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Series K, L y M
UF 7.000.000
Julio, 2014
Asesores Financieros y
Agentes Colocadores
Entel_
Citi y el diseo del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup inc. Uso bajo licencia. Banchile I Citi Global Markets (Banchile Asesora Financiera S.A.)
Importante_
LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS
COMO INVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL
EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIN. EL INVERSIONISTA DEBER
EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE L O LOS NICOS
RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
La informacin contenida en esta publicacin es una breve descripcin de las caractersticas de la emisin y de la entidad emisora, no
siendo sta toda la informacin requerida para tomar una decisin de inversin. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en
la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.
Seor inversionista:
Antes de efectuar su inversin usted debe informarse cabalmente de la situacin financiera de la sociedad emisora y deber evaluar la
conveniencia de la adquisicin de estos valores teniendo presente que el nico responsable del pago de los documentos son el emisor
y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deber proporcionar al inversionista la informacin contenida en el Prospecto
presentado con motivo de la solicitud de inscripcin al Registro de Valores, antes de que efecte su inversin.
La presente presentacin de emisin ha sido preparada por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa (en adelante IM Trust), BICE
Inversiones Corredores de Bolsa S.A. (BICE Inversiones) y Banchile Asesora Financiera S.A. (en adelante Banchile; todos en
conjunto, el Asesor Financiero) y Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (en adelante, Entel, la Compaa o el Emisor),
con el propsito de entregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y de la emisin, para que cada inversionista
evale en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisin. En su elaboracin se ha utilizado
informacin entregada por la propia Compaa e informacin pblica, la cual no ha sido verificada independientemente por el Asesor
Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.
Entel_
CONTENI
_DOS
Industria de telecomunicaciones
Descripcin de la Compaa
Unidades de negocio
Industria de
telecomunica_
ciones
Entel_
2,24%
2,34%
1,73%
1,42%
11%
1,15%
0,99%
9%
9%
58%
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
9%
2013
4%
Otros
1,6%
Mvil
Entel
38,8%
+12%
TV de Pago
+9%
+2%
+6%
Servicios TI
Serv. Pymes & Corp
+17%
+4%
Movistar
37,9%
Fuente: IDC.
Otros: Virgin, VTR Mvil, Nextel. Participacin promedio sobre clientes activos.
Entel_
vs 2012
PENETRACIN DE SMARTPHONES
(% total)
Entel Postpago
67
Suscriptores 62%
Ventas 77%
52
EE.UU.
33
Tablet
Europa
Occidental
Europa
del Este
2011
2012
2013
2014
2015
Entel Prepago
Mercado
Suscriptores 24%
Ventas 51%
Entel 32%
Chile 31%
Mltiples
dispositivos con
cargo al exceso de
trfico.
2016
Entel_
Company
Descripcin
over_view
de
la
Compaa
Entel Group
Entel_
Ingresos:
2013: CLP 1.272 miles de MM
1T14: CLP 295 miles de MM
Ingresos:
2013: CLP 277 miles de MM
1T14: CLP 75 miles de MM
Voz
Datos
Banda Ancha Mvil
Telefona Local
Internet
Datos / TI
Larga Distancia
Infraestructura de Redes
Negocios Mayoristas
Lneas en servicio
fijo(*)
160 miles
Entel_
MVIL PER
Ingresos:
2013: CLP 46 miles de MM
1T14: CLP 36 miles de MM
(sep 2013 - dic 2013)
AMERICATEL PER
Ingresos:
2013: CLP 21 miles de MM
1T14: CLP 6 miles de MM
Otros
36,0%
Inversiones
Altel
Ltda.(1)
54,8%
(1): Altel: filial del Holding Almendral, cuyos principales controladores son los grupos
econmicos Matte, Fernndez / Hurtado, Consorcio, Izquierdo y Gianoli
(2): CLP/USD 550,7, segn precio de la accin al 30 de mayo de 2014
(3): Promedio desde junio de 2012 a mayo de 2014
Fondos de
Pensin
9,2%
La Responsabilidad
Social es parte esencial
de la gestin
corporativa de Entel.
Con el fin de
garantizar la
sustentabilidad a
largo plazo,
contribuyendo al
desarrollo y
bienestar de la
sociedad.
Voluntariamente
manifiesta la
habilidad para
escuchar, entender y
cumplir con las
expectativas e
intereses de los
stakeholders de la
Compaa...
Los servicios y
productos de Entel
juegan un importante
papel bajo el marco de
la RSE, fomentando la
excelencia acadmica y
las mejoras en la
calidad de vida.
Entel_
10
407
399
392
391
423
391
391
406
403
373
391
390
429
396
420
381
333
171
335
346
348
166
176
175
185
185
194
197
210
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
182
Entel Chile
2%
Compaa B
Compaa C
46%
42%
40%
42%
40%
40%
41%
40%
33%
35%
31%
34%
35%
3%
1T14
Telefona Local
32%
30%
30%
2%
4%
4%
5%
4T12
1T13
2T13
3T13
29%
33%
32%
28%
Larga Distancia
9%
8%
Negocios Mayoristas
8%
3%
6%
1%
Americatel Per
77%
Call Center y otros
4T11
2T12
3T12
Entel Chile
Compaa B
4T13
1T14
Compaa C
Incluye negocio de telefona mvil y red fija para cada compaa, excluyendo Per.
Fuente: La Compaa, Compaa B y Compaa C.
Entel_
1T12
11
Durante 11 aos
consecutivos, Entel ha
obtenido el primer lugar
en el ndice de
satisfaccin del
consumidor en servicio
mvil.
44%
30%
24%
2%
Entel
Compana B
Compaa C
Entel
53
Otras Compaas
Compaa B
52
Compaa C
45
43
40
40
43
40
38
37
27
26
21
18
16
Mejor
Calidad
de
Better
Quality of
Communication
la Comunicacin
Tecnologa
Advanced
Technology
Avanzada
29
28
26
Mejor
Best
Coverage
Cobertura
26
20
24
22
29
24
22
24
21
19
16
Mejor
Servicio
Best Customer
Service
al Cliente
16
Recomendada
Mejor
Internet
MostMs
Innovative Mejores
Best Cell
phones
Recommend
Best
Internet
on your BestMejor
Broadband
Telfonos
Innovadora
encell
el phone
Celular
Banda Ancha
Celulares
Identificacin
Identifies Me
Entel_
12
Iquique
Red_
mvil
20 MHz en la banda de 900 MHz.
60 MHz en la banda de 1900 MHz.
40 MHz en la banda de 2600 MHz.
Antofagasta
Copiap
La Serena
Vaparaso
5.190 POP*
Santiago
Rancagua
Talca
Concepcin
2G RBS: 5,280+
3G RBS: 5,110+
LTE RBS 860+
Temuco
Puerto Montt
Coyhaique
RED DE CONEXIN
INTERNACIONAL MEDIANTE
CONSORCIOS INTERNACIONALES
Valdivia
Punta Arenas
Red de
transporte de
fibra ptica
13
Red de
acceso
fija
Iquique
Antofagasta
Copiap
La Serena
Santiago
Rancagua
Talca
ACCESO NGN
Concepcin
Temuco
Valdivia
Puerto Montt
Coyhaique
Punta Arenas
Entel_
EL MAYOR PROVEEDOR DE
INFRAESTRUCTURA DE DATA CENTER
14
FOCO ESTRATGICO
10.106
1.043
1.556
996
10.133
1.041
1.493
960
2.628
2.840
2.670
2.850
6.061
6.435
6.593
6.422
6.428
2011
2012
2013
1T13
1T14
9.347
945
2.341
Prepago Chile
Postpago Chile
11.731
Entel_
Var. 14 / 13
16%
13%
15
Mvil Peru
CAC 11 / 13
16
Unidades_de
negocio
Entel_
17
Servicios
Mviles y
Equipos
95%
FOCO ESTRATGICO
8.851
667
8.841
528
-21%
6.422
6.428
0%
1.762
1.885
+7%
1T13
1T14
Postpago Voz
Entel_
0%
18
Prepago Voz
Servicios
Fijos
41%
Servicios
Mviles y
Equipos
59%
FOCO ESTRATGICO
1.282
374
9%
1.397
432
908
965
1T13
1T14
Entel_
19
Per_
Americatel_
Mvil Per_
Entel_
20
FOCO ESTRATGICO
DISTRIBUCIN INGRESOS
CAC 11 / 13
5%
Var. 14 / 13
20.114
20.878
Datos,
Telefona
local y
NGN
31%
21.988
Venta
Mayorista
25%
25%
5.044
9%
2011
Entel_
17%
2012
6.325
LD
44%
LD
23%
Datos,
Telefona
local y
NGN
61%
18%
2013
23%
19%
1T13
1T14
2008
21
2013
Venta
Mayorista
16%
Per
Entel_
22
-23%
195
140
135
125
+72%
108
98
46
41
30
17
Arg
Bra
Chile
Col
Arg
Peru
Bra
Chile
Col
Peru
Per:
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
competencia.
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Per
Latam
Chile
Entel_
23
Nextel
Per
Chile
39
Brasil
39
Argentina
33
Ecuador
17
Mxico
17
Venezuela
17
Colombia
10
Per
10
Entel_
24
La Compaa reorganiz su estructura interna, para promover la segmentacin y reforzar el servicio al cliente;
definiendo una nueva oferta comercial e incrementando el alcance de los canales de distribucin y fuerza de
ventas.
Plan de accin para capturar la evolucin del mercado mvil desde voz a servicios de datos.
Per
Entel_
25
Antecedentes
Financieros
Results ande investment
Resultado
inversiones
Entel_
26
CAC 11 / 13
Var. 14 / 13
15%
1.644
-5%
1.441
1.241
12%
2011
2012
2013
378
424
1T13
1T14
515
537
42%
37%
2011
RESULTADO OPERACIONAL
2013
33%
27%
124
116
1T13
1T14
-10%
181
222
2012
28%
-7%
UTILIDAD NETA
-4%
238
467
218
167
147
-9%
11%
2011
2012
2013
53
58
1T13
1T14
2011
2012
Entel_
27
2013
37
34
1T13
1T14
INGRESOS
RESULTADO OPERACIONAL
2%
386.977
377.646
39%
1%
124.065
33%
1T13
1T14
1T13
125.610
32%
52.844
1T14
1T13
73.242
1T14
370.915
RESULTADO OPERACIONAL
386.977
71.755
118.687
32%
1T13
1T14
6%
1T13
2%
1T14
1T13
Tratamiento de equipos mviles en ambos perodos como costo, y excluye el impacto neto relacionado con la base de terminales postpago a septiembre de 2012
Entel_
28
73.242
125.610
32%
1T14
ARPU* (CLP)
Var. 14 / 13
15%
-4%
1%
1.271.725
1.142.690
966.709
9.129
8.880
9.228
9.017
8.641
2011
2012
2013
1T13
1T14
-2%
302.152 294.622
2011
2012
2013
1T13
1T14
55%
53%
50%
46%
1T13
2T13
3T13
**Incluye internet mvil, planes Multimedia y Blackberry. Fuente: Comunicados de prensa de Entel.
Entel_
29
4T13
1T14
Otros
22%
Datos/TI
18%
Per
18%
Mvil
42%
843*
Capex
histrico_
521
502
EXCLUYENDO
TERMINALES POSTPAGO
(US$ Millones)
201
2011
2012
2013
1T14
* Incluye banda AWS en Per
Entel_
30
Flujo
de caja
149.517
144.723
(CLP millones)
Flujo de caja definido como:
73.849
+ EBITDA
- Capex
- Gastos Financieros Netos
28.040
-7.131
2011
Entel_
2012
31
2013
1T13
1T14
2012
2013
mar-14
0,9
1,0
1,1
1,1
83,5
59,9
31,2
19,4
0,7
0,7
1,7
1,9
1,0
1,1
1,6
1,4
338
375
801
858
6,2
8,9
14,9
10,3
* EBITDA: Corresponde a la suma de las partidas Ingresos de Actividades Ordinarias, Otros Ingresos, Gastos por Beneficios a los Empleados, Prdidas por Deterioro/ Reversiones/. Neto y Otros Gastos, todas del Estado de Resultados Integrales
Consolidados del Emisor. Se deja constancia expresa que de la partida Prdidas por Deterioro/ Reversiones/. Neto se debe reversar la subcuenta Prdida por Deterioro Reconocida en el Estado de Resultados, descrita en las Notas a los Estados
Financieros Consolidados.
** Deuda financiera neta: Corresponde a la suma de las partidas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros No Corrientes, menos las partidas Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Otros Activos Financieros Corrientes y
Otros Activos Financieros No Corrientes, todas del Estado de Situacin Financiera Consolidado del Emisor.
*** Gastos financieros netos: Corresponde al valor absoluto de los Costos Financieros, menos los Ingresos Financieros, ambas partidas del Estado de Resultados Integrales del Emisor. Se deja constancia expresa, que de la partida Costos
Financieros se deben reversar las subcuentas Amortizacin de Gastos Relativos a Contratos de Prstamo y Otros Costos Financieros, ambas descritas en las Notas a los Estados Financieros Consolidados.
Entel_
32
333
333
Jun-13
247
Dec2014
Leasing y Otros
153
153
Bancos Locales
Bono Internacional 2013
Club Deal II
June2014
54
2
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Entel_
33
Caractersticas
de la emisin
Entel_
34
Caractersticas de la emisin_
Nemotcnico
Moneda
Monto mximo de la serie
Monto mximo de la colocacin
BENTE-K
BENTE-L
BENTE-M
UF
CLP
UF
UF 7.000.000
CLP 167.000.000.000
UF 7.000.000
Jun-13
No obstante, en ningn caso la suma total de los montos colocados con cargo a las Series antes mencionadas podrn
exceder en conjunto el monto de UF 7.000.000
Dec2014
5 aos bullet
5 aos bullet
21 aos bullet
2,60%
5,25%
3,50%
4,6 aos
4,4 aos
14,9 aos
30 de mayo de 2014
30 de mayo de 2014
30 de mayo de 2014
Tasa de cartula
Duration aproximado
Fecha inicio devengo de intereses
June2014
Fecha de vencimiento
30 de mayo de 2019
30 de mayo de 2019
30 de mayo de 2035
30 de mayo de 2016
30 de mayo de 2016
30 de mayo de 2018
Make Whole: mayor valor entre (i) Valor Par y (ii) Tasa Referencia + Spread de Prepago de 60 pbs
Uso de fondos
Principales resguardos
Asesores financieros
Entel_
35
Calendario de actividades_
Junio de 2014
Julio de 2014
10
11
12
13
14
15
10
11
12
13
16
17
18
19
20
21
22
14
15
16
17
18
19
20
23
24
25
26
27
28
29
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Entel_
36
Consideraciones finales_
Entel_
37
Gracias ;)
Entel_
mar-14
480.030.737
1.776.609.717
2.256.640.454
Consolidado
mar-13
413.456.273
1.249.596.511
1.663.052.784
dic-13
568.284.929
1.688.665.069
2.256.949.998
Individual*
dic-13
mar-14
116.326.146
124.804.267
1.750.603.398
1.864.773.241
1.866.929.544
1.989.577.508
437.582.803
895.772.091
923.285.560
2.256.640.454
388.630.876
434.725.688
839.696.220
1.663.052.784
515.270.360
860.594.526
881.085.112
2.256.949.998
142.852.785
842.991.646
881.085.113
1.866.929.544
Miles de Ch$
Total Activo Contable Neto Consolidado*
mar-14
2.209.110.504
Consolidado
mar-13
375.197.502
2.423.905
-37.069.525
-70.287.840
-12.641.430
-204.803.659
24.652
52.843.605
795.141
-3.383.588
-4.066.103
-370.958
45.818.097
-8.585.075
37.233.022
37.233.022
dic-13
1.628.375.505
13.120.675
-172.318.252
-245.165.943
-52.271.691
-956.136.841
2.433.477
218.036.930
1.946.886
-20.838.218
-21.078.202
-1.150.441
176.916.955
-29.951.701
146.965.254
146.965.254
Consolidado
UDM
1.667.328.982
14.368.003
-187.571.113
-231.509.246
-54.109.061
-993.323.476
8.406.210
223.590.299
1.395.745
-28.948.856
-19.687.197
-4.906.727
171.443.264
-27.804.321
143.638.943
143.638.943
ESTADO DE RESULTADOS
June2014
Miles de Ch$
Ingresos de Actividades Ordinarias
Otros Ingresos
Gastos por Beneficios a los Empleados
Gasto por Depreciacin y Amortizacin
Prdidas por Deterioro (Reversiones), Neto
Otros Gastos
Otras Ganancias (Prdidas)
Ganancias (Prdidas) de Actividades Operacionales
Ingresos financieros
Costos financieros
Diferencias de cambio
Resultados por unidades de reajuste
Ganancia (prdida), antes de impuestos
Gasto por impuestos a las ganancias
Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas
Ganancia (Prdida)
mar-14
414.150.979
3.671.233
-52.322.386
-56.631.143
-14.478.800
-241.990.294
5.997.385
58.396.974
244.000
-11.494.226
-2.675.098
-4.127.244
40.344.406
-6.437.695
33.906.711
33.906.711
189.968.117
876.323.830
923.285.561
1.989.577.508
Esta informacin permitir a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesanta realizar los clculos de los lmites de inversin, segn lo estipulado en el Decreto Ley
3500 de 1980 y en los Regmenes de Inversin (Anexo N1 de la circular N498).
Entel_
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