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2. METODOLOGIA
Os dados do presente artigo foram coletados a partir de pesquisa bibliogrfica, sendo
considerados ento como dados secundrios, so quais j forma manipulados e desenvolvidos.
Os dados podem ser obtidos mediante pesquisa documental, bibliogrfica ou contato
direto, sendo considerados primrios ou secundrios (LAKATOS; MARCONI, 2007). Do
ponto de vista de seus objetivos, caracteriza-se como pesquisa exploratria:
Quando a pesquisa se encontra na fase preliminar, tem como finalidade
proporcionar mais informaes sobre o assunto que vamos investigar,
possibilitando sua definio e seu delineamento, isto , facilitar a
delimitao do tema da pesquisa; orientar a fixao dos objetivos e a
formulao das hipteses ou descobrir um novo tipo de enfoque para o
assunto. Assume, em geral, as formas de pesquisas bibliogrficas e estudos
de caso. (PRODANOV, Cleber. e PRODANOV, Ernani. 2013, p. 52)
3. REVISO BIBLIOGRFICA
3.1. Sistema Financeiro
O sistema financeiro de um pas um conjunto de instituies, instrumentos e
mercados que tem a finalidade de canalizar a poupana das unidades superavitrias at o
investimento demandado pelas deficitrias. O sistema financeiro pode ser entendido, tambm,
como a soma das unidades operacionais que o compe e os responsveis pelas politicas
monetrias, de crdito, cambial e fiscal, que regulam seu funcionamento, bem como os fluxos
monetrios entre os que dispem de recursos financeiros e os que deles necessitam, para suas
Tipo de mdia utilizado para combinar as oscilaes das aes que os integram;
Os ndices de aes nos do uma viso de todo o mercado, pois neles esto
incorporados as principais aes e setores de uma economia. So
considerados um poderoso instrumento para a avaliao comparada de
performance de desempenho para gestores e investidores do mercado de
capitais. (PINHEIRO, 2008, p. 182)
CARACTERSTICA
o principal indicador
do
IBrX-50
(nd.
Telecomunicaes)
IGC (nd.
De
Setorial
aes
setor de telecomunicaes.
com
Mede o desempenho de uma
governana corporativa.
Mede o retorno de uma carteira
hipottica construda exclusivamente por
aes emitidas por empresas de excelente
conceito
perante
investidores,
O ndice Ibovespa pode ser definido como o valor atual em moeda do pas de uma
carteira terica de aes, a partir de uma aplicao hipottica, onde procura aproximar-se da
configurao real das negociaes a vista, em lote padro, na Bolsa de Valores de So Paulo.
Este ndice, devido a sua tradio, nunca sofreu modificaes metodolgicas desde sua
implementao, em 02/01/1968, por este motivo, pode ser considerado o mais importante
ndice, tambm pelo fato de a Bovespa ser responsvel pelo total transacionado no mercado
de valores brasileiro.
A finalidade bsica do Ibovespa a de servir como indicador mdio de
comportamento do mercado acionrio brasileiro. Para tanto, sua composio
procura aproximar-se o mximo possvel da configurao real das
negociaes a vista da Bovespa. (PINHEIRO, 2008, p. 200)
A Bolsa de Valores de So Paulo uma entidade autor reguladora que opera sob a
superviso da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
4.3. Fundao da Bovespa
Em 23 de agosto de 1890 fundada por Emlio Rangel Pestana a Bolsa Livre, que
seria o embrio da Bolsa de Valores de So Paulo (ADVFN, 2014). A Bolsa Livre fecha em
1891 em decorrncia da poltica do Encilhamento.
Quatro anos depois, em 1895, aberta a Bolsa de Fundos Pblicos de So Paulo que
d continuidade evoluo do mercado de capitais brasileiro. No ano de 1934, a bolsa se
instala no Palcio do Caf, localizado no Ptio do Colgio. No ano seguinte seu nome muda
para Bolsa Oficial de Valores de So Paulo.
4.4. O Desenvolvimento e a Expanso da Bovespa
At meados da dcada de 1960, a Bovespa e as demais bolsas brasileiras eram
entidades oficiais corporativas, vinculadas s secretarias de finanas (atuais Secretarias da
fazenda estaduais). Eram 27 bolsas de valores em todo o Brasil, dos governos estaduais e
compostas por corretores nomeados pelo poder pblico (ADVFN, 2014).
Com as reformas do sistema financeiro nacional e do mercado de capitais
implementadas nos anos de 1965 e 1966, as bolsas assumiram a caracterstica institucional,
transformando-se em associaes civis sem fins lucrativos, com autonomia administrativa,
financeira e patrimonial.
A antiga figura individual do corretor de fundos pblicos, que eram os corretores
autnomos de confiana de cada investidor, foi substituda pela da sociedade corretora ou as
atuais corretoras de valores, empresa constituda sob a forma de sociedade por aes
nominativas ou por cotas de responsabilidade limitada. Em 1967, a entidade passa a se
chamar Bolsa de Valores de So Paulo.
No ano 2000 as Bolsas de Valores de So Paulo, do Rio de Janeiro, de Minas Gerais
Esprito Santo Braslia, do Extremo Sul, de Santos, da Bahia Sergipe Alagoas, de
Pernambuco, da Paraba, do Paran e a Bolsa Regional so integradas. Desde ento a Bovespa
passa a concentrar toda a negociao de aes do Brasil, as bolsas regionais mantm as
atividades de desenvolvimento do mercado e de prestao de servios s suas praas locais.
4.5. O IPO e o Surgimento da BM&FBovespa
Em 2007, a Bovespa deixa de ser uma associao civil sem fins lucrativos e,
oficialmente, torna-se uma empresa de capital aberto com aes negociadas em seu prprio
mercado de aes. O lanamento inicial de aes no mercado primrio (IPO) ocorre em 26 de
Outubro do mesmo ano. A nova Bovespa Holding passa a ser listada no Mercado Bovespa
atravs do cdigo de negociao BOVH3. A Bovespa Holding representava a unio (um
consrcio) das corretoras que operam na Bolsa de Valores de So Paulo. (ADVFN, 2014)
No ano seguinte, a Bovespa anuncia oficialmente o incio do processo de fuso com a
BM&F. A BM&FBovespa, nome da nova instituio que surgiu com a fuso, torna-se a
terceira maior bolsa de valores do mundo, e a segunda das Amricas, em valor de mercado. As
aes de ambas as bolsas negociadas no Mercado Bovespa fundem-se em uma s, que utiliza
o cdigo de negociao (BOV:BVMF3).
4.6. Cronologia
4.6.1. Dcada de 1960
A Bovespa passa a assumir a caracterstica institucional, deixando de ser subordinada
ao Secretrio da Fazenda do Estado, com autonomia administrativa, financeira e patrimonial.
(ADVFN, 2014).
4.6.2. Dcada de 1970
Em 1972, a Bovespa foi a primeira bolsa brasileira a implantar o prego automatizado
com a disseminao de informaes on-line e em real time, atravs de uma ampla rede de
terminais de computador. No final da dcada de 1970, a Bovespa foi tambm pioneira na
introduo de operaes com opes sobre aes no Brasil (ADVFN, 2014).
4.7.2.2.
Alm de ter que disponibilizar 15% do valor dos contratos como margem de garantia
para poder comprar ou vender Ibovespa Futuro, o investidor tambm deve arcar com a taxa de
corretagem cobrada pela corretora de valores mobilirios que intermedia o negcio, e com as
demais taxas cobradas pela bolsa de valores e pela Clearing - taxa de liquidao, taxa de
registro, taxa de permanncia e emolumentos (ADVFN, 2014).
4.7.2.3.
feita sua reavaliao, tal qual ocorre quadrimestralmente, onde a composio e o peso da
carteira so atualizados.
4.8.1. O ndice IBrX
IBrX50 ndice Brasil 50: Mesmo procedimento do ndice BrX, porm com 50 aes
(citado anteriormente).
IVBx2 ndice Valor Bovespa: Este ndice deu-se pela iniciativa do BM&BOVESPA
e o jornal Valor Econmico, visando mensurar o retorno de uma carteira hipottica
constituda somente por papis emitidos por empresas de excelente conceito junto aos
investidores, onde so classificadas a partir da 11 posio, considerando o valor de
mercado e a liquidez das aes.
(ISE)
corporativa.
Tais
empresas
DE
VALORES
IMOBILIARIOS, 2013, p.
247).
Resumo
ndices
BM&FBOVESPA:
dos
do
Estar entre os ativos elegveis que, no perodo de vigncia das 3 (trs) carteiras
anteriores, em ordem decrescente de ndice de Negociabilidade (IN), representem em
conjunto 85% (oitenta e cinco por cento) do somatrio total desses indicadores (ver
Manual de Definies e Procedimentos dos ndices da BM&FBOVESPA).
Ter presena em prego de 95% (noventa e cinco por cento) no perodo de vigncia
das 3 (trs) carteiras anteriores.
Ter participao em termos de volume financeiro maior ou igual a 0,1% (zero vrgula
um por cento), no mercado a vista (lote-padro), no perodo de vigncia das 3 (trs)
carteiras anteriores.
Um ativo que seja objeto de Oferta Pblica realizada durante o perodo de vigncia das 3
(trs) carteiras anteriores ao rebalanceamento ser elegvel, mesmo sem estar listado todo o
perodo, desde que:
a) A Oferta Pblica de distribuio de aes ou units, conforme o caso, tenha sido
realizado antes do rebalanceamento imediatamente anterior;
b) Possua 95% (noventa e cinco por cento) de presena desde seu incio de negociao;
c) Atenda cumulativamente aos critrios 1, 3 e 4.
4.9.2. Critrios de excluso
Estiverem entre os ativos que, em ordem decrescente de IN, estejam classificados acima
dos 90% (noventa por cento) do total no perodo de vigncia das 3 (trs) carteiras
anteriores (ver Manual de Definies e Procedimentos dos ndices da BM&FBOVESPA);
Sejam classificados como Penny Stock (ver Manual de Definies e Procedimentos dos
ndices da BM&FBOVESPA); ou
Durante a vigncia da carteira passem a ser listados em situao especial (ver Manual de
Definies e Procedimentos dos ndices da BM&FBOVESPA). Sero excludos ao final
de seu primeiro dia de negociao nesse enquadramento.
4.9.3. Critrio de ponderao
No Ibovespa, os ativos so ponderados pelo valor de mercado do free float (ativos que
se encontram em circulao) da espcie pertencente carteira, com limite de participao
baseado na liquidez (ver Manual de Definies e Procedimentos dos ndices da
BM&FBOVESPA).
Caso isso ocorra, sero efetuados ajustes para adequar o peso desse ativo a esse limite,
REFERNCIAS
ADVFN. A Histria da Bovespa. http://br.advfn.com/bolsa-de-valores/bovespa/historia.
Pgina visitada em 29 de junho de 2014.
ADVFN. A Histria da Bovespa. http://br.advfn.com/educacional/futuros/bmf/ibovespafuturo. Pgina visitada em 29 de junho de 2014.
BMFBOVESPA.
Como
por
que
tornar-se
uma
companhia
aberta.
http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/a-Bmfbovespa/download/ComoEPorque_internet.pdf
- Pgina