Este documento presenta un caso sobre la evaluación de un proyecto propuesto llamado Super por parte de General Foods. Incluye cuatro preguntas sobre los flujos de efectivo relevantes, las métricas para medir la atractividad de la inversión como TIR, VAN y plazo de recuperación, los riesgos y beneficios estratégicos del proyecto, y si General Foods debería aprobarlo. El resumen concluye que a pesar de algunas objeciones iniciales en el análisis, el proyecto Super parece ser rentable y
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Caso Super - Alayo - Gomez - Medina - Rodriguez - Sagardia.docx
Este documento presenta un caso sobre la evaluación de un proyecto propuesto llamado Super por parte de General Foods. Incluye cuatro preguntas sobre los flujos de efectivo relevantes, las métricas para medir la atractividad de la inversión como TIR, VAN y plazo de recuperación, los riesgos y beneficios estratégicos del proyecto, y si General Foods debería aprobarlo. El resumen concluye que a pesar de algunas objeciones iniciales en el análisis, el proyecto Super parece ser rentable y
Este documento presenta un caso sobre la evaluación de un proyecto propuesto llamado Super por parte de General Foods. Incluye cuatro preguntas sobre los flujos de efectivo relevantes, las métricas para medir la atractividad de la inversión como TIR, VAN y plazo de recuperación, los riesgos y beneficios estratégicos del proyecto, y si General Foods debería aprobarlo. El resumen concluye que a pesar de algunas objeciones iniciales en el análisis, el proyecto Super parece ser rentable y
Gomez Vilela, Luis Gilberto Medina Carbajal, Miguel ngel Rodriguez Reyes, Jorge Anibal
Sagarda Bardales, Juan Andrs.
CASO SUPER 1. Cules son los flujos relevantes a usar por General foods? Especficamente, Cmo debera hacer frente la administracin a lo siguiente:
Gastos de prospeccin de mercado: Estos gastos no deben
considerarse debido a que no se van a recuperar se apruebe o rechace el proyecto. Este concepto se refiere a los costos hundidos, y como el estudio ya se realiz, pues no debe incluirse, sin embargo en el caso los financistas de General foods los quieren incluir en el flujo del primer ao incurriendo en un error.
Gastos generales (capital de trabajo): Definitivamente deben ser
incluidos debido que a responden al giro intrnseco del negocio, tomando en cuenta que tendremos ingresos incrementales y para cubrir esos costos de ventas necesitamos un financiamiento adicional al que se usa actualmente.
Erosin del margen de contribucin de Jell-O: Se debe descontar el
20% de canibalizacin de las ventas de Jell-O ya que solo se deben considerar los cambios incrementales. Y la contribucin de Super solo sera el 80% de las ventas proyectadas.
Asignacin de cargas por el uso en exceso del aglomerador: Estos
costos ya fueron asumidos al momento de realizar el proyecto JellO y ya se tena conocimiento que se iba a tener una capacidad
ociosa de planta, por lo que no deberan considerarse ya que se
incurrira en una duplicidad de costos. 2. Qu tan atractiva es la inversin medida por varias tcnicas de presupuesto de capital? (Rentabilidad de los fondos empleados, plazo de recuperacin de la inversin, tasa interna de retorno y Valor presente neto) Qu tan tiles son cada una de estas medidas de lo atractivo de la inversin?
Rentabilidad de fondos empleados: No actualiza los valores, y se
toma un simple promedio de los fondos en el futuro, sin tomar en cuenta que ese valor (en el futuro) es menor que si se tuviera el valor en el presente. En este caso la inversin es Rentable de acuerdo a los flujos que se tomen en cuenta y en el proyecto super se establecen 3 modelos que consideramos que el anlisis es insuficiente y no se puede tomar una decisin. Plazo de recuperacin: Se recupera en 6.8 aos, menor al tiempo de proyecto estimado (10 aos) sin embargo no se toma en cuenta desembolsos futuros. Pero a simple vista parece ser un buen proyecto, aun as se debe ahondar en el anlisis. TIR: es de 12.69% segn el flujo de caja analizado, que supera al costo de Capital de 10%, lo que en trminos simples da como resultado un proyecto viable. VAN: El van del proyecto es positivo (116) lo cual apuntara a ser un proyecto rentable, a pesar de las objeciones encontradas en el caso y despus de considerar cules flujos son relevantes.
3. Qu tan atractivo es el proyecto Super en trminos de estrategia y
competitividad? En qu potenciales riesgos y beneficios incurrira General Foods por aceptar o rechazar el proyecto? Se incursionara en una nueva familia de productos (Postre instantneo comprimido) lo cual dara una mejor imagen a la empresa y en el corto plazo obtendramos mayor participacin, si bien es cierto esto es ms riesgoso que potenciar los productos habituales de venta, a largo plazo sera una opcin ms rentable y diversificada. Beneficios y Riesgos: De no de aceptar el proyecto, se seguira teniendo capacidad de planta e instalaciones inmovilizados y utilizado parcialmente, y por el momento no se tena otra opcin de inversin con un costo de oportunidad mayor este proyecto. Y de aceptar el proyecto la empresa asumira nuevos riesgos por el nuevo producto, lo que podra significar mayores gastos comerciales y de introduccin. 4. Debera General Foods proceder con el proyecto Super? Por qu?.
Si, ya que se hizo un anlisis ms profundo y se obtuvo un VAN
positivo, por otro lado, en el caso se estn tomando costos que son irrelevantes (costos hundidos y duplicados) que hacen parecen al proyecto poco rentable para su puesta en marcha.