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INDICE
11
31
38
47
Captulo 1
INTRODUCCIN A LA MACROECONOMA
1.
INTRODUCCION A LA MACROECONOMIA
1.1
NIVEL DE PRODUCCIN Y LOS CICLOS ECONMICOS
El nivel de produccin fsico de una economa se suele medir por el Producto Interno
Bruto real (PIB real) el cual es el valor de la produccin de bienes y servicios finales
elaborados dentro de una economa. Usualmente el nivel de produccin suele aumentar
con el tiempo debido al aumento de la fuerza laboral, la mayor dotacin de medios de
produccin debido a la inversin y el progreso tecnolgico aunque no necesariamente
de de manera uniforme.
Un mayor nivel de produccin permite que haya mas bienes y servicios disponibles para
que sean consumidos pero tambin importa el nivel de la Poblacin por lo que un mejor
indicador es el PIB real per cpita que se obtiene dividiendo el PIB real entre la
poblacin de un determinado ao. La figura 1.1 Muestra la evolucin del ndice del PIB
real per cpita del Per desde 1960 al 2007 donde destaca la profunda cada de l987 a
1993 debido a la desastrosa poltica econmica del primer gobierno de Alan Garca.
Figura 1.1 ndice de PIB real per cpita del Per: 1960-2007.
%
15,0
10,0
5,0
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
-5,0
1970
0,0
-10,0
-15,0
Peru
Mundial
La Gran Depresin
La macroeconoma moderna tuvo sus orgenes en el problema que recordamos como el
de "Gran Depresin" ocurrida en la dcada de los aos 30 de este siglo.
Dicho evento dur casi 10 aos. Empez en 1929 y se prolong hasta 1940, y se
caracteriz por la tremenda cada del nivel de produccin de ms del 20% en muchos
pases. Los elevadsimos niveles de desempleo: 25% en EEUU y Europa y cadas de
precios 25% en algunos pases.
Durante aquella poca dominaba la creencia de que las economas tendan
automticamente hacia el pleno empleo por lo que no era necesaria la intervencin del
estado para estabilizar la economa. La gran depresin de los 30 cuestion dicha teora.
J.M. Keynes, economista ingles revolucion la teora econmica planteando que los
gobiernos usen los instrumentos de poltica econmica para superar las recesiones,
naciendo de esa manera la Macroeconoma moderna.
El Estancamiento
Es un periodo de varios aos de bajo crecimiento del PIB real.
Algunos economistas piensan que EEUU ha sufrido un proceso de estancamiento en las
ltimas dcadas
Crecimiento real del PIB de EEUU por dcadas
Dcada
Tasa de crecimiento promedio anual (%)
1960's
4.46
1970's
3.24
1980's
2.84
1990's
1.81
1.2
EL DESEMPLEO
Tasa Desempleot =
Desempleadost
*100
PEAt
La siguiente tabla muestra las tasa de desempleo de varios pases en agosto del 2008.
Tasas de desempleo (% PEA) Agosto 2008
Pas
Desempleo (%PEA)
Argentina
8,8
Brasil
9,7
Chile
7,1
Costa Rica
4,8
EE.UU.
6,0
Unin Europea
6,8
Mxico
4,9
Japn
4,0
Per
8,5
La siguiente figura muestra las tasas de desempleo de diversos pases del mundo para el
2006 segn la CIA.
Figura 1.4 Tasas de Desempleo en el Mundo en el 2006
Fuente: CIA
1.3
IPC t (0) =
P
j =1
j ,t
P
j =1
j ,t
C j ,0
* 100
C j ,0
La Tasa de Inflacin
La inflacin es la tasa de crecimiento del nivel de precios de la economa:
La inflacin () se mide como un cambio porcentual del nivel de precios. Si este ao la
tasa de inflacin es del 10% eso quiere decir que el ndice de precios de este ao ( Pt) es
1.10 veces el ndice de precios del ao anterior (Pt-1).
t =
Pt Pt 1
*100
Pt 1
El Per tuvo altas tasas de inflacin en el primer gobierno de Alan Garca producto de
grandes dficit fiscales apoyadas por polticas monetarias totalmente irresponsables. La
siguiente figura muestra la evolucin de la tasa de inflacin de nuestro pas desde 1980
al 2008. Si bien la inflacin no ha vuelto a ser enorme otra vez en los ltimos meses ha
repuntado y ha llegado a niveles de 6.3% hacia agosto del 2008.
Figura 1.5 Inflacin en el Per desde 1980-2008
Una de las lecciones de la inflacin de las ltimas dcadas es que uno de los principales
determinantes de la inflacin es la tasa de crecimiento del dinero. A mayor tasa de
crecimiento monetario mayor tasa de inflacin a largo plazo aunque la relacin suele ser
ms fuerte cuando la tasa de crecimiento del dinero es ms alta y tambin a mayor largo
plazo como se deduce de las dos siguientes figuras:
Figura 1.6 Inflacin y crecimiento monetario de EEUU.
Casos de Hiperinflacin
Pas
Inflacin anual (%)
Alemania
2000,000
Bolivia
10,000
Argentina
3,100
Per
7,500
Brasil
2,100
Ucrania
5,000
10
Captulo 2
LAS CUENTAS NACIONALES
Este captulo analiza los problemas y mtodos de la medicin de la produccin e
ingresos agregados de la economa, del crecimiento econmico, as como tambin, del
nivel de precios y la inflacin. Empezamos describiendo los principales problemas de la
medicin del Nivel de Produccin
2.1
El Problema de la Medicin
En el siguiente grfico se muestra una curva de frontera de Posibilidades de Produccin
con dos posibles niveles de produccin fsica los puntos A y B:
Figura. 2.1 Curva de Posibilidades de Produccin
Maquinarias
1000
A
B
700
Alimentos
500
600
11
El Valor Agregado
El valor agregado es la diferencia entre el valor de los ingresos por venta menos el valor
de las compras de la empresa a otras empresas. Normalmente esta diferencia refleja el
costo del proceso de transformacin adicional pero no necesariamente es as. Las
empresas comerciales no transforman los productos que revenden sin embargo tambin
generan valor agregado.
Supongamos que en la economa tenemos cuatro empresas: una agrcola, otra molinera,
una panadera y una bodega que producen respectivamente harina, trigo, pan, y, la
bodega se encarga de la comercializacin de pan al por menor y adems supongamos
que no existe gobierno.
La Tabla 2.1 muestra que en esa economa sencilla la empresa agrcola produce trigo,
sin tener que comprar ningn insumo a ninguna empresa, y vende el trigo a la empresa
molinera por un valor de 80,000 nuevos soles (N.S.). El valor agregado de la empresa
agrcola es de 80,000 N.S. Si el molino no compra ningn otro insumo para fabricar
harina, que la vende a la panadera a 150,000 N.S., el valor que agrega es de 70,000
N.S. Adicionalmente suponemos que la panadera tampoco compra otro insumo aparte
de la harina y que lo transforma pan vendindolo a las bodegas por un valor de 250,000
N.S. agregando valor en 100,000 N.S. Las bodegas que no transforman el pan, pues
solo lo comercializan al por menor, la venden a las familias por un valor 310,000 N.S.
generando valor agregado por 60,000 nuevos soles.
Agrcola
Molino
harina
150,000
80,000
70,000
Panadera
pan
250,000
150,000
100,000
Bodega
pan
310,000
250,000
60,000
810,000
500,000
310,000
Empresa
Totales
12
Valor
agregado
80,000
Dado que el bien final de este ejemplo es el pan que venden las bodegas a las familias,
el valor del PIB sera 310,000 y no 810,000 pues se toma en cuenta los bienes finales,
no los bienes intermedios que ascienden a 500,000 en el ejemplo.
La produccin de una empresa se mide usando su valor aadido o agregado.
Si no lo hiciramos as tendramos un problema de doble contabilidad pues el valor de
los bienes intermedios ya est incorporado en los costos de los bienes finales.
El valor aadido de la empresa agrcola sera 80,000, el valor aadido del molino es
70,000, el valor aadido de la panadera es 100,000 y el valor aadido de la bodega es
60,000
PNB = PIB + RF
El PIB se puede medir de tres formas:
13
valorarlos se toman los precios que pagan los consumidores finales los que incluyen
impuestos.
Para evitar la doble contabilidad se toma en cuenta solo la produccin que tiene uso o
destino final pues los precios de ellos incorporan el valor de todos los insumos que
fueron necesarios para producirlos.
Los bienes y servicios producidos de acuerdo a como se los usan finalmente se
clasifican en 4 categoras:
PIB = C + I + G + XN
(1)
15
16
Donde:
DEP: depreciacin
T : total de impuestos netos de subsidios
BR: beneficios retenidos en las empresas
TR: transferencias que reciben las familias
En realidad las familias tambin reciben donaciones del exterior lo que se registra en la
balanza de transferencias (BTr) de la balanza en cuenta corriente por lo que el Ingreso
personal disponible seria igual a:
YD = PNB - DEP - T - BR + TR + BTr
Las familias asignan su ingreso disponible al consumo, al pago de intereses,
transfiriendo internacionalmente y ahorrando el resto:
YD = C + Pagos de Intereses + donaciones internacionales + Sf
En la prctica solo el consumo y el ahorro de las familias son importantes:
C + Sf = YD = PNB - DEP - T - BR + TR + BTr
YND = S + CT
Por lo que el Ingreso Nacional Disponible es igual al Ahorro Nacional Bruto (S) mas el
Consumo total (privado y de gobierno).
17
PIB = PIB agropecuario + PIB pesca + PIB minera + PIB manufactura + PIB
construccin + PIB comercio + PIB otros servicios + IPyDI
PIB = Valor Bruto Agregado + IPyDI
IPyDI es el valor de los Impuestos a los productos y derechos de importacin.
La siguiente tabla muestra la estructura del PIB por el lado del producto o la oferta de
los aos 1994 y 2003.
Tabla 2.2 Per 2006. Producto Bruto Interno Por Sectores Productivos
(Millones de nuevos soles a precios de 1994 y % del PIB)
2006
Mill S/
%PIB
13,344
8.3
808
0.5
9,849
6.1
Manufactura
27,470
17.1
Construccin
8,348
5.2
Comercio
23,227
14.5
Servicios
61,736
38.5
144,782
90.3
15,600
9.7
160,383
100.0
Agropecuario
Pesca
Minera e hidrocarburos
28,928
115,855 72.2
18.0
Agro Ind
Agricultura
Industria
Servicios
Compras
Nacionales
Importaciones
Compras
Intermedias
20
30
10
30
35
30
60
95
35
190
115
55
35
20
30
20
70
30
10
20
80
125 55
260
145
65
55
Valor
Agregado
70 65 55
Bruto
Valor Bruto de
150 190 110
la Produccin
55
Demanda
Total
Final
90
110
60
150
190
110
260
450
60
130
190
450
PIB gasto
65
55
19
2.2
El PIB Real
El PIB real es el valor de la produccin usando los precios de un ao de referencia que
se le conoce como ao base. En nuestro pas hasta hace poco el ao base era 1979 y
actualmente es el ao 1994.
Supongamos que en el pas se producen alimentos y maquinas y se tiene los siguientes
precios y cantidades:
Tabla 2.4 PIB real y nominal
Precio de
precio de
PIB
Ao Alimentos
Mquinas
alimentos
mquinas nominal
2001 900
10
100
100
19,000
PIB
real
19,000
2002 600
20
100
90
21,000
16,000
2003 700
20
100
80
22,000
17,000
20
21
S CC = I
CC = S - I
PIBt real
Pobt
PIBt (0)
% PIBt (0) =
1 *100
PIBt 1 (0)
La siguiente figura muestra la evolucin del crecimiento econmico en el Per desde
1951 hasta el ao 2003.
22
5,0
0,0
19
51
19
54
19
57
19
60
19
63
19
66
19
69
19
72
19
75
19
78
19
81
19
84
19
87
19
90
19
93
19
96
19
99
20
02
10,0
-5,0
-10,0
-15,0
El siguiente cuadro muestra la evolucin del PIB por el lado del producto o la oferta
expresado en tasas de crecimiento de cada sector productivo con base 1994:
Pobt
% Pobt (0) =
1 *100
Pobt 1
*100
23
2.3
IPCt (0) =
* Ci,0
* Ci ,0
i ,t
i =1
n
i =1
i,0
* 100
Nos indica en cuantas veces que se ha multiplicado los precios, en promedio, desde el
ao base, 0, hasta el ao corriente, t. Se caracteriza por:
La canasta no cambia a menos que cambie el ao base (ndice de Laspeyres)
Incluye bienes importados: Televisores, automviles, etc.
Indica en cuanto se ha multiplicado el costo de la canasta que se consumi en el
periodo base.
Ejemplo. Supongamos que para los aos 2001 y 2002 las cantidades de pollo y papa
adquiridas por las familias y sus respectivos precios son los mostrados por la siguiente
tabla.
Pollo
Papa
total
5(5000) + 0.7(10000)
*100 = 100.00%
5(5000) + 0.7(10000)
24
6(5000) + 0.8(10000)
*100 = 118.75%
5(5000) + 0.7(10000)
Lo que indica que el ao 2002 los precios fueron, en promedio, 1.1875 veces de lo que
se tuvo en el ao base 2001 por lo que del 2001 al 2002 hubo un incremento de18.75%
en el nivel de precios de los bienes que consumen las familias.
El IPC es un ndice de precios del tipo Laspeyres pues las cantidades de los bienes que
componen la canasta en cada periodo es la misma que la del periodo base
Es el costo de comprar lo que se compr en el ao base a los precios del ao actual
dividido por el costo de los mismos bienes y servicios con los precios pagados en el ao
base, por cien.
Nos indica las veces en que el nivel de precios se ha multiplicado, en promedio, desde el
ao base hasta el ao actual.
Criticas al IPC
Tiene los siguientes problemas:
Sustitucin: periodo tras periodo los bienes se van sustituyendo lo que no se
considera en el ndice de precios de Laspeyres en tanto no se cambie de periodo
base
Cambios en la calidad: no considera los cambios de la calidad de los bienes y
servicios.
Nuevos productos: periodo tras periodo aparecen nuevos productos los que no se
consideran mientras no se cambie el periodo base.
Puntos de venta: se refiere a que el sistema de ventas tambin cambia y no es
tomado en cuenta por el IPC. Los supermercados tienen una porcin de mercado
cada vez mayor y ellos tienden a vender a precios menores por lo que el ndice
de precios debera subir menos, por lo que se est produciendo una sobres
estimacin del nivel de precios.
IPM t (0) =
* M i ,0
* M i,0
i =1
n
i =1
i ,t
i,0
* 100
Nos indica las veces que el nivel de precios de los costos se han multiplicado desde el
ao base hasta el ao corriente.
25
PIBt nominal
*100
PIBt real
DEFt (0) =
DEFt (0) =
* y i ,t
* y i ,t
i =1
n
i =1
i ,t
i,0
* 100
Caracteristicas:
LA INFLACIN
La inflacin es la tasa de crecimiento del nivel de precios de la economa. Dependiendo
de que precios se quiera analizar se puede usar el IPC, el IPM, , el DEF.
La tasa de inflacin anual
La tasa de crecimiento de los precios anual (t) mide el aumento porcentual de los
precios de fines de un ao respecto al de fines del ao anterior. Si este ao la tasa de
inflacin es del 10% eso quiere decir que el ndice de precios de fines de este ao (Pt) es
1.10 veces el ndice de precios de fines del ao anterior (Pt-1).
t =
Pt Pt 1
*100
Pt 1
La inflacin anualizada
Es la tasa de inflacin acumulada de los doce ltimos meses la cual se calcula
obteniendo la tasa de crecimiento del IPC de un determinado mes de un ao respecto al
IPC del mismo mes del ao anterior. Por ejemplo si se calcula la inflacin anualizada a
julio del 2008 se aplicara la siguiente frmula:
26
JUL 2008 =
El IPC de Lima esta formado por ocho grandes grupos cuyas tasas de crecimiento
mensual de agosto del 2008, acumulado de enero a agosto del 2008 y de los ltimos 12
meses se muestran en el siguiente cuadro:
27
Los ndices de precios IPC, IPM y DEF no crecen a la misma tasa como se muestra en
la siguiente tabla.
Per: Inflacin (%)
2007
3.93
5.24
2.09
ndice
IPC
IPM
DEF
2.4
2000-2007
7.30
16.68
27.07
EL DESEMPLEO
ut =
Desempleadost
*100
PEAt
Subempleo: situacin en la que estando empleados los ingresos son muy reducidos. Se
mide mediante la tasa de subempleo como porcentaje de la PEA cuyos ingresos son
muy reducidos.
T .S .t =
Subempleadost
*100
PEAt
La siguiente tabla muestra las tasas de desempleo y subempleo de algunos aos para el
Per:
Aos
1996
2000
2008
28
2.5
EL DINERO
Definicin
El dinero en cualquier sociedad, dinero es la materia o el smbolo que sirve como medio
del intercambio. Es decir, el dinero es objeto o un smbolo que cada uno aceptar en el
intercambio para las cosas que tienen que vender.
Las diversas sociedades pueden tener diversos dineros. Algunos ejemplos histricos
son: monedas de oro (en Europa medieval), conchas (en frica del oeste)
Tipos de dinero
Los principales tipos de dinero histricos son:
Dineros mercanca
Moneda metlica
Otras materias
Dinero de curso legal
Dinero fiduciario
Billetes de banco
Cuentas chequeables
Funciones del dinero
El dinero tiene cuatro funciones importantes:
medio de pago y de cambio
unidad de cuenta
reserva de valor
medio de pago diferido
Las tarjetas de crdito no son dinero, puesto que el dinero es un activo. Una tarjeta de
crdito no es un activo. Una cuenta de tarjeta de crdito es una lnea de crdito, es decir,
un contrato entre usted y un prestamista por el cual el prestamista le preste dinero a
plazos determinados cuando usted desee pedir prestado. Las lneas del crdito pueden
ser muy tiles de muchos puntos de vista, pero no son dinero.
29
La Liquidez en Moneda Nacional (LMN): esta constituida por el dinero mas aquellos
activos financieros que se pueden convertir muy rpidamente a medios de pago como
los depsitos de ahorro y depsitos a plazo en moneda nacional
LMN
H
30
Captulo 3
NIVEL DE PRODUCCIN Y LA DEMANDA AGREGADA
DE UNA ECONOMA ABIERTA
DA C + I + G + XN
(1)
El Consumo
Supongamos que las compras de bienes e parte de las familias esta influido
directamente por el Ingreso Personal Disponible (YD)
C = C + cYD
0 < c <1
(2)
C
c
YD
El Ingreso Personal Disponible: Supongamos que son los ingresos productivos (Y) que
quedan despus del pago de impuestos (T):
YD = Y T ,
(3)
Con respecto a la recaudacin tributaria supongamos que el gobierno aplica dos tipos de
impuestos. Uno es independiente del nivel de ingresos (T ) y el otro impuesto que es
proporcional a los ingresos ( Y ) cobra una parte lo determina exgenamente:
T = T +Y ,
0 < <1
(4)
La Inversin
El gasto en nuevos bienes de capital depende inversamente de la tasa de inters real (r):
la tasa de inters nominal (i) menos la tasa de inflacin (). Con precios fijos, por ahora,
se puede suponer que la inflacin esperada es cero.
I = I br
31
(5)
El Gasto de Gobierno
Las compras de bienes y servicios del Estado supongamos que se fija exgenamente por
el presupuesto de la republica:
G=G
(6)
XN = X Z
(7)
(8)
0 < z <1
(9)
Z
z
Y
La Demanda Agregada
(10)
A = C + I + G + X cT
Si la Propensin Marginal a Consumir deducida de impuesto ( c (1 ) ) es mayor a la
Propensin Marginal a Importar (z) aumentos de la produccin nacional (Y)
incrementan la demanda agregada de bienes nacionales (DA).
La ecuacin (10) puede ser vista como la ecuacin de una recta DA en el plano Y,DA
donde el trmino A br es el intercepto con el eje vertical mientras que c(1 ) z es
la pendiente de la recta DA. Por tanto en el plano Y,DA la curva DA que representa la
ecuacin (10) es de pendiente positiva y menor a uno.
En la figura 1, dado la demanda agregada autnoma y la tasa de inters real, cuando la
produccin aumenta de Y1 a Y2 la demanda agregada aumenta de DA1 a DA2. Si la
produccin vuelve a aumenta a Y3 la demanda agregada aumenta a DA3
DA3
DA2
DA1
A1 br1
Y1
Y2
Y3
Y=
A br
1 c (1 ) + z
33
45
DA
DA2
DA1
DA0
A1 br
Y0
Y1
Y2
Este ajuste implica tambin que cuando la demanda agregada excede a la produccin la
inversin excede al ahorro.
De manera anloga cuando la produccin excede a la demanda agregada el ahorro
nacional excede a la inversin planeada.
34
DA
45
2
DA2
DA( I 2 )
DA( I 1 )
DA1
A1 br
A2 br
Y1
De la frmula:
Y=
Y2
A br
1 c (1 ) + z
A br
I b r
I
=
=
1 c (1 ) + z 1 c (1 ) + z 1 c (1 ) + z
pues r =0 :
1
I
Y =
c
z
1
(
1
)
+
35
Y =
100
= 200
1 0.7(1 0.0) + 0.2
DA
45
2
DA2
DA( G 2 )
DA( G 1 )
DA1
A2 br
A1 br
Y1
De la frmula:
Y=
Y2
A br
1 c (1 ) + z
36
Y =
A b r
G b r
G
=
=
1 c(1 ) + z 1 c(1 ) + z 1 c(1 ) + z
1
G
Y =
1 c(1 ) + z
Donde el parntesis del lado derecho se conoce como el multiplicador del Gasto de
Gobierno
Con los mismos valores de c = 0.7, =0.0, z = 0.2 el multiplicador es igual a 2. Si
aumenta el gasto de gobierno en 150 aumenta la produccin de equilibrio en 300 pues:
1
150 = 300
Y =
1 0.7(1 0.0) + 0.2
37
Captulo 4
NIVEL DE PRODUCCION Y LA TASA DE INTERES
EL MODELO IS-LM
Del equilibrio del mercado de bienes:
Y = DA
De donde:
Y = A bi + [c(1 f ) v]Y
donde :
A = c (TR T ) + C + I + G es la DA autnoma.
Y=
1 c(1 f ) v
(Abi )
L = kY hi
La oferta nominal de dinero:
MS =M
Estas dos ecuaciones forman un sistema con dos ecuaciones y dos incgnitas Y,i:
Y = A bi + [c(1 f ) v]Y
M
= kY hi
P
38
h
b
M
A+
h[1 c(1 f ) v ]+ bk
h[1 c(1 f ) v ]+ bk P
i=
k
1 c(1 f ) v
M
A
h[1 c(1 f ) v ]+ bk
h[1 c(1 f ) v ]+ bk P
c, f, b, v, h, k: parmetros de comportamiento
A, t , M , P variables exgenas
h
b
M
A+
h[1 c(1 f ) v ]+ bk
h[1 c(1 f ) v ]+ bk P
i =
k
1 c(1 f ) v
M
A
h[1 c(1 f ) v ]+ bk
h[1 c(1 f ) v ]+ bk P
De donde se deducen:
h
>0
A h[1 c(1 f ) v ]+ bk
Y
T
ch
< 0 multiplicador de los impuestos autnomos
h[1 c(1 f ) v ]+ bk
h
>0
h[1 c(1 f ) v ]+ bk
h
>0
h[1 c(1 f ) v ]+ bk
Y
G
Y
I
Y
M
1
b
> 0 multiplicador de la oferta monetaria.
P h[1 c(1 f ) v ]+ bk
39
450
DA
DA(G1,1,i1
A1 -bi1
M1
P1
i1
IS(G1,1)
L(Y1)
M1
P1
Y
LM(M1,P1)
i1
Y1
M
P
Y1
40
450 DA(G2,i1)
DA(G2,i2)
DA(G1,i1)
DA
2
3
A2-bi2
A2-bi3
A1-bi1
M1/P1
Y1 Y3 Y2
Y
LM
i3
i1
3
1
1
L(Y3)
L(Y1)
M1/P1
i3
i1
M/P
41
IS(G2)
IS(G1)
Y1 Y3
Y2
450
DA
1
DA(1, i1)
DA(2,i2)
DA(2,i1)
3
2
M1
Y2 Y3 Y1
P1
1
i1
i3
LM
i1
i3
M1
P1
L(Y1)
L(Y3)
M
P
IS(2)
Y2 Y3 Y1
YD C DA Y L i
42
IS(1)
450
DA
DA(i2)
DA(i1)
i1
i2
M1
M2
P1
P1
i1
2
1
M1
P1
M2
P1
Y
LM(M1)
Y1 Y2
L(Y2)
L(Y1)
M
P
i2
i
LM(M2)
1
2
1
IS
Y1 Y2
Se debe notar que para que la poltica monetaria pueda afectar al nivel de produccin es
necesario que la mayor cantidad de dinero reduzca la tasa de inters, y que adems, la
inversin sea sensible a los cambios de la tasa de inters:
M
M
> L i I DA Y
P
43
450
DA
DA(,i1)=
DA(i2)
1
i1=i2
M1
M2
P1
P1
L(Y1)=L(Y2)
i1=i2
Y1
Y2
LM(M1)=LM(M2)
IS
M1
P1
M2
P1
M
P
Y1
Y2
M
i = I = DA = Y = .
P
No se sabe si alguna vez se ha dado este caso pero podra presentarse a tasas de inters
muy bajas cuando su cambio no sea importante para los agentes econmicos.
44
450
DA
DA(i2)
DA(i1)
2
M1
M2
P1
P1
Y1
Y2
Y
LM(M1)
LM(M2)
i1
i1
i2
i2
IS
L(Y1)
M1
P1
M2
P1
M
P
Y1
Y2
M
i = I = DA = Y =
P
45
450
DA
2
DA(G2)
DA(G1)
M1
Y1
Y2
P1
1 2
i1=i2
i1=i2
L(Y1)=L(Y2)
LM
IS(G1) IS(G2)
M1
P1
M
P
Y1
Y2
Y =
1
G > 0 ,
1 C YD (1 f )
46
i = ( 0 ) G = 0
Captulo 5
MODELO DE OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS
Este capitulo explica como se determina tanto el nivel de produccin a corto y largo
plazo cuado el nivel de precios ya no es fijo sino mas bien puede cambiar en funcin a
los excesos de oferta y demanda de bienes finales.
En este captulo supondremos que cuando la demanda agregada excede la oferta
agregada el nivel de precios aumenta. Cuando la Oferta Agregada exceda a la Demanda
Agregada los precios disminuyen.
5.1
YP
OA
P1
1
DA1
YP
Y1
Ym
47
5.2
POLTICA FISCAL Y MONETARIA EXPANSIVAS CON SALARIOS
FIJOS A CORTO PLAZO
El aumento de la Demanda agregada sea por una poltica fiscal expansiva o una poltica
monetaria expansiva desplaza la curva de demanda agregada a la derecha generando un
exceso de demanda de bienes finales por lo que con el tiempo los precios de los bienes
finales tiende a aumentar. La economa pasara del punto 1 al punto 2 despus de cierto
tiempo.
Figura. 5.2. Polticas fiscales y monetarias expansivas a corto plazo
P1
YP
P2
P1
OA
DA2
DA1
Y1
Y2
48
YP
Ym
5.3
AUMENTO DE SALARIOS
El aumento de los salarios desplaza la curva de OA hacia arriba pues incrementa los
costos variables aumentando los costos marginales. Esto genera un exceso de demanda
que, con el tiempo, lleva a un aumento del nivel de precios y un menor nivel de
produccin como se muestra en el punto 2. de la figura 5.3
OA (W2)
YP
OA (W1)
P2
P1
2
1
DA1
Y2 Y1
49
YP
Ym
5.4
POLTICA FISCAL Y MONETARIA EXPANSIVAS CON SALARIOS
FLEXIBLES A LARGO PLAZO
Las polticas monetarias y fiscales a corto plazo desplazan la curva de DA a la derecha
si el nuevo equilibrio es con P2, Y2 mayor al de pleno empleo a largo plazo se
incrementa los salarios y se desplaza la curva de OA hacia arriba llevando a la
economa a un nivel de precios mas alto P3 y el nivel de produccin vuelve a ser el de
pleno empleo.
OA (W3)
YP
OA (W1)
P3
P2
2
1
P1
DA2
DA1
P
Y
Y
Y1 Y2
Y3
50