Ratios

de

Solvencia

Refleja la capacidad de la empresa de soportar prdidas potenciales, grandes, y de un

modo inesperado. Cuando hablo aqu de Pasivo Total, considero como tal la suma
entre las deudas a corto y a largo, sin tener en cuenta el Patrimonio Neto.

Si Activo= Patrimonio Neto + Pasivo total. El Activo siempre ser mayor que el Pasivo
total, luego este ratio muestra cuntas veces es mayor. O lo que es lo mismo, cuntas
veces se podra hacer frente al total de la deuda, con el total de los activos.

Mide la proporcin que la deuda a largo plazo supone sobre el total. Hay que tener en
cuenta que si supone ms del 50%, no necesitaremos mucha liquidez inmediata para
hacer
frente
a
los
pagos
que
las
deudas
a
corto
suponen.
Ratios de Rentabilidad

Es la Rentabilidad sobre Activos o por sus siglas "Return on Assets". Es la rentabilidad

econmica de la empresa. Los "EBIT" son los Beneficios antes de Intereses e
Impuestos, que se obtienen de la cuenta de Prdidas y Ganancias. Este ratio, cuanto
mayor sea mejor, puesto que refleja la rentabilidad que generan esos activos.

Es la Rentabilidad sobre los Fondos Propios, sobre el Patrimonio Neto. Es la

rentabilidad financiera de la empresa y mide la rentabilidad para los accionistas. Los
"BDI" son los Beneficios despus de Intereses e Impuestos. Cuanto mayor sea mejor,
puesto que representa la parte de beneficio que se atribuye al Patrimonio Neto. Dentro
del Patrimonio Neto, hay un apartado que es el Capital Social. Cuando compramos
acciones o partes de una empresa, lo que hacemos es comprar parte de ese Capital
Social.

Esta ltima frmula es la que relaciona la rentabilidad para los accionistas, la

rentabilidad de la empresa y la rentabilidad de los acreedores, es decir, el coste de la
deuda (id). Si se da que el ROA es mayor que el coste de la deuda, se produce lo que
se llama "apalancamiento positivo", y quiere decir que el uso de deuda externa
(prstamos) beneficia a los accionistas.

Ecua.14.

NDICES DE SOLVENCIA.
Miden la capacidad de una empresa de hacer frente al pago de sus deudas. Viene dado por:
n) Razn de Endeudamiento Total: Indica el monto de del dinero de terceros que se utiliza para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el
transcurso del tiempo.

Ecua.15.
o) Razn de Cobertura del Activo: Establece la generacin de ventas en base a la inversin en activos
fijos por lo que podemos determinar la eficiencia o ineficiencia en el empleo de los activos fijos.

Ecua.16.
p) Razn de Cobertura del Inters: Mide el grado hasta el cual las utilidades de la empresa pueden
disminuir sin transformarse en prdidas al cubrir los costos de inters.

NDICES DE RENTABILIDAD.
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para
obtenerlas o del nivel de ventas que posee. Viene dado por los siguientes factores:
q) Rentabilidad de la Inversin: Es un ndice que mide la relacin entre las utilidades o beneficios y la
inversin que se utilizo para obtener tales utilidades o beneficios.

Ecua.18.
r) Rentabilidad sobre los Capitales Propios: Capacidad de la empresa de remunerar sus acciones. Es
la diferencia existente entre el activo y el pasivo exigible o patrimonio neto.

Ecua.19.
s) Margen Comercial: Es la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra, viene representada
por la siguiente relacin:

Ecua.20.
t) Rentabilidad Neta sobre Ventas: Usa el beneficio neto luego de deducir costos, gastos e impuestos.

Ecua.21.

OTROS NDICES.
u) Valor Contable/Valor Nominal: Es el valor de las acciones en el momento de la emisin, es el
resultado de dividir el capital social de la empresa entre el nmero de acciones.