Professional Documents
Culture Documents
ESCUELA DE ADMINISTRACIN
DOCENTE
CURSO
: FINANZAS II
PRESENTADO POR:
Tacna-Per
2015
2012-36261
2012-36263
2012- 36272
2012- 36298
INDICE
1. Administracin del capital de trabajo................................................................4
A.Definiciones....................................................................................................4
Capital de trabajo...........................................................................................4
Capital Neto de Trabajo.................................................................................4
2. Importancia del capital de trabajo..................................................................4
3. Factores que afectan la cantidad del Capital de Trabajo..............................4
4. Financiamiento y Estructura del Capital de Trabajo......................................4
5. Sensibilidad de la Rentabilidad Riesgo ante las variaciones del Activo y
Pasivo Corriente...................................................................................................4
a) Variaciones en Activo Corriente..................................................................4
i)
INTRODUCCIN
CAPITAL DE TRABAJO
La administracin del capital de trabajo es una actividad cotidiana
que le garantiza a la empresa suficientes recursos para seguir
adelante con sus operaciones y evitar costosas interrupciones
(A. Ross, W. Westerfield, & D. Jordan., 2010, pg. 4)
ms
siguiente
definicin.
El capital de trabajo neto se define como la diferencia entre los
activos corrientes de la empresa y sus pasivos corrientes. Cuando
los activos corrientes exceden a los pasivos corrientes, la empresa
tiene un capital de trabajo neto positivo. Cuando los activos
corrientes son menores que los pasivos corrientes, la empresa tiene
un capital de trabajo neto negativo. (Gitman, 2007)
El capital de trabajo neto se define entonces como los activos corrientes
menos los pasivos corrientes; estos ltimos incluyen prstamos
bancarios, papel comercial y salarios e impuestos acumulados. Siempre
que los activos superen a los pasivos, la empresa tendr capital neto de
trabajo, casi todas las compaas actan con un monto de capital neto
de trabajo, el cual depende en gran medida del tipo de industria a la que
pertenezca.
En la definicin se habla de dos tipos de capital neto, el positivo y el
negativo. Cuando el activo corriente supera al pasivo corriente, se est
frente a un capital de trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa
posee ms activos lquidos que deudas con vencimiento en el tiempo
inmediato. En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un
desequilibrio patrimonial, lo que no representa necesariamente que la
empresa est en quiebra o que haya suspendido sus pagos.
El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el
activo corriente. Esto puede realizarse a travs de la venta de parte del
activo inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible.
6
el
activo
circulante.
Su
responsabilidad
directa
es
la
6. Ejercicios de Aplicacin
a) Citando a (Gitman & zutter, 2012, pg. 550). Semper Pump Company
tiene una necesidad de financiamiento permanente de $135,000 en
11
=0.0625*
S/.
101,250
=0.0800* S/. 135000
=0.0500 * 0
= S/. 6,328.13
=S/. 10,800.00
=0
S/. 17,128.13
=0.0625* 0
=0.0800* 1,125,000
=0.0500 * 888,750
=0
= 90,000.00
= 44,437.50
S/. 17,128.13
12
Activo
Pasivo
Activos Corrientes
50,000
Pasivo Corriente
20,000
Activos Fijos
150,000
140,000
PATRIMONIO
40,000
TOTAL PASIVO
200,000
ACTIVO TOTAL
200,000
i.
El costo de Financiamiento
Rendimiento de los Activos
Rendimiento Neto
El Capital de Trabajo
El costo de Financiamiento
CF=CF CPFCP+CF LPFLP
CF=20,0005 +140,00011
ii.
Rendimiento Neto.
13
RN =RACF
RN =22,50016,400
Capital de trabajo
KW =50,00020,000
CONCLUSIONES
La administracin del capital de trabajo es la administracin de los
activos circulantes de la empresa y el financiamiento que se necesita
para sostener los activos circulantes. El capital neto de trabajo es
esencial, sobre todo en los negocios de temporada, para proporcionar un
apoyo financiero a las cuentas por pagar en un futuro cercano.
El capital de trabajo, que es el dinero que se necesita para producir y
vender, incluso antes de que los clientes paguen. Adems es el recurso
econmico que se requiere para qu tu empresa opere y siga creciendo.
14
15
BIBLIOGRAFA
ANEXOS
D. Jordan.
Ttulo: Fundamento de Finanzas
Corporativas
Ao: 2010
Tema: Capital de Trabajo
Pgina: 4
La administracin del capital de trabajo es una actividad cotidiana que le
garantiza a la empresa suficientes recursos para seguir adelante con sus
operaciones y evitar costosas interrupciones
Stima edicin
Ficha N 01
Ao: 2007
Tema: Capital de Trabajo
Pgina: 511-512
Los activos corrientes, denominados comnmente capital de trabajo,
representan la parte de la inversin que circula de una forma a otra en la
conduccin ordinaria del negocio. Esta idea abarca la transicin continua del
efectivo a los inventarios a cuentas por cobrar y de nuevo al efectivo. Como
sustituto del efectivo los valores negociables se consideran parte del capital
de trabajo.
Decimoprimera edicin
Ficha N 02
Pgina: 2010
La administracin del capital de trabajo es importante debido al tiempo que
le deben dedicar los directores financieros a la administracin de activo
circulante de las empresas y el financiamiento requerido para apoyar el
activo circulante. Su responsabilidad directa es la administracin del efectivo,
valores comercializables, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar,
acumulaciones y otras fuentes de financiamiento a corto plazo.
Decimoprimera edicin
Ficha N 03
Anexos
Autor:
Van
Horne
C.,
James, Editorial: Pearson educacin
Wachowicz, Jr., John M.
Cuidad, Pas: Mxico, D.F.
Ttulo: Fundamentos de Administracin
Financiera
Ao: 2010
Tema: Rentabilidad y riesgo
Pgina: 206
Detrs de una sensata administracin del capital de trabajo estn dos decisiones
fundamentales para la empresa. stas son la determinacin de:
El nivel ptimo de inversin en activos corrientes, y
La mezcla apropiada de financiamiento a corto y largo plazos usado para
apoyar esta inversin en activos corrientes.
A la vez, estas decisiones estn influidas por el intercambio que debe hacerse entre
la rentabilidad y el riesgo. Bajar el nivel de inversin en activos corrientes, pudiendo
todava apoyar las ventas, llevara a un incremento en el rendimiento de la empresa
sobre el total de activos. En la medida en que los forma sistemtica el valor de las
acciones y las que se destacan por su administracin del capital de trabajo.
Dcimo tercera edicin
Ficha N 01
Ficha N 02
Ficha N 03
Ficha N 04