N 01 // 4 sep.

2014

LLEGA A LOS QUE MUEVEN EL MUNDO

www.energia16.com
@GrupoEnergia16

Mxico cambia su Constitucin para abrirse al exterior

por LORENA LPEZ

xico ha dado un giro de

180 grados a su poltica
energtica. El pas ha
cambiado los artculos 25, 27 y 28
de su Constitucin para permitir a las
empresas privadas participar en la
exploracin y extraccin de petrleo,
a travs de diferentes contratos con
el Gobierno mexicano, como el de
produccin compartida.
Con estas modificaciones, se da fin
al monopolio bajo el que Pemex ha
operado durante los ltimos 70 aos a
raz de la expropiacin de la petrolera
en 1938. El objetivo, de acuerdo con
el gobierno federal y los impulsores
de esta reforma, es atraer inversiones
y explorar reas -como las zonas
de aguas ultraprofundas- que no
han podido ser evaluadas, debido
a la falta de tecnologa por parte
de Pemex. Segn las estimaciones
del grupo estatal, desarrollar el
potencial de la industria nacional de
exploracin y extraccin requerira de
aproximadamente 60,000 millones de
dlares al ao para el portafolio de
inversin que se tiene identificado.
Sin embargo, hoy esta compaa

slo cuenta en su presupuesto anual

con alrededor de 27,000 millones de
dlares.
Pero bajo este cambio de paradigma
tambin se esconde una cada de la
produccin exponencial en los ltimos
aos que Pemex no ha logrado
revertir. La produccin pas de
3,4 millones de barriles diarios en
2004 a 2,5 millones de barriles
diarios en el ao pasado. El marco
constitucional anterior a la reforma
estableca que Pemex era la
nica empresa que poda extraer
hidrocarburos del subsuelo. Como
consecuencia de esta restriccin, y
para satisfacer la demanda nacional,
el pas ha tenido que importar gas
natural a precios superiores de los
que costara producirlo en Mxico.
Es ms, Pemex acaba de informar
al Senado de la disminucin de
la produccin de hidrocarburos,
del descenso de las ventas en las
gasolineras, de las exportaciones,
as como del incremento de la
deuda. En los seis primeros meses
del ao la produccin de crudo ha

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cado un 2 por ciento, hasta los

479,8 millones de barriles diarios.

OBJETIVOS
Crecimiento econmico
Mejora en la economa familiar
Desarrollo
Seguridad energtica
Seguridad de aprovisionamiento
Fortalecer el papel del Estado como rector
de la industria petrolera
Transparencia
Sostenibilidad y proteccin del medio
ambiente

BENEFICIOS QUE ESPERA

MXICO
Aumento de la produccin anual de
2,5 millones de barriles diarios en 2014
a 3 millones de barriles en 2018 y a
3,5 millones en 2025.
Incrementar la produccin de gas natural
de los 5,700 millones de pies cbicos
diarios que se producen actualmente a
8,000 millones en 2018 y a 10,400 en
2025.

// MXICO CAMBIA SU CONSITUCIN PARA ABRIRSE AL EXTERIOR

CMO CAMBIA EL SECTOR

RECURSOS PETROLEROS EN EL SUBSUELO, ACTIVIDAD
DE EXPLORACIN Y EXTRACCIN DE PETRLEO Y GAS
HOY

REFORMA

Pemex administra los

recursos petroleros a
travs de sus
operaciones y la
celebracin de contratos
de desempeo con
particulares.

El ejecutivo federal
administra los recursos
petroleros a travs de
otorgar licitaciones a
Pemex y contratos de
utilidad compartida a
Pemex y/o particulares.

ACTIVIDADES DE REFINACIN Y PETROQUMICA

EMILIO LOZOYA. DIRECTOR GENERAL DE PEMEX

HOY

El elemento diferenciador se centra en

que la reforma establece la posibilidad
de que la Nacin otorgue asignaciones
o contratos a Pemex, e incorpora
tambin la posibilidad de otorgar
contratos a empresas privadas, por s
slas o en asociacin con Pemex. La
compaa que dirige Emilio Lozoya
pierde su histrico control sobre los
campos petrolferos pero, a cambio,
se ve favorecida por la rebaja del tipo
fiscal y pagar un 36 por ciento menos
en impuestos al ao.

En este contexto, el Gobierno

mexicano acaba de dar el pistoletazo
de salida para que Pemex se asocie
con empresas extranjeras que le doten
de los recursos financieros necesarios.
El director general del grupo, Emilio
Lozoya, ya se ha reunido con 80
empresas interesadas y anunciar
quines sern sus socios el prximo
mes de noviembre, con el objetivo de
ejecutar 10 proyectos de exploracin
por valor de 32 mil millones de dlares.
En concreto, la Reforma Constitucional
en Materia Energtica establece en el
Artculo 27 que tratndose de recursos
que se encuentran en el subsuelo, la
propiedad de la Nacin es inalienable e
imprescriptible y el Artculo 28 reafirma
que la exploracin y extraccin de
petrleo y gas natural son actividades
estratgicas para el pas. Por tanto,
el Gobierno mantiene la prohibicin
de otorgar concesiones para la
explotacin de la Nacin.

REFORMA

Pemex refina petrleo y

produce petroqumica sin
necesidad de permiso del
Gobierno de la
Repblica.

Particulares apoyan la
refinacin y la produccin
de petroqumica bsica
previo permiso del
Gobierno de la
Repblica.

La petroqumica
secundaria est abierta a
la inversin privada, tanto
a Pemex como a
particulares.

La petroqumica
secundaria se mantiena
como est hoy.

ACTIVIDADES DE TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y

VENTA DE REFINADOS Y PETROQUMICOS

NUEVA HOJA DE RUTA

El marco constitucional anterior
a la reforma estableca que
Pemex era la nica empresa que
poda extraer hidrocarburos del
subsuelo. A partir de ahora se
podr asociar a terceros.

HOY

REFORMA

Pemex y particulares
realizan transporte,
almacenamiento y venta
de gas natural y GLP,
previo permiso del
Gobierno de la Repblica.

Pemex y particulares
apoyan en el transporte,
almacenamiento y venta
de gasolina, disel y
otros productos, previo
permiso del Gobierno de
la Repblica.
Gobierno
de Mxico

Particulares realizan
transporte por pipa y
venta de gasolina y
disel.

PEMEX
Particulares

Fuente: SENER

COTIZACIONES
EVOLUCIN SEMANAL DEL PRECIO DEL BARRIL WEST TEXAS INTERMEDIATE

EVOLUCIN SEMANAL DEL PRECIO DEL BARRIL BRENT

103,50

96,00

103,00

96,50

102,50

95,00

102,00

94,50

101,50

94,00

101,00

93,50

100,50

93,00

100,00
28/8

29/8

LTIMO PRECIO: 102,24

1/9

2/9

3/9

4/9

5/9

CIERRE AL 27/8: 102,72

PROMEDIO: 102,29

MXIMO AL 29/8: 103,30

MNIMO AL 2/9: 100,17

Fuente: Bloomberg

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92,50
28/8

29/8

LTIMO PRECIO: 94,73

1/9

2/9

3/9

4/9

5/9

CIERRE AL 27/8: 93,88

PROMEDIO: 94,70

MXIMO AL 29/8: 96,00

MNIMO AL 2/9: 92,68

// LA INVERSIN INTERNACIONAL REGRESA A YPF

Y ahora son dos petroleras asiticas, Petronas (Malasia)

y Sinopec (China), las que amplan la lista de socios de la
argentina.
El acuerdo con Petronas ha levantado cierta polmica, ya
que la inversin inicial prevista por ambas compaas se
situar en los 550 millones de dlares, por debajo del lmite
que impone el decreto 929/13 de 1,000 millones de dlares
de inversin necesarios para acceder a las ventajas fiscales
con las que se pretende incentivar la participacin de
empresas extranjeras en territorio argentino.

La inversin internacional
regresa a YPF
por TERESA JIMNEZ

a gira asitica de Miguel Galuccio, presidente de YPF,

ha dado buenos resultados. Tras varios aos en los
que la petrolera argentina se haba topado con la
preocupacin del mercado internacional por el marco legal
tras la expropiacin de Repsol en abril del ao 2012, y las
demandas de esta ltima contra cualquier compaa que
accediera a los que consideraba sus recursos, la inversin
vuelve a fluir hacia los campos de exploracin de Argentina.
En agosto de 2013, YPF firm un acuerdo con la
petrolera Chevron para la produccin de hidrocarburos
no convencionales en la provincia de Neuqun, en el
yacimiento de Vaca Muerta, con una inversin inicial de
1,240 millones de dlares que servir para llevar a cabo el
desarrollo ms importante de shale oil del mundo fuera de
los Estados Unidos, segn lo ha definido Miguel Galuccio,
presidente de YPF.
Un mes despus, era Dow Argentina, subsidiaria de Dow
Chemical, la que firmaba un acuerdo para explotar el rea
conocida como El Orejano, tambin en Vaca Muerta, que
contempla una inversin de 120 millones de dlares en un
plazo de 12 meses, a los que se suman los ms de
168 millones que destinar YPF a la zona.

YPF

Chevron

En principio, el acuerdo firmado por ambas compaas,

pendiente de ratificacin por parte del Estado argentino,
incluye una inversin inicial de 550 millones de dlares para
llevar a cabo la perforacin de 35 pozos en el yacimiento de
Vaca Muerta.

LAS CLAVES DE LA FUTURA LEY DE

HIDROCARBUROS
Se establece un nico sistema de licitacin y adjudicacin de los
proyectos, en el que las empresas deben incluir el volumen de
inversin, con un mnimo de 1,000 millones de dlares, establecido
en el decreto, pero se pretende reducir a 250 millones.
Nuevos plazos de ejecucin, de 30 y 35 aos, en el caso
de explotacin y produccin off-shore y no convencional,
respectivamente.
Modelo nico de renta petrolera para las provincias estimado en un
12% a ttulo de regalas.

Aunque la sociedad estar compartida al 50 por ciento

por las dos petroleras, Petronas aportar 475 millones de
dlares. Miguel Galuccio, presidente de YPF, explicaba esta
circunstancia: Tenemos que poner en valor los recursos
que existen. Aqu se perfora un pozo por 8 millones de
dlares y los vecinos lo tienen a 12 millones.
Por ltimo, Miguel Galuccio consigui arrancar un
compromiso a Sinopec para invertir, por el momento,
33 millones de dlares para reactivar la explotacin de la
Ventana, en Mendoza. De este modo, Sinopec, cuyo contrato
de desarrollo de la explotacin venca en 2016, alarga sus
trabajos en este rea hasta finales de 2027. A estas, se
podran sumar nuevos anuncios de inversiones en breve.
Down Chemical

2013

Previsin
2014

2013

Previsin
2014

2013

Previsin
2014

Ingresos

16,539.0

16,874.4

211,664.0

225,849.0

57,498.0

58,540.3

EBITDA

4,708.2

4,503.1

41,503.0

50,310.5

6,935.0

8,971.5

Capitalizacin
(actual)

21,528.6

242,797.4

Datos en millones de dlares

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64,361.6

Petronas

2013

Sinopec

Previsin
2014

2013

Previsin
2014

4,323.5

5,121.3

460,970.3

482,982.7

1,593.4

1,765.2

29,426.0

32,471.7

15,909.4

111,406.8

// LA INVERSIN INTERNACIONAL REGRESA A YPF

tuviera rango de Ley, porque otras compaas, al igual que

Estos nuevos acuerdos se enmarcan en el esfuerzo que
Petronas, estn mirando con mucha atencin lo que est
est haciendo la compaa por volver a contar con la
pasando desde el punto de vista de transparencia, marco
confianza de socios extranjeros, tras la inseguridad jurdica
legal y fiscal con esta Ley. Aun as, Galuccio asegur que
que despert la expropiacin realizada a Repsol. Las
YPF no tiene prisa por atraer nuevas inversiones.
empresas extranjeras, adems, no slo vean mayores
riesgos en el pas, sino que tambin se tenan que enfrentar
Hoy tenemos
a las demandas
COMPOSICIN DEL ACCIONARIADO DE YPF
1,500 millones de
que la espaola
dlares en cash,
interpona contra
MASON CAPITAL
MANAGEMENT LLC
ESTADO ARGENTINO
que aseguran la
cualquier empresa
PERRY CORP.
financiacin para
que firmara
1,86%
51,00%
4,00%
el prximo ao,
acuerdos con
THIRD POINT LLC
GRUPO FINANCIERO
SOROS FUND
dijo Galuccio.
YPF, y a que
IMBURSA (CARLOS SLIM)
MANAGEMENT LLC
1,59%
Adems, afirm que
consideraba a
24,02%
3,50%
FIDELITY MANAGEMENT
la petrolera est
los responsables
1,47%
yendo por delante
nombrados por el
LAZARD LTD
INMOBILIARIA CARSO
de la legislacin
Gobierno argentino
OTROS
y atrayendo ya
representantes
4,38%
2,49%
24,02%
las inversiones
ilegales de YPF.
extranjeras que
Fuente: Bloomberg
requiere.
Aunque el Gobierno
argentino ya cerr este captulo con el acuerdo por el que
Sin embargo, entre los objetivos de la empresa est
pagar 5,000 millones en bonos a la petrolera espaola,
desarrollar el negocio off-shore, y para ello necesita crear
ste no es el nico esfuerzo que tendr que realizar, y que
una red de socios que le acompaen en el proyecto. Para
se ver en la futura Ley de Hidrocarburos.
el off-shore, donde tenemos un rea exploratoria enorme,
necesitara incentivos y un marco legal y fiscal que permita
As, segn ha confirmado el presidente de YPF, las
a las empresas empezar a hacer la prospeccin. Y tambin
empresas extranjeras estn esperando la nueva normativa,
que permita al Estado pensar qu pasos hay que dar para
que se prev se apruebe antes de que finalice este ao.
poner en valor los recursos que tenemos mar afuera.
Sera bueno que el decreto [aprobado en julio de 2013]

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// VENEZUELA SEPARA LA FIGURA DEL MINISTRO DE PETRLEO Y LA DEL PRESIDENTE DE PDVSA

Venezuela separa la figura del ministro de

Petrleo y la del presidente de Pdvsa
por LORENA LPEZ

El presidente de Venezuela, Nicols Maduro, ha querido

dar una imagen de independencia al separar las figuras de
ministro de Petrleo y presidente de Pdvsa. Para ello, ha
aprovechado la remodelacin de su gabinete en lo que se ha
denominado el sacudn. Los fondos de inversin cuestionan
que las petroleras estatales no estn dotadas de un equipo
gestor independiente al Ejecutivo y, en estos momentos,
todas las empresas latinoamericanas estn vidas por captar
fondos para sus planes de exploracin y produccin.
Adems, Pdvsa est inmersa en el proceso de venta de su
filial Citgo y los tintes polticos son los peores enemigos en
este tipo de transacciones.
Lejos de las interpretaciones negativas y cruzadas de
intereses sobre la venta de las refineras de Pdvsa y de
la perspectiva de comenzar a importar crudo de Argelia,
Venezuela est gestionando sus activos para obtener la
mxima rentabilidad.

La produccin de crudo ligero ha cado hasta los 2,4 millones

de barriles da debido a la falta de inversin y la maduracin de
los campos, mientras que las exportaciones netas de petrleo
del pas se han reducido hasta los 1,7 millones de barriles en
2013, segn datos de la Administracin de Informacin de
Energa de Estados Unidos (EIA, en sus siglas en ingls).
En consecuencia, y para aumentar las exportaciones de
petrleo, Venezuela necesita mezclar su crudo pesado de la
cuenca del Orinoco con el petrleo ligero importado, porque el
pas ya no produce suficiente cantidad de estos ltimos debido
a la falta de inversin.
Por tanto, las importaciones de crudo no son una novedad
para Venezuela y se han erigido en tendencia en pases de
Latinoamrica tradicionalmente petroleros. Precisamente,
Mxico acaba de anunciar que comenzar las importaciones
de crudo a final de ao para elevar la produccin de sus seis
refineras nacionales.

QUIN ES QUIN?
RAFAEL RAMREZ

cup en paralelo la presidencia de la

estatal Petrleos de Venezuela (Pdvsa) y

el Ministerio de Petrleo.
Se trata de un ejecutivo muy bien valorado por
el sector petrolero y que ahora pasa
a ocupar el Ministerio de Relaciones
Exteriores, donde a su vez cuenta con el
beneplcito de la industria.
En 2013, tras la muerte de Hugo Chvez,
fue nombrado tambin vicepresidente para
el rea Econmica, al tiempo que se
encargaba, entre otros asuntos, de la actividad
del control de cambios vigente desde 2003,
cargo del que tambin fue relevado el
pasado martes.
En un marco de sequa de divisas, incremento
del dficit fiscal y de la inflacin, los analistas
esperaban que Maduro anunciara algunas
medidas econmicas en la lnea con las
propuestas que Ramrez realiz hace unas
semanas, como la unificacin de los tres tipos
de cambio oficial o el aumento de la gasolina,
pero los anuncios tuvieron como eje una
rotacin de ministros entre carteras.

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EULOGIO DEL PINO

a sido nombrado presidente de Pdvsa

y es un referente en el mundo del
petrleo por ser un hombre de negocios y con
experiencia en el convenio y asociacin con
empresas mixtas.
Del Pino tiene una gran formacin acadmica
y trayectoria internacional. De hecho, es
geofsico, graduado en la Universidad
Central de Venezuela (UCV) en el ao 1979
y Mster en Exploracin en la Universidad de
Stanford (EEUU) en 1985. Asimismo, en 1990
fue gerente tcnico para Latinoamrica en
Western Atlas y ocup diferentes posiciones
gerenciales en Corpoven. Unos aos ms
tarde fue vicepresidente de la Sociedad
Internacional de Geofsicos y fundador y
coordinador de la Unin Latinoamericana
de Geofsicos.
Hasta su nombramiento como cabeza de
la principal empresa del pas ocupaba el
cargo de vicepresidente de Exploracin y
Produccin. Durante el paro petrolero de
2002-2003, el directivo evit la paralizacin de
las actividades de perforacin y mantuvo su
continuidad operativa.

ASDRBAL CHVEZ

rimo del fallecido Hugo Chvez, ocupar

la cartera de Petrleo y Minera, en
sustitucin de Rafael Ramrez Carreo.
Licenciado en la Universidad de Los Andes
en 1979, Chvez comenz su carrera en la
industria petrolera venezolana con labores
en el proyecto de expansin de la refinera El
Palito, en el estado Carabobo.
A continuacin, ocup luego diferentes
cargos en las reas de servicios industriales,
destilacin y especialidades, conversin y
tratamiento, movimiento de crudo y productos,
programacin y economa e ingeniera de
procesos.
En 2003, fue nombrado director ejecutivo
de recursos humanos de Pdvsa y un ao
despus fue designado director ejecutivo de
comercio y suministro de la petrolera estatal.
A partir de 2005 han variado ampliamente
sus funciones, desde director de Pdvsa hasta
director de Citgo. En 2007 fue nombrado
vicepresidente de refinacin, comercio y
suministro de Pdvsa, y en 2009 fue publicado
su nombramiento como viceministro de
Petroqumica.

// LLEGA A LOS QUE MUEVEN EL MUNDO

Las ventas de Arabia Saud a EEUU,

en peligro por el boom del shale gas
BLOOMBERG/REDACCIN

El boom del shale gas en Estados Unidos

ha provocado un punto de inflexin en las
importaciones de crudo de Arabia Saud.
El pas americano import 878,000 barriles
de la regin en las cuatro primeras
semanas de agosto, el volumen ms
bajo desde 2009.
La extraccin de los combustibles
no convencionales ha aumentado
considerablemente, las refineras operan
con un petrleo nacional de menor precio
y producen combustible a un ritmo rcord.
De hecho, las importaciones procedentes
de Arabia Saud representaron la
proporcin ms pequea de crudo
procesado en las refineras de Estados
Unidos desde febrero de 2010.
El ministro de Petrleo saud, Ali al-Naimi,
indic en diciembre que esperaba que los
envos de Arabia Saud a Estados Unidos
se estabilizarn en un promedio de 1,4
millones a 1,5 millones de barriles diarios
este ao.
Los deseos de Arabia Saud no tienen
visos de convertirse en realidad a lo largo

de este ejercicio. Adems, esta tendencia

supone una llamada de atencin a las
previsiones de la Agencia Internacional
de la Energa (AIE), que estima que los
pases de Oriente Medio mantendrn su
monopolio en el mercado del petrleo
pese al auge de Estados Unidos y la
mayor produccin de Brasil.
Segn el informe sobre Perspectivas
para la Energa Mundial, que cubre el
periodo hasta 2035, tras una dcada
de preponderancia estadounidense,
Oriente Medio volver a situarse a
mediados de 2020 como principal fuente
de crecimiento del suministro mundial de
crudo.
El economista jefe de la AIE, Fatih
Birol, advierte que no es correcto
utilizar el impulso puntual de EEUU,
que se convertir en 2015 en el
principal productor del mundo, para
enviar seales equivocadas a Oriente
Medio, que podra dejar de invertir
adecuadamente en sus instalaciones y
ello se traducira en precios ms altos en
el futuro.

IMPORTACIONES DE CRUDO SAUD POR EEUU

8500

1600
1400

8000

LA MIRADA PUESTA EN
Mxico

Definicin de las zonas donde las empresas

privadas podrn explotar petrleo y gas.
Creacin de nuevos organismos que ejecuten
la reforma energtica: el Centro Nacional
de Control del Gas Natural (Cenagas) y
el Centro Nacional de Control de Energa
(Cenace).
El Gobierno federal presentar este mes un
Programa Estratgico para la Formacin
de Recursos Humanos en Materia de
Hidrocarburos. Segn Pea Nieto, el
propsito de esta accin es ofrecer becas
u otros incentivos para que ciudadanos
estudien carreras o postgrados en este
sector, de forma que el pas tenga personal
capacitado.
Presentacin del decreto de reestructuracin
y modernizacin del Instituto Mexicano
del Petrleo. Nuevos nombramientos: el
Gobierno ha realizado las propuestas para
los nuevos consejeros de Pemex, que
sern ratificados en las prximas semanas.
Estos son: Jorge Jos Borja Navarrete,
ingeniero y actual consejero de Pemex;
Jaime Lomen Guilln, ingeniero y consejero
de Peoles; Carlos Elizondo Mayer,
profesor e investigador del CIDE; Fernando
Octavo Pastrana, socio principal de Ictneo
Infraestructure; y Alberto Tiburcio.

Argentina

Ley de Hidrocarburos de Argentina: Martn

Buzzi, presidente de la Organizacin Federal
de Estados Productores de Hidrocarburos,
continuar con su ronda de encuentros con
funcionarios del Gobierno argentivo para
alcanzar una posicin consensuada entre
el gobierno central y las provincias para el
proyecto de ley de hidrocarburos que se
impulsa a nivel nacional.

1200

7500

1000

7000

800
600

6500

400

6000

200

5500

0
2011

2012

Importaciones de crudo de Arabia Saud (miles b/d)

Produccin total de barriles de EEUU (miles b/d)

2013

2014

Importaciones de crudo de Mxico (miles b/d)

Importaciones de crudo de Venezuela (miles b/d)
Importaciones de crudo de Nigeria (miles b/d)

Fuente: Bloomberg

Edita: Grupo EIG Multimedia, S.L. Calle Alcal, 128. 28009 Madrid (Espaa). Fotos: Reuters.
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Europa

Las negociaciones entre Rusia y Ucrania

para lograr restablecer el orden y la paz
afectarn a la evolucin del precio del crudo
y el gas. Rusia podra tener que hacer frente
a nuevas sanciones por parte de Estados
Unidos.

Brasil

La capital de Brasil, Brasilia, acoger

durante tres das la Conferencia Anual
Latinoamericana de Petroqumica y
Polmeros. En ella, estarn presentes las
principales empresas de la industria, se
darn a conocer las ltimas novedades
tecnolgicas y tendrn lugar encuentros y
debates de expertos en el sector sobre la
coyuntura de esta industria y su futuro.