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Emisin de Bonos Corporativos

Series K, L y M
UF 7.000.000
Julio, 2014

Asesores Financieros y
Agentes Colocadores
Entel_

Citi y el diseo del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup inc. Uso bajo licencia. Banchile I Citi Global Markets (Banchile Asesora Financiera S.A.)

Importante_
LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS
COMO INVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL
EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIN. EL INVERSIONISTA DEBER
EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE L O LOS NICOS
RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
La informacin contenida en esta publicacin es una breve descripcin de las caractersticas de la emisin y de la entidad emisora, no
siendo sta toda la informacin requerida para tomar una decisin de inversin. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en
la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.
Seor inversionista:
Antes de efectuar su inversin usted debe informarse cabalmente de la situacin financiera de la sociedad emisora y deber evaluar la
conveniencia de la adquisicin de estos valores teniendo presente que el nico responsable del pago de los documentos son el emisor
y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deber proporcionar al inversionista la informacin contenida en el Prospecto
presentado con motivo de la solicitud de inscripcin al Registro de Valores, antes de que efecte su inversin.
La presente presentacin de emisin ha sido preparada por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa (en adelante IM Trust), BICE
Inversiones Corredores de Bolsa S.A. (BICE Inversiones) y Banchile Asesora Financiera S.A. (en adelante Banchile; todos en
conjunto, el Asesor Financiero) y Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (en adelante, Entel, la Compaa o el Emisor),
con el propsito de entregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y de la emisin, para que cada inversionista
evale en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisin. En su elaboracin se ha utilizado
informacin entregada por la propia Compaa e informacin pblica, la cual no ha sido verificada independientemente por el Asesor
Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.

Entel_

CONTENI
_DOS
Industria de telecomunicaciones
Descripcin de la Compaa
Unidades de negocio

Plan de negocio en Per


Antecedentes financieros
Caractersticas de la emisin
Entel_

Industria de
telecomunica_
ciones
Entel_

Positiva evolucin del sector de telecomunicaciones en Chile_


PIB COMUNICACIONES / PIB TOTAL DE CHILE
2,11%
1,68%

2,24%

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE


TELECOMUNICACIONES

2,34%

Tamao de mercado (Ingresos 2013): USD 9.220 millones (+10% vs 2012).

1,73%

1,42%

11%

1,15%
0,99%

9%

9%

58%
1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

9%

2013

Fuente: Banco Central de Chile.

4%

PARTICIPACIN DE MERCADO EN TELEFONA MVIL A


DICIEMBRE DE 2013*
Claro
21,7%

Otros
1,6%

Mvil

Entel
38,8%

+12%

TV de Pago

+9%

Telefona Local & VoIP

+2%

Banda Ancha Fija

+6%

Servicios TI
Serv. Pymes & Corp

+17%
+4%

Movistar
37,9%
Fuente: IDC.
Otros: Virgin, VTR Mvil, Nextel. Participacin promedio sobre clientes activos.

Entel_

Servicios TI incluye: outsourcing y servicios de Data Center.


Fuente: SVS, La Compaa.

vs 2012

Mercado de telecomunicaciones_evolucin hacia los datos mviles


NUEVOS PLANES DE DATOS

PENETRACIN DE SMARTPHONES
(% total)
Entel Postpago

67

Suscriptores 62%
Ventas 77%

52

EE.UU.

33
Tablet

Europa
Occidental

Europa
del Este

2011

2012

2013

2014

2015

Entel Prepago

Mercado

Suscriptores 24%
Ventas 51%

Entel 32%
Chile 31%

Mltiples
dispositivos con
cargo al exceso de
trfico.

2016

Fuente: Informa, 2013.

Entel_

Company
Descripcin
over_view
de
la
Compaa
Entel Group

Entel_

Grupo Entel _Sobre 11 millones de clientes con servicios


integrados

Ingresos totales 2013 (*): CLP 1.644 MILES DE MM


EBITDA Total 2013: CLP 467 MILES DE MM
Clientes
Mviles
11.731 miles
Prepagos Chile
6.428 miles
Postpagos Chile
2.850 miles
Chile BAM
960 miles
Clientes Mviles
Per
1.493 miles

SERVICIOS MVILES CHILE


SERVICIOS RED FIJA CHILE

Ingresos:
2013: CLP 1.272 miles de MM
1T14: CLP 295 miles de MM

Ingresos:
2013: CLP 277 miles de MM
1T14: CLP 75 miles de MM

Voz
Datos
Banda Ancha Mvil

Telefona Local
Internet
Datos / TI
Larga Distancia
Infraestructura de Redes
Negocios Mayoristas

Lneas en servicio
fijo(*)
160 miles

Lneas en servicio fijo: incluye packs de


productos e IP troncal.
Fuente: La Compaa, datos a marzo de 2014.

Entel_

Ingresos incluyen: Ingresos Totales + Otros Ingresos + Otras ganancias (prdidas).


Fuente: La Compaa, datos a diciembre de 2013.

MVIL PER
Ingresos:
2013: CLP 46 miles de MM
1T14: CLP 36 miles de MM
(sep 2013 - dic 2013)
AMERICATEL PER
Ingresos:
2013: CLP 21 miles de MM
1T14: CLP 6 miles de MM

CALL CENTER Y OTROS


Ingresos:
2013: CLP 28 miles de MM
1T14: CLP 12 miles de MM

Entel, una de las sociedades annimas ms grandes de Chile_


ESTRUCTURA DE PROPIEDAD / mayo 2014
Listado en Bolsa de Santiago, acciones forman parte del IPSA
Capitalizacin Burstil(2): USD 2.972 MM
Volumen Transado Diario(3): USD 4,9 MM

Otros
36,0%
Inversiones
Altel
Ltda.(1)
54,8%

(1): Altel: filial del Holding Almendral, cuyos principales controladores son los grupos
econmicos Matte, Fernndez / Hurtado, Consorcio, Izquierdo y Gianoli
(2): CLP/USD 550,7, segn precio de la accin al 30 de mayo de 2014
(3): Promedio desde junio de 2012 a mayo de 2014

Fondos de
Pensin
9,2%

Respaldado por un importante grupo controlador y equipo gerencial_


Entel es controlado a travs de Almendral, por destacados y exitosos grupos empresariales con presencia en
diversos sectores de la economa chilena
Cuenta con un Directorio de gran experiencia y conocimiento de la Compaa e industria
Gobierno corporativo de alto estndar:
Directorio conformado por 9 miembros, de los cuales 1 es independiente

Comit de directores formado por 3 miembros


3er lugar en el ranking Deloitte Practice Ranking Adoption por su gobierno corporativo
Entel_

Entel comprometido con la Responsabilidad Social_


Cuarta publicacin del
Reporte de
Sustentabilidad Bianual
preparado bajo Global
Reporting Initiative
(GRI).

La Responsabilidad
Social es parte esencial
de la gestin
corporativa de Entel.

Con el fin de
garantizar la
sustentabilidad a
largo plazo,
contribuyendo al
desarrollo y
bienestar de la
sociedad.

Voluntariamente
manifiesta la
habilidad para
escuchar, entender y
cumplir con las
expectativas e
intereses de los
stakeholders de la
Compaa...

Los servicios y
productos de Entel
juegan un importante
papel bajo el marco de
la RSE, fomentando la
excelencia acadmica y
las mejoras en la
calidad de vida.

Entel_

A travs del programa Barrio Feliz, Entel apoya el


mejoramiento de espacios pblicos en distintos
puntos del pas.

10

Slida y creciente posicin en la industria de las telecomunicaciones_


INGRESOS CONSOLIDADOS EN CHILE (CLP MILES DE MM)
Creacin de valor sustentado en proveer servicios
integrados de telecomunicacin y outsourcing TI.

407

Compaa lder en los principales mercados donde


participa, sustentada por una slida infraestructura,
servicio de calidad, atencin al cliente e innovacin.

399

392

391

423

391

391

406

403

373

391

390

429

396

420
381

333
171

335

346

348

166

176

175

185

185

194

197

210

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

3T13

4T13

182

Marca lder con clientes leales.


El 2013 adquiere Nextel Per, posicionando a la
Compaa como un operador internacional.

Entel Chile

AMPLIA DISTRIBUCIN DE INGRESOS POR SEGMENTO


AO 2013
3% 1%
2%
3%

2%

Compaa B

Compaa C

MARGEN EBITDA EN CHILE


Cambio en tratamiento contable

46%

Telefona Mvil Chile

42%

40%

42%

40%

40%

41%

40%

Telefona Movil Per


9%

Servicios de Datos, TI e Internet

33%

35%
31%

34%

35%

3%

1T14

Telefona Local

32%

30%

30%

2%

4%

4%

5%

4T12

1T13

2T13

3T13

29%

33%
32%

28%

Larga Distancia
9%

8%

Negocios Mayoristas

8%

3%

6%
1%

Americatel Per
77%
Call Center y otros

4T11

2T12

3T12

Entel Chile

Ingresos totales(*) = CLP 1.644 miles de MM

Compaa B

4T13

1T14

Compaa C

Incluye negocio de telefona mvil y red fija para cada compaa, excluyendo Per.
Fuente: La Compaa, Compaa B y Compaa C.

(*) Ingresos totales incluyen: Ingresos Totales + Otros Ingresos + Otras


ganancias (prdidas).

Entel_

1T12

11

Entel, marca lder en la industria de las telecomunicaciones en Chile_


TOP OF MIND DE MARCA

Durante 11 aos
consecutivos, Entel ha
obtenido el primer lugar
en el ndice de
satisfaccin del
consumidor en servicio
mvil.

44%

30%
24%

Importantes alianzas con


socios internacionales
para liderar las
tendencias tecnolgicas
y comerciales,
manteniendo la
perspectiva local.

2%
Entel

Compana B

Compaa C

Fuente: Seguimiento mensual por Kronos Chile enero mayo 2014

Entel

ENCUESTA SECTOR MVIL (%)


(ENERO MARZO 2014 )

53

Otras Compaas

Compaa B

52

Compaa C
45

43
40

40

43

40

38

37

27

26
21

18

16

Mejor
Calidad
de
Better
Quality of
Communication
la Comunicacin

Tecnologa
Advanced
Technology
Avanzada

29

28

26

Mejor
Best
Coverage
Cobertura

26
20

24

22

29
24

22

24
21

19
16

Mejor
Servicio
Best Customer
Service
al Cliente

16

Recomendada
Mejor
Internet
MostMs
Innovative Mejores
Best Cell
phones
Recommend
Best
Internet
on your BestMejor
Broadband
Telfonos
Innovadora
encell
el phone
Celular
Banda Ancha
Celulares

Identificacin
Identifies Me

Fuente: Kronos Chile

Entel_

12

Los servicios de Entel son proporcionados a travs de su amplia red


e infraestructura...
Arica

Iquique

Red_
mvil
20 MHz en la banda de 900 MHz.
60 MHz en la banda de 1900 MHz.
40 MHz en la banda de 2600 MHz.

Antofagasta

Copiap

La Serena
Vaparaso

5.190 POP*

Santiago

Rancagua
Talca
Concepcin

2G RBS: 5,280+
3G RBS: 5,110+
LTE RBS 860+

RED DE TRANSPORTE DE FIBRA


PTICA
3.838 km

Temuco

Puerto Montt

RED DE AGREGACIN (FO & MW)


Ms de 12.000 km
Enlaces por 6.000 MW

Coyhaique

RED DE CONEXIN
INTERNACIONAL MEDIANTE
CONSORCIOS INTERNACIONALES

Valdivia

Punta Arenas

*POP (Points of Presence) a marzo de 2014.


Entel_

Red de
transporte de
fibra ptica

13

...con presencia en todo el pas_


Arica

Red de
acceso
fija

Iquique

Antofagasta

Copiap

RED DE ACCESO IP / MPLS

La Serena

RED DE ACCESO XDSL


Vaparaso

RED DE ACCESO GPON

Santiago

Rancagua
Talca

ACCESO NGN
Concepcin

CAPACIDAD A LO LARGO DE CHILE


DE MS DE 350.000 LNEAS DE
SERVICIO

Temuco
Valdivia
Puerto Montt

Coyhaique

Punta Arenas

Entel_

EL MAYOR PROVEEDOR DE
INFRAESTRUCTURA DE DATA CENTER

14

Ms de 7.600 m2 en 8 ubicaciones interconectadas


de data center.
Segunda etapa de data center en Ciudad de los
Valles recientemente lanzada, incrementando su
presencia para llegar a 4.000 m2.
El mayor proveedor de servicios de Data Center en
Chile con Certificacin Nivel III otorgado por
Uptime Institute.

Servicio mvil de primer nivel y modelo de negocio focalizado en el


valor_
SERVICIOS MVILES

FOCO ESTRATGICO

60 MHz en la banda de 1900 MHz, 40 MHz en la


banda de 2600 y de 20 MHz en la banda de 900,
todos ellos con cobertura nacional.

Ofrecer la mejor experiencia al cliente basada en una red de


alta calidad, innovacin y atencin al cliente.
Aumento de los ingresos basado en servicios de datos,
especialmente Internet mvil. Foco en el valor.

Recientemente lanzada la ms extensa red 4G LTE


del pas, con 803 puntos de presencia.

Creciendo en la penetracin con smartphones y


aplicaciones de negocios M2M.

Participacin de mercado slida.

Alianzas estratgicas con contrapartes de clase mundial.

Crecimiento del mercado impulsado por internet


mvil y el auge de la "multimedia.
Entorno competitivo con portabilidad y nuevos
competidores desde 2012.

BASE DE CLIENTES MVILES DE LA COMPAA (EN MILES)


11.985

10.106
1.043

1.556
996

10.133
1.041

1.493
960

2.628

2.840

2.670

2.850

6.061

6.435

6.593

6.422

6.428

2011

2012

2013

1T13

1T14

9.347
945
2.341

Prepago Chile

Postpago Chile

11.731

Banda Ancha Mvil Chile

Base de clientes al final de cada periodo.

Entel_

Var. 14 / 13

16%

13%

15

Mvil Peru

CAC 11 / 13

Entel provee amplia oferta de servicios integrados de


telecomunicaciones fija y TI en el segmento empresarial y clientes
mayoristas_
SERVICIOS DE LNEA FIJA

SERVICIOS A OTROS OPERADORES Y NEGOCIO DE TRFICO

Alta participacin de mercado en comunicaciones de datos


en las empresas, creciendo a travs de servicios de
outsourcing TI.

Proveedor lder de infraestructura de red para otros


proveedores de telecomunicaciones.
Captura de nuevas oportunidades de negocio en MVNO.

Ofertas integradas que incluyen TI / telecomunicaciones;


convergencia fija y mvil; entregando servicios a travs de
redes IP.

Proporcionar servicios de trfico con un costo y manejo de


riesgo efectivo en grandes volmenes de trfico para
mayoristas y servicios de valor agregado.

Mercado de TI tiene un alto crecimiento.


Oferta estandarizada basada en servicios de cloud computing
y robusta oferta de infraestructura de data center.
Ampliar el mercado residencial con servicios de telefona fija
inalmbrica ("triple play" de voz, internet y TV).

Data center Ciudad de los Valles est


conectado a una red de ocho data
centers interconectados
Servicios de Cloud Computing.
Software-as-a-service.

Soluciones On- demand.


Servidores virtuales dedicados.
On-demand hosting y servicios de almacenamiento.
Entel_

16

Unidades_de
negocio

Entel_

17

Segmento Personas Chile_ Posicionamiento en clientes de alto valor


SEGMENTO PERSONAS

DISTRIBUCIN DE INGRESOS A MARZO DE 2014 (%)

Lder en segmentos de alto valor, con una amplia


oferta en servicios de voz y datos mviles.
Servicios
Fijos
5%

Fomentar el crecimiento de los servicios de datos


mviles a travs de la penetracin de mercado con
smartphones y la reconfiguracin de la oferta de
servicios de voz y datos.

Servicios
Mviles y
Equipos
95%

FOCO ESTRATGICO

BASE DE CLIENTES (MVILES)

Proporcionar experiencias de servicio de primera clase


para servicios de voz y datos, con la mejor red, canales
de distribucin y smartphones de alto nivel.

8.851
667

8.841
528

-21%

Ampliar la penetracin en smartphones para aumentar la


demanda por servicios de datos mviles.

6.422

6.428

0%

Llegar a segmentos seleccionados del mercado


residencial con una solucin triple-play competitiva,
basada en la convergencia de las tecnologas fija y mvil.

1.762

1.885

+7%

1T13

1T14

Postpago Voz

Entel_

0%

18

Prepago Voz

Banda Ancha Mvil

Slida posicin en Chile en servicios mviles, de red fija y


outsourcing TI en segmento Corporaciones y Empresas
SEGMENTO CORPORACIONES Y EMPRESAS

DISTRIBUCIN DE INGRESOS A MARZO DE 2014 (%)

Oferta innovadora, integral y convergente que permite


a clientes manejar eficientemente procesos de
negocios y su conectividad en todo momento y lugar.

Servicios
Fijos
41%

Creciente penetracin en servicios relacionados a la


incorporacin de internet mvil.

Servicios
Mviles y
Equipos
59%

Actor relevante en el dinmico mercado de


outsourcing / TI, con crecimiento sobre 17%.
Consolidacin de oferta de servicios TI on-demand
para pequeas empresas.

FOCO ESTRATGICO

BASE DE CLIENTES (MVIL)

Realizar venta cruzada de servicios fijos, mviles y TI


con una oferta conjunta y convergente.

1.282

374

Aprovechar oportunidades en datos mviles, en el


proceso de transformacin del negocio.
Mantener liderazgo en mercado tradicional de
telecomunicaciones (integrando voz, datos e internet).

9%

1.397
432

908

965

1T13

1T14

Aumentar cobertura y capacidad a travs del


desarrollo selectivo de redes de acceso.
Postpago Voz

Entel_

19

Banda Ancha Mvil

Per_
Americatel_
Mvil Per_

Entel_

20

Americatel Per_ Foco en el mercado empresarial


de Lima
VISIN GENERAL

FOCO ESTRATGICO

Oferta de servicios integrados (voz, servicios


de datos e internet) en el segmento de
empresas de Lima, provisto por red WiMax-IP.

Captura de negocios, aumentando los


servicios provistos por red propia en Lima
(WiMax y red de cobre) y TI.

Recientemente incorporando servicios TI.

Bsqueda de oportunidades de crecimiento


alineadas con las capacidades de Entel.

Servicios ofrecidos han migrado hacia la red


propia de Americatel.

Sinergia con negocio mvil Per.

INGRESOS (CLP MILLONES) Y MARGEN EBITDA

DISTRIBUCIN INGRESOS

CAC 11 / 13

5%
Var. 14 / 13

20.114

20.878

Datos,
Telefona
local y
NGN
31%

21.988

Venta
Mayorista
25%

25%

5.044
9%
2011

Entel_

17%
2012

6.325

LD
44%

LD
23%
Datos,
Telefona
local y
NGN
61%

18%
2013

23%

19%

1T13

1T14

2008

21

2013

Venta
Mayorista
16%

Negocio Mvil Per_


El 19 de agosto de 2013, Entel adquiri el 100% de las acciones de Nextel Per por
aproximadamente US$ 410 millones, incluyendo US$ 26,7 millones en caja y
equivalentes.
Esta transaccin permiti a Entel:

Aprovechar una oportunidad en el interesante mercado peruano.


Expandir negocio mvil sobre una plataforma existente.
Transformarse en un operador integrado en el mercado de telecomunicaciones de
Per.

Per
Entel_

22

Por qu Mvil Per?_


PENETRACIN MVIL (%)

POBLACIN (en millones)

-23%
195

140

135
125

+72%

108
98

46

41

30

17
Arg

Bra

Chile

Col

Arg

Peru

Fuente: BCG, Diario el Comercio

Bra

Chile

Col

Peru

Fuente: BCG, Diario el Comercio

Mercado de Telecomunicaciones en expansin con alto potencial_


MARGEN EBITDA SERVICIOS MVILES

Per:

50%
45%

Economa y mercado atractivo.

40%

Interesantes mrgenes EBITDA.

Incipiente desarrollo de datos mviles.

Marco regulatorio conocido y pro

35%

30%
25%
20%

competencia.

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Per

Latam

Chile

Fuente: Merrill Lynch, Global Wireless matrix 3Q13

Entel_

23

Por qu Mvil Per?_


Avances en tecnologa y modelos de negocios en la industria de las
Telecomunicaciones han generado oportunidades para los participantes del
mercado.
Evolucin mvil desde telefona a datos aumenta potencial de negocio.

ESPACIO PARA CRECER COMO 3er OPERADOR


(Participacin mercado mvil)

PENETRACIN INTERNET MVIL


(%, a Diciembre de 2013(e))
5%

Participacin de mercado promedio


3er Operador: 20%

Nextel
Per

Chile

39

Brasil

39

Participacin mercado mvil

Argentina

33

Ecuador

17

Mxico

17

Venezuela

17

Colombia

10

Per

10

Pases con 3 operadores


Fuente: Merrill Lynch 2012 report

Entel_

Fuente: BCG, Diario el Comercio

24

Entel_desarrollando su plan de negocio mvil en Per_


Plan de accin
Desarrollar aquellos hitos necesarios para llevar a cabo la estrategia, con el propsito de alcanzar una posicin
de mercado importante, tanto en el segmento de personas como empresas.

La Compaa reorganiz su estructura interna, para promover la segmentacin y reforzar el servicio al cliente;
definiendo una nueva oferta comercial e incrementando el alcance de los canales de distribucin y fuerza de
ventas.

Crecimiento en la cobertura/capacidad de la red y en las capacidades tecnolgicas para la provisin de


servicios mviles, de datos y voz de ltima generacin (2G, 3G, 4G).

Plan de accin para capturar la evolucin del mercado mvil desde voz a servicios de datos.

A marzo de 2014, la base de clientes alcanz los 1,5 millones de clientes

Per
Entel_

25

Antecedentes
Financieros
Results ande investment
Resultado
inversiones

Entel_

26

Evolucin refleja el cambio contable y el inicio del negocio mvil en


Per
RESULTADOS CONSOLIDADOS (CLP miles de millones)
INGRESOS(*)

CAC 11 / 13

EBITDA Y MARGEN EBITDA

Var. 14 / 13

15%
1.644

-5%

1.441
1.241
12%

2011

2012

2013

378

424

1T13

1T14

515

537

42%

37%

2011

RESULTADO OPERACIONAL

2013

33%

27%

124

116

1T13

1T14

-10%
181

222

2012

28%

-7%

UTILIDAD NETA

-4%
238

467

218

167
147
-9%

11%

2011

2012

2013

53

58

1T13

1T14

2011

2012

Cargos de acceso mvil bajaron 73% en enero 2014


(*) Ingresos considera: Ingresos de Actividades Ordinarias + Otros Ingresos + Otras Ganancias (Prdidas)

Entel_

27

2013

37

34

1T13

1T14

Resultado consolidado Entel (sin Mvil Per)_


A. CIFRAS CONSOLIDADAS (CLP millones)
Var. 14 / 13

INGRESOS

EBITDA Y MARGEN EBITDA

RESULTADO OPERACIONAL

2%

386.977

377.646

39%

1%

124.065
33%
1T13

1T14

1T13

125.610
32%

52.844

1T14

1T13

73.242

1T14

B. CIFRAS CONSOLIDADAS PROFORMA (*) (CLP millones)


INGRESOS

EBITDA Y MARGEN EBITDA


4%

370.915

RESULTADO OPERACIONAL

386.977
71.755
118.687
32%

1T13

1T14

6%

1T13

2%

1T14

1T13

Tratamiento de equipos mviles en ambos perodos como costo, y excluye el impacto neto relacionado con la base de terminales postpago a septiembre de 2012

Entel_

28

73.242

125.610
32%

1T14

Servicio mvil Chile influido por reduccin en el cargo de acceso_


CAC 11/ 13

ARPU* (CLP)

INGRESOS MVIL (CLP millones)

Var. 14 / 13

15%

-4%

1%

1.271.725
1.142.690
966.709

9.129

8.880

9.228

9.017

8.641

2011

2012

2013

1T13

1T14

-2%

302.152 294.622

2011

2012

2013

1T13

1T14

* Ingreso promedio por abonado.

PENETRACIN SERVICIOS DE DATOS** / (Sobre base de postpago) (%)


58%

55%
53%
50%
46%

1T13

2T13

3T13

**Incluye internet mvil, planes Multimedia y Blackberry. Fuente: Comunicados de prensa de Entel.

Entel_

29

4T13

1T14

Plan de inversiones impulsado principalmente por expansin de


servicios mviles y Datos/TI_
ESTRATEGIA DE INVERSIONES

DISTRIBUCIN INVERSIONES 2013

Focalizados en mantener liderazgo tecnolgico y calidad de punta en


servicios mviles, para absorber el crecimiento de mercado y
evolucin de datos mviles.

Otros
22%

Gran parte de las inversiones estn orientadas a servicios mviles


basados en redes y cobertura 3G y 4G.

Datos/TI
18%

Inversiones de lnea fija concentradas, TI y proyectos de grandes


clientes.

Per
18%

Mvil
42%

Despliegue de redes mviles en Per.

TOTAL = US$ 843 MILLONES

Parte significativa del plan de inversiones est determinado por la


demanda.

* Per incluye banda AWS por US$ 105,5 millones.

843*

Capex
histrico_

521

502

EXCLUYENDO
TERMINALES POSTPAGO
(US$ Millones)

201

2011

2012

2013

1T14
* Incluye banda AWS en Per

Entel_

30

Flujo de caja refleja la expansin al negocio mvil en Per_

Flujo
de caja

149.517

144.723

(CLP millones)
Flujo de caja definido como:
73.849

+ EBITDA
- Capex
- Gastos Financieros Netos
28.040

-7.131
2011

Entel_

2012

31

2013

1T13

1T14

Liquidez y niveles de deuda reflejan la sana situacin financiera de


la Compaa_
2011

2012

2013

mar-14

Razn de liquidez (Activos corrientes / Pasivos corrientes) (veces)

0,9

1,0

1,1

1,1

EBITDA* / Gastos financieros netos (UDM) (veces)

83,5

59,9

31,2

19,4

Deuda financiera neta / EBITDA (UDM) (veces)

0,7

0,7

1,7

1,9

Pasivos Totales / Patrimonio (veces)

1,0

1,1

1,6

1,4

Deuda financiera neta** (CLP miles de millones)

338

375

801

858

Gastos financieros netos*** (CLP miles de millones)

6,2

8,9

14,9

10,3

Full hedge a la exposicin de tipo de cambio.

Tasa de inters: 75% de la deuda a tasa fija.


Clasificacin de riesgo local:
Fitch Ratings: AAICR: AA+
Poltica de dividendos: hasta un 50% de la Utilidad Neta,

disminuyendo desde el 80% en 2013.

* EBITDA: Corresponde a la suma de las partidas Ingresos de Actividades Ordinarias, Otros Ingresos, Gastos por Beneficios a los Empleados, Prdidas por Deterioro/ Reversiones/. Neto y Otros Gastos, todas del Estado de Resultados Integrales
Consolidados del Emisor. Se deja constancia expresa que de la partida Prdidas por Deterioro/ Reversiones/. Neto se debe reversar la subcuenta Prdida por Deterioro Reconocida en el Estado de Resultados, descrita en las Notas a los Estados
Financieros Consolidados.
** Deuda financiera neta: Corresponde a la suma de las partidas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros No Corrientes, menos las partidas Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Otros Activos Financieros Corrientes y
Otros Activos Financieros No Corrientes, todas del Estado de Situacin Financiera Consolidado del Emisor.
*** Gastos financieros netos: Corresponde al valor absoluto de los Costos Financieros, menos los Ingresos Financieros, ambas partidas del Estado de Resultados Integrales del Emisor. Se deja constancia expresa, que de la partida Costos
Financieros se deben reversar las subcuentas Amortizacin de Gastos Relativos a Contratos de Prstamo y Otros Costos Financieros, ambas descritas en las Notas a los Estados Financieros Consolidados.

Entel_

32

Perfil de vencimientos de la deuda a marzo de 2014_


CIFRAS EN US$ MILLONES
333

333

333

Jun-13

247
Dec2014

Lneas de Crdito Bancos

Leasing y Otros

153

153

Bancos Locales
Bono Internacional 2013
Club Deal II

June2014

54

2
2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Deuda Total = US$ 1.609 millones a marzo de 2014.


El 24 de octubre de 2013, Entel coloc un bono internacional por US$ 1.000 millones, con
clasificacin Moodys Baa2 y S&P BBB+.
Bono a 10 aos, con una demanda de 4,5 veces.
Uso de fondos fue para refinanciar deuda existente.

Entel_

33

Caractersticas
de la emisin
Entel_

34

Caractersticas de la emisin_
Nemotcnico
Moneda
Monto mximo de la serie
Monto mximo de la colocacin

BENTE-K

BENTE-L

BENTE-M

UF

CLP

UF

UF 7.000.000

CLP 167.000.000.000

UF 7.000.000

Jun-13

No obstante, en ningn caso la suma total de los montos colocados con cargo a las Series antes mencionadas podrn
exceder en conjunto el monto de UF 7.000.000

Dec2014

Plazo / periodo de gracia

5 aos bullet

5 aos bullet

21 aos bullet

2,60%

5,25%

3,50%

4,6 aos

4,4 aos

14,9 aos

30 de mayo de 2014

30 de mayo de 2014

30 de mayo de 2014

Tasa de cartula
Duration aproximado
Fecha inicio devengo de intereses

June2014
Fecha de vencimiento

30 de mayo de 2019

30 de mayo de 2019

30 de mayo de 2035

Fecha rescate anticipado desde

30 de mayo de 2016

30 de mayo de 2016

30 de mayo de 2018

Mecanismo rescate anticipado

Make Whole: mayor valor entre (i) Valor Par y (ii) Tasa Referencia + Spread de Prepago de 60 pbs

Clasificacin de riesgo local

AA- (Fitch Ratings) / AA+ (ICR)

Uso de fondos

Principales resguardos

En un 100% al refinanciamiento de pasivos existentes de Entel


i.
ii.
iii.

Razn de Cobertura de Gastos Financieros Netos 2,5 veces


Deuda Financiera Neta / EBITDA 4,0 veces
Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge

Asesores financieros

Entel_

35

Calendario de actividades_

Junio de 2014

Julio de 2014

10

11

12

13

14

15

10

11

12

13

16

17

18

19

20

21

22

14

15

16

17

18

19

20

23

24

25

26

27

28

29

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

30 de junio 03 de julio Road show


08 09 de julio Construccin de libro de rdenes
10 de julio Colocacin

Entel_

36

Consideraciones finales_

Respaldo del grupo controlador y equipo administrativo.

Positivas perspectivas del sector telecomunicaciones y las TI.

Slida posicin de marca y liderazgo en el sector.

Continua capacidad de innovacin y adaptacin al cambio.

Fuerte generacin de caja.

Slida posicin financiera.

Entel_

37

Gracias ;)
Entel_

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Anexo: Estados financieros resumidos_


BALANCE
Miles de Ch$
Total Activos Corrientes
Total Activos No Corrientes
Total Activos

mar-14
480.030.737
1.776.609.717
2.256.640.454

Consolidado
mar-13
413.456.273
1.249.596.511
1.663.052.784

dic-13
568.284.929
1.688.665.069
2.256.949.998

Individual*
dic-13
mar-14
116.326.146
124.804.267
1.750.603.398
1.864.773.241
1.866.929.544
1.989.577.508

Total Pasivos Corrientes


Total Pasivos No Corrientes
Patrimonio Neto
Total Pasivos y Patrimonio Neto

437.582.803
895.772.091
923.285.560
2.256.640.454

388.630.876
434.725.688
839.696.220
1.663.052.784

515.270.360
860.594.526
881.085.112
2.256.949.998

142.852.785
842.991.646
881.085.113
1.866.929.544

Miles de Ch$
Total Activo Contable Neto Consolidado*

mar-14
2.209.110.504
Consolidado
mar-13
375.197.502
2.423.905
-37.069.525
-70.287.840
-12.641.430
-204.803.659
24.652
52.843.605
795.141
-3.383.588
-4.066.103
-370.958
45.818.097
-8.585.075
37.233.022
37.233.022

dic-13
1.628.375.505
13.120.675
-172.318.252
-245.165.943
-52.271.691
-956.136.841
2.433.477
218.036.930
1.946.886
-20.838.218
-21.078.202
-1.150.441
176.916.955
-29.951.701
146.965.254
146.965.254

Consolidado
UDM
1.667.328.982
14.368.003
-187.571.113
-231.509.246
-54.109.061
-993.323.476
8.406.210
223.590.299
1.395.745
-28.948.856
-19.687.197
-4.906.727
171.443.264
-27.804.321
143.638.943
143.638.943

ESTADO DE RESULTADOS
June2014
Miles de Ch$
Ingresos de Actividades Ordinarias
Otros Ingresos
Gastos por Beneficios a los Empleados
Gasto por Depreciacin y Amortizacin
Prdidas por Deterioro (Reversiones), Neto
Otros Gastos
Otras Ganancias (Prdidas)
Ganancias (Prdidas) de Actividades Operacionales
Ingresos financieros
Costos financieros
Diferencias de cambio
Resultados por unidades de reajuste
Ganancia (prdida), antes de impuestos
Gasto por impuestos a las ganancias
Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas
Ganancia (Prdida)

mar-14
414.150.979
3.671.233
-52.322.386
-56.631.143
-14.478.800
-241.990.294
5.997.385
58.396.974
244.000
-11.494.226
-2.675.098
-4.127.244
40.344.406
-6.437.695
33.906.711
33.906.711

189.968.117
876.323.830
923.285.561
1.989.577.508

Esta informacin permitir a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesanta realizar los clculos de los lmites de inversin, segn lo estipulado en el Decreto Ley
3500 de 1980 y en los Regmenes de Inversin (Anexo N1 de la circular N498).

Entel_

39

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