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2010
2200
Amortizacin y fondos
9
de amortizacin
Grupo 7
Matemticas Financiera
Matemticas Financiera
2
AMORTIZACION Y FONDOS
DE AMORTIZACION
Dedicatoria.5
Agradecimiento..6
Presentacin..7
Objetivo general.8
Objetivo especifico9
Amortizacin..10
Clculo de cuota o deuda..12
Clculo insoluto y tabla de amortizacin gradual..14
Clculo del saldo insoluto17
Reconstruccin de la tabla de amortizacin. 19
Periodo de gracia..20
Derechos del acreedor y del deudor23
Amortizaciones con reajustes de tasas de inters.25
Clculo de la renta cuando no coincide el periodo
de pago con el periodo de capitalizacin. 28
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3
Matemticas Financiera
4
Dedicatoria
Este
trabajo
investigativo
lo
dedicamos de manera especial a Dios
por darnos el entendimiento y a
nuestros padres, por brindarnos su
apoyo moral y econmico.
Matemticas Financiera
5
Agradecimiento
Nuestro mas sincero agradecimiento
al Ing. Civil Rafael Salcedo Muoz
profesor gua que nos supo impartir
sus conocimientos para poder realizar
nuestro trabajo investigativo de la
mejor manera.
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PRESENTACION
En el rea financiera amortizacin significa saldar
gradualmente una deuda por medio de una serie
de pagos que, generalmente son iguales y que se
realizan en intervalos de tiempo iguales, aunque
tambin se llevan a cabo operaciones con algunas
variantes, este sistema es utilizado por bancos,
cooperativas, mutualistas, financieras, etc. en lo
que representa al crdito a mediano y largo plazo,
ya sea para la compra de bienes inmuebles, como:
terrenos, casas o departamentos, etc.
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7
OBJETIVO GENERAL
Conocer y manejar el proceso de amortizacin
gradual, as como el proceso deformacin de
fondos de valor futuro
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OBJETIVOS ESPECIFICOS
Explicar que es amortizacin y fondo de
amortizacin, as como sus semejanzas y
diferencias
Construir tablas de amortizacin y de fondo
de amortizacin
Determinar el saldo acreedor y el deudor
en cualquier tiempo
Calcular el monto de los pagos o la tasa de
inters o el plazo en operaciones de
amortizacin
Elaborar las tablas de valor futuro
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AMORTIZACION
Amortizar es extinguir una deuda actual mediante
pagos peridicos, es muy comn la utilizacin del
termino amortizar como el proceso de extincin
de una deuda, con su inters compuesto con el
objeto de extinguir una deuda futura. Los valores
de amortizaciones y delos fondos de amortizacin
se calculan con la formula de anualidades
adecuada segn la situacin. Las tablas de
amortizacin y de fondos de amortizacin
muestran la forma como se van modificndolas
condiciones de un periodo a otro.
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10
Formula de la renta
R
A
n
1 1 i
i
S
(1 i ) 1
i
(1 i) m 1
S=R
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CALCULO DE LA CUOTA O
RENTA
En amortizacin cada pago sirve para cubrir los
intereses y reducir el capital; es decir, cada pago
esta compuesto por capital e inters. El pago
constante en su cantidad, vara segn el nmero
de periodos de pago: mientras aumenta el
nmero, disminuir el inters y se incrementar el
capital por cuota.
R
Inters
Capital
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12
A
n
1 1 i
i
EJEMPLO
Un colegio consigue un prstamo de $3.000.000
con un intereses a 15% anual capitalizable
semestralmente, el cual ser amortizado mediante
pagos iguales, cada semestre, durante 3 aos y 6
meses. Calcular el valor del pago semestral.
Solucin:
R =?
A = 3.000.000
i = 0.14/2 =0.07
n = [(3) (12) + 6]/6 = 7
R
A
1 1 i
i
3000000
1 1 0.07
0.07
3000000
556659.66
5.389289
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14
Fecha
Pago
semestral
Inters
vencido
Amortizacin
Saldo
3000000
Fin de
semestre1
Fin de
semestre2
Fin de
semestre3
Fin de
semestre4
Fin de
semestre5
Fin de
semestre6
Fin de
semestre7
556.659,66 210.000,00
346.659,66
2.653.340,34
556.659,66 185.733,82
370.925,84
2.282.414,20
556.659,66 159.769,01
396.890,65
1.885.523,90
556.659,66 131.986,67
424.672,95
1.460.850,90
556.659,66 102.259,56
454.400,10
1.006.450,90
556.659,66
70.451,56
486.208,10
520.242,70
556.659,66
36.146,99
520.242,70
0,00
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16
EJEMPLO:
R
RENTA $ 5556.659,66
El capital insoluto despus del quinto pago es el
valor actual de los periodos que faltan por
cubrirse:
Sea P el saldo insoluto, m el numero de cuotas, n
el numero total de cuotas y k el numero de cuotas
que quedan por pagar.
Entonces:
k=nm
k=75=2
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17
P5 = 556.659,66
1 (1 0.07) 2
0.07
P5 = $ 1.006.450,78
Valor que se halla en la tabla de amortizacin
como capital insoluto al principio de sexto periodo
o, lo que es igual, el capital insoluto del quinto
periodo.
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RECONSTRUCCIN DE LA
TABLA DE AMORTIZACIN
La tabla de amortizacin puede rehacerse en
cualquier periodo; para ello es necesario calcular
primero el saldo insoluto en ele periodo que
queremos rehacer la tabla, y luego el inters y el
capital que correspondan a la determinada cuota.
EJEMPLO:
Una deuda de $ 4.500.000 se va a cancelar en 3
aos mediante el sistema de amortizacin, con
pagos al final de cada semestre a una tasa de
intereses de 12% capitalizable semestre. Calcular
la cuota semestral y elaborar la tabla de
amortizacin con inters sobre saldos deudores.
n = (3) (12) /6 = 6; i = 0.12/2 = 0.06
R=
R=
A
4.500.000
n
1 (1 i )
1 (1 0.06) 6
i
0.06
4.500.000
= $ 915.131,83
4,917324
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1
2
3
4
5
6
Saldo insoluto
*inicio
periodo*
$ 4.500.000
3.854.868,17
3.171.028,43
2.446.158,31
1.677.795,98
863.331.91
Total
Inters
Renta
Capital pagado
Saldo deuda
*final
periodo*
$ 270.000.00
231.292,09
190.261,71
146.769,50
100.667,76
51.799,92
$ 915.131,83
915.131,83
915.131,83
915.131,83
915.131,83
915.131,83
$ 645.131,83
683.839,74
724.870,12
768.362,33
814.464,06
863.331,92
$ 3. 854.868,17
$ 990.790,98
$5.490.790,98
$4.500.000,00
PERIODO DE GRACIA
Con frecuencia se realizan prestamos a largo plazo
con la modalidad de amortizacin gradual, en que
se incluye un periodo sin que se paguen cuotas
(generalmente slo se paga el inters), el cual se
denomina periodo de gracia, con el depsito de
permitir a las empresas o instituciones operar
libremente durante un tiempo y luego cubrir las
cuotas respectivas.
EJEMPLO:
Una empresa consigue un prstamo por un valor
de $ 20.000.000 a 10 aos plazo, incluidos 2 de
gracia, con una tasa de inters de 9 % anual
capitalizable semestral, para ser pagado mediante
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20
3.171.028,43
2.446.158,31
1.677.795,98
863.331,92
0
Periodo de gracia
Periodo de pago: (8) (2) = 16 cuotas
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10 aos
R=
20.000.000
1 (1 0.0475) 16
0.0475
= $ 1.812.706,18
1 (1 0.0475) 11
P= 1.812.706,18
0.0475
10 aos
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EJEMPLO:
Una persona adquiere una propiedad mediante un
prstamo hipotecario de $1.200.000 a 15 aos de
plazo. Si debe pagar la deuda en cuotas mensuales
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23
1.200.000
= $ 19.325,05
1 (1 0.015) 180
0.015
60 cuotas
180 cuotas
0 1
9 10
11 12 13 14 15
aos
1 (1 0.015) 60
19.325,05
+ Parte amortizada
0.015
= $1.200.000
761.025,67 + Parte amortizada = $ 1.200.000
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AMORTIZACIONES CON
REAJUSTE DE LA TASA DE
INTERS
En el medio financiero es frecuente realizar
contrataciones de prstamos con el sistema de
amortizacin gradual, en cuyas clausulas se
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25
EJEMPLO:
Una empresa obtiene un prstamo de $
500.000.000 a 5 aos plazo con una tasa de inters
de 30 % anual capitalizable trimestralmente, que
debe ser pagado en cuotas trimestrales por el
sistema de amortizacin gradual.
a) Calcular el valor de la cuota trimestral
b) Construir la tabla de amortizacin en los
periodos 1 y 2.
c) Si la tasa de inters se reajusta a 24% anual
capitalizable trimestralmente luego del
pago 16, calcular la nueva cuota trimestral
y reconstruir la tabla en los periodos 17, 18,
19 y 20.
a) Se calcula la renta
Matemticas Financiera
26
500.000.000
1 (1 0.075) 20
0.075
= $ 49.046.095,82
Saldo Insoluto
Inters
Renta
Capital pagado
por cuota
1
2
$500,000,000,00
$488,453,904,18
$37,500,000,00
$36,634,042,81
$49,046,095,82
$49,046,095,82
$11,546,095,82
$12,412,053,01
1 (1 0.075) 4
P 16= 49.046.095.82
0.075
$164.271.37.15
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R=
Periodo
Saldo Insoluto
Inters
Renta
17
18
19
20
$164,271,377,15
$126,720,337,85
$86,916,236,20
$44,723,888,50
$9,856,2828,62
$7,603,220,27
5,214,974,17
$2,683,433,31
$47,407,321,87
$47,407,321,87
$47,407,321,87
$47,407,321,87
$37,551,039,25
$39,804,101,60
$42,192,347,69
$44,723,888,60
CLCULO DE LA RENTA
CUANDO NO COINCIDE EL
PERIODO DE PAGO CON EL
PERIODO DE CAPITALIZACIN
Cuando se debe calcular la renta y el periodo de
pago no coincide con el periodo de capitalizacin,
o viceversa, es necesario transformar la tasa de
inters o la capitalizacin utilizando la ecuacin de
equivalencia estudiada en el capitulo quinto, de
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28
EJEMPLO:
Una empresa obtiene un prstamo hipotecario de
amortizacin gradual por un valor de $90.000.000
a 5 aos de plazo, a una tasa de inters de 30%
anual capitalizable semestralmente, que debe
pagarse en cuotas trimestrales. Calcular el valor de
la cuota trimestral.
A que tasas anual capitalizable trimestralmente
es equivalente una tasa de 30% anual capitalizable
semestralmente?
A partir de la ecuacin de equivalencia.
(1 + 0.30/2) 2 = (1 + j / 4)4
j = 28.9522 % anual capitalizable trimestralmente.
Luego se calcula la renta:
i = 0.289522 / 4 = 0.072381; n = (5) (12) / 3 = 20
R=
90.000.000
= $ 8.653.213.19
1 (1 0.072381) 20
0.072381
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FONDOS DE AMORTIZACIN
O DE VALOR FUTURO.
** Un fondo de amortizacin es una cantidad que
se va acumulando mediante depsitos peridicos
que devengan cierto inters, de modo que en un
numero determinado de periodos se obtenga un
monto prefijado**
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30
EJEMPLO:
Una empresa debe acumular un capital de
$6.000.000 en tres aos mediante depsitos
semestrales es una institucin financiera que le
reconoce una tasa de inters de 14% capitalizable
semestralmente. Calcular la cuota semestral y
elaborar
la
tabla
de
amortizacin
correspondiente.
Se calcula la cuota:
S = $6.000.000; n = (3) (2) = 6; i =
0.14/2 = 0.07
R=
S
(1 i ) 1
i
R=
6.000.000
6.000.000
$838.774,77
6
(1 0.07) 1 7,153291
0.07
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Depsito o
renta
$838,774,77
$838,774,77
$838,774,77
$838,774,77
$838,774,77
$838,774,77
Aumento de
inters
$58,714,23
$121,538,46
$188,760,38
$260,687,85
$337,650,47
Total aadido
al fondo
$838,774,77
$897,498,00
$960,313,23
$1,027,535,15
$1,099,462,61
$1,176,425,24
Total
$5,032,648,62
$967,351,39
$6,000,000,00
Fondo
acumulado
$838,774,77
$1,736,263,77
2,696,577,00
$3,724,112,15
$4,823,574,76
$6,000,000,00
Forma de clculo
En el primer periodo solamente se registra el valor
dela renta. En el segundo periodo se consideran
los intereses generados por la primera renta:
l = (838.774.80) (0.07) = $ 58.714.23
Se suman los intereses ms la renta y se tiene,
Total aadido al fondo = 58.714.23 + 838.774.77 =
$ 897.489
El fondo acumulado al final del periodo se obtiene
sumando el total aadido al fondo ms el fondo
acumulado del periodo anterior:
Fondo acumulado al final del periodo = 897.489
+838.774.77 = $1.736.263.77.
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32
EL SALDO INSOLUTO EN
FONDOS DE AMORTIZACION.
En los fondos de valor futuro tambin se puede
calcular el denominado saldo insoluto, que en este
caso es lo que queda por acumular para conseguir
el monto prefijado, sin tener que elaborar toda la
tabla. Para el afecto se utiliza la siguiente
ecuacin:
Saldo insoluto = Monto valor acumulado
(1 i) m 1
Saldo insoluto = M R
EJEMPLO:
Una empresa requiere construir un fondo de
amortizacin de $500.000.000 mediante depsitos
trimestrales durante 4 aos, con el propsito de
remplazar cierta maquinaria. Si se considera una
tasa de inters de 15% anual capitalizable
trimestralmente, Cul ser el valor acumulado
Matemticas Financiera
33
(1 0.0375)12 1
S= 23.372.413.48
=
0.0375
$346.194.883.03
Por ultimo, el saldo insoluto inmediatamente
despus del periodo 12.
S.I = 500.000.000 346.194.888 = $
153.805.111.97
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35
EJEMPLO:
Calcular el valor de una UVC el da 26 de mayo de
1997, si se conocen los siguientes datos:
a) Valor de la UVC el 30 de abril: $
20.000
b) ndice de precios al consumidor en
el mes de abril: 15.25
c) ndice de precios al consumidor en
el mes de marzo: 15.00
d) Numero de das del mes de mayo:
31
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36
15.15
20.000
15.00
=
26 / 31
$20.279,20
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37
Anexos
Matemticas Financiera
38
Recomendaciones
Al finalizar el presente trabajo investigativo
considero muy importante realizar las siguientes
recomendaciones:
Seguir utilizando las tcnicas y mtodos
que emplea la matemtica financiera.
Que los estudiantes se motiven
preparndose en el campo profesional.
Obtener
conocimientos
mediante
investigaciones que permitan sustentar las
clases
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39
Conclusiones
Luego de haber realizado el presente trabajo
investigativo considero conveniente y necesario
destacar las siguientes conclusiones:
La matemtica financiera es una ciencia
muy importante en el convivir diario.
Conocer la importancia de la amortizacin
en el mbito de los negocios
El
conocimiento absoluto de la
amortizacin y fondos de amortizacin
como base fundamental del estudio de la
matemtica financiera.
Matemticas Financiera
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BIBLIOGRAFIA
DIAZ
MATA,
Alfredo,
(1997),
MATEMATICAS FINANCIERAS, Segunda
Editorial
AGUILERA
GOMEZ,
MATEMATICAS FINANCIERAS,
AYRES
JR,
Frank
FINANCIERAS,
Victor
MATEMATICAS
Matemticas Financiera
41