Repaso: Matemtica

Financiera

Economa Financiera

Tasa de Inters
k d r PI PD PL Pr
*

TASA DE DESCUENTO
TASA LIBRE DE RIESGO
PRIMA POR INFLACION
PRIMA POR DEFAULT
PRIMA DE LIQUIDEZ
PRIMA POR RIESGO DE TASA DE INTERES
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Principios financieros
Una unidad monetaria hoy vale mas que una unidad
monetaria maana
Una unidad monetaria segura vale mas que una con riesgo
Aceptar inversiones que tienen valor actual neto positivo
o que ofrecen una rentabilidad que superan el costo de
oportunidad del capital
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Tasa de inters nominal y efectiva

Tasa de Inters Nominal
Es la tasa que se capitalizara mas de una vez al ao

Tasa de Inters Efectiva

Seala la tasa a la que efectivamente se ha colocado
el capital

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Conceptos a considerar
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
VALOR FUTURO: valor al vencimiento
VALOR PRESENTE: valor en un tiempo anterior al vencimiento
INTERS: valor futuro menos el capital inicial
INTERS COMPUESTO: inters simple aplicado de manera sucesiva a un
capital que crece a medida que se suman los intereses
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Inters compuesto con Tasa Nominal

TNA

S C * 1

m* N

S: valor futuro
C: capital, valor presente
m: numero de periodos de capitalizacin en un ao
N: plazo de la operacin expresado en aos
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Inters compuesto con Tasa Efectiva

S C * (1 TEP)

TEP: tasa efectiva del periodo

n: plazo de la operacin expresados en el tiempo de la tasa

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Relacin entre tasa nominal y efectiva

TNA m
TEA (1
) 1
m

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Equivalencia entre tasas efectivas

TEP1 (1 TEP2 )

P1

P2

Pn :nmero de veces que el periodo de

cada una de las TEP se repite en un
ao
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Tipo de Problemas
Variacin de tasas
Ecuaciones de Valor
Cuentas de ahorro
Cuentas de prstamo
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Tanto para
tasa nominal
como efectiva

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Descuento de Letras de Cambio

TRANSACCIN COMERCIAL

Empresa

Cliente
Traslado de letras

Descuento de letras
Gestin de cobranza de
letras de cambio

TRANSACCIN BANCARIA

Banco

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Aplicaciones:

Rentas

Calculo de la cuota de prestamos de crditos comerciales

Calculo de la capacidad de endeudamiento
Valorizacin de la empresa-valor residual
Valorizacin de bonos y acciones
Evaluacin de inversiones
Decisiones de reemplazo
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Renta-Pago vencido
1 1 TEP
P R *
TEP

1 TEP 1

S R *

TEP

R: renta o anualidad
P: valor presente
n: numero de trminos de la renta S: valor futuro
TEP: tasa efectiva del periodo
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Renta-Pago vencido
Consideraciones:
La TEP debe guardar correspondencia con la periocidad de la
frecuencia de pagos.
El valor actual de la anualidad siempre se ubica un periodo
antes del primer termino de la renta.
El valor futuro de la anualidad siempre coincide con el ultimo
termino de la renta
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Rentas Perpetuas
R
P
TEP
Con crecimiento constante:

R1
P
TEP g

g: tasa de crecimiento de la renta

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Gradiente Aritmtica
1 1 TEP n G 1 1 TEP n

P R *
*

n
TEP

TEP
TEP

TEP

Rk R (k 1) * G
G: gradiente aritmtica; puede ser positivo o negativo
R: primer termino de la progresin aritmtica
Rk: termino k de la renta
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Gradiente Geomtrica
n

1 TEP

P R *
TEP G

Para GTEP

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Amortizacin- Mtodo Francs

Cuota constante R

1 1 TEP
R P *

TEP

R ak I k

R: cuota
P: valor del prstamo
n: numero de amortizaciones a realizar
ak: amortizacin en el periodo k
Ik: inters en el periodo k
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Amortizacin- Mtodo Francs

Consideraciones:
Gracia parcial: solo se pagan intereses

Gracia total : no se paga nada durante el periodo de gracia, pero los

intereses se acumulan al saldo
Situaciones a analizar:
Cancelacin del prstamo antes de lo pactado
Modificacin del plazo
Modificacin de la tasa de inters
Cuotas extraordinarias
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Amortizacin- Mtodo Francs

P=600000; TEA=16%; Periodo de pago:12 trimestres

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TCEA de un Prstamo
La TCEA es la tasa efectiva mas otros factores que debemos considerar y que
determinan el costo del dinero, su calculo es mediante la TIR de los flujos del
prstamo
Otros factores a considerar:
Comisiones: de evaluacin, de activacin, de desembolso, de prepago, de
cobranza, etc.
Gastos administrativos, fotocopias, portes, mantenimiento de cuenta, etc.
Seguro de desgravamen
Penalidades: tasa de inters moratoria
Retencin en cuenta, saldos mnimos, fondo en garanta inmovilizado
Modificacin de plazos
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TCEA de un Prstamo

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TCEA de un Prstamo

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