3.

4 TIPOS DE OPERACIONES CON DIVISAS:

En el mercado de divisas se realizan dos tipos de operaciones: al contado y a plazo.
3.4.1 OPERACIONES AL CONTADO (SPOT):
Segn Aragons, R (2010), sostiene que: Son acuerdos de cambio de una divisa por otra a un tipo
de cambio determinado. El intercambio de estas divisas deber producirse dentro de las 48 horas
siguientes a la fecha de transaccin.
Se puede entender que, dentro del mercado de divisas, existen operaciones al contado y plazo,
dentro del primero, referido a las operaciones al contado o llamados tambin spot, se puede
manifestar que son acuerdos de cambio de una moneda otra a un tipo de cambio ya fijado, ya
establecido. Asimismo, el intercambio de estas monedas deber realizarse dentro de las 48 horas
siguientes posteriores a la transaccin realizada.
Al respecto Rodrguez (2013), afirma que: Se deben liquidar como mximo 2 das hbiles despus
de la fecha de contratacin. Pueden ser de divisas contra euros o de divisas contra divisas.
Tambin se denominan Operaciones spot. stas generan la prctica mayora de las operaciones de
compra/venta de divisas con la clientela.
Podemos afirmar que las operaciones de contado o tambin denominadas spots, que la fecha de
vencimiento mxima como plazo para que sean liquidadas es de 2 das hbiles despus a la fecha de
contratacin. Estas operaciones de contado pueden ser monedas contra euros o de monedas contra
monedas (ejemplo: dlar-Yen).
Finalmente, podemos concluir que las operaciones al contado spot, por lo general se dan a 48
horas. Estas operaciones por lo general se hacen con cheques bancarios. Se aade tambin que en
stas operaciones la transaccin se liquida a 48 horas despus de la fecha en la que fij el tipo de
cambio, y que se caracterizan porque los activos financieros se dan de entrega inmediata.
3.4.2 OPERACIONES A PLAZO (FORWARD):
Son acuerdos de intercambio de divisas que se realizan actualmente pero cuya materializacin
tendr lugar en un instante futuro predeterminado: 1, 2, 3 y 6 meses.
Divisa
1 mes
Dlar EEUU
0,917-917
Libra Esterlina
0,622-622
Franco Suizo
1,522-519
Yen Japons
103,166-166
Corona Sueca
8,759-752
Corona Danesa
7,464-465
Corona Noruega
8,213-228
Dlar Canadiense 1,395-396
Fuente: Precios del tipo de cambio a
divisa [Fuente: Argentaria]

2 meses
3 meses
6 meses
0,918-918
0,919-919
0,922-922
0,623-623
0,623-623
0,625-625
1,520-518
1,518-512
1,513-502
103,162-163
103,159-159
103,148-148
8,754-748
8,749-735
8,739-730
7,467-468
7,471-472
7,473-479
8,231-245
8,247-735
8,299-730
1,396-397
1,397-399
1,400-404
plazo (seguro de cambio) contra el euro expresados en la

La liquidacin debe efectuarse con un plazo superior a 2 das hbiles despus de la fecha de
contratacin. Dentro de este tipo podemos distinguir:

Operaciones directas u outright: Compra o venta de divisas para entrega a una fecha
futura. Utilizada por las empresas con operaciones de comercio exterior como modalidad de
seguro de cambio.
Operaciones swaps: Compra o venta simple de divisas a plazo y simultneamente venta
o compra de divisas al contado. Es utilizado por los bancos y cajas como medio de
financiacin o colocacin del dficit o supervit de tesorera en divisas.
Operaciones forward-forward: Compra o venta de divisas a plazo y simultneamente
venta o compra de divisas a un plazo diferente. Dichas operaciones constituyen una toma y
colocacin de fondos en divisas diferentes, con diferimiento hasta el vencimiento del plazo
ms cercano de la operacin.

Segn Garca-Jimnez (2012) refiere que: Las operaciones a plazo o forward son aquellas cuya
negociacin se realiza hoy y la entrega de divisas en un plazo superior a dos das hbiles, despus
de haberse efectuado la negociacin.
De esta cita podemos extraer que, las operaciones a plazo o forwards son aquellas cuya
negociacin, se realiza hoy y la entrega se efecta despus de haberse efectuado la negociacin. Se
aade que Los contratos forwards son un tipo de contrato de derivado que se utiliza comnmente
para cubrir los riesgos de mercado, y eventualmente podran ser atractivos para inversionistas
dispuestos a asumir riesgos a cambio de una probable ganancia.
Una parte se compromete a comprar y la otra a vender, en una fecha futura, un monto o cantidad
acordado del activo que subyace al contrato, a un precio que se fija en el presente.
Este tipo de contratos no se transan en bolsa sino que en mercados extraburstiles denominados
OTC. Uno de los objetivos para contratar un forward es proteger al activo que subyace al contrato
de una depreciacin o una apreciacin si fuese un pasivo. Los activos que subyacen a un contrato
forward pueden ser cualquier activo relevante cuyo precio flucte en el tiempo. La finalidad de los
contratos forwards es que las partes comprometidas con el contrato, que estn expuestas a riesgos
opuestos, puedan mitigar el riesgo de fluctuacin del precio del activo, y de esta forma estabilizar
sus flujos de cajas.
Se concluye que,