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EW Consulting

MAYO 2014

Recomendacin de Cartera
Estimado Sr. Halford,
Composicin del portafolio
BCP-2A

AGUAS -A

ALMENDRAL

BANMEDICA

CENCOS UD
ANDINA-B
6% 0% 9%
7%
S AN PEDRO
CUPRUM
12% IAM
23%
7%
3%
Z OFRI
PEHUENCHE2% ENTEL
23%
2%
3% 3%
HIPERMARC

En vista a su peticin, EW Consulting ha


realizado un anlisis financiero para conformar una cartera de inversiones de acuerdo
al perfil que Ud. presenta. Dicho perfil se ha determinado en base a un estudio sobre
intereses, gustos y preferencias, actual nivel de consumo, ahorro personal e histrico.
El perfil presentado por Ud. es el tipo moderado.
Ilustracin 1: Representacin porcentaje
participacin de cada accin dentro del
portafolio ptimo.
Fuente: Elaboracin Propia.

Activo
BCP-2A
AGUAS-A
ALMENDRAL
BANMEDICA
CENCOSUD
ANDINA-B
SAN PEDRO
IAM
CUPRUM
ZOFRI
PEHUENCHE
ENTEL
HIPERMARC
Total

%
8,99%
22,63%
6,52%
1,59%
1,88%
2,63%
3,12%
23,45%
3,41%
12,47%
6,74%
6,13%
0,43%
100%

Tabla 1: Porcentaje participacin


de cada accin dentro del
portafolio ptimo.
Fuente: Elaboracin Propia.

Ew Consulting | Rosario Norte 1158, Las Condes, Santiago. Fono: (56-2) 2285958
ewconsultingchile@ew.com

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En esta propuesta presentamos una combinacin de activos apropiada para inversionistas como
usted que desean apreciacin de capital y toleran importantes fluctuaciones de valorizacin del
mercado.
De acuerdo al anlisis realizado, se estima una rentabilidad de 0,78% mensual con nivel de
riesgo asociado de 2,97%. La informacin ha sido obtenida en base a informacin pblica. Sin
embargo, esto no garantiza que ellas sean exactas ni completas.
Las proyecciones y estimaciones que se presentan en este informe han sido elaboradas con las
mejores herramientas disponibles por EW Consulting para los periodos comprendidos entre
enero del 2010 a marzo 2015.
La cartera propuesta debe entenderse de manera integral y su composicin no debe interpretarse
como una propuesta de inversin en ninguna de las acciones de manera independiente.
En base a nuestro anlisis la cartera que presentamos contiene un bono emitido por el Banco
Central de Chile pagadero a 2 aos, y acciones pertenecientes a distintas industrias del mercado.

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Atractivo Potencial Recomendado
Razn Social

Sector

Banco Central de Chile


Aguas Andina S.A.
Almendral S.A.

Bancos

RF, Bonos

Agua alcantarillado y otros sistemas.


Compaas de transacciones en valores y
divisas

RV, Acciones

Banmdica S.A.

Consultorios mdicos

Cencosud S.A.

Grandes almacenes
Industria de las bebidas

Embotelladora Andina S.A.

Industria de las bebidas

Via San Pedro Tarapac S.A.


Inversiones Aguas Metropolitanas

Otras actividades relacionadas a


inversiones financieras

Administradora de fondo de pensiones


Cuprum S.A.

Fondos de pensin de empleados

Zofri S.A.

Grandes almacenes

Empresa elctrica Pehuenche S.A.

Generacin, transmisin y suministro de


energa elctrica

Empresa Nacional de
Telecomunicaciones S.A.

Otras telecomunicaciones

Hipermarc S.A.

Tipo de
instrumento

RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones
RV, Acciones

Grandes almacenes
RV, Acciones

Nivel de
riesgo

Precio Poltica de
Cierr Dividendo
e
s

Sin
clasificaci
n
Bajo
Medio
Bajo
Bajo
Bajo

360,24

100%

45,05

30%

1250

30,11%

1331,5

30%

1626

30%

770

50%

965

30%

49,49

30%

578

80%

4300

100%

6171,8

35%

1,8

30%

Medio
Bajo
Sin
clasificaci
n
Medio
Sin
clasificaci
n
Bajo
Sin
clasificaci
n

Tabla 2: Precios en Ch$ por accin. RF= Renta Fija, RV= Renta Variable. Fuente: Elaboracin
propia

Se seleccionaron 12 ttulos de renta variables de un total de 26 preseleccionados y un


ttulo de renta fija (Ver tabla 2). El criterio utilizado se bas en escasa presencia
burstil, datos inconclusos y baja liquidez. Estos factores nos permiten tener un nivel
de transabilidad adecuado que nos asegure la compra de nuevos ttulos y la venta de
los mismos en el corto plazo.

En
con

Y
entre

Activo
BCP-2A
AGUAS-A
ALMENDRAL
BANMEDICA
CENCOSUD
ANDINA-B
SAN PEDRO
IAM
CUPRUM
ZOFRI
PEHUENCHE
ENTEL
HIPERMARC
eta IPSA
eta
Portafolio

eta
0,31594
0,18831
0,52712
0,68008
1,20076
0,85889
0,48225
0,38288
0,20315
0,23209
0,33757
0,37758
1,37011
0,98413
0,35387

nuestro portafolio encontramos betas entre 0 y 1,


negativos y mayores a 1. Esta nos indica la volatilidad
respecto al mercado, presentando 2 acciones cuya
volatilidad es mayor a la del mercado, stas
corresponden a las emitidas por Hipermarc y Cencosud.
tambin estn los activos que presentan volatilidad
menor a la del mercado, que son los que se encuentran
0 y 1.

Tabla 3: etas correspondientes a


las acciones del portafolio, eta del
Ew
| Rosario Fuente:
Norte 1158, Las Condes, Santiago. Fono: (56-2) 2285958
IPSAConsulting
y eta del portafolio.
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Elaboracin propia.

EW Consulting
Por lo tanto el portafolio consta de una gran variabilidad de instrumentos financieros que se
encuentran dentro del rango de perfil moderado que permite diversificar su riesgo y
rentabilidad.

Activo
BCP-2A
AGUAS-A
ALMENDRAL
BANMEDICA
CENCOSUD
ANDINA-B
SAN PEDRO
IAM
CUPRUM
ZOFRI
PEHUENCHE
ENTEL
HIPERMARC
IPSA
Rentab.
Portafolio

Rentabilid
ades
0,20%
1,10%
0,09%
1,50%
-0,21%
0,10%
0,64%
1,03%
1,29%
0,87%
1,04%
0,03%
-0,16%
-0,12%

1.60%
1.40%
1.20%
1.00%
0.80%
0.60%
0.40%
0.20%
0.00%
-0.20%

0,78%

Tabla 4: Rentabilidad mensual


por accin del portafolio, del
IPSA y del Portafolio.
Fuente: Elaboracin Propia.

-0.40%
Rentabilidad por Accin

Rentabilidad IPSA

Rentabilidad Portafolio

El promedio de rentabilidad de las acciones de la cartera propuesta es mayor que la


rentabilidad del IPSA, por lo que invertir en estas acciones es una buena forma de
diversificar la inversin, ya que se obtendrn retornos elevados de acuerdo a su perfil
de inversionista.
Segn los resultados obtenidos nos indican que el exceso de retorno medido sobre el
riesgo es positivo, es decir se obtendra una ganancia al realizar la inversin. Por otra
parte los indicadores tambin nos sealan un resultado positivo en relacin a unidades
de retorno por cada unidad de riesgo. Cabe destacar que para la seleccin del
portafolio ptimo tuvieron que ser eliminadas ciertas acciones debido a que no
presentaban presencia burstil, o bien, no mantenan cotizaciones regularmente lo que
nos demostraba su falta de liquidez. Entre ellas estn Embonor A, Santa Rita, Hornos,
Soprocal, Ilc, AFP Capital, Cdcraig, Hipodromo, Bicecorp, Telsur, Moller y Australis.

Ew Consulting | Rosario Norte 1158, Las Condes, Santiago. Fono: (56-2) 2285958
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Ilustracin 2: Rentabilidad mensual por accin del


portafolio comparadas con la rentabilidad del IPSA
y del Portafolio.
Fuente: Elaboracin Propia.

EW Consulting,
Consultora e Inversiones

Syd Barrett
Gerente General

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