1) (2 puntos) Ivn compra un pasaje en avin para ir a Cuzco por S/.

370 con fines de realizar un traba

trabajo en Huaraz por el cual le pagaran S/. 2,700. Si el costo de su pasaje a Huaraz es S/. 110 y el de
a) Identifique los costos e ingresos de oportunidad explcitos e implcitos de ir a Huaraz as como los c
b) Cul es el beneficio econmico neto (ingresos menos egresos) de Ivn de ir a Huaraz con relacin

Trabajo en Cuzco
Pasaje de avin a Cuzco comprado
Costo de estada
Salario por el trabajo

S/. 370.00
S/. 420.00
S/. 1,900.00
S/. 1,110.00

Trabajo en Huaraz
Pasaje
Estada
Salario por el trabajo

S/. 110.00
S/. 200.00
S/. 2,700.00
S/. 2,390.00
S/. 1,280.00

Contablemente
Por ir a Cuzco ganara S/. 1110.00

Financieramente
Por dejar de ir a Huaraz por ir a Cuzco perdera S/.
1280.00

on fines de realizar un trabajo por el cual le pagaran S/. 1,900 siendo el costo de su estada S/. 420. Dos das a
a Huaraz es S/. 110 y el de su estada S/. 200, asumiendo que su mejor alternativa es viajar al Cusco:
e ir a Huaraz as como los costos e ingresos muertos o hundidos si los hubiere.
de ir a Huaraz con relacin a su viaje al Cusco?

Costos de oportunidad explcitos de ir a Huaraz

Los S/. 310.00 que se pagara por pasaje y estada por ir a Huaraz
Costos de oportunidad implcitos de ir a Huaraz
Los S/. 1,100.00 que sacrifica por no ir a Cuzco
Dejar de Conocer Cuzco
Trabajar en Cuzco
Ingresos explcitos de ir a Huaraz
Ganar S/. 2390.00 por ir a Huaraz
Ingresos implcitos de ir a Huaraz
Conocer Huaraz
Trabajar en Huaraz
Ganar mas dinero por ir a Huaraz
Costos Hundidos o Muertos de ir a Huaraz
El pasaje que se compro para ir a Cuzco
Ingresos Hundidos o Muertos de ir a Huaraz
Pensar que se dej de ir a Cuzco por ir a Huaraz
Pensar que se presentar una oportunidad de viaje igual

tada S/. 420. Dos das antes de irse, su amigo Lucho le hace una propuesta de
viajar al Cusco:

2) (2 puntos) Una empresa est evaluando el proyecto de inversin Vender una mquina inyectora a
produccin de envases de plsticos para comercializarlos. Los datos con relacin a ambas maquinas s

Determine los costos e ingresos explcitos e implcitos de tal decisin, as como el beneficio de tomar

COSTOS DE OPORTUNIDAD EXPLCITOS

COSTOS DE OPORTUNIDAD IMPLCITOS

INGRESOS DE OPORTUNIDAD EXPLCITOS

INGRESOS DE OPORTUNIDAD IMPLCITOS

ndo el proyecto de inversin Vender una mquina inyectora antigua y adquirir una nueva (se entiende vs Re
a comercializarlos. Los datos con relacin a ambas maquinas se presentan a continuacin:

VALOR DE VENTA ACTUAL

INCREMENTO ANUAL EN LAS VENTAS
COSTO DE REPARACIN
COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO
COSTO ANUAL DE OPERACIN
AOS DE VIDA TIL
VALOR DE LIQUIDACION
COK

MQUINA NUEVA
1,300,000
420,000
50,000
80,000
3
140,000

12.5%
10%

Depresiacion anual

os e implcitos de tal decisin, as como el beneficio de tomar tal decisin asumiendo un COK de 12.5%.

RUBRO

VALOR DE VENTA ACTUAL - Nuev.

COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO - Nuev.
COSTO ANUAL DE OPERACIN - Nuev.
INCREMENTO ANUAL EN LAS VENTAS - Antg.
VALOR DE LIQUIDACION - Antg.
INCREMENTO ANUAL EN LAS VENTAS - Nuev.
VALOR DE LIQUIDACION - Nuev.
VALOR DE VENTA ACTUAL - Antg.
COSTO DE REPARACIN - Antg.
COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO - Antg.
COSTO ANUAL DE OPERACIN - Antg.

AO 0

-1,300,000.00
-50,000.00
-80,000.00
-230,000.00
-80,000.00
420,000.00
140,000.00
230,000.00
150,000.00
80,000.00
100,000.00
-620,000.00

VAN DELPROYECTO

S/. -1,478,040.64

uirir una nueva (se entiende vs Reparar la mquina antigua y no adquirir una mquina nueva), con la cual p
a continuacin:

MQUINA ANTIGUA
230,000
230,000
150,000
80,000
100,000
3
80,000

12.5%
10%

asumiendo un COK de 12.5%.

AO 1

AO 2

AO 3

-1,170,000.00
-50,000.00
-80,000.00
-230,000.00
-72,000.00
420,000.00
126,000.00
207,000.00
150,000.00
80,000.00
100,000.00

-1,053,000.00
-50,000.00
-80,000.00
-230,000.00
-64,800.00
420,000.00
113,400.00
186,300.00
150,000.00
80,000.00
100,000.00

-947,700.00
-50,000.00
-80,000.00
-230,000.00
-58,320.00
420,000.00
102,060.00
167,670.00
150,000.00
80,000.00
100,000.00

-519,000.00

-428,100.00

-346,290.00

ina nueva), con la cual pueda incrementar la

a) Suponiendo que al momento de la compra se pagar una comisin del 5% sobre el monto negociad
cotizacin a la cual comprar un inversionista, un papel comercial que pagar un neto de S/. 16,000 d
rendimiento del 5% trimestral sobre su inversin.
6 meses TET= 0.05

0.05

VA

ECUACIN DE VALOR

CALCULO DE VA
TIEMPO
6 Meses
TASA
0.05 Trimestral
VF
16,000
VA
X
13,821.40
COMISIN
0.05X

X + 0.05X= 16,000/
((1+0.05)^6/3)
1.05X
X

14,512.47
13,821.40

b) Una entidad financiera cobra una TEA de 18% y una comisin de administracin de 2.2% por lo pr
el costo efectivo de un prstamo que es cancelado con un solo pago a los 3 meses.

CALCULO DEL COSTO EFECTIVO

TEA
0.18 ANUAL
TIEMPO
3 MESES
COMISIN
0.022
COSTO EFEC 0.1589193 ANUAL

ECUACIN DE VALOR
(1+0.18)^3/12

c) El costo de un producto es de S/. 51.2 y se prev una inflacin para la empresa del 12% anual, proy

CALCULO DEL VALOR FUTURO

VA
51.2
i
0.12 Anual
NPER
6 Meses
VF
54.184987

ECUACION DE VALOR
= 51.2(1+0.12)^6/12

d) El da 16/101/14 una empresa adquiri acciones de la empresa AGROINDUSTRIALES S.A.A. pagando

recibiendo un neto de S/. 3,62 por accin, determine la rentabilidad mensual y anual que obtuvo en e

193

3.21
10/16/2014
CALCULO DEL INTERS
VA
3.21
VF
3.62
NPER
193 Dias
TEM
0.019 Mensual
TEA
0.252 Anual

ECUACIN DE VALOR

3.62 = 3.21(1+X)^193/360 (Anu

3.62 = 3.21 (1+X)^193/30 (Mens

* Conseguimos el valor de x con ta

Si X= 0.252, entonces la operacin
Si X = 0.019, Entonces la operacin

del 5% sobre el monto negociado (cotizacin), determinar cul es la mxima

pagar un neto de S/. 16,000 dentro de 6 meses si desea obtener un

VF=16,000

,000/

Es la cotizacin maxima a la que comprara un accionista hoy.

ministracin de 2.2% por lo prstamos que ofrece a sus clientes. Determine

los 3 meses.

a empresa del 12% anual, proyectar el costo dentro de 6 meses.

OINDUSTRIALES S.A.A. pagando S/. 3,21 por accin y las vendi el 27/04/15
ensual y anual que obtuvo en esta operacin.

4/27/2015
3.62

UACIN DE VALOR

62 = 3.21(1+X)^193/360 (Anual)
62 = 3.21 (1+X)^193/30 (Mensual)

onseguimos el valor de x con tanteo de datos.

= 0.252, entonces la operacin es equivalente a 3.62 (Tasa Anual).
= 0.019, Entonces la operacin es equivalente a 3.62 (Tasa mensual).

4) (2 puntos) Una empresa est evaluando la posibilidad de adquirir una mquina inyectora con la cua
es de S/. 600,000 anuales por 2 aos, al final de los cuales estima que su valor de salvamento (precio
COK de la empresa es 12% anual determine:

a) El mximo desembolso que estar dispuesto a realizar por la compra de dicha mquina.
INGRESOS
SALVAMENTO
NPER
COK

600,000.00
220,000.00
2
0.12
VA

MAX DESEMBOLSO

###

b) Si el precio de la mquina fuera S/. 1100,000, Cul sera su ganancia contable?

VNA (Sin COK)
PRECIO

Err:511
S/. 1,100,000.00
S/. 320,000.00 Valor contable que estaria ganando

c) Si el precio de la mquina fuera S/. 1150,000, Cul sera su ganancia econmica?

VNA
PRECIO

S/. 1,189,413.27
S/. 1,150,000.00
S/. 39,413.27 Valor econmico que estaria ganando

d) Asumiendo que la empresa adquiri la mquina al precio de S/. 1250,000 cul sera MINIMO ingre

1,250,000.00
0.12

220,000+X

a mquina inyectora con la cual fabricar envases plsticos. El ingreso neto proyectado
u valor de salvamento (precio al cual supone la podr vender) ser de S/. 220,000. Si el

de dicha mquina.
600,000.00

820,000.00

0.12

ia contable?

ganando

ia econmica?

a ganando

0,000 cul sera MINIMO ingreso anual que hara ejecutable el proyecto?

X MINIMO INGRESO ANUAL

###

5) (2 puntos) El 10.03.15 una empresa obtuvo un pagar vencido, prepagable, amortizable y con tasa
a una TEA inicial de 22.5%.

PROBLEMA 1
El
S/. 35,000

3/10/2015
una empresa obtuvo un pagar vencido, prepagable, amortizable y
cuya fecha de vencimiento es el
8/7/2015

a) Cuanto tendr que desembolsar si la empresa desea cancelar el pagar el da

SOLUCIN
GRAFICAMENTE:
35,000

3/10/2015

Primero calculamos el nmero de das de la operacin:

Num. de dias =
Solucin manual:
VF =

S/. 35,000

* (1.225)(=87/360) =

Solucin con Excel:

VF =

S/. 36,759.3

b)Hallar a) si se sabe que a partir de mayo la nueva tasa vigente ser de

SOLUCIN
GRAFICAMENTE:
35,000
TEA

22.5%

3/10/2015

Primero calculamos el nmero de das de la operacin:

Num. de dias =

52

Solucin manual:
VF =

S/. 35,000

* (1.225)(52/360)

* (1.022)(35/30)

Solucin con Excel:

VF mayo = S/. 36,041.16
VF = S/. 36,967.91

c) Si con el cambio de la tasa mencionada en la parte b), el pagar se cancelara con los siguientes pa
- X el da 05.04.15
- S/. 13,500 el da 25.06.15
- X el da 07.08.15
Hallar el valor de X.
SOLUCIN
GRAFICAMENTE:
S/. 35,000.00
TEA

3/10/2015

22.5%

4/5/2015

5/1/2015

x
Num. de dias =

S/. 13,500
52
26

Solucin manual:

TEM

98

(52/360)
)Hallar a) si se sabe que
VF a
=partir de mayo la *nueva
(1.225)
tasa
vigente ser
* (1.022)
de (35/30)

Solucin con Excel:

VF 1A = S/. 36,041.16

s/ 35,000 al 01/05/2015

VF 1 = S/. 38,696.50

s/ 35,000 al 07/08/2015

VF 2A =

S/. 1.01

s/ X al 01/05/2015

VF 2B =

S/. 1.09

s/ X al 07/08/2015

VF 3A = S/. 13,927.72

X=

X=

s/ 13,500 al 07/08/2015

S/. 38,696.50

menos

S/.

menos

24,768.8
S/. 2.09

S/. 11,853.77

S/.

13,927.72
X

S/.

*
24,768.8

e, amortizable y con tasa flexible de valor nominal S/. 35,000 cuya fecha de vencimiento es el 07.08.15

repagable, amortizable y con tasa flexible de valor nominal

a una TEA inicial de
22.5%
da

6/5/2015

6/5/2015

VF = ?

87

S/. 36,759.33

2.2%

mensual?

TEM

2.2%

5/1/2015

6/5/2015

VF = ?

Num. de dias =

35

S/. 36,967.91

ara con los siguientes pagos:

2.2%

6/25/2015

8/7/2015

x
Num. de dias =

98

98
43

98

#VALUE!
55

menos
S/. 1.09

S/. 1.09

miento es el 07.08.15

6) (2 puntos) El Seor Julio Torres desea obtener en el BCP un crdito personal por S/. 36,000 a 40
meses, por el cual le cobraran una TEA de 21% y un seguro de desgravamen de 0.07%. Con la
finalidad de determinar el CEM (Capacidad de Endeudamiento Mximo) del cliente, la entidad
financiera estima que el mximo pago por concepto de crditos que puede realizar no debe exceder
el 30% (segn lo sugerido por la SBS) de su ingreso mensual y que la cuota estimada que debe pagar
a otras instituciones por concepto de prstamos es igual al 4.2% (ratio establecido por esta
institucin) del monto adeudado a stas. Si se sabe que esta persona tiene una deuda con el resto de
instituciones financieras por un monto de S/. 18,200 y tiene un crdito vehicular con el BCP por el cua
paga una cuota mensual de S/. 860, cul es el ingreso mnimo que el SR. Torres debe justificar con
fines de calificar para el prstamo que desea obtener.
CRDITO PERSONAL

S/.

36,000.00

PERIODO

40

MESES

TEA

21.00%

TEM

1.60%

SEGURO DE DESGRAVAMEN

0.07%

INTERES MENSUAL TOTAL

1.67%

CUOTA MENSUAL

S/. 1,241.31

% DE MXIMO PAGO

30.00%

CUOTA ESTIMADA OTROS

DEUDA CON OTRAS IF

4.20%
S/.

18,200.00

CUOTA MENSUAL CREDITO S/.

860.00

INGRESO MNIMO
INGRESO MNIMO

( CM + 4.2% * 18200 + 860 ) / 30%

S/.

9,552.37

l por S/. 36,000 a 40

n de 0.07%. Con la
cliente, la entidad
lizar no debe exceder
mada que debe pagar
ablecido por esta
deuda con el resto de
con el BCP por el cual
es debe justificar con

Luego de seguir su curso de Matemticas Financieras en Centrum Catlica, usted decide crear y administra
una tasa promedio de 23% anual, para ello sabe que por ejemplo puede invertir en confecciones y ganar ese
brindar mayor dedicacin a su negocio en esos meses. Adicionalmente agregar a dicho fondo un aporte m
Usted piensa jubilarse dentro de 15 aos (dejar de trabajar en su empleo actual y solo se dedicar a sus n
de su vida. Determine:
a) Si todo sale segn lo planeado, durante cuantos meses obtendr su pensin planeada?
b) Cul sera el importe de su ltima pensin luego de lo cual su fondo se agotara?
c) Si desear tener una pensin de S/. 18,000 por 20 aos, Qu rentabilidad promedio debera tener en sus
d) Cul debera ser su capital inicial si deseara disfrutar de su pensin de S/. 11,000 durante 25 aos?

12000
23% TEM
2 (Julio y diciembre)
300
15 Meses
11000

Cap. Inicial
TEA
Meses
Aporte mensual
Periodo (aos)
Pensin (mensual)

TEM = 1.74%

1.74%

180

FONDO ACUMULADO
VF

300

180

300

300

300

12,000

VF
Numero de retiros

S/. 267,767.53
301

S/. 360,846.07

300.5640546672

TEM = 1.74%
11,000

S/. 628,613.61

S/. 628,613.61

FONDO ACUMULADO

S/. 899.97

VF

TEM = xx%

FONDO ACUMULADO
VF

300

180

300

300

300

12,000

VA
Pago
Nper
TEM

12000

300
180
2.47% TEA

34.02%

TEM = 1.74%

FONDO ACUMULADO
VF

300

xx

VA
VA(1)

INCREMENTO

S/. 628,608.52
S/. 16,468.59
S/. 4,468.59

180

300

300

300

ecide crear y administrar su propia AFP personal, para ello destinar un capital inicial de S/. 12,000 a inversiones que estima le rindan
onfecciones y ganar ese margen nicamente en los meses de julio o diciembre, para ello debe buscar un socio experto en Gamarra y
icho fondo un aporte mensual de S/. 300.
solo se dedicar a sus negocios manteniendo la rentabilidad anterior) y obtener una pensin mensual de S/. 11,000 y disfrutar del resto

neada?
?
edio debera tener en sus inversiones?
0 durante 25 aos?

5400

15

CUMULADO
11,000

11,000

181

x meses

x retiros mensuales

CUMULADO
11,000

11,000

300

VF

301 meses

monto final

CUMULADO
18,000

181

18,000

240 meses

240 retiros mensuales

CUMULADO
11,000

181

11,000

300 meses

300 retiros mensuales

ones que estima le rindan

cio experto en Gamarra y

. 11,000 y disfrutar del resto

Un prstamo de S/. 28,000 debe cancelarse a travs de 28

b) Si a partir del mes 9

c) Considerando el cambio de tasa anterior, si junto con la cuota 15
d) Considerando b) y c), si junto con la cuota 19 se realiza un segundo prepago de S/. 8,000 c

28%
28 cada 28 dias
3 cada 28 dias
28000
1.94%

TEA
Pagos
P. de gracia
Monto
TEM

784
84

VF (x)

28,000

TEM = 1.9386%

4
1

VF

S/. 29,660.17
S/. 1,382.66

Pago

b) Si a partir del mes 9 la tasa cambia a una TEA

c) Considerando el cambio de tasa anterior, si junto con la cuota 15 se hace un prepago de S/
d) Considerando b) y c), si junto con la cuota 19 se realiza un segundo prepago de S/. 8,000 con la finalidad
importe de la
S/. 29,660.17

28,000

TEM = 1.9386%

TEM=
9

1382.66

35%

TEA
TEM
VA

2.36%

S/. 22,742.99

S/. -22,742.99

S/. 1,439.89

Pago

c) Considerando el cambio de tasa anterior, si junto con la cuota 15 se hace un prepago de S/

d) Considerando b) y c), si junto con la cuota 19 se realiza un segundo prepago de S/. 8,000 con la finalidad
importe de la
S/. 29,660.17

28,000

TEM = 1.9386%

TEM=

1382.66

TEM
Nper

1439.89

2.36%

VA

13
22742.9869273

VA

S/. 15,957.65

Saldo
Prepago
Nuevo saldo

S/. 15,957.65
S/. 1,300.00
S/. 14,657.65

Nuevo pago

S/. 1,322.59

S/. -15,957.65

d) Considerando b) y c), si junto con la cuota 19 se realiza un segundo prepago de S/. 8,000 con la finalidad
importe de la

TEM
Nper
VA

2.36%
9
S/. 14,657.65

VA

S/. 10,611.36

Saldo
Prepago
Nuevo saldo

S/. 10,611.36
S/. 8,000.00
S/. 2,611.36

Nper
VA

S/. -10,611.36

2.0457268133

S/. 59.74

S/. -59.74

ncelarse a travs de 28 pagos, cada 28 das y a una TEA de 28%, si se consideran 3 perodos de gracia (perodos de 28 das), determine:
a) Cul es el importe de cada cuota?
b) Si a partir del mes 9 la tasa cambia a una TEA de 35%, determine el importe de los nuevos pagos.
, si junto con la cuota 15 se hace un prepago de S/. 1,300 con la finalidad de reducir el importe de las dems cuotas, calcules el importe de
prepago de S/. 8,000 con la finalidad de reducir el plazo de la operacin, determine en cuntos meses ms se cancelar el prstamo as c

31

..
p

asa cambia a una TEA de 35%, determine el importe de los nuevos pagos.
hace un prepago de S/. 1,300 con la finalidad de reducir el importe de las dems cuotas, calcules el importe de stas.
S/. 8,000 con la finalidad de reducir el plazo de la operacin, determine en cuntos meses ms se cancelar el prstamo as como el
importe de la ltima cuota.

2.36%
31

..
P

hace un prepago de S/. 1,300 con la finalidad de reducir el importe de las dems cuotas, calcules el importe de stas.
S/. 8,000 con la finalidad de reducir el plazo de la operacin, determine en cuntos meses ms se cancelar el prstamo as como el
importe de la ltima cuota.

2.36%
15

31

..
+1300

S/. 8,000 con la finalidad de reducir el plazo de la operacin, determine en cuntos meses ms se cancelar el prstamo as como el
importe de la ltima cuota.

(perodos de 28 das), determine:

ms cuotas, calcules el importe de stas.

ms se cancelar el prstamo as como el importe de la ltima cuota.

orte de stas.
ar el prstamo as como el

orte de stas.
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