Contrato de factoraje (factoring)

Definicion:
El factoring, es una moderna alternativa de financiacin para obtener capital de
trabajo, a travs del cual las empresas pueden transformar en efectivo las cuentas
por cobrar de sus negocios. Es una herramienta financiera cada vez ms usada para
proporcionar liquidez a empresas que venden a crdito, librndola de costosos y
engorrosos trmites de cobro, permitindole mayor flexibilidad en sus crditos.
Adicionalmente, le permite a las empresas hacer lquidas sus cuentas por cobrar,
reducir los das de cobro de su cartera y en algunos casos los costos de
financiacin, lo que podra significar mejores condiciones de precio.
Orgenes del factoraje:
Se remonta al comercio textil entre Inglaterra y sus colonias estadounidenses, en el
cual aparece la figura del factor con un marcado matiz de agente o representante
de los comerciantes e industriales ingleses en aquellas tierras. Posteriormente la
figura de este representante fue evolucionando, tanto en su condicin como en la
actividad de los servicios que prestaba, hasta convertirse en la actual compaa de
factoring (factor), como empresa independiente y con las funciones administrativofinancieras. El factoring, se fue perfeccionando con la prctica comercial
estadounidense hasta llegar a la modalidad tal como hoy se lo conoce. Este
instrumento ha adquirido gran aplicacin tambin en Europa Occidental, aunque ha
ido tomando diferentes matices segn el pas donde se desarrolle. As por ejemplo
mientras que en Estados Unidos, la mayora de las empresas de factoring tienen por
objeto asumir los riesgos derivados de las cuentas por cobrar, en Alemania el objeto
principal de esta figura consiste en la asistencia tcnica, contable o administrativa
de los crditos. (Ghersi, 1992)
Descriptivas y econmicas: El Factoring supone un contrato permanente entre una
sociedad y los clientes, por el cual la primera se encarga de comprar las deudas
comerciales de estos ltimos con sus compradores y el cobro de las mismas.
Tambin se puede decir que es el contrato mediante el cual, una empresa
especializada, denominada factor presta el servicio de colaboracin (de asistencia
tcnica y financiera) a otra empresa, comercial o industrial, obligndose la primera
mediante un precio en el que se computa el costo (lato sensu) de prestacin de
servicios, a adquirir una determinada masa de crdito que tuviere la otra por su
actividad empresarial en relacin a terceros y durante un lapso determinado.
Dentro de las definiciones legales (normativas) tenemos una aproximacin en la ley
21.526 (ley de entidades financieras) en su art. 24 inc. d) que lo considera una
actividad afn a la de los bancos y lo concepta como un complejo de
operaciones, que consiste en otorgar anticipos sobre crditos provenientes de
ventas, adquirindolos, asumir sus riesgos, gestionar su cobro y prestar asistencia
tcnica y administrativa.

La ms importante definicin legal, la suministra la Convencin Unidroit sobre

factoring Internacional, la que lo define como u contrato celebrado entre una

parte, el proveedor, y la otra, la empresa de factoring, denominada factor, en

virtud del cual:
a) El proveedor puede o debe ceder al factor crditos nacidos de contratos de
venta de mercaderas celebrados entre el proveedor y sus clientes, con
exclusin de aquellos que versan sobre las mercaderas compradas a ttulo
principal para su uso personal, familiar o domstico;
b) El cesionario debe hacerse cargo de dos de las siguientes funciones: el
financiamiento del proveedor, particularmente el prstamo o pago
anticipado; llevar las cuotas relativas a los crditos, la cobranza de los
mismos, la proteccin contra el incumplimiento de los deudores, y
c) La cesin de los crditos que debe notificarse a los deudores.
Ricardo Luis Lorenzetti nos dice: es un contrato de colaboracin, de larga duracin,
mediante el cual una de las partes, el factoreado, se obliga a efectuar una cesin
global de crditos futuros que posee contra los clientes de su empresa, sometida a
la condicin suspensiva de la aprobacin del factor; ste, por su parte, se obliga a
aceptarlos conforme a criterios objetivos, a dar un crdito por el monto de ellos una
vez aceptados, y a prestar servicios de cobranza y asesoramiento
Como puede advertirse es un contrato complejo, donde concurren elementos de la
cesin, del mutuo, de la locacin de servicios, y de la garanta.
El Banco Nacin en su website dice del factoring:
El Factoring es una moderna alternativa de financiamiento que permite a las
empresas obtener liquidez, proteccin crediticia y servicios de cobranza mediante la
utilizacin de sus cuentas por cobrar.
La metodologa de operacin consiste en la cesin de los instrumentos de crdito,
principalmente facturas y cheques, a una empresa de Factoring o Factor que
adelantar un porcentaje del monto de los mismos. La empresa de Factoring tendr
a su cargo la cobranza de dichas cuentas por cobrar y podr, de acuerdo a la
modalidad, otorgar proteccin crediticia para cubrir eventuales incobrables.
Ejemplo prctico: En primer lugar, si una empresa necesita recursos inmediatos
para iniciarse o expandirse, pero no los puede obtener del sistema bancario, ni de
sus clientes, que les pagan en plazos prolongados. Si la empresa acorta los plazos
pierde los clientes, lo que hace presente un riesgo financiero que el factoreo intenta
resolver. En segundo lugar existe el riesgo de la mora o de la incobrabilidad, que la
empresa no puede resolver por s misma. El factoring se justifica cuando existe la
necesidad de recurrir a un tercero que pueda afrontar estos riesgos, brindndole
seguridad en la financiacin, economa en los costos y transformacin de la cartera
de deudores en activo lquido.
El factoring es una actividad de financiacin suplementaria para los operadores de
mercado, conformando una serie de red de proteccin para el proveedor, al cual
salvaguarda, al menos parcialmente, de las crisis que pudieran afectar a los
mercados, permite ampliar el volumen de negocios a travs de la generacin de
mayor capacidad de compra y de plazo en el pago.
No obstante las razones econmicas, el factoreo no es una modalidad que se haya
expandido en las costumbres bancarias argentinas, pero si en el comercio

internacional. Aunque nuestro cdigo civil actual (Vlez) contempla a la cesin de

modo sumamente amplio, no ofrece dificultades.
El factoring de crditos entre empresas nacionales como regla general presenta los
siguientes aspectos:
1. Servicios
El factoreo tiene un importante aspecto de servicios, entre los que se
destacan:
a) La prevencin: el servicio preventivo est destinado a identificar los
riesgos de incobrabilidad y evitarlos. Esta asistencia se fundamenta en
que la relacin que se establece tiene vocacin de permanencia; no se
trata de un crdito sino de una asistencia peridica compartiendo riesgos.
b) Cobranza extrajudicial: mediante cobradores a domicilio a un menor costo
que el de mercado.
c) Cobranza judicial: tramitacin de los juicios contra los deudores.
d) Disminucin de costos de la gestin de cobranza.

2. Financiamiento
En el prstamo dinerario es el deudor quien asume la obligacin de
restitucin; en el factoreo es el cliente del deudor el que paga. Esto es as
porque se presta dinero contra la cesin de carteras de crdito. Esta
prestacin presenta modalidades:
a) Financiacin de contado sin asuncin del riesgo: el factoreado se obliga
a ceder sus crditos actuales o futuros, y una vez aprobados por el factor,
ste le da el dinero correspondiente al valor nominal del crdito del que
reduce el costo del tiempo estipulado de recupero y el precio de los
servicios que presta. Luego intenta cobrarlo, y si no lo logra luego de un
perodo que se pacta entre las partes, la factura es devuelta al cedente o
compensada con otras. En este supuesto se hace una transmisin pro
solvendo, sin asuncin de riesgo de insolvencia.
b) Financiacin al vencimiento promedio: igual que en el caso anterior, pero
se promedian los plazos de las facturas, y esa es la fecha de clculo de los
intereses. Se usa cuando hay mucha variacin de fechas.
c) Financiamiento con asuncin de riesgos: la empresa de factoreo asume
el riesgo de la incobrabilidad, sin recurso de recupero contra la empresa
cedente. En este caso se hace una transferencia pro soluto.
d) Cesin de deudas: la modalidad ms frecuente del factoreo es la
financiacin basada en la cesin de crdito de la empresa contra sus
clientes. Sin embargo, una empresa puede verse acosada por sus
proveedores, y pretender un aplazamiento en la exigibilidad de sus
obligaciones para con ellos. Obtiene as un financiamiento mediante el
cual el factor paga a los proveedores, con recursos de la empresa. Es una
cesin de deudas, especficamente una expromicin (art. 814, cd. Civil.),
que algunos autores han llamado factoring interno.
e) Prestamos sobre inventarios: el factor conoce mejor que nadie la actividad
comercial de su cliente y su flujo de mercaderas, sobre todo con el
transcurrir del tiempo. Esto lo habilita a otorgarle crditos sobre las

mercaderas o materias primas en proceso de transformacin. Cuando la

empresa vende estas materias primas o mercaderas, aunque le agregue
valor, pagar al factoreante.
NORMAS APLICABLES.
El factoring es un contrato atpico mixto, en el que prevalece la cesin de crdito, y
que tiene elementos de la locacin de servicios, del mutuo financiero y de la
garanta, en un vnculo de colaboracin de larga duracin.
DIFERENCIA CON LA CESIN DE CRDITOS:
La cesin de crditos es un contrato de ejecucin instantnea; el factoring es un
contrato de duracin.
En la cesin de crditos, si el cedente es de buena fe no garantiza la solvencia del
deudor cedido; en el factoring si el factor no asume el riesgo de cobranza y el
crdito se vuelve incobrable, el factoreado debe devolver el precio recibido.
DIFERENCIAS CON EL SEGURO DE CRDITO:
El factoring, si bien tiene analogas, no es un seguro, y por lo tanto no es un
contrato aleatorio por excelencia
El factoring supone una cesin de crditos, el seguro lo ignora.
El factoring importa servicios que el seguro no contempla.
El factoring incluye el otorgamiento de crdito que el seguro no prev.

El factoring es un contrato de colaboracin a la gestin financiera,

comercial y administrativa de la empresa; de larga duracin.
En el factoreo y desde el punto de vista histrico, hay indudablemente una
actividad gestora producida por una delegacin de facultades propias. El termino
factor est vinculado en su origen a la nocin de agente comercial. El factoraje
colonial se haca en un comercio internacional, con comunicaciones lentas y medios
de transportes poco efectivos, y era necesario tener alguien que se encargara de
los negocios en el pas que se vendan. ste era un representante denominado
factor que se encargaba de vender mercaderas sobre las que tena un privilegio
(denominado en el Derecho anglosajn factors lien).
El factor comercial fue una figura tpica del comercio de ultramar hasta el siglo XIX,
pero fue evolucionando hacia el factor financiero, que surge ya en el siglo XIX. Este
factor financiero no tiene mercaderas, sino documentos que las representan; al no
tener la posesin carece de privilegio sobre ellas y fue necesaria la promulgacin de
estatutos especiales que reconozcan un lien (derecho de retencin), que se
constituye mediante publicidad registral. La garanta se constituye mediante
publicidad y no por posesin.

Actualmente el factoraje es un proceso de terciarizacin de actividades propias de

la empresa, las que se encargan a un especializado que las puede hacer a un costo
menor, suministrando crditos, y facilitando garantas. Es inherente al factoreo la
vocacin de permanencia, ya que la empresa realiza actividades como investigacin
en el mercado comercial, contacto negociales, recepcin de pagos, operaciones
contables, lo que difcilmente se puede hacer aisladamente. Asimismo, es evidente
que a lo largo de la relacin hay un poder de control, de injerencia de una de las
partes sobre la otra, ya que el factor adquiere conocimientos de relevancia sobre el
funcionamiento de la empresa.
Caractersticas:

Consensual,
Oneroso
Bilateral
Conmutativo
de tracto sucesivo
atpico.

Es un contrato propio del Derecho mercantil bancario y de empresa.

Se trata de un contrato consensual, cuyos efectos se perfeccionan con el mero
consentimiento, como es propio de la cesin en el Derecho argentino. Se trata de un
contrato bilateral en virtud de que surgen obligaciones a cargo de ambas partes, y
es conmutativo, aunque la cesin global de crditos pueda ofrecer alguna
incertidumbre, ello es un riesgo de empresa y no de aleatoriedad.
Sujetos:
Son sujetos la empresa-cedente y el factor-cesionario, ya que al igual que la cesin,
tanto el deudor cedido como otros posibles intervinientes son terceros. En cuanto al
factor debe tenerse en cuenta la ley de entidades financieras. La ley 18.061,
autorizaba en los art. 17, inciso e, y 20, inciso e, a los bancos comerciales y
compaas financieras, respectivamente, a actuar como factores. La ley
21.526 (art. 24) sigue los mismos lineamientos. El factoring es considerado por la
ley una actividad financiera, y por lo tanto se requiere que los factores sean
entidades encuadradas en la ley.
Relaciones interpartes:
Las relaciones entre las partes se encuentran reguladas, en sus aspectos
sustanciales, por el rgimen de la cesin de crditos; otros aspectos pueden
encontrar solucin a travs de la aplicacin de normas de los contratos de servicios,
de crdito, y de garanta, como as tambin de los vnculos de colaboracin de larga
duracin.
Efectos entre las partes y frente a terceros:
Los efectos de la cesin entre las partes, comienzan desde la celebracin del
contrato; pero frente a los terceros y al deudor cedido se requiere la notificacin, la
que debe ser por acto pblico para su oponibilidad a toda clase de terceros. Antes
de la notificacin, el deudor puede pagar al cedente, luego al cesionario. Producida

la transmisin del crdito, el cesionario-factor puede ejecutar el crdito contra el

deudor.
Defensas oponibles: con relacin a las acciones que el deudor cedido puede ejercer,
hay que distinguir aquellas que tienen su causa en el contrato que tena con el
acreedor originario de aquellas derivadas de la cesin. El contrato originario, cuyo
crdito, deuda o posicin de parte se cede, permanece inalterado, ya que la
modificacin subjetiva que origina la cesin no tiene efectos novatorios, no extingue
la deuda. Consecuentemente, el deudor puede hacer valer contra el cesionario
todas las defensas que tena contra el cedente fundadas en el contrato, aunque no
haya hecho reserva alguna al ser notificado de la cesin (art. 1474, cd. civ.). As
mismo puede deducir la excepcin de incumplimiento contractual o la resolucin,
aun cuando el incumplimiento que les da origen haya sido debido a una conducta
del cedente y no del cesionario. Tambin puede oponer la nulidad, extincin,
novacin, prescripcin (art. 1469) ya que conforme al art. 1474 del cd. civ. El
deudor puede hacer valer contra el cesionario, todas las excepciones que tena
contra el cedente, excepto la compensacin.
EN EL NUEVO CDIGO CIVIL Y COMERCIAL DE LA NACIN SE LEGISLAR
DESDE EL ARTICULO 1421 AL 1428.
Concepto : Es el contrato por el cual una empresa financiera denominada
"empresa factor " se obliga a adquirir , a travs de un periodo de tiempo
determinado y a cambio de un monto establecido , los crditos de otra empresa
denominada "empresa factoreada ".
Elementos:
Debe incluir el contrato (art. 1424 cd. civ. Y com.):
a) Relacin de derecho de los crditos cedidos.
b) Identificacin del factor y el factoreado.
c) Datos para identificar los documentos.
-Se debe notificar al deudor cedido de la transmisin de sus derechos de crdito.
Fallo que analizamos:

Voces: CESION DE DERECHOS ~ FACTORING ~ FACTURA

Tribunal: Cmara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, sala C(CNCom)(SalaC)
Fecha: 23/04/2002
Partes: Heller Sud Servicios Financieros S.A. c. Polisur S.A.
Publicado en: LA LEY2002-E, 761 - RCyS2002, 936
Cita Online: AR/JUR/3697/2002

Hechos:
La actora promueve accin por cobro de diversas facturas en carcter de
cesionaria, sobre la base de una cesin efectuada en forma global. Admitida la
pretensin en primera instancia, el demandado cuestiona el alcance otorgado a la
cesin. La Cmara confirm el fallo apelado.
El fallo de la sala C de la Cmara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, en los
autos "Heller Sud Servicios Financieros S.A. c. Polisur S.A.", del 23 de abril de 2002,
creemos que es el primero que se publica en el cual se reconoce abiertamente la
posibilidad de la cesin global anticipada de crditos futuros, efectuada bajo la
modalidad de "factoring" global.
Decisorio del juez de primera y segunda instancia: El juez de primera
instancia, luego de declarar la cuestin de puro derecho, estableci que la
demandante deba probar la cesin, su notificacin y la legitimidad del crdito
reclamado. Consider justificada la cesin mediante el contrato de "factoring"
global acompaado al expediente. Asimismo no fueron cuestionadas las facturas
reclamadas. Determina el juez que tratndose de un contrato "global" era
innecesario notificar la cesin de cada factura, y que establecidas las fechas que
comprendan la cesin, no era necesaria la mencin "hasta nueva orden". Por otra
parte, de haberse excluido alguna de las facturas de la mencionada cesin global,
debera haberse notificado expresamente esa exclusin, tal como se estableca en
el contrato, lo que aqu no ocurri. Agrega el sentenciante que no se prob el pago
aducido, condenando as a la demandada.
La decision de la primera instancia, rechazando los argumentos de la
demandada de que la notificacin pudiera haber inducido a confusin "en cuanto a
los alcances de la cesin, ni menos an llevarla a pensar que aqulla estaba
referida tan slo a facturas determinadas". Reconoce la existencia de una cesin
global, y que la mencin de dos facturas concretas en la notificacin, slo haca
referencia a los crditos existentes a la fecha, sin que ello obstara que otros
crditos naceran en el futuro, los cuales estaran tambin incluidos en la cesin
global y la correspondiente notificacin global. Y queda as ratificado el fallo de
primera instancia.
Importancia del fallo y la modalidad de "factoring" bajo anlisis
La importancia del fallo radica principalmente en el reconocimiento de la cesin
global anticipada de crditos futuros, aun cuando no estemos totalmente de
acuerdo con el fundamento del decisorio que impusieron ambas instancias, ya que
consideramos no tuvieron en cuenta algunas particularidades del contrato.
Es interesante ver cmo funciona una modalidad de financiamiento, garanta y
cobranza adecuado para las empresas, mediante el "factoring", ya que les permite
adelantar los plazos de recupero de las cobranzas provenientes de sus operaciones
habituales y genuinas, particularmente cuando son proveedoras de una cantidad
determinada y conocida de clientes
Conclusiones
La cesin global es perfectamente posible en el rgimen jurdico argentino, y no se
requiere la notificacin de cada crdito individualmente por acto pblico para
hacerlo oponible a terceros, bastando la notificacin global. Y esto se debe a que la

cesin produce efectos traslativos inmediatos (art. 1457, Cd. Civil). Esta cesin
global no es un contrato preparatorio, que obliga a una posterior transmisin, sino
que por s mismo ya perfecciona el contrato, aunque los efectos traslativos de la
propiedad del crdito quedan supeditados a la existencia del crdito y al
cumplimiento de la condicin suspensiva impuesta por las partes: el ejercicio de la
facultad de aceptacin por parte del factor.
De acuerdo al cdigo que entrara en vigencia el 1 de Agosto del presente ao,
lograriamos la misma argumentacin de dicho fallo pero sustentandonos en los
articulos ( 1421- 1423- 1424- 1425- 1427 y 1428)

Bibliografa

Tratado de los contratos tomo II Ricardo Luis Lorenzetti 2edicion 2007.

Cdigo Civil y Comercial de la Nacin ley 26.994
Cdigo Civil por el doctor Dalmasio Vlez Sarfield
Cdigo de Comercio de la Nacin Argentina
Comentario de Schtz, Gustavo J.