Unidad 2: Teora y evidencia del ciclo

2.1. Importancia del ciclo econmico

Por qu es importante el ciclo econmico?
Su importancia es observar la existencia de perodos en los que los negocios marchan a satisfaccin de todos y se ofrecen
empleos nuevos, contrapuestos a otros perodos en los que muchas empresas sufren prdidas y se ven obligadas a cerrar
o a reducir su plantilla.
Los ciclos econmicos nos muestran las diferentes etapas econmicas (produccin, con sus variantes de desempleo,
inflacin y balanza comercial) por la que atraviesa un pas con relacin al tiempo. Su importancia radica en que se
convierten en experiencia y al estudiarlos podemos prevenir o reafirmar situaciones a fin de suavizar dichos ciclos.
Debemos conocer estos ciclos econmicos porque nos ayudan a entender la situacin del pas. Esto afecta al empleo
porque al haber recesin econmica, hay menos empleo y a su vez menos sueldo. A su vez tambin afecta al
comercio, ya que si no hay empleo las personas deciden ahorrar y comprar solo lo necesario.
El conocer los ciclos econmicos es una base para saber qu hacer cuando en el pas se presenta problemas econmicos.
El ciclo econmico se mide en cuatro fases:(1) Auge, (2) Recesin, (3) Depresin, (4) Recuperacin o Reactivacin.

2. Ciclo (C): es un conjunto de fluctuaciones en forma de onda o ciclos, de ms de un ao de duracin, producidos por
cambios en las condiciones econmicas. Representan la diferencia entre los valores esperados de una
variable (tendencia) y los valores reales (la variacin residual que flucta alrededor de la tendencia).
3. Estacionalidad (E): las fluctuaciones estacionales se encuentran tpicamente en los datos clasificados por trimestres,
mes o semana. La variacin estacional se refiere a un patrn de cambio, regularmente recurrente a travs del tiempo. El
movimiento se completa dentro de la duracin de un ao y se repite a s mismo ao tras ao.
4. Irregularidad (I) o Aleatoriedad: este comportamiento irregular est compuesto por fluctuaciones causadas por
sucesos impredecibles o no peridicos, como el clima poco usual, huelgas, guerras, rumores, elecciones y cambio de
leyes.
Hay dos modelos de serie de tiempo: A) Modelo Aditivo = T + C + E + I, B) Modelo Multiplicativo = T x C x E x I
Ciclos econmicos: Son variaciones en el ritmo de crecimiento del PIB que se producen de manera repetitiva en el
tiempo.
En la evolucin a largo plazo del PIB se pueden distinguir dos fases: (1) Tendencia, (2) Ciclo econmico.

Gracias a estas fases podemos determinar en qu punto est la economa. Luego de esto viene la elevacin, ste es el
punto en que la economa esta fluyente o como diramos mejor en su punto ms alto.
Afecta al empleo cuando llega a su nivel de recesin y depresin. Porque cuando llega al nivel de recesin va entrando
a la crisis econmica automticamente se afecta la produccin y el empleo. Cuando cae al nivel de depresin podemos
ver un alto nivel en el desempleo y un bajo nivel de consumidores en el comercio.
Por tal razn se afecta el empleo y el comercio. Pero cuando pasa la depresin viene la calma, sea, la recuperacin.
Cuando ocurre esto, se produce una renovacin en la economa. O como diramos mejor que la economa est en
expansin.
En el mbito laboral podramos decir que el numero laboral en el empleo es muy incierto, sea, difcil de precisar, pero
podramos estimar que un 30% de la poblacin empleada baja a salario parcial y otro 5% baja en despidos, esto es solo
un estimado aproximado.
Ocurre porque luego y durante la recesin econmica los patronos recurren a bajar las horas y a los despidos de
empleados a un nivel que la compaa pueda salir a flote.
Cuando estamos pasando por la recesin antes y despus los ancianos cuidan celosamente sus ahorros; las familias con
nios tratan de gastar menos, etc.

Tendencia: es la direccin que presenta a largo plazo. La lnea de color negro de la figura anterior, muestra la senda
tendencial del PBI real. Es la tendencia que seguir ste si se utilizaran plenamente los factores de produccin.
Ciclos econmicos: desviaciones que se producen de la tendencia y que se repiten con cierta periodicidad. Suelen durar
varios aos.
Si se observa la evolucin durante un largo periodo de crecimiento del PIB se puede observar como va describiendo
ondas con cierta regularidad. Cada onda corresponde a un ciclo econmico.
Si nos centramos en el anlisis del ciclo podemos distinguir cuatro etapas:

2.2. El modelo bsico del ciclo econmico

A. Valle, Fondo, o Depresin Econmica: Es el punto ms bajo del ciclo y se caracteriza por que la capacidad
productiva est infrautilizada, hay desempleo, cada de los beneficios de las empresas, las inversiones estn estancadas,
etc.

Serie de Tiempo: es una secuencia de datos anuales de una determinada variable. Ejemplo. El PBI del perodo 19602011.

B. Recuperacin o Reactivacin Econmica: Comienzan a aumentar las ventas y los beneficios, el desempleo
desciende, se vuelven a acometer nuevas inversiones, los precios comienzan lentamente a crecer.

Una serie de tiempo tiene cuatro componentes:

C. Pico, Auge, Apogeo o Expansin Econmica: Punto lgido del ciclo. La capacidad productiva est plenamente
utilizada lo que dificulta mantener el ritmo de crecimiento; las tensiones sobre los precios empiezan a ser muy fuertes;
hay dificultades para encontrar mano de obra cualificada; las expectativas empresariales comienzan a deteriorarse ante
el repunte de la inflacin, repercutiendo negativamente sobre las inversiones previstas.

1. Tendencia (T): es la componente de largo plazo que constituye la base del crecimiento o declinacin de una serie
histrica. Las fuerzas bsicas que producen o afectan la tendencia de una serie son: cambios en la poblacin, inflacin,
cambio tecnolgico e incremento en la productividad.

D. Contraccin o Recesin Econmica: El gobierno, en su lucha contra la inflacin, adopta medidas de enfriamiento
de la economa, lo que se traduce en cada de ventas y beneficios; el paro comienza a repuntar; en este ambiente de
desnimo las inversiones se resienten; se disparan las suspensiones de pago y las quiebras. Hay que sealar que en un
ciclo econmico la fase de subida no tiene por qu tener la misma duracin que la de bajada.
2.3. El modelo de ciclos econmicos reales
Obra de Arthur Burns y Wesley C. Mitchell, Measuring Business Cycles,1946, es considerada el primer estudio
sistemtico de ciclos econmicos basado en series de tiempo.
Haberler (1937, 1968) haba preparado una completa revisin de las teoras existentes acerca del ciclo econmico.
Tinbergen, 1939, desarroll un anlisis estadstico de los ciclos econmicos, y someter a pruebas estadsticas las
hiptesis estudiadas por Haberler.
Lawrence Klein, 1950, construy un modelo macroeconmico completo, y lo estim economtricamente, con el
propsito de estudiar el ciclo econmico en los EEUU.
En el perodo de entreguerras, los modelos monetarios del ciclo econmico intentaron vincular los procesos monetarios
con el comportamiento de la economa real: Friedman y Schwartz (1963).
Fue hasta los primeros aos setenta cuando se intent explicar el ciclo econmico va modelos monetarios que asuman
expectativas racionales.

Teora de los Ciclos Reales (TCR): Formulada a mediados de los aos 80 en la Universidad de Chicago. La TCR
considera que las variables Producto, Empleo y Tecnologa son variables reales, en tanto que la oferta monetaria, los
precios y la inflacin son variables nominales (monetarias).
Las fluctuaciones de los variables reales son los generadores de los ciclos econmicos, en tanto que, las variables
nominales son neutrales a largo plazo.
Las tres variables del "Ciclo Real" tienen una diferente importancia; as el alto costo de la mano de obra (L) conduce a
fuertes inversiones en tecnologa (robots, procesos electrnicos de datos e innovacin) y es la causa principal de las
fluctuaciones o ciclos econmicos.
A diferencia del rol de la tecnologa en Schumpeter, los tericos del "Ciclo Real" consideran que la tecnologa tiende a
crear ms empleo indirecto que directo, originando modificaciones regionales y sectoriales del empleo.
Las principales caractersticas de las fluctuaciones econmicas son:
*Procesos en los que se alternan etapas de aumentos en el desempleo y reducciones del nivel de produccin aunque no
necesariamente en forma simtrica.
*Si bien cada economa no evoluciona en forma pareja, tanto en las expansiones como en las recesiones la gran mayora
de los sectores econmicos estaran evolucionando en el mismo sentido.
*Estos procesos son recurrentes aunque de forma no peridica.

En modelos como el propuesto por Lucas (1973), choques monetarios no anticipados desencadenan efectos reales. La
clave reside en la existencia de informacin incompleta acerca del estado de la economa.

*No necesariamente hay simetra en las fluctuaciones, o sea, son parecidos pero no iguales unos a otros en duracin ni
en intensidad.

En los aos 70 surgieron modelos monetarios del ciclo econmico que incorporaban expectativas racionales, en
perspectivas diferentes a la de Lucas. Dos referencias centrales fueron Fisher (1977) y Taylor (1979, 1980).

Un modelo bsico de ciclo real

Qu causa los ciclos econmicos?

Existen varias causas:
*Escuela Monetarista: excesos de liquidez o los errores de la autoridad monetaria.
*Escuela Keynesiana: cada de la demanda de la poblacin.
*Escuela Marxista: cada de la tasa de ganancia, bajos salarios reales y ejrcito de desempleados.
*Escuela de Schumpeter: innovacin de nuevos productos y nuevas empresas.
*Escuela neoclsica: incorporan las expectativas racionales.
*Escuela neokeynesiana: shocks aleatorios de innovacin.
Los Ciclos Econmicos fueron originalmente descubiertos por el Francs Robert Aftalion (1865).
Marx, Schumpeter, Pigou, Keynes, Alvin Hansen, John Hicks, Kondratieff y, recientemente, el Premio Nobel Robert
Lucas Jr. se ocuparon del ciclo con numerosas y creativas explicaciones de causalidad.
Per: los ciclos han sido investigados por Virgilio Roel, Javier Iguiiz y Flix Jimnez.

Objetivo: eeconmicaxplicar las fluctuaciones que se observan en la actividad.

Definicin de ciclo:
(a) Expansiones, que ocurren en muchos sectores econmicos al mismo tiempo.
(b) Recurrentes aunque de forma no peridica.
(c) Aunque parecidos, difieren en duracin e intensidad.
Grfico: distincin entre la evolucin subyacente o tendencial de las variables y su comportamiento cclico.
Los modelos macroeconmicos estticos no son modelos dinmicos que sirvan para analizar el ciclo econmico.
Los modelos de crecimiento se centran en la tendencia
Caractersticas bsicas de los ciclos econmicos
*A lo largo del ciclo econmico, la desviacin del output sobre su nivel tendencial, Yt Yt presenta una elevada
autocorrelacin.
*Las fluctuaciones del output se ven acompaadas por tasas de inflacin procclicas o contracclicas, dependiendo del
origen de las perturbaciones.

*En general, para la mayor parte de las economas occidentales la productividad es procclica.
*El consumo y la inversin son claramente procclicos (la inversin es mucho ms voltil que el consumo y que el PBI).
*El empleo es una variable procclica.
*Los salarios reales suelen ser ligeramente procclicos.
Explicaciones alternativas del ciclo econmico
Tres programas de investigacin han competido en la explicacin del ciclo econmico:
*Nueva Macroeconoma Clsica (NMC), Lucas (1972) y Sargent y Wallace (1975).
*Modelos de los Ciclos Reales, Kydland y Presscott (1982) y Long y Plosser (1983), descendientes directos de la NMC.
(a) Fluctuaciones econmicas dentro del paradigma walrasiano. (b) Expectativas racionales.
(c) Fundamentos microeconmicos.
(d) Las fluctuaciones econmicas tienen su origen en perturbaciones de tipo real .
(e) Prestan mayor atencin a los mecanismos de propagacin.
*Por ltimo, la Nueva Economa Keynesiana (NEK).
Modelos de los ciclos reales
Punto de partida: ampliar el modelo de crecimiento neoclsico incorporando perturbaciones de carcter real.
Inters: (a) Qu podemos explicar con las perturbaciones reales? (b) Cules son las implicaciones para la poltica
econmica del supuesto de mercados en equilibrio?
Un modelo bsico de ciclo real