Guadalupe M. Ortega - Finanzas para Principiantes PDF

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Finanzas para principiantes

Autor: Guadalupe Medina Ortega
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Presentacin del curso

Este es curso es una introduccin a las finanzas, el ser humano tiene mltiples necesidades
necesidades, para poder satisfacer cada una de esas necesidades, empezando con
el alimento, se necesitan recursos.
Nuestras acciones son comprar y vender, cuando esto sucede, estamos hablando
los ingresos y egresos, de recursos que entran y salen, de obligaciones que
surgen y se cumplen.
Como respuesta a todo este movimiento de entradas y salidas, aparecen las
ganancias y las perdidas; los plazos y los rendimientos; las habilidades y las
ineficiencias; los acuerdos y los compromisos, todo esto son finanzas.
Finanzas es la serie de consideraciones y acciones que se realizan para la obtencin de recurs

obtencin de recursos y la asignacin de los mismos.
Los elementos financieros son la inversin y el prstamo, de todas las tcnicas
que se utilizan en finanzas ninguna es ms importante como la del valor del
dinero a travs del tiempo o anlisis de flujo de efectivo descontado. La lnea del
tiempo es una herramienta que se utiliza en el anlisis del valor del dinero a travs
del tiempo, es una representacin grfica que se usa para mostrar la periodicidad de
los flujos de efectivo.
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1. Finanzas. Introduccin
[ http://www.mailxmail.com/curso-finanzas-principiantes/finanzas-introduccion]
El ser humano tiene mltiples necesidades, las que en un sentido elemental, van
desde las fisiolgicas hasta las de autorrealizacin (1)
En nuestra actual sociedad, para poder satisfacer cada una de esas necesidades,
empezando con el alimento, se necesitan recursos. An cuando de acuerdo a la ley
de probabilidades, pudiera presentarse un caso extremo e hipottico, en el que
estos recursos fueran proporcionados gratuitamente por la naturaleza al vivir en
tierras frtiles y prdigas, que provean los alimentos y el techo sin necesidad de
inversin o de cuidados; el resto de los mortales debemos luchar por nuestra
subsistencia, es decir, cada uno de los individuos en la sociedad, debemos satisfacer
nuestras necesidades principalmente mediante la compraventa.Esta es nuestra
primera observacin.
Es decir, la satisfaccin de nuestras necesidades se inicia con la compra de
alimentos, vestido y obtencin de habitacin; le siguen: la obtencin de un empleo
seguro, la vida diaria con libertad y seguridad, la formacin de una familia; una vez
obtenido lo anterior, vienen las necesidades de aceptacin y de reconocimiento
social y por ltimo las de superacin personal.
Lo que cada uno de nosotros hace para satisfacer estas necesidades es tan diverso,
que tomados en conjunto, generamos una gama infinita de acciones y de productos.
Sin embargo, a pesar de lo complejo e indescifrable que esto parece, nuestras
acciones son en esencia las mismas: comprar y vender. Y cuando esto sucede,
estamos hablando de lo que los contadores llamamos ingresos y egresos, de
recursos que entran y salen, de obligaciones que surgen y se cumplen. Y como
respuesta a todo este movimiento de entradas y salidas, aparecen las ganancias y
las perdidas; los plazos y los rendimientos; las habilidades y las ineficiencias; los
acuerdos y los compromisos; etc. todo esto es finanzas.
Profundizando un poco en esto ltimo, un ingreso es el resultado de una inversin
previa que se vende, o que sirve para generar productos que posteriormente se
venden. Esta inversin previa, comnmente involucra compras o adquisiciones de
inventarios, de maquinaria y de materias primas; compras o rentas de edificios;
contratacin de personal (ya sea para administrar, producir o prestar servicios);
contratacin de servicios externos; pagos de impuestos y muchos conceptos mas.
Como podr concluirse, esto implica que todos los elementos y personas que
forman parte de una organizacin contribuirn a generar tanto ingresos como
egresos. Esta es nuestra segunda observacin.
Por qu partimos del planteamiento de las necesidades humanas?
Primero, porque los negocios surgen como respuesta a la identificacin de
necesidades en una sociedad o lugar. Segundo, porque para entender la funcin y
alcance de las finanzas se debe entender primero, que debido a que las necesidades
y los satisfactores se interrelacionan en todas las fases, etapas y aspectos de un
negocio, no existe un solo elemento o accin de la empresa que no tenga impacto
en el resultado (bueno o malo) que un negocio obtiene.
Por lo tanto, entenderemos que: FINANZAS ayuda a obtener los recursos que un
individuo o una empresa necesita y a utilizarlos de la manera ms conveniente,

individuo o una empresa necesita y a utilizarlos de la manera ms conveniente,
generando de esta forma el mayor beneficio posible ya sea para el individuo, para
todos los integrantes de la organizacin y para la organizacin (empresa/negocio)
misma.
_____
(1) de acuerdo a la escala de necesidades Maslow
2. Finanzas. Conceptos generales

[ http://www.mailxmail.com/curso-finanzas-principiantes/finanzas-conceptos-generales]
Que entendemos como finanzas
Finanzas es la serie de consideraciones y acciones que se realizan para la obtencin

de recursos y la asignacin de los mismos, respetando las polticas y buscando
alcanzar las metas preestablecidas por el o los propietarios. Dichas acciones y
consideraciones, debern partir y a la vez llegar a todos los niveles y reas del
negocio, as como involucrar a todos y cada uno de los integrantes del mismo. Entendiendo que
Entendiendo que un negocio es lo que genera ingresos tanto para el individuo, la
familia o la empresa, de tal forma que el negocio de un asalariado es obtener un
salario.
Elementos financieros
El o los responsables de la funcin financiera, tienen a su disposicin una serie de
herramientas que les permiten tomar decisiones de una forma objetiva y verificable.
A su vez, deben tambin proporcionar a la organizacin (o al propietario)
informacin til, que sirva para evaluar los resultados y los planes en general, as
como establecer medidas de control y adquirir experiencia en la toma de decisiones
financieras.
Antes de presentar esas herramientas es necesario conocer los factores clave que
aparecen en las formulas financieras y cul es su significado e impacto. Estas
conceptos bsicos son:
Inversin
Es una salida de dinero presente o futura, que se realiza con la intencin de obtener
un recurso que nos ayude a generar ms recursos. Por ejemplo, la compra de
maquinaria para aumentar el volumen de produccin, con esto el volumen de
ventas, con esto el rendimiento, con esto las ganancias y con esto el desarrollo o
crecimiento del negocio.
Las inversiones mas comunes tanto para las empresas como para los individuos,
suelen hacerse para compra de: equipo de computo, equipo de oficina, equipo de
transporte, maquinaria y equipo e inmuebles (terrenos, edificios, casa-habitacin),
entre otros. Entindase que en el caso de los individuos, la maquinaria y equipo
serian por ejemplo: una podadora de csped, una aspiradora, una mquina de coser,
un refrigerador.
En la lnea del tiempo, inciso (3) observar que la inversin aparece con signo
negativo, debido a que, como ya se dijo, se trata de una disminucin del dinero
disponible. Esto ltimo se entiende claramente cuando las inversiones (compras) se
realizan al contado; sin embargo, no hay que olvidar, que cuando se realizan a
crdito, lo que en realidad se hace, es posponer la salida de efectivo, no eliminarla,
de tal forma que en el futuro prximo o lejano, habr una disminucin de efectivo y
que esta, consecuentemente, con el paso del tiempo, ser mayor.
Prstamo (solicitud de crdito)
En el caso del crdito que un proveedor nos otorga, lo que hacemos es no utilizar

nuestro efectivo disponible para pagar, sino para destinarlo a otro fin. Esto es, que
en realidad el proveedor al darnos crdito, nos permite disponer de ms efectivo.
Por esta razn, en el presente curso y para simplificar, se utilizar la palabra
prstamo para representar todas aquellas situaciones en las que recibimos crdito
asimilndolo a una disponibilidad de efectivo, sin importar si se trata de un depsito
directo a nuestras cuentas bancarias o no.
En la lnea del tiempo, inciso (3), el prstamo aparece con signo positivo, debido a
que la disponibilidad de efectivo aumenta. Obsrvese que en el futuro habr una
disminucin, la que corresponder al pago del prstamo mas el costo (o inters) del
mismo; este valor futuro recibe el nombre de monto.
3. Situacin financiera. Lnea del tiempo

[ http://www.mailxmail.com/...curso-finanzas-principiantes/situacion-financiera-linea-tiempo]
Lnea del Tiempo
Es un planteamiento grfico de la situacin financiera que se manejar. Gracias a esta,

es que nos podemos asegurar de que todas las variables estn incluidas en la forma y
medida correcta. A la vez permite la verificacin del planteamiento y el uso de la
frmula adecuada.
Se recomienda plasmar la informacin siempre de la misma manera para desarrollar
habilidad en el planteamiento de problemas a solucionar. Observe ubicaciones y
colores y no olvide que una imagen dice ms que mil palabras.
Observe que la tasa anual se ajusta al nico periodo de aplicacin. A 8 meses
corresponde solo el 8%
Dinero
El dinero como tal, se puede encontrar: en la misma empresa, en los recursos de los
acreedores, en el mercado de dinero, en apoyos del gobierno, etc.
En el caso de un individuo proviene de su sueldo, comisiones,etc. En el caso de una
empresa, puede encontrarse en cuentas bancarias, provenir del crdito que conceden
los proveedores, de utilidades generadas en periodos anteriores o de los bolsillos de
los dueos, entre otros.
El dinero es un recurso que sirve, como ya se mencion, para la adquisicin de otros

recursos como: inventarios (productos o materias primas), instalaciones, mobiliario,
equipo, valores de otras empresas, pago de deudas, reparto de utilidades.
El dinero, lo usemos o no, siempre tiene un costo. Es fcil identificar ese costo cuando
lo usamos; al solicitar un prstamo por ejemplo, pagamos un excedente entre lo que

recibimos y lo que regresamos, ese excedente ser el costo correspondiente. Sin
embargo, no es tan evidente cuando no lo usamos, este es el caso de las
oportunidades de inversin o de negocio que no aprovechamos por el motivo que sea.
El importe que hubiramos ganado y que podra estar en nuestro poder es lo que se
llama costo de oportunidad. No es fcil definirlo ni calcularlo, por lo que comnmente
se utilizan procedimientos y experiencia para darle un valor. El costo de oportunidad
es por lo tanto, el dinero que no obtuvimos por haber perdido una oportunidad (valga
la redundancia) y por lo tanto, tenemos en nuestras cuentas una cantidad menor de la
que podramos haber tenido. Por ltimo, el costo del dinero depender del plazo y de
la tasa de inters acordada.
Tiempo
En el mundo de los negocios, tanto las inversiones como los prstamos, requieren de
un plazo determinado. Este plazo ser establecido al momento en que se elaboren los
planes, los presupuestos o en casos extraordinarios, cuando surja la necesidad de su
uso, por ejemplo, reparar o reponer algn bien por un caso fortuito.
El tiempo o plazo ya sea de una inversin o de un prstamo, se compone de dos
partes: a) la duracin (plazo) de la operacin, que va de la fecha de inicio (el presente),
a la fecha de vencimiento (el futuro). b) los periodos en que se dividir ese plazo. Por
ejemplo: se solicita un prstamo por un ao; efectuando 12 pagos mensuales iguales.
Algunos trminos que se utilizan comnmente para conocer el plazo y el vencimiento,
son:
Das calendario (natural). Nmero de das que transcurren entre una fecha y otra segn
el calendario.
Mes comercial. Tiene 30 das.
Da del mes (comercial). Son 30 das de un mes a otro.
Ao comercial. Tiene 360 das.
Mes natural. Nmero de das que corresponda a cada mes segn el calendario.
Ao natural. Tiene 365 das (366 si es bisiesto).
Ejemplo:
4. Economa y finanzas. Tasas de inters

[ http://www.mailxmail.com/curso-finanzas-principiantes/economia-finanzas-tasas-interes]
Tasas de Inters
Tanto cuando compramos a crdito y nos aumentan el precio de contado, como
cuando pedimos efectivo y regresamos una cantidad mayor, estamos en la misma
situacin. Hay un excedente en el valor futuro con respecto al valor actual, este
excedente se llama inters. Y este inters, cuando se refleja en forma de porcentaje,
recibe el nombre de tasa de inters.
Por otra parte, cuando invertimos, esperamos obtener un excedente a nuestro favor,
es decir, un beneficio, el cual recibe nombres como: inters, rendimiento, ganancia,
dividendo. Para efecto de comparacin entre una y otra inversin, cada uno de estos
beneficios puede ser representado por el porcentaje del incremento, llamado tasa de
inters.
Por lo tanto, la tasa de inters tanto del prstamo como de la inversin, es lo
mismo. La nica diferencia reside en que para el inversionista representa un
beneficio y para el solicitante de crdito representa un costo.
Seleccionar tasas de inters puede resultar confuso debido a que antes de identificar
la tasa que se aplicar a un problema de matemticas financieras, es necesario
conocer ciertos trminos como: tasa de mercado, tasa contratada, capitalizaciones,
etc. Por este motivo. Se describir brevemente en qu consisten las acepciones ms
utilizadas.
10
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5. Herramientas financieras
[ http://www.mailxmail.com/curso-finanzas-principiantes/herramientas-financieras ]
Herramientas financieras de uso general.
Matemticas financieras
La matemtica financiera rene una serie de formulas y procedimientos diseados
especialmente para resolver problemas relacionados con la obtencin y con la
inversin de recursos financieros(2), de tal forma, que invariablemente se busca una
solucin optima.
La parte ms crtica de todo problema matemtico es el planteamiento; y esto, en la
matemtica financiera es an ms crucial, dado que al depender del tiempo, la
respuesta que buscamos, puede llegar a involucrar plazos y periodos distintos. Por
este motivo principalmente, se recomienda partir del uso de la lnea del tiempo as
como habituarse al siguiente proceso:
1) Obtencin de informacin (adecuada, suficiente, relevante y oportuna).
2) Planteamiento
a.
Lnea del tiempo (datos).
b.
Identificacin del problema (qu se quiere saber, frmula a utilizar).
3) Solucin
c.
Frmula a utilizar.
d.
Sustituir valores, encontrar el resultado.
4) Respuesta
e.
Dar respuesta concisa (verbal o escrita) a lo que se busca.
Inters Simple
Esta frmula se utiliza para las operaciones financieras mas sencillas y es el punto
de partida para otras formulas ms complejas. Se calcula en el caso de una inversin
o un prstamo cuando solo hay dos puntos en el tiempo: un prstamo y su pago o
una inversin y su retiro. El inters simple (o simplemente el inters) es el importe
que resulta de aplicar a la cantidad al inicio, la tasa de inters en la proporcin
correspondiente al plazo de la operacin.
Frmula 1. Inters Simple

S = $5,000
C=?
i = 9% anual
t = 18 meses = 1.5 aos
12

Formula 1.1B:
S = C ( 1 + i x t)
5000 = C ( 1 + .09 x 1.5 ) => C = 5 0 0 0 / ( 1 + . 1 3 5 ) = 5000 / 1.135 => C =

4405.29
Respuesta: Matilde debe invertir hoy $4,405.29 USD para tener $5,000 dentro de
18 meses.
Nota: Se recomienda sustituir los valores conocidos en las variables
correspondientes de la formula 1.1B para encontrar cada una de las incgnitas. Sin
embargo, si se desea obtener la frmula del Capital (valor actual) ya sea del
prstamo o la inversin, la formula es la siguiente:
C = S / ( 1 + i x t ) . . . . . Frmula 1.1B Capital
segn se observa -en letras rojas- en el desarrollo de la 1.1B
I = C x i x t
En donde:
I = Interes causado
C = Capital (invertido o en prstamo)
i = tasa peridica
t = plazo (numero de periodos)
Formula 1.1 Monto (valor futuro a inters simple)

S = C + I
En donde:
S = Monto (total a pagar o recibir)
I = Inters causado
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6. Herramientas financieras. Ejemplos

[ http://www.mailxmail.com/...curso-finanzas-principiantes/herramientas-financieras-ejemplos]
Inters simple de una sola cantidad
Informacin:
Don Chema necesita $5,000 pesos el da de hoy para adquirir material de
construccin. Solicita esa cantidad a su compadre (a quien l llama mi Banco). Su
compadre le presta, acordando cobrar un inters del 12% anual. Don Chema acepta,
comprometindose a pagar dentro de seis meses y recibe el dinero.
Preguntas:
a) Cunto pagar Don Chema por concepto de intereses?
b) Cunto entregar Don Chema a su compadre al finalizar los seis meses?
c) Cunto cobrar el compadre por concepto de intereses?
d) Cunto recibir el compadre al finalizar los seis meses?
Solucin:
a)
Cunto pagar Don Chema por concepto de intereses?
Planteamiento:
C = $5,000
i = 12% anual = 1% mensual
t = 6 meses
Formula 1:
I = C x i x t
I = 5000 x .01 x 6 = $ 300 utilizando la i periodica I = 5000 x .06 = $ 300

Respuesta: Don Chema pagar $300 de intereses.
b) Cunto entregar Don Chema a su compadre al finalizar los seis meses?

I = $ 300
C = $5,000
Formula 1.1:
S = C + I
S = 5000 + 300 = $5300 pesos
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Respuesta: Don Chema entregar $5,300 a su compadre al finalizar los seis meses.
c) Cunto cobrar el compadre por concepto de intereses?

Planteamiento:
t = 6 meses
Formula 1:
I = C x i x t
I = 5000 x .01 x 6 = $ 300

Respuesta: El compadre cobrar $300 de intereses.
d)
Cunto recibir el compadre al finalizar los seis meses?
S = Valor futuro [?]

I = $ 300
C = $5,000
Formula 1.1A:
S = C + I
S = 5000 + 300 = $5300 pesos
Respuesta: El compadre recibir $5,300 al finalizar los seis meses.
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7. Economa y finanzas. Repaso (1/2)

[ http://www.mailxmail.com/curso-finanzas-principiantes/economia-finanzas-repaso-1-2]
Repaso:
Observe que siempre aparece una respuesta. Acostmbrese a redactarla, porque

solo as estar seguro de haber contestado lo que se necesita o pide. (Los nmeros
por si solos no son tiles, su utilidad va en funcin de la informacin que
proporcionan y de los problemas que resuelven).
Note que los $5,000 y los $300 son los mismos, lo que significa que se utilizan las
mismas frmulas tanto en el caso de inversin como en el de prstamo. Lo que hace
la diferencia es el significado del resultado para cada participante, esto es, que
mientras uno embolsa, el otro desembolsa, dicho de otra forma, mientras uno
paga el otro cobra y mientras uno entrega el otro recibe.
Por ltimo, considere la formula 1.1A (determinacin del monto o valor futuro) S =
C + I
Como ... I = C x i x t
si sustituimos I en la formula 1.1A, tenemos ...
S=C+(Cxixt)
S = C ( 1 + i x t)
Por lo tanto, a partir de este punto, para determinar el monto en forma directa, se
utilizara la
Formula 1.1B Monto (valor futuro a inters simple/formula directa)
1.1B S = C ( 1 + i x t )
En donde:
S = Monto (total a pagar o recbir)
i = tasa peridica
t = plazo (numero de periodos)
La frmula del inters simple, como toda formula matemtica, puede dar respuesta
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a otras incgnitas que son en s, las variables que la componen, como : capital,
tiempo, tasa de inters. Las respuestas que se buscan pueden ser : cuanto invertir,
por cuanto tiempo, a que tasa.
Ejemplo 2
Valor presente de una sola cantidad
Informacin:
Matilde M. recibi su bono anual. Planea viajar a Europa dentro de 18 meses y quiere
tener $5,000 USD disponibles. Cunto debe invertir hoy a una tasa del 9% para
tener esa cantidad en tal fecha?
Planteamiento:
S = $5,000
C=?
i = 9% anual
t = 18 meses = 1.5 aos
Formula 1.1B:
S = C ( 1 + i x t)
5000 = C ( 1 + .09 x 1.5 ) => C = 5 0 0 0 / ( 1 + . 1 3 5 ) = 5000 / 1.135 => C =

4405.29
Respuesta: Matilde debe invertir hoy $4,405.29 USD para tener $5,000 dentro de
18 meses.
Nota: Se recomienda sustituir los valores conocidos en las variables
correspondientes de la formula 1.1B para encontrar cada una de las incgnitas. Sin
embargo, si se desea obtener la frmula del Capital (valor actual) ya sea del
prstamo o la inversin, la formula es la siguiente:
C = S / ( 1 + i x t ) . . . . . Frmula 1.1B Capital
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8. Economa y finanzas. Repaso (2/2)

[ http://www.mailxmail.com/curso-finanzas-principiantes/economia-finanzas-repaso-2-2]
Ejemplo 3
Informacin:
El Club Juvenil pide un prstamo de $2,500 al Club Mster, ofrece pagar $3,000
dentro de 8 meses. Qu tasa de inters anual recibir el Club Mster si acepta la
propuesta?
Planteamiento:
C = $2,500
S = $3,000
I = $ 500
i =?% anual
t = 12 meses
Formula 1.1B:
S = C ( 1 + i x t)
3000 = 2500 ( 1 + i/12 x 8 ) = 3000 / 2500 = [ 1+( i/12 x 8)] =

(3000 / 2500) - 1 = ( i x 8/12)=> i = [ ( 3 0 0 0 / 2 5 0 0 ) - 1 ] / ( 8 / 1 2) => i = .2999 =
30%
Respuesta: La tasa de inters anual que recibir el Club Mster si acepta la
propuesta ser 30%
Nota: Si se desea obtener la frmula del inters anual ya sea del prstamo o la
inversin, la formula es la siguiente:
i = [ (S / C ) 1] / ( t ) . . . . . Frmula 1.1B Tasa
Ejemplo 4
Informacin:
Mr. Luck tiene disponibles $20,000 en efectivo. Se le presenta la oportunidad de
invertir en un proyecto que ofrece un rendimiento del 40% anual. Cul debe ser el
plazo para que pueda recibir al final $50,000?
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Planteamiento:
C = $20,000
S = $50,000
i = 40% anual
t = ?
Formula 1.1B:
S = C ( 1 + i x t)
50000 = 20000 ( 1 + .40 x t ) = 50000 / 20000 = [ 1+ .40 x t] =

(50000 / 20000) - 1 = ( .40 x t ) => t = [ ( 5 0 0 0 0 / 2 0 0 0 0 ) - 1 ] / ( . 4 0 ) = > t = 3 . 7 5
aos.
Respuesta: Mr. Luck debe invertir $20,000 por 3.75 aos para tener $50,000 al
vencimiento.
Nota: Si se desea obtener la frmula del tiempo o duracin de la operacin, ya sea
del prstamo o la inversin, la formula es la siguiente:
t = [ (S / C ) 1] / ( i ) . . . . . Frmula 1.1B Tiempo
19
9. Economa y finanzas. Inters compuesto

[ http://www.mailxmail.com/...curso-finanzas-principiantes/economia-finanzas-interes-compuesto]
Inters Compuesto
A manera de introduccin, veamos el caso de una inversin de $4,000 a 6 meses. El banco
paga el 6% anual. Sin embargo ofrece a su cliente la opcin de pagarle el inters cada tres
meses, siempre y cuando lo reinvierta. Para efecto de decidir, Don Rutilo, el cliente, analiza
las dos opciones.
Opcin 1: Invertir por un plazo de 6 meses sin reinversin.
Planteamiento:
C = $4,000
i = 6%, mensual = .5%
t = 6 meses
Formula 1.1B:
S = C ( 1 + i x t )
S = 4000 ( 1 + .005 x 6)= 4000 x 1.03 = 4120

Respuesta: Don Rutilo recibir $4,120 al finalizar los seis meses si elige la Opcin 1
Opcin 2: Invertir por un plazo de 6 meses, con pago de intereses cada tres meses.
Planteamiento:
C = $4,000
i = 6%, mes = .5%, trim =.015
t = 2 trimestres
Segn se observa en la lnea del tiempo, es necesario calcular el monto del

primer trimestre para poder reinvertirlo durante el segundo trimestre y asi
conocer el importe al vencimiento.
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Formula 1.1B:
S = C ( 1 + i x t )
Para el primer trimestre

S = 4000 ( 1 + .005 x 3)= 4000 x 1.015 = 4060
Para el segundo trimestre
S = 4060 ( 1 + .005 x 3)= 4060 x 1.015 = 4120.9
Respuesta: Don Rutilo recibir $4,120.90 al finalizar los seis meses si elige la Opcin 2
Don Rutilo observa que gana $.90 adicionales, as que acepta la Opcin 2.
Que es lo que observamos nosotros?
1. Que se utiliz la misma frmula, y que en la Opcin 2 se us dos veces.
2. Que el inters en el mes 3 de la Opcin 2 es exactamente la mitad del inters en la
primera opcin.
3. Que el plazo es igual en ambas opciones, pero no el numero de periodos.
4. Que en la lnea del tiempo de la Opcin 2, se us n para sealar el plazo.
5. Que la tasa de inters anual es la misma y que la tasa de inters peridica es diferente
para cada opcin.
6. Que reinvertir, significa volver a invertir incluyendo los intereses.
7. Que el inters gana inters por los segundos tres meses en la Opcin 2
8. Que el inters que se gana efectivamente es mayor en la Opcin 2.
9. Que capitalizar, es entregar el inters anual en parcialidades.
10. Que como se invierte solo una parte del ao , se utiliz la tasa de inters mensual para
obtener despus la tasa de inters peridica (los periodos se expresaron en meses).
11. Que la tasa peridica es la tasa de inters que corresponde a cada periodo.
12. Que pudo hacerse el clculo con facilidad porque se trata de dos periodos, pero, si
fueran diez? Existe alguna frmula para situaciones que tengan dos o ms periodos de
capitalizacin?
La respuesta a la pregunta nmero 12 es SI, se le llama Frmula del Interes Compuesto y fue
desarrollada precisamente para simplificar los clculos y para ser utilizada para tantos
periodos como se requiera o desee. Cada una de las 11 observaciones previas, son las que
explican y justifican el desarrollo de esta frmula.
Observe las frmulas en la Opcin 2. Los valores entre parntesis son idnticos, tanto para
el primero como para el segundo trimestre. Esto confirma que la diferencia esencial entre
las frmulas del inters simple y del compuesto viene a ser la existencia de dos periodos de
capitalizacin o ms. Estos periodos aparecen cuando una tasa de inters anual se otorga
en pagos parciales logrando que los intereses empiecen a ganar un rendimiento antes del
vencimiento de la operacin. Esto hace que la tasa que se gana efectivamente sea mayor que
la nominal.
Es necesario hacer notar, que el tiempo se expresa con la letra t (en la frmula del inters
simple) y con la letra n (en la frmula del inters compuesto). Esto nos lleva a concluir que
la letra t representa el nmero de veces que se aplicara la tasa nominal (anual o parcial) a
una sola cantidad, es decir, al importe del prstamo o de la inversin por un solo periodo,
sin importar el plazo que este tenga. Mientras que, la letra n representa el numero de
periodos en los que se calculara el inters y se reinvertir, dicho de otra forma, tanto el
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prstamo como la inversin generaran intereses en cada uno de los periodos que conforman
el plazo de la operacin, de tal forma que la cantidad inicial se ir incrementando por los
intereses generados al cierre de cada uno de esos periodos.
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10. Economa y finanzas. Frmula del valor futuro (1/2)

[ http://www.mailxmail.com/...finanzas-principiantes/economia-finanzas-formula-valor-futuro-1-2]
Formula del Valor futuro a inters compuesto:
Esta frmula parte de la del Monto a inters simple: 1.1.B S = C x ( 1 + i x t) . Considerando
lo anteriormente expuesto, se modifica la variable tiempo, sustituyendo la t lineal por una n
exponencial, expresando de esta manera la reinversin de los intereses generados en cada
uno de los diferentes periodos.
Repaso:
Observe la solucin a la Opcin 2. Recuerde que si el orden de los factores no altera el
producto, entonces la solucin de la Opcin 2 ser igual a
=[(4000 x( 1 + .005 x 3)] x ( 1 + .005 x 3)
= 4000 x ( 1 + .005 x 3) x ( 1 + .005 x 3)
= 4000 x ( 1 + .015)2
=> C x ( 1 + i x t)2
o C x ( 1 + i )n
En donde donde:
i = es la tasa de inters periodica

n = numero de periodos
Observe que si los periodos se cuentan por meses completos, la i periodica se obtiene
dividiendo la anual entre 12 y multiplicando por el numero de meses en el periodo; de esta
forma, la i ser la que exactamente corresponda a cada periodo. De forma similar se
calcula para das, semanas, etc.
No olvide que lo anterior aplica para ambos lados de la situacin, es decir para el
inversionista y para quien recibe la inversin y paga el inters.
De esta forma llegamos a la
Formula 2.1 Monto (valor futuro a inters compuesto)
S = C x ( 1 + i )n
En donde:
S = Monto (total a pagar o recbir)
i = tasa peridica
n = numero de periodos en el plazo
Al igual que en el caso del inters simple, la frmula del inters compuesto se utiliza para
conocer el valor futuro, el valor actual, la tasa efectiva, el plazo y los periodos; pero
tambin abre mltiples posibilidades de valuacin: de inversiones, de financiamientos o
mixtas. De tal forma que se han desarrollado procedimientos y formulas especificas para la
obtencin del Valor Actual(VA), del Valor Futuro (VF), del Valor Actual Neto (VAN), de Pagos
Peridicos, Amortizacin de Deudas, Rendimiento de Inversiones, y otros ms.
Los ejemplos siguientes, son casos tpicos de manejo de inters compuesto.
Ejemplo 5
Valor futuro de una sola cantidad.
23

Informacin:
Julin, gano un premio de $10,000. Lo invertir hoy para disponer de el al terminar la
preparatoria, lo que ser dentro de 1 ao. En el banco le recomiendan que invierta en CETES
que pagan una tasa del 8.5% anual capitalizable cada 28 das. Cunto habr acumulado
Julin al finalizar el ao?
Planteamiento:
C = $10,000
i = 8.5%/ 13 = .00654
n = 365/ 28 = 13.03 => 13 periodos
Gracias a las capitalizaciones, la tasa nominal de 8.5% equivale a una tasa efectiva
de 8.84%
24
11. Economa y finanzas. Frmula del valor futuro (2/2)

[ http://www.mailxmail.com/...finanzas-principiantes/economia-finanzas-formula-valor-futuro-2-2]
Formula 2.1:
Respuesta: Julin habr acumulado $10,884.38 al finalizar el ao.

Ejemplo 5 bis Valor presente de una sola cantidad
Informacin:
Julin, gano un premio hace 1 ao, para disponer de el al terminar la preparatoria, lo invirti
en CETES que pagaban una tasa del 8.5% anual capitalizable cada 28 das. Al vencimiento
recibi $10,884.38 Cuanto deposito Julin hace un ao?
Planteamiento:
S = $10.884.38
C = [?] Valor actual
i = 8.5%/ 13 = .00654
= 365/ 28 = 13.03 => 13 periodos
Formula del Valor Actual a inters compuesto:

Aun cuando esta frmula es un despeje de la frmula del monto, debido a la importancia
que la determinacin el Valor Actual tiene como herramienta financiera, se identificar como:
Formula 2.2 Valor Actual (o valor presente ) a inters compuesto
Repaso:
Recuerde que todas las frmulas utilizadas se derivaron de la del Monto a inters simple. Y
que de la misma manera que surgi la del Monto a inters compuesto, surgirn de esta
ltima a su vez, otras frmulas con clculos ms complicados para resolver situaciones cada
vez ms complejas.
No olvide que el reconocimiento del impacto que el tiempo tiene en la vida financiera en
25

general, se inicia con el uso de la lnea del tiempo y la aplicacin de la frmula del inters
compuesto. Por esto mismo, desarrolle el hbito del uso de la primera, para tratar de evitar
errores de planteamiento que conduzcan a respuestas equivocadas que con frecuencia
resultan altamente costosas.
Nunca olvide las dos observaciones planteadas en la introduccin: 1) Que los individuos
satisfacemos nuestras necesidades mediante la compraventa (con las acciones primarias de
inversin/prstamo), y 2) Que no hay un solo individuo (en la familia o la empresa) que no
impacte de manera positiva o negativa el resultado financiero. Por esto, recuerde que su
ingreso depende del egreso de otro individuo y ponga atencin a todo detalle por pequeo
que este sea.
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26

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Finanzas para principiantes

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Presentacin del curso

Finanzas es la serie de consideraciones y acciones que se realizan para la obtencin de recurs

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2. Finanzas. Conceptos generales

Finanzas es la serie de consideraciones y acciones que se realizan para la obtencin

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3. Situacin financiera. Lnea del tiempo

Lnea del Tiempo

Es un planteamiento grfico de la situacin financiera que se manejar. Gracias a esta,

El dinero es un recurso que sirve, como ya se mencion, para la adquisicin de otros

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4. Economa y finanzas. Tasas de inters

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Lnea del tiempo (datos).

Identificacin del problema (qu se quiere saber, frmula a utilizar).

Sustituir valores, encontrar el resultado.

Dar respuesta concisa (verbal o escrita) a lo que se busca.

Frmula 1. Inters Simple

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5000 = C ( 1 + .09 x 1.5 ) => C = 5 0 0 0 / ( 1 + . 1 3 5 ) = 5000 / 1.135 => C =

Formula 1.1 Monto (valor futuro a inters simple)

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6. Herramientas financieras. Ejemplos

Cunto pagar Don Chema por concepto de intereses?

I = 5000 x .01 x 6 = $ 300 utilizando la i periodica I = 5000 x .06 = $ 300

b) Cunto entregar Don Chema a su compadre al finalizar los seis meses?

S = 5000 + 300 = $5300 pesos

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c) Cunto cobrar el compadre por concepto de intereses?

I = 5000 x .01 x 6 = $ 300

Cunto recibir el compadre al finalizar los seis meses?

S = Valor futuro [?]

S = 5000 + 300 = $5300 pesos

Respuesta: El compadre recibir $5,300 al finalizar los seis meses.

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7. Economa y finanzas. Repaso (1/2)

Observe que siempre aparece una respuesta. Acostmbrese a redactarla, porque

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