Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

TTULO I DISPOSIES GERAIS

CAPTULO I PROPSITO E ABRANGNCIA
Art. 1 - O objetivo deste Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer parmetros
pelos quais as atividades das Instituies Participantes abaixo definidas, relacionadas constituio e
funcionamento de fundos de investimento (Fundos de Investimento ou Fundos), devem se orientar,
visando, principalmente, a estabelecer:

I.

a concorrncia leal;

II.

a padronizao de seus procedimentos;

III. a maior qualidade e disponibilidade de informaes sobre Fundos de Investimento, especialmente por

meio do envio de dados pelas Instituies Participantes ANBIMA; e

IV. a elevao dos padres fiducirios e a promoo das melhores prticas do mercado.

Art. 2 - A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as Instituies
Participantes, assim entendidas as instituies filiadas ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos
Mercados Financeiro e de Capitais , bem como as instituies que, embora no associadas, expressamente
aderirem a este Cdigo mediante a assinatura do competente termo de adeso, observados, em ambos
os casos, os procedimentos descritos nos 3 a 6 abaixo.
1. As Instituies Participantes esto sujeitas s disposies tratadas no presente Cdigo caso
desempenhem uma ou mais das seguintes atividades:

I.

administrao de Fundos de Investimento;

II.

gesto de carteira de Fundos de Investimento;

III. consultoria de Fundos de Investimento;

IV. distribuio de cotas de Fundos de Investimento;

V.

VI. controle de ativos de Fundos de Investimento;

VII. controle do passivo de Fundos de Investimento; e

VIII. custdia de ativos de Fundos de Investimento.

tesouraria de Fundos de Investimento;

2. As instituies no filiadas que desejarem aderir a este Cdigo devero passar previamente por
um processo de anlise de exigncias obrigatrias, a cargo da Diretoria da ANBIMA, conforme previsto
no estatuto da Associao e no seu stio na rede mundial de computadores.
3. Para aderir a este Cdigo, todas as instituies aprovadas no processo preliminar previsto no
estatuto da ANBIMA e no 2 deste artigo devero atender s seguintes exigncias mnimas, cuja anlise
compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas de Fundos de Investimento referido no Captulo
XVI deste Cdigo (Conselho de Regulao e Melhores Prticas):
I.

envio da poltica formal de deciso de investimentos e de seleo e alocao de ativos utilizada

pela Instituio Participante;

envio da metodologia de gesto de riscos utilizada pela Instituio Participante;

II.

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III. envio do plano de continuidade de negcios;

IV. envio da poltica de segurana da informao; e

V.

declarao atestando que as reas internas de compliance, gesto de risco e marcao a

mercado no esto subordinadas rea de gesto de recursos ou a qualquer rea comercial.

4. A adeso de que trata o 3 deste artigo ser considerada efetivada aps manifestao favorvel
da maioria simples dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sendo facultada
instituio a celebrao de um termo de adequao (Termo de Adequao) para o atendimento
integral das exigncias mnimas ali previstas.
5. O Termo de Adequao poder ser celebrado pela respectiva instituio, a critrio exclusivo do
Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no caso da impossibilidade sanvel de atendimento a todas
as exigncias mnimas previstas no 3 deste artigo.
6. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser considerada
como Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo de
Adequao a sujeitar s penalidades previstas neste Cdigo, aps processo conduzido nos termos do
Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 3 - As Instituies Participantes, submetidas ao reguladora e fiscalizadora do Conselho Monetrio
Nacional, do Banco Central do Brasil e da Comisso de Valores Mobilirios, concordam expressamente
que o adequado desempenho de suas atividades relacionadas aos Fundos de Investimento excede o
limite de simples observncia das normas legais e regulamentares que lhes so aplicveis, devendo,
dessa forma, submeter-se tambm aos procedimentos estabelecidos por este Cdigo.
Pargrafo nico - O presente Cdigo no se sobrepe legislao e regulamentao vigentes,
ainda que venham a ser editadas normas, aps o incio de sua vigncia, que sejam contrrias s
disposies ora trazidas. Caso haja contradio entre regras estabelecidas neste Cdigo e normas legais
ou regulamentares, a respectiva disposio deste Cdigo dever ser desconsiderada, sem prejuzo das
demais regras neste contidas.
Art. 4 - As Instituies Participantes, ao aderirem a este Cdigo, devem adotar suas disposies como
declarao de princpios que nortearo o exerccio das atividades previstas no 1 do art. 2 deste
Cdigo.
Art. 5 - As Instituies Participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado
por todos os integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro que estejam autorizados no
Brasil a desempenhar qualquer das atividades previstas no 1 do art. 2. Tal obrigao no implica
o reconhecimento, por parte das Instituies Participantes, da existncia de qualquer modalidade de
assuno, solidariedade ou transferncia de responsabilidade entre estes integrantes. Entretanto, todas
as referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios estabelecidas pelo presente Cdigo.
1. Para os fins previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomerado
financeiro ou grupo financeiro qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comum
das Instituies Participantes.
2. Caso a Instituio Participante no associada ANBIMA queira cancelar sua adeso ao presente
Cdigo, dever requer-lo por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao e
Melhores Prticas. Tal pedido somente ser deferido no caso de a Instituio Participante no possuir
qualquer obrigao pendente com a ANBIMA, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito de
suas atividades de regulao e melhores prticas.


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3. Na hiptese de cancelamento da adeso da Instituio Participante, independentemente do

motivo, a Instituio Participante deve comunicar o fato aos cotistas dos Fundos de Investimento por
ela administrados, por meio de correspondncia com aviso de recebimento, sendo que o cancelamento
apenas ser efetivo aps a comprovao ANBIMA do envio de tal correspondncia, sendo ainda
reservado ANBIMA o direito de divulgar o fato em seus meios de comunicao.

CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS

Art. 6 - As Instituies Participantes devem observar, na esfera de suas atribuies e responsabilidades
em relao aos Fundos de Investimento, as seguintes regras de regulao e melhores prticas:
I.

desempenhar suas atribuies buscando atender aos objetivos descritos no regulamento e

prospecto do Fundo de Investimento, se for o caso, referidos no art. 8 deste Cdigo, bem
como a promoo e divulgao de informaes a eles relacionadas de forma transparente,
inclusive no que diz respeito remunerao por seus servios, visando sempre ao fcil e
correto entendimento por parte dos investidores;

II.

cumprir todas as suas obrigaes, devendo empregar, no exerccio de sua atividade, o cuidado
que toda pessoa prudente e diligente costuma dispensar administrao de seus prprios
negcios, respondendo por quaisquer infraes ou irregularidades que venham a ser cometidas
durante o perodo em que prestarem algum dos servios previstos no 1 do art. 2 deste
Cdigo;

III.

evitar prticas que possam ferir a relao fiduciria mantida com os cotistas dos Fundos de
Investimento; e

IV.

evitar prticas que possam vir a prejudicar a indstria de Fundos de Investimento e seus
participantes, especialmente no que tange aos deveres e direitos relacionados s atribuies
especficas de cada uma das Instituies Participantes, estabelecidas em contratos, regulamentos
e na legislao vigente.

Pargrafo nico - Entende-se por relao fiduciria a relao de confiana e lealdade que se
estabelece entre os cotistas dos Fundos de Investimento e a Instituio Participante, no momento em
que confiada mesma a prestao de servio para a qual foi contratada.

TTULO II FUNDOS DE INVESTIMENTO

CAPTULO III REGISTRO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO NA ANBIMA
Art. 7 - Os Fundos de Investimento disciplinados no presente Cdigo devem ser registrados na ANBIMA
no prazo mximo de 10 (dez) dias, contados da data de:

I.

incio de captao;

II.

associao da instituio administradora do Fundo de Investimento ANBIMA; ou

III. adeso da instituio administradora do Fundo de Investimento ao presente Cdigo.



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Art. 8 - Para o registro dos Fundos de Investimento na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especfico
acompanhado dos seguintes documentos:

I.

prospecto do Fundo de Investimento, quando for o caso (Prospecto);

II.

regulamento do Fundo de Investimento (Regulamento);

III. comprovante de pagamento da taxa de registro; e

IV. formulrio de cadastro.

1. A Superviso de Mercados de Fundos de Investimento (Superviso de Mercados), a Comisso

de Acompanhamento de Fundos de Investimento (Comisso de Acompanhamento) e/ou o Conselho
de Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos Captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,
podem solicitar s Instituies Participantes alteraes no contedo dos documentos de registro, visando
a melhor adequ-los s disposies do presente Cdigo, devendo ser enviadas as verses atualizadas
destes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias da data de solicitao, caso as alteraes no
dependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve ser convocada em at 15
(quinze) dias do envio da referida notificao, com o envio das alteraes solicitadas ANBIMA em at
15 (quinze) dias contados de sua realizao.
2. Qualquer alterao das caractersticas do Fundo de Investimento que resulte em mudana
nas informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada
destes ANBIMA, em at 10 (dez) dias contados da data de atualizao dos mesmos junto CVM.
3. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e
Melhores Prticas podem solicitar s Instituies Participantes informaes adicionais para o registro, as
quais devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados da data de solicitao,
prorrogveis por mais 15 (quinze) dias.
Art. 9 - O registro de um Fundo de Investimento na ANBIMA implica o pagamento de taxa de registro
e, a partir de ento, o pagamento de taxa de manuteno do Fundo de Investimento na Base de
Dados definida no pargrafo nico do art. 11, de acordo com os valores e frequncia determinados
pela Diretoria da ANBIMA, sendo que esta poder instituir taxa de registro adicional para anlise de
documentos nos casos previstos no 2 do art. 8.
Pargrafo nico - Os valores das taxas mencionadas no caput podem ser revistos a qualquer tempo.
Art. 10 - Os prazos previstos neste Captulo podem ser prorrogados em situaes excepcionais
devidamente justificadas, ouvidos a Comisso de Acompanhamento e o Conselho de Regulao e
Melhores Prticas.

CAPTULO IV ENVIO DE INFORMAES BASE DE DADOS DA ANBIMA

Art. 11 - O registro de Fundo de Investimento na ANBIMA implica a necessidade de envio das
informaes que compem a Base de Dados abaixo definida, segundo diretrizes especficas do Conselho
de Regulao e Melhores Prticas.
Pargrafo nico - A Base de Dados consiste no conjunto de informaes relativas aos Fundos de
Investimento, armazenadas de forma estruturada na ANBIMA (Base de Dados).

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Art. 12 - A multa por inobservncia de prazos estabelecida no inciso II do art. 62 se aplica ao envio de
informaes peridicas dos Fundos Base de Dados.
1. Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes especficas, definindo,
inclusive, seus prazos.
2. Cabe Diretoria da ANBIMA fixar o valor e forma de aplicao de multas por descumprimento
das disposies deste Captulo e do Captulo III.

CAPTULO V PROSPECTO
Art. 13 - As Instituies Participantes devem tomar providncias para que sejam disponibilizados aos
investidores, quando de seu ingresso nos Fundos de Investimento, Prospectos atualizados e compatveis
com o Regulamento dos Fundos de Investimento.
Pargrafo nico - O Prospecto ser facultativo nos casos previstos pela regulamentao.
Art. 14 - O Prospecto deve conter as principais caractersticas do Fundo de Investimento, dentre as
quais as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bem
como direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter, no mnimo, os elementos obrigatrios,
conforme descrito a seguir:

I.

Informaes do Fundo de Investimento:

a) denominao;

b) classificao ANBIMA;

c) base legal;
d) prestadores de servios: (i) administrador; (ii) gestor; (iii) custodiante; (iv) distribuidor; (v)
responsvel pelos servios de registro escritural de cotas; e (vi) auditor; e

e) poltica de divulgao de informaes.

II.

objetivo de investimento: descrever, obrigatoriamente, os objetivos de investimento do Fundo

de Investimento, mencionando, quando for o caso, metas e parmetros de performance;

III.

poltica de investimento: descrever, obrigatoriamente, como o Fundo de Investimento pretende

atingir o seu objetivo de investimento, identificando as principais estratgias tcnicas ou prticas
de investimento a serem utilizadas, os tipos de ttulos e valores mobilirios nos quais o Fundo
de Investimento pode investir (incluindo derivativos e suas finalidades), polticas de seleo
e alocao de ativos e, quando for o caso, polticas de concentrao. Tambm devero ser
definidas as faixas de alocao de ativos e os limites de concentrao e alavancagem, quando
for o caso;

IV.

fatores de risco: indicar, obrigatoriamente, todo e qualquer fato relativo ao Fundo de

Investimento que possa, de alguma forma, afetar a deciso do potencial investidor no que
diz respeito aquisio das cotas do Fundo de Investimento. Dentre os fatores de risco devem
constar ainda as seguintes informaes:
a) risco de mercado: descrever os principais fatores de risco que possam afetar preo ou


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retorno dos ativos integrantes da carteira do Fundo de Investimento, bem como as principais
condicionantes desses fatores de risco;
b) risco de crdito: especificar os possveis riscos do emissor e da contraparte das operaes
realizadas pelo Fundo de Investimento;
c) risco de liquidez: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre os
ativos componentes da carteira do Fundo de Investimento e as condies de solvncia do Fundo
de Investimento;
d) risco proveniente do uso de derivativos: descrever os riscos associados ao uso de derivativos
e, quando for o caso, a possibilidade de verificao de patrimnio lquido negativo para o Fundo
de Investimento. Nessa hiptese, dever ser utilizado o aviso correspondente na capa do
Prospecto; e
e) riscos especficos: descrever, quando houver, outros riscos que possam afetar a performance
do Fundo de Investimento.
V.

gerenciamento de riscos: a descrio do sistema de gerenciamento de risco utilizado para o

Fundo de Investimento;

VI.

pblico-alvo: descrever a quem o Fundo de Investimento pode interessar, bem como descrever,
obrigatoriamente, as necessidades do investidor que o Fundo de Investimento visa a atender;

VII.

regras de movimentao: indicar, obrigatoriamente, carncias e procedimentos de aplicao e

resgate, bem como indicar onde o cotista poder obter as informaes referentes a valores de
movimentao;

VIII.

poltica de distribuio de resultados, se aplicvel: informar, obrigatoriamente, prazos e

condies de pagamento;

IX.

taxas: informar, obrigatoriamente, os valores da taxa de administrao e a taxa de performance,

quando for o caso, e de ingresso e sada, se houver, ou outra taxa que venha a ser cobrada pela
indstria de Fundos de Investimento, especificando a forma de apropriao e pagamento;

X.

breve histrico do administrador e do gestor: recomenda-se a incluso de breve histrico do

administrador e do gestor;

XI.

regras de tributao do Fundo de Investimento: devem ser, obrigatoriamente, includas as

regras de tributao do Fundo de Investimento na data do Prospecto;

XII.

atendimento ao cotista: especificar, obrigatoriamente, onde o investidor poder obter o

Regulamento, o histrico de performance, eventuais informaes adicionais ou fazer reclamaes
e sugestes; e

XIII.

Poltica de Exerccio de Direito de Voto em Assembleias (Poltica de Voto): em conformidade

com o disposto no Captulo VIII.

Art. 15 - Na capa dos Prospectos dos Fundos de Investimento administrados pelas Instituies
Participantes, que sejam elaborados em conformidade com todos os requisitos estabelecidos neste
Cdigo, devem ser impressa a logomarca da ANBIMA, acompanhada de texto obrigatrio, na forma
disposta no 1 deste artigo, utilizada para demonstrao do compromisso das Instituies Participantes
com o cumprimento e observncia das disposies do presente Cdigo (Selo ANBIMA) e a data do
Prospecto.
1. O texto obrigatrio do Selo ANBIMA ter o seguinte teor:

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PROSPECTO DE ACORDO COM O CDIGO ANBIMA DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA OS

FUNDOS DE INVESTIMENTO.
2. Deve ser impresso com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina do Prospecto,
aviso com o seguinte teor:
ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAES NECESSRIAS AO ATENDIMENTO DAS
DISPOSIES DO CDIGO ANBIMA DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA OS FUNDOS DE
INVESTIMENTO, BEM COMO DAS NORMAS EMANADAS DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS. A
AUTORIZAO PARA FUNCIONAMENTO E/OU VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO DE INVESTIMENTO
NO IMPLICA, POR PARTE DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS OU DA ANBIMA, GARANTIA DE
VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS, OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO, DE
SEU ADMINISTRADOR OU DAS DEMAIS INSTITUIES PRESTADORAS DE SERVIOS.
3. Quando for o caso, e de acordo com o nvel de exposio a risco de cada Fundo de Investimento,
devem ser ainda impressos, obrigatoriamente, com destaque, na capa, na contracapa ou na primeira
pgina do Prospecto, um dos seguintes avisos ou avisos semelhantes que expressem o mesmo teor:
ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE
DE SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO ADOTADAS, PODEM
RESULTAR EM PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS; ou
ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE
DE SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO ADOTADAS, PODEM
RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS; ou
ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE
DA SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO ADOTADAS, PODEM
RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS, PODENDO INCLUSIVE
ACARRETAR PERDAS SUPERIORES AO CAPITAL APLICADO E A CONSEQUENTE OBRIGAO DO COTISTA
DE APORTAR RECURSOS ADICIONAIS.
4. Devem ainda ser impressos, com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina do
Prospecto, os seguintes avisos ou avisos semelhantes com o mesmo teor:
O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA RISCOS
PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO
DE RISCOS, NO H GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O
FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O INVESTIDOR;
O FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO NO CONTA COM GARANTIA DO
ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU,
AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRDITOS FGC;
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA; e
AS INFORMAES CONTIDAS NESSE PROSPECTO ESTO EM CONSONNCIA COM O REGULAMENTO
DO FUNDO DE INVESTIMENTO, MAS NO O SUBSTITUEM. RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA
TANTO DESTE PROSPECTO QUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENO PARA AS CLUSULAS
RELATIVAS AO OBJETIVO E POLTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO, BEM COMO
S DISPOSIES DO PROSPECTO E DO REGULAMENTO QUE TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE O
FUNDO EST EXPOSTO.

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CAPTULO VI PUBLICIDADE E DIVULGAO DE

MATERIAL TCNICO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 16 - A divulgao de publicidade ou material tcnico pelas Instituies Participantes deve obedecer
s disposies trazidas pela legislao e regulamentao vigente aplicvel, bem como s diretrizes
especficas elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, que complementam este
Cdigo.
Art. 17 - Todo o material publicitrio ou tcnico dos Fundos de Investimento de responsabilidade de
quem o divulga, inclusive no que se refere conformidade de tal material com as normas do presente
Cdigo. Caso a divulgao seja feita por um prestador de servio, este deve obter, antes da divulgao,
aprovao expressa do administrador do Fundo de Investimento.
Art. 18 - Considerando que o registro de um Fundo de Investimento na ANBIMA pressupe a adeso
da Instituio Participante totalidade das normas do presente Cdigo, os materiais publicitrios
ou tcnicos divulgados pelos Fundos de Investimento podem ser analisados pela ANBIMA a partir de
denncias formuladas por Instituies Participantes, devendo tais denncias atender ao disposto no
Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.

CAPTULO VII MARCAO A MERCADO

Art. 19 - As Instituies Participantes devem adotar a Marcao a Mercado (MaM) no registro dos
ativos financeiros e valores mobilirios componentes das carteiras dos Fundos de Investimento que
administrem.
1. A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo de cotas dos
Fundos de Investimento, pelos respectivos preos negociados no mercado em casos de ativos lquidos
ou, quando este preo no observvel, por uma estimativa adequada de preo que o ativo teria em
uma eventual negociao feita no mercado.
2. A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas dos
Fundos de Investimento, alm de dar maior transparncia aos riscos embutidos nas posies, uma vez
que as oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estaro
refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.
Art. 20 - Caber ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que devero ser
observados pelas Instituies Participantes no que se refere MaM.

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CAPTULO VIII POLTICA DE EXERCCIO

DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS
Art. 21 - O presente Captulo aplica-se aos Fundos de Investimento cuja poltica de investimento
autorize a alocao em ativos financeiros que contemplem o direito de voto em assembleias.
1. Excluem-se desta disciplina:
I.

Fundos de Investimento exclusivos ou restritos, desde que aprovada, em assembleia, a incluso

de clusula no regulamento destacando que o gestor no adota a Poltica de Voto para este
Fundo;

II.

ativos financeiros de emissor com sede social fora do Brasil; e

III.

certificados de depsito de valores mobilirios - BDRs.

2. O Prospecto ou o Regulamento, caso no exista Prospecto, do Fundo de Investimento deve

informar que o gestor adota Poltica de Voto, fazer referncia ao stio na rede mundial de computadores
onde esta pode ser encontrada em sua verso integral e descrever de forma sumria a que se destina a
Poltica de Voto, com a impresso do seguinte aviso ou aviso semelhante com o mesmo teor:
O GESTOR DESTE FUNDO ADOTA POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS, QUE
DISCIPLINA OS PRINCPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISRIO E QUAIS SO AS MATRIAS RELEVANTES
OBRIGATRIAS PARA O EXERCCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLTICA ORIENTA AS DECISES DO
GESTOR EM ASSEMBLEIAS DE DETENTORES DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS QUE CONFIRAM AOS
SEUS TITULARES O DIREITO DE VOTO.
3. Cabe ao administrador, desde que requisitado pelo gestor, dar representao legal para o exerccio
do direito de voto em assembleias dos ativos financeiros detidos pelo Fundo de Investimento, conforme
Poltica de Voto adotada pelo gestor, de acordo com os requisitos mnimos exigidos por este Cdigo e
pelas diretrizes fixadas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 22 - O exerccio do direito de voto em assembleia atribuio da Instituio Participante responsvel
pela gesto dos Fundos de Investimento definidos no art. 21, devendo ser parte integrante da poltica
de investimento do fundo, e deve ser exercido de forma diligente, como regra de boa governana.
1. A Instituio Participante responsvel pela gesto de Fundos de Investimento includos no
conceito do art. 21 deve adotar uma Poltica de Voto em conformidade com as diretrizes elaboradas
pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
2. A Poltica de Voto deve ser formalizada em documento especfico e registrada na ANBIMA, pela
Instituio Participante gestora, sempre em sua verso integral e atualizada, ficando disponvel para
consulta pblica.
Art. 23 - Antes do registro da Poltica de Voto na ANBIMA, o gestor deve acordar com o administrador do
Fundo de Investimento as condies operacionais que viabilizem o seu exerccio. A partir de ento, cabe
ao administrador dar condies para o exerccio da Poltica de Voto, na forma por ela especificada.

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TTULO III SERVIOS

CAPTULO IX ADMINISTRAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 24 - A administrao do Fundo de Investimento compreende o conjunto de servios relacionados
direta ou indiretamente ao funcionamento e manuteno do Fundo.
1. A Instituio Participante que exercer a administrao do Fundo de Investimento, e,
cumulativamente, todas as atividades previstas no 1 do art. 2 deve faz-lo de acordo com as previses
deste Cdigo, respondendo integralmente por tais atividades.
2. A Instituio Participante que exercer a administrao do Fundo de Investimento e,
representando-o, contratar prestador de servio habilitado para as atividades previstas no 1 do art.
2, dever incluir no contrato a descrio da(s) atividade(s) exercida(s) por cada uma das partes, e a
obrigao de cumprir suas tarefas em conformidade com as disposies deste Cdigo.
3. Cabe ainda ao administrador:
I.

Para as atividades previstas no 1 do art. 2, incisos II, V, VI, VII e VIII, contratar somente
prestadores de servio aderentes a este Cdigo ou ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores
Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais, se for o caso, ressalvado o previsto
no art. 27 deste Cdigo; e

II.

Na contratao de prestador de servio para as demais atividades previstas no 1 do art. 2,

incluir no contrato entre as partes a obrigao de cumprir tais tarefas em conformidade com as
disposies deste Cdigo.

4. As Instituies Participantes somente podero administrar Fundos de Investimento exclusivos

constitudos sob a forma de condomnios fechados, se houver, no mximo, uma nica amortizao das
cotas de tais Fundos a cada perodo de 12 (doze) meses.
5. No se aplica o disposto no 4 acima:
I.

aos Fundos de Investimento em Aes e aos Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de

Investimento em Aes;

II.

aos Fundos de Investimento em Direitos Creditrios e aos Fundos de Investimento em Cotas de

Fundos de Investimento em Direitos Creditrios; e

III.

aos Fundos de Investimento no compreendidos na disciplina deste Cdigo, tais como os

Fundos de Investimentos em Participaes e Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de
Investimento em Participaes, bem como os Fundos de Investimento Imobilirios e os Fundos
de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Imobilirios.

Art. 25 - A Instituio Participante administradora de Fundo de Investimento que, representando-o,

contratar prestador de servio para a atividade de gesto, dever especificar, no contrato entre as
partes, os procedimentos que devero ser aplicados nos casos de desenquadramento da carteira do
Fundo de Investimento em relao ao seu Regulamento, legislao e s normas da CVM, da Secretaria
da Receita Federal do Brasil e da ANBIMA, especialmente no que se refere:
I.

comunicao de tais eventos entre o administrador e gestor;

II.

aos mecanismos de registro e guarda, tanto pelo administrador, quanto pelo gestor, dos
documentos e demais informaes referentes ao fato; e

III.

s providncias previstas visando ao reenquadramento do respectivo Fundo de Investimento.

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para os Fundos de Investimento

Art. 26 - A Instituio Participante administradora de Fundo de Investimento que, representando o

Fundo, contratar prestadores de servio, deve manter poltica interna para seleo desses prestadores
de servio (due diligence).
Pargrafo nico - A poltica prevista no caput deste artigo deve ser formalizada e descrita em
documento especfico, devendo adotar mecanismos que avaliem a capacidade do prestador de servio
de cumprir as normas legais e da regulao e melhores prticas.
Art. 27 - Caso a Instituio Participante administre fundo exclusivo em que a gesto seja exercida
pelo prprio cotista, legalmente habilitado e formalmente constitudo como tal, fica o administrador
dispensado, com relao a este Fundo de Investimento, de:
I.

aplicar a poltica interna para seleo de prestadores de servio definida no art. 26 do presente
Cdigo; e

II.

exigir que o gestor seja aderente a este Cdigo.

CAPTULO X GESTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 28 - A gesto compreende o conjunto de decises que, executadas com observncia dos termos do
Regulamento e do Prospecto, determinam a performance do Fundo de Investimento.
1. A gesto dos Fundos de Investimento deve ser exercida por gestor que esteja devidamente
autorizado pela CVM para o exerccio da atividade de administrao de carteira de valores
mobilirios.
2. Os profissionais que desempenham a atividade de gesto, possuindo poderes para tomar deciso
de investimento em nome dos Fundos, devem estar certificados pela Certificao de Gestores ANBIMA,
nos termos do Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para o Programa de Certificao
Continuada.
3. A Instituio Participante gestora do Fundo de Investimento responsvel:
I.

pelas decises de investimento e desinvestimento, segundo a poltica de investimento

estabelecida nos respectivos Regulamentos e Prospectos;

II.

pelas respectivas ordens de compra e venda de ativos financeiros e demais modalidades

operacionais;

III.

pelo envio das informaes relativas a negcios realizados pelo Fundo de Investimento ao
administrador do Fundo ou ao prestador de servio contratado para tal; e

IV.

pelo gerenciamento da liquidez das carteiras dos Fundos de Investimento, de acordo com as
diretrizes elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

4. O disposto no inciso IV, do 3 deste artigo, no se aplica aos Fundos de Investimento constitudos
sob a forma de condomnio fechado.
Art. 29 - Os gestores devem adotar os seguintes procedimentos mnimos nas operaes com Cdulas
de Crdito Bancrio CCBs para os fundos que esto sob sua gesto:
I.

somente adquirir Cdula de Crdito Bancrio (CCB) caso tenha sido garantido o acesso
12

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

s informaes que o gestor julgar necessrias devida anlise de crdito para compra e
acompanhamento do ativo, bem como a outras informaes que o gestor julgar necessrias
sobre a operao representada na CCB e sobre o respectivo emissor;
II.

dispor em sua estrutura, ou contratar de terceiros, equipe ou profissionais especializados nas

anlises jurdica, de crdito, de compliance e de riscos de operaes com CCB, que possibilitem
a avaliao do negcio e o acompanhamento do ttulo aps sua aquisio.

III.

considerar na anlise para a tomada de deciso a maior volatilidade a que est sujeita a classificao
de risco de ativos estruturados, relativamente aos ttulos corporativos tradicionais;

IV.

exigir o acesso aos documentos integrantes da CCB ou a ela acessrios e, nas operaes com
garantia real ou fidejussria, a descrio das condies aplicveis ao seu acesso e execuo, bem
como a formalizao de eventuais restries ao exerccio de direitos;

V.

certificar-se que o emissor tomou cincia da possibilidade de venda da CCB para terceiros e
todos os efeitos da decorrentes;

VI.

em operaes envolvendo empresas controladoras, controladas, ligadas e/ou sob controle

comum da Instituio Participante gestora e/ou administradora do Fundo, observar os mesmos
critrios que utiliza em operaes com terceiros, mantendo documentao de forma a comprovar
a realizao das operaes em bases equitativas;

VII.

monitorar o risco de crdito envolvido na operao, bem como a qualidade e capacidade de

execuo das garantias, enquanto o ativo permanecer na carteira do fundo;

VIII.

solicitar ao credor original declarao atestando que a CCB previamente sua negociao,
foi endossada para cmara de registro, de custdia ou de liquidao financeira devidamente
autorizada pelo Banco Central ou pela CVM;

IX.

adquirir apenas CCB de emissores pessoas jurdicas e que tenham suas demonstraes financeiras
auditadas por auditor independente.

1. O disposto neste artigo aplica-se: exclusivamente s operaes com CCBs, inclusive quando
estas estiverem representadas por um CCCB, realizadas para os fundos de investimento regulados pela
Instruo CVM n. 409/04 ou por outra instruo que vier a substitu-la;
a) naquilo que couber, a Certificados de CCB (CCCB) que no tenham coobrigao ou garantias
adicionais ao risco de crdito representado na(s) respectiva(s) CCB.
2. Caso o CCB ou o CCCB contenha coobrigao integral por parte de instituio financeira, ficar
dispensada a observncia do disposto no inciso IX acima.
3. O rating do ativo ou do emissor, fornecido por agncia classificadora de risco, quando existir,
deve ser utilizado como informao adicional avaliao do respectivo risco de crdito e dos demais
riscos a que devem proceder, e no como condio suficiente para sua aquisio.

Art. 30 - O Regulamento e o Prospecto dos Fundos de Investimento devem indicar o gestor do respectivo
Fundo de Investimento, bem como fazer meno sua qualificao e registro junto CVM.
Pargrafo nico - Alm de figurar no Regulamento e no Prospecto, deve haver contrato especfico
formalizando a relao entre gestor e administrador, se este ltimo no for o responsvel pela gesto
do Fundo de Investimento.

Art. 31 - Sem prejuzo das determinaes contidas no art. 28, o Regulamento pode prever a existncia
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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

de Conselho Consultivo, Comit Tcnico ou Comit de Investimentos, no formato definido na

regulamentao vigente, pelos quais o cotista pode encaminhar sugestes relativas aplicao da
poltica de investimento ao gestor, desde que sem interferncia na gesto do Fundo de Investimento.
Pargrafo nico - As sugestes de tais organismos devem ser sempre formalizadas em ata e
comunicadas ao administrador do Fundo de Investimento e, caso este no seja tambm responsvel
pela gesto da carteira do Fundo, ao respectivo gestor.
Art. 32 - O Regulamento de um Fundo de Investimento deve ser claro e objetivo quanto poltica de
investimentos, incluindo as faixas de alocao de ativos, limites de concentrao e a maneira pela qual
se d o processo de anlise e seleo dos mesmos, sendo vedado estabelecer:
I.

exceo a parmetros objetivos da poltica de investimentos, mesmo que vinculada anuncia

dos cotistas; e

II.

a possibilidade de realizao de operaes no previstas ou vedadas de forma objetiva, sem que

haja a respectiva alterao no Regulamento, includa a a mudana nas faixas de alocao de
ativos, mesmo que as operaes de que ora se trata sejam pontuais e praticadas com autorizao
expressa dos cotistas.

CAPTULO XI DISTRIBUIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 33 - Caracteriza-se como distribuio de Fundos de Investimento, para os efeitos desse Cdigo, a
oferta de cotas de Fundo de Investimento a investidor ou potencial investidor, de forma individual ou
coletiva, resultando ou no em captao de recursos para o Fundo de Investimento.
1. A publicidade e o envio de informaes sobre o Fundo de Investimento, de forma espordica
ou continuada, deve incluir informaes de como o investidor, ou potencial investidor, pode contatar
o(s) distribuidor(es) autorizado(s).
2. Apresentaes tcnicas, sem o objetivo de ofertar cotas de Fundo de Investimento, no
configuram atos de distribuio.
3. A distribuio de cotas de Fundos de Investimento deve ser exercida por distribuidor habilitado
e autorizado pela CVM para o exerccio de tal atividade.
4. responsabilidade do distribuidor, em relao a seus clientes:
I.

a prestao adequada de informaes sobre o Fundo de Investimento, esclarecendo suas dvidas e recebendo reclamaes;

II.

o fornecimento de Prospectos, Regulamentos, termo de adeso e demais documentos obrigatrios;

III.

o controle e manuteno de registros internos referentes compatibilidade entre as

movimentaes dos recursos dos clientes e sua capacidade financeira e atividades econmicas,
nos termos das normas de proteo e combate lavagem de dinheiro ou ocultao de bens,
direitos e valores; e

IV.

o atendimento aos requisitos da regulao e da regulao e melhores prticas em relao

adequao dos investimentos recomendados (suitability).

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

Art. 34 - As Instituies Participantes que atuam na distribuio de cotas de Fundos de Investimento

via agncias, no varejo, devem atender a padres mnimos de informaes aos investidores, de acordo
com o canal utilizado, na forma do disposto neste artigo.
1. Os stios na rede mundial de computadores disponibilizados pelas Instituies Participantes
devem ter seo exclusiva sobre Fundos de Investimento, com o seguinte contedo mnimo sobre cada
Fundo de Investimento:
I.

descrio e objetivos de investimento;

II.

pblico-alvo;

III.

poltica de investimento;

IV.

escala de perfil de risco segundo metodologia prpria;

V.

condies de aplicao, amortizao (se for o caso) e resgate (cotizao);

VI.

limites mnimos e mximos de investimento e valores mnimos para movimentao e permanncia

no Fundo de Investimento;

VII.

taxa de administrao, de performance e demais taxas;

VIII.

tributao aplicvel;

IX.

rentabilidade, observado o art. 16 das Diretrizes de Publicidade e Divulgao de Material

Tcnico; e

X.

avisos com o seguinte teor:

FUNDOS DE INVESTIMENTO NO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO

GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR
DE CRDITO FGC;
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA; e
RECOMENDVEL A LEITURA CUIDADOSA DO PROSPECTO E REGULAMENTO DO FUNDO DE
INVESTIMENTO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS.
XI.

referncia ao local de acesso ao Prospecto, Regulamento, lminas descritivas e com explicitao

do telefone da central de atendimento aos investidores; e

XII.

link para o portal de educao financeira da ANBIMA Como Investir (www.comoinvestir.com.br).

2. Na rede de agncias, deve-se manter disposio:

I.

dos interessados, material impresso, ou passvel de impresso, atualizado, com o mesmo

contedo mnimo obrigatrio descrito para a seo exclusiva de Fundos de Investimento no
stio na rede mundial de computadores; e

II.

dos gerentes, ambiente com seo exclusiva, seja na rede mundial de computadores, na
rede interna, ou ainda em outra forma de comunicao interna adotada pelas Instituies
Participantes, que permita o acesso seo com o contedo descrito no 1.

3. Adicionalmente, obrigatrio afixar nas agncias, em local visvel e de fcil acesso ao pblico,
tabela contendo:
I.

categoria ANBIMA dos Fundos de Investimento distribudos na agncia;

II.

telefone da central de atendimento aos investidores; e

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

III.

ao final da tabela, valendo para todas as categorias de Fundos de Investimento ali contidas:
a) Selo ANBIMA;
b) avisos contidos no inciso X, do 1;
c) a incluso facultativa, na tabela referida neste pargrafo, de outros produtos de investimentos
distribudos; e
d) avisos com o seguinte teor:

TODAS AS INFORMAES SOBRE OS PRODUTOS, BEM COMO O REGULAMENTO E O PROSPECTO AQUI

LISTADOS, PODEM SER OBTIDAS COM SEU GERENTE OU EM NOSSO SITE NA INTERNET.
Art. 35 - As Instituies Participantes que distribuem cotas de Fundos de Investimento via agncias,
no varejo, devem dispor de central de atendimento aos investidores, e central de atendimento aos
gerentes, devendo os profissionais destas centrais possuir a Certificao Profissional ANBIMA Srie 20
(CPA-20), nos termos do Cdigo de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA para o Programa de
Certificao Continuada.
Art. 36 - Nos contratos de distribuio em que figurarem Instituies Participantes, dever
obrigatoriamente constar disposio estabelecendo que o distribuidor deve dar conhecimento
ao investidor, na forma que julgar pertinente, desde que acessvel ao cotista, dos seguintes teores,
conforme o caso:
I.

que o distribuidor pode receber remunerao de distribuio dos administradores dos Fundos
de Investimento em que seus clientes aplicarem recursos, seja na forma de investimento direto,
seja por meio de conta e ordem; ou

II.

que o administrador de Fundo de Investimento em cotas, objeto da aplicao do cliente, pode

receber remunerao de distribuio relativa ao investimento que o Fundo de Investimento em
cotas faz em Fundos de Investimento administrados por terceiros; e

III.

que, em ambos os casos, esta remunerao pode ser diferenciada em funo dos diversos Fundos
de Investimento recebendo aplicaes.

Art. 37 - vedada a utilizao de qualquer instituto jurdico ou estrutura de produto, cuja implicao
econmica, de forma direta ou indireta, resulte em desconto, abatimento ou reduo artificial de taxa
de administrao, performance e/ou qualquer outra taxa que venha a ser cobrada pela indstria de
Fundos de Investimento.

CAPTULO XII DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAO

DOS INVESTIMENTOS RECOMENDADOS (SUITABILITY)
Art. 38 - Sem prejuzo do disposto no 2 do art. 24, as Instituies Participantes administradoras de
Fundos de Investimento devero adotar procedimentos formais, estabelecidos de acordo com critrios
prprios, que possibilitem verificar que as instituies responsveis pela distribuio de Fundos de
Investimento tenham procedimentos que verifiquem a adequao dos investimentos pretendidos pelo
investidor a seu perfil de investimentos.
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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

1. Na distribuio de Fundos de Investimento, dever ser adotado processo de coleta de

informaes dos investidores, que permita a aferio apropriada da situao financeira do investidor,
sua experincia em matria de investimentos e seus objetivos de investimento.
2. A coleta de informaes previstas no 1 deste artigo dever fornecer informaes suficientes
para permitir a definio de um perfil de investimento para cada cliente (Perfil).
3. O Perfil dever possibilitar a verificao da adequao dos objetivos de investimento dos clientes
composio das carteiras por eles pretendidas/detidas em cada Instituio Participante.
Art. 39 - Caso seja verificada divergncia entre o Perfil identificado e a efetiva composio da carteira
pretendida/detida pelo cliente, devero ser estabelecidos procedimentos, junto ao cliente, para
tratamento de tal divergncia.
Art. 40 - As Instituies Participantes administradoras de Fundos de Investimento referidas no art.
38 deste Cdigo devero adotar controles internos que permitam a verificao da efetividade dos
procedimentos acima determinados.
Pargrafo nico - Tais controles devem ser suficientes para elaborao de laudo descritivo de avaliao
que dever demonstrar a posio anual com data final 31 de dezembro e ser enviado anualmente
ANBIMA pelas Instituies Participantes administradoras de Fundos de Investimento referidas no art.
38 deste Cdigo at o dia 31 de maro do ano subsequente, podendo este prazo ser prorrogado pelo
Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 41 - Quando se tratar da distribuio de Fundos de Investimento via agncias, no varejo, devero
ser adotados os procedimentos mencionados nos arts. 38 a 40 acima apenas para os cotistas dos Fundos
de Investimento pertencentes s categorias Aes, Multimercado, e, no caso de cotistas de Fundos
de Investimento pertencentes categoria Renda Fixa, apenas para aqueles com o atributo Crdito
Privado.
Pargrafo nico - Os procedimentos mencionados no caput devem permitir a elaborao de
laudo descritivo de avaliao, que igualmente dever demonstrar a posio anual com data final de 31
de dezembro e ser enviado anualmente ANBIMA pelas Instituies Participantes administradoras de
Fundos de Investimento referidas no art. 38 deste Cdigo at o dia 31 de maro do ano subsequente,
podendo este prazo ser prorrogado pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

CAPTULO XIII DEMAIS SERVIOS

Art. 42 - Os servios de tesouraria, controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos de
Fundos de Investimento devem ser exercidos na forma prevista por este Cdigo, no Cdigo ANBIMA de
Regulao e Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais e demais dispositivos
legais e regulamentares, no que couber.
Pargrafo nico - Ressalvada a hiptese prevista no 3 do art. 24, a Instituio Participante que
exercer a atividade de controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos para Fundos de
Investimento administrados por outra Instituio Participante, s pode faz-lo caso o gestor do Fundo
seja tambm Instituio Participante.

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

Art. 43 - As Instituies Participantes devem manter rea(s) ou profissional(is) responsvel(is), com a

iseno necessria para o cumprimento de seu dever fiducirio, pelo exerccio das seguintes atividades:
(i) gesto de risco; e (ii) atividades de compliance, assim entendidas as aes preventivas visandoao
cumprimento das leis, regulamentaes e princpios corporativos aplicveis, garantindo as boas prticas
de mercado e o atendimento dos requisitos constantes no art. 6 desde Cdigo.

TTULO IV COMPONENTES ORGANIZACIONAIS DA ANBIMA PARA

REGULAO E MELHORES PRTICAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
CAPTULO XIV SUPERVISO DE MERCADOS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 44 - Compete Superviso de Mercados, composta por funcionrios da ANBIMA:
I.

supervisionar o atendimento, pelas Instituies Participantes, das regras estabelecidas no

presente Cdigo, elaborando relatrio especfico, quando for o caso, especialmente quando
houver indcios de qualquer violao s disposies do presente Cdigo;

II.

receber, observado o disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores

Prticas, denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo formuladas
contra as Instituies Participantes e elaborar relatrio especfico sobre o fato;

III.

enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma

do disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas; e

IV.

encaminhar Comisso de Acompanhamento os relatrios referidos no inciso I e II deste artigo,

para as providncias cabveis.

1. Os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo devero conter a anlise da Superviso de
Mercados sobre o ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis.
2. No exerccio de suas atribuies, a Superviso de Mercados poder requerer informaes e
esclarecimentos, por escrito, s Instituies Participantes.
Art. 45 - A Superviso de Mercados est subordinada Comisso de Acompanhamento, que dever
orient-la e estabelecer as diretrizes necessrias sua atuao.

CAPTULO XV COMISSO DE
ACOMPANHAMENTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 46 - Compete Comisso de Acompanhamento:
I.
II.

conhecer, analisar e aprovar os relatrios elaborados pela Superviso de Mercados;

encaminhar, aps a respectiva anlise, ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, os
relatrios elaborados pela Superviso de Mercados;
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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

III.

orientar a Superviso de Mercados, inclusive fixando-lhe atribuies, em todos os aspectos

necessrios consecuo dos objetivos estabelecidos neste Cdigo; e

IV.

requerer explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca da observncia das

normas e princpios determinados neste Cdigo.

Art. 47 - A Comisso de Acompanhamento ser composta de 12 (doze) membros, sendo um Presidente

e um Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Administrao de Recursos de Terceiros da ANBIMA e
nomeados pela Diretoria da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com
notrios conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo.
1. O Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento sero escolhidos pela
Diretoria da ANBIMA, dentre os membros indicados pela Comisso de Administrao de Recursos de
Terceiros da ANBIMA.
2. O mandato dos membros da Comisso de Acompanhamento ser de 2 (dois) anos, sendo
admitida a reconduo.
3. Os membros da Comisso de Acompanhamento sero investidos nos respectivos cargos pelo
Presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse.
4. Os membros da Comisso de Acompanhamento permanecero nos respectivos cargos at a
posse dos novos membros.
5. No caso de vacncia, a Diretoria da ANBIMA nomear, de acordo com a indicao da Comisso de
Administrao de Recursos de Terceiros da ANBIMA, novo membro para cumprir o restante do mandato.
Art. 48 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e,
extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo mximo
de 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Superviso de Mercados com a
recomendao de instaurao de processo.
Pargrafo nico - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu Presidente,
ou, na ausncia deste, pelo Vice-Presidente, ou por outro membro designado pela Comisso de
Acompanhamento, sendo secretariadas pelo Gerente de Superviso de Fundos de Investimento.
Art. 49 - As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria dos
presentes.
Art. 50 - As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena de,
no mnimo, 5 (cinco) membros.
1. No atingido o quorum em primeira convocao, a reunio da Comisso de Acompanhamento
ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado para a reunio,
com a presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros.
2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio da Comisso de
Acompanhamento pelo seu Presidente.
3. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria ser
submetida deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 51 - Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar nas
deliberaes da Comisso.
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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

1. Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos em

pauta, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas deliberaes da
Comisso.
2. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam este artigo devero ser
devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente da Comisso de Acompanhamento.
Na ausncia do Presidente, essa atribuio caber ao Vice-Presidente.
Art. 52 - Nenhuma deciso tomada pela Comisso de Acompanhamento exime as Instituies Participantes
de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.
Art. 53 - Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de remunerao
pelo exerccio de suas atribuies.

CAPTULO XVI CONSELHO DE REGULAO E

MELHORES PRTICAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 54 - Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas:
I.

conhecer e analisar os relatrios que lhe forem encaminhados pela Comisso de Acompanhamento;

II.

instaurar, sempre motivadamente, na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de

Regulao e Melhores Prticas, os processos por descumprimento das disposies do presente
Cdigo;

III.

conhecer e julgar, em instncia nica, os processos referidos no inciso II deste artigo, impondo
as penalidades cabveis;

IV.

emitir deliberaes (Deliberaes);

V.

emitir pareceres de orientao (Pareceres de Orientao);

VI.

decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto neste Cdigo;

VII.

requerer, s Instituies Participantes, explicaes informaes e esclarecimentos adicionais

acerca da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo;

VIII.

instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela Superviso de Mercados;

IX.

analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no 3 do art. 2 deste Cdigo; e

X.

aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBIMA e as Instituies Participantes,

para implementao dos requisitos necessrios adeso ao presente Cdigo.

1. As Deliberaes tero carter vinculante, sendo de observncia obrigatria pelas Instituies

Participantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das regras e princpios
deste Cdigo.
2. Os Pareceres de Orientao, assim como as cartas de recomendao, no tero efeito vinculante,
possuindo carter de mera recomendao.

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

3. As Deliberaes e os Pareceres de Orientao sero divulgados atravs dos meios de comunicao

da ANBIMA.
Art. 55 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto de 22 (vinte e dois) membros,
sendo um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos 1 e 2 deste artigo, e
nomeados pela Diretoria da ANBIMA dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, e com
notrios conhecimentos acerca das operaes de que trata o presente Cdigo.
1. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados de acordo com os
seguintes critrios:
I.

8 (oito) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBIMA, escolhidos dentre
profissionais da rea de administrao de recursos de terceiros;

II.

12 (doze) de seus membros sero indicados por outras instituies vinculadas atividade de
administrao de recursos de terceiros, escolhidas pela Diretoria da ANBIMA; e

III.

o Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento so membros natos do

Conselho, sem direito a voto.

2. O Presidente e o Vice-Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados

pela Diretoria da ANBIMA.
3. O mandato dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser de 2 (dois) anos,
sendo admitida a reconduo.
4. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas permanecero nos respectivos
cargos at a posse dos novos membros.
5. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero investidos nos respectivos
cargos pelo Presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse.
6. No caso de vacncia, ser indicado, de acordo com o disposto no 1 deste artigo, novo membro
para cumprir o restante do mandato.
Art. 56 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- ordinariamente a cada 3 (trs) meses
e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo de 30
(trinta) dias, sempre que lhe for encaminhado algum relatrio pela Comisso de Acompanhamento.
1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu Presidente,
ou pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo.
2. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero presididas por seu Presidente,
sendo secretariadas pelo Superintendente de Superviso de Mercados.
3. Na ausncia do Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, as reunies sero
presididas pelo seu Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, por qualquer outro membro presente
reunio, a ser indicado por ordem de idade.
Art. 57 - As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas somente sero instaladas com a
presena de, no mnimo, 8 (oito) membros.
1. No atingido o quorum em primeira convocao, a reunio do Conselho de Regulao e
Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado
para a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do Conselho de

Regulao e Melhores Prticas pelo seu Presidente.
Art. 58 - As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto da
maioria dos presentes, cabendo o voto de desempate, se for o caso, ao Presidente.
1. O Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto, salvo
nos casos de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do Presidente, o
voto de desempate caber ao Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o estiver
substituindo nos termos deste Cdigo.
2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de
votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
3. Fica facultado aos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, bem como s
Instituies Participantes, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas
deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os 2 e 3 deste artigo
devero ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao pelo Conselho de Regulao e Melhores
Prticas, suprindo-se a sua eventual ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.
5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia
da reunio ocasio esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso caber a um dos
demais membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade.
6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam os
2 e 3 deste artigo, no for atingido o quorum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova reunio
para deliberar sobre a matria.
Art. 59 - Nenhuma deciso tomada ou penalidade aplicada pelo Conselho de Regulao e Melhores
Prticas eximir as Instituies Participantes de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.
Art. 60 - Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no recebero qualquer espcie
de remunerao pelo exerccio de suas atribuies.

TTULO V DISPOSIES GERAIS

CAPTULO XVII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO
DOS PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS
E CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO
Art. 61 - A instaurao, conduo e julgamento do processo, bem como a proposta e celebrao
de Termo de Compromisso sero disciplinadas pelo Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e
Melhores Prticas.
Pargrafo nico - Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras previstas
no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no presente
Cdigo.
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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

CAPTULO XVIII PENALIDADES

Art. 62 - As Instituies Participantes que descumprirem os princpios e normas estabelecidos no
presente Cdigo estaro sujeitas imposio das seguintes penalidades:
I.

advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, a ser divulgada nos meios
de comunicao da ANBIMA;

II.

multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA;

III.

proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBIMA, do uso dos dizeres
e do Selo ANBIMA previsto no art. 15 deste Cdigo em qualquer dos Regulamentos e outros
materiais de divulgao dos Fundos de Investimento que administrem; e

IV.

desligamento da ANBIMA, divulgado nos meios de comunicao da ANBIMA.

1. A imposio da penalidade de desligamento da ANBIMA dever ser referendada pela Assembleia

Geral da ANBIMA.
2. Tratando-se de Instituio Participante no associada, a penalidade de desligamento da
ANBIMA ser substituda pela revogao do respectivo termo de adeso ao presente Cdigo, sendo que
a citada deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no precisando
ser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA.
3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III deste artigo, a Instituio Participante
dever se abster da utilizao do Selo ANBIMA nos materiais e documentos ali elencados imediatamente
a partir da data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, devendo
observar a penalidade por todo o prazo estipulado na deciso.
Art. 63 - Na imposio das penalidades previstas no art. 62, o Conselho de Regulao e Melhores
Prticas considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas no
Termo de Compromisso celebrado na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e
Melhores Prticas.
Art. 64 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a Superviso de Mercados da ANBIMA
poder aplicar multas s Instituies Participantes que descumprirem disposies objetivas deste
Cdigo, nos seguintes casos e valores:
I.

no caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo para
o Prospecto ou outros documentos relativos ao Fundo de Investimento, como, por exemplo,
peas de publicidade, multa no valor correspondente taxa de registro vigente; e

II.

no caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no valor de
10% (dez por cento) da taxa de registro vigente por dia de atraso.

1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa dever ser
elevada ao dobro da taxa de registro vigente, desde que tal reincidncia no se refira a um mesmo
documento.
2. A multa a que se refere o inciso II deste artigo limitada ao valor equivalente a 30 (trinta) dias
de atraso.

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para os Fundos de Investimento

CAPTULO XIX DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS

Art. 65 - Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente,
Diretoria da ANBIMA, ad referendum da Assembleia Geral da ANBIMA.
Art. 66 - As Instituies Participantes devem ter devidamente implementados, por ocasio da
entrada em vigor deste Cdigo, os ajustes necessrios nos Regulamentos e Prospectos dos Fundos de
Investimento para atender aos arts. 21, 22 e 23, do Captulo VIII Poltica de Exerccio de Direito de
Voto em Assembleias.
Art. 67 - O disposto no art. 29 aplica-se para as aquisies realizadas a partir da entrada em vigor deste
Cdigo, no podendo o estoque existente na carteira dos fundos de investimento ser majorado sem a
observncia do referido artigo.
Art. 68 - As Instituies Participantes devero protocolar na ANBIMA, at o dia 31 de dezembro de
2010, declarao assinada pelo seu representante legal atestando o cumprimento do disposto no art.
43 deste Cdigo.
Art. 69 - Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeiro
dia til aps a cincia do interessado e se encerram no dia do vencimento.
Pargrafo nico - Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em
feriados bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBIMA ou este
for inferior ao normal.
Art. 70 - Todos os componentes organizacionais da ANBIMA mencionados no presente Cdigo,
sejam funcionrios da ANBIMA ou representantes indicados pelas Instituies Participantes ou
demais entidades, devero guardar absoluto sigilo sobre informaes e documentos a que tenham
conhecimento em razo de suas funes.
Art. 71 - A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBIMA dos Processos
de Regulao e Melhores Prticas, que dispe sobre a conduo de processos sancionadores para
apurao de descumprimento s regras estabelecidas nos Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da
ANBIMA.
Art. 72 - O presente Cdigo entra em vigor em 1o de julho de 2010.

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