02.10.

2014

Cuentas Financieras de la Economa Espaola

Resumen de los criterios de clasificacin y valoracin del nuevo SEC 2010

1 Introduccin
El nuevo Reglamento (UE) 549/2013, de 21 de mayo de 2013, relativo al Sistema
Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unin Europea, revisa la
metodologa de las cuentas nacionales y otras estadsticas macroeconmicas. Esta
nueva metodologa entr en vigor el 1 de septiembre de este ao bajo la
denominacin de SEC 2010, sustituyendo a la metodologa anterior, conocida como
SEC 95, por lo que la edicin trimestral de las Cuentas financieras correspondiente al
segundo trimestre de 2014, difundida en la WEB del Banco el 15 de octubre de 2014,
ya se elabora siguiendo la nueva metodologa SEC 2010.
En esta nota1 se detalla la aplicacin de los principales criterios de valoracin y de
clasificacin de los agentes econmicos y de los instrumentos financieros
establecidos en el SEC 2010 al marco institucional y a la realidad econmica y
financiera de la economa espaola. Esta nota de carcter metodolgico tiene
carcter transitorio hasta que en junio de 2015 se actualice el Resumen metodolgico
que habitualmente acompaa la edicin anual de las cuentas financieras espaolas y
posteriormente se revise la Nota Metodolgica de las Cuentas Financieras de la
Economa Espaola (2011) que est disponible como un documento independiente en
la direccin www.bde.es.
En los apartados siguientes se desarrollan brevemente algunos aspectos
metodolgicos del SEC 2010 en relacin con: (i) la delimitacin de los sectores y
subsectores institucionales en los que se clasifican la unidades econmicas (ii) la
clasificacin de los instrumentos financieros (iii) los criterios de valoracin de los
activos/pasivos financieros. Para ver las diferencias entre el nuevo sistema europeo
de cuentas SEC 2010 y la versin previa SEC 95 puede consultarse la nota

Esta nota actualiza el epgrafe 3 del Resumen metodolgico de las Cuentas Financieras de la Economa
Espaola (2013).de Junio de 2014

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Principales efectos de la aplicacin del Sistema Europeo de Cuentas (SEC 2010) en

las Cuentas Financieras que est disponible en la pgina Web del Banco.

2 Delimitacin de los sectores y subsectores institucionales

En las cuentas financieras, al igual que en las cuentas no financieras, las unidades
institucionales se clasifican en sectores y subsectores institucionales atendiendo a la
funcin econmica que desarrollan. En concreto, se distinguen los siguientes
sectores institucionales: Sociedades no financieras, las cuales producen bienes y
servicios no financieros de mercado; Instituciones financieras, que se dedican a la
prestacin de servicios financieros; Administraciones pblicas, cuyas funciones
principales son la produccin de bienes y servicios no de mercado y la realizacin
de operaciones de redistribucin de la renta y la riqueza nacional; Hogares, en su
doble funcin de consumidores y productores (empresarios individuales), y,
finalmente, Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares, que producen
bienes y servicios no de mercado y los ponen a disposicin de los hogares.
En este contexto, los distintos tipos de entidades legales existentes en Espaa se
asignan a uno u otro sector/subsector institucional, segn se detalla en el cuadro 1.

3 Clasificacin de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros que se recogen en las cuentas financieras se clasifican
en las categoras de activos financieros atendiendo a sus caractersticas legales y a
su grado de liquidez, segn se detalla en el cuadro 2.

4 Criterios de valoracin
El SEC 2010 establece criterios de valoracin homogneos de los activos
financieros en los balances financieros y en las cuentas de operaciones, que son de
aplicacin en todos los sectores institucionales y en la doble vertiente de los
instrumentos financieros como activos financieros y como pasivos5
Esta homogeneidad permite dotar al sistema de cuentas de una elevada
coherencia interna, al margen de los problemas de elaboracin particulares que
puedan existir. Como criterio general, los activos financieros se valoran en los
balances financieros a precios corrientes, que es su valor nominal o, en el caso de
los instrumentos negociados en los mercados, su valor de mercado. Por su parte,
como regla general, las operaciones con activos financieros se recogen por el
valor de transaccin, es decir, el valor por el que se han materializado las
operaciones concretas.

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CUADRO 1. DELIMITACION DE LOS SECTORES INSTITUCIONALES EN LAS CFEE

CATEGORAS DEL SEC 2010

S.11 Sociedades no financieras

S.121 Banco de
Espaa

PRINCIPALES TIPOS DE ENTIDADES

Comprende: sociedades annimas, sociedades de responsabilidad limitada,
otras empresas no financieras con personalidad jurdica propia, empresas y otros
entes pblicos productores de mercado.
Es el banco central nacional

Entidades de crdito (S.122)

Comprende entidades de depsito (bancos, cajas de ahorros y cooperativas de
S.122/3 Otras
crdito), Instituto de Crdito Oficial, establecimientos financieros de crdito y
instituciones financieras entidades de dinero electrnico
monetarias
Fondos del mercado monetario (S123)
Comprende instituciones de inversin colectiva de carcter monetario.
S.124 Fondos de
Comprende instituciones de inversin colectiva de carcter no monetario
inversin no monetarios

S.12 Instituciones
financieras

Otros intermediarios financieros (S125)

Comprende sociedades de valores, fondos de titulizacin de activos, sociedades
y fondos de capital riesgo y sociedades emisoras de participaciones preferentes
y Sareb
Auxiliares financieros (S126)
Comprende los fondos de garanta de depsitos (hasta 2011), agencias de
S.125/6/7 Otras
valores, sociedades de garanta recproca, sociedades de tasacin, sociedades
instituciones financieras gestoras (de fondos de pensiones, y de fondos de inversin y de cartera),
no monetarias
sociedades rectoras de los mercados organizados, sociedades que realizan
funciones de liquidacin y compensacin de los mercados, y sedes centrales de
instituciones financieras
Instituciones financieras con actividad limitada y prestamistas de dinero (S127)
Comprende sociedades holding tenedoras de acciones de empresas no
financieras en poder de no residentes y residentes (en el caso de que tengan
autonoma de decisin) y entidades con fines especficos (EFE).
S.128 Empresas de
seguros

Comprende: empresas de seguros privados, mutualidades de previsin social y

el Consorcio de Compensacin de Seguros

S.129 Fondos de
pensiones

Comprende los fondos de pensiones (externos) y las entidades de previsin

social del pas vasco (EPSV))

S.131 Administracin
Central

Comprende: Estado y organismos autnomos dependientes, empresas pblicas

no productoras de mercado, Fondo para la Adquisicin de Activos Financieros
(FAAF), Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria (FROB) y Fondo de
Amortizacin del Dficit Elctrico (FADE), Fondo de Liquidez Autonmico (FLA),
Fondo Financiero de los Pagos a Proveedores (FFPP) y, desde 2012, Fondo de
Garanta de Depsitos (FGD)

S.132 Comunidades
S.13 Administraciones
Autnomas
Pblicas
S.133 Corporaciones
Locales

Comprende: rganos gestores de las CCAA y organismos autnomos

dependientes, incluidas las universidades, la Seguridad Social transferida y las
empresas pblicas no productoras de mercado
Comprende: diputaciones, cabildos, consejos insulares, ayuntamientos,
entidades locales menores y sus agrupaciones, organismos autnomos
dependientes y empresas pblicas no productoras de mercado

S.134
Comprende: Tesorera General y dems entidades gestoras (incluidas las mutuas
Administraciones de la de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales), Servicio Pblico de
seguridad social
Empleo Estatal y Fondo de Garanta Salarial
S.14 Hogares

S.15 Instituciones sin fines de lucro al servicio

de los hogares

Comprende: individuos y grupos de individuos (familias y otros colectivos) como

consumidores y como empresarios individuales (empresas sin personalidad
jurdica distinta a la de sus propietarios)
Comprende: instituciones sin fines de lucro que prestan servicios a los hogares y
que son productores no de mercado, tales como organizaciones no
gubernamentales, fundaciones, asociaciones, entidades religiosas, partidos
polticos, sindicatos, etc.

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CUADRO 2. CLASIFICACION DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN LAS CFEE

CATEGORAS DEL SEC 2010
PRINCIPALES INSTRUMENTOS FINANCIEROS INCLUIDOS
1.1 Oro monetario
Oro del Banco de Espaa y del Tesoro
1 Oro mone1.2 Derechos espe- ciales
tario y DEG
DEG asignados y adquiridos de otros bancos centrales
de giro (DEG)
Billetes y monedas. Incluye las tenencias por residentes de euros emitidos por los
2.1 Efectivo
BCN del Eurosistema distintos del Banco de Espaa
2.2 Depsitos transferibles Depsitos a la vista y depsitos de ahorro (estos ltimos, desde 2005)
Depsitos interbancarios y financiacin recibida en operaciones de titulizacin,
2 Efectivo y
depsitos de ahorro (hasta 2005), cuentas a plazo, depsitos estructurados,
depsitos
cesiones temporales de activos de instituciones financieras monetarias, cdulas
2.9 Otros depsitos
singulares y cuentas en el exterior. Adems, incluye la contrapartida de activos
transferidos y las posiciones frente al Banco Central Europeo y el Fondo
Monetario Internacional
Letras del Tesoro. Pagars hasta un ao emitidos por las Administraciones
3.3.1 Valores a corto plazo
Pblicas, instituciones financieras y sociedades no financieras
3 Valores
representativos
Deuda pblica a medio y a largo plazo. Pagars a ms de un ao y obligaciones
de deuda
3.3.2 Valores a largo plazo emitidas por instituciones financieras y sociedades no financieras, y valores
emitidos por no residentes en cartera de residentes
Crditos de entidades de crdito residentes a los sectores residentes; y no
4.1 Prstamos a corto
residentes, crditos de no residentes a los sectores residentes, y crditos entre
plazo
los sectores no financieros, y de estos a los no residentes. Cesiones temporales
de activos de instituciones financieras no monetarias y adquisiciones temporales
4 Prstamos
de activos de instituciones financieras a entidades no financieras. Transferencias
no interbancarias de activos privados, crditos de las Administraciones Pblicas a
4.2 Prstamos a largo
las empresas pblicas, crditos del Fondo de Ayuda al Desarrollo, emisiones de
plazo
valores no negociables y pasivos frente al Fondo Monetario Internacional
Acciones cotizadas en mercados nacionales o extranjeros de instituciones
5.1.1 Acciones cotizadas
financieras (excepto sociedades de inversin) y de sociedades no financieras
5.1.2 Acciones no
Acciones no cotizadas de instituciones financieras y de sociedades no financieras
cotizadas
5 Participaciones en el
Capital de sociedades y entes pblicos que no tienen la forma jurdica de
capital y en
sociedad annima, dotaciones de capital a sucursales (de no residentes en
5.1.3 Otras
fondos de
Espaa y de Espaa en el exterior), inversin de no residentes en inmuebles,
participaciones
inversin
participaciones en organismos internacionales y aportaciones de los fondos de
garanta de depsitos al FROB
5.2 Participaciones en
Acciones y participaciones en fondos y sociedades de inversin mobiliaria e
fondos de inversin
inmobiliaria
6.1 Reservas tcnicas de Provisiones tcnicas no-vida de las empresas de seguro privado y las
seguro no vida
mutualidades de previsin social. Se incluye el reaseguro
6.2 Derechos de seguros
6 Seguros,
Provisiones tcnicas vida de los seguros privados
de vida y rentas peridicas
pensiones y
Reservas y fondos constituidos para el pago de pensiones por las mutualidades
garantas
de previsin social, los fondos de pensiones y mediante contratos de seguros
estandarizadas
6.3 Derechos de fondos de
colectivos. Tambin se incluye los fondos constituidos para el pago de
pensiones
prestaciones distintas de pensiones y los derechos de los fondos de pensiones
frente a los promotores.
7 Derivados financieros
Comprende opciones, futuros y similares, y (desde 2005) permutas financieras.
8.1 Crditos comerciales y Cuentas de clientes/proveedores y similares de las sociedades no financieras (y
anticipos
de los sectores de contrapartida)
7/8 Otros
8.9 Otras cuentas
Diversas cuentas deudoras/acreedoras; intereses de depsitos/prstamos
activos/pasivos
pendientes de cobro/
devengados pendientes de cobro/pago; operaciones en camino entre
pago, excluidos crditos
instituciones financieras y entre Administraciones Pblicas; impuestos, y
comerciales
cotizaciones pendientes

Las cuentas financieras recogen los saldos de activos financieros y las

transacciones correspondientes entre los residentes de la economa espaola y
entre estos y los residentes en el resto del mundo, y, adems, los otros flujos
financieros, que son modificaciones del valor de los activos y pasivos financieros
que figuran en los balances de los distintos agentes que no se deben a
operaciones, tales como cambios en los precios de los activos (revalorizaciones),
reclasificaciones contables, cambios en el sector en el que se clasifican las
unidades institucionales, etc.
4/5

En el cuadro 3 se recoge la valoracin de las principales rbricas del sistema

siguiendo los criterios generales antes apuntados. Por ltimo, conviene sealar
que la informacin contable de base o los registros administrativos no siempre se
elaboran siguiendo de forma estricta los criterios mencionados, por lo que en
ocasiones es preciso realizar ajustes para mantener la coherencia del sistema.

CUADRO 3. VALORACIN DE LAS PRINCIPALES RBRICAS DEL SISTEMA EN EL SEC 2010

BALANCE FINANCIERO
1
2

CUENTA DE OPERACIONES FINANCIERAS

Oro monetario y DEG

Valor de mercado

Importe de las transacciones

Efectivo y depsitos

Valor facial (efectivo) o nominal

(depsitos)

Diferencia de saldos, excluidas las

revalorizaciones y los cambios en volumen
Valor de las transacciones. Los intereses
devengados menos los intereses pagados se
contabilizan como reinvertidos en el instrumento
financiero

3 Valores representativos de
deuda

Valor de mercado (incluye

intereses devengados en el
perodo)

Prstamos

Principal de la deuda

Participaciones en el capital y en fondos de inversin

Diferencia de saldos, excluidas las

revalorizaciones y los cambios en volumen

511 Acciones cotizadas

52 Participaciones en fondos
de inversin

512 Acciones no cotizadas

513 Otras participaciones

6 Sistemas de seguro, de
pensiones y de garantas
estandarizadas

Derivados financieros

8 Otras cuentas pendientes

de cobro/pago

Valor de mercado

Valor de las transacciones

Estimacin del valor de mercado a

partir de la valoracin de las
acciones cotizadas y de la inforValor de las transacciones
macin contable de las no
cotizadas
Valor contable de los recursos
Aportaciones netas de fondos
propios
Valor actual de los compromisos
de pago futuros segn las
provisiones tcnicas y los fondos
constituidos

Primas y aportaciones netas, incluyendo las

rentas de las inversiones

Valor de mercado

Valor de las transacciones. La diferencia entre el

valor de mercado de los activos subyacentes y
el precio de ejercicio en el momento de
liquidacin del derivado financiero se considera
el valor de transaccin.

Valor nominal en balance

Diferencia de saldos

5/5