Harberguer - Proceso de Crecimeinto Económico

Coleccin
Revista BCV
R E V I S T A
Vol. XII N 2, 1998
BANCO CENTRAL DE VENEZUELA
R E V I S T A
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Revista BCV
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ndice
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Artculos
9
El marco institucional de la industria
petrolera noruega, el papel del Estado
y su evolucin a lo largo del tiempo
Luis Roberto Rodrguez
47
El cambio estructural
Carlos Domingo
84
Una visin del proceso de crecimiento
Arnold C. Harberger
135
Credibilidad y persistencia
de la inflacin en Venezuela
Miguel Dorta, Jos Guerra
y Gustavo Snchez
Documentos
Simposio: El oro en Venezuela
158
La participacin del Banco Central
de Venezuela en el mercado del oro:
Germn Utreras
163
Aspectos recientes de la
comercializacin del oro en Venezuela
(1995-1997)
Jess Arvelo
Segunda reunin
sobre comunicaciones
de bancos centrales
168
Tres excelentes razones para que
un banco central se comunique
con el pblico
Manfred J. Krber
ndice
ndice
179
El manejo de la comunicacin
en la Reserva Federal
Peter Bakstansky
Resea bibliogrfica
183
Asdrbal Baptista, Teora Econmica
del Capitalismo Rentstico y Bases
Cuantitativas de la Economa
Venezolana: 1830-1995,
Juan Carlos Bou
Artculos
Artculos
El marco institucional de la industria petrolera noruega,

el papel del Estado y su evolucin a lo largo del tiempo
Rodrguez
Luis Roberto Rodrguez1
La evolucin de la estructura institucional que intermedia la participacin del

Estado en la actividad petrolera en Noruega, puede dividirse a grandes rasgos en
tres etapas: los aos formativos (1962-72), el crecimiento y adaptacin a la bonanza petrolera (1973-86), y el ajuste frente a la cada de los precios del petrleo
(1986-96).
Cada etapa puede ser caracterizada mediante la evaluacin de cuatro aspectos,
cuyo devenir puede servir de hilo conductor para el anlisis, a saber: la capacidad
y competencia estatal para gerenciar la industria petrolera, la percepcin sobre la
participacin de compaas petroleras multinacionales, el peso de los actores
nacionales, tanto pblicos como privados, y finalmente, los sucesos externos tales
como cambios bruscos en los precios del petrleo (al alza o a la baja) o la importancia de la OPEP.
Los aos formativos (1962-72)

Durante el otoo de 1962, y para sorpresa del gobierno noruego, la compaa
petrolera norteamericana Phillips Petroleum solicit una concesin exclusiva de
exploracin y explotacin petrolera para toda la plataforma continental submarina de ese pas. En ese momento, el gobierno no contaba con la preparacin para
manejar la solicitud de la Phillips y de todas las dems compaas petroleras
internacionales que pronto la emularon. De modo que opt por tomarse su tiempo, cumpliendo tres pasos preliminares antes de proceder a dar respuesta a las
compaas petroleras extranjeras. Primero, en mayo de 1963 proclam la soberana y los derechos de propiedad del Estado noruego sobre los recursos que se
El presente trabajo forma parte de la tesis doctoral en Economa Poltica que adelanta el
autor en la Universidad de Oxford, Inglaterra.
Luis Roberto Rodrguez / El marco institucional / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
10
encontraran dentro de su plataforma continental submarina.2 Segundo, en 1965

fueron concluidos sendos acuerdos bilaterales para la delimitacin de la plataforma continental submarina noruega con Gran Bretaa y Dinamarca, basados en el
principio de la lnea media.3 Y tercero, mediante Decreto Real del 9 de abril de
1965, se estableci el marco regulatorio para la concesin de licencias de exploracin y explotacin de los recursos naturales noruegos costa afuera.
La primera ronda para el otorgamiento de licencias petroleras se realiz en 1965.
91 compaas extranjeras y 9 nacionales presentaron solicitudes,4 y en total, se
otorgaron 22 licencias de produccin que comprendan 78 bloques. Esta constituye por mucho la ronda ms extensa de la historia noruega, puesto que en las
rondas subsiguientes, tanto el rea de bloques individuales como el nmero de
bloques otorgados fue menor. En esta primera ronda, no hubo participacin estatal. En la segunda, celebrada entre 1969 y 1971, el gobierno introdujo ciertas
demandas durante la etapa de negociacin, aun cuando dichas demandas no
fueron mencionadas durante el anuncio inicial de la ronda en 1968. Sin embargo,
el gobierno logr asegurar diversos grados de participacin estatal minoritaria
mediante contratos de exploracin a riesgo (carried interest).5 Ello sent un importante precedente en la participacin estatal directa, que se hara mucho ms
significativa en rondas posteriores y que constituira la base de recursos para la
futura compaa petrolera estatal.
El Decreto Real de fecha 31/05/63 estableci la soberana noruega sobre el lecho marino
y autoriz al gobierno a emitir licencias para la exploracin y explotacin de los recursos
minerales en la plataforma continental. Fact Sheet 97, pp. 2.
El acuerdo firmado con Gran Bretaa, en marzo de 1965, defina la latitud 62 como el
punto ms septentrional de las vecinas plataformas continentales submarinas britnicas y
noruegas. Hasta el presente, la mayora de la exploracin y explotacin se ha concentrado
al sur de esta latitud en el sector noruego del Mar del Norte. Ms al norte, entre las latitudes
62 y 68 se encuentra el Mar Noruego, donde no se concedieron licencias sino hasta 1980
y la produccin apenas comenz en 1993. Todava ms al norte, despus de los 70, est el
Mar de Barents que finalmente se encuentra con las aguas territoriales rusas. Ah, las primeras licencias de produccin fueron emitidas en 1980, pero no se ha encontrado petrleo y
las estructuras de gas identificadas no han alcanzado atractivo comercial.
4
Para detalles sobre las rondas iniciales ver Andersen (1993), p. 58-64.
5
Inicialmente la posicin negociadora del Estado era bastante dbil debido a la incertidumbre geolgica y los altos costos de produccin en un contexto internacional de precios
declinantes. La primera vez que el Estado logr una participacin del 50 por ciento fue en
1973, con la licencia No. 37 para los bloques 33/9 y 33/12 otorgada a Statoil/Mobil por dos
bloques bastante atractivos junto al campo Brent, descubierto haca poco en aguas britnicas. Los contratos bajo la modalidad carried interest implican que el inversionista toma la
totalidad del riesgo exploratorio. Slo en el caso que se encuentren reservas con valor
comercial, el Estado toma una participacin y reembolsa al inversionista por sus costos de
exploracin.
11
Despus de tres aos de perforaciones y un total de 32 pozos exploratorios

terminados, no se haba encontrado ningn depsito con valor comercial. El
pesimismo comenzaba a embargar a la mayora de las compaas petroleras cuando
justo antes de las Navidades de 1969, la Phillips Petroleum hizo el primer descubrimiento significativo en el campo Cod, situado en el rea Ekofisk. De la noche
a la maana, el poder negociador del gobierno ante las compaas petroleras
aument considerablemente.
En este perodo inicial, el tema de la soberana y el control sobre los recursos
naturales acaparaba la atencin. El gobierno vea con suspicacia a las compaas
petroleras forneas, pero a la vez reconoca la necesidad de su participacin en el
desarrollo de la explotacin de los recursos costa afuera, dada la ausencia de una
adecuada capacidad nacional para emprender dichas actividades. En consecuencia, la decisin fue marcar una distancia frente a las compaas petroleras forneas,
no permitiendo su participacin en el proceso de formulacin de polticas.6 La
ausencia en esta etapa temprana de actores nacionales directamente relacionados
con la industria petrolera, le permiti mayor autonoma al gobierno para disear
el marco regulatorio correspondiente. La incertidumbre vinculada a los efectos
que podra tener la riqueza petrolera sobre la industria noruega gener una divisin dentro del sector industrial privado. Por una parte estaban las industrias que
esperaban beneficiarse del desarrollo petrolero y por la otra las empresas que
teman las distorsiones econmicas y sociales asociadas con la riqueza petrolera,
adems de una creciente influencia sobre la economa general del sector conexo
a la industria de los hidrocarburos.7 Este enfrentamiento dentro del sector privado
le dio aun mayor espacio al gobierno laborista para disear un sistema de amplia
participacin estatal en las actividades petroleras.
En general, el gobierno hizo uso de su ya larga experiencia acumulada en cuanto
a la regulacin de la industria hidroelctrica para elaborar el marco regulatorio
para el sector petrolero. De hecho, pueden sentirse ecos de la Ley de Concesiones de 1909 en cuanto a la insistencia en la propiedad del gobierno sobre el
recurso natural, la creacin de empresas mixtas entre el Estado y las compaas
extranjeras y el fomento de la participacin de la industria local como proveedo-
Ver Svein S. Andersen (1993), p. 58.
ystein Noreng (1980), The Oil Industry and Government Strategy in the North Sea, p. 212.
12
res de las nuevas empresas.8 En trminos prcticos, el texto de las concesiones

iba a tono con la legislacin y disposiciones establecidas por el gobierno britnico en 1964 para casos similares de reconocimiento y concesin de licencias en la
plataforma continental submarina britnica.9 Ambos mecanismos estaban basados en un sistema de concesin de licencias de corte discrecional, ms que en
base a reglas tales como un mecanismo de subastas, lo cual aument el poder del
Estado y le permiti proteger los intereses nacionales y a las compaas pequeas. Para ese momento, la concesin discrecional de licencias pareca contrarrestar el poder de las multinacionales y la competencia imperfecta dentro de la
industria petrolera. Con todo, exista una diferencia fundamental con el Reino
Unido: en el caso noruego, las compaas extranjeras no podan agruparse para
participar en la solicitud de licencias. Cada compaa deba presentar una oferta
individual y luego las autoridades las agrupaban y nombraban al operador para
cada licencia en forma discrecional.10 Al aumentar el elemento de competencia
entre compaas, el sistema contena un elemento ms fuerte de limitaciones y
contrapesos internos que resulta caracterstico del contexto noruego.11
La estrategia inicial del gobierno estuvo mayormente en manos del Consejo Petrolero en su papel asesor del Ministerio de Industria, mientras que los asuntos
administrativos recayeron sobre una pequea Oficina Petrolera del Departamento
de Minas del Ministerio de Industria.12 En esta etapa, la preocupacin fundamen8
Noruega logr su independencia de Suecia en 1905. Sin embargo, inversionistas extranjeros posean el 75 por ciento de las cataratas alrededor de las cuales, gracias a la energa
hidroelctrica barata, se haban conformado enclaves de industrias intensivas en el uso de
energa tales como fertilizantes, aluminio, acero, qumica, pulpa y papel. As, para 1909,
compaas extranjeras controlaban el 80 por ciento de la minera en Noruega, 85 por ciento
de la industria qumica y 44 por ciento de las industrias de papel y textiles. Estas industrias
importaban la mayor parte de sus insumos y exportaban casi toda su produccin en un
estado semiprocesado. Poco despus de la disolucin de la unin con Suecia en 1905, el
Estado noruego inici un proceso para asegurar el control de los recursos naturales tales
como cataratas y bosques que eventualmente logr una participacin estatal directa en la
industria procesadora. La legislacin clave en este proceso fueron las Leyes de Concesin
de 1909. Para ms detalles ver, Lars Mjset (1993); A. Stonehill (1965); Helge Hveem (1992).
Informe Storting No. 76 (1970-71), p. 20.
10
El requisito de ofertas individuales comenz en la tercera ronda de licencias. En las dos

rondas iniciales, hubo solicitudes de grupos en los que las compaas petroleras internacionales invitaban a compaas noruegas de los sectores naviero o industrial para que participaran y as poder presentar un frente noruego.
11
12
Andersen (1993), Ibid. p. 58.
El Consejo Petrolero Noruego fue nombrado como rgano asesor del gobierno para la
formulacin de la estrategia petrolera en el mismo Decreto Real del 04/09/65 que estableci
el marco del proceso de concesin de licencias para las actividades costa afuera. Jens
Evensen, quien jugara un papel fundamental en la futura reestructuracin de la participacin gubernamental, fue nombrado presidente del Consejo Petrolero mediante decreto gubernamental de fecha 11/06/69. Informe Storting No. 76 (1970-71), Apndice 3.
13
tal en relacin a la soberana noruega se reflejaba en dos objetivos fundamentales:

aumentar la capacidad nacional con el fin de lograr una mejor supervisin de las
actividades cotidianas de la industria, y asegurar que el gobierno recibiera la
mayor proporcin posible de los ingresos generados por la explotacin de los
yacimientos petroleros.
Se nombr un comit, encabezado por Jens Evensen, para que elaborara propuestas sobre un nuevo sistema administrativo para el sector petrolero. Despus
de estudiar un buen nmero de experiencias internacionales, el comit present
sus recomendaciones, que fueron incorporadas por el Ministerio de Industria a la
Proposicin al Storting No. 113 (1971-72) y luego aprobadas.13 La nueva estructura se basaba en la separacin de las distintas responsabilidades funcionales en tres
aspectos fundamentales: formulacin de polticas, control tcnico y participacin
comercial. En consecuencia, se recomend la creacin de organizaciones especficas para cada uno de los tres aspectos funcionales. Fue as como la Oficina
Petrolera del Ministerio de Industria se fortaleci para convertirse en un nuevo
Departamento de Petrleo y Minas dentro del mismo ministerio. Departamento
que se responsabilizara de la formulacin de la poltica petrolera noruega y
preparara los asuntos a ser sometidos a la consideracin del Storting. Se cre un
nuevo Directorio Petrolero Noruego que se encargara del control tcnico, con
funciones regulatorias y de asesora tcnica al ministerio. El Directorio contaba
con su propia junta directiva y reportaba administrativamente al Ministerio de
Industria.14 Adicionalmente, se fund la compaa nacional petrolera Statoil, que
fungira tanto de instrumento de poltica gubernamental como de agente promotor de los intereses comerciales del Estado. Est claro que existe una contradiccin potencial entre los dos roles asignados a la empresa, y su equilibrio fue
establecido de la siguiente forma: si bien Statoil representa un importante instrumento para la realizacin de la poltica industrial del Gobierno en el sector petrolero, su responsabilidad fundamental es la de proteger los intereses comerciales
del Estado.15
En un inicio, Statoil fue concebida como contrapeso al poder de las multinacionales petroleras, pero existan visiones divergentes en cuanto a cmo deba desarrollarse la compaa. Por una parte, las recomendaciones oficiales planteaban una
13
Noruega es una monarqua parlamentaria dirigida por un primer ministro. El parlamento

noruego es conocido como el Storting.
14
Actualmente, el Directorio Petrolero Noruego est adscrito al Ministerio de Petrleo y

Energa (que hasta 1978 fue el Ministerio de Industria). En materia de seguridad industrial el
Directorio reporta al Ministerio de Gobierno Local y del Trabajo. La junta directiva del
Directorio fue eliminada a principios de los 90, porque el gobierno senta que no tena una
funcin real.
15
14
compaa petrolera estatal que bsicamente funcionara como organismo

instrumentador de polticas, con capacidad operativa limitada, y que slo podra
expandirse en reas que fuesen rentables y necesarias.16 Por la otra, un grupo
de tecncratas con experiencia en el sector industrial estatal deseaba que Statoil
se convirtiera en una compaa petrolera integrada con competencia operativa en
todas las facetas de la industria petrolera. Este grupo vena principalmente del
Ministerio de Industria, bajo el liderazgo de quien fuera ministro para aquel entonces, Finn Lied. Su postura tena fuertes visos ideolgicos, siguiendo la lnea del
sector ms estatista del Partido Laborista. Segn planteaban, Statoil no slo deba
servir de contrapeso a las multinacionales y conformar un instrumento de
implementacin de polticas, sino que tambin deba convertirse en la viva muestra del activo papel desempeado por el Estado en la economa interna. Con el
tiempo, los tecncratas consolidaron su posicin y se esperaba que Statoil se
fuera convirtiendo en una compaa plenamente operacional.
Ahora bien, a mediados de los 60 haba ocurrido el desastre minero de Spitsbergen
en una mina de carbn de propiedad estatal, lo que provoc la cada del gobierno laborista de aquel momento. La leccin estaba clara; Statoil deba tener suficiente autonoma como para que un revs en las operaciones de la petrolera no
pusieran en tela de juicio la supervivencia del gobierno. Por tanto, Statoil fue
constituida como una compaa annima segn las regulaciones generales del
mercado de valores, para as asegurarse de que tuviera una relacin formal y
patrimonialmente autnoma del gobierno.17 Ello liberaba las finanzas de Statoil
de las limitaciones impuestas a otras dependencias gubernamentales incluidas
dentro del presupuesto nacional.18 Esta flexibilidad tuvo efectos importantes, como
por ejemplo, la liberacin de Statoil de la estructura salarial estatal, cosa que le
permiti reclutar personal y servicios en el mercado internacional.
La persona escogida para manejar la naciente compaa fue Arve Johnsen, quien
combinaba su experiencia en el sector industrial estatal con su experiencia poltica y extensos contactos dentro del Partido Laborista. Desde el mismo comienzo,
incluso antes de que se tuviera clara la forma que iba a tomar Statoil, Johnsen
16
Kre Willoch, entrevista del 11/04/97.
17
Willy Olsen, entrevista del 11/06/97.
18
Dependencias como las de Telecomunicaciones y servicios postales forman parte del

presupuesto nacional y por lo tanto estn sujetas a la estructura salarial general del Estado.
Las nicas ocasiones en las que las finanzas de Statoil han formado parte del presupuesto es
cuando la compaa ha requerido capital adicional, ya sea por planes de expansin o para
apuntalar su balance. Sin embargo, existen limitaciones en la cantidad de deuda que pueda
asumir Statoil, puesto que tal endeudamiento suele estar garantizado por el Estado a fin de
obtener mejores trminos. Estas limitaciones intentan mantener el control estatal tanto sobre el nivel de deuda externa como sobre la expansin de los agregados monetarios.
15
comenz a construir una slida base poltica que apoyase el desarrollo de la

compaa estatal. Con este propsito, estableci estrechas relaciones con dos
grupos de influencia: la incipiente red de proveedores y contratistas de la industria petrolera y las autoridades y representantes de las comunidades locales. El
primero de estos grupos se vena formando prcticamente de la nada, puesto que
no exista una industria petrolera previa en Noruega. Para ello, Johnsen forz
activamente a las compaas y a los contratistas petroleros forneos a subcontratar
compaas locales en los sectores de construccin naval e ingeniera civil. De esta
forma se conjugaba el doble objetivo de crear capacidad tcnica nacional en la
industria petrolera y de formar un nuevo conjunto de intereses econmicos que
sustentaran la base poltica para la expansin del sector petrolero.19 Este fue el
origen del llamado complejo industrial-petrolero20 que llegara a alcanzar una
creciente importancia en los aos subsiguientes.
En contraste, el otro grupo de presin, las autoridades locales, contaba con una
larga trayectoria de fuerte peso en la poltica noruega.21 Mediante el ofrecimiento
de construir instalaciones en comunidades especficas, Statoil poda asegurarse
que los representantes locales apoyaran sus planes de desarrollo, incluso por
encima de sus lealtades partidistas.
Ese mismo ao de 1972, en que tanto Statoil como el Directorio Petrolero fueron
creados, el Ministerio de Industria tom la iniciativa de coordinar y concentrar los
intereses privados que haban proliferado en forma anrquica, a travs de un gran
nmero de pequeas empresas con recursos tcnicos y financieros sumamente
limitados y cuyas acciones eran objeto de una desbordada especulacin burstil.
Como resultado, se logr la consolidacin de buena parte del sector privado
mediante la creacin de una nueva compaa petrolera noruega privada, Saga
Petroleum.22
Durante esta etapa de formacin, el entorno internacional se mantuvo estable
bajo el dominio de las compaas petroleras multinacionales que en buena medida controlaban el mercado internacional de hidrocarburos. Dentro de este contexto, Noruega era slo un productor marginal tanto en costos como en volmenes. A pesar de la creacin de la OPEP en 1960, esta organizacin no jug un
papel relevante hasta la primera crisis petrolera de 1973-74.
19
Incluso en la actualidad, segn la opinin de Arve Johnsen, la contribucin fundamental

a la economa noruega de la industria petrolera en general, y de Statoil en particular, no han
sido los ingresos petroleros en s, sino la capacidad tcnica desarrollada en este sector. Arve
Johnsen, entrevista del 11/05/97.
20
Andersen (1993), p. 155.
21
El ensayo clsico sobre los clivajes polticos en la sociedad noruega y que an conserva
vigencia es: Stein Rokkan (1966).
22
Noreng (1980), p. 45.
16
Crecimiento y adaptacin a la bonanza petrolera (1973-86)

Con un nuevo sistema regulatorio y administrativo en marcha, Noruega ya se
encontraba en capacidad de empezar a generar nuevas capacidades nacionales
en el rea de operaciones petroleras. El referndum sobre el acceso a la Comunidad Europea en 1972 haba acaparado el primer plano de la agenda poltica, pero
una vez superado, la poltica petrolera volvi a la palestra. Durante la campaa
electoral de 1973, los laboristas propusieron aumentar la participacin estatal en
la industria petrolera, limitar el crecimiento de las compaas privadas especulativas e imprimirle un ritmo moderado de desarrollo al sector petrolero para minimizar su impacto sobre el resto de la economa. La contundente victoria electoral
de los laboristas y del bloque socialista, aunada al impacto internacional generado
por la primera crisis petrolera a finales de 1973, concedi al recin instalado
gobierno gran espacio de maniobra. En 1974 fueron publicados dos informes que
haban sido previamente comisionados por el gobierno anterior. Uno de ellos fue
encomendado por el Ministerio de Finanzas, y el otro por el Ministerio de Industria.23 La forma final de estos informes se vio fuertemente afectada por la visin
del nuevo gobierno laborista y los efectos de la primera crisis petrolera. Ambos
presentaban una amplia descripcin de las polticas propuestas y han ejercido
gran influencia sobre los debates de poltica petrolera subsecuentes.
El informe del Ministerio de Finanzas haca un estudio exhaustivo de los cambios
estructurales que generara el aumento en la produccin petrolera. Prevea en
claros trminos econmicos lo que posteriormente sera definido como la enfermedad holandesa e incluso lleg a cuantificarla en trminos del empleo en los
diversos sectores de la economa.24 En cuanto al aspecto social, el informe planteaba: el mayor bienestar social que pudiera alcanzarse bajo la forma de mejores
oportunidades de trabajo, reducciones impositivas, mejoras en los servicios pblicos, etc., debe tambin sopesarse en relacin con los efectos desfavorables ocasionados por los cambios en los patrones de empleo y el incremento en la migracin interna. Es ste el problema ms importante a considerar en relacin a las
operaciones petroleras.25
23
Informe Storting No. 25 (1973-74), elaborado por el Ministerio de Finanzas; Informe

Storting No. 30 (1973-74), elaborado por el Ministerio de Industria.
24
El trmino Dutch disease (enfermedad holandesa) fue acuado por la revista The
Economist en un artculo publicado en 1977 sobre los efectos de las exportaciones de gas
sobre la industria manufacturera holandesa. La base terica del mismo fue planteada posteriormente por Corden y Neary en una serie de artculos que comenzaron a aparecer en
1982. Por tanto, vale decir que el informe del Ministerio de Finanzas estaba sumamente
adelantado a su poca y antecedi a desarrollos tericos posteriores.
25
Informe Storting No. 25 (1973-74), p. 9. Ntese la diferencia con Venezuela, donde el

petrleo ha sido percibido como un instrumento para promover cambios que conduzcan al
progreso y desarrollo. Por lo contrario, en Noruega, los cambios producidos por el petrleo
se vean como amenazantes y negativos.
17
Segn el informe, uno de los dos instrumentos fundamentales para controlar los
efectos negativos era una tasa moderada de extraccin, limitando la produccin a
90 millones de toneladas equivalentes de petrleo (tep).26 Una tasa moderada de
extraccin se vinculaba a un ritmo moderado de exploracin, puesto que una
vez descubiertos los yacimientos, mltiples razones tcnicas, econmicas y polticas dificultan limitar su explotacin... La actividad exploratoria es, en la prctica,
el instrumento regulatorio de ms peso. Es por ello importante evitar que se
realice una mayor exploracin que la indicada por una tasa moderada de extraccin.27 El otro instrumento fundamental era limitar la proporcin del ingreso petrolero utilizada internamente. Por lo tanto, una proporcin considerable de los ingresos pblicos producidos por las operaciones petroleras debe ser invertida en el
exterior.28 La propuesta planteaba gastar internamente la mitad de dichos ingresos
y ahorrar el resto en el exterior. En la prctica no se atendi esta sugerencia, ya que
el gobierno gast incluso ms de lo que efectivamente le ingresaba al poner en
prctica polticas anticclicas para preservar el nivel de empleo, lo que condujo a un
aumento de la deuda externa, que eventualmente se transform en la ms alta entre
los pases de la OCDE para 1978 (47 por ciento del PIB).
Si bien el informe reconoca la necesaria participacin de las compaas petroleras forneas, tambin recomendaba el fortalecimiento de la compaa petrolera
estatal y la cooperacin con otras compaas estatales a fin de limitar la participacin de las multinacionales en el largo plazo. El informe tambin contiene una
marcada postura estatista dentro del contexto nacional, sugiriendo usar parte de
los ingresos gubernamentales para adquirir participaciones patrimoniales en la
industria privada noruega. El aumento en el ingreso de divisas posibilitara tambin la adquisicin de participaciones en industrias en el extranjero.29
La conclusin ms importante de este informe era que Noruega deba limitar su
produccin de acuerdo con su capacidad de absorcin econmica, asegurando un
fuerte control estatal sobre la industria petrolera y evitando, en tanto fuera posible,
la redistribucin regional del empleo y los cambios en los patrones de vida.
26
90 millones de tep termin siendo un nivel de produccin ms bien optimista para la
primera mitad de los 80. Para ese momento y debido al incremento de los costos y de los
retrasos, la produccin apenas lleg a cerca de la mitad de esta cifra. Despus de 1986, la
produccin efectivamente aument de forma vertiginosa, alcanzando los 186 millones de
tep en 1996, cantidad que duplica con creces el tope propuesto en 1974.
27
Informe Storting No. 25 (1973-74), p. 16. Debe recordarse que para este momento las
actividades de exploracin eran realizadas nicamente por compaas privadas cuyas decisiones de produccin eran generalmente autnomas del gobierno.
28
29
18
El informe del Ministerio de Industria tena un carcter ms tcnico. Contena una

revisin de las diversas modalidades de contratacin para la concesin de licencias de exploracin y explotacin. En este sentido, el reporte haca recomendaciones en relacin a las nuevas condiciones que deban plantearse en los contratos venideros, en los que el Estado tendra una participacin de por lo menos 50
por ciento con opcin de aumentar la proporcin segn una escala ajustable en
base a la importancia de los descubrimientos. Tambin analizaba en detalle la
relacin entre el Estado y Statoil, reconociendo la necesidad de lograr un equilibrio en el doble papel jugado por Statoil como instrumento de poltica (control
poltico) y como empresa comercial (autonoma comercial). En este sentido, propona una modificacin del acta constitutiva de Statoil para aclarar el punto de
rendicin de cuentas por parte de la compaa. Este punto ha sido luego conocido como los requisitos del Artculo 10, que conforman la base de la responsabilidad poltica de Statoil. Su texto reza como sigue: La junta directiva deber presentar a la asamblea general, ordinaria o extraordinaria, todos aquellos asuntos
que se presuman relacionados con planteamientos polticos de importancia o
planteamientos de principios y/o tener efectos importantes sobre la comunidad o
su economa.30
En lo que concierne a las otras compaas noruegas aparte de Statoil, el informe
las divida en dos clases. Primero, las compaas bien establecidas, de cierto
tamao y capacidad, refirindose a Norsk Hydro y Saga. Segundo, la gran cantidad de compaas privadas pequeas que haban surgido para participar en las
operaciones petroleras. El informe consideraba a este ltimo grupo como compaas de carcter especulativo que deban ser desincentivadas y a las que, en
general, no se les deba otorgar licencias.
El aumento en los precios resultante de la primera crisis petrolera de 1973-74
caus un sbito aumento de las utilidades provenientes de las operaciones petroleras y el gobierno noruego se sinti con derecho a tener acceso a este incremento de las ganancias. Era posible incorporar nuevos trminos para capturar parte
de este ingreso adicional en las licencias venideras. Ahora bien, el verdadero
problema radicaba en cmo captar el excedente adicional en las licencias que ya
haban sido otorgadas. Deban acaso modificarse las licencias existentes? Ello
afectara la inviolabilidad de los contratos y expondra al Estado noruego a someterse a acciones compensatorias con repercusiones internacionales. La decisin
fue no tocar los trminos de las licencias existentes sino, haciendo uso de la
soberana tributaria del Estado, se cre un nuevo impuesto a las ganancias adicionales, el impuesto especial. La primera propuesta del gobierno fue de pechar las
ganancias adicionales con una tasa de 40 por ciento. A pesar de la supuesta
30
Informe Storting No. 30 (1973-74), p. 43. La asamblea general de Statoil est conformada
por la persona del Ministro de Industria (hoy en da Ministro de Petrleo y Energa), representante del nico accionista que es el Estado.
19
soberana estatal en asuntos tributarios, la proposicin fue rechazada por las compaas y el gobierno tuvo que enmendarla a finales de 1974.31 Las compaas
aceptaron una nueva propuesta de 25 por ciento de impuesto sobre las ganancias
adicionales, que adems permita una serie de deducciones. La nueva propuesta
fue aprobada por el Storting durante la primavera de 1975.
Durante la tercera ronda de licencias que comenz en 1974, fue incorporado por
primera vez de forma sistemtica el requisito de un mnimo de 50 por ciento de
inters compartido (carried interest) para el Estado.32 No se anunciaron nuevas
rondas de licencias hasta 1978, mientras que las negociaciones propiamente dichas se realizaron en medio de la segunda crisis petrolera de 1979-80. El intervalo
de 1974-78 fue utilizado para conformar una capacidad tcnica nacional relacionada con las operaciones petroleras antes de abordar una prxima ronda de
licencias. El gobierno noruego consideraba que establecer una fuerte posicin
negociadora era ms importante que la obtencin de ingresos inmediatos.33 En
este aspecto encontramos un marcado contraste con la Gran Bretaa, donde el
desarrollo en el sector petrolero y del gas fue a toda marcha. En cambio, Noruega
decidi asumir un nivel moderado de desarrollo que le permiti el tiempo
necesario para generar experiencia y capacidad nacional, tanto en el aspecto
tcnico como organizacional. Si Noruega hubiera escogido un ritmo acelerado de
desarrollo, los vnculos con los contratistas y proveedores nacionales habran sido
menores y, por tanto, una mayor proporcin de las inversiones se hubiera dirigido a insumos y servicios importados. De esta manera el efecto multiplicador
sobre la economa interna se habra visto reducido. Esta decisin tambin tuvo
sus repercusiones en la esfera poltica, puesto que la consolidacin de un complejo petrolero-industrial, con su fuerte capacidad de negociacin poltica, muy probablemente se habra visto coartada de haberse optado por una desenfrenada
poltica de produccin.
Desde una perspectiva externa, Noruega fue muy afortunada en cuanto a que las
negociaciones para la tercera y cuarta rondas de licencias coincidieran con los
booms petroleros, lo cual favoreci notablemente la posicin negociadora del
Estado ante las compaas multinacionales.
La primera mitad de la dcada de los 80 estuvo signada por una gran confianza: se
haba establecido un slido marco institucional y logrado condiciones ms favorables frente a las petroleras multinacionales, dentro de un contexto de marcados
aumentos en los precios del petrleo y en los volmenes de produccin. La tasa
31
Noreng (1980), Ibid., p. 52.
32
La tercera ronda se extendi por varios aos, en parte, porque las autoridades noruegas
plantearon requisitos ms exigentes. Esta ronda se realiz entre 1974 y 1977, y se otorgaron
veinte bloques en total durante los aos 1974, 1976 y 1977. Fact Sheet 1997, p. 47.
33
ystein Noreng (1997), p. 48
20
impositiva especial aument de 25 por ciento a 35 por ciento en junio de 1980. El

optimismo nacional se vio reflejado tanto en la mayor actividad en el sector
petrolero como en el ingreso que el mismo generaba. Las actividades aumentaron
enormemente debido a la cantidad de bloques asignados durante la cuarta ronda.
Mientras en el perodo de 1974-79 se haban otorgado 30 bloques en concesin,
en el perodo de 1980-85 se concedieron 70 bloques.34 La produccin petrolera
aument de 0,50 millones de barriles diarios (Mbd) en 1980 a 0,79 Mbd en 1985.35
El ingreso generado por el sector petrolero, en trminos del PIB, se dispar de 9,4
por ciento en 1979 a 19,1 por ciento en 1984, y las exportaciones del sector
sumaron 37,9 por ciento de todas las exportaciones en 1984.36 Los ingresos fiscales se multiplicaron, pasando de NKr 18,6 millardos a NKr 46,7 millardos en el
perodo 1980-85.37
Durante esta promisoria primera mitad de los 80, se discutieron bsicamente dos
puntos de importancia en cuanto al sector petrolero: la posible creacin de un
fondo de estabilizacin para atenuar los desequilibrios macroeconmicos, y el
creciente poder de Statoil en relacin a la formulacin de polticas y la prdida de
control por parte del Estado.
Como ya mencionramos, la necesidad de ahorrar parte del ingreso petrolero
fuera del pas para prevenir un recalentamiento de la economa ya haba sido
reconocida en el informe presentado por el Ministerio de Finanzas en 1974.38 El
informe del llamado Comit Tempo, publicado en 1982, sugera un modelo para el
establecimiento de un fondo petrolero, adems de nuevas recomendaciones en
cuanto a la poltica de produccin. Sin embargo, y a pesar de la existencia de un
amplio consenso para la restriccin del gasto, as como de claras seales de
debilidad del mercado petrolero internacional, las presiones sobre el gobierno
conservador, que no contaba con una mayora absoluta en el Storting, distorsionaron
el argumento: En lugar de preguntarse cunto gastar, la pregunta planteada fue
en qu gastar el dinero.39 Ahora bien, las sucesivas devaluaciones hechas por el
34
Fact Sheet 1997.
35
Fact Sheet 1988.
36
Fact Sheet 1989.
37
El primer shock negativo sobre los precios del petrleo en 1982, que redujo los ingresos del
Estado venezolano en ms de un tercio, no afect a Noruega. Ello se debi a dos factores
fundamentales. Primero, la depreciacin de la corona noruega ante el dlar, lo cual signific
que a pesar de que el precio internacional del barril de petrleo cay de US$ 38 en 1980 a US$
28 en 1983, ste aument en trminos de moneda local de NKr 200 a NKr 250 en el mismo
perodo. Segundo, como muestra el Grfico 2, la produccin noruega aumentaba fuertemente, mientras que la de Venezuela, y en general la de la OPEP, descenda en un intento por
estabilizar los precios a nivel mundial. Adems, el inicio de la crisis de la deuda en 1982 sirvi
para exacerbar los efectos de la baja de los precios del petrleo en Venezuela.
38
Ver cita anterior del Informe Storting No. 25 (1973-74), p. 20.
39
Andersen (1993), Ibid., p. 145.
21
gobierno conservador a partir de 1981 en pos de mayor competitividad sirvieron,

gracias a la relativa fortaleza del mercado petrolero, para generar un supervit
sostenido tanto en las cuentas fiscales como en las externas. Estos recursos adicionales no fueron ingresados a la economa nacional, sino que ms bien fueron
utilizados mayormente para amortizar la deuda externa, lo cual produjo un efecto
neto similar al de la creacin de un fondo petrolero. De hecho, parece ms bien
curioso que la utilidad de un fondo petrolero en la reduccin del impacto negativo generado por una abrupta cada en los precios mundiales del petrleo no
fuera considerada durante las discusiones. Este elemento de riesgo no fue cuidadosamente analizado, puesto que se asuma que la tendencia de los precios no
poda sino ser ascendente.
La creciente importancia econmica de Statoil y el hecho de que su posicin
frente al sector poltico no fuera considerada como transparente cre un cisma en
el mbito poltico. Por una parte, el partido Laborista insista en que era necesario
contar con una Statoil fuerte que sirviera de contrapeso al poder de las multinacionales petroleras. Por la otra, el partido Conservador, apoyado por el Directorio
Petrolero Noruego, haca hincapi en la necesidad de que hubiera control poltico
y de que las cuentas estuvieran claramente expuestas ante el avasallante dominio
de Statoil sobre el sector ms importante de la economa. En contraste con la
experiencia britnica y con algunas sugerencias en el caso de Venezuela, no hubo
propuesta alguna, incluso entre sus ms acerbos crticos, en el sentido de privatizar parcial o totalmente a Statoil.40 El debate inicial condujo al nombramiento del
Comit Mellbye en 1982, que posteriormente presentara un informe en 1983, el
cual fue sujeto de amplias discusiones.41 El informe final incorpor varias de las
observaciones hechas por las organizaciones consultadas, fue presentado al Storting
y aprobado como Informe Storting No. 73, Sobre la Organizacin de la Participacin Estatal en la Actividad Petrolera.
El informe ratificaba el objetivo general de la poltica petrolera: ... que los recursos petroleros que se encuentran en la plataforma continental sean utilizados para
el beneficio de Noruega, y que ello beneficie a la sociedad noruega como un
todo.42 Dicho objetivo comprenda tres implicaciones fundamentales: la primera
radica en la necesidad de fortalecer la posicin de los cuerpos elegidos, el gobier40
Andersen (1993), Ibid., p. 148.
41
El informe del Comit Mellbye fue sometido a la revisin de: el Ministerio de Finanzas, el
Ministerio de Industria, el Ministerio de Gobierno Local y del Trabajo, el Sindicato de los
Trabajadores Metalrgicos, la Organizacin Nacional de Sindicatos, la Federacin de Compaas de Ingeniera, la Federacin Industrial Noruega, la empresa mixta Norsk Hydro, el
Directorio Petrolero Noruego, la empresa privada Saga Petroleum y Statoil. Adems, como
se planteara en el Informe No. 73 (83-84), el gobierno ya haba consultado al Comit de
Industria del Storting con el fin de lograr una solucin concertada en relacin a los principios fundamentales para la organizacin de la participacin estatal.
42
22
no y el Storting, en la administracin del sector petrolero de forma que su poder

pueda ser ejercido no slo desde un punto de vista formal, sino tambin en
trminos reales.43 La segunda es que la mayor parte posible de las ganancias
generadas mediante la explotacin del recurso natural debe ser asignada al Estado.44 La tercera de estas implicaciones es que a fin de asegurar una explotacin
eficiente de los recursos naturales es necesario, por una parte, contar con una
compaa estatal fuerte, para asegurar que la contraparte noruega tenga capacidad suficiente como para que el poder nacional de toma de decisiones sea un
poder real,45 y por otra parte, el concurso de compaas extranjeras que promuevan la incorporacin de las tecnologas ms avanzadas.
Este objetivo general, as como sus implicaciones, ya formaban parte de la poltica
petrolera noruega desde su mismo inicio y conformaron la base del patrn
organizacional inicial de la participacin estatal en la industria petrolera en 1972.46
Sin embargo, despus de una dcada de experiencia, y particularmente en vista
del rpido crecimiento previsto para la industria petrolera, se consideraba que
deban hacerse algunos ajustes. El creciente poder de Statoil, tanto en trminos
financieros como en su papel de proveedor de premisas para el establecimiento
de la poltica petrolera, era considerado como algo inconveniente. Por lo tanto, se
planteaba que: Si continuamos otorgndole a Statoil, como lo hemos venido
haciendo y sin limitaciones, la participacin general del Estado en la actividad
petrolera, la compaa lograr una posicin demasiado dominante. La combinacin de la magnitud econmica de Statoil junto con su posicin preponderante
dentro del proceso de toma de decisiones conducirn a una concentracin de
poder en una compaa de naturaleza comercial, situacin que debiera evitarse.47 Pero al mismo tiempo, se reconoca la necesidad de darle a Statoil un grado
de autonoma comercial similar al que disfrutaban el resto de las compaas petroleras privadas.
En teora se trataba de la necesidad de separar el requisito de control poltico
sobre la formulacin de polticas, as como de los procesos de regulacin y supervisin, del requisito de autonoma comercial para gerenciar una compaa petrolera integrada como Statoil. En la prctica, se trataba de una difcil separacin,
puesto que Statoil fue originalmente concebida como uno de los instrumentos
para la conduccin de la poltica petrolera nacional a la vez que como una empresa comercial.
43
44
45
46
Proposicin al Storting No. 113 (1971-72).
47
23
Esta dificultad inherente se vio agravada por la continua acumulacin de poder

poltico por parte de la gerencia de Statoil a travs de la manipulacin de los dos
grupos ya mencionados: la red de proveedores y contratistas de la industria petrolera y los polticos locales.48 Esta fue una situacin fuertemente resentida, tanto en
trminos ideolgicos como prcticos, por el gobierno conservador que a la sazn
se encontraba en el poder.49 Ideolgicamente, los conservadores resentan que el
ingreso petrolero adicional, bsicamente generado por el favorable ambiente internacional y las operaciones de las compaas petroleras extranjeras bajo los
acuerdos de participacin compartida (carried interest) para el Estado, se estaba
presentando ante la opinin pblica como un resplandeciente ejemplo de cun
deseable resultaba que el Estado se involucrara activamente en operaciones industriales. En trminos prcticos, las expectativas generales del momento apuntaban a un acelerado aumento de los precios del petrleo con el incremento subsecuente del poder econmico de Statoil. Este creciente poder econmico, aunado
a un astuto manejo poltico, era percibido como una amenaza no slo para el
gobierno conservador en funciones, sino tambin para la distribucin tradicional
del poder dentro del sistema poltico noruego.50 Adicionalmente, el marcado dominio ejercido por Statoil dentro del sector petrolero encontraba oposicin, aunque no abierta, por parte de las otras compaas petroleras tanto a nivel nacional
como internacional.51
La situacin lleg a su punto lgido en 1984, la junta directiva y la gerencia de
Statoil haban rechazado por unanimidad las sugerencias del Comit Mellbye,
pero al mismo tiempo tenan muy claro que la imposicin de ciertas limitaciones
al poder poltico y econmico de Statoil se haba hecho inevitable. As pues, la
gerencia de la petrolera asumi una nueva postura que intentaba consolidar los
logros obtenidos y limitar los reveses, contando con el apoyo del partido Laborista. Ello desemboc en un proceso de negociacin a travs del cual Statoil logr
asegurar la mayora de sus objetivos estratgicos, sobre todo minimizando el
efecto que la creacin de la Participacin Financiera Directa del Estado (PFDE)
tendra sobre la compaa. La PFDE se trataba de una nueva entidad que recibira
48
La actitud avasallante y el estilo personal del Presidente de Statoil, Arve Johnsen, tambin
contribuyeron a aumentar esta tensin.
49
50
51
El presidente de Norsk Hydro, Johan B. Holte, le coment al Primer Ministro Willoch:

Johnsen nos tiene a todos (las compaas petroleras) comiendo de su mano. En el caso de
Mobil, Statoil la presion para que comenzara con las operaciones en el campo Statfjord
antes de la fecha pautada en la licencia que se le otorgara. Kre Willoch, entrevista del
11/04/97. Para ser justos, debe acotarse que exista una antigua e intensa rivalidad entre
Holte y Johnsen que se remite a la poca en que Johnsen trabajaba para Norsk Hydro antes
de la existencia de Statoil. Willy Olsen, entrevista del 11/06/97.
24
aproximadamente las tres cuartas partes de la participacin estatal en las licencias

existentes. La totalidad de los ingresos y los gastos relativos a dicha participacin
iran directamente al Estado. Statoil no pudo impedir la creacin de la PFDE. Lo
que ciertamente s logr fue influir en los trminos de conformacin de la misma.
El acuerdo alcanzado con el gobierno de Willoch consolid los siguientes beneficios para Statoil: a) Statoil mantuvo el 100 por ciento de su participacin en el
campo Statfjord.52 Se trataba del campo ms lucrativo de la plataforma continental
noruega y haca poco se haba iniciado su etapa de produccin. Por lo contrario,
los campos que pasaron a formar parte de la PFDE se encontraban mayormente
en la etapa de desarrollo, y por lo tanto exigan una fuerte inversin inicial.53 b) La
PFDE no sera ms que una cuenta separada dentro de la contabilidad de Statoil
a nombre del Ministerio de Finanzas en donde ingresara el flujo de efectivo del
PFDE, y no una compaa aparte con una junta directiva independiente, como se
haba sugerido.54 c) Statoil seguira a cargo de las decisiones operativas y de
gastos relacionadas con la gerencia del aspecto productivo de la PFDE. d) Statoil
comercializara, en representacin del Estado, la eventual produccin de la PFDE.
e) A Statoil se le dara mayor autonoma comercial, lo cual le permitira extenderse
aguas abajo dentro de la industria petrolera e iniciar un programa de
internacionalizacin a travs de inversiones en el extranjero. Al mismo tiempo,
ello le concedera acceso al financiamiento externo, liberndola de las restricciones impuestas dentro del presupuesto nacional. f) Finalmente, a Statoil se la utilizara menos como un instrumento de poltica del Estado. En la prctica, este era
un punto bsicamente formal, puesto que Statoil siempre haba seguido sus propios intereses y slo en muy raras ocasiones haba sido utilizada explcitamente
como un instrumento de poltica petrolera.55 Esta posicin fue confirmada dos
aos despus en el Informe Storting No. 46 (1986-87) que rezaba: Ha habido
52
Statoil logr mantener la totalidad de su participacin de 50 por ciento en Statfjord,

mientras que la PFDE no obtuvo ningn porcentaje en este campo. La operadora inicial de
la licencia era Mobil, pero Statoil comenz a presionar antes de lo acordado inicialmente
para tomar las operaciones bajo su control. Cosa que eventualmente sucedi en 1987.
53
Como parte del acuerdo, Statoil mantendra tambin la propiedad del sistema de oleoductos principal Statpipe.
54
La creacin de otra entidad autnoma para gerenciar la PFDE, era percibida como capaz
de crear nuevas confrontaciones dentro del sector petrolero pblico noruego que terminara
debilitndolo. Es ms, este nuevo ente eventualmente recibira un ingreso mucho mayor
que Statoil, ingreso que sera tambin sumamente considerable en relacin al tamao de la
economa noruega (sobre todo en vista de que se esperaba que los precios del petrleo
continuaran aumentando). Este inmenso poder econmico era susceptible de traducirse en
un nivel de influencia poltica que podra rebasar el control directo de las autoridades
electas. En definitiva, el Estado tom directamente una porcin importante del flujo de caja
de Statoil pero sin crear otra entidad, sto pareciera haber sido un caso de ms vale malo
conocido. Willy Olsen, entrevista del 11/06/97.
55
Willy Olsen, entrevista del 11/06/97.
25
amplio acuerdo poltico en cuanto a que Statoil debe jugar un papel de liderazgo
en la actividad petrolera noruega y por tanto debe tambin ser considerada como
un instrumento a disposicin de las autoridades para la implementacin de la
poltica petrolera. Ello implica que Statoil tendr privilegios, le sern asignadas
responsabilidades especiales y estar sujeta a un marco de referencia distinto al
de las compaas privadas. Dentro del marco de condiciones que se desprende
de ello, es la opinin del gobierno que Statoil podr actuar, en la medida de lo
posible, con el mismo grado de autonoma comercial que otras compaas.56 En
este sentido, las autoridades deben administrar y controlar las actividades petroleras en primer trmino mediante la aplicacin de la Ley de Petrleo, las regulaciones pertinentes y los contratos de concesin.57 Es decir, Statoil debera utilizarse como un instrumento de poltica slo en casos excepcionales.
Los reveses para Statoil consistan de dos asuntos fundamentales: a) la prdida del
flujo de caja eventual generado por la PFDE, que era, por mucho, el ms relevante
de los dos puntos. b) Ciertas limitaciones en el ejercicio del voto de las acciones
mayoritarias del Estado dentro de los consorcios existentes.
El proceso de negociacin antes mencionado condujo a la aprobacin del Informe Storting No. 73 (1983-84), que estableca los trminos de la reorganizacin de
la participacin estatal en la industria petrolera a partir de comienzos de 1985.
Esta reforma contena dos objetivos principales. Primero, reducir el poder econmico de Statoil, canalizando parte de los ingresos directamente hacia el Estado a
travs del establecimiento de la PFDE.58 Segundo, la creacin de un amplio y
variado entorno petrolero noruego que asegurara la pluralidad de proveedores
de premisas para las decisiones de las autoridades.59 En este sentido, el informe
planteaba que: Es importante que el proceso de toma de decisiones se organice
de forma tal que presente diversos puntos de vista, de forma que se exponga, en
la medida de lo posible, las verdaderas razones de quienes estn a cargo del
proceso. Sin embargo, los intereses del Estado y de Statoil no siempre irn en
paralelo. es importante evitar situaciones en las que Statoil pueda promover
56
Informe Storting No. 46 (1986-87), versin en idioma ingls, p. 80. Ntese que este informe, a diferencia del No. 73 (83-84), fue presentado por un gobierno laborista.
57
Recomendacin del Comit de Energa e Industria del Storting No. 82 (1985-86).
58
Inicialmente el PFDE sirvi para fortalecer, ms que para restringir, la posicin financiera
de Statoil, ya que la participacin estatal se concentraba bsicamente en campos en fase de
desarrollo que requeran de grandes inversiones antes de poder producir ingreso alguno.
Estos recursos deban ser directamente financiados por el Estado, incluyndolos dentro del
presupuesto nacional. Al mismo tiempo, Statoil reciba mayor libertad para buscar alternativas de financiamiento en los mercados de capitales nacionales e internacionales.
59
26
sus propios intereses bajo la ficcin de estar salvaguardando los intereses de la

sociedad.60 Esta pluralidad de puntos de vista deba ser promovida mediante el
suministro de mayores oportunidades a las otras compaas petroleras noruegas,
Norsk Hydro y Saga Petroleum, y fortaleciendo las capacidades y competencias
del Directorio Petrolero Noruego. Al mismo tiempo, las normas de votacin de los
contratos de asociacin existentes fueron modificadas con el propsito de limitar
los poderes de veto de Statoil sobre las decisiones operativas y lograr una mayor
contribucin de los socios extranjeros a fin de mejorar la eficiencia operativa.61
En general, las reformas de 1985 y la creacin de la PFDE ms bien beneficiaron
de mltiples maneras a Statoil en lugar de debilitarla. Primero, como Statoil poda
escoger en primer trmino, pudo incluir dentro de su cartera los mejores campos
petroleros, dejndole el resto a la PFDE. Segundo, en el corto plazo, las ganancias
de Statoil no se vieron fuertemente afectadas puesto que los campos del PFDE
estaban mayormente en etapa de desarrollo. Ello tambin implicaba que la cuota
de inversin que Statoil deba financiar de sus propios recursos se vio
significativamente reducida y la mayora de las inversiones fueron financiadas va
presupuesto estatal, lo cual tuvo vital importancia durante los apremios econmicos que encar Statoil despus de 1986.62 Tercero, Statoil fue liberada de las
limitaciones del presupuesto estatal en cuanto a los aumentos de su patrimonio y
poda captar financiamiento para sus operaciones en los mercados nacionales e
internacionales. A pesar de todo ello, el nivel de endeudamiento de Statoil es an
considerado a la luz de la poltica general de crdito pblico, dado su impacto
sobre la base monetaria nacional. Cuarto, a pesar de que Statoil perdi el control
de los ingresos correspondientes a la PFDE, s mantuvo control sobre todas las
decisiones del gasto como operadora de los yacimientos pertenecientes a la PFDE,
por lo cual tambin retuvo el poder asociado a la adjudicacin de un gasto de
semejantes proporciones. Asimismo, Statoil sigui siendo responsable de la
comercializacin de toda la produccin de la PFDE. Si bien Statoil no recibe una
remuneracin por la colocacin de la produccin de la PFDE, hacerlo le proporciona una importante ventaja en cuanto a su peso negociador en el mercado
mundial, ya que de este modo controla una produccin de cerca de dos millones
60
Informe Storting No. 73 (1983-84), pp. 19-20.
61
La participacin estatal de 50 por ciento en todas las licencias a partir de la tercera ronda
le dieron a Statoil un poder efectivo de veto sobre la mayora de las decisiones. El nuevo
acuerdo elimin este poder de veto bajo condiciones normales. Si Statoil quera ejercerlo,
deba notificar sus razones al Ministerio.
62
Como se explicar luego ms detalladamente, Statoil requiri de una importante operacin de rescate financiero por parte del gobierno despus de 1986. Si la PFDE no hubiera
sido directamente financiada mediante recursos gubernamentales, el desarrollo de estos
campos habra sido pospuesto o el rescate de Statoil por parte del gobierno hubiera sido
ms costoso, a fin de evitar la quiebra de la compaa debido a su alto nivel de endeudamiento y a su iliquidez en el corto plazo.
27
de barriles diarios en vez de menos del medio milln de barriles que corresponde
a su propia produccin.63 Quinto, a Statoil se le permiti expandir sus operaciones internacionalmente. Se le concedi mayor libertad de decisin en cuanto a las
inversiones en el extranjero, pero debe llevar una contabilidad aparte para las
actividades nacionales e internacionales de modo que los resultados econmicos
de las inversiones de Statoil en el exterior puedan siempre separarse de su actividad en Noruega.64
Desde un punto de vista formal, la creacin del PFDE conllev un cambio fundamental en la relacin entre el Estado y Statoil. Antes, el rgimen de licencias era
anlogo a una relacin del tipo terrateniente-medianero. Con la PFDE, el Estado se
convirti en un propietario capitalista mientras que Statoil asumi el papel de trabajador asalariado. Este cambio terico esencial se ve diluido en la prctica por dos
factores. Primero, Statoil es de la exclusiva propiedad del Estado y por lo tanto
resulta difcil distinguir los roles del Estado como accionista de Statoil y sus otros
roles como propietario del recurso natural, como formulador de la poltica petrolera
y como regulador de la principal industria nacional a la cual le son inherentes
significativas rigideces de mercado. Segundo, Statoil cuenta con mucho ms conocimiento de los intrngulis de la industria petrolera y por tanto est en capacidad de
orientar las polticas estatales en funcin de sus propias preferencias.65
En cuanto al ambiente externo, desde el comienzo, Noruega haba tenido poca
necesidad de preocuparse por las condiciones de los mercados petroleros internacionales. De hecho, Noruega era un proveedor pequeo y el petrleo no representaba, en un inicio, una parte especialmente significativa de los ingresos noruegos. Adems, todas las sorpresas que le haban deparado los mercados internacionales haban sido favorables. Todo esto cambi drsticamente en 1986.
El ajuste frente a la cada de los precios (1986-96)

La decisin de la OPEP en 1986 de defender su participacin en el mercado en
lugar de apuntalar los precios condujo a un descenso en los precios del petrleo
que super todas las expectativas. La cada tom a Noruega por sorpresa y sin
previsiones, con lo cual se vio severamente afectada. Los precios se desplomaron
de US$ 28 por barril (pb) a menos de US$ 9 pb en un cierto momento.
63
Cifras de 1997.
64
Informe Storting No. 46 (1986-87), versin en idioma ingls, p. 81. Este punto fue instituido para evitar la prctica de Statoil que consista en cargar intereses sobre prstamos para su
expansin internacional a los ingresos de las operaciones noruegas, lo cual reduca los
ingresos tributarios estatales. En ese momento se sugiri, aunque nunca lleg a ponerse en
prctica, que para aumentar la transparencia, Statoil deba colocar toda su participacin
internacional en una corporacin separada, cosa que permitira conocer directamente los
resultados consolidados de todas las operaciones internacionales.
65
Ello conforma un tpico problema de principal-agente en teora econmica.
28
Grfico 1
Impuestos petroleros, flujo de caja neto PFDE, Ingreso petrolero total
Fuente: Ministerio de Petrleo y Energa.
La cada en los ingresos fiscales petroleros fue proporcionalmente mayor a la de

los precios, puesto que el sistema tributario haba sido diseado para captar el
excedente adicional causado por un aumento de precios, pero no se haban
tomado medidas para asegurar un ingreso mnimo en caso de una cada de precios. Los ingresos fiscales por operaciones petroleras colapsaron de alrededor de
30 por ciento de los ingresos fiscales totales en 1985 a cerca de 3 por ciento en
1988, transformando el supervit fiscal en dficit.66 Como muestra el Grfico 1,
esto se debi a una combinacin de una reduccin en el total de la recaudacin
tributaria, producto de la dramtica cada de los precios del petrleo en 1986, con
el flujo de caja negativo de la PFDE hasta 1988. La cuenta corriente cay de un
supervit de casi 5 por ciento del PIB en 1985 a un dficit de 6,5 por ciento del
PIB en 1986. Repentinamente, la dependencia noruega de la industria petrolera y
su vulnerabilidad a las fluctuaciones del mercado petrolero internacional se hizo
dolorosamente clara.
El gobierno aplic un fuerte programa de ajuste macroeconmico mediante una
devaluacin y un endurecimiento de las polticas monetarias, fiscales y de ingresos, lo cual sirvi para reducir los dficit en cuenta corriente y fiscal, pero a costa
de un notable aumento del desempleo. Exista un amplio consenso en cuanto a la
necesidad de promover una diversificacin de las exportaciones a fin de reducir
la vulnerabilidad de la economa a los vaivenes del sector petrolero. En este
sentido, se propona reorientar la inversin, dirigindola hacia los sectores
exportadores tradicionales en vez de hacia la industria petrolera. Sin embargo, en
la prctica esto no era polticamente posible. Una nueva alianza de diversos intereses nacionales que haba surgido desde los aos formativos de la industria
66
Fact Sheet 1997, Ministerio de Petrleo y Energa.
29
petrolera haba reducido la autonoma del gobierno en la formulacin de la poltica petrolera. La alianza estaba conformada por Statoil, la red nacional de proveedores y contratistas de la industria petrolera, las autoridades regionales y las compaas petroleras extranjeras. Como mencionramos anteriormente, este complejo
petrolero-industrial haba sido inicialmente estimulado por Statoil para establecer
una base poltica de apoyo a sus planes de expansin. Pero ya para 1986, este
complejo se haba convertido en una poderosa red de intereses polticos y econmicos con capacidad de neutralizar los intentos gubernamentales de restarle peso al
sector petrolero dentro de la economa. El grupo ejerci una efectiva presin poltica cuando el gobierno propuso un sistema de cola por orden de presentacin
para la aprobacin de los nuevos proyectos de desarrollo, a fin de racionalizar la
actividad en el sector petrolero. Pero la iniciativa gener el efecto contrario al esperado, ya que los operadores se apresuraron a introducir sus propuestas de desarrollo para as ser los primeros en la cola, y el sistema fue rpidamente desechado.67
As pues, a pesar de todo el discurso sobre diversificacin de las exportaciones y
sobre la reduccin de la dependencia petrolera, fue precisamente el sector petrolero
el mayor receptor de inversiones, tanto pblicas, a travs de la PFDE, como privadas,
a travs de la aceleracin de los planes de desarrollo presentados para evitar el
sistema de cola. En lugar de una reduccin de la produccin petrolera como respuesta a los menores mrgenes de ganancia, como esperaba la OPEP, la produccin creci
a ms del doble durante el perodo 1986-90, como muestra el Grfico 2.
Grfico 2
Produccin petrolera / Venezuela y Noruega
Fuente: BP Statistical Review of World Energy.

67
En aquella oportunidad, slo se pospuso un proyecto por un ao como resultado del

sistema de cola. El gobierno minoritario que lleg al poder en 1997 quiso a su vez reducir
el ritmo de actividad en el sector petrolero. Nuevamente se ha introducido un sistema de
cola. Est an por verse qu resultado tendr el sistema en esta oportunidad.
30
El grfico ilustra el contraste entre el incremento ininterrumpido de la produccin

noruega y la cada de la misma en Venezuela, que estaba sometida al sistema de
cuotas de la OPEP.68 Este aumento en la produccin ocurri precisamente cuando
Noruega estaba supuestamente coordinando la misma con la OPEP, mediante
restricciones voluntarias a fin de apoyar los precios.
La reaccin de Noruega al colapso petrolero de 1986, a pesar del llamado de los
sectores pblico y privado no-petroleros a reducir la dependencia del petrleo y
a la retrica coordinacin con la OPEP, termin aumentando la inversin en el
sector as como la produccin. Esto no slo con la intencin de defender la
participacin noruega del mercado internacional sino incluso para aumentarla.69
No es fcil dilucidar si esta reaccin fue el producto de una poltica deliberada
para aprovechar la oportunidad brindada por la OPEP en su esfuerzo por estabilizar los precios del petrleo a travs de la reimposicin de cuotas de produccin
a sus miembros y la posposicin de inversiones petroleras en otros pases como
respuesta a una menor rentabilidad o si, ms bien, se trataba de la continuacin,
por inercia, de las inversiones previamente planificadas, aunada a la prdida de
autonoma del gobierno debido a la creciente influencia del complejo industrialpetrolero.
Grfico 3
Produccin petrolera relativa mundial, OPEP y Noruega
Fuente: BP Statistical Review of World Energy.
68
Por cierto, los Grficos 2 y 3 tambin demuestran claramente cmo despus de 1989,
Venezuela comenz a producir por encima de su cuota OPEP, marcando as un cambio
substancial en su poltica petrolera.
69
Hubo tambin un esfuerzo sustancial, coordinado por el DPN, para aumentar la eficiencia
de la produccin noruega y as mejorar su competitividad en trminos de costos.
31
En cualquier caso, el planteamiento oficial era que Noruega limitara los aumentos en sus planes de produccin en 10 por ciento con la intencin de estabilizar
los precios.70 Por lo tanto, el gobierno recurri a la disposicin legal relativa a
apremiantes razones sociales71 para forzar cortes de produccin en las instalaciones de las compaas privadas. Ello condujo a la acusacin, dentro de los
medios petroleros internacionales, de que Noruega se haba convertido en el
mejor miembro de la OPEP. Los datos de produccin mostrados en el Grfico 3
ponen en evidencia que en lugar de ser el mejor miembro de la OPEP, Noruega
ms bien se convirti en el mejor aprovechador de los esfuerzos de la OPEP para
apuntalar los precios del petrleo. El Grfico 3 indica cmo la produccin de la
OPEP cay consistentemente entre 1979 y 1982 y luego cmo sigui de cerca la
produccin mundial. En cambio, la produccin petrolera noruega, despus de
1986, acelera la tendencia ascendente que traa previamente, aumentando
significativamente su participacin en la produccin petrolera mundial. De esta
manera, vemos cmo Noruega pasa de ser un pequeo exportador de petrleo a
mediados de los 80 a ser el segundo exportador mundial, slo precedido por
Arabia Saudita en 1995. Al mismo tiempo, Statoil se convirti en la principal
compaa exportadora de petrleo fuera de la OPEP para 1991, avanzando al
cuarto lugar en trminos de produccin despus de BP, Exxon y Shell. Las restricciones a la produccin de los campos existentes, que bsicamente afectaron a las
compaas extranjeras que operaban en Noruega, fueron finalmente eliminadas
en 1990. A fin de hacer ms atractiva comercialmente la exploracin de la plataforma continental noruega, el gobierno elimin los pagos de regalas sobre la
produccin que haba sido aprobada con posterioridad al 1 de enero de 1986.72
La mayor volatilidad del ingreso fiscal en relacin a los precios petroleros que
resulta de la tributacin sobre ganancias netas en comparacin con la tributacin
sobre ingresos brutos73 fue amortiguada, inicialmente, por las regalas sobre la
produccin aprobadas antes de 1986, y despus, por los ingresos de la PFDE, que
funciona como una regala del 100 por ciento sobre parte substancial de la produccin actual. Este es un punto de importancia crucial en el diseo del sistema
tributario, pues en la prctica no slo cuenta el nivel global de tributacin sino la
70
Informe Storting No. 46 (1986-87).
71
Acta del Storting No. 11, de marzo de 1985, sobre las actividades petroleras. Seccin 20.
72
Fact Sheet 1997, Ministerio de Petrleo y Energa, p. 5. Se ha dicho que una de las
principales razones para la eliminacin del pago de regalas fue el deseo de acelerar el
desarrollo del campo de gas Troll. Este campo revesta una importancia estratgica para las
negociaciones entre gobiernos con relacin al suministro a largo plazo de gas a Europa,
pero no resultaba comercialmente atractivo con la carga que representaba el pago de regalas. Como el gobierno noruego quera evitar la creacin de un caso especial para el campo
Troll, elimin el cobro de regalas para todas las explotaciones subsecuentes. Willy Olsen,
entrevista del 11/06/97.
32
conformacin de la base imponible, ya que esto, adems de atenuar o magnificar

el impacto de la volatilidad de los precios sobre el ingreso fiscal, influye decisivamente sobre los incentivos que existen para la elusin impositiva y los costos de
transaccin asociados al control tributario.
Adicionalmente, a partir de la 11a. ronda de licencias en 1987, el Ministerio de
Petrleo y Energa elimin el requisito de financiar la participacin gubernamental durante la fase exploratoria de las licencias (carried interest). Asimismo, el uso
de una escala ajustable, que aumentaba la participacin estatal dependiendo del
tamao de los yacimientos descubiertos, fue eliminado a partir de la 14a. ronda de
licencias en 1993. Sin embargo, no se extendieron ninguno de estos beneficios
fiscales a las concesiones existentes, ya que estos beneficios estaban dirigidos a
promover nuevas inversiones. En 1991, se llev a cabo una reforma general del
impuesto sobre la renta que disminuy la tasa corporativa de 50,8 por ciento a 28
por ciento, pero la tasa del impuesto especial sobre las ganancias de las compaas petroleras aument de 30 por ciento a 50 por ciento, accin que arranc
protestas de las compaas, que consideraban que ello equivala a un incremento
neto de la presin fiscal. En general, el sistema impositivo noruego discrimina a
favor de las compaas con campos en etapa operativa, puesto que todos los
costos de inversin en los nuevos campos pueden ser cargados al ingreso corriente generado por los campos productivos.74 Este sistema tiende a disuadir la entrada de nuevos participantes, de modo que el grupo de compaas que operan en
la plataforma continental noruega se ha convertido en un club bastante restringido de unos veinticinco miembros. Desde el punto de vista positivo, bien puede
argumentarse que este sistema tributario ha fomentado un compromiso de largo
plazo por parte de las compaas extranjeras con respecto a los yacimientos de la
plataforma continental noruega, cosa que se traduce en fuertes inversiones en tecnologa, infraestructura, as como nueva exploracin que son especficas a la zona.
La creacin de la PFDE en 1985 sirvi para mantener el ritmo de inversin durante
los aos difciles que siguieron al colapso de los precios del petrleo en 1986. El
Informe Storting No. 46 (1986-87), Actividad petrolera en el mediano plazo,
73
La tributacin basada en las ganancias netas aumenta el efecto de la volatilidad de los

precios del petrleo sobre los ingresos fiscales. Dado que la ganancia es la diferencia entre
dos nmeros grandes (ingresos y costos), una pequea variacin en el ingreso puede transformarse en una variacin mucho mayor proporcionalmente en la ganancia. Por otra parte,
la tributacin sobre las ganancias brutas vara linealmente con los precios del petrleo, ya
que los costos son relativamente estables.
74
No existen restricciones en torno a los campos (ring fence), como en el caso del Impuesto
sobre los Recursos en Gran Bretaa (Petroleum Resource Tax -PRT). El ring fence se refiere
a que la contabilidad fiscal en cuanto a costos e ingresos se lleva por unidades de fsicas de
produccin, constituidas cada una por un campo. No se permite transferir costos o ingresos
de un campo a otro.
33
planteaba: la participacin financiera directa del Estado (PFDE) arrojar un

saldo negativo hasta 1990, independientemente de las diversas alternativas de
precios previstas. Ello se debe a que la mayora de los campos en donde el Estado
tiene intereses financieros directos estn an en fase de desarrollo.75 De hecho,
estas proyecciones resultaron bastante acertadas, ya que el flujo de caja neto de la
PFDE apenas si lleg a ser positivo en 1989, hacindose francamente positivo slo
a partir de 1996.76 As pues, los recursos del presupuesto nacional se utilizaron
para mantener el ritmo de la inversin en el sector petrolero, incluso ante un
creciente dficit presupuestario.
La inversin inicial en la PFDE fue la semilla de lo que eventualmente se convertira en el Fondo Petrolero.77 Se trataba de fuertes desembolsos anticclicos, que
ya haban sido preasignados por va de los planes de desarrollo anteriormente
aprobados para los campos que pasaron a formar la cartera de la PFDE. En
consecuencia, las decisiones de inversin correspondientes se mantuvieron en
buena parte fuera del poder discrecional de los polticos.78 Una vez alcanzada de
lleno la etapa de produccin, despus de 1996, el inmenso flujo de caja positivo
que se gener no poda inyectarse de lleno a la economa sin generar distorsiones
y fue acumulado en activos extranjeros a travs del Fondo Petrolero.
En relacin al marcado aumento en la produccin posterior a 1986, en un momento en que exista un consenso nacional en cuanto a que deban diversificarse
tanto las exportaciones como la inversin, restndole peso al rea petrolera, y
cuando el pas tena supuestamente un acuerdo de reduccin de las exportaciones petroleras con la OPEP, la explicacin oficial del Ministerio de Petrleo y
Energa, del Directorio Petrolero Noruego y de Statoil, es que no se trat de un
aumento verdaderamente planificado sino que fue el resultado de una combinacin de factores. Primero, un drstico aumento en el factor de recuperacin gracias a los avances tecnolgicos, particularmente en los cuatro campos gigantes:
Statfjord, Ekofisk, Oseberg y Gulfaks, en donde el factor de recuperacin pas de
30 por ciento a ms de 50 por ciento. Segundo, el impacto de la PFDE como un
inversionista sin restricciones de naturaleza comercial. Esto sirvi para mantener
el ritmo de la inversin, mientras que las compaas privadas (e incluso Statoil)
postergaban nuevos desembolsos frente a una situacin de rentabilidad reducida
como resultado de la cada de los precios despus de 1986. Tercero, los retardos,
as como los sobrecostos incurridos a principio de los aos 70 haban generado
una tendencia a formular estimaciones de costos, tiempo de entrega y metas de
produccin sumamente conservadores para los futuros proyectos. En la medida
75
76
Fact Sheet 1997, Ministerio de Petrleo y Energa, p. 5.
77
Ms adelante se explica con detalle la creacin y funcionamiento del Fondo Petrolero.
78
Petter Nore, entrevista del 11/05/97.
34
en que se fue acumulando experiencia y la nueva tecnologa se fue consolidando,

se pudieron exceder ampliamente las estimaciones iniciales.79 Cuarto, la rpida
relajacin del rgimen tributario posterior a 1986 (eliminacin de regalas, carried
interest y escala ajustable) ayudaron a mantener la inversin privada en explotacin y exploracin de yacimientos en la plataforma continental noruega. Mientras
tanto, las inversiones en otras naciones productoras de petrleo quedaron rezagadas debido a la reduccin de las ganancias o a polticas restrictivas explcitas,
como en el caso de los pases de la OPEP.
La situacin financiera de Statoil se vio afectada por el colapso de los precios
petroleros de 1986. Las ganancias cayeron de NKr 8,5 millardos en 1987 a NKr 5,8
millardos en 1989, lo cual signific una drstica reduccin en el pago de dividendos al Estado y un aumento en la deuda de Statoil. Este debilitamiento de las
finanzas de Statoil, junto al escndalo causado por los sobrecostos y retrasos
relacionados con la construccin de la refinera Mongstad80 caus la renuncia del
presidente y de la junta directiva de Statoil y la designacin de un presidente ms
orientado hacia los aspectos comerciales de la empresa.81 Por primera vez, el
partido Conservador propuso una privatizacin parcial de Statoil, propuesta que
encontr una firme oposicin por parte del partido Laborista y tampoco logr el
apoyo de las otras fuerzas polticas. Bajo el mando del nuevo presidente, Statoil
fue reorganizada, para lo cual fue necesaria una inyeccin de efectivo por parte
del Estado y, posteriormente, el traspaso de parte de la deuda de Statoil al Estado
para consolidar la posicin financiera de la compaa.
La relacin entre el Estado noruego y Statoil muestra un claro contraste con el
caso de Venezuela. En ste ltimo, el Estado tom control de las reservas acumu-
79
El Programa NORSOK, desarrollado con la colaboracin del Ministerio de Petrleo y

Energa, el Directorio Petrolero Noruego, compaas operadoras, proveedores y sindicatos,
redujo los costos de produccin en cerca de 40 por ciento y mejor la eficiencia. Ahora que
se han ajustado los nuevos presupuestos hacindolos ms estrictos en trminos de costos y
tiempos de entrega, ha reaparecido la posibilidad de sobrecostos y retrasos en las previsiones actuales.
80
El costo de la refinera Mongstad, que era la primera inversin importante de Statoil en
refinacin en territorio noruego, super el doble de los clculos originales y su inauguracin se retras ms de un ao.
81
Como mencionramos anteriormente, Arve Johnsen, como presidente fundador de Statoil,
fue factor fundamental en la formacin de la influencia econmica y poltica de Statoil.
Johnsen renunci durante el primer trimestre de 1988 y Harald Norvik, un ejecutivo con
mayor orientacin empresarial, fue nombrado presidente de Statoil para realizar una reorganizacin interna de la compaa. Statoil fue reestructurada en tres divisiones, que seran
manejadas como fuentes de ingresos separados. Las unidades eran: exploracin y produccin (ingresos por US$ 210 millones); petroqumica (ingresos por US$ 40 millones); y refinacin
y mercadeo (ingresos por US$ 20 millones). Fuente: Economist Intelligence Unit (EIU) Informe de pas, tercer trimestre, 1988.
35
ladas de PDVSA, que eran de US$ 5,5 mil millones en 1982, y luego se apropi de
todo el supervit acumulado, as que para 1988, PDVSA tuvo que recurrir al
endeudamiento por primera vez, simplemente para mantener el nivel de produccin existente, al tiempo que los planes de expansin eran postergados. Esta
diferencia en las reacciones oficiales en los dos pases pudiera deberse a varias
razones. Primero, la existencia del complejo petrolero-industrial en Noruega que
poda ejercer influencia sobre la poltica gubernamental. No existe un grupo de
presin equivalente en Venezuela, puesto que no existen compaas petroleras
privadas en Venezuela y PDVSA no ha desarrollado una red de proveedores
locales lo suficientemente extensa. Segundo, la relacin de confianza mutua entre
el Estado y Statoil, particularmente en el caso de los gobiernos laboristas, no
existe en Venezuela. Esto se debe en gran medida a los diferentes orgenes de
Statoil y PDVSA. Como hemos visto, Statoil fue creada inicialmente por el gobierno noruego con el objeto de desarrollar capacidades nacionales en el rea petrolera y balancear el poder de las compaas extranjeras. Por el contrario, PDVSA
fue el resultado de la nacionalizacin de las compaas concesionarias existentes,
en contra de la voluntad de la mayora de los empleados y directivos que ms
bien teman las consecuencias de la nacionalizacin. La actitud de desconfianza
que siempre haba existido entre el Estado y las concesionarias extranjeras fue
heredada en buena parte por PDVSA. Luego de un breve perodo de distensin,
la relacin entre el Estado y la petrolera ha sido de creciente y mutua desconfianza que se acentu a partir de que el gobierno tomara las reservas de PDVSA en
1982. Tercero, la falta de polticas efectivas de ajuste econmico por parte del
gobierno venezolano y la presencia de una deuda pblica ya bastante alta, limitaron las alternativas de financiamiento externo del dficit fiscal. En el caso noruego, rpidamente se puso en prctica un paquete de polticas de ajuste que inclua
una devaluacin y un endurecimiento de las polticas fiscales, monetarias y de
ingresos.82 Adicionalmente, los recursos que haban sido preasignados para inversin a travs de la PFDE se preservaron, protegiendo as el nivel de actividad en
el sector petrolero.
Para 1990, el mercado petrolero internacional se haba estabilizado y Noruega
haba logrado cancelar la cuantiosa deuda externa que haba acumulado durante
la segunda mitad de los 70. Los supervit en las cuentas externas de la primera
mitad de los 80 se mantuvieron fuera del pas y se utilizaron para reducir la deuda
externa, aunque sta aument temporalmente a raz de la cada de los precios del
petrleo en 1986. As tenemos que el manejo de la deuda externa jug un papel
similar al de un fondo de estabilizacin, manteniendo los ingresos adicionales
fuera de la economa nacional en tiempos de abundancia (al utilizarlos para reducir el acervo de deuda), mientras que durante los perodos de menor ingreso
82
Para detalles en cuanto a las polticas de ajuste ver Mjset (1993).
36
petrolero se permita el aumento de la deuda. Despus de 1990, ya no se pudo

recurrir a este mecanismo, puesto que la deuda externa haba sido completamente cancelada para ese entonces. Aunque el establecimiento de un fondo de estabilizacin del ingreso petrolero ya haba sido recomendado mucho antes (1982)
por el llamado Comit Tempo, no se plante una propuesta formal al Storting
para su creacin hasta 1990. El Fondo Petrolero fue creado en 1991, aunque los
primeros depsitos no fueron hechos hasta 1995, lo cual coincidi con la primera
vez que el flujo de caja de la PFDE se volvi francamente positivo. Los recursos
que se acumularan en el Fondo deban proceder de los impuestos y tasas provenientes de las operaciones petroleras, las ganancias directas generadas por la
PFDE, los dividendos anuales de Statoil, y la venta de ciertas participaciones
estatales en las operaciones petroleras. El Fondo Petrolero es manejado por el
Norges Bank (Banco Central) en representacin del Ministerio de Finanzas. Los
lineamientos iniciales pautaban que estos recursos se invertiran en bonos denominados en moneda extranjera, emitidos por el Norges Bank. En octubre de 1997,
dada la rpida acumulacin de recursos en el Fondo y el hecho de que las
proyecciones actuales indican que es poco probable que haya que girar sobre el
Fondo por mucho tiempo,83 los lineamientos de inversin establecidos por el
Ministerio de Finanzas al Norges Bank fueron modificados. En otras palabras, se
hizo claro que la funcin principal del Fondo sera ms de acumulacin que de
estabilizacin. Por ello, los lineamientos de inversin se flexibilizaron de modo
que el Fondo pudiera invertirse en un portafolio diversificado de ttulos forneos
(bonos y acciones) teniendo en cuenta un horizonte de inversin de mediano y
largo plazo con el objeto de optimizar el rendimiento ajustado al riesgo.
No se estableci ningn tipo de norma de gasto, ya sea en cuanto al monto o el
destino, para la utilizacin de los recursos del Fondo. Cada ao, el gobierno
decide el monto del dficit no petrolero (el dficit fiscal excluyendo todos los
ingresos provenientes del sector petrolero), y este dficit es cubierto con los
recursos del Fondo Petrolero.84 Ahora bien, el gobierno est obligado a financiar
los dficit fiscales acudiendo a la bolsa de valores nacional en vez de hacerlo
directamente del Fondo, para no soslayar la carga que representan los intereses
del dficit. Dada esta estructura, el papel del Fondo apunta, ms que a la estabilizacin en el corto o mediano plazo, a la acumulacin de recursos para proveer
ingresos a futuro, cuando mengen los ingresos petroleros. El Fondo es percibido
tambin como un mecanismo para diversificar los activos nacionales de reservas
petroleras en inversiones externas no-petroleras. As pues, el planteamiento del
gobierno es que las cuentas fiscales no-petroleras eventualmente se equilibren,85
83
Carta del Norges Bank (Banco Central) al Ministerio de Finanzas, el 22 de agosto de 1997.
84
En principio, la responsabilidad del gasto pblico est compartida entre el gobierno y el

Storting. El gobierno decide el monto del dficit y el Storting la asignacin del gasto.
85
The Economist Intelligence Unit, Perfil nacional, Noruega, 1995-96, p. 29.
37
lo que implica que el grueso de los ingresos fiscales petroleros sern acumulados
en el Fondo Petrolero como ahorro externo.
En 1996, el debate nacional sobre la futura poltica de extraccin volvi a retomar
fuerza. Por una parte, el partido Centralista (centro) y el partido Socialista (izquierda) hicieron un llamado a establecer restricciones voluntarias en la produccin
petrolera noruega a fin de prolongar la vida til de los yacimientos, reducir la
dependencia econmica del petrleo y limitar el dao ambiental. Por la otra, la
posicin del partido Laborista, que coincide con la poltica efectivamente seguida
hasta ahora, era que Noruega produjera al mximo de su capacidad en el futuro
previsible y guardara los excedentes de ingresos en el recientemente creado Fondo Petrolero, para ser usados cuando los yacimientos se agotaran.86 El argumento
de los laboristas era que si no se explotaban las reservas en los prximos aos, su
valor podra perderse debido a los avances tecnolgicos en el campo energtico
que podra resultar en un substituto del petrleo. Vale la pena resaltar el drstico
cambio de actitud del partido Laborista con respecto a su tradicional poltica de
limitar la produccin de acuerdo con la capacidad de absorcin de la economa
nacional y utilizar el ritmo de las actividades exploratorias como mecanismo regulador del nivel de produccin petrolera.87 Ahora bien, debe acotarse que los
recientes incrementos de las reservas y de la produccin se deben fundamentalmente a los avances tecnolgicos que han permitido mayores tasas de recuperacin de los campos existentes y no a la aprobacin de nuevos proyectos de
explotacin. Los laboristas siguen reconociendo los efectos negativos que una
excesiva tasa de produccin puede tener sobre la economa nacional, pero argumentan que dos circunstancias fundamentales han cambiado en relacin a los
aos 70. Primero, que hoy en da existe mucho ms holgura en el mercado
laboral, el cual adems se ha hecho ms flexible. Por lo tanto, hay ms espacio
para la utilizacin de los ingresos petroleros sin causar una prdida de
competitividad y otros efectos sociales negativos. Segundo, el Fondo Petrolero es
percibido como un medio efectivo de esterilizacin de los recursos fuera de la
economa nacional para su uso futuro cuando se agote el petrleo. Los recursos
del Fondo son tambin considerados como un activo menos riesgoso que el
petrleo en el subsuelo, puesto que los recursos financieros pueden diversificarse
en los mercados internacionales reduciendo as tanto la volatilidad como el riesgo. El argumento de la irresistible tentacin de usar o malgastar estos recursos,
que se mencionaba anteriormente, ya no se trae a colacin. Al final, la variable
crucial pareciera ser la expectativa que se tenga del futuro valor del petrleo ms
bien que los efectos distorsionantes asociados a un ritmo acelerado de produccin o la posible efectividad de las medidas utilizadas para contrarrestar esos
86
Esta postura fue presentada por el Ministro de Petrleo y Energa, Jens Stoltenberg, a
comienzos de 1996. EIU, Informe nacional, primer trimestre, 1996.
87
Ver Informe Storting No. 25 (1973-74), vase tambin la discusin anterior.
38
efectos negativos. Si la expectativa fuera que el petrleo ser ms valioso en el

futuro, entonces existe un slido argumento para que Noruega no liquide su
petrleo a precios bajos. Pero, si por el contrario, prevaleciera la actual percepcin laborista de que el hallazgo de un substituto comercial del petrleo est en el
horizonte, entonces el curso a tomar sera el de una produccin acelerada. As
pues, la perspectiva sobre el futuro valor del petrleo aparece ahora como el
factor decisivo en el debate sobre la poltica de extraccin y no las consideraciones tradicionales relativas al efecto de los ingresos petroleros sobre la sociedad o
la economa.
La extensin de las reservas probadas es tambin otros de los factores relevantes
en el debate sobre extraccin en pases petroleros. Sobre todo, si el tamao de las
reservas es tal que incluso a la tasa de produccin actual pudieran durar un largo
perodo, digamos, de ms de cincuenta aos.88 Bajo estas circunstancias, la consideracin sobre vender a bajos precios o esperar por un alza de los mismos pierde
en parte su significacin, ya que las reservas son consideradas como virtualmente
inagotables. Sin embargo, el valor del petrleo en el futuro est fuertemente
influenciado por la percepcin de que ste constituye un recurso agotable y por
los efectos sobre los precios que un exceso de suministro tiene al enfrentarse a
una demanda inelstica. En el caso noruego, no hay duda de que las reservas
comerciales son limitadas, pero su monto est directamente relacionado a la capacidad tecnolgica disponible. Por lo tanto, mantenerse al da con los adelantos
tecnolgicos en exploracin y produccin de petrleo se ha convertido en una de
las prioridades fundamentales de la industria petrolera noruega. De hecho, fue
gracias a las nuevas tecnologas que el tamao de las reservas recuperables existentes fueron substancialmente incrementadas por el Directorio Petrolero Noruego en 1991, e incluso estos estimados parecieran ser tmidos, de acuerdo a los
clculos de las compaas operadoras.89
Las compaas petroleras multinacionales juegan un papel central en la incorporacin de los avances tecnolgicos en la industria petrolera noruega. De modo
que la percepcin sobre las compaas petroleras multinacionales en Noruega ha
evolucionado y ahora se las percibe menos como adversarios y ms como socios
en la promocin del desarrollo tecnolgico.
Las condiciones actuales

En concordancia con sus anuncios preelectorales, la nueva coalicin de centro
que lleg al poder en las elecciones de 1997 preferira limitar la produccin. Sin
embargo, est descubriendo que hay ms bien poco espacio de maniobra en el
88
Este es el caso de Venezuela.
89
Norwegian Oil Review, 1991, No. 6.
39
corto plazo para alterar los volmenes de produccin programados. En el mediano plazo, la prxima ronda de licencias probablemente sea pospuesta por un
ao. Adicionalmente, la posibilidad de dilatar la aprobacin de planes de desarrollo para descubrimientos comerciales ya realizados est bajo estudio.
As como la plataforma continental noruega se ha convertido en un rea petrolera
madura, la estructura institucional de la industria ha madurado hacia una condicin estable. Ello no implica que no haya cambios a futuro, particularmente si el
mercado petrolero internacional entrara en crisis, sino que es ms probable un
ritmo de evolucin mesurado que sbitos e inesperados cambios.
El Estado noruego ha desarrollado la capacidad de entender y regular la industria
petrolera nacional, as como de manejar el riesgo relativo a la volatilidad de los
ingresos petroleros, lo cual le permite un nuevo grado de confianza en su trato
con las compaas petroleras, tanto nacionales como extranjeras. En relacin a
Statoil, el Estado est dispuesto a darle mayor libertad comercial y a percibirla
menos como un instrumento para la implementacin de la poltica oficial, por lo
menos durante pocas normales. Ello se refleja en la nueva libertad otorgada a
Statoil de escoger su nivel de participacin en las concesiones existentes o nuevas, en lugar de fijar estos niveles por la va legal. Como resultado, Statoil ha
intercambiado algunas de sus participaciones con otras compaas a fin de optimizar
su cartera de participaciones entre las distintas concesiones, de acuerdo a sus
propios objetivos y capacidades. An ms significativa es la posibilidad de que
Statoil se convierta cada vez ms en una compaa internacional integrada, con
una menor obligacin de rendirle cuentas al gobierno en relacin a sus inversiones extranjeras tanto aguas arriba con la alianza estratgica con BP, como aguas
abajo con las adquisiciones que ha realizado por su cuenta en otros pases.90
Otra seal de una relacin madura entre el Estado y Statoil es el reconocimiento
de que la compaa necesita tener una posicin financiera slida, incluso si esto
implica una reduccin de los dividendos recibidos por el Estado. Ello explica la
aceptacin gubernamental de una poltica de dividendos diseada para fortalecer
el nivel del capital social de Statoil a 40 por ciento de sus activos. Esta poltica
consiste en limitar los dividendos a 30 por ciento de las ganancias despus del
pago de impuestos hasta alcanzar la meta del capital social.91 Esta es una clara
seal por parte del Estado de que se ha logrado una divisin estable del excedente producido por la industria petrolera entre el Estado y la compaa petrolera
90
Aunque las decisiones de inversin de las filiales extranjeras de Statoil no estn sujetas a
los requisitos de rendicin de cuentas del Artculo 10, toda transferencia de Statoil a sus
filiales extranjeras s est sujeta a los requisitos del Artculo 10. Debe llevarse contabilidad
separada para las operaciones nacionales y forneas.
91
Storting White Paper No. 26 (1993-94), Seccin 17.3.3.
40
nacional, lo cual aporta un elemento vital para cimentar una relacin de confianza
mutua entre el Estado y Statoil.92
La divisin del excedente entre impuestos y ganancias que resulta del sistema
impositivo tambin se aplica, sin discriminacin, a otras compaas nacionales
con participacin privada como lo son Norsk Hydro y Saga, as como a las compaas multinacionales. Como mencionramos anteriormente, stas ltimas son
cada vez ms reconocidas como socios en el desarrollo de la tecnologa necesaria
y menos como adversarios.
Desde el punto de vista de Statoil y su relacin con el Estado, ha habido una
evolucin de su papel, pasando de haber sido concebida en parte como un
instrumento para la implementacin de la poltica oficial para convertirse en una
compaa petrolera internacional integrada manejada con filosofa comercial. Es
por ello que su visin corporativa actual es: Statoil ser una compaa petrolera
internacional de primera lnea, slidamente basada en los recursos petroleros y de
gas noruegos, con capacidad para generar valor, tanto para su accionista como
para la sociedad.93 Este es el resultado de las nuevas realidades que surgieron en
los 90. Primero, una renovada confianza en el mercado y la creciente popularidad
de polticas estatales que permiten el libre juego de los mercados (market friendly).
Segundo, la necesidad de desarrollar e incorporar las ltimas tecnologas en exploracin y produccin como elemento esencial en la creacin de valor. Tercero,
la necesidad de movilizar recursos financieros externos adicionales para la expansin de las operaciones.94 Cuarto, la necesidad de incorporar los mejores mtodos
gerenciales internacionales para poder competir eficientemente en los cada vez
ms disputados mercados energticos mundiales. Finalmente, las directrices sobre el otorgamiento de licencias de la Unin Europea (UE) ha tenido un impacto
directo en Noruega a travs del Acuerdo de Energa Europeo (EEA).95 A partir de
la 15a. ronda de licencias, se elimin la participacin mnima obligatoria de 50 por
ciento por parte del Estado que estuvo vigente entre 1974 y 1996. Statoil debe
concursar para todas las concesiones en los mismos trminos que los otros solicitantes, ya sean nacionales o extranjeros. Asimismo, la PFDE ha renunciado a tener
92
No hay completa estabilidad. La poltica de dividendos fue modificada en el otoo de

1997. El gobierno propuso un dividendo de 50 por ciento y el Parlamento lo aument an
ms. La Junta Directiva de Statoil reaccion con desagrado ante la decisin y dijo estar en
capacidad de pagar 50 por ciento de las utilidades en dividendos, pero solicit ms coherencia en el proceso de toma de decisiones. Willy Olsen, 01/11/98.
93
Johan Nic. Vold, Vicepresidente Ejecutivo del Grupo Statoil, XVII Seminario de Energa de
Oxford, septiembre, 1995.
94
Statoil adquiere prstamos en los mercados financieros internacionales contando con la

garanta directa del Estado noruego para as obtener unas mejores condiciones de prstamo.
95
Noruega no forma parte de la Unin Europea pero s es miembro (junto con Suiza) del
tratado de rea comercial europea, as como signataria del Acuerdo de Energa Europeo.
41
participacin en un pequeo nmero de nuevas concesiones. Por otra parte, los

entes legales de la Unin Europea pueden ahora ejercer acciones legales si se
llega a percibir que Statoil est recibiendo un trato preferencial.96
A diferencia de Gran Bretaa, donde las nuevas realidades condujeron a la
privatizacin de la Corporacin Nacional Petrolera Britnica (BNOC),97 y a pesar
de la propuesta del partido Conservador de privatizar parcialmente Statoil, el
gobierno laborista logr consenso en cuanto a la redefinicin del papel de Statoil,
dndole mayor libertad comercial al mismo tiempo que mantena la plena propiedad estatal. Ello fue posible gracias a que el Estado haba desarrollado otros
instrumentos de control y formulacin de su poltica energtica como el Ministerio de Petrleo y Energa, el Directorio Petrolero Noruego98 y un slido marco
regulatorio. En este sentido existe una clara divergencia con el caso de Venezuela,
donde PDVSA ejerce una influencia dominante en la formulacin de la poltica
petrolera, mientras que el Estado cuenta con una muy limitada capacidad tcnica
y con escasos controles efectivos o instrumentos regulatorios a su disposicin.
Bajo estas circunstancias, cualquier privatizacin parcial de PDVSA sera muy
problemtica.
Hoy en da en Noruega, la percepcin general es que la privatizacin de Statoil
sencillamente no est planteada.99 Y hay varias razones para pensar de este modo.
Primero, se percibe a Statoil como un ente bastante eficiente, puesto que tiene
que enfrentarse a un entorno de competencia nacional e internacional. Segundo,
el capital privado, tanto nacional como multinacional, participa en la industria
petrolera del pas y disfruta de un tratamiento imparcial por parte del Estado.
Tercero, no hay escasez alguna de recursos financieros en el sector pblico, por el
contrario, los recursos se acumulan con rapidez en el Fondo Petrolero, ya que no
96
El asunto fundamental sin resolver en este momento es si las negociaciones referentes al

gas, que hasta ahora se han realizado a nivel intergubernamental, deben modificarse a fin
de que se ajusten a las normas de la Unin Europea.
97
Para Gran Bretaa, la privatizacin de la BNOC tena un significado distinto al del caso
noruego, puesto que existen dos compaas petroleras internacionales lderes (BP y Shell)
fuertemente controladas por capital britnico y con antiguas relaciones con las autoridades
britnicas. En el caso de Noruega, como en la mayora del resto de los pases productores
de petrleo, la principal petrolera suele ser la compaa estatal y su privatizacin implicara
poner el control de la industria en manos extranjeras.
98
La eliminacin de la junta directiva del Directorio Petrolero Noruego (DPN) a principios
de los 90 a pesar de todo el discurso sobre el fomento de la diversidad y el fortalecimiento
del papel del DPN en el Informe Storting No. 73 (1983-84) es una demostracin de lo difcil
que resulta mantener la pluralidad de puntos de vista. La eliminacin de su junta directiva
elimin la voz independiente del NPD en el debate pblico sobre poltica petrolera. Todas las
opiniones generadas dentro del NPD deben ahora canalizarse a travs del Ministerio de Petrleo y Energa. Incluso la publicacin anual del valioso Petroleum Outlook fue suspendida.
99
Entrevistas con Kre Willoch, Arve Johnsen, Willy Olsen y Petter Nore, noviembre, 1997.
42
hay suficientes oportunidades de inversin dentro de Noruega. Cuarto, los recursos que se necesitaran para adquirir aunque fuera una modesta participacin en
Statoil sobrepasan la capacidad financiera del capital nacional, as que probablemente las acciones terminaran en manos extranjeras, como es el caso de una
porcin significativa de Norsk Hydro. Sin embargo, hacia finales de 1997, la compaa nacional de telecomunicaciones ha estado promoviendo su propia privatizacin
parcial para poder financiar su expansin, y esta discusin sobre privatizaciones
parciales ha alcanzado la esfera de Statoil, aunque sin contar con propuestas
definitivas. La junta directiva de Statoil se ha abstenido de opinar al respecto, si
bien ha planteado la necesidad a corto plazo de que la compaa incremente su
capital social para poder acometer una serie de proyectos que considera de importancia estratgica.
Desde la perspectiva de los vnculos con las empresas locales, la red de proveedores locales de la industria petrolera se ha desarrollado convirtindose en un
sector altamente competitivo que exporta la mayora de su produccin. Ahora
bien, estos proveedores necesitan, en cualquier caso, una fuerte base domstica.
Ellos han adquirido una creciente importancia en el proceso de formulacin de
polticas, gracias a su influencia sobre el gobierno central y los gobiernos locales,
debido al empleo y los ingresos que generan.
Otro aspecto que ejercer una gran influencia sobre la industria petrolera noruega
es el hecho de que cada vez ms se han venido descubriendo nuevos yacimientos
de gas y menos de petrleo. As pues, actualmente, las reservas de gas tienen un
horizonte de produccin mucho ms distante que el de las reservas petroleras.
Debido a esto, en el futuro, Noruega se ir convirtiendo progresivamente en un
exportador de gas ms que de petrleo. Una de las diferencias claves entre el gas
y el petrleo es el marco contractual a travs del cual se comercializan. En el
mercado petrolero participa una diversa pluralidad de compradores privados y se
trata de un mercado voltil donde predominan los contratos a corto plazo. Mientras que en el caso del mercado del gas, ste tiende a fundamentarse en contratos
de largo plazo con precios fijos que son negociados de gobierno a gobierno o
entre entidades pblicas. En este respecto, el Estado noruego tambin ha desarrollado una capacidad negociadora a travs de los acuerdos para la colocacin de la
produccin de los campos Sleipner y Troll en varios pases europeos. Entenderse
con otros gobiernos soberanos es un proceso muy distinto que hacerlo con compaas petroleras multinacionales, como sucedi en el pasado, cuyo inters radicaba en explotar los recursos petroleros noruegos y por lo tanto estaban sujetas a
la soberana noruega en el proceso de extraccin. En este caso, Noruega se ha
beneficiado del nuevo inters europeo por el gas natural entendido como un
combustible ambientalmente ms limpio. Tambin la han favorecido la turbulen-
43
cia imperante en la antigua Unin Sovitica, as como el desafo fundamentalista

en Argelia, siendo ambos pases los principales proveedores tradicionales de gas
natural a Europa.
Conclusiones
El Estado noruego ha manejado competentemente, en trminos generales, los
retos de convertirse en un exportador petrolero de primera magnitud y administrar la creciente riqueza petrolera. En este sentido, ha logrado articular coherentemente los tres roles principales de un Estado petrolero. Primero, en cuanto al
Estado como dueo del recurso natural, el objetivo del Estado consiste en maximizar
el ingreso obtenido por la liquidacin del activo conformado por el recurso natural, en concordancia con un proceso de produccin y tecnologa tal que permita
descubrir y extraer los mayores volmenes posibles de las reservas existentes.
Aunque los ingresos se obtienen a travs del sistema impositivo, es importante
resaltar que estos impuestos difieren fundamentalmente de los impuestos pagados por las actividades productivas normales, ya que el grueso de los impuestos
petroleros corresponden a una compensacin por la merma patrimonial que significa la cesin del recurso natural. Segundo, el Estado como accionista de la
compaa petrolera nacional. En este caso el inters del Estado es similar al de
cualquier otro accionista, es decir, maximizar el valor de sus acciones, el cual
depende del flujo esperado de utilidades. Existe un posible conflicto entre este rol
del Estado y los intereses de otros agentes relacionados con la empresa petrolera
nacional, tales como gerentes, empleados, contratistas y proveedores. Adems
existe una cierta tensin entre los roles del Estado como accionista y como dueo
del recurso. Tercero, el Estado como regulador de la principal industria nacional.
Entre los grandes exportadores de petrleo, la industria petrolera aporta una parte
sustancial del producto nacional, el ingreso fiscal y las exportaciones. Por lo tanto,
la industria tiene un impacto determinante sobre la estabilidad macroeconmica
de la nacin. Al mismo tiempo, la industria ofrece vastas oportunidades de generar nuevas capacidades productivas en el pas mediante su vinculacin con otros
sectores de la economa nacional. La materializacin de este potencial constituye
normalmente un inters fundamental de los estados petroleros. Por otra parte, la
estructura de mercado petrolero internacional presenta importantes rigideces. Por
estas razones, el Estado procura establecer un marco regulatorio que permita
utilizar productivamente los ingresos petroleros, al tiempo que mitiga los efectos
negativos generados por la volatilidad del mercado petrolero. Conjuntamente
promueve la generacin de nuevas capacidades nacionales e intenta regular el
mercado para reducir las distorsiones causadas por las rigideces inherentes al
mercado petrolero.
44
En relacin a la industria petrolera, el Estado noruego ha seguido tres principios

orientadores. En primer lugar, el pluralismo. Existen cuatro tipos de empresas
petroleras: estatal (Statoil), mixtas (Norsk Hydro), privada nacional (Saga) y multinacionales (Shell, Exxon, etc.). Todas estn sometidas al mismo rgimen regulatorio
e impositivo sin discriminaciones. Ms an, el Estado estimula la pluralidad entre
los proveedores de premisas para as obtener una visin objetiva de la situacin
sobre la cual basar la formulacin de la poltica petrolera nacional. El segundo
principio orientador es la participacin activa del sector privado tanto nacional
como extranjero en todas las etapas de la industria. Esto ha permitido contemporizar los posibles conflictos entre el Estado y Statoil, ya que contribuye a que se
valore a la industria petrolera no slo como generadora de recursos fiscales sino
tambin como creadora de empleo, inversiones y nuevas capacidades nacionales.
El tercer principio orientador ha sido el fomentar una relacin de confianza mutua
entre el Estado y Statoil que permita implementar estrategias cooperativas, tales
como la creacin de la PFDE, que seran inalcanzables bajo una relacin de
desconfianza o conflicto.
Para lograr sus objetivos el Estado ha desarrollado una capacidad tcnica independiente de Statoil para la evaluacin y seguimiento de la industria petrolera as
como para la implementacin de la poltica petrolera oficial. De esta manera, el
Estado dispone de una capacidad de diagnstico imparcial sobre la situacin de la
industria sin depender tan slo de las apreciaciones de Statoil. Por otra parte, el
Estado ha sido capaz de realizar los ajustes econmicos pertinentes para manejar
eficazmente la volatilidad del ingreso petrolero. Gracias a la influencia del sector
privado, representado en el complejo industrial-petrolero, el peso de estos ajustes
no se ha concentrado exclusivamente sobre el sector petrolero, evitando as daos duraderos y el socavamiento de la confianza de la industria en la poltica
oficial.
Con una etapa de declinacin en el horizonte, el reto ms importante de cara al
futuro para la estructura institucional de la industria petrolera noruega es prepararse para el momento en que tanto su produccin como sus ingresos comiencen
a declinar.
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El cambio estructural*
Domingo
Carlos Domingo**
La presente exposicin tiene un carcter provisorio. Hemos considerado conveniente publicarla as para provocar la discusin sobre este importante tema y no
porque consideremos que se resumen conclusiones definitivas. Gran parte del
material expuesto aqu son ideas ya elaboradas provenientes de pensadores de
todos los tiempos que se han planteado, en diversas reas, el problema del
cambio estructural. Tambin hay una repeticin de ideas discutidas en nuestros
trabajos anteriores (68-70).
Si este trabajo tiene algo nuevo es esencialmente el nfasis sobre el problema del
cambio estructural y la indicacin de la posibilidad de expresar leyes comunes de
aplicacin a una gran diversidad de campos de la actividad humana.
El anlisis de sistemas, que ya se ha constituido en una serie de reglas y actitudes
mentales de tantos especialistas, ha hecho muy poco por tratar este problema. Tal
vez porque su inters ha sido optimizar el comportamiento de sistemas cuya
estructura no se desea cambiar, o de disear sistemas totalmente nuevos a partir
de elementos disponibles, no ligados a un sistema anterior.
El origen del anlisis de sistemas en pases industriales desarrollados explica en
gran parte esta actitud. La teora de los sistemas auto-adaptativos toca el problema
slo en sus aspectos ms simples. Por otra parte, la literatura del cambio de
estructuras se halla dispersa en numerosas obras de poltica, psicologa, ciencias
sociales, filosofa, biologa, historia de la cultura y puede asociarse, entre otros, a
* Este artculo fue escrito en 1975 y circul privadamente. Su importancia, sin embargo,
es enorme, y 23 aos ms tarde conserva vivos su vigor y la rica significacin de su
contenido.
** Profesor Titular de la Universidad de Los Andes, Venezuela.
Carlos Domingo / El cambio estructural / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
48
los nombres de Herclito, Hegel, Marx, Toynbee, Kuhn, Freud, Janov. Aparte de
su dispersin, los principios enunciados por estos pensadores se aplican a sistemas particulares y no forman (como el anlisis de sistemas en el caso de los
cambios cuantitativos) un conjunto de reglas para la comprensin y diseo de
sistemas con estructura cambiante.
Las pginas que siguen pretenden hacer una descripcin de lo que hemos podido
pensar en forma ms general sobre el cambio estructural de los sistemas. Es
posible y no muy difcil dar un formalismo matemtico a estas ideas, pero en las
actuales circunstancias no tendran ningn valor prctico ni terico. En efecto, las
ideas sobre el cambio estructural estn en una etapa descriptiva y es muy poco
probable que de una formalizacin puedan extraerse conclusiones que no fueran
obvias sin ellas.
1. Sistemas, elementos, interacciones

Llamamos sistema a una parte del universo. Est compuesto de elementos que
tienen relaciones entre ellos. Cuando aislamos una parte del mundo real y decimos que esa parte constituye un sistema, queremos significar que exhibe una
cierta autonoma y su comportamiento puede ser comprendido por la interaccin
mutua de sus elementos y unas pocas (aunque esenciales) relaciones con el resto
del universo fuera del sistema.
No entraremos en una discusin detallada de las varias definiciones de sistema. Es
un concepto muy general y al definirlo en relacin con otros (universo, parte,
elementos, relaciones), siempre queda la posibilidad de definiciones circulares o
hechas con base en elementos menos intuitivos. Por ejemplo, para Ashby un
sistema es un conjunto cualquiera de variables con el tiempo como variable
independiente (Ashby, 1963, p. 40). Aunque en principio no hay inconveniente
en aceptar esta definicin, ella implica entrar a discutir los conceptos no tan
primitivos de variable, valor, medicin, etc. Adems, en el contexto de las definiciones de Ashby, no hay trminos especiales para distinguir entre el sistema real
y su representacin.
Una objecin a nuestra definicin es la imprecisin de los trminos cierta autonoma pocas aunque esenciales, etc. Como en tantos casos, si hiciramos desaparecer la ambigedad o imprecisin, sera a costa de hacer nuestra definicin
desprovista de contenido. Es decir, hara que no pudiramos encontrar ejemplos
concretos de ella y al tratar de aplicar la teora correspondiente a dicha definicin
deberamos hacerlo a entes que slo aproximadamente son sistemas. Reaparecera as la ambigedad.
49
Ashby, (1965, p. 39) llama sistema natural a aqul en el cual el estado, o sea el
conjunto de valores de sus variables en un cierto instante, y la entrada (variable
exgenas), determinan unvocamente las variables en el instante prximo. Esto se
corresponde con nuestra exigencia de cierta autonoma. Pero la condicin que
impone es muy fuerte. Con esta exigencia se quita la arbitrariedad a la definicin
de sistema como conjunto cualquiera de variables. Por supuesto, si uno se pone
riguroso y exige un ejemplo de sistema natural, se hace difcil o tal vez imposible darlo. Pues dado el estado actual y la entrada, la prediccin del prximo
estado est afectada de error, debido principalmente a variables no tenidas en
cuenta. La redefinicin del sistema incluyendo las nuevas variables no siempre
puede hacerse debido al desconocimiento de cules son. Adems, no resuelve el
problema pues slo se mejora la prediccin. El nuevo sistema es ms natural
que el anterior, pero no natural. Con lo cual reaparece la ambigedad.
Parece ocioso detenerse en estas consideraciones, pero es bueno recordar que lo
importante no es ser estrictamente riguroso eso es impracticable o inoperante
sino cuidarse de la apariencia de rigor estricto.
El sistema puede describirse, en su nivel ms general (sin entrar en detalle de sus
elementos y relaciones) mediante sus relaciones con el mundo externo, en particular la relacin entre las acciones que se ejercen sobre l (procesos originados
en el mundo externo y que se propagan al sistema) y las reacciones del sistema
(procesos que se originan en el sistema y se propagan al exterior).
En la terminologa de la teora de sistemas se llama entrada a las acciones del
mundo exterior sobre el sistema, y salida a las acciones del sistema sobre el
mundo exterior. Una descripcin ms profunda entra en la enumeracin de los
elementos y sus relaciones.
Los elementos son a su vez sistema. Pero cuando estamos describiendo el sistema, los elementos slo se describen en su nivel ms general (entradas y salidas),
sin que se entre en su estructura interna. Podemos entrar en la descripcin interna
de los elementos, obteniendo as una descripcin ms detallada del sistema. Decimos que esta descripcin es de un nivel ms profundo. Las relaciones son las
acciones de unos elementos sobre otros. Esta accin es transferencia de materia,
energa, o como se suele decir, informacin. Esta accin recproca hace relativa
dentro del sistema la nocin de causa y efecto, pues el cambio en una relacin
puede ocasionar el cambio en otra, y el de sta volver a cambiar la primera. En
estos casos, no es posible decir cul es causa y cul es efecto.
Este punto es sumamente importante pese a su aparente trivialidad. No se insistir
nunca suficientemente sobre la idea de la casualidad circular. Gran parte de las
discusiones sobre qu es lo determinante en un proceso, se apoya en poner
50
nfasis diferentes en diversos eslabones de la cadena causal circular. La idea de

relacin lineal causa-efecto est arraigada antropomrficamente, y es la que surge
primero en cualquier anlisis. Muchos filsofos (vide. Hegel, 1973, p. 257), han
insistido en que esta nocin se disuelve en la nocin ms esencial de accin
recproca, que es el ladrillo bsico de la construccin de las estructuras.
Un punto importante es la relacin del elemento con el sistema. Es un tema
repetido por las diversas corrientes organicistas (vide Von Bertalanffy, 1968, chap.
3) que el sistema tiene propiedades que no pueden deducirse analizando las
propiedades de sus elementos, sea que se interprete esta imposibilidad como
absoluta o como imposibilidad prctica debido al nmero astronmico de combinaciones posibles entre elementos con muchas posibilidades de relacin (vide
Simon, 1968, chap. IV). Es imposible no estar de acuerdo con esta afirmacin en
uno de los dos sentidos la imposibilidad prctica se convierte en absoluta si
admitimos una infinitud de relaciones posibles para cada elemento. Es tambin
imposible no admitir que los esfuerzos para explicar las propiedades del todo a
partir de los elementos, son vlidos y fructferos para el conocimiento de los
elementos y los sistemas.
Otro punto de la relacin sistema-elemento que nos interesa es la observacin de
que un elemento en un sistema revela slo algunas de sus posibilidades de conexin. Un ladrillo en una pared no revela su inercia que slo aparece en su
relacin con fuerzas cuando no est inmovilizado por los otros ladrillos. Si quitamos el elemento del sistema se revelarn nuevas propiedades o capacidades de
relacin con otros elementos. Esta observacin es importante al referirnos al cambio de estructuras que discutiremos ms adelante.
2. Modelos
Un modelo de un sistema es otro sistema cuyos elementos y relaciones se corresponden con los del sistema original. La correspondencia no es uno a uno. En el
sistema hay siempre propiedades y relaciones que no tienen correspondiente en
el modelo y viceversa. Esto origina discrepancias entre el comportamiento del
sistema y el del modelo. Otra fuente de discrepancia es la diferente naturaleza de
los elementos y relaciones entre los dos sistemas. Esta diferencia es importante al
referirnos al cambio estructural.
Descripciones verbales, metforas, grficos, modelos matemticos, maquetas, fotografas, son ejemplos de modelos. Evidentemente, sistema y modelo son conceptos recprocos, aunque en el discurso siempre se aclara cul se denominar
sistema y cul modelo. En general, llamamos modelo al que es ms manejable, ms fcil de manipular y experimentar. En muchos casos el sistema se ha
51
formado naturalmente (sin planeamiento o premeditacin humana) mientras

que el modelo es un producto artificial. No intentaremos una clasificacin de los
modelos. El interesado en clasificaciones puede consultar obras disponibles (vide,
Echenique, 1968; Emshoff, 1970, pp. 11-13). La diversidad es tal que siempre
alguien nos mostrara un ejemplo fuera de la clasificacin.
Una serie de sumas y restas son un modelo de la operacin de un negocio
sencillo; un rbol es, para algunos filsofos de la historia, un modelo de una
cultura; un mapa es un modelo de un pas; una distribucin de probabilidad que
se mueve en el espacio es un modelo de electrn; un personaje de una obra de
teatro es un modelo de algunas personas que conocemos. As podemos continuar
con los ejemplos ms dispares en cuanto a sus propiedades. Es tambin sabido
que puede haber muchos modelos de un mismo sistema, pues los elementos y
relaciones de cada elemento pueden corresponderse con conjuntos diferentes de
elementos y relaciones del sistema original.
La distincin ntida entre sistema y modelo que hacemos aqu est claramente
discutida en Varsavski (1971, passim) y no es usual en los libros sobre sistemas,
aunque siempre est implcita una diferencia entre la realidad y su representacin.
3. Estructura
Llamamos estructura de un sistema a la parte del sistema que tiene correspondiente en un cierto modelo. Este es, en el fondo, el uso comn de la palabra
estructura. La diferencia entre estructura y modelo es que aqulla se refiere a
elementos y relaciones del sistema que se est discutiendo.
As, por ejemplo, para el ingeniero las vigas, muros portantes, columnas y placas
forman las estructuras de un edificio y su modelo es una maqueta que tiene esos
elementos o un plano o un sistema de ecuaciones que los representa.
Algunos elementos y relaciones del sistema no tienen correspondiente en el modelo, el cual tiene otras relaciones y elementos que no tiene el sistema. Los
elementos del sistema que tienen representacin en el modelo constituyen la
estructura.
Hay que hacer notar que el trmino estructura es utilizado de modo diferente en
diversos autores, valga el ejemplo, por los estructuralistas. Para Levy Strauss (1962, p.
322) el trmino estructura no se refiere al sistema real sino que es un modelo que
cumple determinadas condiciones. a) interrelacin mutua de sus partes; b) existencia
de una serie de transformaciones capaces de generar un grupo de modelos anlogos;
c) predictibilidad de las consecuencias de las alteraciones (que el modelo haga inteligibles
52
los hechos). Piaget (1970, p. 7) resume esto en tres caractersticas: totalidad, transformaciones y homeostasis. Comparada con nuestra definicin vemos que nosotros
llamamos estructura a componentes del sistema real, y no del modelo. De todas
maneras como llamamos estructura a la parte del sistema real representada en el
modelo las definiciones aparecen aproximadamente equivalentes. La caracterstica de
totalidad est implcita en nuestra definicin ya que la estructura representa las relaciones ms importantes del sistema real. La caracterstica homeosttica preferimos no
incluirla. Al omitirla no habra inconveniente en hablar de estructuras desequilibradas o en transicin cuando discutamos el cambio de estructuras.
Creemos precisamente que el nfasis en la homeostasis ha sido el defecto del
actual anlisis de sistemas y estructuras y ha resultado en su inaplicabilidad a los
procesos esenciales y usuales de dinmica estructural. Por ltimo, la existencia de
transformaciones (rasgo distintivo del estructuralismo cuando se lo compara con
las dems teoras que admiten totalidades) no consideramos necesario incluirlo.
Estas transformaciones son concebidas como reglas que, dada una estructura o
modelo, permiten transformarla en otro del mismo tipo.
Aunque no est muy claro qu se quiere decir con el mismo tipo hay ejemplos
concretos suficientemente explcitos (Levy Strauss, 1968, p. 40). Estas reglas pueden ser muy tiles como herramienta de investigacin que ilumine sobre otras
posibilidades de conexin de los elementos que forman la estructura, pero a
nuestro entender es altamente dudoso que se correspondan con el mecanismo
real de transformacin cuando el sistema cambia estructuralmente. Hasta donde
sabemos, no han aportado nada al esfuerzo de conceptualizar, aclarar o simular el
proceso de cambio estructural y del origen de las estructuras. Por eso preferimos no incluirlas en nuestra definicin.
Otra exigencia de los estructuralistas es que la serie de transformaciones que
generan la familia de estructuras formen grupo. Esto implica, entre otras cosas, la
reversibilidad de la transformacin que da una posibilidad de homeostasis de
las estructuras. Tal exigencia, si bien tiene una serie de ventajas de tipo descriptivo y representativo excluye de la consideracin la gran cantidad de transformaciones irreversibles del mundo real. Como veremos, la reorganizacin estructural
implica casi siempre prdida o ganancia de elementos lo cual hace sumamente
discutible la reversibilidad del cambio.
Un mismo sistema tiene tantas estructuras como modelos tengamos de l. Este
carcter relativo de las estructuras debe tenerse en cuenta en toda la discusin
que sigue. Es importante darse cuenta que no todas las partes de la estructura
tienen la misma importancia. Esto no llevara a distinguir entre estructura bsica
y estructura perifrica pero esta distincin se entender mejor cuando hayamos
discutido la propagacin del cambio estructural.
53
4. El modelo matemtico
Es posible hacer la discusin del cambio dinmico y el estructural sin recurrir a un
modelo determinado, pero es mucho ms cmodo tener presente un modelo.
Tomaremos el modelo matemtico, debido a su poder descriptivo y a su importancia actual, debida sta a la posibilidad de extraer de l predicciones sobre el
sistema, gracias a los mtodos modernos de computacin.
En el modelo matemtico:
Las relaciones se representan mediante variables cuyos valores (aritmticos,
lgicos, o elementos de un conjunto definido) son medidas de las relaciones.
Un elemento se representa mediante una funcin que relaciona las acciones
de los dems elementos y el exterior con sus reacciones sobre los otros elementos
y el exterior. Acciones y reacciones son relaciones, y se representan como variables cuyos valores constituyen respectivamente el dominio y el rango de la funcin descriptora o representativa del elemento.
La estructura del sistema est formada por aquellas relaciones representadas por
las variables y los elementos representados por las funciones del modelo matemtico. Las variables que describen las relaciones externas se llaman exgenas.
Las que describen relaciones entre elementos del sistema se llaman endgenas.
La tcnica de construccin de modelos matemticos est expuesta en numerosos
textos (vide, Domingo, 1971; Emmshof & Sisson, 1970; Gordon, 1969). Basta decir
aqu que se siguen los pasos siguientes:
Determinacin de las variables y sus relaciones o ecuaciones. Esto es, de la
estructura del sistema.
Asignacin de valores a los parmetros (constantes de las ecuaciones) y de
valores iniciales de variables endgenas, que resumen la historia anterior del
sistema.
Asignacin de los valores histricos de las variables exgenas, que resumen la
relacin del sistema con el resto del universo.
Clculo de los valores de las variables para perodos sucesivos del tiempo.
La validacin implica por lo general el clculo con el modelo de una serie
histrica conocida y conduce a la aprobacin o rectificacin del modelo.
Experimentacin cambiando parmetros o valores exgenos.
54
En todo este proceso observaremos:

a) Que nuestra imagen o teora sobre el sistema est reflejada no solamente en
las variables y funciones, sino en los valores cuantitativos de los parmetros y aun
de los valores iniciales. Esta relacin ntima entre los aspectos cuantitativos y
cualitativos de los modelos matemticos no es siempre bien entendida por los no
especialistas que interpretan que los valores numricos representan slo propiedades cuantitativas.
b) Se supone que la estructura determina la historia. Es decir, dado el modelo,
las condiciones iniciales y las variables exgenas, el comportamiento histrico del
modelo queda definido, esto es, est representado por las series histricas de sus
variables.
5. El cambio dinmico o cuantitativo

El cambio temporal ms simple de un sistema es aqul en el cual cambian los
valores de las variables al transcurrir el tiempo. La estructura del sistema no se
altera. Las variables son siempre las mismas y las funciones descriptoras, incluyendo los valores de los parmetros que aparecen en ellas no cambian. Una
propiedad de muchos sistemas es que ciertas variables mantienen sus valores
dentro de un cierto rango muy estrecho.
Esta propiedad analizada en detalle muestra que:
a) Si los valores de dichas variables salen de ese rango ocurren en el sistema
cambios generalizados y a veces irreversibles. Se les llama por eso variables
crticas.
b) El mecanismo por el cual dichas variables se mantienen dentro de estos lmites
mientras las otras varan, contiene esencialmente:
i) Un detector del valor de las variables crticas o de las que pueden alterarlas.
ii) Informacin almacenada sobre el valor deseado de las variables referidas en
i), y un mecanismo que estima la diferencia entre el valor actual y el deseado.
iii) Un mecanismo de control que, con base en esa diferencia, altera otras
variables que compensan las posibles alteraciones de las variables crticas.
Estos mecanismos se denominan mecanismos de control, de retroalimentacin o
de pre-alimentacin, segn los casos. El resultado general de la existencia de
estos mecanismos es el comportamiento estable del sistema como totalidad ante
perturbaciones externas. Es decir, el mantenimiento de la estructura. Evidentemente la divisin de variables en crticas y no crticas es relativa. Estas ltimas son
55
tambin crticas pero su rango de variacin es ms amplio. Estrictamente deberamos decir que, para todas las variables, existen ciertos lmites crticos.
6. El cambio estructural o cualitativo

Este tipo de cambio es de un orden superior al cambio cuantitativo. En el cambio
estructural ocurren una o varias de las transformaciones siguientes:
a) Aparecen o desaparecen elementos del sistema;
b) Aparecen o desaparecen relaciones entre los elementos;
c) Se altera el comportamiento de los elementos del sistema.
Esto implica que en el modelo matemtico:
a) Se agregan o son eliminadas ecuaciones;
b) Se agregan o son eliminadas variables;
c) Se alteran las ecuaciones.
Se pueden distinguir cambios ms o menos profundos. Refirindonos al modelo
matemtico, pueden cambiar algunos parmetros de las ecuaciones que representan los elementos, pueden agregarse o quitarse una pocas variables representativas de relaciones, pueden agregarse conjuntos grandes de variables o ecuaciones.
7. Origen y propagacin del cambio estructural

El cambio estructural se origina cuando por causas internas o externas al sistema
se eliminan o agregan algunas relaciones o elementos, o se alteran algunos de
stos. Esta perturbacin implica por lo general, que los mecanismos de autocontrol
del sistema han sido excedidos, o no existen para los factores perturbadores.
Desde el punto de vista del modelo matemtico el cambio por causas internas
comienza cuando una o ms variables sobrepasan sus lmites crticos.
La consecuencia de este cambio cuantitativo es la ruptura o aparicin de
interconexiones, o de cambios en los elementos. Es decir, de un cambio de estructura o cualitativo. Este cambio estructural puede destruir ciertas interacciones,
en especial ciertos mecanismos de control, y eso causa que nuevas variables se
salgan de sus lmites crticos, con nuevos cambios de estructura, etc. Es el proceso
de propagacin del cambio estructural.
Este proceso contina hasta que se alcanza una nueva estructura estable. El proceso as descrito, como una serie de cambios cuantitativos y cualitativos, es la
expresin ms general y abstracta de la transformacin de estructuras.
56
El desencadenamiento y propagacin del cambio estructural ha sido descrito en

la vida diaria y en la literatura, cientfica o no, por una serie de principios, parbolas y metforas. El efecto de la ltima gota que desencadena el derrame total; el
vino nuevo en odres viejos de la parbola bblica que utiliza Toynbee (1955,
tomo IV, p. 147) para describir el efecto profundamente perturbador de un elemento extrao en una cultura; el cambio cuantitativo que se hace cualitativo en
los filsofos hegelianos y marxistas (vide Hegel, 1956, tomo I, pp. 469474) todos
stos son diversas formas y aspectos de expresar el proceso.
En cuanto a los puntos de vista estructuralistas y funcionalistas, se limitan a registrar el cambio estructural como un accidente o anomala sin intentar explicar el
fenmeno. Ferdinand de Saussure (1967, p. 167) ha expresado categricamente
este punto: los hechos diacrnicos as llama a los que implican transformacin
de estructuras en el tiempo son particulares; la alteracin de un sistema se cumple por la accin de sucesos que no slo le son extraos sino que estn
aislados, sin formar sistema entre s. (Subrayado nuestro, C.D.) Segn esta
posicin, que se repite ms o menos explcita en los estructuralistas, no puede
haber ciencia del cambio estructural. Para nosotros el cambio estructural puede
predecirse teniendo en cuenta los cambios cuantitativos de las variables del propio sistema y la articulacin en un sistema de diversos factores de cambio, tal
como veremos ms adelante. En cuanto a los funcionalistas, aunque discuten el
proceso, el nfasis de su estudio est en los mecanismos de estabilidad e integracin del sistema.
Una caracterstica notable en el proceso de propagacin del cambio estructural es
la aparicin de nuevas propiedades de los elementos. Como ya sealamos, al
estar un elemento vinculado con un sistema, sus propiedades aparecen restringidas. En la desvinculacin que aparece en el cambio estructural los elementos
revelan nuevas propiedades, o sea nuevas posibilidades de articulacin que dan
una variedad potencial muy grande a la deriva estructural.
Una de las dificultades de predecir el cambio estructural est en que exige un
conocimiento muy profundo de las propiedades de los elementos que no son
obvias en su estado actual vinculado.
8. Origen de las estructuras

El origen de las estructuras ha planteado siempre un problema filosfico sumamente difcil. No escap ni al hombre primitivo la maravillosa organizacin de las
estructuras naturales, y en el asombro experimentado al considerarlas, est implcito el reconocimiento de su alta improbabilidad.
57
En las soluciones teolgicas se supone que las estructuras son formadas de un

golpe por una inteligencia superior, de forma anloga a las estructuras artificiales.
Para nosotros todo sistema se origina por cambio estructural de un sistema
anteriormente existente, de modo que el problema del origen de las estructuras es el problema de cambio estructural. Sin embargo, es importante el caso en el
cual existen elementos dispersos y un sistema unificador que podemos llamar
campo estructurante. Este sistema unificador acta sobre los elementos y los ensambla en un sistema. El campo estructurante puede estar originado en los mismos elementos o en el medio exterior. Puede haber una modificacin recproca
de los elementos y el campo durante el proceso de formacin del sistema.
Los procesos de fabricacin y ensamblaje, tanto los artificiales como los naturales,
son ejemplos de este modo de fabricacin de estructuras que es tal vez ms
impresionante, pues el sistema resultante es notablemente diferente de los elementos dispersos y del campo estructurante que constituyen la estructura anterior. La parte de la teora de sistemas llamada sntesis de sistemas da algunos
principios y reglas para construir sistemas que cumplen una funcin dada. Su
principio es el clebre axioma de los arquitectos organicistas la funcin determina la forma (vide Wright, 1963, p. 319). Aparte del problema evidente de que una
funcin puede ser satisfecha por una infinidad de formas, la sntesis de sistemas
siempre parte de la hiptesis de que los elementos que van a formar parte del
futuro sistema estn libres y es posible combinarlos a voluntad del diseador. El
gran problema de provocar cambios estructurales consiste en que los elementos
forman parte ya de una estructura y manejarlos implica enredarse con los mecanismos de homeostasis estructural de la estructura vieja. En cuanto a las dificultades de definir la funcin y sacar de ella la forma, o sea del sistema, pueden
verse en los intentos de Alexander (1963). En su exposicin se ve que los diseos
que funcionan bien son los articulados histricamente, es decir, por cambios
estructurales.
Otra teora de aplicacin difundida del origen de las estructuras es la que postula
la intervencin continua del azar y la seleccin natural. Es la sostenida por los
antiguos atomistas (Lucrecio Caro, 1973) y por el darwinismo, sobre todo en su
forma posterior de neodarwinismo (Ehrlich & Holm, 1963). La dificultad de esta
posicin ha sido sealada por bilogos tericos en especial organicistas, sistemistas
(Bertalanffy, 1971, pp. 125-135) y filsofos (Bergson, 1960). stos sealan que un
rgano complejo es un cmulo de subsistemas, cada uno de los cuales no proporcionar ventaja especial al individuo que lo adquiera aisladamente por azar. Si,
por otra parte, suponemos que aparecen todos simultneamente por azar, esto es
tan improbable como la aparicin mutacional de todo el rgano. Volveremos
sobre este problema al hablar de las revoluciones estructurales.
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Es interesante notar que al pasar un elemento a pertenecer a un sistema se modifica la funcin que lo describe. Esto es debido a las relaciones que se establecen
con los dems elementos que originan cadenas causales cerradas sobre el elemento. As, un ladrillo en una pared no responde igual a una fuerza horizontal
que un ladrillo libre en el suelo, pues ste puede moverse mientras que aqul
interacta con el resto de la pared, y sta ejerce sobre l una fuerza que lo
inmoviliza.
Cuanto ms variadas son las propiedades de los elementos, es decir, ms complejas sus funciones descriptoras, mayor es la variedad posible de las estructuras
resultantes. Sin embargo, es notable la inmensa variedad de combinaciones posibles de unos pocos elementos con un nmero pequeo de propiedades.
9. Sistema con estabilidad estructural

Decimos que un sistema es estructuralmente estable con relacin a un cambio
estructural cuando este ltimo, al propagarse, lleva al sistema original a uno que
es prcticamente equivalente, es decir, que tiene las acciones recprocas con el
exterior sensiblemente iguales.
El sistema puede resultar estable en dos sentidos:
a) Debido a que el cambio estructural, aunque quede permanentemente
implementado en el sistema, no altera el comportamiento bsico, es decir, el
sistema resultante queda equivalente al anterior. Diremos que ha sido afectada la
estructura perifrica y no la bsica.
Esto nos da un criterio de distincin entre estructura bsica y perifrica. Mientras
se altere esta ltima el comportamiento del sistema en su relacin con el exterior
no es sensiblemente afectado.
b) El sistema tiene mecanismos de reconstruccin de la parte de la estructura
daada. Este es el caso ms interesante. El sistema tiene homeostasis estructural.
De modo anlogo a la estabilidad dinmica la estabilidad estructural exige:
i) Un mecanismo detector de los cambios de estructura;
ii) Informacin almacenada sobre la estructura deseada y mecanismos que la
comparen con la actual. Esta informacin no es una simple coleccin de valores
deseados ver 5 ii, supra sino un verdadero subsistema de informacin muchas veces con capacidad de simulacin.
iii) Mecanismos que, con base en la diferencia anterior, provoquen los cambios
estructurales compensatorios.
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Ntese que, aunque estos mecanismos son formalmente anlogos a los descritos
en 5 supra, su complejidad es de un orden superior. En particular i) implica un
reconocedor de estructuras en vez de un simple medidor; ii) implica un sistema
evaluador de las estructuras para juzgar su diferencia, en vez de un simple mecanismo de resta, y iii) implica un sistema muy complejo capaz de ensamblar
subsistemas (elementos).
Los sistemas biolgicos y sociales con regeneracin muestran ejemplos de estos
mecanismos. No es difcil proseguir la analoga entre la estabilidad dinmica y la
estructural, lo cual nos informa de muchas condiciones que deben cumplir los
sistemas estructuralmente estables.
El concepto de sistema con estabilidad estructural se corresponde en parte con el
de sistema ultraestable de Ashby (1965, p. 147).
La ubicuidad del cambio de tipo estructural aparece no bien uno deja de pensar
en meras relaciones funcionales y mira los cambios bruscos en relaciones bsicas.
En muchas ocasiones, inclusive, el mantenimiento de una estructura se hace a
travs de una coleccin de cambios estructurales de los elementos, es decir, en el
nivel inferior. En una sociedad los elementos constitutivos (individuos) desaparecen y son reemplazados por otros que fabrica la propia sociedad mediante un
complejo proceso de estructuracin fsica y mental. Las clulas pierden continuamente protenas y fabrican continuamente sus reemplazos en un proceso de
ensamblado continuo (Smith, 1971, p. 404). Estos sistemas mantienen su estructura mediante un proceso de reestructuracin continuada que implica un flujo continuo de materia y energa.
Bertalanffy (1968, p. 146) los ha llamado sistemas abiertos, y comprenden un
gran nmero de sistemas fsicos, biolgicos y sociales. Acerca del sistema de
aprendizaje es notable ver cmo la idea de una mquina que aprende es concebida como una red de elementos con capacidad de variar sus interconexiones de
acuerdo con las circunstancias. Es decir, y en nuestros trminos, un sistema (o
subsistema) en el cual los cambios estructurales ocurren con facilidad, dirigidos
por un mecanismo de recompensa y castigo segn la reaccin. Existe una teora
abstracta de estos sistemas (Cainello, 1961, p. 204) y se han hecho simulaciones
del proceso (Naguno, J. I., 1971).
10. Evolucin y revolucin estructural

El tratamiento de sistemas muy complejos como los sociales, psquicos y culturales exige una consideracin ms concreta que la vista en 7 (cambios cuantitativos
y cualitativos). Para ello es necesario tener en cuenta la distincin ya sealada
entre la estructura bsica y la perifrica. La distincin no es siempre ntida, pero
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en la consideracin de casos concretos pueden verse conexiones y elementos

cuyo cambio o desaparicin no producen una propagacin apreciable del cambio estructural. El sistema resultante queda equivalente al anterior. Estos elementos y conexiones son la estructura perifrica.
Hay otros cuya alteracin lleva a un cambio total en el comportamiento del sistema. Estos forman parte de la estructura bsica. Hemos visto que los sistemas
pueden tener homeostasis estructural. Esto es en general una caracterstica de los
sistemas de complejidad elevada. Una manera tal vez algo antropomrfica pero
adecuada de expresar esto, es diciendo que el sistema resuelve problemas. El
problema son las alteraciones en las variables o en la estructura.
Una alteracin no estructural (cambios en los valores de las variables) puede
resolverse alterando otras variables como se vio en 5, supra. Una alteracin estructural puede resultar en la restauracin del sistema original como se vio en 9,
supra. Pero a veces sucede que la perturbacin, de origen interno, lleva a la
modificacin de la estructura, producindose un sistema que difiere del anterior
ya sea en la estructura perifrica o en la bsica. Estas son esencialmente las
maneras que tiene el sistema de resolver el problema. Este proceso es de gran
inters en la evolucin de los sistemas complejos, de modo que es importante
tratar de llegar a una descripcin ms exacta del mismo.
Durante el funcionamiento normal del sistema los problemas por resolver
requieren tan slo cambios cuantitativos (en los valores de las variables), o alteraciones en la estructura perifrica. En este ltimo caso el sistema se transforma
estructuralmente pero en una forma evolutiva. Un ejemplo interesante es el indicado por Toynbee en el crecimiento de las civilizaciones por una sucesin de
incitaciones y respuestas adecuadas, que exigen desarrollos estructurales de
nuevas instituciones (1956, tomo II).
El desarrollo estructural evolutivo requiere una serie de mecanismos semejantes
pero ms complejos a los enunciados en la homeostasis estructural, y cuyo xito no
est asegurado por no existir una estructura de referencia que haya que fabricar.
Es cierto que muchas veces el problema mismo y la meta (estabilidad de la
estructura final) indican las vas posibles de solucin, y hacen que las articulaciones estructurales intentadas estn muy lejos de ser totalmente aleatorias.1 El resultado de estos procesos es un aumento de la complejidad, riqueza de estructuras y
capacidad del sistema en resolver problemas. El desarrollo es particularmente
notable si el sistema aumenta su radio de operaciones es decir, aumentar no
slo su capacidad de resolver problemas sino que se relaciona con nuevos problemas cuya posterior solucin produce nuevos desarrollos.
Este proceso est facilitado por el subsistema de informacin y la capacidad de simulacin de muchos sistemas complejos.
61
Los paradigmas cientficos como sistemas destinados a buscar y resolver enigmas nos dan un ejemplo notable de este tipo de proceso (Kuhn, 1971). Por
ltimo, puede ocurrir que el problema exceda la capacidad del sistema. Esto es,
que no pueda ser solucionado mediante cambios cuantitativos o estructurales
perifricos.
Hay entonces dos alternativas:
a) Se entra en la modificacin de la estructura bsica y en un proceso de propagacin de cambio estructural.
b) No se resuelve el problema en el sentido de que se lo excluye, se lo asla o se
demora su solucin. Esto se hace mediante cambios cuantitativos o estructurales
perifricos.
Expresado en el lenguaje de la teora del control (Ashby, 1963, p. 111), el sistema
mantiene su estabilidad disminuyendo la variedad de la entrada en vez de
aumentar la variedad de los mecanismos de control. La proliferacin y, en un
grado ms avanzado, la articulacin de mecanismos para rechazar problemas,
hace que el sistema vaya anulando sus posibilidades de evolucin. Es el anquilosamiento del sistema, del cual se pueden encontrar numerosos ejemplos biolgicos, psicolgicos y sociales. En este estado el sistema puede permanecer largo
tiempo, o puede ser finalmente destruido por acciones externas que sobrepasen
sus sistemas defensivos.
Una perspectiva de cambio sumamente importante es aqulla en la cual se forma
un contra-sistema. Describiremos el proceso con cierto detalle. Los problemas
rechazados (acciones perturbadoras provenientes del sistema o del exterior a las
cuales no se da una respuesta evolutiva) no desaparecen por el hecho de no ser
controlados por el sistema. Quedan en una situacin en que estn y no estn en
el sistema. Este hecho se ha expresado de diferentes formas en diferentes tipos de
sistemas. Ideas subconscientes; recuerdos reprimidos; proletariados alienados;
problemas cientficos no resueltos por los paradigmas vigentes; poblaciones marginales; ideologas proscritas; pases atrasados; problemas sociales que no es permitido mencionar; defectos crnicos de las organizaciones. Todas estas expresiones designan elementos o articulaciones de elementos y procesos que se reconocen ligados a un sistema, pero que no forman estrictamente parte de l. Podran
ser suprimidos y el sistema no slo seguira funcionando sino que funcionara
mejor.
Cuando un sistema entra en el camino de rechazar problemas, sus mecanismos
de defensa se multiplican y articulan en complejos sistemas defensivos, y el nmero de problemas marginales no resueltos puede crecer peligrosamente. La
62
crisis tiene lugar cuando comienza la articulacin de los elementos y procesos

marginados, y se empieza a formar un contra-sistema. Los problemas se refuerzan
mutuamente y el sistema original se halla ante los mismos problemas agigantados
con lo cual las alternativas a) y b) anteriores se plantean de manera cada vez ms
apremiante.
Este es el proceso que los dialcticos de todos los tiempos han caracterizado
como lucha de contrarios, expresin que les ha valido la crtica de
antropomorfismo. Basta recordar la expresin de Herclito El combate es padre
de todas las cosas (1963) o la expresin de Hegel: ...Alguna cosa, lo finito... es
en s lo otro que s mismo, y por lo tanto cambia. En el cambio se manifiesta la
contradiccin interna inherente a la existencia, y que la estimula a ir ms all de s
misma (1973, p. 150). O bien la de Lenin (1967, tomo 38, p. 358): el desarrollo
es la lucha de contrarios; o ms especficamente en los trminos de V.G. Afanasiev:
Los objetos y los fenmenos se desdoblan en tendencias contrapuestas, constituyen una unidad de contrarios. Las tendencias contrapuestas no existen simplemente, sino que se encuentran en estado de contradiccin y lucha permanente
entre ellas. La lucha de contrarios constituye el contenido interno y la fuente del
desarrollo de la realidad (1963, pp. 111-113).
Todas estas afirmaciones de los dialcticos enfatizan el mecanismo de lucha interna como fuente del cambio de estructuras. Cuando no se desentraa la operacin
detallada de este mecanismo cosa que los dialcticos casi nunca hacen a nivel
abstracto, sino en ejemplos y aplicaciones el principio aparece como algo misterioso: El objeto o sistema se divide en un par de contrarios que luchan entre s
originando la dinmica del sistema. Ni que decir que hay cambios del sistema
que pueden manejarse perfectamente sin acudir a esta ley: ste es el caso en que
el sistema mantiene su estructura, y en que los analistas de sistemas tienen xito
con sus modelos.
Los dialcticos tambin desde Herclito sostienen que la contradiccin est
enmascarada en la forma de unidad de contrarios, y la evolucin lgica es su
transformacin en lucha de contrarios. La habilidad del pensador est, segn
ellos, en descubrir unidad de contrarios donde el observador superficial slo ve
un sistema absolutamente coherente u homeosttico. No comprenden dice
Herclito cmo conspira consigo mismo lo que es diferente: armona por tensiones opuestas como las del arco y la lira (1963).
El mecanismo de control de un sistema con homeostasis es el ejemplo ms simple
de contrasistema en unidad con el sistema original no controlado. Es tpico que
en el anlisis detallado de los procesos se pierda esta perspectiva de unidad y
lucha de contrarios, de ah que haya sido criticada y ridiculizada por los que
63
reducen un proceso a una sucesin detallada de interacciones causales. Vase

Monod (1970, p. 46) para una crtica de estos principios, que a veces han sido tan
mal expuestos y ejemplificados que se los tiende a tomar como propiedades
misteriosas de la realidad con cierto sabor antropomrfico y finalista.
En realidad lo que se tiene es un conjunto de elementos cuyas caractersticas
individuales hacen que sea muy probable su ensamblaje en un sistema nico,
pero, por las razones histricas apuntadas, estn ensamblados en dos sistemas,
cada uno de los cuales acta sobre el otro como perturbador, destructivo y causante de cambios estructurales que se propagan.
El final ms probable de esta situacin es la desarticulacin del viejo sistema que
haba dejado de resolver problemas fundamentales (problemas que el nuevo resuelve) y la formacin de un nuevo sistema, por lo general igual al contra-sistema
con cambios estructurales ms o menos profundos. Hay muchas formas en que se
desarrolla este tipo de cambio revolucionario, dependiendo de condiciones concretas del sistema. En todo caso, las fases sucesivas son distinguibles ms o menos
ntidamente en estos procesos: proliferacin de los problemas sin resolver (contradicciones en el lenguaje de los dialcticos), articulacin del sistema defensivo,
articulacin de los procesos excluidos, formacin del contra-sistema, interaccin
mutua con propagacin activa del cambio estructural, consolidacin de la nueva
estructura mediante una serie de cambios estructurales perifricos.
El cambio no es anrquico, pues en cada sistema hay una cierta estructura; anquilosada
y defectuosa en el viejo, incipiente y poco organizada en el nuevo. Un caso importante es aqul en que el sistema est dividido en forma ms o menos ntida en
subsistemas. En estos casos es frecuente que la nueva organizacin estructural se
manifieste en ciertos subsistemas y la vieja en otros. As, un individuo puede cambiar radicalmente en sus opiniones, pero muchos procesos de comportamiento
seguirn correspondiendo a sus opiniones anteriores. Una transformacin social
radical puede ganar ciertas reas geogrficas o institucionales. Un nuevo paradigma
cientfico puede imponerse en un rea explicando una serie de fenmenos mientras que otros se siguen explicando nicamente por la vieja teora.
Hay que hacer notar que el nuevo sistema resuelve primeramente los problemas
que el viejo haba rechazado. Casi nunca resuelve satisfactoriamente todos los
problemas incluyendo los que el viejo resolvera. Este defecto puede irse corrigiendo durante el proceso de crisis o en etapas posteriores de la consolidacin de
la nueva estructura. El desenlace es, por lo general, la formacin de un nuevo
sistema capaz de resolver ms problemas que el anterior. En este sentido el cambio es evolutivo.
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11. Estructura y entropa

Un sistema es un dispositivo para resolver problemas. La solucin de un
problema o es un procedimiento rutinario que slo exige cambios momentneos
en las variables, o bien es un procedimiento que exige pequeos cambios estructurales. Estos cambios son modificaciones, en general pequeas, de ciertas estructuras y el proceso por el cual cambian se llama aprendizaje. Una vez realizado
el cambio de estructura la solucin de otros problemas anlogos se vuelve rutina.
Es fcil encontrar ejemplos de sistemas que slo admiten el primer tipo de cambios y de los que admiten ambos tipos. Comprese, por ejemplo, el proceso de
solucin instintiva y el de solucin inteligente en los animales.
El sistema que resuelve problemas por el segundo mtodo aumenta su organizacin, su improbabilidad. En otras palabras, baja su entropa. Esto se hace a costa
de subir la entropa en un sistema de menor jerarqua (por ejemplo, degradando
energa). Por otra parte, como hemos visto un sistema es un selector de problemas. La estructura casi siempre se mantiene si ciertos problemas son rechazados
y no se los soluciona. Es decir, el sistema se protege en muchos casos no enriqueciendo su capacidad de reaccin, sino disminuyendo el nmero de entradas
posibles (Van Court Hare, 1971). Cuando esto pasa el sistema divide al universo
en una parte organizada integrada al sistema, y en otra desorganizada. As, una
sociedad divide a sus miembros en integrados (desde el punto de vista econmico, de decisiones, de informacin) y en marginales.
Una estructura psicolgica defensiva divide los recuerdos y percepciones en conscientes y subconscientes; un paradigma cientfico divide los problemas en
abordables y excluidos; una organizacin divide a las personas en las que estn
in y las que estn out. As, la estructura selectiva es no slo un mecanismo de
resolver problemas sino un mecanismo de producir bajas locales de entropa a
costa de subirla entre elementos anlogos a los componentes de la estructura. Es decir, hay aumento de entropa en un sistema de jerarqua igual a la del
sistema que la baja.
La evolucin de esta situacin es una fuente de inestabilidad de un orden superior
a la simple deriva de variables crticas. La crisis, como hemos visto, comienza
cuando los elementos excluidos llegan a ser importantes por su nmero y naturaleza y comienza a articularse en un contra-sistema. Ya hemos discutido cmo se
produce la situacin de crisis revolucionaria y la formacin de la nueva estructura.
En esta nueva estructura el principio de seleccin y baja relativa de entropa
comienza a actuar nuevamente hasta la prxima revolucin.
65
12. Ejemplos de un proceso del cambio estructural

En lo que sigue daremos algunos ejemplos de cambios estructurales estudiados
por especialistas de diversos campos. Se puede ver como estas descripciones
coinciden en sus lneas generales con el esquema expuesto en los prrafos anteriores.
I) Cambios en las teoras
Este es uno de los procesos de cambio estructural que est mejor documentado,
gracias al notable trabajo de Kuhn (1971). El sistema de que tratamos est formado esencialmente por la comunidad cientfica y sus teoras, conceptos del mundo
y aparataje de investigacin. No se tiene en cuenta el trasfondo socioeconmico
en que se mueve este sistema, aunque en los casos de crisis se reconoce su
influencia.2 Precisamente una caracterstica notable es que el sistema cambia de
estructura en gran medida por una dialctica interna, y salvo casos aislados es
poco notable la correlacin detallada entre las revoluciones cientficas y las causas
socioeconmicas.
Hacemos notar que Kuhn no trata de justificar el mtodo cientfico ni decir cmo
debiera proceder el cientfico ideal, sino describir, a partir de un anlisis histrico,
la forma en que se comporta la comunidad cientfica. En los perodos en que no
hay crisis en las teoras cientficas se tiene la ciencia normal. A los nuevos
miembros de la comunidad cientfica se les ensea los principios y mtodos de las
ciencias como si fueran verdades bien establecidas y se ilustran esos principios
con ejemplos que los confirman. En cada rama de una ciencia hay un conjunto de
esos principios que Kuhn denomina paradigmas.
Cuando el cientfico comienza a trabajar, su tarea es encontrar y solucionar enigmas. Un enigma es un hecho emprico o terico que no parece deducirse obviamente del paradigma. El trabajo cientfico es demostrar que el enigma es explicable por el paradigma, o sea que es una consecuencia suya. Cuanto menos obvia
sea esta deduccin y menos alteraciones haya que hacer al paradigma, ms meritorio es el trabajo. A veces el paradigma debe ser levemente modificado, casi
siempre por la adicin de nuevas hiptesis que no alteran la estructura bsica
original. La evolucin de la ciencia normal consiste en la ampliacin del campo
de aplicacin y en la articulacin cada vez ms sofisticada del paradigma que es
capaz de resolver ms y ms enigmas.
En otro nivel de cambio ms sustancial, las causas socieconmicas pueden ser determinantes. Por ejemplo, en el actual estancamiento de las ciencias fsicas debido tal vez al proceso
de fragmentacin sealado por ciertos autores (vide Van Court Hare, 1972), o quiz tambin
la eliminacin de los cientficos marginales debido a una ciencia subvencionada y organizada.
66
Pero el paradigma no es slo un aparato de buscar y resolver enigmas. La bsqueda tiene hasta cierto punto un carcter selectivo. En forma ms o menos consciente los cientficos seleccionan aquellos enigmas que aparecen como candidatos
que deben ser resueltos por el paradigma vigente. Una gran cantidad de enigmas
son excluidos del campo de atencin de los investigadores. A veces se da algn
tipo de explicacin: se considera que el problema es poco importante desde el
punto de vista cientfico (aunque lo sea desde el punto de vista prctico o tecnolgico) o que es demasiado complejo para la articulacin actual del paradigma.
Pero nadie opina que el paradigma es invlido porque no pueda explicar tal o
cual enigma particular.
Los problemas surgen cuando una consecuencia directa del paradigma es francamente descartada por la observacin emprica. Si dicha consecuencia se refiere a
un enigma juzgado pertinente por el paradigma vigente, la situacin es grave. El
enigma se ha transformado en anomala. Sin embargo, el paradigma no es
abandonado pues es la nica gua que permite continuar con el trabajo cientfico.
As se registra la persistencia de la teora geocntrica de Ptolomeo, la teora del
flogisto o la teora clsica ondulatoria de la luz, aun despus que observaciones
muy claras daban resultados absolutamente inexplicables y aun contradictorios
con el paradigma.
Cuando las contradicciones son muy fuertes, la actividad de muchos cientficos se
concentra alrededor de los enigmas responsables de la crisis. Pero se observa que
no son la mayora ni estn todos a la espera de un nuevo paradigma, sino que casi
todos se esfuerzan en analizar mejor los enigmas recalcitrantes para tratar de
reducirlos al viejo paradigma. Las excepciones son muchas veces cientficos jvenes o procedentes de reas limtrofes o lejanas a la ciencia que est en crisis.
Dalton era fundamentalmente meteorlogo (aparte de ser poco sociable con la
comunidad cientfica); Vctor Meyer era mdico; el conde Rumford, administrador
y militar, y Einstein tena veinticinco aos cuando hizo sus aportes revolucionarios
a la qumica y la fsica.
Puede verse que en los intentos de articulacin del nuevo sistema no slo los
enigmas o anomalas son marginales, sino que muchas veces tambin lo son los
que exploran las nuevas reas. Esta concentracin de actividad lleva en general al
descubrimiento de nuevas anomalas, pues se est explorando el rea de fenmenos en los cuales el paradigma funciona mal. La concentracin de los trabajos de
fsica a fin de siglo pasado y comienzos del actual en el rea de emisin y absorcin de la energa radiante, es un ejemplo de esta actividad. Era en esa rea donde
la teora clsica predijo una ley para la radiacin del cuerpo negro en funcin de
la longitud de onda (ley de Raleigh Jeans), que estaba en total desacuerdo con la
evidencia emprica (Feyman-Leighton, Sands, 1963, pp. 41-48).
67
Pero en general hay una resistencia enorme a reconocer el estado de crisis y

explorar el rea crtica. Esta exploracin slo se hace en medida significativa
cuando hay un paradigma alternativo. Es interesante tratar de ver cmo surge este
nuevo paradigma. La materia prima se ha venido preparando. Hay problemas sin
resolver. Hay cientficos heterodoxos por su generacin y formacin. Ms an, se
van creando versiones anmalas del viejo paradigma el tomo de Bohr, por
ejemplo, es una deformacin monstruosa de los osciladores de la teora clsica
de la emisin de radiacin. Se van creando teoras ad-hoc para explicar las
anomalas. Se empiezan a reconocer conexiones entre las anomalas. Antes del
surgimiento del nuevo paradigma hay un trabajo previo de articulacin de todo
este material. A este respecto es reveladora la declaracin de Einstein sobre sus
especulaciones anteriores a sus trabajos de teora cuntica: antes de que dispusiera de un sustituto para la mecnica clsica, poda ver la interrelacin existente
entre las anomalas conocidas de la radiacin de un cuerpo negro, el efecto
fotoelctrico y los calores especficos (Einstein, 1949). Estos tres fenmenos no
podan explicarse en sus aspectos cuantitativos por medio de la teora clsica de
la radiacin; en efecto, sta da resultados absolutamente discordantes con la observacin. Basta suponer que la emisin, propagacin y absorcin de la radiacin
se hace en quanta o fragmentos de energa para que las anomalas se transformen en corolarios evidentes de la nueva teora.
Cuando surge el nuevo paradigma la crisis est planteada. Los miembros de la
comunidad cientfica deben pronunciarse por el nuevo o el viejo paradigma.
Como observa Kuhn, esta seleccin se hace con base en causas no deducibles de
principios cientficos. La generacin, nacionalidad, ideas filosficas y hasta religiosas de los cientficos tienen peso en esta circunstancia. El paradigma, que era el
conjunto de ideas, mtodos y normas para dirimir cuestiones entre los cientficos,
es precisamente lo que est en tela de juicio. Como el conjunto de problemas que
resuelve cada paradigma no es exactamente el mismo, la discusin adquiere la
forma de cul problema es ms importante. Otra discusin menos abierta pero
ms profunda es cul de los paradigmas ofrece ms oportunidades para la prctica cientfica. En esto el nuevo paradigma es incuestionablemente superior, pues
aparte de los nuevos enigmas que el anterior no poda explicar ofrece la interesante perspectiva de reinterpretar los enigmas ya explicados por el viejo. No es
raro que el nuevo paradigma se haga atractivo a los cientficos jvenes o recin
llegados a la disciplina cientfica que deben luchar institucionalmente con la jerarqua de personal cientfico ya establecido en las instituciones de investigacin.
Otra caracterstica de los perodos de crisis es la discusin sobre el mtodo. Los
fundamentos del mtodo cientfico son poco discutidos en las ciencias naturales3
3
Lo contrario ocurre en ciencias sociales, tal vez porque debido a razones exgenas (antagonismos socioeconmicos) estas ciencias estn en crisis permanente. Si esta es la causa es
utpico esperar que mientras la sociedad sea antagnica los cientficos sociales puedan
lograr un paradigma comn.
68
en los perodos de ciencia normal. En los perodos de crisis se reabre la discusin,

pues cuando hay paradigmas opuestos hay muchas veces oposicin sobre los
mtodos y normas utilizados y esta discusin se propaga a niveles superiores de
la metodologa. Un ejemplo es cmo al surgir la mecnica cuntica con el principio de incertidumbre muchos cientficos se enredaron en discusiones filosficas
sobre el cuestionamiento de las ideas de causalidad y aun la cognoscibilidad del
universo (Schrdinger, 1936).
Cuando por fin el nuevo paradigma se impone, est por lo general bastante
modificado y se abre ante l la tarea de reinterpretar una enorme masa de hechos
empricos, muchos de los cuales el viejo paradigma interpretaba perfectamente. A
veces se abandona provisoriamente la explicacin de hechos importantes. Antes
de la mecnica ondulatoria la difraccin era inexplicable para la primitiva teora
de los cuantos. La teora copernicana con su veloz movimiento de la tierra se
expona a paradojas mecnicas que Galileo aclar varias dcadas ms tarde.
El paradigma nuevo debe sufrir todava una serie de articulaciones y cambios
estructurales perifricos para llegar a ser la base del nuevo perodo de ciencia
normal. Cuando est suficientemente articulado se vuelve a tomar como verdad
establecida. Sus orgenes, as como el paradigma anterior, se borran de los textos
y cursos cientficos y pasan a ser objeto de los estudios de historia de la ciencia,
tan poco apreciados por los cientficos productivos.
Un hecho importante es que los hechos, la realidad objetiva que es
presumiblemente la materia prima de la ciencia, cambian cuando el paradigma ha
cambiado. Al estar ensamblados de una forma diferente en el sistema, sus propiedades aparecen como diferentes. Otro aspecto interesante del proceso es su
condicionamiento histrico. A pesar de que las teoras cientficas deben explicar
una realidad independiente del proceso cognitivo, del esquema anterior se deduce que la dependencia es bastante fuerte. Condiciones sociales generales, ideologas, intereses econmicos, organizacin social de la investigacin, influyen en
dos sentidos: o bien orientan en la eleccin de problemas dentro de la gama
permitida por el paradigma, o bien son decisivas en la articulacin del nuevo,
tanto en su forma como en sus posibilidades histricas de desarrollo y afianzamiento. Circunstancias socioeconmicas diferentes hubieran llevado a enigmas
diferentes, anomalas diferentes y revoluciones diferentes. La ciencia que tenemos
es una de las ciencias posibles. Aunque no debe exagerarse esta posicin hasta
llegar a pensar en que la estructura de la ciencia debe explicarse nicamente con
base en las condiciones sociales. Hasta ahora, salvo un caso extremo como Spengler
(Spengler, 1948), la exageracin ha sido en sentido contrario, suponindose que
la forma de las ciencias naturales est condicionada totalmente por su referente
objetivo.
69
II) El cambio psicolgico

La formacin de la neurosis bsica y su desarticulacin mediante procesos de
terapia son ejemplos muy significativos de cambios estructurales. La teora de
cmo suceden estos cambios no es objeto de acuerdo general entre los especialistas, pero algunos autores, como Janov (1970), han desarrollado interesantes
hiptesis reportando una gran cantidad de observaciones de casos en apoyo de
las mismas. Seguiremos en lneas generales su modelo del proceso, aunque aspectos importantes del mismo ya haban sido desarrollados por psiclogos anteriores (Freud, 1973; Horney, 1968).
La articulacin de la neurosis bsica se forma en los primeros aos de la vida del
individuo, en los cuales su funcionamiento como mecanismo de resolver problemas no puede ser autnomo. El lento desarrollo del cuerpo y del sistema nervioso, en especial el proceso de mielinizacin de las fibras nerviosas, hacen al nio
dependiente de sus padres. El sistema padres-nio, que debe resolver los complejos problemas del desarrollo, presenta en nuestra sociedad graves fallas que no
entraremos a discutir en detalle. Nos bastar mencionar la falta de adaptacin del
medio fsico del hogar a las posibilidades fsicas y mentales del nio, la ausencia
ms o menos obligatoria de los padres durante perodos de tiempo largos, la
perturbacin introducida por los hermanos, por los conflictos entre los padres, su
enfermedad o muerte, el carcter traumtico de muchas normas y limitaciones
sociales que los padres deben imponer al nio, y, por ltimo, aunque no menos
importante, las neurosis y desequilibrios de los padres, cuando no sus teoras
sobre la educacin infantil.
Todas estas circunstancias hacen que las necesidades del nio puedan no ser
satisfechas. Estas necesidades abarcan una variada gama de funciones: alimentacin, limpieza, grado apropiado de estmulos, contacto fsico, libertad en la expresin emocional, respeto al ritmo propio de desarrollo. Cuando algunas de estas
necesidades no se satisfacen, se produce una reaccin dolorosa que busca sus
vas naturales de salida en la accin y la expresin del dolor. Pero la va de la
accin no siempre es posible por la falta de desarrollo y autonoma del nio, y la
expresin emocional en vez de incitar la accin apropiada de los padres es ignorada o reprimida.
En nuestros trminos, el problema queda sin resolver, y el desarrollo, que sera
producido por la solucin adecuada, es sustituido por un intento de supresin
del problema. El cuerpo del nio trata de suprimir la sensacin dolorosa mediante
procesos nerviosos de inhibicin (olvido del episodio, insensibilizacin fsica).
Pero, como observa Janov y como demuestran numerosas observaciones
neurolgicas (1970), el dolor no sentido queda de todos modos registrado en el
70
sistema. Como todo registro neurolgico queda probablemente en la forma de

circuitos neuronales cerrados reverberantes. Slo que estos circuitos quedan desconectados de las reas en que se manifiestan la sensacin y el pensamiento
conscientes. Toda asociacin posible es inhibida por el dolor que provoca la
evocacin. Algn autor llama a este proceso encapsulamiento de las emociones.
La articulacin de todos estos mecanismos represivos aislados en un sistema neurtico de represin, se produce cuando su nmero ha crecido suficientemente y
el proceso de mielinizacin ha hecho posible una integracin ms completa de
las diversas reas del sistema nervioso. A veces un episodio ms o menos traumtico
es la causa esencial o desencadenante del proceso de articulacin.
Hay que tener en cuenta que la intensidad posible del dolor es desmesurada en el
nio, debido a su extrema situacin de dependencia y a su incapacidad de ver las
verdaderas dimensiones del problema que lo afecta. Muchos episodios que en la
mente de sus padres carecen de importancia, en la percepcin fragmentaria del
nio pueden provocar la sensacin de un peligro mortal.
Es de observar el carcter particular e histricamente condicionado de la forma
que adquiere esta neurosis bsica. Cada individuo tiene su neurosis a pesar de
que todas provienen de causas generales similares. Janov llama a esta articulacin
el yo irreal. Se corresponde en parte con el concepto de yo y super-yo de los
psicoanalistas clsicos.
La situacin puede expresarse en forma general diciendo que el ser consciente y
actuante est desconectado de sus emociones. En forma ms concreta puede
decirse que se han formado mecanismos neuronales bien articulados que inhiben
un conjunto importante de recuerdos (los dolorosos y sus asociados). Adems,
estos mecanismos impiden la concientizacin de las propias emociones y filtran
las percepciones sensoriales que podran hacer aflorar el dolor a la conciencia.
Una evidencia notable de la existencia de estas barreras y de la persistencia de los
problemas o contradicciones encapsuladas es la perforacin circunstancial que
en el sistema defensivo pueden hacer las drogas psicodlicas, la hipnosis y la
excitacin elctrica de ciertas reas de asociacin de la corteza cerebral.
La persistencia subconsciente de las emociones desconectadas es una fuente de
perturbaciones en el comportamiento fisiolgico y psicolgico del individuo. Como
hemos sealado en general, al respecto de los problemas marginados la conexin
con el resto del sistema no puede cortarse totalmente. Las conexiones de los
centros emocionales del hipotlamo con la hipfisis y, por tanto, con todo el
sistema endocrino pueden producir alteraciones fisiolgicas de todo tipo inclusive en el desarrollo fsico. Como el proceso de inhibicin es un proceso activo que
implica la accin permanente de sistemas de neuronas inhibidoras (la palabra
71
desconexin es tal vez engaosa), debe ser mantenido con un estado de excitacin general. El individuo est tenso. Hay tensin muscular, temperatura elevada,
pulso acelerado, presin sangunea alta. Puede tambin estar aptico cuando los
procesos inhibitorios se generalizan. La tensin psicolgica se revela por una
infinidad de sntomas que van desde simples fobias o caprichos aislados hasta
articuladas ideologas aberrantes.
No entraremos en una enumeracin detallada de sntomas psquicos y somticos
que se presentan en estas condiciones. Como en tantos casos de articulacin de
estructuras, estn histricamente condicionados y su variedad es infinita. Tambin
es grande la variedad de recursos para aliviar o descargar la tensin: tranquilizantes, alcohol, juegos neurticos de situacin, confesiones, drogas, agresividad,
sobrealimentacin, sobretrabajo, deportes violentos, ambicin de fama o poder, y
toda una serie de actitudes mejor o peor consideradas segn engranen mejor o
peor en el sistema social patolgico en que se mueve el individuo.
El sistema neurtico contina desarrollndose y tratando de resolver los problemas que se van presentando en la vida del individuo. Pero es evidente que la
capacidad de crecimiento, la flexibilidad para reorganizarse y hacer frente a las
nuevas situaciones, est muy disminuida por la rigidez y la tensin. Hay una serie
de problemas tab que el individuo no puede abordar, desde problemas afectivos
o sexuales hasta simples situaciones de afrontar pequeas responsabilidades. Aparte
de esto los sntomas neurticos crean una serie de conflictos y dificultades. La
situacin del neurtico se mueve, como la de todo sistema que rechaza problemas, en una serie de callejones sin salida que terminan por hacer su evolucin
imposible. Puede ser que la enfermedad del neurtico coincida con la social. Por
ejemplo, una personalidad autoritaria puede encontrar un lugar adecuado en una
sociedad brutalmente jerarquizada. Una persona absolutamente desconectada de
toda sensibilidad puede ser un intelectual altamente especializado o un torturador. En todos estos casos, para insistir en el lenguaje de la teora de control, la estabilidad
se logra disminuyendo la variedad de las situaciones y del comportamiento.
Pero tambin puede ocurrir que no se logre esta situacin protegida y el sistema
sufra un colapso. Las psicosis, el suicidio, la criminalidad, la adiccin aguda a toda
clase de drogas, son ejemplo de la disolucin total o parcial del sistema. Las
terapias que buscan la desarticulacin del sistema neurtico se originan con Freud.
Aqu nos referimos a las terapias emocionales de Janov (1970) y otros.
Este tipo de terapias, en vez de ayudar al individuo en su propsito de aliviar el
dolor y sobrellevar las contradicciones, busca una forma de sacarlas a la luz,
articularlas y llegar a su raz. Las tcnicas utilizadas son varias, pero en casi todas
se trata de incitar al individuo a sumergirse en sus experiencias ms dolorosas,
72
revivir y reconectar los recuerdos por largo tiempo sepultados y expresar plenamente todas sus emociones de dolor, odio y temor. La expresin emocional es
necesaria, pues hace que el organismo retome su manera normal de reaccionar,
manera que fue reprimida por intil o peligrosa en el episodio pasado.
Ahora, aunque se reviva la sensacin angustiosa de aquella experiencia, el yo
maduro sabe que no hay ningn peligro grave. Las defensas aparecen as algo
intil. Al sistema del yo irreal (organizacin de mecanismos defensivos y de
insensibilizacin) se le opone el yo real, una organizacin a medio desarrollar de
necesidades, sensibilidad y expresividad emotiva. El proceso de terapia adquiere
un carcter agudo de lucha con uno mismo. En el curso de este proceso los
elementos de la personalidad son analizados, transformados y articulados en una
nueva personalidad. Esta nueva personalidad es la de un individuo con escasos
mecanismos defensivos. Por esa razn su radio de accin aumenta. Segn los
informes de los propios pacientes la tensin desaparece y aumenta la posibilidad
de manejar situaciones que antes producan angustia. Esto implica en general la
desaparicin de una serie de sntomas squicos y somticos.
En los trminos de la dinmica estructural que hemos venido utilizando, el proceso de terapia consiste en incorporar los elementos excluidos y promover su articulacin natural, lo cual lleva a la lucha contra la estructura vigente y la formacin
del nuevo yo.
III) El proceso del diseo
No conozco una investigacin exhaustiva sobre el pensamiento creativo. Hay
importantes trabajos que tratan de describir el proceso o tratan de dar reglas para
provocarlo. Con todo, es evidente que se trata de un proceso de formacin y
cambio de estructuras. Vamos a restringirnos al problema del diseo, es decir, a la
creacin de una forma que cumpla una funcin dada.
De qu parte el diseador? Se ha dicho que su punto de partida es la funcin, es
decir, las relaciones del sistema por disear con el resto del universo. La idea de
esta posicin es que la funcin determina la forma del diseo. As est dicho
explcitamente por los arquitectos de la escuela orgnica (Wright, 1963). Citan en
su apoyo analogas bibliogrficas. Sin embargo, cualquiera que haya trabajado en
inventar diseos sabe que no se puede crear un diseo a partir de los requerimientos que deber cumplir el sistema una vez creado. El ingenioso esfuerzo de
Alexander en este sentido no ha rendido los resultados que se esperaban de l.
La funcin especifica slo una parte a veces nfima de las relaciones externas
de los elementos del sistema, y es imposible que determinen una forma. Cmo
73
vemos el proceso del diseo? El diseador parte siempre implcita o explcitamente de un diseo anterior, tal como una forma orgnica ante una nueva
situacin debe construir con lo que ya tiene hecho.
Si se desea disear un teatro o una lmpara, parte de los diseos ya hechos. La
funcin que deben llenar los sistemas por disear es diferente que la de los
diseados antes. De otra manera la mera copia sera suficiente. El teatro debe
tener un tamao o un costo determinado, la lmpara debe poder soportar vibraciones o lluvias o alta temperatura. El diseador somete este diseo primitivo al
proceso de resolver problemas. Simula las diferentes situaciones que recargan
peligrosamente el sistema y los cambios destructivos originados por ellas en la
estructura diseada. Trata de compensarlos por cambios estructurales perifricos.
Estos cambios exigen otras variaciones estructurales compensatorias en otras partes del diseo original.
El diseo puede as acumular una serie de contradicciones, puntos dbiles,
dificultades, restricciones que pueden expresarse en limitaciones generales del
funcionamiento: decir, por ejemplo, que la lmpara slo puede funcionar con
bombillos incandescentes, o que el teatro exigir un sistema de parlantes muy
complicados para compensar deficiencias en la acstica. Si estas limitaciones, ya
sean algunas restricciones grandes o una acumulacin de pequeas dificultades,
resultan intolerantes, el sistema est en crisis.
Despus de todos los intentos de remendar y salvar la estructura bsica, el diseador
puede decidirse a aceptar la situacin de crisis y centrar su atencin en las dificultades, reconocerlas, unirlas y ver toda su profundidad en lugar de evitarlas, separarlas y minimizarlas. Es decir, comienza a trabajar crticamente contra su diseo
original. Todo creador conoce la angustia de este proceso.
En esta situacin puede aparecer la nueva alternativa. Para que esto suceda es
importante, como lo seala De Bono (1990):
-Ser capaz de dar pasos en falso, es decir, de hallar estructuras transitorias o
defectuosas que solucionen los problemas que produjeron la crisis, aunque no
solucionen otros resueltos por la estructura original.
-Hallar las limitaciones implcitas del diseo original: suposiciones ocultas, ideas
dominantes, en una palabra las contradicciones bsicas, cuya solucin exige un
campo de toda la estructura. Tratar de librarse de ellas ponindolas en tela de
juicio.
-Usar las tcnicas ms conocidas para provocar el cambio estructural. stas se
expondrn ms adelante (desagregacin, y recomposicin, variaciones al azar,
analogas inslitas, etc.)
74
El proceso puede resultar en una nueva estructura que resuelve en parte los
problemas que produjeron la crisis y, por cambios perifricos de esta estructura
llegar a una solucin satisfactoria de todos los problemas.
En el proceso descrito se distinguen los pasos ya discutidos de la evolucin
estructural: nuevos problemas, cambios peligrosos, reajustes perifricos, acumulacin de contradicciones, articulaciones de stas, surgimiento de la nueva alternativa, lucha y transformacin de ambas, imposicin y evolucin posterior de la
nueva.
IV) El cambio en la estructura social
En este tema la diversidad de teoras y de matices diferentes de las mismas teoras
es desconcertante. Esto se debe probablemente a que el sistema social est en
crisis, y las ideas sobre l son herramientas en los esfuerzos por reproducir la
estructura actual o articular una nueva.
No creo posible salirse de la situacin, pues aun suponiendo que uno se pusiera
en la situacin ms cientfica y objetiva posible, atenindose slo a las afirmaciones ms seguras, su actitud no dejara de tener un carcter partidista dentro del
conflicto social; estara atacando y ser atacado por grupos, individuos o partidos.
La estructura social consiste en una compleja red de relaciones entre los seres
humanos que se ha formado a partir de la necesidad bsica de trabajar en comn
para subsistir. La estructura preexistente era la organizacin familiar y grupal de
los antropoides, en la cual se fue desarrollando el uso de herramientas, la transmisin social de las habilidades, la divisin del trabajo y sus consecuencias, a saber,
el reparto desigual de los bienes del trabajo, la divisin de la sociedad en clases,
la distribucin desigual del poder, la formacin de aparatos represivos y el conflicto social crnico en su sentido ms amplio (desde la prisin y el robo hasta la
revolucin y la guerra).
Toda esta evolucin es una sucesin de cambios estructurales, y la contradiccin
bsica radica, por una parte, en la casi igualdad potencial de los seres humanos,
es decir, su posibilidad de realizar con leves diferencias cualquier funcin dentro de la sociedad y de poder gozar de todos los beneficios que genera la actividad humana, y por la otra parte, la enorme diferencia en la distribucin actual de
las tareas y de los beneficios por ellas producidas. Las diversas organizaciones
sociales de la historia se han ido estructurando por el esfuerzo de distintos grupos
con el objeto de mantener su posicin privilegiada o de sustituir a los privilegiados en este reparto desigual.
En general, un sistema social consiste en una estructura bsica formada por recur-
75
sos naturales, recursos tcnicos materiales acumulados, conocimientos y habilidades diversas de un conjunto de individuos. Estos realizan la produccin de bienes
de todo tipo materiales y espirituales . Lo importante para comprender la estructura es, por un lado, las relaciones entre los individuos, entre ellos y con los
recursos y habilidades en este proceso productivo. Esta relacin es una herencia
histrica y, en general, la distribucin es desigual y las relaciones son de dominio
y subordinacin. Por otra parte, existe un aparato social, formado por individuos
e ideas estructuradas en instituciones encargadas de mantener y reproducir aquellas relaciones. Esto ltimo se da no obstante los cambios cuantitativos en el
proceso productivo, los cambios generacionales, las interacciones externas (provenientes de otras sociedades, de la alteracin del medio fsico o biolgico, etc.)
y las tensiones sociales internas.
El sistema est pues abocado en todo momento a resolver una serie de problemas
ante incitaciones internas y externas. Si las situaciones son de rutina, bastan los
mecanismos usuales: educacin familiar y estatal, aparato ideolgico, represin
de toda clase (social, grupal, policial, militar, religiosa, dependiendo del tipo de
sociedad). Si la situacin es ms grave, se acude a cambios estructurales perifricos
en el sistema: destruccin, creacin o readaptacin de instituciones e ideologas.
Esto exige rearticulaciones en otras partes del sistema y, a veces, articulacin de
varios aparatos defensivos en un sistema rgido, autoritario y excluyente.
Las situaciones crticas se originan usualmente por una articulacin de todas las contradicciones internas originadas en las relaciones de despojo (mala distribucin de los
productos sociales) y de autoridad (mala distribucin del poder). Esta articulacin se
desarrolla cuando ciertos grupos sociales, en general los ms despojados, subordinados y excluidos, van construyendo una crtica de la situacin, reuniendo todos los
problemas y contradicciones en un sistema que es al mismo tiempo una crtica a la
sociedad vigente, una proposicin alternativa de organizacin social y una gua para
la lucha por el cambio. Tal sistema es la ideologa revolucionaria que puede adoptar
formas histricas muy diversas pero en todas hallamos los tres elementos anteriores.
Una vez que se articula esta ideologa, el dilema de todo individuo o grupo es
adoptarla o rechazarla. Los problemas que la sociedad vigente no soluciona,
pasan a ser los ms importantes y alrededor de ellos se plantea la lucha. Se abre
un perodo de crisis y revoluciones en que todo se cuestiona, se imaginan nuevas
organizaciones sociales hbridas y transitorias, se descubren nuevas potencialidades de los individuos y los grupos y ocurren cambios estructurales importantes.
Cuando termina este proceso, se tiene una sociedad con nuevas relaciones de
produccin, distribucin y poder. En general, esta sociedad soluciona muchos de
los problemas que la anterior no resolva aunque puede dejar otros subsistentes y
76
abandonar otros que la anterior solucionaba. Por lo general, la nueva estructura

abre muchas ms posibilidades de desarrollo, que los anteriores mecanismos de
control tenan obstruidas.
13. La estrategia del cambio estructural

El cambio estructural se presenta como sumamente concreto y especfico. Como
hemos visto, la propagacin del cambio y la rearticulacin del sistema dependen
de caractersticas nuevas (no advertidas previamente) de los elementos del sistema anterior. Esto produce la impresin de que el proceso de cambio estructural es
extremadamente dependiente de particularidades nicas e imperfectibles de los
elementos y subsistemas.
Con todo, la prctica humana ha desarrollado ya una coleccin de mtodos que
necesitaran un anlisis sistemtico para generalizarse en reglas y principios a los
fines de lograr el cambio estructural. Sin pretender hacer ese anlisis trataremos
de enunciar algunas reglas que han dado resultado en diversas reas.
I) Conocimiento de los elementos
De lo expuesto se deduce que puede ser de gran utilidad el conocimiento detallado de los elementos del sistema, sobre todo de aquellas propiedades de los
elementos que el sistema actual oculta o mantiene latentes. Eso da una idea de las
nuevas posibilidades de articulacin. No se puede elaborar una utopa social de
cierto realismo sin un conocimiento profundo de las potencialidades de la naturaleza humana. Para lograr la integracin econmica de varios pases es necesario
un estudio detallado de sus estructuras econmicas.
II) Elaboracin terica del nuevo sistema
Es fundamental tener cierta claridad de cul es la estructura objetivo. Si se exige
mucho detalle, esto es sumamente complicado pues las posibilidades de organizacin de los elementos son demasiadas y es difcil ver cules son variables. Es
muy frecuente en los cambios sociales que los revolucionarios desprecien la
utopa, es decir, la clarificacin de los objetivos con la idea de que los objetivos se
forman en la marcha. Sin embargo, al proceder as muchas veces se transforman
ms bien en elementos del proceso de propagacin del cambio que en artfices
de la nueva organizacin social. Hasta cierto grado, la elaboracin de la utopa es
factible y no se puede prescindir de ella.
77
III) Articulacin de las contradicciones

Las dificultades y problemas sin resolver que hay en el sistema deben observarse
cuidadosamente y buscar sus posibilidades de articulacin. Al organizarse las
contradicciones se refuerzan y agudizan las crisis. Ntese que I y II constituyen el
conocimiento terico fundamental, y III es la estrategia bsica. En lo que se refiere
al fundamento terico, ntese la enorme diferencia con el enfoque del anlisis de
sistemas actual. Este pone el nfasis en analizar la estructura tal cual es, y en
representar los elementos por sus acciones y reacciones actuales sobre el resto
del sistema. Este es tambin el enfoque del funcionalismo. Los revolucionarios de
todos los tiempos han insistido, en contraposicin con esto, en las potencialidades de los elementos que el viejo sistema tiene reprimidas y en la utopa, o sea
en las nuevas posibilidades de reorganizacin de los elementos.4 Sobre la estrategia general indicada en III, pueden implementarse una serie de tcticas ms o
menos circunstanciales. A continuacin enumeramos las ms conocidas.
IV) Ataques al sistema defensivo
Todo sistema que haya evitado sistemticamente el cambio, ha tenido que formar
defensas que se articulan en un sistema defensivo. Este puede ser muy difcil de
destruir si se lo ataca directamente apoyndose en unas pocas contradicciones. La
tctica correcta consiste en centrar los esfuerzos en articular las contradicciones.
V) Disgregacin y recombinacin
En este proceso se trata de disgregar el sistema viejo para reunir sus elementos en
otra forma y construir el sistema nuevo. El proceso puede a veces aparecer confuso o contradictorio. Por ejemplo, despus de contribuir a la disolucin de un
imperio colonial apoyndose en los nacionalismos de las diversas regiones las
naciones recin formadas, debe superarse el nacionalismo buscando una integracin econmica que facilite su desarrollo.
VI) Introduccin de perturbaciones
El corte o establecimiento de ciertas relaciones (por ejemplo, vas de comunicacin) o la introduccin o eliminacin de ciertos elementos del sistema, pueden
desatar la propagacin del cambio estructural. Pero, como casi siempre sucede,
estas perturbaciones tienen carcter anrquico, o bien no son capaces de mante-
Es muy til para elaborar alternativas, el estudio histrico y la especulacin de las historias
posibles, reconociendo las elecciones realizadas por la evolucin del sistema en cada
encrucijada y considerando las alternativas no elegidas.
78
ner el cambio (el sistema se restaura) o bien no pueden dirigirlo adecuadamente.

Tambin puede ocurrir que las perturbaciones no lleguen a datar cambios estructurales, pero que s sean suficientes para facilitar la articulacin y refuerzo de los
mecanismos defensivos. Hay que recordar que cuanto ms poderosos son los
mecanismos defensivos ms duro y destructivo es el proceso de cambio. En todo
caso la introduccin de perturbaciones debe ser una tcnica subordinada a la
estrategia general de articulacin de las contradicciones.
VII) Aprovechamiento de las crisis
Cuando un sistema est en crisis (problemas internos graves que no pueden
resolver en ese momento), es la oportunidad adecuada para aplicar las diversas
tcnicas de cambio estructural sin esperar a la organizacin de nuevos mecanismos defensivos.
VIII) Destruccin de las reservas
Todo sistema con estabilidad estructural tiene reservas (elementos no usados) que
permiten los procesos de reconstruccin. La destruccin de esas reservas debilita
la estabilidad y hace, en principio, ms fcil el cambio. Sin embargo, no hay que
olvidar que no se desea disgregar el sistema sino reestructurarlo y esas reservas
pueden ser indispensables en el momento de reconstruir el sistema nuevo.
IX) Construccin simultnea del nuevo sistema
Muchas veces es posible comenzar la construccin del nuevo sistema antes de
que el viejo est destruido. Esto tiene la ventaja de que el nuevo sistema propuesto deja de ser una alternativa utpica y pasa a ser un ejemplo vivo y concreto. Por
otra parte, la incapacidad momentnea del nuevo sistema para resolver todos los
problemas resulta ms evidente.
X) Modificacin de la funcin
La funcin de un sistema viene especificada por sus entradas y salidas. En algunos
casos modificando las entradas cambia la estructura del sistema. Para que esto sea
posible el sistema debe tener algn mecanismo que vare las respuestas (salidas)
ante un mismo estmulo (entradas), y detecte como entrada una consecuencia de
la respuesta: las variaciones de salidas ante las mismas entradas segn tipo de
cambio de estructura interna. Cuando las consecuencias de estas salidas reaccionan a su vez manteniendo la estructura del sistema, el cambio de estructura queda
fijado.
79
La seleccin natural es un mecanismo espontneo de esta clase, y su resultado

son los cambios estructurales de las especies. Con todo debe notarse que en este
procedimiento se pierde el control de cmo se articula la estructura interna. La
psiquiatra del comportamiento es un ejemplo de este procedimiento aplicado al
ser humano. Se le ha criticado observando que el individuo adaptado, es decir,
cuyas salidas estn en armona con el medio, puede tener graves tensiones internas que afloren al menor cambio de dicho medio.
14. Otros procesos de cambio estructural

Procesos de cambio estructural cuyo estudio detenido puede aportar mucho a la
teora del cambio de estructura pueden encontrarse en muchos campos.
Mencionaremos aqu los siguientes:
El proceso de aprendizaje en los animales y el hombre, desde el punto de vista
psicolgico y neurolgico;
La evolucin de las formas biolgicas (evolucin);
La formacin de molculas complejas;
Las transformaciones de un sistema ecolgico;
La evolucin de los estilos artsticos;
El cambio en las organizaciones empresariales;
La dinmica de grupos pequeos;
El proceso de desarrollo de un organismo.
Creemos que cada campo de estudio puede aportar nuevos elementos a la teora
general del cambio de estructuras.
15. La superacin de las revoluciones estructurales

No podramos cerrar este ensayo sin discutir una pregunta que, despus de todo
lo que hemos dicho, puede resultar paradjica: son inevitables las revoluciones
estructurales?
Vimos que el tratar de evitar el cambio de las estructuras mediante mecanismos de
defensa, slo puede llevar a que las resoluciones estructurales sean ms catastrficas incluyendo hasta la disgregacin total del sistema. Pero la pregunta aqu
tiene otro sentido: Es posible crear un sistema cuya estructura sea tan flexible que
haga innecesarias las revoluciones? Es decir, lograr que cualquier contradiccin
que aparezca sea resuelta sin construir mecanismos generales de defensa, que
excluyan otros elementos y contradicciones cuya articulacin posterior produce
el contra-sistema y la revolucin. Creo que esto no slo es tericamente posible,
sino que muchos han pensado en estos problemas y han sugerido soluciones.
80
Tratemos de guiarnos mediante casos concretos. Tomemos el ejemplo de las

revoluciones cientficas antes citado (12.I). El argumento del positivismo es que, si
la ciencia no hiciera hiptesis generales e imgenes del mundo que agregan a la
experiencia lo que sta no contiene, entonces no habra revoluciones en las
teoras cientficas. Simplemente porque no habra teoras cientficas. Esta solucin,
llevada a sus ltimas consecuencias, es inaceptable como lo observa Kuhn. El
cientfico no puede existir sin hacerse una imagen del mundo extrapolada de la
organizacin de la experiencia, y es inevitable que tenga en ella cierto grado de
confianza pues es la gua para la bsqueda de nuevas experiencias. De una posicin positivista consecuente no sale nada. Por eso nadie la tiene en la prctica.
Otro problema se presenta cuando el paradigma se convierte en una verdad
aceptada dogmticamente, desconectada de su origen histrico y causante de la
seleccin de los enigmas por resolver. Esto es lo que debera evitarse. La enseanza de una rama de la ciencia debera incluir una discusin histrica y crtica de los
principios de la misma. A este respecto un libro como el de Mach (1989) puede
ser un modelo y los comentarios de Einstein al respecto revelan la fecundidad de
aquel esfuerzo. Deberan sealarse siempre las otras alternativas de explicacin
de los fenmenos que fueron abandonados en el camino y sealar explcitamente
todas las anomalas y dificultades del paradigma vigente.
En vez de cultivarse tanto la habilidad del joven cientfico en aplicar ingeniosamente el paradigma vigente, sera beneficioso dedicar algn esfuerzo a fomentar
el pensamiento creativo (aun a riesgo de redescubrir como ejercicio resultados
ya conocidos). En otras palabras, en vez de preparar a los cientficos para la ciencia
normal tambin habra que capacitarlos para las renovaciones. Con esto se evitaran stas, con el correspondiente ahorro de energas en la produccin cientfica.
Para pensar lo costosa que puede ser una revolucin cientfica basta recordar la
frase de Max Planck: una nueva verdad cientfica no triunfa por medio del convencimiento de sus oponentes hacindoles ver la luz, sino ms bien porque sus oponentes
llegan a morir y crean una nueva generacin que se familiariza con ella.
Por lo dems, esta nueva forma de encarar la enseanza choca naturalmente con
muchas de la pedagoga vigente y de sus profesores que hacen del conocimiento de
los paradigmas heredados la base de su prestigio, respetabilidad y medio de vida.
En el campo de la psicologa individual estas ideas coinciden con las caractersticas del individuo normal de Janov. Este es esencialmente un ser que siente. No
arma barreras contra su sensibilidad ya sea que esto le produzca placer o desagrado. Acepta las experiencias de muy diverso tipo y reacciona en forma especfica
(no con mecanismos generales) ante las situaciones. Su estabilidad no est en la
solidez de sus defensas sino en la naturalidad de su actividad vital y en sus
reacciones para manejar situaciones.
81
La extensin de estos principios al campo social es mucho ms difcil y choca con

intereses muy fuertes. Una sociedad sana debera ser abierta, aceptar la semejanza
bsica de todos los seres humanos en vez de ser un sistema amplificador de las
diferencias naturales (en general insignificantes) y creador de barreras por las que
mantiene excluidos a la mayora de sus miembros de los centros de apropiacin,
decisin e informacin. Utopas como la de Huxley, o planes como el de Varsavsky
(1975) deberan ser desarrollados y podra intentarse su implementacin.
Los mecanismos bsicos de creacin de diferencias como la divisin del trabajo
ya sealados por los primeros socialistas y olvidados por sus seguidores, deberan
ser objeto de ms atencin. Debera verse qu es aceptable en nombre de la
eficacia de un sistema y que probablemente hace inevitable el conflicto social, las
revoluciones peridicas y las guerras con lo cual la eficacia queda eliminada.
En fin, es probable que la larga, dolorosa y frustrante experiencia de los cambios
revolucionarios, de la construccin y destruccin de estructuras ms o menos
rgidas sea indispensable, y deba continuarse por mucho tiempo para que pueda
aclararse el proceso de implementacin y funcionamiento de la estructura completamente flexible.
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Una visin del proceso de crecimiento
Harberger
Arnold C. Harberger*
Uno de los grandes placeres de pertenecer a mi generacin de economistas es

que pudimos vivir el nacimiento y subsecuente evolucin del enfoque moderno
del anlisis del crecimiento econmico. Puede que el pivote de tal enfoque sea la
contabilidad del crecimiento, pero no debemos nunca olvidar que la contabilidad
del crecimiento est firmemente enraizada en la teora econmica.
Mi modo de contar las cosas es el siguiente. Muchos, quiz incluso la mayora de
los economistas, esperaban que los incrementos en el producto se explicaran en
virtud de los incrementos en los insumos, pero cuando pusimos en prctica nues-
Discurso de orden con motivo de la reunin 110 de la Asociacin de Economistas de los

Estados Unidos (American Economic Association), 4 de enero de 1998, Chicago, Ill.
* Departamento de Economa, Universidad de California, Los ngeles, CA 90095. Esta ponencia
es slo un elemento ms dentro de la serie de ensayos y conferencias que he presentado en
relacin al proceso de crecimiento. En este trabajo cont con la valiosa ayuda de varios
asistentes de investigacin: Luis Alvarado y Harald Beyer en las etapas iniciales; Alfonso
Guerra y Edgar Robles en la intermedia; as como Enrique Flores y Leonardo Torre en la
final, durante la misma preparacin de esta ponencia. Igualmente, notarn los lectores que
la presente se nutre de las tesis de doctorado de Beyer, Robles y Torre. En el decurso del
proceso que acabo de mencionar, present ponencias y recib valiosos comentarios en el
seno de foros tales como seminarios en las universidades de Clemson, Stanford, Texas A&M
y la Universidad de California Los ngeles (UCLA) en los Estados Unidos; tambin algunos
en el exterior, en la Universidad Catlica de Chile, la Universidad de Chile y el Centro de
Estudios Pblicos (CEP) en Santiago, el Centro para Estudios Macroeconmicos Argentino
(CEMA), el Instituto Torcuato Di Tella, la Universidad de San Andrs y el Instituto Superior
de Economistas del Gobierno (ISEG) en Argentina, as como el Instituto Tecnolgico
Autnomo de Mxico (ITAM), en Mxico. Adicionalmente, particip en conferencias
organizadas por la Universidad de Cornell, el Centro Este-Oeste (Universidad de Hawai), la
Asociacin de Economistas Asiticos (Kuala Lumpur, 1996), la Asociacin Econmica de
Occidente (Seattle, 1997), la Sociedad Economtrica (Reuniones Latinoamericanas, Santiago,
1997), y la Asociacin Argentina de Economa Poltica (Baha Blanca, 1997).
Arnold C. Harberger / Una visin del proceso / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
85
tro mejor esfuerzo tctico descubrimos que los insumos tradicionales por lo general no nos servan para explicar el crecimiento del producto observado. El esfuerzo consista en atribuir a cada factor un producto marginal medido en funcin de
su retribucin econmica. De modo que:
(1)
p*.y = w*.L + (r + d)K + R.
Donde:
y = cambio en el producto (PIB),
L = cambio en el factor trabajo,
p* = valor inicial de los precios,
w* = tasa real de salarios inicial,
r = tasa real de rendimiento del capital inicial
d = tasa real de depreciacin del capital,
K = cambios en el acervo de capital, y
R = el residual del crecimiento, no explicado por los aumentos en los insumos
tradicionales.
Muchos economistas estn quizs ms familiarizados con una variante de (1)
(1)
(y/y) = (w*L/ p*.y)(L/L)

+ [(r + d)K/ p*.y] (K/K)
+ (R/y) = sl (L/L)
+ sk(K/K) + (R/y).
En cualesquiera de estas formas, el residual medido implicaba por lo general una

fraccin importante del crecimiento del producto observado; de hecho, con bastante frecuencia la mitad o ms.
Quiero hacer mencin especial a una conferencia sobre formacin de capitales y crecimiento
econmico organizada por Michael J. Boskin en la Institucin Hoover en octubre de 1997. A
dicha conferencia asistieron una verdadera constelacin de serios estudiosos del crecimiento,
hecho que me motiv a redactar una muy extensa ponencia (Harberger, 1998) escudriando
aspectos metodolgicos respecto a la medicin y anlisis del crecimiento, as como a temas
ms substantivos que enfatizo en la presente ponencia. Aprovecho la oportunidad para
recomendar a mis lectores ese trabajo (en breve a ser publicado en un volumen editado por
Boskin) en caso de que les interese un tratamiento ms detallado de los aspectos
metodolgicos. Tambin quiero agradecer muy especialmente a Zvi Griliches, Dale W.
Jorgenson y Paul Romer, as como a mis colegas Sebastian Edwards, Jean-Laurent Rosenthal
y Carlos Vgh, cada uno de los cuales ley la ponencia con particular atencin y me
presentaron comentarios extremadamente tiles. Quiero agradecer particularmente a Lorraine
Grams, que hizo milagros traduciendo los garabatos manuscritos que el fax escupa,
provenientes de cuatro continentes, en la ponencia que ven ante sus ojos.
86
Este fue un resultado sorpresivo para la profesin de los economistas, aunque

quiz en menor medida para quienes haban llegado al mismo, o a algo muy
parecido, mediante una ruta alternativa. Ellos haban abordado el problema a
partir de una medicin de la productividad laboral, complementada en algn
momento con una medicin de la produccin por unidad de capital, para as
llegar a crear, uniendo ambas medidas, a una medicin de la productividad factorial
total (PFT). La idea de que el factor de productividad total aumentaba con el
tiempo result menos sorprendente para este grupo de lo que fue el crecimiento
residual para quienes basaban sus mediciones en la ecuacin (1) o (1). (vide
Abramovitz (1952, 1956) y Salomon Fabricant (1954).
En cualquier caso, al mismo tiempo que el residual recin descubierto cobraba
excesiva importancia dentro de nuestras reflexiones profesionales, nuestra discusin se centr en dos explicaciones potenciales: el capital humano y el progreso
tcnico (Vide Solow, 1957), que podemos tomar como explicaciones complementarias, por lo menos hasta cierto punto. En ellas el progreso tcnico representa formas verdaderamente novedosas de hacer las cosas, y la acumulacin de
capital humano representa aumentos en la calidad del factor humano tpico. No
pas mucho tiempo, sin embargo, antes de que se intentara cuantificar la contribucin de la calidad laboral mejorada. Cosa que fue el resultado de un movimiento general hacia la desagregacin de los dos factores, y que puede representarse
de la siguiente manera:
(2)
p*.y = Si w*i Li
+ Sj ( r j + d j) DKj + R.
Donde el ndice i puede variar dependiendo de cada uno de los niveles educativos y las habilidades especficas de cada grupo, as como de las categoras gnero, edad, ocupacin, regin, etc. Todos stos son elementos que pudieran sealizar distintos mercados salariales. Del mismo modo, el ndice j podra variar segn
categoras tales como sectores corporativos, no corporativos y vivienda. Donde,
en virtud de los impuestos, sino por otras razones, se presume prevaleceran
diferentes tasas de rendimiento (utilidades brutas antes de impuestos), incluso
bajo condiciones de equilibrio pleno.
En una ecuacin como (2), el presunto producto marginal de cada categora
laboral se mide en funcin del sueldo w*t. La calidad promedio puede medirse
por Qt = Si w*i Lit/Si Lit, y la contribucin a Dy del cambio en la calidad entre t y t + 1
puede calcularse como Lt w*t (DQt + 1 / Qt). As pues, la contribucin del cambio en
la calidad ya est incorporada a la primera suma en (2), pero puede ser identificada separadamente si as lo prefiriramos.
87
Enfocar el capital humano podra llevarnos a una forma ligeramente diferente de

desglosar SwiDLt. Podramos escoger algn salario bsico w, es decir, idealmente el sueldo de alguna categora bien definida de mano de obra relativamente no
calificada. Entonces estaramos en capacidad de dividir la remuneracin w, de
cualquier categora dada en una parte w, que implicara una remuneracin por
trabajo burdo, y otra parte (wt w), que identificaramos como la remuneracin
al capital humano de un trabajador tpico del tipo i.
Economistas cuidadosos han venido utilizando por mucho tiempo ecuaciones del
tipo (2) a manera de norma. Planteada inicialmente por Zvi Griliches (1960, 1963),
fue utilizada por Edward F. Denison (1967) y John W. Kendrick (1973, 1976,
1977), entre otros. Este enfoque ha sido perfeccionado en alto extremo por Dale
W. Jorgenson y Griliches (1967), Jorgenson et al. (1987), y Jorgenson (1995).
El punto fundamental en este aspecto es que una vez que se mide el residual
utilizando un referente como (2) o su equivalente, la contribucin medida y directa del capital humano se capta en el trmino laboral Sw*iDLi. Refirindome por
contribucin directa a lo que la gente recibe como pago. Los doctores ganan ms
que las enfermeras, y los ingenieros ms que los dibujantes. Tales diferencias y
otras similares son captadas por Sw*iDLi, ecuacin que puede ser positiva incluso
cuando SDLi es igual a cero, por un reacomodo hacia arriba de la misma fuerza
laboral. Una medicin realmente precisa del tipo (2) mostrara todas las sutiles
diferencias de calidad existentes en una fuerza laboral moderna, y le proporcionara a cada una el peso correspondiente a las remuneraciones (brutas de impuestos) observadas. Ahora bien, puede que no estemos sacando esta cuenta del todo
bien, pero, por lo menos tericamente, el residual R, tal y como se mide mediante (2), no contiene ningn elemento de cambio de calidad o contribucin directa
del capital humano al crecimiento. Se trata de un aspecto bastante relevante en
tanto nos permite concentrarnos en el residual como una representacin del
progreso tcnico, de las mejoras de la PFT , y de la reduccin del costo real.
No hay razn analtica para preferir ninguno de los tres trminos anteriores como
referencia del residual R. Pero, y con lo que sigue me coloco un tanto al descubierto, un trmino como progreso tcnico lleva a la mayora de los economistas
a pensar en inventos, en el producto de la investigacin y el desarrollo (I & D), y
en lo que podramos llamar innovaciones tcnicas. Por otra parte, cuando deslindamos el trmino mejoras de la PFT de los cambios en la calidad y/o de las
contribuciones directas aportadas por el capital humano, pensamos en distintos
tipos de externalidades: economas de escala, beneficios indirectos, y
complementaridades sistemticas. Finalmente, la reduccin del costo real, me
parece que le hace pensar a uno como un empresario, como el presidente de una
compaa, o como un gerente de produccin.
88
Bien, mi ponencia de hoy podra ser perfectamente calificada de alabanza a la

expresin reduccin del costo real como rtulo o etiqueta general para R. Las
etiquetas no modifican la realidad subyacente, pero puede que varen la forma en
que la percibimos. Tambin nos pueden ayudar a comprenderla mejor. Pensar en
trminos de reduccin del costo real ciertamente me ha permitido todo esto, en la
medida en que he tratado de sortear los muchos acertijos y complejidades que
envuelven el proceso del crecimiento econmico.
Permtanme desandar con ustedes el camino por m transitado. En primer lugar, la
expresin reduccin del costo real (RCR) probablemente acuda a las mentes de la
mayora de los ejecutivos empresariales, gerentes de produccin, etc., en muchos
momentos durante cualquier semana, sin mencionar cualquier mes o ao. Es un
importante sendero hacia la rentabilidad en los buenos tiempos y una importante
defensa contra la adversidad en los malos. La mayora de las compaas estadounidenses que han reducido su tamao en los ltimos aos, lo han hecho en
funcin de la RCR, al igual que las que computarizaron sus nminas as como
otras cuentas. Fue sta tambin la chispa que motiv el cambio de las empresas
que introdujeron lo que consideraban tcnicas gerenciales ms modernas. Recuerdo estar recorriendo una fbrica de ropa en Centroamrica mientras el propietario me contaba cmo haba reducido los costos reales en 20 por ciento
despus de haber puesto msica de fondo mientras las costureras trabajaban.
Tambin est la historia de las dos compaas chilenas que se dedicaban a la
fabricacin de neveras y que terminaron siendo parte de un solo consorcio. La
nueva gerencia redujo el nmero de modelos de unos 24 a dos, acordando importar otros modelos mientras exportaban esos dos. El resultado final fue que la
produccin se increment en ms del doble, mientras que la fuerza laboral se
redujo a menos de la mitad, e incluso el acervo de capital (a costo de reposicin)
se redujo considerablemente. Todo esto suena como (y de hecho lo es) economas de escala, que por cierto no podran ser detectadas por nuestras mediciones
usuales, puesto que tanto la fuerza laboral como la masa de capital se redujeron.
Tambin estn los casos conocidos por todos en los que, por ejemplo, los costos
reales de una oficina disminuyeron despus del reemplazo de un supervisor muy
estricto por otro ms razonable. Pero igualmente sabemos de casos en los que los
costos reales bajaron al reemplazar a un gerente muy laxo por alguien ms estricto.
Por mucho tiempo he venido repitiendo que hay por lo menos mil y una maneras
de reducir los costos reales, y que la mayora de ellas son de hecho puestas en
prctica en alguna parte de las complejas economas modernas por un perodo
plausible de tiempo (digamos, una dcada). Una vez aceptada la veracidad de
esta proposicin, se nos plantea la siguiente pregunta: cul es la razn por la que
alguien intentara conformarse con solamente una de las causas subyacentes de la
89
reduccin del costo real? La respuesta es, creo, la mentalidad, es decir, la forma
en que uno piensa en cierto momento. Podra decirse, en mi opinin, que los
primeros trabajos de la nueva bibliografa del crecimiento endgeno reflejan cierto disgusto ante la consideracin de R o R como elemento exgeno. Urga, entonces, superar tal falta de elegancia haciendo de alguna manera que el residual
fuera endgeno y, adems, mediante un modelo de crecimiento simple que implicara la generacin de una reaccin (feedback) hacia el residual a partir del resto
del modelo. No se trataba de conseguir mil y una reacciones, ya que con una era
suficiente. As pues, Paul Romer (1986) se centr en una reaccin a travs del
conocimiento, en la que el inventario de conocimiento modificaba las funciones
de la produccin en toda la economa, y Robert E. Lucas (1988) se centr en el
capital humano, pero no en su productividad directa y remunerada, sino en las
externalidades que cada aumento en el inventario de capital humano deba generar. Estas dos reacciones alcanzaron el limitado propsito de endogenizar R o R
dentro de un modelo especfico, pero no representaban del todo la naturaleza
multifactica de la reduccin del costo real, tal y como la observamos en la
actualidad. Para hacer honor a la verdad, en sus trabajos ms recientes ambos
autores plantean un profundo reconocimiento de las sutilezas y complejidades
del proceso de crecimiento, que no puede ser realmente captado a travs de un
simple mecanismo de reaccin. (Ver Romer, 1990, 1994a, b; Lucas 1993).
Tenemos pues que la reduccin del costo real es multifactica y omnipresente.
Entonces, hacia dnde nos lleva esta aseveracin? O, cul puede ser el resultado
ante semejante complejidad? El prximo paso es reconocer que a pesar de su
complejidad, la reduccin del costo real puede resumirse en una simple mtrica,
y puede hacerse aditiva. Para poder apreciar rpidamente lo anterior, supongamos que el factor de productividad total haya crecido 80 por ciento en una industria a lo largo de una dcada, 60 por ciento en otra y 50 por ciento en una tercera.
Si el valor agregado inicial de las mismas era de US$ 100 mil millones, US$ 200 mil
millones y US$ 300 mil millones, respectivamente, entonces la reduccin del
costo real para la primera fue de US$ 80 mil millones, para la segunda de US$ 120
mil millones y de US$ 150 mil millones para la tercera. Podramos, pues, decir
que, medida en los precios iniciales, la reduccin del costo real de las tres industrias juntas fue de US$ 350 mil millones durante la dcada en cuestin. Honestamente, creo que la nocin de la reduccin del costo real como un elemento
aditivo del modo antes presentado vino a mi mente, y es fcilmente percibido por
los dems, justamente como una consecuencia de la etiqueta utilizada. La idea de
lo aditivo no es tan explcita en el caso de las etiquetas progreso tcnico y
factor de productividad total.
90
De cualquier manera, esta visin del proceso de crecimiento nos abre muchas
nuevas perspectivas y nos propone muchos retos novedosos. Para m, le da vida al
residual, visto como reduccin del costo real, mucho mejor de lo que las remotas
externalidades macroeconmicas jams pudieron hacerlo. Le da cuerpo al residual,
en tanto la cantidad de dlares ahorrados gracias a la reduccin del costo real es
tangible y mensurable. Le da un nombre al residual (reduccin del costo real), una
direccin (la compaa del caso), y una cara (la del empresario, el presidente de la
compaa, el gerente de produccin, etc.) Y finalmente, veremos que puede haber
expresiones inmensamente diferentes en esa cara, incluso al ir de compaa en
compaa dentro de una industria dada, en la medida en que la experiencia de RCR
de un perodo vara de fuertemente positivo a terriblemente negativo.
I. Levadura versus hongos. Parte I

La Tabla 1 se basa en el ejemplo numrico que acabo de dar, ms el dato de que
todas las industrias restantes (refirindonos a la economa) tenan un valor agregado inicial de US$ 1.400 trillones y experimentaron una reduccin del costo real de
US$ 150 mil millones durante el perodo. Al ordenar los datos en un formato
como el de la Tabla 1, podemos hacer aseveraciones tales como 15 por ciento
(US$ 300 millardos / US$ 2.000 millardos) de las industrias (medidas por valor
agregado inicial) alcanzaron 40 por ciento (US$ 200 millardos / US$ 500 millardos)
de la reduccin del costo real (RCR) del perodo, y 30 por ciento (US$ 600
millardos / US$ 2.000 millardos) de las industrias lograron 70 por ciento (US$ 350
millardos / US$ 500 millardos) de la RCR del perodo.
Tabla 1. Elementos del crecimiento para una reduccin del costo real considerada
como aditiva
Indust.
1
2
3
Todos
los dems
Crecimiento
de la PFT
durante el
perodo
(1.0 = 100
por ciento)
(1)
0.800
0.600
0.500
0.107
Cantidad
absoluta
de reduccin
del costo real
[(1) x (4)]
(Millardos)
(2)
$ 80
$ 120
$ 150
$ 150
Suma
acumulada
de (2)
(Millardos)
(3)
$ 80
$ 200
$ 350
$ 500
Valor
agregado
inicial
(Millardos)
(4)
$ 100
$ 200
$ 300
$ 1.400
Suma
acumulada
de (4)
(Millardos)
(5)
$ 100
$ 300
$ 600
$ 2.000
91
Me top con esta forma de presentar los datos sobre reduccin del costo real
cuando redactaba un trabajo (Harberger, 1990) para el Informe sobre el desarrollo
mundial (World Development Report) del Banco Mundial de 1991. Cuando me di
cuenta, lo adopt de inmediato, porque me ayudaba a transmitir lo que he dado
en llamar el caso de la levadura versus los hongos. La analoga proviene del
hecho de que la levadura hace que el pan se expanda muy parejamente, como
cuando llenamos un globo de aire, mientras que los hongos tienen el hbito de
brotar casi de la noche a la maana, de forma muy poco predecible. Soy de la
opinin de que un proceso de levadura cuadra mejor en el caso de externalidades
muy amplias y generales, como las vinculadas al crecimiento del inventario total
de conocimiento o de capital humano, o las que generan las economas de escala
sujetas a la escala econmica integral. En cambio, un proceso de hongos es el
que mejor funciona con una visin como la nuestra de reducciones de costo real
causadas por 1.001 causas diferentes, aunque reconozco que podemos construir
escenarios en los que incluso estas causas podran obrar bastante acompasadamente
sobre la economa en general.
En lo personal, siempre he girado en torno al extremo hongos de esta dicotoma.
Recuerdo la impresin que me caus la primera vez que vi algunos estimados iniciales de la industria sobre la mejora de la PFT debido a su tendencia a la concentracin
industrial. Por largo tiempo le he dicho a mis alumnos que los aos 20 fueron la
dcada de los carros y los cauchos, los 30 la dcada de las neveras, los 40 la de los
productos farmacuticos (especialmente los antibiticos), y los 50 la de la televisin,
mientras que las telecomunicaciones y las computadoras han venido tomando la
escena en las ltimas dcadas. Pero no se trataba de ms que meras impresiones sin
sustento en un enfoque sistemtico. Mi verdadera conversin ocurri mientras escriba mi trabajo de 1990, donde presentaba una serie de tablas basadas en los aportes
de Kendrick y Elliot S. Grossman (1980). La Tabla 2 es un ejemplo de ello.
La Tabla 2 tiene el mismo formato que la Tabla 1. La columna 1 presenta la
medicin que ya conocemos del porcentaje en que creci la PFT, o en el que se
redujo el costo real, durante el perodo en cuestin (ntese que los porcentajes
aplican al perodo 1958-1967 en general, y no son tasas anuales). Para convertir
estos porcentajes en dlares ahorrados en costo real durante el perodo, se multiplican por el PIB real del perodo base [columna (4)]. Los resultados aparecen en
la columna (2). Las columnas (3) y (5) son las sumas acumuladas de las columnas
(2) y (4), respectivamente. Si trabajamos con estas cifras, podemos hacer planteamientos como los que aparecen al pie de la tabla, por ejemplo, que el 10 por
ciento superior de las industrias aportaba 30 por ciento de la reduccin del costo
real total o que el 22 por ciento superior de las industrias (medidas en trminos de
valor agregado inicial) aportaba ms del doble de la reduccin del costo real total.
92
Tabla 2. Concentracin del crecimiento de la PFT en las industrias estadounidenses,

1958-1967 [columnas (2) a (5) en millardos de dlares de 1958]
Madera y productos madereros

Transporte ferroviario
Productos textiles
Maquinaria elctrica
Equipo de transporte
Qumicos
Servicios pblicos
Petrleo y carbn
Caucho y productos derivados
Minera
Comunicaciones
Comercio
Siguen 18 industrias adicionales,
cuyos resultados combinados son
Crecimiento
durante
el perodo
(1,0=100
por ciento)
(1)
0,72
0,63
0,61
0,55
0,46
0,44
0,42
0,41
0,41
0,41
0,40
0,33
Cantidad
absoluta
de reduccin
del costo real
[(1) x (4)]
(2)
2,51
5,52
2,49
5,10
7,05
3,97
4,65
1,27
1,23
5,20
3,61
24,93
Suma
acumulada
de (2)
(3)
2,51
8,03
10,52
15,66
22,71
26,68
31,33
32,60
33,83
39,03
42,64
67,57
PIB por
industria
1958
(4)
3,50
8,70
4,10
9,30
15,20
9,10
11,00
3,10
3,00
12,60
9,00
76,40
Suma
acumulada
de (4)
(5)
3,50
12,20
16,30
25,60
40,80
49,90
60,00
64,00
67,00
79,60
88,60
165,00
0,03
7,53
75,10
239,8
404,80
Notas: El 10 por ciento superior de las industrias (estos porcentajes expresan las contribuciones
de las industrias al PIB, clasificadas segn su tasa actual de crecimiento del PFT durante el
perodo) aporta 30 por ciento de la PFT.
El 22 por ciento superior de las industrias (estos porcentajes expresan contribuciones de las
industrias al PIB, clasificadas segn su tasa de crecimiento del PFT durante el perodo) aporta 52
por ciento de la PFT.
El 40 por ciento superior de las industrias (estos porcentajes expresan contribuciones de las
industrias al PIB, jerarquizadas de acuerdo a su tasa de crecimiento del PFT durante el perodo)
aporta 70 por ciento de la PFT.
Fuentes: Kendrick y Grossman (1980). Los datos del PIB vienen de las cuentas nacionales de los
EE.UU.
93
Los lectores podrn notar que al pie de cada columna en la tabla hay un recuadro
asignado a 18 industrias adicionales que conjuntamente slo aportaban 10 por
ciento de la PFT, en tanto su cuota combinada inicial de produccin fue de casi 60
por ciento del total.
Si utilizamos la analoga de la levadura y los hongos, los resultados de mis clculos en base a los datos de Kendrick-Grossman, apuntan muy claramente a una
interpretacin de hongos. Aparte de que los aportes a la RCR estaban claramente concentrados en relativamente pocas industrias, stas eran tambin muy diferentes si considerbamos dcada por dcada. Las cuatro ramas superiores en
porcentaje de reduccin de costo real durante 1948-1958 fueron las comunicaciones, servicios pblicos, agro, y manufacturas varias. En el perodo 1958-1967
fueron madera, transporte ferroviario, productos textiles, y maquinaria elctrica.
En 1967-1976 se trat de finanzas, seguros e inmuebles, confeccin textil, comunicaciones y qumicos. Slo comunicaciones se repite en esta lista de 12.
As pues, desde mi punto de vista, ya esto nos proporciona evidencia por considerar sobre una serie de posibles hiptesis respecto a la naturaleza de la mejora
del la PFT. No hay duda de que la evidencia de este tipo no nos sera particularmente til a la hora de justificar ciertas interpretaciones de una externalidad generalizada como resultado de mejoras educativas. Mientras que una marcada vinculacin entre el trmino residual y los gastos en I & D1 podran sugerir un alto nivel
de persistencia entre los lderes en la mejora de la PFT. Caso que (probablemente)
tambin abarcara a las economas de escala asociadas a la escala particular de
una compaa o de la industria.
No es de esperar que estas economas anden saltando anrquicamente de industria a industria, segn el perodo en cuestin. Uno ms bien esperara que muestren caractersticas relativamente estables, temporalmente hablando, del proceso
productivo, por lo cual deberan mostrar un nivel de persistencia temporal razonablemente alto, en trminos de la experiencia relativa a la PFT en las industrias
particulares.
No hay economista que al ver la Tabla 2 no piense en su parecido a la curva de
Lorenz. De hecho, fue ese mi paso siguiente al tratar de representar el grado de
concentracin de la reduccin de costo real. El Grfico 1 (vide Edgar Robles,
1997) muestra las cuasi-curvas de Lorenz para una clasificacin de 20 industrias
del sector manufacturero de los Estados Unidos durante cinco perodos sucesivos
de cinco aos.
Para un estudio del estado actual del anlisis de los gastos en I & D y su impacto sobre el
crecimiento econmico, ver Griliches (1994).
94
Grfico 1. Perfiles de crecimiento del PFT entre ramas manufactureras estadounidenses.
Lo que de inmediato nos impacta del Grfico 1 es el salto (overshooting) caracterstico que observamos. Us la primera lnea vertical para marcar el punto donde la curva ascendente cruza 100 por ciento sobre el eje vertical. La interpretacin
es que en 1970-1975 la reduccin de costo real acumulativa de slo 25 por ciento
de las industrias manufactureras (medida por el valor agregado inicial) fue igual a
la RCR total de todo el sector manufacturero. Despus de ello tenemos otras
industrias que producen un 40 por ciento adicional del total, pero su contribucin
se ve menoscabada por aquellas con una RCR negativa durante el perodo.
En correspondencia con la cifra de 25 por ciento para 1975, tenemos alrededor de
12 por ciento para 1975-1980; 48 por ciento para 1980-1985, y 40 por ciento para
1985-1991. Se trata de los segmentos de la industria manufacturera que por cuenta
propia aportaron la cantidad total de la reduccin del costo real para el perodo
respectivo de toda la industria manufacturera.
La segunda lnea vertical en cada panel del Grfico 1 seala el punto mximo de
la curva. La interpretacin es que cerca de 64 por ciento de las industrias se
95
beneficiaron de una reduccin de costo real durante el perodo 1970-1975, mientras que el 36 por ciento remanente padeci de aumentos del costo real (PFT
decreciente). Para los perodos posteriores, las cifras correspondientes son 65 por
ciento (35 por ciento), 78 por ciento (22 por ciento), y 82 por ciento (18 por
ciento). Donde la primera cifra es el porcentaje de industrias que se beneficiaron
de reducciones de costo real, y las cifras en parntesis representan a las que
experimentaron una PFT decreciente.
Podemos asignarle tambin cierto inters al ordinal del punto mximo de cada curva.
Durante el primer perodo, el crecimiento de la PFT termin representando cerca del
170 por ciento de la RCR para todo el sector manufacturero. En 1975-1980, la cifra fue
de aproximadamente 240 por ciento; en 1980-1985, de apenas cerca de la mitad, y en
1985-1991 de un poco ms de 125 por ciento. El problema es que cuando el aporte
agregado de la PFT es relativamente pequeo, el total acumulado de los aportes
positivos es un mltiplo grande de ese agregado, mientras que si el agregado en s es
grande, el mltiplo tiende a ser menor. Vemos entonces que para 1970-1975 y para
1975-1980, el total de la RCR en el sector manufacturero en general fue de slo cerca
de 2,3 por ciento del valor agregado manufacturero inicial. En contraste, la RCR total
para todas las manufacturas fue de casi 10 por ciento del valor agregado manufacturero inicial en 1980-1985, y de cerca de 7,5 por ciento en 1985-1991.
El problema sin duda se complica mucho ms si la reduccin de costo real para el
agregado (en este caso las manufacturas totales) resulta negativa. Deberan establecerse convenciones especiales para clarificar las interpretaciones de los diagramas
de tipo Lorenz en tales casos.
Creo haber conseguido una buena manera de resolver todos estos problemas, y al
mismo tiempo crear una mejor y ms clara representacin visual del grado de concentracin y dispersin de la reduccin de costo real entre los componentes de un
agregado. La idea es re-etiquetar el eje vertical del diagrama tipo Lorenz, hacindolo
representar una tasa de crecimiento anual. A los fines de simplificar, pensemos en una
lnea de 30 grados que represente 1 por ciento anual de crecimiento de la PFT. El resto
del eje vertical se calibrara con base en esto. De modo que de una simple ojeada a la
pendiente se pueda evaluar la rapidez del crecimiento del agregado en cuestin.
El Grfico 2 no se presenta ms que para propsitos didcticos. Aqu tenemos una
rama industrial hipottica conformada por cuatro industrias: A, B, C y D. Primero
agrupamos las industrias en orden descendente, dependiendo de sus tasas de
aumento de la PFT en el perodo. Entonces, calculamos la reduccin de costo real
acumulada (una cantidad en dlares reales) y la trazamos encima del valor agregado real inicial acumulado. Luego, graduamos el eje vertical para ajustarnos a la
escala que hayamos escogido para la tasa de crecimiento de la PFT (en el ejemplo
tenemos una lnea de 30 grados que representa un 1 por ciento de crecimiento
anual de la PFT), as como el eje horizontal a fin de llegar hasta 100 por ciento.
Grfico 2. Perfiles ilustrativos del crecimiento del PFT

(diagramas del tipo amanecer-ocaso).
96
97
En el panel inferior del Grfico 2, doy ejemplos para demostrar cmo estos
diagramas resuelven los problemas relativos a una baja tasa de crecimiento de la
PFT (la subida brusca del caso del crecimiento de 0,25 por ciento llegara a un
tope de 400 por ciento en un diagrama tipo Lorenz) y a un crecimiento negativo
de la PFT (en los que incluso resulta difcil conceptualizar un planteamiento del
tipo Lorenz).
La primera vez que present estos diagramas fue ante una gran audiencia durante
las reuniones de la Western Economic Association en Seattle (julio de 1997). Para
esa ponencia acu el trmino diagramas del tipo amanecer, con base en su
parecido con el sol cuando sale detrs de una colina. Ese mismo da, Yoram
Barzel sugiri que cuando la pendiente del agregado fuera negativa aplicramos
el trmino diagramas del tipo ocaso. Cosa que yo acept de inmediato.
El Grfico 3 representa un conjunto de diagramas del tipo amanecer-ocaso basados en Jorgenson et al. (1987, pp. 188-190). Los diagramas cubren 32 sectores
industriales (es decir, los 35 del estudio menos agricultura, comercio y empresas
gubernamentales). Creo que no hace falta mayor explicacin a favor de la utilidad
de los diagramas tipo amanecer-ocaso, despus de haber examinado y digerido
estas imgenes. Estos casos reales representan prcticamente todas las variantes
posibles: bajo crecimiento de la PFT con un inmenso y sbito salto (1953-1957 y
1969-1973); crecimiento negativo con grandes y moderados saltos (1966-1969 y
1973-1979); crecimiento moderado con pequeos (1979-1985), medianos (19601966), y grandes (1948-1953) saltos.
98
Grfico 3. Perfiles de crecimiento del PFT para el sector manufacturero en EE.UU.
99
Un hecho impactante que surge de este conjunto de imgenes es cun variable es

el aporte negativo de los perdedores a travs de los perodos. Si los perdedores
hubieran aportado cuando menos un cambio cero en la PFT, hubiramos alcanzado aportes acumulados del factor de alrededor de 0,8 por ciento anual en 19481953, en 1957-1960, y en 1960-1966. Los otros perodos no se hubieran diferenciado demasiado: cerca de 0,7 por ciento en 1953-1957 y en 1969-1973, 0,6 por
ciento en 1966-1969, y 0,5 por ciento en 1973-1979 y 1979-1985. En lugar de este
reducido rango de aportes acumulados, tenemos una distribucin que va de -0,9
por ciento en 1973-1979 hasta aproximadamente 0,1 por ciento en 1953-1957 y
1969-1973 hasta ms de 0,5 por ciento en 1960-1966 y 1979-1985.
Acaso no nos sugiere este panorama que hagamos un fuerte esfuerzo de investigacin para tratar de mejorar nuestra comprensin del fenmeno del crecimiento
negativo de la PFT? Cules son los sntomas que caracterizan a las compaas e
industrias que lo experimentan? Hasta qu punto es el resultado de crisis externas, como la de los precios internacionales, o de la competencia entre las mismas
industrias? Hasta qu punto representa dicho fenmeno la lucha por la supervivencia de las compaas que, sin embargo, experimentan niveles de produccin
muy por debajo de sus picos previos (e incluso podramos presumir que por
debajo de su capacidad instalada)? Hasta qu punto representa cosas como acaparamiento laboral, en la medida en que las compaas atraviesan perodos de
adversidad?
II. Levadura versus hongos. Parte II

Espero haber sido suficientemente convincente en la seccin previa respecto de:
a) la utilidad de los diagramas del tipo amanecer-ocaso, b) lo adecuado de la
dicotoma levadura versos hongos, y c) la capacidad de incidencia con la que la
parte de los hongos, dentro de esa dicotoma, pareciera brotar cuando desglosamos
el PIB en industrias o ramas industriales a fin de analizar la PFT. El imponente
diseo que surge de los estudios aqu reportados, as como de todas las otras
clasificaciones industriales que recuerdo haber visto es que: (i) una fraccin de
pequea a modesta de las industrias puede representar el 100 por ciento del
agregado de la reduccin de costo real en un perodo dado; (ii) la fraccin complementaria de las industrias contiene ganadores y perdedores, y sus aportes a la
PFT se cancelan unos a otros; (iii) por lo general, los perdedores conforman una
parte muy importante de la historia y contribuyen ampliamente a las variaciones
que observamos en el desempeo agregado de la PFT; y (iv) hay poca evidencia
de la persistencia inter-peridica de los lderes en el desempeo de la PFT.
100
Segn mi punto de vista, los resultados anteriores son muy interesantes (en tanto
estimulan nuestra curiosidad), muy fuertes (en trminos de sus implicaciones
acerca de la naturaleza del proceso de crecimiento), y muy slidos (en cuanto
tienen amplia aplicacin sobre distintos grupos de datos analizados por diferentes
autores utilizando mtodos que resultan por lo menos de algn modo distintos).
Ahora bien, estos resultados, hasta ahora, son bastante compatibles con lo que yo
llamara una perspectiva industrial de la historia de la PFT. De hecho, es sta la
forma en que yo mismo perciba el proceso de crecimiento hasta hace muy poco
-una visin que se reflejaba en mis cuentos sobre los cauchos y los automviles
en los aos 20, los refrigeradores y otros electrodomsticos en los 30, los productos farmacuticos en los 40, etc. La imagen que tena en mente implicaba un
escenario de levadura dentro de cada industria y hongos entre las industrias -un
hecho comn de la PFT experimentado por las compaas dentro de una industria dada, dependiendo por una parte de la suerte de esa industria en la rifa
tecnolgica, y por la otra de las grandes diferencias experimentadas entre las
industrias debido a que hubo una amplia dispersin de la distribucin de los
avances tecnolgicos, incluso por perodos tan largos como de una dcada.
Si tuviramos acceso a la informacin relativa a las compaas podramos averiguar si esta perspectiva es compatible con las experiencias reales vividas por las
compaas y las industrias. Nos encontramos apenas en las fases iniciales de esta
averiguacin, pero considero que el resultado ya se muestra bastante claro, a
saber, que la versin de los hongos se impone tanto entre las compaas dentro
de una industria especfica como entre las industrias dentro de un sector o incluso
en agregados ms amplios. Voy a presentarles apenas una pequea evidencia
sobre los Estados Unidos (sobre el cual recin comenzamos un trabajo sistemtico). El grueso de nuestra evidencia proviene del sector manufacturero mexicano,
respecto al cual Leonardo Torre (1997) haba analizado datos de una muestra de
ms de 2.000 compaas. La informacin respecto de una pequea fraccin de
estas compaas se perdi por problemas informticos, pero quedaron unos 1.900
casos conformando la muestra con la que Torre finalmente trabaj. Las compaas
fueron clasificadas dentro de 44 ramas industriales, de modo que en promedio
tenemos unas 43 compaas por rama.
Hay, en verdad, infinidad de maneras de presentar una masa de informacin tal
como la que aparece en el estudio de Torre. Lo que voy a hacer es suministrar una
imagen agregada en el Grfico 4, para luego mostrarles tres ramas de crecimiento
acelerado en los Grficos 5A C: tres de crecimiento medio, y tres seleccionadas
de las ramas de crecimiento ms lento.
Grfico 4. Perfil del crecimiento del PFT en el sector manufacturero mexicano

(1.892 establecimientos, 1984-1994)
101
Grfico 5A. Perfiles de crecimiento del PFT para las ramas de crecimiento
acelerado (Manufacturas mexicanas, 1984-1994)
102
103
Grfico 5B. Perfiles de crecimiento del PFT para las ramas de crecimiento medio
(Manufacturas mexicanas, 1984-1994)
Grfico 5C. Perfiles de crecimiento del PFT para las ramas de crecimiento lento
(Manufacturas mexicanas, 1984-1994)
104
105
Para complementar estos grficos, finalmente presentar, en los Grficos 6AD,

ciertas estadsticas resumidas provenientes de los diagramas del tipo amanecerocaso de las 44 ramas estudiadas por Torre. Donde el Grfico 6A presenta la
distribucin de las tasas promedio del crecimiento de la PFT entre las 44 industrias. El grfico 6B muestra la distribucin del pico de aportes acumulado, es decir,
lo que hubiera sido el aporte de la PFT si todos los negativos hubieran sido cero.
El Grfico 6C exhibe el percentil de las compaas (por valor agregado inicial)
estableciendo la lnea divisoria entre crecimiento positivo y negativo de la PFT. Y
finalmente, el Grfico 6D presenta, para aquellas ramas con crecimiento positivo
de la PFT, el percentil de las compaas que aportan por s solas el 100 por ciento
del crecimiento de la PFT de la industria.
Grficos 6A-6B-6C-6D.
Frecuencia
12
10
8
6
4
2
0
-6
-4.5
-3
-1.5
0
Tasa de crecimiento de PFT
1.5
4.5
-6
-4.5
-3
-1.5
0
Tasa de crecimiento de PFT
1.5
4.5
Frecuencia
24
20
16
12
10
8
6
4
2
0
106
Esta evidencia casi pareciera repetir, en el caso de las compaas de una misma
industria, lo que descubrimos en la seccin previa respecto de las industrias dentro de la economa -saltos desenfrenados de los diagramas del tipo amanecerocaso, gran influencia de las compaas con un crecimiento negativo de la PFT en
la determinacin del resultado de la PFT para una industria, y una pequea o
moderada cantidad de compaas que representan el 100 por ciento del crecimiento de la PFT dentro de una industria (cuando se trata de crecimiento positivo), en tanto la fraccin complementaria est compuesta de ganadores y perdedores cuyos esfuerzos terminan contrarrestando al otro. Sigue pendiente tratar de
darle alguna interpretacin a esos resultados.
107
III. Simples errores o qu es esto, una selva?

La primera pregunta que se hacen muchos de los economistas expuestos a la
evidencia presentada hasta ahora es: hasta qu punto todo lo que hemos visto y
enfatizado pudiera ser simplemente el resultado de errores de observacin? No se
trata, en lo absoluto, de una pregunta sin sentido, puesto que efectivamente
podemos crear distribuciones de frecuencia de tasa de crecimiento de la PFT que
contengan exactamente la misma informacin que la presentada por los diagramas
del tipo amanecer-ocaso antes expuestos. El nico truco es tomar como unidad
de frecuencia no una sola compaa (de un agregado industrial) o una industria
(de algn agregado mayor), sino ms bien, un 1 por ciento del valor agregado
total del agregado. De este modo, una compaa con 20 por ciento del valor
agregado de una industria aparecera con un peso 10 veces mayor que el de una
compaa que represente 2 por ciento del valor agregado de esa industria. En un
cuadro como el descrito, la frecuencia acumulada (digamos, 68 por ciento) por
encima de DPFT = 0 representara la proyeccin sobre el eje horizontal del punto
mximo en el diagrama del tipo amanecer. Su complemento (32 por ciento)
representara el valor agregado inicial asociado con el desempeo negativo del
PFT durante el perodo.
As pues, si toda la informacin pudiera generarse por va de una distribucin de
frecuencia de las tasas de crecimiento de la PFT acertadamente diseada, no sera
entonces posible que todo esto no fuera ms que el resultado de la casualidad, y
ms especficamente, de los errores de medicin? En verdad no creo que sea el
caso. Es ms, mi salida favorita al respecto es rumores no hacen clamores. Es
decir, poder racionalizar lo que vemos en trminos de un marco analtico que
comprenda principios econmicos bien fundamentados, as como conjeturas sensatas sobre las relaciones y hechos subyacentes, constituye en s mismo fuerte
evidencia contra la hiptesis del rumor.
Ahora bien, tenemos que aceptar el hecho de que s existen errores de observacin de cierta magnitud, y debemos reconocer que stos pueden llegar a obnubilar nuestra percepcin y sesgar nuestros resultados. Lo que voy a hacer es considerar las distribuciones de frecuencia de las compaas. La PFT se mide de dos
maneras: por una parte, utilizando el valor agregado de un conjunto de compaas, y por la otra, usando la produccin de esas mismas compaas, medida a
travs de la divisin del valor agregado entre los ndices separados pj (del valor
agregado) de los precios, estimados compaa por compaa. A estos fines, podemos pensar, para nuestra conveniencia, en trminos de logaritmos, de modo que:
108
yj = valor agregado observado de la compaa;

pj = ndice de precios estimado a nivel de compaa;
gj = yj - pj = produccin estimada;
yj = Tj + ej [Tj = valor agregado verdadero];
[pj = ndice de precios verdadero]; y
pj = pj + uj
qj = Tj - pj [produccin verdadera de la compaa].
Nos gustara tener datos sobre qj y su varianza:
s2qt = s2T - 2spT + s2p
Si simplemente usamos el valor agregado observado como nuestra variable cuantitativa, vemos que
s2y = s2T + s2e (suponiendo que sTe = 0).
Si usamos la gj cuantificada, vemos que
s2g = s2T + s2e + s2p + s2u - 2sTp
(suponiendo u y e son estrictamente aleatorios).
Mis conjeturas son las siguientes:
(i) Podemos estimar el valor agregado con bastante precisin a nivel de compaa. De ah, la conjetura de que s2e es pequeo.
(ii) En la mayora de las industrias hay una variedad considerable entre las compaas y sus productos. De ah que, con la excepcin de las industrias con productos muy homogneos, no debiramos esperar que s2p sea pequeo. De ah, yo
espero que s2p > s2e.
(iii) Finalmente, nos planteamos la conjetura de que, por lo menos a nivel de
compaas dentro de una industria, 2spT < 0. Sabemos que las compaas prefieren
operar en regiones de la curva de demanda en las que piensan que la elasticidad
que enfrentan es mayor que uno. Pero asimismo, en un anlisis del proceso de
crecimiento, se esperara que las grandes ganancias en valor agregado se acumularan a favor de aquellas compaas dentro de una industria dada que traspasen a sus
clientes algunos de los frutos de las reducciones de costos real actuales o pasadas.
Estas tres conjeturas me llevan a la conclusin de que s2y probablemente subestime la verdadera varianza del producto s2m (ya que -2spj > 0 y s2p > s2e.), y que s2g
probablemente sobreestime s2m (slo los trminos de covarianza con e y u, que
suponemos eran cero, pudieran hacer que esto vare). Y como Torre us el valor
agregado real como su variable cuantitativa, tendramos que en todo caso la
substitucin de la variable cuantitativa verdadera q por el valor agregado observado v nos hubiera dado resultados con una mucha mayor dispersin de la PFT,
109
y por lo tanto un mucho mayor salto en sus diagramas del tipo amanecer-ocaso.
La demostracin anterior debe ser tomada como una mera sugerencia. No es
importante para mis efectos que los resultados de Torre subestimen la variabilidad
de la experiencia relativa a la PFT de las distintas compaas. Lo nico que s
resulta importante es que el error de medicin no sea el principio determinante
de esos resultados. Y en este sentido, me siento muy confiado. Desde mi punto
de vista, esto es en verdad una selva, con ganadores y perdedores en cada
perodo (tanto en los buenos, como en los malos).
Como dije anteriormente, apenas acabamos de comenzar con un estudio sistemtico de la PFT entre las compaas de los Estados Unidos, de modo que no puedo
ofrecerles un despliegue comparable al de Torre.
Sin embargo, Robles (1997) s examin la experiencia de 12 compaas en la
industria petrolera estadounidense. Sus resultados estn resumidos en el Grfico
7, pero lo que Robles nos cuenta es bsicamente lo mismo que Torre. Apenas tres
compaas de las 12 estudiadas fueron suficientes para generar la reduccin real
de costo experimentada por todo el grupo. La mitad (o casi la mitad) de las
compaas tuvieron un crecimiento negativo de la PFT en cada perodo. Y la
cantidad acumulada de este crecimiento negativo de la PFT fue considerable al
compararla con el desempeo total de la PFT de la industria.
Lo que observo en el caso de la PFT es bastante anlogo a lo que observo en las
pginas dedicadas a los mercados de capitales en el peridico. Hay ganadores y
perdedores cada da, cada mes y cada ao, mientras que las ganancias y las
prdidas son el resultado de todo tipo de causas. As, la crisis de los precios
petroleros puede hacer que las compaas experimenten un desempeo negativo
de la PFT si las reducciones de la produccin generadas fueran mayores que las
reducciones de los insumos. Lo mismo puede ocurrir en el caso de los seculares
o cclicos bajones de la demanda, incluyendo aquellos causados por las estrategias exitosas de la competencia.
Al estar bajo presin, las compaas suelen hacer todo lo posible por sobrevivir.
Quiz, en algunos casos, lo que hacen es prolongar demasiado su lucha por la
supervivencia. Lo que quiero decir es que la sociedad perdera menos recursos si
tales compaas renunciaran ms rpido a enfrentar aquellos retos que eventualmente producirn su desaparicin. Pero como no perciben que el reto en cuestin ser mortfero, siguen luchando por sobrevivir. Lo que es ms, creo que este
comportamiento forma parte de la naturaleza de los empresarios, presidentes de
compaas y lderes comerciales en general. De hecho, no estaran donde estn,
110
ni haciendo lo que hacen, si fueran a renunciar apenas encontraran la primera

seal de reto. Son guerreros por naturaleza, y es muy probable que no hubieran
alcanzado el xito si no fueran de ese modo.
Las compaas con crecimiento de la PFT negativo pueden hasta llegar a ser
innovadoras. Siempre aparecen nuevos retos y cada compaa ingenia una manera diferente de enfrentarlos. Algunos (como Intel y Microsoft) terminan ganando,
mientras que otros (como Montgomery Ward y Apple) terminan perdiendo. Pero
puede que no se trate sencillamente de que se sentaron a esperar pasivamente e
intentaron sobrevivir slo cuando se encontraron de frente con la crisis. Puede
que hayan tenido ideas bastante innovadoras, con buenas probabilidades iniciales de xito, pero que finalmente no se concretaron. Por ello, el desempeo
negativo de la PFT puede ser, y soy de la opinin de que por lo general es,
simplemente la causa de apostar al caballo perdedor.
Para m, la visin de Joseph A. Schumpeter (1934) de la destruccin creativa
retrata las cosas en buena medida. Lo que plantea es que s, que esto es una selva,
pero los procesos de esa selva estn en la mdula de la dinmica de la economa
de mercado. Son los que nos han trado hasta donde estamos, y representan la
mejor promesa de progreso a futuro2 .
En mi opinin, Schumpeter lleg a la esencia del problema, pero no es de sabios,
en nuestro caso, ser fatalistas aceptando su visin. No hay manera de que perdamos el tiempo al realizar un gran esfuerzo en comprender el proceso de mejora
de la PFT donde efectivamente tiene lugar, es decir, a nivel de la compaa.
Podemos comprobarlo an ms dada la capacidad de incidencia del desempeo
tanto negativo como positivo de la PFT entre los componentes de casi cualquier
agregado. En la medida en que ms aprendemos sobre este aspecto de los agregados, podramos tropezar con formas de acentuar las partes positivas y eliminar
las negativas de esta historia sobre la PFT. Pero, aceptmoslo, se trata de un
objetivo muy quijotesco como para asumirlo como el ncleo de inters en este
momento. En lo que a m concierne, la tarea en este momento es simplemente
tomar la gran masa de informacin que existe a nivel de compaa y exprimirla al
punto de sacarle todo lo que pueda ensearnos.
La idea de destruccin creativa ha aparecido en la bibliografa reciente en un contexto de

modelos formales a diferencia del enfoque de este trabajo sobre la contabilidad del crecimiento y la interpretacin econmica intuitiva de sus resultados (ver Gene M. Grossman y
Elhanan Helpman, 1991, 1994; Phillips Aghion y Peter Howitt, 1992). Para un estudio
economtrico enfatizando la variabilidad del desempeo entre las compaas, ver Jacques
Mairesse y Griliches (1993, pp. 200204?).
111
IV. Algunas observaciones sobre los mtodos y la investigacin

Lo que voy a plantear en esta seccin no tiene por objeto convertirse en
implicaciones directas de lo que hemos visto anteriormente. Ms bien pienso en
las partes precedentes de este trabajo como la propuesta para plantearnos cierta
visin de la economa, y cmo las fuerzas del crecimiento operan en sus entraas.
Visin que a su vez nos conduce a pensar en forma diferente, no slo en relacin
con el proceso de crecimiento en s mismo, sino sobre cmo nosotros, como
economistas, debiramos ms bien avanzar en nuestro estudio y comprensin del
mismo, y cmo debieran disearse mejor las polticas a fin de fomentarlo mejor.
a) Siempre resulta acertado estudiar los componentes del crecimiento por separado. La tasa de inversin, la tasa de rentabilidad del capital, la tasa de crecimiento
de la fuerza laboral en nmeros o en horas trabajadas, la contribucin del capital
humano o el incremento en calidad promedio del trabajo, y el residual representando la reduccin de costo real, son suficientemente diferentes y en potencia
suficientemente desarticulados entre s como para ameritar un trato diferenciado.
Yo hara particular nfasis en los tres puntos que paso a enumerar.
(i) Lo provechoso que sera medir la tasa de rentabilidad y enfatizar su papel
dentro del proceso de crecimiento.
(ii) La importancia de centrarnos en la inversin en lugar de en el ahorro al estudiar el
proceso de crecimiento. El ahorro es en s mismo un tema sumamente interesante,
pero en la medida en que ms nos queramos sumergir en la economa abierta,
menos conexin presenta el ahorro con la inversin. El ahorro adquiere gran importancia en aquellos modelos de economa centrados en el crecimiento agregado, en
cuyo caso es igual a la inversin. Pierde casi todo significado cuando nos circunscribimos
al crecimiento de las ciudades y las regiones, o de las compaas e industrias.
(iii) La importancia de entender el residual como un elemento globalizador que
cubre las reducciones de costo real de todo tipo, y de reconocer que nos acercamos a nuestro objetivo en tanto pensemos que la RCR acoge 1001 formas en lugar
de creer que podemos representarla eficientemente mediante una, dos o tres
variables tipo agregados.
b) En principio, la acumulacin de capital humano por parte de la fuerza laboral
debiera estar representada en el aporte laboral de la ecuacin relativa al crecimiento, o en una bifurcacin de este aporte hacia otro generado por el trabajo
bruto, el otro elemento del capital humano. El trmino que nos permite atrapar la
cambiante composicin de habilidades de la fuerza laboral es Si.vi.DLi. Lo que
concentramos aqu, en particular, son los sueldos ms altos, es decir, los frutos de
la inversin en educacin y capacitacin tcnica, que son los beneficios que
112
perciben los trabajadores en s, y debieran aislarse de las externalidades que

pudiera tener la educacin.
Es relevante tratar de dejar esta parte internalizada del relato fuera del residual,
para poder interpretar directamente el residual como la reduccin de costo real.
c) A la hora de estudiar las externalidades provenientes de la educacin, la capacitacin tcnica o el capital humano, no debemos conformarnos con generalizaciones de
corte amplio del tipo el crecimiento de la PFT es mayor en aquellas entidades con
grandes cantidades de capital humano por trabajador. Debiramos tratar de comprender cmo funciona esta externalidad. Es mayor en el caso de las compaas con
una alta incidencia de capital humano? Es mayor en el caso de industrias o de
sectores? O ser que las externalidades del capital humano tienen una naturaleza de
corte ms espacial y por tanto hace que sea ms eficiente la vida econmica de las
ciudades, provincias, estados o naciones que albergan mayores concentraciones de
capital humano? Y si fuera sta una va prometedora que transitar, en qu tipo de
unidades geogrficas, y de qu tamao, operan generalmente tales externalidades?
d) Igual ocurre con las economas de escala. No debiramos conformarnos con
vagas atribuciones de las economas de escala, como por ejemplo, a nivel de la
economa nacional. Ms bien debiramos buscar la raz del asunto. Si las economas de escala son nacionales, cules son los canales por los que funcionan, y cul
es la evidencia a nuestra disposicin para observarlas en funcionamiento? Particularmente, cul es su conexin con las reducciones de costo real en donde efectivamente se presentan, es decir, a nivel de la compaa? Las economas de escala a
nivel de las compaas o de la industria son ms fciles de visualizar. Tambin en
este caso, sin embargo, el objetivo es seguirlas de cerca, a fin de ver si las reducciones de costo real de las compaas estn vinculadas con las dimensiones iniciales de
las compaas mismas, o de las industrias dentro de las cuales funcionan, y de la
direccin (ascendente o descendente) en la que se mueve la produccin.
e) Quiz el punto ms importante de todos, es que realmente debiramos tratar
de sacarle el mayor provecho a la evidencia existente a nivel de compaa. Pienso,
especficamente, en identificar un nmero considerable de casos notables tanto
de mejoras como de disminuciones de la PFT, y estudiarlos uno a uno para tratar
de hallar la razn de sus reducciones e incrementos de costo real. Pueden tener la
certeza de que si en una compaa hubo grandes reducciones de costo real, hay
gente dentro de la misma con una idea bien clara de la fuente de esas reducciones
y de cmo se lograron. Al ser capaces de captar esta evidencia elemental, podremos ponerle algo ms de disciplina a nuestras reflexiones sobre la naturaleza de
la PFT a nivel del agregado. De hecho, lo que debemos es continuar el trabajo
pionero de Jacob Ashmookler (1966) y Edwin Mansfield (1995). En lneas genera-
113
les nuestro relato sobre los agregados debiera ser compatible con lo que observamos a nivel bsico. Y en particular, nuestro relato general sobre la mejora de la
PFT debiera aceptar sin inconvenientes la abrumadora evidencia de que este
proceso es ms bien del tipo hongos que del tipo levadura.
f) Abriga especial urgencia el estudio del declive del factor de productividad total
tanto a nivel de compaa como de industria. Puede que la capacidad de incidencia
del declive de la PFT sea la ms profunda conclusin por sacar de todas las vinculaciones empricas que he presentado. Como conglomerado profesional, hemos
estado sin duda al tanto de su existencia a nivel de la industria, puesto que podramos decir que todos los estudios que presentan un desglose a ese nivel lo revelan.
Sin embargo y hasta donde lo s, apenas rasguamos la superficie de este fenmeno con nuestros estudios. De hecho, me cuesta detectar un terreno ms frtil que
ste para las investigaciones por venir sobre el proceso del crecimiento econmico.
g) No creo que logremos mucho tratando de expresar la relacin entre las polticas
y el crecimiento econmico mediante una serie de regresiones. Las regresiones de
crecimiento entre naciones parecieran irreductiblemente ingenuas a los ojos de
experimentados observadores del proceso de crecimiento, como yo mismo. Para
nosotros son altamente cuestionables las lneas regresivas que sacan la mayor parte
de su pendiente de las diferencias existentes entre Sudn y Suiza, entre Bangladesh
y Brasil, o entre Ceiln y Canad. Ms bien, pareciera mucho ms sensato estudiar
los pases individualmente y buscar aquellos elementos comunes que caractericen
la transformacin de las experiencias de crecimiento de negativas a positivas dentro
de cada uno de los pases seleccionados, as como de aquellos elementos que
parecieran describir las experiencias de crecimiento positivas por un lado y las
negativas por el otro. Creo que de esta forma podemos lograr una buena perspectiva de la naturaleza del proceso de crecimiento, sin recurrir a la camisa de fuerza de
las lneas regresivas que parecieran concluir, a partir de comparaciones entre pases
muy dispares, lecciones que se suponen significativas para pases como Bangladesh,
Ceiln y Sudn (as como para otros a un nivel diferente) en tanto luchan por dar el
prximo paso en la cuesta hacia la modernizacin.
Mi percepcin de las regresiones del crecimiento entre pases es de algn modo
menos negativa en la medida en que enfoquen componentes del crecimiento
(tasa de inversin, tasa de rentabilidad, y reduccin de costo real en particular) en
vez de la tasa general de crecimiento. Existe tambin una sutil distincin que
establecer entre dos modos de presentar las regresiones entre pases: (i) la que
explica por qu y cmo algunos pases crecen ms rpido que otros (no recomendable), e (ii) la de simple resumen de una serie de hechos estilizados que
describen la experiencia que observamos (muchsimo ms preferible, y no slo
porque sea ms modesta en sus aseveraciones).
114
Grfico 7. Perfiles de crecimiento del PFT para compaas petroleras estadounidenses
115
V. Algunas implicaciones relativas a las polticas

Cuando nos planteamos la influencia de las polticas sobre la reduccin del costo
real en particular e incluso, y hasta cierto punto, sobre el crecimiento econmico
en general, soy de la opinin de que las palabras clave son obstruccin y
facilitamiento. Lamentablemente hemos tenido que aprender cun sencillo es
que los gobiernos adopten polticas que obstruyan el crecimiento econmico,
llegndolo a volver negativo. Tambin estamos al tanto de que no hay bala de
plata ni llave mgica que por s solas abran la puerta de un paraso de prosperidad y crecimiento. En trminos generales, la manera ms fcil de dar inicio a una
experiencia de crecimiento prspera es una economa que alguna vez ya hubiera
sido prspera pero que haya padecido malas polticas. Si liberamos esa economa
de trabas, corrigiendo un cmulo de errores pasados, puede que demos marcha a
un prolongado episodio de impresionante crecimiento. Un cambio de polticas en
favor del crecimiento econmico, facilitan en lugar de obstruir el crecimiento, pareciera ser la base de los milagros que en este sentido se han visto, como el de
Taiwn, Espaa, Corea, Brasil, Indonesia, Malasia y China (entre otros).
El motor de arranque de la siguiente lista de implicaciones de polticas es la
interpretacin de que el residual del crecimiento efectivamente representa la reduccin de costo real y la clara aceptacin de que en el mundo real, la RCR se
presenta de mil y una formas diferentes.
a) La primera observacin fundamental es que la gente debe percibir los costos
reales para poder reducirlos. As pues, las polticas que impiden la precisa percepcin de los costos reales son ipso facto hostiles al crecimiento. La inflacin es la
ms obvia, probablemente la ms daina, y casi que seguramente la ms nociva
de dichas polticas. Si hay alguna rea donde pueda decir que me he vuelto un
experto gracias a mi experiencia en el campo econmico, debe ser en el rea de
la observacin de primera mano de serios procesos inflacionarios. As que les
pido fe en lo que voy a decirles: el mayor costo de la inflacin no es un tringulo
o un trapecio debajo de la curva de la demanda de los saldos de efectivo reales,
tampoco se trata del impuesto inflacionario. El costo mayor de la inflacin es la
distorsin de la percepcin de los agentes econmicos en relacin con los precios
relativos. Y esto sucede porque los precios individuales se ajustan de distintas
maneras y a tasas muy diferentes. En situaciones normales, cuando tenemos un
producto con un precio elevado e insumos de bajos costos, estamos al frente de
una invitacin muy grande a realizar nuevas inversiones, lo cual no sucede durante los procesos de inflacin pronunciada. En esos casos, esa seal es altamente
voltil, del tipo aqu hoy, el mes que viene quin sabe, puesto que tanto los
precios del producto como de los insumos siguen sus caminos separados de
ajuste a la inflacin en proceso. Sin excepcin, segn mi propia experiencia,
116
mientras ms alta sea la tasa de inflacin, peor ser su efecto de distorsionar la

percepcin de los precios relativos por parte de los agentes. En una inflacin de,
digamos, 20 por ciento a 50 por ciento anual, la gente percibe los precios como a
travs de una neblina maanera, mientras que en otra de entre 20 por ciento y 50
por ciento mensual, la perciben como a travs de una niebla londinense. Hay gran
cantidad de estudios empricos que demuestran que las inflaciones pronunciadas
son fuertemente hostiles al crecimiento (ver William Easterly, 1996). La obnubilacin de la percepcin de los precios relativos es una razn de peso, puesto que
limita las reducciones exitosas de costo real a nivel de las compaas individuales.
La inflacin tambin inhibe el crecimiento en otras maneras quiz ms obvias:
(i) al desviar las energas necesarias para actividades ms productivas a la bsqueda de mecanismos para protegerse de la inflacin;
(ii) al reducir (por lo general muy drsticamente) los saldos monetarios reales de
la gente, impactando as negativamente la cantidad real de crdito suministrado
por la banca al sector productivo; y
(iii) hasta cierto punto relacionado tanto con a) como con b), al hacer que la gente
(tanto aqu como en el exterior) invierta en el exterior algunos de los fondos
que en otras circunstancias habran invertido aqu, o (muy parecido a la misma
cosa) al acumular grandes cantidades de moneda dura como salida a la inflacin.
b) Una segunda implicacin de polticas es, en palabras de mi amigo y colaborador de larga data, Ernesto Fontaine, evitar los precios mentirosos. Al hablar de
inflacin, nos centramos en la distorsin de las seales emitidas por el sistema de
precios; aqu ms bien nos centramos en el hecho de que emita seales equivocadas como resultado de las distorsiones introducidas, generalmente como consecuencia directa de la polticas gubernamentales. No puede haber, ni ha habido,
efectos provechosos, en trminos de eficiencia econmica, como resultado de los
aranceles de 50 por ciento y 100 por ciento y ms, que generaban una proteccin
efectiva generalmente de 200 por ciento y 300 por ciento y ms. Tampoco puede
fomentarse el crecimiento por la va de frreos controles de precios e intervenciones en los mercados crediticios.
No pretendo ser un purista religioso con esto: as como las grandes distorsiones
generan grandes costos, las pequeas distorsiones generalmente implican pequeos costos, y todas las economas estn distorsionadas hasta cierto punto. El
mensaje aqu es que las economas pagan un precio dependiendo del nivel de
distorsin que hayan escogido, y que uno de los componentes importantes de ese
precio es que las distorsiones crean situaciones en las que lo que funge como
ahorro verdadero de costos privados no constituye un ahorro genuino de costos
desde el punto de vista de la economa en general.
117
c) Tan malos, e incluso peores que las distorsiones directas, son los costos excesivos impuestos a una economa por regulaciones mal concebidas y trabas burocrticas. Hernando DeSoto (1989) ha dedicado prcticamente todo su trabajo a la
denuncia de estos obstculos en Per. La existencia de reglas claras de juego es
parte esencial e integral de una economa de mercado funcional, pero es muy
fcil suplirlas con otras reglas que hagan que la inversin, la produccin, el mercadeo, las ventas, el desarrollo de nuevos productos, etc., sea ms costoso. Las
regulaciones laborales han sido particularmente problemticas, ya que por lo
general incrementan el costo de mano de obra artificialmente y crean un fuerte
incentivo para que las empresas eviten la contratacin de nuevos trabajadores,
simple y llanamente debido a los altos costos asociados con un despido futuro.
Ahora, existen montones de otros rubros. A saber, la necesidad de permisos, en
ocasiones de hasta ms de una docena, antes de poder comenzar alguna inversin
o un nuevo negocio; regulaciones especficas que impiden de alguna manera nuevos actores, con la intencin de proteger fuertes intereses privados (como los pequeos minoristas que son protegidos de los grandes supermercados en muchos
pases); as como complicados cdigos tributarios y su aplicacin, que imponen
grandes costos de cumplimiento tanto para los entes jurdicos como naturales. Los
pases interesados en promover su crecimiento debieran buscar el modo de condensar su marco regulatorio en las normas y requisitos que sean realmente justificables, en trminos de costos y beneficios a la economa y a toda la sociedad.
d) Aunque las distorsiones del comercio internacional (aranceles, cuotas, licencias, prohibiciones, etc.) podran incluirse en los puntos b) y c), su importancia
amerita mencin aparte. Los procesos de apertura (de un proteccionismo que en
ocasiones bordeaba la autarqua) han sido uno de los sellos de los milagros de
crecimiento econmico del pasado medio siglo [ver Sebastian Edwards (1993) y
Anne O. Krueger (1985, 1997)]. As como la inflacin genera costos ms all del
rea bajo la curva de demanda en los saldos de efectivo reales, el proteccionismo
pareciera producir cargas ms all de las mediciones convencionales tipo tringulo-trapecio-rectngulo de los costos de las distorsiones del comercio. Para ello
existen por lo menos dos explicaciones naturales: primero, esa apertura ayuda a
engrasar las ruedas de la transferencia internacional de tecnologas ms modernas; y segundo, las empresas que se daban el lujo de solazarse detrs de las altas
barreras proteccionistas terminan hundindose o nadando al verse forzadas a
competir en un escenario econmico mucho ms abierto. Bajo cualquiera de las
dos explicaciones, la liberalizacin comercial abre nuevas puertas a la reduccin
de costo real, suministrando as nuevos impulsos al crecimiento econmico.
e) La reciente ola de privatizaciones que hemos presenciado tanto en las economas desarrolladas como en aqullas en vas de desarrollo, pudiera tener
118
implicaciones importantes, dando pie a reducciones de costo real que de otra

forma hubieran sido retrasadas, o no hubieran ocurrido jams. Creo justo decir
que en la mayora de los pases, las compaas estatales funcionan bajo una serie
de restricciones que obstaculizan severamente la minimizacin de costo real en
un sentido comparativo-esttico, y la reduccin de costo real en un sentido dinmico. Se trata de restricciones que algunas veces limitan los salarios de los ejecutivos, o imponen costosas condiciones de empleo para la mano de obra menos
calificada a la empresa, usualmente limitan la capacidad de la empresa para cerrar
lneas de produccin ineficientes, y casi siempre complican el despido de trabajadores, etc. Pero en mi opinin, la peor caracterstica de las empresas estatales es
la lgica que suele desarrollarse en su interior. Una lgica segn la cual la gerencia media tiene claro que deje las aguas correr, no alborote las cosas y no cree
problemas. Semejante lgica se enfrenta a la visin del proceso de crecimiento
que atribuye un papel fundamental a la bsqueda de reducciones de costo real a
nivel bsico y que reconoce el caos que acompaa a la destruccin creativa en
todas sus formas. Debo, por ello, aplaudir la tendencia contempornea hacia la
privatizacin. Si abrigo algn escrpulo al respecto, tiene que ver ms bien con la
rapidez y el descuido con que se han llevado a cabo muchas privatizaciones, por
lo general motivadas nicamente por consideraciones fiscales, en vez de por una
bsqueda general de eficiencia econmica. Ello pudo haber conducido a transferencias injustificadas de riqueza, en algunos casos, as como a la implantacin de
empresas privatizadas en tierras sin preparacin adecuada (por ejemplo, donde
falte un marco regulatorio sensato de la tarifas elctricas, o normas inteligentes de
promocin de la competitividad en por lo menos algunos aspectos de las telecomunicaciones, etc.)
f) No podemos dar por terminada una lista de esta ndole como la presente sin
mencionar algo que la mayora de nosotros da por sentado: un marco legal e
institucional slido en el que los individuos estn protegidos de las incursiones
arbitrarias en contra de su propiedad y de otros derechos econmicos. Este punto
tan elemental, muy resaltado recientemente por Douglass C. North (1990), Robert
J. Barrow y Xavier Sala-i-Martin (1994), Mancur Olson, hijo (1996) y Barro (1997),
es al menos potencialmente, un elemento vital dentro de un proceso sostenido de
crecimiento econmico exitoso. Si bien es cierto que se han presentado algunos
repentinos y breves episodios de crecimiento en ausencia de un marco como el
anteriormente referido, tambin lo es que la mayora de los casos de crecimiento
sostenido por largos perodos de tiempo se han visto beneficiados por un slido
ambiente institucional y legal.
g) De algn modo vinculado con el punto anterior est el elemento del consenso
poltico en relacin con los lineamientos generales de la poltica econmica. La
119
experiencia nos ha demostrado que pueden ocurrir reformas polticas admirables

que, sin embargo, terminan teniendo muy poco efecto. Ello puede ocurrir porque
se elige un nuevo gobierno que revierte las reformas. Pero tambin puede ser el
resultado de que la gente tema que llegue un nuevo gobierno que d marcha
atrs a las reformas. Actualmente, la economa chilena es una de las joyas del
crecimiento econmico (y del xito econmico general) en Amrica Latina. Muchos comentan el detalle y la penetracin de las reformas econmicas chilenas
durante las ltimas dos dcadas, ms o menos. Pero son menos los que comentan
el hecho de que el paquete de reformas haya permanecido esencialmente intacto,
a pesar de varios cambios ministeriales, y como si fuera poco, de dos elecciones
presidenciales en las que los ganadores pertenecan a la oposicin del gobierno
que haba iniciado las reformas. La confianza en el esquema econmico aportada
por este apoyo sistemtico al marco elemental de poltica econmica tiene que
ser una de las razones de peso para la continua y muy impresionante actuacin
econmica chilena. Tambin constituye un argumento de peso dentro del contexto de este trabajo. En un mundo en el que las reducciones de costo real conforman
una fuerza dinmica clave en la generacin del crecimiento econmico, debemos
estudiar las motivaciones y las preocupaciones de quienes deben tomar las decisiones fundamentales a nivel de la compaa. Para ello, no slo es importante que el
marco de polticas sea bueno actualmente, sino que tambin cuenta la expectativa
de que seguir siendo bueno en el futuro. De lo contrario, las inversiones tienden a
limitarse al corto plazo y a reducidos perodos de pago, y mucho terreno frtil para
oportunidades econmicas de mayor plazo no ser sembrado.
VI. Una visin del proceso de crecimiento

Permtanme ahora tratar de resumir mi propia visin del proceso de crecimiento,
cuyos principales elementos han sido expuestos en esta ponencia. En primer
lugar tenemos los cinco pilares conocidos del crecimiento: la tasa de incremento
de la fuerza laboral, la tasa de incremento del acervo de capital humano, el
incremento del acervo de capital (inversiones netas como una fraccin del valor
agregado), la tasa de rentabilidad que producir esa inversin (o se espera produzca) y, finalmente, aunque para nada menos importante, las reducciones de
costo real provenientes de mil y una fuentes diferentes.
Por cierto, quisiera comentar que el aumento en la fuerza laboral ha ganado un
nuevo significado en muchos pases en la medida en que las tasas de participacin laboral (particularmente la femenina) han aumentado. Puesto que si tenemos una tasa de participacin constante, la tasa de crecimiento de la fuerza laboral no funge ms que de representacin de la tasa de crecimiento de la poblacin.
Los grandes incrementos en la participacin laboral nos pueden conducir, en s
120
mismos, a incrementos significativos en la medicin del ingreso real per cpita.

En cuanto a los incrementos en el acervo de capital humano, estoy convencido de
que su mayor contribucin al crecimiento, en general, puede ser perfectamente
medido mediante los salarios del mercado, como sucede en la expresin Si w*i DLi.
Ello no niega la existencia de externalidades debido a un mayor inventario del
capital humano, sino que simplemente considera modesta su influencia sobre la
tasa de crecimiento en comparacin con los efectos de la educacin, la capacitacin tcnica, pasantas, etc., que pueden ser internalizados (cosa que generalmente ocurre) por quienes participan en estas actividades. Por lo tanto, bsicamente
buscamos los efectos de la acumulacin del capital humano en el trmino Si w*i DLi,
y exclusivamente (por la va de las externalidades) como uno de los muchos
elementos subyacentes al crecimiento residual R.
La tasa de inversin est por dems tradicionalmente vinculada al anlisis del crecimiento. Lo que enfatizara en este punto es la importancia de mantener una clara
separacin entre la tasa de inversin y la tasa de ahorro. Los modelos donde el ahorro
y la inversin son siempre iguales (como en los del consumidor representativo) no
sirven de mucho, ni siquiera para el anlisis a nivel nacional dentro del moderno
mundo interdependiente en el que vivimos. Sirven an menos a la hora de enfocar
regiones geogrficas ms pequeas, y se vuelven del todo intiles cuando estudiamos
el proceso de crecimiento a los niveles de la industria y de las compaas.
La tasa de rentabilidad de la inversin ha sido la gran hurfana, en muchas maneras, de nuestro anlisis del crecimiento, habiendo estado oculta a nuestra vista por
nuestra representacin general del aporte del capital a la tasa de crecimiento
como sk(DK/K). Donde la tasa de rentabilidad (r + d) est totalmente oculta. Hago
un serio llamado a que ms de nosotros nos acostumbremos a presentar el mismo
trmino como (r + d) (DK/y). Me gustara que se le prestara ms atencin a la tasa
de rentabilidad debido al papel principal que juega en la motivacin de los agentes econmicos, as como tambin porque sus cambios conforman un importante
elemento en la comprensin y explicacin del residual del crecimiento R. La
Tabla 3 expone las razones por las que pienso de ese modo. La Tabla ha sido
adaptada del trabajo de Harald Beyer (1996). Se trata de un anlisis de los casos
de crecimiento en 32 pases, que iban de Sri Lanka a los Estados Unidos, desde el
punto de vista del ingreso, y de Islandia a Australia, desde una perspectiva geogrfica. En la Tabla 3 presentamos los resultados de 10 pases con las ms altas y
los 10 pases con las ms bajas tasas de crecimiento del PIB entre 1971 y 1991. En
la segunda columna mostramos la tasa de rentabilidad anual estimada promedio.
En la tercera, tenemos el aporte del capital a la tasa de crecimiento [= (r + d)(DK/y)],
y en la ltima columna podemos ver la tasa de crecimiento anual de la PFT
promedio durante el mismo perodo temporal.
121
Tabla 3.- Tasas de crecimiento, tasas de rentabilidad, y tasas de mejora de la PFT

(Seleccionadas de una muestra de 32 pases, 1971-1991).
Los 10 pases
con crecimiento
ms rpido
Taiwn
Corea
Tailandia
Hong Kong
Ecuador
Chipre
Zimbabwe
Colombia
Islandia
Irlanda
Mediana
Media
Los 10 pases
con crecimiento
ms lento
Austria
Francia
Alemania
Blgica
Pases Bajos
Estados Unidos
Sudfrica
Dinamarca
Reino Unido
Suecia
Mediana
Media
Tasa de
crecimiento
del PIB
8,83
8,47
7,65
7,91
5,58
5,12
4,62
4,43
4,35
4,12
Tasa de
rentabilidad
15,0
13,2
12,5
20,0
14,0
10,6
13,6
11,3
9,4
6,7
Aporte del capital

a la tasa
de crecimiento
3,81
4,30
3,68
3,56
2,70
2,99
2,42
1,99
1,95
1,70
Tasa de
crecimiento
del PFT
3,68
2,38
2,96
2,28
0,36
1,92
0,97
0,74
1,77
0,36
5,35
6,10
12,85
12,63
2,84
2,91
1,83
1,74
Tasa de
crecimiento
del PIB
2,87
2,80
2,60
2,56
2,52
2,52
2,16
2,15
2,12
1,84
Tasa de
rentabilidad
5,1
6,1
6,3
6,8
7,0
9,1
7,5
7,5
9,6
4,3
Aporte del capital

a la tasa
de crecimiento
1,13
1,21
0,97
1,06
1,12
1,20
1,58
1,01
0,95
0,66
Tasa de
crecimiento
del PFT
1,29
0,99
1,29
1,60
0,83
0,23
-0,97
0,82
0,22
0,24
2,52
2,41
6,90
6,93
1,09
1,09
0,825
0,661
Fuente: Beyer (1996), Tablas de la III.1.1 a la III.1.32; tambin el Apndice I de las tasas de
rentabilidad.
122
La Tabla 3 muestra una tendencia inequvoca por parte de los pases de crecimiento acelerado a experimentar altas tasas de rentabilidad as como de aportes
de capital y altas tasas de mejora de la PFT.
Esto se torna an ms interesante porque en los clculos de la PFT, opera un
mayor nivel de la tasa de rentabilidad para reducir la PFT calculada (es decir, la
Dr es un componente positivo del R y debiera estar corrrelacionado positivamente con el mismo,3 pero R se consigue restando rDK de Dy; de ah que, de alguna
forma, el nivel de r est supuestamente correlacionado negativamente con R ). Lo
que vemos aqu, en mi opinin, es un verdadero sndrome en el que todas las
cosas buenas van juntas. Las reducciones de costo y las altas tasas de rentabilidad
crean oportunidades de inversin atractivas que, de ser aprovechadas, generan
altos aportes de capital al crecimiento. No debiera, entonces, sorprendernos que
ante tales circunstancias, el crecimiento de la tasa del PIB tienda a ser alta. Tampoco debiera hacerlo que en un sndrome opuesto de bajas reducciones de costo
real y bajas tasas de rentabilidad que, a su vez, produzcan menos oportunidades
de inversin interesantes, la situacin termine siendo asociada con una baja contribucin del capital y una baja tasa de crecimiento del PIB.
Finalmente llegamos al mismsimo residual R . Para m, el mensaje ms importante en este punto es que reconozcamos la multiplicidad de fuentes de las que
puede desprenderse (yo soy de la opinin de que efectivamente se desprende), y
la aditividad que de todos modos resulta como su atributo. Creo que el trmino
reduccin de costo real capta muy claramente ambos aspectos, hacindolo preferible ante otros trminos como el de mejora de la PFT y progreso tcnico (preferible no como una definicin mecnica -en cuyo caso los tres funcionan igualmente bien-, sino en cuanto a comunicar mejor la naturaleza subyacente del
proceso a nuestros oyentes o lectores).
El prximo paso es reconocer que de los cinco pilares fundamentales, por lo
menos tres (la tasa de inversin, la tasa de rentabilidad, y la reduccin de costo
real) constituyen el foco principal de los procesos de toma de decisiones a nivel
de compaa. No puedo evitar concluir que la mayor parte de la accin asociada
con el proceso de crecimiento se presenta a nivel de compaa. Por lo cual, siento
que debiramos dirigir nuestra lnea de investigacin, mucho ms de lo que lo
La expresin corriente del residual R = p*. dy - w*. dL - (r + d)dK tiene una representacin
dual, que es: R = Ldw + Kd(r + d) - ydp. Esta forma simplemente nos dice que los frutos de
la reduccin de costo real tienen que ir a algn lado: bien sea a los trabajadores (Ldw) o a
los propietarios del capital [Kd(r + d)] o, en la forma de precios ms bajos, a los clientes del
ramo (-ydp).
123
hiciramos anteriormente, a lo que sucede a ese nivel. Y cuando no nos ocupemos del nivel de las compaas, debiramos prestarle mucha atencin a lo que
sucede en niveles de desagregacin menores como el de la industria y sus ramas.
Este enfoque nos permite discernir aspectos de gran significacin. Muy pocos
economistas estn conscientes del impacto con que los saltos caracterizan los
diagramas amanecer-ocaso, o de la importancia que tienen las compaas o las
industrias que presentan aumentos en el costo real (es decir, reducciones en la
PFT), en la determinacin de las tasas agregadas de reduccin de costo real que
observamos en esos diagramas. Y apenas hemos comenzado a digerir la evidencia disponible. Y aun as, considero ya suficientemente impresionante cmo los
datos de la Tabla 3 parecieran apuntar hacia un sndrome de crecimiento en el
que las altas tasas de rentabilidad, as como de inversin, de reduccin de costo
real, y de crecimiento de la produccin van todas de la mano. Este resultado me
indica la posibilidad de que las reducciones de costo real sean la gran fuerza
propulsora, generadora de altas tasas de rentabilidad y promotora de altas tasas
de inversin, as como de un alto crecimiento de la produccin. Interpretacin
que resulta compatible con muchos ejercicios que he realizado durante aos, en
los que he tratado de contrastar experiencias de alto crecimiento con otras de bajo
crecimiento. En esos ejercicios, as como en la Tabla 3, la diferencia en las tasas de
reduccin de costo real ha sido, por lo general, una relevante fuente generadora
de diferencias en las tasas de crecimiento.
Igualmente impresionante resulta, al analizar los datos de Jorgenson, la medida
en que las diferentes experiencias del sector manufacturero en los Estados Unidos
a lo largo de las dcadas estudiadas proviene de los distintos grados de malas
experiencias (aumentos de costo real) en vez de hacerlo de los distintos grados de
buenas experiencias (reduccin de costo real). Es como si la parte creativa del
planteamiento schumpeteriano de la destruccin creativa fuera ms estable (por
lo menos durante estas dcadas en la manufactura estadounidense) que la de la
parte destructiva, estimulando nuestro apetito (por lo menos el mo) de saber
ms, averiguando por qu sucedi de ese modo.
La evidencia mexicana a nivel de compaa fue incluso ms recalcitrante que la
de Jorgenson a nivel industrial, pero de todos modos nos deja ver claramente que
124
hay una cantidad de ganadores y de perdedores, donde stos se caracterizan

fuertemente por un valor agregado descendente y/o por tasas de rentabilidad real
tambin descendentes4 .
El papel de las polticas dentro de esta visin del proceso de crecimiento es de
habilitador. Al crear circunstancias en las que las compaas puedan predecir
rpida y acertadamente las oportunidades de reducir el costo real y actuar en
consecuencia, los gobiernos pueden guiar la economa hacia una mayor contribucin del crecimiento de la RCR. Al racionalizar y/o eliminar las barreras y los
controles, tambin pueden conducir hacia un ritmo ms rpido de inversin, as
como a mayores tasas de rentabilidad. Bajo esta perspectiva, la vinculacin entre
buenas polticas y el crecimiento no es mecnica, por lo cual no puede captarse
fcilmente en los anlisis con regresiones, lo cual no deja de conferirles importancia vital.
Quiero darle un peso especial a otro de los papeles jugados por las polticas como
habilitadoras del crecimiento y que tiene que ver con cmo las polticas, cuyos
efectos con frecuencia pudieran ser considerados comparativamente estticos,
pueden sin embargo terminar influenciando las tasas de crecimiento econmico
durante extensos perodos de tiempo.
4
En las observaciones de Torre podemos ver que con crecimiento negativo de la PFT, ms
de tres cuartos tuvieron crecimiento negativo en el valor agregado real, y ms de un medio
tuvo tasas de rentabilidad real descendentes. Menos de 15 por ciento mostr aumentos en
ambos casos: en el valor agregado real y en su tasa de rentabilidad real. Muchas de las
anomalas reportadas por Torre de movimientos negativos de la PFT junto a crecimiento
de produccin real positivo se derivan de tasas sumamente altas de rentabilidad (r) imputadas a los aumentos observados (DK) en la masa de capital. Ello seala un problema que se
extiende a todos (o a casi todos) los marcos de contabilidad del crecimiento. De forma
implcita, atribuyen a las nuevas inversiones un producto marginal basado en la tasa de
rentabilidad bruta promedio observada (r + d) o en la participacin de capital promedio
observada Sk. Esto no tiene mucho sentido en aquellos casos en los que la r observada est
muy por encima o por debajo de las tasas de mercado para el momento. Las compaas que
tengan 50 por ciento de rentabilidad real en el recuento de sus inversiones probablemente
no necesiten un rendimiento tan alto de sus nuevas inversiones. Igualmente, las compaas que atraviesan perodos de prdidas contables por lo general siguen invirtiendo, pero
es absurdo pensar que esperen (o tengan) una rentabilidad negativa de sus nuevas inversiones (DK). Creo que existen buenas razones para que experimentemos con formas alternativas de seleccionar la tasa de rentabilidad (r) imputada a las nuevas inversiones. Pudiramos
pensar en argumentos que nos lleven a utilizar tasas arbitrarias pero sensatas (como 10
por ciento, 15 por ciento o 20 por ciento) o las inversiones de compaas individuales y/o
tasas de rentabilidad industriales r que se obtengan no de esas compaas o industrias
especficas, sino de amplios promedios sectoriales (ej. manufacturas) o de la economa en
general. En la actualidad, transito estas vas con el fin de informar sobre sus resultados
posteriormente.
125
Tal planteamiento comienza con el reconocimiento de que la mayora de los

pases en desarrollo han tendido a utilizar tcnicas de produccin atrasadas en
relacin a las utilizadas por las economas avanzadas. Una manera de verificar lo
planteado es imaginarnos que reproducimos ntegramente una fbrica estadounidense, por ejemplo, en la India, y la dotamos de trabajadores hindes con una
capacitacin equivalente a la de sus contrapartes en los Estados Unidos. La combinacin de unos menores costos de construccin y aun menores costos operativos
(bsicamente sueldos), le permitiran a esta nueva e hipottica compaa hind
aventajar los precios de ambos casos, tanto de la compaa estadounidense que
copi como de la tpica compaa hind activa en la misma industria. Esto implica
que la tpica compaa hind trabaja con base en una funcin de produccin
inferior. Si, como sostengo, la diferencia en eficiencia entre las compaas de los
Estados Unidos y las de los pases en desarrollo es generalmente grande, entonces hay mucho espacio para mejoras bastante expeditas en los pases en desarrollo en la medida en que aprendan cmo adoptar y adaptar tcnicas ya conocidas
en los pases avanzados.
Yo supondra que los incentivos para la convergencia siempre existen, pero que
por lo comn han tenido que enfrentar barreras y trabas de muchos tipos en los
pases pobres del mundo. Cuando reducimos las barreras y aflojamos las trabas,
permitimos una mayor convergencia de tcnicas que estn ms cercanas a la
frontera del conocimiento.
Desde mi visin de la influencia de las polticas en el crecimiento, no es cierto que
la puesta en prctica de polticas habilitadoras permita un salto cuntico de lo
obsoleto a lo realmente moderno. Es ms acertado describirlo como un proceso
que acelera lo que en cualquier caso sera un proceso muy largo. A m me gusta
la analoga con un sistema hidrulico en el que un recipiente de gran tamao con
una alta capacidad de agua y mucha agua dentro, est conectado a un recipiente
mucho ms pequeo y angosto, con una capacidad mucho menor. Segn las
leyes de la fsica, los niveles de agua tendern finalmente a equipararse. Ahora
bien, ello puede tomarse muchsimo tiempo si la tubera conectora de los dos
recipientes fuera mnima, o si estuviera obstruida por cuerpos extraos.
Las polticas que consideramos buenas para el crecimiento tienen la capacidad,
segn esta analoga, de eliminar los cuerpos extraos y/o aumentar el tubo conector.
Pero no importa cuan modernizadoras sean las polticas puestas en prctica, el
tubo sigue siendo demasiado pequeo y se necesitan muchas dcadas para que
un pas pase de tener muy bajos ingresos a disfrutar de ingresos medios, o de ese
nivel a convertirse en un pas rico. Si hubiera algn modo de hacer que la conexin hidrulica fuera tan grande como para lograr un ajuste instantneo total
del nivel de agua, entonces podramos decir que las buenas polticas son las
126
representantes principales de los ajustes de nivel. Pero, incluso a la luz de las

mejores experiencias reales de crecimiento, yo dira que tenemos que concluir
que el ajuste siempre se va a extender por un largo perodo de tiempo, haciendo
que el resultado ms visible de esas mejores polticas sea una tasa de crecimiento
mayor por un extenso perodo, en lugar de un salto discreto hacia un nivel
totalmente diferente.
Esta percepcin del mundo tambin nos conduce hacia algunas observaciones
sobre la bibliografa existente en relacin con la convergencia. Desde hace mucho me confunden las referencias a una convergencia final entre las tasas de
crecimiento de todos los pases, o a una convergencia final de los niveles de
produccin per cpita. Para m, la convergencia natural es de producto por producto y no de pas por pas. Y entre los productos debe haber algunos en los que
las tcnicas actuales no podrn mejorarse. Esos productos no experimentarn
reducciones de costo real a futuro, ni mejoras en la PFT, mientras que habr otros
que disfruten de altos avances en su productividad. Lo que se me ocurre es que
algunos pases con mala suerte (Bhutn? Nepal? Mongolia?) probablemente siempre se queden sumamente rezagados, mientras que algunos ms sortarios (Taiwn?
Argentina? Brasil?) puede que algn da aspiren a estar entre los lderes mundiales. De modo que la convergencia viene a presentarse como una tendencia general, y muy probablemente como una posibilidad general, de que las tcnicas de
produccin de un producto dado mejoren en la medida en que las empresas que
usan tcnicas atrasadas aprendan de otras mejores, y lo que es ms importante,
aprendan sobre cmo ponerlas en prctica. No creo que se pueda decir mucho
ms de la convergencia, entendida como una fuerza real. Las tasas salariales para
ciertos tipos de trabajo tienden a ser similares dentro del contexto regional de un
pas, debido a la facilidad de movilizacin como respuesta a las diferencias salariales perceptibles. Las fuerzas que operan a nivel internacional son ciertamente
ms dbiles y ms complejas que esto, pero el mensaje verdaderamente relevante
aqu es que las mejoras tcnicas en cualquier industria no ayuda al mejoramiento
de los salarios en esa industria especfica. Despus de una mejora, la industria en
cuestin puede que termine contratando ms o menos mano de obra, pero lo
ms probable es que escoja tener la cantidad de mano de obra necesaria para que
la productividad marginal se corresponda con los sueldos del mercado. Podemos
entonces concluir en que el progreso tecnolgico tiene un efecto sobre los sueldos por la va de la oferta y la demanda en el mercado nacional laboral, y no por
la de una vinculacin directa de los avances tcnicos con los sueldos (por capacitacin, etc.) al nivel de la industria o de la compaa.
Como punto final, permtanme retomar la idea de que la justificacin para perfeccionar el funcionamiento del sistema de mercado no slo radica en la reduccin
127
de los costos de eficiencia asociados con la operacin econmica de cada perodo. El perfeccionamiento de la poltica econmica de un pas no slo hace que
sta se desplace de un escenario con 90 por ciento, por ejemplo, de produccin
potencial, a otro igual con 95 por ciento de potencial, en el que el ritmo temporal
de la produccin potencial es pautado a priori. Ya poder lograr esa mejora vale
ciertamente la pena, y justifica con creces la cantidad de trabajo necesario para
lograrla. Lo que sucede es que esa mejora sigue siendo fundamentalmente de
naturaleza esttico-comparativa.
Lo que espero haber podido insinuar con esta ponencia es la sensacin de que el
perfeccionamiento de los procesos econmicos tambin puede ser justificada, en
casi todos los casos, como la grasa de los engranajes de la bsqueda incansable
de nuevas vas hacia la reduccin de costo real. En la medida en que las reformas
econmicas se adaptan a esto, se convierten en vehculos para que la economa
alcance un punto en el que, ao tras ao, se encuentren nuevas, mejores y ms
baratas maneras de hacer las cosas, no slo en la llamada produccin, sino
tambin en reas tan mundanas como mercadeo, ventas, finanzas, seguros, y
muchas otras.
Hace algunos aos, en un libro que edit y que se titulaba El crecimiento econmico mundial (World Economic Growth1984), escrib un ensayo llamado Polticas econmicas y crecimiento econmico (Economic Policy and Economic
Growth), en el que presentaba una lista de 13 lecciones que yo pensaba se
desprendan de los trabajos constitutivos del libro referentes a las experiencias de
crecimiento de pases tan dispares como Ghana y Taiwn, o Japn y Suecia.
Dichas lecciones bsicamente enfocadas a la visin de las polticas en trminos
de su costo y beneficio econmico podran fcilmente leerse como una repeticin del viejo cuento esttico-comparativo. Aunque no tenan tal propsito, es
bastante relevante que hayan aparecido en un ensayo sobre el crecimiento econmico mundial. El punto es que estas polticas, entendidas como sensatas, surgieron como parte de un consenso de economistas serios, cada uno de ellos un
experto en la historia particular de su pas, que centraron su atencin en el proceso de crecimiento econmico.
Unos aos despus, John Williamson (1990) acu, como tema de un concepto
diferente, el trmino Consenso de Washington. Williamson present una lista de
10 puntos que cubran un rea muy similar a la de mis 13 lecciones. Asimismo
produjo un resumen conciso que capta la fuerza motora esencial de ambas listas:
Prudencia macroeconmica, orientacin externa, liberalizacin interna. Tampoco l, ni los miembros del establishment profesional de Washington, cuyo aparente consenso condujo a la formacin de la lista de Williamson, estaban nicamente
pensando en las ganancias esttico-comparativas cuando planteaban sus conclu-
128
siones sobre las polticas. No. Ellos pensaban en cmo lograr que las economas
dejaran de padecer crecimiento lento, estancamiento e incluso en algunos casos
crecimiento negativo, y se hicieran saludables, prsperas, mostrando un floreciente progreso econmico. Stanley Fischer (1993) planteaba una visin similar
recientemente.
Para m, la dinmica de la reduccin de costo real constituye, por decir lo menos,
una pieza importante de lo que la gente tiene en mente cuando incluye las polticas orientadas hacia una mayor eficiencia entre los ingredientes fundamentales
de un programa de fomento al crecimiento econmico. Son las polticas de este
tipo, las que suministran las seales apropiadas a los presidentes de las compaas y a los estratos gerenciales subsiguientes para eliminar las trabas que obstruyen el logro de las reducciones de costo real, y as crear un ambiente en el que el
proceso schumpeteriano de destruccin creativa pueda obrar milagros.
Apndice sobre la metodologa

La visin del proceso de crecimiento presentada en este trabajo virtualmente nos
obliga a algunas peculiaridades metodolgicas, que si bien no son nuevas, por lo
menos difieren significativamente de los usos que considero ms comunes al desglosar el crecimiento econmico en componentes.
a) Para medir la tasa real de rentabilidad del capital, debemos expresar el numerador (dlares reales de rentabilidad) y el denominador (el acervo de capital) en la
misma unidad. La manera ms eficiente de hacerlo es midiendo tanto la produccin
(valor agregado) como la masa de capital en unidades del deflactor del PIB. De ese
modo nos aseguramos de que los resultados de todos los subagregados en la
economa se sumen al PIB, y tambin llenamos el requisito de que el capital y la
rentabilidad sean medidos en la misma unidad. Este es tambin el modo en que se
deflactan los flujos de efectivo en una evaluacin de proyectos convencionales ex
post. Cuando hacemos lo mismo a nivel del agregado, la contribucin del capital al
crecimiento es (r + d)DK, en donde r es una tasa agregada de rentabilidad del
capital, d la tasa de depreciacin (incluyendo la obsolescencia), y DK el incremento
neto de la masa de capital durante el perodo en cuestin. A nivel de subagregados,
el aporte del capital al crecimiento en la actividad j es (rj + dj)DKj. En ambos
niveles, descubrimos que las altas tasas de rentabilidad constituyen un importante
componente de los ms exitosos episodios de crecimiento.
b) Con el fin de captar la gran diversidad del factor trabajo, preferiramos lograr un
desglose muy fino del trabajo en categoras (indexadas por i). Entonces, la contribucin laboral es Si w*i DLi en donde w*i representa el salario real de la categora
i y DLi el cambio en horas trabajadas por la categora i. Como el nmero de
129
categoras relevantes del trabajo es inmenso, cualquier desglose de este tipo es

complicado, y se complica an ms cuando desagregamos de la economa al
sector, a la rama, a la industria y a la compaa. Este nudo gordiano puede ser
disuelto mediante una simple premisa, similar a lo que se hace en la mayora de
los pases para convertir la construccin residencial a trminos reales: se construye el ndice de precios de una casa estndar p*h, y luego sacamos un quantum de
construccin C* dividiendo los gastos totales de construccin entre el precio de la
casa estndar. En el agregado resultante, a cada residencia individual (i) le es
atribuida una cantidad del tem residencial igual a pi/p*h. En este trabajo, yo defino
un salario convencional w**, el cual asigno al trabajo convencional o trabajo
bruto. El excedente salarial real de cualquier persona por encima de w** es
atribuido al capital humano. La rentabilidad de las habilidades naturales, as como
de la educacin formal, la capacitacin tcnica y la experiencia son incluidas en
este tem, segn la presente interpretacin. Una alta rentabilidad producto de una
estructura salarial distorsionada no es acertadamente atribuible al capital humano,
pero an as la metodologa funcionara correctamente al atribuirle al trabajo
afectado una productividad marginal que es medida a travs del alto salario
distorsionado.
La contribucin salarial, medida mediante w**DL* es igual a w** (Si (wi / w**) DLi
+ Si Li D(wi / w**). El segundo trmino ser cero, si la estructura de salarios relativos se mantiene constante o incluso si la prima promedio ponderada no cambia.
Todo cambio en la prima promedio ponderada har que el residual calculado sea
diferente al producido mediante otros mtodos.
El mtodo de dos ndices de deflacin se caracteriza por el uso de un solo
deflactor-numerario (numeraire-deflator), por ejemplo, el deflactor del PIB, mediante el tratamiento de la cantidad del producto como valor agregado dividido
entre el deflactor-numerario, y mediante el uso de un salario convencional w** y
una cantidad del trabajo L* igual a la factura salarial dividida entre w**. Este es el
mtodo utilizado por Beyer (1996), Robles (1997) y Torre (1997) en los trabajos
incluidos en esta ponencia.
No hace falta decir que el mtodo de los dos ndices de deflacin es ms bien
burdo, pero debe tambin admitirse que es muy slido y de fcil aplicacin. Lo
considero verdaderamente diseado para su uso a nivel de compaa, donde por
lo general conseguimos data en valor agregado, sobre inversin bruta, y sobre la
factura salarial, pero no logramos conseguir nada (por fuentes convencionales)
sobre la cantidad de produccin o sobre el nmero de horas totales de trabajo (o
incluso el nmero total de empleados laborando). Esta apertura de nuevas y ms
amplias perspectivas, de nuevos e inmensos grupos de datos, es lo que considero
el mejor argumento de apoyo al enfoque de los dos ndices de deflacin.
130
Ahora bien, hay todava ms puntos a favor. Primero, a nivel de la economa agregada, el enfoque de los dos ndices de deflacin se acerca considerablemente al
tradicional. En trminos de la tasa de crecimiento, tenemos (R*/y) = gy sk gk* sl gl*,
comparado con (R/y) = gy sk gk slgn, donde g se refiere a la tasa de crecimiento,
e y al PIB. K* difiere de K en que se construye a partir de la inversin bruta
deflactada mediante el ndice de deflacin del PIB, en tanto que K se construye a
partir de la inversin bruta deflactada por el ndice de deflacin de inversin del
PIB. L* es, en principio, mucho ms refinado que N (nmero de trabajadores), pero
su medicin puede ser influida por una creciente o decreciente prima de calificacin. Asimismo, (R*/y) difiere del residual de Jorgenson (R/y) = gy Sjskj gkj - Stslgli
sobre todo en su uso de ndices de deflacin del capital diferentes para las distintas categoras del capital. (La clasificacin implcita del trabajo en L* es mucho ms
fina, ms incluso que la de Jorgenson, pero l no debe enfrentar las posibilidades
de primas crecientes o decrecientes de calificacin, por lo menos no en las categoras con las que l trabaja, que generalmente estn clasificadas por gnero,
edad, educacin, ocupacin, industria y nivel de empleo).
El aspecto determinante es que cuando Beyer compara los resultados que obtuvo
con el mtodo de los dos ndices de deflacin a nivel del agregado nacional, con
los de otros investigadores que utilizaron otros mtodos, se da cuenta de que, en
general, las diferencias son de tono modesto. [Ver Beyer (1996); Harberger (1998)].
Cuando usamos el mtodo de los dos ndices de deflacin a nivel industrial,
comnmente tenemos la posibilidad de ajustar la variable cuantitativa para que
corresponda con la de los enfoques ms tradicionales. De esta manera, podemos
comenzar usando dyj* (= pjdyj + yjdpj) como la variable cuantitativa y calcular un
residual Rj* utilizando ese concepto. Entonces, podemos conseguir un residual
ajustado mediante Rj* - yjdpj. Esto podemos hacerlo sin dificultad siempre y cuando tengamos datos decentes sobre el dpj, el precio relativo de j, datos que suelen
estar disponibles a nivel de la industria o de ramas especficas. Cuando comparamos los residuales de Jorgenson con los de los dos ndices de deflacin, con y sin
ajuste de precios, noto que las diferencias sin el ajuste son suficientemente pequeas, como para resultar bastante aceptables. Con el ajuste, la similitud de los dos
enfoques es bastante notoria (85 por ciento menos de diferencias que un punto
porcentual de crecimiento anual). [Ver Robles (1997); Harberger (1998)].
Es al nivel de la compaa cuando sentimos que el enfoque de los dos ndices de
deflacin est en su elemento. Es muy raro cuando tenemos una serie temporal
decente del ndice de precios de la produccin de una compaa. Cuando trabajamos con muchas compaas en una industria, podramos decidir asignarle a
todas el mismo ndice de precios, es decir, el de la industria. Llegados a este
punto, la distribucin de los residuales del PFT ajustado entre las compaas
131
terminara difiriendo de la distribucin por dos ndices de deflacin original nicamente por una constante. Al expresarlo en trminos porcentuales tendramos
(Rj* / yj*) = gyj* - skj gkj* - sljgl*i para cada compaa j sin ajuste, mientras que con
ajuste tendramos Rj* / yj = la misma expresin menos gp*, la tasa de crecimiento
del ndice de precios relativo de la industria (el mismo para todas las compaas).
En la gran mayora de los casos, terminamos con algo muy parecido al mtodo de
los dos ndices de deflacin al trabajar al nivel de la compaa individual. El
consuelo es los trminos del residual de las compaas individuales, calculados
para toda la economa, se suman a un trmino residual para el agregado, es decir,
en la medida en que las producciones se suman al PIB, Lj* se suma a L* para la
economa, Kj* a K* para la economa, etc. Para ms detalles metodolgicos, ver
Haberger (1998).
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Credibilidad y persistencia de la inflacin en Venezuela
Dorta
Guerra
Snchez
Miguel Dorta
Jos Guerra y
Gustavo Snchez
Introduccin1
El estudio de la persistencia de la inflacin2 en Venezuela se ha tornado de fundamental importancia para el Banco Central, dado que el esfuerzo estabilizador
emprendido desde abril de 1996 ha implicado la definicin de una poltica cambiaria
que privilegia el anclaje del tipo de cambio con el propsito de abatir la inflacin.
Se argumenta que la estabilidad del tipo de cambio o, en el caso extremo, su
fijacin, contribuye a bajar la inflacin debido a la accin combinada de tres
efectos. El primero se refiere al hecho que la viabilidad de un rgimen de tipo de
cambio fijo obliga a las autoridades fiscales a consolidar el presupuesto, por
cuanto en caso contrario dficit fiscales permanentes se expresarn en una acumulacin insostenible de deuda pblica y/o en una desmejora del sector externo.
En segundo trmino, la estabilidad del tipo de cambio tiende a abaratar los bienes
importados con su consiguiente efecto deflacionario sobre los precios internos.
Finalmente y relacionado con el aspecto anterior, la apreciacin real que acompaa a la estabilizacin o fijacin del tipo de cambio nominal causa una reorientacin
del gasto hacia los bienes importados, con lo cual se drena hacia el exterior parte
de las presiones de demanda sobre el sector transable.
1 El presente documento forma parte del programa de trabajo Determinantes de la inflacin en Venezuela que se adelanta en la Gerencia de Investigaciones Econmicas del BCV.
2 En muchos casos se habla de persistencia de la inflacin e inercia inflacionaria indistintamente. Aqu se prefiere utilizar el trmino persistencia en vez de inercia debido a la ausencia de mecanismos formales de indexacin que caracterizan a las economas con elevado
componente inercial. Sobre este particular los autores se beneficiaron de un comentario de
Guillermo Calvo. Igualmente se agradecen las sugerencias de Albert Marcet. En todo caso
los autores son los nicos responsables del contenido del trabajo.
Dorta, Guerra y Snchez / Credibilidad y persistencia en / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
136
Sin embargo, conceptualmente no es obvio que la fijacin del tipo de cambio per
se induzca mayor disciplina fiscal que cualquier otro arreglo cambiario, y la evidencia emprica reportada por Tornell y Velasco (1994) no es concluyente al
respecto. En realidad, un rgimen de tipo de cambio fijo propende a una mayor
disciplina financiera cuando las autoridades fiscales son suficientemente pacientes, de manera que la tasa de preferencia por el tiempo utilizada para descontar
los costos inflacionarios futuros de la indisciplina fiscal hoy, es muy elevada. En
otras palabras, la fijacin del tipo de cambio encubre los costos inflacionarios del
futuro y la falta de equilibrio de la gestin pblica se expresara ms bien en una
disminucin de las reservas internacionales.
En el intento de estabilizar la economa, Venezuela ha ensayado una diversidad de
planes de ajustes macroeconmicos, gran parte de ellos basados en el anclaje del
tipo de cambio nominal. As, en 1979 para enfrentar las presiones inflacionarias
originadas en el boom de gasto de 1974-76, se define una poltica de liberacin de
precios, contencin de la demanda agregada a travs de una reduccin del gasto,
liberalizacin y reduccin arancelaria y mantenimiento del rgimen de tipo de
cambio fijo. Despus de un salto en 1979 y 1980 (12,3 por ciento y 21,3 por ciento,
respectivamente), la inflacin muestra una tendencia de descenso gradual, aunque
sin alcanzar los niveles promedios de la primera mitad de la dcada de los setenta.
En 1984 se avanza en un programa de ajuste relativamente tenue, encaminado a
reducir el dficit fiscal, mejorar la competitividad externa y mitigar los efectos de
la devaluacin sobre la inflacin al abandonarse el sistema de cambios fijos en
febrero de 1983 y adoptarse ulteriormente un control de cambios. La tasa de
cambio para las principales transacciones de la economa se mantuvo controlada
administrativamente, sugiriendo que el tipo de cambio continuaba siendo el ancla
nominal de la economa. No obstante la correccin fiscal instrumentada, la inflacin se aceler en 1984 resultado de la devaluacin de la tasa de cambio preferencial para posteriormente mostrar una clara tendencia hacia el alza una vez que la
poltica fiscal retom su rumbo expansivo.
La acumulacin de desequilibrios macroeconmicos, causados en parte por la
aplicacin del control de cambios, condujo en 1989 a la puesta en marcha de un
severo plan de ajuste con el apoyo del FMI. Liberacin de precios, reduccin del
gasto pblico, desmontaje y simplificacin de la estructura arancelaria y paraarancelaria, liberalizacin financiera y una poltica cambiaria de flotacin manejada del tipo de cambio, formaron parte del paquete de medidas que se puso en
marcha con el objeto de conferirle viabilidad al sector externo y sentar las bases
para un crecimiento no inflacionario. Este programa signific, por primera vez, la
renuncia al ancla cambiaria como instrumento para estabilizar los precios. Despus de un pronunciado aumento de la inflacin en 1989 (84,5 por ciento), sta
137
comenz a declinar muy lentamente para situarse durante 1990-1992 en el entorno

del 30 por ciento, a pesar que los fundamentos de la economa estaban alineados.
Esta evolucin de la inflacin expresaba muy claramente las tendencias inerciales
que se venan acumulando en la economa venezolana, las cuales se acentuaron
a raz de la ruptura del esquema de cambio fijo en 1983. Estas tendencias se
reforzaron despus de octubre de 1992 cuando la poltica cambiaria privilegi el
sostenimiento del tipo de cambio real mediante un rgimen de minidevaluaciones
del tipo de cambio nominal con base en la inflacin pasada.
La definicin de una nueva poltica econmica en abril de 1996 condujo a la
instrumentacin de un sistema de bandas cambiarias en julio de 1996, luego de
aproximadamente dos meses de flotacin administrada del tipo de cambio. Bajo
el esquema de fluctuacin entre bandas, el papel asignado al tipo de cambio fue
el de fungir de nuevo como ancla nominal de los precios. A juzgar por las cifras
de inflacin y de la variabilidad del tipo durante el lapso agosto 1996-diciembre
de 1997, los resultados del anclaje no han sido enteramente satisfactorios. Efectivamente, en ese perodo la tasa de depreciacin nominal fue 6,1 por ciento en
tanto que la tasa de inflacin se situ en 57,6 por ciento. Ms an, a lo largo de
1997 se ha observado un ensanchamiento de la brecha entre la tasa de inflacin
internacional, medida por la inflacin de los Estados Unidos, y la inflacin domstica. Ello revela que la inflacin exhibe resistencia a bajar independientemente de la estabilidad que muestra el tipo de cambio.
Identificar las causas generadoras de esa persistencia inflacionaria es importante
para el diseo de la poltica econmica, toda vez que permite seleccionar apropiadamente los instrumentos a ser aplicados. As, cuando el componente inercial
es debido a la existencia de clusulas que contemplan la indexacin salarial basada en la inflacin pasada, la poltica debe orientarse a desmantelar tales mecanismos de indexacin y basar las negociaciones salariales en la inflacin esperada,
con lo cual se rompe el vnculo que perpeta la inflacin. Esto constituy el
primer paso de los planes antiinflacionistas de algunos pases con inflaciones
crnicas que condujeron a esas economas a adoptar esquemas de indexacin
generalizados para evitar cambios abruptos en los precios relativos.
Cuando la inercia de la inflacin se asocia al comportamiento del tipo de cambio,
como suele suceder en un rgimen de minidevaluaciones o cuando los precios
domsticos estn atados fuertemente a una moneda de reserva, la prescripcin
de poltica consiste en fijar el tipo de cambio para quebrar las expectativas
devaluacionistas y devolverle a la economa el referente necesario para la fijacin
de los precios internos. Obviamente que ello es posible solamente en un contexto
de consolidacin fiscal.
138
Una fuente menos explorada y ms compleja de persistencia inflacionaria est

relacionada con la falta de credibilidad en la poltica econmica. Al anunciarse
una poltica de estabilizacin en un contexto de baja credibilidad, los agentes
econmicos actan como si las autoridades fuesen a incumplir con la poltica
acordada y, en consecuencia, anticiparn gasto para deshacerse de los saldos
monetarios y de esa forma evitar el impuesto inflacionario. Como resultado, la
inflacin persistir no obstante el anuncio de estabilizar.
La ausencia de credibilidad y su efecto sobre la persistencia inflacionista ha tenido
tres posibles interpretaciones (Fontes y Silva, 1994 y genor y Taylor, 1992). La
primera considera la credibilidad en la poltica misma. Ello se refiere a la consistencia del anuncio y, bsicamente, guarda relacin con el necesario respeto a los
equilibrios macroeconmicos. En segundo trmino est la credibilidad en los
encargados de formular y ejecutar la poltica econmica, lo cual est directamente
asociado a la reputacin antiinflacionaria de las autoridades econmicas. Finalmente, la credibilidad en la capacidad poltica de supervivencia de los gobiernos
para adelantar programas de ajustes basados en polticas fiscal y monetaria estrictas. Este aspecto ha merecido la atencin en recientes investigaciones donde se
estudia el vnculo entre dficit fiscal y fortaleza institucional (Alesina y Perotti, 1995).
Entre los elementos que influyen en la falta de credibilidad en la poltica econmica resaltan dos: la inconsistencia temporal y la asimetra de la informacin. El
primero se refiere a la prctica, sistemticamente observada, de anunciar una
poltica que en un momento t es ptima y despus en t+s renegar de ella, y asumir
otra poltica ptima. Esto tiende a ser ms frecuente en aquellas situaciones donde las autoridades tienen objetivos econmicos que pueden resultar contradictorios. Por ejemplo, si el programa de ajuste crea recesin por perodos prolongados o si la preocupacin de las autoridades es el crecimiento econmico y la
preservacin del nivel de empleo, stas estarn tentadas a producir una sorpresa
inflacionaria para aumentar el nivel de actividad econmica.
Lo segundo, la asimetra de la informacin, tiene que ver con la calidad de la
informacin que poseen los responsables de la poltica y el resto de los agentes
econmicos. Esa asimetra se observa cuando los agentes privados no tienen
certeza sobre el alcance y la determinacin del esfuerzo estabilizador del gobierno. En estas circunstancias los agentes anticiparn el gasto ante la incertidumbre
que generan tanto el resultado de aplicar una determinada poltica como por el
desconocimiento de la poltica aplicada.
Adicionalmente, existe el problema para los agentes econmicos de creer o no creer
en el anuncio hecho, particularmente, cuando se han intentado planes en el pasado
que al final resultaron en disminuciones del salario real. La interrogante "por qu
139
creer en esta oportunidad?" expresa la informacin diferencial que pueden tener,

por un lado, los diseadores de la poltica y, por el otro, los agentes econmicos.
Este estudio intenta precisar la relacin entre credibilidad de la poltica econmica
y persistencia de la inflacin en Venezuela, con el objeto de ayudar en el diseo
de una poltica antiinflacionaria que disminuya los costos del ajuste. La hiptesis
principal de este trabajo es que la persistencia de la inflacin en Venezuela es
atribuible a la baja credibilidad para sostener el arreglo cambiario anunciado.
Cuando los agentes anticipan que la tasa de cambio va a experimentar una modificacin, incrementan su nivel de gasto para protegerse del aumento de precio
que suele acompaar a los cambios en la paridad cambiaria y como resultado de
ello la inflacin tiende a perpetuarse.
La experiencia venezolana reciente es abundante en lo relativo a cambios frecuentes y abruptos de los esquemas cambiarios y sus consiguientes incidencias
sobre la persistencia de la inflacin. Esos cambios han llevado a que los agentes
econmicos tiendan a ser cautelosos sobre la permanencia de la poltica anunciada. Esto es lo que se podra deducir despus de revisar los reiterados experimentos de poltica cambiaria que siguieron al abandono del sistema de cambios fijos
en febrero de 1983. Situaciones aparentemente puntuales como las de 1990-92 o
la de 1996-97, en las cuales a pesar de que los fundamentos de la economa
parecan estar en lnea, se registraron tasas de inflacin considerablemente ms
elevadas que las internacionales y con fuerte resistencia a disminuir, son expresin del grado de incertidumbre de los agentes ante arreglos cambiarios que
estiman como transitorios.
En este documento se exponen algunos aspectos sobre la naturaleza del fenmeno de la persistencia de la inflacin, as como su gestacin en Venezuela y los
resultados de las estimaciones economtricas. En la primera parte se avanza una
explicacin de la persistencia de la inflacin y se exploran sus posibles causas. En
la segunda se da cuenta de las tcnicas a ser utilizadas en el trabajo, en la tercera
parte se analizan los resultados de las estimaciones, para finalmente, en la cuarta
parte, relatar las conclusiones de la investigacin.
I. Persistencia de la inflacin: definiciones y causas

Existen varias definiciones de inflacin inercial o persistencia inflacionaria. Cada
una de ellas enfatiza el hecho de que los precios son renuentes a la baja, independientemente de la situacin macroeconmica.
Segn Parot (1993) existe persistencia inflacionaria cuando la inflacin de un
perodo est fuertemente influida por la de perodos anteriores, lo cual implica
140
que la inflacin tiende a perpetuarse. Taylor (1991) argumenta que si la inflacin

inercial ocurre, el salario real se ajustar plenamente para permitir que los trabajadores mantengan un salario real objetivo, cuando la inflacin se acelera.
Para Kiguel y Liviatan (1990) la persistencia est asociada a los casos donde la
inflacin parece tener vida propia. Novaes (1993) asocia la inflacin inercial con
aquellas situaciones en las cuales la variacin de los precios no responde a la
brecha del producto.
Tratando de identificar las razones del surgimiento del proceso de inflacin inercial,
Arida y Lara Resende (1985) argumentan que la inflacin se hace inercial cuando
hay contratos que contienen clusulas de indexacin que intentan mantener el
valor real de los contratos durante determinados perodos. Dado que los acuerdos
salariales usualmente se encaminan a proteger las remuneraciones reales, es frecuente asociar la persistencia de la inflacin con la existencia de acuerdos que
permiten reajustes salariales basados en la inflacin de perodos anteriores.
Similarmente, para el caso de Brasil, Novaes (1993) discute que los arreglos salariales que institucionalmente establecan la indexacin con base en la inflacin
desfasada (backward looking indexation), contribuyen a explicar la persistencia
de la inflacin en ese pas.
Una forma sencilla de expresar lo anteriormente expuesto es acudiendo a una
ecuacin de mark-up sobre los costos domsticos y externos:
(1)
donde P son los precios, W los salarios nominales y e el tipo de cambio nominal.
El punto sobre la variable denota la variacin en el tiempo, dx/dt.
Suponiendo que los salarios se fijan con base en la inflacin pasada, tenemos
que:
(2)
Sustituyendo (2) en (1) se obtiene una expresin que da cuenta de los componentes del proceso inflacionario:
(3)
(3')
As, los precios varan segn su comportamiento en el pasado inmediato y de
acuerdo a la evolucin del tipo de cambio nominal. Aun si el tipo de cambio es
141
fijo, el crecimiento de los precios persistir, lo cual tiende a comprometer el

equilibrio externo y la viabilidad del esquema cambiario mismo.
El parmetro aC (=b) define el grado de persistencia de la inflacin. En el caso
extremo en que b > 1, la ecuacin diferencial (3') divergir en el tiempo, reflejando una permanente aceleracin de la inflacin.3 En la medida en que la indexacin
salarial tiende a ser completa (C = 1) rige la ecuacin (3) y los precios crecern
conforme a las ponderaciones de los salarios y el tipo de cambio en los precios
internos.
Contrariamente, si no existe indexacin basada en la inflacin pasada, (C=0),
todo el crecimiento de los precios ser atribuible a las fluctuaciones del tipo de
cambio. De esta forma, el parmetro b ser mayor en la medida en que la
indexacin sea ms elevada. Es decir, la inflacin es ms persistente cuando los
salarios estn ms indexados.
De acuerdo a (3'), si los salarios muestran un bajo nivel de indexacin, la fijacin
del tipo de cambio es una poltica antiinflacionaria razonable. Sin embargo, la
introduccin en el modelo de un arreglo donde el tipo de cambio se ajusta conforme a una regla de diferencial de inflacin, arroja resultados diferentes, una vez
normalizados a la unidad los precios externos:
(4)
Luego, combinando (4), (2) y (1) se obtiene:
(5)
Con base en este resultado puede afirmarse que si la poltica macroeconmica
contempla una indexacin completa de los salarios y el tipo de cambio en la
misma magnitud que la inflacin pasada (C =f= 1), los precios crecern conforme a la variacin de los precios en el perodo anterior. Adicionalmente, cuando
las tasas de ajuste de los salarios y el tipo de cambio son iguales, pero sin plena
indexacin, de acuerdo con (5) los precios variarn segn la tasa de deslizamiento del tipo de cambio, f.
El gran inconveniente con esta forma de modelar la persistencia de la inflacin
lo representa el hecho que tanto las variaciones de los salarios como las del tipo
de cambio han sido muy inferiores al incremento de los precios, lo cual se verifica
con la fuerte disminucin de los salarios reales y la apreciacin real promedio del
tipo de cambio durante el perodo bajo estudio.
La solucin analtica de (3') presenta un grado de complejidad importante, debido a la

presencia de Pt-1. Para que (3') converja debe cumplirse que -1,b<1.
142
Por estas razones se adopt como alternativa para estudiar la persistencia de la

inflacin suponer un proceso autorregresivo para la formacin de los precios
(Revenga, 1993):
(6)
donde a1 mide el nivel de persistencia de la inflacin y ut es el trmino de
perturbacin que se asume como ruido blanco. Seguidamente se considera una
funcin lineal que relaciona a1 con la credibilidad en la poltica econmica (Ct):
(7)
lo que implica que a mayor credibilidad menor persistencia. Modelos ms sofisticados (genor y Taylor 1992), permiten deducir que el parmetro at depende
del grado de acomodacin de la poltica monetaria. Ntese que a1t es variable en
el tiempo, dependiendo de la credibilidad en la poltica econmica. Como sta es
una variable no observable, se han sugerido distintas formas de estimarla aunque
en realidad, existen pocos tests que arrojen resultados conclusivos sobre el efecto
credibilidad en la generacin o disminucin de la persistencia de la inflacin
(Blackburn y Christensen, 1989).
Una manera de tener una medicin del efecto de la credibilidad en la poltica
econmica es la relacionada con el sostenimiento del compromiso cambiario. La
poltica econmica ser ms creble en la medida en que las autoridades puedan
soportar un esquema cambiario fundamentado en una moneda fuerte; vale decir,
importando la reputacin antiinflacionaria de la moneda que sirve de ancla.
Utilizando la paridad no cubierta de intereses, las expectativas de devaluacin se
expresan como el diferencial entre la tasa de inters interna (r) y la externa (r*),
r - r*. De este modo, un desalineamiento de la tasa de inters interna en relacin
a la tasa externa, sugiere un relajamiento de la poltica macroeconmica, lo cual
acrecienta las expectativas de devaluacin, disminuye la credibilidad y hace que
la inflacin persista.
Al combinar (6), (7) y la paridad de intereses se obtiene:
(8)
la cual puede ser estimada economtricamente, toda vez que todas las variables
son observables. En (8) la persistencia se mide por el coeficiente a2. No obstante,
subsiste el problema de estimacin ya que el diferencial de tasas no es totalmente
exgeno, por cuanto depende tanto de las variables que afectan a la inflacin
como de la inflacin misma. Este sesgo puede solventarse aislando aquel componente de r-r* que no depende de los fundamentos econmicos, es decir, separando el componente transitorio y permanente de esa variable.
143
Las estimaciones de modelos de persistencia inflacionaria basados en factores de

credibilidad han cobrado importancia a raz de la adopcin del mecanismo
cambiario del Sistema Monetario Europeo. Bsicamente, la idea por contrastarse
es si el hecho de pertenecer a la unin monetaria ha creado un efecto disciplinante en los pases miembros. En los casos especficos de Espaa (Revenga, 1993)
e Irlanda (Kramers, 1990) la vinculacin al Sistema Monetario Europeo pareci
haber propiciado la suficiente disciplina financiera por cuanto el pas que sirve de
referencia, Alemania, mantiene una gran reputacin antiinflacionaria, lo que ha
obligado a los pases miembros a ajustar sus economas para evitar crisis de
balanza de pagos.
II. Tcnicas y mtodos

Diversos estudios (Guerra y Snchez, 1997, Guerra et al, 1996 y Edwards, 1992)
sugieren que la inflacin en Venezuela muestra una importante persistencia. Efectivamente, tanto los resultados de aplicar tcnicas de estimacin de modelos de
series de tiempo como la observacin del comportamiento reciente de los precios, expresan la lentitud con la cual disminuye la inflacin.
Contrariamente a otros trabajos que evalan la incidencia de la ganancia de credibilidad en la disminucin de la persistencia inflacionaria, en este estudio se utiliza
un indicador de credibilidad para evaluar la persistencia de la inflacin, particularmente despus del colapso del rgimen de tipo de cambio fijo en febrero de 1983.
La hiptesis principal es que la persistencia inflacionaria se origina en la falta de
credibilidad en la poltica econmica, la cual est asociada a la insostenibilidad
del esquema cambiario que causa el desajuste macroeconmico.
Aunque recientemente Venezuela ha visto proliferar una serie de contratos basados en la inflacin pasada o en el comportamiento del tipo de cambio, todava
tales mecanismos no han permeado los principales precios de la economa.
Especficamente, en el mercado laboral no se aprecia que las negociaciones salariales contemplen clusulas explcitas de indexacin, ni tampoco en la fijacin de
las tasas de inters o en los alquileres. Por estas razones, los intentos de explicar
la persistencia de la inflacin se centran en el grado de credibilidad en la poltica
econmica antes que en una indexacin todava inexistente formalmente.
Adicionalmente, la evidencia de algunos resultados empricos en los cuales se
observa que a partir de 1983 el coeficiente que refleja la persistencia de la inflacin se hace mayor, llev a explorar la posible relacin entre la sustentabilidad
del tipo de cambio y la credibilidad.
Para comprobar la hiptesis anteriormente expuesta, se formulan modelos inspirados en la ecuacin (8), con la particularidad de que en lugar de solamente
144
utilizar el diferencial de tasas de inters, se construye un ndice de credibilidad de

la poltica econmica basado en los componentes cclicos de dos variables que
reflejan el compromiso de las autoridades con la poltica cambiaria: la fraccin de
la base monetaria respaldada con reservas internacionales y el diferencial de tasas
de inters.
El mtodo de clculo del ndice en referencia le asigna ponderaciones a ambas
variables como parmetros a ser estimados dentro del modelo. La estrategia
metodolgica para el clculo del ndice de credibilidad se basa, por una parte, en
la teora de construccin de nmeros ndices y, por la otra, en un modelo de
persistencia inflacionaria similar al constituido por las ecuaciones (6) y (7) con un
trmino que representa la razn base monetaria a reservas y el diferencial de tasas
de inters. Partiendo de los componentes cclicos de la fraccin de la base monetaria respecto a las reservas internacionales y del diferencial de tasas de inters,
obtenidos a partir del filtro Hodrick-Prescott, se calculan los dos ndices elementales de credibilidad. Esto se logra simplemente dividiendo cada valor de la serie
entre un valor fijo para un perodo base previamente seleccionado. Esto es:
(8.1)
Donde, c1t y c2t son los ndices elementales de credibilidad; BRFt es el componente cclico de la razn de la base monetaria a las reservas internacionales; y
DTIF es el diferencial de tasas de inters interna a externa, tambin en su componente cclico. Ntese que en este caso a menor credibilidad mayor el valor del
ndice. El ndice de credibilidad integrado ser entonces un promedio ponderado
de estos ndices elementales.
(8.2)
Ahora bien, se puede formar un sistema compuesto por esta ecuacin y versiones
menos restringidas de las ecuaciones (6) y (7) tales como:
(8.3)
(8.4)
Sustituyendo 8.2 en 8.4 y este resultado en 8.3, se obtiene una ecuacin que se
estimar por tcnicas no lineales. En este ltimo caso la forma no lineal queda
expresada de la siguiente manera:
(8.5)
145
El papel del parmetro l en esta especificacin es suavizar, si l<1 o potenciar si

l>1, el efecto del ndice de credibilidad en los coeficientes variables ait que representan la persistencia de la inflacin. Tiene sentido entonces que se someta a
prueba la hiptesis de que l=1 versus las alternativas anteriores. Los resultados de
estimar 8.5 sugieren que a=0.72 con un estadstico t de 8.4.
Segn este ndice, un menor respaldo de la base monetaria o un mayor diferencial
de tasas es interpretable como indicio de que la poltica monetaria y en consecuencia la poltica cambiaria, es insostenible, lo que se reflejara en menor credibilidad y en una acentuacin de la persistencia de la inflacin.
El uso de estimaciones recursivas de (7) y (8) permitir determinar cundo se
gesta el proceso de persistencia y si el mismo tiende a profundizarse.
Una forma interesante de estudiar la persistencia de la inflacin es mediante el
uso de modelos que permitan la variabilidad de su varianza. Concretamente, se
especifican modelos GARCH (Generalized Autorregresive Conditional
Heteroskedasticity) para determinar la medida de la variabilidad de la inflacin.
Los modelos ARCH (Autorregresive Conditional Heteroskedasticity) y GARCH han
demostrado ser eficientes para estudiar series que exhiben volatilidad (Volatility
Clustering), en particular, las de activos financieros. Sin embargo, su extensin a
otras reas del anlisis econmico no impone mayores restricciones conceptuales.
Siguiendo la exposicin de Bollerslev et al (1992), un proceso GARCH lineal se
representa as:
(9)
donde s es la varianza de un proceso estocstico {et}, el cual se supone observable; v es la media de ese proceso y L el operador de rezago.
2
t
La expresin (9) evidencia la dependencia de la varianza actual de un trmino

constante, de la volatilidad del pasado reciente L(et2), la cual se asocia al componente ARCH, y finalmente, del pronstico de la varianza desfasada, (L)st2, correspondiente al trmino GARCH del proceso estocstico.
El parmetro del elemento ARCH, a, si es significativo, expresa el efecto de la volatilidad
del pasado sobre la varianza contempornea. Por su parte, b, que se relaciona con el
componente GARCH, pone de manifiesto la persistencia de esa volatilidad.
En sntesis, el empleo del ndice de credibilidad basado en la separacin de los
trminos permanente y cclico de las series, y los modelos GARCH, permitirn determinar la importancia del efecto credibilidad sobre la persistencia de la inflacin.
146
III. Anlisis de los resultados

El modelo general
El primer intento de explicar la persistencia de la inflacin parte de la intuicin al
considerar un modelo lo ms general posible en el cual se incluye una variable
fiscal, una monetaria y otra que capta el efecto de los factores externos sobre la
inflacin domstica.
El perodo bajo estudio corresponde a 1970-1996 con datos mensuales. Esto apunta
a considerar cambios en los regmenes de poltica econmica que ocurrieron
durante ese lapso. En particular, la hiptesis de trabajo de este documento es que
el abandono del sistema de cambio fijo en febrero de 1983 se asocia con un
incremento de la persistencia de la inflacin en Venezuela.
En este estudio se relaciona la persistencia de la inflacin con su tendencia a
perpetuarse en el tiempo y su medicin se corresponde con el primer rezago de
la variacin de precios en cualquiera de los modelos especificados anteriormente.
Para efectos de la estimacin del modelo general, la variable fiscal se representa
mediante el dficit financiero global (DFICIT), en tanto que la variable monetaria
se hace a travs de M1. Para el caso de la variable que capta los efectos externos
sobre los precios, se hicieron ciertos refinamientos para tomar en cuenta todo el
perodo muestral. Dado que a partir de febrero de 1983 se instrumentaron una
diversidad de arreglos cambiarios (ver Guerra y Sez, 1997), una forma de reconocer el impacto de la inflacin externa y de las variaciones del tipo de cambio
sobre la inflacin interna (DPt ) es construyendo una variable que toma el valor de
la inflacin de los Estados Unidos (como proxy de la inflacin internacional)
desde 1970.1 hasta 1982.12 y el de las variaciones del tipo de cambio desde
1983.3 hasta 1996.12. La nueva variable se obtuvo transformando ambas series
por medio de una estandarizacin (EFEXT) con el objeto de que observaciones
tan dismiles como la inflacin externa y el tipo de cambio sean susceptibles de
ser tratadas como una variable compuesta nica.
Para validar la hiptesis de trabajo establecida, el perodo de estimacin fue dividido
a fin de dar cuenta del abandono del rgimen de cambio fijo en febrero de 1983. Los
resultados de esta estimacin son los siguientes, segn la informacin del Cuadro 1.
147
Cuadro 1
Variable dependiente: DPt
Variables explicativas
Constante
DPt-1
DPt-3
DM1t
1970.1-1996.12
0.003
(4.28)
0.620
(19.75)
0.117
(3.80)
0.03
(2.66)
DFICITt-2
EFEXTt
EFEXTt-2
R2
DW
0.0018
(3.02)
-0.0016
(-2.92)
0.804
2.05
1970.1-1982.12
0.003
(4.23)
0.268
(3.91)
0.223
(3.49)
7.65E-07
(2.67)
0.001
(1.74)
0.484
1.972
1983.12-1996.12
0.007
(4.50)
0.603
(13.70)
0.075
(1.91)
0.029
(1.59)
0.003
(2.59)
-0.001
(-2.04)
0.809
1.93
Nota: Los valores en parntesis son los estadsticos t. Todas las series son estacionarias segn
los tests pertinentes. No se reportan otras pruebas de correlacin serial ni de
heterocedasticidad para no recargar el cuadro. No obstante, los resultados de esas pruebas
no indican la violacin de los supuestos convencionales.
Se incluyeron variables dummies apropiadas para cada perodo de estimacin. Para los
modelos de las columnas (2) y (4) esas variables artificiales fueron tres, correspondientes a los
shocks inflacionarios de marzo de 1989 con la adopcin del programa de ajuste de ese ao,
junio de 1994 para reflejar la imposicin del control de cambios y mayo de 1996 al
instaurarse el esquema de flotacin que precedi a las bandas de fluctuacin.
Para el modelo de la columna (3) las variables dummies corresponden a julio de 1974, enero
de 1976 y marzo de 1982. En cada caso esas variables adquieren valor 1 en el mes en
referencia y cero en los dems.
Para el perodo completo, 1970-1996, se aprecia que la inflacin se explica por su

propio rezago, el cual se vincula con la persistencia, y por la accin combinada de
un efecto monetario y otro proveniente de los efectos externos, sean estos referidos a la inflacin externa o a las fluctuaciones del tipo de cambio. Medida a travs
de la magnitud y significacin del primer desfase de la inflacin, los resultados del
Cuadro 1 permiten visualizar la importancia de la persistencia en la explicacin de
la inflacin actual.
148
No obstante, al comparar los resultados de los modelos de las columnas (3) y (4)
se observa una diferencia importante en el grado de persistencia de la inflacin.
No solamente es el coeficiente del modelo del perodo 1983.12-1996.12 mayor,
sino tambin su significacin estadstica. En efecto, las regresiones del lapso
1970.1-1982.12 indican una moderada persistencia de la inflacin que para todos
los efectos prcticos se puede considerar muy baja, en comparacin con estimaciones del perodo ms reciente. Ese resultado podra atribuirse a dos factores. En
primer lugar, la inexistencia de historia inflacionaria en Venezuela hasta comienzos de los ochenta. Entre enero de 1970 y diciembre de 1982, Venezuela mantuvo
tasas de inflacin mensuales en el entorno de 0,7 por ciento, inferior en muchos
casos a la de los pases industrializados. En segundo trmino, la inflacin era muy
estable, salvo en julio de 1974 cuando experiment un salto importante producto
de la monetizacin de un shock petrolero favorable. Esa estabilidad de la inflacin
se transmita a la estructura de precios sin que los agentes intentaran protegerse
de las variaciones de precios.
Ello sugiere que a partir de 1983 ocurri un cambio estructural en la economa
venezolana que acentu la persistencia de la inflacin. Ese cambio se vincula con
el colapso del sistema de cambio fijo en febrero de 1983. En efecto, la estimacin
del test de Chow, dividiendo el perodo muestral en febrero de 1983, indica que
el coeficiente que representa la persistencia de la inflacin no es constante sugiriendo que experiment un cambio estructural. Adicionalmente, la estimacin
recursiva del modelo general para 1970-1996 permite apreciar el comportamiento
del parmetro de persistencia inflacionaria. Como se postul anteriormente, un
incremento de ese parmetro equivale a mayor persistencia de la inflacin. Ello
justamente es lo que se infiere del Grfico 2.
Grfico 2
Estimacin recursiva del coeficiente de persistencia inflacionaria
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
-0.2
-0.4
Estimacin
recursiva
-0.6
2 S.E.
74
76
78
80
82
84
86
88
90
92
94
96
149
Despus de reflejar los impactos de los shocks inflacionarios, en julio de 1974 con
motivo del aumento de los precios del petrleo y en marzo de 1979 al desmontarse
la estructura de precios administrados, el parmetro se estabiliza en el entorno de
0.25, cifra alta en relacin a los valores de la dcada de los sesenta, pero que
distaba mucho de representar una prdida del ancla de los precios. Un aspecto
resaltante del grfico es la clara tendencia hacia el alza que exhibe el coeficiente
a partir de 1983.
Si bien no es observable un incremento sustancial del coeficiente de persistencia en
1983, despus de 1986 es notoria la mayor inclinacin que muestra la grfica del
coeficiente. Ello podra tener su explicacin en el hecho de que luego de la adopcin de las medidas cambiarias en febrero de 1983, el control de precios instrumentado
le confiri cierta estabilidad a la inflacin. Ella dur lo que tard en precipitarse la
crisis de balanza de pagos, la cual en 1986 implic un shock desfavorable en cuenta
corriente equivalente a 7 por ciento del PIB. A partir de ese ao es claro que
aumenta sostenidamente el coeficiente de persistencia hasta aproximarse a 0.60.
Adicionalmente, la tendencia a crecer en el tiempo que muestra el coeficiente de
persistencia puede corroborarse mediante una regresin en la cual ese coeficiente
dependa de una tendencia lineal. Los resultados de ese modelo indican que no
puede rechazarse, a ningn nivel de significacin razonable, la hiptesis segn la
cual el coeficiente de persistencia tiende a incrementarse en el tiempo.
Debe mencionarse, sin embargo, que la puesta en marcha del programa de ajuste
de febrero de 1989 pareciera haber significado una ganancia temporal en trminos de credibilidad toda vez que el coeficiente acus una disminucin importante
a comienzos de ese ao.
Cambio estructural en la persistencia de la inflacin
Una forma prctica de verificar el cambio que tom lugar en 1983 es formulando
un modelo que contenga una dummy multiplicativa del primer rezago de la inflacin. Es decir, a partir de esa dummy se obtendra un coeficiente de desplazamiento el cual se interpreta como el cambio de rgimen a partir de febrero de 1983.
Especficamente, la dummy (D8396) que toma valor 1 durante febrero 1983-diciembre 1996 y cero el resto de los meses, se multiplica por el primer rezago de la
inflacin para resaltar el cambio de pendiente de la regresin. Si el cambio ha
ocurrido, se espera que el coeficiente sea significativo y lo contrario si no lo es.
Adicionalmente, como se ha conjeturado acerca del incremento de la persistencia
de la inflacin, el coeficiente estimado debera ser positivo para respaldar la tesis de
mayor persistencia. Los resultados de esta estimacin se presentan en el Cuadro 2.
150
Cuadro 2
Modelo estimado: DPt = ao + a1DPt-1 + a2(DPt-1*D8396) + Ut
Perodo de estimacin: Enero 1970-Diciembre 1996
ao
a1
a2
R2
DW
Coeficiente
0.003
0.289
0.342
Estadstico t
4.36
3.07
3.75
0.789
1.89
Nota: Se incluyeron dos dummies adicionales, una para enero de 1988 debido a la deflacin
habida ese mes y la otra en marzo de 1989. Se utilizaron los rezagos apropiados para eliminar
la correlacin serial.
La estimacin permite obtener un coeficiente de desplazamiento (a2) positivo y

altamente significativo el cual sugiere que desde febrero de 1983 en la economa
venezolana se ha acentuado el grado de persistencia de la inflacin.
Hasta ahora se ha determinado el impacto del cambio de rgimen ocurrido en
febrero de 1983 sobre la persistencia de la inflacin. La explicacin que sigue
intenta indagar en aquellos elementos que inciden sobre ese fenmeno. En particular se avanza la tesis de que la persistencia inflacionaria est estrechamente relacionada con la falta de credibilidad en la poltica econmica.
De acuerdo a la expresin (8.2) se construye un indicador de credibilidad en la
poltica econmica (Cred) que toma en consideracin tanto el diferencial de tasas
de inters como el respaldo de la base monetaria con reservas internacionales. El
primer elemento expresa la consistencia de la poltica macroeconmica. As, cuando
la tasa de inters domstica excede a la tasa externa, mayores sern las expectativas de devaluacin y menor la credibilidad. Contrariamente, en la medida en
que la base monetaria tenga mayor respaldo en reservas internacionales, menor
ser la probabilidad de un ataque especulativo contra la moneda y ms creble la
poltica econmica. En consecuencia, al aumentar el indicador de credibilidad,
como reflejo de una desmejora en la gestin macroeconmica, mayor ser la
persistencia de la inflacin. La comprobacin de esta hiptesis exige estimar un
modelo similar al conformado por las ecuaciones (6) y (7). En primera instancia
se especifica un modelo autorregresivo para la inflacin y posteriormente la estimacin recursiva del coeficiente asociado al primer retardo de la inflacin se
utiliza como variable dependiente, en funcin del indicador de credibilidad. Los
resultados se presentan en el Cuadro 3.
151
Cuadro 3
Modelo 1: DPt = a0 + a1tDPt-1 + Ut
Perodo: 1970.1-1996.12
a0
a1
Coeficiente
0.004
0.740
Estadstico t
4.53
19.76
Modelo 2: a1t = b0 + b1Credt+ Ut

Perodo: 1983.3-1996.12
b0
b1
-0.151
0.0024
-1.941
1.861
Como se haba supuesto, el coeficiente b1 es positivo y significativo al 6 por

ciento. Estos resultados indican que para el perodo que sigui al colapso del
rgimen de tipo de cambio fijo en febrero de 1983, ha sido el deterioro de la
credibilidad en la poltica econmica un elemento importante que explica el
incremento de la persistencia de la inflacin en Venezuela.
Si en lugar de utilizar el indicador de credibilidad anteriormente nombrado se usa
exclusivamente el del diferencial de tasas de inters, los resultados son an ms
concluyentes por cuanto el coeficiente asociado es 0.0034 y el estadstico t es 2,95.
Este ltimo resultado podra explicarse a partir del siguiente razonamiento. Durante prcticamente todo el perodo de estimacin el diferencial de tasas fue
favorable a Venezuela lo que indicara menor credibilidad en el sostenimiento del
arreglo cambiario. Sin embargo, la emisin de dinero primario estaba ampliamente respaldada por reservas internacionales. Consecuentemente, es plausible asumir que el indicador global exhiba menor significacin que aquel que incorpora
exclusivamente el diferencial de tasas de inters.
La comparacin de los dos subperodos, 1970.1-1982.12 y 1983.3-1996.12 utilizando tanto el ndice de credibilidad global como el parcial que incluye nicamente
el diferencial de tasas, no fue posible debido al hecho de que para el primer
subperodo no existe informacin confiable sobre las tasas de inters.
Volatilidad y persistencia de la inflacin
Un enfoque complementario que contribuye a explicar la persistencia de la inflacin es el estudio de su volatilidad. El uso de modelos ARCH han resultado
152
eficientes para el anlisis de series econmicas que experimentan cambios de

varianza entre un perodo muestral y otro, como pareciera ser el caso de la inflacin en Venezuela, segn la informacin contenida en el Cuadro 4.
Cuadro 4
Desviacin estndar de la inflacin en Venezuela
1970.1-1996.12
0.0207
1970.1-1982.12
0.007
1983.3-1996.12
0.0241
La hiptesis segn la cual las varianzas son iguales es rechazada a niveles razonables de significacin. Es obvio que la inflacin se ha hecho ms voltil despus
del abandono del esquema de tipo de cambio fijo. El ajuste de un modelo GARCH
permite validar esta conjetura acerca de la varianza de la inflacin.
Cuadro 5
Modelo: s2t= v+ ae2t-1+bs2t-1
1970.1-1996.12
ARCH(1)
GARCH(1)
1970.1-1982.12
ARCH(1)
GARCH(1)
1983.3-1996.12
ARCH(1)
GARCH(1)
Coeficiente
0.4940
0.5538
Estadstico t
3.83
5.72
0.6357
0.5337
2.75
0.46
0.5917
0.5210
7.30
5.77
Estos resultados ratifican la suposicin sobre la existencia de una importante

heterocedasticidad condicional en la inflacin en Venezuela, la cual se manifiesta
en dos efectos importantes que ayudan a explicar su varianza contempornea. El
primer rezago al cuadrado de la inflacin, el componente ARCH, y el primer
rezago de la propia varianza, el trmino GARCH. El primer efecto se refiere a que
la alta variabilidad de la inflacin hoy se explica por las perturbaciones inflacionarias
de ayer, en tanto que el efecto GARCH es interpretable como la duracin de esa
perturbacin.
153
Tanto la magnitud como la significacin de ambos coeficientes sugieren la existencia de persistencia no solamente de la inflacin sino tambin de su variabilidad. No obstante, el Cuadro 5 permite inferir que los resultados de los dos
subperodos son diferentes. Ciertamente, para 1970.1-1982.12 el shock inflacionario ms reciente afecta la varianza actual de la inflacin pero su efecto se diluye,
no hay persistencia. Contrariamente, para 1983.3-1996.12 el efecto del shock es de
magnitud similar al primer caso, pero su incidencia permanece en el tiempo.
Estos resultados tienden a soportar lo reportado en las estimaciones anteriores,
segn las cuales antes del abandono del rgimen de tipo de cambio fijo la economa venezolana no registraba un grado importante de persistencia de la inflacin.
IV. Conclusiones
En este documento se presentan un conjunto de estimaciones que conducen a
un resultado inequvoco: la inflacin en Venezuela presenta un considerable grado de persistencia. La determinacin de los factores que explican esa persistencia
permiti explorar una gama de alternativas que incluyeron la indexacin de los
principales precios de la economa y la credibilidad para sostener el arreglo
cambiario acordado. Dado que no hay evidencia concluyente sobre la existencia
de mecanismos formales de indexacin o de instrumentos informales pero generalizados, la estrategia metodolgica se orient a investigar los elementos que
inciden sobre la credibilidad.
La construccin de los indicadores de credibilidad conocidos para medir la credibilidad en la poltica econmica, en la mayora de los casos, se basa en el
financiamiento del dficit pblico con impuesto inflacionario para lo cual previamente hay que estimar una funcin de demanda de dinero. La ausencia en
Venezuela de un uso intensivo del impuesto inflacionario y la dificultad para
obtener elasticidades ingreso y tasa de inflacin de la demanda de dinero, encamin la investigacin hacia la construccin de un indicador de credibilidad ms
intuitivo que tomara en consideracin aquellas variables que reflejan la capacidad
de las autoridades econmicas de sostener la poltica cambiaria.
Entre diversas alternativas para modelar la credibilidad en la poltica cambiaria,
dos fueron finalmente consideradas: el diferencial de tasas de inters y la fraccin
de la emisin monetaria respaldada con reservas internacionales.
Los resultados empricos permiten, en primer lugar, identificar que despus del
abandono del rgimen de tipo de cambio fijo en febrero de 1983 se ha gestado
un proceso sostenido de persistencia inflacionaria, ausente hasta el colapso de la
poltica cambiaria, y en segundo trmino, que esa mayor persistencia de la infla-
154
cin es atribuible al deterioro de la credibilidad, a juzgar por el signo y significacin del estimador del ndice que mide la credibilidad.
En consecuencia, la prescripcin de poltica apunta hacia el diseo de medidas
que tiendan a fortalecer la capacidad de las autoridades para sostener el anuncio
hecho. Ello requiere que la poltica cambiaria sea el resultado de la definicin
previa de un esquema viable de financiamiento de la gestin pblica. El resultado
fiscal condiciona la trayectoria de los agregados monetarios y, en consecuencia,
de las tasas de inters y del nivel de activos externos.
Una vez anunciada la poltica cambiaria consistente con las cuentas fiscales, las
autoridades no deberan desviarse de la poltica anunciada, salvo en el evento de
un shock permanente que descuadre las sendas de los agregados monetarios, las
tasas de inters y los activos externos.
Para que ese anuncio sea creble, deberan considerarse la introduccin de algunos cambios en la forma en que se conduce la poltica monetaria. Ellos estn
referidos bsicamente a estudiar el uso de instrumentos y tcnicas con una visin
ms all de los criterios convencionales de la programacin monetaria, y a la
creacin de reglas institucionales que mejoren cualitativamente la percepcin de
los agentes econmicos sobre el compromiso de los encargados de disear y
ejecutar la poltica econmica.
Una alternativa podra ser que las autoridades enfoquen su accionar directamente hacia un objetivo explcito de inflacin (targeting inflation) en vez de una
meta intermedia de agregado monetario, cuya vinculacin con la variable final es
difusa, imprecisa y que adems acta con una estructura de rezago desconocida.
La autoridad establecera un objetivo de inflacin compatible con el equilibrio
fiscal, monetario y cambiario y cuando observe desviaciones importantes entre la
meta y la inflacin corriente, usa todos los instrumentos a su disposicin para
hacer que la tasa de inflacin regrese al canal previsto. Si este anuncio es asumido
como alcanzable por los agentes econmicos, pudiese actuar como un ancla
poderosa tanto para la formacin de las expectativas como para guiar la fijacin
de precios.
Por otra parte, las autoridades econmicas podran optar por una modalidad de
rgimen de tipo de cambio fijo que implique un compromiso constitucional que
le otorgue credibilidad al anuncio. Ello eliminara la tentacin de devaluar con
fines fiscales o para promover las exportaciones no petroleras, al tiempo que
forzara la consecucin de una gestin fiscal equilibrada porque de otra manera
colapsara el arreglo cambiario. Si el compromiso es creble ello se traducir en
una disminucin drstica de la inflacin y de la tasa de inters.
155
La definicin de reglas institucionales tiene que ver con el reforzamiento del

objetivo de la autoridad monetaria contra la inflacin. Ello est relacionado con la
precisin legal de la misin del instituto emisor como ente encargado exclusivamente de velar por la estabilidad de precios y cautelar el equilibrio externo. As se
removeran varias lagunas de la actual Ley del BCV que cuestionan la ganancia
de reputacin antiinflacionaria de las autoridades monetarias.
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Documentos
Documentos
La participacin del Banco Central de Venezuela

en el mercado del oro
Utreras
Germn Utreras M.*
En nombre del Banco Central de Venezuela, deseo agradecer a los organizadores

del IV Simposio Internacional del Oro su invitacin a participar en un evento que
ha demostrado su importancia, reflejada en la capacidad de convocatoria y organizacin de la cual hoy somos testigos, y que se ha intensificado en cada uno de
los cuatro eventos llevados a cabo en los ltimos 10 aos. El Simposio ya se
encuentra ubicado en el calendario de las reuniones que en el mbito internacional
se realizan en torno al metal dorado y, por lo tanto, resulta sta una gran oportunidad para que el BCV exponga sus puntos de vista sobre el papel que le corresponde cumplir dentro de esta actividad; sobre otras materias que en el mbito de la
opinin pblica nacional se han asomado como vinculadas a la comercializacin
del oro; y tambin sobre su participacin en los mercados internacionales.
La naturaleza tan particular de la actividad aurfera ha conducido a la necesidad
de que diferentes organismos pblicos participen en la definicin de las polticas
que norman su funcionamiento y de cuya coordinacin y armonizacin depende
la consecucin de resultados acordes con los objetivos trazados en dicha poltica.
Dentro de ellos tenemos: a CORDIPLAN, como diseador del nuevo enfoque
para desarrollar la minera; al Ministerio de Energa y Minas, como promotor y
regulador de la actividad de exploracin y explotacin; a la Corporacin Venezolana de Guayana, como brazo ejecutor de la poltica de inversin del Estado en el
sector minero; al Ministerio del Ambiente y de los Recursos Naturales Renovables,
como ente vigilante del impacto ambiental de la explotacin de los Recursos
Naturales; y, al Banco Central de Venezuela, como regulador de la comercializacin
del oro en el pas. De este mandato se deriva el papel actual que el BCV desempea en el escenario de comercializacin interna del oro:
* Vicepresidente de Operaciones Internacionales del Banco Central de Venezuela.
Germn Utreras M. / La participacin del Banco Central de Venezuela en / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
159
Como ordenador de un mercado inicialmente anrquico y, por tanto, con dificultades para funcionar adecuadamente.
Como captador de la oferta atomizada, para as restringir el contrabando de
extraccin.
Como constructor de una estructura de comercializacin transparente que garantice precios competitivos a los distintos productores.
Como generador de divisas que beneficien a la economa nacional, aprovechando el potencial del sector.
Para consolidar su papel clave en el mercado interno, el BCV ha diseado una
estrategia de participacin que se fundamenta en los siguientes elementos:
Precios competitivos en bolvares vinculados siempre a las cotizaciones internacionales vigentes para el momento de la transaccin y asociados al grado de
pureza. En la actualidad stos oscilan entre el 96,5 por ciento y el 99 por ciento
del precio internacional.
Procesos giles y confiables, tanto para la determinacin del grado de pureza
del material como para los pagos respectivos.
Amplia cobertura geogrfica para las compras, instalando, aparte de la mesa de
operaciones situada en nuestra sede, Centros de Acopio en zonas cercanas a la
propia actividad minera, los cuales son administrados por instituciones financieras
que representan al BCV.
Grfico
Precio del Oro. Septiembre 1996-Noviembre1997
160
Por lo tanto, es solamente el resultado de esta estrategia lo que ha convertido al

BCV en el principal comprador de oro, ya que no existe, ni existi regulacin
alguna que obligue a los participantes de ese mercado a vender su producto al
BCV.
Durante el perodo de 1994 a 1997, lapso transcurrido desde el Simposio anterior,
las compras de oro realizadas por el BCV se vieron influenciadas por diferentes
factores y por ende registraron variaciones significativas. As, en 1994 la cifra de
9,13 toneladas compradas se asemeja a la del ao precedente (9,04 toneladas),
luego baja drsticamente a 6,34 toneladas en 1995, para recuperarse de manera
creciente en los dos aos sucesivos, alcanzando 11,31 toneladas en 1996 y 17,34
toneladas en 10 meses transcurridos de este ao.
Con relacin a las exportaciones de oro en barras, cuyo proceso de flexibilizacin
gradual se inici en 1995 con la finalidad, entre otras, de estimular la inversin en
grandes proyectos mineros mediante financiamiento externo cubierto con produccin futura, no ha dado hasta ahora los resultados anticipados. En efecto slo
una empresa, entre diciembre de 1995 y abril 1996, hizo uso de esta flexibilizacin
exportando apenas 464 kg. de oro en barras, que probablemente estuvo asociadas a las restricciones de divisas existentes en el mercado cambiario; ya que
inclusive el mayor porcentaje permitido para exportar, que pas de 60 por ciento
a 85 por ciento en diciembre del ao pasado, no ha tenido impacto, seguramente
porque los grandes proyectos an no han entrado en su fase productiva.
La adopcin de un control de cambio con paridad fija y nica, en julio de 1994,
dio origen a la aparicin de un mercado aurfero informal y explica de manera
determinante la disminucin drstica de las compras del BCV, por la retirada de
los pequeos mineros y comerciantes de oro, con la correspondiente evasin de
impuestos y regalas. Slo las grandes compaas permanecieron en el mercado
formal. Durante la vigencia del control de cambios, hasta marzo de 1996, la actividad de comercializacin se desarticul y cre dificultades importantes para su
normal funcionamiento. Es por ello que merece mencin especial el esfuerzo
que durante el control de cambio represent el programa de Centros de Acopio,
dentro del cual los bancos del Orinoco y de Venezuela permanecieron en el
programa, a pesar de que los niveles de compra difcilmente justificaban la
operatividad y los recursos aplicados, privando en todo caso el compromiso con
una actividad econmica de un inobjetable potencial para la generacin de bienestar en zonas muy apartadas. As mismo, no es menos importante indicar, que la
continuidad del programa de Centros de Acopio, se preserv en medio de la
turbulencia que represent la crisis del sistema financiero, reafirmando los dos
casos el compromiso institucional del BCV en el sector aurfero.
161
Una vez eliminado el control de cambio, dentro del programa de ajuste

macroeconmico adoptado por el Gobierno Nacional, se observ una rpida
reordenacin de la oferta de oro al BCV, ya que la liberacin de la economa en
su formacin de precios permiti, por una parte, restablecer la ventaja competitiva de los precios pagados por el Instituto; y, por la otra, reordenar rpidamente el
mercado formal de comercializacin, lo cual demuestra una vez ms que los
mercados tienden hacia un funcionamiento ms eficiente cuando operan libremente y cuenta con las normas y reglas apropiadas para su desarrollo.
Dentro de las medidas adoptadas por el Ejecutivo Nacional en la Agenda Venezuela, orientadas a mejorar sus fuentes de ingresos, se encuentra la tasa impositiva
de las ventas, que bajo diferentes denominaciones pas del 10 por ciento (cuando
se llamaba IVA) al 16,5 por ciento en agosto de 1996, como Impuesto al Consumo
Suntuario y Ventas al Mayor (ICSVM). Evidentemente, el pago de este impuesto al
proveedor de oro se constituy, en muchos casos, en un efecto distorsionante del
mercado aurfero, que no slo limita el libre juego de las fuerzas que all influyen,
sino que adicionalmente podra estar induciendo a la evasin fiscal.
Si bien los aspectos tributarios son competencia del Ejecutivo Nacional y el BCV
en todo momento ha estado cumpliendo con el mandato de Ley que lo obliga a
pagar al proveedor el impuesto por toda compra de oro que realice, el Instituto
llev a cabo un conjunto de acciones orientadas a solventar los posibles problemas derivados del pago impositivo.
En el mbito interno se adoptaron las medidas necesarias para que los proveedores de oro dieran cabal cumplimiento al nuevo rgimen legal de facturacin del
impuesto (ICSVM) y se extremaron an ms los procesos de seleccin y requisitos
exigidos para ser proveedores de oro. En el mbito externo, se intensific el
apoyo informativo al SENIAT sobre los montos de impuesto cancelados por el
BCV a todos y cada uno de sus proveedores, y ms importante an, se realizaron
conversaciones directas con el SENIAT en la bsqueda de un tratamiento diferente para el pago del impuesto (ICSVM), de tal manera que el BCV acte como
agente de retencin y entere directamente al organismo tributario. Tal iniciativa
adelantada por el Instituto, culmin satisfactoriamente al publicarse en Gaceta
Oficial de fecha muy reciente (14 de noviembre) la Providencia por medio de la
cual se designa como Agente de Retencin del Impuesto, entre otros al BCV. Con
esta decisin, vigente a partir del 14 de diciembre, se espera restablecer la transparencia en la estructura comercial del mercado aurfero y reducir la posible evasin fiscal en esta actividad econmica.
Pasando a otro tema, de mucha importancia para quienes siguen con inters el
desenvolvimiento de los mercados aurferos internacionales, resulta conveniente
162
ratificar que el BCV no modificar su poltica de participacin en dichos mercados

y continuar realizando las mismas operaciones financieras que permiten rentabilizar
el oro que forma partes de las reservas internacionales, sin recurrir a la venta de
dicho activo. Esto es particularmente relevante por cuanto es ampliamente conocido que la actividad de los bancos centrales ha sido determinante en la evolucin
de los precios del oro en el ltimo ao, con una fuerte tendencia hacia la reduccin, que lo ha situado en niveles no observados desde hace aproximadamente
12 aos. En ese sentido, aun cuando el BCV posee el mayor nivel de reservas de
Oro Monetario en Latinoamrica y se encuentra entre los 15 mayores tenedores
de oro en el mundo, en trminos relativos ostenta un porcentaje oro/reservas
totales de alrededor del 19 por ciento, nivel hacia el cual precisamente pretenden
apuntar aquellos pases cuyos bancos centrales han estado liquidando reservas
aurferas.
Asimismo, la holgada posicin de reservas en divisas que detenta Venezuela actualmente, aunada al manejo activo que se hace del oro monetario, aleja cualquier
necesidad de realizar cambios a la actual poltica.
Volviendo al mercado aurfero domstico, el BCV anticipa para el futuro la existencia de dos grupos de agentes: uno, conformado por la mediana y gran minera,
dentro del cual estaran principalmente las compaas mineras extranjeras, que
seguramente optarn por comercializar su produccin en el exterior; y otro integrado por la pequea minera, que ser atendido por el BCV. En cualquier caso
y para ambos grupos, el Instituto continuar evolucionando de manera gil y
flexible en su papel ordenador y facilitador de la comercializacin del metal,
ajustndose as a las tendencias globalizadoras del comercio internacional.
De esta manera el BCV ratifica su compromiso de continuar contribuyendo a la
organizacin y al desarrollo ordenado de este mercado, manteniendo su receptividad a los planteamientos de quienes tengan estos mismos objetivos.
Aspectos recientes de la comercializacin

del oro en Venezuela (1995-1997)
Arvelo
Jess Arvelo*
En nombre del Banco Central de Venezuela quiero expresar a la Asociacin Venezolana del Oro nuestra felicitacin por el esfuerzo que ha representado la organizacin del IV Simposio Internacional del Oro, el cual ha logrado nuevamente
convocar a reconocidos expertos en las diversas reas que involucran al mundo
del oro. En este contexto, estimamos necesario aportar algunas ideas que puedan
orientar a los diversos agentes de este mercado, que aunque pequeo en sus
dimensiones, tiene un potencial relevante para la diversificacin de la actividad
econmica.
El compromiso institucional con el mercado aurfero

En mayo de 1995, en medio de un control de cambio establecido en julio de 1994
por el Ejecutivo Nacional, el Banco Central de Venezuela decide dictar la normativa mediante la cual se flexibilizaron las exportaciones de oro en barras, cuyo
principal aspecto consisti en permitir la exportacin de hasta un 60 por ciento de
la referida produccin, siempre y cuando se destinara al mercado interno un
mnimo del 40 por ciento de la misma. Hasta entonces, el BCV slo haba emitido
autorizaciones para exportacin de oro manufacturado. Esta decisin, que entonces pudo parecer aislada y extempornea, marc una nueva postura institucional
con respecto al mercado aurfero, al permitir que las fuerzas de ese mercado
actuaran dentro de un esquema de comercializacin ms flexible.
Tal anuncio se adelant en casi un ao al levantamiento del referido rgimen
cambiario, conduciendo al inicio de las exportaciones privadas de oro en barras,
y facilitando las gestiones iniciales de las compaas mineras en la negociacin de
sus proyectos.
* Jefe del departamento de Operaciones con Oro del Banco Central de Venezuela.
Jess Arvelo / Aspectos recientes / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
164
Como una ratificacin del anuncio de que la flexibilizacin de las exportaciones

sera un proceso gradual y progresivo, segn Resolucin del BCV de fecha 16 de
diciembre de 1996, se modificaron por segunda vez en menos de dos aos, las
referidas normas, elevndose hasta un 85 por ciento el porcentaje de exportacin
permitida de oro en barras.
Convendra tambin detenerse en hacer un breve balance de la comercializacin
del oro durante los dos aos, hasta abril de 1996, que dur el rgimen de restricciones cambiarias. En primer lugar, qued evidenciado el carcter informal y
voltil del sector denominado de la pequea minera, cuyas ventas a travs de los
Centros de Acopio prcticamente se desaparecieron, dando lugar a las mayores
cifras de contrabando de extraccin que se conocen desde que se inici la participacin del Banco Central en este mercado en 1986. Las compras del BCV cayeron a sus menores niveles, reflejando esa menor oferta el segmento formal de los
proveedores de oro que, adems, cancelaron los impuestos correspondientes y
evaluaron la posibilidad o procedieron a exportar el oro en barras que les fuera
permitido.
Los retos del nuevo escenario

Lo acaecido desde el levantamiento del control de cambio en abril de 1996,
podra considerarse como una etapa diferente de la participacin del BCV en el
mercado aurfero nacional. En particular, el Impuesto al Consumo Suntuario y a
las Ventas al Mayor, que se aplica a las compras de oro del BCV desde octubre de
1993, result, en algunos casos, un factor distorsionante de la actividad aurfera
local, siendo de mencionar los siguientes aspectos:
1. Existe la presuncin de que no todos los proveedores enteran al fisco lo recibido por este concepto, lo que tergiversa el pago del ICSVM y lo convierte en una
prima significativa sobre el precio internacional.
2. Asimismo, pudiera estarse usando como una fuente de financiamiento que les
permite realizar repetidas operaciones de compra-venta de oro, antes de enterar
el impuesto al fisco en el plazo establecido. Esta es una caracterstica propia del
mecanismo, aplicable a cualquier operacin de compra-venta de cualquier mercanca.
3. Para las empresas productoras, representa el retorno de los pagos por concepto
de ICSVM que haban realizado en la oportunidad de las adquisiciones de maquinarias, equipos y materia prima, a travs de importaciones o por compras en el
mercado nacional. Este retorno no poda ser obtenido a corto plazo si decidiesen
exportar el 85 por ciento de su produccin de oro.
165
4. Se ha especulado que el BCV podra estar comprando oro proveniente de

pases vecinos.
5. En todo caso, el pago del ICSVM ha tenido un efecto potenciador sobre las
ventas de oro al Instituto, el cual se ha traducido en un aumento considerable en
las compras en los ltimos meses, cuya explicacin slo puede ser el mayor
ingreso recibido por el productor /comercializador, por cuanto la obligacin de
reintegrar al fisco el impuesto recibido no debera significar ningn incentivo. Por
ello, se deduce que una parte del impuesto no es enterado al fisco, o al menos es
utilizado temporalmente con el consiguiente beneficio.
6. Como una consecuencia evidente de esta situacin, la oferta del metal a la
industria local (joyeras y refinadores) debe haberse reducido dramticamente,
afectando el desarrollo de este sector transformador.
7. El efecto desplazamiento abarca tambin a las exportaciones de oro en barras,
que se desalentaron tan pronto se levant el control de cambios, en virtud de las
ventajas que representa el financiamiento inmediato mediante la facturacin del
ICSVM. Adems de las complicaciones aduanales, que los interesados evitan vendiendo el oro al BCV, para luego acudir al mercado cambiario y hacer sus transferencias de divisas al exterior.
Otros dos factores que potenciaron en 1996 la situacin descrita fueron, en primer
lugar, el incremento de los precios del oro en el mercado internacional que alcanzaron su mayor cota en seis aos (US$ 417,75 por onza troy) y, en segundo lugar,
el incremento de ICSVM hasta 16,5 por ciento desde el 1 de agosto de aquel ao,
haciendo del mecanismo de compra del BCV una ventaja para la comercializacin
del oro y la gestin tributaria correspondiente al menos para aquellos a quienes
hemos calificado de proveedores formales.
Lo distorsionante del nuevo rgimen de ICSVM es que el ejrcito de pequeos
mineros, que antes del control de cambio y estando en vigencia el IVA al 10 por
ciento, no facturaban el impuesto presumiblemente por la bien conocida aversin al control de ese segmento minero a nivel mundial supuestamente iniciaron
su formalizacin mediante la facturacin del mencionado tributo, ahora denominado ICSVM. No fue, por lo tanto, una sorpresa que a finales de 1996 el nivel
de compras del BCV fuera el ms alto en siete aos.
Gestin reciente
El Directorio del Instituto se aboc de inmediato al anlisis del problema, que no
suele presentarse en otros pases donde el Banco Central est exento del pago
del referido impuesto. Se solicit ante el SENIAT, a finales de 1996, una
166
reconsideracin del rgimen tributario que ampara la comercializacin del oro

minero y, simultneamente, se iniciaron una serie de iniciativas de orden administrativo, que apuntaban hacia la consecucin de un mayor control institucional
sobre la actividad; a saber:
A partir del 01/01/97 se exigi, como pauta la Ley, el cumplimiento del rgimen
legal de facturacin, lo cual condujo a la presentacin de facturas con las formalidades que exiga el SENIAT.
En febrero se excluyen del registro de proveedores algunos participantes y,
posteriormente, se aumenta la exigibilidad a nivel de los recaudos para su inscripcin. Tales decisiones se comunicaron oportunamente a las instituciones bancarias que manejan el Programa de Centros de Acopio.
En abril se elimin el servicio de retencin por delegacin del Impuesto de
Explotacin para los proveedores a travs de la Mesa del Oro en Caracas, exigindose al proveedor la presentacin de la planilla liquidada, como pre-requisito
para la venta de oro minero al BCV, lo cual facilitara el seguimiento de los
proveedores por parte del Ministerio de Energa y Minas.
En julio se estableci un nuevo esquema de precios para la compra de oro
minero por parte del BCV, fijndose porcentajes del 99 por ciento y 98,5 por
ciento con respecto al precio internacional para el oro fino y no refinado, respectivamente. Tal aspecto, as como otros de orden legal y administrativo fueron
incorporados al nuevo contrato de administracin de Centros de Acopio, que se
firm en fecha 18 de julio de este mismo ao.
Se intensific la labor de cooperacin inter-institucional del BCV, mediante el
cruce de informacin con otros entes del Estado, entre los que cabe mencionar al
SENIAT, tanto a nivel central como regional; la Guardia Nacional y la CONACUID
en lo que se refiere a la participacin en el Comit de Legitimacin de Capitales;
y, muy particularmente, en cuanto al denominado Programa PRACEM (Programa
de Actualizacin de las Cuentas de Estimaciones Macroeconmicas), que est
relacionado con la gestin para actualizar las estadsticas del sector minero segn
los nuevos manuales de Balanza de Pagos y Cuentas Nacionales, para lo cual se
firm un Convenio con la CVG, con el objeto de visitar a los productores de la
regin de Guayana y obtener, para los renglones de oro y diamante, la informacin relativa a niveles de produccin, destinos, canales de comercializacin y
fletes de transporte, estructuras de costos e indicadores del sector externo.
En septiembre se suspendieron temporalmente las compras de oro fino a
objeto de contrarrestar las supuestas entradas de contrabando de oro.
167
El Directorio del Instituto, luego de una revisin exhaustiva de la situacin, que

report algunos ataques desmedidos a la imagen del BCV, tom la iniciativa de
solicitar al SENIAT su designacin como agente de retencin a los fines de transferir directamente a ese ente el impuesto causado por las compras del Instituto.
Este aspecto, que sin duda es de la mayor relevancia para el mantenimiento del
BCV en el mercado aurfero nacional, se defini el 14/11/97 con la publicacin en
Gaceta Oficial No. 36.334 de la Providencia por medio de la cual se designan
Agentes de Retencin del Impuesto al Consumo Suntuario y a las Ventas al Mayor
al Banco Central de Venezuela y los Industriales, Productores, Fabricantes e
Importadores de Metales Preciosos y Piedras Preciosas, por las Importaciones y
Adquisiciones de dichos productos. As, se espera solventar la situacin que se ha
presentado con estos agentes que el mismo SENIAT haba calificado como contribuyentes de difcil control.
Cabe agregar que, a diferencia de 1996, este ao se ha observado una cada
sostenida en el precio del oro hasta cruzar la barrera de los U$ 300 por onza troy,
su menor nivel en 12 aos y medio, el da 14/11/97. Esta situacin no fue motivo
para que la oferta al BCV se atenuara. La cada del precio internacional, aunada a
cierta demora en la toma de algunas decisiones en materia ambiental y fiscal,
podran posponer inversiones extranjeras en este sector por el orden de los 5.000
millones de dlares y la paralizacin de proyectos existentes por otros 15.000
millones.
Las decisiones adoptadas por el BCV el ltimo ao arrojaron algunos efectos
interesantes, ms bien de orden cualitativo. Se confirm la baja motivacin al
compromiso institucional de los pequeos mineros, que se alejaron cautelosamente del mercado, en la medida en que se exigan nuevos requisitos; pero
aparecieron nuevas formas de asociacin o participacin, mediante la figura de
pequeas empresas, la mayora con la denominacin de inversoras, que continuaron dirigiendo la oferta hacia los Centros de Acopio, en volmenes crecientes.
Lo anterior reduce el universo de participantes, lo que sera una ventaja para el
seguimiento de la actividad por parte del SENIAT. Estn por verse las otras consecuencias que se derivan de esta transicin hacia otras figuras jurdicas.
Ya se ha dicho: Venezuela est condenada al xito. No ser menos para el sector
aurfero, con tan enormes ventajas comparativas. Pero falta un esfuerzo coordinado y en una sola direccin que permita concretar y mantener las ventajas competitivas, para cuando el destino nos alcance.
Tres excelentes razones para que un banco central

se comunique con el pblico
Krber
Manfred J. Krber*
Introduccin
Para muchas personas las caractersticas intrnsecas de un banco central son anchos muros, as como puertas y ventanas cerradas y con el cerrojo pasado. Mucha
gente pensaba (y sigue hacindolo) que las labores de un banco central y la
comunicacin, eran asuntos mutuamente excluyentes.
Felizmente, no es nuestro caso, de lo contrario no estaramos en esta conferencia.
Queremos felicitar a los organizadores y agradecerles la invitacin que nos hicieran. Dentro de la temtica de este encuentro, quisiera examinar tres buenas razones del por qu una poltica monetaria eficiente necesita del dilogo con el pblico en general. Espero me perdonen por fundamentar mis comentarios en la
experiencia y aprendizaje que hemos desarrollado en el Deutsche Bundesbank.
Comunicaciones en pro de la cooperacin en poltica monetaria

La razn fundamental de las comunicaciones pblicas en las empresas comerciales (el aumento de sus ventas) no se aplica a los bancos centrales. En realidad, un
banco central no tiene que preocuparse por el movimiento de sus billetes. Por
el contrario, su papel fundamental de mantener el valor del dinero implica que
limite el suministro de dinero. Tarea substantiva sta de los bancos centrales, que
no puede llevarse a cabo sin una intensa comunicacin con el mundo exterior.
* Director del Departamento de Prensa y Relaciones Pblicas, Deutsche Bundesbank.
Manfred J. Krber / Tres excelentes razones / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
169
La poltica monetaria no funciona simple y llanamente apretando un botn. Para

lograr la estabilidad deseada, no es suficiente establecer y/o modificar ciertos
datos de poltica monetaria. La referencia reiterativa a la palanca que representan las tasas de inters es simplemente una analoga til.
La efectividad de las medidas de poltica monetaria depende de las reacciones de
infinidad de agentes econmicos individuales. Con el propsito de cumplir la
misin de generar estabilidad, un banco central necesita de la cooperacin del
pblico en general, particularmente, de la participacin activa de todos aquellos
llamados a tomar decisiones a niveles comerciales y polticos.
Sin duda alguna, el anuncio de una decisin de poltica monetaria es en s misma
el primer paso de la comunicacin. Lo que gira en torno a este respecto es, sin
embargo, mucho ms importante; es decir, el tono, el dilogo con el pblico en
general sobre las medidas relativas a las tasas de inters u otras acciones del
banco central.
Debemos tomar en cuenta varios aspectos en la ecuacin reactiva: las medidas
de poltica econmica tienen una influencia directa sobre el modo en que los
agentes econmicos se comportan haciendo que el crdito sea ms o menos
costoso, aumentando o reduciendo los intereses pagados sobre los depsitos.
Ahora bien, la respuesta de los agentes econmicos es incierta, incluso a este
nivel elemental. (Por ejemplo, la demanda de crdito pudiera aumentar efectivamente como reaccin a un aumento en las tasas del banco central contrario a lo
esperado en tanto los agentes econmicos pudieran tratar de satisfacer rpidamente sus requerimientos adquiriendo mayores crditos antes de que sigan aumentando sus costos).
De modo que la poltica monetaria igualmente acta (y yo dira que mayormente acta) a travs del cambio de las expectativas de los agentes econmicos.
Considero este mecanismo de transmisin indirecta como el ms significativo, ya
que toda actividad econmica tiene orientacin a futuro y por lo tanto, en gran
medida, est determinada por las expectativas. En Alemania, hemos visto con
frecuencia cmo un aumento en las tasas del banco central no necesariamente
lleva a mayores tasas de inters en el mercado de capitales. En varias ocasiones ha
sido posible detener o revertir una tendencia alcista previa en las tasas de inters
ya que los actores del mercado se contentaban con una prima ms baja por el
riesgo inflacionario. Confiaban en el xito de las medidas restrictivas tomadas por
el Bundesbank.
Ambos elementos, la transmisin directa e indirecta de la poltica monetaria, se
desenvuelven ms fcil y confiablemente cuanto mejor educados y mejor informados estn los agentes econmicos en relacin a los aspectos de poltica econmica.
170
Siempre habr cierto conflicto entre las medidas de poltica monetaria

macroeconmica y los intereses microeconmicos de los agentes econmicos.
Sin embargo, yo dira que la poltica monetaria acta mejor y ms rpidamente, en
general, si los agentes econmicos pueden apreciar la razn por la que se necesita una poltica monetaria dada.
Puesto en trminos ms simples, es posible asumir como uno de los objetivos
fundamentales de la comunicacin de los bancos centrales ganar el apoyo de los
restantes decisores econmicos, los distintos grupos sociales e, igualmente importante, los miembros individuales de la opinin pblica. Todos ellos debieran ser
persuadidos a comportarse de un modo tan racional, econmicamente hablando,
como sea posible. Y proveer cierta comprensin de las relaciones econmicas, as
como informacin detallada sobre medidas econmicas especficas es igualmente
til a esos fines.
El control de las reservas de dinero y, por lo tanto, de la meta monetaria del
Bundesbank, juega un papel clave en el esfuerzo de involucrar a los agentes
econmicos en las polticas antiinflacionarias. Debido a una amplia variedad de
razones, las actitudes respecto a las metas monetarias, como un objetivo operacional intermedio en pos de un signo monetario estable, difieren de banco central
a banco central. A pesar de ello, se acepta mundialmente que esa enfermedad
conocida como inflacin est determinada por factores monetarios y que, en
cualquier caso, slo aparece en situaciones en que hay un suministro excesivo de
dinero. Leccin que nada tiene que ver con un exagerado monetarismo mecanicista.
La conciencia que tenga el colectivo de ello le atribuye a la gerencia de las
reservas monetarias una importancia que no debe ser menospreciada como instrumento para el combate de la inflacin. Ahora bien, lo ms importante no es el
hecho de que el Bundesbank haya venido estableciendo una meta monetaria
cada ao desde 1975. El punto crucial reside en que tal meta monetaria se hace
pblica. A riesgo de exagerar un poco, podra afirmarse que el encanto de la meta
monetaria fijada anualmente radica, sobre todo, en el hecho de que se publica, es
decir, se la anuncia al pblico.
Al anunciar una meta monetaria cuantificada, tratamos de informarle a todos los
que se encuentran en cargos de responsabilidad en nuestra economa cul es el
crecimiento nominal que el banco central est preparado para financiar. (No
necesito explicar que dirigimos la meta hacia el crecimiento potencial de nuestra
economa. Por lo tanto, basamos dicha meta monetaria en el crecimiento del
potencial productivo de la economa, ms un margen para la tasa de inflacin que
sea relativamente aceptable desde nuestro punto de vista, ms un margen para el
cambio en la velocidad de circulacin de la moneda alemana).
171
La economa puede usar el mbito disponible para el crecimiento econmico en

dos sentidos, bien para una expansin de la produccin o para aumentar costos
y precios. La alternativa a escoger depende de cmo se comporten el sector
pblico y los distintos grupos sociales.
El anuncio de la meta monetaria est orientada a suministrarles una gua. Su
propsito es promover un alineamiento con el planteamiento de poltica
antiinflacionaria de quienes disean la poltica monetaria, y facilitar la coordinacin armoniosa entre los distintos diseadores de poltica econmica.
En todas sus declaraciones pblicas, el Bundesbank ha dejado repetidamente en
claro que lo que hace falta no es slo una poltica monetaria de orientacin
estabilizadora, sino tambin una poltica presupuestaria gubernamental no
inflacionaria, as como una actitud igualmente responsable de parte de los negociadores salariales en ambos bandos de la industria. No hay otra manera de controlar o detener la inflacin sin perjudicar el empleo.
Ahora bien, los mercados financieros no se conforman con saber cul es la direccin de la poltica monetaria a mediano plazo aunque ciertamente se trata de un
aspecto muy relevante en ese caso. Lo que los mercados necesitan es que la
poltica del banco central sea predecible y calculable en el corto plazo, incluso
(en otras palabras) en forma diaria.
La forma de que el banco central logre tal cosa es, en primer lugar, seleccionando
las medidas apropiadas. Por ejemplo, escogiendo entre repos de tasas de inters
fijas y repos de tasas de inters variable; evitando las fluctuaciones errticas en el
suministro de liquidez a los bancos mediante una planificacin cuidadosa de los
requerimientos de liquidez de los sistemas bancarios.
La segunda va mediante la cual un banco central puede lograr el nivel deseable de
clculo es la de su poltica de informacin. Un ejemplo de ello es la publicacin de
todos los datos de importancia para el comportamiento del mercado bancario tan
pronto como estn en posesin del banco central gracias a su posicin privilegiada;
as como la sealizacin de sus intenciones en poltica monetaria.
Esta accin predictiva no se extiende a cada uno de los pasos tomados por el banco
central en sus operaciones cotidianas. Ms bien, el comportamiento del banco
central debe ser predecible y calculable en trminos de la direccin de sus polticas
bsicas. La consistencia tambin forma parte de ello dicho de otro modo las
medidas individuales que toma no deben presentar contradicciones internas.
Esta es la manera ms segura de neutralizar el efecto de los rumores del mercado
sobre supuestas medidas inminentes que tomara el banco central y de prevenir
reacciones errticas en el mercado.
172
Aqu indudablemente se nos presenta cierto conflicto entre la necesidad del banco central de mantener su privacidad planteamiento que expuse al comienzo de
esta ponencia y la deseable transparencia de sus medidas.
Quienes tienen a su cargo la poltica monetaria se benefician de una comunicacin exitosa con el pblico. Y es as, porque es ms fcil predecir las reacciones
de los agentes econmicos mejor informados.
La comunicacin en pos de la responsabilidad

Aparte de esta justificacin instrumental de un dilogo intensivo del banco central
con el pblico en general, la comunicacin tiene la funcin adicional de hacer
que el banco central sea un ente responsable.
Sin duda, la responsabilidad ante el gobierno y el parlamento es lo primero en lo
que piensa la gente. Y en muchos pases, esas son las dos instituciones ante las
que el banco es ciertamente responsable.
A pesar de ello, en la Repblica Federal de Alemania, el Bundesbank no tiene
obligacin legal de informar ni al gobierno ni al parlamento, aunque por otra
parte, la ley le imponga amplios requisitos de divulgacin.
Aceptemos, sin embargo, que ello no impide que el Presidente del Bundesbank
se deba presentar en las interpelaciones o ponencias ante los distintos comits
por invitacin del parlamento. Si bien es cierto que tal cosa no le da la potestad al
parlamento de emitir instrucciones en cuanto a poltica monetaria.
Adicionalmente, la Corte Federal de Auditores supervisa que el Bundesbank conduzca sus asuntos econmicos eficientemente. La Corte Federal de Auditores
informa, a su vez, a un comit parlamentario, pero este derecho a realizar auditoras
no se extiende a la poltica monetaria.
Por tanto, el Bundesbank se siente responsable ante el pblico en general en
nuestro pas. Y es para con el pblico en general con quien se siente en la
obligacin de rendir cuentas con toda razn! Puesto que el xito o fracaso de la
poltica monetaria afecta a todos los habitantes del pas. La experiencia nos ha
demostrado que los menos privilegiados no slo los meros asalariados y pensionados, sino tambin los pequeos ahorristas son, de hecho, los que ms sufren
con el aumento inflacionario.
Para nosotros, la transparencia y responsabilidad ante nuestras acciones, motivos
y objetivos, son una consecuencia natural de la condicin independiente del
Bundesbank. La meta monetaria anual del Bundesbank es el ejemplo, por excelencia, de la responsabilidad y transparencia de las que hablamos.
173
Al anunciar la meta monetaria y sus consecuencias a partir de variables econmicas claramente definidas, el Bundesbank establece un parmetro que puede ser
entendido por cualquier nefito. Su actuacin en cuanto a poltica monetaria
puede compararse con esa medida en cualquier momento, e incluso antes de lo
que fuera posible recurriendo a una pura meta de inflacin. Los precios ascendentes son el resultado de un aumento desmedido de las reservas de dinero,
aunque despus de un lapso considerable de tiempo. Una vez que la inflacin ya
se ha establecido, el entendimiento del pblico en general de que la poltica
monetaria ha fallado es demasiado tardo.
Mientras ms se desve el crecimiento monetario de la meta de mediano plazo,
mayor ser la necesidad de que el Bundesbank se justifique. sta es una obligacin que el Bundesbank cumple ampliamente.
Si no lo hiciramos, los actores del mercado financiero se enfrascaran en una
desesperada pero improductiva actividad basada en los informes mensuales sobre las fluctuaciones de los agregados monetarios. En los hechos, sin embargo, no
estamos planteando que cualquier desviacin cortoplacista de la meta trazada
implique la necesidad de acciones en poltica monetaria. Eso es algo que debemos explicar permanentemente y de lo cual debemos convencer a la gente.
Ahora bien, si definitivamente es imposible alcanzar la meta, el Bundesbank debe
ofrecer una explicacin especfica. La razn de ello es que, en trminos de la
estrategia subyacente, sobrepasar la meta, por ejemplo, podra poner en peligro la
estabilidad de nuestra moneda.
Despus de considerar todos los dems datos macroeconmicos que debe controlar constantemente, el Bundesbank podra decidir que no existe peligro inflacionario, en cuyo caso debiera ser posible explicrselo al pblico general. (Influencias
especiales temporales sobre los agregados monetarios, por ejemplo, o una disminucin de los peligros inflacionarios debido a una dbil actividad comercial o a influencias externas). De lo contrario, la incapacidad de alcanzar la meta implica que
la estabilidad ciertamente est en riesgo. En un caso como ste, debemos comunicarle al pblico cul es la respuesta necesaria de poltica monetaria.
De cualquier modo, la meta monetaria anunciada al comienzo de cada ao asegura que el Bundesbank no pueda evadir su responsabilidad pblica ante cualquier
falla de cumplimiento con dicha meta.
Comunicacin para lograr independencia

La tercera razn por la que un banco central debe comunicarse es, desde nuestro
punto de vista, la proteccin de la independencia del banco central.
174
Una de las convicciones bsicas que rara vez se discuten hoy en da a nivel
mundial es que los bancos centrales independientes funcionan ms eficientemente
que aqullos sujetos a las instrucciones de sus respectivos gobiernos.
Tambin forma parte de la sabidura popular que el xito en el logro de estabilidad de los que estn al mando de la poltica monetaria depende fundamentalmente del apoyo que reciban de los encargados de la poltica fiscal. Lo cual
pudiera sugerir que la poltica monetaria debiera dejarse en manos del Gobierno,
que era el responsable original de la poltica monetaria en cualquier caso. En otras
palabras, estaramos hablando de la subordinacin del banco central al Gobierno,
lo que pudiera estimular una poltica monetaria y fiscal combinada. La razn por
la que ello no resulta particularmente recomendable en la realidad no requiere de
demasiadas explicaciones. La poltica fiscal es, despus de todo, la lucha contra la
escasez de dinero. La poltica monetaria es el control del crecimiento del dinero.
Dado el dominio permanente de las limitaciones polticas, tener ambas polticas
bajo un mismo control no nos dara muchas esperanzas en cuanto al valor del
dinero. Estudios recientes demuestran que los pases que cuentan con un banco
central independiente tienen tasas inflacionarias ms bajas.
La independencia del banco central es la precondicin y garanta de su habilidad
para tomar decisiones de poltica monetaria al margen de conflictos polticos
cotidianos y sin la influencia de intereses creados mutuamente incompatibles.
Muchas personas justamente confieren a la estabilidad monetaria el carcter de un
bien pblico al igual que, digamos, la seguridad pblica que todos puedan
"consumir" sin tener que pagar por ello. Inversamente, sin embargo, la mayora de
los ciudadanos de un pas deben pagar muy alto, en una forma u otra, si la meta
de estabilidad no se alcanza.
Ahora bien, la independencia del Bundesbank no tiene carcter constitucional. La
misma est ms bien establecida en una ley federal general, y puede modificarse
en cualquier momento con una mayora de no ms de un voto en el parlamento.
Lo anterior nos conduce a que la opinin pblica es el garante de la independencia del banco central. Por lo tanto, es a la opinin pblica a la que se estaran
enfrentando los miembros del parlamento.
No hay manera de garantizar que esta proteccin sea siempre inconmovible. Ello
se desprende del mismo hecho de que las medidas de poltica monetaria suelen
representar una carga para parte de la poblacin. Todos los deudores sufren, por
ejemplo, cuando las tasas de inters aumentan. Una postura restrictiva, que incluya una disminucin de la actividad econmica, pudiera tambin tener un impacto
adverso en el empleo, cosa que afectara a muchas personas. Particularmente, en
175
aquellos momentos en que la poltica monetaria hace dao, es natural que exista
una gran causa para oponer resistencia a la poltica del banco central.
nicamente si el banco central tiene a la opinin pblica de su parte, incluso en
situaciones como stas, estar libre de que interfieran en su independencia.
Ya en 1957, cuando el Acta del Bundesbank todava se encontraba en discusin
parlamentaria, el Presidente del Comit de Finanzas y Crdito del Bundesbank, el
Sr. Scharnberg, expres la opinin de que un conflicto entre el Gobierno Federal
y el banco central es peligroso, puesto que la prensa siempre tomar el bando del
banco central.... Y se dice que el antiguo Canciller alemn, Helmut Schmidt,
escribi en una publicacin interna en mayo de 1974: De resto, no podemos
darnos el lujo de ningn conflicto pblico con el Bundesbank; la opinin pblica
no nos respaldara (Emminger, 1984, p. 28).
La manera en que los lderes de gobierno piensan en privado acerca de la independencia del banco central est ilustrada por una cita del actual Canciller alemn Helmut
Kohl. Hablando ante el Bundesbank el 28 de agosto de 1996 dijo: Como lder del
gobierno, la independencia del Bundesbank a veces me incomoda. Pero como ciudadano de este pas, me alegra que tengamos un banco central independiente.
Ahora bien, se necesita algo ms que fe ciega en la poltica del Bundesbank para
que la opinin pblica no se voltee en contra del mismo en caso de un conflicto.
El Presidente de la Comisin Europea, Jaques Delors, hizo una vez la siguiente
acotacin medio de admiracin, medio burlesca sobre el Bundesbank: No todos
los alemanes creen en Dios, pero s en el Bundesbank.
Quisiera decir que preferiramos no confiarnos de ello. Lo que s cuenta es la
conviccin y la conciencia entre amplias capas de la poblacin de que incluso
una orientacin de poltica monetaria que sea ocasionalmente dolorosa nos lleva
a los resultados acertados. Tal conviccin y conciencia debiera ser el objetivo de
la comunicacin del banco central con el pblico. Un apoyo a sus polticas fundamentado en la comprensin de las relaciones existentes es siempre ms confiable
que el consentimiento resultante de la fe acrtica.
Ello incluye la necesidad de constantemente explicar los beneficios y la importancia del objetivo que constituye la estabilidad. Hay encuestas en Alemania que
demuestran, por ejemplo, que las preferencias del pblico general en trminos de
objetivos son, de hecho, ms bien inmediatas. En ningn caso estn primariamente orientadas hacia la estabilidad monetaria cuyo lugar est, preocupantemente,
por debajo de objetivos como el combate del desempleo y la salvaguarda de los
beneficios de seguridad social. El hecho de que estos objetivos en s mismos
dependan de que el valor del dinero sea estable, pasa demasiado fcilmente
176
inadvertido. Mejor tener 5 por ciento de inflacin que 5 por ciento de desempleo. La triste consigna, econmicamente hablando, de un antiguo Canciller
alemn suena, por lo tanto, muy tentadora.
El banco central debe hacer constantemente esfuerzos renovados para salvaguardar la independencia que implica una poltica monetaria exitosa. La transparencia
de sus acciones y su completa responsabilidad ante el pblico general son indispensables a tales fines. Es esa la tarea fundamental de la poltica de comunicacin
del banco central.
Al decir esto, no debemos sin embargo perder de vista una cosa. Al fin y al cabo,
no es ms que el xito de las polticas del banco central lo que determina que se
pueda mantener independiente. Cuando hablamos de xito nos referimos a una
moneda permanentemente estable.
Aplicacin prctica de la comunicacin en el Bundesbank

Quisiera ahora darles una breve visin de los distintos canales de comunicacin
que utilizamos. Todos se encuentran al servicio de las tareas que describiera
anteriormente, aun cuando pudieran tener distintos niveles de nfasis:
ayudar a incrementar la eficiencia de la poltica monetaria
explicar las relaciones econmicas
asegurar la transparencia y la responsabilidad de la poltica monetaria
proteger la independencia del banco central.
1. Publicaciones
Comunicados de prensa, en papel, va fax, medios electrnicos, ocasionados por
anuncios importantes; estadsticas de publicacin regular como el Parte Semanal
(Weekly Return), la balanza de pagos, las estadsticas de las tasas de inters diarias, las estadsticas de los mercados de valores.
2. Informes Mensuales y el Informe Anual, con una impresin total por ejemplar de
ms de 65.000 copias en alemn e ingls. Ambos informes representan un corpus de
anlisis econmico respetado a nivel mundial y que recibe el mximo nivel de atencin. Ambos representan los medios claves del Banco a la hora de presentar y explicar sus polticas. Aparte, informan sobre las tendencias cclicas y sobre reas relevantes de la economa como finanzas pblicas, fondos de seguridad social, banca,
mercados financieros y empresas y sealan cualquier desarrollo indeseable que
aparezca. Al mismo tiempo, los Informes Mensual y Anual sirven para que el
Bundesbank ofrezca asesora a aquellos encargados de las polticas en otros mbitos.
177
3. Suplementos Estadsticos
Cubren las reas de estadsticas bancarias, balanza de pagos, mercado de capitales, estadsticas comerciales ajustadas por temporada, estadsticas de tasa de cambio. Los cuatro primeros informes aparecen mensualmente y el quinto en forma
trimestral, con una impresin de entre 8.000 y 20.000 ejemplares.
4. Monografas
Cubren la poltica monetaria del Bundesbank, el Acta Bancaria, organizaciones
internacionales y acuerdos, los balances de pago y otros temas, con una impresin anual de miles de copias.
5. Apariciones pblicas del Presidente y de otros miembros del Consejo del Banco
Central
Existe un nmero comparativamente grande de discursos y publicaciones. Los discursos presentados por el Presidente del Bundesbank reciben una particularmente
amplia y extensa atencin. En muchos casos, la audiencia consiste en los participantes de las conferencias organizadas por las asociaciones ms importantes que representan la industria bancaria y el comercio, o en reuniones de lderes empresariales
y polticos, generalmente a nivel internacional. Los discursos hechos por el Presidente y sus colegas son, por tanto, pronunciados mayormente ante personas a
cargo de las decisiones en el mbito poltico y empresarial, que por s mismas,
tienen gran influencia en la conformacin de la opinin pblica gracias a quines
son y/o su posicin social y profesional. Las ponencias y charlas presentadas por
miembros del personal altamente calificado del Bundesbank en conferencias especializadas, as como sus aportes a publicaciones especializadas tambin forman
parte de las comunicaciones del Bundesbank con el mundo exterior.
Como objetivo comn adicional, las publicaciones del Bundesbank y las apariciones pblicas de sus representantes buscan crear y fortalecer una suerte de consenso social a favor de una poltica monetaria que est en funcin de la estabilidad.
6. Departamento de prensa
Un amplio y excelente servicio, informacin rpida y precisa con tanta apertura
como sea posible, nicamente sujeta a los lmites impuestos por la confidencialidad
requerida por un banco.
El trato cotidiano con la prensa caracterizado por mutua confianza asegura que
los periodistas serios y los corresponsales de prensa tambin nos contacten regularmente antes de hablar sobre nosotros. Ello evita, en primer lugar, que aparezcan noticias parcializadas o imprecisas. Negar y corregir imprecisiones no representa ms que segundas o terceras opciones en las relaciones pblicas.
En pocas palabras, las funciones de un departamento de prensa consisten en:
178
explicar las decisiones tomadas

suministrar informacin adicional de base
manejar las objeciones crticas
su lema debe ser: informacin, informacin y ms informacin.
Por lo general, ms de 100, y algunas veces hasta 300 noticias son suministradas
diariamente.
7. Extractos de prensa
Por ms de 40 aos, hemos logrado acceder a una forma sutil de retroalimentacin de la prensa y amplificacin de nuestra cobertura de prensa publicando
extractos de la prensa misma. Al publicar estos extractos de prensa, captamos
una mayor audiencia para los discursos y artculos de prensa realizados por el
Comit del Bundesbank e importantes informes claves, as como comentarios en
la prensa nacional e internacional. Los extractos de prensa suelen aparecer unas
dos veces a la semana y se imprimen ms de 19.000 copias. Son ledos por
miembros del gobierno, gerentes y otras personas influyentes, as como estudiantes y otras partes interesadas tanto en Alemania como alrededor del mundo.
8. Internet
Desde fines de 1996, todas nuestras publicaciones ms importantes, comunicados
de prensa, discursos hechos por el Presidente del Bundesbank y otros miembros
del Comit estn disponibles mundialmente en la Internet. Esta presencia se expande constantemente con el fin de, por ejemplo, hacer nuestras bases de datos
accesibles. Despus de apenas unos pocos meses, el nmero de hits o visitas ya
haba superado el milln.
9. Otras actividades
El bundesbank y el pblico.
Actividades informativas selectas de carcter recurrente:
Seminarios para periodistas
Atencin a los periodistas extranjeros de visita
Conferencias de prensa sobre decisiones de importancia
Atencin a los grupos de visitantes
Panfletos informativos sobre el bundesbank
Un libro de texto para bachillerato titulado nuestro dinero (our money), con
un manual para profesores.
Bibliografa
R. Emminger (1984), Geld und Whrung.
El manejo de la comunicacin en la Reserva Federal
Bakstansky
Peter Bakstansky*
La Reserva Federal ha sido incomprendida en lo que a sus relaciones con la

prensa se refiere. Los medios nos consideran un ente complicado y piensan que
evitamos dar declaraciones. Nosotros, por nuestra parte, creemos que somos abiertos
y accesibles, y que le damos al pblico ms informacin de lo que la mayora
esperara de un banco central.
Tal malentendido se explica parcialmente en tanto que la apertura del Sistema de
la Reserva Federal es un fenmeno bastante reciente, as como por el hecho de
que nosotros preferimos hablar sobre la forma y la estructura mientras que los
medios ms bien esperan que se les hable de la tendencia de las tasas y de las
polticas en s.
Aparte de esta diferencia subyacente, enfrentamos el cambio fundamental experimentado por los medios que nos dan cobertura en poco ms o menos los ltimos
15 aos, y lo que stos consideran como noticia. Por ms de 30 aos, hemos
organizado conferencias de prensa semanales todos los jueves por la tarde, ah
presentamos datos sobre el suministro de dinero as como otras estadsticas. La
participacin en estas conferencias genera un gran impulso al cambio en el rea
periodstica. Actualmente, siguen presentndose a ellas entre 15 y 20 periodistas y
como una docena de organizaciones de prensa.
La variacin consiste en que hace 15 aos todos representaban a la prensa escrita,
mientras que hoy en da, representan a los medios electrnicos, y ninguno de los
participantes pertenece ya a la prensa escrita. El punto es llenar un vaco noticioso
* Vicepresidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Peter Bakstansky / El manejo de la comunicacin / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
180
de 24 horas que depende casi exclusivamente del mercado. As pues, empleamos

mucho de nuestro tiempo respondiendo a una demanda casi insaciable de comentarios sobre el desenvolvimiento del mercado, rumores e inevitablemente, de
respuestas a lo que otra gente ha dicho. Nos complican la vida unas pocas tendencias perturbadoras provenientes de la prensa escrita, adems del oblicuo e
irreflexivo cable con su tirana del control cambia-canales, as como las pantallas
dominando el flujo indetenible de noticias. He estado en la Reserva Federal por
ms de 20 aos, y si bien resulta una perogrullada decir que los periodistas son
cada vez ms jvenes, vale la pena comentar que tambin los periodistas pasivos
son cada vez ms escasos y que hay muchos ms periodistas dedicados a la
investigacin (o que pretenden estarlo), que andan en pos de alguna exclusiva
que ensearle a sus editores. Eso implica menos reporterismo sofisticado y una
mayor tendencia a echar mano de un titular provocativo, aun cuando no tenga
verdadero soporte.
Desafortunadamente, creo que tal aseveracin es cierta incluso referida a peridicos de peso como el New York Times. Es decir, no se trata de una tendencia
restringida a los peridicos pequeos o a los tabloides.
Las relaciones con la prensa en la Reserva Federal de Nueva York o New York Fed
son substancialmente diferentes a las de cualquier otra instancia del Sistema de la
Reserva Federal. No slo nos encontramos en el punto ms alto de actividad del
mercado financiero, sino tambin de los medios de comunicacin. Todos los
servicios de cable ms relevantes, las redes de televisin y de radio, las revistas
financieras, boletines, oficinas de prensa extranjeras y los dos peridicos ms
importantes a nivel nacional funcionan en Nueva York. En un da promedio, las
tres personas encargadas de las llamadas de prensa en el New York Fed reciben de
40 a 50 solicitudes de informacin. En la Junta de Gobernadores, Joy Cone, mi
contraparte, que personalmente y con slo un asistente se encarga de las llamadas
de los medios, recibe la mitad de dichas solicitudes. En otras de las dependencias
de la Reserva, nicamente se recibe una mnima fraccin de las mismas (en
algunas oficinas una o dos llamadas ya son mucho). Y cuando las cosas revientan
en Nueva York, cuando algn tema candente provoca la euforia de los medios,
recibimos ms de 200 llamadas en apenas unas horas. Lo que sucedi hace poco,
por cierto, la maana cuando apareci un artculo en el Wall Street Journal sobre
cuatro funcionarias de alto nivel que se retiraron antes de tiempo, caso en el cual
se presumi que haba discriminacin femenina. Un buen grupo de reporteros,
por tanto, decidi que tenan que entrevistar a todas las mujeres y a los funcionarios de alto nivel de nuestras oficinas en relacin a nuestra supuesta crisis gerencial.
En una caso as, qu posicin tomamos? cules son, entonces, nuestros objetivos
y cul es nuestra expectativa de xito?
181
Nuestra poltica informativa es decirle a los periodistas todo lo que podamos, y

explicarles que hay limitaciones en lo que podemos decir. Por ejemplo, nuestro
Presidente se entrevista generalmente con los periodistas para una conversacin
general. Pero cuando nos parece til que lo citen en un artculo, les pedimos (a
los periodistas) que nos llamen para aclarar la cita que nos interesa en particular.
Por otra parte, el Presidente del banco nunca hace comentarios sobre tasas, condiciones del mercado o las ltimas estadsticas econmicas. Con lo cual hemos
evitado formar parte del flujo casi diario de declaraciones hechas por funcionarios
gubernamentales y economistas que suelen afectar los mercados. Nuestro Presidente acostumbra tambin reunirse con un grupo de periodistas asignados a la
Reserva en un almuerzo semestral dedicado a informacin general, contacto que
ha demostrado ser muy valioso. El resto de nuestros funcionarios a niveles altos
tiene tambin un ritmo muy activo, relacionndose oportunamente con los periodistas para asegurarse de que las noticias que manejen sobre nosotros sean tan
veraces como sea posible y que nuestro punto de vista sea presentado de manera
ajustada, bien que la entrevista sea oficial o no.
No tenemos favoritismos en cuanto al suministro de la informacin. No permitimos la fuga de la misma, ni le damos distintas versiones a diferentes periodistas.
Consideramos que tenemos un sofisticado nivel de respuesta ajustado a los plazos
impuestos y de penalizacin por materiales suministrados antes del envo formal.
Por supuesto, si bien es cierto que un reportero novato de un peridico semanal
en una ciudad pequea obtendr la misma respuesta oficial que los reporteros
que generalmente nos cubren para el Wall Street Journal o el Financial Times,
stos ltimos probablemente hagan preguntas ms elaboradas y logren una informacin ms completa que les permita armar un artculo de mayor nivel.
Contestamos todas las preguntas tan bien como podemos, incluso las novel. He
aprendido que es una verdadera trampa evadir a un reportero novato con una
respuesta parca, porque despus veo aparecer informacin totalmente tergiversada que cuesta muchsimo trabajo corregir. Desafortunadamente, aquellos artculos en verdad lamentables siempre consiguen la manera de ser recogidos por
otros medios, sobre todo si son provocadores. De modo que invertimos buena
parte de nuestro tiempo explicndole el arcano mundo en el cual vivimos a
quienes no lo entienden.
Me gustara pensar que la mayora de los periodistas, y an ms importante, que
aquellos buenos periodistas pertenecientes a los medios de mayor relevancia,
ciertamente nos consideran una institucin y creen que los funcionarios de la
Reserva Federal son gente bien dispuesta, inteligente y que nicamente trabaja en
pro del inters pblico.
182
Estamos haciendo verdaderos esfuerzos por extender los contactos con los periodistas ms all de la figura del Presidente del banco o de la oficina de prensa. Con
frecuencia se presentan entrevistas con otros funcionarios de alto nivel, economistas, personal del sistema de pagos y personas relacionadas a la supervisin
bancaria. Hemos tenido xito mostrndole a los periodistas la profundidad y la
responsabilidad de la gerencia del banco y del trabajo que adelantamos. Si bien
no creo que nuestro xito pueda ser acertadamente medido en trminos de recortes de peridico, s ha habido muchos ms artculos presentando a distintas personas del Banco de la Reserva Federal, que antes haban pasado inadvertidos a
pesar de su intenso trabajo. Aparte de los beneficios psicolgicos que recibimos,
todos gozamos de una mejor percepcin pblica acumulativa; aparecemos como
una organizacin accesible, con grandes talentos y excelente manejo de la informacin en un amplio rango de actividades. Nuestra credibilidad puede no estar
en juego con cada uno de los artculos relacionados con temas ajenos a las polticas financieras en s, pero sin duda el efecto agregado impulsa fuertemente la
confianza pblica en nuestra institucin. Igualmente, el pblico termina teniendo
una imagen ms exacta de nosotros, con una mejor nocin sobre la interaccin
entre los pagos, la supervisin y las actividades relacionadas con las polticas del
caso. Nocin sta que pudiera resultar til a la hora de debates polticos sobre los
poderes o responsabilidades del banco central.
El apoyo pblico a la Reserva Federal cambia constantemente y no es fcilmente
cuantificable, pero estoy convencido de que mientras mayor sea la percepcin
que se tenga de nosotros como una institucin abierta y dispuesta a la accin,
mejor posicin lograremos en el largo plazo.
Resea Bibliogrfica
Resea Bibliogrfica
Asdrbal Baptista, Teora econmica del capitalismo rentstico.

Economa, petrleo y renta, Ediciones IESA, Caracas (1997),
pp. 166 + xxxvi, ISBN 980-217-208-1.
Asdrbal Baptista, Bases cuantitativas de la economa venezolana 1830-1995, Fundacin Polar, Caracas (1997), pp. 338
+ diskette de 3.5, ISBN 980-6397-45-2.
Bou
Juan Carlos Bou
En una famosa carta con fecha de junio 13 de 1820, David Ricardo escribi a J.R.
McCulloch quien coincidi enteramente con los puntos de vista del primero lo
siguiente: las grandes cuestiones de la renta, salarios y beneficios han de explicarse por las proporciones en que se divide el conjunto del producto entre terratenientes, capitalistas y trabajadores.1 Tambin afirm que, librndose de la
renta . . . se hace mucho ms simple considerar [la cuestin capital de la economa
poltica:] la distribucin entre capitalistas y trabajadores2 (o sea, la relacin entre
ganancias y salarios, entre capital y trabajo).
McCulloch hablaba con conocimiento de causa, porque ya Adam Smith haba
incorporado este subterfugio acadmico a su sistema3 y, tras su posterior refinamiento por parte de Ricardo, ste se transform (merced al eclecticismo de Marshall)
en una de las piedras de toque de la ciencia econmica moderna: a saber, el
supuesto apodctico que considera como iguales los medios de produccin producidos y los no producidos, y que hace posible no solo subsumir a estos dos
tipos de medios de produccin en la categora globalizadora del capital 4 sino
Works of David Ricardo, Ed. Piero Sraffa and Maurice Dobb, Vol. VIII (Cambridge: Cambridge
University Press, 1952), p. 194.
Ibid.
Vase An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations, R.H. Campbell y A.S.
Skinner, eds., v. I ( Oxford: Oxford University Press, 1976), p. 162.
Marshall, quien siempre neg que las regalas fueran una forma de renta del suelo, transform la definicin ricardiana de la renta como aquella parte del producto de la tierra que
se paga al terrateniente por el uso de las energas originarias e indestructibles del suelo
David Ricardo, Principles of Political Economy and Taxation, eds., Piero Sraffa and Maurice
Dobb, Works of David Ricardo, Vol. 1 (Cambridge: Cambridge University Press, 1952), en el
precio que dichos terratenientes reciban a cambio de un capital natural acumulado por la
naturaleza.
Juan Carlos Bou / Asdrbal Baptista, Teora econmica del / Revista BCV / Vol. XII, N 2 / 1998
185
tambin afirmar que ambos son sujetos de las mismas leyes generales del movimiento capitalista.5
En la primera parte de La teora econmica del capitalismo rentstico, mediante el
recurso benjaminiano de revisar a contrapelo toda la teora econmica de Turgot
en adelante, Asdrbal Baptista descubre el carcter arbitrario y, en ltima instancia, insostenible del tratamiento analtico que los economistas no-marxistas han
dado al fenmeno de la renta del suelo. De una manera sencilla pero no por ello
menos lcida, Baptista demuestra que la ciencia econmica se ha visto forzada a
residualizar la renta del suelo (o sea, a transformarla en una magnitud residual
equivalente a todo aquello que sobra una vez que los salarios se han pagado y las
ganancias distribuido, a la manera de Smith), debido a su incapacidad de reconciliar las contradicciones latentes que plantea la propiedad privada de los medios
de produccin no producidos con los requerimientos sine qua non tanto de la
acumulacin de capital como de las mejoras en la productividad. Esta forma de
abordar la cuestin de la renta transforma a los terratenientes en cuasi-capitalistas,
con lo cual sus demandas de remuneracin por los medios de produccin no
producidos en su poder (o sea, sus demandas de renta de suelo) se convierten,
por una va axiomtica, en un factor incapaz de retrasar el desarrollo capitalista
de una sociedad dada. As, de acuerdo con Ricardo, si la expansin en la demanda de cereales de un pas hace necesaria la incorporacin al cultivo de una parcela de tierra particularmente infrtil, el explotador capitalista de la tierra no tendr
por qu pagarle una renta al terrateniente, toda vez que este ltimo en teora
estar satisfecho con apropiarse toda la renta diferencial generada en la tierra de
mejor calidad que tambin le pertenece.
En la prctica, este razonamiento no tiene ninguna validez: los terratenientes insistirn que se les pague lo que ellos consideran como una remuneracin justa por su
propiedad, sin importar las implicaciones que esto tenga para la consistencia de los
modelos ricardianos e independientemente de que, al proceder de esta manera,
puedan obstruir el desarrollo capitalista cabal de una economa dada6 (a travs del
incremento en los precios de los comestibles derivado de la insistencia de que se
pague una cierta renta de reserva que Marx llam renta absoluta para distinguirla
de la renta diferencial o ricardiana aun por parcelas de tierra apropiadas tan slo
Vase por ejemplo Mark Blaug, Economic Theory in Retrospect (Cambridge, Cambridge
University Press, 1997), p. 1.
6
A diferencia de sus contrapartes modernos, los economistas clsicos estaban conscientes

del carcter problemtico y contradictorio de la propiedad privada de los medios de produccin no producidos en el contexto de una economa capitalista bien desarrollada: el
derecho de los terratenientes tiene su origen en el latrocinio (Say); los terratenientes
desean cosechar all donde nunca han sembrado (Smith).
186
para la recoleccin de abrojos). Desafortunadamente, el hombre que lleg a esta

importante conclusin fue un auctor damnatus primae classis (Karl Marx) y, por lo
tanto, no es sorprendente que muy pocos economistas no marxistas (como el
propio Baptista) se hayan tomado la molestia de cuestionar los supuestos convencionales acerca del comportamiento real de los terratenientes, por un lado, y de las
consecuencias potenciales de este comportamiento, por el otro.
En trminos de nuestra comprensin de los factores que afectan la produccin de
ciertas mercancas agrcolas claves en economas capitalistas desarrolladas, esta
adherencia complaciente a un dogma anquilosado por parte de casi todos los
economistas no ha tenido efectos demasiado negativos, en parte porque las instituciones legales en dichas economas han sido lo suficientemente pro-capitalistas
como para mantener en jaque el parasitismo de los terratenientes (aun en lugares
donde los terratenientes han gozado cierto grado de preeminencia poltica, como
en Prusia), pero sobre todo porque, como Engels relat con enorme placer, los
mecanismos de la competencia capitalista (bajo la forma de suministros de trigo
provenientes de las frtiles pampas argentinas y las llanuras americanas, por ejemplo) redujeron inexorablemente las rentas que los terratenientes europeos estaban en posicin de recolectar. Desafortunadamente, lo mismo no se puede decir
de nuestra comprensin de la industria petrolera mundial, la cual se ha visto
seriamente comprometida por la actitud de desdn hacia el fenmeno de la renta
del suelo.
En el largo plazo, la divisin de la renta del suelo entre terratenientes soberanos y
compaas petroleras arrendatarias ha sido el principal motor detrs de una de las
variables econmicas claves del siglo XX: el precio internacional del petrleo.
Considrese, por ejemplo, lo que Mabro tiene que decir acerca de este particular:
es posible reconciliar a Hotelling con Adelman. La posicin de Hotelling usualmente se ve reivindicada en aquellos episodios cortos en los cuales una percepcin generalizada de agotamiento causa que los productores eleven sus precios; y
la de Adelman en los episodios de mayor duracin cuando los recursos petroleros parecen ser abundantes relativamente a la demanda As, podemos movernos de una percepcin de escasez a una de abundancia Sin embargo, los
precios no lo explican todo, ya que hay factores exgenos que afectan la magnitud de los descubrimientos, mientras que variables como el ingreso, los impuestos y la poltica regulatoria tambin tienen injerencia sobre la demanda.7 La
descripcin que hace Mabro de este pndulo de expectativas, est bastante
apegada a los hechos; sin embargo, lo que l no dice es que el motor de este
pndulo cuando menos desde la promulgacin de la Ley de Hidrocarburos de
7
Robert Mabro, OPEC and the Price of Oil (Oxford: Oxford Institute for Energy Studies,
1992), pp. 5-6.
187
1943 en Venezuela ha sido la aspiracin rentstica de los propietarios soberanos

de este recurso natural, la cual se ha visto reflejada en su rgimen impositivo para
las actividades petroleras. In nuce, esto quiere decir que la nica forma de apreciar la influencia que la OPEP realmente ha ejercido sobre el mercado petrolero,
consiste en caracterizar a esta organizacin como un cartel de terratenientes soberanos (y no como un cartel de vendedores), que logr incrementar los precios del
petrleo a niveles sin precedentes:
a) Haciendo cada vez ms difcil para las compaas petroleras extranjeras explorar y desarrollar nuevas reservas fcilmente accesibles y de bajo costo localizadas
en su territorio (a travs de la reversin agresiva de la mayora de la superficie que
haban dado en concesin a estas compaas);
b) Forzando a estas compaas a aceptar un nivel mnimo para sus demandas de
renta de suelo (a travs de los mal nombrados precios de referencia fiscal) y, tan
slo despus de 1969,
c) restringiendo deliberadamente su oferta de petrleo.
Ahora bien, a partir de 1973-1975, cuando los pases miembros de la OPEP nacionalizaron los intereses productores de las concesionarias, esta organizacin dej de ser
un cartel de terratenientes y se convirti adems en un cartel de vendedores (y hay
que hacer notar que dicha nacionalizacin se debi en gran medida al hecho de
que las compaas petroleras comprendieron, en primer lugar, que la doctrina de
soberana permanente adoptada por la OPEP a principios de la dcada de los aos
setenta significaba que los pases miembros podran repudiar cualquier obligacin
contractual que acordaran con sus concesionarios y, en segundo lugar, que esto
haca insostenible su condicin de empresarios capitalistas concesionarios).
Sin embargo, una vez que los pases de la OPEP comenzaron a vender su petrleo directamente en el mercado abierto, su posicin dominante en el mismo se
vio minada por los suministros provenientes de nuevas provincias petroleras (el
mar del Norte, Alaska), donde las grandes concesionarias haban decidido emprender labores de exploracin y produccin debido a la creciente imposibilidad
de hacer lo propio en Venezuela o el Medio Oriente. Esto quiere decir que la
evolucin del mercado internacional de petrleo desde mediados de la dcada de
los aos setenta (evolucin caracterizada por la creciente mercantilizacin del
petrleo), se debe explicar a su vez en trminos de la transicin de la OPEP desde
ser un muy exitoso cartel de terratenientes con un control casi absoluto sobre las
reservas petroleras mundiales de ms bajo costo de desarrollo, hasta ser un mediocre cartel de vendedores con un control cada vez ms tenue sobre una proporcin grande (pero, despus de 1980, nunca lo suficientemente grande) de la
produccin mundial de petrleo.
188
En vista de que el consenso general acerca de la naturaleza de la renta petrolera

no es del todo acertada, resulta bastante comprensible que el consenso general
acerca de los efectos econmicos de dicha renta no sea enteramente satisfactorio
tampoco. La segunda parte de la Teora econmica del capitalismo rentstico, as
como la totalidad de las Bases cuantitativas de la economa venezolana, estn
dedicadas a explicar los efectos padecidos por una economa que tradicionalmente ha recibido un influjo masivo de divisas sin un esfuerzo productivo correspondiente de parte de los actores econmicos domsticos.
En este sentido, sin embargo, la segunda obra es mucho ms que un compendio
de fras estadsticas. Por principio de cuentas, cada uno de sus captulos comienza con una breve y muy til clarificacin de cmo se construy cada una de las
series de tiempo, y de cules son sus limitaciones heursticas; estas explicaciones
son ejemplares tanto por su claridad como por su concisin. El captulo tercero,
sin embargo, es indudablemente el ms importante del libro para los lectores
interesados especficamente en la relacin entre el petrleo y el proceso de desarrollo econmico venezolano. Las series de tiempo incluidas en este captulo
detallan los efectos perversos que la renta petrolera ha ejercido no solamente
sobre las variables macroeconmicas venezolanas, sino tambin sobre las cifras
contenidas en las cuentas nacionales del pas: las distorsiones relacionadas con la
renta petrolera internacional, por ejemplo, hacen que las cifras deflactadas del
PIB venezolano calculadas mediante distintos aos base no sean compatibles
entre s (pp. 106-107). En este captulo, Baptista argumenta que la manera tradicional en que se ha abordado la cuestin de la importancia del petrleo para
economas rentsticas como la venezolana consistente en contrastar el PIB nopetrolero contra el PIB petrolero (incluyendo la renta internacional) no es adecuada, por dos razones. En primer lugar, porque subestima la importancia de los
aspectos productivos (es decir, no rentsticos) de la industria petrolera para la
economa, y hace aparecer a sta como un enclave cuya nica razn de ser es
canalizar fondos a la economa real (o sea, la economa no petrolera). En
segundo lugar, porque sobrestima marcadamente la magnitud del esfuerzo productivo domstico, ya que se contabiliza una renta internacional que no es, en
sentido estricto, producto (p. 116).
Una resea como sta, definitivamente, no es el lugar para discutir estos asuntos
ms a fondo, ni tampoco para hacerle justicia a las valiosas intuiciones de Baptista;
baste decir que Baptista demuestra que la descripcin adecuada de una economa
rentstica necesariamente supone el distinguir y contrastar el PIB no rentstico
(categora que toma en cuenta los aspectos puramente productivos de la industria
petrolera), por una parte, de la renta internacional generada por las exportaciones
189
petroleras, por la otra.8 Esta distincin, sin embargo, ha sido ignorada incluso por
aqullos que critican fuertemente el sistema de cuentas nacionales de la ONU.9
Tambin merece la pena mencionar que las Bases cuantitativas de la economa
venezolana contiene un diskette con todas los cuadros incluidos en el texto (en la
forma de hojas de clculo), para as simplificar la labor de los investigadores que
tengan inters en manipular las distintas series de tiempo.
La Teora econmica del capitalismo rentstico deja muy en claro que no es posible deducir tericamente la magnitud de la renta que los terratenientes pueden
demandar en un momento cualquiera. Esta magnitud es un resultado contingente
de un proceso histrico concreto, ms que una manifestacin de una eterna ley
de movimiento econmico y, por lo mismo, slo se puede cuantificar mediante
un anlisis del equilibrio de fuerzas entre los intereses de terratenientes, consumidores y trabajadores en una coyuntura especfica (como bien lo intuy el joven
Marx despus de leer a Say y a Smith10). En el caso de la industria petrolera, este
anlisis histrico tiene que ser lo suficientemente amplio como para incluir una
serie de factores que trascienden el mbito domstico de los pases exportadores
de petrleo -la forma en que estos pases se han insertado en el esquema divisin internacional del trabajo, la evolucin de sus relaciones con poderes
hegemnicos regionales y globales, por mencionar dos ejemplos ya que la renta
petrolera tiene un carcter quintaesencialmente internacional (es una renta que
los pases exportadores, en virtud de su propiedad de ciertos yacimientos muy
prolficos, pueden cobrar a los consumidores en pases desarrollados). Baptista
no aborda estos temas de carcter histrico en ninguna de las dos obras que aqu
se resean, pero este pecado de omisin obedece a que est consciente de que
ya han sido cubiertos de manera brillante por otro estudioso venezolano en un
libro que, lamentablemente, no ha tenido una gran difusin.11
En conclusin, podemos decir sin temor a exagerar que los libros aqu reseados
descuellan por su calidad acadmica y rigor cientfico entre la pltora de obras
dedicadas al desarrollo econmico rentstico. Esperamos sinceramente que en-
Una explicacin muy completa de este punto se puede encontrar en Asdrbal Baptista y
Bernard Mommer, El petrleo en las cuentas nacionales: una proposicin, Revista del
Banco Central de Venezuela, Abril 1986.
9
Vase, por ejemplo, Danilo Astori, Enfoque crtico de los modelos de contabilidad social
(Mxico: Siglo xxi, 1978).
10
Vase Karl Marx, The Economic and Philosophic Manuscripts of 1844, Dirk J. Struik, ed.
(New York: International Publishers, 1964), pp. 92-105.
11
Bernard Mommer, Die lfrage. Institut fr Internationale Angelegenheiten der Universitt

Hamburg, Nomos Vergesellschaft, Baden-Baden, 1983 (Traduccin al castellano: La cuestin
petrolera, Asociacin de profesores UCV-Editorial Tropykos, Caracas, 1988).
190
cuentren pronto un traductor al ingls que les haga justicia, para que as puedan
tener la difusin que a todas luces merecen. De hecho, no hay mejor manera de
apreciar la importancia del esfuerzo terico de Baptista (en general) y las aportaciones de estos dos libros (en particular) que citar las palabras del prologuista de
la Teora econmica del capitalismo rentstico: Hace veinte aos que la economa venezolana se desaceler para luego entrar en lo que pareca entonces como
una simple recesin. Lejos de considerarse como realmente preocupante, esa
situacin fue saludada ms bien como el enfriamiento de una economa
sobrecalentada, como un necesario respiro antes de retomarse el camino de un
vigoroso crecimiento econmico. Fue entonces, hacia 1981, cuando todava el
pas -incluyendo quien escribe estas lneas estaba a la espera de la reactivacin
econmica, en medio de la mxima bonanza rentstica, que escuch por primera
vez a Asdrbal Baptista presentar las tesis centrales que conforman este libro
Diagnostic, frente a una audiencia incrdula, la presencia de un desequilibrio
descomunal que tomara muchos aos superar [y] fue el primero en detectar la
trascendencia de la crisis en marcha Baptista, prcticamente de manera simultnea con el desarrollo real de la situacin, cre la obra acadmica que representa hoy por hoy el ms completo y profundo anlisis de la realidad econmica
[venezolana] (XXXIII).
NORMAS EDITORIALES
1. Los artculos enviados a la Revista BCV debern ser inditos y han de referirse a
las materias propias de la banca central, a temas vinculados con la poltica monetaria,
financiera y cambiaria o a cuestiones afines. Se admiten trabajos en otros idiomas,
asumiendo la Revista BCV la tarea de traducirlos al espaol,y si se tratare de una
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3. Debe enviarse del artculo sometido a la consideracin dos copias a doble espacio,
adems de una versin contenida en un diskette o microdisco de tres y media pulgadas
(3 1/2 pulgadas) en el programa Word, versin 6.0, o en un procesador de palabras
debidamente indicado y con clara identificacin del nombre del archivo correspondiente.
Los grficos y cuadros deben remitirse en hojas aparte, como en archivos de
computacin junto con los datos estadsticos de donde se originan, en el programa
Excel, versin 6.0. Los autores son responsables de la veracidad de los mtodos de
clculo y de las cifras referidas en sus artculos.
4. De tratarse de artculos con ecuaciones matemticas, los autores deben someter
todos los pasos de sus deducciones a los fines de asistir a los rbitros en sus tareas.
Dichos pasos, por lo dems, no tienen por qu ser objeto de publicacin.
5. La extensin de los artculos no debe ser mayor de 40 cuartillas, colocndose al
final del documento las notas al texto principal. A los fines de las citas bibliogrficas
debe procederse en general, segn lo previsto en The Chicago Manual of Style,
Fourteenth Edition (Chicago: The University of Chicago Press, 1993), Chap. 16.
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ARTCULOS
El marco institucional de la industria petrolera noruega, el papel del Estado
y su evolucin a lo largo del tiempo Luis Roberto Rodrguez
El cambio estructural Carlos Domingo
Una visin del proceso de crecimiento Arnold C. Harberger
Credibilidad y persistencia de la inflacin en Venezuela Miguel Dorta, Jos
Guerra y Gustavo Snchez
DOCUMENTOS
Simposio: El oro en Venezuela
La participacin del Banco Central de Venezuela en el mercado del oro Germn
Utreras M.
Aspectos recientes de la comercializacin del oro en Venezuela (1995-1997)
Jess Arvelo
Segunda reunin sobre comunicaciones de bancos centrales
Tres excelentes razones para que un banco central se comunique con el pblico
Manfred J. Krber
El manejo de la comunicacin en la Reserva Federal Peter Bakstansky
RESEA BIBLIOGRFICA
Asdrbal Baptista, Teora Econmica del Capitalismo Rentstico y Bases Cuantitativas
de la Economa Venezolana: 1830-1995, Juan Carlos Bou

Harberguer - Proceso de Crecimeinto Económico

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Coleccin

BANCO CENTRAL DE VENEZUELA

Antonio Casas Gonzlez

Manuel Lago Rodrguez

Hctor Maldonado Lira

Antonio Casas Gonzlez

Eddy Reyes Torres

Manuel Lago Rodrguez (Presidente)

El marco institucional de la industria petrolera noruega,

Luis Roberto Rodrguez1

La evolucin de la estructura institucional que intermedia la participacin del

Los aos formativos (1962-72)

encontraran dentro de su plataforma continental submarina.2 Segundo, en 1965

Despus de tres aos de perforaciones y un total de 32 pozos exploratorios

Ver Svein S. Andersen (1993), p. 58.

res de las nuevas empresas.8 En trminos prcticos, el texto de las concesiones

Informe Storting No. 76 (1970-71), p. 20.

El requisito de ofertas individuales comenz en la tercera ronda de licencias. En las dos

Andersen (1993), Ibid. p. 58.

tal en relacin a la soberana noruega se reflejaba en dos objetivos fundamentales:

Noruega es una monarqua parlamentaria dirigida por un primer ministro. El parlamento

Actualmente, el Directorio Petrolero Noruego est adscrito al Ministerio de Petrleo y

Informe Storting No. 30 (1973-74), p. 25.

compaa petrolera estatal que bsicamente funcionara como organismo

Kre Willoch, entrevista del 11/04/97.

Willy Olsen, entrevista del 11/06/97.

Dependencias como las de Telecomunicaciones y servicios postales forman parte del

comenz a construir una slida base poltica que apoyase el desarrollo de la

Incluso en la actualidad, segn la opinin de Arve Johnsen, la contribucin fundamental

Andersen (1993), p. 155.

Noreng (1980), p. 45.

Crecimiento y adaptacin a la bonanza petrolera (1973-86)

Informe Storting No. 25 (1973-74), elaborado por el Ministerio de Finanzas; Informe

Informe Storting No. 25 (1973-74), p. 9. Ntese la diferencia con Venezuela, donde el

Informe Storting No. 25 (1973-74), p. 20.

Informe Storting No. 25 (1973-74), p. 16.

El informe del Ministerio de Industria tena un carcter ms tcnico. Contena una

Noreng (1980), Ibid., p. 52.

ystein Noreng (1997), p. 48

impositiva especial aument de 25 por ciento a 35 por ciento en junio de 1980. El

Fact Sheet 1997.

Fact Sheet 1988.

Fact Sheet 1989.

Ver cita anterior del Informe Storting No. 25 (1973-74), p. 20.

Andersen (1993), Ibid., p. 145.

gobierno conservador a partir de 1981 en pos de mayor competitividad sirvieron,

Andersen (1993), Ibid., p. 148.

Informe Storting No. 73 (1983-84), p. 4.

no y el Storting, en la administracin del sector petrolero de forma que su poder

Informe Storting No. 73 (1983-84), p. 3.

Informe Storting No. 73 (1983-84), p. 4.

Informe Storting No. 73 (1983-84), p. 4.

Proposicin al Storting No. 113 (1971-72).

Informe Storting No. 73 (1983-84), p. 19.

Esta dificultad inherente se vio agravada por la continua acumulacin de poder

Kre Willoch, entrevista del 11/04/97.

Kre Willoch, entrevista del 11/04/97.

El presidente de Norsk Hydro, Johan B. Holte, le coment al Primer Ministro Willoch:

aproximadamente las tres cuartas partes de la participacin estatal en las licencias

Statoil logr mantener la totalidad de su participacin de 50 por ciento en Statfjord,

Willy Olsen, entrevista del 11/06/97.

Recomendacin del Comit de Energa e Industria del Storting No. 82 (1985-86).

Informe Storting No. 73 (1983-84), p. 5.

sus propios intereses bajo la ficcin de estar salvaguardando los intereses de la