Gestin diversificada

CARMIGNAC GESTION

CARMIGNAC Patrimoine A USD acc Hdg

Informe mensual - Noviembre 2014 (Datos a 28/11/2014)

E. CARMIGNAC

Fecha de primer VL
Forma jurdica
ndice de referencia

19/06/2012
FCP

ISIN
Bloomberg code

FR0011269067
CARPTAU FP

50% MSCI ACWI (EUR) (Dividendos netos reinvertidos) + 50%

Citigroup WGBI All Maturities (EUR). Reponderato trimestralmente.

Patrimonio

141 Millions $

Categoria Morningstar
Divisa de cotizacin
Aplicacin de los
resultados

USD Moderate Allocation

USD
Capitalizacin

VL

110.07 $

Escala de riesgo

Tasa de inversin : 43.39% |

Tasa de exposicin : 36.45% |

RENDIMIENTOS
FONDO INDICATOR

Menor riesgo

* Desde el 01/01/2013, el indicador es calculado dividendos netos reinvertidos.

Sensibilidad : 4.57 |

Mayor riesgo

Yield to maturity : 2.74 |

Mes

1.08 % 1.05 %

Comienzo del
ao

7.33 % 14.05 %

Rating Medio : BBB

Asignacin de activos

La estrategia global de Carmignac Gestion

Noviembre
2014

- Rentabilidad superior de los mercados desarrollados frente al universo emergente

- Mercado europeo aupado por el anuncio de nuevas medidas de estmulo del BCE
- Apreciacin del dlar frente al euro

43.39%

38.26%

49.92%

31.39%
18.69%

27.23%
16.81%

39.77%
18.63%

1.57%

0.98%

5.64%

11.12%

9.44%

15.51%

12.01%
2.68%

11.03%
2.61%

10.15%
2.41%

Asia

7.55%

7.60%

7.46%

Oriente Medio

1.78%

0.83%

0.27%

Renta fija

40.62%

41.05%

42.64%

Deuda pblica de pases desarrollados

15.41%

15.10%

18.02%

Deuda corporativa de pases desarrollados

21.55%

21.77%

20.26%

3.66%

4.18%

4.36%

15.99%

20.69%

7.44%

Pases emergentes
Amrica Latina

USD

171.75%
-85.51%

JPY

6.67%

GBP

-1.04%

CHF

-2.17%

AUD y CAD

1.24%

Amrica Latina

1.82%

ASIA

Comienzo
del ao

Pases desarrollados
Amrica del Norte
Europa

Exposicion neta por divisa del Fondo (%)

Octubre
2014

Renta variable

Asia Pacfica

Euro

R. OUAHBA

Deuda corporativa de pases emergentes

Efectivo, operaciones de tesorera
y operaciones sobre derivados

6.36%

Europa del Este, Oriente

Medio y frica

0.39%

Otros

0.51%

Evolucin del Fondo y del Indicador desde su creacin

Rentabilidades anuales (%)

20.82%

10.07%

Carmignac Patrimoine A USD acc Hdg

Indice de referencia *

Rentabilidades acumuladas (%)

Rent. anualizadas (%)

1 mes

3 meses

1 ao

Desde el inicio

Carmignac Patrimoine A USD acc Hdg

1.08

1.78

8.27

10.07

Desde el inicio

4.00

Indice de referencia *

1.05

2.99

13.31

20.82

8.04

Media de la categoria

1.79

1.40

6.73

20.78

8.01

Clasificacin (cuartil)

Fuente: Morningstar para la media de la categora y los cuartiles

Estadsticas (%)
Volatilidad del fondo
Volatilidad del indicador
Ratio de Sharpe
Beta
Alfa

VaR
1 ao
8.30
6.51
0.99
1.11
-0.11

VaR del ndice

VaR de fondo
Value at Risk Histrico 99% 20d calculado
en un perodo de 2 aos

Contribucin a la rentabilidad bruta mensual

3.72%
4.12%

Cartera
Derivados sobre RV y RF
Derivados sobre divisas
Total

Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. Las rentabilidades calculadas no incluyen los gastos de gestin. El capital de los fondos
OICVM no est garantizado. Si desea ms informacin, puede consultar los folletos, los DFI (Documento de Datos Fundamentales para el Inversor), los reglamentos/leyes y
los informes anuales y semestrales de los OICVM en nuestra pgina web www.carmignac.com. El presente documento est dirigido a clientes profesionales. No puede
reproducirse, difundirse o comunicarse ni total ni parcialmente sin la autorizacin previa de la sociedad gestora.

Fuente: Carmignac Gestion, salvo que se indique otra cosa.

Carmignac Gestion, sociedad annima con un capital de 15.000.000 de euros, inscrita en el Registro de Comercio y Sociedades (RCS) de Pars con el nmero B 349 501 676 - Autorizada por la Autoridad de los
Mercados Financieros de Francia (AMF) n GP 97-08 del 13/03/1997 - 24 place Vendme - F-75001 Pars -Tel.: +33 1 42 86 53 35.

1.33%
-0.20%
0.04%
1.17%

Gestin diversificada

CARMIGNAC GESTION

CARMIGNAC Patrimoine A USD acc Hdg

Informe mensual - Noviembre 2014 (Datos a 28/11/2014)

Evolucion de la sensibilidad desde 1 ano

Desglose geograficas por sensibilidad

CAD

comentarios de
gestin

0.00

El Fondo se anota una rentabilidad

positiva, en lnea con la de su

EUR

3.04

ndice. Los mercados se vieron

afectados

USD

de

centrales.
JPY

nuevo

por

el

intervencionismo de los bancos

1.07

El

Banco

de

Japn

adopt una postura de estmulos

-0.47

ilimitados y el BCE confirm la

expansin de su balance ante las

GBP

0.79

presiones

deflacionistas

RENTA FIJA

continuadas en la zona del euro.

Oth

En

0.15

esta

tesitura,

nuestra

asignacin a la deuda pblica

Total

perifrica concretamente a la

4.58

Desglose por Rating - Renta fija

AAA 0.00%
AA 0.15%
10.54%

51.81%

BBB
28.73%

BB

italiana y la portuguesa aup la

Principales posiciones - Renta fija

rentabilidad.
% Activos

Asimismo,

nos

Nombre

Pas

Clasificacion

PORTUGAL 5.65% 15/02/2024

Portugal

BB+

2.94%

ITALY 3.75% 01/09/2024

Italia

BBB+

2.08%

ITALY 5.50% 01/11/2022

Italia

BBB+

1.41%

SPAIN 3.80% 30/04/2024

Espaa

BBB+

1.11%

europeas. Adems, el incremento

ITALY 3.50% 01/06/2018

Italia

BBB+

1.03%

de nuestra sensibilidad a la deuda

PORTUGAL 4.75% 14/06/2019

Portugal

BB+

0.93%

pblica

ITALY 4.50% 01/03/2024

Italia

BBB+

0.91%

favorable, dado que la perspectiva

GREECE 4.75% 17/04/2019

Grecia

0.87%

NUMERICABLE 6.00% 15/05/2017 Francia

BB-

0.66%

SPAIN 5.15% 31/10/2044

BBB+

0.63%

Espaa

12.58%

beneficiamos de la cada de la
rentabilidad de nuestros bonos
emitidos por entidades financieras

britnica

nos

result

de una subida de tipos por parte

del Banco de Inglaterra parece
alejarse. En la partida de divisas, el
dlar sigue aupando el Fondo.

8.57%

Sin rating 0.19%

Desglose por Pas - Renta variable

Amrica del Norte

Asia Pacfica

A lo largo del mes, los mercados

25.64%

Asia

Oriente Medio

comentarios de
gestin

43.08%

Europa

Amrica Latina

Evolucion de la exposicion Renta Variable desde 1 ano (% Activos)

de

acciones

se

anotaron

rentabilidades dispares. Mientras

17.39%

que los pases desarrollados se

6.17%

beneficiaron del respaldo de sus

bancos

4.11%

centrales,

algunos

mercados emergentes acusaron la

3.61%

cada en picado del precio del

RENTA VARIABLE

crudo. En este contexto, nuestros

ttulos

desarrollados

con

los

europeos a la cabeza auparon la

Productos de Consumo
no Basico
Salud

25.72%
21.70%

Finanzas
Tecnologia de la
Informacion
Productos de Primera
Necesidad
Industrial

17.66%
14.39%
6.45%
5.38%

Energia

3.18%

Materiales

2.87%

Servicios de
Telecomunicaciones
Utilities

rentabilidad,

Principales posiciones - Renta variable

Distribucion por sector - Renta variable

mientras

que

los

emergentes cerraron en terreno

Nombre

Pas

Sector

NOVO NORDISK AS

Dinamarca

Salud

% Activos
2.42%

CELGENE CORP

Estados Unidos

Salud

2.04%

COMCAST CORP

Estados Unidos

Productos de Consumo no Basico

1.98%

ICICI BANK

India

Finanzas

1.78%

AIA GROUP

Hong Kong

Finanzas

1.64%

penalizados

NOVARTIS

Suiza

Salud

1.51%

energtico. Nuestras estrategias

GOOGLE INC

Estados Unidos

Tecnologia de la Informacion

1.47%

con

INDITEX

Espaa

Productos de Consumo no Basico

1.46%

burstiles

FACEBOOK INC

Estados Unidos

Tecnologia de la Informacion

1.35%

INTERCONTINENTAL EXCHANGE

Estados Unidos

Finanzas

1.32%

16.96%

1.78%
0.87%

Fuente: Carmignac Gestion, salvo que se indique otra cosa.

Carmignac Gestion, sociedad annima con un capital de 15.000.000 de euros, inscrita en el Registro de Comercio y Sociedades (RCS) de Pars con el nmero B 349 501 676 - Autorizada por la Autoridad de los
Mercados Financieros de Francia (AMF) n GP 97-08 del 13/03/1997 - 24 place Vendme - F-75001 Pars -Tel.: +33 1 42 86 53 35.

neutro. En trminos sectoriales,

nos

beneficiamos

empresas

de

nuestras

de

consumo

discrecional, aunque nos vimos

por

derivados
se

el

sector

sobre

ndices

anotaron

una

contribucin bruta del -0,35 %, al

verse

penalizadas

posicin

vendedora

componentes
mercado.

ms

por

nuestra

sobre

los

cclicos

del

Mantenemos

una

estructura de cartera favorable a

los valores con carcter defensivo.