LA INFORMACIN CONTABLE

Informacin y Sistemas de Informacin

Concepto, Objetivos y Reconocimiento de la Informacin
Entonces, qu entiende por informacin?
Podemos decir que la informacin se compone de un conjunto de datos debidamente
escogidos, ordenados y procesados segn las necesidades del usuario.

Sistematizacin de la Informacin
Qu es un sistema?
Un conjunto de objetos o elementos relacionados entre si y que en forma
organizada se encuentran dirigidos para permitir lograr un objetivo determinado.
Asimismo un Sistema de Informacin puede definirse tcnicamente como un conjunto de
componentes interrelacionados que permiten capturar, procesar, almacenar y distribuir la
informacin para apoyar la toma de decisiones y el control en una organizacin. O bien,
podemos decir que es un conjunto de subsistemas que generan informacin a partir de
datos que, luego de ordenados y clasificados, son utilizados para conocer una situacin y
elegir sobre esa base un curso de accin para alcanzar un objetivo.

Importancia de la Informacin en la Toma de Decisiones

Adoptar una decisin es escoger una alternativa o un camino de accin entre varias
posibilidades, destinadas a alcanzar un objetivo.
Podemos justificar la necesidad de contar con un buen sistema de informacin, mediante
las siguientes afirmaciones:
Excelencia es hoy para las empresas un objetivo de supervivencia y su logro depende
del monitoreo recurrente de su gestin, la cual se basa en el sistema de informacin.
Un adecuado sistema de informacin nos permite en forma oportuna y confiable,
obtener datos tiles para poder diagnosticar la situacin del ente en sus distintas reas y
ser capaz de encarar soluciones a tiempo. Se dice que la capacidad que tiene una
empresa para adecuarse rpidamente a los cambios externos e internos es una de sus
principales fortalezas; si tenemos en cuenta que los cambios de escenarios son una
constante en la actualidad, al contar con informacin oportuna, podremos acomodarnos a
estos cambios y sacar provecho de los mismos.
La Direccin de la organizacin, necesita conocer a fondo Fortalezas, Oportunidades,
Debilidades y Amenazas de la organizacin (el FODA), para poder gestionar eficazmente
la misma.

El Sistema de Informacin Contable

Organizacin: un grupo de individuos, que persiguen objetivos comunes y que cuentan
con los recursos necesarios para alcanzarlos y en base al objetivo que persiguen,
podemos dividir a las mismas en dos grandes grupos:
Organizaciones sin fin de lucro: la iglesia, un club deportivo, las universidades, una
biblioteca vecinal, entre otras.
Organizaciones con fin de lucro: las empresas.
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Contabilidad
Es una disciplina tcnica que se encarga de recolectar, organizar y registrar todos
los hechos que afectan al patrimonio de una organizacin, generando informacin
confiable para la toma de decisiones, que hacen a la economa, finanzas y
patrimonio de la misma.

Los Informes Contables

Estos informes contables se elaboran teniendo en cuenta los destinatarios de los mismos,
stos pueden ser:
1. De Uso Interno
2. De Uso Externo (terceros)
Los de Uso Interno, son los llamados informes de gestin, requeridos por sus rganos de
administracin (directorio, gerencia general, gerencias departamentales, etc.). Estos no
poseen un marco conceptual ni normas que los regulen.
De Uso Externo, se denominan Estados Contables. Al elaborar esta informacin para
uso externo, se presenta un detalle de la estructura patrimonial (Activo, Pasivo y
Patrimonio Neto) y su evolucin (Ganancias y Prdidas).
La informacin contenida en los Estados Contables debe reunir los siguientes requisitos:
Pertinencia (atingencia): debe satisfacer las necesidades de los usuarios tipo. Es
decir, debe ser razonablemente apropiada para cumplir sus objetivos.
Confiabilidad (credibilidad): debe ser creble para los usuarios. Para cumplir con este
requisito tiene que aproximarse a la realidad y ser verificable o sea, ser susceptible de
comprobacin por cualquier persona.
Sistematicidad: debe presentarse de manera sistematizada, es decir, de manera
ordenada.
Comparabilidad: debe ser posible la comparacin con otras informaciones de la
misma organizacin y de otras organizaciones.
Claridad (comprensibilidad): debe ser fcil de comprender por los usuarios, para esto
se debe utilizar un lenguaje claro.
Pero tambin tenemos restricciones que condicionan el logro de los requisitos:
Oportunidad: la informacin debe suministrarse en tiempo conveniente para los
usuarios.
Equilibrio entre costos y beneficios: tener en cuenta el costo que trae aparejado
conseguir con mayor exactitud alguno de los requisitos, con respecto al beneficio que esto
representa.

Contenido y forma de los Estados Contables:

1. Estado de Situacin Patrimonial: debe mostrar la situacin patrimonial del ente a una
fecha determinada, la cual es la correspondiente al cierre de ejercicio econmico del a
organizacin. Por esto se dice que es un estado esttico, ya que podramos decir que es
una foto en un momento (el de cierre) y nos muestra la estructura patrimonial de la
organizacin a ese momento.
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2. Estado de Resultados: informa sobre el resultado del perodo. Detalla los resultados
ordinarios y extraordinarios. Nos explica las causas que determinaron que arribemos a un
resultado, ya que en la estructura del mismo vamos a poder identificar la Actividad
Principal, la Actividad de Apoyo, la Actividad Financiera y tambin el resultado originado
por impuesto a la renta. Decimos que es un estado dinmico, ya que l mismo muestra
las causas de los resultados del ejercicio econmico completo.
3. Estado de Evolucin del Patrimonio Neto: muestra el patrimonio y su evolucin. Se
lo define como un estado esttico y dinmico, esttico ya que nos muestra los saldos de
los componentes del Patrimonio neto tanto al inicio como al final del ejercicio, pero
tambin podemos ver la evolucin del mismo y las causas de su variacin. A travs de
este estado podemos analizar el Patrimonio neto, ya que en el Estado de Situacin
Patrimonial solamente se expone en un slo rengln, sin detallar su composicin.
4. Estado de Flujo de Efectivo: muestra desde el punto de vista financiero, el origen de
los fondos y la aplicacin de los mismos. Analizamos las entradas y salidas de dinero.
5. Informacin Complementaria: brinda informacin adicional a la contenida en los
estados contables, permitiendo por medio de notas y anexos aclarar o especificar el
contenido sinttico de los estados. Es decir, es como una ampliacin a los estados
contables, de igual importancia y obligatoriedad que estos.

Usuarios de la Informacin Contable

En general se puede determinar que la informacin brindada por los informes contables
debera servir para que, con respecto a la empresa:
Se tomen decisiones sobre el otorgamiento de crditos o la inversin en la misma.
Se determine su capacidad de generar resultados y auto generar recursos.
Se pueda fiscalizar desde el Estado, el cumplimiento de las obligaciones
correspondientes, que debe afrontar la organizacin.
Se pueda evaluar la gestin de los administradores.
Podemos fijar un listado de interesados en la informacin contable, es decir sus usuarios,
que pueden ser de distintos rdenes:
El Estado: como ente recaudador de tributos.
Los propietarios: con el fin de conocer la rentabilidad de la empresa.
Acreedores: actuales y futuros, para evaluar el cumplimiento de las obligaciones.
Inversores: actuales y futuros, para conocer los riesgos sobre la inversin a fin de
tomar decisiones sobre las participaciones.
Directores, gerentes generales, departamentales: para evaluar la gestin de la
empresa.
Empleados: para evaluar la estabilidad y rentabilidad del ente, as como la capacidad
para afrontar sus obligaciones laborales y previsionales.
Clientes: para evaluar su estabilidad y rentabilidad.

EL PROCESO CONTABLE
A travs del Proceso Contable se realiza la captacin de datos sobre hechos que afecten
al patrimonio o las finanzas del ente, luego de un proceso que consiste en ordenar,
clasificar y registrar estos datos, se elabora la salida del proceso que es la informacin y
en el caso del Proceso Contable nos referimos a los estados contables.
Estas cuatro actividades que forman parte del proceso, pueden ser definidas de la
siguiente manera:
1. Captacin de datos: mediante la captacin de hechos econmicos y sus respaldos, los
comprobantes.
2. Clasificacin y ordenamiento: a travs de las cuentas contables.
3. Registracin: anotaciones sistemticas en los libros de contabilidad.
4. Resultado del proceso: distintos informes que servirn para diversos fines.

Los Componentes Patrimoniales

Activo
El activo est formado por todos los bienes tangibles e intangibles propiedad del ente (por
ejemplo el dinero, un escritorio, un local comercial, un vehculo, entre otros) y por los
derechos a favor del mismo (por ejemplo, cuentas por cobrar: si le hemos vendido a plazo
a un cliente, tenemos el derecho de que este cliente nos pague lo que nos debe).
Pasivo
Est formado por todo lo que se adeuda a terceros ajenos al ente. Es decir, son todas las
obligaciones que posee la organizacin con terceros. Puede estar formado por:
a. Obligaciones de entregar dinero (deuda con proveedores por compra de mercadera).
b. Obligaciones de entregar bienes (deuda con un cliente por cobro anticipado).
c. Obligaciones de prestar servicios (cobro anticipado por un servicio a prestar).
Patrimonio Neto
El patrimonio neto representa todo lo que pertenece a los dueos y est formado por
todos los aportes realizados por los propietarios, ms o menos y los resultados
acumulados (positivos o negativos) que generan las actividades desarrolladas por el ente.
Tambin se suele definir al patrimonio neto como la diferencia entre activo y pasivo.
Por todo lo visto, podemos determinar que la organizacin posee dos fuentes de
financiamiento para su activo, una interna (el patrimonio neto) y una externa (el pasivo).
Por lo tanto el activo ser igual a la suma del pasivo ms el patrimonio neto. Esta relacin
origina lo que se conoce como Ecuacin Patrimonial, la cual establece que Activo =
Pasivo + Patrimonio Neto.

Reconocimiento de Activo y Pasivo

Para que al Activo se lo considere tal, debe cumplir con los siguientes requisitos:
Tener capacidad de generar flujos de ingresos futuros.
Ser de propiedad del ente.
Tener un valor monetario, fruto de un hecho o transaccin anterior a la medicin.
Para que se reconozca un Pasivo contablemente, debe cumplir los siguientes requisitos:
La cancelacin del Pasivo implica un sacrificio de recursos.
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 Este sacrificio es inevitable.

Tiene un valor monetario, fruto de un hecho o transaccin anterior a la medicin.

Dentro del Activo se incluyen:

Caja y Bancos
Este es el rubro ms lquido de la estructura patrimonial. Los componentes de este rubro
son:
a. Efectivo en moneda nacional.
b. Efectivo en moneda extranjera.
c. Saldos en bancos en cuentas corrientes en pesos y moneda extranjera.
d. Cheques corrientes de terceros en cartera.
e. Cajas de ahorro bancarias en moneda nacional y extranjera.

Inversiones
Se define a este rubro como los fondos para obtener una renta u otro beneficio,
explcito o implcito y que no forman parte de los activos dedicados a la actividad
principal del ente y las colocaciones efectuadas en otros entes.
Las inversiones se pueden clasificar de la siguiente manera:
a. Inversiones Financieras: dentro de estas se ubican los depsitos a plazo fijo. Son por lo
general a corto plazo.
b. Inversiones Inmobiliarias: conformadas por bienes inmuebles propiedad de la empresa,
pero destinados a obtener una renta por su alquiler. Forman parte de las inversiones de
carcter permanente.
c. Inversiones Mobiliarias: conformadas tanto por ttulos pblicos como privados
(acciones).

Crditos
Son saldos pendientes de cancelacin a favor de la empresa. El concepto se lo puede
expresar como los derechos que el ente posee contra terceros, para percibir sumas
de dinero y otros bienes o servicios.
Forman parte del rubro Crditos por Ventas:
a. Los deudores por ventas en cuenta corriente (a plazo), originadas en la actividad
principal de la empresa.
b. Los documentos a cobrar que posee la empresa, por deudas de terceros
documentadas mediante un pagar.
c. Los deudores que se encuentren en mora con su pago; si bien estn atrasados en el
pago, seguimos teniendo el derecho de cobrarles el monto adeudado.
d. Deudores sobre cuyas deudas se haya iniciado la accin de cobro por va judicial.
Las dems deudas forman parte del rubro Crditos.

Bienes de Cambio
Se lo define como los bienes destinados a la venta en el curso habitual de la
actividad del ente o bien que se encuentren en proceso de produccin para dicha
venta (cuando la empresa es industrial y fabrica su mercadera destinada a la
venta).
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Bienes de Uso
Son los bienes cuyo fin es utilizarlos en la actividad principal de la empresa y que
no estn destinados a la venta habitual.
Forman parte de este rubro, entre otros:
Rodados (vehculos que posee el ente).
Inmuebles.
Muebles y tiles.
Maquinarias.

Activos Intangibles
Expresan un valor cuya existencia depende de la posibilidad futura de producir
ingresos.

Forman parte del Pasivo los siguientes rubros:

Deudas Comerciales
Se originan en la compra de bienes y servicios que hacen a la actividad principal del
ente, pero que no se cancelan en efectivo, sino que se perfeccionan en cuenta
corriente (son a plazo y no son documentadas) o bien firmando un pagar (que son las
que se conocen como deudas documentadas).

Deudas Financieras
Surgen cuando la empresa solicita un prstamo para aplicar esos fondos a algn fin
especfico. Dentro de stas podemos encontrar los descuentos de documentos de propia
firma, deudas con garanta real hipotecaria o con garanta prendaria.

Deudas Sociales
Son las deudas que posee el ente con sus empleados y con los organismos de
seguridad social, originadas por remuneraciones y cargas sociales.

Deudas Fiscales
Se encuentran formadas por las deudas tributarias que posee el ente con el Estado en
cualquiera de sus tres niveles, nacional, provincial o municipal.

Otras Deudas
En este rubro encontramos todas las deudas que posee el ente con terceros, que no se
puedan incluir en ninguno de los otros rubros.

Previsiones
En este caso estamos hablando de deudas contingentes que pueden afectar a distintos
componentes del patrimonio.
Los rubros dentro del activo se ordenan en funcin a su grado de liquidez. Los rubros del
pasivo, se ordenan de mayor a menor en base a su exigibilidad.

La Ecuacin Contable
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO.

Las Variaciones Patrimoniales

A partir de la actividad econmica de la organizacin, la estructura del patrimonio de la
misma sufre distintas modificaciones, las cuales pueden modificar el activo, el pasivo o
cambiar la composicin y magnitud del patrimonio neto. Las Variaciones Patrimoniales
reflejan estos cambios, tanto en lo cualitativo como en lo cuantitativo.

Clases de Variaciones
De origen: Originadas en aportes de los socios.
Derivadas: Cualitativas o permutativa; cuantitativas o modificativa.
Las Variaciones de Origen son las que surgen por el aporte de los dueos, en cualquier
momento de la vida de la empresa.
Las Derivadas, resultan como consecuencia de la propia actividad comercial de la
empresa y a su vez se clasifican en:
a. Variaciones Permutativas o Cualitativas: son las que producen cambios cualitativos en
la composicin del patrimonio, afectan al activo, pasivo y/o patrimonio neto, pero slo en
su conformacin o estructura, es decir, en la calidad de sus elementos componentes.
b. Variaciones Modificativas o Cuantitativas: son las que originan cambios en la magnitud
del patrimonio neto, es decir lo hacen variar en su monto (aumentando o disminuyendo),
producto esto del efecto que producen los resultados que va obteniendo la empresa con
su actividad.

Causas de las Variaciones

Variaciones De Origen
Surgen del aporte realizado por los dueos. Como ejemplos podemos nombrar el aporte
que realizan los socios al constituir la sociedad o un aumento de capital realizado por los
socios.
Variaciones Derivadas
1. Variaciones Permutativas o cualitativas: pueden ser resultado de alguno de los
siguientes casos:
a. Cambio de un activo por otro activo de igual valor: se cobra en efectivo la deuda que
mantena un cliente, por haberle vendido mercadera en cuenta corriente. En este caso,
podemos ver que al recibir el efectivo aumenta el activo pero, a su vez, como dejamos de
tener el derecho de cobrarle al cliente, ya que este nos ha pagado, se produce una
disminucin del activo por igual valor. Por lo tanto el patrimonio neto no se modifica
cuantitativamente.
b. Cambio de un pasivo por otro de igual valor: se documenta una deuda mantenida con
un proveedor. En este caso al otorgar un pagar aumenta el pasivo por el monto del
mismo, pero como a travs de este documento se cancela la deuda con un proveedor, la
empresa deja de tener la obligacin de cubrir esa deuda en cuenta corriente por igual
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valor al del documento firmado. En este caso tampoco se produce una variacin
cuantitativa en el patrimonio neto, sino que permuta un componente por otro dentro del
pasivo.
c. Aumento del activo y del pasivo por igual valor: se compran muebles de oficina a pagar
en seis cuotas mensuales sin inters. Vemos que en este caso aumenta el activo como
consecuencia del Bien de Uso que se incorpora al patrimonio de la empresa, pero por el
mismo monto se origina un pasivo, ya que se posee la obligacin de pagarle a un tercero
el valor de los muebles.
d. Disminucin del activo y del pasivo por igual valor: se cancela en efectivo y en un solo
pago la deuda mantenida por la compra a plazo del punto anterior. En este caso
observemos que disminuye el pasivo, ya que no tenemos ms la obligacin con un tercero
porque hemos cancelado nuestra deuda; pero a su vez, al haber pagado en efectivo, ha
disminuido el activo por el mismo monto. En este caso, el patrimonio neto tampoco se
modifica cuantitativamente.
2. Variaciones Modificativas o Cuantitativas: estas tienen su origen en alguno de los
siguientes casos:
a. Disminucin de un activo, como consecuencia de una prdida o gasto: se abona en
efectivo la factura de luz de la empresa. En este caso, al abonar en efectivo disminuye el
activo de la empresa y esto se produce como consecuencia de una prdida originada en
el alquiler del local. Los gastos producen una disminucin cuantitativa en el patrimonio
neto, por lo que este ltimo disminuye en su magnitud.
b. Aumento de un activo, como consecuencia de una ganancia o ingreso: se presta un
servicio (actividad principal de la empresa) y el mismo se cobra en efectivo. En este
ejemplo, vemos que aumenta el activo al ingresar efectivo al patrimonio del ente y esto se
produce como consecuencia de un ingreso. Como indicamos con anterioridad, los
ingresos producen un aumento cuantitativo en el patrimonio neto.
c. Disminucin de un pasivo, como consecuencia de una ganancia o ingreso: un
proveedor nos comunica que por la relacin comercial que nos une, nos descuenta un 5%
de la deuda que mantenamos con el mismo. En este caso vemos que el pasivo
disminuye ya que la deuda ahora es menor y por otra parte va a aumentar el patrimonio
neto, a travs de la ganancia obtenida por el descuento.
d. Aumento de pasivo, como consecuencia de una prdida o gasto: por no haber
cancelado en tiempo una deuda con un proveedor de la empresa, ste nos carga a la
deuda un 10% en concepto de intereses moratorios. El pasivo aumenta, ya que la deuda
ahora es mayor; por otra parte tenemos una disminucin del patrimonio neto resultado de
la prdida por los intereses, modificndose ste en su magnitud.

Los Resultados
Los Resultados se originan cuando la organizacin comienza a desarrollar su actividad,
como consecuencia de sta. Pueden ser resultados positivos como ingresos y ganancias
o bien ser resultados negativos como prdidas y gastos.
Ingresos
Se originan en la actividad principal del ente. La principal fuente de ingresos es producto
de la venta de bienes y servicios. Cabe en este punto hacer una aclaracin, los ingresos
no son equivalente de dinero.
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Ganancias
Son resultados positivos que obtiene la empresa, pero que no surgen de hechos que se
generan, por decisin de la misma, es decir, surgen de hechos no controlables. Ejemplos
de ganancias son donaciones recibidas, variaciones en los precios de nuestros activos
aumentando los mismos, entre otros.
Gastos
Son egresos incurridos, cuyo objetivo es la generacin de ingresos futuros. Por ejemplo
pago de sueldos al personal de la empresa, pago de alquiler del local comercial, costo de
la mercadera vendida, entre otros.
Prdidas
Son resultados negativos que sufre la empresa y que no se originan en hechos
controlables, es decir, por decisin de la misma. Ejemplos de prdidas son la
obsolescencia de equipos por cambio de tecnologa, destrucciones, robos o hurtos,
variaciones en los precios de nuestros activos disminuyendo los mismos, entre otros.

Conceptos Contables Fundamentales

El mtodo de la Partida Doble
Es un mtodo de registracin contable de carcter universal, que data del ao 1494 y que
an se utiliza en nuestros tiempos. Con ste podemos llevar cuenta de las variaciones
patrimoniales, como consecuencia de hechos u operaciones, en cualquier ente, conocer y
dar a conocer los resultados obtenidos en un perodo de tiempo y la situacin patrimonial
en un momento determinado.
Este mtodo controla la registracin de cada hecho econmico de las organizaciones,
aplicando su principio bsico de que La suma de los importes registrados en el debe
ha de ser igual a la suma de los anotados en el haber. Lo que se logra es que
mediante la registracin dual, obtenemos una igualdad matemtica entre los valores
debitados y los acreditados. Este principio es el que permite el equilibrio de la ecuacin
patrimonial.
Este principio, se rige adems por un conjunto de bases que establecen:
Quien recibe es deudor, quien entrega es acreedor.
No hay deudor sin acreedor, ni acreedor sin deudor.
Todo valor que entra debe ser equivalente al que sale.
Las prdidas y gastos se debitan y las ganancias e ingresos se acreditan.
ACTIVO + GASTOS + PRDIDAS = PASIVO + CAPITAL + RESERVAS +
RESULTADOS ACUMULADOS + INGRESOS + GANANCIAS

Devengamiento de resultados
En definitiva devengar significa asignar cada resultado al perodo que corresponda,
sin importar si este ha sido cobrado o pagado.

Las Cuentas Contables

Las Partes de una cuenta
Toda cuenta posee los siguientes componentes:
Nombre: identifica a la cuenta

 Dos lados: Debe y Haber, denominndose las imputaciones al debe como dbitos y
las imputaciones al haber como crditos.
Saldo: es la sumatoria de todas las imputaciones (dbitos y crditos), es el importe
final monetario que posee la cuenta.

Clasificacin de las Cuentas

Por su naturaleza:
Cuentas Patrimoniales: muestran la composicin del patrimonio de la empresa. Se
pueden dividir en cuentas patrimoniales de Activo, de Pasivo, o de Patrimonio Neto.
Cuentas de Resultado: son las que se utilizarn para registrar las variaciones
cuantitativas o modificativas del ente. Se pueden agrupar en dos grandes grupos, de
Resultado Positivo (Ingresos y Ganancias) y de Resultado Negativo (Prdidas y Gastos).
Cuentas de Movimiento: se utilizan para facilitar las registraciones durante el ejercicio
econmico, su principal caracterstica es que al cierre de ejercicio debern tener saldo 0
(cero), es decir, deben quedar saldadas, siempre se deben cancelar al cierre.
Cuentas de Orden: se utilizan para representar hechos que no alteran el patrimonio de
la empresa en el presente, pero que si lo pueden llegar a alterar en el futuro.
Cuentas Regularizadoras: podemos encontrarnos con cuentas regularizadoras de
activo y cuentas regularizadoras de pasivo.
Por su contenido:
Sintticas, en este caso estamos hablando de lo que comnmente denominamos
Cuentas, las cuales agrupan distintos hechos econmicos homogneos; pueden ser
Compuestas que agrupan cuentas sintticas con caractersticas similares, comnmente
denominados Rubros o por ltimo pueden clasificarse como Recompuestas, las cuales
agrupan varias cuentas compuestas, tambin denominadas Captulos.

Plan de Cuentas
El plan de cuentas es un esquema completo, con un listado de las cuentas utilizadas en la
empresa para reflejar los distintos hechos econmicos. Las cuentas se listan en forma
ordenada (por su homogeneidad) y codificada (numricamente), siempre posibilitando el
agregado de nuevas cuentas cuando el funcionamiento de la organizacin as lo requiera.
Las caractersticas que debe reunir un Plan de cuentas son:
Ser flexible: a fin de poder permitir la incorporacin de nuevas cuentas, cuando as lo
requiera la actividad de la empresa.
Agrupar las cuentas en forma homognea.
Claridad en la terminologa de las cuentas.
No se extremadamente extenso, a fin de no dificultar la bsqueda.

ELEMENTOS DE UN SISTEMA CONTABLE

Manual de Cuentas
A travs de ste se estructura el Plan de Cuentas, indicando qu movimientos y
operaciones se deben registrar en cada cuenta, el saldo de estas, cundo se debitan y
cundo se acreditan.

Cuentas de Activo
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Recuerde que estas cuentas poseen saldo deudor.

Caja:
Banco XX cuenta corriente:
Depsito a Plazo Fijo
Intereses Ganados No Devengados Plazo Fijo: cuenta Regularizadora de Activo.
Acciones en cartera:
Ttulos Pblicos
Clientes
Documentos a Cobrar:
Intereses Ganados No Devengados Documentos a Cobrar: cuenta Regularizadora de
Activo
Deudores Morosos:
Deudores en Gestin Judicial:
Previsin para deudores incobrables: cuenta Regularizadora de Activo
Anticipos de sueldo al personal:
Anticipo de Impuestos
Seguros pagados por adelantado
Mercaderas
Anticipo a Proveedores:
Muebles y tiles:
Depreciacin Acumulada Muebles y tiles: cuenta Regularizadora de Activo.
Inmuebles
Depreciacin Acumulada Inmuebles: cuenta Regularizadora de Activo
Rodados:
Depreciacin Acumulada Rodados: cuenta Regularizadora de Activo.
Patente de Invencin:
Depreciacin Acumulada Patente de Invencin: cuenta Regularizadora de Activo
Marca registrada:.
Depreciacin Acumulada Marca Registrada

Cuentas de Pasivo
Recuerde que estas cuentas poseen saldo acreedor.
Proveedores:.
Documentos a Pagar:
Intereses Perdidos No Devengados de Documentos a Pagar: cuenta Regularizadora de
Pasivo.
Acreedores Varios
Banco XX Prstamos Bancarios
Intereses Perdidos No Devengados Prstamos Bancarios: cuenta Regularizadora de
Pasivo.
Sueldos a Pagar
Cargas Sociales a Pagar
Impuestos Nacionales a Pagar:
Impuestos Provinciales a Pagar:
Impuestos Municipales a Pagar
Previsin por Demandas Judiciales
Previsin para Despidos
Previsin por Garanta de productos vendidos.
Anticipos de Clientes

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Cuentas de Patrimonio Neto

Recuerde que estas cuentas poseen saldo acreedor.
Capital
Reservas:
Resultados No Asignados:
Resultado del Ejercicio:

Cuentas de Ingresos
Recuerde que estas cuentas poseen saldo acreedor.
Ventas:
Intereses comerciales ganados:
Intereses bancarios ganados:
Recupero de la Previsin:

Cuentas de Egresos
Recuerde que estas cuentas poseen saldo deudor.
Costo de Ventas
Depreciacin Rodados
Depreciacin Muebles y tiles
Depreciacin Inmuebles:
Alquileres Perdidos.
Sueldos y Jornales:
Cargas Sociales:
Quebranto por Deudores de Dudoso Cobro:
Quebranto por Demandas Judiciales:
Quebranto por Despidos:
Quebranto por Garantas de productos vendidos:.
Deudores Incobrables.
Publicidad y Propaganda
Impuestos:
Seguros:
Gastos generales de comercializacin:
Honorarios asesores externos:
Gastos de Librera
Gastos bancarios.
Telfono
Energa Elctrica:
Servicios Varios:
Gastos generales de administracin:
Intereses comerciales perdidos:
Prdidas por siniestro

La Mayorizacin de las Operaciones

La mayorizacin es el proceso mediante el cual se logra disponer de informacin
resumida acerca de los saldos de las cuentas en particular. Es decir, en este caso nos
enfocamos en un anlisis de cuenta por cuenta, analizando las operaciones de las cuales
form parte y computando los dbitos y crditos a la misma. De la suma algebraica de
estos dbitos y crditos, obtenemos el saldo final de la cuenta.
Habitualmente se trabaja con las denominadas cuentas T; en las cuales se identifica la
cuenta que se est mayorizando en la parte superior de la T, en la parte izquierda se
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computan los dbitos a la cuenta y en la parte derecha los crditos efectuados a la

cuenta. Finalmente, en la parte inferior de la T, se determina el saldo final.

El Balance de Saldos
El Balance de Saldos es un cuadro de libros auxiliares, es decir, no forma parte del juego
de Estados Contables que viramos como informes de salida del Proceso Contable.
Entonces Por qu se elabora? La utilidad del mismo radica en que nos va a permitir
verificar la igualdad entre la totalidad de los dbitos y los crditos (corroborando de esta
forma que hemos cumplido con el Mtodo de la Partida Doble) y determinar el saldo de
cada una de las cuentas en forma de resumen, lo cual nos simplifica la tarea de
confeccionar luego los Estado Contables.

El Estado de Situacin Patrimonial

Contenido
El Estado de Situacin Patrimonial, est compuesto por la estructura de inversin de la
empresa (el Activo) y la estructura de financiacin de la misma (Pasivo ms Patrimonio
Neto), es decir, la forma en que se ha financiado ese Activo.

Clasificacin de sus componentes en Corrientes y No Corrientes

Se considera Activo Corriente a aquel que puede realizarse, o sea, hacerse lquido, antes
de los 12 (doce) meses contados desde la fecha de cierre de ejercicio al que se refiere el
Estado de Situacin Patrimonial y ser no corriente el que se realizar despus de los
doce meses siguientes a la fecha de cierre de ejercicio.
En cuanto al Pasivo, su clasificacin entre Corriente o No corriente depender de cundo
ser exigible el mismo, as los pasivos que sern exigibles en un plazo inferior a los doce
meses contados desde la fecha de cierre de ejercicio, a la cual se refieren los Estados
Contables, ser considerado Pasivo Corriente. Como contrapartida, en el caso de que el
plazo de exigibilidad del pasivo supere los doce meses, desde la fecha de cierre de
ejercicio, entonces ser considerado Pasivo No Corriente.

Informacin que proporciona el Estado de Situacin Patrimonial

El Estado de Resultados
Concepto
El Estado de Resultados me informar el resultado del ejercicio econmico. De acuerdo a
las Normas Contables de nuestro pas, me mostrar cmo llegamos a ese resultado, es
decir las causas que lo originaron.
En este caso decimos que se trata de un estado dinmico, ya que no me muestra una foto
a un momento determinado, sino que podemos ver los resultados obtenidos a lo largo de
todo el ejercicio econmico.
Contenido
Dentro del Estado de Resultados, veremos todas las partidas de resultados, con los
importes correspondientes al ejercicio que se est cerrando. A su vez, se dividen los
resultados Ordinarios de los Extraordinarios. Recordemos que los Resultados
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Extraordinarios son aquellos atpicos o excepcionales, que no suceden en forma frecuente

y sobre los cuales el ente no posee ningn tipo de control.

Organizacin de su Estructura
El Estado de Resultados, de acuerdo a las Normas Contables vigentes, se organiza de tal
forma, que me permite determinar las causas que originaron el resultado del ejercicio. Es
decir, si el resultado se obtuvo principalmente por la actividad principal del ente, cmo
influyeron las actividades de apoyo, la actividad financiera, cmo impact el impuesto a la
renta, cmo influyeron los resultados extraordinarios del perodo, por nombrar algunos
ejemplos.

El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos

El Estado de Flujo de Efectivo nos mostrar desde una perspectiva financiera, cmo se
han obtenido los fondos y en qu se han aplicado, durante el ejercicio econmico.

La Informacin Complementaria
Concepto
A fin de conocer con mayor profundidad la composicin patrimonial de la empresa y de
sus resultados, necesitamos ampliar la informacin que brindan los Estados Contables, ya
que stos se exponen en forma sinttica.
Contenido
La Informacin Complementaria debe contener principalmente:
Criterios con los cuales se han valuado los Activos y Pasivos del ente.
Composicin o evolucin de los distintos Rubros.
Identificacin de los bienes sobre los cuales el ente tenga una disponibilidad
restringida.
Contingencias que no hayan sido contabilizadas.
Indicar en caso que hubiere restricciones para la distribucin de ganancias.

EL ANLISIS DE ESTADOS CONTABLES

La Interpretacin y Anlisis de los Estados Contables
Objetivos
El objetivo principal del anlisis, es determinar la capacidad econmica-financiera de la
organizacin.
De manera general el anlisis econmico-financiero tiene por finalidad:
Conocer los xitos y problemas de la empresa.
Ayudar a solucionar problemas presentes.
Conocer la proyeccin de la empresa.
Asesorar para la solucin de problemas futuros.
Conocer la forma y modo de obtener y aplicar sus recursos.
a qu nos referimos con capacidad financiera?
A la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones con terceros.

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* Para poder determinar la capacidad de pago veremos cmo estn conformadas la

Estructura de Inversin (Activo) y la Estructura de Financiacin (Pasivo y Patrimonio
Neto).
Dentro de la Estructura de Inversin analizaremos los siguientes puntos:
Inmovilizacin del Activo: implica analizar la proporcin del activo corriente y no
corriente, con respecto al total. Mientras mayor sea el activo no corriente, ms inmvil
ser el Activo de la empresa.
Composicin del Activo corriente: veremos el peso especfico de los distintos
componentes dentro del activo corriente, hasta el nivel de sus Cuentas cuando sea
necesario, a fin de conocer dnde est invirtiendo la empresa,
Composicin del Activo No Corriente: procederemos igual que con el activo corriente,
para determinar cmo se compone y qu componentes poseen mayor proporcin dentro
de ste.
Dentro de la Estructura de Financiacin, nos enfocaremos en lo siguiente:
Participacin de las fuentes: en este punto analizaremos qu participacin tienen las
distintas fuentes (Pasivo y Patrimonio Neto).
Estructura de financiamiento de terceros (Pasivo):
Exigibilidad del Pasivo: distincin entre corriente y no corriente y la proporcin de cada
uno.
Pasivo corriente: anlisis de sus componentes.
Pasivo No Corriente: anlisis de sus componentes.
Estructura de financiamiento de terceros (Pasivo):
Estructura de financiamiento propia (Patrimonio Neto): anlisis de sus componentes,
distribucin de utilidades, entre otros.
Dentro de la Estructura de Resultados analizaremos:
Resultado originado en la Actividad Principal.
Anlisis de Actividades de Apoyo.
Anlisis de Actividad financiera.
Resultados extraordinarios del ejercicio.
Resultado final.

Informe de Auditora sobre los Estados Contables

En la parte ms importante del informe, el auditor debe opinar sobre si los Estados
Contables se aproximan a la realidad de la empresa y si los mismos fueron elaborados de
acuerdo a las Normas Contables vigentes. En su dictamen, puede emitir los siguientes
tipos de opinin:
Favorable: cuando los Estados Contables fueron realizados de acuerdo a las Normas
Contables vigentes y representan razonablemente la realidad de la empresa.
Favorable con salvedades: salvo por, los Estados Contables representan
razonablemente la realidad de la organizacin. Es decir, fueron realizados de acuerdo a
las Normas Contables, representan razonablemente la realidad de la empresa, salvo por
determinadas excepciones, las cuales se van a dejar indicadas en forma taxativa.
Adversa: cuando los Estados Contables no representan razonablemente la realidad de
la empresa o los mismos no fueron elaborados de acuerdo a las Normas Contables.
Abstencin de opinin: en determinados casos, el auditor no puede recabar todos los
elementos necesarios como para emitir un juicio sobre la razonabilidad de la informacin.
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Anlisis de Composicin o Vertical

Tambin se lo puede denominar a este anlisis como Vertical. El mismo consiste en medir
la proporcin de cada elemento de las Estructuras de Inversin, Financiacin y
Resultados, sobre un concepto tomado como base.
Analiza la composicin porcentual del Balance General y del Estado de Resultados.
Consiste en la comparacin de una magnitud respecto a otra, de modo de determinar qu
peso relativo tiene determinado valor de un componente de los Estados Contables
respecto al valor de otro. Es un anlisis esttico, en un momento determinado.
El anlisis de las tres estructuras se realiza en tres niveles, partiendo desde lo ms
general hacia lo ms especfico. Es decir, comenzamos analizando los componentes
globales como los Captulos, hasta llegar al anlisis de las Cuentas, pasando por los
Rubros.
Veamos qu se analiza en cada uno de estos niveles, para la Estructura de Inversin, la
de Financiacin y la de Resultados.
1. Estructura de Inversin
Se toma como Base para calcular la proporcin de cada componente el Activo Total. Es
decir que el Activo representa el 100%.
a. Primer Nivel: determinar el grado de liquidez e inmovilizacin del Activo, analizando la
participacin porcentual del Activo Corriente y No Corriente sobre el total del Activo.
A su vez, el anlisis de la Estructura de Inversin, debe cruzarse con el anlisis de la
Estructura de Financiacin; ya que es deseable que el Activo Corriente sea mayor al
Pasivo Corriente, por lo tanto, se encontrar financiado parcialmente con Pasivo a Corto
Plazo, Pasivo a Largo Plazo y Capital Propio. Al Activo No Corriente es conveniente
financiarlo con Capital Propio (ya que es la menos exigible de las fuentes de
financiamiento por ser generado por aportes adicionales de los propietarios o bien por la
no distribucin de utilidades y retiros por parte de los mismos y al destinar el Activo No
Corriente a su utilizacin en la actividad del ente y no a su comercializacin, ste no ser
realizado en el corto plazo, por lo que no aportar fondos para afrontar su financiamiento)
y con Pasivo No Corriente en menor proporcin (ya que el Pasivo No Corriente ser
exigible en un plazo superior a los doce meses contados desde la fecha de cierre de
ejercicio econmico, por lo que no ser necesario con liquidez en el corto plazo, para
cumplir con esta obligacin).
b. Segundo Nivel: se analizan dentro del Activo Corriente y No Corriente, la participacin
porcentual, de cada uno de los Rubros que los componen, sobre el total del Activo.
i. Activo Corriente: el anlisis brinda informacin referida a la disponibilidad de fondos,
financiacin de las ventas y niveles de inventarios, al determinar la participacin de los
rubros disponibilidades, inversiones, crditos y bienes de cambio.
ii. Activo No Corriente: este anlisis brinda informacin sobre la participacin de la
inversin inmovilizada en la empresa. Es decir, en qu se ha invertido dentro del Activo
inmvil.
c. Tercer Nivel: se analizan particularmente los distintos rubros, determinando la
participacin de cada una de las cuentas que los componen
2. Estructura de Financiacin
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a. Primer Nivel: brinda informacin referida a la proporcin en que la empresa se ha

financiado con capital propio y con fondos de terceros. Se analiza la proporcin porcentual
del Patrimonio Neto y del Pasivo, es decir, la Participacin de las Fuentes. En principio,
la participacin de terceros en la financiacin del ente, no debera superar a la
financiacin propia, pero esto tambin deber analizarse con mayor profundidad mediante
los indicadores correspondientes, como veremos en el prximo mdulo.
b. Segundo Nivel: se analiza el endeudamiento de Corto y Largo Plazo, midiendo la
participacin del Pasivo Corriente y No Corriente, y los rubros que forman parte de los
mismos. Asimismo se debe desagregar la composicin de la fuente de financiacin propia,
el Patrimonio Neto, analizando los Aportes de los socios, la Distribucin de utilidades
(retiradas por los propietarios, capitalizadas o reservadas), y el Resultado del ejercicio a
nivel global, ya que de forma ms desglosada se analizar con la Estructura de
Resultados.
c. Tercer Nivel: determinar la participacin de las distintas cuentas que conforman el
Pasivo. De esta forma, se obtiene informacin sobre la incidencia que poseen las distintas
fuentes de financiacin, analizando las Deudas Comerciales, Financieras, Sociales y
otras. La diferenciacin entre las distintas deudas, busca analizar con qu terceros se ha
endeudado la empresa, ya que no es lo mismo tener una deuda comercial, que haber
obtenido un prstamo en el banco
3. Estructura del Resultado del Ejercicio
a. Primer Nivel: se analiza el margen de ganancia bruta y neta sobre las ventas. Se busca
definir el nivel de rentabilidad de ambos casos.
b. Segundo Nivel: se determina la participacin porcentual del resultado ordinario y el
extraordinario sobre las ventas, a fin de proyectar los resultados que esperamos se
repitan en el futuro y segregar los que revisten el carcter de extraordinarios, por lo que
no se espera su ocurrencia frecuente en el futuro. Tambin analizamos si la rentabilidad
de la empresa se encuentra centrada en la actividad principal, la actividad de apoyo o la
actividad financiera, es decir, la incidencia en el resultado obtenido en el ejercicio, de
estas actividades.
c. Tercer Nivel: establecer la participacin porcentual respecto a las ventas de los Gastos
de Administracin, Comercializacin y Resultados Financieros, como as tambin de las
cuentas ms representativas dentro de los mismos.
Otra forma de elaborar el anlisis de la Estructura de Resultados, en lugar de los
tres niveles arriba mencionados, es hacerlo segregando entre los siguientes
componentes:
Actividad Principal: se analizan las Ventas, el Costo de estas ventas y el Resultado
Bruto, este ltimo en cuanto a su magnitud y como Margen sobre las ventas. Para calcular
este margen se divide el Resultado Bruto, por las Ventas del perodo, quedando as
expresado como un porcentaje sobre las Ventas.
Actividades de Apoyo: en este punto se debe analizar el comportamiento de los Gastos
tanto Administrativos como de Comercializacin, como as tambin los Otros Ingresos y
Egresos.

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 Actividad Financiera: se miden los resultados financieros tanto positivos como

negativos, estos ltimos me indicarn el costo de la deuda que posee el ente, es decir, el
inters que se est devengando por dicha deuda.
Resultados Extraordinarios: se los discriminan, ya que como no se espera que sucedan
nuevamente en el futuro, no deben sesgar las proyecciones que se realicen sobre el
estudio del ente.
Resultado Final: se analiza el Resultado del Ejercicio en trminos de magnitud, de
conformacin (qu Actividad ha tenido mayor incidencia en este resultado), como as
tambin en trminos de margen sobre las Ventas, como se explicara para el caso del
Resultado bruto.

Anlisis de Rotacin
Analizar la rotacin de distintos componentes patrimoniales se utiliza para calcular el
movimiento en un ejercicio econmico, de estos componentes.
Para lograr este clculo en el numerador se coloca el saldo (final o promedio) del activo o
pasivo, se lo multiplica por 365 (que corresponde a los das del ao) y se lo divide por el
flujo de entrada o salida para el mismo perodo (cuenta de resultado).

La estructura patrimonial y la capacidad de pago de las empresas

La estructura patrimonial
La estructura patrimonial de una empresa se conforma por la Estructura de Inversin
(el Activo), y la Estructura de Financiacin (el Pasivo y el Patrimonio Neto). Esta
informacin se expone en el Estado de Situacin Patrimonial, donde como hemos visto,
los activos y los pasivos se clasifican en corrientes y no corrientes. Recuerde que los
activos corrientes eran los que se haran lquidos (se convierten en efectivo) antes de los
12 meses contados desde la fecha de cierre de ejercicio y los pasivos corrientes son los
que sern exigibles (que se debern cancelar), antes de los 12 meses desde la fecha de
cierre de ejercicio. El patrimonio neto dijimos que era la parte de la empresa que
pertenece a los dueos, los cuales han hecho aportes de capital al ente, o bien no han
retirado ganancias que se han ido acumulando, permitiendo de esta forma al ente la
utilizacin de estos recursos.
Recuerde tambin que aclaramos que tenamos dos fuentes de financiamiento: por un
lado la Fuente de Financiamiento Propia (Patrimonio neto) o la Fuente de Financiamiento
de terceros (Pasivos) y estos recursos se invierten en los activos que posee la empresa,
destinados a generar ingresos futuros de fondos.
Mediante el anlisis de la estructura patrimonial, se procura determinar si las relaciones y
los vnculos entre las inversiones realizadas y las dos fuentes de financiacin son las
adecuadas. A su vez, analizamos si la estructura patrimonial del ente, es coherente con su
actividad principal; si una empresa posee un activo corriente mayor a su activo no
corriente, decimos que su activo es mvil; ahora, si el activo corriente resulta menor a su
activo no corriente, en este caso diremos que el activo es inmvil.

La capacidad de pago de las empresas Solvencia y Liquidez

Solvencia

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Cuando analizamos la solvencia de la empresa, estamos realizando un anlisis a largo

plazo de su situacin financiera, por esto tomamos el activo y el pasivo total para calcular
nuestros indicadores. En definitiva lo que vemos, es la capacidad del ente para hacer
frente a todas sus obligaciones, tanto corrientes como no corrientes.

Ratios a travs de los cuales analizamos la solvencia de la empresa:

Solvencia
Compara el activo total con el pasivo total de la empresa. El objetivo es medir la
participacin de la financiacin externa en la inversin total y reflejar el grado de cobertura
de los acreedores. Es decir, se analiza si el activo cubre todo el pasivo de la empresa, o
en otras palabras, cuntos pesos (unidad monetaria) de activo tenemos, por cada
peso de pasivo.

SOLVENCIA = ACTIVO = A
PASIVO P
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:
Si el ndice es > 1: entonces hay ms activo que pasivo (A>P), por lo tanto el activo de
la empresa alcanza para cubrir todo su pasivo, existiendo incluso un sobrante.
Si el ndice es < 1: en este caso la empresa posee un pasivo mayor a su activo (A<P),
por lo tanto con este no se llega a cubrir todas sus deudas con terceros ajenos al ente. En
este caso el patrimonio neto es negativo (PN<0); por lo que la empresa estara en
quiebra, es decir, los acreedores no se pueden cobrar de la totalidad del activo sus
deudas.
Si el ndice es = 1: significa que el activo es exactamente igual al pasivo del ente (A=P).
Lo cual a priori tampoco es una situacin deseable, ya que el patrimonio neto asume un
valor de 0 (cero).

Endeudamiento
Mide la participacin de los propietarios y terceros en la financiacin de la inversin total
de la empresa;
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:
Si el ndice es > 1: entonces hay ms pesos aportados por terceros que por los dueos
(P>PN), por lo que se ha utilizado en mayor medida la fuente de financiamiento externa
que la interna.
Si el ndice es < 1: el financiamiento propio es mayor al de terceros (P<PN), quiere
decir que la empresa se encuentra financiada en mayor medida con financiamiento
propio, que con financiamiento de terceros.
Si el ndice es = 1: significa que el pasivo es exactamente igual al patrimonio neto del
ente (P=PN). En este caso hay tantos pesos aportados por los dueos como de terceros.

Propiedad del Activo

Consiste en comparar los fondos propios, con el total de recursos invertidos en la
empresa. Ofrece una medicin de la estructura de financiacin, que expresa lo que es
propio del activo. Refleja la perspectiva del propietario.
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PROPIEDAD DEL ACTIVO = PATR. NETO = PN

ACTIVO A
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:
Si el ndice es < 1 y positivo: indica el grado de propiedad del activo, es decir, que
porcin del activo se encuentra financiada con fondos propios.
Si el ndice es < 1 y negativo: entonces el patrimonio neto es negativo; indica que la
propiedad del activo es igual a cero y si los socios tienen responsabilidad ilimitada, el
ndice indica el riesgo de afrontar con su patrimonio particular las obligaciones que la
liquidacin del ente no cubra. Se interpreta como igual a cero cuando la responsabilidad
de los dueos es limitada
Si el ndice es = 1: en este caso el activo es totalmente de los dueos. Es decir, todo el
activo se encuentra financiado con fondos propios.

Inmovilizacin del Activo

Este ndice sirve para determinar qu parte de los activos se encuentran inmovilizados a
largo plazo; es decir, nos brinda informacin sobre el grado de inmovilidad de la estructura
de inversin.
INMOVILIZACIN DEL ACTIVO = ACTIVO NO CORRIENTE = ANC
ACTIVO
A
El resultado del ndice, nos dir cuantos pesos de activo no corriente tenemos, por cada
peso de activo de la empresa. Si transformamos la tasa en porcentaje, multiplicando el
resultado por 100; el resultado ser el porcentaje del Activo que es No corriente.
Cuando ms alto sea el resultado obtenido mayor ser el grado de inmovilizacin de la
inversin. Una alta inmovilizacin es, en principio, inconveniente porque resta
posibilidades de reaccin ante necesidades imprevistas, crisis en los mercados o
intenciones de cambiar de actividad.
Mientras ms se acerque el resultado a 1, representa una mayor inmovilizacin del activo.
Este ndice, debe ser complementado con el de Inmovilizacin del Patrimonio Neto, ya
que aparte de conocer el grado de inmovilidad de la empresa, nos interesa conocer de
qu forma se encuentra financiado este activo inmvil.
Inmovilizacin del Patrimonio Neto
Este ndice mide la poltica de financiacin de los activos no corrientes, dado el reducido
grado de liquidez de estos, es deseable que sean financiados con fondos lo menos
exigibles posibles, siendo la situacin ideal que se encuentren financiados con fondos
propios y complementariamente con deudas a largo plazo.
INMOVILIZACIN DEL PATR. NETO = ACTIVO NO CORRIENTE = ANC
PATRIMONIO NETO PN
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:
Si el ndice es > 1: entonces el activo inmvil es mayor al patrimonio neto (ANC>PN),
por lo tanto, la fuente de financiamiento propia (patrimonio neto), no alcanza para financiar
todo el activo no corriente, siendo lo dems financiado por el pasivo.

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 Si el ndice es < 1: en este caso el activo inmvil es menor al patrimonio neto

(ANC<PN), por lo tanto los fondos propios financian completamente el activo no corriente
y el exceso financia parte del activo corriente.
Si el ndice es = 1: significa que el activo no corriente es exactamente igual al
patrimonio neto (ANC=PN). Bajo esta situacin, los fondos propios alcanzan exactamente
para financiar el activo inmvil.
Autofinanciacin a Largo Plazo
Mide la autogeneracin de recursos que posee el ente, a travs del desarrollo de su
actividad principal, incrementando de esta forma su Patrimonio Neto.
AUTOFINANC. A = UTILIDAD ORDINARIAS DIV. EN EFVO. = UO-DE
LARGO PLAZO
PATRIMONIO NETO (Promedio)
PN
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:
Si el ndice es > 0 (positivo): en este caso la empresa se est autofinanciando a largo
plazo. Se generan fondos que incrementan el Patrimonio Neto, al no ser distribuidos a los
propietarios.
Si el ndice es < 0: no existe autofinanciamiento, sino que se est consumiendo el
Patrimonio Neto.
Si el ndice es = 0: no existe tampoco en este caso autofinanciamiento a largo plazo. O
bien la actividad no genera fondos o si los est generando los mismos no son retenidos
para financiar el ente, sino que se distribuyen en su totalidad.
Plazo de cancelacin del Pasivo
Indica el tiempo que tardara la empresa en cancelar su Pasivo actual, utilizando los
fondos del autofinanciamiento a largo plazo, es decir, cuntas veces la autofinanciacin
est contenida en el Pasivo. Este plazo, que se va a encontrar expresado en aos, debe
ser comparado con el vencimiento del Pasivo.

Plazo de Cancelacin = PASIVO AL CIERRE .

del Pasivo
UTILIDAD ORDINARIA DIV EN EFECTIVO
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:
Si el ndice es > 0 (positivo): en este caso indica la cantidad de aos que se tardara en
cancelar el pasivo del cierre de ejercicio, con la autofinanciacin a largo plazo, es decir,
con las utilidades retenidas.
Si el ndice es < 0: entonces en este caso se estn absorbiendo fondos, siendo ms
altos los dividendos en efectivo, que la utilidad obtenida, lo que significa que se estn
distribuyendo resultados de otros perodos. El tiempo en que tardara en cancelarse el
Pasivo es infinito.
Si el ndice es = 0: no existe Pasivo en este caso.

Liquidez
El anlisis de la situacin financiera de corto plazo busca analizar la capacidad de una
empresa para atender sus compromisos de pago ms prximos. Las cifras del estado de
situacin patrimonial permiten realizar un anlisis esttico a una fecha determinada (la de
cierre de ejercicio) a partir de la informacin sobre los recursos financieros disponibles, los
activos que se convertirn rpidamente en nuevos recursos financieros y los compromisos
de corto plazo existentes.

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Los ratios o ndices con los cuales analizaremos la Situacin Financiera de Corto Plazo
son:

ndice de Liquidez corriente

Consiste en relacionar los activos corrientes y los pasivos corrientes de una empresa de
manera de determinar cuntos pesos de activo corriente poseen, a una determinada
fecha, por cada peso de deuda de corto plazo. Su resultado nos indica cuntos pesos de
activo corriente hay por cada peso del pasivo corriente.

NDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE = AC

PASIVO CORRIENTE PC
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:
Si el ndice es > 1: en este caso el activo corriente es mayor al pasivo corriente
(AC>PC); existe un Margen de cobertura para los acreedores, equivalente al excedente
de 1.
Si el ndice es < 1: entonces el activo ms lquido es menor al pasivo ms exigible
(AC<PC); indica en qu medida el activo corriente es insuficiente para hacer frente a las
obligaciones corrientes. Se denomina esta situacin como Deuda sin consolidar; ya que
no es posible cubrir todo lo adeudado a los acreedores de corto plazo, con el Activo
corriente.
Si el ndice es = 1: representa que el activo corriente cubre exactamente al pasivo
corriente (AC=PC); en este caso habra que realizar un anlisis posterior sobre los plazos
de realizacin del activo y los plazos de cancelacin de las obligaciones.
ndice de Liquidez Seca o Prueba cida
Este ndice nace como necesidad de considerar que los Bienes de Cambio representan
un activo menos lquido que, por ejemplo, las cuentas por cobrar y que las empresas
pueden tener exceso de stock, situacin que no es deseable. Este ndice es totalmente
necesario en el caso de que nos genere dudas la velocidad y rapidez con la que se
pueden realizar los inventarios de Bienes de Cambio. A este resultado de descontarle los
bienes de cambio al activo corriente, se lo conoce como Activo Rpido.

NDICE DE LIQ. SECA = ACTIVO CORR BIENES DE CAMBIO = AC - BC

O PRUEBA CIDA
PASIVO CORRIENTE
PC
El resultado de este ndice expresa la cantidad de pesos de activos corrientes, excluidos
los bienes de cambio, que tiene una empresa por cada peso de deuda a corto plazo.
ndice de Liquidez Absoluta o Inmediata
Mide el grado en el que pueden ser cancelados inmediatamente los pasivos corrientes. Es
decir, si la empresa decidiera en este instante cancelar su pasivo corriente, cunto podra
pagar del mismo. Para lograr esto, al activo rpido se le descuentan los crditos,
quedando solamente en el numerador Caja y Bancos e Inversiones (el activo que puede
ser lquido en forma inmediata).

NDICE DE LIQUIDEZ ABSOLUTA = ACTIVO RPIDO CRDITOS

PASIVO CORRIENTE
O sino puede expresarse
NDICE DE LIQUIDEZ ABSOLUTA = Caja y Bancos + Inversiones
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PASIVO CORRIENTE
El resultado de este ndice expresa la cantidad de pesos de activos corrientes, excluidos
los bienes de cambio, que tiene una empresa por cada peso de deuda a corto plazo.

El capital corriente
Capital Corriente es aquel que es necesario para cumplimentar el funcionamiento
normal del ciclo operativo, es decir, que es el capital de trabajo que est dado por la
diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.
CAPITAL CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Si el capital corriente es positivo, significa que el activo corriente es mayor al pasivo
corriente, a esto se lo denomina Margen de Cobertura. Si el capital corriente es negativo
(menor a cero), quiere decir que el activo corriente es menor al pasivo corriente, a esto se
le denomina Deuda sin Consolidar; es decir, el Activo corriente no es suficiente para que
se cobren del mismo todos los acreedores de corto plazo.

Componentes del capital corriente

Los dos grandes componentes del capital corriente son el activo corriente y el pasivo
corriente. Dentro del activo corriente las categoras ms comunes son el disponible, el
realizable y las existencias.
El activo disponible est constituido por partidas que son liquidas en el instante, como el
efectivo en caja, el efectivo en el banco (saldos en cuenta corriente o en caja de ahorro) y
las inversiones a corto plazo.
El activo realizable se encuentra formado por los derechos (crditos o cuentas por
cobrar).
Las existencias son el valor de los inventarios que posee la empresa y que son de su
propiedad.

Rotacin de los componentes

El estudio de rotacin consiste en el anlisis de la velocidad de los flujos de ingresos de
fondos (circulacin del activo corriente) y la velocidad de circulacin de los flujos de
egresos de fondos (circulacin del pasivo corriente). Este estudio se realiza mediante un
conjunto de ndices, que se denominan ndices de rotacin. Debemos tener presente, que
el capital corriente no es slo necesario para cubrir las diferencias en los plazos de
realizacin de los activos y vencimientos de los pasivos que existen en un momento
determinado, sino especialmente para compensar las diferencias de velocidad entre los
flujos de ingresos y de egresos generados por las operaciones.
Ciclo Operativo: este es el tiempo que demora el dinero en volver a ser dinero.
Mientras mayor sea el ciclo operativo, mayor ser la necesidad de capital corriente de la
empresa.
A este ciclo operativo que venimos analizando, comnmente se lo denomina Ciclo
Operativo Bruto y si a ste le restamos el Plazo de Pago de las deudas (este indicador
lo veremos junto a los indicadores de capital corriente), obtendremos el Ciclo Operativo
Neto.
En definitiva lo que tenemos que hacer es confrontar cunto tarda el dinero en volver.

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 Si la velocidad de los flujos de ingresos es ms lenta que la de los flujos de egresos,

entonces es necesario que exista capital corriente.
Si la velocidad de los flujos de ingresos es ms rpida que la de los flujos de egresos,
entonces el capital corriente puede ser negativo sin que se afecte la capacidad
financiera de la empresa en el corto plazo.

Principales indicadores de Rotacion

Rotacin de stock
Es el tiempo que transcurre entre que se efecta una compra y se perfecciona o realiza la
venta, es decir, el tiempo promedio de almacenamiento.
La importancia del anlisis y seguimiento de este indicador radica en que:
El inventario de bienes de cambio comprende generalmente una importante porcin de
los activos totales.
Los bienes de cambio son el activo menos lquido dentro de los activos corrientes, por
lo tanto los errores en su administracin no se pueden solucionar con rapidez.

Bienes de Cambio Inicio + Bienes de Cambio Cierre

Duracin de stock = ______________________2_________________
Costo de Ventas del Ejercicio
A este ndice tambin se lo conoce como Antigedad Media de los Inventarios o Ciclo
de Stock.
El resultado del mismo quedar expresado en das y representa la cantidad de das
promedio que los bienes de cambio permanecen en stock, desde que se compran hasta
que se venden.

Rotacin de Crditos
Este ndice mide el tiempo promedio entre que se realiza la venta y sta se cobra; el
resultado tambin queda expresado en das. Tambin se lo conoce como Plazo Medio de
Cobranza.

Crditos por Ventas Inicio + Crd. por Ventas Cierre

Antigedad Crd. Por Vtas. = ____________________2______________________
Ventas del ejercicio
Si tomamos las ventas totales (incluyendo las de contado), se determina el plazo
promedio de cobranza de todas las ventas. En este caso las de contado harn descender
el promedio porque se cobran sin demora alguna.

Ciclo de Pagos o Plazo Medio de Pagos

Es el tiempo promedio que se tarde entre que se efecta una compra y sta es abonada.
Deudas corrientes Inicio + Deudas corrientes Cierre
Antig. Deudas Comerc. = ____________________2____________
Compras del ejercicio
El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos
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El estado debe brindar informacin sobre:

Los fondos generados por resultados ordinarios.
Los fondos generados por resultados extraordinarios.
Los otros fondos, separando los aportes de los propietarios.
Las aplicaciones, separando las distribuciones de los propietarios.
Total de orgenes.
Total de aplicaciones.
Variacin neta de los fondos del perodo (diferencia entre orgenes y aplicaciones).

Anlisis de la Rentabilidad
Para medir la rentabilidad para los socios, deberamos efectuar un cociente entre el
Resultado del Ejercicio y el Patrimonio Neto.
PN inicial + PN final (sin Result. Ej.)
PN promedio = ------------------------------------------------------2
Este Patrimonio Neto promedio, es el que utilizaremos en el denominador, como inversin
realizada por los socios.
Por lo tanto, la Rentabilidad de los socios se mide con el siguiente cociente:
Resultado del Ejercicio
Rentabilidad del Patr. Neto =------------------------------------Patrimonio Neto promedio

Rentabilidad Econmica, o Rentabilidad del Activo.

Resultado antes de intereses e impuestos

Rentabilidad del Activo =------------------------------------------------------------Activo promedio
Existe otro indicador de rentabilidad, cuyo objetivo es poder determinar el Efecto Palanca
que veremos ms adelante. Este indicador es la Rentabilidad Financiera. A travs de
este indicador se analiza la actividad financiera en forma aislada, por lo que se excluyen
los resultados extraordinarios.
Utilidad antes de Impuestos
Rentabilidad Financiera = ---------------------------------------------Patrimonio Neto promedio

Apalancamiento o Efecto Palanca

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Apalancarse significa en este caso lograr una rentabilidad mayor al costo del
financiamiento necesario para desarrollar la actividad.
Rentabilidad Econmica o del Activo (Re)
inters (i)
Si la Re es > i: la empresa obtiene un beneficio por utilizar fondos de terceros para
financiar activos.
Si la Re es < i: entonces existe una prdida por utilizar fondos de terceros, ya que la
rentabilidad que me producen los bienes es inferior al costo del financiamiento.
Si la Re = i: entonces estamos en un punto de indiferencia, donde todo el beneficio
que me generan los activos, iguala al costo del financiamiento. En estas condiciones no
me conviene financiarme, ya que lo nico que estara haciendo es trasladar la rentabilidad
obtenida por los activos a mis acreedores, sin dejar ninguna ganancia neta.
Una alternativa a comparar la tasa de inters con la Rentabilidad Econmica, es comparar
esta ltima con la Rentabilidad Financiera, es decir, despus de considerado el costo del
inters. De esta ltima forma se calcula el efecto denominado Palanca, Leverage o
Ventaja Financiera.
Rentabilidad Financiera (Rf)
Efecto Palanca =----------------------------------------------Rentabilidad Econmica (Re)
Los resultados que puede asumir este indicador, con sus interpretaciones, son los
siguientes:
Si el Efecto Palanca > 1, entonces la Rf > Re: en este caso la empresa estara
obteniendo una ganancia neta, utilizando financiacin de terceros. La utilidad generada
por los bienes, es superior al costo del financiamiento para adquirir esos bienes.
Si el Efecto Palanca = 1, entonces la Rf = Re: estaramos en el punto de indiferencia,
ya que el costo del financiamiento (i), es igual a la rentabilidad obtenida.
Si el Efecto Palanca > 1, entonces la Rf < Re: se obtiene una prdida por utilizar
financiamiento de terceros. El inters es ms alto que la Rentabilidad Econmica.
Si el Efecto Palanca es mayor a 1 (uno), entonces a la empresa le conviene seguir
utilizando financiacin de terceros, hasta llegar al punto de indiferencia.

Formula de Dupont
Es un estudio complementario al de la tasa de rentabilidad, para profundizar sobre la
situacin econmica de la empresa.
A travs de esta frmula se ampla la informacin sobre la rentabilidad del ente, ya que
desagrega esta rentabilidad en dos componentes distintos, el Margen sobre las ventas, y
la Rotacin del componente patrimonial sobre las ventas.
Margen sobre las ventas: mide en trmino porcentual, la utilidad sobre las Ventas. De
igual manera a como se realizaba en el Mdulo III, al analizar la Estructura de Resultados.

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 Rotacin del componente patrimonial sobre las Ventas: es el nmero de veces que es
utilizado el componente patrimonial sobre las Ventas.
RENTABILIDAD = Utilidad
Capital
Por lo tanto, si multiplicamos y dividimos por Ventas, no afectaremos el resultado:
RENTABILIDAD = Utilidad x Ventas
Capital Ventas
La frmula de Dupont se puede aplicar a cualquier ndice de Rentabilidad.
Para el caso de la Rentabilidad Econmica, sera
Rent. Econmica = UaiI x Ventas
Ventas Activo (prom)
Siendo:
UaiI: Utilidad antes de intereses e Impuestos
Activo (prom): Activo promedio
Si en cambio se aplicara Dupont a la Rentabilidad del Patrimonio Neto, quedara la
frmula de la siguiente manera:
Rent. Patr. Neto = Utilidad Neta x Ventas
Ventas
PN (prom)

El Informe Econmico Financiero

Anlisis de estados financieros
El pilar fundamental del anlisis econmico financiero est contemplado en la informacin
que proporcionan los estados contables de la empresa, teniendo en cuenta las
caractersticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos especficos que los
originan.

Objetivos del anlisis econmico financiero

De manera general el anlisis econmico-financiero tiene por finalidad:
Conocer los xitos y problemas de la empresa.
Ayudar a solucionar problemas presentes.
Conocer la proyeccin de la empresa.
Asesorar para la solucin de problemas futuros.
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 Conocer la forma y modo de obtener y aplicar sus recursos.

Limitaciones del Informe Econmico-Financiero
Suele basarse en datos histricos, lo que no permite tener la suficiente perspectiva
sobre hacia dnde va la empresa.
Los datos acostumbran a referirse a la fecha de cierre del ejercicio. En muchos casos
la situacin a final del ejercicio no es totalmente representativa por existir grandes
estacionalidades en los gastos, en los cobros o en los pagos.
A veces se manipulan los datos contables, con lo que estos dejan de representar
adecuadamente la realidad.
No siempre es posible obtener datos del sector en que opera la empresa con el fin de
poder realizar comparaciones.

Elaboracin del Informe Econmico-Financiero

Un indicador es un ndice generalmente numrico, que evala algn aspecto particular
de la situacin de la empresa.
No posee un significado por si solo, sino que debe interpretarse dentro de un contexto
y conjuntamente con la lectura de otros indicadores.
Generalmente se forman mediante una relacin matemtica entre diferentes datos
reales de la empresa o de su contexto.
El informe, resume todo el anlisis efectuado sobre los estados contables del ente, integra
todos los puntos abordados y relaciona todos los ndices calculados, a fin de obtener
conclusiones sobre la situacin econmica y financiera del ente.
Se debe tener en cuenta que el informe debe ser claro y preciso, debe contener las
siguientes partes:
Objetivo: el cual es fijado por el usuario. En este caso el objetivo es investigar cul es
la situacin econmica y financiera de la empresa (capacidad de pago y nivel de
rentabilidad), cules son las causas que la determinan y cules los cursos de accin
aconsejables en las circunstancias.
Alcance: confiabilidad y limitaciones. Se establece de acuerdo al objetivo planteado.
Mtodo: mtodo aplicado para la elaboracin del informe.
Instrumental: se refiere al instrumental utilizado para analizar e interpretar los estados
contables y poder realizar el informe (ratios, tendencias, estados comparativos, entre
otros).
Conclusiones: la evaluacin de la situacin econmica (nivel de rentabilidad) y
financiera (capacidad de pago) de la empresa, la expresin de sus causas y de los cursos
de accin seguidos, son los elementos a incluir en este apartado final.
Interpretacin: consolidar las conclusiones anteriores y elaborar un diagnstico que
indique la situacin global de la empresa y las causas que la determinan.

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