Professional Documents
Culture Documents
Un agregado monetario puede definirse como la suma del dinero en circulacin dentro de una economa ms el
saldo vivo de determinados pasivos de las instituciones financieras, que tienen un grado alto de liquidez. El Banco
Central Europeo ha establecido las siguientes mediciones o niveles de agregados monetarios:
Agregado monetario M1: conocido como estrecho, que es el efectivo en circulacin ms los depsitos a la
vista de los residentes en la zona euro, excluidas la administraciones centrales, en entidades emisoras de la
zona euro.
Agregado monetario M2: incluye el M1 y adems los depsitos a plazo fijo de hasta dos aos y los
depsitos disponibles con preaviso de hasta tres meses.
Agregado monetario M3: conocido como amplio, engloba el M2 y las cesiones temporales de dinero, las
participaciones en fondos del mercado monetario y los valores que no sean acciones y tengan una vida no
superior a dos aos.1
Los agregados monetarios tratan de identificar los elementos que se utilizan como medios de pagos en una
economa. Tradicionalmente se identific medio de pago con dinero en su sentido ms estricto, lo que hoy se
conoce como M1, es decir el dinero de curso legal que los ciudadanos mantenan en efectivo ms el depositado en
las entidades financieras en forma de depsitos a la vista, pero en los aos ochenta, las autoridades monetarias de
todos los pases, fueron observando como se produca una transformacin de los usos financieros de la ciudadana,
en favor de la utilizacin de unos nuevos productos financieros ofrecidos por los Bancos, diferentes de las
tradicionales cuentas corrientes, que ofrecan una mayor rentabilidad y mantenan casi la misma liquidez que stas,
este es el caso de depsito a plazo de vencimiento muy corto y cesiones temporales de dinero. Ante estos cambios
las autoridades monetarias fueron ampliando sus definiciones de agregados monetarios y surgieron los nuevos
agregados mencionados antes, que son los utilizados por el Banco Central Europeo,en el marco de la poltica
monetaria del euro. En algunos otros pases se han llegado a crear agregados monetarios ms amplios que los aqu
definidos conocidos como M4, M5, M6 y M7.
La cantidad de dinero creada es medida mediante los agregados monetarios. La forma actual de creacin y control
de la cantidad de dinero es inspirada en el monetarismo.7
Se considera que el valor del dinero debera estar respaldado en metales preciosos (oro, plata, etc.) o en divisas
extranjeras; sin embargo, ninguno de estos mtodos es seguro, considerando que su valor est sujeto a la oferta y la
demanda, y no se puede garantizar que de repente no se descubran grandes reservas minerales del metal o se genere
una aplicacin que aumente su demanda. Lo mismo sucede con las divisas. Puesto que el dinero no est
actualmente respaldado por ningn activo tangible es denominado Dinero fiduciario. La doctrina ha cuestionado
ambas relaciones, tanto del respaldo oro como la ley de la oferta y demanda, en el valor del dinero.
De hecho, el dinero es resultado de un pacto social, donde todos aceptan entregar sus bienes o servicios a otros, a
cambio de los smbolos monetarios (billetes, monedas, etc.); por lo tanto, el respaldo del dinero es la suma de los
bienes y servicios de la Poblacin; o sea, el Producto Interno Bruto o PIB.
El Gobierno debe impedir que el avance del agregado monetario est des correlacionado con el del PIB, para
sostener su valor. Sin embargo, el gobierno puede optar por imprimir ms billetes que derivara en inflacin y la
devaluacin de su moneda, como una manera de financiarse.
Depsito de valor: Aceptars una mercanca como medio de pago si estas seguro de que
seguir siendo aceptado en el futuro.
Por ello a lo largo de la historia la mayora de las mercancas que se han usado como dinero
tenan valor intrnseco.
Identificabilidad: Para que un objeto se use como medio de pago tiene que ser
fcilmente reconocible.
Durabilidad: Tiene que poder ser utilizado en mltiples transacciones.
Divisibilidad: Tiene que usarse para transacciones de cuantas muy distintas.
Portabilidad: Debe ser fcilmente transportable.
Anonimato: El anonimato facilita el uso del dinero, porque reduce los costes de
anotacin y registro de las transacciones.