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RAZONES FINACIERAS
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un conjunto de
ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la
empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si
comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la
empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contradas con terceros.
Sirven para
determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo.
Se considera los principales ratios financieros para la explicacin:
7.1. Liquidez
Estas ratios miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto
plazo. En otras palabras es la capacidad de la empresa para conseguir el dinero lquido financiar
sus operaciones normales. Como estas ratios actan en el corto plazo, pueden perder vigencia
rpidamente.
7.1.1.
7.1.2.
7.1.3.
Ac ti vo Co rri en te
Pasivo Corriente
7.1.4.
Liquidez absoluta
Con respecto a los activos se considera slo caja y bancos y los valores negociables, este
ndice nos indica el periodo durante el cual la empresa puede operar con sus activos
disponibles sin recurrir a sus flujos de ventas.
RLA = D i s p o n i b l e e n c a j a y b a n c o s
P a s i vo C o r r i e n t e
7.2. Gestin
Indican la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.
Miden la eficiencia (uso ptimo de los recursos) y la eficacia (logro de los objetivos) de la
gestin, en la administracin del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas
seguidas por la empresa, con respecto a la utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se manej
la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios
implican una comparacin entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas,
considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos. Expresan la
rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un
complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar.
7.2.1.
Rotacin de existencias
Nos muestra el nmero de veces en que las existencias son convertidas a una partida
de activo lquido. Este ndice es una medida de eficiencia en la poltica de ventas y
compras de existencias de una empresa.
# veces =
7.2.2.
Costo de ventas
Stock medio de existencias
7.2.3.
7.2.4.
V e n t a s
Cuentas por cobrar
Promedio de pagos
Muestra el tiempo que demora hacer efectivo los pagos a los proveedores.
PPgs =
7.2.5.
Muestra el nmero de veces que los activos rotan en el perodo respecto a las ventas.
RCP =
7.2.6.
C o m p r a s
Cuentas por pagar
determinar el capital del trabajo neto, tenemos que restar del total del activo corriente el
pasivo corriente.
RCT =
7.2.7.
V e n t as
Capital de trabajo
7.2.8.
V e n t as
Activo Fijo Neto
Rotacin del activo total
Muestra el nmero de veces que los activos rotan en el perodo respecto a las ventas.
RAT =
7.2.9.
V e n t as
Activo Total
RP =
V e n t as
Patrimonio
la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se
van venciendo.
7.3.1.
7.3.2.
7.3.3.
Solvencia Patrimonial
Nos muestra la proporcin de participacin del capital propio y de terceros en la
formacin de los
operaciones.
SP = Pasivo corriente + Pasivo no corriente
Patrimonio
7.4. Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo
apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de
los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante
conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan
directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.
Indicadores
negativos expresan la etapa de des acumulacin que la empresa est atravesando y que afectar
toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para
mantener el negocio.
7.4.1.
MUB =
7.4.2.
Utilidad Bruta
Ventas Netas
7.4.3.
Rentabilidad patrimonial
Nos muestra la rentabilidad del patrimonio neto. Mide la productividad de los capitales
propios de la empresa.
7.4.4.
Rentabilidad de Capital
Esta razn mide el rendimiento del aporte de los socios o accionistas en funcin del
capital aportado.
8.
CUENTAS
ACTIVO
Activo Corriente
- Efectivo y Equivalentes de efectivo
- Activos por instrumentos financieros derivados
- Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
- Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas
(neto)
- Otras Cuentas por Cobrar (neto)
- Existencias (neto)
- Activos no Corrientes mantenidos para la Venta
- Gastos Contratados por Anticipado
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
- Activos Financieros Disponibles para la Venta
- Inversiones Financieras
- Otras Inversiones Financieras
- Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)
- Activos Intangibles (neto)
- Crdito Mercantil
- Otros Activos
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
- Sobregiros Bancarios
- Obligaciones Financieras
- Cuentas por Pagar Comerciales
- Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto)
- Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes
- Otras Cuentas por Pagar
- Provisiones
Total Pasivo Corriente
Pasivo no Corriente
- Obligaciones Financieras
- Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones
Diferidos
- Ingresos Diferidos (netos)
Total Pasivo No Corriente
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
- Capital
- Acciones de Inversin
- Resultados no Realizados
- Reservas Legales
- Otras Reservas
- Resultados Acumulados
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2008
2009
24,893
52,512
417,163
65,321
4,110
382,693
37,840
71,325
533,495
6,258
17,730
1,161,21
6
8,645
23,960
387,957
6,483
14,030
893,199
1,798
2,001
555,406 659,831
3,904
3,504
588,025 609,254
76,841
75,340
267,787 267,787
8,612
8,582
1,502,37 1,626,29
3
9
2,663,5
89
2,519,4
98
2,425
591,011
267,788
3,093
265,256
237,435
45,196
20,505
5,738
73,670
1,006,33
3
28,290
83,245
23,516
51,063
691,898
266,716
309,601
54,501
2,190
323,407
42,673
330
352,604
1,329,74 1,044,50
0
2
847,192
7,388
23,461
37,468
24
418,316
1,333,8
49
847,192
7,388
151,948
46,226
24
422,218
1,474,9
96
2,663,5
89
2,519,4
98
BALANCE
GENERAL
AOS 2008
2009
ALICORP
S.A.
2008
2009
3,124,15
0
3,033,74
3
3,124,15
0
3,033,74
3
-2,421,24 -2,147,55
0
5
-2,421,24 -2,147,55
0
5
Utilidad Bruta
702,910
886,188
Gastos de Ventas
-350,176
-364,722
Gastos de Administracin
-109,414
-122,545
442
310
Otros Gastos
-13,890
-8,636
229,872
390,595
15,112
Utilidad Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
-89,674
Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas por el
Mt.de Participacin
7,131
22,048
-44,532
169,377
377,340
-23,935
-42,005
Impuesto a la Renta
-62,039
-113,414
83,403
221,921
4,179
839
87,582
222,760
16,165