RATIOS ECONOMIICO

FINANCIIEROS
1.- RESUMEN.- En este trabajo estudiamos el anlisis sobre los ratios
financieros, sus parmetros en que trabajan cada unos de estos.
2.- OBJETIVOS
2.1.- Aprender analizar y manejar la utilizacin ratios financieros
aplicados en el anlisis financiero de una empresa.
2.2.- comprobar que si se cumple o no los parmetros de los ratio
financieros en el anlisis financiero de una empresa.
3.MARCO
TEORICO.Las ratios
financieros tambin
llamadas razones
financieras o indicadores
financieros,
son coeficientes o razones que
proporcionan
unidades contables y financieras de medida y comparacin, a travs
de las cuales, la relacin (por divisin) entre s de dos
datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o
pasado de una organizacin, en funcin a niveles ptimos definidos
para ella.
Las ratios se pueden expresar como un valor decimal, tal como 0.10,
o ser indicados como un valor porcentual equivalente, tal como el
10%. Algunas ratios por lo general son citadas como porcentajes,
especialmente aquellas ratios que por lo general poseen valores
inferiores a 1, tal como el rendimiento de beneficios, mientras que
otras por lo general son citadas como nmeros decimales,
especialmente aquellas ratios que poseen valores mayores que 1, tal
como
el Price
to
Earnings
Ratio;
estas
ltimas
son
denominadas mltiplos. Dado un ratio, se puede calcular su recproca;
si la ratio era superior a 1, la recproca tendr un valor inferior a 1 e
inversamente. El valor recproco expresa la misma informacin, pero
puede ser ms fcil de interpretar: por ejemplo, el rendimiento de
beneficios puede compararse con el rendimiento de los bonos,
mientras que el Price to Earnings Ratio cannot be: por ejemplo una
ratio P/E de 20 corresponde a un rendimiento de beneficios de 5%.
4.- CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

RATIOS
RATIOS
RATIOS
RATIOS

DE
DE
DE
DE

LIQUEZ
ENDAUDAMIENTO
ROTACION
RENTABILIDAD

4.1.- RATIOS DE LIQUIDEZ.- La liquidez es la capacidad que posee

una entidad de hacer frente a sus deudas en el corto plazo,
atendiendo al grado de liquidez del activo circulante. Pueden

obtenerse varios ndices segn el grado de las partidas que se tomen

para su confeccin.
4.2.- RAZON CIRCULANTE (FORMULA).- La Razn Circulante se
calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes.
Los primeros normalmente incluyen efectivo, valores negociables,
cuentas y documentos por cobrar, e inventarios; mientras los
segundos se forman a partir de cuentas y documentos por pagar,
pagars a corto plazo, vencimientos circulantes de deudas a corto
plazo, impuestos sobre ingresos acumulados y otros gastos
acumulados.

RazonCirculante=

Activo Circulante
Pasivo Circulante

4.3.-VALOR PTIMO
El valor ptimo es 1 y, si es posible, alrededor de 1,5
4.4.- PROBLEMAS QUE SE PUEDEN PRODUCIR
Si es reducido puede ser un sntoma de liquidez insuficiente
para atender las deudas a corto plazo
Si es demasiado elevado puede indicar una infrautilizacin de
los activos corrientes
4.5.- RECOMENDACIONES PARA SOLUCIONAR PROBLEMAS

Ampliar el capital
Reconventir la deuda pasndola a largo plazo
Venta de activos
Mejorar los plazos de existencias y de cobro
Atrasar pagos

4.6.- SE DIVIDE EN:

1.- RATIOS DE TESORERIA
A).- RATIOS DE TESORERIA.- Saldos disponibles en caja y bancos,
y las inversiones de alta liquidez. El realizable incluye todos los
activos corrientes que no son existencias ni tesorera. La tesorera
incluye los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y las
inversiones financieras temporales que se van a liquidar antes de tres
meses.

RazonCirculante=

Activo Corrienteexistentes
Pasivo Circulante

A.1.- VALOR PTIMO

El valor ptimo es 1
A.2.- PROBLEMAS QUE SE PUEDEN PRODUCIR
Si es reducido puede ser un sntoma de liquidez insuficiente
para atender las deudas a corto plazo
Si es demasiado elevado puede indicar una infrautilizacin del
realizable y el disponible
A.3.- RECOMENDACIONES PARA SOLUCIONAR PROBLEMAS

Ampliar el capital
Reconventir la deuda pasndola a largo plazo
Venta de activos
Mejorar los plazos de cobro
Atrasar pagos

B.- ROTIOS DE PRUEBA ACIDA.- La Razn Rpida o Prueba cida se

calcula deduciendo los inventarios de los activos circulantes y
dividiendo posteriormente el resto entre los pasivos circulantes. Los
inventarios constituyen, por lo general, el menos lquido de los activos
circulantes de una empresa y sobre ellos ser ms probable que
ocurran prdidas en el caso de liquidacin. Por tanto, sta es una
"prueba cida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus
obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones ms
exigibles.
RazonCirculante=

Efectivo y otros actiivosliquidos

Pasivo C orriente

A
B.1.- VALOR PTIMO
El valor ptimo es entre 0.2 y 0.3
B.2.- PROBLEMAS QUE SE PUEDEN PRODUCIR
Si es reducido puede ser un sntoma de liquidez insuficiente
para atender las deudas a corto plazo

 Si es demasiado elevado puede indicar una infrautilizacin del

disponible
B.3.- RECOMENDACIONES PARA SOLUCIONAR PROBLEMAS

Ampliar el capital
Reconventir la deuda pasndola a largo plazo
Venta de activos
Atrasar pagos

C.- ROTIOS DE FONDO O MANIOBRA APARENTE.- Llamados fondo

de maniobra propiamente dicho, en contraposicin al fondo de
maniobra necesario. Es la diferencia entre el activo circulante y las
deudas a corto plazo.
RazonCirculante=Activo corrientePasivocorriente

D.- FONDOS DE MANIOBRA NECESARIA.- Tambin denominado

necesidades de fondo de maniobra. Son las necesidades financieras
que genera la explotacin de la empresa. Depende de la gestin de
las materias primas, productos en curso, productos acabados, plazos
de cobro de clientes y plazos de pago a proveedores.
Activo corriente de expresion=Activo corriente de explotacion
E.- ROTIOS DE POSICION DE TESORERIA.
Fondo de maniobra aparente=Fondo de maniobra necesaria

Valores ideales
Cuando el Fondo de Maniobra Aparente es mayor que el Fondo de
Maniobra Necesario significa que la empresa tiene sobrantes de
Fondo de Maniobra. En cambio, cuando sucede lo contrario, la
empresa puede tener sus dificultades para atender sus deudas a
corto plazo
2.- ROTIO DE CAPITALIZACION.- Proceso de incorporacin de
fondos aportados por los accionistas o generados por la propia
empresa para la financiacin de sus inversiones
RazonCirculante=

Patrimonio neto
Total patrimonio neto y pasivo

A.1- VALOR PTIMO

El valor ptimo es entre 0.4 y 0.5

3.- ROTIOS DE ENDEUDAMIENTO.- Este ratio puede
complementarse con un anlisis del balance en porcentajes, para
comprobar el peso de cada masa patrimonial.
RazonCirculante=

PasivoTotal
Total patrimonio neto y pasivo

A.1- VALOR PTIMO

El valor ptimo es entre 0.5 y 0.6
A.2.- PROBLEMAS QUE SE PUEDEN PRODUCIR
Si es muy elevado es un sntoma de descapitalizacin
Si es demasiado reducido puede ser difcil rentabilizar
suficientemente los fondos de los accionistas

A.3.- RECOMENDACIONES PARA SOLUCIONAR PROBLEMAS

Ampliar el capital
Solicitar subvenciones
Venta de activos
4.- ROTIOS DE GASTOS FINANCIEROS.
RazonCirculante=

Gastos Financieros
Importe neto de laCifra de negocios

A.1- VALOR PTIMO

El valor ptimo es entre 1% y 5%
A.2.- PROBLEMAS QUE SE PUEDEN PRODUCIR
Gastos financieros demasiado elevados
A.3.- RECOMENDACIONES PARA SOLUCIONAR PROBLEMAS
Renegociar el coste de la deuda
Reducir la deuda con coste
5.- ROTIOS DE ROTACION .- Los ratios de rotacin, tambin
llamados de giro, miden los rendimientos originados por los activos
que obtiene en un perodo una entidad.

Se utilizan como complemento de los ratios de rentabilidad y su

resultado se mide en nmero de veces. La frmula general de estos
ratios se presenta en forma de cociente e incluyen en el numerador
los ingresos por ventas o prestacin de servicios del ejercicio, y en el
denominador las diferentes inversiones o activos. No obstante, para
que realmente sean representativos se debera utilizar valores medios
ya que es normal que sus componentes flucten a lo largo del
ejercicio.
RazonCirculante=

Gastos Financieros
Importe neto de laCifra de negocios

6.- ROTIOS DE RETANBILIDAD.- Abarcan el conjunto de ratios que

comparan las ganancias de un periodo con determinadas partidas del
Estado de Resultado y de Situacin. Sus resultados materializan la
eficiencia en la gestin de la empresa, es decir, la forma en que los
directivos han utilizado los recursos, ofrecen respuestas ms
completas acerca de qu tan efectivamente est siendo manejada la
empresa. Por tales razones la direccin debe velar por el
comportamiento de estos ndices, pues mientras mayores sean sus
resultados, mayor ser la prosperidad para la misma.
RazonCirculante=

Utilidades antes de interesse e impuestos

Ventas

A.1- VALOR PTIMO

El valor ptimo es 0.6

5.- CONCLUSIONES
Previamente, debemos de advertir que siempre ser relativo
y bastante subjetivo el considerar determinados valores o escala de
valores, para ratios e indicadores de gestin empresarial, como los
ms favorables. Siempre se podr alegar que, dadas las
circunstancias de una empresa o la coyuntura econmica de su
entorno, esos valores podran o deberan de ser otros diferentes.
Como quiera que sea y fruto de nuestra experiencia profesional de
bastantes aos, as como del examen y observacin, en nuestro

trabajo como auditores y consultores de empresas, de infinidad de

balances y todo tipo de informacin econmico- financiera de
aquellas, exponemos aqu nuestro parecer sobre esta materia.

Nos remitimos en la definicin de los diferentes indicadores de gestin a los expuestos

en el anterior trabajo Indicadores de gestin empresarial (I). Indicamos, igualmente,
que los valores que damos son de carcter general y para empresas en situacin de
actividad normal, que podemos considerar como medias.

INDICADOR
FAVORABLES

VALORES

MAS

NOTA

Ratio de liquidez inmediata

Ratio de solvencia

Ratio
tesorera
Ratio de liquidez

Ratio de autonoma financiera

1,5 a 2,0

de
0,2 a 0,3

1,0 a 1,2

0,7 a 1,5

Ratio de endeudamiento

0,75 a 1,5

Ratio de endeudamiento a LP

0,5 a 1

Ratio de endeudamiento a CP

Ratio de garanta

Cobertura de gastos financieros

a 0,5

>1

> 1,2

Cobertura de Inmovilizado con FP

Cobertura de Inmovilizado con Rptes

1,5 a 2,0

Capacidad de autofinanciacin

Lo ms alta posible

Rotacin del activo

Lo ms alto posible

Rotacin de existencias

Lo ms alto posible

Plazo medio de cobro de clientes

Lo ms bajo posible

Plazo medio de pago a proveedores

Lo ms alto posible

Rentabilidad econmica

Rentabilidad

financiera

Rentabilidad sobre ventas

Apalancamiento financiero

Rentabilidad total

La ms alto posible

> Otras posibilidades

por inversiones financieras

de

beneficio
5

Lo ms alto posible

>1

Lo ms alta posible

7.- BILBLIOGRAFIA

https://www.google.com.pe/?gfe_rd=cr&ei=gd9vVZyK8qKsgfz5oGICg#q=informe+sobre+ratios+finaci
eron
https://www.youtube.com/watch?v=RZZfayo_2mM
http://www.lokad.com/es/definicion-rotacion-delinventario}
http://blogs.ua.es/analisis/catalogo-de-ratios-en-elanalisis-de-estados-contables/