Estrategia de gestin 2013 - 2017

Plan de los 100 das

30 de Agosto, 2012

Nota legal
Declaracin bajo la proteccin otorgada por la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de Amrica (Private Securities Litigation Reform
Act of 1995).
Este documento contiene ciertas afirmaciones que YPF considera constituyen estimaciones sobre las perspectivas de la compaa (forward-looking statements) tal
como se definen en la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 (Private Securities Litigation Reform Act of 1995).
Dichas afirmaciones pueden incluir declaraciones sobre las intenciones, creencias, planes, expectativas reinantes u objetivos a la fecha de hoy por parte de YPF y su
gerencia, incluyendo estimaciones con respecto a tendencias que afecten la futura situacin financiera de YPF, ratios financieros, operativos, de reemplazo de
reservas y otros, sus resultados operativos, estrategia de negocio, concentracin geogrfica y de negocio, volumen de produccin, comercializacin y reservas, as
como con respecto a gastos futuros de capital, inversiones planificados por YPF y expansin y de otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios,
desinversiones, ahorros de costos y polticas de pago de dividendos. Estas declaraciones pueden incluir supuestos sobre futuras condiciones econmicas y otras, el
precio del petrleo y sus derivados, mrgenes de refino y marketing y tasas de cambio. Estas declaraciones no constituyen garantas de qu resultados futuros,
precios, mrgenes, tasas de cambio u otros eventos se concretarn y las mismas estn sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y
otros factores que pueden estar fuera del control de YPF o que pueden ser difciles de predecir.
En el futuro, la situacin financiera, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, resultados operativos, estrategia de negocio, concentracin
geogrfica y de negocio, volmenes de produccin y comercializacin, reservas, gastos de capital e inversiones de YPF y expansin y otros proyectos, actividades
exploratorias, intereses de los socios, desinversiones, ahorros de costos y polticas de pago de dividendos, as como futuras condiciones econmicas y otras como el
precio del petrleo y sus derivados, mrgenes de refino y marketing y tasas de cambio podran variar sustancialmente en comparacin a aquellas contenidas expresa
o implcitamente en dichas estimaciones. Factores importantes que pudieran causar esas diferencias incluyen pero no se limitan a fluctuaciones en el precio del
petrleo y sus derivados, niveles de oferta y demanda, tasa de cambio de divisas, resultados de exploracin, perforacin y produccin, cambios en estimaciones de
reservas, xito en asociaciones con terceros, prdida de participacin en el mercado, competencia, riesgos medioambientales, fsicos y de negocios en mercados
emergentes, modificaciones legislativos, fiscales, legales y regulatorios, condiciones financieras y econmicas en varios pases y regiones, riesgos polticos, guerras,
actos de terrorismo, desastres naturales, retrasos de proyectos o aprobaciones, as como otros factores descriptos en la documentacin presentada por YPF y sus
empresas afiliadas ante la Comisin Nacional de Valores en Argentina y la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Amrica y, particularmente,
aquellos factores descriptos en la tem 3 titulada Key information Risk Factors y la tem 5 titulada Operating and Financial Review and Prospects del Informe Anual
de YPF en Formato 20-F para el ao fiscal finalizado el 31 de Diciembre de 2011, registrado ante la Securities and Exchange Commission. En vista de lo mencionado
anteriormente, las estimaciones incluidas en este documento pueden no ocurrir.
YPF no se compromete a actualizar o revisar pblicamente dichas estimaciones an en el caso en que eventos o cambios futuros indiquen claramente que las
proyecciones o las situaciones contenidas expresa o implcitamente en dichas estimaciones no se concretarn.
Este material no constituye una oferta de venta de bonos, acciones o ADRs de YPF S.A en Estados Unidos u otros lugares.

Plan de los 100 das

Contexto

Plan de alto impacto

2012 - 2013

Plan de negocios

2013 - 2017

Consideraciones financieras

Nuestro ADN

Seguridad y
medio ambiente

Valor para los accionistas

Profesional
Competitiva

Global

Sentido nacional
Integrada
4

La demanda de energa en Argentina ha superado

el suministro domstico
PBI ;
demanda de energa

Produccin /
Importaciones

Crecimiento sin precedentes

Indice
(100 = 1990)

Tasa anual
ltimos 10 aos

MBOE

Argentina
petrleo y gas

230
220

PBI

600

+7%

500

-2%

400

+4%

210
200
190
180
170
160

Demanda energtica
300

150
140

YPF petrleo y gas

130

200

120
110

Importacin de energa*
(+USD 10 mil M.)

100

-6%

100

90
50

80
70

99

00

01

02

Fuente: IMF, World Bank , Secretaria de Energa de la Nacin

03

04

05

06

07

08

09

10

11

* Volumen de importacin de energa primaria

Alto potencial - infraestructura robusta y mercado dinmico

Ductos y red elctrica

Produccin 2011 (por propietario)

La paz

Cuiab

Santa cruz

2,5

30

30

23

Tucumn

Norte

Mercosur

Rio de janeiro

22

22

Petrleo y gas

So paulo

20
20

Uruguaiana
Paran

Centro oeste

San jernimo

Santiago

So mateus

12

Paisand

16
33

14

Otras 15%

Tecpectrol 2%

Yabog -gayrg
Porto Alegre

Montevideo

GNEA

Buenos Aires

29

Plus Petrol 3%

YPF
36%

Chevron
San Jorge 3%
Wintershall 6%

Loma La lata

496 MBOES

Enap Sipetrol 1%

Sinopec 3%
9

Concepcin

Total

Campo durn

Tocopilla
Taltal

Belo horizonte

16

Baha
Blanca

NEUBA I y II
Total Australl 6%

19

San Martin
Petrobras 7%
Pan American 18%

Completa conectividad regional

Norte,
sur, este, oeste
5
Acceso abierto

Capital humano
+100,000 trabajos calificados
Gestin calificada

100 aos de operaciones

+50 operadores y proveedores de servicios
(incluye operadores internacionales)
6

Plan de los 100 das

Estrategia de crecimiento rentable

Nuevo paradigma
Crecimiento
Alto impacto
Detener el declino

Establecer nuevo
ADN operativo
Yacimientos maduros

Nueva plataforma de trabajo

Cambiar el futuro
del sector energtico
Desarrollo masivo de recursos
no convencionales

Recursos no convencionales
en modo factora

Argentina: exportador de energa

Revertir la tendencia negativa

Refino y comercializacin

Plan de los 100 das

Contexto

Plan de alto impacto

2012 - 2013

Plan de negocios

2013 - 2017

Consideraciones financieras

Equipo
de gestin
experto

200+
aos de experiencia
acumulada en
petrleo y gas

Equipo de gestin experto

Experiencia local
e internacional

+15 aos
de experiencia
en la industria
en promedio
10

Seguridad y
medio ambiente

primero

45.000
Participantes en el
programa de formacin
tcnica y productividad

11

Priorizar la seguridad y el medio ambiente

Creacin de la funcin CSSMA a nivel

corporativo con reporte directo al CEO
Compromiso con
el medio ambiente
Mapeo de procesos
y capacidades para
minimizar el impacto

Estndares de calidad
como clave de la
eficiencia operativa

YPF Y LOS
TRABAJADORES
Programa de capacitacin
tcnica focalizado en la
seguridad y productividad
de los trabajadores

+ 45,000
participantes

+ 220
instructores
12

Relanzamiento
exploracin

x 2.5
50 pozos
exploratorios
en 2012

13

Plan alto impacto exploracin

Inversiones y pozos
350

Proyectos de alto impacto

50

Inversiones (MUSD)

50

300

Pozos

40

250

9 Pozos

15 Pozos

Relanzamiento exploracin gas

convencional (Cuenca Neuquina, CGSJ)
e Incremento exploracin tight gas
(Lajas-Molles)

Exploracin en dominio minero

maduro con rpida puesta en
produccin de recursos adiocionales

200
30

150

19

Pozos exploratorios

20
265

Mensual

Situacin inicial

Situacin actual

Abril 2012

Agosto 2012

Acumulado

20

100

CZK 60.00

132

130

50

10

22

50

10
8
0

Media
2007/2011

Plan anterior
2012

Plan alto
impacto 2012

10

4
2
0

CZK 0.00

Enero - diciembre 2012

14

5 nuevos
descubrimientos
de shale

3
Vaca
2 Muerta
D-129

Golfo San Jorge

15

Nuevo descubrimiento de shale en la Cuenca del Golfo San Jorge

Formacin D129 - Golfo de San Jorge

Pozos exploratorios exitosos

Pozos con informacin geoqumica
rea total delineada: 747 km2
Bloques 100% de YPF:
Caadn Yatel: 237 km2

Los Perales-Las Mesetas: 1202 km2

LP.xp-2529

El Guadal - Lomas del Cuy: 531 km2

ECh.xp-159

Las Heras

LC.xp-818
Presentado a la SEN en Abril y Junio 2012

Productividad probada en roca madre adicional: extendiendo el shale oil y shale gas a la cuenca productiva ms antigua de Argentina

16

Descubrimientos de shale gas en Vaca Muerta

LDM.x-1 (Loma del Molle.x-1)

Locacin
67 km al OSO de la localidad
de Rincn de los Sauces

YPF.Nq.LDMo.x-1

Participacin en exploracin
YPF 45% (operador),
Exxon-Mobil 45% y G&P 10%
Rincn de los Sauces

LDMo.x-1

EOr.x-2 (El Orejano.x-2)

EOr.x-2

Aelo

YPF.Nq.EOr.x-2

Locacin
60 km al NO de la localidad de Aelo
Participacin Exploracin
100 % YPF
Presentado a la SEN el 13/08/12

17

Continuacin del desarrollo enfocado de Vaca Muerta

Pozos Vaca Muerta 2010-2011

Vaca Muerta 2012

Delineacin completa
en curso

Agrio 2012
Perforados al 30/07/2012
En perforacin o espera
de terminacin

Asegurar
acreage shale

Areas
Bloques
Operados por YPF
Con participacin de YPF

Delineacin
930 km2
zona Norte
LLL

Aumento de valor
del acreage shale

Ventana de petrleo
Ventana gas hmedo
Ventana gas seco

Delineacin de nuevos
clusters de desarrollo
18

2012

2013

Detener
el declino

Retomar el
crecimiento
19

Plan alto impacto explotacin - produccin

Produccin petrleo (Kbbl/d)

Produccin gas (Mm3/d)

47

2008-2011
-5% p.a.

256

2008-2011
-10% p.a.

2012-2013
+7%

2012-2013
+3%

41
38

243

243

240

34

33

2011

2012

34

228
221

2008

2009

2010

2011

2012

Situacin inicial

2008

2013

2009

2010

Situacin actual

Situacin inicial

2013

Situacin actual

37
235

35
230

33
225

31

220

29

Plan alto impacto

Plan anterior

215

Plan alto impacto

Plan anterior

27
25

210
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dic

20

Plan alto impacto explotacin - actividad

Equipos

Situacin inicial

Situacin actual

Abril 2012

Agosto 2012

Pozos perforados

Situacin inicial

Situacin actual

Abril 2012

Agosto 2012
Acumulado

Petrleo

Equipos perforacin

60

1,564

250

1600
1400

55

50

200
1200

36

40

1000

150

29

800

30
100

600

20

324
200

0
Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

2012

Gas

400

174

50

10

16

Q3

Q4

0
Q1

Q2

2013

Q3

Q4

Q1

Q2

2012

Q3

Q4

2013
Acumulado

Equipos perforacin e intervencin

35

140

122

14

15

12

30

120

25

100

20

80

15

60

10
8
6

10

0
Q1

40

Q2

Q3

2012

Q4

Q1

Q2

Q3

2013

Q4

20

0
Q1

Q2

Q3

2012

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

2013

21

Aumento
de produccin
de refinados
Reduccin de
importaciones

+ 7%

en 2012 vs. Plan anterior

- 47%
en 1S-2012 vs. 1S-2011
22

Plan de alto impacto refino

2012

2013

Incremento del procesamiento de crudos

optimizando el tren de lubricantes

Puesta en marcha de unidades de hidrotratamiento

Aumento de la utilizacin de la capacidad existente

Mayor produccin de fuel oil sustituyendo importaciones

Pilares

Incremento de la produccin de gasoil

Produccin de fueloil

Importaciones de naftas, gasoil y jet

m3
1S 2011 vs. 1S 2012

m3
1S 2011 vs. 1S 2012
600.304

Incremento de la produccin de naftas va CCR

Factor de utilizacin

Produccin de productos refinados

000 m3

764.702

92%

+ 46%

88%

+ 6%

+ 7%

82%

- 47%

410.291

Gasoil

401.750

+ 4%

+ 7%
Naftas

1H-2012

1H-2011

1H-2012

7.180

6.800

6.380

1H-2011

11.290

10.757
10.076

1Q-2012

2012P

2013P

3.696

2012P (Anterior)

3.957

4.110

2012P
Actual. 2013P
2013P
2012Pa(nuevo)
(nuevo)

23

Estabilidad
financiera

asegurada

24

Estabilidad financiera asegurada

Mantuvimos y extendimos las lneas de crdito locales
El nico acreedor que exigi la aceleracin del repago de la deuda fue Repsol (USD 125 millones,
pago ya realizado), todos los otros acreedores enviaron waivers, cartas de no-aceleracin o continan
trabajando con la compaa como siempre
Repagamos la ON internacional 2028
Lanzamiento inminente de obligaciones negociables locales a travs de 6 prominentes bancos locales
Recibimos propuestas de financiamiento cross-border por parte de bancos internacionales
Convocatoria de asamblea de accionistas para ampliar el programa de emisin; mandato de un
primer tramo internacional entregado a una institucin de primera lnea
Planeando non-deal roadshow para comunicar el plan estratgico a la comunidad financiera internacional
25

Plan de los 100 das

Contexto

Plan de alto impacto

2012 - 2013

Plan de negocios

2013 - 2017

Consideraciones financieras

26

Plan de desarrollo de negocios

Flujo de caja y
generacin de valor

Recursos

Suministro

Generar valor

Objetivo

Inversiones
Gestin
de portafolio

Financiamiento
externo

Inversiones
y resultados
financieros

Maximizar el valor
de la compana

Exploracin
Personas
y organizacin

Tecnologa
y procesos

Seguridad,
salud y medio
ambiente

Imagen y
comunicacin

Plan
estratgico

Explotacin

Impacto en
produccin/
suministro

Gas natural

MBOE

160
2013

Refino

Comercial

Cartera de proyectos
con TIR > costo de capital

Usos
de caja
generada

Inversiones

2017

Dividendos
Pago
de deuda

27

Portafolio
slido con
alto potencial
adicional

2.400 Mbbl
Recursos de petrleo

400.000 Mm3
Recursos de gas

28

Slido portafolio de proyectos - significativo potencial adicional

Petrleo

Total
2.426 MBbl

+500

Proyectos
caracterizados

Gas

Total
400.750 Mm3
(14 TCF)

Bsica
15%

Bsica
20%

Shale
51%

+100 Proyectos
caracterizados

Shale
57%

Primaria
11%

Primaria
9%

Tight gas
15%

Secundaria
10%
Terciaria (EOR)
2%
Crudos pesados
2%

Optimizaciones Infill
1%
3%

Infill
1%
Optimizaciones
Compresiones 1%
2%

Slo el 20% de la cartera de recursos est en reservas probadas (que sustenta mayoritariamente el plan de produccin 2013-2017)

29

Renovar el
enfoque de la
exploracin

250

Pozos exploratorios
2013 - 2017

30

Plan exploratorio

Portafolio exploratorio

Inversin y actividad en exploracin

Menor riesgo /
mayor potencial

45%

Promedio anual
Inversin (MUSD)

40%

NO CONVENCIONAL
(FUERA DE ESCALA)
> 12.000 MBOES
PROBABILIDAD XITO PROMEDIO

35%

30%

25%

20%

15%

10%

Total 5 aos
CUENCAS PRODUCTIVAS
597 MBOE
71 PROSPECTOS

Inversin (MUSD)
EEUU GOM
76 MBOE-2 PROSPECTOS

NUEVAS CUENCAS
141 MBOE-14 PROSPECTOS

Mayor riesgo /
menor potencial

ARGENTINA OFFSHORE SOMERO

MBOES-4 PROSPECTOS

INTERNACIONAL
168 MBOES
5 PROSPECTOS

0%

10
El tamao de las burbujas representa
el recurso (unrisked)

Pozos exploratorios

2012 - 2017

132

288

19

50

2007 - 2011

2012 - 2017

660

1.440

90

250

Valor esperado del proceso no incluido en curvas de produccin

5%

Pozos exploratorios

2007 - 2011

VOLUMEN PROMEDIO UNRISKED (MBOE)

100

ARGENTINA
OFFSHORE
688 MBOES
5 PROSPECTOS

El vector de crecimiento exploratorio se focaliza

en la extensin de cuencas productivas y en
caracterizar recursos no convencionales

31

Plan exploratorio 2013-2017 - visin

Cobertura integral de cuencas y conceptos exploratorios alineados con los objetivos estratgicos
Exploracin en cuencas productivas

Relanzamiento exploracin gas convencional (Cuenca Neuquina, CGSJ)

Exploracin en dominio minero maduro con rpida puesta en produccin

Investigar faja de crudos pesados

Exploracin no convencional

Viabilizar los plays no convencionales (VM, Lajas-Molles, GSJ, Agrio y Cuyana)

Vector de crecimiento petrleo y gas

Grandes tallas

Requieren esfuerzos en inversiones

Exploracin offshore

Iniciar la exploracin en la Cuenca del Colorado y del margen norte

de la Plataforma Continental Argentina

Relanzar la exploracin en las cuencas Austral y Malvinas

Exploracin nuevas cuencas

Definir el potencial de las cuencas actualmente sin produccin en base al Plan Argentina

Exploracin internacional

Exploracin en pases de la regin en lnea con los objetivos estratgicos

32

CONFIDENCIAL

Estrategia exploracin - convencional vs. no convencional

Del play concept a la ejecucin

3-5 aos

+25 aos

Recursos
prospectivos

Convencional

Play concept
Geologa
de superficie
gravimetra

Leads
Posibles
estructuras

Recursos
contingentes

Prospecto
exploratorio
Cuantificacin de
recursos prospectivos

Reservas
comprobadas
(probadas
desarrolladas y no
desarrolladas )

Reservas no
comprobadas
(probables,
posibles)

Plan de desarrollo

Ejecucin

Avanzada - desarrollo - infill

No convencional

Play concept

Prospecto

Delineacin

Geoqumica
modelo de madurez

Testeo roca madre

Extensin roca madre

Resource play

Vaca Muerta

Plan de desarrollo

Ejecucin

Piloto - factora

33

Aumento en
la produccin
de petrleo

+29%

Tasa de produccin
Promedio 2013-2017 vs. 2011-2012

34

Plan explotacin - petrleo

Produccin
400

Promedio
anual

Inversin

Kbbl/d

4.500

350

+ 19%

300
250

+ 29%

Pozos

MUSD

1.200

x2

4.000
3.500

1.000

3.000

800

+55%

2.500

200

600

2.000

150

1.500

100

1.000

50

500

400
200
-

2011-12

2013-17

2018-22

2011-12

2013-17

2018-22

2011-12

2013-17
2013-17

2018-22
Shale Oil

2013 - 2017
(incremental)

251 Mbbl

USD 19.600 millones

5.380 pozos

Crudos pesados
Optimizacin secundaria

32%

24%

Optimizacin - primaria

27%

Infill Drilling

46%

49%

53%

Terciaria (EOR)

16%
14%

15%

Desarrollo - secundaria
Desarrollo- primaria
Bsica

35

Ejemplo 1 - proyecto de recuperacin primaria

Desarrollo primario Barranca baya
Flanco Norte
Faja Plegada y
Sector Occidental

Estrategia desarrollo
Caracterizacin detallada de fajas de canales
Disminuir distanciamientos

Barranca
Baya

Ubicaciones de pozos geolgicamente optimizadas

Optimizacin de terminacin y puesta en produccin

Flanco Sur

Fecha de descubrimiento

1961

Lmite de concesin

Noviembre 2017

OOIP/OGIP

780 MBbl (164 Mm3)

Factor recobro actual

11 %

Parmetros clave
Fr Final 15 %

Petrleo (Kbbls)
Gas (Mm3)
Inversin (MUSD)

49.938
330
1.517

Pozos

886

Workovers

397

Costo desarrollo (USD/Boe)

29
36

Ejemplo 2 - proyecto de recuperacin secundaria

rea Los Perales
Estrategia desarrollo

Masificacin de proyectos de recuperacin secundaria

Optimizacin integral de produccin
Desarrollo de reas no explotadas
Proyectos de recuperacin terciaria
Retar lmites tcnicos y aplicar nuevas tecnologa
Fecha de descubrimiento

1975

Limite de concesin

Noviembre 2017

OOIP/OGIP

1704 MBbl (271 Mm3)

Factor recobro actual

12 %

Estado actual

Parmetros clave
Fr Final 22%

Desarrollo Propuesto

Petrleo (Kbbls)
Gas (Mm3)

106.443
455

Inversin (MUSD)

3.834

Pozos

1.548

Workovers

1.618

Costo desarrollo (USD/Boe)

35
37

Ejemplo 3 - proyecto de recuperacin terciaria

Manantiales Behr - Polmeros Grimbeek
Estrategia desarrollo
Maximizar recuperacin mediante proceso ms eficiente
Piloto para demostrar inyectividad

Masificacin de la tecnologa luego de una secundaria corta

Retar lmites tcnicos y aplicar nuevas tecnologas
Fecha de descubrimiento

1930

Limite de concesin

Noviembre 2015

OOIP/OGIP

730 MBbl (117 Mm3)

Factor recobro actual

20 %

Parmetros clave
Fr Final 30 %

Petrleo (Kbbls)
Gas (Mm3)
Inversin (MUSD)

39.200
453
1.564

Pozos

801

Workovers

684

Costo desarrollo (USD/Boe)

37
38

Aumento en
la produccin
de refinados

+37%
Gasoil y naftas
2017 vs. 2013

39

Plan de refino
Inversin

Ampliacin de la capacidad de refinacin

Aumento de productos
refinados 2013 - 2017

Contribucin por proyecto

Tasa de crecimiento anual

Total 2013-2017

USD 8.000 millones

Refinacin

Petroqumica

Logstica

Marketing

Utilizacin

Capacidad

Upgrading

Conversin

Naftas

6%

3%

10%

5%

Gasoil

8%

18%

9.5%
8.1%
5.6%

18%

Crudo
liviano

Capacidad
topping
y vaco

Capacidad
alquilacin
y reforming

+
Capacidad
hydrocraking
y coking

Incremento total 2013-2017

Naftas

24%

Gasoil

44%

Total

37%
40

Fuerte posicionamiento y flexibilidad comercial

Participacin de mercado (2011)
Otros

8%

Esso

13%

Gasoil

15%

Naftas

28%

9%

Petrobras

Brechas de precio (2012 a la fecha)

Respecto a la competencia

Respecto a paridad de importacin

11%
12%

Shell

15%

YPF

55%
55%

Procesamiento

34%
34%
Cantidad
de EESS

15%

14%
24%

Otros

5%

8%

Esso

13%

13%

Petrobras

8%

7%

19%

13%

Shell

YPF

54%
54%

59%
59%

Naftas

Gasoil

30%
El incremento de produccin de productos
refinados en un 8% anual permitir a YPF satisfacer
la demanda creciente y a la vez reducir la brecha
de precio con la competencia manteniendo
una posicin de liderazgo en el mercado
41

Relanzamiento
desarrollo
de gas natural

+23%

Tasa de produccin
Promedio 2013-2017 vs. 2011-2012

42

Plan gas natural

Gas Bolivia

Precios importacin
CAMPO DURAN

USD/Mbtu

10

Gasoil

TUCUMAN

23

TGN
PARANA

URUGUAYANA

Fuel oil
BEAZLEY
SAN JERONIMO

BUENOS AIRES

LA MORA

TGS

BAHIA BLANCA

Mm3/d

13-17

8% p.a.

20.000
18.000
47
16.000
14.000
12.000
32
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
2013

18
GNL

LOMA LA LATA

Gas

2014

2015

2016

2017

USD 6.500 millones

inversiones 2013-2017
para impulsar la produccin local de gas
Sustituciones de importaciones con produccin local de gas

USHUAIA

Precios locales

Gas plus

Industria

USD/Mbtu

4-7

4-6
43

Plan explotacin - gas

Produccin
60

Promedio
anual

Inversin

Mm3/d

1.800

+ 20%

50
40

+ 23%

Pozos

MUSD

1.600

400

x7

1.400

250

1.000

10
-

600

150

400

100

200

50

2011-12

2013 2017
(incremental)

200

800

20

2013-17

2018-22

35.687 Mm3

x9

300

1.200

30

350

2011-12

2013-17

2018-22

USD 6.500 millones

2011-12

2013-17

2018-22

1.160 pozos

Shale
Tight gas
Desarrollo

21%
32%

18%

33%
41%

42%

Optimizaciones
Compresin
Infill Drilling

27%

35%

39%

Bsica

44

Ejemplo - proyecto gas natural

Lotena (Loma la Lata, Cuenca Neuquina)
Desarrollo integral del yacimiento Lotena en el bloque Loma La Lata - Sierra Barrosa
El proyecto contempla obtener informacin del reservorio y desarrollo de gas en la zona (verificacin del modelo,
geometra de los reservorios, delineacin de estructuras) para desarrollar 22 M BOE
Produccin de gas acumulada, actividad e inversin
Gas Mm
2012

18
C

Los Barreales

LLL-584

LLL.a-411

Marimenuco

Total

3587

Pozos nuevos

Reparaciones

Capex M U$S

2012

2012

2012

Total

11

227

Total

18

Total

Curva de produccin
Proy. LLL Lotena - Gas km3/d
1400
1200

LLL-465

1000
800
600
400
200
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

45

Desarrollar
el potencial
de shale

+100 Kbbl/d
Petrleo en 2017

+13 Mm /d
3

Gas en 2017
46

Resultados alentadores de shale en Vaca Muerta

Produccin de petrleo
bbl/d

1.000

100

10

Produccin alcanzada
6.800 Boe/d

Pozos Vaca Muerta

Promedio actual
Pozo tipo de YPF (291 Kbbl)
Pozo Ryder Scott (207 Kbbl)

Meses desde el inicio de la produccin

1
-

10

12

14

16

18

20

37

27

pozos
perforados

pozos
completados

10

Otros

pozos en
espera de
terminacin

a perforar
en 2012

26 pozos

22

47

Mejor perspectiva que la cuenca comparable de USA

Vaca Muerta

Eagle Ford
1.800

Produccin de petrleo
bbl/d (mximo del mes)

1.600
1.400

Pozos Eagle Ford

Horizontales con un promedio de 15 fracturas hidrulicas
Pozos Vaca Muerta
Verticales con slo 2 a 4 fracturas hidrulicas

1.200

TOC (%)
Espesor (mts)
Presin de reservorio (psi)

3 - 10

3-5

30 - 450

30 - 100

4.500 - 9.500

1.000
800

Promedio
ltimos
6 meses
320 bpd

2.500 8.500
600
400
200
0

1/2008

67/2008
meses

1/2009
1 ao

7/2009
1,5
aos

1/2010
2 aos

7/2010
2,5
aos

31/2011
aos

Meses desde el inicio de la produccin

48

Plan de desarrollo shale oil

Alcance de los proyectos de petrleo
5% de la ventana de
petrleo de Vaca Muerta

Produccin

300

KBbl/d

Produccin actual de la provincia de Neuqun

Dominio minero
desarrollado

1055 Km2
186 Km2

250

114 Km2

Potencial

465 Km2

200

290 Km2
150

100

50

0
2013

2014

2015

Piloto + primer cluster

Loma Campana / LLL norte

2016

2017

2018

Cluster #2

2019

2020

2021

Cluster #3

2022

2023

2024

Cluster #4

2025

2026

2027

Neto YPF
49

Plan de desarrollo shale gas

Alcance de los proyecto de gas
Produccin

60

Mm3/d

Produccin actual de la provincia de Neuqun

Dominio minero
desarrollado

1888 Km2
22 Km2

20% de la ventana de
gas de Vaca Muerta

50

47 Km2

Potencial

50 Km2
40

105 Km2
60 Km2

30

1379 Km2
185 Km2

20

41 Km2
10

0
2013

Piloto
El orejano

2014

2015

Cluster #2

2016

2017

Cluster #3

2018

2019

Cluster #4

2020

2021

2022

Cluster #5

2023

2024

Cluster #6

2025

2026

Cluster #7

2027

Cluster #8

50

Argentina tiene un enorme potencial de no convencional

Uno de los tres pases con mayor potencial del mundo (junto
a China y EEUU); el ms avanzado en desarrollo de shale oil

Ms de 45 pozos
perforados por
YPF a la fecha

Tarija
Los Monos
(shale gas)

Cretaceous
Yacoraite
(shale/tight/oil & gas)

Neuquina

Cuyana

Vaca Muerta (shale oil/gas)

Los Molles (shale gas)
Agrio (shale oil)
Lajas (tight gas)
Mulichinco (tight oil/gas)

Chaco Paran
Devonico Permico
(shale oil)

Cacheuta (shale oil)

Potrerillos (tight oil)

Golfo San Jorge

Pozo D-129 (shale oil/tight oil)
Neocomiano (shale oil/gas)

Austral
Inoceramus

51

Desarrollando el potencial

Potencial

Fortalezas YPF

Socios

Know how

Estratgicos

Facilidades

Expertos en
formaciones no
convencionales

Personal calificado
Modelo factora
G&G

Tecnolgicos

Caracterizacin de reservorio

Servicios y
aplicaciones

Relaciones laborales
Relaciones con el Gobierno
Nacional

Shale oil y gas - Vaca Muerta

Bruto

rea

YPF Neto

30.000 km2

rea

12.075 km2

Relaciones con el Gobierno

Provincial

Financieros
Mercado local
e internacional

52

Plan de los 100 das

Contexto

Plan de alto impacto

2012 - 2013

Plan de negocios

2013 - 2017

Consideraciones financieras

53

Plan estratgico - inversiones totales

Plan anual de inversiones*
9.000
9.0

2013 - 2017 composicin

Miles de millones de USD

1%

8.000

22%

7.000
7.0

Refino y
comercial**

6.000

Corporacin

4%
Exploracin

5.000
5.0

4.000

3.0
3.000
2.000
1.000
1.0
0
1
2013

Total
2013-2017

Bruto

2
2014

3
2015

4
2016

5
2017

73%

Neto YPF

Explotacin

USD 37.200 millones USD 32.600 millones

* Total plan base (bruto)

** Incluye logstica y petroqumica

54

Generacin de caja y necesidades de financiamiento externo

Financiamiento de las inversiones
Plan base (bruto)
que genera crecimiento
de produccin
2013 2017 de:

USD Bn
Socio shale
Financiamiento

Petrleo
y gas
Nafta
y gasoil

+ 32%

Perfil flujo de caja libre - neto YPF

USD Bn

37.2

32.6

12%

20%

27.9

4.0
3.0

18%
2.0

Generacin
de caja propia

1.0

70%
71%

81%
80%

100%
100%

2013

2014

2015

2016

2017
2018

+ 37%

2019

2020

2021

-1.0

-2.0
17%
Bruto

17%
YPF
Net
Neto
YPF

17%
2018
2018
- 2022
2022

Plan 2013 - 2017

Palancas clave

Fuerte desempeo operativo: crecimiento sostenido de EBITDA

Endeudamiento prudente: mximo ratio deuda/EBITDA < 1,5x
Socio shale con 50% de participacin neta en el primer cluster (250 km 2), con una TIR atractiva
(llevando a YPF carry en el piloto de desarrollo de 40 km2)
Poltica de dividendos: pay out ratio > 5%
55

2022

Escenario de mnima - financiamiento externo reducido

Escenario
Sin socio shale

Plan de inversiones reducido

Miles de
millones USD

37,0

Perfil de produccin
KBOE/d - total petrleo y gas
CAGR:
(%)

24,7

474

4%

550

4%

650

Slo USD 500 millones

de deuda adicional p.a.
(2013 - 2015)
2013-2017

2018-2022

2013

2017

2022

Fuentes de financiamiento
6%

Financiamiento con
bancos locales, mercados
de capitales o instituciones
gubernamentales

Financiamiento
Generacin
de caja propia

94%

100%

2013-2017

2018-2022

Aumento de produccin
suficiente para abastecer
una demanda creciente,
manteniendo la participacin
de mercado objetivo

56

Escenario optimista - aceleracin del desarrollo shale

Escenario
Ms socios shale
(50% participacin neta)

1 shale oil cluster adicional

(290 km2)

Plan de inversiones acelerado

Miles de
millones
USD

40.4
7.7

Caso
(bruto)
Grossbase
(base
case)
Upside
Crecimiento
adicional

33.7

Perfil de produccin
Base
Caso base (bruto)
Upside
Crecimiento adicional

KBOE/d

75

1%

81

9%

CAGR:
(%)

5.8

1 shale gas cluster

(80 km2)
32.7

2013-2017

27.9

492

2018-2022

2013

641

659

2017

2022

Refleja slo una parte del potencial (ms del 65% del acreage de YPF de Vaca Muerta an sin desarrollar al 2017)

57

2013 - 2017

32%

37%

Crecimiento produccin
de petrleo y gas

Crecimiento produccin
gasoil y naftas

+10 mil
Puestos de trabajo

58

Estrategia de gestin 2013 - 2017

Plan de los 100 das
30 de Agosto, 2012