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Matemtica Financeira
Apostila
Pedro Evaristo
Matemtica Financeira
CAPTULO 01
PORCENTAGEM
INTRODUO
A expresso por cento vem do latim per centum e quer dizer por um cento.
Assim, quando voc l ou escuta uma afirmao como "Grande liquidao: 20
por cento de desconto em todos os artigos", significa que voc ter 20 reais de
desconto para cada 100 reais do preo do artigo que comprar.
Estabelecemos, ento, a
razo
OBSERVAO:
20
100
podemos
afirmar que:
Assim,
20
100
Veja os exemplos:
80
8
ou
ou 80% do grupo.
10
100
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21
7
ou
ou 7% do
300
100
total.
EXEMPLO:
Se uma barra de chocolate dividida em 5 pedaos e uma pessoa come 3 deles,
ela ter comido 3/5 do total, mas se tivesse dividido em 100 partes ela teria
comido 60 partes, o que na verdade representa a mesma coisa. Veja a ilustrao.
3
6
60
60%
5 10 100
FRAO x PORCENTAGEM
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AUMENTOS E DESCONTOS
AUMENTO DE 20%
Valor inicial x
Valor do aumento 20% de x
Valor aps o aumento 120% de x
DESCONTO DE 20%
Valor inicial x
Valor do desconto 20% de x
Valor aps o desconto 80% de x
LINK:
Para ganhar tempo (o que fundamental em concursos) lembre-se que se um capital x aumenta
20%, ele ir para 120% de x. Dessa forma no necessrio fazer o desenvolvimento:
+20%
+50%
+84%
x
x
+136%
120%x
150%x
184%x
236%x
20%
50%
84%
+100%
80%x
50%x
16%x
200%x
+100%
+200%
+400%
+800%
2x = 200%x
3x = 300%x
5x = 500%x
9x = 900%x
R Reais
I
Irracionais
Q
Racionais
4
Z Inteiros
N
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LINK:
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PORCENTAGEM DE CABEA
LINK:
LINK:
20% de 120 = 24
30% de 120 = 36
36)
5% de 120 = 6
1% de 120 = 1,20
21% de 120 = 25,2 (21% = 10% + 10% + 1%, ou seja 12 + 12 + 1,2 = 25,2)
35% de 120 = 42
= 42)
52% de 120 = 62,4 (52% = 50% (metade) + 1% + 1%, ou seja 60 + 1,2 + 1,2 =
62,4)
90% de 120 = 108
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99% de 120 = 118,8 (99% = 100% (o todo) 1%, ou seja 120 1,2 = 118,8)
125% de 120 = 150 (125% = 100% (o todo) + 25% (um quarto), ou seja 120 + 30
= 150)
151% de 120 = 181,2
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EXERCCIOS RESOLVIDOS
01. Em uma sala com 50 alunos, sendo 38 mulheres, qual o percentual de homens?
SOLUO:
Lembre-se que porcentagem frao, mas uma frao cujo denominador 100.
Ento, para calcular o percentual que os 12 homens representam diante dos 50
alunos, basta escrever a frao que isso representa, procurando a frao
equivalente cujo denominador seja 100. Observe:
03. Se Joo gastou 18/25 do seu salrio, qual o percentual que ainda resta?
SOLUO:
Quem gasta 18 partes de 25 por que ainda restam 7 partes de 25, logo essa
frao equivale a:
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04. Sabendo que 7/20 dos vereadores de um municpio votaram contra uma
determinada obra, qual o percentual que votou a favor?
SOLUO:
Se 7 entre 20 vereadores votaram contra por que os 13 restantes entre 20
votaram a favor, logo:
05. Aps uma prova, de cada 8 recursos, 5 foram indeferidos. Qual o percentual de
deferidos?
SOLUO:
Se foram indeferidos 5 dentre 8 recursos, ento foram deferidos 3 dentre 8.
Nesse caso, multiplicaremos o numerador e o denominador por 100, para em
seguida dividir tudo por 8, pois dessa forma surge o denominador 100. Observe:
06. Em uma festa, o DJ tocou 8 msicas nacionais para cada 11 estrangeiras. Qual
o percentual de nacionais nesse repertrio?
SOLUO:
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Dessa forma, como iniciamos com 100 e terminamos com 156, percebe-se
facilmente que houve aumento de 56 partes pra cada 100 que colocamos no
incio, ou seja, aumento de 56 por 100, ou ainda aumento de 56%.
Isso ocorre pois quando aumentamos 20% estamos multiplicando por 1,20 e
quando aumentamos 30% basta multiplicar por 30%, portanto
x.1,20.1,30 = x.1,30.1,20 = x.1,56 = 156%.x (aumento de 56%).
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09. Uma loja, realizando uma promoo, oferece um desconto de 20% nos preos
dos seus produtos. Pra voltar aos preos iniciais, os preos promocionais devem
sofrer um acrscimo de A%. Determine o valor A.
SOLUO:
Observe que para cada 100 aplicado desconta-se 20, mas na voltar ao original
deve aumentar 20 em relao a 80, ou seja, 1/4 de 80, ou ainda, aumento de 25%.
Observe:
Portanto, para retornar aos preos iniciais, os preos promocionais devem sofrer
acrscimo de 25%.
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CAPTULO 02
JUROS SIMPLES
INTRODUO
12
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De outra forma temos:
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JUROS SIMPLES
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Ento, temos
Aps o 1 perodo, o total de juros ser: C.i;
Aps o 2 perodo, o total de juros ser: C.i+C.i;
Aps o 3 perodo, o total ser: C.i+C.i+C.i;
Aps o t-simo perodo, o total de juros ser:
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TEMPO COMERCIAL
JUROS EXATOS
Adotam o ano civil e por isso deve ser contado o tempo exato.
Fica implcito que deve ser usado o juro exato quando forem dadas as datas
da negociao e do vencimento, portanto a contagem dos dias deve ser exata,
inclusive considerando anos bissextos.
a.d.
a.qi.
a.m.
a.b.
a.t.
a.s.
a.a.
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TAXAS PROPORCIONAIS
LINK:
i
i M i B iT
i
ou
S A
1
2
3
6 12
i
iD iM
i
i
i
B T S A
1 30 60 90 180 360
EXEMPLO:
1%a.m. = 2%a.b. = 3%a.t. = 6%a.s. = 12%a.a.
2% a.d. = 60% a.m. = 720% a.a.
24%a.a. = 12%a.s. = 6%a.t. = 4%a.b. = 2%a.m.
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SIMPLES x COMPOSTO
O capital inicial (principal) pode crescer, como j sabemos, devido aos juros,
segundo duas modalidades a saber: Juros Simples ou Composto.
Vamos ilustrar a diferena entre os crescimentos de um capital atravs juros
simples e juros compostos, com um exemplo:
Suponha que $100,00 so empregados a uma taxa de 10% a.m. Teremos:
MONTANTE SIMPLES
LINK:
Juros calculado em cima
do principal.
No pode aplicar juros
em cima dos juros.
Cresce como uma P.A..
Taxa equivalente
proporcional ao tempo.
+10%
110
+10
+20%
120
+10
+30%
130
+10
140
+40%
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JUROS COMPOSTOS aps cada perodo, os juros so incorporados ao principal e
passam, por sua vez, a render juros. Tambm conhecido como "juros sobre juros".
PRINCIPAL = 100
NO DE MESES
MONTANTE COMPOSTO
LINK:
Juros calculado em
cima do saldo..
Pode aplicar juros em
cima dos juros.
Cresce como uma P.G..
Taxa equivalente no
proporcional ao tempo.
+10%
110
+10%
+21%
121
+10%
+33,1%
133,1
+10%
146,41
+46,41%
juros
JUROS
juros
COMPOSTO
JUROS
SIMPLES
C
1
investidores
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LINK:
Para ganhar tempo em muitas questes, o que fundamental em concursos, observe que
se um capital x aumenta 20%, ele ir para 120% de x. Dessa forma no necessrio fazer o
desenvolvimento:
+20%
120%x
20%
50%
+50%
x
150%x a seguir:
x
Observe os aumentos
e descontos
x
x
+84%
+136%
184%x
236%x
84%
+100%
80%x
50%x
16%x
200%x
+100%
+200%
+400%
+800%
2x
3x
5x
9x
R
Reais
I
Irracion
ais
Q
Raciona
is
Z
Inteiros
N
Naturai
s
20
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EXEMPLOS
01. Um capital de R$800 aplicado por 1 ano, em regime de juros simples, com
taxa de 5% a.m.. Determine o resgate e o rendimento dessa aplicao.
1 SOLUO:
Sem usar frmula, temos que:
5% de R$ 800,00 = R$ 40,00 (juros em 1 ms)
Logo, para 1 ano, ou seja, 12 meses, temos:
12 x R$ 40,00 = R$ 480,00 (rendimento em juros simples ao fim de 12 meses)
Portanto, o resgate (montante) ser
R$ 800,00 + R$ 480,00 = R$ 1280,00
2 SOLUO:
Dados:
C = 800
i = 5% a.m.
t = 1 ano = 12 meses (a unidade da taxa deve coincidir com a unidade do
tempo)
Aplicando na frmula J = C.i.t, temos
J = 800.5%.12
J = 800.
5
100
.12
J = 480 (rendimento)
Como M = C + J, ento
M = 800 + 480
Portanto
resgate
(montante)
de
1280
reais.
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EXERCCIOS
ANOTAES:
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pago por ele no dia 19 de agosto do mesmo ano?
a) 139,20
b) 144,00
c) 153,00
d) 162,40
05. (CESGRANRIO) Uma loja oferece uma motocicleta por R$ 4.000,00 a vista ou por
50% deste valor a vista como entrada e mais um pagamento de R$ 2.200,00 aps 4
meses. Qual a taxa de juros simples mensal cobrada?
a) 0,025% ao ms
b) 0,150% ao ms
c) 1,500% ao ms
d) 2,500% ao ms
e) 5,000% ao ms
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ANOTAES:
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b) 16,67% a.m.
c) 25% a.m.
d) 16,67% a.a.
e) 25% a.a.
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10. (FCC) Em determinada data, uma pessoa aplica R$10.000,00 taxa de juros
simples de 2% ao ms. Decorridos 2
ANOTAES:
meses, outra pessoa aplica R$8.000,00
taxa de juros simples de 4% ao ms.
Determine quantos meses depois da
primeira aplicao o montante referente
ao valor aplicado pela primeira pessoa
ser igual ao montante referente ao valor
aplicado pela segunda pessoa.
a) 22
b) 20
c) 24
d) 26
e) 18
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b) R$ 20.800,00
c) R$ 15.200,00
d) R$ 12.500,00
e) R$ 10.400,00
GABARITO
01. E 02. B 03. B 04. B 05. D
06. E 07. E 08. E 09. D 10. A
11. A 12. E
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CAPTULO 03
JUROS COMPOSTOS
INTRODUO
Esse o montante final, representado por M. Observe que esse montante maior
do que o achado anteriormente, quando utilizamos juros simples.
Assim, como fizemos para juros simples, vamos encontrar uma frmula para o
clculo de juros compostos.
Prof. Pedro Evaristo
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Sejam:
C capital inicial
i taxa % por perodo de tempo
Ento:
aps o 1 perodo (ms), o montante ser:
M1 = C + i.C
M1 = C.(1 + i);
M2 = C(1 + i).(1 + i)
M2 = M1.(1 + i)
M2 = C.(1 + i)2.
M3 = M2.(1 + i)
M3 = C(1 + i)2.(1 + i)
M3 = C.(1 + i)3.
M = C.(1 + i)t
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M = 600.1,1910
ento
M = 714,60
J=MC
LINK:
LINK:
extremamente importante saber ler e interpretar as tabelas contidas nos anexos. A
tabela I, por exemplo, diz respeito capitalizao composta, dando o fator de
acumulao (1+i)t.
Portanto, voc no precisa calcular o valor de (1+5%)10, basta olhar o resultado na linha
10 (perodo), coluna 5% (taxa) e encontrar 1,6289.
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LEITURA NA TABELA
TABELA 1
FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL NICO
1,6895
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CONVENO EXPONENCIAL
aquela em que os juros do perodo no-inteiro so calculados utilizando-se
a taxa equivalente. Ou seja, se a taxa for anual e o perodo for dado em anos e
meses, devemos trabalhar com a taxa mensal equivalente e o perodo em meses.
MONTANTE
M2
M
M1
C
t1
t2
PERODO
CONVENO LINEAR
aquela em que os juros do perodo no-inteiro so calculados por
interpolao. Ou seja, deve-se calcular os montantes no perodo anterior e
posterior ao perodo no-inteiro, considerando um crescimento linear entre eles.
MONTANTE
M2
M
M1
C
t1
t2
PERODO
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EXEMPLOS
C R$ 800,00
i 5% a.m.
MESMA UNIDADE DE TEMPO
t 1ano 12 meses
Sendo
M = C.(1 + i)t
ento
M = 800.(1+5%)12
Pela tabela 1, temos:
M = 800.1,796 = 1436,8
Dessa forma, o juros ser
J=MC
J = 1436,8 800
J = 636,8
Portanto o montante final ser de R$ 1.436,80 e o rendimento de R$ 636,80.
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EXERCCIOS
ANOTAES:
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e) R$ 2.662,00
04. (FCC) Um capital de R$ 400,00 foi aplicado a juros simples por 3 meses, taxa
de 36% ao ano. O montante obtido nessa aplicao foi aplicado a juros
compostos, taxa de 3% ao ms, por um bimestre. O total de juros obtido nessas
duas aplicaes foi
a) R$ 149, 09
b) R$ 125,10
c) R$ 65,24
d) R$ 62,55
e) R$ 62,16
05. A caixa beneficente de uma entidade rende, a cada ms, 10% sobre o saldo
do ms anterior. Se, no incio de um ms, o saldo era x, e considerando-se que no
haja retiradas, depois de 4 meses o saldo ser de:
a) (11/10)4.x
b) (11/10)3.x
c) x + (11/10)4.x
d) x + (11/10).x
e) x + 40%.x
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ANOTAES:
b) 8.310,00
c) 7.689,00
d) 6.970,00
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a) 9
b) 8
c) 7
d) 6
10. Por quanto tempo deve ser aplicado um capital de R$5.000,00, em regime de
juros compostos e taxa de 6%a.t., para gerar um montante de R$7.518,00?
a) 7 anos
b) 2 anos e 1 ms
c) 1 ano e 9 meses
d) 1 ano e 3 meses
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CAPTULO 04
MDIAS
TAXA MDIA
iM
C1.i1.t1 C2 .i 2 .t 2 ... Cn .i n .t n
C1.t1 C2 .t 2 ... Cn .t n
PRAZO MDIO
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tM
C1.i1.t1 C2 .i 2 .t 2 ... Cn .i n .t n
C1.i1 C2 .i 2 ... Cn .i n
CAPITAL MDIO
CM
C1.i1.t1 C2 .i 2 .t 2 ... Cn .i n .t n
i1.t1 i 2 .t 2 ... i n .t n
EXERCCIOS
03. Determine o prazo mdio que devem ser aplicados os capitais C1 = 3000 e C2 =
4000, sob taxas distintas de 2% a.m. e 5% a.m. e aplicados respectivamente por 6 e
8 meses.
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a) 7,89 meses
b) 7,53 meses
c) 6,78 meses
d) 6,42 meses
04. (ESAF) Os capitais de 200, 300 e 100 unidades monetrias so aplicados a juros
simples durante o mesmo prazo s taxas mensais de 4%, 2,5% e 5,5%,
respectivamente. Calcule a taxa mensal mdia de aplicao destes capitais.
a) 2,5%
b) 3%
c) 3,5%
d) 4%
e) 4,5%
40
Matemtica Financeira
e) 3,5%
07. (ESAF) Trs capitais so aplicados a juros simples pelo mesmo prazo. O capital
de R$ 3.000,00 aplicado taxa de 3% ao ms, o capital de R$ 2.000,00
aplicado a 4% ao ms e o capital de R$ 5.000,00 aplicado a 2% ao ms.
Obtenha a taxa mdia mensal de aplicao desses capitais.
a) 3%
b) 2,7%
c) 2,5%
d) 2,4%
e) 2%
GABARITO
01. A 02. C 03. B 04. C 05. A 06. E 07. B
CAPTULO 05
DESCONTOS
DESCONTO SIMPLES
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NOMENCLATURA
DESCONTO (D)
Valor obtido pela diferena entre o Valor Nominal e o Valor Atual de um
compromisso, quando quitado n perodos antes do vencimento.
TEMPO (t ou n)
Prazo compreendido entre a data da operao (desconto) e a data do
vencimento. Os dias sero contados excluindose o dia da operao e
incluindose a data do vencimento.
TAXA (i)
Representa a quantidade de unidade que se desconta de cada 100 (cem)
unidades, num determinado perodo, ou seja, o percentual de juros.
42
Matemtica Financeira
O calculo efetuado sobre o valor nominal do ttulo, de forma semelhante
ao calculo dos juros simples.
A
D N
1 i .t i .t
1
Sendo
A Valor Atual (Valor com desconto)
D Desconto (Valor a ser descontado)
N Valor Nominal (Valor de face e sem desconto)
Onde N = A + D.
Podemos ainda dizer que na frmula dos juros simples J = C.i.t, o capital
pode ser substitudo por N e os juros por DC, ento temos:
DC = N.i.t
A = N DC
A
D
N
1
i.t 1 i.t
Sendo
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A Valor Atual (Valor com desconto)
D Desconto (Valor a ser descontado)
N Valor Nominal (Valor de face e sem desconto)
Observe que sempre N = A + D.
Podemos ainda dizer que na frmula dos juros simples J = C.i.t, o capital
pode ser substitudo por A e os juros por DR, ento temos:
DR = A.i.t
A = N DR
LINK:
COMERCIAL (DC) x RACIONAL (DR)
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EXERCCIOS
01. Um cheque de R$ 800,00 com data para 120 dias foi trocado em uma
Factoring. Quanto ser o valor atual recebido se a operadora cobrar uma taxa
simples de 60% a.a. e seguir o desconto comercial?
a) R$ 600,00
b) R$ 640,00
c) R$ 700,00
d) R$ 720,00
02. Leonardo resgatou uma nota promissria 5 meses antes do seu vencimento e
por isso teve desconto de R$100,00. Sabendo que a taxa usada foi de 4%a.m. e o
desconto foi comercial, determine o valor dessa NP.
a) R$ 500,00
b) R$ 600,00
c) R$ 800,00
d) R$ 1.000,00
45
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b) 500
c) 550
d) 1000
05. A loja Alfa Mveis, vende uma mesa por R$ 600,00 em quatro parcelas mensais
e iguais. O pagamento feito com quatro cheques no valor de R$ 150,00 cada,
sendo o primeiro para 30 dias e os outros com datas para os meses subsequentes.
Para receber o dinheiro antecipado, a loja recorre a uma financeira, que
desconta comercialmente todos os cheques a uma taxa simples de 10% a.m..
Quanto receber o comerciante?
a) R$ 450,00
b) R$ 510,00
c) R$ 540,00
d) R$ 360,00
46
Matemtica Financeira
09. Um desconto comercial simples de 25% a.m. dado a uma duplicata trs
meses antes do vencimento. Se o desconto tivesse sido racional, para se obter o
mesmo valor atual um trimestre antes, qual teria sido a taxa mensal na operao?
a) 25%
b) 75%
c) 100%
d) 300%
10. (ESAF) A uma taxa de juros de 25% ao perodo, uma quantia de 1000 no fim do
perodo t, mais uma quantia de 2000 no fim do perodo t+2, juntos so
equivalentes, no fim do perodo t+1, a uma quantia de:
a) $ 4062,50
b) $ 3525,00
c) $ 2850,00
Prof. Pedro Evaristo
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d) $ 3250,00
GABARITO
01. B 02. A 03. B 04. B 05. A 06. A
07. C 08. A 09. C 10. C 11. C 12. D
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CAPTULO 06
TIPOS DE TAXAS
TAXAS PROPORCIONAIS
Duas ou mais taxas so ditas proporcionais, quando ao serem aplicadas a
um mesmo capital, durante um mesmo perodo de tempo, produzem um mesmo
montante no final do prazo, em regimes de juros simples.
i
i M i B iT
i
S A
1
2
3
6 12
ou
i
iD iM
i
i
i
B T S A
1 30 60 90 180 360
EXEMPLO:
1%a.m. = 2%a.b. = 3%a.t. = 6%a.s. = 12%a.a.
2% a.d. = 60% a.m. = 720% a.a.
24%a.a. = 12%a.s. = 6%a.t. = 4%a.b. = 2%a.m.
TAXAS EQUIVALENTES
Portanto
(1 i a ) (1 i s )2 (1 i t )4 (1 i m )12 (1 i d )360
49
Matemtica Financeira
(1 i )n (1 I )
1 i n 1 l
Logo
i n 1 l 1
EXEMPLO:
Qual a taxa bimestral equivalente 2% a.m.?
SOLUO:
Observando a tabela I, temos:
(1+2%)2 = 1,0404 = 1 + 4,04%
Portanto, 2% a.m equivalente a 4,04% a.b.
EXEMPLO:
Qual a taxa anual equivalente 5% a.b.?
SOLUO:
Observando a tabela I, temos:
(1+5%)6 = 1,34 = 1 + 34%
50
Matemtica Financeira
Portanto, 5% a.b equivalente a 34% a.a.
EXEMPLO:
Qual a taxa mensal equivalente 42,58% a.a.?
SOLUO:
Do enunciado temos:
(1 + iM)12 = (1 + 42,58%)1
Ou seja,
(1 + iM)12 = 1,4258
Observando a tabela I, na linha n = 12 temos uma taxa de 3%.
Portanto, 42,58% a.a. equivalente a 3% a.m.
EXEMPLO:
Qual a taxa mensal equivalente a 60% a.a.?
SOLUO:
Do enunciado temos:
(1 + iM)12 = (1 + 60%)1
Ou seja,
(1 + iM)12 = 1,60
Observando a tabela I, na linha n = 12 temos 1,60 para uma taxa de 4%.
Portanto, 60% a.a. equivalente a 4% a.m.
TAXA NOMINAL
A unidade de referncia de seu tempo no coincide com a
unidade de tempo dos perodos de capitalizao, geralmente a
i EFETIVA
i NOMINAL
n
51
Matemtica Financeira
Taxa Nominal fornecida em tempos anuais, e os perodos de capitalizao
podem ser mensais, trimestrais ou qualquer outro perodo, inferior ao da taxa.
EXEMPLOS:
EXEMPLO:
36% a.a. capitalizados mensalmente (Taxa Nominal).
36 % a. a.
3% a.m. (Taxa Efetiva embutida na Taxa Nominal)
12 meses
LINK:
52
Matemtica Financeira
TAXA EFETIVA
aquela em que a unidade de referncia de seu tempo coincide com a
unidade de tempo dos perodos de capitalizao.
EXEMPLO:
LINK:
Nestes casos, costumase simplesmente dizer: 15% a.a., 3%
a.m., 5% a.s., omitindose o perodo da capitalizao.
EXEMPLO:
Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 60% a.a. capitalizado
mensalmente?
SOLUO:
Seja
iN = 60% a.a. (cap. mens.)
12
1
60% iEF
12
1
Logo
Prof. Pedro Evaristo
53
Matemtica Financeira
iEF = 5% a.m. (cap. mens.)
Ento
(1 + iA)1 = (1 + 5%)12
Portanto
iA = 0,796 = 79,6% a.a.
EXEMPLO:
Qual a taxa semestral equivalente a uma taxa nominal de 24% a.s. capitalizado
mensalmente?
SOLUO:
Seja
iN = 24% a.s. (cap. mens.)
iN iEF
6
1
24% iEF
6
1
Logo
iEF = 4% a.m. (cap. mens.)
54
Matemtica Financeira
Ento
(1 + iS)1 = (1 + 4%)6
Portanto
IS = 0,265 = 26,5% a.s.
EXEMPLO:
Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 42% a.a. capital.
bimestralmente?
SOLUO:
Seja
iN = 42% a.a. (cap. bim.)
iN iEF
6
1
42% iEF
6
1
Logo
iEF = 7% a.b. (cap. bim.)
Ento
55
Matemtica Financeira
(1 + iA)1 = (1 + 7%)6
Portanto
iA = 0,50 = 50% a.a.
56
Matemtica Financeira
57
Matemtica Financeira
ou ento
iR
1 iA
1
1 iINF
Onde
iR taxa real
iA taxa aparente
iINF taxa de inflao
EXEMPLOS
EXEMPLO:
Um capital foi aplicado por um ano taxa de juros nominal de 21% ao ano. No
mesmo perodo a inflao foi de 11%. Qual a taxa real de juros?
SOLUO:
Temos que
(1+iA) = (1+iR)(1+iINF)
Ento
(1 + 21%) = (1 + iR).(1 + 11%)
1,21 = (1 + iR).1,11
1 + iR =
1,21
1,11
iR = 0,09
iR = 9%
EXEMPLO:
58
Matemtica Financeira
Um ano atrs um televisor 20 custava R$ 1000,00 e hoje a loja cobra R$ 1260,00
pelo mesmo produto. Sabendo que nesse mesmo perodo a inflao foi de 20%,
determine a taxa real de aumento sofrida pelo televisor.
SOLUO:
O aumento de R$260, representa 26% de R$1000, portanto essa a taxa aparente.
Sendo
(1 + iA) = (1 + iR)(1 + iINF)
Ento
(1 + 26%) = (1 + iR)(1 + 20%)
1,26 = (1 + iR).1,20
1 + iR = 1,26/1,20
iR = 1,05 1
iR = 5%
R$ 1.000,00
R$ 1.260,00
iAPARENTE = 26%
iINFLAO = 20%
iREAL = 5%
R$ 1.200,00
Portanto a loja aumentou aparentemente 26%, mas na verdade ela subiu o preo
5% acima da inflao.
59
Matemtica Financeira
EXERCCIOS
60
Matemtica Financeira
b) 42,0%
c) 45,9%
d) 49,6%
61
Matemtica Financeira
e) depender do valor do capital
10. Uma aplicao financeira paga juros composto de 28% ao ano, capitalizados
trimestralmente. Qual a taxa de juros trimestral efetiva de aplicao.
a) 7%
b) 6%
c) 5%
d) 7,5%
11. Obter a taxa efetiva anual equivalente a uma taxa nominal de 24% ao ano,
com capitalizao mensal.
a) 21,3%
b) 24,0%
c) 26,8%
d) 32,4%
12. Encontre a taxa quadrimestral equivalente a uma taxa nominal de 60% a.s.
capitalizados mensalmente.
a) 40% a.q.
b) 46,41% a.q.
c) 51,54% a.q.
d) 69,65% a.q.
13. Encontre a taxa quadrimestral equivalente a uma taxa nominal de 60% a.s.
capitalizados bimestralmente.
a) 48%
b) 44%
c) 40%
d) 36%
e) 32%
14. Qual a Taxa Efetiva trimestral equivalente a uma Taxa Nominal de 36% a.a.
capitalizados mensalmente?
Prof. Pedro Evaristo
62
Matemtica Financeira
a) 8,27% a.t.
b) 9,27% a.t.
c) 10,27% a.t.
d) 11,27% a.t.
15. (ESAF) Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma taxa de juros
de 60 % ao ano com capitalizao semestral. O Banco B, por sua vez, anuncia
uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalizao mensal. Assim, os valores
mais prximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B so,
respectivamente, iguais a:
a) 69 % e 60 %
b) 60 % e 60 %
c) 69 % e 79 %
d) 60 % e 69 %
e) 120 % e 60 %
GABARITO
01. D 02. C 03. A 04. D 05. B
06. E 07. C 08. C 09. C 10. A
11. C 12. B 13. B 14. C 15. D
63
Matemtica Financeira
CAPTULO 07
DESCONTO COMPOSTO
N A.1 i
...
Dessa forma, podemos dizer que o valor atual (A) equivalente ao valor
nominal (N) em perodos diferentes, assim como representado no fluxo.
Portanto, o valor a ser descontado (D) do valor nominal (N) exatamente o
juro que o valor atual (A) deveria produzir nesse perodo, logo
64
Matemtica Financeira
D NA
LINK:
Na maioria dos casos dado o valor nominal, a taxa e o
perodo para ser encontrado o valor atual (A<N), logo
A=
N
(1 i )t
Onde
1
(1 i )t
1
(1 i )t
A
0
...
A N.1 i
65
Matemtica Financeira
D NA
EQUIVALNCIA DE CAPITAL
200
100
50
0
meses
150
VF
VP
VF VP .1 i
...
66
Matemtica Financeira
VP
VP VF .
1 i n
...
EXEMPLO:
(ESAF) Paulo aplicou pelo prazo de um ano a quantia total de R$50.000,00 em dois
bancos diferentes. Um parte dessa quantia foi aplicada no Banco A, a taxa de 3%
a.m.. O restante dessa quantia foi aplicado no Banco B, a taxa de 4% a.m.. Aps
um ano Paulo verificou que os valores finais de cada uma das aplicaes eram
iguais. Deste modo, determine o valor aplicado no Banco A e no Banco B, sem
considerar os centavos.
SOLUO:
Do enunciado temos os montantes:
BANCO A (i = 3%a.m.)
MA = x.(1+3%)12
e
BANCO B (i = 4%a.m.)
MA = (50000x).(1+4%)12
Como MA = MB, temos:
Prof. Pedro Evaristo
67
Matemtica Financeira
x.(1+3%)12 = (50000x).(1+4%)12
De acordo com a TABELA I, temos:
(1+3%)12 = 1,425760
(1+4%)12 = 1,601032
Ou seja,
x.1,425760 = (50000x).1,601032
0,8905256.x = 50000 x
1,8905256.x = 50000
Logo,
x = 26447,7
Portanto os valores aplicados so
BANCO A 26447,7
BANCO B 23552,3
EXERCCIOS
a) R$ 2.700,00
b) R$ 2.514,00
c) R$ 2.439,00
d) R$ 2.300,00
Prof. Pedro Evaristo
68
Matemtica Financeira
a) R$ 3.993,00
b) R$ 3.630,00
c) R$ 3.310,00
d) R$ 3.000,00
69
Matemtica Financeira
03. (ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 55.500,00, 60 dias antes do
vencimento, sob o regime de desconto racional composto. Admitindo-se que o
banco adote a taxa de juros efetiva de 84% a.a., o lquido recebido pela empresa
foi de (desprezar os centavos no resultado final):
OBS.:
(1,84)1/3 = 1,23
(1,84)1/4 = 1,17
(1,84)1/6 = 1,11
a) $ 42.930
b) $ 44.074
c) $ 45.122
d) $ 47.435
e) $ 50.000
05. Pedro quer fazer uma aplicao de R$ 5.000,00 em um dos trs bancos em que
ele opera. Cada um deles oferece uma forma de retorno diferente, representadas
nos fluxos abaixo.
3000
3000
2000
2000
1000
0
BANCO A
5000
Prof. Pedro Evaristo
BANCO B
5000
BANCO C
5000
70
Matemtica Financeira
UM
1000
1000
500
500
500
500
250
50
DOIS
1000
500
500
500
500
500
500
300
TRS
1000
1000
1000
500
500
100
150
50
QUATRO
1000
1000
800
600
400
200
200
100
CINCO
1000
1000
800
400
400
400
200
100
71
Matemtica Financeira
CAPTULO 08
RENDAS CERTAS
72
Matemtica Financeira
73
Matemtica Financeira
P
P
P
P
...
(1 i ) (1 i )2 (1 i )2
(1 i )n
P
0
P
2
P
3
P
...
Nesse caso, o valor presente (VP) ser a soma dessa progresso geomtrica
(P.G.), dada por Sn
a1.(q n 1)
q 1
P
e a razo q =
(1 i )
1
. Substiuindo esses dados, temos:
(1 i )
VP P.
1 i n 1
, ou simplesmente VP P.an i .
n
i .1 i
i .1 i
P VP .
1 i
1
, ou simplesmente P VP . a .
1
n i
74
Matemtica Financeira
O fator de recuperao do capital 1/ani est na tabela 4.
EXEMPLO:
Uma televiso foi comprada no carn em 4 prestaes mensais iguais de R$ 300,00
cada, sem entrada, iniciando a primeira parcela um ms aps a compra.
Sabendo que para esse tipo de transao a loja trabalha com juros compostos de
9% a.m., determine qual deve ser o preo a vista dessa TV.
SOLUO:
O preo a vista da TV o valor presente dessa srie, portanto:
VP = P.a49%
Onde P = 300 e pela tabela III vemos que a49% = 3,2397, ento
VP = 300.3,2397
VP = 971,91
Portanto o valor a vista da TV R$ 971,91.
P
0
P
1
P
2
P
3
P
P
P
...
2
(1 i ) (1 i )
(1 i )n 1
P
...
n1
75
Matemtica Financeira
Observe que nesse caso, basta somar P que est no incio da srie com o
valor presente da sequncia postecipada que comea no 1 e termina em n-1.
Dessa forma teremos:
VP P P.an 1i
P
2
P
3
P
...
Nesse caso, o valor futuro (VF) ser a soma dessa progresso geomtrica
a1.(q n 1)
(P.G.), dada por Sn
, onde o primeiro termo a1 = P e a razo q = (1 +
q 1
1 i 1
VF P.
, ou simplesmente VF P.sni
76
Matemtica Financeira
VF VP .(1 i )n
sn i an i .(1 i )n
EXEMPLO:
Uma pessoa resolveu poupar mensalmente R$400,00, pretendendo fazer uma
viagem de frias, aplicando no final de cada ms em um fundo que paga 24%
a.a. capitalizado mensalmente. Ao final de um ano, quanto ele ter guardado?
SOLUO:
A taxa de 24%a.a, dada no problema, nominal. Portanto, a taxa efetiva de 2%
a.m.
O montante acumulado ao final de uma ano (n=12) o valor futuro dessa srie,
portanto:
VF = P.s122%
Onde P = 400 e pela tabela 5 temos que s122% = 13,4121, ento
VF = 400.13,4121
VF = 5364,84
Portanto, o valor acumulado de R$ 5.264,84.
77
Matemtica Financeira
P
1
P
2
P
3
P
...
n1
VF P.sn 1i P
78
Matemtica Financeira
EXERCCIOS
01. Uma dvida foi financiada em doze parcelas mensais de R$ 500,00, sendo a
primeira para 30 dias. Determine o valor atual da dvida, sabendo que a taxa
utilizada foi de 4% a.m.. (Use 1,0412 = 1,6)
a) R$ 4.687,50
b) R$ 5.250,00
c) R$ 6.000,00
d) R$ 7.000,00
e) R$ 7.500,00
03. Leonardo comprou uma moto em seis parcelas de R$600,00, sendo a primeira
no ato da compra e as demais a cada 30 dias. Determine o valor vista dessa
moto, sabendo que a taxa utilizada pela financeira foi de 3% a.m.
a) 3348,00
b) 3250,00
c) 3124,00
d) 3012,00
79
Matemtica Financeira
04. Qual o valor futuro da srie de quatro depsitos antecipados mensais e iguais
no valor de R$1.000,00 cada, um ms aps o ltimo deposito, se aplicado a uma
taxa composta de 10% a.m.?
a) 4.000,00
b) 4.400,00
c) 5.105,10
d) 5.612,30
05. (ACEP) Uma famlia comprou uma geladeira nova, a prazo, em prestaes
iguais, com juros. Assinale a alternativa CORRETA.
a) para um mesmo valor de prestao, o valor presente das prestaes diminui
quando a taxa de juros aumenta.
b) no momento da compra, o valor presente da ltima prestao igual ao valor
presente da primeira prestao.
c) o valor das prestaes ser maior se for dado um sinal no momento da compra.
d) o valor das prestaes no depende da taxa de juros.
e) o valor das prestaes no depende da quantidade de parcelas.
06. (CESGRANRIO) Uma srie de 10 anuidades de R$ 100 mil pode ser usada para
amortizar um determinado financiamento. Sabendo que a taxa de juros oferecida para
financiamento de 1,25% a.m., pode-se afirmar que o preo justo para pagamento
vista :
a) maior que R$ 1mi
b) R$1,1 mi
c) maior que R$ 1mi e menor que R$ 1,1 mi
d) R$ 1 mi
e) menor que R$ 1 mi
80
Matemtica Financeira
indiretamente juros no parcelamento mensal, logo o valor da taxa de juros
embutida na operao a prazo de:
a) 1%
b) 2%
c) 3%
d) 4%
09. Hoje Felipe foi ao banco retirar a quantia que vinha juntando nos ltimos 2 anos.
Ele efetuou 24 depsitos mensais e iguais, todos no valor de R$400,00, de forma
antecipada, at o ms anterior a data da retirada, em um fundo especial que lhe
rendia 4% ao ms. Qual a quantia resgatada 24 meses aps o primeiro depsito?
a) 16.257,00
b) 15.632,00
c) 14.456,00
d) 13.365,00
10. (ACEP) Em uma loja, um certo computador est a venda por 10 parcelas
mensais de R$ 300,00, sem entrada, podendo tambm ser pago em 5 parcelas
bimestrais de R$ 615,00, sem entrada. Qual a taxa de juros cobrada pela loja?
a) 3% ao ms
b) 4% ao ms
c) 5% ao ms
d) 6% ao ms
81
Matemtica Financeira
e) 7% ao ms
GABARITO
01. A 02. E 03. A 04. C 05. A
06. E 07. C 08. A 09. A 10. C
82
Matemtica Financeira
CAPTULO 09
PLANOS DE AMORTIZAO
SISTEMA FRANCS
i .1 i
P = A.
1 i n 1 ,
ou simplesmente
P = A.
1
an i .
83
Matemtica Financeira
LINK:
Inicialmente paga-se muito juro e amortiza-se pouco.
Com o decorrer dos perodos, vai-se pagando menos
juros e, conseqentemente, amortizando-se mais o
principal.
EXEMPLO:
Um emprstimo de R$ 1.000,00 concedido para ser pago pelo sistema Francs
de Amortizao em 5 prestaes mensais, taxa de 10% a.m. Calcule o valor de
cada prestao e monte a planilha terica do financiamento.
SOLUO:
No plano Price (sistema francs com prestaes mensais), para encontrar a
prestao deve ser seguido o mesmo procedimento usado nas sries de
pagamento uniformes.
VP = P . ani
Onde
VP o capital (C) emprestado
P a prestao
ani o fator de valor atual
Ento pela frmula temos:
P = C.
1
an i
10%.(1 10%)5
i .(1 i )n =
P C.
1000. (1 10%)5 1
n
(1 i ) 1
84
Matemtica Financeira
1
= 0,264,
a5 10 %
logo
P = 1000 . 0,264 = 264
264
2
1000
N PREST.
JUROS
AMORTIZAO
SALDO DEVEDOR
1000,00
264
10%.1000 = 100
264
10%.836 84
264 84 = 180
264
10%.656 66
264 66 = 198
264
10%.458 46
264 46 = 218
264
10%.240 = 24
264 24 = 240
240 240 = 0
SISTEMA SAC
85
Matemtica Financeira
caracterizase pelo fato de o muturio pagar prestaes decrescentes de valor,
com amortizaes iguais como o prprio nome diz.
LINK:
EXEMPLO:
Uma dvida de R$ 1.000,00 vai ser paga pelo sistema SAC em 5 prestaes mensais,
taxa de 10% a.m. Calcule o valor de cada prestao e monte a planilha terica
do financiamento.
SOLUO:
No plano SAC o valor amortizado sempre o mesmo, logo temos
C
1000
A
200
n
5
Ento no clculo do valor de cada prestao deve ser feito cada ms, somando
o valor amortizado (A) ao juro produzido em relao ao saldo devedor do ms
anterior.
1000
86
Matemtica Financeira
PREST.
JUROS
AMORTIZA
O
SALDO DEVEDOR
1000
300
10%.1000 =
100
200
280
10%.800 = 80
200
260
10%.600 = 60
200
240
10%.400 = 40
200
220
10%.200 = 20
200
200 200 = 0
SISTEMA SAM
EXEMPLO:
Uma dvida de R$ 1.000,00 vai ser paga pelo sistema SAM em 5 prestaes
mensais, taxa de 10% a.m.. Calcule o valor de cada prestao e monte a
planilha terica do financiamento.
SOLUO:
Assim como no plano SAC, as prestaes no plano SAM tambm so calculadas
todos os meses, pois a cada ms deve ser feito uma mdia das prestaes obtidas
nos planos PRICE e SAC, ento a prestao do primeiro ms ser
P=
264 300
= 282
2
87
Matemtica Financeira
Ento fica claro que devem ser usados os dados obtidos nos exemplos anteriores.
1000
PREST.
JUROS
AMORTIZAO
SALDO DEVEDOR
1000
10%.1000 =
100
10%.818 = 82
272 82 = 190
10%.628 = 63
262 63 = 199
10%.429 = 43
252 43 = 209
10%.220 = 22
242 22 = 220
220 220 = 0
88
Matemtica Financeira
SALDO DEVEDOR:
Em todos os planos de amortizao o saldo devedor diminui a cada
pagamento, uma vez que deve existir amortizao em todos os perodos,
caso contrrio no seria um plano de amortizao.
JUROS:
Os juros representam um percentual em cima do saldo devedor e por isso
tambm diminuem a cada pagamento em todos os planos.
PARACELAS:
Observe, no diagrama a seguir, que as parcelas do PRICE so constantes, do
SAC comea maior e termina menor que nos outros sistemas, enquanto no
SAM tem sempre valor intermedirio em relao aos outros planos.
AMORTIZAO:
No plano PRICE a amortizao crescente, pois enquanto a parcela (P)
constante, os juros (J) caem a cada perodo, portanto essa diferena (P J)
vai aumentando. No plano SAC, como j de se esperar, a amortizao
constante. Por fim, no plano SAM tudo a mdia entre os outros dois planos,
o que por consequncia faz com que a amortizao seja crescente.
89
Matemtica Financeira
EXERCCIOS
03. Uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais,
com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias. Determine o da 1 parcela.
a) R$ 628,00
b) R$ 582,00
c) R$ 518,00
d) R$ 480,00
e) R$ 400,00
90
Matemtica Financeira
04. Uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais,
com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias. Determine o saldo devedor
imediatamente aps o pagamento da 1 parcela.
a) R$ 1.295,00
b) R$ 3.482,00
c) R$ 3.518,00
d) R$ 3.682,00
e) R$ 3.612,00
05. Uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais,
com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias. Determine o saldo devedor
imediatamente aps o pagamento da 6 parcela.
a) R$ 2.072,00
b) R$ 1.836,83
c) R$ 1.722,00
d) R$ 1.688,12
e) R$ 1.600,00
06. Atravs do sistema SAC, uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10
parcelas decrescentes, com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias.
Determine valor da 1 parcela.
a) R$ 180,00
b) R$ 400,00
c) R$ 518,00
d) R$ 580,00
e) R$ 600,00
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07. Atravs do sistema SAC, uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10
parcelas decrescentes, com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias.
Determine valor dos juros pagos na 2 parcela.
a) R$ 180,00
b) R$ 400,00
c) R$ 518,00
d) R$ 580,00
e) R$ 600,00
08. Atravs do sistema SAC, uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10
parcelas decrescentes, com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias.
Determine valor da 2 parcela.
a) R$ 180,00
b) R$ 400,00
c) R$ 518,00
d) R$ 580,00
e) R$ 600,00
09. Atravs do sistema SAC, uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10
parcelas decrescentes, com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias.
Determine saldo devedor imediatamente aps o pagamento da 2 parcela.
a) R$ 3.600,00
b) R$ 3.200,00
c) R$ 2.800,00
d) R$ 2.400,00
e) R$ 2.000,00
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10. Atravs do sistema SAC, uma dvida de R$ 4.000,00 dever ser quitada em 10
parcelas decrescentes, com taxa de 5% a.m., vencendo a 1 em 30 dias.
Determine valor da 10 parcela.
a) R$ 180,00
b) R$ 350,00
c) R$ 400,00
d) R$ 420,00
e) R$ 600,00
GABARITO
01. C 02. D 03. C 04. D 05. B
06. E 07. A 08. D 09. B 10. D
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