Entreguerras Movil

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La economa del perodo de Entreguerras
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La economa del perodo de Entreguerras
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NDICE
EL PERODO 1919-1929
Crisis de posguerra (192024)

o Alemania:
hiperinflacin
Crecimiento (1924-1929)
o Los "Felices aos 20
LA CRISIS del 29 y la DEPRESIN
Causas
o Sobreproduccin
o Especulacin
o Inflacin crediticia
o Dependencia
Crac de la Bolsa de N. York
Extensin de la crisis
o Gran Bretaa
5
o
o
o
Francia
Alemania
Otros pases
CONSECUENCIAS
Econmicas
Sociales
Polticas
o Alemania
o Otros pases
LAS SOLUCIONES A LA CRISIS
Teoras clsicas liberales

Teora econmica de Keynes
USA. El New Deal
Las dictaduras fascistas
o Alemania
o Italia
Otros pases
6
EL PERODO 1919-1929
El perodo que media entre la finalizacin
de la Primera Guerra Mundial y el crac de la
bolsa de Nueva York estuvo cargado de
contradicciones.
Por un lado, el fin de la guerra no puso
trmino a las penurias de los europeos,
enfrascados en la reconstruccin de sus
economas. Por otro, los Estados Unidos de
Norteamrica iniciaron un ciclo expansivo
que se tradujo en una prosperidad sin
precedentes. Sin embargo esa aparente
bonanza
no
estuvo
exenta
de
ambigedades.
El
ciclo
expansivo
americano se quebr bruscamente en las
postrimeras de la dcada, dando lugar a
una
crisis
cuyas
repercusiones
conmovieron a todo el mundo capitalista.
La guerra mundial haba supuesto una
ruptura con los cambios iniciados en la
Segunda Revolucin Industrial y sus efectos
se hicieron notar:
7
Desarticulacin de los intercambios

comerciales internacionales.
Participacin creciente de los
estados
en
economa
y
la
desaparicin
del
liberalismo
econmico tpico del siglo XIX.
Adaptacin de la produccin
industrial a las necesidades blicas.
Recurso a las reservas monetarias
por parte de los estados ocasionando
con ello una fuerte inflacin.
Al finalizar el conflicto era necesario

reconvertir una economa volcada en la
guerra en otra de paz. El camino hacia la
consecucin de ese objetivo estuvo plagado
de dificultades.
En un primer momento los pases
europeos, los ms afectados por el conflicto,
iniciaron un tmido despegue pero pronto
esa recuperacin sufri un frenazo. No fue
hasta 1924 cuando de nuevo se produjo
una
reactivacin
de
la
economa
internacional. La excepcin a este hecho la
8
constituyeron los Estados Unidos que

salieron de la guerra convertidos en la
mayor potencia del mundo. Durante el
conflicto se haban erigido en proveedores
de materias primas, alimentos y bienes
manufacturados y con ello en acreedores
de sus aliados.
Durante la posguerra continuaron

jugando un papel econmico esencial.
Europa les adeudaba aproximadamente
10.000 millones de dlares. Las dificultades
9
que aquejaban las economas de los

antiguos contendientes no se reflejaron en
la potencia americana. La situacin se
mantuvo hasta finales de la dcada de los
"felices aos veinte".
Dos etapas segmentaron la dcada de los
veinte:
La crisis de posguerra (1920-1924)
Concluida
la
guerra
los
antiguos
contendientes
emprendieron
la
reconstruccin
de
sus
respectivas
economas. 1919 fue un ao de relativo
crecimiento debido a la demanda de bienes
de consumo domstico y al positivo efecto
ejercido por los crditos norteamericanos.
Pero las secuelas de la guerra (inflacin,
desmovilizacin de tropas, falta de puestos
de trabajo, endeudamiento, dislocamiento
financiero, etc.) condujeron a una recesin
que se inici en 1920 y no se super hasta
10
1924. Este retroceso obedeci a causas

relacionadas con las dificultades en la
reconversin de una economa blica a otra
de paz y a desajustes entre la oferta y la
demanda. sta ltima se estanc tras el
momentneo tirn que supuso la
adquisicin de efectos domsticos, aplazada
hasta la consecucin de la paz.
Sesin del Tratado de Versalles
Alimentaron la crisis dos problemas

fundamentales: el de las deudas
contradas durante la contienda, y el de las
11
reparaciones de guerra que Alemania

estaba obligada a pagar a los vencedores
(Versalles). La relacin entre ambos fue
estrecha, y el papel que jugaron los
crditos americanos en su solucin,
fundamental.
Estados Unidos, acreedor de los aliados,
aplic, con el fin de controlar la inflacin,
una poltica restrictiva de prstamos
tendente a reducir la masa monetaria
circulante o, lo que es lo mismo, puso en
prctica una estrategia deflacionista, al
tiempo
que
implantaba
medidas
proteccionistas. El efecto consiguiente fue
la disminucin de la actividad econmica
europea y una escalada del paro.
Gran Bretaa, acreedora de los aliados
por un valor de 1300 millones de libras, era
a su vez deudora de los Estados Unidos por
un monto de 850 millones. No es de
extraar que reclamase los pagos a sus
deudores para poder atender sus propias
responsabilidades.
12
Francia por su parte cifraba sus esperanzas

de solventar sus deudas con los Estados
Unidos en el cobro de las altas
indemnizaciones de guerra que confiaba
recibir de Alemania. A lo largo de la dcada
ejerci una constante presin sobre sta
para obligarla a satisfacer cantidades que
algunos
economistas
(Keynes)
consideraban excesivas.
Alemania,
la
peor parada,
deba
desembolsar la cantidad de 6.000 millones
de libras con un pago inicial de 1.000
millones. Su economa no estaba
preparada para semejante esfuerzo y no
pudo hacer frente a las entregas. Como
medida de presin para hacer pagar a
Alemania el ejrcito francs ocup la zona
industrial del Ruhr en enero de 1923.
El marco, -unidad monetaria alemanaperdi gran parte de su valor, se devalu y
provoc una desbocada hiperinflacin que
dispar los precios, desencadenando altos
niveles de desempleo.
13
La difcil solucin del problema oblig a

abordar la cuestin de las reparaciones de
guerra desde una perspectiva diferente. Es
lo que hizo el llamado Plan Dawes seguido
del Plan Young: rebajar las cantidades que
estaba obligada a liquidar Alemania
(finalmente condonadas en la Conferencia
de Lausana de 1932). Cuando por fin se
puso
trmino
al
tema
de
las
indemnizaciones, Alemania haba satisfecho
el equivalente a una cuarta parte de las
cantidades que inicialmente haban sido
fijadas en el Tratado de Versalles.
Billete alemn de 100 millones de marcos

14
La hiperinflacin alemana de los aos 20

El trmino hiperinflacin hace referencia
al desorden monetario provocado por la
subida rpida e incontrolada de los precios.
La moneda del pas que la padece pierde su
valor. Para adquirir mercancas y servicios
es necesario el desembolso de grandes
cantidades de numerario. Por su parte, los
salarios crecen a menor ritmo que los
precios y con ello se erosiona su poder
adquisitivo. La masa monetaria circulante
es enorme, pero su valor nominal no se
corresponde con el real.
El estado que sufre este fenmeno asiste
al derrumbe de su sistema productivo,
pues los productos que fabrica dejan de ser
competitivos en el exterior y las empresas
se ven forzadas a disminuir su actividad o a
cerrar. La principal secuela social de la
hiperinflacin es el desempleo.
Las repercusiones polticas se traducen en
el agravamiento de las tensiones y en el
15
rpido desprestigio del gobierno que

ostenta el poder. Psicolgicamente da
lugar a un generalizado pesimismo frente al
futuro, llegando a modificar los hbitos de
vida de amplias capas de la sociedad.
Ciudadano alemn transportando billetes
Durante el perodo 1922-1924 Alemania

fue presa de este fenmeno. La principal
causa imputable a tal hecho fue la necesidad
que tena la Repblica de Weimar de hacer
frente a las indemnizaciones fijadas por
16
los vencedores de la Gran Guerra (Tratado

de Versalles).
Tropas francesas de ocupacin del Rhur. 1924
La mayor parte de los pagos se efectuaron

emitiendo dinero sin lmite. En 1923
franceses y belgas invadieron el Ruhr, una
de las zonas ms industrializadas de
Alemania como medida de presin para que
sta reiniciase los pagos que haba
suspendido unilateralmente. El gobierno
alemn incit a la resistencia pasiva y como
compensacin a los industriales alemanes
que se haban visto obligados a paralizar su
17
produccin, se emiti gran cantidad de

moneda. Los billetes puestos en circulacin
por el Estado hicieron subir los precios y la
moneda sufri un incremento de su valor
nominal sin la menor correspondencia con
su poder de compra real. En 1923 se
llegaron a emitir billetes con un valor
terico de cientos de millones de marcos.
Aunque la inflacin remiti a partir de
1924, la ruina de los pequeos ahorradores,
el empobrecimiento de los asalariados y el
desempleo, provocaron serios problemas
sociales y el descrdito de la Repblica de
Weimar.
Perodo de crecimiento (1924-1929)
A partir de 1924 y hasta 1929, la
economa mantuvo el rumbo hacia
superacin de la crisis de posguerra. Los
Estados Unidos se erigieron en la mayor
potencia del orbe. Este perodo de bonanza
econmica
fue
acompaado
de
18
comportamientos determinados por el

optimismo y el consumismo, asociados al
fenmeno denominado "felices aos veinte".
Charles Dawes
En gran medida la recuperacin se debi

a la ejecucin en 1924 del Plan Dawes (del
financiero y poltico estadounidense Charles
19
Dawes), que redujo significativamente las

cantidades que Alemania haba de abonar a
los vencedores, flexibilizaba el pago de las
mismas y, sobre todo, arbitraba la
concesin de importantes crditos que
permitan al Estado germano hacerles
frente.
El objetivo del plan era hacer que
Alemania estuviese en disposicin de
satisfacer a sus acreedores y que stos, a su
vez deudores de Estados Unidos,
consiguiesen saldar sus obligaciones con
ellos, establecindose una especie de
circuito del dinero que, en definitiva,
retornara a su lugar de origen.
El plan contemplaba asimismo el abandono
a partir de 1925 del territorio del Ruhr,
ocupado por franceses y belgas en 1923.
En el plano poltico se inaugur un perodo
de distensin que se complet en 1925 con
los acuerdos de Locarno, a travs de los
20
cuales Alemania fue admitida como

miembro de pleno derecho en la Sociedad
de Naciones.
Sesin durante la Conferencia de Locarno
Sobre esas bases de estabilizacin

econmica y optimismo poltico se
sustentaran los "Felices aos veinte".
Los "felices aos veinte"
La reactivacin iniciada en Estados Unidos
en 1922 (tras la crisis de 1921) fue algo ms
tarda en Europa (1924). Abri las puertas a
21
una etapa expansiva de la economa

mundial que propici un clima de euforia y
ciega confianza en el sistema capitalista.
Se pusieron en marcha las transformaciones
heredadas
Industrial:
de
la
Segunda
Revolucin
Desarrollo de nuevos sectores de la

produccin
(qumico,
siderrgico,
alimentario, automocin).
Cadena de montaje de automviles Ford
22
Empleo de nuevas fuentes de

energa: electricidad y petrleo.
Introduccin de nuevas formas de
organizacin
del
trabajo:
taylorismo,
estandarizacin,
fordismo.
Concentracin de capitales en torno
a grandes corporaciones (trust,
cartel, holding), especialmente en
USA y Alemania.
El famoso Ford modelo T
23
Los Estados Unidos se convirtieron en la

locomotora de la economa mundial. El
modelo de vida americano fue exportado
por todo el mundo.
Se trataba del "American way of life" que
rpidamente sedujo a los europeos,
cimentado en el consumo individual de
bienes
(automviles,
telfonos,
electrodomsticos), impulsado por la
publicidad y sostenido por un crdito fcil
y las ventas a plazos.
Los espectculos de masas (cine, deportes,
cabarets, teatro), el inters por la alta
costura, las nuevas corrientes musicales
(jazz, charleston, blues) se convirtieron en
objetos de consumo y alimentaron a toda
una industria que hasta entonces no haba
sido significativa (Hollywood, discogrficas,
moda, etc.).
M. Mouse. The Opry
House. 1929
24
Receptor de radio
La prensa conoci un gran esplendor,

proliferaron las revistas especializadas, las
deportivas, las dedicadas a la mujer.
Fenmeno destacado fue el de la radio,
cuyas ondas se difundieron por campos y
ciudades y comenz a utilizarse como
excelente instrumento de publicidad. Al
final de la dcada existan casi 14 millones
de receptores en Estados Unidos.
La Amrica opulenta se revel a los ojos
de todo el mundo como el paradigma de
las libertades, de las posibilidades de
25
enriquecimiento y el bienestar. Los

valores que la impulsaban eran los del
xito, la iniciativa y el esfuerzo individual.
Por contra la pobreza y el fracaso fueron
considerados signos de pereza, falta de
inteligencia, debilidad e incompetencia.
Valla publicitaria
El pas se exhibi como en un escaparate

donde toda iniciativa conduca al xito, se
proyect a travs de los medios los medios
26
de comunicacin de masas (cine,

publicidad, etc.) como la Meca soada para
los que iban en busca de la fortuna.
Una fuerte inmigracin comenz a afluir
desde todos los rincones del mundo
(Alemania, Polonia, Italia, China) en busca
de oportunidades, agolpndose en las
ciudades en barrios abarrotados de
extranjeros donde reinaban la pobreza y la
exclusin.
Inmigrantes. USA, 1931

27
Pero esos inmigrantes eran portadores de

lenguas, religiones, costumbres y diferentes
ideales polticos, de modo que en no pocas
ocasiones chocaron con los valores de los
ya
establecidos,
que
reaccionaron
aferrndose a los conservadores ideales
del modelo "WASP" (blanco, anglosajn,
nativo y protestante).
La percepcin de la "otra Amrica", la de
los que llegaban, se convirti en un grave
problema social, poltico y moral.
La
Administracin
conservadora
republicana opt por una poltica de
control de la emigracin (Leyes de 1921)
y desde postulados racistas prohibi la
entrada de individuos de origen asitico
restringiendo asimismo la entrada de
europeos -especialmente de eslavos y
latinosmediante
leyes
como
la
Immigration Act de 1924 (tambin
conocida como "Johnson-Reed Act").
28
Desde una mentalidad puritana, se

difundi la opinin de que el pas estaba
siendo corrompido por ideas y modos de
vida extraos y se identific a los
inmigrantes con la ingesta de alcohol.
Destruccin de alcohol por agentes del gobierno
El gobierno prohibi su consumo,

fabricacin
y
venta
("Ley
Seca"),
fomentando con ello la creacin de bandas
organizadas que ejercieron el control de un
floreciente contrabando y mercado negro,
favoreciendo indirectamente el fenmeno
29
de las mafias y el gansterismo (Al Capone

y otros).
Ficha policial del gnster Al Capone
Este optimismo que en Estados Unidos

impregn a las clases altas y medias fue
menos intenso en el resto del mundo,
reducindose
a
los
sectores
ms
acomodados, aquellos con suficientes
recursos para imitar el modo de vida
americano.
30
El ciclo expansivo fue interrumpido

bruscamente a raz de la crisis
desencadenada por el hundimiento de la
Bolsa de Nueva York en octubre de 1929. En
su lugar se instalaron en el ambiente el
pesimismo y la desesperanza que
caracterizaron el perodo de los "Treinta".
LA CRISIS DE 1929 y LA DEPRESIN DE
LOS AOS 30
El Crack de la Bolsa de Nueva York de
octubre de 1929 inaugur una etapa
marcada por una profunda recesin que se
extendi a lo largo de la de la dcada de los
Treinta y que tuvo serias repercusiones
no slo en el mbito econmico, sino
tambin en el social y poltico. Supuso un
importante bache en la produccin,
desajustes en el mercado laboral y
contribuy
a
la
exaltacin
del
ultranacionalismo
y
autoritarismo
fascistas.
31
Causas de la crisis de 1929

El desplome de Wall Street fue provocado
por una serie de causas gestadas tiempo
antes y que perturbaron fuertemente la
economa norteamericana:
Sobreproduccin
Carlos Marx ya haba reflexionado a
mediados del siglo XIX sobre las crisis del
capitalismo: los ciclos expansivos eran
seguidos de perodos recesivos. Hasta
comienzos del siglo XX la economa
capitalista haba padecido desequilibrios
que el propio mercado haba resuelto en
forma de crisis. Pero la que acaeci en
1929 conmovi los fundamentos de la
economa liberal. Una de las causas que la
gestaron fue la sobreproduccin.
La entrada en guerra de los Estados
Unidos en 1917 inaugur una etapa de
fuerte crecimiento. Su economa continu a
32
pleno rendimiento durante los aos de

posguerra alcanzando su cenit en 1924.
Automvil Cadillac
El mercado se inund de mercancas, pero
la demanda no creci a igual ritmo, lo que
condujo a un desequilibrio que indujo a la
saturacin del negocio y la acumulacin de
stocks invendibles.
El corolario fue la cada de las tasas de
ganancia empresarial. El descenso de
ventas se intent corregir mediante el
33
recurso a crditos fciles y la venta a

plazos.
Publicidad
Los estadounidenses se endeudaron

recurriendo a los bancos en busca de
financiacin para la adquisicin de
electrodomsticos, automviles y otros
bienes de consumo. Esta situacin se
prolong durante algn tiempo, hasta que
finalmente entr en conflicto con la
economa real.
Por otra parte, la prosperidad no afect
a todos los mbitos econmicos por
igual, qued restringida a la industria de
34
bienes de consumo. En el campo y en el

sector de las materias primas el escenario
fue bien distinto.
Tractor
El mercado americano se vio desbordado,

tras una sucesin de excelentes cosechas,
de productos agrcolas. Los stocks se
fueron acumulando por cuanto la demanda
europea, muy elevada durante los aos de
guerra, se contrajo tras el conflicto.
35
La reaccin de los productores al intentar

mantener sus ganancias fue intensificar la
produccin, pero el efecto que se consigui
fue negativo: el desplome de los precios.
Los costes de produccin comenzaron a
superar a los beneficios. Entonces las
autoridades federales pusieron en prctica
una poltica de signo proteccionista basada
en el incentivo de la destruccin de cosechas
y la adquisicin de excedentes con la
pretensin de estabilizar los precios.
A partir de 1926 los agricultores
experimentaron serias dificultades en la
devolucin de sus prstamos bancarios.
stos
haban
sido
suscritos
para
modernizar sus explotaciones. Durante la
guerra mundial los precios de los cereales
y otras mercancas haban sufrido una
importante alza y los beneficios estaban
asegurados.
36
La demanda y consiguiente exportacin de

grandes cantidades de trigo, carne y otros
bienes haba generado buenas expectativas
de ganancia y animado a los agricultores a
endeudarse en la adquisicin de
maquinaria, aperos y nuevas tierras.
Trilladora
Al concluir la contienda, la retraccin de las

importaciones de los pases beligerantes se
tradujo en el incremento de los excedentes
y
desplome
de
los
precios.
Los campesinos, incapaces de saldar las
deudas contradas con los bancos,
perdieron sus propiedades, casas y
37
mquinas, vindose obligados a emigrar a

las ciudades.
En 1924 la extensin de las tierras
dedicadas al cultivo haba descendido por
debajo de la alcanzada en 1919.
Especulacin
La economa norteamericana de los aos
veinte se sustentaba sobre frgiles
pilares pues, en buena parte, estaba
orientada a la especulacin.
Una sustanciosa parte de las ganancias
empresariales no era destinada la mejora de
la productividad sino a negocios fciles y
rpidos.
Los excedentes monetarios iban a parar a
las bolsas donde se adquiran acciones a
bajo precio y se vendan en cuanto su
cotizacin era elevada.
38
A partir de 1926 ese modelo econmico

entr en declive. La saturacin del
mercado y el descenso de la demanda
provocaron una disminucin de la inversin
industrial. El campo se vio afectado por una
crisis de sobreproduccin y los agricultores
sufrieron una sustancial reduccin de sus
beneficios.
Accin de una compaa elctrica
Paradjicamente este panorama no se

corresponda con la euforia que viva el
39
mercado burstil, donde la escalada en la

cotizacin de los valores era ininterrumpida
y alentada por la presin de la demanda.
Fachada de la Bolsa de Nueva York
La razn esencial de este crecimiento hay

que buscarla en la crisis industrial, ya que
40
la merma de los beneficios empresariales

alentaba al capital a buscar otros mbitos
donde hacer cristalizar los negocios.
Parte del problema radicaba en que la
fuerte demanda de acciones se sustenta
en capitales obtenidos mediante crditos:
los bancos prestaban dinero con la sola
garanta de las acciones adquiridas.
En el origen del crecimiento burstil se
apreciaban
rasgos
claramente
especulativos (oferta y demanda de
acciones) que originaron un desequilibrio
entre el mercado de valores y la economa
productiva.
La interrupcin del circuito (compra de
acciones con dinero procedente de
anticipos crediticios--obtencin de fciles
ganancias) fue uno de los factores que
determinaron el desplome de la bolsa, una
vez que, perdida la confianza en un
41
crecimiento ilimitado de la misma, hubo

inversores que optaron por retirar sus
capitales.
Folleto de promocin inmobiliaria
La especulacin no slo afect al mundo

burstil, tambin se extendi a mbitos
tales como el de la segunda residencia: hubo
zonas, como Florida, que fueron presa de un
boom inmobiliario sin precedentes. Las
viviendas se compraban y enajenaban con
42
el solo nimo de obtener rpidas ganancias

y sus precios se duplicaban o triplicaban en
tan solo unos meses.
En resumen: puede decirse que gran parte
de la actividad econmica de los aos veinte
se sustentaba en inversiones fciles y a
corto plazo, eludiendo las actividades
efectivamente productivas, aquejadas por el
fenmeno de la sobreproduccin.
Inflacin crediticia
En una economa recalentada y con un
elevado nivel de saturacin del mercado, se
generaliz el recurso al crdito bancario
como frmula para contrarrestar el
descenso de demanda e incentivar el
consumo de bienes procedentes de la
industria
(automviles,
telfonos,
refrigeradores, etc.).
Un ejemplo de la generosidad con que se
recurri al dinero anticipado fue la
43
concesin de prstamos destinados a la

adquisicin de acciones de bolsa. Los
bancos, en muchos casos de pequeas
dimensiones y muy dispersos por todo el
territorio
nacional,
con
frecuencia
fomentaron
tales
operaciones
por
considerarlas rentables.
Lavadora de 1923
44
Prestaban dinero a los brokers, que a su vez

facilitaban a sus clientes anticipos para la
compra de acciones, usando como garanta
esos mismos valores; la sostenida demanda
de ttulos elev su valor y contribuy al alza
ininterrumpida del mercado burstil.
La masiva utilizacin de crditos estuvo
estrechamente ligada a la crisis de
sobreproduccin y se realiz en perjuicio
del ahorro familiar, favoreciendo de ese
modo una falsa percepcin de bienestar y
progreso.
Dependencia
La economa americana se convirti a lo
largo de los aos veinte en el eje en torno
al cual giraban las del resto del mundo.
Cuando comenz a presentar problemas sus
efectos pronto se dejaron sentir en todos los
rincones del planeta.
La dependencia se gest durante el
conflicto mundial de 1914, a lo largo del
45
cual los aliados fueron recibiendo

cuantiosos crditos que les permitieron la
adquisicin de material blico, materias
primas y alimentos.
Cartel publicitario europeo
El final de la guerra no alter

sustancialmente la situacin; por contra los
prstamos se extendieron incluso a los
antiguos enemigos, especialmente a
Alemania que los emple para satisfacer
los pagos de las indemnizaciones de guerra.
46
Las economas americana y europea

estaban pues estrechamente vinculadas.
Cuando, a raz de la crisis de 1929, el
presidente Hoover, siguiendo una poltica
proteccionista, elev los aranceles sobre
los bienes extranjeros, los europeos
encontraron serias dificultades para
resolver sus deudas con Estados Unidos.
Gran parte de los ingresos obtenidos
mediante
las
ventas
al
mercado
norteamericano quedaron paralizadas. El
obstculo en las relaciones comerciales con
Europa perjudic tambin a los productores
estadounidenses ya que el problema de sus
excedentes se agrav.
La dependencia econmica respecto a
Norteamrica se extendi por el resto
del mundo. Asia, Amrica y frica,
suministradoras de materias primas, con
economas orientadas a la exportacin,
fueron especialmente vulnerables a los
vaivenes del mercado internacional.
El hundimiento de la economa
estadounidense arrastr a las europeas,
muy ligadas al dlar, a los crditos y al
47
sistema bancario norteamericano. Al

contraerse la demanda industrial, el trfico
de materias primas se redujo y las
economas coloniales entraron tambin en
recesin. Amrica latina, India y las
posesiones africanas de Europa fueron
gravemente perjudicadas por una crisis de
alcance internacional.
El crack de la Bolsa de Nueva York
El crack de la Bolsa de Nueva York (Octubre
de 1929) fue el origen de una recesin
econmica sin precedentes, la mayor que
haya sufrido el sistema capitalista a lo largo
de su historia. Adems de su trascendencia
estrictamente
econmica
acarre
importantes
repercusiones
sociales,
polticas, morales e ideolgicas que
pusieron en entredicho el modelo liberal
hasta entonces vigente.
El 24 de octubre de 1929 ha recibido el
nombre de "Jueves negro". Las razones de
tal apelativo residen en que ese da la Bolsa
48
de Nueva York, el mayor mercado de

valores del mundo, se hundi y arrastr
consigo a la ruina a miles de inversores
desatando una crisis que condujo a la
depresin de los aos 30.
Durante los meses precedentes se
percibieron inquietantes signos de
estancamiento en el mercado de valores.
Una semana antes del crac se ejecutaron
ventas de acciones superiores a lo normal.
El 21 de octubre esas ventas se
incrementaron,
pero
fueron
contrarrestadas por las compras que
realizaron las grandes entidades bancarias
(Banca Morgan).
Ese 24 de octubre se pusieron a la venta
13 millones acciones sin que en
contrapartida
las
compras
fuesen
significativas. El martes 29 fueron 33
millones las que se enajenaron. La oferta
49
masiva de ttulos devalu su cotizacin e

impuls a los inversores a desprenderse de
sus activos.
Exterior de la Bolsa de Nueva York
El camino hacia el crac comenz cuando

ciertos inversores, inquietos por los indicios
de debilidad del mercado, decidieron
50
vender. Especialmente sensibles a estos

signos fueron los pequeos especuladores,
muchos de los cuales no estaban en
condiciones de hacer frente a una bajada
que les impidiese la devolucin de los
crditos contrados, precisamente para la
adquisicin de acciones.
El temor y la preocupacin precedieron al
pnico y a medioda de dicho jueves la
polica se vio obligada a desalojar la Bolsa
ante los tumultos que se produjeron en sus
inmediaciones. Se rumoreaba que varios
acaudalados millonarios, arruinados, se
haban suicidado.
El 29 de octubre el descenso continu
imparable a pesar del esfuerzo de los
bancos por evitar el desplome de las
cotizaciones mediante la adquisicin de
valores.
51
El intento fracas y la Bolsa se hundi

arrastrando consigo a todos los inversores
entre los que hubo que contar importantes
corporaciones financieras y bancarias.
Wall Street tras el desplome de la Bolsa
Ms de un milln de familias qued en la

ms absoluta ruina pues haban invertido
sus ahorros, contrado crditos e
hipotecado sus casas con la finalidad de
adquirir unas acciones que inopinadamente
haban perdido la mayor parte de su valor.
52
El paso siguiente en el proceso fue la

actuacin de los bancos, que temerosos de
la retirada de ahorros por parte de sus
clientes, vendieron sus propias acciones con
el fin de obtener liquidez, acentuado de ese
modo la cada del mercado.
Venta a saldo de automvil de lujo
Arruinados los inversores en bolsa, los

ahorradores retiraron sus depsitos
bancarios y con ello anularon la capacidad
crediticia de stos. Muchas entidades no
53
pudieron afrontar la masiva retirada de

capitales y quebraron.
Las empresas fueron privadas de ese modo
de una fuente esencial de financiacin y se
vieron empujadas a reestructurar la
produccin y sus plantillas laborales. Unas
32.000 firmas desaparecieron entre 1929
y 1932.
La interrupcin de los crditos al
consumo constri la demanda y la
actividad
productiva
industrial.
La
combinacin de restriccin de crditos,
quiebras bancarias y cierre de empresas
origin un paro sin precedentes (ms de 15
millones de desempleados) y una
importante reduccin de los salarios.
Extensin de la crisis
La crisis iniciada con el hundimiento de la
Bolsa neoyorquina se extendi con rapidez
por el resto del mundo.
54
La exportacin del desastre se origin

cuando los bancos americanos, necesitados
de liquidez, cancelaron sus aportaciones
crediticias en el exterior, repatriando sus
capitales y provocando la quiebra en
cadena de los bancos europeos.
Ahorradores retirando sus fondos bancarios
Europa (especialmente Alemania y Austria),

con una economa estrechamente vinculada
a los prstamos norteamericanos (unos
14.000 millones de dlares), dej de
55
adquirir productos americanos, retrayendo

la demanda de alimentos y materias primas
a terceros pases. El comercio mundial se
redujo entre 1929 y 1932 en dos tercios
respecto al perodo precedente.
Los gobiernos, en un intento por
salvaguardar sus respectivas economas,
recurrieron al proteccionismo y cargaron de
aranceles las importaciones. Las relaciones
comerciales se contrajeron y se limitaron a
acuerdos bilaterales interestatales.
Una excepcin a la crisis fue la URSS. La
revolucin socialista de 1917 haba
triunfado,
destruyendo
el
sistema
capitalista.
Con una economa, totalmente estatalizada
y planificada alejada de los circuitos
comerciales y crediticios internacionales, la
Unin Sovitica se mantuvo al margen de
las dificultades del mundo capitalista.
56
Cuando estall el problema el joven estado

comunista estaba inmerso en la realizacin
de su Primer Plan Quinquenal (19281933).
Cartel sovitico
57
Durante el desarrollo del Segundo (19331938),

se
introdujeron
elementos
organizativos
que
mejoraron
la
productividad
y
estimularon
la
competitividad (stajanovismo), convirtiendo
al pas en la tercera potencia mundial, por
detrs de Estados Unidos y Alemania.
El crecimiento econmico y la ausencia de
paro hicieron volver las miradas de muchos
intelectuales y trabajadores hacia el
socialismo, en un momento en el que el
capitalismo liberal estaba sumido en un
profundo caos.
Gran Bretaa
La economa britnica se defendi de los
embates de la crisis con mayor xito que la
de pases de su entorno.
Contribuyeron a ello dos factores:
58
La bajada de los precios de las

materias primas y alimentos de la
que era importadora neta.
Billete de la India britnica
La posesin de un imperio
ultramarino que le otorgaba cierta
autonoma interna en un contexto
de
contraccin
del
comercio
internacional. De hecho Gran
Bretaa utiliz sus dominios
coloniales para paliar la crisis.
Cuando impuso aranceles a las
importaciones
stos
fueron
relativamente bajos en el caso de las
59
compras efectuadas a sus colonias. A

pesar de ello se vio obligada a
abandonar el librecambismo de que
haba hecho gala durante el siglo XIX.
Reservas en oro del Banco de Inglaterra
Por lo dems, el alto precio que

alcanzaban sus productos industriales,
unido a la contraccin de la demanda y a
una constante conversin de libras en oro,
obligaron al Banco de Inglaterra a
abandonar el patrn oro, provocando la
devaluacin del valor de la moneda en un
30% y precipitando la cada de otras divisas
estrechamente vinculadas a la libra. La falta
de capacidad adquisitiva de los pases
60
suministradores de materias primas, sus

tradicionales
clientes,
erosion
su
capacidad exportadora.
Los efectos ms adversos de la depresin
en el Reino Unido se prolongaron hasta
1932, si bien sus secuelas se dejaron sentir
hasta finales de la dcada.
Francia
En comparacin con otros pases padeci
con menor virulencia las consecuencias de
la crisis.
A ello contribuy una agricultura
diversificada que no dependa de un solo
producto y, como en el caso britnico, la
posesin de un imperio colonial que le
permiti amortiguar el descenso de la
actividad comercial.
El gobierno del Frente Popular puso en
prctica a partir de 1936 medidas de corte
61
keynasiano (subida de salarios, reduccin

de la jornada laboral, vacaciones pagadas,
etc.) tendentes a la reactivacin de la
demanda interna.
Certificado de accin francesa
Esas medidas contribuyeron a paliar los

efectos de la crisis, aunque finalmente fue la
industria de armamentos la que, en
vsperas de la Segunda Guerra Mundial, se
erigi en la locomotora de la economa
francesa.
62
Alemania y Austria
Alemania, que gracias al Plan Dawes haba
logrado remontar en parte la crisis de
posguerra, fue una de las economas ms
afectadas por la depresin de los aos
treinta. La retirada de los crditos bancarios
que perciba de Estados Unidos, que haban
contribuido a la reconstruccin de su tejido
econmico, se sald con la quiebra de
innumerables empresas.
Los bancos alemanes cerraron sus puertas
durante varias jornadas en julio de 1931
ante el temor de una avalancha de clientes
desesperados por disponer de sus ahorros.
Ese mismo ao uno de los bancos ms
importantes de Austria, el Kredit Anstalt,
quebr (sus cuentas representaban el 70%
de los fondos bancarios del pas). Le
siguieron muchos ms.
63
La Repblica de Weimar se enfrent al

problema del desempleo (6 millones de
parados en 1936) y a una creciente tensin
social expresada en virulentas protestas,
alentadas tanto desde la izquierda como
desde la derecha.
Cifras de desempleo en Alemania
La carencia de un imperio colonial

propio (Alemania haba sido despojada de
sus dominios a raz de la guerra) impidi la
creacin de un espacio comercial
64
integrado que hubiese paliado en parte los

efectos de la recesin.
Ante la imposibilidad de hacer frente a
las indemnizaciones de guerra impuestas
por los vencedores, el presidente americano
Hoover, en un intento por evitar el colapso
de la economa germana, concedi en 1931
una moratoria de un ao en los pagos. La
iniciativa result totalmente intil, pues el
sistema bancario alemn no pudo evitar el
desplome.
Desfile nazi
65
Alemania logr salir de la crisis gracias a

la intervencin del Estado, totalmente
controlado a partir de 1933 por los nazis.
stos encararon la depresin poniendo el
acento en la creacin de empleo, la
inversin en infraestructuras pblicas y
un enorme desarrollo de la industria de
armamentos.
Otros pases
Europa
La crisis se dej sentir en todas las
economas del mundo. Al igual que en los
pases industrializados de primera fila -USA,
Reino Unido, Alemania y Francia- otros
estados encontraron dificultades. Fue el
caso de Italia, donde el nmero de parados
aument ostensiblemente, o el de Espaa y
Portugal.
66
En estos pases, bajo las dictaduras de

Primo de Rivera y Oliveira Salazar, se
acometieron iniciativas econmicas en las
que el Estado asumi el control de sectores
estratgicos (hidrocarburos, telefona, etc.)
mediante la creacin de grandes compaas.
Primo de Rivera
Siguieron el ejemplo de Alemania pero

sobre todo, el de la Italia de Mussolini.
67
En Europa Oriental (Yugoslavia, Rumana,

Bulgaria, Polonia y Hungra), con un menor
potencial industrial, las dificultades se
dejaron sentir especialmente en el sector
rural. El descenso de los precios agrcolas y
la disminucin de las exportaciones
determinaron un descenso de los beneficios
empresariales, el declive de la actividad
econmica y el consiguiente aumento del
paro.
Todos estos pases encontraron una salida
ms o menos rpida a la crisis a travs de la
accin de dictaduras que impulsaron un
alto grado de intervencionismo econmico.
Fuera de Europa
El epicentro de la crisis fue Estados Unidos,
desde all se traslad rpidamente al resto
de pases industrializados (salvo la URSS).
En una economa ya globalizada desde
comienzos de siglo, sus efectos se hicieron
notar en las reas agrcolas. Fue el caso de
los dominios coloniales de las grandes
68
potencias y de pases con economas

dependientes. frica, Asia y en especial
Amrica
Latina
se
vieron
pues
severamente afectadas.
La contraccin de la demanda de bienes
agrcolas, a menudo producidos en rgimen
de monocultivo para la exportacin (caf
de Brasil, t indio, pltanos en Guatemala y
Costa Rica), asest un duro golpe a ese tipo
de economas, que a lo largo del siglo XIX
haban sido objeto de una profunda
transformacin.
Esos cambios supusieron la sustitucin de
la agricultura tradicional de subsistencia
por otra destinada a la exportacin,
dejando a sta en manos de grandes
compaas metropolitanas y extranjeras.
En el caso japons, con una actividad
proyectada hacia la exportacin de
manufacturas, la crisis supuso un desastre
econmico, pues le fue extremadamente
69
difcil colocar sus artculos en un mercado

contrado y proteccionista.
Tanques japoneses en Manchuria
La necesidad de encontrar nuevos

mercados donde vender sus mercancas y
obtener materias primas baratas alent
acciones de carcter imperialista, ya
iniciadas antes de la crisis. En 1931
Manchuria (regin de China) fue
conquistada e incorporada al imperio.
70
CONSECUENCIAS DE LA CRISIS DE 1929

Las repercusiones que tuvo la crisis del 29
fueron de diverso tipo:
Consecuencias econmicas
El influjo ejercido a nivel mundial por la
economa estadounidense tras la Primera
Guerra Mundial, facilit la rpida
internacionalizacin de la crisis.
Las principales manifestaciones de este
hecho fueron:
Crisis financiera
La ruina de quienes haban suscrito
crditos bancarios y la imposibilidad de
hacer frente a su devolucin ocasion la
quiebra de numerosos bancos (slo en
Estados Unidos ms de 5.000). El consumo
descendi como consecuencia de la
reduccin de liquidez en el mercado y los
empresarios no pudieron hacer frente a sus
71
necesidades
de
inversin.
empresas cerraron sus puertas.
Muchas
Deflacin
La ausencia de crditos, la bajada de los
precios y la escasa circulacin monetaria
condujeron al descenso generalizado de la
actividad econmica.
Estadounidenses a las puertas de un banco
En Estados Unidos, el gobierno del

presidente Hoover, en vez de intervenir
activamente para corregir la situacin,
disminuy el gasto pblico ante el temor de
72
un repunte del dficit estatal. Con ello

perdi la oportunidad de frenar la cada de
los salarios y la demanda.
Paralizacin del comercio mundial
La adopcin de medidas proteccionistas
(cada pas intent solucionar sus problemas
de
sobreproduccin
de
manera
independiente) provoc el estancamiento
del
comercio.
Los
estados
que
fundamentaban sus economas en la
exportacin, caso de Japn, cuyo principal
cliente era Estados Unidos, se vieron
singularmente afectados. Las relaciones
internacionales que trabajosamente se
haban logrado recomponer a partir de
1924 se quebraron.
A ello se aadi el abandono del patrn oro
por parte de Gran Bretaa. En 1931 la libra
britnica, muy afectada por el dficit
externo y las quiebras bancarias, sufri una
depreciacin (en torno al 35% respecto a su
valor de 1913) que la llev al abandono del
73
patrn oro, arrastrando en su devaluacin a

las monedas vinculadas a ella.
Disminucin de la renta nacional

Todos los pases sufrieron un descenso del
P.I.B. Los niveles de renta disminuyeron
aceleradamente y no volvieron a recuperase
en muchos casos hasta pasada la Segunda
Guerra Mundial, ya en los aos cincuenta.
Incremento del desempleo
74
El hundimiento de la industria y la ruina

financiera llevaron implcita la destruccin
del empleo. En 1932 se contabilizaban ms
de 30 millones de parados, de los cuales 12
millones eran americanos y 6 alemanes.
Cola de desempleados franceses

75
La bajada de los salarios se tradujo en una

disminucin de la capacidad de compra que,
a su vez, repercuti en el descenso del
consumo. Los stocks invendibles se
acrecentaron y el aparato o productivo se
paraliz.
Crisis del modelo econmico liberal
El sentimiento de fracaso de la poltica del
liberalismo
clsico
(laissez-faire)
fundamentada en la no intervencin del
Estado en la economa abri paso a otra
doctrina, basada en la idea de que el Estado
tena la obligacin de actuar en
determinados mbitos, a fin de proteger a
los ciudadanos del caos provocado por las
crisis del capitalismo.
En ello se basaron las propuestas del
economista britnico J. M. Keynes, partidario
del intervencionismo estatal, del fomento
del consumo y la de la inversin auspiciados
76
por los poderes pblicos. Keynes, acusado

por determinados sectores reaccionarios
de socialista, en realidad buscaba crear los
fundamentos de un capitalismo estable.
Sus ideas fueron aplicadas con xito en
Estados Unidos a travs del programa de
recuperacin econmica puesto en marcha
por el presidente Roosevelt, el New Deal.
Consecuencias sociales
El efecto social ms evidente de la crisis
de 1929 fue el crecimiento del paro a nivel
mundial. El nmero de desempleados se
evalu en al menos 40 millones. Los que
conservaron sus empleos sufrieron un
importante recorte en sus salarios.
Los niveles de bienestar alcanzados en
Estados Unidos a lo largo de la dcada de
los veinte se redujeron significativamente y
la penuria se extendi por el campo y las
ciudades. Europa, especialmente Alemania,
77
en plena recuperacin de posguerra, volvi

a alcanzar altas tasas de desempleo como
consecuencia del cierre de empresas.
El comportamiento demogrfico sufri

significativas alteraciones: aument la
mortalidad y el crecimiento vegetativo se
detuvo. En Inglaterra el incremento
demogrfico de fines del siglo XIX, estimado
en un 13%, descendi en la dcada de los
Treinta al 4,5%. Sin embargo los pases con
78
regmenes fascistas incentivaron la

natalidad desde postulados polticoideolgicos, ya que el Estado la consider
til para incrementar el potencial militar.
Algunas zonas se erigieron en focos de
emigracin, un ejemplo fue el agro
americano, afectado ya desde antes de la
crisis por el fenmeno del paro.
Familia campesina de Alabama (USA)
La poblacin inici el traslado a las

ciudades, pero stas aquejadas por la crisis
79
fueron incapaces de absorber el flujo y se

poblaron de guetos marginales donde
reinaba la ms absoluta pobreza.
En Estados Unidos fueron denominados
irnicamente
"Hoovervilles"
(del
presidente Hoover) y en ellas se
abarrotaron ms de un milln de personas,
hacinadas en viviendas de hojalata y cartn,
sin las ms elementales condiciones de
higiene.
Hooverville (USA)
80
La estructura social se modific: junto al

empobrecimiento de las capas sociales ms
bajas, especialmente obreros, tambin se
vieron muy afectadas las clases medias,
cuyas bases se estrecharon. Buena parte sus
miembros (funcionarios, profesionales
liberales, pequeos empresarios, etc.)
fueron arrastrados a la proletarizacin. En
Alemania e Italia la clase media aliment en
gran medida a los totalitarismos de
carcter fascista.
Desempleados en Nueva York

81
Las
desigualdades
sociales
se
acentuaron, dando lugar a una masa de
desposedos sin posibilidad de afrontar su
situacin econmica y vital. Aquellos que
conservaron
el
empleo
(algunos
funcionarios, los que haban salvado sus
ahorros, pensionistas, etc.), se beneficiaron
en cierta manera de la bajada de los precios,
pero la inmensa mayora de la poblacin
activa se empobreci.
Qued en entredicho la capacidad del
sistema para garantizar la supervivencia de
amplios sectores que no tenan acceso ni
tan siquiera a los alimentos bsicos, en
tanto que en el campo se destruan
cosechas enteras en un intento por
mantener los precios agrcolas.
Las
organizaciones
caritativas
se
multiplicaron por doquier tratando de
paliar el desastre. En Europa y USA se
82
sucedieron las marchas contra el hambre.
Reparto de comida a indigentes. USA, 1932
Fenmenos como el alcoholismo, la

delincuencia o el racismo se agudizaron.
All donde haba minoras tnicas se las
persigui de manera ms o menos
encarnizada, como sucedi con los negros
de Estados Unidos o los judos en Alemania.
83
Consecuencias polticas de la crisis

Al finalizar la Guerra mundial, los estados
europeos adoptaron el liberalismo
democrtico.
Sus
constituciones
recogieron las libertades individuales y el
sufragio universal.
Pero la incapacidad del liberalismo
clsico para evitar la crisis y, una vez
desatada, para hacerle frente, impuls el
auge de ideologas nacionalistas y
totalitarias que arraigaron en algunos
pases: Alemania e Italia constituyen los
ejemplos paradigmticos, si bien hubo otros
muchos (Austria, Polonia, Yugoslavia, etc.).
En
otras
partes
hubo
tendencias
filofascistas, fue el caso de Gran Bretaa
(Oswald Mosley), Blgica (Lon Degrelle) o
Francia, pero estos movimientos carecieron
del suficiente empuje para acceder al poder.
84
Oswald Mosley (Reino Unido)
Frente al ascenso de la ultraderecha, se

gestaron movimientos que, aunando
diversas sensibilidades, tenan como
objetivo atajar el auge de los totalitarismos.
As surgi el frentepopulismo. Ejemplos
del mismo los hubo en Francia y Espaa,
pero ello no bast para contrarrestar la
postracin que padecan los movimientos
revolucionarios
de
izquierda:
los
socialdemcratas desaparecieron de la
85
escena poltica en Alemania tras el ascenso

de Hitler al poder, los laboristas britnicos
sufrieron importantes prdidas de afiliados
y electores.
Poster de la III Internacional
El internacionalismo proletario (III

Internacional) tambin vio frustradas sus
aspiraciones revolucionarias.
Consecuencias polticas. Alemania
86
La Repblica de Weimar (noviembre de

1918) proclamada tras la derrota de
Alemania y la abdicacin del emperador
Guillermo II, atraves por difciles
momentos durante la dcada de los 20.
Polticamente sus gobiernos se vieron
sometidos a fuertes presiones, tanto desde
la izquierda comunista como desde la
derecha nazi.
Adolf Hitler, lder del Partido Obrero
Nacional Socialista Alemn (Nazi) consigui
en las elecciones de 1928 un escaso
resultado de 800.000 votos.
87
Dos aos ms tarde, en las elecciones de

1930 alcanz 6.409.000 de votos (frente a
los 4.592.000 de los comunistas). En las
elecciones de 1932 super esas cifras. En
1933 Hitler fue nombrado primer ministro
bajo la presidencia del general Hindemburg,
consiguiendo con ello el poder de Alemania
e instaurando desde la legalidad que le
confirieron las urnas una dictadura
totalitaria.
En las razones del ascenso y conquista
del poder por los nazis hay que hacer
hincapi en dos cuestiones fundamentales:
La primera, la situacin creada tras la firma
del Tratado de Versalles, considerado por la
mayora de los alemanes como una
humillacin que les haca vctimas de la
rapia de los vencedores, especialmente, de
Francia.
La segunda, la crisis econmica y social
abierta en los comienzos de la dcada que
anim a un gran sector de pueblo alemn a
88
"echarse en brazos" de quienes le proponan

frmulas seguras para salir de ella.
La crisis y el desempleo, que afectaba a
ms de 5 millones de personas en 1932,
sirvieron de caldo de cultivo para los
postulados del nacional-socialismo. De
hecho una gran parte de los adeptos a esta
ideologa se nutri de las filas de
desempleados, especialmente jvenes,
excombatientes, agricultores y pequeos y
medianos empresarios arruinados.
Consecuencias
pases
polticas
para
otros
Estados Unidos
A partir de 1929 qued en evidencia la
inepcia del gabinete republicano de Hoover
para resolver los retos de la depresin.
Ello contribuy a la victoria en las
elecciones de 1932 del demcrata F. D.
89
Roosevelt quien actu bajo presupuestos

econmicos distintos a los de sus
predecesores, concediendo un importante
papel al Estado en la recuperacin
econmica y en la lucha contra el
desempleo, principal problema social del
pas durante la dcada de los treinta.
El presidente republicano Hoover

90
Lo llev poniendo en marcha un paquete de

medidas que se desarrollaron a lo largo de
varios aos y que recibi el nombre de NEW
DEAL.
Reino Unido
Se vio azotado por dificultades de enorme
calado poltico durante los aos 20. El
"problema irlands" fue uno de ellos,
desembocando en una autntica contienda
civil entre 1919 y 1922 que concluy con el
reconocimiento de Estado Libre de
Irlanda.
Mussolini y Mosley
91
Durante los aos 30 Gran Bretaa se vio

afectada por la actividad de grupos de
inclinacin filofacista (Oswald Mosley) que
no obstante no consiguieron truncar la larga
tradicin parlamentarista del pas.
Francia
Los efectos de la crisis se dejaron sentir en
Francia a partir de 1932. Desde 1934
comenz a formarse una coalicin poltica
tendente a contrarrestar a las derechas,
muy activas a travs de organizaciones
como la Croix de Feu o de partidos como
Accin Francesa (Maurras).
La coalicin formada por republicanos
radicales, socialistas y comunistas, se
sustanci en el Frente Popular, que en
1936 gan las elecciones liderado por el
socialista Len Blum. El nuevo gobierno
adopt medidas sociales muy avanzadas,
92
como la implantacin de la jornada laboral

de 40 horas, las vacaciones pagadas, etc.
Len Blum
Italia
A lo largo de los aos 20 el Estado italiano
haba ido transformando sus estructuras
democrtico-liberales en una organizacin
de carcter autoritario. Benito Mussolini,
93
en el poder desde 1922, conformar el

Estado fascista.
Para ello ejerci una poltica de violencia
(asesinato del socialista Mateotti, etc.) e
implant una dictadura de carcter
personal ("Duce") que puso al margen de la
ley al resto de fuerzas polticas. Desde el
punto de vista econmico, Mussolini
impuls la autarqua y reforz el
intervencionismo estatal durante los aos
30.
Espaa
Entre 1923 y 1930 la dictadura de Primo de
Rivera haba seguido un camino sui generis,
pues hasta cierto punto respet la actividad
sindical libre.
En 1931 se proclam la II Repblica y
Espaa entr en un perodo de inestabilidad
que propici en 1936 la formacin del
94
Frente Popular (al estilo francs), que

ganara las elecciones en febrero de ese ao.
Hitler y Franco
95
El descontento de la extrema derecha

provoc la sublevacin del 18 de julio que
dio inicio a la guerra civil, conflicto que
concluy en 1939 con la instauracin de la
dictadura del General Franco, hasta su
muerte en 1975.
Otros pases
Pilsudsky
96
Las dictaduras de signo ms o menos

fascistoide se multiplicaron por toda
Europa: Gomes da Costa en Portugal
(desde 1926), Pilsudski en Polonia,
Venizelos en Grecia (1928), Alejandro I en
Yugoslavia (1929), Dollfuss en Austria,
Carol II en Rumana (1933), Boris III en
Bulgaria (1934), etc.
SOLUCIONES A LA CRISIS
Las soluciones iniciales que los
principales estados capitalistas adoptaron
ante la crisis fueron de corte liberal, es
decir deflacionistas: reduccin del gasto
pblico para evitar el dficit estatal,
reforzamiento de la moneda frente a la
devaluacin, restriccin del crdito,
disminucin de los salarios y de los gastos
sociales, etc.
Pero una vez demostrada su ineficacia, la
mayora de los gobiernos asumieron nuevas
polticas
fundamentadas
en
el
97
intervencionismo del Estado. Esta prctica

constituy el fundamento de la primera
gran teora econmica surgida como
respuesta a la crisis, la de John Maynard
Keynes.
Keynes
Sus propuestas, si bien fueron recogidas en
parte por algunos gobiernos (New Deal de
98
Roosevelt), no se generalizaron hasta aos

ms tarde, especialmente tras la Segunda
Guerra Mundial.
Por lo dems, la intervencin del Estado se
intensific al mximo desde la puesta en
prctica de dos modelos autoritarios
contrapuestos:
el
fascismo
(Italia,
Alemania, etc.) y el comunismo (Unin
Sovitica).
Las soluciones del liberalismo clsico
La experiencia de los economistas
clsicos
en
lo
concerniente
al
comportamiento de la economa capitalista
evidenciaba la existencia de crisis que
afectaban cclicamente al sistema. Sostenan
que era preciso afrontarlas sin el concurso
del Estado. La funcin de los gobernantes
se limitara a favorecer mediante la no
intervencin la accin de los mecanismos
correctores del mercado.
99
Segn el razonamiento de esos tericos,

para atajar la crisis era necesario poner en
marcha medidas de carcter deflacionista
que mantuviesen la solidez del dinero.
Siguiendo ese objetivo se propusieron
las siguientes medidas:
Reduccin de la masa monetaria en

circulacin, de los crditos, gasto
pblico
y
salarios.
La reduccin de los crditos y la
circulacin monetaria condujo a una
bajada de los precios (por el
descenso de la demanda) y a la falta
de liquidez, que se tradujo a su vez
en una disminucin de la actividad
econmica.
Descenso de los salarios, con la
finalidad de de mantener los niveles
de empleo. La realidad, tal y como
sostena Keynes, fue muy distinta,
pues el nivel empleo dependa de
otras variables como el consumo y la
inversin.
100
Adopcin de medidas de carcter

proteccionista de cara al exterior
disminuyendo las importaciones e
incentivando las exportaciones.
El
resultado
de
las
polticas
deflacionistas constituy un fiasco, pues
tan slo consigui reducir an ms la
demanda y la produccin, acentuado con ello
la depresin.
Por otra parte, el proteccionismo
comercial impidi el concierto global de las
economas y determin el fracaso de
aquellos que intentaban salir de la crisis de
manera coordinada, tal y como se puso de
manifiesto en la frustrada Conferencia de
Londres (1933).
La teora econmica de Keynes
John Maynard Keynes (1883-1946),
economista britnico, sostena ya en 1913
que el liberalismo econmico de corte
101
clsico necesitaba adecuarse a las

circunstancias econmicas y sociales del
nuevo siglo.
Esa afirmacin la sistematizara en su obra
Teora general sobre el empleo, el
inters y el dinero, publicada en 1936. En
ella analizaba las causas de la depresin
mundial y propona una serie de recetas
para solventarla. Aseguraba que el motor de
la economa habra de sustentarse en la
adecuada relacin entre la oferta y el
consumo, pues de ella dependan los
beneficios empresariales y la inversin.
Segn Keynes la crisis de 1929 haba
retrado la demanda y era necesario
estimularla de alguna manera, generando
una demanda adicional que tirase de la
produccin.
Las medidas no intervencionistas de los
estados capitalistas no haban logrado tal
102
objetivo. Abogaba por tanto por una activa

intervencin del Estado que restableciera
el equilibrio entre oferta y demanda.
Bsicamente propona lo siguiente:
Firma del Proyecto Tennessee Valley
Desarrollar una poltica de

inversiones estatales en obras
pblicas (carreteras, pantanos, etc.)
que sirviese de estmulo a la
iniciativa privada a travs de la
demanda de cemento, hierro,
componentes industriales, etc. La
103
mano de obra empleada en estas

actividades
aminorara
el
desempleo, incrementara la masa
de consumidores y estimulara la
actividad econmica.
Poner en circulacin abundante

dinero con el fin de estimular una
moderada inflacin. El peligro de una
alta tasa de inflacin sera
inexistente en tanto el paro fuese
elevado.
Incrementar los salarios. La

reduccin de los salarios como
medida para mantener el empleo
(defendida por los economistas
clsicos) fue refutada por Keynes
quien aseguraba que el empleo no
dependa de los salarios sino del
consumo y la inversin. Una
disminucin de los sueldos de los
trabajadores
provocara
un
retraimiento que deprimira el
104
consumo y en consecuencia, la
produccin.
Intervenir en todos los sectores

econmicos, regulando la fijacin
de precios, salarios, mercado laboral,
concediendo subvenciones a las
empresas, etc.
En suma:
Keynes en 1946
105
Keynes abog por el abandono de la

ortodoxia del "laissez-faire" que haba
guiado el capitalismo del siglo XIX y
propuso un mayor protagonismo del Estado
en la vida social y econmica. Fue
precisamente lo que mediante el New Deal
puso en prctica en Estados Unidos el
presidente F. D. Roosevelt a partir de 1933.
El New Deal
Derrotados los republicanos en las
elecciones de 1932, el nuevo presidente, el
demcrata F. D. Roosevelt dise una serie
de medidas tendentes a resolver la grave
depresin en que se encontraba sumida la
economa norteamericana.
Las disposiciones que implement durante
los primeros cien das de su mandato
tuvieron continuidad a lo largo de varios
aos y recibieron el nombre de New Deal
("Nuevo trato o nuevo reparto").
106
F. D. Roosevelt
Las actuaciones se encaminaron a poner

fin a la postracin de los ms de 12 millones
de parados estadounidenses. Para ello
consider prioritario fomentar la demanda
e incrementar el consumo como medios
para reactivar la produccin.
107
Dos fueron las vertientes esenciales del

New Deal:
La econmica
Abord los siguientes problemas:
Financiero
Se potenci un mayor control del Estado
sobre los bancos (Banking Act de 1933), y
se exigi un aumento de sus reservas a fin
de garantizar su solvencia. Se estimul la
concesin de crditos destinados a la
inversin empresarial. Se promulg adems
la Ley de Obligaciones Federales con el fin de
proteger a los inversores de posibles
fraudes.
El dlar fue devaluado un 41% frente a
otras monedas extranjeras para facilitar la
exportacin de los productos americanos.
Industrial
108
La National Industrial Recovery Act de

1933 potenci las subvenciones a la
industria con el objetivo de estimular su
recuperacin.
Anagrama del WPA
Se pusieron en funcionamiento gigantescos

proyectos de obras pblicas (carreteras,
109
pantanos, etc) a travs de la Publics Works

Administration,
WPA
(1935).
Este
organismo colabor con la Tennessee Valley
Authority
(1933),
destinada
a
la
colonizacin e industrializacin del valle del
ro Tennessee, iniciativa de una serie de
empresas pblicas por medio de las cuales
se construyeron embalses, centrales
hidroelctricas y se reforestaron extensas
reas. Esta actividad dio empleo a ms de 3
millones de trabajadores.
Agrcola
A travs de la Agricultural Ajustment Act
(AAA de 1933) se busc la recuperacin del
campo, siendo objetivo primordial la
disminucin de la produccin, ya que la
sobreproduccin que se arrastraba desde la
dcada de los 20 haba hundido los precios
y los beneficios de los agricultores. Esa
reduccin se consigui a cambio de una
indemnizacin
recibida
por
los
agricultores. El resultado que se obtuvo de
la disminucin de las cosechas fue la subida
110
de los precios. En tres aos se consiguieron

duplicar las rentas agrarias.
Entrega del cheque de la AAA
La social
Intervino en los siguientes campos
Laboral
Por medio de la National Labor Relations
Act se regularon las relaciones entre
111
patronos y obreros, reglamentando un

salario mnimo y la jornada horaria
mxima. Con la disminucin del paro, la
fijacin del salario mnimo y la tendencia al
alza de los sueldos, se cre una masa de
asalariados con cierto poder adquisitivo
que multiplic la demanda en unos
momentos en que la produccin estaba muy
necesitada de estmulos.
Asistencial
Tarjeta
de
la
SSA
Se impuls una legislacin destinada a

112
corregir las desigualdades sociales ms

flagrantes del capitalismo.
Mediante la Social Security Act, se cre el
primer sistema federal de seguro de
desempleo y de pensiones.
Balance del New Deal
Si bien los propsitos del presidente
Roosevelt de romper la tendencia recesiva
se cumplieron, el balance final de su plan no
agot la totalidad de los objetivos marcados.
La actividad anterior a la crisis del

29 nunca lleg a recuperarse, esto
ocurri cuando la intervencin en la
Segunda Guerra Mundial oblig al
pas a poner en marcha toda su
energa productiva a fin de atender
la demanda de bienes de guerra.
El aumento de las inversiones
pblicas fue extraordinario, pero
no fue tan elevado en la iniciativa
privada.
113
El paro continu siendo elevado. En
1937 afectaba a ms de 7 millones de

ciudadanos.
Aliment
las
suspicacias
de
determinados sectores econmicos y
polticos conservadores que vean
en
el
New
Deal
aspectos
excesivamente "socializadores" que
atentaban contra la tradicin
americana de libre empresa. En
este sentido, algunas de las
principales medidas que propuso
Roosevelt (como la Agriculture
Adjustment Act) fueron anuladas
por el Tribunal Supremo.
Con todo, el New Deal pali los efectos de
la depresin, recuper parte del empleo y
cre un ambiente de optimismo,
inexistente desde el crack de 1929.
Roosevelt, su impulsor, obtuvo la
reeleccin a la presidencia en varias
ocasiones.
Las soluciones de las dictaduras
114
Alemania
La estrecha dependencia de la economa
alemana respecto a la americana provoc
que fuese este pas, junto con Estados
Unidos, el ms afectado por la crisis. El
desplome de la produccin industrial, la
ruina de los bancos, el gran nmero de
desempleados, generaron un ambiente de
hostilidad hacia los diferentes gobiernos de
la Repblica de Weimar.
Mendigos alemanes
115
Este ambiente fue aprovechado por el

partido nazi, liderado por Hitler, que
asumi el poder en 1933 tras haber ganado
las elecciones (1932). Una vez en el
gobierno acometi la transformacin de
todas las estructuras del Estado alemn,
implantando una dictadura que afectara al
plano econmico.
Cartel alemn a favor de la autarqua

116
En esencia lo que distingui la gestin

econmica de la Alemania hitleriana fue el
intervencionismo
del
Estado,
la
planificacin
(mediante
planes
cuatrienales) y el empeo en sacar adelante
un ambicioso programa de rearme.
Mediante una poltica de marcado carcter

autrquico (autosuficiente) dirigida por
Gring, se control el comercio con el
exterior limitndose las importaciones a las
materias primas necesarias para la
industria. Se fijaron los precios y los
salarios y el consumo privado se redujo
mediatizado por altos impuestos.
117
Acorazado Bismarck
La intervencin estatal en sectores

estratgicos de la economa (industria
qumica, etc.), la inversin en grandes obras
pblicas (autopistas, canales, etc.) y el
118
programa de rearme sirvieron para

absorber la mano de obra en paro. ste
comenz a descender aceleradamente
desde 1933. La perjudicada fue la industria
de bienes de consumo.
La imposibilidad de conseguir la
autosuficiencia total inspir en Hitler la
teora del Espacio vital que en conjuncin
con la poltica de rearme desembocara en
la II Guerra Mundial.
Esta agresiva estrategia se debi en parte a
la necesidad de encontrar mercados
externos, algo que motiv igualmente la
invasin japonesa de Manchuria.
Italia
La llegada de Benito Mussolini al poder
(1922) no supuso el abandono automtico
del liberalismo, pero a partir de 1925 el
duce opt por el proteccionismo y la
concentracin industrial en grandes
119
corporaciones dependientes del Estado.

Pretenda con ello un absoluto control del
gobierno sobre la industria, la agricultura,
las finanzas y las inversiones.
Automvil Fiat Topolino
La bsqueda de la autarqua, que

persegua la autosuficiencia econmica
(batalla del trigo, 1925), fue una constante
en su poltica econmica. En los aos treinta
la poltica autrquica se reforz con el fin de
salvaguardar a Italia de la depresin
internacional. Se acometieron grandes
120
obras pblicas (autopistas, electrificacin

ferroviaria, etc.). De todos modos, la cifra de
desempleados se mantuvo elevada (1,3
millones de parados), descendiendo tan
solo cuando la movilizacin de tropas
destinadas a la invasin de Etiopa y la
intensificacin
del
rearme
militar
absorbieron el paro.
Avin Fat. 1930
Esta poltica cosech importantes logros

en el campo industrial, pero a costa de
altos costes salariales y organizativos que
121
recayeron sobre los trabajadores. stos no

pudieron agruparse para la defensa de sus
intereses en sindicatos de clase, que fueron
suprimidos
y
sustituidos
por
corporaciones de militancia obligatoria.
Dichas agrupaciones encuadraban a los
obreros segn su actividad (metalurgia,
transportes, etc.) y pretendan negar la
lucha de clases, buscando armonizar los
intereses de patronos y trabajadores en el
seno de un sistema gremial controlado por
el Estado.
Socialmente el rgimen puso en marcha
tibias medidas de proteccin: salario
mnimo, congelacin de alquileres, asistencia
familiar, etc.
Las soluciones en otros pases
Una mayora de pases aplic frmulas similares
a las norteamericanas para salir de la crisis,
fundamentalmente las encaminadas a una
creciente intervencin estatal en los asuntos
122
econmicos y a la salvaguardia de sus intereses

nacionales mediante el proteccionismo.
Gran Bretaa
Sello de la Commonwealth
La adopcin de disposiciones tales como

el abandono del patrn oro (1931) y la
devaluacin de la libra esterlina, las cargas
impuestas
a
las
importaciones
procedentes del exterior no colonial y la
intensificacin de las relaciones (acuerdos
de Ottawa de 1932) con su Imperio
123
(Commonwealth), contribuyeron a
recuperacin de la economa britnica.
la
Los niveles de produccin de 1929 se

restablecieron en 1935.
Francia
Hasta el triunfo del Frente Popular, las
actuaciones gubernamentales para salir de
la crisis fueron fundamentalmente de
carcter deflacionista con el consiguiente
coste econmico y social para los
trabajadores (disminucin salarial, control
del crdito, etc.).
Aumento salarial en un 15%, semana

laboral de 40 horas.
Vacaciones pagadas de 15 das.
Implantacin de los convenios
colectivos.
Los efectos se hicieron sentir en forma de

disminucin del paro y en la reactivacin
del consumo.
124
En materia internacional, el franco se

desvincul del patrn oro y fue devaluado
con el fin de favorecer las exportaciones.
Len Blum, jefe del Frente Popular
En materia agrcola, se regularon los

precios y se intent controlar la
sobreproduccin, tambin se articularon
medidas para mantener el poder adquisitivo
de los agricultores. Estas maniobras se
planificaron y centralizaron a travs del un
organismo estatal: la Oficina Nacional del
Trigo.
125
www.claseshistoria.com
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