EW Consulting

MAYO 2014

Recomendacin de Cartera
Estimado Sr. Halford,
En vista a su peticin, EW Consulting ha realizado un anlisis financiero para conformar una
cartera de inversiones de acuerdo al perfil que Ud. presenta. Dicho perfil se ha determinado en
base a un estudio sobre intereses, gustos y preferencias, actual nivel de consumo, ahorro personal
e histrico. El perfil presentado por Ud. es el tipo moderado.

Composicin del portafolio

BCP-2A
AGUAS-A
ALMENDRAL
BANMEDICA
CENCOSUD
ANDINA-B
SAN PEDRO
IAM
CUPRUM
ZOFRI
PEHUENCHE
ENTEL
HIPERMARC

0%

6%

9%

7%
12%

23%

3%

7%
23%
2%
3% 3%

2%

Ilustracin 1: Representacin porcentaje participacin

de cada accin dentro del portafolio ptimo.
Fuente: Elaboracin Propia.

En esta propuesta presentamos una combinacin de activos

apropiada para inversionistas como usted que desean
apreciacin de capital y toleran importantes fluctuaciones de
valorizacin del mercado.
De acuerdo al anlisis realizado, se estima una rentabilidad de
0,78% mensual con nivel de riesgo asociado de 2,97%. La
informacin ha sido obtenida en base a informacin pblica.
Sin embargo, esto no garantiza que ellas sean exactas ni
completas.
Las proyecciones y estimaciones que se presentan en este
informe han sido elaboradas con las mejores herramientas

Activo
BCP-2A
AGUAS-A
ALMENDRAL
BANMEDICA
CENCOSUD
ANDINA-B
SAN PEDRO
IAM
CUPRUM
ZOFRI
PEHUENCHE
ENTEL
HIPERMARC
Total

%
8,99%
22,63%
6,52%
1,59%
1,88%
2,63%
3,12%
23,45%
3,41%
12,47%
6,74%
6,13%
0,43%
100%

Tabla 1: Porcentaje participacin de cada

accin dentro del portafolio ptimo.
Fuente: Elaboracin Propia.

disponibles

por

EW

Consulting

para

los

periodos

comprendidos entre enero del 2010 a marzo 2015.

La cartera propuesta debe entenderse de manera integral y su
composicin no debe interpretarse como una propuesta de
inversin en ninguna de las acciones de manera independiente.
En base a nuestro anlisis la cartera que presentamos contiene
un bono emitido por el Banco Central de Chile pagadero a 2
aos, y acciones pertenecientes a distintas industrias del
mercado.

Ew Consulting | Rosario Norte 1158, Las Condes, Santiago. Fono: (56-2) 2285958 ewconsultingchile@ew.com

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Atractivo Potencial Recomendado
Razn Social

Sector

Banco Central de Chile

Aguas Andina S.A.
Almendral S.A.

Bancos

RF, Bonos

Agua alcantarillado y otros sistemas.

Compaas de transacciones en valores y
divisas

RV, Acciones

Banmdica S.A.

Consultorios mdicos

Cencosud S.A.

Grandes almacenes
Industria de las bebidas

Embotelladora Andina S.A.

Via San Pedro Tarapac S.A.
Inversiones Aguas Metropolitanas

Tipo de
instrumento

Industria de las bebidas

Otras actividades relacionadas a
inversiones financieras

Administradora de fondo de pensiones

Cuprum S.A.

Fondos de pensin de empleados

Zofri S.A.

Grandes almacenes

Empresa elctrica Pehuenche S.A.

Generacin, transmisin y suministro de

energa elctrica

Empresa Nacional de
Telecomunicaciones S.A.

Otras telecomunicaciones

Hipermarc S.A.

Grandes almacenes

RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones

RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones

Nivel de
riesgo

Precio Poltica de
Cierre Dividendos

Sin
clasificacin
Bajo
Medio
Bajo
Bajo
Bajo
Medio
Bajo
Sin
clasificacin
Medio
Sin
clasificacin
Bajo
Sin
clasificacin

360,24

100%

45,05

30%

1250

30,11%

1331,5

30%

1626

30%

770

50%

965

30%

49,49

30%

578

80%

4300

100%

6171,8

35%

1,8

30%

Tabla 2: Precios en Ch$ por accin. RF= Renta Fija, RV= Renta Variable. Fuente: Elaboracin propia

Se seleccionaron 12 ttulos de renta variables de un total de 26 preseleccionados y un ttulo de renta

fija (Ver tabla 2). El criterio utilizado se bas en escasa presencia burstil, datos inconclusos y baja
liquidez. Estos factores nos permiten tener un nivel de transabilidad adecuado que nos asegure la
compra de nuevos ttulos y la venta de los mismos en el corto plazo.
Activo
BCP-2A
AGUAS-A
ALMENDRAL
BANMEDICA
CENCOSUD
ANDINA-B
SAN PEDRO
IAM
CUPRUM
ZOFRI
PEHUENCHE
ENTEL
HIPERMARC
eta IPSA
eta Portafolio

eta
0,31594
0,18831
0,52712
0,68008
1,20076
0,85889
0,48225
0,38288
0,20315
0,23209
0,33757
0,37758
1,37011
0,98413
0,35387

Tabla 3: etas correspondientes a las

acciones del portafolio, eta del IPSA y eta
del portafolio. Fuente: Elaboracin propia.

En nuestro portafolio encontramos betas entre 0 y 1, negativos

y mayores a 1. Esta nos indica la volatilidad con respecto al
mercado, presentando 2 acciones cuya volatilidad es mayor a
la del mercado, stas corresponden a las emitidas por
Hipermarc y Cencosud. Y tambin estn los activos que
presentan volatilidad menor a la del mercado, que son los que
se encuentran entre 0 y 1.
Por lo tanto el portafolio consta de una gran variabilidad de
instrumentos financieros que se encuentran dentro del rango de
perfil moderado que permite diversificar su riesgo y
rentabilidad.

Ew Consulting | Rosario Norte 1158, Las Condes, Santiago. Fono: (56-2) 2285958 ewconsultingchile@ew.com

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Activo
BCP-2A
AGUAS-A
ALMENDRAL
BANMEDICA
CENCOSUD
ANDINA-B
SAN PEDRO
IAM
CUPRUM
ZOFRI
PEHUENCHE
ENTEL
HIPERMARC
IPSA
Rentab. Portafolio

Rentabilidades
0,20%
1,10%
0,09%
1,50%
-0,21%
0,10%
0,64%
1,03%
1,29%
0,87%
1,04%
0,03%
-0,16%
-0,12%
0,78%

Tabla 4: Rentabilidad mensual por accin

del portafolio, del IPSA y del Portafolio.
Fuente: Elaboracin Propia.

El promedio de rentabilidad de las acciones de la cartera

propuesta es mayor que la rentabilidad del IPSA, por lo que
invertir en estas acciones es una buena forma de diversificar
la inversin, ya que se obtendrn retornos elevados de
acuerdo a su perfil de inversionista.
Segn los resultados obtenidos nos indican que el exceso de
retorno medido sobre el riesgo es positivo, es decir se
obtendra una ganancia al realizar la inversin. Por otra
parte los indicadores tambin nos sealan un resultado
positivo en relacin a unidades de retorno por cada unidad
de riesgo. Cabe destacar que para la seleccin del portafolio
ptimo tuvieron que ser eliminadas ciertas acciones debido
a que no presentaban presencia burstil, o bien, no
mantenan cotizaciones regularmente lo que nos demostraba

1,60%
1,40%

su falta de liquidez. Entre ellas estn Embonor A, Santa

1,20%

1,00%

Rita, Hornos, Soprocal, Ilc, AFP Capital, Cdcraig,

0,80%
0,60%
0,40%

Hipodromo, Bicecorp, Telsur, Moller y Australis.

0,20%
0,00%
-0,20%
-0,40%

Rentabilidad por Accin

Rentabilidad IPSA

Rentabilidad Portafolio

Ilustracin 2: Rentabilidad mensual por accin del portafolio

comparadas con la rentabilidad del IPSA y del Portafolio.
Fuente: Elaboracin Propia.

EW Consulting,
Consultora e Inversiones

Syd Barrett
Gerente General

Ew Consulting | Rosario Norte 1158, Las Condes, Santiago. Fono: (56-2) 2285958 ewconsultingchile@ew.com