Revista Eletrnica Sistemas & Gesto

6 (2011), pp 327-346

ANLISE DA VIABILIDADE ECONMICA DA ENERGIA ELTRICA

GERADA ATRAVS DAS MICROALGAS

Laryssa Ramos Holandaa

a
Mestre em Engenharia de Produo pela Universidade Federal de Pernambuco (UFPE), Recife, PE, Brasil
Francisco de Sousa Ramosb
b
Professor Adjunto da Universidade Federal de Pernambuco (UFPE), Recife, PE, Brasil

Resumo
Este trabalho analisa a viabilidade econmica de um processo de produo de microalgas para
gerao de eletricidade, considerado como uma atividade conjunta com o etanol, de modo a suprir a elevao
da demanda prevista de energia ocasionada pelo crescimento econmico do pas. A produo dessa fonte
de energia alternativa em conjunto com uma usina de etanol maximiza os ganhos de ambas, alm de trazer
benefcios ao meio ambiente, com as microalgas captando o dixido de carbono emitido pela usina de etanol.
Atravs de estimativas de custo e produo, uma anlise de investimento do projeto de produo de energia a
partir de microalgas feita de acordo com os critrios do valor presente lquido, da taxa interna de retorno e
da razo benefcio/custo. O resultado obtido com a aplicao dos trs critrios a confirmao da viabilidade
econmica do processo produtivo de microalgas para gerao de bioeletricidade no Brasil.
Palavras-chave: Microalgas. Eletricidade. Anlise de investimento.

Programa de Ps-Graduao em Sistemas de Gesto, TEP/TCE/CTC/PROPP/UFF

DOI: 10.7177/sg.2011.v6.n3.a7

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1. INTRODUO
Atualmente vem crescendo a importncia de estudos que visam solucionar o problema que o crescimento
econmico desvinculado de desenvolvimento e o consumo inconsciente nos causou: o aquecimento global,
decorrente das excessivas emisses de gases na atmosfera.
Estudos afirmam que o crescimento econmico possui uma grande ligao com o consumo de energia
eltrica, dado que quanto maior o poder aquisitivo do indivduo menos satisfeito esse indivduo estar com
seus bens e passar a comprar novos, e em maior quantidade, aparelhos eletroeletrnicos, o que gera um
aumento na demanda por eletricidade (ANDRADE & LOBO, 1997).
Ao analisarmos o crescimento econmico brasileiro e o aumento da oferta interna de energia OIE,
percebe-se que na ltima dcada o Produto Interno Bruto (PIB) tem apresentado taxas de crescimento acima
das da oferta de energia, levando a muitas discusses a respeito da capacidade de gerao de energia eltrica
do pas. Alm disso, o Ministrio de Minas e Energia divulgou, em seu Plano Decenal de Expanso Energtica
2007/2016 (2007), que estudos realizados por rgos ligados ao setor energtico nacional tm evidenciado a
tendncia de que a demanda por energia ir superar a capacidade de gerao do pas.
Essa questo do pas ser ou no auto-suficiente no setor energtico foi mais enfatizada com o evento do
apago que ocorreu em 2001, onde foram estabelecidos tetos de consumo de energia para todos os setores da
economia nas regies Nordeste, Sudeste e Centro-Oeste, e nos estados do Par, Maranho e Tocantins.
Entre tantas fontes de energia surge uma nova fonte candidata a saciar o aumento na demanda por
energia eltrica no pas: a combusto da biomassa de microalgas.
A produo das microalgas reduz, atravs da fotossntese, o dixido de carbono (CO2) em excesso
existente na atmosfera, e devolve o oxignio (O2), alm disso, sua queima no libera mais CO2 do que
consumido, reduzindo assim o grave problema do efeito estufa.
Dentro do contexto de expanso energtica no pas, a produo de energia atravs das microalgas
torna-se uma alternativa possivelmente vivel, tendo em vista as condies propcias de temperatura e a
grande costa litornea brasileira.
O objetivo do trabalho analisar a viabilidade econmica do processo produtivo de microalgas para
gerao de eletricidade, tentando resolver os problemas do dficit energtico e do uso indiscriminado dos
recursos naturais, diversificando a matriz energtica brasileira.
2. CRESCIMENTO ECONMICO E A DEMANDA POR ELETRICIDADE

Com uma rea de 8,5 milhes de km o Brasil o quinto maior pas do mundo depois da Rssia,
Canad, China e Estados Unidos. Sua extenso cobre quase a metade da Amrica do Sul (47,3%), fazendo
fronteira com dez pases: Argentina, Bolvia, Colmbia, Guiana Francesa, Guiana, Paraguai, Peru, Suriname,
Uruguai e Venezuela. O oceano Atlntico estende-se por toda costa leste do pas, oferecendo 7.367 km de orla
martima.
Em 2009 o pas se apresentou como oitava economia mundial, atrs apenas dos Estados Unidos,
Japo, China, Alemanha, Frana, Reino Unido e Itlia (BANCO MUNDIAL, 2010). O Grfico 2.1 apresenta
a evoluo do PIB brasileiro entre os anos de 1995 e 2008, segundo o IBGE (2010). O panorama atual da
economia aponta para baixa vulnerabilidade externa, estabilidade monetria e taxas de crescimento contnuas.

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Grfico 2.1: Evoluo do PIB brasileiro entre os anos 1995 a 2008

Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados do IBGE (2010)

Como o crescimento da economia o consumo de energia no pas tambm est aquecido, como pode
ser visualizado no Grfico 2.2, a demanda por energia foi intensificada a partir do ano de 2001. Isso acontece
porque energia um dos principais insumos da indstria, se h incentivos para indstrias no pas o consumo
de energia cresce e a economia do pas tambm, se a economia cresce a renda dos trabalhadores aumenta,
possibilitando a aquisio de mais eletroeletrnicos, o que mais uma vez, aquece o consumo de energia.
Segundo Andrade e Lobo (1997), a ampliao no consumo de energia eltrica nas residncias certamente
decorrente da crescente entrada de aparelhos eletroeletrnicos no ambiente domstico, aumentando assim o
estoque total dos mesmos, e provavelmente do maior uso dos equipamentos j existentes. Isso foi permitido
por causa da duplicao do PIB brasileiro no perodo de 2002 a 2008, o que aumentou a renda da populao e
consequentemente o consumo das famlias.

Grfico 2.2: Evoluo da demanda de energia no Brasil (1995-2008)

Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados do Balano Energtico Nacional BEN 2009 (EMPRESA DE PESQUISA
ENERGTICA, 2009)

Segundo resultados do Balano Energtico Nacional BEN 2009 (EMPRESA DE PESQUISA

ENERGTICA, 2009), ano base 2008, o consumo final energtico por fonte est mostrado no Grfico 2.3

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onde se observa que a eletricidade representa 17% do consumo final ficando atrs apenas do leo diesel 18%,
sendo, portanto a segunda forma de energia mais consumida no pas.

Grfico 2.3: Consumo final energtico por fonte no Brasil em 2008

Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados do Balano Energtico Nacional BEN 2009 (EMPRESA DE PESQUISA
ENERGTICA, 2009)

No entanto, ao analisarmos a oferta interna de energia (OIE) e o crescimento econmico brasileiro e

percebe-se que, o PIB vem crescendo taxas superiores a oferta de energia, como pode ser visualisado no
Grfico 2.4.

Grfico 2.4: Evoluo das taxas de crescimento do PIB e de oferta de energia no Brasil (1996-2008)
Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados do IBGE (2010) e Balano Energtico Nacional BEN 2009 (EMPRESA DE
PESQUISA ENERGTICA, 2009)

No Brasil, dentre as fontes primrias e secundrias de energia a fonte hidrulica a que mais contribui
para produo de energia eltrica (66%) estando os locais produtores em regies quase sempre distantes dos
centros consumidores (Grfico 2.5). Com isso so necessrias grandes extenses de linhas de transmisso e
instalaes para repartir e distribuir a energia nos centros de consumo.

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Grfico 2.5: Estrutura da oferta de energia eltrica no Brasil em 2008

Fonte: Elaborao prpria a partir dos dados do Balano Energtico Nacional BEN 2009 (EMPRESA DE PESQUISA
ENERGTICA, 2009)

A investigao de uma nova fonte de energia necessria de modo a diversificar a matriz energtica
brasileira, fazendo com que a oferta interna de energia acompanhe o crescimento econmico do pas.

3. AS MICROALGAS COMO FONTE DE ENERGIA1

Asalgascompreendem vrios grupos de seres vivosaquticoseautotrficos, ou seja, que produzem a
energia necessria ao seu metabolismo atravs dafotossntese.Podendo ser divididas em dois grandes grupos:
microalgas e macroalgas. As macroalgas marinhas so mais populares por serem maiores e visveis a olho nu.
J as microalgas se referem a microrganismos unicelulares algais que tm o corpo formado por um talo, isto ,
desprovido de raiz, caule e folhas, e possuem clorofilas e/ou outros pigmentos fotossintticos.
Esses microrganismos algais so a forma mais primitiva das plantas unicelulares, e foram responsveis
pelo fato que o mundo agora dispe de oxignio. Eles podem ser encontrados em meio marinho, gua doce e
no solo e produzem cerca de 60% da biomassa primria na terra.
As microalgas alimentam-se com dixido do carbono, e com utilizao da luz solar transformam o
carbono em acares e posteriormente em gorduras. No processo liberam oxignio, igual a todas as outras
plantas, mas de forma mais eficiente.
O interesse no estudo de microrganismos fotossintticos, como as microalgas, tem crescido nos ltimos
anos, pela importncia destes nas diversas cadeias alimentares e pela possibilidade da aplicao comercial
de diversas substncias sintetizadas por estes microrganismos, como, por exemplo, em indstrias alimentar,
qumica, cosmtica e farmacutica, e em reas como na nutrio humana e animal.
Alm da abrangente aplicao comercial citada, podem-se obter diferentes tipos de biocombustveis.
Estes incluem o metano, hidrognio, bioetanol, ou biodiesel derivado do leo extrado da biomassa. Os
produtos energticos obtidos so combustveis limpos, no txicos, biodegradveis e podem ser usados em
todos os motores ou aplicaes que usam querosene ou derivados do petro-diesel, incluindo automveis,
barcos, centrais de eletricidade, sistemas de aquecimento, geradores e at avies.
1
As informaes contidas nesse captulo foram retiradas de Mulder (2009), exceto quando se fizer referncia a outros
autores.

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As microalgas tambm podem gerar energia eltrica com eficincia. Este processo se d atravs da
queima da biomassa desses microrganismos, para cada tonelada de biomassa queimada 8,12 MWh so gerados.
Essa seria uma alternativa sustentvel para aumentar a oferta de energia eltrica no Brasil, pois a queima da
biomassa algal no libera mais CO2 do que foi consumida na produo, por isso se trata de uma energia de
emisso zero.
O cultivo de microalgas pode ser realizado em condies no adequadas para a produo de culturas
convencionais, no necessitando de terras arveis ou frteis para produo, pois no utiliza o solo como habitat
de sustentao. Por esse motivo o solo pode ser desrtico, com baixo valor econmico para outros usos e com
alta irradiao solar. Alm disso, a produo dessas algas apresenta custos relativamente baixos de colheita,
transporte e de gasto de gua, quando comparados aos de cultivo de plantas. Este cultivo pode ser em meio
salino, doce, ou ainda, em alguns casos, em guas residuais de processos industriais ou urbanos.
Para a produo de microalgas necessrio, principalmente de CO2, esses microrganismos apresentam
eficincia fotossinttica maior que os vegetais terrestres, com crescimento e acumulo rpido de biomassa
vegetal. Ou seja, produzem mais biomassa por hectare em menos tempo. As microalgas tambm so eficientes
fixadoras de carbono atmosfrico, fixam mais carbono atravs da fotossntese em muito menos tempo. Estimase que cada tonelada de biomassa algal produzida consome cerca 1,7 toneladas de CO2 atravs da fotossntese.
Isso representa de vinte a quarenta vezes mais do que o absorvido pelas culturas oleaginosas.
Alm de dixido de carbono o cultivo de microalgas precisa de luz para realizar fotossntese, que para
minimizar custos a produo deve contar com a luz solar livremente disponvel, apesar das variaes dirias
e sazonais nos nveis de luz. A temperatura propcia para a produo deve permanecer entre 25C e 35C,
que a temperatura normal do nordeste brasileiro. Por fim, para o crescimento desses microrganismos, so
necessrios nutrientes, como ferro, potssio, fsforo e nitrognio.
A natureza unicelular desses seres assegura uma biomassa com mais pureza bioqumica, ao contrrio
das plantas terrestres que tem compostos diferentes em diferentes partes do vegetal (frutos, folhas, sementes
e razes).
As microalgas possuem produo contnua, ou seja, no segue regime de safra e a colheita diria.
A Nannochloropsis oculata ou Chlorella vulgaris so algas de alta produo, com perodos de dobragem
variando de 4 a 24 horas.
No cultivo de microalgas podem ser utilizados resduos de outras produes, como guas residuais
contaminadas com resduos orgnicos de processos industriais, e o sequestro do dixido de carbono (CO2) mitigao dos efeitos nocivos da atividade industrial. A exemplo desse processo o projeto da Universidade
Federal do Rio Grande do Sul (Furg) implantou na usina a carvo de Candiota 14 tanques postados ao lado
da termoeltrica que serviro para a criao das algas, com o intuito de capturar parte das emisses de gases
desta usina.
Atualmente muitos pesquisadores e produtores comerciais vm desenvolvendo diversas tecnologias de
cultivo utilizadas para produo de biomassa de microalgas. Esses sistemas de produo podem ser divididos
em dois grupos:os a cu aberto (exposio total ao ambiente) e o cultivo em fotobiorreatores.
O cultivo em sistemas de tanques a cu aberto tem sido usado desde a dcada de 1950 e o mais
utilizado atualmente, porque eles custam menos para construir e operar. Geralmente um canal de circuito
fechado de recirculao, construdo de concreto e cho batido, podendo ser forrado com plstico branco. Com
cerca de 30 cm de profundidade, possui uma roda de ps que opera o tempo todo para impedir a sedimentao.
Diariamente a cultura alimentada continuamente na frente da roda de ps, onde o fluxo comea, como pode
ser observado na Figura 3.1.

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Figura 3.1: Esquema de um tipo de cultivo a cu aberto.

Fonte: Chisti (2007)

Segundo Teixeira & Morales (2006), esse tipo de cultivo permite colheitas anuais de cerca de 180
toneladas por hectare. A produtividade reduzida pela possibilidade existente de contaminao (competio)
e predao por parte de outros microrganismos. um sistema pouco sofisticado, pela impossibilidade de
controlar parmetros biolgicos e fsico-qumicos. Por ser um sistema a cu aberto a captao do CO2 no
eficiente, havendo perdas para atmosfera. Neste tipo de cultivo o consumo de gua superior alm dos
circuitos ocuparem muito espao.
Por outro lado, o cultivo em fotobiorreatores proporciona um volume maior da produo, por ser
possvel garantir intervalos timos de parmetros que favorecem o crescimento das espcies, alm de se obter,
pela ausncia de contaminao, um produto final (biomassa algal) semelhante produzida anteriormente, de
modo a garantir a qualidade e quantidade dos compostos a extrair.
A produo de microalgas dentro de um fotobiorreator cria um ambiente propcio em termos de
luminosidade e temperatura produo de microalgas que constituiro a matria-prima para a produo de
biomassa.
Um fotobiorreator tubular consiste de uma matriz de tubos transparentes que so montados e alinhados
em postos, e normalmente so feitos de plstico, PET, acrlico ou vidro.Os tubos so coletores solares que
geralmente possuem 10 cm de dimetro ou menos.O dimetro do tubo limitado porque a luz no penetra to
profundamente no caldo denso da cultura, o que necessrio para garantir uma alta produtividade da biomassa
no fotobiorreator.
Os tubos so colocados em horizontal paralelamente uns aos outros, so muitas vezes organizados
como uma cerca, na tentativa de aumentar o nmero de tubos que podem ser acomodados em uma determinada
rea. O cho embaixo do coletor solar muitas vezes pintado de branco para aumentar a refletncia. Como
pode ser observado na Figura 3.2, o caldo de microalgas distribudo a partir de um tanque para os tubos e
depois retorna para o tanque de recirculao.
Uma bomba, um sistema de vlvulas e ligaes adequadas permitem a passagem e controle do fluxo
entre os reatores e o tanque. As microalgas reproduzem-se a um ritmo elevado nos tubos do fotobiorreator
e, seguidamente vo para o depsito sendo, no momento propcio, colhidas no fundo, e canalizadas para um
dispositivo que separa as microalgas da gua. A gua deve ser reutilizada para aproveitar os nutrientes nela
contida e reduzir o consumo de gua, esse processo pode ser melhor visualizado na Figura 3.3.

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Figura 3.2: Esquema dos fotobiorreatores

Fonte: Excalibur Project (2010)

Figura 3.3: Esquema dos fotobiorreatores e reciclagem de gua

Fonte: Mulder & Oliveira (2010)

Alm da vantagem de consumir pouca gua, os fotobiorreatores ocupam pouco espao, um metro
quadrado de rea usada para cultivo de microalgas pode ser estendido verticalmente produzindo centenas de
vezes mais do que algumas plantaes no mesmo espao, no precisando derrubar mata nativa.
4. PROCESSO PRODUTIVO PROPOSTO
A gerao de eletricidade atravs da queima da biomassa algal no Brasil seria uma alternativa sustentvel
para aumentar a oferta de energia do pas e resolver os gargalos de infra-estrutura que dificultam a entrada de
investimentos privados impedindo o crescimento da economia.
Com o intuito de maximizar a produo dessa fonte de energia Mulder & Oliveira (2010) desenvolveram
um projeto do processo produtivo de modo a se realizar em conjunto com a produo de etanol de uma usina
de cana-de-acar que usa o bagao da cana para a gerao de energia eltrica como subproduto. O fluxo do
processo de produo elaborado pode ser visualizado na Figura 4.1.

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Os custos de produo de microalgas para a gerao de bioeletricidade so reduzidos quando o processo

feito em conjunto com a produo de uma usina de cana-de-acar, pois todo CO2 emitido pelo processo de
fermentao do etanol absorvido pelas algas. Para cada 1.000 litros produzidos de lcool so emitidos 800
kg de CO2 que suficiente para produzir 470 kg de biomassa algal, esta quantidade queimada gera cerca de
3,82 MWh.
Alm de todo CO2 necessrio para a produo de microalgas, tambm se tem custo zero com a gua
utilizada no processo, pois pode ser utilizada a gua do sistema de lavagem da cana.
Como j mencionado, a produo de algas necessita de luz para a realizao da fotossntese. Nesse
processo produtivo seria utilizada a luz solar durante o dia e o uso de lmpadas durante a noite, pois a produo
seria em larga escala e necessitaria realizar fotossntese durante a noite tambm.
A produo das microalgas se daria em fotobiorreatores construdos de acordo com a quantidade
desejada a ser produzida. Nos fotobiorreatores as algas so alimentadas com nutrientes e CO2, e atravs da
fotossntese se reproduzem e liberam oxignio (O2). Para cada tonelada de CO2 absorvida so liberados cerca
de 500 kg de O2. Esse O2 pode ser vendido gerando receita para a produo de microalgas.
Depois da separao do O2, as algas passam por um processo de engorda at chegar ao processo
de colheita. Em seguida so separadas da gua em um processo no qual o ar inserido por baixo de um
compartimento onde o caldo (gua + microalgas) est armazenado formando muitas bolhas, fazendo com que,
atravs de um processo de decantao, as microalgas se concentrem na superfcie separando-as da gua.

Figura 4.1: Fluxo do processo produtivo de microalgas

Fonte: Mulder & Oliveira (2010)

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Depois da separao do O2, as algas passam por um processo de engorda at chegar ao processo
de colheita. Em seguida so separadas da gua em um processo no qual o ar inserido por baixo de um
compartimento onde o caldo (gua + microalgas) est armazenado formando muitas bolhas, fazendo com que,
atravs de um processo de decantao, as microalgas se concentrem na superfcie separando-as da gua.
Na fase de separao, existe ainda um retorno para as guas recicladas contendo os nutrientes e adubos
ainda existentes na gua, permitindo reaproveitamento dos mesmos assim como da gua.
Depois de extradas as microalgas passam por um processo de secagem no qual utilizada gua quente
em um processo exemplificado na Figura 4.2. A gua utilizada nessa fase aquecida pelo calor proveniente da
combusto nas caldeiras.

Figura 4.2: Processo de secagem das microalgas

Fonte: Mulder & Oliveira (2010)

Depois de seca a biomassa est pronta para ser queimada e gerar energia eltrica. A combusto da
biomassa das algas deve ser realizada nas mesmas caldeiras utilizadas na queima do bagao da cana, gerando
bioeletricidade.
O processo em conjunto com a usina de etanol maximiza a produo de microalgas. Desse processo
obtm-se receitas oriundas de crditos de carbono, venda de oxignio puro e energia eltrica.
Atualmente a maioria das usinas de cana-de-acar do pas gera energia eltrica2, porm a produo
sucroalcooleira s est em atividade durante a safra da cana, no restante do ano os equipamentos ficam ociosos.
Desse modo, a eletricidade de microalgas seria um produto complementar ao bagao da cana nos meses de
safra e substituto no restante do ano.
A produo de microalgas aumentaria a produtividade da indstria de etanol, atravs da utilizao dos
resduos de seu processo produtivo capaz de produzir biomassa com baixo consumo energtico para a gerao
de bioeletricidade nas instalaes existentes.
O sequestro de carbono reduziria o ndice de emisso da usina, melhorando a percepo de
sustentabilidade da produo de etanol perante a comunidade e os mercados internacionais.

Segundo a ANEEL (2002) existem 319 usinas no Brasil que produzem eletricidade, possuindo capacidades de gerao
de at 111 MWh (Usina Bonfim, em Guariba/SP).
2

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4.1. ESTIMAO DO INVESTIMENTO NECESSRIO

Para a gerao de 10MWh de bioeletricidade necessrio a produo de 30 toneladas de microalgas
por dia, para isso preciso a absoro de 51 toneladas de CO2 sem custo nenhum, pois essa quantidade
emitida diariamente pelas usinas de etanol.3
Para a produo de microalgas ser implantada seria necessrio investimento em mo de obra, na
instalao da iluminao, na confeco dos fotobiorreatores e dos sistemas de separao e secagem das algas.
Para a produo de 30 toneladas de algas preciso a confeco de 50 fotobiorreatores. Cada
fotobiorreator constitudo de 3 reatores de 30 tubos de altura com 15 metros de comprimentos montados
longitudinalmente aos pares. Os tubos devem ser ligados nos extremos de modo a formar uma serpentina.
Para a construo de 50 fotorreatores sero necessrios tubos PET transparentes de 5 metros, com
dimetro interno de 72 mm e 3 mm de parede, alm de luvas de juno, joelhos de 90, vlvulas, tanques de 10
m3, bombas peristlticas, abraadeiras e estruturas montantes totalizando um investimento de R$ 1.080.180,00
(os custos e as quantidades de cada material esto listados na Tabela 4.1).
Tabela 4.1: Custo dos materiais para confeco dos fotobiorreatores a preos correntes de 2010

Material
Tubos PET
Luvas de juno
Joelhos 90
Vlvulas
Tanques de 10m3
Bombas Peristlticas
Abraadeiras
Estrutura Montante
Fotobiorreatores

Unidade

Preo da unidade (R$)

Total (R$)

27.000
18.000
18.000
300
50

8,84
3,50
3,75
120,00
3.500,00

238.680,00
63.000,00
67.500,00
36.000,00
175.000,00

50

4.000,00

200.000,00

75.000
1.050
50

2,00
142,85
-

150.000,00
150.000,00
1.080.180,00

Fonte: Elaborao prpria, com dados/estimativas de Mulder & Oliveira (2010)

Para a iluminao noturna o investimento em um sistema de captao de energia solar reduziria o

custo mensal com energia. Para a iluminao dos fotobiorreatores so necessrios 400 coletores solar cada um
custando R$ 250,00, totalizando um investimento de R$ 100.000,00.
Estima-se que para construo dos processos de separao e secagem das algas preciso um investimento
de R$ 200.000,00 em cada processo. Com mo-de-obra o investimento estimando de R$ 1.300.000,00. Os
investimentos na implantao do processo produtivo de microalgas podem ser visualizados na Tabela 4.2.
Ao compararmos com os investimentos na produo de outras fontes de energia alternativa pode-se
comprovar que a gerao atravs das microalgas apresenta investimento inferior, pois, segundo a Agncia de
Desenvolvimento Econmico de Pernambuco (Addiper), 12 turbinas elicas que esto sendo instaladas em
Pernambuco iro gerar 8 MWh com um investimento de R$ 150 milhes. Com relao energia solar, segundo
a ANEEL (2002), para a gerao de 10 MWh necessrio um investimento de R$ 115 milhes, esse valor
explicado pelo alto custo das clulas solares, que fazem a converso da radiao solar para energia eltrica.
3
Para captao de 51 toneladas de CO2 necessrio que uma usina produza aproximadamente 64 mil litros de etanol por
dia, a maioria das usinas tem produo superior, como o caso da Usina Itaenga, em Pernambuco, que produz cerca de 400 mil
litros por dia (Grupo Petribu, 2010).

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Tabela 4.2: Estimativa dos investimentos necessrios para a produo de microalgas a preos correntes de 2010

Processo
Fotobiorreatores
Iluminao
Separao
Secagem
Mo de obra
Total

Investimento
(R$)
1.080.180,00
100.000,00
200.000,00
200.000,00
1.300.000,00
2.880.180,00

Fonte: Elaborao prpria, com dados/estimativas de Mulder & Oliveira (2010)

Aps a implantao a produo de microalgas apenas apresentar custos mensais de operao, sem
necessidade de outros investimentos.
4.2. ESTIMAO DOS CUSTOS DE PRODUO
Os custos de operao correspondem aos nutrientes para alimentao das algas, mo-de-obra e a energia
do processo, com a exceo da iluminao dos fotobiorreatores fornecida pelo sistema de captao solar, e da
energia gasta para aquecer a gua na fase de secagem das algas. preciso cerca de 7 MWh para aquecer toda
a gua necessria para a secagem das algas, esse consumo no contabilizado como custo porque a queima
da biomassa algal gera calor que suficiente para a secagem, sem custo, pois o calor das caldeiras geralmente
perdido sem adicionar valor agregado para o produto final. Na Tabela 4.3 so apresentados os custos de
operao do processo de produo proposto, considerando 30 dias no ms e 200 dias no ano (produzindo
apenas nos meses que a usina de etanol se encontra ociosa).
Tabela 4.3: Estimativa dos custos de operao do processo de produo das microalgas a preos correntes de 2010

Descrio
CO2
gua
Nutrientes
Iluminao dos Fotobiorreatores
Energia do Processo
Energia da Secagem
Mo de obra
Total

Custo/Ms
(R$)
0
0
12.000,00

Custo/ano (R$)
0
0
80.000,00

6.000,00
0
6.000,00
24.000,00

40.000,00
0
40.000,00
160.000,00

Fonte: Elaborao prpria, com dados/estimativas de Mulder & Oliveira (2010)

4.3. ESTIMAO DAS RECEITAS

O processo de produo de algas alm de gerar 10 MWh de eletricidade, gerando receitas, tambm
obtm-se receita com a venda do O2 liberado na produo das microalgas, no entanto, essa receita no ir ser
considerada pois no se tem idia dos custos dos equipamentos para captao e armazenamento do oxignio.
Na gerao de 10 MWh so liberados 25,5 toneladas de O2 por dia atravs da absoro de 51 toneladas de CO2,
que tambm gera receitas para o processo, remunerando cada tonelada de CO2 absorvida. Na Tabela 4.4 esto
listadas as receitas obtidas com a produo de microalgas, considerando 30 dias do ms e apenas 200 do ano
(considerando a produo apenas nos meses de ociosidade da usina).

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Tabela 4.4: Receitas oriundas do processo produtivo de microalgas

Produo
Bioeletricidade
Crditos de
Carbono
Total

Preo da
unidade
156,00/
MWh
31,50/
tonelada
-

Quantidade/
Ms

Receita/
Ms (R$)

Quantidade/
Ano

Receita/
Ano (R$)

7.200 MWh

1.123.200,00

48.000 MWh

7.488.000,00

1.530 toneladas

48.195,00

10.200 toneladas

321.300,00

1.171.395,00

Fonte: Elaborao prpria, com dados/estimativas de Mulder & Oliveira (2010)

7.809.300,00

Tendo em mos as estimativas de investimentos, custos e receitas, de grande relevncia verificar

a viabilidade econmica do projeto de implantao do processo de produo de energia eltrica atravs da
queima da biomassa de microalgas no Brasil.
5. METODOLOGIA
Por meio de alguns critrios da matemtica financeira objetiva-se fazer uma anlise da viabilidade
econmica da implantao do processo produtivo de microalgas a fim de gerar energia alternativa no Brasil.
Atravs da anlise de investimentos tm-se instrumentos para a tomada de deciso econmico-financeira.
O investimento entendido como toda aquela aplicao de recursos no presente objetivando auferir
receitas lquidas futuras, tanto atravs da produo/elaborao de novos bens e servios, como na expanso de
uma atividade econmica.
Para avaliar a viabilidade econmica do processo produtivo de microalgas sero adotados os seguintes
critrios da anlise de investimento: Valor Presente Lquido, Taxa Interna de Retorno e, a Razo Benefcio
Custo.
Todos os critrios levam em considerao a taxa mnima de atratividade, que a taxa de mercado
financeiro, a qual remunera o capital aplicado no fluxo de caixa.
Na anlise ser levado em considerao o investimento na implantao, os custos de operao
(produo) e as receitas provenientes da produo de microalgas.
5.1. CRITRIO DO VALOR PRESENTE LQUIDO (VPL)
Segundo Ferreira (2000), esse critrio mensura o lucro ou prejuzo lquido de um projeto antes de sua
implementao, recebendo como resposta o VPL do projeto em anlise. Com a equao (5.1) obtemos o VPL
do projeto. Para o projeto em anlise apresentar viabilidade econmica precisa oferecer um VPL positivo.

(5.1)
onde:
VPL = Valor presente lquido do projeto de investimento;
I = Investimento ou capital aplicado;

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Rt (t = 0, 1, 2, ..., n) = Receita ou benefcio financeiro ao final do perodo t;

Ct (t = 1, 2, ..., n) = Custo ou despesa financeira ao final do perodo t;
n = Vida til, vida produtiva ou horizonte de planejamento da alternativa analisada;
iM = Taxa mnima de atratividade fornecida pelo mercado financeiro ou custo de oportunidade do
capital a investir.
Para a anlise da viabilidade do projeto do processo produtivo das microalgas alm do clculo do
VPL, ser feita uma anlise de sensibilidade correlacionando o VPL com um intervalo de taxas mnimas de
atratividade para determinar a que taxas o investimento vivel.
5.2. CRITRIO DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
A avaliao econmica atravs desse critrio simplesmente a determinao de uma taxa incgnita
i na equao (5.1), representativa do VPL, igualando a zero. Essa incgnita a taxa interna de retorno
da alternativa de investimento. O resultado significa a prpria taxa de lucro peridica do projeto analisado
(FERREIRA, 2000).
O parmetro que ir decidir sobre a viabilidade econmica do projeto ser o custo de oportunidade
do capital a investir, representado pela taxa mnima de atratividade (iM). O confronto entre a taxa interna de
retorno do projeto (i) e a taxa mnima de atratividade (iM) indicar se h ou no retorno quando se executa o
projeto em anlise. Compreendendo:
Se i > iM = o projeto rentvel economicamente e, portanto, dever ser realizado.
Se i < iM = o projeto deve ser rejeitado economicamente e o investimento deve ser aplicado no mercado
de capitais.
Se i = iM = indiferena na aplicao dos recursos financeiros.
No projeto em anlise ser determinada a TIR e o confronto com a taxa mnima de atratividade deve
ser feito, determinando se o processo produtivo das microalgas apresenta retorno.
5.3. CRITRIO DA RAZO BENEFCIO/CUSTO (B/C)
O indicador deste critrio consiste na relao entre o valor presente dos benefcios e o valor presente
dos custos, afirmando-se que o projeto economicamente vivel quando esse indicador - R(iM) - for maior que
a unidade, ou, no limite, igual a esta, no mnimo.

(5.2)
A sistemtica da razo benefcio/custo a seguinte:

(5.3)

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onde:

R(iM) = Razo benefcio/custo atualizado taxa mnima de atratividade (iM);

Bt = Benefcios na data t;
Ct = Custo na data t;
iM = Taxa mnima de atratividade.

Na anlise benefcio/custo do processo produtivo de microalgas o custo ser interpretado como os

custos de investimento na implantao e custos de operao (cultivo, extrao e produo), e os benefcios
esto relacionados s receitas anuais oriundas da bioeletricidade e dos crditos de carbono.
5.4. DADOS
Os dados utilizados nesse trabalho so estimativas feitas pelos pesquisadores Jan Mulder e Paulo
Oliveira (2010) das quantidades dos materiais necessrios para construo do processo produtivo, com base
em experimentos em laboratrio/prottipo, aliados a uma pesquisa de preos feita em diversas empresas. Vale
ressaltar que as estimativas foram necessrias, devido o mtodo de produo ser inovador, no possuindo
dados precisos desse tipo de processo produtivo. J os dados de demanda e oferta de eletricidade no Brasil
foram retirados do Balano Energtico Nacional.
6. RESULTADOS
Atravs das estimativas dos custos e receitas anuais oriundas do processo de produo de microalgas
em conjunto com a produo em uma usina de etanol esquematizou-se um fluxo de caixa para um perodo de
8 anos, que a vida til do investimento, pois no 9 ano estima-se que alguns equipamentos estaro defasados
e outros precisando de manuteno, sendo necessrio um novo investimento. Como pode ser visto no fluxo de
caixa da Figura 6.1, com um investimento estimado de R$ 2.880.180,00 na implantao do processo, obtm-se
receitas anuais de R$ 7.809.300,00, provenientes da venda de bioeletricidade e da aquisio dos crditos de
carbono, e tendo custos de produo anuais de R$ 160.000,00.

Figura 6.1: Fluxo de caixa da movimentao financeira da produo de microalgas

Fonte: Elaborao prpria

Como j mencionado, o valor presente lquido (VPL) mensura o lucro ou prejuzo lquido de um
projeto antes de sua implementao. Para a avaliao do projeto em anlise adotou-se uma taxa de juros de
12% ao ano, que aproximadamente a taxa de juros aplicada no mercado financeiro, essa seria a taxa mnima
de atratividade (iM), ou seja, o custo de oportunidade do capital a investir nesse projeto. Com a adoo da
taxa de juros o VPL desse projeto :

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(5.1)

Sob a tica do critrio do valor presente lquido o investimento no projeto de produo de microalgas
vivel, pois o VPL deste maior que zero.
Ainda de acordo com o critrio do VPL pode-se afirmar que a partir do primeiro ano de produo j se
tem todo o retorno do investimento feito no incio, e ainda obtm-se lucro lquido de R$ 3.949.552,14, como
pode ser acompanhado a seguir:

(5.1)

A determinao da taxa interna de retorno (i) para esse projeto importante para determinar se a
produo rentvel economicamente.

(5.1)

Como a TIR (i) superior ao custo (real) de oportunidade do capital a investir (iM) o projeto da produo
de microalgas apresenta rentabilidade econmica e, portanto, vivel.
O Grfico 6.1 expe uma anlise de sensibilidade do VPL desse projeto em relao s taxas de juros.
O VPL decrescente com as taxas de juros, anulando-se exatamente para uma taxa idntica taxa interna de
retorno (i). Dessa forma, o investimento no projeto do processo produtivo de microalgas vivel at uma taxa
de 265,57% ao ano.

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Grfico 6.1: Valor presente lquido do projeto correspondente s taxas de juros

Fonte: Elaborao prpria

O ultimo critrio para avaliao desse investimento a razo benefcio/custo, onde os benefcios so as
receitas anuais e os custos so os custos de produo anuais e custo de investimento de implantao.
(5.2)

(5.3)

A uma taxa de 12% ao ano o projeto oferece benefcio lquido de R$ 38.793.789,23 superior ao
custo lquido de R$ 3.675.002,36, gerando uma razo benefcio custo de 10,55 R(12%) > 1 afirmando
que o projeto de implantao do processo produtivo de microalgas em conjunto com uma usina de etanol
economicamente vivel.

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7. CONCLUSO
Neste trabalho analisou-se o potencial produtivo das microalgas, que alm de sua aplicabilidade
em diversas reas como na produo de biocombustveis e em indstrias alimentar, qumica, cosmtica e
farmacutica, tambm revela grande potencial na produo de eletricidade.
Um processo produtivo de microalgas para gerao de energia eltrica foi proposto a fim de suprir a
crescente demanda por eletricidade no Brasil, devido ao forte crescimento econmico do pas ocorrido nos
ltimos anos e previsto para os prximos anos.
O processo produtivo de microalgas em conjunto com a produo de uma usina de etanol maximiza
a produo dessa ultima, pela oportunidade de obter ganhos alm dos meses de safra, reduzindo a ociosidade
do maquinrio, alm de maximizar tambm a produo de microalgas, reduzindo custos de investimento e
produo. Alm disso, pde-se verificar a oportunidade de agregar valor a produo de microalgas atravs dos
crditos de carbono e da produo de oxignio.
Atravs de estimativas de custos e receitas fez-se uma anlise da viabilidade econmica da implantao
do processo produtivo de microalgas no pas, gerando bioeletricidade.
Para a anlise do investimento no projeto de produo de microalgas utilizou-se os critrios do valor
presente lquido, da taxa interna de retorno e da razo benefcio/custo.
O resultado obtido foi o mesmo atravs dos trs critrios, a afirmao que o projeto do processo
produtivo de microalgas rentvel, ou seja, apresenta viabilidade econmica. E o retorno do investimento se
d logo no primeiro ano de produo.
Apesar da restrio de no conseguir trabalhar com dados de produo real, pois ainda no existem,
sendo necessrio utilizar estimativas, o trabalho d sua contribuio no sentindo de fornecer a comprovao
que a produo de eletricidade atravs da combusto da biomassa algal vivel para o Brasil, dando subsdios
para o projeto de produo ser posto em prtica, reduzindo os gargalos de infra-estrutura que dificultam o
crescimento econmico do pas.
8. REFERNCIAS
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ANALYSIS OF THE ECONOMIC FEASIBILITY OF ELECTRICITY

GENERATED BY FROM MICROALGAE

Abstract
This study examines the economic viability of a production process of microalgae to generate
electricity,consideredasajoint activitywithethanolin ordertomeetrising demand provided energycausedbythe
countrys economicgrowth.The productionof this alternative energy sourcein conjunctionwithanethanol
plantmaximizesthegainsof both, and bring benefitsto the environment,withthemicroalgaecapturingthecarbon
dioxideemittedby the ethanol plant.Throughproductionand cost estimates,an investment analysisofthe
project to generate energyfrommicroalgaeis done accordingtothecriteria ofnetpresent value, internal
rateofreturnandtheratioof benefit to cost.The resultobtainedby applying the threecriteriaistoconfirm
the economic viabilityof the production process of microalgae togeneratebio-electricity in Brazil.
Keywords:Microalgae.Electricity. Investment analysis.