Analisis Financiero

ESTUDIANTES
GUIZADA ROMERO JUAN SERGIO

RIVERO MORRIS CECILIA ROSARIO
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PONDERACION
10
10
20
10
10
10
10
15
5
100
RESULTADO
PREGUNTA
PREGUNTA
PREGUNTA
PREGUNTA
PREGUNTA
PREGUNTA
PREGUNTA
PREGUNTA
PREGUNTA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0
LA CASCADA LTDA
BALANCE GENERAL
Expresado en Bolivianos
CUENTAS
12/31/2011
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros activos corrientes
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos Fijos Netos
Terrenos
Edificios y Construcciones
Maquinaria y equipo
Vehculos
Otros activos fijos
(-) Depreciacin Acumulada
Otros Activos a largo plazo
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Proveedores)
Impuestos por pagar
Otros pasivos corrientes
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a Largo plazo
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Capital Social
Reserva Legal
Resultado Acumulado
Resultado de la Gestin
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
12/31/2012
9,972.00
235,927.00
1,212,656.00
471,661.00
###
23,388.00
357,470.00
1,416,062.00
769,976.00
2,566,896.00
2,865,233.00
236,097.00
1,562,709.00
3,261,305.00
1,698,596.00
101,916.00
(3,995,390.00)
99,402.00
2,964,635.00
4,894,851.00
2,961,332.00
237,918.00
1,683,729.00
3,513,869.00
1,830,140.00
54,904.00
(4,359,228.00)
91,637.00
3,052,969.00
5,619,865.00
1,075,836.00
93,873.00
81,156.00
1,250,865.00
733,123.00
142,210.00
129,240.00
1,004,573.00
994,294.00
994,294.00
2,245,159.00
1,668,889.00
1,668,889.00
2,673,462.00
2,262,363.00
61,641.00
282,753.00
42,935.00
2,649,692.00
4,894,851.00
2,269,034.00
68,194.00
323,541.00
285,634.00
2,946,403.00
5,619,865.00
LA CASCADA LTDA
ESTADO DE RESULTADO
12/31/2011
VENTAS NETAS
Costo de bienes vendidos
Materia Prima
Mano de Obra directa
Gastos Indirectos de fabricacin
GANANCIA BRUTA EN VENTAS
Gastos de comercializacin Fijos
Gastos de comercializacin Variables
Gastos fijos administrativos
Depreciacin (fija)
UAII
Gastos Financieros (Inters)
UAI
Taxes
UTILIDAD NETA
5,513,220.00
(2,958,631.00)
(950,000.00)
(1,095,000.00)
(913,631.00)
###
(458,920.00)
(816,132.00)
(580,234.00)
(434,743.00)
264,560.00
(212,200.00)
52,360.00
(9,425.00)
42,935.00
12/31/2012
6086009
(3,128,647.00)
(1,100,000.00)
(1,485,000.00)
(543,647.00)
2,957,362.00
(679,050.00)
(699,631.00)
(628,802.00)
(363,838.00)
586,041.00
(250,001.00)
336,040.00
(50,406.00)
285,634.00
Otros datos:
Ao = 365 das
Inventario 2009 = 1.070.400
No de acciones: 2011 = 20.000 2012=20.059
ANLISIS VERTICAL
ANLISIS HORIZONTAL
2011/2012
VA
VR
2011
2012
0%
5%
25%
10%
39%
0%
6%
25%
14%
46%
13,416
121,543
203,406
298,315
636,680
135%
52%
17%
63%
33%
59%
5%
32%
67%
35%
2%
-82%
2%
61%
100%
53%
4%
30%
63%
33%
1%
-78%
2%
54%
100%
96,099
1,821
121,020
252,564
131,544
(47,012)
(363,838)
(7,765)
88,334
725,014
3%
1%
8%
8%
8%
-46%
9%
-8%
3%
15%
22%
2%
2%
26%
13%
3%
2%
18%
(342,713)
48,337
48,084
(246,292)
-32%
51%
59%
-20%
20%
20%
46%
30%
30%
48%
674,595
674,595
428,303
68%
68%
19%
46%
1%
6%
1%
54%
100%
40%
1%
6%
5%
52%
100%
6,671
6,553
40,788
242,699
296,711
725,014
0%
11%
14%
565%
11%
15%
ANLISIS VERTICAL
ANLISIS HORIZONTAL
INTERPRE
GRAFICO
INTERPRE
2011
2012
100%
-54%
-17%
-20%
-17%
46%
-8%
-15%
-11%
-8%
5%
-4%
1%
0%
1%
100%
-51%
-18%
-24%
-9%
49%
-11%
-11%
-10%
-6%
10%
-4%
6%
-1%
5%
2011/2012
VA
VR
572,789
10%
(170,016)
6%
(150,000)
16%
(390,000)
36%
369,984
-40%
402,773
16%
(220,130)
48%
116,501
-14%
(48,568)
8%
70,905
-16%
321,481
122%
(37,801)
18%
283,680
542%
(40,981)
435%
242,699
565%
GRAFICO
INTERPRETACIN DEL ANLISIS HORIZONTAL
INTERPRETACIN CUENTA POR CUENTA DEL MOVIMIENTO DE LAS DOS GESTIONES
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
ASCIENDE
ASCIENDE
ASCIENDE
ASCIENDE
ASCIENDE
EN
EN
EN
EN
EN
LA
LA
LA
LA
LA
SEGUNDA
SEGUNDA
SEGUNDA
SEGUNDA
SEGUNDA
GESTIN
GESTIN
GESTIN
GESTIN
GESTIN
Y
Y
Y
Y
Y
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
ASCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN Y

DESCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA

ASCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN Y LUEGO DESCIENDE
ASCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN Y LUEGO DESCIENDE
LUEGO DESCIENDE
LUEGO DESCIENDE
ESTA CUENTA ASCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN Y LUEGO DESCIENDE

ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
ASCIENDE
ASCIENDE
ASCIENDE
ASCIENDE
ASCIENDE
ASCIENDE
EN
EN
EN
EN
EN
EN
LA
LA
LA
LA
LA
LA
SEGUNDA
SEGUNDA
SEGUNDA
SEGUNDA
SEGUNDA
SEGUNDA
GESTIN
GESTIN
GESTIN
GESTIN
GESTIN
GESTIN
Y
Y
Y
Y
Y
Y
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
INTERPRETACIN DEL ANLISIS HORIZONTAL
INTERPRETACIN CUENTA POR CUENTA DEL MOVIMIENTO DE LAS TRES GESTIONES

ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
ESTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA
CUENTA

LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
LUEGO DESCIENDE
LUEGO DESCIENDE
LUEGO DESCIENDE
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
LUEGO
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
DESCIENDE
INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL
INTERPRETACIN DE LAS CUENTAS EN RELACION AL ACTIVO Y PASIVO
RELACIN DE LOS PASIVOS Y PATRIMONIO

La empresa tiene obligaciones con los socios en un 53%
La empresa tiene obligaciones con terceros en un 47%
Las Cuentas por pagar de la empresa representa un 18% de los pasivos
Las Utilidades de la Gestin de la empresa representa un 3% del Total Pasivo
RELACIN DE LAS CUENTAS DEL ACTIVO
El inventario de la empresa representa un 25 %
El monto asignado en caja representa un 0 % de los activos
La inversin en activos fijos de la empresa representa un 56 % de los activos
Las cuentas por cobrar de la empresa representa un 6 % de los activos
RELACIN DE LAS CUENTAS DEL ACTIVO CON PASIVO

El Pasivo Corriente de la empresa es del 22 % contra un 43 % del Activo Corriente de la empresa,
y se podria cubrir la deuda 1.95 veces
INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL
INTERPRETACIN DE LAS CUENTAS EN RELACION AL ACTIVO Y PASIVO

El Costo de Mercaderia vendida de la empresa representa un 53 %
Los Gastos Operativos de la empresa representa un 10 %
El Gasto Financiero de la empresa (Inters) es de 4 %
Los impuestos de la empresa representa un 0 % de los ingresos
La Utilidad Neta de la empresa representa 3 % de los Ingresos
LA CASCADA LTDA
BALANCE GENERAL
CUENTAS
12/31/2011
12/31/2012
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Caja
9,972.00
23,388.00
235,927.00
357,470.00
1,212,656.00
1,416,062.00
Otros activos corrientes
471,661.00
769,976.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
###
Cuentas por cobrar

Inventarios
2,566,896.00
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos Fijos Netos
2,865,233.00
2,961,332.00
236,097.00
237,918.00
Edificios y Construcciones
1,562,709.00
1,683,729.00
Maquinaria y equipo
3,261,305.00
3,513,869.00
Vehculos
1,698,596.00
1,830,140.00
101,916.00
54,904.00
Terrenos
Otros activos fijos

(-) Depreciacin Acumulada
Otros Activos a largo plazo
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
(3,995,390.00)
(4,359,228.00)
99,402.00
91,637.00
2,964,635.00
3,052,969.00
4,894,851.00
5,619,865.00
1,075,836.00
733,123.00
93,873.00
142,210.00
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Proveedores)
Impuestos por pagar
Otros pasivos corrientes
81,156.00
129,240.00
1,250,865.00
1,004,573.00
994,294.00
1,668,889.00
994,294.00
1,668,889.00
2,245,159.00
2,673,462.00
Capital Social
2,262,363.00
2,269,034.00
Reserva Legal
61,641.00
68,194.00
282,753.00
323,541.00
42,935.00
285,634.00
2,649,692.00
2,946,403.00
4,894,851.00
5,619,865.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a Largo plazo
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Resultado Acumulado
Resultado de la Gestin
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
LA CASCADA LTDA
BALANCE GENERAL
12/31/2010
VENTAS NETAS
Materia Prima
5,513,220.00
12/31/2011
6086009
(2,958,631.00)
(3,128,647.00)
(950,000.00)
(1,100,000.00)
(1,095,000.00)
(1,485,000.00)
(913,631.00)
(543,647.00)
2,554,589.00
2,957,362.00
(458,920.00)
(679,050.00)
(816,132.00)
(699,631.00)
(580,234.00)
(628,802.00)
Depreciacin (fija)
(434,743.00)
(363,838.00)
UAII
264,560.00
586,041.00
(212,200.00)
(250,001.00)
52,360.00
336,040.00
UAI
Taxes
UTILIDAD NETA
(9,425.00)
42,935.00
(50,406.00)
285,634.00
RATIOS FINANCIEROS
RAZONES FINANCIERAS
LIQUIDEZ
Razn Circulante
1.54
Prueba cida
0.57
Rot de las cuentas por cobrar
7.01
Perodo de Cobranza prom

Perodo de Pago prom
RAZONES DE
ACTIVIDAD
2011
52.06
126.63
Rot de las cuentas por pagar
2.88
Rot de inventarios
2.44
Antigedad del inventario

Rot de Act Totales
147.55
1.13
CICLO OPERATIVO
199.62
CICLO DE EFECTIVO
72.98
AJUSTE PARA SACAR DATOS

Inv. Inicial
2011
1,070,400
Compras
3,100,887.00
Inv. Final
1,212,656.00
CMV
% de las ventas al crdito
% de las compras al crdito
2,958,631
0.3
1
2012
2.56
1.15
5.11
71.46
80.31
4.55
2.21
162.94
1.08
DIAS
DIAS
2012
1,212,656
3,332,053.00
1,416,062.00
3,128,647
0.3
1
INTERPRETACIN DE LOS RATIOS FINANCIEROS
INTERPRETACIN DE LOS 2 ULTIMOS AOS
Por cada $1 de pasivo corriente, la empresa cuenta con $1,54 y $2.56 de respaldo en el activo corriente, para los aos 2011 y 2012 respect
Por cada $1 que se debe en el pasivo corriente, se cuenta con $0,57 y $1.15 para los aos 2011 y 2012 respectivamente para su cancelaci
tomar en cuenta los inventarios.
Las cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo para el 2011 7,01 veces y para el 2012 5.11 veces.
La empresa tarda en cobrar a sus clientes en 52 das y 71 das, para los aos 2011 y 2012 respectivamente.
Las deudas a los proveedores son pagadas en 127 das y 80 das para los aos 2011 y 2012 respectivamente.
El pago de deuda a los proveedores en el periodo es de 2,88 veces para el 2011 y 4,55 veces para el 2012.
El inventario de la empresa rota 2,44 y 2,21 veces en un periodo, para los aos 2011 y 2012 respectivamente.
El inventario se mantiene en almacn antes de ser vendido 148 das en el 2011 y 163 das en el 2012.
Los activos totales rotaron el 2010 1.13 veces y en 2012 1.08 veces.
La empresa tarda ms de medio ao desde que inicia las compras para el proceso productivo, hasta que cobra por las ventas. Es bastante t
que indica que hay que ajustar algunas polticas.
La empresa lograba generar efectivo con mayor efectividad en el 2011 comparado con el 2012. El problema est en que el 2012 la empresa
a cobrar ms lento y a pagar ms rpido, lo que vuelve ms lento el ciclo entre el ingreso y la salida de efectivo
CONCLUSIN
La empresa aparentemente, el 2012 tiene mayor liquidez, pero esto se debe a que refinanci sus cuentas por pagar con deuda a largo plaz
nota que la eficiencia en el manejo de sus cuentas por cobrar disminuy, por tanto debe ajustar sus polticas de cobranza, lo mismo que su
de inventarios, ya que estn rotando demasiado lento en el ao, slo 2 veces, lo que a la larga traer problemas de liquidez.
Por cada $1 de pasivo corriente, la empresa cuenta con $1,54 y $2.56 de respaldo en el
Por cada $1 que se debe en el pasivo corriente, se cuenta con $0,57 y $1.15 para los a
Las cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo para el 2011 7,01 veces y para el 201
La empresa tarda en cobrar a sus clientes en 52 das y 71 das, para los aos 2011 y 201
Las deudas a los proveedores son pagadas en 127 das y 80 das para los aos 2011 y 20
El pago de deuda a los proveedores en el periodo es de 2,88 veces para el 2011 y 4,55 v
El inventario de la empresa rota 2,44 y 2,21 veces en un periodo, para los aos 2011 y 2
El inventario se mantiene en almacn antes de ser vendido 150 das en el 2011 y 165 d
Los activos totales rotaron el 2011, 1.13 veces y en 2012, 1.08 veces. La capacidad de
1,54 y $2.56 de respaldo en el activo corriente, para los aos 2011 y 2012 respectivamente. La liquidez aumen
a con $0,57 y $1.15 para los aos 2011 y 2012 respectivamente para su cancelacin, sin tomar en cuenta los in
2011 7,01 veces y para el 2012 5.11 veces. El 2012 le es ms difcil a la empresa, repetir la eficiencia en las co
1 das, para los aos 2011 y 2012 respectivamente. Confirmando la conclusin anterior
80 das para los aos 2011 y 2012 respectivamente. En el 2012 la empresa paga a sus proveedores mucho ms
,88 veces para el 2011 y 4,55 veces para el 2012. Confirmamos lo dicho anteriormente
periodo, para los aos 2011 y 2012 respectivamente. En el 2012 se tarda ms en hacer girar el inventario
do 150 das en el 2011 y 165 das en el 2012. El tiempo que se tarda en hacer girar el inventario es demasiado
2, 1.08 veces. La capacidad de generar utilidad es mnima, con los activos que tiene, peor en 2012
ctivamente. La liquidez aumenta notablemente en la gestin 2012
cin, sin tomar en cuenta los inventarios. En el 2011, sin los inventarios la empresa estaba en problemas de liqu
sa, repetir la eficiencia en las cobranzas y disminuye bastante su tasa de rotacin
a a sus proveedores mucho ms rpido que en 2011, puede ser debido a su mejora en la liquidez
n hacer girar el inventario
rar el inventario es demasiado elevado, casi medio ao para vaciar todo el stock, peor en el 2012
ene, peor en 2012
esa estaba en problemas de liquidez. El 2012, mejora radicalmente, tanto que sin el inventario la empresa es ca
ora en la liquidez
, peor en el 2012
n el inventario la empresa es capaz de solventar todo su pas. crrte.
LA CASCADA LTDA
ESTADO DE RESULTADO
12/31/2011
VENTAS NETAS
12/31/2012
5,513,220.00
6086009
(2,958,631.00)
(3,128,647.00)
(950,000.00)
(1,100,000.00)
(1,095,000.00)
(1,485,000.00)
(913,631.00)
###
(543,647.00)
2,957,362.00
(458,920.00)
(679,050.00)
(816,132.00)
(699,631.00)
(580,234.00)
(628,802.00)
Depreciacin (fija)
(434,743.00)
(363,838.00)
Materia Prima
UAII
UAI
Taxes
UTILIDAD NETA
264,560.00
586,041.00
(212,200.00)
52,360.00
(250,001.00)
336,040.00
(9,425.00)
(50,406.00)
42,935.00
285,634.00
Otros datos:
Ao = 365 das
No de acciones: 2011 = 20.000 2012=20.059
Inventario 2009 = 1.070.400
DATOS
CLCULOS
UAI
336,040.00
UAII
COSTOS FIJOS
586,041.00
1,671,690.00
GASTOS DE COM
679,050.00
GASTOS ADM
628,802.00
DEPRECI
363,838.00
UPA
GAO =
GAF =
GAT =
% INC
UAII
El incremento de la utilidad seria de Bs,

=
UAII
La nueva utilidad operativa producto de

UAII
UTILIDAD NETA
# ACCIONES
UAII + CF
UAII
UAII
UAI
285634.00
20509.00
2257731.00
586041.00
586041.00
336040.00
GAO X GAF
6.72
GAO * %Inc Ventas
1.16
13.93
3.85
1.74
6.72
cremento de la utilidad seria de Bs,

677319.3
ueva utilidad operativa producto del incremento del 30% en las ventas sera
1,263,360.30
LA CASCADA LTDA
ESTADO DE RESULTADO
12/31/2011
VENTAS NETAS
12/31/2012
5,513,220.00
6086009
(2,958,631.00)
(3,128,647.00)
(950,000.00)
(1,100,000.00)
(1,095,000.00)
(1,485,000.00)
(913,631.00)
###
(543,647.00)
2,957,362.00
(458,920.00)
(679,050.00)
(816,132.00)
(699,631.00)
(580,234.00)
(628,802.00)
Depreciacin (fija)
(434,743.00)
(363,838.00)
Materia Prima
UAII
UAI
Taxes
UTILIDAD NETA
264,560.00
586,041.00
(212,200.00)
52,360.00
(250,001.00)
336,040.00
(9,425.00)
(50,406.00)
42,935.00
285,634.00
Otros datos:
Ao = 365 das
No de acciones: 2011 = 20.000 2012=20.059
Inventario 2009 = 1.070.400
INCREMENTO
30%
7,911,811.70
(4,067,241.10)
(1,430,000.00)
(1,930,500.00)
(706,741.10)
3,844,570.60
(679,050.00)
(909,520.30)
(628,802.00)
(363,838.00)
1,263,360.30
(250,001.00)
1,013,359.30
(253,339.83)
760,019.48
PREGUNTA 6
Debido al plazo de los vencimientos de la deuda, se tiene un menor tiempo para pagar, esto implica que en un
generar ms ingresos para cancelar la deuda, entonces el riesgo crece, el riesgo de no generar estos ingreso
tiempo.
Al aumentar la liquidez, se dispone de mayor cantidad de dinero en efectivo que permite hacer frente a las obl
por consecuencia se reduce el riesgo de incumplimiento y por otro lado, se puede comprar todo lo necesario p
produccin requeridos por ventas. Aumenta de manera significativa porque los vencimientos sern ms corto
liquidez de la empresa, en cambio al aumentar la liquidez de los activos se reducir el riesgo porque la rotac
PREGUNTA 7
Relacion liquidez, riesgo y rentabiliad

Conservadora
Liquidez
Riesgo
Rentabilidad
Agresiva
Liquidez
Rentabilidad
Riesgo
Rentabilidad y riesgo son inversamente proporcionales a liquidez.
gar, esto implica que en un plazo ms corto hay que

de no generar estos ingresos en periodos cortos de
rmite hacer frente a las obligaciones ms inmediatas,

comprar todo lo necesario para apoyar los niveles de
ncimientos sern ms cortos los cuales afectaran la
r el riesgo porque la rotacin de estos sera mayor.
les a liquidez.
PRESUPUESTO DE INGRE
Oct
VENTAS
Nov
Dic
470,000
550,000
PAGO AL CONTADO 30% 141,000
165,000
187,500
385,000
437,500
PAGO AL CRDITO 70%
329,000
PAGO 1 (50%)
164,500
PAGO 2 (40%)
625,000
192,500
131,600
PAGO 3 (10%)
INGRESO POR PAGOS A CREDITO
164,500
324,100
INGRESOS DE EFECTIVO 141,000
329,500
511,600
Resumen del flujo de efectivo

1. Saldo de efectivo a comienzo de mes
2. Saldo positivo de efectivo durante el
3. Saldo de efectivo a fin de mes antes d
4. Saldo mnimo de efectivo deseado
5. Supervit de efectivo
Resumen de financiacin externa

6. Saldo de financiacin externa al com
7. Nueva financiacin requerida
8. Reembolsos de financiacin
9. Saldo de financiacin externa a fin d
10. Saldo de efectivo a fin de mes despu
UPUESTO DE INGRESOS
Rosendo Jr. Rivero
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
602,000
505,000
510,000
450,000
680,000
400,000
180,600
151,500
153,000
135,000
204,000
120,000
421,400
353,500
357,000
315,000
476,000
280,000
218,750
210,700
176,750
178,500
157,500
238,000
154,000
175,000
168,560
141,400
142,800
126,000
32,900
38,500
43,750
42,140
35,350
35,700
405,650
424,200
389,060
362,040
335,650
399,700
586,250
575,700
542,060
497,040
539,650
519,700
65313
65011
65000
65000
65000
65000
65313
65011
65000
65000
65000
65000
65000
65000
65000
65000
65000
65000
313
11
302
-11
-11
-11
-11
302
11
-11
-11
-11
-11
-11
65011
65000
65000
65000
65000
65000
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
410,000
390,000
420,000
430,000
520,000
680,000
123,000
117,000
126,000
129,000
156,000
204,000
287,000
273,000
294,000
301,000
364,000
476,000
140,000
143,500
136,500
147,000
150,500
182,000
190,400
112,000
114,800
109,200
117,600
120,400
31,500
47,600
28,000
28,700
27,300
29,400
361,900
303,100
279,300
284,900
295,400
331,800
484,900
420,100
405,300
413,900
451,400
535,800
NIVEL PTIMO DE EFECTIVO

Z
TC
V
r
L
H
=
=
=
=
=
=
Nivel optimo de efectivo

Costo de la transaccion
Varianza de los flujos diarios
Tasa diaria de retorno
Saldo minimo
Saldo maximo
Z=
3
Z=
Z=
Z=
H=
H=
74260.33
250
50845
0.0001232877
70000
82780.99
3 x TC x V
4xR
70000
4260.33 +
70000
38133750
0.0004931507
74260.33
3Z - 2L
82780.99
PRECIO
COSTO UNITARIO
MP
MOD
CIF
60
40
18
10
12
precio
60
CV
CF
COSTOS
MP
MOD
CIF
SUELDOS
ALQ
DEP
SEG
MONTO
18
10
12
15000
8000
500
700
CV.u.
CF
CV(T)
PUNTO DE EQUILIBRIO
CF
P.u. - CV.u.
Q=
I=
P*Q
cantidad requerida para una utilidad de 60000

U = I - CT
60000 =
X = 4210
60X - (24200 + 40X)
I = 60 X 4210
I = 252600
GAO
VENTAS
UAII
VENTAS
-------
UAII
UPAS
UPAS
40
24200
=
24200
20
72600 Sus
1210
bolsas
Tanto apalancamiento financiero como Operativo.
LA CASCADA LTDA.
ESTADO DE RESULTADOS
Expresado en dlares
Ventas Netas
Ganancia bruta en ventas
Gastos de comercializacin
Gastos administrativos
Depreciacin
Ajuste por inflacin y tenencia de bb
Otros ingresos
Otros egresos
Utilidad antes de intereses e
impuestos
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Intereses
Utilidad neta
12/31/2010
12/31/2011
5,225,621.00
5,994,266.00
(2,958,631.00) (3,128,647.00)
2,266,990.00 2,865,619.00
(1,275,052.00)
(564,367.00)
(434,743.00)
(14,685.00)
287,599.00
(1,182.00)
(1,378,681.00)
(611,415.00)
(363,838.00)
(11,240.00)
91,743.00
(6,147.00)
264,560.00
(212,200.00)
52,360.00
(9,425.00)
42,935.00
586,041.00
(250,001.00)
336,040.00
(50,406.00)
285,634.00
5.- Si las ventas se incrementan en 20% .. Que porcentaje de crecimiento tendra la utilidad
operativa ? Que porcentaje de crecimiento tendran las UPAs ? Calcule mediante apalancamiento fina
y operativo.
5.1.Al tener un incremento del 20% sobre las ventas realizadas en el Ao 2012 . Tenemos un monto en la
No realizamos una intervencion en las demas cuentas , ya que la expecificacion da a entender que so
es decir que esto no afectado a las demas cuentas , ya sean estas gastos y/u otro tipo e Ingresos.
5.2.UPA : UN / N ACCIONES
UPA =
1,304,659.22
24915
52.36
Revisando nuevamente con el incremento espera del 20% , podemos afirmar que las acciones de la e
sufren un incremento positivo para los socios y/o accionestas.
Las acciones pasan de Bs.- 11,46 a Bs.- 52,36 , sufriendo una variacion positiva y/o incremento desea
5.3.-
GAO : UAII + CF / UAII

GAO =
4,913,541.20
586,041.00
8.38 Bs.-
1,784,894.20
1,534,893.20
1.16
GAF : UAII / UAI

GAF =
Revisamos y damos a enteder que sufren ciertas variaciones correspondientes al momento del increm
Variacion positiva en el GAO y Variacion un poco negativa en el GAF
Podemos afirmar que la variacion a la cual sufre esta disminucion talvez sea ya que puede ser afectad
incremento en la UAI.
12/31/2012
7,884,879.00
(3,903,015.00)
3,981,864.00
20%
1,198,853.20
(1,378,681.00)
(611,415.00)
(363,838.00)
(11,240.00)
91,743.00
(6,147.00)
(2,255,075.00)
(678,100.00)
(327,858.00)
(24,527.00)
159,520.00
(16,783.00)
839,041.00
(467,743.00)
371,298.00
(55,695.00)
315,603.00
U. Operativa
la utilidad
apalancamiento financiero
emos un monto en la Utilidad Operativa de Bs.- 1.784,894,20.da a entender que solo las ventas fueron incrementadas
o tipo e Ingresos.
Bs.-
e las acciones de la empresa tambien
y/o incremento deseado de Bs.- 40,90
Inc. Ventas
Incremento
7,193,119.20
###
(3,128,647.00) -625,729.40
4,064,472.20
-275,736.20
-122,283.00
-72,767.60
-2,248.00
18,348.60
-1,229.40
1,784,894.20 -455,915.60
(250,001.00)
-50,000.20
1,534,893.20
-230,233.98
1,304,659.22
2012
2012
l momento del incremento de las ventas.
que puede ser afectado por un
Inc. Ventas
7,193,119.20 Cuando todo se incrementa
(3,754,376.40)
3,438,742.80
-1,654,417.20
(733,698.00)
(436,605.60)
(13,488.00)
110,091.60
(7,376.40)
703,249.20
-300,001.20
403,248.00
-60,487.20
342,760.80
336,040.00
50,406.00
Apalancamiento Operativo de cada Ao
LA CASCADA LTDA.
ESTADO DE RESULTADOS
Expresado en dlares
Ventas Netas
Ganancia bruta en ventas
Gastos de comercializacin
Gastos administrativos
Depreciacin
Ajuste por inflacin y tenencia de bb
Otros ingresos
Otros egresos
Utilidad antes de intereses e
impuestos
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Intereses
Utilidad neta
12/31/2010
12/31/2011
5,225,621.00
5,994,266.00
(2,958,631.00) (3,128,647.00)
2,266,990.00 2,865,619.00
(1,275,052.00)
(564,367.00)
(434,743.00)
(14,685.00)
287,599.00
(1,182.00)
(1,378,681.00)
(611,415.00)
(363,838.00)
(11,240.00)
91,743.00
(6,147.00)
264,560.00
(212,200.00)
52,360.00
(9,425.00)
42,935.00
586,041.00
(250,001.00)
336,040.00
(50,406.00)
285,634.00

Formula del Costo Fijo =
CT = CF + Cvu * Q
Para poder ser aplicable en el ejercio debes tomar en cuenta dos conceptos :
1.- El costo fijo , al no mostrar y no haber informacion relacionada , para su afirmacion , damos a ente
que el CF se obtiene directamente por el Costo de bienes Vendidos . " Ya que para sacar el costo fijo d
debemos tener en cuenta . La cantidad de Costo Variable Unitario , Costo Total " Ingresos " y la Cant
Tomando en cuenta estos terminos no se llega a Aplicar este concepto por que nos faltaria
la cantidad ya que solo tenemos los Ingresos y los Costos Variables y que no son unitarios.
GAO :
3,223,191.00
264,560.00
12.18
GAO :
3,714,688.00
586,041.00
6.34
GAO :
4,742,056.00
839,041.00
5.65
GAF : UAII / UAI

GAF :
264,560.00
52,360.00
5.05
GAF :
586,041.00
336,040.00
1.74
GAF :
839,041.00
371,298.00
2.26
UPA : UN / N ACCIONES
# Acciones 24915
UPA :
42,935.00
24915
1.72
UPA :
285,634.00
24915
11.46
UPA :
315,603.00
24915
12.67
3) Calcule el apalancamiento operativo y financiero de cada uno
12/31/2012
7,884,879.00
(3,903,015.00)
3,981,864.00
(2,255,075.00)
(678,100.00)
(327,858.00)
(24,527.00)
159,520.00
(16,783.00)
839,041.00
(467,743.00)
371,298.00
(55,695.00)
315,603.00
acion , damos a entender

a sacar el costo fijo de un EERR"
" Ingresos " y la Cantidad correspondiente a las Ventas.
s faltaria
2011
2012
2013
2011
2012
2013
2011
2012
2013
financiero de cada uno de los aos
TRABAJO
ESTADO DE RESULTADO
BALANCE GENERAL
FLUJO DE CAJA
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
ANALJSIS HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL
TENDENCIA
RAZONES FINANCIERAS
GAO - GAF - GAT
CAPITAL DE TRABAJO
FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO
CASH FLOW DIRECTO

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ESTUDIANTES

GUIZADA ROMERO JUAN SERGIO

CLICK EN LAS PREGUNTAS PARA VER LAS RESPUESTAS

INTERPRETACIN DEL ANLISIS HORIZONTAL

INTERPRETACIN CUENTA POR CUENTA DEL MOVIMIENTO DE LAS DOS GESTIONES

ASCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN Y

DESCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN

ESTA CUENTA ASCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN Y LUEGO DESCIENDE

INTERPRETACIN DEL ANLISIS HORIZONTAL

INTERPRETACIN CUENTA POR CUENTA DEL MOVIMIENTO DE LAS TRES GESTIONES

ASCIENDE EN LA SEGUNDA GESTIN Y

INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL

INTERPRETACIN DE LAS CUENTAS EN RELACION AL ACTIVO Y PASIVO

RELACIN DE LOS PASIVOS Y PATRIMONIO

RELACIN DE LAS CUENTAS DEL ACTIVO CON PASIVO

INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL

INTERPRETACIN DE LAS CUENTAS EN RELACION AL ACTIVO Y PASIVO

Otros activos corrientes

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Cuentas por cobrar

Otros activos fijos

Otros pasivos corrientes

TOTAL PASIVO CORRIENTE

Gastos de comercializacin Fijos

Gastos de comercializacin Variables

Gastos fijos administrativos

Gastos Financieros (Inters)

Rot de las cuentas por cobrar

Perodo de Cobranza prom

Rot de las cuentas por pagar

Antigedad del inventario

AJUSTE PARA SACAR DATOS

INTERPRETACIN DE LOS RATIOS FINANCIEROS

INTERPRETACIN DE LOS 2 ULTIMOS AOS

ctivamente. La liquidez aumenta notablemente en la gestin 2012

sa, repetir la eficiencia en las cobranzas y disminuye bastante su tasa de rotacin

n hacer girar el inventario

ene, peor en 2012

n el inventario la empresa es capaz de solventar todo su pas. crrte.

GANANCIA BRUTA EN VENTAS

Gastos de comercializacin Fijos

Gastos de comercializacin Variables

Gastos fijos administrativos

Inventario 2009 = 1.070.400

El incremento de la utilidad seria de Bs,

La nueva utilidad operativa producto de

GAO * %Inc Ventas

cremento de la utilidad seria de Bs,

GANANCIA BRUTA EN VENTAS

Gastos de comercializacin Fijos

Gastos de comercializacin Variables

Gastos fijos administrativos

Inventario 2009 = 1.070.400

Relacion liquidez, riesgo y rentabiliad

Rentabilidad y riesgo son inversamente proporcionales a liquidez.

gar, esto implica que en un plazo ms corto hay que

rmite hacer frente a las obligaciones ms inmediatas,

PAGO AL CONTADO 30% 141,000

PAGO AL CRDITO 70%

INGRESOS DE EFECTIVO 141,000

Resumen del flujo de efectivo

Resumen de financiacin externa

Rosendo Jr. Rivero