ADMINISTRACION FINANCIERA

1. El objetivo de las finanzas es

Maximizar la riqueza de los accionistas y que su dinero tenga el mximo de
rentabilidad
2. Las principales decisiones financieras se pueden dividir en tres
categoras:
Decisin de inversin, decisin financiera y decisin de administracin de
bienes
3. Formas bsicas de organizaciones de negocios
Propietario nico, sociedad, corporacin y compaa de responsabilidad
limitada
4. Los problemas de agencias surgen por:
Diferencias de intereses entre los propietarios y los administradores
5. En una organizacin grande el director financiero supervisa:
Las operaciones financieras del tesorero y el controlador
6. Determine cul de las siguientes funciones no es responsabilidad
de un ejecutivo financiero:
Las responsabilidades primordiales del contralor son contables por naturaleza.

La contabilidad de costos, al igual que presupuestos y pronsticos, se

refiere al consumo interno.

Los informes financieros externos se proporcionan al IRS (la autoridad
fiscal), a la SEC (Securities and Exchange Commission) y a los
accionistas.

Las responsabilidades del tesorero caen dentro de las reas de decisin que
ms se asocian con la administracin financiera:

inversin (presupuesto de capital, manejo de pensiones),

financiamiento (banca comercial y relaciones de inversin bancaria,
relaciones de inversionistas, pago de dividendos) y
administracin de bienes (manejo de efectivo, manejo de crdito).
El organigrama puede dar una impresin falsa de que existe una
divisin clara entre las responsabilidades del tesorero y las del contralor

7. De acuerdo al principio del valor del dinero en el tiempo, un dlar a

cobrar en 3 aos, Cunto vale hoy?
El mismo dlar

8. Cul es el inters simple anual equivalente a un inters simple

mensual del 1%?
Es el 12% de inters simple ; ya que es pagado sobre su capital que
permanece invariable, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo
es el mismo
9. El principio de la diversificacin establece que:
Dispersar el riesgo para que el inversor aumente y asegure su retorno
10. El estado de resultados nos otorga informacin sobre:
Resumen de ingresos y gastos en un periodo determinado, es decir un
resumen de rentabilidad en el tiempo
11. El estado de situacin financiera presenta informacin sobre activos
intangibles como:
Recursos humanos (conocimiento y habilidades de los empleados) y de
estructura bien sea interna (mtodos y procedimientos) o ya sean externas
(marcas, prestigio e imagen de la empresa)
Las ms conocidas son patentes, marcas, derechos de autor, crdito mercantil,
franquicias, derechos derivados de bienes entregados en fiducia mercantil
12. Desde la adopcin en el ecuador para todas las empresas del NIIF,
los estados financieros que se deben preparar son: (A-Estado de
situacin financiera; B-Estado de resultados; C-Estado de flujo de
efectivo; D-Estado de cambio en patrimonio) Cul de las siguientes
combinaciones es la correcta a presentar?
Estado de situacin financiera
Estado de resultados
13. La empresa XYZ tiene en su ltimo periodo anual un ROI del 10% y
un margen neto sobre venta del 8%. La gerencia en vista de
oportunidades del mercado, que con informes indican que por ser
una demanda inelstica, sus cantidades vendidas se mantendrn
igual, decidi subir su margen sobre ventas al 12%. El efecto sobre
el ROI ser que:
12
x 10 =15
8
El ROI aumentara a un 15%

14. Si un amigo le pide un inters de 5% anual durante un ao por un

prstamo de $57, esto implica que:
VF=C+I= $57+$2.85= $59.85
15. Si un proyecto tiene VAN: 0
Quiere decir que su rentabilidad es igual al de un proyecto alternativo de similar
riesgo
16. Factor de descuento
Un factor de descuento toma una cantidad futura de dinero y calcula su valor
en el presente. En los negocios, esto se conoce como valor presente.
17. El propsito de los mercados financieros es
Asignar ahorros de manera eficiente a los usuarios finales.
18. El mercado del dinero es
Se dedica a la compra y venta de valores de deuda corporativa y
gubernamental a corto plazo (menos de un ao de periodo de vencimiento
original)
19. El mercado de capital es
Mercado para instrumentos financieros como bonos y acciones a un plazo
relativamente largo, esto quiere decir a ms de un ao
20. El mercado de capitales est formado por:
Mercado primario (mercado en el que se compran o se venden por primera
vez)
Mercado secundario (mercado en el que se negocian bienes que ya han tenido
rotacin anterior)
21. Los intermedios financieros estn formados por
Instituciones financieras como: bancos comerciales, instituciones de ahorro,
compaas de seguro, fondos de pensin, compaas financieras y fondos
mutuos. Son intermediarios que se interponen entre el comprador final y los
prestamistas transformando la demanda directa e indirecta
22. Varios factores dan lugar a las diferentes tasas de inters o
rendimientos que se observan para los distintos tipos de
instrumentos de deuda. Cules son esos factores?
23. Cules son las fuentes principales de financiamiento externo de
las empresas?

24. Cul es la definicin de tasa de inters?

Es el porcentaje al que est invertido un capital, en una unidad de tiempo
determinando lo que se refiere al precio del dinero en el mercado financiero
25. Suponga que deposita $100 en una cuenta de ahorros que paga el
8% de inters simple y que los conserva ah 10 aos. Al final de los
10 aos la cantidad de inters acumulado es

26. Suponga que deposita $100 en una cuenta de ahorros. Si la tasa de

inters es del 8% compuesto cada ao, cuanto valdrn los $100 al
final de un ao? Para plantear el problema, queremos encontrar el
valor futuro de la cuenta al final del ao
27. Porque beta es una medida del riesgo sistemtico
Mide la sensibilidad del rendimiento de una accin a los cambios en los
rendimientos del portafolio del mercado
28. Qu es la tasa requerida de rendimiento de una accin?
Es la suma del valor presente de dividendos futuros que van del periodo 1 a
infinito
29. El propsito de los estados financieros son
Reportar lo que en realidad ha sucedido en los activos, las utilidades y los
dividendos de la empresa durante el ao.
30. Se denomina anlisis financiero a
Arte de transformar los datos de los estados financieros, en informacin til
para tomar una decisin informada
31. Cul es el propsito de un balance general
Resumen de la posicin financiera de una empresa en una fecha dada
32. Cul es el propsito de un estado de resultados
Describir en un resumen la rentabilidad en el tiempo que ha generado una
empresa
33. Cul es el propsito de un flujo de efectivo
Reportar los flujos de entrada y salida de efectivo en una empresa durante un
periodo de tiempo

34. Porque es importante el anlisis de tendencias en las razones

financieras
Porque da una perspectiva valiosa de cambios que han ocurrido en la
condicin financiera y desempeo de la empresa
35. Puede una empresa generar un rendimiento sobre activos del 25%
y ser tcnicamente insolventes? incapaz de pagar sus cuentas
Si porque la rentabilidad obtenida dentro del activo no siempre va a cubrir los
gastos de operacin de la empresa
36. Porque un acreedor a largo plazo debe estar interesado en las
razones de liquidez?
Muestran que tan solvente es una empresa actualmente y a largo plazo,
analizando en conjunto una serie de razones financieras
37. Al tratar de juzgar si una compaa tiene demasiada deuda, que
razones financieras usara?
Endeudamiento sobre patrimonio y endeudamiento sobre activos
38. Si aumenta la razn de rotacin de inventario de una empresa,
aumenta su rentabilidad?
S, porque el inventario debe rotarse con prontitud ya que mientras ms rpido
sea la rotacin de este; menos es el monto que debe invertir la empresa en el
inventario para satisfacer una demanda de mercancas y almacenamiento
39. Definicin de razn corriente
Capacidad de una empresa para cubrir sus pasivos actuales con los pasivos
actuales
40. Definicin de razn prueba acida/rpida
Capacidad de la empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos
de mayor liquidez
41. Definicin de razn deuda a capital de accionistas
Grado en que se usa el financiamiento mediante deuda en relacin con el
financiamiento del capital
42. Definicin de razn deuda a total de activos
Grado relativo en el que la empresa usa el dinero prestado
43. Definicin de razn cobertura de inters

Utilidades antes de intereses e impuestos, divididas entre los cargos de inters.

Indica la capacidad de una empresa para cubrir los pagos de inters y con ello
evitar la bancarrota
44. Definicin de razn rotacin de cuentas por cobrar (cc)
Proporciona un panorama de la calidad de las cuentas por cobrar de la
empresa y que tan exitosa es en sus cobros
45. Definicin de razn rotacin de cuentas por cobrar en das (ccd)
periodo de cobro promedio
Numero promedio de das en que las cuentas por cobrar estn en circulacin
hasta que son cobradas
46. Definicin de razn rotacin de inventarios (RI)
Muestra cuantas veces el inventario se convierte en cuentas por cobrar travs
de las ventas durante el ao
47. Definicin de razn rotacin de inventarios en das (RID)
Muestra cuantos das en promedio pasan, antes de que el inventario se
convierta en cuentas por pagar
48. Definicin de razn rotacin de activos totales (rotacin de capital)
Nos indica la eficiencia relativa con la que la empresa usa sus activos totales
para generar ventas
49. Definicin de razn margen de ganancia neta
Medida de rentabilidad de las ventas despus de impuestos tomando en cuenta
los gastos e impuestos sobre la renta
50. Definicin de razn rendimiento sobre la inversin (rsi) rendimiento
sobre activos
Mide la efectividad global al generar ganancias con los activos disponibles.
Capacidad de generar ganancias a partir del capital invertido
51. Definicin de razn rendimiento sobre el capital (rsc)
Mide la capacidad de generar ganancias sobre la inversin de los inversionistas
52. Si una empresa cuenta con un ndice de liquidez de 4,5 esto
significa que
Cuanto ms alta sea la razn, mayor ser la probabilidad que la compaa
cubra sus pagos de inters sin dificultad.

Formula=

activos corrientes
pasivos corrientes

53. Si el ndice de endeudamiento sobre los activos es de 1,2 esto

significa:
Cuanta ms alta sea la razn, mayor ser el riesgo de financiamiento. El $1.20
de los activos estn comprometidos con las deudas de la empresa por cada
$1.00 ( el 120%)
54. Si el ndice de endeudamiento sobre el patrimonio es de 1, esto no
significa:
No significa que la empresa este en quiebra, pero muestra que las deudas de
la empresa estn comprometidas al 100% del valor del patrimonio de dicha
empresa
55. Las ventas de la empresa ABC fueron de $500 millones de euros, si
las cuentas a cobrar fueron $125 millones, la rotacin de crditos es
igual a
Rotacionde creditos=

ventas netas a credito anuales=500.000 .000

=4
cuentas por cobrar=125.000 .000

56. Las ventas de la empresa ABC fueron de $500 millones de euros, si

las cuentas a cobrar fueron $125 millones, los das de cobranza
fueron igual a
Dias de cobranza=

diasdel ao=365
=91 dias
rotacion de cuentas por cobrar =4

57. Las depreciaciones son

Es un cargo que no representa una salida de efectivo, y por lo tanto debe
aadirse al ingreso neto para obtener una estimacin del flujo de efectivo
proveniente de las operaciones.
58. Las actividades del flujo de efectivo son
Actividades de operacin, actividades de inversin y actividades de
financiamiento
59. Cul es el propsito de un estado de flujo de efectivo?
Reportar los flujos de entrada y salida de efectivo en una empresa durante un
periodo, clasificados en tres categoras: actividades operativas, de inversin y
de financiamiento

60. Capital de trabajo se define

Activos corrientes que representan la parte de la inversin que pasa de una
forma a otra en la conduccin normal del negocio
61. La regla del van implica
Aceptar todos los proyectos con VAN positivo
62. Decimos que para una empresa existe racionamiento fuerte de
capital cuando
La empresa tiene limitadas sus posibilidades de inversin por el montante de
sus beneficios retenidos
63. Tasa interna de recuperacin de un proyecto
La tasa interna de recuperacin de un proyecto es el promedio geomtrico de
los rendimientos futuros esperados de la inversin y que implica por cierto el
supuesto de una oportunidad para reinvertir
64. Qu sucede cuando la tir de un proyecto es igual a su coste de
oportunidad de capital?
Cuando esto sucede el proyecto ser aceptado
65. Hallar la tir del siguiente proyecto: fc(0): -1000, fc(1):600, fc(2):700, el
tipo de inters es del 10% anual
10%= costo de oportunidad
-1000= costo inicial
600-700= flujos

FN =

(1+i)

66. Cuales transacciones son consideradas en la seccin de

actividades de financiamiento
Cobros procedentes de la emisin de acciones, pagos a propietarios, cobros
procedentes de la emisin de obligaciones, reembolso de los fondos tomados
en prestaos, pagos realizados por el arrendatario
67. Cules son las responsabilidades del administrador financiero de
una empresa

El administrador exitoso necesitara convertirse en un jugador del equipo con el

conocimiento y la habilidad para moverse no solo verticalmente en una
organizacin sino tambin horizontalmente. Desarrollar las capacidades
funcionales cruzadas ser la regla, no la excepcin
68. Qu instrumentos se manejan en el mercado de dinero?
Papel comercial, pagares no garantizados y a corto plazo
69. Cules son los puntos o parmetros que se deben considerar al
analizar cualquier tipo de inversin
Determinacin de la cantidad total de bienes necesarios para la compaa
Tamao de la empresa
Composicin de los bienes Que porcin de los bienes totales de la empresa
debe destinarse a capital en efectivo o a inventario
La de inversin; es posible que los bienes que no se puedan justificar
econmicamente tengan que reducirse, eliminarse o reemplazarse
Proyectar flujos de efectivos futuros
Planear una liquidez adecuada para pagar facturas y otras deudas cuando se
venzan
70. Que es el rendimiento
Es el cambio en el precio del mercado ms cualquier pago en efectivo como
resultado de la inversin misma, dividido entre el precio inicial
71. Que es el riesgo
Variabilidad de los rendimientos de acuerdo a los esperados por los accionistas
de la empresa
72. Tipos de riesgos existentes en finanzas
Riesgo de inversin y riesgo de mercado

73. A los inversionistas se los clasifica

Conservador; desea minimizar los riesgos
Moderado; abierto a las ms posibilidades de rentabilidad y con ellas ms
riesgos
Agresivo; dispuesto a tomar mayores riesgos
74. Los accionistas son
El accionista es un socio capitalista que participa de la gestin de la sociedad
en la misma medida en que aporta capital a la misma. Por lo tanto, dentro de la

sociedad tiene ms votos quien ms acciones posee; es propietaria de

acciones de los distintos tipos de sociedades annimas o comanditarias que
pueden existir en el marco jurdico de cada pas
75. Los acreedores son:
Aquellas personas fsicas o jurdicas, que legtimamente est autorizada para
exigir el pago o cumplimiento de una obligacin contrada con anterioridad
Son las personas fsicas o morales a las que la empresa debe dinero

76. Qu factores determinan el rendimiento de un accionista?

Giro de la empresa
*Participacin en el mercado
*Polticas seguidas en el manejo de la empresa
*Grado de endeudamiento
*Comportamiento de las tasas de inters
*Comportamiento de los mercados extranjeros
*Tipo de cambio para las empresas exportadoras y para las que tienen deuda
*contratada en moneda extranjera
*Control de precios y costos
*Nivel de actividad econmica
*Nivel de inflacin

77. Qu variables forman parte del ambiente macroeconmico de la

empresa?
Dado que son muchos los factores micro y macroeconmicos que influyen en el
desarrollo de las operaciones de las empresas, la decisin de invertir o
conceder crditos debe ser la culminacin de un proceso de anlisis e
interpretacin de las empresas y del comportamiento de las variables
macroeconmicas

78. Describa el proceso de generacin de utilidades de una empresa

Primero que nada se debe crear la empresa, as como el tipo de actividades que
se desarrollaran, despus la generacin de utilidades, teniendo en cuenta que
se deben de realizar cubriendo tanto el costo, como el del esfuerzo de venta y
administracin. Por ltimo se debe realizar la obtencin del rendimiento del
negocio, para distribuirlo.

79. Cmo se financian los activos de una empresa?

Por recursos aportados por los accionistas o por crditos

80. Por qu se dice que el rendimiento de los accionistas es variable?

Porque las variaciones pueden ser causadas por fallas en la toma de decisiones

81. Las empresas que generan grandes volmenes de ventas. le

aseguran el rendimiento a sus accionistas?
No
82. entre quienes se distribuye el rendimiento de operacin de una
empresa?
Acreedores
Fisco
Accionistas

83. Cmo se obtiene el rendimiento de los activos?

RA=Utilidad de operacin/Valor de activos totales

84. Qu aspectos se deben considerar al analizar la convivencia de

diferentes estructuras de financiamiento?
1.-El efecto de la estructura de financiamiento en el rendimiento de los
accionistas
2.-El costo de la deuda
3.-El efecto de la estructura de financiamiento en la liquidez de la empresa

85. Cundo es favorable usar deuda?

Cuando el costo de la deuda despus de impuestos en la alternativa con deuda
es menor al rendimiento de activos cuando no hay deuda

86. Qu parmetros estn en conflicto cuando se decide ntrelas

estructuras de financiamiento?
*Cuando la empresa no tenga un buen manejo de fondo a causa de un ciclo de
produccin y venta masa largo de lo planeado
*Cuando la realidad no corresponda a lo proyectado cuando las ventas son
menores a lo planeado

87. Cmo puede obtener fondos una empresa?

Emitiendo papel comercial, obligaciones o contratando prestamos con los
bancos o terceras personas (acreedores)

88. Qu aspectos afectan el ciclo de produccin-venta-cobranza?

Tiempo de entrega de los proveedores

*Tiempo que toma realizar el proceso de produccin
*Tiempo requerido para efectuar las ventas
*Tiempo necesario para realizar la cobranza
*Tiempo que el proveedor concede como periodo de crdito
*Tiempo que los otros acreedores conceden de plazo, tanto para el pago de
intereses como para el de principal

89. Cundo se dice que una empresa tiene liquidez?

Cuando tiene capacidad de cubrir sus obligaciones y seguir siendo solvente
en caso de adversidad
Facilidad de convertir la inversin en un monto determinado de efectivo y sin
costo para la empresa. Se aplica en los activos que la empresa maneja

90. Qu es el anlisis e interpretacin de los estados de resultados?

Proceso mediante el cual los interesados en la marcha de una empresa evalan
su desempeo

91. Cul es el objetivo del anlisis de los estados financieros?

Obtener guas de las fuerzas y debilidades de la empresa que permitan evaluar
las reas analizadas y fundamentar las decisiones

92. Tasa de inters simple es:

Inters sobre la cantidad original o principal que se pide prestado o se presta
93. Tasa de inters compuesto es:
Inters sobre cualquier inters ganado anterior, al igual que sobre el capital que
se us en dicha transaccin
94. Las caractersticas de las anualidades son:
Son flujos de efectivos peridicos y de igual valor
Se calculan con base en el inters compuesto
Aunque se llaman anualidades, esto no significa que los pagos son anuales,
estos pueden ser, mensuales, bimensuales, etc
95. Diferencia entre una tasa de inters efectiva y una tasa de inters
equivalente
La tasa de inters nominal es aquella que refleja la rentabilidad o el costo de un
producto financiero de manera peridica. La tasa efectiva en cambio seala la
tasa a la que efectivamente est colocado el capital

96. Cules son los puntos o parmetros que se deben considerar al

analizar un tipo de inversin?

97. Clasificacin de capital de trabajo es:

Componentes: como efectivos, valores comerciales, cuentas por cobrar e
inventarios
Tiempo: capital de trabajo permanente y capital de trabajo temporal
98. Qu incluye la administracin del capital de trabajo?
Se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que incluye
todos los activos y pasivos corrientes, este es un punto esencial para la
direccin y el rgimen financiero
99. Defina la funcin de administracin de efectivo
Implica el cobro y desembolso eficiente de efectivo y cualquier inversin
temporal de efectivo
100. Una empresa desea mantener cierta porcin de su portafolio de
valores comerciales para satisfacer necesidades de efectivo
imprevistas. Es ms adecuado el papel comercial o las letras del
tesoro como inversiones a corto plazo en este segmento de efectivo
rpido?
Letras del tesoro porque tiene mayor seguridad
101. Cules son los tres motivos para tener efectivo?
Transaccional.- cumplir con pagos
Especulativo.- aprovechar oportunidades
Precautorio.- tener una reserva y poder cumplir con imprevistos
102. Cules son los principales factores que pueden variar al
establecer una poltica de crdito?
Calidad de la cuenta aceptada, duracin del periodo de crdito, porcentaje de
descuento en pago en efectivo, trminos especiales, gastos de cobranza
103. Si los estndares de crdito para la calidad de las cuentas
aceptadas cambian. Qu aspectos resultan afectados?

104. Por qu se llega al punto de saturacin en el dinero gastado en

cobranzas?
Una de las variables principales de la poltica es la cantidad de dinero gastado
en los procedimientos de cobranza. Dentro de un intervalo para una cantidad
relativa mayor de gastos, menor ser la proporcin de prdidas por deudas
incobrables, y ms corto el periodo promedio de cobro, cuando los dems
factores permanecen iguales
105. Cul es el propsito de establecer una lnea de crdito para una
cuenta? Cules son los beneficios de este acuerdo?
Una lnea de crdito es un lmite mximo de la cantidad que la empresa permite
que le deban en cualquier momento. En esencia, representa el riesgo mximo
que la empresa se permite correr por una cuenta.el beneficio es que el
establecimiento de una lnea de crdito simplifica el procedimiento para enviar
la mercanca, pero debe revaluarse peridicamente para mantenerse al
corriente de la actividad de la cuenta.
106. Cules son las primeras implicaciones para el gerente
financiero de los costos de ordenar, los costos de almacenar y el
costo de capital en lo que respecta al inventario?

107. Cmo la administracin de inventarios eficiente afecta la

liquidez y la rentabilidad de la empresa?

108. Cmo puede la empresa reducir su inversin en inventarios?

En qu costos puede incurrir la empresa con una poltica de
inversin en inventarios muy baja?

109. Por qu el crdito comercial de los proveedores es una fuente

de fondos espontnea.
Porque la mayora de los compradores no tienen que pagar por los bienes a la
entrega, sino que el pago se difiere por un periodo. Durante ese periodo, el
vendedor de bienes extiende el crdito al comprador. Puesto que los
proveedores son menos estrictos para extender el crdito que las instituciones
financieras, las compaas en especial las pequeas se apoyan
fuertemente en el crdito comercial.
110. Por qu los gastos acumulados son una fuente ms espontnea
de financiamiento que el crdito comercial de los proveedores?

En un sentido, los gastos acumulados representan financiamiento sin costo.

Los servicios se prestan a cambio de salarios, pero no se paga a los
empleados sino hasta la fecha establecida, y los emplea-dos estn de acuerdo
con ello. As, los gastos acumulados representan una fuente de financiamiento
libre de intereses.
111. Cuales transacciones son consideradas en la seccin de
actividades de inversin
* Valores del tesoro
* Acuerdos de recompra
* Valores de una agencia federal
* Aceptaciones Bancarias
* Papel Comercial
* Certificado de Depsitos Negociables
112.

Quin puede emitir papel comercial y con qu finalidad?

El papel comercial consiste en pagars no garantizados a corto plazo emitidos

por compaas financieras y ciertas empresas industriales. La empresa que
emite el papel comercial puede venderlo directamente o a travs de corredores
que actan como intermediarios con la finalidad de obtener financiamiento.
113. Al determinar los flujos de efectivo esperados de un nuevo
proyecto de inversin, Por qu deben ignorarse los costos
hundidos anteriores en las estimaciones?

114. Cul es la diferencia entre una inversin para expandir un

producto y una inversin para reemplazar equipo?

115.

Qu significa el valor del dinero en el tiempo?

Rentabilidad que obtiene un valor determinado con el paso del tiempo, en

donde genera un valor agregado
116.

Qu son proyectos de inversin mutuamente excluyentes?

Son tales que la aceptacin de uno hace imposible la aprobacin de uno o mas
de los otros proyectos

117. Por qu debemos tener en cuenta el riesgo al presupuestar el

capital?
Mientras ms grande sea el riesgo, ms elevado ser el costo del capital
debido a su variabilidad
118.

la desviacin estndar es una medida adecuada del riesgo?

119. El riesgo en el presupuesto de capital se juega analizando la

distribucin de probabilidad de los rendimientos posibles.

120. En el enfoque de rbol de probabilidades para analizar el riesgo

de un proyecto, Cules son las probabilidades iniciales,
condicionales y conjuntas?