Matire : Gestion financire

Professeur : Monsieur BENGRICH

Les sances de 26/11/2013 et 03/12/2013 et 10/12/2013
Option : Gestion , semestre 5
1) Ressources stables de la priode ( voir le polycopi page 21 recto verso)
2) Emplois stables de la priode ( voir le polycopi page 21 recto verso)
Prise de notes :
Bnfice net ( N-1)
+
Report nouveau ( N-1)
------------------------------------= Bnfice distribuable
Dotation la rserve lgal 5%
Dotation des autres rserves
Report nouveau (N)
------------------------------------= DIVIDENDS DISTRIBUS
EXERCEICE DAPPLICATION :
le bilan de lentreprise ABDOU au 31/12/2000 et au 31/12/2001 avant
rpartition de rsultat se prsentant comme suit ( en millier de DHS)

Actif

Actif
*Immobilisation non
immobilis valeurs :
Frais prliminaires
-Amortissement
*Immobilisations
corporelles :
-Terrain
-Construction
Amortissement
-Installation technique
matriel et outillage :
- Amortissement
*Immobilisation financire :

Brut
31/12/2000

Net
2000

Brut
2001

Net
2001

800
350

450

800
450

350

3000
5500
3200
9200

3000
2300

4000
8200
3775
14000

4000
4425

1400

7800

7100

6900

-Dpt et cautionnement

Actif
circulant

*Stock :
Matire premire
Produits finis
-Provisions
*Crance de lactif
circulant :
-clients et comtes rattachs
-Provisions
*Trsorerie Actif
-Caisse rgies davance et
accrditif.
Total Actif

635

635

475

475

450
925
10

450
915

210
620
45

210
575

740
-

740

270
40

230

1500

1500

90

90

Passif
Financement
permanant

Passif circulant

*Capitaux propres :
-Capital social ou personnel
-Rserve lgal
-Rsultats nets
-Report nouveau
*Dettes de financement
-Autres dettes de financement
-Provisions pour risques et
charges durables.

17790

17255

Nets
Nets 31/12/2001
31/12/2000
12000
1400
1704
10

12000
1650
-190
17

2000
250

3000
300

*Dettes de passif circulant :

-Fournisseurs et comptes rattachs
-Autres cranciers

340
86

390
88

Total Passif

17790

17255

Trsorerie Passif

***Informations complmentaires***
--- Mouvements des immobilisations relatifs lexercice 2001 en milliers
de DHS :
-Terrains : acquisition et pas de cession.

-Btiment : acquisition et pas de cession

-Installations techniques : acquisition dun matriel pour 8300, cession dun autre amorti pour
2200 la plus value est de 180 DHS
-Remboursement dun cautionnement.
--- Emprunts :
-Remboursement dun emprunt
-Souscription dun emprunt de 2000.
--- Le rsultat de lexercice 2000 t rparti ainsi :
-Rserve lgales : 250
-Report nouveau : 7
-Dividendes : Le reste

Travail faire :

** Etablir le tableau de financement de lexercice

1 de lentreprise ABDOU selon le modle PCM.
Corrig de lexercice :
1) Calculs prliminaires :
Pour faciliter la tache, on va essayer de confectionner les tableaux des immobilisations
des amortissements et des provisions.
CAF= Rsultat net + dotation aux amortissement et provisions ( actif immobilis) reprises
sur provisions ( actif immobilis et financement permanant) + valeur nette damortissement
des lments de lactif cd produit de cession des lments de lactif cd.
*******------------tableau des immobilisations-----------*****

Elments

Valeurs brutes
au 31/12/2000
Frais prliminaires
800
Terrains
3000
Construction
5500
ITMO
9200
Dpt et cautionnement 635

Acquisition
(augmentation)
1000 (a)
2700
8300
0

Total

12000

(b) :

Cession
(Diminution)
0
0
3500 (b)
160

Valeurs brutes
au 31/12/2001
800
4000
8200
14000
475

9200+8300= 14000 + X
X = (9200 + 8300) 14000
X = 3500 : Valeur dorigine du matriel cd.
On peut donc trouver le prix de cession du matriel cd :
Prix de cession = Valeur Nette damortissement + plus value.
= (3500 -2200) + 180
= 1300 + 180
= 1480 : prix de cession du matriel cd.
****-----------Tableau des amortissements-------******
Elments
Frais prliminaires
Construction
ITMO

Total des
amortissements
au 31/12/2000
350
3200
1400

Dotations

Reprises ou
cessions

100
575
7900 (a)

2200

Total des
amortissements
au 3/12/2001
450
3775
7100

NB :
Dotation / Amortissement ( N ) = amortissements (N) + (reprise/cession) - amortissement
(N-1)
(a) : Dotation = 7100 + 2200 -1400 = 7900
****------Tableau des provisions-------****
Elments

Provisions au
31/12/2000

Dotations
(augmentation)

Reprises
Provisions au
(Diminution) 31/12/2001

Stock de produits finis

Clients et comptes rattachs
Provisions pour risque
Total

10
0
250

45
40
50

10
0
10

Remboursement : X
Valeur au 31/12/2001

2000 (valeur au 31/12/2000)

2000 : (souscription)

X+ 3000

2000 + 2000
X (remboursement) = 4000 3000 = 1000

45
40
300

Masses

Exercice Exercice
prcdent prcdent 2000
2001
(b)
(b)

Variation a-b

Emplois

Ressources

Financement permanant

Actif immobilis

16777

17364

587

16150

14185

1965

= FR Fonctionnel (A)
Actif Circulant HT
Passif Circulant
= BFR (B)

627
1015

3179
2105

2552

478
537

426
1679

92
1142

Trsorerie nette

90

1500

1410

1090

---- Le calcul de la CAF :

CAF = -190 (Rsultat net) +100 ( amortissements/frais prliminaires) +575
( amortissements /construction) +7900 ( amortissements /ITMO) + 50 (provisions pour
risques) 0 ( on ne prend pas 2200 car il ne sagit pas dune reprise) + 1300 (valeur nette
damortissement/matriel cd : 3500 2200) 1480 ( prix de cession du matriel cd)
= 8255
Dividendes = 1407 250 7 = 1447
Autofinancement = 8255 1447 = 6808
EMPRUNT

2) Le tableau de financement de lexercice 2001

la synthse des masses du bilan
(Valeurs nettes avant rpartition de
rsultat)

Toute augmentation de lactif

Un emploi
Toute diminution du passfi

Toute augmentation du passif

Une ressources
Toute diminution de lactif

------*****Tableau des emplois et des ressources******----1) Ressources

Exercice
emplois
Ressources stables de lexercice
Autofinancement
capacit dautofinancement
Distribution de bnfices (a)

ressources
6808
8255

1447

Cessions et rductions dimmobilisations

cession dimmobilisations incorporelles
cessions dimmobilisations corporelles (b)
cession dimmobilisations financires
rcuprations sur les crances immobilises (c)

1480

Augmentation des capitaux propres et

assimils
Augmentation de capital, apports
Subventions dinvestissement

160

2000
Augmentation des dettes de financement
(nette de primes de remboursement)
Total des ressources stables I

10448

2) Emplois
II

Emplois stables de lexercice (FLUX)

Acquisition et augmentation dimmobilisations
Acquisitions dimmobilisations incorporelles
Acquisitions dimmobilisations corporelles (d)
Acquisitions dimmobilisations financires
Augmentation des crances immobilises
Remboursement des capitaux propres
Remboursement des dettes de financement (e)
Emplois en non-valeurs

Total des emplois stables II

III
IV

12000
1000

13000

Variation du besoin de financement global

(BFG)
Variation de la trsorerie
Total gnral

1142
1410
13000

13000

(a) Dividendes de lexercice prcdents

(b) Prix de cession du matriel cd (voir calculs prliminaires)
(c) Dpt et cautionnement (diminution de 160)
(d) Acquisition (valeurs brutes) : 1000 + 2700 + 8300 = 12000 (voir tableau des
immobilisations et calculs prliminaires).
(e) 2000 (valeur au 31/12/2000) + 2000 (souscription) 3000 (valeur au 31/12/2001).

CHAPITRE 4 : Les choix dinvestissement

*Quelles sont les caractristiques dun bon critre de

dcision ?
-Investir cest mettre en uvre aujourdhui des moyens financires
pour gnrer des ressources financires sur plusieurs priodes ultrieure,
travers des activits de production et de vente ;
-Lorsque nous valuons les diffrents critres de dcision
dinvestissement, nous devons toujours garder ces questions en tte :
* Est-ce que la rgle de dcision tient compte de la valeur
temporelle de largent ?
* Est-ce que la rgle de dcision sajuste pour tenir compte du

risque ?
* Est-ce que la rgle dinformation procure de linformation sur la
cration de valeur du projet pour la firme ?

Dfinition :
Linvestissement est la dcision stratgique par excellence :
-- Cest un choix irrversible qui engage lentreprise sur le long
terme ;
-- Il ncessite des fonds substantiels.
-- Affecte la rentabilit de lentreprise, sa croissance et sa survie.
Alors, cette dcision dinvestissement plus de dfinitions :

1) Sur le plan comptable (acquisition des immobilisations).

2) De point de vue conomique (Augmentation de la capacit
productive de lentreprise).
3) Selon la vision financire (Investissement consiste a engag des
dcaissement en vue dencaisser les recettes).
**TYPOLOGIE DINVESTISSEMENT**
-Investissement de renouvellement (investissement de maintien du
potentiel de lentreprise).
-Investissement de modernisation (investissement damlioration du
potentiel de lentreprise).
-Investissement dexpansion (investissement daccroissement du potentiel
de lentreprise).
-Investissement de diversification (le positionnement sur un nouveau
march non connu).
-Investissement dinnovation (la cration dun produit ou activit
inexistant sur le march).
***Caractristiques dun projet dinvestissement**
-Capital investi--- cot total de linvestissement.
-Dure de vie--- Dure de vie conomique.
-Valeur rsiduelle--- Valeur de linvestissement la fin de la
priode dutilisation.
-Cash-flow----- Ressources dgages par linvestissement.
Par Yahya,
Pour Www.fsjes-agadir.info/vb
Bon courage :D