Valor Das Marc As de 2013

6 VALOR DAS MARCAS DOS CLUBES BRASILEIROS
FINANAS DOS CLUBES
2013
Sumrio
Prefcio
FIFA Fdration Internationale de Football Association 5

CBF Confederao Brasileira de Futebol
Finanas dos clubes brasileiros
Receita total e
receita sem transferncias de atletas
Custo do Departamento de Futebol
36
Supervits / (Dcits) do exerccio
39
Endividamento
41
Anlise dos clubes por estado
55
Valor das marcas dos

23 clubes mais valiosos do Brasil
74
Concluso
102
Introduo
Caro leitor
Voc est recebendo, a 6 edio do estudo sobre as marcas mais valiosas do futebol brasileiro. A metodologia empregada no estudo desse ano foi a mesma da edio de 2012 com a incluso de mais clubes em relao s edies anteriores. Assim
contamos agora com o ranking dos 23 clubes mais valiosos do futebol brasileiro.
A mensurao do valor da marca de cada clube utilizou variadas informaes histricas disponveis no mercado, como dados nanceiros dos clubes, perl e hbitos dos
torcedores, dados de marketing esportivo, alm de informaes econmicas e sociais
dos mercados nacional e local em que eles atuam. Os dados foram atualizados para
a composio da mtrica de mensurao do valor da marca de cada clube analisado.
Nosso estudo desse ano inicia-se com a contextualizao do mercado de futebol,
com uma breve abertura sobre as receitas da FIFA (Federao Internacional de Futebol) e da CBF (Confederao Brasileira de Futebol), alm da anlise das nanas
dos maiores clubes de futebol do Brasil e a seguir apresentamos os resultados do
valor da marca dos clubes mais valiosos do Brasil.
O branding para os clubes europeus se mostrou essencial para seus projetos de expanso dos negcios e rentabilizao da relao com seus torcedores. A possibilidade de criar associaes positivas com as marcas e a execuo de estratgias de longo
prazo de relacionamento com o torcedor e empresas patrocinadoras, foi fundamental na valorizao e fortalecimento das marcas de clubes de futebol na Europa.
O estudo sobre valor das marcas dos clubes de futebol do Brasil tem como objetivo
contribuir com o uxo de informaes e ferramentas de marketing para o mercado
do futebol. As anlises apresentadas e os dados de cada clube podem contribuir
para que os players do futebol no Brasil possam executar seus projetos de marketing com dados atuais e focados nos negcios dos clubes e de seus patrocinadores.
Boa leitura!
Raul Corra da Silva

Presidente da BDO RCS
FIFA
Fundada em 1904, em Zurique-Sua, a Fdration Internationale de Football Association (FIFA) surgiu da unio de alguns pases europeus com o objetivo de organizar os
torneiros internacionais de futebol. Atualmente, a FIFA composta por 208 federaes, est presente em 35 pases e conta com 310 colaboradores nacionais e seu objetivo a melhora contnua do futebol, atuando de acordo com seus estatutos.
Evoluo - Receitas e Lucro Lquido FIFA

Em US$/ milhes
Com o decorrer dos anos a FIFA se tornou uma grande potncia, conhecida principalmente pela criao e organizao do maior torneio de futebol do mundo, que fez com
que a entidade tivesse um crescimento exponencial de arrecadao de receita. Sendo
que os recursos para o evento chegam a representar at 90% do total da receita da
FIFA, conforme visto abaixo:
Fonte: Balanos FIFA Anlise BDO
Evoluo da Participao dos Recursos com a

Copa do Mundo sobre a Receita Total da FIFA
Percebe-se que, anos posteriores realizao da Copa do Mundo, o Lucro Lquido da

FIFA apresenta queda, mas sempre se mantm lucrativo, isso devido ao alto investimento na realizao do evento, conforme visto, chegam a representar de 75% a 90%
da receita.
O lucro lquido acumulado nos ltimos 10 anos foi US$1,42 bilho. No perodo de 2007
a 2010 o resultado foi de US$631 milhes, sendo que a Copa do Mundo na frica do
Sul foi responsvel por 90% desse montante.
Nos ltimos 10 anos, a FIFA apresentou um crescimento de 103% em sua

receita total, sendo que em 2012 apresentou um resultado de US$ 1,16
bilho, um incremente de 9% em relao ao ano anterior.
As principais fontes de receita da FIFA so os Direitos de TV e Patrocnio, juntos representaram mais de 90% da receita total de 2012. As receitas com licenciamento e
hospitality possuem uma participao minoritria da receita, conforme demonstrado
a seguir:
Evoluo - Receitas e Lucro Lquido FIFA

Em US$/ milhes
CBF Confederao Brasileira de Futebol

No Brasil a CBF a entidade mxima em termos de futebol, fundada em 1914, com
o antigo nome Confederao Brasileira de Desportos, liada a FIFA e a CONMEBOL
(Confederao Sul-Americana de Futebol), e assim como a FIFA busca controlar e administrar o futebol no pas.
A CBF uma associao privada e tem sua formatao atual desde 1979, sendo voltada especicamente ao futebol. Sendo responsvel pela organizao dos campeonatos
como o Campeonato Brasileiro sries A, B, C e D, alm da Copa do Brasil e a administrao das selees Feminina e Masculina.
Nos ltimos quatro anos a CBF vem demonstrando resultados positivos em sua gesto, tendo um incremento de 59% em sua receita total. De 2011 para 2012 passou
de R$300,6 milhes para R$360,1 milhes, um aumento quase 20% de um ano para
outro, conforme demonstrado abaixo:
Evoluo da Receita Total CBF

Em R$ milhes
Fonte: Balano CBF Anlise BDO

Nota: No considera valores de receitas nanceiras
possvel notar que, mesmo com o crescimento constante da receita, o lucro lquido
reduziu devido ao aumento das despesas no ltimo exerccio.
Assim como a FIFA, a CBF tem como maior fonte de receita os Patriocinios e os Direitos
de TV, nos ltimos trs anos, os mesmos tm representando at 90% da receita total.
Nesse contexto do mercado, a BDO divulgou em maio de 2013 seu estudo anual sobre
as nanas dos clubes de futebol do Brasil. A metodologia de anlise a mesma dos
anos anteriores, com dados extrados das demonstraes contbeis publicadas pelos
clubes, conforme a lei 12.395/11 que dispe sobre a obrigatoriedade da publicao das
demonstraes contbeis auditadas.
Evoluo Fontes de Receita CBF
Essa anlise apresenta os seguintes dados de cada dos clubes com maiores receitas no
futebol brasileiro, que j disponibilizaram seus balanos:
2010
2011
2012
Receita total e receita sem transferncias de atletas

Endividamento
Fonte: Balano CBF Anlise BDO
Anexo - Anlise dos clubes por estado
O faturamento com patrocnio cresceu mais de R$70 milhes nos ltimos 4 anos, enquanto os direitos de transmisso evoluram mais de R$80 milhes no mesmo perodo, conforme grco abaixo.
10
11
Receita total e
receita sem transferncias de atletas
Receita Total - 24 Clubes - Em R$ mil
Os 24 clubes analisados geraram receita total de R$ 3,19 bilhes, o que representa

um crescimento de 38% em relao a 2011. Quando desconsideradas as receitas com
transferncias de atletas o volume gerado por esses 24 clubes atingiu R$ 2,73 bilho,
evoluo de 39% em comparao com o exerccio anterior.
**
Receitas Histricas - 24 Clubes - Em R$ milhes

**
*
*
Fonte: BDO
Nos ltimos cinco anos a receita total dos 24 clubes cresceu 122% e as
receitas excludas as transferncias de atletas apresentaram incremento
de 157%.
A evoluo das receitas em 2012 demonstra que o mercado brasileiro de clubes de
futebol permanece em franca ascenso. O crescimento de R$ 888 Milhes ou 38%
desses 24 clubes em relao ao ano anterior o maior apresentado em valores absolutos da histria.
As receitas com transferncias de atletas tm cada vez menos peso na receita total dos
clubes, o que demonstra que outras receitas como cotas de TV, patrocnio, publicidade, clube social, bilheteria, estdios e licenciamentos esto apresentando taxa mdia
de crescimento superior aos recursos gerados com atletas.
12
Fonte: BDO
Nota: No considera receitas nanceiras nos valores de 2012
*A receita de 2011 do Vasco da Gama, Botafogo, Coritiba e Figueirense foi reclassicada no balano de 2012
**Palmeiras e Atltico/PR contabilizaram receitas provenientes do estdio de R$ 57.930 e R$ 123.066
Os 24 clubes analisados apresentaram um crescimento, em 2012, em sua receita total

consolidada de R$ 888 milhes. Quando desconsideradas as transferncias de atletas
o volume de recursos novos gerados atingiu R$ 762 milhes, ou 86% do total produzido.
13
Esse resultado teve como principal responsvel os novos contratos de televiso e, muitos clubes registraram no exerccio de 2012, valores recebidos como luvas. Esses valores impactaram diretamente o crescimento das receitas.
Receita sem transferncias de atletas

20 Clubes - Em R$ mil
As transferncias de atletas e as receitas com patrocnio e publicidade perderam participao, gurando na segunda e terceira posio entre as fontes de receitas dos clubes.
Outra fonte importante de receita que vem perdendo participao a bilheteria, que
no acompanhou a evoluo das outras fontes.
As outras receitas incluem os demais recursos gerados com o estdio, contratos de
licenciamento, aluguis, loterias, premiaes.
Participao das Fontes de Receitas - 20 clubes
Fonte: BDO
Fica claro que os novos contratos televisivos ao longo dos anos foram responsveis
pela ampliao dos recursos da TV na receita total dos clubes. As receitas com a TV
passaram de uma representatividade de 24% em 2008 para 40% em 2012.
Fonte: BDO
Nota:Bahia, Sport, Ponte Preta e Cricima no demonstraram a
abertura de transferncia de atletas no balano
Nos ltimos cinco anos, a distribuio das fontes de receitas dos clubes
sofreu alteraes, com menor dependncia das transferncias de atletas.
Houve uma ampliao da importncia das cotas de TV que se consolidou como mais importante fonte de receitas dos 24 clubes analisados
desde 2009.
14
As receitas com transferncia de atletas apresentaram a maior queda nesses ltimos cinco anos, passando de uma representatividade de 27% em
2008 para 14% em 2012.
As receitas com atletas apresentaram crescimento em valor absoluto de 2011 para
2012, mas perderam representatividade, pois a TV, patrocnio e publicidade apresentaram evoluo superior. Os valores gerados com os atletas incluem os valores recebidos
com negociao de direitos econmicos com empresrios e fundos de investimento.
15
As receitas com o cube social e esporte amador cresceram 3 pontos percentuais em

relao a 2011, voltando ao patamar dos anos anteriores.
A bilheteria que em 2009 atingiu sua maior representatividade sobre a receita total
dos 20 clubes, perdeu participao nos anos seguintes. Segundo os dados dos balanos
dos clubes, a bilheteria atualmente representa 8% do total gerado.
Patrocnio e Publicidade - Em R$ milhes

2012
2011
Corinthians
Santos
Alm do impacto do fechamento de alguns estdios importantes por conta de suas

reformas para a Copa do Mundo de 2014, a falta de segurana, o preo dos ingressos e
a logstica complicada zeram com que a baixa presena do pblico nos estdios fosse
notada nos balanos. Alm disso, h muito espao para os clubes explorarem melhor o
potencial de vendas de ingressos de seus jogos e aumentar a participao da bilheteria
sobre a receita total dos clubes.
Flamengo
Palmeiras
Internacional
Vasco da Gama
Grmio
As outras receitas so extremamente impactadas pelo So Paulo, Atltico PR e Palmeiras com suas receitas com os estdios, licenciamento e outras receitas.
Atltico MG
Cruzeiro
A seguir, a BDO apresenta os dez clubes com as maiores receitas geradas,

em cada uma das principais fontes em 2012 e a comparao com 2011.
Botafogo
Fonte: BDO
Cotas de TV - Em R$ milhes
2012
Transferncias de Atletas - Em R$ milhes
2011
2012
Corinthians
Internacional
So Paulo
Fluminense
Flamengo
So Paulo
Santos
Grmio
Internacional
Botafogo
Atltico MG
Corinthians
Grmio
Vasco da Gama
Palmeiras
Santos
Vasco da Gama
Cruzeiro
Fluminense
Portuguesa
Fonte: BDO
16
2011
Fonte: BDO
17
A seguir a BDO apresenta os dados dos clubes brasileiros em 2012 e a comparao com seu histrico de gerao de receitas, alm de sua distribuio
das fontes receita.
Clube Social e Esporte Amador - Em R$ milhes

2012
2011
Corinthians
Pelo fato de no apresentarem todas as aberturas em seus balanos, Sport

e Cricima no foram includos nessa anlise.
Grmio
Internacional
A Ponte Preta no apresentou a abertura de 2012, impossibilitando de fazer o comparativo completo com os anos anteriores.
So Paulo
Coritiba
Palmeiras
Flamengo
Vasco da Gama
Fluminense
Cruzeiro
Fonte: BDO
Bilheteria - Em R$ milhes
2012
35,1
Corinthians
27,2
25,4
So Paulo
18,2
18,4
Palmeiras
12,0
17,4
Santos
38,2
17,3
Grmio
Atltico MG
10,4
14,3
2,5
11,5
12,1
Bahia
Cruzeiro
Vasco da Gama
Flamengo
2011
10,6
3,9
10,0
13,3
9,5
14,5
Fonte: BDO
18
19
1 Corinthians
2 So Paulo
O Corinthians permanece na primeira posio do ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o crescimento de sua receita total foi de 23% em relao a 2011. Esse
crescimento representou um incremento de R$ 68 milhes. Quando desconsideradas
as receitas com atletas o crescimento foi de 41%.
O So Paulo manteve sua posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

o crescimento de sua receita total foi de 25% em relao a 2011, valor esse que representa um acrscimo de R$ 57 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as
receitas com atletas o crescimento foi de 17%.
Receitas Histricas Corinthians - Em R$ milhes
Receitas Histricas So Paulo - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2011
Em 2012
Em 2012
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2012 houve um acrscimo das receitas geradas pelos contratos de TV em 37% em

relao a 2011, o que corresponde a R$ 41 milhes, alm disso, o faturamento com
patrocnio e publicidade aumentou em 45%, valor que representa um aumento de R$
20 milhes.
Em 2012 as receitas geradas pelos contratos de TV aumentaram em 67% em relao a

2011, saltando de R$ 67,1 milhes para R$ 112,3 milhes.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

76% e as receitas sem atletas cresceram 82% no mesmo perodo.

20
21
3 Internacional
4 Palmeiras
O Internacional se rmou na mesma posio que obteve no ltimo ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o crescimento de sua receita total foi de 28% em
relao a 2011. Esse crescimento representou R$ 54 milhes novos gerados. Quando
desconsideradas as receitas com atletas a evoluo foi de 16%, que representa R$ 25
milhes novos gerados
O Palmeiras subiu duas colocaes no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em

2012 o crescimento de sua receita total foi de 62% em relao a 2011. Esse crescimento representou R$ 93 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas
com atletas a ampliao foi de 73%, valor que equivale a R$ 99 milhes novos.
Receitas Histricas Palmeiras - Em R$ milhes
Receitas Histricas Internacional - Em R$ milhes
234,9
241,2
252,9
179,2
176,2
142,2
115,7
198,2
138,8
181,3
155,6
121,3
125,0
95,4
122,5
117,5
122,3
135,3
148,1
82,5
2008
2008
2009
Em 2011
2010
2011
2012
Fonte: BDO
2009
Em 2011
2010
2011
2012
Fonte: BDO
Em 2012
Em 2012
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2012 o clube aumentou suas receitas oriundas de contratos de TV em 76% e de

transferncias em 68%, valores que representam respectivamente, R$ 38 milhes e
R$ 29 milhes.

22
Em 2012 o clube ampliou suas receitas provenientes dos contratos de TV em 57% em

relao a 2011, o que gerou um aumento de R$ 27 milhes. Alm disso, teve uma receita de R$ 57,9 milhes provenientes do estdio.

23
5 Grmio
6 Flamengo
O Grmio subiu duas colocaes no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

o crescimento de sua receita total foi de 63% em relao a 2011. Esse crescimento
representou R$ 90 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com
atletas o crescimento foi de 47%.
O Flamengo caiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o

crescimento de sua receita total foi de 21% em relao a 2011. Esse crescimento representou R$ 27 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas
o crescimento de 2012 em relao a 2011 foi de 15%.
Receitas Histricas Flamengo - Em R$ milhes
Receitas Histricas Grmio - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2012 o clube obteve um aumento suas receitas provenientes dos contratos de TV

em 86%, o que equivale a um acrscimo de R$ 40 milhes, alm disso, o faturamento
de transferncias aumentou em 291%.
Em 2012 o clube obteve um aumento das receitas originadas pelos contratos de TV em

11% em relao a 2011, valor que corresponde a R$ 10 milhes novos gerados.


24
25
7 Santos
8 Atltico-PR
O Santos caiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o

crescimento de sua receita total foi de 5% em relao a 2011. Esse crescimento representou R$ 9 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas
o crescimento foi de 12%, valor que representa R$ 18 milhes novos gerados.
O Atltico-PR aparece na 8 posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em

2012 o crescimento de sua receita total foi de 200% em relao a 2011. Esse crescimento representou R$ 125 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 307%
Receitas Histricas Santos - Em R$ milhes
Receitas Histricas Atltico-PR - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Em 2011
Fonte: BDO
Em 2012
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Em 2012 o clube aumentou suas receitas provenientes dos contratos de TV em 50%,

valor que corresponde a R$ 30 milhes, alm disso, as receitas originadas de patrocnios e publicidade aumentaram em 20%

26
Fonte: BDO
Em 2012 o clube aumentou as receitas provenientes dos contratos de TV em 166% em

relao a 2011, valor que corresponde a um acrscimo de R$ 19 milhes. Alm disso,
teve uma receita de R$ 123 milhes provenientes do estdio.

27
9 Atltico-MG
10 Fluminense
O Atltico-MG subiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

O Fluminense subiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

atletas apresentou um aumento de 61%.
Receitas Histricas Atltico-MG - Em R$ milhes
Receitas Histricas Fluminense - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2012 as receitas originadas dos contratos de TV aumentaram em 116%, valor que

corresponde a R$ 47 milhes.
Em 2012 as receitas provenientes dos contratos de TV foram ampliadas em 116%, valor que corresponde a R$ 47 milhes, alm disso, as transferncias de atletas aumentaram em 181%, valor que corresponde a R$ 33 milhes.

28

29
11 Vasco da Gama
12 Botafogo
O Vasco da Gama caiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em

2012 o crescimento de sua receita total foi de 2% em relao a 2011. Esse crescimento
atletas apresentou uma queda de 18%.
O Botafogo subiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

Receitas Histricas Vasco da Gama - Em R$ milhes
Receitas Histricas Botafogo - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2011
Em 2012
Em 2012
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2012 as receitas geradas de patrocnios e publicidade aumentaram em 15%

30
Em 2012 o clube o clube ampliou todas as mais importantes receitas com destaque
para os contratos de TV, que aumentaram em 11% e para as transferncias, que aumentaram em 130%.

31
13 Cruzeiro
14 Coritiba
O Cruzeiro caiu quatro posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

o clube apresentou uma queda de 6% na sua receita total em relao a 2011, representando R$ 8 milhes. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2012
apresentou uma queda de 2%.
O Coritiba caiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o

crescimento de sua receita total foi de 24% em relao a 2011, valor que representou
R$ 16 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 11%.
Receitas Histricas Cruzeiro - Em R$ milhes
Receitas Histricas Coritiba - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Em 2012 o clube aumentou as receitas provenientes das bilheterias em 173%, o que

representou quase R$ 7 milhes novos gerados.

32
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Em 2012 o clube ampliou grande parte de suas receitas, tendo destaque para transferncias e para publicidade, que aumentaram, respectivamente em, 279% e 43%.

33
16 Bahia
17 Vitria
O Bahia aparece na 16 posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

a sua receita total apresentou crescimento de 80% em relao a 2011. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2012 apresentou um crescimento de
59%.
O Vitria caiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o

crescimento de sua receita total foi de 53% em relao a 2011. Esse crescimento representou R$ 18,1 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com
Receitas Histricas Bahia - Em R$ milhes
Receitas Histricas Vitria - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2011
Em 2012
Em 2012
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2012 o clube apresenta como destaque as receitas originadas pelos contratos de

TV, que aumentaram em 91% em relao a 2011, valor este que representa um acrscimo de R$ 14 milhes.
Nos ltimos trs anos a receita total do clube apresentou evoluo de

34
O clube aumentou consideravelmente as receitas de cotas de TV passando de R$ 8,9

(valor em milhes) em 2011 para R$ 33,7 (valor em milhes) em 2012, obtendo um
acrscimo de 275%.

177% e as receitas sem atletas cresceram 96% nos ltimos quatros anos.
35
18 Portuguesa
19 Gois
A Portuguesa caiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

O Gois se manteve na 19 posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em

2012 o crescimento de sua receita total foi de 185% em relao a 2011. Esse crescimento representou R$ 32 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas
com atletas, o clube apresentou um aumento de 159%.
Receitas Histricas Portuguesa - Em R$ milhes
Receitas Histricas Gois - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Em 2011
Fonte: BDO
Em 2012
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2012 o clube aumentou suas receitas, tendo como destaque as provenientes dos
contratos de TV e de transferncias, aumentando respectivamente em 73% e 233%.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 7%

e as receitas sem atletas cresceram 71% no mesmo perodo.
36
O clube maximizou as receitas provenientes dos contratos de TV em 339%, saltando

de R$ 8,3 milhes em 2011 para R$ 36,7 milhes em 2012.

135% e as receitas sem atletas um crescimento de 114% no mesmo perodo.
37
20 Nutico
21 Figueirense
O Nutico aparece na 20 posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

a sua receita total apresentou um aumento de 114% em relao a 2011. Esse aumento
representou um crescimento de R$ 22 milhes em suas receitas. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2012 apresentou um aumento de 111%.
O Figueirense caiu sete posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 a

sua receita total apresentou um aumento de 0,7 % em relao a 2011. Essa ampliao
representou um crescimento de quase R$ 400 mil em suas receitas. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2012 apresentou uma ampliao de 10%.
Receitas Histricas Nutico - Em R$ milhes
Receitas Histricas Figueirense - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Fonte: BDO
Nos ltimos trs anos a receita total do clube apresentou evoluo de

261% e as receitas sem atletas um crescimento de 279% de 2011 para
2012.
Em 2012
Fonte: BDO
Em 2012 o clube aumentou diversas de suas receitas, ganhando mais destaque as provenientes dos contratos de TV, que ampliaram em 96%, gerando um acrscimo de R$
9 milhes.

38
39
22 Ponte Preta
23 Ava
A Ponte Preta aparece como 22 no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 a

sua receita total apresentou uma elevao de 85% em relao a 2011. Essa ampliao
representou um crescimento de R$ 14 milhes em suas receitas. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2012 apresentou uma ampliao de 86%.
O Ava aparece na 23 posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 a

sua receita total apresentou uma queda de 33% em relao a 2011. Essa reduo representou uma baixa de R$ 11 milhes em suas receitas. Quando desconsideradas as
receitas com atletas, o clube em 2012 apresentou uma reduo de 38%.
Receitas Histricas Ponte Preta - Em R$ milhes
Receitas Histricas Ava - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2011
Em 2012
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou crescimento

de 143% e as receitas sem atletas evoluo de 220% no mesmo perodo.
Fonte: BDO
Em 2012 o clube teve queda em suas principais fontes de receita, com destaque para as
cotas de TV que sofreram uma baixa de 79%.

40
41

Os 22 clubes apresentaram um custo com o departamento de futebol de R$ 1,92 bilho em 2012, frente aos R$ 1,56 bilho de 2011, evoluo de 23%.
Nos ltimos cinco anos esses 22 clubes passaram de um custo do departamento de
futebol de R$ 968 milhes para R$ 1,92 bilho, crescimento de 98%.
Para compreender como evoluram os custos com o departamento de futebol dos clubes, a BDO criou e calculou o ndice % Custo Futebol, que o resultado da diviso do
custo do futebol pela receita total.
Esse ndice indica quanto cada clube utilizou de sua receita no ano para a
manuteno do departamento de futebol.
Para os 22 clubes o % Custo Futebol apresentou a seguinte evoluo nos ltimos anos:

22 Clubes* - Em R$ mil
Receita Total, Custo do Futebol e % Custo

Departamento Futebol - 22 clubes - Em R$ milhes*
*Para efeito comparativo, foi excludo o custo futebol e receita do Flamengo e Nutico no perodo.
Fonte: BDO
Depois de atingir o pice de quase 80% da receita total em 2010, o custo do futebol
vem tendo um crescimento menor do que as receitas dos clubes. No perodo de cinco anos, o indicador % Custo Departamento de Futebol apresentou uma reduo de
74,3% para 65,3%.
Em 2012, graas ao crescimento das receitas, principalmente com os recursos de TV, o
indicador apresentou reduo de mais de 9 pontos percentuais se comparado ao ano
passado, atingindo 65,3% das receitas geradas.
*Nota 1: O Clube Nutico no apresenta em seu balano a abertura de custo com futebol.
**Nota1: O Flamengo no apresentou abertura de Custos do Departamento de Futebol no ano de 2012.
Fonte: BDO
42
43
A evoluo em 2012 dos custos com o departamento de futebol dos 22

clubes em relao ao ano anterior foi de aproximadamente R$ 358 milhes, enquanto que as receitas geradas cresceram R$ 839 milhes.
% Custo Futebol - 22 Clubes*

( Custo Futebol / Receita Total)
RK 2012
Clubes
UF

Pela primeira vez desde que iniciamos as anlises, a soma dos resultados de 2012 dos
24 clubes apresenta supervit!
Graas s receitas com estdio do Palmeiras e Atltico/PR, os clubes apresentaram supervit de R$ 20,1 milhes no exerccio em 2012. Excludos os valores citados, haveria
um dcit de R$ 160,9 milhes.
% Custo Futebol
2012
% Custo Futebol
2011
Ponte Preta
SP
117%
122%
Ava
SC
107%
87%
Figueirense
SC
91%
88%
Cruzeiro
MG
82%
69%
Bahia
BA
81%
107%
Botafogo
RJ
80%
101%
Vitria
BA
78%
68%
Atltico MG
MG
77%
91%
Cricima
SC
76%
59%
10
Coritiba
PR
71%
76%
11
Santos
SP
70%
75%
12
Gois
GO
67%
138%
13
So Paulo
SP
67%
65%
14
Vasco da Gama
RJ
66%
57%
15
Corinthians
SP
65%
68%
16
Internacional
RS
63%
74%
17
Sport
PE
60%
87%
18
Palmeiras
SP
58%
78%
19
Portuguesa
SP
58%
68%
20
Grmio
RS
58%
67%
21
Fluminense
RJ
50%
80%
22
Atletico PR
PR
32%
75%
23
Flamengo*
RJ
Apesar do forte crescimento das receitas, as despesas tambm cresceram, contribuindo para esse resultado.
Histrico dos Supervits/ (Dcits) do exerccio

24 Clubes - Em R$ milhes
Fonte: BDO
59%
*Nota: Flamengo e Nutico no apresentaram abertura de custos de futebol no balano de 2012.

Fonte: BDO
Para os especialistas da BDO h espao para os clubes equilibrarem o %

Custo Futebol e com isso obterem um resultado melhor no exerccio.
44
45
Endividamento

24 Clubes - Em R$ mil
A BDO utiliza em suas anlises o conceito de dvida lquida, para calcular o endividamento dos clubes brasileiros. Esse conceito utilizado no mercado empresarial. Para
calcular o real endividamento de cada clube, deve ser considerado o Exigvel Total
(Passivo-Patrimnio Lquido) descontado o Disponvel Realizvel (Ativo Circulante+
Ativo Realizvel a Longo Prazo).
Com base nesse clculo, no grco abaixo, podemos analisar a evoluo do endividamento dos 24 clubes somados.
Fonte: BDO
Nos ltimos cinco anos esses 24 clubes passaram de um endividamento

total de R$ 2,73 bilhes em 2008 para R$ 4,75 bilhes em 2012, evoluo
de 74% ou R$ 2,0 bilhes.
Fonte: BDO
Nos ltimos cinco anos esses 24 clubes acumularam dcits de R$ 1,47

bilho.
46
47
A BDO, de forma indita, analisou o endividamento dos clubes e os desmembrou para

demonstrar quais so os principais credores dos clubes brasileiros.
Endividamento Lquido 24 Clubes

Em R$ milhes
Participao do Endividamento 24 clubes

Em R$ milhes
Dvidas Timemania
Endividamento Total sem

Timemania
Endividamento Tributrio
Endividamento - Emprstimo
Fonte: BDO
Com esta abertura, possvel concluir que o endividamento tributrio a

maior fatia do endividamento dos clubes brasileiros com um valor de R$
2,5 bilhes.
O endividamento emprstimos teve um crescimento de quase 8% em relao ao ano anterior, enquanto o tributrio cresceu quase 19%.
J a dvida relacionada ao Timemania teve um crescimento de mais de
10%, uma diferena de R$ 141 milhes se compararmos com 2011.
*Nota: O Atltico-PR no apresentou endividamento no ano de 2012
Fonte: BDO
Os 24 clubes analisados apresentaram um endividamento total de R$ 4,75

bilhes em 2012, frente aos R$ 4,07 bilho de 2011, evoluo de 17%. Isso
representou um acrscimo no endividamento de R$ 681,8 milhes, inferior
receita gerada no perodo.
48
49
Os clubes brasileiros apresentaram em seus balanos um crescimento em relao s

dvidas passveis de parcelamento pela Timemania. Esses foram os valores registrados
nos balanos dos clubes.
Dvidas Timemania - 22 Clubes

Em R$ milhes
*
*
*Nota1: Os clubes Vitria e Cricima no apresentaram dvidas com Timemania em 2012.

**Nota2: Os clubes Bahia e Nutico no possuam abertura
em seus balanos para a extrao da informao.
Fonte: BDO
Em 2012, dvidas a serem parceladas pela Timemania representaram 31%

do endividamento dos maiores clubes brasileiros. Em 2011 a representatividade foi de 32%.
A dvida relacionada ao Timemania teve um crescimento menor em relao ao ano de 2011, sendo que os clubes Vitria e Cricima tiveram suas
dvidas equalizadas em 2012.
50
Abaixo, o ranking em 2012 do endividamento dos clubes sem os valores da Timemania.
Endividamento sem Timemania 22 Clubes

Em R$ milhes
*Nota1: O Atltico PR no apresenta endividamento lquido.

**Nota 2: O ranking se refere a apenas 22 clubes por no constar a abertura
no balano do Bahia e do Nutico.
Fonte: BDO
Os clubes apresentaram um crescimento de R$541 milhes no clculo do

Endividamento Total, desconsiderando dvidas passveis de parcelamento
pela Timemania.
Apenas Grmio, Santos e Sport tiveram uma reduo do endividamento
sem Timemania.
51
Endividamento Tributrio 23 Clubes

Em R$ milhes
Endividamento Emprstimos 24 Clubes

Em R$ milhes
*Nota1: O Nutico no possui abertura em seu balano para a extrao da informao

Fonte: BDO
O endividamento tributrio a maior fatia da dvida dos clubes brasileiros,

tendo um crescimento de R$389 milhes se comparado a 2011.
Os dois clubes mais populares do pas foram os que tiveram o maior crescimento do endividamento tributrio.
Apenas Atltico PR e Portuguesa reduziram seu endividamento tributrio
em relao ao ano anterior.
52
Fonte: BDO
Grande parte dos clubes brasileiros demonstrou queda em relao ao Endividamento com Emprstimos em relao ao ano anterior.
Os clubes que tiveram maior crescimento com tal endividamento foram
Atletico PR e Ponte Preta, que cresceram 6.612% e 122%, respectivamente.
Internacional e Portuguesa praticamente quitaram seu Endividamento
Emprstimos.
53
Em valores absolutos, o So Paulo foi o que mais cresceu com R$ 53,2 milhes se compararmos com 2011.
2 Botafogo
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador
A BDO apresenta para cada um dos clubes, um ndice criado para analisar o grau de
endividamento dos clubes brasileiros. O indicador resultado da diviso do valor do
endividamento pelas receitas sem transferncias de atletas. A ordem dos clubes a seguir foi denida de acordo com o ranking por endividamento.
A funo dessa anlise compreender quanto representa a dvida dos clubes em relao s receitas que podem ser projetadas. Os recursos com os atletas no tem garantia
de se realizar de forma antecipada.
O indicador representa quantos anos de receitas sem transferncias de

atletas so necessrios para pagar toda a dvida de cada clube.
Sport, Nutico, Ponte Preta e Cricima no apresentaram as aberturas necessrias para efeito desse clculo.
Fonte: BDO
3 Fluminense
1 Flamengo
Fonte: BDO
Fonte: BDO
54
55
4 Atltico-MG
6 Palmeiras
Fonte: BDO
Fonte: BDO
7 Internacional
5 Vasco da Gama
Fonte: BDO
Fonte: BDO
56
57
8 So Paulo
10 Grmio
Fonte: BDO
9 Santos
Fonte: BDO
11 Corinthians
Fonte: BDO
Fonte: BDO
58
59
12 Cruzeiro
14 Coritiba
Fonte: BDO
Fonte: BDO
15 Gois
13 Portuguesa
Fonte: BDO
60
Fonte: BDO
61
16 Nutico
18 Figueirense
Fonte: BDO
Fonte: BDO
19 Vitria
17 Ava
Fonte: BDO
Fonte: BDO
62
63
20 Atltico PR
Anlise dos clubes por estado
A BDO de forma indita fez uma anlise comparativa dos dados nanceiros dos maiores clubes brasileiros em receitas por estado da federao.
Para essa anlise foram considerados 18 clubes de seis diferentes estados do Brasil.
So eles:
6 clubes SP Corinthians, So Paulo, Palmeiras, Santos, Portuguesa e Ponte Preta.
4 Clubes RJ Flamengo, Vasco da Gama, Fluminense e Botafogo.
2 Clubes RS Grmio e Internacional.
2 Clubes MG Cruzeiro e Atltico-MG.
2 Clubes PR Coritiba e Atltico-PR.
2 Clubes SC Ava e Figueirense.
Fonte: BDO
Este ano devido a maioria dos clubes publicarem seus resultados de 2012, foram includos os comparativos dos clubes do Paran e Santa Catarina.
Os clubes da Bahia e Pernambuco no puderam ser representados nestes comparativos devido ausncia de informaes necessrias para a anlise.
Esses 18 clubes apresentaram os seguintes dados consolidados em 2012:
Receita Total - R$ 2,89 bilhes

Custo do Departamento de futebol R$ 1,74 bilho
Supervit do exerccio R$ 0,5 milho
Endividamento R$ 4,49 bilhes
Os 18 clubes analisados representaram em 2012 cerca de 90% da receita
gerada pelos 24 clubes presentes nesse estudo, por 87% dos custos com o
departamento de futebol e 94% do endividamento.
64
65
Participao das receitas por estado - Total 18 clubes
Participao do endividamento por estado

Total 18 clubes
Fonte: BDO
Participao do custo com departamento de futebol

por estado - Total 18 clubes
Fonte: BDO
A seguir a BDO apresenta uma anlise comparativa de cada um dos seis

mercados.
Os dados so apresentados de forma consolidada e por clube.
Fonte: BDO
66
67
Os seis clubes de So Paulo viram os custos com o departamento de futebol crescerem

nos ltimos cincos anos 101%. Em 2012 o crescimento foi de 19% comparado a 2011.
So Paulo
Os seis clubes de So Paulo viram suas receitas crescerem de forma bastante expressiva nos ltimos cincos, com evoluo de 114%. Em 2012 a melhora foi de 29% em
relao ao ano anterior.
Custo do departamento de futebol - 6 clubes paulistas

Em R$ Mil
Receita total - 6 clubes paulistas - Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Custo do departamento de futebol por clube - Em R$ Mil
Receita total por clube - Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
68
69
Os seis clubes de So Paulo viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos
109%. Em 2012 o crescimento foi de 10% perante o ano anterior.
Os seis clubes de So Paulo acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$ -250,6
milhes em dcits do exerccio. Contudo o ano de 2012 apresentou supervits de
R$39,5 milhes.
Endividamento - 6 clubes paulistas - Em R$ Mil
Supervits / (Dcits) do exerccio - 6 clubes paulistas

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Supervits / (Dcits) do exerccio - Por clube

Em R$ Mil
Endividamento por clube - Em R$ Mil
Corinthians
So Paulo
Palmeiras
Santos
Portuguesa
Ponte Preta
2008
10.871
2.244
9.453
24.746
98
2009
5.826
426
41.214
44.943
9.403
18.675
2010
3.692
454
113.204
8.653
6.663
9.846
2011
5.320
220
22.760
7.393
4.438
12.633
2012
7.538
826
31.864
14.590
1.454
16.824
Fonte: BDO
Nota: No foram analisados os dados da Ponte Preta em 2008.
70
Fonte: BDO
71
Rio de Janeiro
Os quatro clubes do Rio de Janeiro apresentaram uma grande evoluo em suas receitas nos ltimos cincos, com crescimento de 117%. Em 2012 o aumento foi de 36%
diante a 2011.
Receita total - 4 clubes cariocas - Em R$ Mil
2010
Os quatro clubes do Rio de Janeiro viram os custos com o departamento de futebol

crescerem nos ltimos cincos anos 25%. Em 2012 recuou em 14% os custos, em relao ao ano anterior.
Custo do departamento de futebol - 4 clubes cariocas

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Nota: O Flamengo em seu ltimo balano no apresentou o

valor de seus custos com o departamento de futebol, cando assim zerado.
Fonte: BDO
72
73
Os quatro clubes do Rio de Janeiro viram o seu endividamento crescer nos ltimos
cincos anos 85%. Em 2012 o crescimento foi de 28% comparado com 2011.
Os quatro clubes do Rio de Janeiro acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$
-841,3 milhes em dcits do exerccio.
Endividamento - 4 clubes cariocas - Em R$ Mil
Supervits / (Dcits) do Exerccio - 4 clubes cariocas

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Supervits / (Dcits) do Exerccio - Por Clube

Em R$ Mil
Flamengo
Fluminense
Botafogo
Vasco da Gama
Fonte: BDO
2008
3.270
43.219
10.378
2009
31.047
30.235
11.058
1.745
2010
21.710
41.980
29.431
17.760
2011
12.410
34.135
166.614
4.629
2012
60.485
3.716
49.281
-252
276.814
Fonte: BDO
74
75
Os dois clubes gachos viram os custos com o departamento de futebol crescerem nos
ltimos cincos anos 69%. Em 2012 o aumento foi de 23%.
Rio Grande do Sul

Os dois clubes gachos apresentaram evoluo em suas receitas nos ltimos cincos de
102%. Em 2012 o crescimento foi de 42% perante 2011.
Receita total - 2 clubes gachos - Em R$ Mil
Custo do departamento de futebol - 2 clubes gachos

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Fonte: BDO
76
Fonte: BDO
77
Os dois clubes do Rio Grande do Sul viram o seu endividamento crescer nos ltimos
cincos anos 52%. Em 2012 o aumento foi de apenas 1% em relao a 2011.
Os dois clubes do Rio Grande do Sul acumularam nos ltimos cinco anos um total de
R$ -69,1 milhes em dcits do exerccio. Em contrapartida dos anos anteriores, em
2012 os dois clubes apresentaram supervits de R$40,6 milhes.
Endividamento - 2 clubes gachos - Em R$ Mil
Supervits / (Dcits) do Exerccio - 2 clubes gachos

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO

Supervits / (Dcits) do Exerccio - Por Clube - Em R$ Mil
Internacional
Grmio
Fonte: BDO
78
10.018
2008
4.491
2009
8.946
9.899
2010
2.637
29.342
2011
23.382
20.966
2012
12.393
28.182
Fonte: BDO
79
Os dois clubes mineiros viram os custos com o departamento de futebol crescerem

nos ltimos cincos anos 97%. Em 2012 o aumento foi de 25%.
Minas Gerais
Os dois clubes mineiros apresentaram nos ltimos cincos, crescimento de 87%. Em
2012 o aumento foi de 24%.
Receita total - 2 clubes mineiros - Em R$ Mil
Custo do departamento de futebol - 2 clubes mineiros

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO

Fonte: BDO
Fonte: BDO
80
81
Os dois clubes de Minas Gerais viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos
anos 55%. Em 2011 o aumento foi de 14%.
Os dois clubes de Minas Gerais acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$
Endividamento - 2 clubes mineiros - Em R$ Mil
Supervits / (Dcits) do exerccio - 2 clubes mineiros

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Supervits / (Dcits) do exerccio - Por Clube

Em R$ Mil
Cruzeiro
Fonte: BDO
Atltico-MG
2008
17.447
36.476
2009
24.459
23.248
2010
1.131
19.967
2011
13.102
36.143
2012
30.996
33.203
Fonte: BDO
82
83
Os dois clubes paranaenses viram os custos com o departamento de futebol crescerem

nos ltimos cincos anos 83%. Em 2012 o aumento foi de 22%.
Paran
Os dois clubes paranaenses apresentaram nos ltimos cincos, crescimento de 230%.
Em 2012 o aumento foi de 110%.
Receita total - 2 clubes paranaenses - Em R$ Mil
Custo do departamento de futebol - 2 clubes paranaenses

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Fonte: BDO
84
85
Os dois clubes de Paran viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos
96%. Em 2011 o aumento foi de 7%.
Endividamento - 2 clubes paranaenses - Em R$ Mil
Os dois clubes do Paran acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$ 73,9
milhes em supervits do exerccio, se demonstrando, dentre os estados analisados, o
nico com saldo positivo no perodo.
Supervits / (Dcits) do exerccio - 2 clubes paranaenses

Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO

Em R$ Mil
Coritiba
Fonte: BDO
86
Atltico PR
2008
1.030
18.000
2009
9.791
10.571
2010
13.932
6.243
2011
11.921
4.920
2012
8.179
122.814
Fonte: BDO
87
Santa Catarina
Os dois clubes catarinenses apresentaram nos ltimos cincos, crescimento de 75%.
Contudo em 2012 o obteve queda de 15% em relao a 2011.
Custo do departamento de futebol - 2 clubes catarinenses

Em R$ Mil
Receita total - 2 clubes catarinenses - Em R$ Mil
Fonte: BDO
Fonte: BDO
Fonte: BDO
88
Os dois clubes catarinenses viram os custos com o departamento de futebol crescerem nos ltimos cincos anos 123%. Assim como a receita, o custo em 2012 apresentou
queda de 5%, comparado ao ano anterior.
Fonte: BDO
89
Os dois clubes de Santa Catarina viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos 126%. De 2011 para 2012 o aumento foi de 22%.
Os dois clubes de Santa Catarina acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$
Endividamento - 2 clubes catarinenses - Em R$ Mil
Supervits / (Dcits) do exerccio - 2 clubes catarinenses

Em R$ Mil
1.757
2008
2009
2010
2011
-8.017
-8.111
2012
-4.018
-16.221
Fonte: BDO
Fonte: BDO

Em R$ Mil
Figueirense
Fonte: BDO
Ava
2008
1.550
207
2009
5.646
1.628
2010
7.301
716
2011
6.769
1.342
2012
7.818
8.403
Fonte: BDO
90
91
Valor das marcas dos 23 clubes

mais valiosos do Brasil
Pelo sexto ano consecutivo a BDO publica seu estudo avaliando as marcas dos maiores clubes de futebol do Brasil. A metodologia empregada para a avaliao das marcas
foi a mesma das outras edies, com a utilizao de dados nanceiros, pesquisas com
o torcedor, informaes de marketing de cada clube e dados econmicos e sociais dos
brasileiros. Nesse ano, inclumos mais 6 clubes em nossa anlise, assim agora o estudo
conta com 23 marcas. Foram includos o Gois, Nutico, Ava, Figueirense, Portuguesa
e Ponte Preta. Assim foram identicados quais so os clubes detentores das marcas
mais valiosas do futebol brasileiro, as 23 marcas avaliadas no estudo:
6 clubes SP - Corinthians, So Paulo, Palmeiras, Santos, Portuguesa e Ponte Preta.
4 Clubes RJ - Flamengo, Vasco da Gama, Fluminense e Botafogo.
2 Clubes RS - Grmio e Internacional.
2 Clubes MG - Cruzeiro e Atltico-MG.
2 Clubes PR - Atltico-PR e Coritiba.
Metodologia do Estudo
Para esse sexto estudo de avaliao das marcas dos clubes brasileiros foi empregada a
mesma metodologia das quatro outras edies publicadas do estudo. A metodologia
para a mensurao das marcas foi criada e aplicada pela BDO.
O estudo seguiu uma rigorosa mtrica que inclui 18 diferentes variveis entre dados
nanceiros histricos dos clubes, informaes publicadas em pesquisas com os torcedores, dados de marketing esportivo, hbitos de consumo dos torcedores e dados
sociais e econmicos do mercado em que atuam os clubes analisados.
As informaes nanceiras utilizadas foram extradas das demonstraes contbeis
dos clubes entre 2003 e 2012 e no foram considerados os recursos com transferncias de atletas. As receitas diretamente relacionadas ao clculo do valor da marca foram consolidadas em quatro macro receitas: marketing, estdio, scios e mdia.
Os dados de pesquisa e outras informaes foram utilizados de acordo com a evoluo dos estudos realizados, at suas edies mais recentes. As projees dos cenrios
futuros dos clubes, a m de valorar suas marcas, foram conduzidas considerando a
realidade de cada entidade.
2 Clubes BA - Bahia e Vitria.

2 Clubes PE - Sport e Nutico.
DADOS FINANCEIROS - Utilizao do mtodo de uxo de caixa descontado, informaes nanceiras adicionais e diferenciais da marca de cada clube.
2 Clubes SC - Ava e Figueirense.

1 Clube GO - Gois
As receitas do mercado brasileiro de clubes de futebol permanecem em evoluo e
segundo anlise da BDO superou em 2012 um volume de receitas geradas de R$ 5
bilhes. Esse resultado representa uma evoluo de mais 400% em relao a 2003 e
apresentar evoluo para os prximos anos.
Segundo projees da BDO o ambiente que se congura para a Copa de 2014 muito
positivo para o mercado de clubes de futebol do Brasil. Uma parte fundamental nesse
processo ser o desenvolvimento comercial dos negcios gerados pelos grandes clubes, as 23 marcas mais importantes do futebol brasileiro.
PESQUISAS E DADOS DO TORCEDOR - Compreenso das diferentes caractersticas do torcedor de cada clube, como por exemplo: tamanho, faixa etria, nvel de
renda, distribuio geogrca e hbitos de consumo.
MERCADO LOCAL - Uso de variadas informaes econmicas e sociais sobre o mercado que atua o clube.
O estudo foi conduzido de forma independente pela BDO, pela rea Esporte Total, a
m de que possa contribuir com o mercado do futebol no Brasil, especialmente em
novos projetos de marketing entre os clubes e seus patrocinadores.
Na edio desse ano, foram atualizadas as informaes sobre as 23 entidades que so

consideradas os grandes times do Brasil.
92
93
Segundo a anlise da BDO o valor das marcas dos 23 maiores clubes de futebol do
Brasil permanece em constante evoluo. Essa melhora est diretamente relacionada
a diferentes fatores, que vm se intensicando ao longo dos anos:
A profunda evoluo em 2012 dos valores recebidos com os direitos de transmisso.
A continuidade da ampliao das receitas de cada entidade com marketing, estdio, scios e mdia.
Aumento dos valores recebidos dos patrocinadores e ampliao do interesse de
empresas em se associar aos clubes.
Maior participao do torcedor nos negcios gerados pelas entidades.
Os clubes que mais cresceram em valor gerado para as suas marcas entre 2009 e 2013
foram: Corinthians com evoluo de R$ 546 milhes, So Paulo R$ 296 milhes, Flamengo R$ 287 milhes, Santos R$ 242 milhes, Vasco da Gama R$ 201 milhes, Internacional R$ 182 milhes, Grmio R$ 146 milhes e Atltico-MG R$ 123 milhes.
Esses oito clubes foram responsveis por 82% dos R$ 2,48 bilhes de evoluo do valor de marca registrado pelos maiores clubes brasileiros entre
2009 e 2013.
A liderana do ranking das marcas mais valiosas do futebol brasileiro apresentou alteraes nesses ltimos anos. O Corinthians, que gurou em segundo no ranking de
2009, liderou o ranking nos ltimos 4 anos.
Melhora constante da renda dos consumidores brasileiros.

Aquecimento da economia brasileira.
A metodologia do estudo no permite que uma varivel sozinha eleve substancialmente as marcas dos clubes. Assim, alm da fora da torcida, o valor da marca considera
outras variveis como as receitas derivadas da sua marca, hbitos do torcedor e caractersticas do mercado local, fazendo com que o crescimento ou queda do valor da
marca no seja atribudo a um aspecto isolado.
Outro aspecto importante que a metodologia do estudo no considera o valor dos
ativos registrados nas demonstraes contbeis dos clubes e sim as receitas derivadas
por esses ativos. Assim, para um clube crescer no valor e sua marca, sempre considerado o esforo de maximizar suas receitas e no o valor contbil do ativo em si.
O valor consolidado em 2013 das marcas dos 23 clubes apresentou evoluo de 9%
em relao ao ranking de 2012 e 69% de crescimento desde 2009.
O Flamengo que foi lder em 2009, teve um crescimento de apenas 8%, deixando o
So Paulo se aproximar na briga pela vice-liderana. Palmeiras e Internacional mantiveram suas posies com um baixo crescimento em relao ao ano anterior.
O Grmio teve uma valorizao de quase 14%, assumindo a stima posio, ultrapassando o Vasco da Gama e se aproximando do Santos que permanece na sexta posio.
Outra mudana signicativa ocorreu entre os clubes mineiros, j que o Atltico-MG,
com crescimento de quase 20%, ultrapassou o rival Cruzeiro. O mesmo ocorreu no
duelo dos clubes paranaenses em que o Coritiba ultrapassou o Atltico-PR, assumindo
a dcima terceira posio.
Fluminense e Botafogo mantiveram suas posies com o dcimo primeiro e dcimo
segundo lugares respectivamente.
A sequncia do ranking teve o Bahia na dcima quinta posio, seguido de Portuguesa,
Gois, Vitria, Sport, Nutico, Figueirense, Ava e Ponte Preta.
Valor da marca - Consolidado - Em R$ bilhes
3,59
4,08
4,49
Marcas 2009
Marcas 2010
Marcas 2011
5,57
6,06
Marcas 2012
Marcas 2013
Fonte: Anlise BDO
94
95
Evoluo do valor das marcas dos 23 clubes

Em R$ milhes
2009
Corinthians
Flamengo
So Paulo
2010
2011
Palmeiras
2012
Internacional
Ranking 2013 - em R$ milhes
2013
Santos
Grmio
Vasco da Gama
2009
562,6
568,1
551,9
419,6
230,9
135,1
213,7
121,9
2010
749,8
625,3
659,8
444,1
268,7
153,3
222,8
156,5
162,5
2011
867,0
689,5
664,2
452,9
277,9
227,9
224,6
2012
1.005,5
792,0
771,0
481,2
392,9
341,6
316,1
316,7
2013
1.108,8
855,4
848,2
496,4
412,9
377,4
359,6
323,2
Fonte: Anlise BDO
Ranking 2012 - Em R$ milhes
Atltico-MG
Cruzeiro
Fluminense
Botafogo
Coritiba
Atltico-PR
Bahia
Portuguesa
2009
91,8
138,9
108,5
97,1
53,5
55,9
13,6
34,1
2010
110,3
139,6
104,2
89,9
53,4
67,7
20,8
28,5
2011
150,5
151,3
135,7
90,7
54,1
75,6
28,5
28,9
2012
179,1
205,0
157,4
112,6
83,3
86,9
55,0
38,0
2013
214,9
202,8
170,2
124,2
92,4
89,1
66,3
51,4
Gois
Vitria
Sport
Nutico
Figueirense
Ava
Ponte Preta
2009
36,3
28,8
35,2
29,5
23,6
10,8
17,7
2010
33,4
36,7
37,3
27,0
18,5
20,0
15,8
2011
35,3
40,8
39,3
26,5
19,0
26,8
15,7
2012
40,3
42,3
41,9
30,8
28,7
30,5
19,6
2013
47,7
44,9
41,5
38,0
35,4
29,6
28,0
Fonte: Anlise BDO
Fonte: Anlise BDO
96
97
1 Corinthians
Variao do valor da marca em termos absolutos
2009 a 2013 - Em R$ milhes
Valor da marca - R$ 1.108,8 milhes

Evoluo do valor da marca - Corinthians
Em R$ milhes
Fonte: Anlise BDO
Foras da marca Corinthians
Fonte: Anlise BDO
98
99
2 Flamengo
3 So Paulo
Valor da marca - R$ 855,4 milhes
Evoluo do valor da marca - Flamengo

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - So Paulo

Em R$ milhes
Foras da marca Flamengo
Foras da marca So Paulo
Fonte: Anlise BDO
100
Fonte: Anlise BDO
101
4 Palmeiras
5 Internacional
Evoluo do valor da marca - Palmeiras

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Internacional

Em R$ milhes
Foras da marca Palmeiras
Foras da marca Internacional
Fonte: Anlise BDO
102
Fonte: Anlise BDO
103
6 Santos
7 Grmio
Evoluo do valor da marca - Santos

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Grmio

Em R$ milhes
Foras da marca Santos
Foras da marca Grmio
Fonte: Anlise BDO
104
Fonte: Anlise BDO
105
8 Vasco da Gama
9 Atltico-MG
Evoluo do valor da marca - Vasco da Gama

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Atltico-MG

Em R$ milhes
Foras da marca Vasco da Gama
Foras da marca Atltico-MG
Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO
106
107
10 Cruzeiro
11 Fluminense
Evoluo do valor da marca - Cruzeiro

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Fluminense

Em R$ milhes
Foras da marca Cruzeiro
Foras da marca Fluminense
Fonte: Anlise BDO
108
Fonte: Anlise BDO
109
12 Botafogo
13 Coritiba
Evoluo do valor da marca - Botafogo

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Coritiba

Em R$ milhes
Foras da marca Botafogo
Foras da marca Coritiba
Fonte: Anlise BDO
110
Fonte: Anlise BDO
111
14 Atltico-PR
15 Bahia
Evoluo do valor da marca - Atltico-PR

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Bahia

Em R$ milhes
Foras da marca Atltico-PR
Foras da marca Bahia
Fonte: Anlise BDO
112
Fonte: Anlise BDO
113
16 Portuguesa
17 Gois
Evoluo do valor da marca - Portuguesa

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Gois

Em R$ milhes
Foras da marca Portuguesa
Foras da marca Gois
Fonte: Anlise BDO
114
Fonte: Anlise BDO
115
18 Vitria
19 Sport
Evoluo do valor da marca - Vitria

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Sport

Em R$ milhes
Foras da marca Vitria
Foras da marca Sport
Fonte: Anlise BDO
116
Fonte: Anlise BDO
117
20 Nutico
21 Figueirense
Evoluo do valor da marca - Nutico

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Figueirense

Em R$ milhes
Foras da marca Nutico
Foras da marca Figueirense
Fonte: Anlise BDO
118
Fonte: Anlise BDO
119
22 Ava
23 Ponte Preta
Evoluo do valor da marca - Ava

Em R$ milhes
Evoluo do valor da marca - Ponte Preta

Em R$ milhes
Foras da marca Ava
Foras da marca Ponte Preta
Fonte: Anlise BDO
120
Fonte: Anlise BDO
121
Concluso
O mercado brasileiro de clubes de futebol apresentou profunda evoluo nos negcios,
atingindo a maior receita da histria, impulsionados pelo faturamento das cotas de TV.
As receitas com patrocnio e publicidade no acompanharam o crescimento, perdendo
participao, sendo ultrapassados pelas receitas com transferncia de atletas. Outra
receita que perdeu participao foi a bilheteria, que foi penalizada pelas reformas em
alguns estdios, alm do baixo valor agregado no servio prestado.
Os custos com futebol tambm atingiram seu maior valor, mas, devido ao elevado
crescimento das receitas, no impactaram negativamente o resultado dos clubes que,
pela primeira vez, desde que iniciamos os estudos, apresentaram supervit no resultado consolidado.
O mercado brasileiro de futebol pode ser um dos maiores beneciados com a Copa do
Mundo de 2014, com arenas novas e a maximizao das potenciais receitas dos clubes
nos prximos anos. Para que isso ocorra, os clubes precisam ampliar suas aes de relacionamento com os consumidores, como o conceito de matchday, por exemplo, que
muito bem explorado na Europa e Estados Unidos.
Os 23 clubes brasileiros analisados nesta 6 edio do estudo de avaliao das marcas,
atingiram um valor recorde de mais de R$ 6 bilhes. Ficou claro que os clubes perceberam que o processo de branding tem o poder de gerar um permanente e rentvel ciclo
de gerao de valor adicionado para os negcios dos clubes ao longo dos anos. Falar a
linguagem de seus patrocinadores e se relacionar com qualidade com seus mais variados pblicos tm sido cada vez mais debatido internamente nos clubes.
Como ocorre em todos os segmentos, os clubes esto comeando a mapear os seus
torcedores / consumidores e, neste caso, eles tm uma particularidade muito interessante que demanda muito trabalho em outros segmentos, que a delidade.
A interao com o torcedor provoca um maior engajamento e, consequentemente,
uma maximizao das receitas e da percepo por parte dos torcedores que, alm de
fazerem parte do clube, so tratados como sempre mereceram, consumidores!
122
CONTATO
Brazil
contato@bdobrazil.com.br
www.bdobrazil.com.br
Latin America
www.bdolatam.com
World
www.bdointernational.com
BDO RCS Auditores Independentes, uma empresa brasileira

de sociedade simples, membro da BDO International
Limited, uma companhia limitada por garantia do Reino
membro independentes. BDO o nome comercial para

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6 VALOR DAS MARCAS DOS CLUBES BRASILEIROS

FINANAS DOS CLUBES

FIFA Fdration Internationale de Football Association 5

Finanas dos clubes brasileiros

Custo do Departamento de Futebol

Supervits / (Dcits) do exerccio

Anlise dos clubes por estado

Valor das marcas dos

Raul Corra da Silva

Evoluo - Receitas e Lucro Lquido FIFA

Evoluo da Participao dos Recursos com a

Percebe-se que, anos posteriores realizao da Copa do Mundo, o Lucro Lquido da

Fonte: Balanos FIFA Anlise BDO

Nos ltimos 10 anos, a FIFA apresentou um crescimento de 103% em sua

Evoluo - Receitas e Lucro Lquido FIFA

CBF Confederao Brasileira de Futebol

Fonte: Balanos FIFA Anlise BDO

Evoluo da Receita Total CBF

Fonte: Balano CBF Anlise BDO

Evoluo Fontes de Receita CBF

Receita total e receita sem transferncias de atletas

Fonte: Balano CBF Anlise BDO

Anexo - Anlise dos clubes por estado

Receita Total - 24 Clubes - Em R$ mil

Os 24 clubes analisados geraram receita total de R$ 3,19 bilhes, o que representa

Receitas Histricas - 24 Clubes - Em R$ milhes

Os 24 clubes analisados apresentaram um crescimento, em 2012, em sua receita total

Receita sem transferncias de atletas

Participao das Fontes de Receitas - 20 clubes

As receitas com o cube social e esporte amador cresceram 3 pontos percentuais em

Patrocnio e Publicidade - Em R$ milhes

Alm do impacto do fechamento de alguns estdios importantes por conta de suas

A seguir, a BDO apresenta os dez clubes com as maiores receitas geradas,

Transferncias de Atletas - Em R$ milhes

Clube Social e Esporte Amador - Em R$ milhes

Pelo fato de no apresentarem todas as aberturas em seus balanos, Sport

O So Paulo manteve sua posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

Receitas Histricas Corinthians - Em R$ milhes

Receitas Histricas So Paulo - Em R$ milhes

Em 2012 houve um acrscimo das receitas geradas pelos contratos de TV em 37% em

Em 2012 as receitas geradas pelos contratos de TV aumentaram em 67% em relao a

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

O Palmeiras subiu duas colocaes no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em

Receitas Histricas Palmeiras - Em R$ milhes

Receitas Histricas Internacional - Em R$ milhes

Em 2012 o clube aumentou suas receitas oriundas de contratos de TV em 76% e de

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

Em 2012 o clube ampliou suas receitas provenientes dos contratos de TV em 57% em

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

O Grmio subiu duas colocaes no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012

O Flamengo caiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o

Receitas Histricas Flamengo - Em R$ milhes

Receitas Histricas Grmio - Em R$ milhes

Em 2012 o clube obteve um aumento suas receitas provenientes dos contratos de TV

Em 2012 o clube obteve um aumento das receitas originadas pelos contratos de TV em

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

O Santos caiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2012 o

O Atltico-PR aparece na 8 posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em

Receitas Histricas Santos - Em R$ milhes

Receitas Histricas Atltico-PR - Em R$ milhes

Em 2012 o clube aumentou suas receitas provenientes dos contratos de TV em 50%,