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Estrutura do Sistema Financeiro Nacional: Conselho Monetrio Nacional ........................................... 1

COPOM Comit de Poltica Monetria ............................................................................................ 25
Banco Central do Brasil ..................................................................................................................... 29
Comisso de Valores Mobilirios; (Noes gerais) ............................................................................ 32
Produtos Bancrios: Noes de cartes de crdito e dbito, crdito direto ao consumidor, crdito
rural, caderneta de poupana, capitalizao, previdncia, investimentos e seguros............................... 42
Noes do Mercado de capitais e de Cmbio .................................................................................... 63
Garantias do Sistema Financeiro Nacional: aval; fiana; penhor mercantil; alienao fiduciria;
hipoteca; fianas bancrias; Fundo Garantidor de Crdito (FGC) ........................................................... 69
Crime de lavagem de dinheiro: conceito e etapas ............................................................................ 106
Preveno e combate ao crime de lavagem de dinheiro: Lei n 9.613/98 e suas alteraes, Circular
Bacen 3.461/2009 e suas alteraes e Carta-Circular Bacen 3.542/12 ................................................ 109
Autorregulao Bancria.................................................................................................................. 131
Exerccios de fixao ....................................................................................................................... 141

Candidatos ao Concurso Pblico,

O Instituto Maximize Educao disponibiliza o e-mail professores@maxieduca.com.br para dvidas

relacionadas ao contedo desta apostila como forma de auxili-los nos estudos para um bom
desempenho na prova.
As dvidas sero encaminhadas para os professores responsveis pela matria, portanto, ao entrar
em contato, informe:
- Apostila (concurso e cargo);
- Disciplina (matria);
- Nmero da pgina onde se encontra a dvida; e
- Qual a dvida.
Caso existam dvidas em disciplinas diferentes, por favor, encaminh-las em e-mails separados. O
professor ter at cinco dias teis para respond-la.

Bons estudos!

Estrutura do Sistema Financeiro Nacional: Conselho Monetrio

Nacional

O Sistema Financeiro Nacional formado por um conjunto de instituies (financeiras) onde o

principal objetivo propiciar condies satisfatrias para a manuteno dos fluxos dos recursos
financeiros entre poupadores e investidores do pas. O Sistema Financeiro Nacional visa criar condies
para que haja intermedirios financeiros, com o objetivo de realizar a ponte entre dois segmentos.
exatamente o Sistema financeiro que permite que um agente econmico qualquer (seja ele
indivduo ou empresa) sem perspectivas de aplicao, em algum empreendimento prprio, da poupana
que capaz de gerar, seja colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimento superam
as respectivas disponibilidades de poupana.
O atual Sistema Financeiro Nacional nasceu atravs da Lei 4.595/64, que tambm ficou conhecida
como Lei da Reforma Bancria.
Caracterizao legal do Sistema Financeiro Nacional, prevista na Lei de Reforma Bancria, em seu
art. 17:
"Consideram-se Instituies Financeiras, para efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas
pblicas e privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a
aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a
custdia de valor de propriedade de terceiros."
Pargrafo nico - "Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies
financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma
permanente ou eventual.
O Sistema Financeiro Nacional SFN - pode ser subdivido em entidades normativas, supervisoras
e operacionais.
As entidades normativas so responsveis pela definio das polticas e diretrizes gerais do sistema
financeiro, sem funo executiva. Em geral, so entidades colegiadas, com atribuies especficas e
utiliza-se de estruturas tcnicas de apoio para a tomada das decises. Atualmente, no Brasil funcionam
como entidades normativas o Conselho Monetrio Nacional CMN, o Conselho Nacional de Seguros
Privados - CNSP e o Conselho Nacional de Previdncia Complementar CNPC.
As entidades supervisoras, por outro lado, assumem diversas funes executivas, como a
fiscalizao das instituies sob sua responsabilidade, assim como funes normativas, com o intuito de
regulamentar as decises tomadas pelas entidades normativas ou atribuies outorgadas a elas
diretamente pela Lei. O Banco Central do Brasil BCB, a Comisso de Valores Mobilirios CVM, a
Superintendncia de Seguros Privados SUSEP e a Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar PREVIC so as entidades supervisoras do nosso Sistema Financeiro.
Alm destas, h as entidades operadoras, que so todas as demais instituies financeiras,
monetrias ou no, oficiais ou no, como tambm demais instituies auxiliares, responsveis, entre
outras atribuies, pelas intermediaes de recursos entre poupadores e tomadores ou pela prestao
de servios.
Abaixo, breve relao dessas instituies, com descrio das principais atribuies de algumas
delas.

Entidades Normativas
a) Conselho Monetrio Nacional - CMN
o rgo deliberativo mximo do Sistema Financeiro Nacional. O CMN no desempenha funo
executiva, apenas tem funes normativas. Atualmente, o CMN composto por trs membros:
- Ministro da Fazenda (Presidente);
- Ministro do Planejamento Oramento e Gesto; e
- Presidente do Banco Central.
Trabalhando em conjunto com o CMN funciona a Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito
(Comoc), que tem como atribuies s o assessoramento tcnico na formulao da poltica da moeda e
do crdito do Pas. As matrias aprovadas so regulamentadas por meio de Resolues, normativos de
carter pblico, sempre divulgadas no Dirio Oficial da Unio e na pgina de normativos do Banco
Central do Brasil. O Conselho Monetrio Nacional (CMN), que foi institudo pela Lei 4.595, de 31 de
dezembro de 1964, o rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do
SFN. Integram o CMN o Ministro da Fazenda (Presidente), o Ministro do Planejamento, Oramento e
Gesto e o Presidente do Banco Central do Brasil. Dentre suas funes esto: adaptar o volume dos
meios de pagamento s reais necessidades da economia; regular o valor interno e externo da moeda e
o equilbrio do balano de pagamentos; orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras;
propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros; zelar pela liquidez e
solvncia das instituies financeiras; coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e da
dvida pblica interna e externa.
b) Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP
O CNSP desempenha, entre outras, as atribuies de fixar as diretrizes e normas da poltica de
seguros privados, regular a constituio, organizao, funcionamento e fiscalizao das Sociedades
Seguradoras, de Capitalizao, Entidades Abertas de Previdncia Privada, Resseguradores e
Corretores de Seguros.
c) Conselho Nacional de Previdncia Complementar - CNPC
O CNPC tem a funo de regular o regime de previdncia complementar operado pelas entidades
fechadas de previdncia complementar (Fundos de Penso).
Entidades Supervisoras
a) Banco Central do Brasil - BCB
O Banco Central do Brasil foi criado em 1964 com a promulgao da Lei da Reforma Bancria (Lei n
4.595 de 31.12.64).
Sua sede em Braslia e possui representaes regionais em Belm, Belo Horizonte, Curitiba,
Fortaleza, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, Salvador e So Paulo.
uma autarquia federal que tem como principal misso institucional assegurar a estabilidade do
poder de compra da moeda nacional e um sistema financeiro slido e eficiente.
A partir da Constituio de 1988, a emisso de moeda ficou a cargo exclusivo do BCB.
O presidente do BCB e os seus diretores so nomeados pelo Presidente da Repblica aps a
aprovao prvia do Senado Federal, que feita por uma arguio pblica e posterior votao secreta.
Entre as vrias competncias do BCB destacam-se:
- Assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda nacional e da solidez do Sistema
Financeiro Nacional;
- Executar a poltica monetria mediante utilizao de ttulos do Tesouro Nacional;
- Fixar a taxa de referncia para as operaes compromissadas de um dia, conhecida como taxa
SELIC;
- Controlar as operaes de crdito das instituies que compem o Sistema Financeiro Nacional;
- Formular, executar e acompanhar a poltica cambial e de relaes financeiras com o exterior;
- Fiscalizar as instituies financeiras e as clearings (cmaras de compensao);
- Emitir papel-moeda;
- Executar os servios do meio circulante para atender demanda de dinheiro necessria s
atividades econmicas;
- Manter o nvel de preos (inflao) sob controle;
- Manter sob controle a expanso da moeda e do crdito e a taxa de juros;
- Operar no mercado aberto, de recolhimento compulsrio e de redesconto;
- Executar o sistema de metas para a inflao;

- Divulgar as decises do Conselho Monetrio Nacional;

- Manter ativos de ouro e de moedas estrangeiras para atuao nos mercados de cmbio;
- Administrar as reservas internacionais brasileiras;
- Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras nacionais;
- Conceder autorizao para o funcionamento das instituies financeiras.
b) Comisso de Valores Mobilirios - CVM
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) foi criada em 07 de dezembro de 1976 pela Lei 6.385 para
fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobilirios no Brasil.
A Comisso de Valores Mobilirios uma autarquia federal vinculada ao Ministrio da Fazenda,
porm sem subordinao hierrquica.
Com o objetivo de reforar sua autonomia e seu poder fiscalizador, o governo federal editou, em
31.10.01, a Medida Provisria n 8 (convertida na Lei 10.411 de 26.02.02), pela qual a CVM passa a ser
uma "entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade
jurdica e patrimnio prprios, dotada de autoridade administrativa independente, ausncia de
subordinao hierrquica, mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes, e autonomia financeira e
oramentria" (art. 5).
administrada por um Presidente e quatro Diretores nomeados pelo Presidente da Repblica e
aprovados pelo Senado Federal. Eles formam o chamado "colegiado" da CVM. Seus integrantes tm
mandato de 5 anos e s perdem seus mandatos "em virtude de renncia, de condenao judicial
transitada em julgado ou de processo administrativo disciplinar" (art. 6 2). O Colegiado define as
polticas e estabelece as prticas a serem implantadas e desenvolvidas pelas Superintendncias, as
instncias executivas da CVM.
Sua sede localizada na cidade do Rio de Janeiro com Superintendncias Regionais nas cidades de
So Paulo e Braslia.
Essas so algumas de suas atribuies:
- Estimular a formao de poupana e a sua aplicao em valores mobilirios;
- Assegurar e fiscalizar o funcionamento eficiente das bolsas de valores, do mercado de balco e das
bolsas de mercadorias e futuros;
- Proteger os titulares de valores mobilirios e os investidores do mercado contra emisses
irregulares de valores mobilirios e contra atos ilegais de administradores de companhias abertas ou de
carteira de valores mobilirios;
- Evitar ou coibir modalidades de fraude ou de manipulao que criem condies artificiais de
demanda, oferta ou preo dos valores mobilirios negociados no mercado;
- Assegurar o acesso do pblico a informaes sobre os valores mobilirios negociados e sobre as
companhias que os tenham emitido;
- Assegurar o cumprimento de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios;
- Assegurar o cumprimento, no mercado, das condies de utilizao de crdito fixadas pelo
Conselho Monetrio Nacional;
- Realizar atividades de credenciamento e fiscalizao de auditores independentes, administradores
de carteiras de valores mobilirios, agentes autnomos, entre outros;
- Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas e os fundos de investimento;
- Apurar, mediante inqurito administrativo, atos ilegais e prticas no-equitativas de administradores
de companhias abertas e de quaisquer participantes do mercado de valores mobilirios, aplicando as
penalidades previstas em lei;
- Fiscalizar e disciplinar as atividades dos auditores independentes, consultores e analistas de
valores mobilirios.
c) Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP
A Susep o rgo responsvel pelo controle e fiscalizao dos mercados de seguro, previdncia
privada aberta, capitalizao e resseguro. Criada em 1966 pelo Decreto-Lei 73/66, que tambm instituiu
o Sistema Nacional de Seguros Privados, de que fazem parte o CNSP, o IRB, as sociedades
autorizadas a operar em seguros privados e capitalizao, as entidades de previdncia privada aberta e
os corretores habilitados.
uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, administrada por um Conselho Diretor,
composto pelo Superintendente e por quatro Diretores. Essas so algumas de suas atribuies:
Fiscalizar a constituio, organizao, funcionamento e operao das Sociedades Seguradoras, de
Capitalizao, Entidades Abertas de Previdncia Privada e Resseguradores, na qualidade de executora

da poltica traada pelo CNSP; Atuar no sentido de proteger a captao de poupana popular que se
efetua atravs das operaes de seguro, previdncia privada aberta, de capitalizao e resseguro.
d) Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC
A Previc atua como entidade de fiscalizao e de superviso das atividades das entidades fechadas
de previdncia complementar e de execuo das polticas para o regime de previdncia complementar
operado por essas entidades. uma autarquia vinculada ao Ministrio da Previdncia Social.
Entidades Operadoras
rgos Oficiais
a) Banco do Brasil - BB
O Banco do Brasil o mais antigo banco comercial do Brasil e foi criado em 12 de outubro de 1808
pelo prncipe regente D. Joo. uma sociedade de economia mista de capitais pblicos e privados.
tambm uma empresa aberta que possui aes cotadas na Bolsa de Valores de So Paulo
(BM&FBOVESPA).
O BB opera como agente financeiro do Governo Federal e o principal executor das polticas de
crdito rural e industrial e de banco comercial do governo. E a cada dia mais tem se ajustado a um perfil
de banco mltiplo tradicional.
b) Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES
Criado em 1952 como autarquia federal, hoje uma empresa pblica vinculada ao Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, com personalidade jurdica de direito privado e
patrimnio prprio. responsvel pela poltica de investimentos a longo prazo do Governo Federal,
necessrios ao fortalecimento da empresa privada nacional.
Com o objetivo de fortalecer a estrutura de capital das empresas privadas e desenvolvimento do
mercado de capitais, o BNDES conta com linhas de apoio para financiamentos de longo prazo a custos
competitivos, para o desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao de
mquinas e equipamentos novos, fabricados no pas, bem como para o incremento das exportaes
brasileiras.
Os financiamentos so feitos com recursos prprios, emprstimos e doaes de entidades nacionais
e estrangeiras e de organismos internacionais, como o BID. Tambm recebe recursos do PIS e PASEP.
Conta com duas subsidirias integrais, a FINAME (Agncia Especial de Financiamento Industrial) e a
BNDESPAR (BNDES Participaes), criadas com o objetivo, respectivamente, de financiar a
comercializao de mquinas e equipamentos; e de possibilitar a subscrio de valores mobilirios no
mercado de capitais brasileiro. As trs empresas, juntas, compreendem o chamado "Sistema BNDES".
c) Caixa Econmica Federal - CEF
Criada em 12 de janeiro de 1861 por Dom Pedro II com o propsito de incentivar a poupana e de
conceder emprstimos sob penhor. a instituio financeira responsvel pela operacionalizao das
polticas do Governo Federal para habitao popular e saneamento bsico.
A Caixa uma empresa 100% pblica e no possui aes em bolsas.
Alm das atividades comuns de um banco comercial, a CEF tambm atende aos trabalhadores
formais - por meio do pagamento do FGTS, PIS e seguro-desemprego, e aos beneficirios de
programas sociais e apostadores das Loterias.
As aes da Caixa priorizam setores como habitao, saneamento bsico, infraestrutura e prestao
de servios.
Demais Entidades Operadoras
- Instituies Financeiras Monetrias
So as instituies autorizadas a captar depsitos vista do pblico. Atualmente, apenas os Bancos
Comerciais, os Bancos Mltiplos com carteira comercial, a Caixa Econmica Federal e as Cooperativas
de Crdito possuem essa autorizao.
Demais Instituies Financeiras
Incluem as instituies financeiras no autorizadas a receber depsitos vista. Entre elas, podemos
citar:
Agncias de Fomento

Associaes de Poupana e Emprstimo

Bancos de Cmbio
Bancos de Desenvolvimento
Bancos de Investimento
Companhias Hipotecrias
Cooperativas Centrais de Crdito
Sociedades Crdito, Financiamento e Investimento
Sociedades de Crdito Imobilirio
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
Outros Intermedirios Financeiros
So tambm intermedirios do Sistema Financeiro Nacional:
Administradoras de Consrcio;
Sociedades de Arrendamento Mercantil;
Sociedades corretoras de cmbio;
Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios;
Sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios.
Instituies Auxiliares
Tambm compem o Sistema Financeiro Nacional, como entidades operadoras auxiliares,
entidades administradores de mercados organizados de valores mobilirios, como os de Bolsa,
Mercadorias e Futuros e de Balco Organizado.
Alm das entidades relacionadas acima, tambm integram o SFN as companhias seguradoras,
sociedades de capitalizao, as entidades abertas de previdncia complementar e os fundos
penso.

as
de
as
de

Organograma do SFN

CONSELHO MONETRIO NACIONAL

O Conselho Monetrio Nacional o rgo mximo do sistema financeiro brasileiro, cabendo-lhe
traar as normas a serem empreendidas na poltica monetria. Nesse sentido tem como atividade
primordial a formulao da poltica de moeda e crdito do pas, alm de exercer o controle da

organizao bancria e seus intermedirios financeiros. O CMN o rgo central da poltica financeira
nacional, tendo suas deliberaes baixadas pelo Banco Central, sob a forma de resolues.
Composio: composto pelo Ministro da Fazenda (Presidente do Conselho); Ministro do
Planejamento Oramento e Gesto; e Presidente do Banco Central.
O CMN tem a responsabilidade primordial formular a poltica da moeda e do crdito, objetivando a
estabilidade da moeda e o desenvolvimento econmico e social do Pas.
Os seus membros renem-se uma vez por ms para deliberarem sobre assuntos relacionados com
as competncias do CMN. Em casos extraordinrios pode acontecer mais de uma reunio por ms. As
matrias aprovadas so regulamentadas por meio de Resolues, normativo de carter pblico, sempre
divulgado no Dirio Oficial da Unio e na pgina de normativos do Banco Central do Brasil. De todas as
reunies so lavradas atas, cujo extrato publicado no DOU.
Posto isso, resta-nos enumerar algumas das principais atribuies do Conselho Monetrio Nacional.
A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetiva:
- Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu
processo de desenvolvimento;
- Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou
deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos
de fenmenos conjunturais;
- Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em vista
a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira;
- Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas, tendo
em vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico
da economia nacional;
- Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior
eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos;
- Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
- Coordenar as polticas monetrias, de crdito, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e
externa. Compete ao Conselho Monetrio Nacional;
Compete ao Conselho Monetrio Nacional:
- Autorizar a emisso de papel moeda;
- Aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco Central do Brasil, por meio dos quais
se estimaro as necessidades globais de moeda e crdito;
- Fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto compra e venda de ouro e
quaisquer operaes em direitos especiais de saque e em moeda estrangeira;
- Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas
formas, inclusive aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte das instituies
financeiras;
- Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades subordinadas a
esta Lei, bem como a aplicao das penalidades previstas;
- Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos, comisses e qualquer outra forma
de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco
Central do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que se destinem a promover:
- recuperao e fertilizao do solo;
- reflorestamento;
- combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais;
- eletrificao rural; - mecanizao; - irrigao;
- investimentos indispensveis s atividades agropecurias;
- Determinar a percentagem mxima dos recursos que as instituies financeiras podero emprestar
a um mesmo cliente ou grupo de empresas;
- Estipular ndices e outras condies tcnicas sobre encaixes, imobilizaes e outras relaes
patrimoniais, a serem observadas pelas instituies financeiras;
- Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies
financeiras;
- Delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos, o capital mnimo das instituies financeiras
privadas, levando em conta sua natureza, bem como a localizao de suas sedes e agncias ou filiais;

- Estabelecer para as instituies financeiras pblicas a deduo dos depsitos de pessoas jurdicas
de direito pblico que lhes detenham o controle acionrio, bem como das respectivas autarquias e
sociedades de economia mista, no clculo a que se refere o artigo 10, inciso III, desta Lei.
- Regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as operaes de redesconto e de
emprstimo, efetuadas com quaisquer instituies financeiras pblicas e privadas de natureza bancria;
- Outorgar ao Banco Central do Brasil o monoplio das operaes de cmbio quando ocorrer grave
desequilbrio no balano de pagamentos ou houver srias razes para prever a iminncia de tal
situao;
- Estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central do Brasil em suas transaes com
ttulos pblicos e de entidades de que participe o Estado;
- Autorizar o Banco Central do Brasil e as instituies financeiras pblicas federais a efetuar a
subscrio compra e venda de aes e outros papis emitidos ou de responsabilidade das sociedades
de economia mista e empresas do Estado;
- Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos;
- Estatuir normas para as operaes das instituies financeiras pblicas, para preservar sua solidez
e adequar seu funcionamento aos objetivos desta Lei;
- Baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas,
prazos e outras condies.

Dica: Procurar gravar as palavras chaves como: autorizar, fixar, disciplinar, limitar, regular.
Lembre-se que o CMN um rgo NORMATIVO assim no executa tarefas.

Maiores detalhes sobre a Estrutura do Sistema Financeiro Nacional e sobre o Conselho

Monetrio Nacional, esto presentes nas Leis que sero apresentadas a seguir:
LEI N 4.595, DE 31 DE DEZEMBRO DE 1964.
Dispe sobre a Poltica e as Instituies Monetrias, Bancrias e Creditcias, Cria o Conselho
Monetrio Nacional e d outras providncias.
O PRESIDENTE DA REPBLICA, Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a
seguinte Lei:
Captulo I
Do Sistema Financeiro Nacional
Art. 1 O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela presente Lei, ser constitudo:
I - do Conselho Monetrio Nacional;
II - do Banco Central do Brasil;
III - do Banco do Brasil S. A.;
IV - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
V - das demais instituies financeiras pblicas e privadas.
Captulo II
Do Conselho Monetrio Nacional

Art. 2 Fica extinto o Conselho da atual Superintendncia da Moeda e do Crdito, e criado em

substituio, o Conselho Monetrio Nacional, com a finalidade de formular a poltica da moeda e do
crdito como previsto nesta lei, objetivando o progresso econmico e social do Pas.
Art. 3 A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar:
I - Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu
processo de desenvolvimento;
II - Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou
deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos
de fenmenos conjunturais;
III - Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em
vista a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira;
IV - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas;
tendo em vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento
harmnico da economia nacional;
V - Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior
eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos;
VI - Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
VII - Coordenar as polticas monetrias, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e
externa.
Art. 4 Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente
da Repblica:
I - Autorizar as emisses de papel-moeda (Vetado) as quais ficaro na prvia dependncia de
autorizao legislativa quando se destinarem ao financiamento direto pelo Banco Central da Repblica
do Brasil, das operaes de crdito com o Tesouro Nacional, nos termos do artigo 49 desta Lei.
O Conselho Monetrio Nacional pode, ainda, autorizar o Banco Central da Repblica do Brasil a
emitir, anualmente, at o limite de 10% (dez por cento) dos meios de pagamentos existentes a 31 de
dezembro do ano anterior, para atender as exigncias das atividades produtivas e da circulao da
riqueza do Pas, devendo, porm, solicitar autorizao do Poder Legislativo, mediante Mensagem do
Presidente da Repblica, para as emisses que, justificadamente, se tornarem necessrias alm
daquele limite.
Quando necessidades urgentes e imprevistas para o financiamento dessas atividades o
determinarem, pode o Conselho Monetrio Nacional autorizar as emisses que se fizerem
indispensveis, solicitando imediatamente, atravs de Mensagem do Presidente da Repblica,
homologao do Poder Legislativo para as emisses assim realizadas.
II - Estabelecer condies para que o Banco Central da Repblica do Brasil emita moeda-papel
(Vetado) de curso forado, nos termos e limites decorrentes desta Lei, bem como as normas
reguladoras do meio circulante;
III - Aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco Central da Repblica do Brasil, por
meio dos quais se estimaro as necessidades globais de moeda e crdito;
IV - Determinar as caractersticas gerais (Vetado) das cdulas e das moedas;
V - Fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto a compra e venda de ouro e
quaisquer operaes em Direitos Especiais de Saque e em moeda estrangeira;
VI - Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas
formas, inclusive aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte das instituies
financeiras;
VII - Coordenar a poltica de que trata o art. 3 desta Lei com a de investimentos do Governo Federal;
VIII - Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades
subordinadas a esta lei, bem como a aplicao das penalidades previstas;
IX - Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos comisses e qualquer outra forma
de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco
Central da Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que se destinem a
promover:
- recuperao e fertilizao do solo;
- reflorestamento;

- combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais;

- eletrificao rural;
- mecanizao;
- irrigao;
- investimento indispensveis s atividades agropecurias;
X - Determinar a percentagem mxima dos recursos que as instituies financeiras podero
emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas;
XI - Estipular ndices e outras condies tcnicas sobre encaixes, mobilizaes e outras relaes
patrimoniais a serem observadas pelas instituies financeiras;
XII - Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies
financeiras;
XIII - Delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos o capital mnimo das instituies
financeiras privadas, levando em conta sua natureza, bem como a localizao de suas sedes e
agncias ou filiais;
XIV - Determinar recolhimento de at 60% (sessenta por cento) do total dos depsitos e/ou outros
ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de letras ou obrigaes do
Tesouro Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de recolhimento em
espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, na forma e condies que o
Conselho Monetrio Nacional determinar, podendo este:
a) adotar percentagens diferentes em funo;
- das regies geoeconmicas;
- das prioridades que atribuir s aplicaes;
- da natureza das instituies financeiras;
b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em
financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies fixadas pelo Conselho Monetrio
Nacional.
XV - Estabelecer para as instituies financeiras pblicas, a deduo dos depsitos de pessoas
jurdicas de direito pblico que lhes detenham o controle acionrio, bem como das respectivas
autarquias e sociedades de economia mista, no clculo a que se refere o inciso anterior;
XVI - Enviar obrigatoriamente ao Congresso Nacional, at o ltimo dia do ms subsequente, relatrio
e mapas demonstrativos da aplicao dos recolhimentos compulsrios, (Vetado).
XVII - Regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as operaes de redesconto e de
emprstimo, efetuado com quaisquer instituies financeiras pblicas e privado de natureza bancria;
XVIII - Outorgar ao Banco Central da Repblica do Brasil o monoplio das operaes de cmbio
quando ocorrer grave desequilbrio no balano de pagamentos ou houver srias razes para prever a
iminncia de tal situao;
XIX - Estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central da Repblica do Brasil em suas
transaes com ttulos pblicos e de entidades de que participe o Estado;
XX - Autoriza o Banco Central da Repblica do Brasil e as instituies financeiras pblicas federais a
efetuar a subscrio, compra e venda de aes e outros papis emitidos ou de responsabilidade das
sociedades de economia mista e empresas do Estado;
XXI - Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos;
XXII - Estatuir normas para as operaes das instituies financeiras pblicas, para preservar sua
solidez e adequar seu funcionamento aos objetivos desta lei;
XXIII - Fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado e reservas livres, o limite alm do
qual os excedentes dos depsitos das instituies financeiras sero recolhidos ao Banco Central da
Repblica do Brasil ou aplicados de acordo com as normas que o Conselho estabelecer;
XXIV - Decidir de sua prpria organizao; elaborando seu regimento interno no prazo mximo de
trinta (30) dias;
XXV - Decidir da estrutura tcnica e administrativa do Banco Central da Repblica do Brasil e fixar
seu quadro de pessoal, bem como estabelecer os vencimentos e vantagens de seus funcionrios,
servidores e diretores, cabendo ao Presidente deste apresentar as respectivas propostas;
XXVI - Conhecer dos recursos de decises do Banco Central da Repblica do Brasil;
XXVII - aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central do Brasil e decidir sobre seu
oramento e sobre seus sistemas de contabilidade, bem como sobre a forma e prazo de transferncia
de seus resultados para o Tesouro Nacional, sem prejuzo da competncia do Tribunal de Contas da
Unio.

XXVIII - Aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas as mesmas vedaes ou restries
equivalentes, que vigorem nas praas de suas matrizes, em relao a bancos brasileiros ali instalados
ou que nelas desejem estabelecer - se;
XXIX - Colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos de emprstimos externos dos
Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, para cumprimento do disposto no art. 63, n II, da
Constituio Federal;
XXX - Expedir normas e regulamentao para as designaes e demais efeitos do art. 7, desta lei.
XXXI - Baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas,
prazos e outras condies.
XXXII - regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre aquelas sujeitas ao mesmo controle acionrio ou
coligadas.
1 O Conselho Monetrio Nacional, no exerccio das atribuies previstas no inciso VIII deste
artigo, poder determinar que o Banco Central da Repblica do Brasil recuse autorizao para o
funcionamento de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem geral.
2 Competir ao Banco Central da Repblica do Brasil acompanhar a execuo dos oramentos
monetrios e relatar a matria ao Conselho Monetrio Nacional, apresentando as sugestes que
considerar convenientes.
3 As emisses de moeda metlica sero feitas sempre contra recolhimento (Vetado) de igual
montante em cdulas.
4 O Conselho Monetrio nacional poder convidar autoridades, pessoas ou entidades para prestar
esclarecimentos considerados necessrios.
5 Nas hipteses do art. 4, inciso I, e do 6, do art. 49, desta lei, se o Congresso Nacional negar
homologao emisso extraordinria efetuada, as autoridades responsveis sero responsabilizadas
nos termos da Lei n 1059, de 10/04/1950.
6 O Conselho Monetrio Nacional encaminhar ao Congresso Nacional, at 31 de maro de cada
ano, relatrio da evoluo da situao monetria e creditcia do Pas no ano anterior, no qual
descrever, minuciosamente as providncias adotadas para cumprimento dos objetivos estabelecidos
nesta lei, justificando destacadamente os montantes das emisses de papel-moeda que tenham sido
feitas para atendimento das atividades produtivas.
7 O Banco Nacional da Habitao o principal instrumento de execuo da poltica habitacional
do Governo Federal e integra o sistema financeiro nacional, juntamente com as sociedades de crdito
imobilirio, sob orientao, autorizao, coordenao e fiscalizao do Conselho Monetrio Nacional e
do Banco Central da Repblica do Brasil, quanto execuo, nos termos desta lei, revogadas as
disposies especiais em contrrio.
Art. 5 As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional entendem-se de responsabilidade de seu
Presidente para os efeitos do art. 104, n I, letra "b", da Constituio Federal e obrigaro tambm os
rgos oficiais, inclusive autarquias e sociedades de economia mista, nas atividades que afetem o
mercado financeiro e o de capitais.
Art. 6 O Conselho Monetrio Nacional ser integrado pelos seguintes membros:
I - Ministro da Fazenda que ser o Presidente;
II - Presidente do Banco do Brasil S. A.;
III - Presidente do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
IV - Sete (7) membros nomeados pelo Presidente da Repblica, aps aprovao do Senado Federal,
escolhidos entre brasileiros de ilibada reputao e notria capacidade em assuntos econmicofinanceiros, com mandato de sete (7) anos, podendo ser reconduzidos.
1 O Conselho Monetrio Nacional deliberar por maioria de votos, com a presena, no mnimo, de
6 (seis) membros, cabendo ao Presidente tambm o voto de qualidade.
2 Podero participar das reunies do Conselho Monetrio Nacional (VETADO) o Ministro da
Indstria e do Comrcio e o Ministro para Assuntos de Planejamento e Economia, cujos
pronunciamentos constaro obrigatoriamente da ata das reunies.
3 Em suas faltas ou impedimentos, o Ministro da Fazenda ser substitudo, na Presidncia do
Conselho Monetrio Nacional, pelo Ministro da Indstria e do Comrcio, ou, na falta deste, pelo Ministro
para Assuntos de Planejamento e Economia.

10

 4 Exclusivamente motivos relevantes, expostos em representao fundamentada do Conselho

Monetrio Nacional, podero determinar a exonerao de seus membros referidos no inciso IV, deste
artigo.
5 Vagando-se cargo com mandato o substituto ser nomeado com observncia do disposto no
inciso IV deste artigo, para completar o tempo do substitudo.
6 Os membros do Conselho Monetrio Nacional, a que se refere o inciso IV deste artigo, devem
ser escolhidos levando-se em ateno, o quanto possvel, as diferentes regies geoeconmicas do
Pas.
Art. 7 Junto ao Conselho Monetrio Nacional funcionaro as seguintes Comisses Consultivas:
I - Bancria, constituda de representantes:
1 - do Conselho Nacional de Economia;
2 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
3 - do Banco do Brasil S.A.
4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
5 - do Conselho Superior das Caixas Econmicas Federais;
6 - do Banco Nacional de Crdito Cooperativo;
7 - do Banco do Nordeste do Brasil S. A.;
8 - do Banco de Crdito da Amaznia S. A.;
9 - dos Bancos e Caixas Econmicas Estaduais;
10 - dos Bancos Privados;
11 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos;
12 - das Bolsas de Valores;
13 - do Comrcio;
14 - da Indstria;
15 - da Agropecuria;
16 - das Cooperativas que operam em crdito.
II - de Mercado de Capitais, constituda de representantes:
1 - do Ministrio da Indstria e do Comrcio;
2 - do Conselho Nacional da Economia.
3 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
5 - dos Bancos Privados;
6 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos;
7 - das Bolsas de Valores;
8 - das Companhias de Seguros Privados e Capitalizao;
9 - da Caixa de Amortizao;
III - de Crdito Rural, constituda de representantes:
1 - do Ministrio da Agricultura;
2 - da Superintendncia da Reforma Agrria;
3 - da Superintendncia Nacional de Abastecimento;
4 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
5 - da Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do Brasil S. A.;
6 - da Carteira de Colonizao de Banco do Brasil S.A.;
7 - do Banco Nacional de Crdito Cooperativo;
8 - do Banco do Nordeste do Brasil S.A.;
9 - do Banco de Crdito da Amaznia S.A.;
10 - do Instituto Brasileiro do Caf;
11 - do Instituto do Acar e do lcool;
12 - dos Banco privados;
13 - da Confederao Rural Brasileira;
14 - das Instituies Financeiras Pblicas Estaduais ou Municipais, que operem em crdito rural;
15 - das Cooperativas de Crdito Agrcola;
IV - (Vetado).
1 - (Vetado).
2 - (Vetado).
3 - (Vetado).
4 - (Vetado).

11

5 - (Vetado).
6 - (Vetado).
7 - (Vetado).
8 - (Vetado).
9 - (Vetado)
10 - (Vetado).
11 - (Vetado).
12 - (Vetado).
13 - (Vetado).
14 - (Vetado).
15 - (Vetado).
V - de Crdito Industrial, constituda de representantes:
1 - do Ministrio da Indstria e do Comrcio;
2 - do Ministrio Extraordinrio para os Assuntos de Planejamento e Economia;
3 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
5 - da Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do Brasil S.A.;
6 - dos Banco privados;
7 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos;
8 - da Indstria.
1 A organizao e o funcionamento das Comisses Consultivas sero regulados pelo Conselho
Monetrio Nacional, inclusive prescrevendo normas que:
a) lhes concedam iniciativa prpria junto ao MESMO CONSELHO;
b) estabeleam prazos para o obrigatrio preenchimento dos cargos nas referidas Comisses;
c) tornem obrigatria a audincia das Comisses Consultivas, pelo Conselho Monetrio Nacional, no
trato das matrias atinentes s finalidades especficas das referidas Comisses, ressalvado os casos
em que se impuser sigilo.
2 Os representantes a que se refere este artigo sero indicados pelas entidades nele referida se
designados pelo Conselho Monetrio Nacional.
3 O Conselho Monetrio Nacional, pelo voto de 2/3 (dois teros) de seus membros, poder
ampliar a competncia das Comisses Consultivas, bem como admitir a participao de representantes
de entidades no mencionadas neste artigo, desde que tenham funes diretamente relacionadas com
suas atribuies.
CAPTULO III
Do Banco Central da Repblica do Brasil
Art. 8 A atual Superintendncia da Moeda e do Crdito transformada em autarquia federal, tendo
sede e foro na Capital da Repblica, sob a denominao de Banco Central da Repblica do Brasil, com
personalidade jurdica e patrimnios prprios este constitudo dos bens, direitos e valores que lhe so
transferidos na forma desta Lei e ainda da apropriao dos juros e rendas resultantes, na data da
vigncia desta lei, do disposto no art. 9 do Decreto-Lei nmero 8495, de28/12/1945, dispositivo que ora
expressamente revogado.
Pargrafo nico: Os resultados obtidos pelo Banco Central do Brasil, consideradas as receitas e
despesas de todas as suas operaes, sero, a partir de 1 de janeiro de 1988, apurados pelo regime
de competncia e transferidos para o Tesouro Nacional, aps compensados eventuais prejuzos de
exerccios anteriores.
Art. 9 Compete ao Banco Central da Repblica do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposies que
lhe so atribudas pela legislao em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional.
Art. 10. Compete privativamente ao Banco Central da Repblica do Brasil:
I - Emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e limites autorizados pelo Conselho
Monetrio Nacional (Vetado).
II - Executar os servios do meio-circulante;
III - determinar o recolhimento de at cem por cento do total dos depsitos vista e de at sessenta
por cento de outros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de Letras
ou Obrigaes do Tesouro Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de

12

recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, a forma e

condies por ele determinadas, podendo:
a) adotar percentagens diferentes em funo:
1. das regies geoeconmicas;
2. das prioridades que atribuir s aplicaes;
3. da natureza das instituies financeiras;
b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em
financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies por ele fixadas.
IV - Receber os recolhimentos compulsrios de que trata o inciso anterior e, ainda, os depsitos
voluntrios vista das instituies financeiras, nos termos do inciso III e 2 do art. 19.
V - Realizar operaes de redesconto e emprstimos a instituies financeiras bancrias e as
referidas no Art. 4, inciso XIV, letra "b", e no 4 do Art. 49 desta lei;
VI - Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas;
VII - Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da lei;
VIII - Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de
Saque e fazer com estas ltimas todas e quaisquer operaes previstas no Convnio Constitutivo do
Fundo Monetrio Internacional;
IX - Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas;
X - Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que possam:
a) funcionar no Pas;
b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no exterior;
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas;
d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttulos da dvida pblica federal,
estadual ou municipal, aes Debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios;
e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;
f) alterar seus estatutos.
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionrio.
XI - Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quaisquer cargos de administrao de
instituies financeiras privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em rgos
consultivos, fiscais e semelhantes, segundo normas que forem expedidas pelo Conselho Monetrio
Nacional;
XII - Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos
pblicos federais;
XIII - Determinar que as matrizes das instituies financeiras registrem os cadastros das firmas que
operam com suas agncias h mais de um ano.
1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso IX deste artigo, com base nas normas
estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central da Repblica do Brasil, estudar os
pedidos que lhe sejam formulados e resolver conceder ou recusar a autorizao pleiteada, podendo
(Vetado) incluir as clusulas que reputar convenientes ao interesse pblico.
2 Observado o disposto no pargrafo anterior, as instituies financeiras estrangeiras dependem
de autorizao do Poder Executivo, mediante decreto, para que possam funcionar no Pas (Vetado).
Art. 11.Compete ainda ao Banco Central da Repblica do Brasil;
I - Entender-se, em nome do Governo Brasileiro, com as instituies financeiras estrangeiras e
internacionais;
II - Promover, como agente do Governo Federal, a colocao de emprstimos internos ou externos,
podendo, tambm, encarregar-se dos respectivos servios;
III - Atuar no sentido do funcionamento regular do mercado cambial, da estabilidade relativa das
taxas de cmbio e do equilbrio no balano de pagamentos, podendo para esse fim comprar e vender
ouro e moeda estrangeira, bem como realizar operaes de crdito no exterior, inclusive os referentes
aos Direitos Especiais de Saque, e separar os mercados de cmbio financeiro e comercial;
IV - Efetuar compra e venda de ttulos de sociedades de economia mista e empresas do Estado;
V - Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies estabelecidas pelo
Conselho Monetrio Nacional;
VI - Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis;

13

VII - Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que,
direta ou indiretamente, interfiram nesses mercados e em relao s modalidades ou processos
operacionais que utilizem;
VIII - Prover, sob controle do Conselho Monetrio Nacional, os servios de sua Secretaria.
1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso VIII do artigo 10 desta lei, o Banco Central
do Brasil poder examinar os livros e documentos das pessoas naturais ou jurdicas que detenham o
controle acionrio de instituio financeira, ficando essas pessoas sujeitas ao disposto no artigo 44,
8, desta lei.
2 O Banco Central da Repblica do Brasil instalar delegacias, com autorizao do Conselho
Monetrio Nacional, nas diferentes regies geoeconmicas do Pas, tendo em vista a descentralizao
administrativa para distribuio e recolhimento da moeda e o cumprimento das decises adotadas pelo
mesmo Conselho ou prescritas em lei.
Art. 12. O Banco Central da Repblica do Brasil operar exclusivamente com instituies financeiras
pblicas e privadas, vedadas operaes bancrias de qualquer natureza com outras pessoas de direito
pblico ou privado, salvo as expressamente autorizadas por lei.
Art. 13. Os encargos e servios de competncia do Banco Central, quando por ele no executados
diretamente, sero contratados de preferncia com o Banco do Brasil S. A., exceto nos casos
especialmente autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional.
Art. 14. O Banco Central do Brasil ser administrado por uma Diretoria de cinco (5) membros, um dos
quais ser o Presidente, escolhidos pelo Conselho Monetrio Nacional dentre seus membros
mencionados no inciso IV do art. 6 desta Lei.
1 O Presidente do Banco Central da Repblica do Brasil ser substitudo pelo Diretor que o
Conselho Monetrio Nacional designar.
2 O trmino do mandato, a renncia ou a perda da qualidade Membro do Conselho Monetrio
Nacional determinam, igualmente, a perda da funo de Diretor do Banco Central da Repblica do
Brasil.
Art. 15. O regimento interno do Banco Central da Repblica do Brasil, a que se refere o inciso XXVII,
do art. 4, desta lei, prescrever as atribuies do Presidente e dos Diretores e especificar os casos
que dependero de deliberao da Diretoria, a qual ser tomada por maioria de votos, presentes no
mnimo o Presidente ou seu substituto eventual e dois outros Diretores, cabendo ao Presidente tambm
o voto de qualidade.
Pargrafo nico. A Diretoria se reunir, ordinariamente, uma vez por semana, e, extraordinariamente,
sempre que necessrio, por convocao do Presidente ou a requerimento de, pelo menos, dois de seus
membros.
Art. 16. Constituem receita do Banco Central do Brasil as rendas:
I - de operaes financeiras e de outras aplicaes de seus recursos;
II- das operaes de cmbio, de compra e venda de ouro e de quaisquer outras operaes em
moeda estrangeira;
III - eventuais, inclusive as derivadas de multas e de juros de mora aplicados por fora do disposto na
legislao em vigor.
1 Do resultado das operaes de cmbio de que trata o inciso II deste artigo ocorrido a partir da
data de entrada em vigor desta lei, 75% (setenta e cinco por cento) da parte referente ao lucro
realizado, na compra e venda de moeda estrangeira destinar-se- formao de reserva monetria do
Banco Central do Brasil, que registrar esses recursos em conta especfica, na forma que for
estabelecida pelo Conselho Monetrio Nacional.
2 A critrio do Conselho Monetrio Nacional, podero tambm ser destinados reserva monetria
de que trata o 1 os recursos provenientes de rendimentos gerados por:
a) suprimentos especficos do Banco Central do Brasil ao Banco do Brasil S.A. concedidos nos
termos do 1 do artigo 19 desta lei;
b) suprimentos especiais do Banco Central do Brasil aos Fundos e Programas que administra.

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 3 O Conselho Monetrio Nacional estabelecer, observado o disposto no 1 do artigo 19desta

lei, a cada exerccio, as bases da remunerao das operaes referidas no 2 e as condies para
incorporao desses rendimentos referida reserva monetria.
CAPTULO IV
DAS INSTITUIES FINANCEIRAS
SEO I
Da caracterizao e subordinao
Art. 17. Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas
jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta,
intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros.
Pargrafo nico. Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies
financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma
permanente ou eventual.
Art. 18. As instituies financeiras somente podero funcionar no Pas mediante prvia autorizao
do Banco Central da Repblica do Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras.
1 Alm dos estabelecimentos bancrios oficiais ou privados, das sociedades de crdito,
financiamento e investimentos, das caixas econmicas e das cooperativas de crdito ou a seo de
crdito das cooperativas que a tenham, tambm se subordinam s disposies e disciplina desta lei no
que for aplicvel, as bolsas de valores, companhias de seguros e de capitalizao, as sociedades que
efetuam distribuio de prmios em imveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de ttulos de sua
emisso ou por qualquer forma, e as pessoas fsicas ou jurdicas que exeram, por conta prpria ou de
terceiros, atividade relacionada com a compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos, realizando
nos mercados financeiros e de capitais operaes ou servios de natureza dos executados pelas
instituies financeiras.
2 O Banco Central da Republica do Brasil, no exerccio da fiscalizao que lhe compete, regular
as condies de concorrncia entre instituies financeiras, coibindo-lhes os abusos com a aplicao da
pena (Vetado) nos termos desta lei.
3 Dependero de prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil as campanhas
destinadas coleta de recursos do pblico, praticadas por pessoas fsicas ou jurdicas abrangidas neste
artigo, salvo para subscrio pblica de aes, nos termos da lei das sociedades por aes.
SEO II
DO BANCO DO BRASIL S. A.
Art. 19. Ao Banco do Brasil S. A. competir precipuamente, sob a superviso do Conselho Monetrio
Nacional e como instrumento de execuo da poltica creditcia e financeira do Governo Federal:
I - na qualidade de Agente, Financeiro do Tesouro Nacional, sem prejuzo de outras funes que lhe
venham a ser atribudas e, ressalvado o disposto no art. 8, da Lei n 1628, de 20 de junho de1952:
a) receber, a crdito do Tesouro Nacional, as importncias provenientes da arrecadao de tributos
ou rendas federais e ainda o produto das operaes de que trata o art. 49, desta lei;
b) realizar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do Oramento Geral da Unio e
leis complementares, de acordo com as autorizaes que lhe forem transmitidas pelo Ministrio da
Fazenda, as quais no podero exceder o montante global dos recursos a que se refere a letra anterior,
vedada a concesso, pelo Banco, de crditos de qualquer natureza ao Tesouro Nacional;
c) conceder aval, fiana e outras garantias, consoante expressa autorizao legal;
d) adquirir e financiar estoques de produo exportvel;
e) executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropastoris;
f) ser agente pagador e recebedor fora do Pas;
g) executar o servio da dvida pblica consolidada;
II - como principal executor dos servios bancrios de interesse do Governo Federal, inclusive suas
autarquias, receber em depsito, com exclusividade, as disponibilidades de quaisquer entidades
federais, compreendendo as reparties de todos os ministrios civis e militares, instituies de
previdncia e outras autarquias, comisses, departamentos, entidades em regime especial de

15

administrao e quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas responsveis por adiantamentos, ressalvados o

disposto no 5 deste artigo, as excees previstas em lei ou casos especiais, expressamente
autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional, por proposta do Banco Central da Repblica do Brasil;
III - arrecadar os depsitos voluntrios, vista, das instituies de que trata o inciso III, do art.10,
desta lei, escriturando as respectivas contas;
IV - executar os servios de compensao de cheques e outros papis;
V - receber, com exclusividade, os depsitos de que tratam os artigos 38, item 3, do Decreto-lei n
2.627, de 26 de setembro de 1940, e 1 do Decreto-lei n 5.956, de 01/11/43, ressalvado o disposto no
art. 27, desta lei;
VI - realizar, por conta prpria, operaes de compra e venda de moeda estrangeira e, por contado
Banco Central da Repblica do Brasil, nas condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional;
VII - realizar recebimentos ou pagamentos e outros servios de interesse do Banco Central da
Repblica do Brasil, mediante contratao na forma do art. 13, desta lei;
VIII - dar execuo poltica de comrcio exterior (Vetado).
IX - financiar a aquisio e instalao da pequena e mdia propriedade rural, nos termos da
legislao que regular a matria;
X - financiar as atividades industriais e rurais, estas com o favorecimento referido no art. 4, inciso IX,
e art. 53, desta lei;
XI - difundir e orientar o crdito, inclusive s atividades comerciais suplementando a ao dar e de
bancria;
a) no financiamento das atividades econmicas, atendendo s necessidades creditcias das
diferentes regies do Pas;
b) no financiamento das exportaes e importaes. (Vide Lei n 8.490 de 19.11.1992)
1 - O Conselho Monetrio Nacional assegurar recursos especficos que possibilitem ao Banco do
Brasil S. A., sob adequada remunerao, o atendimento dos encargos previstos nesta lei.
2 - Do montante global dos depsitos arrecadados, na forma do inciso III deste artigo o Banco do
Brasil S. A.
Colocar disposio do Banco Central da Repblica do Brasil, observadas as normas que forem
estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, a parcela que exceder as necessidades normais de
movimentao das contas respectivas, em funo dos servios aludidos no inciso IV deste artigo.
3 - Os encargos referidos no inciso I, deste artigo, sero objeto de contratao entre o Banco do
Brasil S. A. e a Unio Federal, esta representada pelo Ministro da Fazenda.
4 - O Banco do Brasil S. A. prestar ao Banco Central da Repblica do Brasil todas as
informaes por este, julgadas necessrias para a exata execuo desta lei.
5 - Os depsitos de que trata o inciso II deste artigo, tambm podero ser feitos nas Caixas
econmicas Federais, nos limites e condies fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional.
Art. 20. O Banco do Brasil S. A. e o Banco Central da Repblica do Brasil elaboraro, em conjunto, o
programa global de aplicaes e recursos do primeiro, para fins de incluso nos oramentos monetrios
de que trata o inciso III, do artigo 4 desta lei.
Art. 21. O Presidente e os Diretores do Banco do Brasil S. A. devero ser pessoas de reputao
ilibada e notria capacidade.
1 A nomeao do Presidente do Banco do Brasil S. A. ser feita pelo Presidente da Repblica,
aps aprovao do Senado Federal.
2 As substituies eventuais do Presidente do Banco do Brasil S. A. no podero exceder o prazo
de 30 (trinta) dias consecutivos, sem que o Presidente da Repblica submeta ao Senado Federal o
nome do substituto.
3 (Vetado).
4 (Vetado).
SEO III
DAS INSTITUIES FINANCEIRAS PBLICAS
Art. 22. As instituies financeiras pblicas so rgos auxiliares da execuo da poltica de crdito
do Governo Federal.
1 O Conselho Monetrio Nacional regular as atividades, capacidade e modalidade operacionais
das instituies financeiras pblicas federais, que devero submeter aprovao daquele rgo, com a

16

prioridade por ele prescrita, seus programas de recursos e aplicaes, deforma que se ajustem
poltica de crdito do Governo Federal.
2 A escolha dos Diretores ou Administradores das instituies financeiras pblicas federais e a
nomeao dos respectivos Presidentes e designao dos substitutos observaro o disposto no art. 21,
pargrafos 1 e 2, desta lei.
3 A atuao das instituies financeiras pblicas ser coordenada nos termos do art. 4 desta lei.
Art. 23. O Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico o principal instrumento de execuo de
poltica de investimentos do Governo Federal, nos termos das Leis nmeros 1628, de 20/06/1952 e
2973, de 26/11/1956.Art. 24. As instituies financeiras pblicas no federais ficam sujeitas s
disposies relativas s instituies financeiras privadas, assegurada a forma de constituio das
existentes na datada publicao desta lei.
Pargrafo nico. As Caixas Econmicas Estaduais equiparam-se, no que couber, s Caixas
Econmicas Federais, para os efeitos da legislao em vigor, estando isentas do recolhimento a que se
refere o art. 4, inciso XIV, e taxa de fiscalizao, mencionada no art. 16, desta lei.
SEO IV
DAS INSTITUIES FINANCEIRAS PRIVADAS
Art. 25. As instituies financeiras privadas, exceto as cooperativas de crdito, constituir-se-o
unicamente sob a forma de sociedade annima, devendo a totalidade de seu capital com direito a voto
ser representada por aes nominativas.
1 Observadas as normas fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional as instituies a que se refere
este artigo podero emitir at o limite de 50% de seu capital social em aes preferenciais, nas formas
nominativas, e ao portador, sem direito a voto, s quais no se aplicar o disposto no pargrafo nico
do art. 81 do Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940.
2 A emisso de aes preferenciais ao portador, que poder ser feita em virtude de aumento de
capital, converso de aes ordinrias ou de aes preferenciais nominativas, ficar sujeita a alteraes
prvias dos estatutos das sociedades, a fim de que sejam neles includas as declaraes sobre:
(Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
I - as vantagens, preferenciais e restries atribudas a cada classe de aes preferenciais, de
acordo com o Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940;
II - as formas e prazos em que poder ser autorizada a converso das aes, vedada a converso
das aes preferenciais em outro tipo de aes com direito a voto.
3 Os ttulos e cautelas representativas das aes preferenciais, emitidos nos termos dos
pargrafos anteriores, devero conter expressamente as restries ali especificadas.
Art. 26. O capital inicial das instituies financeiras pblicas e privadas ser sempre realizado em
moeda corrente.
Art. 27.Na subscrio do capital inicial e na de seus aumentos em moeda corrente, ser exigida no
ato a realizao de, pelo menos 50% (cinquenta por cento) do montante subscrito.
1 As quantias recebidas dos subscritores de aes sero recolhidas no prazo de 5 (cinco)dias,
contados do recebimento, ao Banco Central da Repblica do Brasil, permanecendo indisponveis at a
soluo do respectivo processo.
2 O remanescente do capital subscrito, inicial ou aumentado, em moeda corrente, dever ser
integralizado dentro de um ano da data da soluo do respectivo processo.
Art. 28. Os aumentos de capital que no forem realizados em moeda corrente, podero decorrer da
incorporao de reservas, segundo normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional, e da
reavaliao da parcela dos bens do ativo imobilizado, representado por imveis de uso e instalaes,
aplicados no caso, como limite mximo, os ndices fixados pelo Conselho Nacional de Economia.
Art. 29. As instituies financeiras privadas devero aplicar, de preferncia, no menos de 50%
(cinquenta por cento) dos depsitos do pblico que recolherem, na respectiva Unidade Federada ou
Territrio.

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 1 O Conselho Monetrio Nacional poder, em casos especiais, admitir que o percentual referido
neste artigo seja aplicado em cada Estado e Territrio isoladamente ou por grupos de Estados e
Territrios componentes da mesma regio geoeconmica.
Art. 30. As instituies financeiras de direito privado, exceto as de investimento, s podero participar
de capital de quaisquer sociedades com prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil,
solicitada justificadamente e concedida expressamente, ressalvados os casos de garantia de
subscrio, nas condies que forem estabelecidas, em carter geral, pelo Conselho Monetrio
Nacional.
Pargrafo nico (Vetado).
Art. 31. As instituies financeiras levantaro balanos gerais a 30 de junho e 31 de dezembro de
cada ano, obrigatoriamente, com observncia das regras contbeis estabelecidas pelo Conselho
Monetrio Nacional.
Art. 32. As instituies financeiras pblicas devero comunicar ao Banco Central da Repblica do
Brasil a nomeao ou a eleio de diretores e membros de rgos consultivos, fiscais e semelhantes,
no prazo de 15 dias da data de sua ocorrncia.
Art. 33. As instituies financeiras privadas devero comunicar ao Banco Central da Repblica do
Brasil os atos relativos eleio de diretores e membros de rgo consultivos, fiscais e semelhantes, no
prazo de 15 dias de sua ocorrncia, de acordo com o estabelecido no art. 10, inciso X, desta lei.
1 O Banco Central da Repblica do Brasil, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias, decidir
aceitar ou recusar o nome do eleito, que no atender s condies a que se refere o artigo 10, inciso X,
desta lei.
2 A posse do eleito depender da aceitao a que se refere o pargrafo anterior.
3 Oferecida integralmente a documentao prevista nas normas referidas no art. 10, inciso X,
desta lei, e decorrido, sem manifestao do Banco Central da Repblica do Brasil, o prazo mencionado
no 1 deste artigo, entender-se- no ter havido recusa a posse.
Art. 34. vedado s instituies financeiras conceder emprstimos ou adiantamentos:
I - A seus diretores e membros dos conselhos consultivos ou administrativo, fiscais e semelhantes,
bem como aos respectivos cnjuges;
II - Aos parentes, at o 2 grau, das pessoas a que se refere o inciso anterior;
III - As pessoas fsicas ou jurdicas que participem de seu capital, com mais de 10% (dez por cento),
salvo autorizao especfica do Banco Central da Repblica do Brasil, em cada caso, quando se tratar
de operaes lastreadas por efeitos comerciais resultantes de transaes de compra e venda ou penhor
de mercadorias, em limites que forem fixados pelo Conselho Monetrio Nacional, em carter geral;
IV - As pessoas jurdicas de cujo capital participem, com mais de 10% (dez por cento);
V - s pessoas jurdicas de cujo capital participem com mais de 10% (dez por cento), quaisquer dos
diretores ou administradores da prpria instituio financeira, bem como seus cnjuges e respectivos
parentes, at o 2 grau.
1 A infrao ao disposto no inciso I, deste artigo, constitui crime e sujeitar os responsveis pela
transgresso pena de recluso de um a quatro anos, aplicando-se, no que couber, o Cdigo Penal e o
Cdigo de Processo Penal.
2 O disposto no inciso IV deste artigo no se aplica s instituies financeiras pblicas.
Art. 35. vedado ainda s instituies financeiras:
I - Emitir debntures e partes beneficirias;
II - Adquirir bens imveis no destinados ao prprio uso, salvo os recebidos em liquidao de
emprstimos de difcil ou duvidosa soluo, caso em que devero vend-los dentro do prazo de um (1)
ano, a contar do recebimento, prorrogvel at duas vezes, a critrio do Banco Central da Repblica do
Brasil.
Pargrafo nico. As instituies financeiras que no recebem depsitos do pblico podero emitir
debntures, desde que previamente autorizadas pelo Banco Central do Brasil, em cada caso.
Art. 36. As instituies financeiras no podero manter aplicaes em imveis de uso prprio, que,
somadas ao seu ativo em instalaes, excedam o valor de seu capital realizado e reservas livres.

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Art. 37. As instituies financeiras, entidades e pessoas referidas nos artigos 17 e 18 desta lei, bem
como os corretores de fundos pblicos, ficam, obrigados a fornecer ao Banco Central da Repblica do
Brasil, na forma por ele determinada, os dados ou informes julgados necessrios para o fiel
desempenho de suas atribuies.
Art. 38. Revogado.
Art. 39. Aplicam-se s instituies financeiras estrangeiras, em funcionamento ou que venham a se
instalar no Pas, as disposies da presente lei, sem prejuzo das que se contm na legislao vigente.
Art. 40. As cooperativas de crdito no podero conceder emprstimos se no a seus cooperados
com mais de 30 dias de inscrio.
Pargrafo nico. Aplica-se s sees de crdito das cooperativas de qualquer tipo o disposto neste
artigo.
Art. 41. No se consideram como sendo operaes de sees de crdito as vendas a prazo
realizadas pelas cooperativas agropastoris a seus associados de bens e produtos destinados s suas
atividades econmicas.
CAPTULO V
DAS PENALIDADES
Art. 42. O art. 2, da Lei n 1808, de 07 de janeiro de 1953, ter a seguinte redao: "Art. 2 Os
diretores e gerentes das instituies financeiras respondem solidariamente pelas obrigaes assumidas
pelas mesmas durante sua gesto, at que elas se cumpram.
Pargrafo nico. Havendo prejuzos, a responsabilidade solidria se circunscrever ao respectivo
montante."
Art. 43. O responsvel ela instituio financeira que autorizar a concesso de emprstimo ou
adiantamento vedado nesta lei, se o fato no constituir crime, ficar sujeito, sem prejuzo das sanes
administrativas ou civis cabveis, multa igual ao dobro do valor do emprstimo ou adiantamento
concedido, cujo processamento obedecer, no que couber, ao disposto no art. 44, desta lei.
Art. 44. As infraes aos dispositivos desta lei sujeitam as instituies financeiras, seus diretores,
membros de conselhos administrativos, fiscais e semelhantes, e gerentes, s seguintes penalidades,
sem prejuzo de outras estabelecidas na legislao vigente:
I - Advertncia.
II - Multa pecuniria varivel.
III - Suspenso do exerccio de cargos.
IV - Inabilitao temporria ou permanente para o exerccio de cargos de direo na administrao
ou gerncia em instituies financeiras.
V - Cassao da autorizao de funcionamento das instituies financeiras pblicas, exceto as
federais, ou privadas.
VI - Deteno, nos termos do 7, deste artigo.
VII - Recluso, nos termos dos artigos 34 e 38, desta lei.
1 A pena de advertncia ser aplicada pela inobservncia das disposies constantes da
legislao em vigor, ressalvadas as sanes nela previstas, sendo cabvel tambm nos casos de
fornecimento de informaes inexatas, de escriturao mantida em atraso ou processada em desacordo
com as normas expedidas de conformidade com o art. 4, inciso XII, desta lei.
2 As multas sero aplicadas at 200 (duzentas) vezes o maior salrio-mnimo vigente no Pas,
sempre que as instituies financeiras, por negligncia ou dolo:
a) advertidas por irregularidades que tenham sido praticadas, deixarem de san-las no prazo que
lhes for assinalado pelo Banco Central da Repblica do Brasil;
b) infringirem as disposies desta lei relativas ao capital, fundos de reserva, encaixe, recolhimentos
compulsrios, taxa de fiscalizao, servios e operaes, no atendimento ao disposto nos arts. 27 e
33, inclusive as vedadas nos arts. 34 (incisos II a V), 35 a 40 desta lei, e abusos de concorrncia (art.
18, 2);

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c) opuserem embarao fiscalizao do Banco Central da Repblica do Brasil.

3 As multas cominadas neste artigo sero pagas mediante recolhimento ao Banco Central da
Repblica do Brasil, dentro do prazo de 15 (quinze) dias, contados do recebimento da respectiva
notificao, ressalvado o disposto no 5 deste artigo e sero cobradas judicialmente, com o acrscimo
da mora de 1% (um por cento) ao ms, contada da data da aplicao da multa, quando no forem
liquidadas naquele prazo;
4 As penas referidas nos incisos III e IV, deste artigo, sero aplicadas quando forem verificadas
infraes graves na conduo dos interesses da instituio financeira ou quando d reincidncia
especfica, devidamente caracterizada em transgresses anteriormente punidas com multa.
5 As penas referidas nos incisos II, III e IV deste artigo sero aplicadas pelo Banco Central da
Repblica do Brasil admitido recurso, com efeito suspensivo, ao Conselho Monetrio Nacional,
interposto dentro de 15 dias, contados do recebimento da notificao.
6 vedada qualquer participao em multas, as quais sero recolhidas integralmente ao Banco
Central da Repblica do Brasil.
7 Quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas que atuem como instituio financeira, sem estar
devidamente autorizadas pelo Banco Central da Republica do Brasil, ficam sujeitas multa referida
neste artigo e deteno de 1 a 2 anos, ficando a estes sujeitos, quando pessoa jurdica, seus diretores e
administradores.
8 No exerccio da fiscalizao prevista no art. 10, inciso VIII, desta lei, o Banco Central da
Repblica do Brasil poder exigir das instituies financeiras ou das pessoas fsicas ou jurdicas,
inclusive as referidas no pargrafo anterior, a exibio a funcionrios seus, expressamente
credenciados, de documentos, papis e livros de escriturao, considerando-se a negativa de
atendimento como embarao a fiscalizao sujeito a pena de multa, prevista no 2 deste artigo, sem
prejuzo de outras medidas e sanes cabveis.
9 A pena de cassao, referida no inciso V, deste artigo, ser aplicada pelo Conselho Monetrio
Nacional, por proposta do Banco Central da Repblica do Brasil, nos casos de reincidncia especfica
de infraes anteriormente punidas com as penas previstas nos incisos III e IV deste artigo.
Art. 45. As instituies financeiras pblicas no federais e as privadas esto sujeitas, nos termos da
legislao vigente, interveno efetuada pelo Banco Central da Repblica do Brasil ou liquidao
extrajudicial.
Pargrafo nico. A partir da vigncia desta lei, as instituies de que trata este artigo no podero
impetrar concordata.
CAPTULO VI
DISPOSIES GERAIS
Art. 46. Ficam transferidas as atribuies legais e regulamentares do Ministrio da Fazenda
relativamente ao meio circulante inclusive as exercidas pela Caixa de Amortizao para o Conselho
Monetrio Nacional, e (VETADO) para o Banco Central da Repblica do Brasil.
Art. 47. Ser transferida responsabilidade do Tesouro Nacional, mediante encampao, sendo
definitivamente incorporado ao meio circulante o montante das emisses feitas por solicitao da
Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S.A. e da Caixa de Mobilizao Bancria.
1 O valor correspondente encampao ser destinado liquidao das responsabilidades
financeiras do Tesouro Nacional no Banco do Brasil S. A., inclusive as decorrentes de operaes de
cmbio concludas at a data da vigncia desta lei, mediante aprovao especificado Poder Legislativo,
ao qual ser submetida a lista completa dos dbitos assim amortizados.
2 Para a liquidao do saldo remanescente das responsabilidades do Tesouro Nacional, aps a
encampao das emisses atuais por solicitao da Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S.A. e
da Caixa de Mobilizao Bancria, o Poder Executivo submeter ao Poder Legislativo proposta
especfica, indicando os recursos e os meios necessrios a esse fim.
Art. 48. Concludos os acertos financeiros previstos no artigo anterior, a responsabilidade da moeda
em circulao passar a ser do Banco Central da Repblica do Brasil.

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Art. 49. As operaes de crdito da Unio, por antecipao de receita oramentria ou a qualquer
outro ttulo, dentro dos limites legalmente autorizados, somente sero realizadas mediante colocao de
obrigaes, aplices ou letras do Tesouro Nacional.
1 A lei de oramento, nos termos do artigo 73, 1 inciso II, da Constituio Federal, determinar
quando for o caso, a parcela do dficit que poder ser coberta pela venda de ttulos do Tesouro
Nacional diretamente ao Banco Central da Repblica do Brasil.
2 O Banco Central da Repblica do Brasil mediante autorizao do Conselho Monetrio Nacional
baseada na lei oramentria do exerccio, poder adquirir diretamente letras do Tesouro Nacional, com
emisso de papel-moeda.
3 O Conselho Monetrio Nacional decidir, a seu exclusivo critrio, a poltica de sustentao em
bolsa da cotao dos ttulos de emisso do Tesouro Nacional.
4 No caso de despesas urgentes e inadiveis do Governo Federal, a serem atendidas mediante
crditos suplementares ou especiais, autorizados aps a lei do oramento, o Congresso Nacional
determinar, especificamente, os recursos a serem utilizados na cobertura de tais despesas,
estabelecendo, quando a situao do Tesouro Nacional for deficitria, a discriminao prevista neste
artigo.
5 Na ocorrncia das hipteses citadas no pargrafo nico, do artigo 75, da Constituio Federal, o
Presidente da Repblica poder determinar que o Conselho Monetrio Nacional, atravs do Banco
Central da Repblica do Brasil, faa a aquisio de letras do Tesouro Nacional com a emisso de papelmoeda at o montante do crdito extraordinrio que tiver sido decretado.
6 O Presidente da Repblica far acompanhar a determinao ao Conselho Monetrio Nacional,
mencionada no pargrafo anterior, de cpia da mensagem que dever dirigir ao Congresso Nacional,
indicando os motivos que tornaram indispensvel a emisso e solicitando a sua homologao.
7 As letras do Tesouro Nacional, colocadas por antecipao de receita, no podero ter
vencimentos posteriores a 120 (cento e vinte) dias do encerramento do exerccio respectivo.
8 At 15 de maro do ano seguinte, o Poder Executivo enviar mensagem ao Poder Legislativo,
propondo a forma de liquidao das letras do Tesouro Nacional emitidas no exerccio anterior e no
resgatadas.
9 vedada a aquisio dos ttulos mencionados neste artigo pelo Banco do Brasil S.A. e pelas
instituies bancrias de que a Unio detenha a maioria das aes.
Art. 50. O Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central da Repblica do Brasil, o Banco Nacional
do Desenvolvimento Econmico, o Banco do Brasil S.A., O Banco do Nordeste do Brasil S.A. e o Banco
de Crdito da Amaznia S. A. gozaro dos favores, isenes e privilgios, inclusive fiscais, que so
prprios da Fazenda Nacional, ressalvado quanto aos trs, ltimos, o regime especial de tributao do
Imposto de Renda a que esto sujeitos, na forma da legislao em vigor.
Pargrafo nico. So mantidos os favores, isenes e privilgios de que atualmente gozam as
instituies financeiras.
Art. 51. Ficam abolidas, aps 3 (trs) meses da data da vigncia desta Lei, as exigncias de "visto"
em "pedidos de licena" para efeitos de exportao, excetuadas os referentes a armas, munies,
entorpecentes, materiais estratgicos, objetos e obras de valor artstico, cultural ou histrico.
Pargrafo nico. Quando o interesse nacional exigir, o Conselho Monetrio Nacional criar o "visto"
ou exigncia equivalente.
Art. 52. O quadro de pessoal do Banco Central da Repblica do Brasil ser constitudo de:
I - Pessoal prprio, admitido mediante concurso pblico de provas ou de ttulos e provas, sujeita a
pena de nulidade a admisso que se processar com inobservncia destas exigncias;
II - Pessoal requisitado ao Banco do Brasil S. A. e a outras instituies financeiras federais, de
comum acordo com as respectivas administraes;
III - Pessoal requisitado a outras instituies e que venham prestando servios Superintendncia
da Moeda e do Crdito h mais de 1 (um) ano, contado da data da publicao desta lei.
1 O Banco Central da Repblica do Brasil baixar dentro de 90 (noventa) dias da vigncia desta
lei, o Estatuto de seus funcionrios e servidores, no qual sero garantidos os direitos legalmente
atribudos a seus atuais servidores e mantidos deveres e obrigaes que lhes so inerentes.
2 Aos funcionrios e servidores requisitados, na forma deste artigo as instituies de origem lhes
asseguraro os direitos e vantagens que lhes cabem ou lhes venham a ser atribudos, como se em
efetivo exerccio nelas estivessem.

21

 3 Correro por conta do Banco Central da Repblica do Brasil todas as despesas decorrentes do
cumprimento do disposto no pargrafo anterior, inclusive as de aposentadoria e penso que sejam de
responsabilidade das instituies de origem ali mencionadas, estas ltimas rateadas proporcionalmente
em funo dos prazos de vigncia da requisio.
4 Os funcionrios do quadro de pessoal prprio permanecero com seus direitos e garantias
regidos pela legislao de proteo ao trabalho e de previdncia social, includos na categoria
profissional de bancrios.
5 Durante o prazo de 10 (dez) anos, cotados da data da vigncia desta lei, facultado aos
funcionrios de que tratam os incisos II e III deste artigo, manifestarem opo para transferncia para o
Quadro do pessoal prprio do Banco Central da Repblica do Brasil, desde que:
a) tenham sido admitidos nas respectivas instituies de origem, consoante determina o inciso I,
deste artigo;
b) estejam em exerccio (Vetado) h mais de dois anos;
c) seja a opo aceita pela Diretoria do Banco Central da Repblica do Brasil, que sobre ela dever
pronunciar-se conclusivamente no prazo mximo de trs meses, contados da entrega do respectivo
requerimento.
Art. 53. (Revogado)
CAPTULO VII
Disposies Transitrias

Art. 54. O Poder Executivo, com base em proposta do Conselho Monetrio Nacional, que dever ser
apresentada dentro de 90 (noventa) dias de sua instalao, submeter ao Poder Legislativo projeto de
lei que institucionalize o crdito rural, regule seu campo especfico e caracterize as modalidades de
aplicao, indicando as respectivas fontes de recurso.
Pargrafo nico. A Comisso Consultiva do Crdito Rural dar assessoramento ao Conselho
Monetrio Nacional, na elaborao da proposta que estabelecer a coordenao das instituies
existentes ou que venham a ser cridas, com o objetivo de garantir sua melhor utilizao e da rede
bancria privada na difuso do crdito rural, inclusive com reduo de seu custo.
Art. 55. Ficam transferidas ao Banco Central da Repblica do Brasil as atribuies cometidas por lei
ao Ministrio da Agricultura, no que concerne autorizao de funcionamento e fiscalizao de
cooperativas de crdito de qualquer tipo, bem assim da seo de crdito das cooperativas que a
tenham.
Art. 56. Ficam extintas a Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S. A. e a Caixa de Mobilizao
Bancria, incorporando-se seus bens direitos e obrigaes ao Banco Central da Repblica do Brasil.
Pargrafo nico. As atribuies e prerrogativas legais da Caixa de Mobilizao Bancria passam a
ser exercidas pelo Banco Central da Repblica do Brasil, sem soluo de continuidade.
Art. 57. Passam competncia do Conselho Monetrio Nacional as atribuies de carter normativo
da legislao cambial vigente e as executivas ao Banco Central da Repblica do Brasil e ao Banco do
Brasil S. A., nos termos desta lei.
Pargrafo nico. Fica extinta a Fiscalizao Bancria do Banco do Brasil S. A., passando suas
atribuies e prerrogativas legais ao Banco Central da Repblica do Brasil.
Art. 58. Os prejuzos decorrentes das operaes de cmbio concludas e eventualmente no
regularizadas nos termos desta lei bem como os das operaes de cmbio contratadas e no
concludas at a data de vigncia desta lei, pelo Banco do Brasil S.A., como mandatrio do Governo
Federal, sero na medida em que se efetivarem, transferidos ao Banco Central da Repblica do Brasil,
sendo neste registrados como responsabilidade do Tesouro Nacional.
1 Os dbitos do Tesouro Nacional perante o Banco Central da Repblica do Brasil, provenientes
das transferncias de que trata este artigo sero regularizados com recursos oramentrios da Unio.
2 O disposto neste artigo se aplica tambm aos prejuzos decorrentes de operaes de cmbio
que outras instituies financeiras federais, de natureza bancria, tenham realizado como mandatrias
do Governo Federal.

22

Art. 59. mantida, no Banco do Brasil S.A., a Carteira de Comrcio Exterior, criada nos termos da
Lei n 2.145, de 29 de dezembro de 1953, e regulamentada pelo Decreto n 42.820, de 16 de dezembro
de 1957, como rgo executor da poltica de comrcio exterior, (VETADO).
Art. 60. O valor equivalente aos recursos financeiros que, nos termos desta lei, passarem a
responsabilidade do Banco Central da Repblica do Brasil, e estejam, na data de sua vigncia em poder
do Baco do Brasil S. A., ser neste escriturado em conta em nome do primeiro, considerando-se como
suprimento de recursos, nos termos do 1, do artigo 19, desta lei.
Art. 61. Para cumprir as disposies desta lei o Banco do Brasil S.A. tomar providncias no sentido
de que seja remodelada sua estrutura administrativa, a fim de que possa eficazmente exercer os
encargos e executar os servios que lhe esto reservados, como principal instrumento de execuo da
poltica de crdito do Governo Federal.
Art. 62. O Conselho Monetrio Nacional determinar providncias no sentido de que a transferncia
de atribuies dos rgos existentes para o Banco Central da Repblica do Brasil se processe sem
soluo de continuidade dos servios atingidos por esta lei.
Art. 63. Os mandatos dos primeiros membros do Conselho Monetrio Nacional, a que alude o inciso
IV, do artigo 6 desta lei sero respectivamente de 6 (seis), 5 (cinco), 4 (quatro), 3 (trs), 2(dois) e 1
(um) anos.
Art. 64. O Conselho Monetrio Nacional fixar prazo de at 1 (um) ano da vigncia desta lei para a
adaptao das instituies financeiras s disposies desta lei.
1 Em casos excepcionais, o Conselho Monetrio Nacional poder prorrogar at mais 1 (um)ano o
prazo para que seja complementada a adaptao a que se refere este artigo.
2 Ser de um ano, prorrogvel, nos termos do pargrafo anterior, o prazo para cumprimento do
estabelecido por fora do art. 30 desta lei.
Art. 65. Esta lei entrar em vigor 90 (noventa) dias aps data de sua publicao, revogadas as
disposies em contrrio.
Braslia, 31 de dezembro de 1964; 143 da Independncia e 76 da Repblica.
H. CASTELO BRANCO
Otvio Gouveia de Bulhes
Daniel Farraco Roberto de Oliveira Campos
Este texto no substitui o publicado no D.O.U. de 31.1.1965
LEI N 6.045, DE 15 DE MAIO DE 1974
Altera a constituio e a competncia do Conselho Monetrio Nacional e d outras
providncias.
O PRESIDENTE DA REPBLICA, fao saber que o CONGRESSO NACIONAL decreta e eu
sanciono a seguinte Lei:
Art. 1 O caput do artigo 4, da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, passa a vigorar com a
seguinte redao:
"Art. 4 Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente
da Repblica:"
Art 2 As atribuies relativas poltica nacional do abastecimento, enunciadas nos artigos 2 e 3,
da Lei Delegada n 5, de 26 de dezembro de 1962, e transferidas para a competncia do Conselho
Monetrio Nacional pelo artigo 2, do Decreto n 65.769, de 2 de dezembro de 1969, sero exercidas
conjuntamente pelo Ministro de Estado Chefe da Secretaria de Planejamento da Presidncia da

23

Repblica, e pelos Ministros de Estado da Fazenda, dos Transportes e da Agricultura, sob a

coordenao deste ltimo e de acordo com as diretrizes que forem estabelecidas pelo Presidente da
Repblica.
Art. 3 O Conselho Monetrio Nacional ser integrado pelos seguintes membros:
I - Ministro de Estado da Fazenda, como Presidente;
II - Ministro de Estado Chefe da Secretaria de Planejamento da Presidncia da Repblica, que ser o
Vice-Presidente e substituir o Presidente em seus impedimentos eventuais;
III - Ministro de Estado da Indstria e do Comrcio, que substituir o Vice-Presidente em seus
impedimentos eventuais;
IV - Presidente do Banco Central do Brasil;
V - Presidente do Banco do Brasil S.A.;
VI - Presidente do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
VII - Presidente do Banco Nacional de Habitao;
VIII - Trs membros nomeados pelo Presidente da Repblica entre brasileiros de ilibada reputao e
notria capacidade em assuntos econmico-financeiros, com mandato de cinco anos.
1 O Conselho deliberar por maioria de votos com a presena, no mnimo, de seis membros,
cabendo ao Presidente o voto de qualidade.
2 Os demais Diretores do Banco Central do Brasil participaro das reunies do Conselho
Monetrio Nacional sem direito a voto.
3 O Presidente do Conselho Monetrio Nacional poder convidar para participar das reunies,
sem direito a voto, outros Ministros de Estado, assim como representantes de entidades pblicas ou
privadas.
Art 4 O Conselho Monetrio Nacional reunir-se- ordinariamente uma vez por ms e,
extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao do seu Presidente.
Art. 5 - O Banco Central do Brasil ser administrado por um Presidente e seis Diretores, nomeados
pelo Presidente da Repblica, escolhidos entre brasileiros de ilibada reputao e notria capacidade em
assuntos econmico-financeiros, sendo demissveis ad nutum.
Art. 6 Esta Lei entrar em vigor na data de sua publicao, revogadas as disposies em contrrio.
Braslia, 15 de maio de 1974; 153 da Independncia e 86 da Repblica.
ERNESTO GEISEL
Mario Henrique Simonsen
Dyrceu Arajo Nogueira
Alysson Paulinelli
Severo Fagundes Gomes
Maurcio Rangel Reis
Joo Paulo dos Reis Velloso
Este texto no substitui o publicado no D.O.U. de 16.5.1974
DECRETO N 1.649, DE 27 DE SETEMBRO DE 1995
Altera dispositivos do Regimento Interno do Conselho Monetrio Nacional - CMN, aprovado pelo
Decreto n 1.307, de 9 de novembro de 1994.
O PRESIDENTE DA REPBLICA, no uso das atribuies que lhe confere o art. 84, incisos IV e VI,
da Constituio, e tendo em vista o disposto no 6 do art. 8 da Lei n 9.069, de 29 de junho de 1995,
DECRETA:
Art. 1 Os arts. 2, 5, 10, 16 e 23 do Regimento Interno do Conselho Monetrio Nacional, aprovado
pelo Decreto n 1.307, de 9 de novembro de 1994, passam a vigorar com as seguintes alteraes:
"Art. 2 O CMN integrado pelos seguintes membros:
I - Ministro de Estado da Fazenda, na qualidade de Presidente;
II - Ministro de Estado do Planejamento e Oramento;

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III - Presidente do Banco Central do Brasil."

Art. 5 Funcionaro tambm junto ao CMN as seguintes Comisses Consultivas:
I - de Normas e Organizao do Sistema Financeiro;
II - de Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros;
III - de Crdito Rural;
IV - de Crdito Industrial;
V - de Crdito Habitacional, e para Saneamento e Infraestrutura Urbana
VI - de Endividamento Pblico;
VII - de Poltica Monetria e Cambial."
"Art. 10. Compete COMOC:
I - propor as instrues necessrias execuo do disposto da Lei n 9.069, de 29 de junho de 1995,
relativas s matrias de competncia do Conselho Monetrio Nacional;
"Art. 16. Participam das reunies do CMN:
III - os Diretores do Banco Central do Brasil, no integrantes da COMOC;
"Art. 23. Os recursos de decises do Banco Central do Brasil, cujo julgamento seja da competncia
do CMN, sero encaminhados ao Colegiado aps manifestao da COMOC."
Art. 2 Este Decreto entra em vigor na data de sua publicao.
Braslia, 27 de setembro de 1995; 174 da Independncia e 107 da Repblica.
FERNANDO HENRIQUE CARDOSO
Pedro Malan
Este texto no substitui o publicado no D.O.U. de 28.9.1995

COPOM - Comit de Poltica Monetria.

O Comit de Poltica Monetria, ou Copom, o rgo decisrio da poltica monetria do Banco

Central do Brasil (BCB), responsvel por estabelecer a meta para a taxa bsica de juros, que no Brasil
a Taxa Over-Selic, ou Taxa Selic. O Comit foi criado em junho de 1996 com o objetivo de estabelecer
ritual adequado ao processo decisrio de poltica monetria e aprimorar sua transparncia.
No regime de metas para a inflao, implementado no Brasil em 1999, o principal objetivo do Copom
o de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a meta para a taxa bsica de juros no
Brasil. A partir dessa definio, cabe ao BCB, por meio de operaes de mercado aberto, buscar manter
a Taxa Selic diria prxima a essa meta. A meta de inflao de cada ano, por sua vez, estabelecida
pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) com dois anos de antecedncia, sempre no ms de junho.
Se, em determinado ano, a inflao ultrapassar a meta estabelecida pelo CMN, o Presidente do BCB
deve encaminhar carta aberta ao Ministro da Fazenda explicando as razes s do no cumprimento da
meta, bem como as medidas necessrias para trazer a inflao de volta trajetria predefinida e o
tempo esperado para que essas medidas surtam efeito.

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Neste ponto do estudo voc pode estar se perguntando, mas o que Taxa Selic?
A Taxa Selic, instrumento primrio de poltica monetria do Copom, a taxa de juros mdia que
incide sobre os financiamentos dirios com prazo de um dia til (overnight), lastreados por ttulos
pblicos registrados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic). O Copom estabelece a meta
para a Taxa Selic, e cabe mesa de operaes do mercado aberto do BCB manter a Taxa Selic diria
prxima meta.
E o que o vis da taxa de juros?
Vis de taxa de juros (de elevao ou de reduo) trata-se de uma prerrogativa que autoriza o
Presidente do BCB a alterar a meta para a Taxa Selic na direo do vis a qualquer momento entre as
reunies regulares do Copom. O vis utilizado, normalmente, quando alguma mudana significativa
na conjuntura econmica for esperada. A ltima vez em que esse expediente foi utilizado ocorreu na 82
reunio do Comit, em 19-20/3/2003.

Importante ressaltar que o Copom composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco
Central do Brasil: O Presidente e os Diretores de Poltica Monetria, Poltica Econmica, Assuntos
Internacionais e Gesto de Riscos Corporativos, Organizao do Sistema Financeiro e Controle de
Operaes de Crdito Rural, Fiscalizao, Regulao do Sistema Financeiro, e Administrao. O
Presidente tem direito ao voto decisrio em caso de empate na deciso da poltica monetria.

Formalmente, os objetivos do Copom so: "implementar a poltica monetria, definir a meta da Taxa
Selic e seu eventual vis, e analisar o Relatrio de Inflao". A taxa de juros fixada na reunio do
Copom a meta para a Taxa Selic (taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos
federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia), a qual vigora por todo o perodo
entre reunies ordinrias do Comit. Se for o caso, o Copom tambm pode definir o vis, que a
prerrogativa dada ao presidente do Banco Central para alterar, na direo do vis, a meta para a Taxa
Selic a qualquer momento entre as reunies ordinrias.
As reunies ordinrias do Copom dividem-se em dois dias: a primeira sesso s teras-feiras e a
segunda s quartas-feiras. Mensais desde 2000, o nmero de reunies ordinrias foi reduzido para oito
ao ano a partir de 2006, sendo o calendrio anual divulgado at o fim de junho do ano anterior. O
Copom composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil: o presidente,
que tem o voto de qualidade; e os diretores de Administrao, Assuntos Internacionais e de Gesto de
Riscos Corporativos, Fiscalizao, Organizao do Sistema Financeiro e Controle de Operaes do
Crdito Rural, Poltica Econmica, Poltica Monetria, Regulao do Sistema Financeiro, e
Relacionamento Institucional e Cidadania. Tambm participam do primeiro dia da reunio os chefes dos
seguintes departamentos do Banco Central: Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de
Pagamentos (Deban), Departamento de Operaes do Mercado Aberto (Demab), Departamento
Econmico (Depec), Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep), Departamento das Reservas
Internacionais (Depin), Departamento de Assuntos Internacionais (Derin), e Departamento de
Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin). A primeira sesso dos trabalhos conta
ainda com a presena do chefe de gabinete do presidente, do assessor de imprensa e de outros
servidores do Banco Central, quando autorizados pelo presidente.
No primeiro dia das reunies, os chefes de departamento apresentam uma anlise da conjuntura
domstica abrangendo inflao, nvel de atividade, evoluo dos agregados monetrios, finanas
pblicas, balano de pagamentos, economia internacional, mercado de cmbio, reservas internacionais,
mercado monetrio, operaes de mercado aberto, avaliao prospectiva das tendncias da inflao e
expectativas gerais para variveis macroeconmicas.
No segundo dia da reunio, do qual participam apenas os membros do Comit e o chefe do Depep,
sem direito a voto, os diretores de Poltica Monetria e de Poltica Econmica, aps anlise das
projees atualizadas para a inflao, apresentam alternativas para a taxa de juros de curto prazo e

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fazem recomendaes acerca da poltica monetria. Em seguida, os demais membros do Copom fazem
suas ponderaes e apresentam eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se votao das
propostas, buscando-se, sempre que possvel, o consenso. A deciso final - a meta para a Taxa Selic e
o vis, se houver - imediatamente divulgada imprensa ao mesmo tempo em que expedido
Comunicado atravs do Sistema de Informaes do Banco Central (Sisbacen).
As atas em portugus das reunies do Copom so divulgadas s 8h30 da quinta-feira da semana
posterior a cada reunio, dentro do prazo regulamentar de seis dias teis, sendo publicadas na pgina
do Banco Central na internet ("Atas do Copom") e para a imprensa.
Ao final de cada trimestre civil (maro, junho, setembro e dezembro), o Copom publica o documento
"Relatrio de Inflao", que analisa detalhadamente a conjuntura econmica e financeira do Pas, bem
como apresenta suas projees para a taxa de inflao.
Em seguida para complementao dos ensinamentos acima apresentados, se faz necessria
leitura atenta da Circular n 3.593, de 16 de maio de 2012, que anuncia o novo Regulamento do
Comit de Poltica Monetria (Copom):
CIRCULAR N 3.593, DE 16 DE MAIO DE 2012
Divulga novo Regulamento do Comit de Poltica Monetria (Copom).
A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 16 de maio de 2012, com
fundamento nos arts. 9 e 10, inciso XII, da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e no art. 2 do
Decreto n 3.088, de 21 de junho de 1999,
RESOLVE:
Art. 1 O Regulamento do Comit de Poltica Monetria (Copom) passa a vigorar com a redao do
documento anexo.
Art. 2 Esta Circular entra em vigor na data de sua publicao.
Art. 3 Fica revogada a Circular n 3.297, de 31 de outubro de 2005.
Aldo Luiz Mendes Carlos Hamilton Vasconcelos Arajo
Diretor de Poltica Monetria Diretor de Poltica Econmica
Este texto no substitui o publicado no DOU de 17/5/2012, Seo 1, p. 39, e no Sisbacen.
REGULAMENTO ANEXO CIRCULAR N 3.593, DE 16 DE MAIO DE 2012
Regulamenta o funcionamento do Comit de Poltica Monetria (Copom).
Captulo I
OBJETIVO
Art. 1 O Comit de Poltica Monetria (Copom), constitudo no mbito do Banco Central do Brasil,
tem como objetivos implementar a poltica monetria, definir a meta da Taxa Selic e seu eventual vis e
analisar o Relatrio de Inflao a que se refere o Decreto n 3.088, de 21 de junho de 1999.
Captulo II
ESTRUTURA E FUNCIONAMENTO
Art. 2 So membros do Copom o Presidente e os Diretores do Banco Central do Brasil.
Art. 3 O Copom rene-se ordinariamente oito vezes por ano e, extraordinariamente, por convocao
de seu Presidente, presentes, no mnimo, o Presidente, ou seu substituto, e metade do nmero de
Diretores.
1 As reunies ordinrias so realizadas em duas sesses, discriminadas a seguir:

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I - a primeira sesso ocorrer s teras-feiras, sendo reservada s apresentaes tcnicas de

conjuntura econmica;
II - a segunda sesso ocorrer s quartas-feiras, destinando-se deciso acerca das diretrizes de
poltica monetria.
2 Alm dos membros do Copom, participam da primeira sesso das reunies ordinrias os Chefes
das seguintes Unidades:
I - Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos (Deban);
II - Departamento de Operaes do Mercado Aberto (Demab);
III - Departamento Econmico (Depec);
IV - Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep);
V - Departamento das Reservas Internacionais (Depin);
VI - Departamento de Assuntos Internacionais (Derin);
VII - Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin).
3 Nas ausncias dos Chefes das Unidades, os substitutos nas reunies do Copom sero
indicados pelos Diretores das respectivas reas e tero as mesmas responsabilidades.
4 A primeira sesso das reunies ordinrias conta ainda com a presena do Chefe de Gabinete do
Presidente, do Assessor de Imprensa e de outros servidores do Banco Central do Brasil, quando
autorizados pelo Presidente.
5 A participao nas reunies extraordinrias restrita aos membros do Copom, podendo delas
participar outros servidores do Banco Central do Brasil, quando autorizados pelo Presidente.
6 Na segunda sesso das reunies ordinrias, alm dos membros do Copom, participa, sem
direito a voto, o Chefe do Depep.
Captulo III
ATRIBUIES E COMPETNCIAS
Art. 4 Cabe aos membros do Copom o exerccio das seguintes atribuies:
I - Presidente e Diretores:
a) avaliar informaes, apresentaes e documentos expostos como subsdios para deliberao do
colegiado;
b) definir, por meio de voto, a meta para a Taxa Selic e seu eventual vis, observado o disposto no
2 deste artigo;
II - Presidente:
a) autorizar a participao de outros servidores do Banco Central do Brasil na primeira sesso das
reunies ordinrias ou nas reunies extraordinrias;
b) presidir as reunies e, ao final, encaminhar a votao;
c) alterar a meta para a Taxa Selic, no mesmo sentido do vis, sem necessidade de convocao de
reunio extraordinria do Copom;
III - Diretor de Poltica Monetria: exercer o papel de moderador durante a primeira sesso das
reunies ordinrias;
IV - Diretor de Poltica Econmica: elaborar as atas das reunies do Copom.
1 Os Chefes de Unidade devero levar ao conhecimento do Copom os fatos mais relevantes
relacionados ao diagnstico e prognstico dos seguintes assuntos:
I - Chefe do Deban: condies de liquidez e de funcionamento do sistema bancrio;
II - Chefe do Demab: mercado monetrio e operaes de mercado aberto;
III - Chefe do Depec: conjuntura econmica domstica;
IV - Chefe do Depep: avaliao prospectiva das tendncias da inflao;
V - Chefe do Depin: mercados financeiros internacionais e de cmbio;
VI - Chefe do Derin: conjuntura econmica internacional;
VII - Chefe do Gerin: expectativas de mercado para variveis macroeconmicas.
2 O Copom deliberar por maioria simples de votos, a serem proferidos oralmente, cabendo ao
Presidente voto de qualidade.
3 Compete ao Copom avaliar o cenrio macroeconmico e os principais riscos a ele associados,
com base nos quais so tomadas as decises de poltica monetria.
4 As atas das reunies contero as informaes indicadas no 3 deste artigo, alm do registro
nominal dos votos proferidos pelos membros do Copom.
5 As atas das reunies do Copom sero divulgadas no prazo de at seis dias teis aps a data de
sua realizao.

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Art. 5 As decises emanadas do Copom devem ser publicadas por meio de Comunicado do Diretor
de Poltica Monetria, divulgado na data da segunda sesso da reunio ordinria, aps o fechamento
dos mercados.
1 O Comunicado de que trata este artigo identificar o voto de cada membro do Copom.
2 No caso de reunio extraordinria, o horrio de divulgao do Comunicado ser determinado
pelo Diretor de Poltica Monetria.
Art. 6 O calendrio anual das reunies ordinrias deve ser divulgado at o fim do ms de junho do
ano anterior.
COMUNICADO N 26.042, DE 24 DE JUNHO DE 2014
Divulga o Calendrio das Reunies Ordinrias do Comit de Poltica Monetria (Copom) para o ano
de 2015.
De acordo com o estabelecido no art. 6 do Regulamento anexo Circular n 3.593, de 16 de maio
de 2012, divulgo o calendrio das reunies ordinrias do Comit de Poltica Monetria (Copom) para o
ano de 2015.
Datas das Reunies:
20 e 21 de janeiro
3 e 4 de maro
28 e 29 de abril
2 e 3 de junho
28 e 29 de julho
1 e 2 de setembro
20 e 21 de outubro
24 e 25 de novembro
2. As reunies ordinrias so realizadas em duas sesses: a primeira, s teras-feiras, reservada s
apresentaes tcnicas de conjuntura, e a segunda, s quartas-feiras, para decises das diretrizes de
poltica monetria.
3. Conforme estabelece o art. 5 do citado Regulamento, a divulgao das decises do Copom ser
feita na data da segunda sesso da reunio ordinria, aps o fechamento dos mercados.
Aldo Luiz Mendes
Diretor de Poltica Monetria

Banco Central do Brasil;

O Banco Central do Brasil, autarquia federal integrante do Sistema Financeiro Nacional, foi criado em
31.12.64, com a promulgao da Lei n 4.595.
Antes da criao do Banco Central, o papel de autoridade monetria era desempenhado pela
Superintendncia da Moeda e do Crdito - SUMOC, pelo Banco do Brasil - BB e pelo Tesouro Nacional.

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A SUMOC, criada em 1945 com a finalidade de exercer o controle monetrio e preparar a

organizao de um banco central, tinha a responsabilidade de fixar os percentuais de reservas
obrigatrias dos bancos comerciais, as taxas do redesconto e da assistncia financeira de liquidez, bem
como os juros sobre depsitos bancrios.
Alm disso, supervisionava a atuao dos bancos comerciais, orientava a poltica cambial e
representava o Pas junto a organismos internacionais.
O Banco do Brasil desempenhava as funes de banco do governo, mediante o controle das
operaes de comrcio exterior, o recebimento dos depsitos compulsrios e voluntrios dos bancos
comerciais e a execuo de operaes de cmbio em nome de empresas pblicas e do Tesouro
Nacional, de acordo com as normas estabelecidas pela SUMOC e pelo Banco de Crdito Agrcola,
Comercial e Industrial.
O Tesouro Nacional era o rgo emissor de papel-moeda.
Aps a criao do Banco Central buscou-se dotar a instituio de mecanismos voltados para o
desempenho do papel de "bancos dos bancos". Em 1985 foi promovido o reordenamento financeiro
governamental com a separao das contas e das funes do Banco Central, Banco do Brasil e
Tesouro Nacional. Em 1986 foi extinta a conta movimento e o fornecimento de recursos do Banco
Central ao Banco do Brasil passou a ser claramente identificado nos oramentos das duas instituies,
eliminando-se os suprimentos automticos que prejudicavam a atuao do Banco Central.
O processo de reordenamento financeiro governamental se estendeu at 1988, quando as funes
de autoridade monetria foram transferidas progressivamente do Banco do Brasil para o Banco Central,
enquanto as atividades atpicas exercidas por esse ltimo, como as relacionadas ao fomento e
administrao da dvida pblica federal, foram transferidas para o Tesouro Nacional.
A Constituio Federal de 1988 estabeleceu dispositivos importantes para a atuao do Banco
Central, dentre os quais destacam-se o exerccio exclusivo da competncia da Unio para emitir moeda
e a exigncia de aprovao prvia pelo Senado Federal, em votao secreta, aps arguio pblica,
dos nomes indicados pelo Presidente da Repblica para os cargos de presidente e diretores da
instituio. Alm disso, vedou ao Banco Central a concesso direta ou indireta de emprstimos ao
Tesouro Nacional.
A Constituio de 1988 prev ainda, em seu artigo 192, a elaborao de Lei Complementar do
Sistema Financeiro Nacional, que dever substituir a Lei 4.595/64 e redefinir as atribuies e estrutura
do Banco Central do Brasil.
Misso Institucional
Assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez do sistema financeiro nacional.
Macroprocessos
- Formulao e gesto das polticas monetria e cambial, compatveis com as diretrizes do Governo
Federal.
- Regulao e superviso do sistema financeiro nacional.
- Administrao do sistema de pagamentos e do meio circulante. Macro objetivos (para o binio
2002-2003)
- Consolidar as polticas monetria e cambial no sentido de assegurar a estabilidade do poder de
compra da moeda.
- Assegurar que a regulao e a fiscalizao do Sistema Financeiro observem padres e prticas
internacionais.
- Consolidar a implantao do novo Sistema de Pagamentos Brasileiro.
- Concluir o processo de saneamento e reestruturao dos bancos oficiais.
- Implantar modelo de administrao gerencial para atuao do Banco Central.
Como banco do governo, o BC administra a dvida pblica mobiliria federal interna, ao financiar o
Tesouro Nacional, adquirindo ttulos por ele emitidos, quando seus gastos superam suas receitas (da
mesma forma que ns recorremos aos bancos quando o nosso salrio acaba antes do final do ms).
Administra, tambm, tanto as reservas como a dvida pblica externas, alm de fiscalizar e
supervisionar a dvida pblica de estados e municpios, para evitar que seu eventual descontrole
prejudique apoltica fiscal do governo.

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Como banco das instituies financeiras monetrias (bancos comerciais), administra suas reservas
bancrias, que nada mais so do que os depsitos que essas instituies mantm junto ao BC (da
mesma forma que cada um de ns tem uma conta corrente em um banco comercial).
Uma parte desses depsitos fica compulsoriamente retida no BC com o objetivo, neste caso, de
controlar o estoque de recursos que os bancos podem disponibilizar como crdito aos seus clientes e,
dessa forma, tentar estabelecer o nvel ideal de aumento de consumo sem aumento de inflao para
cada momento da economia.
Se o objetivo for aumentar ou mesmo diminuir o volume de reservas bancrias disponveis para o
crdito e, consequentemente, tentar diminuir ou aumentar o preo deste crdito, o BC diminui ou
aumenta o depsito compulsrio sobram as reservas dos bancos, originadas pelos nossos depsitos
vista.
Resultado: aumento ou diminuio da taxa de juros.
Como fiscal do sistema financeiro, o BC procura garantir o correto funcionamento de todas as suas
instituies, antecipando-se aos problemas de liquidez que algumas delas possam vir a ter e, assim,
preservando a integridade do sistema financeiro como um todo e das economias de cada um de ns em
particular.
Como gestor da poltica cambial, estabelece as regras de gesto e operao dos bancos sem
relao moeda estrangeira, mais especificamente ao dlar, de forma a permitir que, dependendo das
condies internas de nossa economia e de suas relaes com o exterior, o preo do nosso real em
relao ao dlar (a taxa de cmbio) garanta um fluxo de moeda positivo do Pas com o exterior
(recebemos mais dlares do exterior do que somos obrigados a enviar) sem aumento de inflao.
Como gestor da poltica monetria, sua principal e mais crtica funo, o BC procura determinar o
estoque e o fluxo de moeda na economia que permitam, para cada momento econmico, seu
crescimento sustentado, ou seja, sem inflao.
Para atingir esse objetivo, o BC age diretamente sobre o sistema financeiro, utilizando mecanismos
diretos de controle das reservas bancrias, quais sejam:
O depsito compulsrio sobre os depsitos vista, o qual, pelo seu poder de multiplicao de
crdito, tem um tratamento todo especial. Os depsitos compulsrios so recolhimentos obrigatrios de
recursos que as instituies financeiras fazem ao Banco Central. So considerados como instrumento
de poltica monetria, mas tm sido tambm utilizados como instrumento de preservao da
estabilidade financeira. Os depsitos compulsrios produzem os seguintes efeitos sobre as condies
monetrias:
Influenciam o multiplicador monetrio, ampliando ou reduzindo o volume de recursos que os
bancos podem transformar em crdito para a economia e, dessa forma, controlam a expanso dos
agregados monetrios;
Criam demanda previsvel por reservas bancrias, o que assegura maior eficincia ao Banco
Central em sua atuao no mercado monetrio. No Brasil, os percentuais de recolhimento do depsito
compulsrio tm sido definidos pelo Banco Central com o intuito de preservar a estabilidade e a solidez
do Sistema Financeiro Nacional, permitindo o crescimento sustentado do crdito. Os efeitos dos
recolhimentos compulsrios so considerados por ocasio da deciso de poltica monetria, pelo
Copom.
Atualmente, esto em vigor as seguintes modalidades de depsitos compulsrios:
Recolhimento compulsrio sobre Recursos Vista;
Recolhimento compulsrio sobre Recursos a Prazo;
Encaixe Obrigatrio sobre Recursos de Depsitos de Poupana;
Recolhimento compulsrio sobre Recursos de Depsitos e de Garantias Realizadas;
Exigibilidade Adicional sobre Depsitos (recursos a prazo e depsitos de poupana) e
Existem, alm desses, trs tipos de recolhimentos compulsrios que atualmente esto com alquota
iguais a zero:
Recolhimento compulsrio sobre concesso de aval, fiana ou outras garantias em operaes de
emprstimos/financiamentos entre pessoas fsicas ou jurdicas no financeiras; Recolhimento
compulsrio sobre operaes ativas e passivas;
Recolhimento compulsrio sobre posio vendida de cmbio;
Alm dos recolhimentos compulsrios, h outros tipos de recolhimentos obrigatrios realizados no
Banco Central. So eles:

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 Os depsitos decorrentes de insuficincia no direcionamento para operaes de financiamento

imobilirio dos recursos captados em
Depsitos de poupana;
Os decorrentes de insuficincia no direcionamento dos recursos captados em depsitos vista
para operaes de crdito destinadas populao de baixa renda e a microempreendedores; e
Os decorrentes da insuficincia no direcionamento para crdito rural.
O emprstimo de liquidez, mais conhecido como redesconto, como uma ajuda temporria aos
bancos para recompor sua capacidade futura de crdito. Este instrumento um emprstimo que os
bancos comerciais recebem do Banco Central para cobrir problemas de liquidez quando ocorre um
aumento da demanda por emprstimos por parte do pblico. Seus reflexos sobre os meios de
pagamentos se caracterizam por meio da variao das reservas bancrias. O aumento da taxa de juros
para essas operaes, a reduo dos prazos de resgate dos ttulos redescontados, a reduo dos
limites operacionais e a imposio de restries reduzem os meios de pagamentos e vice-versa.
O contingenciamento de crdito, atravs do estabelecimento de regras restritivas para concesso de
crdito, a partir das reservas disponveis para isso nos bancos; O mercado aberto de ttulos pblicosopen market, ou seja, a compra e a venda consistentes e programadas de ttulos pblicos pelo BC, de
forma a retirar recursos do mercado pela venda dos ttulos, ou colocar pela compra (resgate) desses
mesmos ttulos.
Podemos concluir que no fcil a vida do BC e, tambm, como so fundamentais a sua ao e a
participao do sistema financeiro em todo o processo econmico. bom lembrar que, sem
desenvolvimento econmico e social, a estabilidade monetria no se justifica, mas sem estabilidade
monetria o desenvolvimento econmico no se sustenta e muito menos o social. Esse o grande
dilema. Sua soluo responsabilidade do governo, do BC, do sistema financeiro, das empresas e,
tambm, de todos ns.

Comisso de Valores Mobilirios; (Noes Gerais).

A CVM rgo oficial, governamental, ou seja, uma autarquia administrativa jungida ao Ministrio da
Fazenda, nos termos do art. 5 da Lei n 6.385/76.
LEI N 6.385, DE 7 DE DEZEMBRO DE 1976
Dispe sobre o mercado de valores mobilirios e cria a Comisso de Valores Mobilirios.
O PRESIDENTE DA REPBLICA, fao saber que o CONGRESSO NACIONAL decreta e eu
sanciono a seguinte Lei:
CAPTULO I
Das Disposies Gerais
Art. 1 Sero disciplinadas e fiscalizadas de acordo com esta Lei as seguintes atividades:
I - a emisso e distribuio de valores mobilirios no mercado;
II - a negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios;
III - a organizao, o funcionamento e as operaes das bolsas de valores;
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IV - a administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios;

V - a auditoria das companhias abertas;
VI - os servios de consultor e analista de valores mobilirios.
Art 2 So valores mobilirios sujeitos ao regime desta Lei:
I - as aes, partes beneficirias e debntures, os cupes desses ttulos e os bnus de subscrio;
II - os certificados de depsito de valores mobilirios;
III - outros ttulos criados ou emitidos pelas sociedades annimas, a critrio do Conselho Monetrio
Nacional.
Pargrafo nico - Excluem-se no regime desta Lei:
I - os ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal;
II - os ttulos cambiais de responsabilidade de instituio financeira, exceto as debntures.
Art. 3 Compete ao Conselho Monetrio Nacional:
I - definir a poltica a ser observada na organizao e no funcionamento do mercado de valores
mobilirios;
II - regular a utilizao do crdito nesse mercado;
III - fixar, a orientao geral a ser observada pela Comisso de Valores Mobilirios no exerccio de
suas atribuies;
IV - definir as atividades da Comisso de Valores Mobilirios que devem ser exercidas em
coordenao com o Banco Central do Brasil.
Pargrafo nico. Ressalvado o disposto nesta Lei, a fiscalizao do mercado financeiro e de capitais
continuar a ser exercida, nos termos da legislao em vigor, pelo Banco Central do Brasil.
Art 4 O Conselho Monetrio Nacional e a Comisso de Valores Mobilirios exercero as atribuies
previstas na lei para o fim de:
I - estimular a formao de poupanas e a sua aplicao em valores mobilirios;
II - promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes, e estimular as
aplicaes permanentes em aes do capital social de companhias abertas sob controle de capitais
privados nacionais;
III - assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa e de balco;
IV - proteger os titulares de valores mobilirios e os investidores do mercado contra:
a) emisses irregulares de valores mobilirios;
b) atos ilegais de administradores e acionistas controladores das companhias abertas, ou de
administradores de carteira de valores mobilirios.
V - evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao destinadas a criar condies artificiais de
demanda, oferta ou preo dos valores mobilirios negociados no mercado;
VI - assegurar o acesso do pblico a informaes sobre os valores mobilirios negociados e as
companhias que os tenham emitido;
VII - assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios;
VIII - assegurar a observncia no mercado, das condies de utilizao de crdito fixadas pelo
Conselho Monetrio Nacional.
CAPTULO II
Da Comisso de Valores Mobilirios
Art. 5 instituda a Comisso de Valores Mobilirios, entidade autrquica, vinculada ao Ministrio
da Fazenda.
Art 6 A Comisso de Valores Mobilirios ser administrada por um presidente e quatro diretores,
nomeados pelo Presidente da Repblica, dentre pessoas de ilibada reputao e reconhecida
competncia em matria de mercado de capitais.
1 O presidente e os diretores sero substitudos, em suas faltas, na forma do regimento interno, e
sero demissveis ad nutum.
2 O presidente da Comisso ter assento no Conselho Monetrio Nacional, com direito a voto.
3 A Comisso funcionar como rgo de deliberao colegiada de acordo com o regimento
interno previamente aprovado pele Ministro da Fazenda, e no qual sero fixadas as atribuies do
presidente, dos diretores e do colegiado.

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 4 O quadro permanente do pessoal da Comisso ser constitudo de empregos regidos pela

legislao trabalhista, cujo provimento, excetuadas as funes compreendidas no Grupo Direo e
Assessoramento Superior, ser feito mediante concurso pblico.
Art. 7 A Comisso custear as despesas necessrias ao seu funcionamento com os recursos
provenientes de:
I - dotaes das reservas monetrias a que se refere o Art. 12 da Lei n 5.143, de 20 de outubro de
1966, alterado pelo Decreto-lei n 1.342, de 28 de agosto de 1974 que lhe forem atribudas pelo
Conselho Monetrio Nacional;
II - dotaes que lhe forem consignadas no oramento federal;
III - receitas provenientes da prestao de servios pela Comisso, observada a tabela aprovada
pelo Conselho Monetrio Nacional;
IV - renda de bens patrimonais e receitas eventuais.
Art. 8 Compete Comisso de Valores Mobilirios:
I - regulamentar, com observncia da poltica definida pelo Conselho Monetrio Nacional, as matrias
expressamente previstas nesta Lei e na lei de sociedades por aes;
II - administrar os registros institudos por esta Lei;
III - fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado de valores mobilirios, de
que trata o Art. 1, bem como a veiculao de informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele
participem, e aos valores nele negociados;
IV - propor ao Conselho Monetrio Nacional a eventual fixao de limites mximos de preo,
comisses, emolumentos e quaisquer outras vantagens cobradas pelos intermedirios do mercado;
V - fiscalizar e inspecionar as companhias abertas dada prioridade s que no apresentem lucro em
balano ou s que deixem de pagar o dividendo mnimo obrigatrio.
1 O disposto neste artigo no exclui a competncia das bolsas de valores com relao aos seus
membros e aos valores mobilirios nelas negociados.
2 Ressalvado o disposto no Art. 28 a Comisso de Valores Mobilirios guardar sigilo das
informaes que obtiver, no exerccio de seus poderes de fiscalizao.
3 Em conformidade com o que dispuser seu regimento, a Comisso de Valores Mobilirios
poder:
I - publicar projeto de ato normativo para receber sugestes de interessados;
II - convocar, a seu juzo, qualquer pessoa que possa contribuir com informaes ou opinies para o
aperfeioamento das normas a serem promulgadas.
Art 9 A Comisso de Valores Mobilirios ter jurisdio em todo o territrio nacional e no exerccio
de suas atribuies, observado o disposto no Art. 15, 2, poder:
I - examinar registros contbeis, livros ou documentos:
a) as pessoas naturais e jurdicas que integram o sistema de distribuio de valores mobilirios (Art.
15);
b) das companhias abertas;
c) dos fundos e sociedades de investimento;
d) das carteiras e depsitos de valores mobilirios (Art. 23 e 24);
e) dos auditores independentes;
f) dos consultores e analistas de valores mobilirios;
g) de outras pessoas quaisquer, naturais ou jurdicas, que participem do mercado, ou de negcios no
mercado, quando houver suspeita fundada de fraude ou manipulao, destinada a criar condies
artificiais de demanda, oferta ou preo dos valores mobilirios;
II - intimar as pessoas referidas no inciso anterior a prestar informaes ou esclarecimentos, sob
pena de multa;
III - requisitar informaes de qualquer rgo pblico, autarquia ou empresa pblica;
IV - determinar s companhias abertas que republiquem, com correes ou aditamentos,
demonstraes financeiras, relatrios ou informaes divulgadas;
V - apurar, mediante inqurito administrativo, atos ilegais e prticas no equitativas de
administradores e acionistas de companhias abertas, dos intermedirios e dos demais participantes do
mercado;
VI - aplicar aos autores das infraes indicadas no inciso anterior as penalidades previstas no Art. 11,
sem prejuzo da responsabilidade civil ou penal.

34

 1 Com o fim de prevenir ou corrigir situaes anormais do mercado, como tais conceituadas pelo
Conselho Monetrio Nacional, a Comisso poder:
I - suspender a negociao de determinado valor mobilirio ou decretar o recesso de bolsa de
valores;
Il - suspender ou cancelar os registros de que trata esta Lei;
III - divulgar informaes ou recomendaes com o fim de esclarecer ou orientar os participantes do
mercado;
IV - proibir aos participantes do mercado, sob cominao de multa, a prtica de atos que especificar,
prejudiciais ao seu funcionamento regular.
2 - O inqurito, nos casos do inciso V deste artigo, observar o procedimento fixado pelo Conselho
Monetrio Nacional, assegurada ampla defesa.
Art 10. A Comisso de Valores Mobilirios poder celebrar convnios para a execuo dos servios
de sua competncia em qualquer parte do territrio nacional, observadas as normas da legislao em
vigor.
Art. 11. A Comisso de Valores Mobilirios poder impor aos infratores das normas desta Lei, da lei
de sociedades por aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo cumprimento
lhe incumba fiscalizar, as seguintes penalidades:
I - advertncia;
II - multa;
III - suspenso do exerccio de cargo de administrador de companhia aberta ou de entidade do
sistema de distribuio de valores;
IV - inabilitao para o exerccio dos cargos referidos no inciso anterior;
V - suspenso da autorizao ou registro para o exerccio das atividades de que trata esta Lei;
VI - cassao da autorizao ou registro indicados no inciso anterior.
1 - A multa no exceder o maior destes valores:
I - quinhentas vezes o valor nominal de urna Obrigao Reajustvel do Tesouro Nacional;
II - trinta por cento do valor da emisso ou operao irregular.
2 - A multa cominada pela inexecuo de ordem da Comisso no exceder dez vezes o valor
nominal de uma Obrigao Reajustvel do Tesouro Nacional por dia de atraso no seu cumprimento.
3 - As penalidades dos incisos III a VI somente sero aplicadas nos casos de infrao grave,
assim definidos em normas da Comisso, ou de reincidncia.
4 - As penalidades s sero impostas com observncia do procedimento previsto no 2 do Art.
9, cabendo recurso para o Conselho Monetrio Nacional, nos termos do regulamento por este
aprovado.
Art 12. Quando o inqurito, instaurado de acordo com o 2 do art. 9, concluir pela ocorrncia de
crime de ao pblica, a Comisso de Valores Mobilirios oficiar ao Ministrio Pblico, para a
propositura da ao penal.
Art. 13. A Comisso de Valores Mobilirios manter servio para exercer atividade consultiva ou de
orientao junto aos agentes do mercado de valores mobilirios ou a qualquer investidor.
Pargrafo nico. Fica a critrio na Comisso de Valores Mobilirios divulgar ou no as respostas s
consultas ou aos critrios de orientao.
Art 14. A Comisso de Valores Mobilirios poder prever em seu oramento, dotaes de verbas s
bolsas de valores, nas condies a serem aprovadas pelo Conselho Monetrio Nacional.
Captulo III
Do Sistema de Distribuio
Art. 15. O sistema de distribuio de valores mobilirios compreende:
I - as instituies financeiras e demais sociedades que tenham por objeto distribuir emisso de
valores mobilirios:
a) como agentes da companhia emissora;
b) por conta prpria, subscrevendo ou comprando a emisso para a colocar no mercado;

35

II - as sociedades que tenham por objeto a compra de valores mobilirios em circulao no mercado,
para os revender por conta prpria;
III - as sociedades e os agentes autnomos que exeram atividades de mediao na negociao de
valores mobilirios, em bolsas de valores ou no mercado de balco;
IV - as bolsas de valores.
1 - Compete ao Conselho Monetrio Nacional definir:
I - os tipos de instituio financeira que podero exercer atividades no mercado de valores
mobilirios, bem como as espcies de operao que podero realizar e de servios que podero prestar
nesse mercado;
II - a especializao de operaes ou servios a ser observada pelas sociedades do mercado, e as
condies em que podero cumular espcies de operao ou servios.
2 - Em relao s instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a explorar
simultaneamente operaes ou servios no mercado de valores mobilirios e nos mercados sujeitos
fiscalizao do Banco Central do Brasil, as atribuies da Comisso de Valores Mobilirios sero
limitadas s atividades submetidas ao regime da presente Lei, e sero exercidas sem prejuzo das
atribuies daquele.
3 - Compete ao Conselho Monetrio Nacional regulamentar o disposto no pargrafo anterior,
assegurando a coordenao de servios entre o Banco Central do Brasil e a comisso de Valores
Mobilirios.
Art. 16. Depende de prvia autorizao da Comisso de Valores Mobilirios o exerccio das
seguintes atividades:
I - distribuio de emisso no mercado (Art. 15, I);
II - compra de valores mobilirios para revend-los por conta prpria (Art. 15, II);
III - mediao ou corretagem na bolsa de valores.
Pargrafo nico. S os agentes autnomos e as sociedades com registro na Comisso podero
exercer a atividade de mediao ou corretagem de valores mobilirios fora da bolsa.
Art 17. As bolsas de valores tero autonomia administrativa, financeira e patrimonial, operando sob a
superviso da Comisso de Valores Mobilirios.
Pargrafo nico. s bolsas de valores incumbe, como rgos auxiliares da Comisso de Valores
Mobilirios, fiscalizar os respectivos membros e as operaes nelas realizadas.
Art. 18. Compete Comisso de Valores Mobilirios:
I - propor ao Conselho Monetrio Nacional a aprovao de normas gerais sobre:
a) condies para obter autorizao ou registro necessrio ao exerccio das atividades indicadas no
Art. 16, e respectivos procedimentos administrativos;
b) condies de idoneidade, capacidade financeiras e habilitao tcnica a que devero satisfazer os
administradores de sociedades e os agentes autnomos, no exerccio das atividades mencionadas na
alnea anterior;
c) condies de constituio e extino das bolsas de valores, forma jurdica, rgos de
administrao e seu preenchimento;
d) exerccio do poder disciplinar pelas bolsas, sobre os seus membros, imposio de penas e casos
de excluso;
e) nmero de sociedades corretoras, membros da bolsa; requisitos ou condies de admisso
quanto idoneidade, capacidade financeira e habilitao tcnica dos seus administradores; e
representao no recinto da bolsa;
f) administrao das bolsas; emolumentos, comisses e quaisquer outros custos cobrados pelas
bolsas ou seus membros, quando for o caso;
g) condies de realizao das operaes a termo;
II - definir:
a) as espcies de operao autorizadas na bolsa e no mercado de balco; mtodos e prticas que
devem ser observados no mercado; e responsabilidade dos intermedirios nas operaes;
b) a configurao de condies artificiais de demanda, oferta ou preo de valores mobilirios, ou de
manipulao de preo; operaes fraudulentas e prticas no equitativas na distribuio ou
intermediao de valores;
c) normas aplicveis ao registro de operaes a ser mantido pelas entidades do sistema de
distribuio (Art. 15).

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CAPTULO IV
Da Negociao no Mercado
SEO I
Emisso e Distribuio
Art. 19. Nenhuma emisso pblica de valores mobilirios ser distribuda no mercado sem prvio
registro na Comisso.
1 - So atos de distribuio, sujeitos norma deste artigo, a venda, promessa de venda, oferta
venda ou subscrio, assim como a aceitao de pedido de venda ou subscrio de valores mobilirios,
quando os pratiquem a companhia emissora, seus fundadores ou as pessoas a ela equiparadas.
2 - Equiparam-se companhia emissora para os fins deste artigo:
I - o seu acionista controlador e as pessoas por ela controladas;
II - o coobrigado nos ttulos;
III - as instituies financeiras e demais sociedades a que se refere o Art. 15, inciso I;
IV - quem quer que tenha subscrito valores da emisso, ou os tenha adquirido companhia
emissora, com o fim de os colocar no mercado.
3 - Caracterizam a emisso pblica:
I - a utilizao de listas ou boletins de venda ou subscrio, folhetos, prospectos ou anncios
destinados ao pblico;
II - a procura de subscritores ou adquirentes para os ttulos por meio de empregados, agentes ou
corretores;
III - a negociao feita em loja, escritrio ou estabelecimento aberto ao pblico, ou com a utilizao
dos servios pblicos de comunicao.
4 - A emisso pblica s poder ser colocada no mercado atravs do sistema previsto no Art. 15,
podendo a Comisso exigir a participao de instituio financeira.
5 - Compete Comisso expedir normas para a execuo do disposto neste artigo, podendo:
I - definir outras situaes que configurem emisso pblica, para fins de registro, assim como os
casos em que este poder ser dispensado, tendo em vista o interesse do pblico investidor;
II - fixar o procedimento do registro e especificar as informaes que devam instruir o seu pedido,
inclusive sobre:
a) a companhia emissora, os empreendimentos ou atividades que explora ou pretende explorar, sua
situao econmica e financeira, administrao e principais acionistas;
b) as caractersticas da emisso e a aplicao a ser dada aos recursos dela provenientes;
c) o vendedor dos valores mobilirios, se for o caso;
d) os participantes na distribuio, sua remunerao e seu relacionamento com a companhia
emissora ou com o vendedor.
6 - A Comisso poder subordinar o registro a capital mnimo da companhia emissora e a valor
mnimo da emisso, bem como a que sejam divulgadas as informaes que julgar necessrias para
proteger os interesses do pblico investidor.
7 - O pedido de registro ser acompanhado dos prospectos e outros documentos quaisquer a
serem publicados ou distribudos, para oferta, anncio ou promoo do lanamento.
Art 20. A Comisso mandar suspender a emisso ou a distribuio que se esteja processando em
desacordo com o artigo anterior, particularmente quando:
I - a emisso tenha sido julgada fraudulenta ou ilegal, ainda que aps efetuado o registro;
II - a oferta, o lanamento, a promoo ou o anncio dos valores se esteja fazendo em condies
diversas das constantes do registro, ou com informaes falsas dolosas ou substancialmente
imprecisas.
Seo II
Negociao na Bolsa e no Mercado de Balco
Art. 21. A Comisso de Valores Mobilirios manter, alm do registro de que trata o Art. 19:
I - o registro para negociao na bolsa;
Il - o registro para negociao no mercado de balco.
1 - Somente os valores mobilirios emitidos por companhia registrada nos termos deste artigo
podem ser negociados na bolsa e no mercado de balco.

37

 2 - O registro do Art. 19 importa registro para o mercado de balco, mas no para a bolsa.
3 - O registro para negociao na bolsa vale tambm como registro para o mercado de balco,
mas o segundo no dispensa o primeiro.
4 - So atividades do mercado de balco as realizadas com a participao das empresas ou
profissionais indicados no Art. 15, incisos I, II e III, ou nos seus estabelecimentos, excludas as
operaes efetuadas em bolsa.
5 - Cada bolsa de valores poder estabelecer requisitos prprios para que os valores sejam
admitidos negociao no seu recinto, mediante prvia aprovao da Comisso.
6 - Compete Comisso expedir normas para a execuo do disposto neste artigo, especificando:
I - casos em que os registros podem ser dispensados, recusados, suspensos ou cancelados;
II - informaes e documentos que devam ser apresentados pela companhia para a obteno do
registro, e seu procedimento.
CAPTULO V
Das Companhias Abertas
Art. 22. Considera-se aberta a companhia cujos valores mobilirios estejam admitidos negociao
na bolsa ou no mercado de balco.
Pargrafo nico. Compete Comisso expedir normas aplicveis s companhias abertas, sobre:
I - a natureza das informaes que devam divulgar e a periodicidade da divulgao;
Il - relatrio da administrao e demonstraes financeiras;
III - a compra de aes emitidas pela prpria companhia e a alienao das aes em tesouraria;
IV - padres de contabilidade; relatrios e pareceres de auditores independentes;
V - informaes que devam ser prestadas por administradores e acionistas controladores, relativas
compra, permuta ou venda de aes emitidas pela companhia e por sociedades controladas ou
controladoras;
VI - a divulgao de deliberaes da assembleia geral e dos rgos de administrao da companhia,
ou de fatos relevantes ocorridos nos seis negcios, que possam influir, de modo pondervel, na deciso
dos investidores do mercado, de vender ou comprar valores mobilirios emitidos pela companhia;
VII - as demais matrias previstas em lei.
Captulo VI
Da Administrao de Carteiras e Custdia de Valores Mobilirios
Art. 23. O exerccio profissional da administrao de carteiras de valores mobilirios de outras
pessoas est sujeito autorizao prvia da Comisso.
1 - O disposto neste artigo se aplica gesto profissional e recursos ou valores mobilirios
entregues ao administrador, com autorizao para que este compre ou venda valores mobilirios por
conta do comitente.
2 - Compete Comisso estabelecer as normas a serem observadas pelos administradores na
gesto de carteiras e sua remunerao, observado o disposto no Art. 8 inciso IV.
Art 24. Compete Comisso autorizar a atividade de custdia de valores mobilirios, cujo exerccio
ser privativo das instituies financeiras e das bolsas de valores.
Pargrafo nico. Considera-se custdia de valores mobilirios o depsito para guarda, recebimento
de dividendos e bonificaes, resgate, amortizao ou reembolso, e exerccio de direitos de subscrio,
sem que o depositrio, tenha poderes, salvo autorizao expressa do depositante em cada caso, para
alienar os valores mobilirios depositados ou reaplicar as importncias recebidas.
Art. 25. Salvo mandato expresso com prazo no superior a um ano, o administrador de carteira e o
depositrio de valores mobilirios no podem exercer o direito de voto que couber s aes sob sua
administrao ou custdia.

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CAPTULO VII
Dos Auditores Independentes, Consultores e
Analistas de Valores Mobilirios
Art. 26. Somente as empresas de auditoria contbil ou auditores contbeis independentes,
registrados na Comisso de Valores Mobilirios podero auditar, para os efeitos desta Lei, as
demonstraes financeiras de companhias abertas e das instituies, sociedades ou empresas que
integram o sistema de distribuio e intermediao de valores mobilirios.
1 - A Comisso estabelecer as condies para o registro e o seu procedimento, e definir os
casos em que poder ser recusado, suspenso ou cancelado.
2 - As empresas de auditoria contbil ou auditores contbeis independentes respondero,
civilmente, pelos prejuzos que causarem a terceiros em virtude de culpa ou dolo no exerccio das
funes previstas neste artigo.
Art 27. A Comisso poder fixar normas sobre o exerccio das atividades de consultor e analista de
valores mobilirios.
CAPTULO VIII
Das Disposies Finais e Transitrias
Art. 28. O Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios e a Secretaria da Receita
Federal mantero um sistema de intercmbio de informaes, relativas fiscalizao que exeram, nas
reas de suas respectivas competncias, no mercado de valores mobilirios.
Art 29. Enquanto no for instalada a Comisso de Valores Mobilirios, suas funes sero exercidas
pelo Banco Central do Brasil.
Pargrafo nico. O Conselho Monetrio Nacional regulamentar o disposto neste artigo quanto ao
prazo para instalao e as funes a serem progressivamente assumidas pela Comisso, medida que
se forem instalando os seus servios.
Art. 30. Os servidores do Banco Central do Brasil, que forem colocados disposio da Comisso,
para o exerccio de funes tcnicas ou de confiana, podero optar pela percepo da retribuio,
inclusive vantagens, a que faam jus no rgo de origem.
Art 31. Esta Lei entrar em vigor na data de sua publicao.
Art. 32. Revogam-se as disposies em contrrio.
Braslia, 7 de dezembro de 1976; 155 da Independncia e 88 da Repblica.
ERNESTO GEISEL
Joo Paulo dos Reis Velloso
Mrio Henrique Simonsen
Sua funo primordial concentra-se na fiscalizao das atividades do mercado de valores mobilirios.
Nenhuma emisso pblica de valores mobilirios poder ser distribuda, no mercado, sem prvio
registro na CVM, entendendo-se por atos de distribuio a venda, promessa de venda, oferta venda
ou subscrio, aceitao de pedido de venda ou subscrio de valores mobilirios.
OBJETIVOS: De acordo com a lei que a criou, a Comisso de Valores Mobilirios exercer suas
funes, a fim de:
- assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balco;
- proteger os titulares de valores mobilirios contra emisses irregulares e atos ilegais de
administradores e acionistas controladores de companhias ou de administradores de carteira de valores
mobilirios;
- evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao destinadas a criar condies artificiais de
demanda, oferta ou preo de valores mobilirios negociados no mercado;
- assegurar o acesso do pblico a informaes sobre valores mobilirios negociados e as
companhias que os tenham emitido;

39

- assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios;

- estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios;
- promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes e estimular as
aplicaes permanentes em aes do capital social das companhias abertas.
LOCALIZAO: a sede da CVM est localizada no Rio de Janeiro possuindo duas
superintendncias regionais: So Paulo e Braslia.
ORGANIZAO: A Comisso de Valores Mobilirios, com sede na cidade do Rio de Janeiro,
administrada por um Presidente e quatro Diretores nomeados pelo Presidente da Repblica. O
Presidente e a Diretoria constituem o Colegiado, que define polticas e estabelece prticas a serem
implantadas e desenvolvidas pelo corpo de Superintendentes, a instncia executiva da CVM.
O Superintendente Geral acompanha e coordena as atividades executivas da comisso auxiliado
pelos demais Superintendentes, pelos Gerentes a eles subordinados e pelo Corpo Funcional.
Esses trabalhos so orientados, especificamente, para atividades relacionadas s empresas, aos
intermedirios financeiros, aos investidores, fiscalizao externa, normatizao contbil e de
auditoria, aos assuntos jurdicos, ao desenvolvimento de mercado, internacionalizao, informtica e
administrao.
O colegiado conta ainda com o suporte direto da Chefia de Gabinete, da Assessoria de comunicao
social, da Assessoria Econmica e da Auditoria Interna.
A estrutura executiva da CVM completada pelas Superintendncias Regionais de So Paulo e
Braslia.
ATRIBUIES: A Lei que criou a CVM (6385/76) e a Lei das Sociedades por Aes (6404/76)
disciplinaram o funcionamento do mercado de valores mobilirios e a atuao de seus protagonistas,
assim classificados, as companhias abertas, os intermedirios financeiros e os investidores, alm de
outros cuja atividade gira em torno desse universo principal.
A CVM tem poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do
mercado. Seu poder normatizador abrange todas as matrias referentes ao mercado de valores
mobilirios.
Cabe CVM, entre outras, disciplinar as seguintes matrias:
- registro de companhias abertas;
- registro de distribuies de valores mobilirios;
- credenciamento de auditores independentes e administradores de carteiras de valores mobilirios;
- organizao, funcionamento e operaes das bolsas de valores;
- negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios;
- administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios;
- suspenso ou cancelamento de registros, credenciamentos ou autorizaes;
- suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor mobilirio ou decretar
recesso de bolsa de valores.
O sistema de registro gera, na verdade, um fluxo permanente de informaes ao investidor.
Essas informaes, fornecidas periodicamente por todas as companhias abertas, podem ser
financeiras e, portanto, condicionadas a normas de natureza contbil, ou apenas referirem-se a fatos
relevantes da vida das empresas. Entende-se como fato relevante, aquele evento que possa influir na
deciso do investidor, quanto a negociar com valores emitidos pela companhia.
A CVM no exerce julgamento de valor em relao qualquer informao divulgada pelas
companhias. Zela, entretanto, pela sua regularidade e confiabilidade e, para tanto, normatiza e
persegue a sua padronizao.
A atividade de credenciamento da CVM realizada com base em padres pr-estabelecidos pela
Autarquia que permitem avaliar a capacidade de projetos a serem implantados.
A Lei atribui CVM competncia para apurar, julgar e punir irregularidades eventualmente cometidas
no mercado.
Diante de qualquer suspeita a CVM pode iniciar um inqurito administrativo, atravs do qual, recolhe
informaes, toma depoimentos e rene provas com vistas a identificar claramente o responsvel por
prticas ilegais, oferecendo-lhe, a partir da acusao, amplo direito de defesa.

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O Colegiado tem poderes para julgar e punir o faltoso. As penalidades que a CVM pode atribuir vo
desde a simples advertncia at a inabilitao para o exerccio de atividades no mercado, passando
pelas multas pecunirias.
A CVM mantm, ainda, uma estrutura especificamente destinada a prestar orientao aos
investidores ou acolher denncias e sugestes por eles formuladas.
Quando solicitada, a CVM pode atuar em qualquer processo judicial que envolva o mercado de
valores mobilirios, oferecendo provas ou juntando pareceres.
Nesses casos, a CVM atua como "amicus curiae" assessorando a deciso da Justia.
Em termos de poltica de atuao, a Comisso persegue seus objetivos atravs da induo de
comportamento, da autorregulao e da autodisciplina, intervindo efetivamente, nas atividades de
mercado, quando este tipo de procedimento no se mostrar eficaz.
No que diz respeito definio de polticas ou normas voltadas para o desenvolvimento dos
negcios com valores mobilirios, a CVM procura junto a instituies de mercado, do governo ou
entidades de classe, suscitar a discusso de problemas, promover o estudo de alternativas e adotar
iniciativas, de forma que qualquer alterao das prticas vigentes seja feita com suficiente
embasamento tcnico e, institucionalmente, possa ser assimilada com facilidade, como expresso de
um desejo comum.
A atividade de fiscalizao da CVM realiza-se pelo acompanhamento da veiculao de informaes
relativas ao mercado, s pessoas que dele participam e aos valores mobilirios negociados.
Dessa forma, podem ser efetuadas inspees destinadas apurao de fatos especficos sobre o
desempenho das empresas e dos negcios com valores mobilirios.
ANLISE DA SUA FUNO: A CVM rgo regulador e controlador mximo do mercado de valores
mobilirios.
Ela tem amplos poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes
do mercado.
O que so valores mobilirios? Valor mobilirio ttulo de investimento que a sociedade annima
emite para a obteno de recursos. investimento social oferecido ao pblico, pela companhia.
Alm das aes, a Lei das Sociedades por Aes (LSA) contempla como suas modalidades as
partes beneficirias e as debntures. Tambm trata dos valores considerados pela doutrina como
subprodutos de valores mobilirios; os bnus de subscrio e os certificados de emisso de garantia.
Na verdade, so valores mobilirios derivados.
A negociao em mercado:
- Primria
- Secundria
A negociao primria opera-se por meio do lanamento pblico de aes, devidamente registrado
na CVM e com a intermediao obrigatria das instituies integrantes do sistema de distribuio de
valores mobilirios.
No caso, o investidor subscreve as aes, revertendo o produto dessa subscrio para a companhia.
Incumbe CVM a anlise de pedido de registro de distribuio pblica de valores mobilirios.
No caso de valores emitidos por sociedades controladas direta ou indiretamente por estados,
municpios e pelo Distrito Federal, ouvir, previamente, o Banco Central quanto ao atendimento s
disposies da Resolues do Senado federal sobre o endividamento pblico.
Quanto colocao no mercado secundrio, as aes so negociadas pelas Bolsas de Valores ou
no mercado de balco.
Nos demais casos, essas operaes, a juzo do investidor, poder ser realizadas a vista, a termo, a
futuro ou no mercado de opes.
O prazo para liquidao fsica e financeira das operaes realizadas em Bolsas de Valores, por meio
de seus sistemas de preges, em todos os mercados que operarem, at o segundo dia subsequente
ao do fechamento da operao.
Penalidades: A CVM deve promover processo administrativo para investigar a ocorrncia de
irregularidades no mercado, ensejando aos acusados amplo direito de defesa, vigente o princpio do
devido processo legal na esfera administrativa.
As sanes para quem descumpre as regras legais do mercado de valores mobilirios, sobretudo as
normas editadas pela CVM, so: advertncia, multa, suspenso ou inabilitao para o exerccio do

41

cargo, ou cassao da autorizao ou do registro, bem como a proibio por prazo determinado para o
exerccio de atividades e operaes do sistema de distribuio.
Tambm o investidor pode ser proibido temporariamente de atuar, direta ou indiretamente, no
mercado.
importante frisar que a CVM tem a obrigao de comunicar ao Ministrio Pblico quaisquer indcios
de ilcito penal verificados nos processos sobre irregularidades no mercado.
Da mesma forma, tratando-se de ilegalidade fiscal, deve encaminhar o processo Secretaria da
Receita Federal.
Em matria criminal, a Lei n 10.303/2001 acrescentou lei n 6.385/76 trs delitos dolosos contra o
mercado de valores mobilirios:
- manipulao de mercado;
- uso indevido de informao privilegiada; e
- exerccio irregular de cargo, profisso, atividade ou funo.
O bem jurdico tutelado o desenvolvimento regular das atividades do mercado de valores
mobilirios.

Produtos Bancrios: Noes de Cartes de Crdito e Dbito, Crdito

Direto ao Consumidor, Crdito Rural, Caderneta de Poupana,
Capitalizao, Previdncia, Investimentos e Seguros.

A expresso Produto Bancrio, conforme conceito dado pelo professor Paulo Nunes, designa um
agregado financeiro do setor bancrio e que corresponde aos ganhos conseguidos diretamente com a
atividade bancria e inclui a margem financeira, as comisses relativas a servios bancrios, os
resultados de operaes financeiras, os rendimentos de instrumentos de capital e outros proveitos de
explorao lquidos.
NOES DE CARTES DE CRDITO E DBITO
Carto de Crdito
um servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens e servios em
estabelecimentos comerciais previamente credenciados, mediante a comprovao de sua condio de
usurio. Tal comprovao feita com a apresentao do carto no ato da aquisio da mercadoria.
Juridicamente, o carto de crdito um contrato de adeso entre consumidor e administradora de
cartes de crdito, que tem por objeto a prestao dos seguintes servios:
I servios de intermediao de pagamentos vista entre consumidor e fornecedor pertencente a
uma rede credenciada;
II servio de intermediao financeira (crdito) para cobertura de obrigaes assumidas atravs do
carto de crdito junto a fornecedor pertencente a uma rede credenciada;
III servio de intermediao financeira (crdito) para cobertura de inadimplemento por parte do
consumidor de obrigaes assumidas junto a fornecedor pertencente a uma rede credenciada;
IV servio de intermediao financeira (crdito) para emprstimos em dinheiro direto ao
consumidor, disponibilizado atravs de operao de saque.
O contrato de intermediao de pagamentos vista o contrato realizado entre o consumidor e uma
administradora de cartes de crdito, que tem por objeto a prestao do servio de intermediao de
pagamentos vista das obrigaes assumidas por meio de carto, at um limite estabelecido entre o
consumidor e um fornecedor de bens ou servios pertencente a uma rede credenciada, desde que o

42

consumidor pague suas obrigaes integralmente at o dia do vencimento da fatura e no opte pelo
parcelamento do valor das compras.
As empresas detentoras de uma determinada marca (popularmente chamadas de bandeiras)
autorizam outras empresas (chamadas emissoras) gerar cartes ostentando a respectiva marca.
Os portadores desses cartes tm sua disposio uma rede de lojas credenciadas para a aquisio
de bens e servios.
O estabelecimento comercial registra a transao com o uso de mquinas mecnicas ou
informatizadas, fornecidas pela administradora do carto de crdito, gerando um dbito do usurioconsumidor a favor da administradora e um crdito do fornecedor do bem ou servio contra a
administradora, de acordo com os contratos firmados entre essas partes.
Periodicamente, a administradora do carto de crdito emite e apresenta a fatura ao usurioconsumidor, com a relao e o valor das compras efetuadas.
Assim, o carto de crdito pode ser considerado como um indutor ao crescimento das vendas.
Possibilita ao cliente um financiamento e a adequao de suas despesas a seu fluxo de caixa. Funciona
como um crdito automtico e a moeda do futuro.
Tipos de cartes:
- quanto ao usurio;
- pessoa fsica;
- empresarial;
- quanto utilizao;
- exclusivo no mercado brasileiro;
- de uso internacional.
Para tornar as regras mais claras na prestao desses servios, o Conselho Monetrio Nacional
(CMN) decidiu, em 25 de novembro de 2010, pela edio da Resoluo n 3.919, que, entre outras
mudanas, padroniza a cobrana de tarifas sobre cartes de crdito. Assim, a partir de 1 de junho de
2011, com a entrada em vigor dessas novas regras para uso do carto de crdito, s podero ser
cobradas cinco tarifas referentes prestao de servios de carto de crdito. So elas:
a. anuidade;
b. para emisso de 2 via do carto;
c. para retirada em espcie na funo saque;
d. no uso do carto para pagamento de contas; e
e. no caso de pedido de avaliao emergencial do limite de crdito.
As regras sobre o pagamento mnimo da fatura versam que o pagamento mensal no poder ser
inferior a 15% do valor total da fatura.
Alm das tarifas, a fatura deve ter informaes, pelo menos, a respeito dos seguintes itens:
a. limite de crdito total e limites individuais para cada tipo de operao de crdito passvel de
contratao;
b. gastos realizados com o carto, por evento, inclusive quando parcelados;
c. identificao das operaes de crdito contratadas e respectivos valores;
d. valores relativos aos encargos cobrados, informados de forma separada de acordo com os tipos
de operaes realizadas com o carto;
e. valor dos encargos a serem cobrados no ms seguinte, no caso de o cliente optar pelo pagamento
mnimo da fatura; e
f. Custo Efetivo Total (CET), para o prximo perodo, das operaes de crdito passveis de
contratao
RESOLUO N 3.919
Altera e consolida as normas sobre cobrana de tarifas pela prestao de servios por parte das
instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil e d
outras providncias.
O Banco Central do Brasil, na forma do art. 9 da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, torna
pblico que o Conselho Monetrio Nacional, em sesso realizada em 25 de novembro de 2010, com
base nos arts. 3, inciso V, e 4, incisos VI, VIII e IX, da referida lei,

43

R E S O L V E U:
Art. 1 A cobrana de remunerao pela prestao de servios por parte das instituies financeiras
e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, conceituada como tarifa para
fins desta resoluo, deve estar prevista no contrato firmado entre a instituio e o cliente ou ter sido o
respectivo servio previamente autorizado ou solicitado pelo cliente ou pelo usurio.
1 Para efeito desta resoluo:
I - considera-se cliente a pessoa que possui vnculo negocial no espordico com a instituio,
decorrente de contrato de depsitos, de operao de crdito ou de arrendamento mercantil, de
prestao de servios ou de aplicao financeira;
II - os servios prestados a pessoas naturais so classificados como essenciais, prioritrios,
especiais e diferenciados; e
III - no se caracteriza como tarifa o ressarcimento de despesas decorrentes de prestao de
servios por terceiros aos clientes ou usurios, pagas diretamente aos fornecedores ou prestadores do
servio pelas instituies de que trata o caput, podendo ser cobrado desde que devidamente explicitado
no contrato de operao de crdito ou de arrendamento mercantil.
2 vedada a realizao de cobranas na forma de tarifas ou de ressarcimento de despesas:
I - em contas ordem do Poder Judicirio e para a manuteno de depsitos em consignao de
pagamento de que trata a Lei n 8.951, de 13 de dezembro de 1994; e
II - do sacado, em decorrncia da emisso de boletos ou faturas de cobrana, carns e
assemelhados.
Servios essenciais
Art. 2 vedada s instituies mencionadas no art. 1 a cobrana de tarifas pela prestao de
servios bancrios essenciais a pessoas naturais, assim considerados aqueles relativos a:
I - conta de depsitos vista:
a) fornecimento de carto com funo dbito;
b) fornecimento de segunda via do carto referido na alnea "a", exceto nos casos de pedidos de
reposio formulados pelo correntista decorrentes de perda, roubo, furto, danificao e outros motivos
no imputveis instituio emitente;
c) realizao de at quatro saques, por ms, em guich de caixa, inclusive por meio de cheque ou de
cheque avulso, ou em terminal de autoatendimento;
d) realizao de at duas transferncias de recursos entre contas na prpria instituio, por ms, em
guich de caixa, em terminal de autoatendimento e/ou pela internet;
e) fornecimento de at dois extratos, por ms, contendo a movimentao dos ltimos trinta dias por
meio de guich de caixa e/ou de terminal de autoatendimento;
f) realizao de consultas mediante utilizao da internet;
g) fornecimento do extrato de que trata o art. 19;
h) compensao de cheques;
i) fornecimento de at dez folhas de cheques por ms, desde que o correntista rena os requisitos
necessrios utilizao de cheques, de acordo com a regulamentao em vigor e as condies
pactuadas; e
j) prestao de qualquer servio por meios eletrnicos, no caso de contas cujos contratos prevejam
utilizar exclusivamente meios eletrnicos;
II - conta de depsitos de poupana:
a) fornecimento de carto com funo movimentao;
b) fornecimento de segunda via do carto referido na alnea "a", exceto nos casos de pedidos de
reposio formulados pelo correntista, decorrentes de perda, roubo, furto, danificao e outros motivos
no imputveis instituio emitente;
c) realizao de at dois saques, por ms, em guich de caixa ou em terminal de autoatendimento;
d) realizao de at duas transferncias, por ms, para conta de depsitos de mesma titularidade;
e) fornecimento de at dois extratos, por ms, contendo a movimentao dos ltimos trinta dias;
f) realizao de consultas mediante utilizao da internet;
g) fornecimento do extrato de que trata o art. 19; e
h) prestao de qualquer servio por meios eletrnicos, no caso de contas cujos contratos prevejam
utilizar exclusivamente meios eletrnicos.

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 1 Para fins do disposto nos incisos I, alnea "j", e II, alnea "h", do caput, so consideradas meios
eletrnicos as formas de atendimento eletrnico automatizado sem interveno humana, tais como os
terminais de autoatendimento, a internet e o atendimento telefnico automatizado, observado que:
I - a utilizao dos canais de atendimento presencial ou pessoal, bem como dos correspondentes no
Pas, por opo do correntista, estando disponveis os meios eletrnicos, pode acarretar a cobrana das
tarifas mencionadas nas alneas "c", "d" e "e" dos incisos I e II, do caput deste artigo, a partir do primeiro
evento; e
II - o atendimento presencial ou pessoal ou por meio dos correspondentes no Pas no sujeita o
cliente ao pagamento de tarifas, se no for possvel a prestao dos servios por meios eletrnicos ou
se estes no estiverem disponveis.
2 As disposies da Resoluo n 2.817, de 22 de fevereiro de 2001, alterada pela Resoluo n
2.953, de 25 de abril de 2002, no se aplicam a contas de depsitos cujos contratos prevejam utilizar
exclusivamente meios eletrnicos.
3 A quantidade de eventos gratuitos referentes aos servios de que tratam as alneas "c", "d", "e",
e "i" do inciso I e as alneas "c", "d", e "e" do inciso II, do caput, deve ser considerada para cada conta
de depsitos, independentemente do nmero de titulares, e no cumulativa para o ms subsequente.
4 O contrato de conta conjunta de depsitos deve prever a quantidade de cartes a ser fornecida
aos titulares, sendo vedada a cobrana pelo fornecimento da quantidade de cartes pactuada.
5 A realizao de saques em terminais de autoatendimento em intervalo de at trinta minutos
considerada, inclusive para efeito da alnea "c" dos incisos I e II, do caput, como um nico evento.
Servios prioritrios
Art. 3 A cobrana de tarifa pela prestao de servios prioritrios a pessoas naturais, assim
considerados aqueles relacionados a contas de depsitos, transferncias de recursos, operaes de
crdito e de arrendamento mercantil, carto de crdito bsico e cadastro deve observar a lista de
servios, a padronizao, as siglas e os fatos geradores da cobrana estabelecidos na Tabela I anexa a
esta resoluo.
Pargrafo nico. O valor de tarifa cobrada pela prestao de servio por meio do canal de
atendimento "Correspondente no Pas", previsto na Tabela I de que trata o caput, no pode ser superior
ao da tarifa cobrada pela prestao do mesmo servio por meio de canal de atendimento presencial ou
pessoal.
Servios especiais
Art. 4 Admite-se a cobrana de tarifa pela prestao de servios especiais a pessoas naturais,
assim considerados aqueles cuja legislao e regulamentao especficas definem as tarifas e as
condies em que aplicveis, a exemplo dos servios referentes ao crdito rural, ao Sistema Financeiro
da Habitao (SFH), ao Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), ao Fundo PIS/PASEP, ao
penhor civil previsto no Decreto n 6.473, de 5 de junho de 2008, s contas especiais de que trata a
Resoluo n 3.211, de 30 de junho de 2004, s contas de registro e controle disciplinadas pela
Resoluo n 3.402, de 6 de setembro de 2006, bem como s operaes de microcrdito de que trata a
Resoluo n 3.422, de 30 de novembro de 2006.
Servios diferenciados
Art. 5 Admite-se a cobrana de tarifa pela prestao de servios diferenciados a pessoas naturais,
desde que explicitadas ao cliente ou ao usurio as condies de utilizao e de pagamento, assim
considerados aqueles relativos a:
I - abono de assinatura;
II - aditamento de contratos;
III - administrao de fundos de investimento;
IV - aluguel de cofre;
V - aval e fiana;
VI - avaliao, reavaliao e substituio de bens recebidos em garantia;
VII - cmbio;
VIII - carga e recarga de carto pr-pago, conforme definio dada pela regulamentao vigente,
cobrada do titular do contrato;

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IX - carto de crdito diferenciado;

X - certificado digital;
XI - coleta e entrega em domiclio ou outro local;
XII - corretagem envolvendo ttulos, valores mobilirios e derivativos;
XIII - custdia;
XIV - envio de mensagem automtica relativa movimentao ou lanamento em conta de depsitos
ou de carto de crdito;
XV - extrato diferenciado mensal contendo informaes adicionais quelas relativas a contas de
depsitos vista e/ou de poupana;
XVI - fornecimento de atestados, certificados e declaraes;
XVII - fornecimento de cpia ou de segunda via de comprovantes e documentos;
XVIII - fornecimento de plstico de carto de crdito em formato personalizado;
XIX - fornecimento emergencial de segunda via de carto de crdito; e
XX - leiles agrcolas.
1 O disposto no inciso II do caput no se aplica aos casos de:
I - contratos por adeso, exceto no caso de substituio do bem em operaes de arrendamento
mercantil; e
II - liquidao ou amortizao antecipada, cancelamento ou resciso de contratos.
2 No se aplica a cobrana pelo servio de que trata o inciso XVI do caput nas situaes em que o
fornecimento obrigatrio por determinao legal ou regulamentar, a exemplo do fornecimento das
informaes de que trata o art. 3 da Resoluo n 3.401, de 6 de setembro de 2006, e o art. 2,
pargrafo nico, da Resoluo n 3.517, de 6 de dezembro de 2007.
Pacotes de servios
Art. 6 obrigatria a oferta de pacote padronizado de servios prioritrios para pessoas naturais, na
forma definida na Tabela II anexa a esta resoluo.
1 O valor cobrado mensalmente pelo pacote padronizado de servios mencionado no caput no
pode exceder o somatrio do valor das tarifas individuais que o compem, considerada a tarifa
correspondente ao canal de entrega de menor valor.
2 Para efeito do clculo do valor de que trata o 1:
I - deve ser computado o valor proporcional mensal da tarifa relativa a servio cuja cobrana no seja
mensal; e
II - devem ser desconsiderados os valores das tarifas cuja cobrana seja realizada uma nica vez.
3 A exigncia de que trata o caput aplica-se somente s instituies que oferecem pacotes de
servios aos seus clientes vinculados a contas de depsitos vista ou de poupana.
Art. 7 facultado o oferecimento de pacotes especficos de servios contendo servios prioritrios,
especiais e/ou diferenciados, observada a padronizao dos servios prioritrios, bem como a exigncia
prevista no 1 do art. 6.
Pargrafo nico. vedada a incluso nos pacotes de que trata o caput:
I - de servios vinculados a carto de crdito; e
II - de servios cuja cobrana de tarifas no admitida pela regulamentao vigente.
Art. 8 A contratao de pacotes de servios deve ser realizada mediante contrato especfico.
Art. 9 Observadas as vedaes estabelecidas no art. 2, prerrogativa do cliente:
I - a utilizao e o pagamento somente por servios individualizados; e/ou
II - a utilizao e o pagamento, de forma no individualizada, de servios includos em pacote.
Carto de crdito
Art. 10. As instituies mencionadas no art. 1 que emitam carto de crdito ficam obrigadas a ofertar
a pessoas naturais carto de crdito bsico, nacional e/ou internacional.
1 O carto de crdito nacional refere-se a instrumento para utilizao em rede de mbito nacional.
2 A exigncia de que trata o caput pode ser atendida pelo oferecimento de carto de crdito de
mbito regional ou local, caso a instituio no disponibilize, entre os seus cartes, algum de mbito
nacional ou internacional.

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 3 vedado associar o carto de crdito bsico a programas de benefcios ou recompensas.

4 O valor da tarifa "Anuidade carto bsico nacional" deve ser inferior ao da tarifa "Anuidade
carto bsico internacional", ambas previstas na Tabela I anexa a esta resoluo.
Art. 11. Com relao ao carto de crdito diferenciado, previsto no art. 5, inciso
IX:
I - admite-se a cobrana apenas de tarifa de anuidade diferenciada, que deve englobar a
disponibilizao e utilizao de rede de estabelecimentos afiliados, instalada no Pas e/ou no exterior,
para pagamentos de bens e servios, bem como a disponibilizao e gerenciamento de programas de
benefcios e/ou recompensas vinculados ao carto, sendo obrigatria a utilizao da denominao
"Anuidade carto diferenciado" e da sigla "ANUIDADE Diferenciada";
II - os benefcios e/ou recompensas devem ser divulgados em tabela especfica, na forma do art. 15,
inciso IV; e
III - os benefcios e/ou recompensas associados a cada carto devem ser listados no contrato e
detalhados pela instituio emissora quanto sua forma de utilizao.
1 O valor da tarifa mencionada no inciso I do caput no pode ser igual ou inferior ao da tarifa
"Anuidade carto bsico internacional", de que trata a Tabela I anexa a esta resoluo, exceto no
caso de carto de crdito diferenciado cuja emisso decorra de acordo com empresa comercial (carto
hbrido).
2 A cobrana da tarifa de que trata o inciso I do caput no impede a cobrana, por evento, pela
utilizao dos servios prioritrios vinculados a carto de crdito constantes da
Tabela I anexa a esta resoluo.
Art. 12. Os contratos de prestao de servio vinculados a carto de crdito devem definir as regras
de funcionamento do carto, inclusive as relativas aos casos em que a sua utilizao origina operaes
de crdito, bem como as respectivas sistemticas de incidncia de encargos.
Art. 13. Os demonstrativos e/ou faturas mensais de carto de crdito devem explicitar informaes,
no mnimo, a respeito dos seguintes aspectos:
I - limite de crdito total e limites individuais para cada tipo de operao de crdito passvel de
contratao;
II - gastos realizados com o carto, por evento, inclusive quando parcelados;
III - identificao das operaes de crdito contratadas e respectivos valores;
IV - valores relativos aos encargos cobrados, informados de forma segregada de acordo com os tipos
de operaes realizadas por meio do carto;
V - valor dos encargos a ser cobrado no ms seguinte no caso de o cliente optar pelo pagamento
mnimo da fatura; e
VI - Custo Efetivo Total (CET), para o prximo perodo, das operaes de crdito passveis de
contratao.
Art. 14. No caso do fornecimento de segunda via de carto de crdito com outras funes, a exemplo
da funo dbito ou movimentao de poupana, no admitida a cobrana de mais de uma tarifa pelo
fornecimento do carto, aplicando-se a de menor valor.
Divulgao de informaes
Art. 15. obrigatria a divulgao pelas instituies mencionadas no art. 1, em local e formato
visveis ao pblico no recinto das suas dependncias, bem como nos respectivos stios eletrnicos na
internet, das seguintes informaes relativas prestao de servios a pessoas naturais e pessoas
jurdicas e respectivas tarifas:
I - tabela contendo os servios cuja cobrana de tarifas vedada, nos termos do art. 2;
II - tabela, nos termos do art. 3, incluindo lista de servios, canais de entrega, sigla no extrato, fato
gerador da cobrana e valor da tarifa;
III - tabela contendo informaes a respeito do pacote padronizado, na forma do art. 6;
IV - tabela contendo a relao dos benefcios e/ou recompensas vinculados aos cartes de crdito
diferenciados emitidos pela instituio, devendo os cartes ser agrupados em dois quadros, um por

47

proprietrio do esquema de pagamento (bandeira) e outro por valor da tarifa de anuidade diferenciada
em ordem crescente;
V - tabelas de demais servios prestados pela instituio, inclusive pacotes de servios;
VI - esclarecimento de que os valores das tarifas foram estabelecidos pela prpria instituio; e
VII - outras informaes estabelecidas pela regulamentao em vigor.
Pargrafo nico. Na divulgao de pacotes de servios, devem ser informados, no mnimo:
I - o valor individual de cada servio includo;
II - o total de eventos admitidos por servio includo; e
III - o preo estabelecido para o pacote.
Art. 16. obrigatria a divulgao no recinto dos correspondentes no Pas, alm das tabelas
mencionadas nos incisos I, II e III do art. 15, as tarifas relativas aos servios prestados por meio do
correspondente.
Outras disposies
Art. 17. As tarifas debitadas em conta de depsitos vista ou de poupana de pessoas naturais
devem ser identificadas no extrato de forma clara, com utilizao, no caso dos servios prioritrios, da
padronizao de que trata o art. 3.
1 O valor do lanamento a dbito referente cobrana de tarifa em conta de depsitos de
poupana somente poder ocorrer aps o lanamento dos rendimentos de cada perodo.
2 O valor do lanamento a dbito referente cobrana de tarifa em conta de depsitos vista ou
em conta de depsitos de poupana no pode ser superior ao saldo disponvel, que engloba, inclusive,
eventual limite de crdito acordado entre as partes.
Art. 18. A majorao do valor de tarifa ou a instituio de nova tarifa aplicvel a pessoas naturais
deve ser divulgada com, no mnimo:
I - quarenta e cinco dias de antecedncia cobrana para os servios relacionados a carto de
crdito; e
II - trinta dias de antecedncia cobrana, para os demais servios.
1 Os preos dos servios prioritrios relacionados a carto de crdito, bem como os preos
relativos ao servio de que trata o art. 5, inciso IX, somente podem ser majorados aps decorridos 365
dias do ltimo valor divulgado, aplicando-se aos demais servios prioritrios o prazo de 180 dias,
admitindo-se a reduo de preos a qualquer tempo.
2 A composio de pacotes de servios somente pode ser alterada aps decorridos 180 dias da
ltima formatao estabelecida, aplicando-se a mesma regra aos programas de benefcios e/ou
recompensas vinculados a carto de crdito, observado o prazo de 365 dias.
3 Para efeito da contagem dos prazos de que trata este artigo, devem ser consideradas, inclusive,
as alteraes promovidas na vigncia da Resoluo n 3.518, de 6 de dezembro de 2007.
Art. 19. As instituies mencionadas no art. 1 devem disponibilizar aos clientes pessoas naturais,
at 28 de fevereiro de cada ano, extrato consolidado discriminando, ms a ms, os valores cobrados no
ano anterior relativos a, no mnimo:
I - tarifas; e
II - juros, encargos moratrios, multas e demais despesas incidentes sobre operaes de crdito e de
arrendamento mercantil.
Pargrafo nico. A exigncia da disponibilizao do extrato com as informaes de que trata o inciso
II aplica-se somente aos extratos fornecidos a partir de 2012.
Art. 20. As instituies mencionadas no art. 1 devem remeter ao Banco Central do Brasil, na forma
por ele estabelecida, a lista dos servios tarifados e os respectivos valores:
I - at 31 de maro de 2011, com relao aos servios referentes a carto de crdito; e
II - sempre que ocorrer alterao, observado o disposto no art. 18, no caso de majorao.
Art. 21. O art. 1 da Resoluo n 3.694, de 26 de maro de 2009, passa a vigorar com a seguinte
redao:
"Art. 1 ............................................................................................................
..........................................................................................................................

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III - a adequao dos produtos e servios ofertados ou recomendados s necessidades, interesses e

objetivos dos seus clientes;
IV - a possibilidade de tempestivo cancelamento de contratos;
V - a formalizao de ttulo adequado estipulando direitos e obrigaes para fins de fornecimento de
carto de crdito; e
VI - o encaminhamento de cartes de crdito ao domiclio do cliente somente em decorrncia de sua
expressa solicitao." (NR)
Art. 22. Fica o Banco Central do Brasil autorizado a adotar as medidas julgadas necessrias
implementao do disposto nesta resoluo.
Art. 23. Esta resoluo entra em vigor em 1 de maro de 2011, produzindo efeitos em relao aos
arts. 10 a 14:
I - a partir de 1 de junho de 2011, para os contratos de cartes de crdito firmados a partir dessa
data; e
II - a partir de 1 de junho de 2012, para os contratos de cartes de crdito firmados at 31 de maio
de 2011.
Art. 24. Ficam revogadas, a partir de 1 de maro de 2011, as Resolues ns. 3.518, de 6 de
dezembro de 2007, e 3.693, de 26 de maro de 2009.
So Paulo, 25 de novembro de 2010.
Henrique de Campos Meirelles
Presidente
Carto de Dbito
dinheiro vivo, medida que o valor debitado da conta corrente. O estabelecimento deve dispor
de um terminal eletrnico, que far a leitura do carto de dbito, com a respectiva senha do cliente.
Ser cobrada uma taxa do estabelecimento e os recursos no sero entregues imediatamente, no
sendo, portanto, dinheiro vivo para o estabelecimento.
CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR
o financiamento concedido por uma Financeira para aquisio de bens e servios por seus clientes
- sua maior utilizao na aquisio de veculos e eletrodomsticos.
O CDC concedido diretamente ao consumidor, pessoas jurdicas ou pessoas fsicas por bancos e
sociedades de crdito, financiamento e investimento (financeiras).
Alm dos juros cobrado o IOF (Imposto sobre operaes de crdito, cmbio e seguro ou relativos a
ttulos e valores imobilirios), que incide de forma diferente nas pessoas fsicas e jurdicas. Neste caso
especfico, o IOF arcado pelas pessoas jurdicas maior do que aquele pago pelas pessoas fsicas.
Em geral, as operaes obedecem a um sistema de pagamento Price, ou seja, a quitao do
financiamento efetuada em prestaes iguais, mensais e sucessivas.
O CDC uma alternativa de financiamento de veculos leves e pesados, mquinas e equipamentos
mdicos e odontolgicos, equipamentos de informtica, servios diversos, entre outros.
Os prazos variam entre 1 e 48 meses, de acordo com o bem financiado. O CDC Intervenincia uma
modalidade de CDC na qual a empresa vendedora da mercadoria atua como garantidora do crdito
concedido pela financeira ou pelo banco.
Consolidao das Resolues 2.878, de 26/07/2001, 2.892, de 27/09/2001, e da Circular 3.058,
de 05/09/2001
Os referidos normativos dispem sobre procedimentos a serem observados pelas instituies
financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil na contratao de
operaes e na prestao de servios aos clientes e ao pblico em geral.
O BANCO CENTRAL DO BRASIL, na forma do art. 9 da Lei n. 4.595, de 31 de dezembro de 1964,
tornou pblico que o CONSELHO MONETARIO NACIONAL, em sesses realizadas em 26 de julho e

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em 27 de setembro de 2001, com base no art. 4, inciso VIII, da referida lei, considerando o disposto na
Lei n. 4.728, de 14 de julho de 1965, e na Lei n. 6.099, de 12 de setembro de 1974,
R E S O L V E U:
Art. 1 Estabelecer que as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo
Banco Central do Brasil, na contratao de operaes e na prestao de servios aos clientes e ao
pblico em geral, sem prejuzo da observncia das demais disposies legais e regulamentares
vigentes e aplicveis ao Sistema Financeiro Nacional, devem adotar medidas que objetivem assegurar:
I - transparncia nas relaes contratuais, preservando os clientes e o pblico usurio de prticas
no equitativas, mediante prvio e integral conhecimento das clusulas contratuais, evidenciando,
inclusive, os dispositivos que imputem responsabilidades e penalidades;
II - resposta tempestiva as consultas, as reclamaes e aos pedidos de informaes formulados por
clientes e pblico usurio, de modo a sanar, com brevidade e eficincia, dvidas relativas aos servios
prestados e/ou oferecidos, bem como as operaes contratadas, ou decorrentes de publicidade
transmitida por meio de quaisquer veculos institucionais de divulgao, envolvendo, em especial:
a) clusulas e condies contratuais
b) caractersticas operacionais;
c) divergncias na execuo dos servios;
III - clareza e formato que permitam fcil leitura dos contratos celebrados com clientes, contendo
identificao de prazos, valores negociados, taxas de juros, de mora e de administrao, comisso de
permanncia, encargos moratrios, multas por inadimplemento e demais condies;
IV - fornecimento aos clientes de cpia impressa, na dependncia em que celebrada a operao, ou
em meio eletrnico, dos contratos, aps formalizao e adoo de outras providncias que se fizerem
necessrias, bem como de recibos, comprovantes de pagamentos e outros documentos pertinentes s
operaes realizadas;
V - efetiva preveno e reparao de danos patrimoniais e morais, causados a seus clientes e
usurios.
Art. 2 As instituies referidas no art. 1 devem colocar disposio dos clientes, em suas
dependncias e nas dependncias dos estabelecimentos onde seus produtos forem negociados, em
local e formato visveis, at 30 de outubro de 2001:
I - informaes que assegurem total conhecimento acerca das situaes que possam implicar recusa
na recepo de documentos (cheques, bloquetos de cobrana, fichas de compensao e outros) ou na
realizao de pagamentos;
II - o nmero do telefone da Central de Atendimento ao Pblico do Banco Central do Brasil,
acompanhado da observao de que o mesmo se destina ao atendimento a denncias e reclamaes,
alm do nmero do telefone relativo a servio de mesma natureza, se por elas oferecido;
III - as informaes estabelecidas pelo art. 2 da Resoluo 2.303, de 25 de julho de 1996.
Art. 3 As instituies referidas no art. 1 devem evidenciar para os clientes as condies contratuais
e as decorrentes de disposies regulamentares, dentre as quais:
I - as responsabilidades pela emisso de cheques sem suficiente proviso de fundos;
II - as situaes em que o correntista ser inscrito no Cadastro de Emitentes de Cheques sem
Fundos (CCF);
III - as penalidades a que o correntista est sujeito;
IV - as tarifas cobradas pela instituio, em especial aquelas relativas a:
a) devoluo de cheques sem suficiente proviso de fundos ou por outros motivos; b) manuteno de
conta de depsitos;
V - taxas cobradas pelo executante de servio de compensao de cheques e outros papis;
VI - providncias quanto ao encerramento da conta de depsitos, inclusive com definio dos prazos
para sua adoo;
VII - remuneraes, taxas, tarifas, comisses, multas e quaisquer outras cobranas decorrentes de
contratos de abertura de credito, de cheque especial e de prestao de servios em geral.
Pargrafo nico. Os contratos de cheque especial, alm dos dispositivos referentes aos direitos e as
obrigaes pactuados, devem prever as condies para a renovao, inclusive do limite de crdito, e
para a resciso, com indicao de prazos, das tarifas incidentes e das providncias a serem adotadas
pelas partes contratantes.

50

Art. 4 Ficam as instituies referidas no art. 1 obrigadas a dar cumprimento toda informao ou
publicidade que veicularem, por qualquer forma ou meio de comunicao, referente a contratos,
operaes e servios oferecidos ou prestados, que devem inclusive constar do contrato que vier a ser
celebrado.
Pargrafo nico. A publicidade de que trata o caput deve ser veiculada de tal forma que o pblico
possa identific-la de forma simples e imediata.
Art. 5 vedada as instituies referidas no art. 1 a utilizao de publicidade enganosa ou abusiva.
Pargrafo nico. Para os efeitos do disposto no caput:
I - enganosa qualquer modalidade de informao ou comunicao capaz de induzir a erro o cliente
ou o usurio, a respeito da natureza, caractersticas, riscos, taxas, comisses, tarifas ou qualquer outra
forma de remunerao, prazos, tributao e quaisquer outros dados referentes a contratos, operaes
ou servios oferecidos ou prestados.
II - abusiva, dentre outras, a publicidade que contenha discriminao de qualquer natureza, que
prejudique a concorrncia ou que caracterize imposio ou coero.
Art. 6 As instituies referidas no art. 1, sempre que necessrio, inclusive por solicitao dos
clientes ou usurios, devem comprovar a veracidade e a exatido da informao divulgada ou da
publicidade por elas patrocinada.
Art. 7 As instituies referidas no art. 1, nas operaes de crdito pessoal e de crdito direto ao
consumidor, realizadas com seus clientes, devem assegurar o direito liquidao antecipada do dbito,
total ou parcialmente, mediante reduo proporcional dos juros.
Art. 8 As instituies referidas no art. 1 devem utilizar terminologia que possibilite, de forma clara e
inequvoca, a identificao e o entendimento das operaes realizadas, evidenciando valor, data, local e
natureza, especialmente nos seguintes casos:
I - tabelas de tarifas de servios;
II - contratos referentes a suas operaes com clientes;
III - informativos e demonstrativos de movimentao de conta de depsitos de qualquer natureza,
inclusive aqueles fornecidos por meio de equipamentos eletrnicos.
Art. 9 As instituies referidas no art. 1 devem estabelecer em suas dependncias alternativas
tcnicas, fsicas ou especiais que garantam:
I - atendimento prioritrio para pessoas portadoras de deficincia fsica ou com mobilidade reduzida,
temporria ou definitiva, idosos, com idade igual ou superior a sessenta e cinco anos, gestantes,
lactantes e pessoas acompanhadas por criana de colo, mediante:
a) garantia de lugar privilegiado em filas;
b) distribuio de senhas com numerao adequada ao atendimento preferencial;
c) guich de caixa para atendimento exclusivo; ou
d) implantao de outro servio de atendimento personalizado;
II - facilidade de acesso para pessoas portadoras de deficincia fsica ou com mobilidade reduzida,
temporria ou definitiva, observado o sistema de segurana previsto na legislao e regulamentao em
vigor;
III - acessibilidade aos guichs de caixa e aos terminais de autoatendimento, bem como facilidade de
circulao para as pessoas referidas no inciso anterior;
IV - prestao de informaes sobre seus procedimentos operacionais aos deficientes sensoriais
(visuais e auditivos).
Pargrafo 1 Para fins de cumprimento do disposto nos incisos II e III, fica estabelecido prazo de 720
dias, contados da data da entrada em vigor da regulamentao da Lei n 10.098, de 19 de dezembro de
2000, as instituies referidas no art. 1, para adequao de suas instalaes.
Pargrafo 2 O incio de funcionamento de dependncia de instituio financeira fica condicionado ao
cumprimento das disposies referidas nos incisos II e III, aps a regulamentao da Lei n 10.098, de
2000.
Art. 10 Os dados constantes dos cartes magnticos emitidos pelas instituies referidas no art. 1
devem ser obrigatoriamente impressos em alto relevo, para portadores de deficincia visual, at 30 de

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novembro de 2001 (se considerar necessrio, basta que o portador de deficincia visual solicite o carto
impresso em alto relevo na sua agncia bancria).
Art. 11 As instituies referidas no art. 1 no podem estabelecer, para portadores de deficincia e
para idosos, em decorrncia dessas condies, exigncias maiores que as fixadas para os demais
clientes, excetuadas as previses legais.
Art. 12 As instituies referidas no art. 1 no podem impor aos deficientes sensoriais (visuais e
auditivos) exigncias diversas das estabelecidas para as pessoas no portadoras de deficincia, na
contratao de operaes e de prestao de servios.
Pargrafo nico. Com vistas a assegurar o conhecimento pleno dos termos dos contratos, as
instituies devem:
I - providenciar, na assinatura de contratos com portadores de deficincia visual, a no ser quando
por eles dispensadas, a leitura do inteiro teor do referido instrumento, em voz alta, exigindo, mesmo no
caso de dispensa da leitura, declarao do contratante de que tomou conhecimento dos direitos e
deveres das partes envolvidas, certificada por duas testemunhas, sem prejuzo da adoo, a seu
critrio, de outras medidas com a mesma finalidade;
II - requerer, no caso dos deficientes auditivos, a leitura, pelos mesmos, do inteiro teor do contrato,
antes de sua assinatura.
Art. 13 Na execuo de servios decorrentes de convnios, celebrados com outras entidades pelas
instituies financeiras, vedada a discriminao entre clientes e no-clientes, com relao ao horrio e
ao local de atendimento.
Pargrafo nico. Excetuam-se da vedao de que trata o caput:
I - o atendimento prestado no interior de empresa ou outras entidades, mediante postos de
atendimento, ou em instalaes no visveis ao pblico;
II - a fixao de horrios especficos ou adicionais para determinados segmentos e de atendimento
separado ou diferenciado, inclusive mediante terceirizao de servios ou sua prestao em parceria
com outras instituies financeiras, desde que adotados critrios transparentes.
Art. 14 vedada a adoo de medidas administrativas relativas ao funcionamento das
dependncias das instituies referidas no art. 1 que possam implicar restries ao acesso s reas
destinadas ao atendimento ao pblico.
Art. 15 s instituies referidas no art. 1 vedado negar ou restringir, aos clientes e ao pblico
usurio, atendimento pelos meios convencionais, inclusive guichs de caixa, mesmo na hiptese de
atendimento alternativo ou eletrnico.
Pargrafo 1 O disposto no caput no se aplica as dependncias exclusivamente eletrnicas.
Pargrafo 2 A prestao de servios por meios alternativos aos convencionais e prerrogativa das
instituies referidas no caput, cabendo-lhes adotar as medidas que preservem a integridade, a
confiabilidade, a segurana e o sigilo das transaes realizadas, assim como a legitimidade dos
servios prestados, em face dos direitos dos clientes e dos usurios, devendo, quando for o caso,
inform-los dos riscos existentes.
Art. Art. 16 Nos saques em espcie realizados em contas de depsito vista, na agncia em que o
correntista a mantenha, vedado s instituies financeiras estabelecer prazos que posterguem a
operao para o expediente seguinte.
Pargrafo nico. Na hiptese de saques de valores superiores a R$5.000,00 (cinco mil reais), deve
ser feita solicitao com antecedncia de quatro horas do encerramento do expediente, na agncia em
que o correntista mantenha a conta sacada.
Art. 17 vedada a contratao de quaisquer operaes condicionadas ou vinculadas realizao
de outras operaes ou aquisio de outros bens e servios.
Pargrafo 1 A vedao de que trata o caput aplica-se, adicionalmente, as promoes e ao
oferecimento de produtos e servios ou a quaisquer outras situaes que impliquem elevao artificiosa
do preo ou das taxas de juros incidentes sobre a operao de interesse do cliente.

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Pargrafo 2 Na hiptese de operao que implique, por fora de contrato e da legislao em vigor,
pacto adicional de outra operao, fica assegurado ao contratante o direito de livre escolha da
instituio com a qual deve ser formalizado referido contrato adicional.
Pargrafo 3 O disposto no caput no impede a previso contratual de dbito em conta de depsitos
como meio exclusivo de pagamento de obrigaes.
Art. 18 Fica vedado as instituies referidas no art. 1:
I - transferir automaticamente os recursos de conta de depsitos vista e de conta de depsitos de
poupana para qualquer modalidade de investimento, bem como realizar qualquer outra operao ou
prestao de servio sem prvia autorizao do cliente ou do usurio, salvo em decorrncia de ajustes
anteriores entre as partes;
II - prevalecer-se, em razo de idade, sade, conhecimento, condio social ou econmica do cliente
ou do usurio, para impor-lhe contrato, clusula contratual, operao ou prestao de servio;
III - elevar, sem justa causa, o valor das taxas, tarifas, comisses ou qualquer outra forma de
remunerao de operaes ou servios ou cobr-las em valor superior ao estabelecido na
regulamentao e legislao vigentes;
IV - aplicar frmula ou ndice de reajuste diverso do legal ou contratualmente estabelecido;
V - deixar de estipular prazo para o cumprimento de suas obrigaes ou deixar a fixao do termo
inicial a seu exclusivo critrio;
VI - rescindir, suspender ou cancelar contrato, operao ou servio, ou executar garantia fora das
hipteses legais ou contratualmente previstas;
VII - expor, na cobrana da dvida, o cliente ou o usurio a qualquer tipo de constrangimento ou de
ameaa.
Pargrafo 1 A autorizao referida no inciso I deve ser fornecida por escrito ou por meio eletrnico,
com estipulao de prazo de validade, que poder ser indeterminado, admitida a sua previso no
prprio instrumento contratual de abertura da conta de depsitos.
Pargrafo 2 O cancelamento da autorizao referida no inciso I deve surtir efeito a partir da data
definida pelo cliente, ou na sua falta, a partir da data do recebimento pela instituio financeira do
pedido pertinente.
Pargrafo 3 No caso de operao ou servio sujeito a regime de controle ou de tabelamento de
tarifas ou de taxas, as instituies referidas no art. 1 no podem exceder os limites estabelecidos,
cabendo-lhes restituir as quantias recebidas em excesso, atualizadas, de conformidade com as normas
legais aplicveis, sem prejuzo de outras sanes cabveis.
Pargrafo 4 Excetuam-se das vedaes de que trata este artigo os casos de estorno necessrios a
correo de lanamentos indevidos decorrentes de erros operacionais por parte da instituio
financeira, os quais devero ser comunicados ao cliente, no prazo de at dois dias teis aps a referida
correo.
Art. 19 O descumprimento do disposto nesta Resoluo sujeita a instituio e os seus
administradores as sanes previstas na legislao e regulamentao em vigor.
Art. 20 Fica o Banco Central do Brasil autorizado a:
I - baixar as normas e a adotar as medidas julgadas necessrias execuo do disposto nesta
Resoluo, podendo inclusive regulamentar novas situaes decorrentes do relacionamento entre as
pessoas fsicas e jurdicas especificadas nos artigos anteriores;
II - fixar, em razo de questes operacionais, prazos diferenciados para o atendimento do disposto
nesta Resoluo.
Art. 21 Esta Resoluo entra em vigor na data de sua publicao.
Art. 22 Ficam revogados o Pargrafo 2 do art. 1 da Resoluo n. 1.764, de 31 de outubro de 1990,
com redao dada pela Resoluo n. 1.865, de 5 de setembro de 1991, a Resoluo n. 2.411, de 31 de
julho de 1997, e o Comunicado n. 7.270, de 9 de fevereiro de 2000.
Artigos adicionais da Resoluo 2.892, de 27.9.2001:
Art. 2 Ficam as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco
Central do Brasil obrigadas a exigir de seus clientes e usurios confirmao clara e objetiva quanto a

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aceitao do produto ou servio oferecido ou colocado a sua disposio, no podendo considerar o

silncio dos mesmos como sinal de concordncia.
Art. 3 Ficam as instituies referidas no artigo anterior obrigadas a garantir a seus clientes o
cancelamento da autorizao de dbitos automticos em conta efetuados por fora de convnios
celebrados com concessionria de servio pblico ou empresa privada ou por iniciativa da prpria
instituio, desde que, nesta hiptese, no decorram de obrigaes referentes a operaes de crdito
contratadas com a prpria instituio financeira.
Pargrafo nico. As instituies referidas no caput tm prazo de at sessenta dias para adoo das
providncias necessrias adequao dos convnios celebrados, com vistas ao cumprimento do
disposto neste artigo, mediante o estabelecimento de clusula contratual especfica.
Art. 4 Fica institudo o Manual do Cliente e Usurio de Servios Financeiros e de Consrcio, que
dever consolidar as disposies constantes da Resoluo 2.878, de 2001 e desta resoluo, alm de
outras estabelecidas em normativos editados pelo Banco Central do Brasil, aplicveis s instituies de
que trata o art. 1 na contratao de operaes e na prestao de servios aos clientes e ao pblico em
geral.
Pargrafo nico. O Banco Central do Brasil deve manter permanentemente atualizado o manual de
que trata este artigo.
Art. 5 Esta Resoluo entra em vigor na data de sua publicao.
Braslia, 26 de julho de 2.001.
Resoluo 2.878
Carlos Eduardo de Freitas
Presidente Interino
Braslia, 27 de setembro de 2.001.
Resoluo 2.892
Armnio Fraga Neto
Presidente
Braslia, 5 de setembro de 2001.
Circular 3.058
Srgio Darcy da Silva Alves
Diretor
A Circular 3.058, de 5.9.2002, aprovada pela Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil
estabeleceu os prazos para cumprimento das exigncias contidas nos artigos segundo e dcimo.
CRDITO RURAL
O Crdito Rural abrange recursos destinados ao custeio, investimento ou comercializao. As suas
regras, finalidades e condies esto estabelecidas no Manual de Crdito Rural (MCR), elaborado pelo
Banco Central do Brasil. Essas normas so seguidas por todos os agentes que compem o Sistema
Nacional de Crdito Rural (SNCR), como bancos e cooperativas de crdito. Representa importante
operao ativa realizada pelo Banco do Brasil, sendo que tal instituio o principal agente do Governo
Federal neste segmento.
As fontes de recursos do Crdito Rural
O crdito rural pode ser concedido com recursos de 2 categorias:
a) controlados: assim considerados da exigibilidade de recursos obrigatrios, das Operaes Oficiais
de Crdito sob superviso do Ministrio da Fazenda; da poupana rural, do Fundo de Amparo ao
Trabalhador (FAT) e do Fundo de Investimento Extra mercado (outro fundo administrado pelo Governo

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Federal), quando aplicados em operaes subvencionadas pela Unio sob a forma de equalizao de
encargos financeiros, alm de outros que vierem a ser especificados pelo Conselho Monetrio Nacional;
b) no controlados: assim considerados os da exigibilidade e livres da poupana rural, de fundos,
programas e linhas especficas, de recursos livres.
As aplicaes em crdito rural
A instituio financeira deve consignar no instrumento de crdito a fonte dos recursos utilizados no
financiamento, observada a classificao do pargrafo anterior, registrando a denominao do fundo,
programa ou linha especfica, se for o caso.
Os financiamentos ao amparo de recursos controlados do crdito rural podem ser concedidos
diretamente a produtores rurais ou repassados por suas cooperativas.
A legislao especfica do segmento determina a aplicao obrigatria em crdito rural de uma
parcela de recursos captados pelas instituies financeiras.
As normas existentes detalham como calculada esta parcela e quais instituies esto sujeitas ao
cumprimento de tal obrigatoriedade.
Geralmente, nesta modalidade, as operaes de crdito rural realizadas pelas instituies financeiras
tm taxas subsidiadas.
De igual modo, uma parcela dos recursos livres de uma instituio financeira (e recebem este nome
pois a instituio financeira pode aplicar livremente) pode ser aplicada no crdito rural, desde que as
taxas destas operaes observem as taxas das operaes bancrias comuns. Isto quer dizer que
operaes de crdito rural contratadas com recursos livres no so subsidiadas.
As linhas de Crdito Rural
As principais linhas de crdito rural podem ser resumidas em 3 grandes grupos:
Os Crditos de Custeio: destinam-se ao custeio das despesas normais da atividade, como por
exemplo, do ciclo produtivo de lavouras peridicas, da entressafra de lavouras permanentes, de
explorao pecuria e do beneficiamento ou industrializao de produtos agropecurios.
Os Crditos de Investimentos
So utilizados para o financiamento de investimentos fixos, semifixos. So exemplos de investimento
fixos a construo, reforma ou ampliao de benfeitorias e instalaes permanentes e a aquisio de
mquinas e equipamentos de provvel vida til superior a 5 anos.
So exemplos de investimentos semifixos a aquisio de animais de pequeno, mdio e grande porte
para criao, recriao, engorda ou servio e a aquisio de veculos, tratores colheitadeiras,
implementos, embarcaes e aeronaves que necessariamente devem ser utilizas na atividade
agropecuria.
Os Crditos de Comercializao
Tm o objetivo de assegurar ao produtor rural ou s suas cooperativas os recursos necessrios
comercializao de seus produtos no mercado, compreendendo a pr-comercializao, o desconto, os
adiantamentos a cooperados por parte de cooperativas na fase imediata colheita da produo prpria
ou de cooperados.
CADERNETA DE POUPANA
A conta poupana um tipo de conta bancria, de baixo risco e de rendimento pr-fixado de 0,5% ao
ms mais a correo da TR - Taxa Referencial, garantida pelo FGC - Fundo Garantidor de Crdito at o
valor de R$ 250.000,00 por cliente, independente de qual banco a sua depositria.
O BC estabeleceu, ainda, que os depsitos at R$ 5 mil, efetuados por intermdio de cheques em
contas de poupana, continuaro a ter o mesmo tratamento atual, de serem remunerados a partir da
data em que realizados.

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Desde 4 de maio de 2012 a poupana no Brasil passou a seguir a taxa Selic, sempre quando esta
estiver igual ou inferior a 8,5%. Assim a remunerao ser de 70% da Selic mais a taxa referencial.
Novas Regras para a caderneta de poupana com o advento da Medida Provisria n 567, de
03 de maio de 2012.
Com a publicao da Medida Provisria n 567/2012, publicada no Dirio Oficial da Unio no dia 04
de maio de 2012, ficam alteradas as regras da caderneta de poupana.
Assim, a partir do dia 04 de maio de 2012, novas cadernetas de poupana ou depsitos feitos nessa
modalidade passaram a ter uma nova regra de remunerao.
O rendimento passou de 6,17% ao ano (que os 0,5% ao ms acumulados no perodo de um ano),
mais a Taxa Referencial - TR, para 70% da taxa bsica de juros (Taxa Selic), mas somente quando a
Selic for igual ou menor que 8,5% ao ano. Para os clientes de cadernetas j existentes, que realizaram
depsitos depois do dia 04.05.2012, os bancos abriram duas contas de poupana: uma com os
depsitos feitos at o dia 03.05.2012 e outra com os novos ingressos de dinheiro - ambas sob o mesmo
CPF.
No momento de fazer um resgate da poupana o dinheiro sai prioritariamente da mais nova - de
acordo com o ministrio da Fazenda. No entanto, se o valor a ser sacado exceder o montante, o que
faltar ser tirado da conta antiga.
No atual patamar da Selic, o rendimento da poupana permanece em 0,5% ao ms, o que d um
total de 6,17% ao ano acrescido da TR (que tem o seu ndice determinado diariamente pelo Banco
Central). Esse pagamento de juros e TR depositado na conta poupana no dia do aniversrio (se voc
depositou em 5 de abril os dividendos so pagos em 5 de maio). O dinheiro aplicado e retirado com
menos de 30 dias no rende.
As demais regras da aplicao sero mantidas: iseno de Imposto de Renda e direcionamento dos
recursos da poupana para crdito habitacional e agrcola.
Tipos de cadernetas de poupana
Talvez a caderneta de poupana tradicional seja a nica aplicao em que se pode aportar pequenas
quantias de dinheiro e ter liquidez imediata. Contudo, a rentabilidade perdida quando o saque feito
fora da data de aniversrio, ou seja, da data em que a aplicao foi feita.
A poupana remunerada mensalmente por uma taxa de juros de 0,5%, aplicada sobre os valores
atualizados pela TR (taxa referencial) na sua data de aniversrio. Ela rende, portanto, de acordo com a
quantidade de dias teis no ms e a variao da TR do perodo.
A caderneta recebe depsitos tanto de pessoas fsicas quanto de empresas (inclusive micro e
pequenas empresas), sendo que sua abertura pode ser feita em qualquer dia do ms. As contas
abertas nos dias 29, 30 e 31, contudo, passam a valer somente a partir do primeiro dia til do ms
seguinte.
Para pessoas fsicas e jurdicas sem fins lucrativos, a remunerao da aplicao mensal e no h
incidncia de imposto de renda (IR) sobre ganhos de capital. Para empresas (pessoas jurdicas com fins
lucrativos), a remunerao trimestral e h incidncia do imposto de renda (pela tabela regressiva).
Ademais, como j foi dito, seus rendimentos so garantidos pelo governo, por meio do FGC, no limite
de R$ 250 mil. E voc pode ter quantas cadernetas quiser.
Outras modalidades de caderneta de poupana
Ao longo dos anos, tivemos alguns exemplos de outros tipos distintos de caderneta de poupana:
a) Rendimento trimestral: criada em 1993, esta caderneta s permite o resgate com prazo mnimo
de 90 dias, para que o rendimento no seja perdido. Sua remunerao dada pela variao da TR,
mais 0,5% ao ms. Novas aplicaes somente so aceitas na data de aniversrio da aplicao, que
trimestral.
b) Rendimento crescente: esta caderneta aceita somente um depsito inicial em cada conta e,
obviamente, apenas um resgate, o que a torna pouco flexvel. Sua remunerao calculada sobre a
variao da TR do perodo, corrigida trimestralmente, de forma crescente, conforme a sequncia
abaixo:
1,5% ao trimestre, do primeiro a terceiro trimestres;
1,705% ao trimestre, do quarto ao oitavo trimestre;

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 1,942% ao trimestre, do nono ao dcimo primeiro trimestres; e

2,177% ao trimestre, do dcimo segundo trimestre em diante.
CAPITALIZAO
A Capitalizao um instrumento financeiro diferente de qualquer outro. uma forma alternativa de
acumular reservas com prazo e taxas de juros previamente determinados. o instrumento ideal para
quem deseja realizar um projeto de vida bem especial.
Diferente da Caderneta de Poupana, um Ttulo de Capitalizao tem prazo de carncia para
resgates, em geral, de 12 meses. Por esta razo, a aplicao em Ttulos de Capitalizao tornou-se
uma das formas mais atraentes para planejar o futuro: o estudo dos filhos, a viagem de frias, a
montagem de um negcio, a formao profissional, a compra de um carro e tantos outros projetos que
exigem investimento e disciplina para que se tornem realidade.
Depois de conviver tantos anos com inflao, o surgimento de instrumentos como o Ttulo de
Capitalizao vem transformando a vida de muitos brasileiros, estimulando a cultura da poupana e
abrindo a perspectiva de multiplicar o patrimnio por meio de sorteios. Os valores aplicados podem ser
capitalizados mensalmente ou de uma s vez.
A premiao efetuada por meio de sorteios peridicos realizados pelas empresas de capitalizao
ou no, sendo a forma mais frequente a utilizao de combinao de dezenas, em srie de nmeros
previamente estabelecidos, tendo como base os sorteios da Loteria Federal.
Ttulos de capitalizao
uma aplicao pela qual o subscritor (comprador do ttulo) constitui um capital, segundo clusulas
e regras aprovadas e mencionadas no prprio ttulo (Condies Gerais do Ttulo) e que ser pago em
moeda corrente num prazo mximo estabelecido.
Eles so considerados, para todos os fins legais, ttulos de crdito.
O ttulo de capitalizao s pode ser comercializado pelas sociedades de capitalizao devidamente
autorizadas a funcionar.
A contratao de um ttulo realizada atravs do preenchimento e da assinatura do contrato.
O envio (a entrega) da proposta devidamente assinada representa a concretizao da subscrio do
Ttulo, sendo proibida a cobrana de qualquer taxa a ttulo de inscrio.
Importante destacar que as Condies Gerais do ttulo devem estar disponveis ao subscritor no ato
da contratao.
A disponibilizao das Condies Gerais em momento posterior ao da contratao constitui violao
s normas, sendo a Sociedade, portanto, passvel de multa; O ttulo pode ser adquirido para outra
pessoa, alis, o subscritor, que a pessoa que adquire o ttulo e assume o dever de efetuar os
pagamentos, pode, desde que comunique por escrito Sociedade, a qualquer momento, e no somente
no ato da contratao, definir quem ser o titular, isto , quem assumir os direitos relativos ao ttulo,
tais como o resgate e o sorteio; Os ttulos mais comuns no mercado so: o PM (pagamento mensal) e o
PU(pagamento nico).
O PM um plano em que os seus pagamentos, geralmente, so mensais e sucessivos.
possvel que aps o ltimo pagamento, o plano ainda continue em vigor, pois seu prazo de
vigncia pode ser maior do que o prazo de pagamento estipulado na proposta. Por sua vez, o PU um
plano em que o pagamento nico (realizado uma nica vez), tendo sua vigncia estipulada na
proposta.
Enquanto que o prazo de pagamento o perodo durante o qual o Subscritor compromete-se a
efetuar os pagamentos que, em geral, so mensais e sucessivos.
Outra possibilidade, como colocada acima, a de o ttulo ser de Pagamento nico (P.U.). Prazo de
Vigncia, por sua vez, o perodo durante o qual o Ttulo de Capitalizao est sendo administrado
pela Sociedade de Capitalizao, sendo o capital relativo ao ttulo atualizado monetariamente pela TR e
capitalizado pela taxa de juros informada nas Condies Gerais. Tal perodo dever ser igual ou
superior ao perodo de pagamento.

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PREVIDNCIA
Previdncia privada, tambm chamada de Previdncia complementar, uma forma de seguro
contratado para garantir uma renda ao comprador ou seu beneficirio. O valor do prmio aplicado pela
entidade gestora, que com base em clculos atuariais, determina o valor do benefcio.
Em resumo, pode-se dizer que um sistema que acumula recursos que garantam uma renda mensal
no futuro, especialmente no perodo em que se deseja parar de trabalhar. Num primeiro momento, era
vista como uma forma uma poupana extra, alm da previdncia oficial, mas como o benefcio do
governo tende a ficar cada vez menor, muitos adquirem um plano como forma de garantir uma renda
razovel ao fim de sua carreira profissional.
H dois tipos de plano de previdncia no Brasil. A aberta e a fechada.
A aberta pode ser contratada por qualquer pessoa, enquanto a fechada destinada a grupos, como
por exemplo, funcionrios de uma empresa.
Benefcios dos Planos Previdencirios
Os planos de aposentadoria e penso privados podem ser contratados deforma individual ou coletiva
(averbados ou institudos); e podem oferecer juntos ou separadamente, alguns tipos bsicos de
benefcios, quais sejam:
Renda por sobrevivncia - renda a ser paga ao participante do plano que sobreviver ao prazo de
diferimento contratado, geralmente denominada de aposentadoria.
Renda por invalidez - renda a ser paga ao participante, em decorrncia de sua invalidez total e
permanente ocorrida durante o perodo de cobertura e aps cumprido o perodo de carncia
estabelecido no Plano; Planos de Aposentadoria.
Penso por morte - renda a ser paga ao(s) beneficirio(s) indicado(s) na proposta de inscrio, em
decorrncia da morte do Participante ocorrida durante o perodo de cobertura e aps cumprido o
perodo de carncia estabelecido no Plano.
Peclio por morte - importncia em dinheiro, pagvel de uma s vez ao(s) beneficirio(s)
indicado(s) na proposta de inscrio, em decorrncia da morte do participante ocorrida durante o
perodo de cobertura e aps cumprido o perodo de carncia estabelecido no Plano.
Peclio por invalidez - importncia em dinheiro, pagvel de uma s vez ao prprio participante, em
decorrncia de sua invalidez total e permanente ocorrida durante o perodo de cobertura e aps
cumprido o perodo de carncia estabelecido no Plano.
A SUSEP e as entidades que atuam no sistema criaram os seguintes planos padres que atualmente
so comercializados pelo mercado de previdncia aberta complementar:
PGBL Plano Gerador de Benefcio Livre
A legislao no exige depsitos peridicos no caso dos PGBLs, tipo contribuies mensais.
Os depsitos podem ser feitos medida que haja recursos disponveis, dentro do que for contratado
com o administrador. O participante deve verificar se tem renda para garantir o fluxo de pagamentos
acertado no contrato.
O perodo de contribuio para os planos depende do prazo existente entre a deciso de poupar e a
idade que o contribuinte deseja receber o benefcio.
Quanto antes comea um plano de previdncia privada, mais fcil formar a poupana, porque o
volume de dinheiro que ser poupado ser distribudo por um nmero maior de meses.
Segundo, porque o efeito da parte dos juros no capital final maior quanto maior o tempo de
contribuio. A poupana que vai garantir o pagamento dos benefcios formada por dois valores
bsicos. Um a soma das contribuies feitas, retirando da todos os custos. O outro o rendimento
obtido ao longo dos anos. Quanto maior o nmero de anos, maior a contribuio do rendimento na
formao do capital.
VGBL Vida Gerador de Benefcio Livre
O VGBL Vida Gerador de Benefcios Livres d ao cliente o direito de resgatarem vida, aps o
perodo de carncia, uma parte ou a totalidade do montante aplicado, acrescido do rendimento durante
esse perodo.

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O VGBL bastante parecido com o PGBL. Isso porque o investidor tambm tem seus recursos
aplicados em um FIF exclusivo, sendo cobrada taxa de carregamento, e ainda pode optar pelo perfil do
fundo em que aportar suas reservas.
O VGBL no tem garantia de remunerao mnima, sendo o benefcio baseado na rentabilidade da
carteira de investimento do FIF. A transferncia (portabilidade) dos recursos de uma seguradora para
outra permitida, devendo apenas ser respeitado o perodo de carncia, que ainda no foi
regulamentado pela Susep (Superintendncia de Seguros Privados).
Conforme exposto, o PGBL e o VGBL so produtos com caractersticas bastante semelhantes. A
grande diferena est no tratamento fiscal. No PGBL, o investidor conta com o incentivo fiscal
concedido aos planos de previdncia, que permite ao poupador deduzir de sua base de clculo do
Imposto de Renda contribuies feitas a estes planos, at o limite de 12% de sua renda bruta anual.
J o VGBL no conta com esse incentivo, mas, em compensao, o investidor no tributado com
base na tabela progressiva no momento do resgate ou do recebimento do benefcio, como ocorre no
PGBL. Sua tributao acontece apenas em relao ao ganho de capital ou seja, o lucro. Sendo assim,
o VGBL torna-se um produto ideal para pessoas que atuam na economia informal ou que esto isentas
do Imposto de Renda e, por isso, no podem contar com a vantagem fiscal do PGBL e dos planos de
previdncia em geral.
INVESTIMENTOS E SEGUROS
Fundo de Investimentos
Os fundos de investimento representam significativa parcela de recursos aplicados por investidores
no SFN, tais investimentos so constitudos sob a forma de condomnios, estando, dessa forma,
segregados do patrimnio da instituio financeira que os administra.
CONCEITO
O Fundo de Investimento Financeiro, constitudo sob a forma de condomnio aberto, uma
comunho de recursos destinados aplicao em carteira diversificada de ativos financeiros e demais
modalidades operacionais disponveis no mbito do mercado financeiro e de capitais.
Ao administrador do Fundo compete a realizao de uma srie de atividades gerenciais e
operacionais relacionadas com os cotistas e seus investimentos, dentre as quais a gesto da carteira de
ttulos e valores mobilirios.
Esta gesto da carteira do Fundo pode ser realizada pelo prprio administrador ou pode ser
terceirizada, isto , realizada por uma pessoa fsica ou jurdica, credenciada pela CVM e contratada
especialmente para esta finalidade.
Este o gestor da carteira.
As informaes relevantes de um Fundo de Investimento constam de seu prospecto e de seu
Regulamento, que devem, obrigatoriamente, ser entregues ao cotista por ocasio de seu ingresso no
Fundo.
O Fundo tem prazo indeterminado de durao e em sua denominao, que no pode conter termos
incompatveis com o seu objetivo, deve constar a expresso investimento financeiro, facultado o
acrscimo de vocbulos que identifiquem o perfil de suas aplicaes.
As taxas, despesas e prazos adotados devem ser os mesmos para todos os condminos do fundo.
Na definio da poltica de investimento (onde sero aplicados os recursos do fundo), devem ser
prestadas informaes acerca:
das caractersticas gerais da atuao do fundo, entre as quais os critrios de composio e de
diversificao da carteira e os riscos operacionais envolvidos;
da possibilidade de realizao de aplicaes que coloquem em risco o patrimnio do fundo; O valor
de cada cota recalculado diariamente e a remunerao recebida varia de acordo com o prazo de
aplicao e com os rendimentos dos ativos financeiros que compe o fundo.
No h, geralmente, garantia de que o valor resgatado seja superior ao valor aplicado.
Aplicao caracterizada pela aquisio de cotas de aplicaes com caractersticas abertas e
solidrias, e que representam parte do Patrimnio do Fundo, sendo que apresenta ainda uma
valorizao diria.

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Neste modelo de aplicao, os investidores podem sacar suas cotas a curto prazo, no entanto, como
nem todos agem dessa forma, a soma restante, que sempre representa uma importncia volumosa,
poder ser aplicada em modalidades mais rentveis.
Os recursos obtidos pela administradora do Fundo sero aplicados no mercado financeiro interno ou
externo onde houver uma melhor rentabilidade.
Os Fundos de Investimentos atuam conforme determinao Comisso de Valores Mobilirios (CVM),
onde so determinados os limites de composio da carteira, que reflete na liquidez da aplicao.
TIPOS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Os fundos de investimento podem ser classificados pelo ndice de volatilidade, que determina o grau
de risco para o investidor. Segundo a CVM, autarquia responsvel pela superviso deste mercado, os
Fundos podem ser:
a) Fundo de Curto Prazo - Devem aplicar seus recursos exclusivamente em ttulos pblicos federais
ou privados pr-fixados ou indexados taxa SELIC ou a outra taxa de juros, ou ttulos indexados a
ndices de preos, com prazo mximo a decorrer de 375 (trezentos e setenta e cinco) dias. O prazo
mdio da carteira do fundo inferior a 60 (sessenta) dias.
b) Fundo Referenciado - Esses Fundos devem identificar em sua denominao o seu indicador de
desempenho, em funo da estrutura dos ativos financeiros integrantes das respectivas carteiras, desde
que atendidas, cumulativamente, as seguintes condies:
I - tenham 80% (oitenta por cento), no mnimo, de seu patrimnio lquido representado, isolada ou
cumulativamente, por:
a) ttulos de emisso do Tesouro Nacional e/ou do Banco Central do Brasil;
b) ttulos e valores mobilirios de renda fixa cujo emissor esteja classificado na categoria baixo risco
de crdito ou equivalente.
II - estipulem que 95% (noventa e cinco por cento), no mnimo, da carteira seja composta por ativos
financeiros de forma a acompanhar a variao do indicador de desempenho escolhido;
III - restrinjam a respectiva atuao nos mercados de derivativos a realizao de operaes com o
objetivo de proteger posies detidas vista, at o limite dessas.
c) Fundo de Renda Fixa - Devem possuir, no mnimo, 80% (oitenta por cento) da carteira em ativos
relacionados diretamente aos principais fatores de risco da carteira, que so a variao da taxa de juros
domstica ou de ndice de inflao, ou ambos.
d) Fundo de Aes - Devem possuir, no mnimo, 67% (sessenta e sete por cento) da carteira em
aes admitidas negociao no mercado vista de bolsa de valores ou entidade do mercado de
balco organizado.
e) Fundo Cambial - Devem possuir, no mnimo, 80% (oitenta por cento) da carteira em ativos
relacionados diretamente, ao fator de risco do fundo que a variao de preos de moeda estrangeira
ou a variao do cupom cambial.
f) Fundo de Dvida Externa - Devem aplicar, no mnimo, 80% (oitenta por cento) de seu patrimnio
lquido em ttulos representativos da dvida externa de responsabilidade da Unio, sendo permitida a
aplicao de at 20% (vinte por cento) do patrimnio lquido em outros ttulos de crdito transacionados
no mercado internacional.
g) Fundo Multimercado - Estes Fundos possuem polticas de investimento que envolvem vrios
fatores de risco, sem o compromisso de concentrao em nenhum fator em especial ou em fatores
diferentes das demais classes de fundos.
Os fundos classificados como "Referenciado", "Renda Fixa", "Cambial", "Dvida Externa" e
"Multimercado" podero ser adicionalmente classificados como "Longo Prazo" quando o prazo mdio de
sua carteira supere 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias e seja composta por ttulos privados ou
pblicos federais, pr-fixados ou indexados taxa SELIC (taxa mdia de juros dos ttulos pblicos
federais) ou a outra taxa de juros, a ndices de preo ou variao cambial, ou, ainda, por operaes
compromissadas lastreadas nos ttulos pblicos federais acima referidos.
PLANOS DE SEGUROS
As sociedades seguradoras so as nicas entidades a negociar planos de seguros.
Para tanto, tais entidades seguem um conjunto de regras definidas em legislao especifica relativa
ao assunto.
Os planos de seguros existentes no mercado brasileiro so:

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1. Seguro rural;
2. Seguro contra incndio;
3. Seguro garantia;
4. Seguro de pessoas;
5. Seguro de transporte;
6. Seguro de crdito interno;
7. Seguro de automveis.
Seguro Rural
O Seguro Rural um dos mais importantes instrumentos de poltica agrcola, por permitir ao produtor
proteger-se contra perdas decorrentes principalmente de fenmenos climticos adversos. Contudo
mais abrangente, cobrindo no s atividade agrcola, mas tambm a atividade pecuria, o patrimnio do
produtor rural, seus produtos, o crdito para comercializao desses produtos, alm do seguro de vida
dos produtores.
O objetivo maior do Seguro Rural oferecer coberturas, que ao mesmo tempo atendam ao produtor
e a sua produo, sua famlia, gerao de garantias a seus financiadores, investidores, parceiros de
negcios, todos interessados na maior diluio possvel dos riscos, pela combinao dos diversos
ramos de seguro.
Seguro contra incndio
Para fins de seguro, o incndio pode ser definido como fogo que se propaga, ou se desenvolve com
intensidade, destruindo e causando prejuzos (danos). Para que fique caracterizado a ocorrncia de
incndio, para fins de seguro, no basta que exista fogo preciso:
que o fogo se alastre, se desenvolva, se propague;
que a capacidade de alastrar-se no esteja limitada a um recipiente ou qualquer outro local em que
habitualmente haja fogo, ou seja, que ocorra em local indesejado ou no habitual; e
que o fogo cause danos.
Seguro de Garantia
um seguro que tem a finalidade de garantir o fiel cumprimento das obrigaes contradas pelo
tomador junto ao segurado em contratos privados ou pblicos, bem como em licitaes.
As partes se relacionam da seguinte forma: o segurado recebe uma aplice de seguro emitida pela
seguradora, garantindo as obrigaes do tomador contradas no contrato principal. Para que se conclua
a operao, a seguradora e o tomador assinam o contrato de contra garantia, garantindo o direito de
regresso da seguradora contra o tomador em um eventual sinistro.
O tomador a pessoa jurdica ou pessoa fsica que assume a tarefa de construir, fornece bens ou
prestar servios, por meio de um contrato contendo as obrigaes estabelecidas.
Ao mesmo tempo, torna-se cliente e parceiro da seguradora, que passa a garantir seus servios.
O Tomador o risco; o interessado em cumprir o contrato. ele quem paga o prmio do seguro;
O segurado a pessoa fsica ou jurdica contratante da obrigao junto ao tomador e o segurador
quem garante a realizao do contrato. Geralmente este seguro utilizado na construo civil, porm
pode ser aplicado em contratos de prestao de servios, fornecimento e obrigaes aduaneiras.
As relaes entre o tomador e a seguradora regem-se pelo estabelecido na proposta de seguro e no
contrato de contra garantia.
Tal contrato o instrumento legal que permite obter ressarcimento junto ao tomador e seus fiadores
dos valores pagos pela seguradora ao segurado. Este contrato no interfere no direito do segurado.
Seguro de Pessoas
So feitas pelas seguradoras visando a proteo de riscos suportados por pessoas fsicas. Podem
ser subdivididos nas seguintes modalidades:
Seguro de vida em grupo: garantem um pagamento de uma indenizao ao segurado e aos seus
beneficirios. Observadas as garantias contratadas que podem ser bsicas (geralmente morte ou
invalidez permanente) ou adicionais. So feitos para garantir duas ou mais pessoas, sendo
obrigatoriamente contratados por uma estipulante, que representa os segurados;

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 Seguro de acidentes pessoais: garante o pagamento de uma indenizao ao segurado ou a seus

beneficirios, caso aquele venha a sofre um acidente pessoal;
Seguro de vida individual: o seguro que garante um nico segurado, contratado pelo prprio
interessado;
Seguro educacional: auxilia o custeio das despesas com educao dos beneficirios do segurado,
luz da ocorrncia dos riscos segurados definidos no contrato;
Seguro prestamista: so seguros em grupo, onde os segurados convencionam pagar prestaes ao
estipulante pelo valor do saldo da dvida ou do compromisso feito pelo segurado.
Seguro de Transporte
Para que possamos compreender como funciona o seguro de transporte, temos que entender como
est estruturada a operao de transporte.
O conhecimento de embarque o contrato feito para o transporte da mercadoria entre comprador (ou
vendedor) e o transportador (ou operador de transporte multimodal). A relao existente entre as partes
dever ser definida no contrato de compra e venda, uma vez que a definio de quem tem a obrigao
de contratar o frete constar deste.
Os principais contratos de transporte so:
FOB: O vendedor o responsvel pela contratao do transporte e do seguro da mercadoria at a
colocao da mesma a bordo da embarcao. Cabe ao comprador contratar o transporte e o seguro a
partir deste ponto;
CIF: este contrato prev a obrigatoriedade do vendedor providenciar o transporte e o seguro at o
porto de destino final. Costuma ser utilizado nas exportaes brasileiras; Quem pode contratar o seguro
transporte a pessoa que tem o interesse em preservar o patrimnio contra os riscos inerentes
viagem.
Ou seja, por qualquer pessoa que tenha o interesse segurvel na carga a ser transportada. Este
interesse segurvel ser esclarecido no contrato de compra e venda.
Neste contrato, estar definido a partir de que momento o interesse segurvel passar do vendedor
ao comprador da mercadoria;
Seguro de Crdito Interno
Entende-se por operao de crdito todo ato de vontade ou disposio de algum de destacar ou
ceder, temporariamente, parte de seu patrimnio a um terceiro, com a expectativa de que essa parcela
volte a sua posse integralmente, aps decorrer o tempo estipulado.
O seguro de crdito interno uma modalidade de seguro que tem por objetivo ressarcir o segurado
(credor), nas operaes de crdito realizadas dentro do territrio nacional, das Perdas Lquidas
Definitivas PLD4 causadas por devedor insolvente.
O sinistro caracterizado quando ocorre a insolvncia do devedor reconhecida por meio de medidas
judiciais ou extrajudiciais realizadas para o pagamento da dvida.
Este seguro geralmente contratado por empresas que realizam operaes de crdito em suas
vendas, tanto para pessoa fsica como para pessoa jurdica, ou intermedirios de operaes de crdito,
financiamento e investimento; consrcios, empresas de factoring, etc.
Caracterizados desta forma como segurados das operaes de crdito.
Os segurados tambm so os responsveis pelo pagamento do prmio de seguro. Os contratantes
da operao de crdito, ou seja, os devedores so denominados garantidos, e sobre eles que incide o
risco de inadimplncia.
Seguro de Automveis
O Seguro de Automveis poder ser contratado pelas modalidades de Valor Determinado ou Valor
de Mercado Referenciado. As Seguradoras podem oferecer apenas a contratao na modalidade Valor
Determinado, apenas na modalidade Valor de Mercado Referenciado, ou ambas; As principais garantias
oferecidas so Compreensivas (coliso, incndio e roubo), Incndio e Roubo, Coliso e Incndio,
Acidentes Pessoais de Passageiros e Responsabilidade Civil Facultativa de Veculos: Outras garantias
podem ser contratadas. So elas:

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 A assistncia 24 Horas: tem como objetivo prestar assistncia ao veculo segurado e a seus
ocupantes, em caso de acidente ou pane mecnica e/ou eltrica;
Acessrios: garante a indenizao dos prejuzos causados aos acessrios do veculo pelos
mesmos riscos previstos na aplice contratada.
Entende-se como acessrio, original de fbrica ou no, rdio e toca-fitas, Cd players, televisores, etc,
desde que fixados em carter permanente no veculo segurado;
Equipamentos: garante a indenizao dos prejuzos causados aos equipamentos do veculo pelos
mesmos riscos previstos na aplice contratada. Entende-se como equipamento, qualquer pea ou
aparelho fixado em carter permanente no veculo segurado, exceto udio e vdeo;
Carroceria: garante indenizao, no caso de danos causados carroceria do veculo segurado,
desde que o sinistro seja decorrente de um dos riscos cobertos na aplice;
Blindagem: est coberta por esta garantia, a blindagem do veculo segurado, contra eventos
cobertos pela aplice;
Despesas Extraordinrias: garante ao segurado, em caso de indenizao integral, uma quantia
estipulada no contrato de seguro, para o pagamento de despesas extras relativas a documentao do
veculo, etc;
Danos Morais: garante ao Segurado o reembolso da indenizao por danos morais causados a
terceiros, pela qual vier a ser responsvel civilmente em sentena judicial transitada em julgado, ou em
acordo judicial ou extrajudicial autorizado de modo expresso pela seguradora;
Extenso de Permetro para os Pases da Amrica do Sul: por meio desta garantia, o Segurado
poder ampliar a rea de abrangncia do seguro do seu veculo para os pases da Amrica do Sul;
Valor de Novo: Garante ao Segurado, no caso de indenizao integral, a indenizao referente
Cobertura de Casco pelo Valor de Novo, nos casos em que o sinistro ocorra em at 6 ou 12 meses da
sada do veculo da concessionria;

Noes do Mercado de Capitais e de Cmbio.

MERCADO DE CAPITAIS
O mercado de capitais um sistema de distribuio de valores mobilirios, que tem o propsito de
proporcionar liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabilizar seu processo de capitalizao.
constitudo pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituies financeiras
autorizadas.
No mercado de capitais, os principais ttulos negociados so os representativos do capital de
empresas - as aes - ou de emprstimos tomados, via mercado, por empresas debntures
conversveis em aes, bnus de subscrio e "commercial papers" -, que permitem a circulao de
capital para custear o desenvolvimento econmico.

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O mercado de capitais abrange, ainda, as negociaes com direitos e recibos de subscrio de

valores mobilirios, certificados de depsitos de aes e demais derivativos autorizados negociao.
medida que cresce o nvel de poupana individual e a poupana das empresas (lucros) constituem
a fonte principal do financiamento dos investimentos de um pas. Tais investimentos so o motor do
crescimento econmico e este, por sua vez, gera aumento de renda, com consequente aumento da
poupana e do investimento, assim por diante.
Esse o esquema da circulao de capital, presente no processo de desenvolvimento econmico.
As empresas, medida que se expandem, carecem de mais e mais recursos, que podem ser obtidos
por meio de:
emprstimos;
reinvestimentos de lucros;
participao de acionistas.
As duas primeiras fontes de recursos so limitadas. Geralmente, as empresas utilizam-nas para
manter sua atividade operacional.
Mas pelas participaes de novos scios - os acionistas - que uma empresa ganha condio de
obter novos recursos no exigveis, como contrapartida participao no seu capital.
Com os recursos necessrios, as empresas tm condies de investir em novos equipamentos ou no
desenvolvimento de pesquisas melhorando seu processo produtivo, tornando-o mais eficiente e
beneficiando toda a comunidade.
O investidor em aes contribui assim para a produo de bens, dos quais ele tambm
consumidor.
Como acionista, ele scio da empresa e se beneficia da distribuio de dividendos sempre que a
empresa obtiver lucros.
Essa a mecnica da democratizao do capital de uma empresa e da participao em seus lucros.
Para operar no mercado secundrio de aes, necessrio que o investidor se dirija a uma
sociedade corretora membro de uma bolsa de valores, na qual funcionrios especializados podero
fornecer os mais diversos esclarecimentos e orientao na seleo do investimento, de acordo com os
objetivos definidos pelo aplicador.
Se pretender adquirir aes de emisso nova, ou seja, no mercado primrio, o investidor dever
procurar um banco, uma corretora ou uma distribuidora de valores mobilirios, que participem do
lanamento das aes pretendidas.
Os pases capitalistas mais desenvolvidos possuem mercados de capitais fortes e dinmicos.
A fraqueza desse mercado nos pases subdesenvolvidos dificulta a formao de poupana, constitui
um srio obstculo ao desenvolvimento e obriga esses pases a recorrer aos mercados de capitais
internacionais, sediados nas potncias centrais.
MERCADO DE CMBIO
O mercado de cmbio envolve as foras de oferta e procura de divisas estrangeiras e a condio de
equilbrio, servindo para explicar a determinao da taxa de cmbio e o volume das transaes
internacionais. Inclui todas transaes de compra e venda de moeda estrangeira realizadas por
exportadores, importadores, investidores, turistas, devedores e especuladores por intermdio do
sistema financeiro.
Instituies Autorizadas a Operar
Podem operar no mercado de cmbio apenas as instituies autorizadas pelo Banco Central. O
segmento livre restrito aos bancos e ao Banco Central.
No segmento flutuante, alm desses dois, podem ter permisso para operar as agncias de turismo,
os meios de hospedagem de turismo e as corretoras e distribuidoras de ttulos e valores mobilirios.
A transao PCAM 830, do SISBACEN, disponvel ao pblico em geral, lista todas as instituies
autorizadas nos dois segmentos do mercado de cmbio.
Em dvida, o cliente deve solicitar documentao comprobatria da aprovao do Banco Central
e/ou contatar a representao do Departamento de Cmbio na praa ou regio ou ainda ligar para as
Centrais de Atendimento do Banco Central.

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OPERAES BSICAS
CMBIO. Operao financeira que consiste em vender, trocar ou comprar valores em moedas de
outros pases ou papis que representem moedas de outros pases. Para essas operaes so
utilizados cheques, moedas propriamente ditas ou notas bancrias, letras de cmbio, ordens de
pagamento etc.
At o sculo passado, a maioria das moedas tinha seu valor determinado por certa quantia de ouro e
prata que representavam.
Atualmente no h mais o lastro metlico para servir de relao no cmbio entre as moedas, e as
taxas cambiais so determinadas por uma conjuno de fatores intrnsecos ao pas, principalmente a
poltica econmica vigente. O cmbio no possui apenas o valor terico de determinar preos
comparativos entre moedas, mas a funo bsica de exprimir a relao efetiva de troca entre diferentes
pases.
A troca de moedas consequncia das transaes comerciais entre pases.
No Brasil, a rede bancria, liderada pelo Banco do Brasil, a intermediria nas transaes cambiais.
Os exportadores, ao receberem moeda estrangeira, vendem-na aos bancos e os bancos revendem
essa moeda aos importadores para que paguem as mercadorias compradas.
Essas transaes so sempre reguladas pelo governo, que fixa os preos de compra e venda das
moedas estrangeiras.
Estrutura do Mercado Cambial Brasileiro
- Banco Central do Brasil: rgo executor da poltica cambial brasileira;
- Banco Autorizado: instituio bancria com quem o cliente fecha o cmbio;
- Cliente: qualquer pessoa fsica ou jurdica habilitada a comprar ou vender moeda estrangeira;
- Corretor de Cmbio: intermedirio de quem, facultativamente, o cliente pode se utilizar para realizar
as suas operaes de cmbio.
Segmentos de Mercado
O Mercado Cambial Brasileiro est dividido em dois segmentos distintos:
a) Mercado de Taxas Livres (ou Cmbio Comercial), que abrange as operaes de cmbio relativas
ao comrcio exterior e de capitais estrangeiros, entre outras;
b) Mercado de Taxas Flutuantes (ou Cmbio Turismo), que engloba as operaes no
enquadradas no Cmbio Comercial.
MODALIDADES
CAMBIO LIVRE
Regime de operaes do mercado de divisas sem interferncia das autoridades monetrias. A
liberao da taxa cambial faz com que o valor das moedas estrangeiras flutue de acordo com o
interesse que despertam no mercado segundo a interao da oferta e da procura.
O cmbio livre tambm chamado de flutuante ou errtico.
As flutuaes da taxa cambial apresentam uma srie de riscos, pois o mercado de divisas passa a
sofrer variaes determinadas tambm por fatores polticos, sociais e at psicolgicos.
Quando um pas sofre uma crise de liquidez, por exemplo, o regime de cmbio livre estimula a
especulao com moeda estrangeira, o que eleva excessivamente sua cotao e agrava sua escassez.
Da mesma forma, os importadores passam a utilizar maior quantidade de divisas (moeda estrangeira)
para suas compras, querendo evitar pag-las mais caras com o avano da crise, o que agrava a crise
de liquidez.
CMBIO MANUAL
A simples troca fsica da moeda de um pas pela de outro. As operaes manuais de cmbio s se
fazem em dinheiro efetivo e restringem-se aos viajantes e turistas.

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Nas transaes de comrcio exterior ou de pais a pais, utilizam-se divisas sob a forma de letras de
cmbio, cheques, ordens de pagamento ou ttulos de crdito.
CMBIO MLTIPLO
Sistema de cmbio em que as taxas variam conforme a destinao do uso da moeda estrangeira.
Acaba funcionando como um tipo de subsdio para a compra de alguns produtos ou como taxao na
compra de outros. E adotado tanto para a importao quanto para a exportao, e alguns pases o
adotam oficialmente.
O Brasil no possui cmbio mltiplo, mas certas regulamentaes de natureza cambial criam efeito
semelhante. O dlar para a compra de petrleo, por exemplo, possui valor inferior ao do cmbio oficial,
contrapartida, durante algum tempo a taxao de 25% de IOF (imposto sobre Operaes Financeiras)
na compra de dlares por turistas brasileiros que viajavam ao exterior criou um dlar mais caro. Esto
no mesmo caso a taxao varivel dos produtos de importao (com alquotas maiores para os
chamados suprfluos e o confisco cambial incidente sobre produtos de exportao (como o caf).
Consideraremos que essas operaes se realizem em um mercado cambial totalmente livre, isto ,
onde inexistam quaisquer tipos de controles de cmbio.
Nota: Algumas das operaes aqui tratadas podero no ser permitidas no
Brasil, em virtude de dispositivos cambiais vigentes.
Os negcios cambiais realizados pelos bancos podem ser efetuados com seus
clientes no bancrios (empresas, particulares etc.) como tambm com outros
bancos (operaes interbancrias).
Tais operaes podero referir-se a operaes "prontas", operaes "futuras",
operaes de swaps, hedging etc.
As transaes "interbancrias" normalmente so efetuadas por telex ou telefone,
diretamente entre os bancos ou, conforme a legislao cambial do pas, com a
interveno de corretores.
A rapidez fator primordial na conduo dessas operaes os negcios so
consumados dizendo-se simplesmente "feito" a uma proposta.
Uma proposta de operao dever ser imediatamente respondida ela outra parte,
aceitando-a ou recusando-a. Uma demora na resposta poder fazer que a outra
parte se recuse a fechar o negcio nas condies estabelecidas inicialmente.
Este aspecto de particular importncia no caso de cotaes cambiais, as quais,
em um mercado livre de cmbio, podero modificar-se rapidamente, de acordo
com as condies de mercado.
Segue algumas questes acerca de cmbio.
1. O que cmbio?
Cmbio a operao de troca de moeda de um pas pela moeda de outro pas. Por exemplo, quando
um turista brasileiro vai viajar para o exterior e precisa de moeda estrangeira, o agente autorizado pelo
Banco Central a operar no mercado de cmbio recebe do turista brasileiro a moeda nacional e lhe
entrega (vende) a moeda estrangeira. J quando um turista estrangeiro quer converter moeda
estrangeira em reais, o agente autorizado a operar no mercado de cmbio compra a moeda estrangeira
do turista estrangeiro, entregando-lhe os reais correspondentes.
2. O que mercado de cmbio?
No Brasil, o mercado de cmbio o ambiente onde se realizam as operaes de cmbio entre os
agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus
correspondentes.
O mercado de cmbio regulamentado e fiscalizado pelo Banco Central e compreende as
operaes de compra e de venda de moeda estrangeira, as operaes em moeda nacional entre
residentes, domiciliados ou com sede no Pas e residentes, domiciliados ou com sede no exterior e as
operaes com ouro-instrumento cambial, realizadas por intermdio das instituies autorizadas a
operar no mercado de cmbio pelo Banco Central, diretamente ou por meio de seus correspondentes.
Incluem-se no mercado de cmbio brasileiro as operaes relativas aos recebimentos, pagamentos e
transferncias do e para o exterior mediante a utilizao de cartes de uso internacional, bem como as

66

operaes referentes s transferncias financeiras postais internacionais, inclusive vales postais e

reembolsos postais internacionais.
margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo. So ilegais os negcios
realizados no mercado paralelo, bem como a posse de moeda estrangeira oriunda de atividades ilcitas.
3. Qualquer pessoa fsica ou jurdica pode comprar e vender moeda estrangeira?
Sim, desde que a outra parte na operao de cmbio seja agente autorizado pelo Banco Central a
operar no mercado de cmbio (ou seu correspondente para tais operaes) e que seja observada a
regulamentao em vigor, incluindo a necessidade de identificao em todas as operaes.
dispensado o respaldo documental das operaes de valor at o equivalente a US$ 3 mil, preservandose, no entanto, a necessidade de identificao do cliente.
4. Que instituies podem operar no mercado de cmbio e que operaes elas podem realizar?
Podem ser autorizados pelo Banco Central a operar no mercado de cmbio: bancos mltiplos;
bancos comerciais; caixas econmicas; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento; bancos
de cmbio; agncias de fomento; sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades
corretoras de ttulos e valores mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e
sociedades corretoras de cmbio.
Esses agentes podem realizar as seguintes operaes:
a) bancos, exceto de desenvolvimento, e a Caixa Econmica Federal: todas as operaes previstas
para o mercado de cmbio;
b) bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento e agncias de
fomento: operaes especficas autorizadas pelo Banco Central;
c) sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e
valores mobilirios e sociedades corretoras de cmbio:
C 1.) operaes de cmbio com clientes para liquidao pronta de at US$100 mil ou o seu
equivalente em outras moedas; e
C 2.) operaes no mercado interbancrio, arbitragens no Pas e, por meio de banco autorizado a
operar no mercado de cmbio, arbitragem com o exterior.
Alm desses agentes, o Banco Central tambm concedia autorizao para agncias de turismo e
meios de hospedagem de turismo para operarem no mercado de cmbio. Atualmente, no se concede
mais autorizao para esses agentes, permanecendo ainda apenas aquelas agncias de turismo cujos
proprietrios pediram ao Banco Central autorizao para constituir instituio autorizada a operar em
cmbio. Enquanto o Banco Central est analisando tais pedidos, as agncias de turismo ainda
autorizadas podem continuar a realizar operaes de compra e venda de moeda estrangeira em
espcie, cheques e cheques de viagem, relativamente a viagens internacionais.
As instituies financeiras autorizadas a operar em cmbio podem contratar correspondentes
(pessoas jurdicas em geral) para a realizao das seguintes operaes de cmbio:
a) execuo ativa ou passiva de ordem de pagamento relativa a transferncia unilateral (ex:
manuteno de residentes, transferncia de patrimnio, prmios em eventos culturais e esportivos) do
ou para o exterior, limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil dlares dos Estados Unidos, por operao;
b) compra e venda de moeda estrangeira em espcie, cheque ou cheque de viagem, bem como
carga de moeda estrangeira em carto pr-pago, limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil dlares dos
Estados Unidos, por operao; e
c) recepo e encaminhamento de propostas de operaes de cmbio.
As operaes realizadas pelos correspondentes so de total responsabilidade da instituio
contratante (para mais informaes sobre correspondentes, consulte: Perfis > Cidado > Perguntas
frequentes, cartilhas e notcias > Perguntas frequentes > Correspondentes no pas).
A ECT tambm autorizada pelo Banco Central a realizar operaes com vales postais
internacionais, emissivos e receptivos, destinadas a atender compromissos diversos, tais como:
manuteno de pessoas fsicas, contribuies previdencirias, aposentadorias e penses, aquisio de
medicamentos para uso particular, pagamento de aluguel de veculos, multas, doaes. Por meio dos
vales postais internacionais, a ECT tambm pode dar curso a recebimentos ou pagamentos conduzidos
sob a sistemtica de cmbio simplificado de exportao ou de importao, observado o limite de US$50
mil, ou seu equivalente em outras moedas, por operao.
A relao dos agentes autorizados a operar no mercado de cmbio pode ser consultada em: Cmbio
e Capitais Internacionais > Instituies que atuam no mercado de cmbio.

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5. Que operaes podem ser realizadas no mercado de cmbio?

Quaisquer pagamentos ou recebimentos em moeda estrangeira podem ser realizados no mercado
de cmbio, inclusive as transferncias para fins de constituio de disponibilidades no exterior e seu
retorno ao Pas e aplicaes no mercado financeiro. As pessoas fsicas e as pessoas jurdicas podem
comprar e vender moeda estrangeira ou realizar transferncias internacionais em reais, de qualquer
natureza, sem limitao de valor, observada a legalidade da transao, tendo como base a
fundamentao econmica e as responsabilidades definidas na respectiva documentao.
Embora do ponto de vista cambial no exista restrio para a movimentao de recursos, os agentes
do mercado e seus clientes devem observar eventuais restries legais ou regulamentares existentes
para determinados tipos de operao. Como exemplo, relativamente colocao de seguros no
exterior, devem ser observadas as disposies dos rgos e entidades responsveis pela regulao do
segmento segurador.
6. Os bancos so obrigados a vender moeda em espcie?
No. Normalmente, os agentes autorizados a operar em cmbio, por questo de administrao de
caixa e estratgia operacional, procuram operar com o mnimo possvel de moeda em espcie.
7. O que mercado primrio e mercado secundrio?
A operao de mercado primrio implica o recebimento ou a entrega de moeda estrangeira por parte
de clientes no Pas, correspondendo a fluxo de entrada ou de sada da moeda estrangeira do Pas.
Esse o caso das operaes realizadas com exportadores, importadores, viajantes, etc. J no mercado
secundrio, tambm denominado mercado interbancrio quando os negcios so realizados entre
bancos, a moeda estrangeira negociada entre as instituies integrantes do sistema financeiro e
simplesmente migra do ativo de uma instituio autorizada a operar no mercado de cmbio para o de
outra, igualmente autorizada, no havendo fluxo de entrada ou de sada da moeda estrangeira do Pas.
8. O que posio de cmbio?
A posio de cmbio representada pelo saldo das operaes de cmbio (compra e venda de
moeda estrangeira, de ttulos e documentos que as representem e de ouro-instrumento cambial)
prontas ou para liquidao futura, realizadas pelas instituies autorizadas pelo Banco Central do Brasil
a operar no mercado de cmbio.
9. O que posio de cmbio comprada?
A posio de cmbio comprada o saldo em moeda estrangeira registrado em nome de uma
instituio autorizada que tenha efetuado compras, prontas ou para liquidao futura, de moeda
estrangeira, de ttulos e documentos que as representem e de ouro-instrumento cambial, em valores
superiores s vendas.
10. O que posio de cmbio vendida?
A posio de cmbio vendida o saldo em moeda estrangeira registrado em nome de uma
instituio autorizada que tenha efetuado vendas, prontas ou para liquidao futura, de moeda
estrangeira, de ttulos e documentos que as representem e de ouro-instrumento cambial, em valores
superiores s compras.
11. O que operao pronta?
A operao de cmbio (compra ou venda) pronta a operao a ser liquidada em at dois dias teis
da data de contratao.
12. O que operao para liquidao futura?
A operao de cmbio (compra ou venda) para liquidao futura a operao a ser liquidada em
prazo maior que dois dias.
13. O que contrato de cmbio?
Contrato de cmbio o documento que formaliza a operao de compra ou de venda de moeda
estrangeira. Nele so estabelecidas as caractersticas e as condies sob as quais se realiza a
operao de cmbio. Dele constam informaes relativas moeda estrangeira que um cliente est
comprando ou vendendo, taxa contratada, ao valor correspondente em moeda nacional e aos nomes

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do comprador e do vendedor. Os contratos de cmbio devem ser registrados no Sistema Integrado de

Registro de Operaes de Cmbio (Sistema Cmbio) pelo agente autorizado a operar no mercado de
cmbio.
Nas operaes de compra ou de venda de moeda estrangeira de at US$ 3 mil, ou seu equivalente
em outras moedas estrangeiras, no obrigatria a formalizao do contrato de cmbio, mas o agente
do mercado de cmbio deve identificar seu cliente e registrar a operao no Sistema Cmbio.
14. O que poltica cambial?
o conjunto de aes governamentais diretamente relacionadas ao comportamento do mercado de
cmbio, inclusive no que se refere estabilidade relativa das taxas de cmbio e do equilbrio no balano
de pagamentos.
15. Qual o papel do Banco Central no mercado de cmbio?
O Banco Central executa a poltica cambial definida pelo Conselho Monetrio Nacional. Para tanto,
regulamenta o mercado de cmbio e autoriza as instituies que nele operam. Tambm compete ao
Banco Central fiscalizar o referido mercado, podendo punir dirigentes e instituies mediante multas,
suspenses e outras sanes previstas em lei. Alm disso, o Banco Central pode atuar diretamente no
mercado, comprando e vendendo moeda estrangeira de forma ocasional e limitada, com o objetivo de
conter movimentos desordenados da taxa de cmbio.

Garantias do Sistema Financeiro Nacional: Aval; Fiana; Penhor

Mercantil; Alienao Fiduciria; Hipoteca; Fianas Bancrias; Fundo
Garantidor de Crdito (FGC).

GARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

So divididas em 2 modalidades:
1. GARANTIAS PESSOAIS que baseiam-se na confiana, isto , se o devedor no pagar, uma
terceira pessoa (que prestou a garantia pessoal) ser obrigada a pagar no lugar dele, onde temos o aval
e a fiana.
2. GARANTIAS REAIS que vinculam patrimnio ao cumprimento da obrigao assumida pelo
devedor. Recaem sobre bens mveis ou imveis do patrimnio do devedor ou de terceiros; se ele no
pagar, haver um processo de execuo em que ser requerida a venda judicial do bem, pagando-se
preferencialmente o credor, onde temos o penhor, a hipoteca e a alienao fiduciria.
A seguir disporemos a conceituao de cada espcie, vejamos:
Aval
O aval a garantia de pagamento formal e solidria firmada por terceiro em um ttulo de crdito,
onde os intervenientes so: o avalista (aquele que presta o aval), o avalizado (aquele que recebe o
aval) e o credor. Para tanto, basta que se lance o aval no prprio ttulo ou na folha de alongamento. A
simples assinatura no anverso do ttulo suficiente para configurar o aval.
Considera-se no escrito o aval cancelado. Tratando-se de garantia solidria, implica que o avalista
coobrigado, isto , codevedor principal.

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Diferenas entre aval e fiana

A primeira diferena que o aval se d num ttulo de crdito, enquanto a fiana se d num contrato,
como menciona o Cdigo Civil, quando estabelece:
Cdigo Civil - Art. 818. Pelo contrato de fiana, uma pessoa garante satisfazer ao credor uma
obrigao assumida pelo devedor, caso este no a cumpra.
O prestador do aval pode ser acionado para pagar antes do avalizado, o que no ocorre na fiana,
em que se estabelece, em princpio, o benefcio de ordem.
No aval, o avalista no pode alegar perante terceiros de boa-f excees pessoais que teria contra o
avalizado. O contrrio, todavia, opera-se na fiana, em que dado ao fiador alegar defesas pessoais
contra o credor.
O aval garantia autnoma, de forma que quem lana sua assinatura num ttulo na qualidade de
avalista vincula-se diretamente ao credor, independente da obrigao a que avalizou. A consequncia
que, mesmo que a obrigao principal seja nula, o aval vlido e deve ser honrado por quem avalizou.
A fiana, ao contrrio, uma garantia acessria de modo que, sendo nula a obrigao principal, nula
ser tambm a fiana.
Com relao outorga uxria, o Cdigo Civil de 2002 disps que a outorga uxria necessria tanto
no aval como na fiana.
Cdigo Civil - Art. 1.647. Ressalvado o disposto no art. 1.648, nenhum dos cnjuges pode, sem
autorizao do outro, exceto no regime da separao absoluta:
I- alienar ou gravar de nus real os bens imveis
I- pleitear, como autor ou ru, acerca desses bens ou direitos;
III- prestar fiana ou aval;
IV- fazer doao, no sendo remuneratria, de bens comuns, ou dos que possam integrar futura
meao.
Para a prtica de determinados atos, a lei exige que a pessoa casada tenha o consentimento do
outro cnjuge (marido ou esposa). Essa autorizao o que se denomina outorga uxria.
Assim, cumpre observar que:
1) o credor, em determinada situao, pode pedir a substituio da Fiana, o que no ocorre com
o portador do ttulo de crdito, que no tem direito a substituio do Aval;
2) o fiador pode estabelecer prazo de validade da Fiana, o que no acontece com o avalista;
3) tanto o Aval como a Fiana podem ter garantia de um nico ou vrios garantidores da
obrigao do devedor principal;
4) o credor poder executar diretamente o avalista, antes mesmo do devedor principal.
Forma de avalizar
O aval no exige frmula sacramental. Pode se prestar o aval apenas lanando sua assinatura no
ttulo, ou escrever expresses tais como: Por aval a Fulano de Tal. Se o avalista no indicar o nome do
avalizado, entende-se que foi ao sacador.
Cdigo Civil Art. 898. O aval deve ser dado no verso ou no anverso do prprio ttulo.
1 Para a validade do aval, dado no anverso do ttulo, suficiente a simples assinatura do avalista.
2 Considera-se no escrito o aval cancelado.
O aval no ttulo
Embora no esteja previsto no texto legal, recomenda-se que o aval seja lanado no verso do ttulo
para no se confundir com aceite ou com o endosso. No ser invlido, porm, se lanado na face do
ttulo.
Aval simultneo e aval sucessivo
O aval simultneo quando todos os avalistas garantem o mesmo avalizado. Vejamos um exemplo:Numa nota promissria 'A' emitente e 'B' o beneficirio. No verso h assinaturas de 'C' e 'D', 'E' e 'F'.
No h restrio alguma, apenas assinaturas; portanto, avais em branco. Presume-se que todos
avalizaram 'A'.
Em se tratando de aval simultneo, pode o avalista que pagar o total da obrigao, cobrar dos
avalistas anteriores a quota-parte que cada um teria obrigao, podendo se valer, para tanto, da via
executiva.

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No exemplo citado, se D pagar o ttulo no lugar do emitente, poder exercer direito de regresso
contra o emitente pelo total da dvida ou cobrar dos outros avalistas a quota- parte devida (a quota-parte
de cada avalista, no exemplo dado, corresponde apenas a 25% do total pago). O aval dito sucessivo
quando o avalista posterior avaliza o anterior. Por exemplo: A o emitente e C, D, E, F assinam no
verso. Antes da assinatura de D est escrito: "por aval de 'C'", e antes da assinatura de E, est escrito:
"por aval de 'E'".
Nesse caso, o avalista que assina, e avaliza o avalista, garante apenas e to somente este avalista
(aval em preto), no havendo nenhuma responsabilidade quanto aos demais avalistas. Importante
observar a Smula 189 do STF editada com a seguinte redao:
Avais em branco e superpostos consideram-se simultneos e no sucessivos.
Forma e tipo de aval
O aval em branco aquele que no identifica o avalizado. Quando o aval em branco, por
consequncia, sempre prestado em favor do emitente.
O aval em preto aquele que identifica o avalizado. Contm o nome de quem est sendo garantido
pelo aval.
O Cdigo Civil dispe sobre os efeitos do aval:
Cdigo Civil -Art. 899. O avalista equipara-se quele cujo nome indicar; na falta de indicao, ao
emitente ou devedor final.
1 Pagando o ttulo, tem o avalista ao de regresso contra o seu avalizado e demais coobrigados
anteriores.
2 Subsiste a responsabilidade do avalista, ainda que nula a obrigao daquele a quem se
equipara, a menos que a nulidade decorra de vcio de forma.
Art. 900. O aval posterior ao vencimento produz os mesmos efeitos do anteriormente dado.
Fiana
D-se a fiana quando uma pessoa se obriga a satisfazer determinada obrigao, caso o respectivo
devedor no a cumpra.
A fiana um contrato acessrio; pode ser gratuito ou oneroso. Os intervenientes so: o devedor
(afianado), o fiador (pessoa fsica ou pessoa jurdica) e o credor.
Caso o devedor principal no cumpra a obrigao e o fiador venha a ser acionado para responder
pela dvida, sem que antes tenha sido acionado aquele, poder alegar o benefcio de ordem para que
os bens do devedor sejam excutidos em primeiro lugar, salvo se foi estipulada solidariedade no contrato
de fiana.
O fiador tem a prerrogativa de renunciar a este direito.
A fiana s pode ser concedida pelo cnjuge quando o outro der seu consentimento. A este requisito
se d o nome de outorga uxria. A falta da autorizao torna o ato anulvel.
A fiana guarda mais complexidade e objeto de mais discusses judiciais sobre sua validade.
Vejamos algumas das mais importantes disposies do Cdigo Civil a respeito da fiana:
Cdigo Civil Art. 818. Pelo contrato de fiana, uma pessoa garante satisfazer ao credor uma obrigao assumida
pelo devedor, caso este no a cumpra.
Art. 819. A fiana dar-se- por escrito, e no admite interpretao extensiva.
Art. 826. Se o fiador se tornar insolvente ou incapaz, poder o credor exigir que seja substitudo.
Art. 830. Cada fiador pode fixar no contrato a parte da dvida que toma sob sua responsabilidade,
caso em que no ser por mais obrigado.
Art. 835. O fiador poder exonerar-se da fiana que tiver assinado sem limitao de tempo, sempre
que lhe convier, ficando obrigado por todos os efeitos da fiana, durante sessenta dias aps a
notificao do credor.

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A fiana na locao
No se pode deixar de observar que a fiana na locao urbana regida pela Lei8.245/91 que
dispe da seguinte forma:
Lei 8.245/91- Art. 12. Em casos de separao de fato, separao judicial, divrcio ou dissoluo da
unio estvel, a locao residencial prosseguir automaticamente com o cnjuge ou companheiro que
permanecer no imvel.
Pargrafo 1 Nas hipteses previstas neste artigo e no art. 11, a sub-rogao ser comunicada por
escrito ao locador e ao fiador, se esta for a modalidade de garantia locatcia.
Pargrafo 2 O fiador poder exonerar-se das suas responsabilidades no prazo de 30 (trinta) dias
contado do recebimento da comunicao oferecida pelo sub-rogado, ficando responsvel pelos efeitos
da fiana durante 120 (cento e vinte) dias aps a notificao ao locador.
A lei, portanto, nos casos que elenca, permite que os fiadores possam se exonerar do compromisso
de garantia.
O fato que d ensejo a essa faculdade legal em favor do fiador a alterao na composio dos
locatrios.
oportuno destacar, entretanto, que os prazos e formas legais devem ser observados
rigorosamente, sob pena de o silncio do fiador significar que a fiana estar mantida ainda que a
locao permanea apenas com um dos afianados.
Portanto, a faculdade de exonerao, neste caso, tem prazo peremptrio. Se no manifestada na
forma e prazos que a lei dispe, se extingue e no mais poder ser exercitada.
A Lei do Inquilinato tambm prev a faculdade do fiador se desonerar da fiana nos casos de
prorrogao da locao por prazo indeterminado.
Lei 8.245/91 - Art. 39. Salvo disposio contratual em contrrio, qualquer das garantias da locao se
estende at a efetiva devoluo do imvel, ainda que prorrogada a locao por prazo indeterminado,
por fora desta Lei.
Art. 40. O locador poder exigir novo fiador ou a substituio da modalidade de garantia, nos
seguintes casos:
(...)
IV - exonerao do fiador;
(...)
X - prorrogao da locao por prazo indeterminado uma vez notificado o locador pelo fiador de sua
inteno de desonerao, ficando obrigado por todos os efeitos da fiana, durante 120 (cento e vinte)
dias aps a notificao ao locador.
Trata-se de uma faculdade, logo, o fiador dever tomar a iniciativa de notificar ao locador sua
inteno de desonerao da fiana.
importante destacar que o fiador, mesmo notificando regularmente ao locador de que no pretende
manter a fiana, em qualquer das duas hipteses previstas, ainda suportar os seus efeitos durante os
120 dias seguintes.
Fiana bancria
um compromisso contratual pelo qual uma instituio financeira garante o cumprimento de
obrigaes de seus clientes. O pblico alvo so as pessoas fsicas e jurdicas. A fiana bancria uma
obrigao por escrito (carta de fiana) assumida pelo banco, responsabilizando-se por dvida total ou
parcial de cliente que queira assumir uma obrigao perante terceiros.
Regulamentao do CMN estipula o limite mximo de exposio por cliente a ser observado pelas
instituies financeiras na prestao de garantia de fiana bancria.
A vantagem se trabalhar com fiana bancria que a garantia oferecida pelos bancos goza de
grande respeitabilidade no mundo dos negcios. A fiana bancria est sujeita a cobrana de tarifas,
mas no se sujeita a cobrana de IOF, por tratar-se de um contrato.
Penhor
um direito real que consiste na tradio de coisa mvel, suscetvel de alienao, realizada pelo
devedor ou por terceiro ao credor, a fim de garantir o pagamento do dbito. Tem como sujeitos o

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devedor pignoratcio (pode ser tanto o sujeito passivo da obrigao principal como terceiro que oferea
o nus real) e o credor pignoratcio (o que empresta o dinheiro).
O penhor uma garantia real que, de forma geral, consiste na tradio de coisa mvel, suscetvel de
alienao, realizada pelo devedor ou por terceiro ao credor em garantia de um dbito.
Como dito, o penhor um direito real, e por isso recai diretamente sobre a coisa, possui eficcia
absoluta, existindo sequela, e se constitui mediante contrato. tambm direito acessrio e se
aperfeioa pela tradio do objeto.
Em regra, o penhor recai sobre bens mveis (penhor tradicional). No entanto existem os chamados
penhores especiais que incidem sobre imveis, como por exemplo, o penhor rural e o industrial.
importante mencionar que os bens empenhados devem ser especificados e identificados de forma
completa, como pode ser observado no artigo 1424, IV, do Cdigo Civil. Ressaltando que, o penhor
um contrato solene, podendo ser constitudo por instrumento pblico ou particular.
No artigo 1433 do Cdigo Civil so abordados os direitos do credor pignoratcio, sendo eles: exercer
a posse da coisa empenhada; direito a reter a coisa at que seja indenizado pelas despesas que forem
devidamente justificadas e que no forem ocasionadas por sua culpa; direito de ser ressarcido de
prejuzo que sofreu devido ao vcio da coisa empenhada; promover a execuo judicial ou at mesmo a
venda amigvel, se o contrato permitir expressamente, ou se o devedor autorizar mediante procurao;
se apropriar dos frutos da coisa empenhada que est em seu poder; e possibilidade de promover a
venda antecipada, por prvia autorizao do juiz, quando houver receio justificado de que coisa
empenhada se perca ou se deteriore, sendo que o preo deve ser depositado. Entendem-se tambm
como direitos do credor pignoratcio o de se sub-rogar no valor do seguro de bens ou de animais que
foram empenhados e que venham a perecer, e no valor da desapropriao em caso de necessidade ou
de utilidade pblica (artigo 1425, V, e 1 do Cdigo Civil).
J as obrigaes do credor pignoratcio vm trazidas no artigo 1435 do Cdigo Civil, sendo elas:
guardar e conservar a coisa; restituir a coisa; defender a posse da coisa empenhada, dando cincia ao
dono dela das situaes que tornarem necessrio o exerccio da ao possessria; imputar o valor dos
frutos de que se apropriou nas despesas que teve para guardar e conservar, nos juros e no capital da
obrigao garantida sucessivamente; e entregar o que sobrar do valor, quando a dvida for paga, em
caso de execuo judicial e de venda amigvel.
No que diz respeito ao devedor pignoratcio, pode-se dizer que so seus direitos: reaver a coisa
depois de pagar a dvida; a posse indireta do bem e conservao da titularidade do domnio da coisa
empenhada, durante a vigncia do contrato; e receber indenizao no caso de ocorrer perecimento ou
deteriorao por culpa do credor. E seus deveres so: ressarcir as despesas referentes conservao
do bem (devidamente justificadas); indenizar o credor por vcios de garantia; substituir a coisa
deteriorada; e obter prvia licena do credor para vender, se houver necessidade, a coisa empenhada.
No que concerne s espcies de penhor, pode-se dividir o penhor, quanto fonte, em convencional,
quando resulta de um acordo de vontades, e em legal, quando resulta da lei. Pode- se ainda citar o
penhor comum ou tradicional e o penhor especial. O penhor comum ou tradicional que decorre da
vontade das partes, tendo a entrega de coisa mvel ao credor, em garantia por celebrao do negcio.
J o penhor especial est sujeito s regras especficas, como o penhor rural, industrial, de ttulos de
crdito, de veculos e o penhor legal.
No penhor rural so compreendidos o penhor agrcola e o penhor pecurio, podendo seu objeto ser
tanto bens mveis quanto imveis. Nesse tipo de penhor no exigida a transferncia do bem ao
credor, sendo deferida a ele a posse indireta, enquanto o devedor conserva a posse direta na forma de
depositrio. Se o devedor impedir que o credor fiscalize o bem, ele pode recorrer aos meios judiciais
para assegurar seu direito de fiscalizao.
O artigo 1447 do Cdigo Civil faz referncia ao penhor industrial e mercantil, ressaltando que esse
penhor se destina a garantir obrigao originria de negcio jurdico empresarial. De acordo com o
artigo 1450 desse cdigo, o credor tem o direito de inspecionar o bem.
O penhor de direitos e ttulos de crdito esto previstos nos artigos 1451 ao 1460 do Cdigo Civil.
O penhor de veculos est previsto no artigo 1461 do Cdigo Civil, podendo ter como objeto veculo
individualizado ou de frota (tendo que ser precisamente descrito, especificando as caractersticas),
sendo, entretanto excludos desse penhor os navios e aeronaves, que por disposio de lei especial so
considerados objetos de hipoteca.
Como j mencionado anteriormente, existe o penhor legal, que aquele que deriva da determinao
(vontade expressa) do legislador, como pode ser observado, por exemplo, no artigo 1467 do Cdigo
Civil.

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Visto isso, no artigo 1436 do Cdigo Civil so destacadas as principais causas de extino do
penhor, que so: a extino da obrigao; o perecimento da coisa; renncia do credor; confuso, na
mesma pessoa, de qualidades de credor e de dono da coisa; e quando ocorre a adjudicao judicial, a
remio ou a venda da coisa empenhada, feita pelo credor ou autorizada por ele (observando que o
artigo menciona de forma equivocada o termo remisso - que significa perdo de dvida - ao invs de
remio- que significa liberao da coisa gravada). Ressaltando que essas causas de extino do
penhor enumeradas nesse artigo so exemplificativas, podendo logicamente existir outras. Depois que
ocorrer a extino do penhor, o credor dever restituir o objeto empenhado, sendo que de acordo com o
artigo 1437 do Cdigo Civil, a extino s produzir os efeitos depois de averbado o cancelamento do
registro, vista da respectiva prova.
Penhor mercantil
caracterizando-se pela dispensa da tradio da coisa onerada, ou seja, o devedor continua na sua
posse, equiparando-se ao depositrio para todos os efeitos. Visa garantir obrigao comercial.
Penhor mercantil a garantia na qual o bem empenhado faz parte integrante do negcio comercial.
Pode abranger tanto estoque de matrias-primas quanto estoques de produtos acabados. Os estoques
objeto de penhor mercantil so confiados a fiel depositrio, que se torna responsvel pela guarda,
existncia e conservao dos bens dados em garantia.
O penhor mercantil um dos aspectos importantes do regime de garantia que, embora seja diferente
do penhor do Cdigo Civil e da hipoteca de bens mveis, reveste-se de algumas caractersticas destas
figuras, nomeadamente quanto ao tipo de bens objeto de garantia. A constituio do penhor mercantil
faz com que os direitos reais de funes diferentes, de tipos idnticos ou de tipos diferentes, sejam
compatveis entre si, o que vai alargar a sua competncia. Este tipo de regime do penhor mercantil, que
consiste na posse real do objeto e na sua no transferncia, tem um papel muito importante na
produo das grandes indstrias atuais.
Penhor - Art. 768 a 804 CC
um direito real de garantia, segundo o qual, o devedor entrega uma coisa mvel ou mobilizvel ao
credor, com a finalidade de garantir o pagamento do dbito.
um direito acessrio que gera a dvida por contrato (de emprstimo) e transcrito no Registro de
Ttulos e Documentos, surgindo em proveito do credor um direito de garantia que opera "erga omnes".
Obs.: Ao de remio de penhor; Jus pignoris
Sujeitos do Penhor
a) o devedor pignoratcio; e
b) o credor pignoratcio.
Natureza Jurdica do Penhor
- um direito real de garantia sobre coisas alheias;
- um direito acessrio, porque garante a obrigao principal;
- um direito que no se ltima com o simples acordo de vontades, mas sim, com a entrega da
coisa, perfazendo-se com a posse do objeto pelo credor ("tradictio");
- um direito que recai, como regra, sobre coisa mvel (obs.: penhor agrcola imvel).
Modos de Constituio do Penhor
- Por conveno entre as partes (convencional);
- Por Lei - A norma jurdica, para a proteo de certos credores, confere-lhes o direito de tomar
certos Bens como garantia, at o pagamento do dbito (ex.: os hospedeiros, os estalajadeiros e os
fornecedores de pousada ou alimentos).
Obs.: No existe contrato de penhor - h contrato de emprstimo, o penhor garantia do contrato.
No penhor o Leilo administrativo - se no levantado, vai praa; quem der maior lano arremata o
objeto, se houver sobra, esta devolvida ao devedor pignoratcio.

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Hipoteca
A hipoteca um direito real de garantia sobre bens imveis. Ao contrrio do penhor, que um direito
real de garantia sobre bem mvel, a hipoteca um direito real de garantia que afeta um bem imvel
para o cumprimento de uma obrigao. Ela dispensa a tradio (a efetiva entrega da coisa), pois, ao ser
registrada (sem o registro, produz efeito apenas entre as partes), j produz efeitos erga omnes. A
hipoteca sempre indivisvel (art. 1.421 do CC/2002), ou seja, somente com o cumprimento integral
dela que se pode falar na liberao da hipoteca.
So espcies de hipoteca: a) hipoteca convencional, b) hipoteca judicial, e c) hipoteca legal.
a) Hipoteca convencional: deriva de ato de vontade do devedor. Exige o registro para que possa
produzir efeitos perante terceiros.
b) Hipoteca judicial: resulta de uma sentena condenatria. Tambm exige o registro.
c) Hipoteca legal: no precisa de registro, mas sim de especializao. Est prevista no art. 1.489 do
2002. A lei considera que determinados credores so to importantes que precisam ter garantia prevista
em lei. So eles:
(i) a Fazenda Pblica sobre os imveis pertencentes aos encarregados da cobrana, guarda ou
administrao dos respectivos fundos e rendas;
(ii) filhos, sobre os imveis do pai ou da me que passar a outras npcias, antes de fazer o inventrio
do casal anterior (art. 1.523, inciso I, CC/2002);
(iii) o ofendido, ou os seus herdeiros, sobre os imveis do delinquente, para satisfao do dano
causado pelo delito e pagamento das despesas judiciais;
(iv) o coerdeiro, para garantia do seu quinho ou torna da partilha, sobre o imvel adjudicado ao
herdeiro preponente;
(v) o credor, sobre o imvel arrematado, para garantia do pagamento do restante do preo da
arrematao;
(vi) tutelado, sobre o imvel do tutor, enquanto durar a tutela.
Alienao fiduciria
Pelo contrato de alienao fiduciria, o devedor transfere ao credor a propriedade de uma coisa
mvel ou imvel, at que a dvida daquele seja inteiramente paga. O devedor chamado fiduciante e o
credor denomina-se fiducirio. Uma vez completado o pagamento, a propriedade do bem alienada volta
ao fiduciante.
A alienao fiduciria de coisas mveis rege-se pelo Decreto-Lei 911/1969. At a entrada em vigor
do novo Cdigo Civil os contratos de emprstimos com garantia de alienao fiduciria de coisa mvel
s podiam ser pactuados entre instituies financeiras e o financiado, pessoa fsica ou jurdica. A partir
de da entrada em vigor da Lei 9.514/97, passou a existir tambm a alienao fiduciria da coisa imvel.
A mora ou o inadimplemento do fiduciante possibilita ao fiducirio requerer em juzo a busca e
apreenso do bem mvel objeto do contrato, para vend-lo a terceiros e tornar efetiva a sua garantia.
Se o bem mvel no for encontrado na posse do fiduciante, a busca e apreenso podem transformar-se
em ao de depsito; se ele no entregar a coisa, poder ser considerado depositrio infiel.
A lei faculta a venda da coisa independentemente de leilo, avaliao prvia ou interpelao do
devedor. O credor deve aplicar o preo da venda no pagamento de seu crdito e das despesas
decorrentes, entregando ao devedor o saldo apurado, se houver.
LEI N 9.514, DE 20 DE NOVEMBRO DE 1997.
Dispe sobre o Sistema de Financiamento Imobilirio, institui a alienao fiduciria de coisa imvel e
d outras providncias.
O PRESIDENTE DA REPBLICA Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a
seguinte Lei:

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CAPTULO I
Do Sistema de Financiamento Imobilirio
Seo I
Da finalidade
Art. 1 O Sistema de Financiamento Imobilirio - SFI tem por finalidade promover o financiamento
imobilirio em geral, segundo condies compatveis com as da formao dos fundos respectivos.
Seo II
Das entidades
Art. 2 Podero operar no SFI as caixas econmicas, os bancos comerciais, os bancos de
investimento, os bancos com carteira de crdito imobilirio, as sociedades de crdito imobilirio, as
associaes de poupana e emprstimo, as companhias hipotecrias e, a critrio do Conselho
Monetrio Nacional - CMN, outras entidades.
Art. 3 As companhias securitizadoras de crditos imobilirios, instituies no financeiras
constitudas sob a forma de sociedade por aes, tero por finalidade a aquisio e securitizao
desses crditos e a emisso e colocao, no mercado financeiro, de Certificados de Recebveis
Imobilirios, podendo emitir outros ttulos de crdito, realizar negcios e prestar servios compatveis
com as suas atividades.
Pargrafo nico. O Conselho Monetrio Nacional - CMN poder fixar condies para o
funcionamento das companhias de que trata este artigo.

Seo III
Do financiamento imobilirio
Art. 4 As operaes de financiamento imobilirio em geral sero livremente efetuadas pelas
entidades autorizadas a operar no SFI, segundo condies de mercado e observadas as prescries
legais.
Pargrafo nico. Nas operaes de que trata este artigo, podero ser empregados recursos
provenientes da captao nos mercados financeiro e de valores mobilirios, de acordo com a legislao
pertinente.
Art. 5 As operaes de financiamento imobilirio em geral, no mbito do SFI, sero livremente
pactuadas pelas partes, observadas as seguintes condies essenciais:
I - reposio integral do valor emprestado e respectivo reajuste;
II - remunerao do capital emprestado s taxas convencionadas no contrato;
III - capitalizao dos juros;
IV - contratao, pelos tomadores de financiamento, de seguros contra os riscos de morte e invalidez
permanente.
1 As partes podero estabelecer os critrios do reajuste de que trata o inciso I, observada a
legislao vigente.
2o As operaes de comercializao de imveis, com pagamento parcelado, de arrendamento
mercantil de imveis e de financiamento imobilirio em geral podero ser pactuadas nas mesmas
condies permitidas para as entidades autorizadas a operar no SFI.
3 Na alienao de unidades em edificao sob o regime da Lei n 4.591, de 16 de dezembro de
1964, a critrio do adquirente e mediante informao obrigatria do incorporador, poder ser contratado
seguro que garanta o ressarcimento ao adquirente das quantias por estas pagas, na hiptese de
inadimplemento do incorporador ou construtor quanto entrega da obra.
Seo IV
Do Certificado de Recebveis Imobilirios
Art. 6 O Certificado de Recebveis Imobilirios - CRI ttulo de crdito nominativo, de livre
negociao, lastreado em crditos imobilirios e constitui promessa de pagamento em dinheiro.

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Pargrafo nico. O CRI de emisso exclusiva das companhias securitizadoras.

Art. 7 O CRI ter as seguintes caractersticas:
I - nome da companhia emitente;
II - nmero de ordem, local e data de emisso;
III - denominao "Certificado de Recebveis Imobilirios";
IV - forma escritural;
V - nome do titular;
VI - valor nominal;
VII - data de pagamento ou, se emitido para pagamento parcelado, discriminao dos valores e das
datas de pagamento das diversas parcelas;
VIII - taxa de juros, fixa ou flutuante, e datas de sua exigibilidade, admitida a capitalizao;
IX - clusula de reajuste, observada a legislao pertinente;
X - lugar de pagamento;
XI - identificao do Termo de Securitizao de Crditos que lhe tenha dado origem.
1 O registro e a negociao do CRI far-se-o por meio de sistemas centralizados de custdia e
liquidao financeira de ttulos privados.
2 O CRI poder ter, conforme dispuser o Termo de Securitizao de Crditos, garantia flutuante,
que lhe assegurar privilgio geral sobre o ativo da companhia securitizadora, mas no impedir a
negociao dos bens que compem esse ativo.
Seo V
Da securitizao de crditos imobilirios
Art. 8 A securitizao de crditos imobilirios a operao pela qual tais crditos so
expressamente vinculados emisso de uma srie de ttulos de crdito, mediante Termo de
Securitizao de Crditos, lavrado por uma companhia securitizadora, do qual constaro os seguintes
elementos:
I - a identificao do devedor e o valor nominal de cada crdito que lastreie a emisso, com a
individuao do imvel a que esteja vinculado e a indicao do Cartrio de Registro de Imveis em que
esteja registrado e respectiva matrcula, bem como a indicao do ato pelo qual o crdito foi cedido;
II - a identificao dos ttulos emitidos;
III - a constituio de outras garantias de resgate dos ttulos da srie emitida, se for o caso.
Pargrafo nico. Ser permitida a securitizao de crditos oriundos da alienao de unidades em
edificao sob regime de incorporao nos moldes da Lei n 4.591, de 16 de dezembro de 1964.
Seo VI
Do regime fiducirio
Art. 9 A companhia securitizadora poder instituir regime fiducirio sobre crditos imobilirios, a fim
de lastrear a emisso de Certificados de Recebveis Imobilirios, sendo agente fiducirio uma instituio
financeira ou companhia autorizada para esse fim pelo BACEN e beneficirios os adquirentes dos
ttulos lastreados nos recebvel objeto desse regime.
Art. 10. O regime fiducirio ser institudo mediante declarao unilateral da companhia
securitizadora no contexto do Termo de Securitizao de Crditos, que, alm de conter os elementos de
que trata o art. 8, submeter-se- s seguintes condies:
I - a constituio do regime fiducirio sobre os crditos que lastreiem a emisso;
II - a constituio de patrimnio separado, integrado pela totalidade dos crditos submetidos ao
regime fiducirio que lastreiem a emisso;
III - a afetao dos crditos como lastro da emisso da respectiva srie de ttulos;
IV - a nomeao do agente fiducirio, com a definio de seus deveres, responsabilidades e
remunerao, bem como as hipteses, condies e forma de sua destituio ou substituio e as
demais condies de sua atuao;
V - a forma de liquidao do patrimnio separado.
Pargrafo nico. O Termo de Securitizao de Crditos, em que seja institudo o regime fiducirio,
ser averbado nos Registros de Imveis em que estejam matriculados os respectivos imveis.

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Art. 11. Os crditos objeto do regime fiducirio:

I - constituem patrimnio separado, que no se confunde com o da companhia securitizadora;
II - manter-se-o apartados do patrimnio da companhia securitizadora at que se complete o
resgate de todos os ttulos da srie a que estejam afetados;
III - destinam-se exclusivamente liquidao dos ttulos a que estiverem afetados, bem como ao
pagamento dos respectivos custos de administrao e de obrigaes fiscais;
IV - esto isentos de qualquer ao ou execuo pelos credores da companhia securitizadora;
V - no so passveis de constituio de garantias ou de excusso por quaisquer dos credores da
companhia securitizadora, por mais privilegiados que sejam;
VI - s respondero pelas obrigaes inerentes aos ttulos a ele afetados.
1 No Termo de Securitizao de Crditos, poder ser conferido aos beneficirios e demais
credores do patrimnio separado, se este se tornar insuficiente, o direito de haverem seus crditos
contra o patrimnio da companhia securitizadora.
2 Uma vez assegurado o direito de que trata o pargrafo anterior, a companhia securitizadora,
sempre que se verificar insuficincia do patrimnio separado, promover a respectiva recomposio,
mediante aditivo ao Termo de Securitizao de Crditos, nele incluindo outros crditos imobilirios, com
observncia dos requisitos previstos nesta seo.
3 A realizao dos direitos dos beneficirios limitar-se- aos crditos imobilirios integrantes do
patrimnio separado, salvo se tiverem sido constitudas garantias adicionais por terceiros.
Art. 12. Institudo o regime fiducirio, incumbir companhia securitizadora administrar cada
patrimnio separado, manter registros contbeis independentes em relao a cada um deles e elaborar
e publicar as respectivas demonstraes financeiras.
Pargrafo nico. A totalidade do patrimnio da companhia securitizadora responder pelos prejuzos
que esta causar por descumprimento de disposio legal ou regulamentar, por negligncia ou
administrao temerria ou, ainda, por desvio da finalidade do patrimnio separado.
Art. 13. Ao agente fiducirio so conferidos poderes gerais de representao da comunho dos
beneficirios, inclusive os de receber e dar quitao, incumbindo-lhe:
I - zelar pela proteo dos direitos e interesses dos beneficirios, acompanhando a atuao da
companhia securitizadora na administrao do patrimnio separado;
II - adotar as medidas judiciais ou extrajudiciais necessrias defesa dos interesses dos
beneficirios, bem como realizao dos crditos afetados ao patrimnio separado, caso a companhia
securitizadora no o faa;
III - exercer, na hiptese de insolvncia da companhia securitizadora, a administrao do patrimnio
separado;
IV - promover, na forma em que dispuser o Termo de Securitizao de Crditos, a liquidao do
patrimnio separado;
V- executar os demais encargos que lhe forem atribudos no Termo de Securitizao de Crditos.
1 O agente fiducirio responder pelos prejuzos que causar por descumprimento de disposio
legal ou regulamentar, por negligncia ou administrao temerria.
2 Aplicam-se ao agente fiducirio os mesmos requisitos e incompatibilidades impostos pelo art. 66
da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976.
Art. 14. A insuficincia dos bens do patrimnio separado no dar causa declarao de sua
quebra, cabendo, nessa hiptese, ao agente fiducirio convocar assembleia geral dos beneficirios para
deliberar sobre as normas de administrao ou liquidao do patrimnio separado.
1 Na hiptese de que trata este artigo, a assembleia geral estar legitimada a adotar qualquer
medida pertinente administrao ou liquidao do patrimnio separado, inclusive a transferncia dos
bens e direitos dele integrantes para outra entidade que opere no SFI, a forma de liquidao do
patrimnio e a nomeao do liquidante.
2 A assembleia geral, convocada mediante edital publicado por trs vezes, com antecedncia de
vinte dias, em jornal de grande circulao na praa em que tiver sido feita a emisso dos ttulos,
instalar-se-, em primeira convocao, com a presena de beneficirios que representem, pelo menos,
dois teros do valor global dos ttulos e, em segunda convocao, com qualquer nmero, sendo vlidas
as deliberaes tomadas pela maioria absoluta desse capital.

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Art. 15. No caso de insolvncia da companhia securitizadora, o agente fiducirio assumir

imediatamente a custdia e administrao dos crditos imobilirios integrantes do patrimnio separado
e convocar a assembleia geral dos beneficirios para deliberar sobre a forma de administrao,
observados os requisitos estabelecidos no 2 do art. 14.
Pargrafo nico. A insolvncia da companhia securitizadora no afetar os patrimnios separados
que tenha constitudo.
Art. 16. Extinguir-se- o regime fiducirio de que trata esta seo pelo implemento das condies a
que esteja submetido, na conformidade do Termo de Securitizao de Crditos que o tenha institudo.
1 Uma vez satisfeitos os crditos dos beneficirios e extinto o regime fiducirio, o Agente
Fiducirio fornecer, no prazo de trs dias teis, companhia securitizadora, termo de quitao, que
servir para baixa, nos competentes Registros de Imveis, da averbao que tenha institudo o regime
fiducirio.
2 A baixa de que trata o pargrafo anterior importar na reintegrao ao patrimnio comum da
companhia securitizadora dos recebveis imobilirios que sobejarem.
3o Os emolumentos devidos aos Cartrios de Registros de Imveis para cancelamento do regime
fiducirio e das garantias reais existentes sero cobrados como ato nico.
Seo VII
Das garantias
Art. 17. As operaes de financiamento imobilirio em geral podero ser garantidas por:
I - hipoteca;
II - cesso fiduciria de direitos creditrios decorrentes de contratos de alienao de imveis;
III - cauo de direitos creditrios ou aquisitivos decorrentes de contratos de venda ou promessa de
venda de imveis;
IV - alienao fiduciria de coisa imvel.
1 As garantias a que se referem os incisos II, III e IV deste artigo constituem direito real sobre os
respectivos objetos.
2 Aplicam-se cauo dos direitos creditrios a que se refere o inciso III deste artigo as
disposies dos arts. 789 a 795 do Cdigo Civil.
3 As operaes do SFI que envolvam locao podero ser garantidas suplementarmente por
anticrese.
Art. 18. O contrato de cesso fiduciria em garantia opera a transferncia ao credor da titularidade
dos crditos cedidos, at a liquidao da dvida garantida, e conter, alm de outros elementos, os
seguintes:
I - o total da dvida ou sua estimativa;
II - o local, a data e a forma de pagamento;
III - a taxa de juros;
IV - a identificao dos direitos creditrios objeto da cesso fiduciria.
Art. 19. Ao credor fiducirio compete o direito de:
I - conservar e recuperar a posse dos ttulos representativos dos crditos cedidos, contra qualquer
detentor, inclusive o prprio cedente;
II - promover a intimao dos devedores que no paguem ao cedente, enquanto durar a cesso
fiduciria;
III - usar das aes, recursos e execues, judiciais e extrajudiciais, para receber os crditos cedidos
e exercer os demais direitos conferidos ao cedente no contrato de alienao do imvel;
IV - receber diretamente dos devedores os crditos cedidos fiduciariamente.
1 As importncias recebidas na forma do inciso IV deste artigo, depois de deduzidas as despesas
de cobrana e de administrao, sero creditadas ao devedor cedente, na operao objeto da cesso
fiduciria, at final liquidao da dvida e encargos, responsabilizando-se o credor fiducirio perante o
cedente, como depositrio, pelo que receber alm do que este lhe devia.
2 Se as importncias recebidas, a que se refere o pargrafo anterior, no bastarem para o
pagamento integral da dvida e seus encargos, bem como das despesas de cobrana e de
administrao daqueles crditos, o devedor continuar obrigado a resgatar o saldo remanescente nas
condies convencionadas no contrato.

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Art. 20. Na hiptese de falncia do devedor cedente e se no tiver havido a tradio dos ttulos
representativos dos crditos cedidos fiduciariamente, ficar assegurada ao cessionrio fiducirio a
restituio na forma da legislao pertinente.
Pargrafo nico. Efetivada a restituio, prosseguir o cessionrio fiducirio no exerccio de seus
direitos na forma do disposto nesta seo.
Art. 21. So suscetveis de cauo, desde que transmissveis, os direitos aquisitivos sobre imvel,
ainda que em construo.
1 O instrumento da cauo, a que se refere este artigo, indicar o valor do dbito e dos encargos
e identificar o imvel cujos direitos aquisitivos so caucionados.
2 Referindo-se a cauo a direitos aquisitivos de promessa de compra e venda cujo preo ainda
no tenha sido integralizado, poder o credor caucionrio, sobrevindo a mora do promissrio
comprador, promover a execuo do seu crdito ou efetivar, sob protesto, o pagamento do saldo da
promessa.
3 Se, nos termos do disposto no pargrafo anterior, o credor efetuar o pagamento, o valor pago,
com todos os seus acessrios e eventuais penalidades, ser adicionado dvida garantida pela cauo,
ressalvado ao credor o direito de executar desde logo o devedor, inclusive pela parcela da dvida assim
acrescida.
CAPTULO II
Da Alienao Fiduciria de Coisa Imvel
Art. 22. A alienao fiduciria regulada por esta Lei o negcio jurdico pelo qual o devedor, ou
fiduciante, com o escopo de garantia, contrata a transferncia ao credor, ou fiducirio, da propriedade
resolvel de coisa imvel.
1o A alienao fiduciria poder ser contratada por pessoa fsica ou jurdica, no sendo privativa
das entidades que operam no SFI, podendo ter como objeto, alm da propriedade plena:
I - bens enfituticos, hiptese em que ser exigvel o pagamento do laudmio, se houver a
consolidao do domnio til no fiducirio;
II - o direito de uso especial para fins de moradia;
III - o direito real de uso, desde que suscetvel de alienao;
IV - a propriedade superficiria.
2o Os direitos de garantia institudos nas hipteses dos incisos III e IV do 1o deste artigo ficam
limitados durao da concesso ou direito de superfcie, caso tenham sido transferidos por perodo
determinado.
Art. 23. Constitui-se a propriedade fiduciria de coisa imvel mediante registro, no competente
Registro de Imveis, do contrato que lhe serve de ttulo.
Pargrafo nico. Com a constituio da propriedade fiduciria, d-se o desdobramento da posse,
tornando-se o fiduciante possuidor direto e o fiducirio possuidor indireto da coisa imvel.
Art. 24. O contrato que serve de ttulo ao negcio fiducirio conter:
I - o valor do principal da dvida;
II - o prazo e as condies de reposio do emprstimo ou do crdito do fiducirio;
III - a taxa de juros e os encargos incidentes;
IV - a clusula de constituio da propriedade fiduciria, com a descrio do imvel objeto da
alienao fiduciria e a indicao do ttulo e modo de aquisio;
V - a clusula assegurando ao fiduciante, enquanto adimplente, a livre utilizao, por sua conta e
risco, do imvel objeto da alienao fiduciria;
VI - a indicao, para efeito de venda em pblico leilo, do valor do imvel e dos critrios para a
respectiva reviso;
VII - a clusula dispondo sobre os procedimentos de que trata o art. 27.
Art. 25. Com o pagamento da dvida e seus encargos, resolve-se, nos termos deste artigo, a
propriedade fiduciria do imvel.
1 No prazo de trinta dias, a contar da data de liquidao da dvida, o fiducirio fornecer o
respectivo termo de quitao ao fiduciante, sob pena de multa em favor deste, equivalente a meio por
cento ao ms, ou frao, sobre o valor do contrato.

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 2 vista do termo de quitao de que trata o pargrafo anterior, o oficial do competente Registro
de Imveis efetuar o cancelamento do registro da propriedade fiduciria.
Art. 26. Vencida e no paga, no todo ou em parte, a dvida e constitudo em mora o fiduciante,
consolidar-se-, nos termos deste artigo, a propriedade do imvel em nome do fiducirio.
1 Para os fins do disposto neste artigo, o fiduciante, ou seu representante legal ou procurador
regularmente constitudo, ser intimado, a requerimento do fiducirio, pelo oficial do competente
Registro de Imveis, a satisfazer, no prazo de quinze dias, a prestao vencida e as que se vencerem
at a data do pagamento, os juros convencionais, as penalidades e os demais encargos contratuais, os
encargos legais, inclusive tributos, as contribuies condominiais imputveis ao imvel, alm das
despesas de cobrana e de intimao.
2 O contrato definir o prazo de carncia aps o qual ser expedida a intimao.
3 A intimao far-se- pessoalmente ao fiduciante, ou ao seu representante legal ou ao
procurador regularmente constitudo, podendo ser promovida, por solicitao do oficial do Registro de
Imveis, por oficial de Registro de Ttulos e Documentos da comarca da situao do imvel ou do
domiclio de quem deva receb-la, ou pelo correio, com aviso de recebimento.
4o Quando o fiduciante, ou seu cessionrio, ou seu representante legal ou procurador encontrar-se
em local ignorado, incerto ou inacessvel, o fato ser certificado pelo serventurio encarregado da
diligncia e informado ao oficial de Registro de Imveis, que, vista da certido, promover a intimao
por edital publicado durante 3 (trs) dias, pelo menos, em um dos jornais de maior circulao local ou
noutro de comarca de fcil acesso, se no local no houver imprensa diria, contado o prazo para
purgao da mora da data da ltima publicao do edital. (Redao dada pela Lei n 13.043, de 2014)
5 Purgada a mora no Registro de Imveis, convalescer o contrato de alienao fiduciria.
6 O oficial do Registro de Imveis, nos trs dias seguintes purgao da mora, entregar ao
fiducirio as importncias recebidas, deduzidas as despesas de cobrana e de intimao.
7o Decorrido o prazo de que trata o 1o sem a purgao da mora, o oficial do competente Registro
de Imveis, certificando esse fato, promover a averbao, na matrcula do imvel, da consolidao da
propriedade em nome do fiducirio, vista da prova do pagamento por este, do imposto de transmisso
inter vivos e, se for o caso, do laudmio.
8o O fiduciante pode, com a anuncia do fiducirio, dar seu direito eventual ao imvel em
pagamento da dvida, dispensados os procedimentos previstos no art. 27.
Art. 27. Uma vez consolidada a propriedade em seu nome, o fiducirio, no prazo de trinta dias,
contados da data do registro de que trata o 7 do artigo anterior, promover pblico leilo para a
alienao do imvel.
1 Se, no primeiro pblico leilo, o maior lance oferecido for inferior ao valor do imvel, estipulado
na forma do inciso VI do art. 24, ser realizado o segundo leilo, nos quinze dias seguintes.
2 No segundo leilo, ser aceito o maior lance oferecido, desde que igual ou superior ao valor da
dvida, das despesas, dos prmios de seguro, dos encargos legais, inclusive tributos, e das
contribuies condominiais.
3 Para os fins do disposto neste artigo, entende-se por:
I - dvida: o saldo devedor da operao de alienao fiduciria, na data do leilo, nele includos os
juros convencionais, as penalidades e os demais encargos contratuais;
II - despesas: a soma das importncias correspondentes aos encargos e custas de intimao e as
necessrias realizao do pblico leilo, nestas compreendidas as relativas aos anncios e
comisso do leiloeiro.
4 Nos cinco dias que se seguirem venda do imvel no leilo, o credor entregar ao devedor a
importncia que sobejar, considerando-se nela compreendido o valor da indenizao de benfeitorias,
depois de deduzidos os valores da dvida e das despesas e encargos de que tratam os 2 e 3, fato
esse que importar em recproca quitao, no se aplicando o disposto na parte final do art. 516 do
Cdigo Civil.
5 Se, no segundo leilo, o maior lance oferecido no for igual ou superior ao valor referido no 2,
considerar-se- extinta a dvida e exonerado o credor da obrigao de que trata o 4.
6 Na hiptese de que trata o pargrafo anterior, o credor, no prazo de cinco dias a contar da data
do segundo leilo, dar ao devedor quitao da dvida, mediante termo prprio.
7o Se o imvel estiver locado, a locao poder ser denunciada com o prazo de trinta dias para
desocupao, salvo se tiver havido aquiescncia por escrito do fiducirio, devendo a denncia ser
realizada no prazo de noventa dias a contar da data da consolidao da propriedade no fiducirio,

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devendo essa condio constar expressamente em clusula contratual especfica, destacando-se das
demais por sua apresentao grfica.
8o Responde o fiduciante pelo pagamento dos impostos, taxas, contribuies condominiais e
quaisquer outros encargos que recaiam ou venham a recair sobre o imvel, cuja posse tenha sido
transferida para o fiducirio, nos termos deste artigo, at a data em que o fiducirio vier a ser imitido na
posse.
Art. 28. A cesso do crdito objeto da alienao fiduciria implicar a transferncia, ao cessionrio,
de todos os direitos e obrigaes inerentes propriedade fiduciria em garantia.
Art. 29. O fiduciante, com anuncia expressa do fiducirio, poder transmitir os direitos de que seja
titular sobre o imvel objeto da alienao fiduciria em garantia, assumindo o adquirente as respectivas
obrigaes.
Art. 30. assegurada ao fiducirio, seu cessionrio ou sucessores, inclusive o adquirente do imvel
por fora do pblico leilo de que tratam os 1 e 2 do art. 27, a reintegrao na posse do imvel,
que ser concedida liminarmente, para desocupao em sessenta dias, desde que comprovada, na
forma do disposto no art. 26, a consolidao da propriedade em seu nome.
Art. 31. O fiador ou terceiro interessado que pagar a dvida ficar sub-rogado, de pleno direito, no
crdito e na propriedade fiduciria.
Pargrafo nico. Nos casos de transferncia de financiamento para outra instituio financeira, o
pagamento da dvida instituio credora original poder ser feito, a favor do muturio, pela nova
instituio credora. (
Art. 32. Na hiptese de insolvncia do fiduciante, fica assegurada ao fiducirio a restituio do imvel
alienado fiduciariamente, na forma da legislao pertinente.
Art. 33. Aplicam-se propriedade fiduciria, no que couber, as disposies dos arts. 647 e 648 do
Cdigo Civil.
CAPTULO II-A (
DO REFINANCIAMENTO COM
TRANSFERNCIA DE CREDOR
Art. 33-A. A transferncia de dvida de financiamento imobilirio com garantia real, de um credor para
outro, inclusive sob a forma de sub-rogao, obriga o credor original a emitir documento que ateste,
para todos os fins de direito, inclusive para efeito de averbao, a validade da transferncia. (Includo
pela Lei n 12.810, de 2013)
Pargrafo nico. A emisso do documento ser feita no prazo mximo de 2 (dois) dias teis aps a
quitao da dvida original. (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
Art. 33-B. Para fins de efetivao do disposto no art. 33-A, a nova instituio credora dever informar
instituio credora original, por documento escrito ou, quando solicitado, eletrnico, as condies de
financiamento oferecidas ao muturio, inclusive as seguintes: (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
I - a taxa de juros do financiamento; (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
II - o custo efetivo total; (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
III - o prazo da operao; (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
IV - o sistema de pagamento utilizado; e (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
V - o valor das prestaes. (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
1o A instituio credora original ter prazo mximo de 5 (cinco) dias teis, contados do recebimento
das informaes de que trata o caput, para solicitar instituio proponente da transferncia o envio
dos recursos necessrios para efetivar a transferncia. (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
2o O muturio da instituio credora original poder, a qualquer tempo, enquanto no encaminhada
a solicitao de envio dos recursos necessrios para efetivar a transferncia de que trata o 1o, decidir
pela no efetivao da transferncia, sendo vedada a cobrana de qualquer tipo de nus ou custa por
parte das instituies envolvidas. (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)

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 3o A eventual desistncia do muturio dever ser informada instituio credora original, que ter
at 2 (dois) dias teis para transmiti-la instituio proponente da transferncia. (Includo pela Lei n
12.810, de 2013)
Art. 33-C. O credor original dever fornecer a terceiros, sempre que formalmente solicitado pelo
muturio, as informaes sobre o crdito que se fizerem necessrias para viabilizar a transferncia
referida no art. 33-A. (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
Pargrafo nico. O credor original no poder realizar aes que impeam, limitem ou dificultem o
fornecimento das informaes requeridas na forma do caput. (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
Art. 33-D. A instituio credora original poder exigir ressarcimento financeiro pelo custo de
originao da operao de crdito, o qual no poder ser repassado ao muturio. (Includo pela Lei n
12.810, de 2013)
1o O ressarcimento disposto no caput dever ser proporcional ao valor do saldo devedor apurado
poca da transferncia e decrescente com o decurso de prazo desde a assinatura do contrato, cabendo
sua liquidao instituio proponente da transferncia. (Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
2o O Conselho Monetrio Nacional disciplinar o disposto neste artigo, podendo inclusive limitar o
ressarcimento considerando o tipo de operao de crdito ou o prazo decorrido desde a assinatura do
contrato de crdito com a instituio credora original at o momento da transferncia. (Includo pela Lei
n 12.810, de 2013)
Art. 33-E. O Conselho Monetrio Nacional e o Conselho Curador do Fundo de Garantia do Tempo de
Servio, no mbito de suas respectivas competncias, expediro as instrues que se fizerem
necessrias execuo do disposto no pargrafo nico do art. 31 e nos arts. 33-A a 33-D desta Lei.
(Includo pela Lei n 12.810, de 2013)
Art. 33-F. O disposto nos arts. 33-A a 33-E desta Lei no se aplica s operaes de transferncia de
dvida decorrentes de cesso de crdito entre entidades que compem o Sistema Financeiro da
Habitao, desde que a citada transferncia independa de manifestao do muturio. (Includo pela Lei
n 12.810, de 2013)
CAPTULO III
Disposies Gerais e Finais
Art. 34. Os contratos relativos ao financiamento imobilirio em geral podero estipular que litgios ou
controvrsias entre as partes sejam dirimidos mediante arbitragem, nos termos do disposto na Lei n
9.307, de 24 de setembro de 1996.
Art. 35. Nas cesses de crdito a que aludem os arts. 3, 18 e 28, dispensada a notificao do
devedor.
Art. 36. Nos contratos de venda de imveis a prazo, inclusive alienao fiduciria, de arrendamento
mercantil de imveis, de financiamento imobilirio em geral e nos ttulos de que tratam os arts. 6, 7 e
8, admitir-se-, respeitada a legislao pertinente, a estipulao de clusula de reajuste e das
condies e critrios de sua aplicao.
Art. 37. s operaes de arrendamento mercantil de imveis no se aplica a legislao pertinente
locao de imveis residenciais, no residenciais ou comerciais.
Art. 37-A. O fiduciante pagar ao fiducirio, ou a quem vier a suced-lo, a ttulo de taxa de ocupao
do imvel, por ms ou frao, valor correspondente a um por cento do valor a que se refere o inciso VI
do art. 24, computado e exigvel desde a data da alienao em leilo at a data em que o fiducirio, ou
seus sucessores, vier a ser imitido na posse do imvel.
Art. 37-B. Ser considerada ineficaz, e sem qualquer efeito perante o fiducirio ou seus sucessores,
a contratao ou a prorrogao de locao de imvel alienado fiduciariamente por prazo superior a um
ano sem concordncia por escrito do fiducirio.

83

Art. 38. Os atos e contratos referidos nesta Lei ou resultantes da sua aplicao, mesmo aqueles que
visem constituio, transferncia, modificao ou renncia de direitos reais sobre imveis, podero
ser celebrados por escritura pblica ou por instrumento particular com efeitos de escritura pblica.
Art. 39. s operaes de financiamento imobilirio em geral a que se refere esta Lei:
I - no se aplicam as disposies da Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964, e as demais disposies
legais referentes ao Sistema Financeiro da Habitao - SFH;
II - aplicam-se as disposies dos arts. 29 a 41 do Decreto-lei n 70, de 21 de novembro de 1966.
Art. 40. Os incisos I e II do art. 167 da Lei n 6.015, de 31 de dezembro de 1973, passam a vigorar
acrescidos, respectivamente, dos seguintes itens:
"Art. 167. ...................................................................
I - ..............................................................................
..................................................................................
35) da alienao fiduciria em garantia de coisa imvel.
II - ..............................................................................
...................................................................................
17) do Termo de Securitizao de crditos imobilirios, quando submetidos a regime fiducirio."
Art. 41. O Conselho Monetrio Nacional poder regulamentar o disposto nesta Lei, inclusive
estabelecer prazos mnimos e outras condies para emisso e resgate de CRI e diferenciar tais
condies de acordo com o tipo de crdito imobilirio vinculado emisso e com o indexador adotado
contratualmente. (Redao dada pela Medida Provisria n 656, de 2014)
Art. 42. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao.
Braslia, 20 de novembro de 1997; 176 da Independncia e 109 da Repblica.
FERNANDO HENRIQUE CARDOSO
Pedro Malan
Antonio Kandir.
Este texto no substitui o publicado no DOU de 21.11.1997 e retificado em 24.11.1997
Fundo Garantidor de Crdito (FGC).
O Fundo Garantidor de Crdito - FGC constitui-se em uma associao civil sem fins lucrativos,
com personalidade jurdica de direito privado do Brasil, que administra um mecanismo de proteo aos
correntistas, poupadores e investidores, permitindo recuperar os depsitos ou crditos mantidos em
instituio financeira, em caso de falncia ou de sua liquidao.
Para a manuteno do FGC, as instituies financeiras contribuem com uma porcentagem do valor
dos depsitos, o FGC recolhe 0,0125% do valor dos depsitos totais das empresas filiadas.
O Fundo foi criado em 1995 com a Resoluo n 2.211/95, do CMN, sob orientao do governo
federal.
Foi originado do extinto FGDLI - Fundo de Garantia de Depsitos e Letras Imobilirias - a partir da
reverso de seus valores para o FGC.
Tambm foram absorvidos a massa de depsitos do RECHEQUE - Reserva para a Promoo da
Estabilidade da Moeda e do Uso do Cheque - que consistia num fundo criado para a absoro das
multas cobradas dos emitentes de cheques sem proviso de fundos.
O FGC garante, atualmente, perdas de at R$ 250 mil, para cada pessoa contra a instituio
bancria alvo de alguma operao financeira.
No incio de 2009, com o objetivo de criar melhores condies para que as instituies financeiras
mdias e pequenas voltassem a realizar operaes de crdito, o Conselho Monetrio Nacional CMN
aprovou a Resoluo n 3.692, de 26 de maro de 2009, alterada pelas Resolues ns 3.717, de 23 de
abril de 2009 e 3.793, de 28 de setembro de 2009, que autorizou os bancos comerciais, os bancos
mltiplos, os bancos de desenvolvimento, os bancos de investimentos, as sociedades de crdito,
financiamento e investimento e as caixas econmicas a captar, a partir de 1 de abril de 2009, depsitos
a prazo, sem emisso de certificado, com garantia especial (Depsito a prazo com Garantia Especial
DPGE) a ser proporcionada pelo FGC no valor de at R$ 20 milhes por depositante.

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Assim, uma espcie de seguro para determinados investimentos em renda fixa. Na verdade, esse
fundo no um produto, seria uma entidade privada, sem fins lucrativos, que assim, administra o
mecanismo de proteo aos correntistas, poupadores e investidores, contra instituies financeiras em
caso de interveno, liquidao ou falncia.
Praticamente todas as instituies financeiras que operam no Brasil, tais como bancos comerciais,
sociedades de crdito, bancos mltiplos etc., so associadas ao FGC.
So instituies associadas ao FGC a Caixa Econmica Federal, os bancos mltiplos, os bancos
comerciais, os bancos de investimento, os bancos de desenvolvimento, as sociedades de crdito,
financiamento e investimento, as sociedades de crdito imobilirio, as companhias hipotecrias e as
associaes de poupana e emprstimo, em funcionamento no Pas, que:
- recebam depsitos vista, em contas de poupana ou depsitos a prazo;
- realizem aceite em letras de cmbio;
- captem recursos mediante a emisso e a colocao de letras imobilirias, de letras hipotecrias, de
letras de crdito imobilirio ou de letras de crdito do agronegcio; e
- captem recursos por meio de operaes compromissadas tendo como objeto ttulos emitidos, aps
08.03.2012, por empresa ligada.
As instituies associadas contribuem mensalmente para a manuteno do FGC, com uma
porcentagem sobre os saldos das contas correspondentes s obrigaes objeto de garantia.
Principais investimentos protegidos pelo FGC: poupana, CDBs e LCIs
A Resoluo 3.400, de 6 de setembro de 2006 determina que so objeto da garantia proporcionada
pelo FGC os seguintes crditos:
- depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio;
- depsitos em contas correntes de depsito para investimento;
- depsitos de poupana;
- depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado;
- depsitos mantidos em contas no movimentveis por cheques destinadas ao registro e controle do
fluxo de recursos referentes a prestao de servios de pagamento de salrios, vencimentos,
aposentadorias, penses e similares;
- letras de cmbio;
- letras imobilirias;
- letras hipotecrias;
- letras de crdito imobilirio.
De outra face, no so cobertos pela garantia:
- os depsitos, emprstimos ou quaisquer outros recursos captados ou levantados no exterior;
- as operaes relacionadas a programas de interesse governamental institudos por lei;
- os depsitos judiciais;
- os depsitos a prazo autorizados a compor o nvel II do Patrimnio de Referncia, de que trata a
Resoluo 2.837, de 30 de maio de 2001.
De todos os crditos acima listados, os mais destacados so a poupana, os CDBs (depsitos a
prazo), e as letras de crdito.
Insta ressaltar, dentro desse contexto, que os fundos de investimento no contam com a proteo do
FGC, por serem entidades constitudas sob a forma de condomnios abertos, assim uma comunho
de recursos arrecadados de clientes para aplicao em carteira diversificada de ativos financeiros, cujos
regulamentos so registrados em cartrios de ttulos e documentos. Geralmente so administrados por
uma instituio financeira e esto sujeitos a superviso e acompanhamento do Banco Central do Brasil
ou da CVM Comisso de Valores Mobilirios, dependendo de sua natureza.
No se pode confundir a pessoa jurdica de um Banco com a dos Fundos de Investimentos, pois, na
hiptese de interveno ou liquidao extrajudicial em um banco, a garantia para os cotistas desses
Fundos consiste na prpria carteira de ativos financeiros, que seguem normas especficas de
administrao que objetivam garantir segurana e transparncia, de forma que o cliente pondere
fatores, tais como: rentabilidade e risco quando da sua deciso de aplicar em um fundo de investimento
financeiro.
O valor mximo assegurado de R$ 70.000,00 (setenta mil reais) por depositante ou aplicador.
No incio de 2009, com o objetivo de criar melhores condies para que as instituies financeiras
mdias e pequenas voltassem a realizar operaes de crdito, o Conselho Monetrio Nacional CMN
aprovou a Resoluo n 3.692, de 26 de maro de 2009, alterada pelas Resolues ns 3.717, de 23 de

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abril de 2009 e 3.793, de 28 de setembro de 2009, que autorizou os bancos comerciais, os bancos
mltiplos, os bancos de desenvolvimento, os bancos de investimentos, as sociedades de crdito,
financiamento e investimento e as caixas econmicas a captar, a partir de 1 de abril de 2009, depsitos
a prazo, sem emisso de certificado, com garantia especial (Depsito a prazo com Garantia Especial
DPGE) a ser proporcionada pelo FGC no valor de at R$ 20 milhes por depositante.
Legislao sobre as garantias do Sistema Financeiro Nacional
AVAL CDIGO CIVIL
Art. 897 O pagamento de ttulo de crdito, que contenha obrigao de pagar soma determinada,
pode ser garantido por aval.
Pargrafo nico. vedado o aval parcial.
Art. 898 O aval deve ser dado no verso ou no anverso do prprio ttulo.
1 Para a validade do aval, dado no anverso do ttulo, suficiente a simples assinatura do avalista.
2 Considera-se no escrito o aval cancelado.
Art. 899 O avalista equipara-se quele cujo nome indicar; na falta de indicao, ao emitente ou
devedor final.
1 Pagando o ttulo, tem o avalista ao de regresso contra o seu avalizado e demais coobrigados
anteriores.
2 Subsiste a responsabilidade do avalista, ainda que nula a obrigao daquele a quem se
equipara, a menos que a nulidade decorra de vcio de forma.
Art. 900 O aval posterior ao vencimento produz os mesmos efeitos do anteriormente dado.
Art. 1.647..., nenhum dos cnjuges pode, sem autorizao do outro, exceto no regime da separao
absoluta:
...
III - prestar fiana ou aval.
FIANA CDIGO CIVIL
Art. 818 Pelo contrato de fiana, uma pessoa garante satisfazer ao credor uma obrigao assumida
pelo devedor, caso este no a cumpra.
Art. 819 A fiana dar-se- por escrito, e no admite interpretao extensiva.
Art. 820 Pode-se estipular a fiana, ainda que sem consentimento do devedor ou contra a sua
vontade.
Art. 821 As dvidas futuras podem ser objeto de fiana; mas o fiador, neste caso, no ser
demandado seno depois que se fizer certa e lquida a obrigao do principal devedor.
Art. 822 No sendo limitada, a fiana compreender todos os acessrios da dvida principal, inclusive
as despesas judiciais, desde a citao do fiador.
Art. 823 A fiana pode ser de valor inferior ao da obrigao principal e contrada em condies
menos onerosas, e, quando exceder o valor da dvida, ou for mais onerosa que ela, no valer seno
at ao limite da obrigao afianada.
Art. 824 As obrigaes nulas no so suscetveis de fiana, exceto se a nulidade resultar apenas de
incapacidade pessoal do devedor.
Pargrafo nico. A exceo estabelecida neste artigo no abrange o caso de mtuo feito a menor.

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Art. 825 Quando algum houver de oferecer fiador, o credor no pode ser obrigado a aceit-lo se
no for pessoa idnea, domiciliada no municpio onde tenha de prestar a fiana, e no possua bens
suficientes para cumprir a obrigao.
Art. 826 Se o fiador se tornar insolvente ou incapaz, poder o credor exigir que seja substitudo.
Art. 827 O fiador demandado pelo pagamento da dvida tem direito a exigir, at a contestao da
lide, que sejam primeiro executados os bens do devedor.
Pargrafo nico. O fiador que alegar o benefcio de ordem, a que se refere este artigo, deve nomear
bens do devedor, sitos no mesmo municpio, livres e desembargados, quantos bastem para solver o
dbito.
Art. 828 No aproveita este benefcio ao fiador:
I - se ele o renunciou expressamente;
II - se se obrigou como principal pagador, ou devedor solidrio;
III - se o devedor for insolvente, ou falido.
Art. 829 A fiana conjuntamente prestada a um s dbito por mais de uma pessoa importa o
compromisso de solidariedade entre elas, se declaradamente no se reservarem o benefcio de diviso.
Pargrafo nico. Estipulado este benefcio, cada fiador responde unicamente pela parte que, em
proporo, lhe couber no pagamento.
Art. 830 Cada fiador pode fixar no contrato a parte da dvida que toma sob sua responsabilidade,
caso em que no ser por mais obrigado.
Art. 831 O fiador que pagar integralmente a dvida fica sub-rogado nos direitos do credor; mas s
poder demandar a cada um dos outros fiadores pela respectiva quota.
Pargrafo nico. A parte do fiador insolvente distribuir-se- pelos outros.
Art. 832 O devedor responde tambm perante o fiador por todas as perdas e danos que este pagar, e
pelos que sofrer em razo da fiana.
Art. 833 O fiador tem direito aos juros do desembolso pela taxa estipulada na obrigao principal, e,
no havendo taxa convencionada, aos juros legais da mora.
Art. 834 Quando o credor, sem justa causa, demorar a execuo iniciada contra o devedor, poder o
fiador promover-lhe o andamento.
Art. 835 O fiador poder exonerar-se da fiana que tiver assinado sem limitao de tempo, sempre
que lhe convier, ficando obrigado por todos os efeitos da fiana, durante sessenta dias aps a
notificao do credor.
Art. 836 A obrigao do fiador passa aos herdeiros; mas a responsabilidade da fiana se limita ao
tempo decorrido at a morte do fiador, e no pode ultrapassar as foras da herana.
Art. 837 O fiador pode opor ao credor as excees que lhe forem pessoais, e as extintivas da
obrigao que competem ao devedor principal, se no provierem simplesmente de incapacidade
pessoal, salvo o caso do mtuo feito a pessoa menor.
Art. 838 O fiador, ainda que solidrio, ficar desobrigado:
I - se, sem consentimento seu, o credor conceder moratria ao devedor;
II - se, por fato do credor, for impossvel a sub-rogao nos seus direitos e preferncias;
III - se o credor, em pagamento da dvida, aceitar amigavelmente do devedor objeto diverso do que
este era obrigado a lhe dar, ainda que depois venha a perd-lo por evico*.
Evico: perda, parcial ou total, que sofre o adquirente duma coisa em consequncia da
reivindicao judicial promovida pelo verdadeiro dono ou possuidor.

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Art. 839 Se for invocado o benefcio da excusso e o devedor, retardando-se a execuo, cair em
insolvncia, ficar exonerado o fiador que o invocou, se provar que os bens por ele indicados eram, ao
tempo da penhora, suficientes para a soluo da dvida afianada.
Art. 1.647..., nenhum dos cnjuges pode, sem autorizao do outro, exceto no regime da separao
absoluta:
III - prestar fiana ou aval.
PENHOR CDIGO CIVIL
Art. 1.431 Constitui-se o penhor pela transferncia efetiva da posse que, em garantia do dbito ao
credor ou a quem o represente, faz o devedor, ou algum por ele, de uma coisa mvel, suscetvel de
alienao.
Pargrafo nico. No penhor rural, industrial, mercantil e de veculos, as coisas empenhadas
continuam em poder do devedor, que as deve guardar e conservar.
Art. 1.432 O instrumento do penhor dever ser levado a registro, por qualquer dos contratantes; o do
penhor comum ser registrado no Cartrio de Ttulos e Documentos.
Art. 1.433 O credor pignoratcio tem direito:
I - posse da coisa empenhada;
II - reteno dela, at que o indenizem das despesas devidamente justificadas, que tiver feito, no
sendo ocasionadas por culpa sua;
III - ao ressarcimento do prejuzo que houver sofrido por vcio da coisa empenhada;
IV - a promover a execuo judicial, ou a venda amigvel, se lhe permitir expressamente o contrato,
ou lhe autorizar o devedor mediante procurao;
V - a apropriar-se dos frutos da coisa empenhada que se encontra em seu poder;
VI - a promover a venda antecipada, mediante prvia autorizao judicial, sempre que haja receio
fundado de que a coisa empenhada se perca ou deteriore, devendo o preo ser depositado. O dono da
coisa empenhada pode impedir a venda antecipada, substituindo-a, ou oferecendo outra garantia real
idnea.
Art. 1.434 O credor no pode ser constrangido a devolver a coisa empenhada, ou uma parte dela,
antes de ser integralmente pago, podendo o juiz, a requerimento do proprietrio, determinar que seja
vendida apenas uma das coisas, ou parte da coisa empenhada, suficiente para o pagamento do credor.
Art. 1.435 O credor pignoratcio obrigado:
I - custdia da coisa, como depositrio, e a ressarcir ao dono a perda ou deteriorao de que for
culpado, podendo ser compensada na dvida, at a concorrente quantia, a importncia da
responsabilidade;
II - defesa da posse da coisa empenhada e a dar cincia, ao dono dela, das circunstncias que
tornarem necessrio o exerccio de ao possessria;
III - a imputar o valor dos frutos, de que se apropriar (art. 1.433, inciso V) nas despesas de guarda e
conservao, nos juros e no capital da obrigao garantida, sucessivamente;
IV - a restitu-la, com os respectivos frutos e acesses, uma vez paga a dvida;
V - a entregar o que sobeje do preo, quando a dvida for paga, no caso do inciso IV do art. 1.433.
Art. 1.436 Extingue-se o penhor:
I - extinguindo-se a obrigao;
II - perecendo a coisa;
III - renunciando o credor;
IV - confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de credor e de dono da coisa;
V - dando-se a adjudicao judicial, a remisso ou a venda da coisa empenhada, feita pelo credor
ou por ele autorizada.
1 Presume-se a renncia do credor quando consentir na venda particular do penhor sem reserva
de preo, quando restituir a sua posse ao devedor, ou quando anuir sua substituio por outra
garantia.
2 Operando-se a confuso to-somente quanto a parte da dvida pignoratcia, subsistir inteiro o
penhor quanto ao resto.

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Art. 1.437 Produz efeitos a extino do penhor depois de averbado o cancelamento do registro,
vista da respectiva prova.
Art. 1.438 Constitui-se o penhor rural mediante instrumento pblico ou particular, registrado no
Cartrio de Registro de Imveis da circunscrio em que estiverem situadas as coisas empenhadas.
Pargrafo nico. Prometendo pagar em dinheiro a dvida, que garante com penhor rural, o devedor
poder emitir, em favor do credor, cdula rural pignoratcia, na forma determinada em lei especial.
Art. 1.439 O penhor agrcola e o penhor pecurio somente podem ser convencionados,
respectivamente, pelos prazos mximos de trs e quatro anos, prorrogveis, uma s vez, at o limite de
igual tempo.
1 Embora vencidos os prazos, permanece a garantia, enquanto subsistirem os bens que a
constituem.
2 A prorrogao deve ser averbada margem do registro respectivo, mediante requerimento do
credor e do devedor.
Art. 1.440 Se o prdio estiver hipotecado, o penhor rural poder constituir-se independentemente da
anuncia do credor hipotecrio, mas no lhe prejudica o direito de preferncia, nem restringe a
extenso da hipoteca, ao ser executada.
Art. 1.441 Tem o credor direito a verificar o estado das coisas empenhadas, inspecionando-as onde
se acharem, por si ou por pessoa que credenciar.
Art. 1.442 Podem ser objeto de penhor:
I - mquinas e instrumentos de agricultura;
II - colheitas pendentes, ou em via de formao;
III - frutos acondicionados ou armazenados;
IV - lenha cortada e carvo vegetal;
V - animais do servio ordinrio de estabelecimento agrcola.
Art. 1.443 O penhor agrcola que recai sobre colheita pendente, ou em via de formao, abrange a
imediatamente seguinte, no caso de frustrar-se ou ser insuficiente a que se deu em garantia.
Pargrafo nico. Se o credor no financiar a nova safra, poder o devedor constituir com outrem
novo penhor, em quantia mxima equivalente do primeiro; o segundo penhor ter preferncia sobre o
primeiro, abrangendo este apenas o excesso apurado na colheita seguinte.
Art. 1.444 Podem ser objeto de penhor os animais que integram a atividade pastoril, agrcola ou de
lacticnios.
Art. 1.445 O devedor no poder alienar os animais empenhados sem prvio consentimento, por
escrito, do credor.
Pargrafo nico. Quando o devedor pretende alienar o gado empenhado ou, por negligncia,
ameace prejudicar o credor, poder este requerer se depositem os animais sob a guarda de terceiro, ou
exigir que se lhe pague a dvida de imediato.
Art. 1.446 Os animais da mesma espcie, comprados para substituir os mortos, ficam sub-rogados
no penhor.
Pargrafo nico. Presume-se a substituio prevista neste artigo, mas no ter eficcia contra
terceiros, se no constar de meno adicional ao respectivo contrato, a qual dever ser averbada.
Art. 1.447 Podem ser objeto de penhor mquinas, aparelhos, materiais, instrumentos, instalados e
em funcionamento, com os acessrios ou sem eles; animais, utilizados na indstria; sal e bens
destinados explorao das salinas; produtos de suinocultura, animais destinados industrializao de
carnes e derivados; matrias-primas e produtos industrializados.
Pargrafo nico. Regula-se pelas disposies relativas aos armazns gerais o penhor das
mercadorias neles depositadas.

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Art. 1.448 Constitui-se o penhor industrial, ou o mercantil, mediante instrumento pblico ou particular,
registrado no Cartrio de Registro de Imveis da circunscrio onde estiverem situadas as coisas
empenhadas.
Pargrafo nico. Prometendo pagar em dinheiro a dvida, que garante com penhor industrial ou
mercantil, o devedor poder emitir, em favor do credor, cdula do respectivo crdito, na forma e para os
fins que a lei especial determinar.
Art. 1.449 O devedor no pode, sem o consentimento por escrito do credor, alterar as coisas
empenhadas ou mudar-lhes a situao, nem delas dispor. O devedor que, anuindo o credor, alienar as
coisas empenhadas, dever repor outros bens da mesma natureza, que ficaro sub-rogados no penhor.
Art. 1.450 Tem o credor direito a verificar o estado das coisas empenhadas, inspecionando-as onde
se acharem, por si ou por pessoa que credenciar.
HIPOTECA CDIGO CIVIL
Art. 1.473 Podem ser objeto de hipoteca:
I - os imveis e os acessrios dos imveis conjuntamente com eles;
II - o domnio direto (diz respeito ao direito de dispor do imvel);
III - o domnio til (diz respeito ao direito de utilizar ou usufruir do imvel);
IV - as estradas de ferro;
V - os recursos naturais (as jazidas, minas e demais recursos minerais) independentemente do solo
onde se acham;
VI - os navios;
VII - as aeronaves.
VIII - o direito de uso especial para fins de moradia;
IX - o direito real de uso;
X - a propriedade superficiria (o domnio da construo ou da plantao separado do solo).
Art. 1.474 A hipoteca abrange todas as acesses, melhoramentos ou construes do imvel.
Subsistem os nus reais constitudos e registrados, anteriormente hipoteca, sobre o mesmo imvel.
Art. 1.475 nula a clusula que probe ao proprietrio alienar imvel hipotecado.
Art. 1.476 O dono do imvel hipotecado pode constituir outra hipoteca sobre ele, mediante novo
ttulo, em favor do mesmo ou de outro credor.
Art. 1.477 Salvo o caso de insolvncia do devedor, o credor da segunda hipoteca, embora vencida,
no poder executar o imvel antes de vencida a primeira.
Pargrafo nico. No se considera insolvente o devedor por faltar ao pagamento das obrigaes
garantidas por hipotecas posteriores primeira.
Art. 1.479 O adquirente do imvel hipotecado, desde que no se tenha obrigado pessoalmente a
pagar as dvidas aos credores hipotecrios, poder exonerar-se da hipoteca, abandonando lhes o
imvel.
Art. 1.485 Mediante simples averbao, requerida por ambas as partes, poder prorrogar-se a
hipoteca, at 30 (trinta) anos da data do contrato. Desde que perfaa esse prazo, s poder subsistir o
contrato de hipoteca reconstituindo-se por novo ttulo e novo registro; e, nesse caso, lhe ser mantida a
precedncia, que ento lhe competir.
Art. 1.486 Podem o credor e o devedor, no ato constitutivo da hipoteca, autorizar a emisso da
correspondente cdula hipotecria, na forma e para os fins previstos em lei especial.
Art. 1.487 A hipoteca pode ser constituda para garantia de dvida futura ou condicionada, desde que
determinado o valor mximo do crdito a ser garantido.
1 Nos casos deste artigo, a execuo da hipoteca depender de prvia e expressa concordncia
do devedor quanto verificao da condio, ou ao montante da dvida.

90

 2 Havendo divergncia entre o credor e o devedor, caber quele fazer prova de seu crdito.
Reconhecido este, o devedor responder, inclusive, por perdas e danos, em razo da superveniente
desvalorizao do imvel.
Art. 1.492 As hipotecas sero registradas no cartrio do lugar do imvel, ou no de cada um deles, se
o ttulo se referir a mais de um.
Pargrafo nico. Compete aos interessados, exibido o ttulo, requerer o registro da hipoteca.
Art. 1.493 Os registros e averbaes seguiro a ordem em que forem requeridas, verificando-se ela
pela da sua numerao sucessiva no protocolo.
Pargrafo nico. O nmero de ordem determina a prioridade, e esta a preferncia entre as
hipotecas.
Art. 1.494 No se registraro no mesmo dia duas hipotecas, ou uma hipoteca e outro direito real,
sobre o mesmo imvel, em favor de pessoas diversas, salvo se as escrituras, do mesmo dia, indicarem
a hora em que foram lavradas.
Art. 1.495 Quando se apresentar ao oficial do registro ttulo de hipoteca que mencione a constituio
de anterior, no registrada, sobrestar ele na inscrio da nova, depois de a prenotar, at trinta dias,
aguardando que o interessado inscreva a precedente; esgotado o prazo, sem que se requeira a
inscrio desta, a hipoteca ulterior ser registrada e obter preferncia.
Art. 1.497 As hipotecas legais, de qualquer natureza, devero ser registradas e especializadas.
Art. 1.498 Vale o registro da hipoteca, enquanto a obrigao perdurar; mas a especializao, em
completando vinte anos, deve ser renovada.
Art. 1.499 A hipoteca extingue-se:
I - pela extino da obrigao principal;
II - pelo perecimento da coisa;
III - pela resoluo da propriedade;
IV - pela renncia do credor;
V - pela remio;
VI - pela arrematao ou adjudicao.
Art. 1.500 Extingue-se ainda a hipoteca com a averbao, no Registro de Imveis, do cancelamento
do registro, vista da respectiva prova.
ALIENAO FIDUCIRIA DE BENS MVEIS - DECRETO-LEI 911/69
Art. 1 A alienao fiduciria em garantia transfere ao credor o domnio resolvel e a posse indireta
da coisa mvel alienada, independentemente da tradio efetiva do bem, tornando-se o alienante ou
devedor em possuidor direto e depositrio com todas as responsabilidades e encargos que lhe
incumbem de acordo com a lei civil e penal.
1 A alienao fiduciria somente se prova por escrito e seu instrumento, pblico ou particular,
qualquer que seja o seu valor, ser obrigatoriamente arquivado, por cpia ou microfilme, no Registro de
Ttulos e Documentos do domiclio do credor, sob pena de no valer contra terceiros, e conter, alm de
outros dados, os seguintes:
a) o total da divida ou sua estimativa;
b) o local e a data do pagamento;
c) a taxa de juros, as comisses cuja cobrana for permitida e, eventualmente, a clusula penal e a
estipulao de correo monetria, com indicao dos ndices aplicveis;
d) a descrio do bem objeto da alienao fiduciria e os elementos indispensveis sua
identificao.
2 Se, na data do instrumento de alienao fiduciria, o devedor ainda no for proprietrio da coisa
objeto do contrato, o domnio fiducirio desta se transferir ao credor no momento da aquisio da
propriedade pelo devedor, independentemente de qualquer formalidade posterior.

91

 3 Se a coisa alienada em garantia no se identifica por nmeros, marcas e sinais indicados no

instrumento de alienao fiduciria, cabe ao proprietrio fiducirio o nus da prova, contra terceiros, da
identidade dos bens do seu domnio que se encontram em poder do devedor.
4 No caso de inadimplemento da obrigao garantida, o proprietrio fiducirio pode vender a
coisa a terceiros e aplicar preo da venda no pagamento do seu crdito e das despesas decorrentes da
cobrana, entregando ao devedor o saldo porventura apurado, se houver.
5 Se o preo da venda da coisa no bastar para pagar o crdito do proprietrio fiducirio e
despesas, na forma do pargrafo anterior, o devedor continuar pessoalmente obrigado a pagar o saldo
devedor apurado.
6 nula a clusula que autoriza o proprietrio fiducirio a ficar com a coisa alienada em garantia,
se a dvida no for paga no seu vencimento.
8 O devedor que alienar, ou der em garantia a terceiros, coisa que j alienara fiduciariamente em
garantia, ficar sujeito pena prevista no art. 171, 2, inciso I, do Cdigo Penal.
10. A alienao fiduciria em garantia do veculo automotor dever, para fins probatrios, constar
do certificado de Registro, a que se refere o artigo 52 do Cdigo Nacional de Trnsito.
Art. 2 No caso de inadimplemento ou mora nas obrigaes contratuais garantidas mediante
alienao fiduciria, o proprietrio fiducirio ou credor poder vender a coisa a terceiros,
independentemente de leilo, hasta pblica, avaliao prvia ou qualquer outra medida judicial ou
extrajudicial, salvo disposio expressa em contrrio prevista no contrato, devendo aplicar o preo da
venda no pagamento de seu crdito e das despesas decorrentes e entregar ao devedor o saldo
apurado, se houver.
1 O crdito a que se refere o presente artigo abrange o principal, juros e comisses, alm das
taxas, clusula penal e correo monetria, quando expressamente convencionados pelas partes.
2 A mora decorrer do simples vencimento do prazo para pagamento e poder ser comprovada
por carta registrada expedida por intermdio de Cartrio de Ttulos e Documentos ou pelo protesto do
ttulo, a critrio do credor.
3 A mora e o inadimplemento de obrigaes contratuais garantidas por alienao fiduciria, ou a
ocorrncia legal ou convencional de algum dos casos de antecipao de vencimento da dvida
facultaro ao credor considerar, de pleno direito, vencidas todas as obrigaes contratuais,
independentemente de aviso ou notificao judicial ou extrajudicial.
Art. 3 O Proprietrio Fiducirio ou credor poder requerer contra o devedor ou terceiro a busca e
apreenso do bem alienado fiduciariamente, a qual ser concedida liminarmente, desde que
comprovada a mora ou o inadimplemento do devedor.
1 Cinco dias aps executada a liminar mencionada no caput, consolidar-se-o a propriedade e a
posse plena e exclusiva do bem no patrimnio do credor fiducirio, cabendo s reparties
competentes, quando for o caso, expedir novo certificado de registro de propriedade em nome do
credor, ou de terceiro por ele indicado, livre do nus da propriedade fiduciria.
2 No prazo do 1 o devedor fiduciante poder pagar a integralidade da dvida pendente,
segundo os valores apresentados pelo credor fiducirio na inicial, hiptese na qual o bem lhe ser
restitudo livre do nus.
3 O devedor fiduciante apresentar resposta no prazo de quinze dias da execuo da liminar.
4 A resposta poder ser apresentada ainda que o devedor tenha se utilizado da faculdade do
2, caso entenda ter havido pagamento a maior e desejar restituio.
5 Da sentena cabe apelao apenas no efeito devolutivo.
6 Na sentena que decretar a improcedncia da ao de busca e apreenso, o juiz condenar o
credor fiducirio ao pagamento de multa, em favor do devedor fiduciante, equivalente a cinquenta por
cento do valor originalmente financiado, devidamente atualizado, caso o bem j tenha sido alienado.
7 A multa mencionada no 6 no exclui a responsabilidade do credor fiducirio por perdas e
danos.
8 A busca e apreenso prevista no presente artigo constitui processo autnomo e independente
de qualquer procedimento posterior.
Art. 4 Se o bem alienado fiduciariamente no for encontrado ou no se achar na posse do devedor,
o credor poder requerer a converso do pedido de busca e apreenso, nos mesmos autos, em ao
de depsito, na forma prevista no Captulo II, do Ttulo I, do Livro IV, do Cdigo de Processo Civil.

92

Art. 5 Se o credor preferir recorrer ao executiva ou, se for o caso ao executivo fiscal, sero
penhorados, a critrio do autor da ao, bens do devedor quantos bastem para assegurar a execuo.
ALIENAO FIDUCIRIA DE BENS IMVEIS - LEI 9.514/97
Art. 23 Constitui-se a propriedade fiduciria de coisa imvel mediante registro, no competente
Registro de Imveis, do contrato que lhe serve de ttulo.
Pargrafo nico. Com a constituio da propriedade fiduciria, d-se o desdobramento da posse,
tornando-se o fiduciante possuidor direto e o fiducirio possuidor indireto da coisa imvel.
Art. 24 O contrato que serve de ttulo ao negcio fiducirio conter:
I - o valor do principal da dvida;
II - o prazo e as condies de reposio do emprstimo ou do crdito do fiducirio;
III - a taxa de juros e os encargos incidentes;
IV - a clusula de constituio da propriedade fiduciria, com a descrio do imvel objeto da
alienao fiduciria e a indicao do ttulo e modo de aquisio;
V - a clusula assegurando ao fiduciante, enquanto adimplente, a livre utilizao, por sua conta e
risco, do imvel objeto da alienao fiduciria;
VI - a indicao, para efeito de venda em pblico leilo, do valor do imvel e dos critrios para a
respectiva reviso;
Art. 25 Com o pagamento da dvida e seus encargos resolve-se, nos termos deste artigo, a
propriedade fiduciria do imvel.
Art. 26 Vencida e no paga, no todo ou em parte, a dvida e constitudo em mora o fiduciante,
consolidar-se-, nos termos deste artigo, a propriedade do imvel em nome do fiducirio.
Art. 27 Uma vez consolidada a propriedade em seu nome, o fiducirio, no prazo de trinta dias,
contados da data do registro de que trata o 7 do artigo anterior, promover pblico leilo para a
alienao do imvel.
1 Se, no primeiro pblico leilo, o maior lance oferecido for inferior ao valor do imvel, estipulado
na forma do inciso VI do art. 24, ser realizado o segundo leilo, nos quinze dias seguintes.
2 No segundo leilo ser aceito o maior lance oferecido desde que igual ou superior ao valor da
dvida, das despesas, dos prmios de seguro, dos encargos legais, inclusive tributos, e das
contribuies condominiais.
Art. 31 O fiador ou terceiro interessado que pagar a dvida ficar sub-rogado, de pleno direito, no
crdito e na propriedade fiduciria.
FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO (FGC).
RESOLUO N 4.222, DE 23 DE MAIO DE 2013
Altera e consolida as normas que dispem sobre o estatuto e o regulamento do Fundo Garantidor de
Crditos (FGC).
O Banco Central do Brasil, na forma do art. 9 da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, torna
pblico que o Conselho Monetrio Nacional, em sesso realizada em 23 de maio de 2013, com base
nos arts. 3, inciso VI, e 4, inciso VIII, da Lei n 4.595, de 1964, no art. 69 da Lei n 7.357, de 2 de
setembro de 1985, e no art. 7 do Decreto-lei n 2.291, de 21 de novembro de 1986, e tendo em conta o
disposto no 1 do art. 28 da Lei Complementar n 101, de 4 de maio de 2000, e no 1, inciso XIII, do
art. 1 da Lei Complementar n 105, de 10 de janeiro de 2001,
RESOLVEU:
Art. 1 Ficam alteradas e consolidadas, nos termos dos Anexos I e II a esta Resoluo, as normas
que dispem sobre o estatuto e o regulamento do Fundo Garantidor de Crditos (FGC).

93

Art. 2 A contribuio mensal ordinria das instituies associadas ao FGC de 0,0125% (cento e
vinte e cinco dcimos de milsimos por cento) do montante dos saldos das contas correspondentes s
obrigaes objeto de garantia ordinria.
Art. 3 Como condio para dispor da garantia especial de que trata o Captulo II do Regulamento, as
instituies associadas devem recolher ao FGC contribuio especial equivalente ao somatrio dos
seguintes valores:
I - 0,0833% a.m. (oitocentos e trinta e trs dcimos de milsimo por cento ao ms) do montante dos
saldos dos Depsitos a Prazo com Garantia Especial (DPGE) do FGC que se situar dentro do limite
fixado pelo Conselho Monetrio Nacional; e
II - 0,8333% a.m. (oito mil trezentos e trintas e trs dcimos de milsimo por cento ao ms) do
montante dos saldos dos DPGE que exceder o limite fixado pelo Conselho Monetrio Nacional.
1 Os percentuais de contribuio de que tratam os incisos I e II do caput so de 0,02497% a.m.
(dois mil quatrocentos e noventas e sete centsimos de milsimo por cento ao ms), nos depsitos em
que o FGC aceitar em alienao fiduciria recebveis de operaes de crdito e de arrendamento
mercantil originadas pela instituio emitente.
2 Os recebveis de que trata o 1 devem ser objeto de registro em sistemas de registro e de
liquidao financeira de ativos, na forma da Resoluo n 3.998, de 28 de julho de 2011.
3 Os contratos relativos aos depsitos de que trata a contribuio prevista nos incisos I e II do
caput devem prever prazo mnimo de doze meses e prazo mximo de vinte e quatro meses.
4 Os depsitos de que trata o 1 tero prazo mnimo de seis meses e prazo mximo de trinta e
seis meses.
5 O prazo mximo da captao de que trata o 4 poder ser limitado pelo FGC para ajust-lo
estrutura de vencimentos dos recebveis de operaes de crdito e de arrendamento mercantil dados
em alienao fiduciria.
6 Devem ser objeto de registro especfico em sistema de ativos administrado por entidades de
registro e de liquidao financeira, autorizado pelo Banco Central do Brasil, os contratos de depsitos
de que trata a contribuio prevista neste artigo.
7 Os recursos captados na forma prevista neste artigo devem ser registrados de forma segregada
por modalidade em sistema de controle interno das instituies emitentes.
8 Ficam vedados:
I - o resgate total ou parcial dos depsitos a prazo de que trata este artigo antes dos respectivos
vencimentos, excetuados os casos em que, mediante concordncia expressa do depositante e da
instituio depositria, o resgate seja necessrio para cumprimento de limites operacionais, ciso,
fuso, incorporao, mudana de objeto social, transferncia de controle ou para cancelamento de
autorizao para funcionamento da instituio depositria; e
II - a captao de novos DPGE sem alienao fiduciria em favor do FGC, a partir da primeira
captao de DPGE de que trata o 1.
9 A documentao comprobatria das razes que fundamentaram o resgate antecipado de que
trata o 8, inciso I, deste artigo, deve ser mantida na instituio financeira depositria, disposio do
Banco Central do Brasil, pelo prazo mnimo de 5 (cinco) anos.
10. Podem captar recursos por meio de depsito a prazo com garantia do FGC os bancos
comerciais, os bancos mltiplos, os bancos de desenvolvimento, os bancos de investimento, as
sociedades de crdito, financiamento e investimento e as caixas econmicas.
Art. 4 Nas captaes por meio de DPGE devero ser observados os seguintes limites:
I - para o saldo dos depsitos captados sem alienao fiduciria, por instituio depositria
associada ao FGC, o maior dos seguintes valores:
a) o correspondente ao dobro do Patrimnio de Referncia (PR), nvel I, apurado a cada ano na database de 30 de junho, atualizado mensalmente pela Taxa Selic a partir de 1 de julho;
b) o correspondente ao dobro do PR, nvel I, calculado em 31 de dezembro de 2008, atualizado
mensalmente pela Taxa Selic a partir de 1 de maio de 2009; e
c) o correspondente soma dos saldos dos depsitos a prazo com os saldos de obrigaes por
letras de cmbio mantidos na instituio em 30 de junho de 2008, atualizada mensalmente pela Taxa
Selic a partir de 1 de maio de 2009;
II - para o saldo dos depsitos captados com alienao fiduciria, os seguintes mltiplos do valor
correspondente ao PR, nvel I, apurados na data-base de 31 de dezembro do ano anterior, atualizado
mensalmente pela Taxa Selic:

94

a) 1,6 (um inteiro e seis dcimos) a partir de 1 de junho de 2013; e

b) 2 (dois) a partir de 1 de janeiro de 2014.
1 O valor referido no inciso I, acrescido daquele mencionado no inciso II, no pode ultrapassar:
I - R$5.000.000.000,00 (cinco bilhes de reais), at 31 de dezembro de 2014; e
II - R$3.000.000.000,00 (trs bilhes de reais), a partir de 1 de janeiro de 2015.
2 O clculo dos limites referidos nos incisos I e II deste artigo deve considerar o valor do PR, nvel
I, apurado com base na primeira informao fornecida ao Banco Central do Brasil sobre esse elemento
patrimonial, no caso de ocorrer alguma das seguintes situaes aps a data-base nele mencionada:
I - incio de operaes por parte de uma instituio;
II - incio de operaes por parte de uma instituio, de forma independente em relao a
conglomerado financeiro que anteriormente integrava; e
III - modificao, em funo de transformao societria, do conjunto de instituies que integram um
conglomerado financeiro.
3 Os limites referidos nos incisos I e II deste artigo devem ser apurados de forma consolidada
pelas instituies associadas ao FGC que sejam integrantes de um mesmo conglomerado financeiro.
4 No caso de instituio autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil que no tenha
iniciado suas operaes at a ltima data-base, deve ser considerado, para fins do clculo do limite de
que trata o caput, o PR, nvel I, da primeira informao fornecida ao Banco Central do Brasil sobre esse
elemento patrimonial.
Art. 5 O limite para captao dos depsitos a prazo com garantia especial do FGC sem alienao
fiduciria deve ser reduzido de acordo com o seguinte cronograma:
I - em 40% (quarenta por cento), a partir de 1 de janeiro de 2013;
II - em 60% (sessenta por cento), a partir de 1 de janeiro de 2014;
III - em 80% (oitenta por cento), a partir de 1 de janeiro de 2015; e
IV - em 100% (cem por cento), a partir de 1 de janeiro de 2016.
Pargrafo nico. O cronograma para reduo do limite de captao de depsitos a prazo com a
garantia especial do FGC refere-se s operaes contratadas a partir de cada uma das datas-bases em
que ser aplicada essa reduo, respeitados os saldos residuais dos contratos em curso.
Art. 6 O recolhimento das contribuies estabelecidas nos arts. 2 e 3 observar as seguintes
regras:
I - o clculo do valor das contribuies levar em conta os saldos no ltimo dia de cada ms das
contas e dos instrumentos correspondentes s obrigaes objeto de garantia;
II - o valor das contribuies devidas deve ser apurado e recolhido conforme normas estabelecidas
pelo Banco Central do Brasil;
III - o atraso no recolhimento das contribuies devidas sujeita a instituio associada multa de 2%
(dois por cento) sobre o valor da contribuio, acrescido de atualizao com base na taxa Selic; e
IV - o recolhimento das contribuies e das multas deve ser processado no mbito do Sistema de
Pagamentos Brasileiro (SPB), por meio do Sistema de Transferncia de Reservas (STR).
1 Fica o Banco Central do Brasil autorizado a estabelecer as contas que devem servir de base de
clculo das contribuies.
2 Para efeito de apurao da base clculo da contribuio devida, no ser considerado o valor
das obrigaes relativas a letras de crdito do agronegcio emitidas anteriormente vigncia desta
Resoluo.
Art. 7 O art. 1 da Resoluo n 2.197, de 31 de agosto de 1995, passa a vigorar com a seguinte
redao:
Art. 1 Fica autorizada a constituio de entidade privada, sem fins lucrativos, destinada a
administrar mecanismo de proteo a titulares de crditos contra instituies financeiras e a realizar
com tais instituies operaes de assistncia e suporte financeiro.
1 ...................................................................................................................
2 ...................................................................................................................
3 A entidade referida neste artigo:
I - considerada instituio financeira, para os efeitos da Lei Complementar n 105, de 10 de janeiro
de 2001;
II - poder ter acesso s informaes de que trata a Resoluo n 3.658, de 17 de dezembro de
2008, no sendo aplicvel a ela o disposto no art. 8, inciso I, dessa Resoluo. (NR)

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Art. 8 So instituies associadas ao FGC a Caixa Econmica Federal e as instituies constitudas

sob a forma de banco mltiplo, banco comercial, banco de investimento, banco de desenvolvimento,
sociedade de crdito, financiamento e investimento, sociedade de crdito imobilirio, companhia
hipotecria e associao de poupana e emprstimo em funcionamento no Pas que:
I - recebam depsitos vista, em contas de poupana ou depsitos a prazo;
II - realizem aceite em letras de cmbio;
III - captem recursos mediante a emisso e a colocao de letras imobilirias, de letras hipotecrias,
de letras de crdito imobilirio ou de letras de crdito do agronegcio; e
IV - captem recursos por meio de operaes compromissadas tendo como objeto ttulos de emisso
de empresa ligada.
Pargrafo nico. A afiliao ao FGC pelas instituies que vierem a ser constitudas sob as formas
organizacionais mencionadas no caput deve ser comprovada ao Banco Central do Brasil previamente
ao incio de suas operaes.
Art. 9 Esta Resoluo entra em vigor na data de sua publicao.
Art. 10. Ficam revogadas as Resolues ns. 4.087, de 24 de maio de 2012, e 4.115, de 26 de julho
de 2012.
Alexandre Antonio Tombini
Presidente do Banco Central do Brasil
Este texto no substitui o publicado no DOU de 24/5/2013, Seo 1, p. 21-13, e no Sisbacen.
ANEXO I RESOLUO N 4.222, DE 23 DE MAIO DE 2013
ESTATUTO DO FGC
CAPTULO I
DA DENOMINAO, DO OBJETO, DA FINALIDADE, DA SEDE E DO PRAZO
Art. 1 O Fundo Garantidor de Crditos (FGC) uma associao civil sem fins lucrativos, com
personalidade jurdica de direito privado, regida pelo presente estatuto e pelas disposies legais e
regulamentares aplicveis.
Pargrafo nico. O FGC no exerce qualquer funo pblica, inclusive por delegao.
Art. 2 O FGC tem por finalidades:
I - proteger depositantes e investidores no mbito do sistema financeiro, at os limites estabelecidos
pela regulamentao;
II - contribuir para a manuteno da estabilidade do Sistema Financeiro Nacional; e
III - contribuir para preveno de crise bancria sistmica.
Art. 3 O FGC tem por objeto prestar garantia de crditos contra as instituies associadas, referidas
no art. 11 deste estatuto, nas situaes de:
I - decretao da interveno ou da liquidao extrajudicial de instituio associada; e
II - reconhecimento, pelo Banco Central do Brasil, do estado de insolvncia de instituio associada
que, nos termos da legislao em vigor, no estiver sujeita aos regimes referidos no inciso I.
Pargrafo nico. O FGC, por efetuar o pagamento de dvidas de instituies associadas, tem o direito
de reembolsar-se do que pagou nos termos do art. 346, inciso III, do Cdigo Civil.
Art. 4 Integra tambm o objeto do FGC, consideradas as finalidades previstas nos incisos II e III do
art. 2, a contratao de operaes de assistncia ou de suporte financeiro, incluindo operaes de
liquidez com as instituies associadas, diretamente ou por intermdio de empresas por estas
indicadas, inclusive com seus acionistas controladores.
1 As operaes referidas no caput podero ser contratadas, inclusive, com o objetivo de promover
a transferncia de controle acionrio, a transformao, a incorporao, a fuso, a ciso ou outras
formas de reorganizao societria legalmente admitidas de interesse das instituies associadas.
2 As operaes de que trata este artigo ficaro sujeitas s seguintes disposies:

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I - no podero exceder ao valor projetado para os crditos garantidos de responsabilidade de cada

associada ou associadas de um mesmo conglomerado, na hiptese de ocorrncia dos eventos
previstos nos incisos I e II do art. 3;
II - observaro os seguintes limites em relao ao patrimnio lquido do FGC, nele computado o valor
das antecipaes de contribuies devidas pelas associadas, constantes do balancete mensal ou do
balano do exerccio do FGC:
a) at 25% (vinte e cinco por cento) para o conjunto das operaes realizadas com cada instituio
associada ou com todas as instituies associadas de um mesmo conglomerado financeiro; e
b) at 50% (cinquenta por cento) para o conjunto das operaes de que trata este artigo.
3 Diante de situao conjuntural adversa, reconhecida pelo Banco Central do Brasil, e no
resguardo da estabilidade do Sistema Financeiro Nacional, o limite de risco previsto no inciso I do 2
poder ser excepcionalmente ultrapassado e os encargos de que trata o art. 32, inciso XIII, podero ser
fixados em bases inferiores aos de mercado.
Art. 5 Observados os critrios, os limites, os requisitos de diversificao, o formato operacional e as
clusulas contratuais estabelecidos pelo Conselho de Administrao, o FGC poder aplicar recursos at
o limite global de 50% (cinquenta por cento) de seu patrimnio lquido, acrescido das obrigaes
passivas decorrentes da antecipao de contribuies ordinrias pelas instituies associadas,
constantes do balancete mensal ou do balano do exerccio do FGC:
I - na aquisio de direitos creditrios de instituies financeiras e de sociedades de arrendamento
mercantil;
II - em ttulos de renda fixa de emisso de instituies associadas desde que lastreados em direitos
creditrios constitudos ou a constituir com os recursos das respectivas aplicaes; e
III - em operaes vinculadas na forma da Resoluo n 2.921, de 17 de janeiro de 2002.
1 O FGC poder alienar os ativos adquiridos em decorrncia das operaes referidas nos incisos
I, II e III do caput.
2 Ressalvadas as hipteses previstas neste estatuto, vedado ao FGC aplicar recursos na
aquisio de bens imveis, ou em ttulos de renda varivel, exceto quando recebidos em liquidao de
crditos de sua titularidade, aps o que devem ser alienados.
Art. 6 O montante dos recursos utilizados no conjunto das operaes de que tratam os arts. 4 e 5
observar o limite de 75% (setenta e cinco por cento) do patrimnio lquido do FGC, acrescido das
obrigaes passivas decorrentes da antecipao de contribuies ordinrias pelas instituies
associadas, constantes do balancete mensal ou do balano do exerccio do Fundo.
Art. 7 O FGC no poder recusar o pagamento das garantias prestadas sob o fundamento de
inadimplemento das contribuies por parte da instituio associada.
Art. 8 O FGC tem foro na cidade de So Paulo (SP), encontrando-se sua sede no referido Municpio,
no endereo Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 201, 12 andar, CEP 05426-100.
Art. 9 O prazo de durao do FGC indeterminado.
CAPTULO II
DAS RECEITAS E DO PATRIMMIO
Art. 10. Constituem receitas do FGC:
I - contribuies ordinrias e especiais das instituies associadas;
II - taxas de servios decorrentes da emisso de cheques sem proviso de fundos;
III - recuperaes de direitos creditrios nas quais o FGC houver se sub-rogado, em virtude de
pagamento de dvidas de instituies associadas relativas a crditos garantidos;
IV - resultado lquido dos servios prestados pelo FGC e rendimentos de aplicao de seus recursos;
V - remunerao e encargos correspondentes ao recebimento dos valores devidos em funo da
realizao das operaes de que tratam os arts. 4 e 5; e
VI - receitas de outras origens.
1 A responsabilidade das instituies associadas limitada s contribuies que esto obrigadas
a fazer, observadas as condies fixadas no regulamento do FGC, no respondendo subsidiariamente
pelas obrigaes sociais do Fundo.

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 2 Se as circunstncias indicarem, em qualquer momento, que o patrimnio do FGC necessita de

receitas adicionais para fazer face a suas obrigaes, sero utilizados, na seguinte ordem, recursos
provenientes de:
I - contribuies extraordinrias das instituies associadas, estabelecidas na forma do art. 32, inciso
II, deste estatuto;
II - adiantamento, pelas instituies associadas, de at 12 (doze) contribuies mensais ordinrias;
III - operaes de crdito com instituies privadas, oficiais ou multilaterais; e
IV - outras fontes de recursos, por proposta da administrao do FGC e mediante prvia autorizao
do Banco Central do Brasil.
CAPTULO III
DAS INSTITUIES FINANCEIRAS
Art. 11. So instituies associadas ao FGC a Caixa Econmica Federal, os bancos mltiplos, os
bancos comerciais, os bancos de investimento, os bancos de desenvolvimento, as sociedades de
crdito, financiamento e investimento, as sociedades de crdito imobilirio, as companhias hipotecrias
e as associaes de poupana e emprstimo, em funcionamento no Pas, que:
I - recebam depsitos vista, em contas de poupana ou depsitos a prazo;
II - realizem aceite em letras de cmbio;
III - captem recursos mediante a emisso e a colocao de letras imobilirias, de letras hipotecrias,
de letras de crdito imobilirio ou de letras de crdito do agronegcio; e
IV - captem recursos por meio de operaes compromissadas tendo como objeto ttulos emitidos,
aps 8 de maro de 2012, por empresa ligada.
Art. 12. O FGC contar com nmero ilimitado de instituies associadas.
1 Considera-se justa causa, para fins de excluso do quadro de associados do FGC, a decretao
de interveno ou de liquidao extrajudicial da instituio associada, bem como a mudana de objeto
social em virtude da qual a instituio associada deixe de atender ao disposto no art. 11.
2 Fica facultado associada o oferecimento de defesa ao Conselho de Administrao, no prazo
de 15 (quinze) dias, contados a partir da notificao da excluso da instituio do quadro de associados
do FGC.
3 Da deciso do Conselho de Administrao caber recurso, sem efeito suspensivo, Assembleia
Geral.
4 direito da instituio associada desligar-se do quadro de associadas ao FGC quando entender
necessrio, desde que comprove no mais exercer as atividades previstas no art. 11 deste Estatuto
nem deter saldo de operaes objeto de garantia ordinria ou especial proporcionada pelo FGC.
Art. 13. So deveres das associadas:
I - cumprir e fazer cumprir o estatuto e regimento interno;
II - comparecer, votar, respeitar e cumprir as decises da Assembleia Geral; e
III - honrar pontualmente com as contribuies, conforme critrios estabelecidos.
Art. 14. Todos os associados podero exercer livremente os direitos previstos no presente estatuto.
CAPTULO IV
DOS RGOS DO FGC E DAS ASSEMBLEIAS GERAIS
Art. 15. So rgos do FGC:
I - a Assembleia Geral;
II - o Conselho de Administrao;
III - o Conselho Consultivo;
IV - a Diretoria Executiva; e
V - o Conselho Fiscal.
Pargrafo nico. Os integrantes dos rgos do FGC, no respondem subsidiaria ou solidariamente
pelas obrigaes sociais do FGC, nos termos do inciso V do art. 46 do Cdigo Civil Brasileiro.

98

Art. 16. A Assembleia Geral, rgo deliberativo mximo do FGC, integrada por todas as instituies
associadas, cabendo-lhes a prerrogativa do exerccio do direito de voto, observadas as seguintes
regras:
I - somente podero votar as associadas que estiverem adimplentes com as contribuies devidas ao
FGC; e
II - o direito de voto de cada associada corresponder ao somatrio das unidades de voto de que
sejam titulares.
1 Cada real desembolsado na ltima contribuio ordinria antes da respectiva Assembleia Geral,
desprezados os centavos, conferir instituio associada uma unidade de voto.
2 O direito de voto de instituies associadas integrantes do mesmo conglomerado financeiro
levar em considerao o montante da contribuio ordinria efetivamente desembolsada em favor do
FGC pelo conjunto das instituies, admitindo-se, contudo, o exerccio do direito de voto relativo s
unidades de voto de todo o conglomerado pela instituio associada para este fim designada por escrito
pela instituio lder do conglomerado.
Art. 17. At 30 de abril de cada ano, as instituies associadas devem reunir-se em Assembleia
Geral ordinria para:
I - tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras,
vista dos pareceres dos auditores independentes e do Conselho Fiscal;
II - eleger os membros do Conselho de Administrao, do Conselho Fiscal, da Diretoria Executiva e
do Conselho Consultivo;
III - designar o Presidente e o Vice Presidente do Conselho de Administrao; e
IV - fixar o limite global de remunerao do Conselho de Administrao, da Diretoria Executiva e do
Conselho Fiscal, a ser distribuda entre seus membros conforme deliberao do Conselho de
Administrao.
Art. 18. A Assembleia Geral Extraordinria poder ser convocada para deliberar sobre outros
assuntos de interesse do FGC.
Art. 19. A Assembleia Geral ser convocada no mnimo com 10 (dez) dias de antecedncia,
mediante 3 (trs) publicaes seguidas no Dirio Oficial da Unio, sempre com a indicao da ordem do
dia:
I - pelo presidente do Conselho de Administrao, por sua iniciativa ou a pedido de 2 (dois) ou mais
de seus membros;
II - por 2 (dois) ou mais membros do conselho de administrao signatrios do pedido ao presidente
do Conselho de Administrao, caso este no promova a publicao do aviso de convocao dentro de
10 (dez) dias, contados do recebimento do pedido;
III - por iniciativa de instituies associadas que representem em conjunto, no mnimo, 1/5 (um
quinto) do total das unidades de votos, observados os critrios do art. 16 deste estatuto.
Art. 20. A Assembleia Geral ser instalada e presidida pelo presidente do Conselho de
Administrao, que convidar um dos presentes para secretariar os trabalhos.
Pargrafo nico. Na ausncia do presidente do conselho, a Assembleia Geral ser instalada por
qualquer dos conselheiros, cabendo s instituies associadas presentes eleger o presidente da
assembleia.
Art. 21. A Assembleia Geral ser instalada com qualquer nmero de instituies associadas
presentes e suas deliberaes sero tomadas por maioria simples das unidades de votos presentes
assembleia, observados os critrios do art. 16 deste estatuto.
Art. 22. Aplicam-se s deliberaes que tiverem por objeto a reforma do estatuto ou do regulamento
do FGC, ou a eleio e a destituio de membros do Conselho de Administrao ou da Diretoria
Executiva, os seguintes quruns:
I - instalao em primeira convocao com a presena de, no mnimo, 50% (cinquenta por cento)
mais uma das unidades de voto das instituies associadas e, nas convocaes seguintes, com a
presena de, no mnimo, 1/3 (um tero) das unidades de voto das instituies associadas;
II - deliberao mediante, no mnimo, 2/3 (dois teros) das unidades de voto das instituies
associadas presentes assembleia.

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Pargrafo nico. Aprovada a reforma do estatuto ou do regulamento pela Assembleia Geral, a

respectiva proposta dever ser encaminhada ao Banco Central do Brasil, para exame e submisso ao
Conselho Monetrio Nacional.
Art. 23. Uma instituio associada pode fazer-se representar por outra, mediante procurao com
poderes especficos para cada Assembleia Geral.
CAPTULO V
DA ADMINISTRAO DO FGC
Art. 24. O FGC ser administrado pelo Conselho de Administrao e pela Diretoria Executiva, eleitos
pela Assembleia Geral, observados os critrios do art. 16 e os seguintes procedimentos:
I - a eleio dos membros do Conselho de Administrao ser feita por votao em chapas,
contendo o nome dos candidatos a titulares ou a suplentes para todos os cargos em disputa, as quais
devero ser registradas junto mesa to logo divulgada pela Assembleia Geral a quantidade dos
cargos em disputa;
II - o nome de cada candidato a titular ou a suplente do Conselho de Administrao dever compor
somente uma chapa;
III - cada instituio associada poder registrar apenas uma chapa;
IV - ser considerada vencedora a chapa que obtiver o maior nmero de votos das associadas, de
acordo com os quruns estabelecidos no art. 22; e
V - ocorrendo empate na votao, nova Assembleia Geral ser convocada, reabrindo-se o prazo
para apresentao das chapas.
Art. 25. O Conselho de Administrao ser constitudo por 5 (cinco) a 9 (nove) membros efetivos e
igual nmero de suplentes, pessoas naturais residentes no Pas, observadas as seguintes disposies:
I - no permitida a participao de controladores, administradores ou funcionrios de instituies
financeiras, de administradores de recursos de terceiros, de outras instituies autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil ou de empresas integrantes dos respectivos conglomerados, bem como de
profissionais dessas instituies ou empresas que estejam formalmente licenciados ou temporariamente
afastados;
II - no permitida a participao de administradores ou funcionrios de entidades de classe
representativas de instituies financeiras ou de outras instituies autorizadas a funcionar pelo Banco
Central do Brasil, bem como de profissionais dessas entidades que estejam formalmente licenciados ou
temporariamente afastados; e
III - no caso de renncia ou de impedimento de membro do conselho, o Conselho de Administrao
indicar um dos suplentes para assumir a vaga at o trmino do mandato.
Art. 26. O mandato dos membros do Conselho de Administrao ser de at 3 (trs) anos, permitida
a reeleio por um mandato.
1 O prazo de gesto estender-se- at a investidura dos novos conselheiros eleitos.
2 Os membros do Conselho de Administrao sero dispensados de prestao de garantia de
gesto.
Art. 27. O Conselho de Administrao deve declarar vago o cargo de membro que, sem causa
justificada, deixar de participar de 3 (trs) reunies consecutivas.
Art. 28. O Conselho de Administrao reunir-se- por convocao do presidente, por sua iniciativa ou
a pedido de 2 (dois) ou mais de seus membros.
1 Caso o presidente, dentro de 7 (sete) dias do recebimento do pedido de convocao, no
expea o respectivo aviso, 2 (dois) ou mais membros do Conselho de Administrao que tiverem pedido
a reunio podero remet-lo.
2 O aviso de convocao deve indicar a ordem do dia e ser entregue, mediante recibo, aos
membros do Conselho de Administrao, com 10 (dez) dias, no mnimo, de antecedncia.
3 A antecedncia referida no 2 dispensada quando a reunio contar com a presena ou
representao da totalidade dos membros do Conselho de Administrao, ou ainda, alternativamente,
com atestado por escrito daqueles membros concordando com a realizao da reunio.

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 4 A reunio do Conselho de Administrao somente pode ocorrer com a presena ou a

representao da maioria absoluta de seus membros e as deliberaes devem ser tomadas por maioria
de votos, cabendo ao presidente voto de qualidade, em caso de empate na votao.
5 Das reunies do Conselho de Administrao devem ser lavradas atas no livro prprio, assinadas
pelos presentes.
Art. 29. O FGC ter um Conselho Consultivo, sem funes executivas, integrado por at 5 (cinco)
membros titulares e 5 (cinco) suplentes, eleitos pela Assembleia Geral, mediante indicao de nomes
feita pelo conselho de administrao, com mandato de 3 (trs) anos, permitida a reeleio, e que se
reunir por convocao do Conselho de Administrao, quando decidir ouvi-lo sobre:
I - ideias, sugestes e propostas na formulao de polticas, diretrizes e estratgias de atuao do
FGC no desempenho de suas finalidades;
II - operaes e negcios nos quais o FGC seja instado a participar, e que necessitarem de
adequada avaliao em termos de repercusso sobre o mercado financeiro; e
III - outras matrias, dentro do objeto de atuao do FGC, que possam repercutir sobre a solidez e a
estabilidade do Sistema Financeiro Nacional.
1 Os membros do Conselho Consultivo devem ser pessoas naturais, com reconhecidos
conhecimentos e experincia em negcios, operaes e atividades desenvolvidas no sistema financeiro,
no se lhes aplicando os impedimentos previstos nos incisos I e II do art. 25.
2 As reunies do Conselho Consultivo sero:
I - realizadas mediante livre convocao do Conselho de Administrao, admitida sua efetivao por
telefone ou por meio eletrnico, mantendo-se em arquivo especfico resumo das reunies; e
II - instaladas com a presena da maioria de seus membros.
3 Os membros do Conselho Consultivo assinaro carta de compromisso de confidencialidade
dirigida ao Banco Central do Brasil, compromisso que se estender s pessoas que o conselheiro tiver
necessidade de ouvir para a formao de sua opinio.
Art. 30. A Diretoria Executiva, composta por 2 (dois) a 5 (cinco) diretores, sendo um deles o diretor
executivo e os demais sem designao especfica, ser eleita pela Assembleia Geral para um mandato
de 3 (trs) anos, permitida a reeleio mediante indicao de nomes feita pelo Conselho de
Administrao, observadas as seguintes disposies:
I - no permitida a participao de controladores, administradores ou funcionrios de instituies
financeiras, de administradores de recursos de terceiros, de outras instituies autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil ou de empresas integrantes dos respectivos conglomerados, bem como de
profissionais dessas instituies ou empresas que estejam formalmente licenciados ou temporariamente
afastados; e
II - no permitida a participao de administradores ou de funcionrios de entidades de classe
representativas de instituies financeiras ou de outras instituies autorizadas a funcionar pelo Banco
Central do Brasil, bem como de profissionais dessas entidades que estejam formalmente licenciados ou
temporariamente afastados.
Pargrafo nico. O prazo de gesto estender-se- at a investidura dos novos diretores eleitos.
Art. 31. Os membros eleitos para o Conselho de Administrao, o Conselho Consultivo e a Diretoria
Executiva devem ter seus nomes submetidos ao Banco Central do Brasil, que os aprovar se
atenderem aos requisitos previstos na regulamentao em vigor para o exerccio de cargos em rgos
estatutrios de instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pela referida
Autarquia.
1 Aprovados os respectivos nomes, os membros do Conselho de Administrao, do Conselho
Consultivo e da Diretoria Executiva devem tomar posse aps a assinatura de carta de compromisso de
confidencialidade dirigida ao Banco Central do Brasil.
2 Os membros Conselho de Administrao, do Conselho Consultivo e da Diretoria Executiva,
durante o exerccio do mandato e por 4 (quatro) meses contados do seu encerramento, ficam impedidos
de exercer qualquer atividade remunerada para instituies financeiras, para administradores de
recursos de terceiros, para outras instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, para
empresas integrantes dos respectivos conglomerados ou para entidades de classe representativas de
instituies financeiras ou de outras instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.

101

 3 Os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria Executiva continuaro percebendo a

remunerao atribuda ao cargo durante o perodo de 4 (quatro) meses aps o encerramento de seus
mandatos.
Art. 32. Compete ao Conselho de Administrao:
I - fixar o percentual da contribuio ordinria das instituies associadas ao FGC, mediante
solicitao especfica, devidamente fundamentada, apresentada ao Banco Central do Brasil, para
exame e submisso prvia autorizao do Conselho Monetrio Nacional, observado o percentual
mximo estabelecido pelo Conselho Monetrio Nacional;
II - fixar as condies das contribuies extraordinrias que as instituies associadas devem efetuar
para custeio da garantia a ser prestada pelo FGC na hiptese de que trata o art. 10, 2, inciso I, deste
estatuto, observado que tais contribuies esto limitadas a 50% (cinquenta por cento) da alquota em
vigor para as contribuies ordinrias;
III - fixar a orientao geral dos servios do FGC, especialmente as polticas e normas a serem
observadas no cumprimento de suas finalidades sociais e na aplicao de seus recursos,
estabelecendo os requisitos de composio e de diversificao de riscos da carteira, podendo, inclusive,
contratar sua administrao com terceiros, observado o disposto no art. 5 deste estatuto;
IV - aprovar o regimento interno e definir competncias para deliberao e prtica de atos
compreendidos no objeto do FGC;
V - indicar Assembleia Geral os nomes dos candidatos a membros da Diretoria Executiva, do
Conselho Fiscal e do Conselho Consultivo;
VI - aprovar o oramento de custeio e de investimentos do FGC;
VII - apresentar ao Banco Central do Brasil, para exame e submisso prvia autorizao do
Conselho Monetrio Nacional, proposta, devidamente fundamentada, de alterao do percentual da
contribuio mensal ordinria;
VIII - aprovar os nveis de remunerao dos membros do Conselho de Administrao, da Diretoria
Executiva e do Conselho Fiscal, observado o limite global fixado pela Assembleia Geral;
IX - deliberar sobre os atos e operaes que, de acordo com este estatuto ou o regimento interno,
sejam de sua competncia, inclusive alienao de bens do ativo permanente;
X - deliberar sobre a contratao dos auditores independentes;
XI - designar o presidente do conselho consultivo;
XII - examinar o balancete mensal e manifestar-se sobre o relatrio e as demonstraes financeiras
do FGC;
XIII - estabelecer a forma e fixar as condies das operaes previstas no art. 4 deste estatuto, em
carter geral ou especfico, em termos de prazos, encargos, garantias e demais condies;
XIV - estabelecer os critrios, os limites, os requisitos de diversificao, o formato operacional e as
clusulas contratuais das operaes previstas no art. 5 deste estatuto;
XV - deliberar sobre a contratao de seguro ou outro tipo de proteo existente no mercado para
proporcionar garantia aos membros de rgos do FGC de que tratam os incisos II, III, IV e V do art. 15,
contra eventuais reclamaes formuladas por terceiros em decorrncia de atos praticados no exerccio
do mandato, ainda que j encerrado; e
XVI - deliberar sobre os casos omissos.
Art. 33. Compete Diretoria Executiva, alm da prtica dos atos ordinrios de gesto:
I - a representao ativa e passiva do FGC, em juzo ou fora dele;
II - a administrao do FGC, de acordo com o estatuto e o regimento interno;
III - a aprovao das operaes previstas no art. 4 deste estatuto, respeitadas a forma e as
condies estabelecidas pelo Conselho de Administrao; e
IV - a aprovao das operaes previstas no art. 5 deste estatuto, respeitados os critrios
estabelecidos no Regimento Interno, quando caracterizadas como operaes direcionadas a instituies
financeiras especficas.
Pargrafo nico. A representao em juzo, para receber citao ou notificao, prestar depoimento
pessoal ou atos anlogos, caber ao diretor executivo, que poder indicar, para faz-lo em seu lugar,
outro diretor ou procurador com poderes especiais.
Art. 34. O FGC somente pode assumir obrigaes mediante assinatura conjunta:
I - de 2 (dois) diretores; e
II - de 1 (um) diretor em conjunto com procurador com mandato especfico.

102

Pargrafo nico. As procuraes do FGC sero outorgadas por 2 (dois) diretores e devero conter a
especificao dos poderes conferidos e o prazo de validade, salvo na outorga de procuraes para fins
judiciais, que podero ser emitidas com validade por prazo indeterminado.
CAPTULO VI
DO EXERCCIO SOCIAL E DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Art. 35. O exerccio social do FGC coincide com o ano-calendrio.
1 Ao fim de cada semestre, a Diretoria Executiva deve fazer elaborar demonstraes financeiras
semestrais.
2 Ao fim de cada exerccio social, a diretoria executiva deve fazer elaborar balano patrimonial e
demonstrao do resultado do exerccio, bem como relatrio sobre as atividades e o resultado do
perodo e a situao das reservas ao fim do exerccio, com vistas respectiva apreciao pelo conselho
de administrao.
3 As demonstraes financeiras semestrais e anuais do FGC devem ser examinadas pelos
auditores independentes, publicadas no Dirio Oficial da Unio e divulgadas no stio do FGC na internet.
Art. 36. O resultado anualmente apurado pelo FGC deve ser registrado nas reservas previstas no
regimento interno.
CAPTULO VII
DO CONSELHO FISCAL
Art. 37. O FGC ter um Conselho Fiscal composto de 3 (trs) membros efetivos e igual nmero de
suplentes, eleitos pela Assembleia Geral.
Art. 38. Compete ao Conselho Fiscal examinar os balancetes e as demonstraes financeiras do
FGC, os relatrios da administrao e dos auditores independentes, emitindo sobre essas peas
parecer para apreciao da Assembleia Geral Ordinria.
Art. 39. O mandato dos membros do Conselho Fiscal ser de at 3 (trs) anos, permitida a reeleio.
Pargrafo nico. Aplicam-se aos membros do Conselho Fiscal o disposto nos incisos I e II do art. 25
e no art. 31 deste estatuto.
CAPTULO VIII
DA LIQUIDAO
Art. 40. O FGC entrar em liquidao nos casos previstos em lei ou por determinao do Conselho
Monetrio Nacional, mediante deliberao da Assembleia Geral, competindo ao Conselho de
Administrao nomear o liquidante, ouvido o Banco Central do Brasil.
Art. 41. Na hiptese de dissoluo do FGC seu patrimnio ser destinado para entidade
assemelhada que vier a suced-lo em seus direitos e obrigaes.
ANEXO II RESOLUO N 4.222, DE 23 DE MAIO DE 2013
REGULAMENTO DO FGC
CAPTULO I
DA GARANTIA ORDINRIA
Art. 1 So beneficirios da garantia ordinria prestada pelo Fundo Garantidor de Crditos (FGC) s
instituies associadas, referidas no art. 11 do Estatuto do FGC, os investidores e depositantes de tais
instituies.
Art. 2 So objeto da garantia ordinria proporcionada pelo FGC os seguintes crditos:
I - depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio;
II - depsitos de poupana;

103

III - depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado;

IV - depsitos mantidos em contas no movimentveis por cheques, destinadas ao registro e controle
do fluxo de recursos referentes prestao de servios de pagamento de salrios, vencimentos,
aposentadorias, penses e similares;
V - letras de cmbio;
VI - letras imobilirias;
VII - letras hipotecrias;
VIII- letras de crdito imobilirio;
IX - letras de crdito do agronegcio;
X - operaes compromissadas que tm como objeto ttulos emitidos aps 8 de maro de 2012 por
empresa ligada.
1 No so cobertos pela garantia ordinria os demais crditos, incluindo:
I - os depsitos, emprstimos ou quaisquer outros recursos captados ou levantados no exterior;
II - as operaes relacionadas a programas de interesse governamental institudos por lei;
III - os depsitos judiciais;
IV - qualquer instrumento financeiro que contenha clusula de subordinao, autorizado ou no pelo
Banco Central do Brasil a integrar o patrimnio de referncia das instituies financeiras e das demais
instituies autorizadas a funcionar pela referida Autarquia.
2 No so cobertos pela garantia ordinria os crditos por cotas de fundos de investimento
administrados por instituies associadas.
3 O total de crditos de cada pessoa contra a mesma instituio associada, ou contra todas as
instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro, ser garantido at o valor de R$
250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais).
4 Para efeito da determinao do valor garantido dos crditos de cada pessoa, devem ser
observados os seguintes critrios:
I - titular do crdito aquele em cujo nome o crdito estiver registrado na escriturao da instituio
associada ou aquele designado em ttulo por ela emitido ou aceito;
II - devem ser somados os crditos de cada credor identificado pelo respectivo nmero de registro no
Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF)/Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) contra todas as
instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro;
III - na hiptese de aplicao em ttulo de crdito relacionado nos incisos do caput cuja negociao
seja intermediada por instituio integrante do Sistema Financeiro Nacional (SFN), a titularidade dos
crditos contra as instituies associadas ao FGC deve ser comprovada, pelo cliente da instituio
intermediria na operao, mediante a apresentao da nota de negociao do ttulo na forma da
Circular n. 915, de 13 de fevereiro de 1985;
IV - os crditos titulados por associaes, condomnios, cooperativas, grupos ou administradoras de
consrcio, entidades de previdncia complementar, sociedades seguradoras, sociedades de
capitalizao e demais sociedades e associaes sem personalidade jurdica e entidades
assemelhadas sero garantidos at o valor de R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) na
totalidade de seus haveres em um mesmo conglomerado financeiro;
V - nas contas conjuntas, o valor da garantia limitado a R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil
reais), ou ao saldo da conta, quando inferior a esse limite, dividido pelo nmero de titulares, sendo o
crdito do valor garantido feito de forma individual.
5 No caso previsto no 4., inciso III, a instituio intermediria da operao deve apresentar ao
interventor ou ao liquidante a relao de seus clientes contendo os valores aplicados, a data e as
demais caractersticas da aplicao em ttulos de responsabilidade de emissor sob interveno ou sob
liquidao extrajudicial.
Art. 3 Quando as disponibilidades do FGC atingirem 2% (dois por cento) do total dos saldos das
contas cobertas pela garantia, no conjunto das instituies associadas, o Conselho de Administrao,
por proposta fundamentada da Diretoria Executiva, apresentada ao Banco Central do Brasil, para
exame e submisso prvia autorizao do Conselho Monetrio Nacional, pode deliberar a suspenso
temporria das contribuies das instituies associadas para o fundo.
1 Caso, aps a deliberao referida no caput, as disponibilidades do FGC venham a representar
menos que 2% (dois por cento) do total dos saldos das contas cobertas pela garantia, as instituies
associadas devero voltar a recolher as contribuies, at que as disponibilidades voltem a atingir o
patamar de 2% (dois por cento) do total dos saldos das contas cobertas pela garantia.

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 2 Para efeito da quantificao das disponibilidades do FGC, devem ser considerados os saldos
disponveis em caixa e em aplicaes financeiras lquidas.
3 Consideram-se aplicaes financeiras lquidas, para efeito do 2., aquelas registradas no ativo
circulante do balano do exerccio e dos balancetes mensais.
Art. 4 Ocorridas as situaes previstas nos incisos do art. 3. do estatuto, a informao sobre os
valores correspondentes ao pagamento da garantia ser fornecida diretamente ao FGC pelo
representante legal da instituio associada, cabendo ao FGC a designao da instituio financeira
encarregada dos pagamentos.
CAPTULO II
DA GARANTIA ESPECIAL
Art. 5 So objeto da garantia especial proporcionada pelo FGC os depsitos a prazo, sem emisso
de certificado, nas condies e nos limites estabelecidos pelo Conselho Monetrio Nacional, captados
pelas instituies autorizadas.
1 Os depsitos de que trata o caput sero conhecidos como "Depsitos a Prazo com Garantia
Especial do FGC (DPGE)" e assim devem ser especificados nos contratos.
2 A cobertura do FGC ao DPGE somente ser exigida nas situaes de que trata o art. 3. do
estatuto do FGC, devendo ser paga em at 3 (trs) dias teis aps a decretao de interveno ou de
liquidao extrajudicial, cabendo ao FGC a designao de instituio financeira para executar o
pagamento dos investimentos garantidos.
3 O prazo de at 3 (trs) dias para a liquidao ser estendido, na hiptese de divergncia ou
atraso na entrega de informaes e documentos, at que os procedimentos publicados pelo FGC em
seu stio na internet sejam atendidos.
4 Os depsitos de que trata o caput devem ser celebrados com um nico titular, a ser identificado
pelo respectivo nmero do Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) ou do Cadastro Nacional de Pessoa
Jurdica (CNPJ), vedada a manuteno de depsitos na modalidade de conta conjunta.
5 A cobertura do FGC ao DPGE ser corrigida pelos ndices contratuais dos respectivos
instrumentos at a data da decretao da interveno ou da liquidao extrajudicial de instituio
associada.
Art. 6 O total de crditos de cada pessoa contra a mesma instituio associada ao FGC, ou contra
todas as instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro, relativo aos DPGE, ser garantido
at o valor mximo de R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais).
Pargrafo nico. Para efeito da determinao do valor garantido dos crditos de cada depositante,
sero observados os seguintes critrios:
I - titular do crdito aquele em cujo nome o crdito estiver registrado na escriturao da instituio
associada ou aquele designado em ttulo por ela emitido ou aceito;
II - devem ser somados os crditos de cada credor identificado pelo respectivo Cadastro de Pessoas
Fsicas (CPF) ou Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) contra todas as instituies associadas
do mesmo conglomerado financeiro;
III - os crditos titulados por associaes, condomnios, cooperativas, grupos ou administradoras de
consrcio, entidades de previdncia complementar, sociedades seguradoras, sociedades de
capitalizao e demais sociedades e associaes sem personalidade jurdica e entidades
assemelhadas sero garantidos at o valor de R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais) na totalidade
de seus haveres em um mesmo conglomerado financeiro.
Art. 7 O limite de captao dos depsitos, para efeito do art. 5. deste regulamento, aquele
estabelecido pelo Conselho Monetrio Nacional.
Art. 8 As instituies financeiras que captarem DPGE devem fornecer aos titulares desses depsitos
comprovante do registro especfico do depsito, emitido pela entidade registradora.
Pargrafo nico. O comprovante de registro especfico de que trata o caput deve ser remetido ao
depositante em at 5 (cinco) dias teis aps a contratao da operao.

105

CAPTULO III
DAS DISPOSIES GERAIS
Art. 9 O recebimento dos crditos contra instituies associadas por meio de procuraes dever
ser previamente justificado e aprovado pelo FGC.
Art. 10. Detectada a ocorrncia de procedimentos que possam propiciar, mediante a utilizao de
artifcios, o pagamento de valor superior ao limite estabelecido, com o intuito de beneficiar uma mesma
pessoa, ou de operaes cujas condies pactuadas revelem indcios de fraude, o FGC, mediante
deciso fundamentada referente ao especfico depositante ou investidor, poder suspender o
pagamento at o esclarecimento do fato.
Pargrafo nico. Compete ao interessado demonstrar a lisura dos procedimentos adotados, ficando a
critrio do FGC acatar ou no os argumentos e as provas que forem apresentados.

Crime de Lavagem de Dinheiro: Conceito e Etapas.

CONCEITO
Crimes de lavagem de dinheiro: Constitui um conjunto de operaes comerciais ou financeiras que
buscam a incorporao na economia de cada pas dos recursos, bens e servios que se originam ou
esto ligados a atos ilcitos.
Em outras palavras a inteno de ocultar a origem ilegal de recursos para que, num momento
posterior, eles possam ser reintroduzidos na economia revestidos de legitimidade.
Assim sendo o delito de ocultao ou dissimulao da natureza, origem, localizao, disposio,
movimentao ou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de
infrao penal.
Nova lei de lavagem do dinheiro foi baixada em 10 de julho de 2012.
Entre as principais especificaes da nova lei, est a possibilidade de punio para lavagem de
dinheiro proveniente de qualquer origem ilcita.
Nos termos da lei, o crime de lavagem de dinheiro significa ocultar ou dissimular a natureza, origem,
localizao, disposio, movimentao ou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes, direta
ou indiretamente, de infrao penal.
A pena para o infrator lei de recluso com prazo de 3 a 10 anos, e multa. Incorre nesta mesma
pena quem utiliza, na atividade econmica ou financeira, bens, direitos ou valores provenientes de
infrao penal.
A Lei altera dispositivos que criam o Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF),
ampliando os tipos de profissionais obrigados a enviar informaes sobre operaes suspeitas,
alcanando doleiros, empresrios que negociam direitos de atletas, comerciantes de artigos de luxo,
pessoas fsicas que trabalham com compra e troca de moeda estrangeira, etc.
Tambm ser possvel apreender bens em nomes de laranjas e vender bens apreendidos antes do
final do processo, cujos recursos ficaro depositados em juzo at o final do julgamento.
O patrimnio apreendido poder ser repassado a estados e municpios, e no apenas Unio. No
tocante "delao premiada", j prevista na Lei anterior, poder ser feita "a qualquer tempo", ou seja,
mesmo depois da condenao.
Os crimes desta categoria so inafianveis.

106

Saliente-se que no h na doutrina um conceito unvoco do crime de lavagem, contudo no existem

acepes distintas, as mesmas convergem no sentido de que a lavagem um procedimento de
caracterizao lcita ao capital de origem ilcita.
Tradicionalmente, define-se a lavagem de dinheiro como um conjunto de operaes por meio das
quais os bens, direitos e valores obtidos com a prtica de crimes so integrados ao sistema econmico
financeiro, com a aparncia de terem sido obtidos de maneira lcita. uma forma de mascaramento da
obteno ilcita de capitais.
Segundo o GAFI, lavagem de dinheiro o processo que tem por objetivo disfarar a origem
criminosa dos proveitos do crime. Como bem aponta Carla Verssimo de Carli, a importncia da
lavagem capital, porque permite ao delinquente usufruir desses lucros sem pr em perigo a sua fonte
(o delito antecedente), alm de proteg-lo contra o bloqueio e o confisco.
Ademais, certo que o dinheiro em espcie difcil de ser guardado e manuseado, pois apresenta
grande risco de furto e roubo, alm de chamar a ateno em negcios de alto valor, de forma que o
criminoso, por tais motivos, tenta desvincular o proveito obtido com o crime de sua origem criminosa e
dar-lhe aparncia de ganho lcito, ou seja, lavando o dinheiro.
Conforme prelecionam Marcia Monassi Mougenot Bonfim e Edilson Mougenot Bonfim:
Independentemente da definio adotada, a doutrina aponta as seguintes caractersticas comuns no
processo de lavagem de dinheiro:
1) a lavagem um processo em que somente a partida perfeitamente identificvel, no o ponto
final;
2) a finalidade desse processo no somente ocultar ou dissimular a origem delitiva dos bens,
direitos e valores, mas igualmente conseguir que eles, j lavados, possam ser utilizados na economia
legal.
Importante destacar, finalmente, as caractersticas da lavagem de dinheiro na atualidade, apontadas
por Blanco Cordero, quais sejam:
1) A complexidade, como decorrncia dos altos lucros da criminalidade organizada e da implantao
de medidas de controle, os quais levam superao das formas mais rudimentares de lavagem por
outras mais sofisticadas;
2) A profissionalizao da atividade de lavagem, seja pela separao entre as atividades criminosas
em sentido estrito e aquelas de lavagem dentro da organizao criminosa, seja pela oferta de
profissionais especializados em lavagem de dinheiro, que prestam servio a mais de uma organizao;
3) O carter internacional, de modo a aproveitar-se das notrias dificuldades da cooperao judiciria
internacional e dirigir a lavagem a pases com sistemas menos rgidos de controle.
Fases da lavagem de dinheiro
O dinheiro obtido de maneira ilcita - dinheiro sujo - passa por um processo composto por diversas
fases tencionadas a disfarar sua origem ilcita sem comprometer os envolvidos, de forma que seja
considerado limpo.
Dos vrios modelos de fases existentes, o de aceitao mais ampla e adotado pela maioria da
doutrina especializada o elaborado pelo GAFI, composto por trs fases: colocao, ocultao e
integrao.
a) Colocao ou Placement
Esta fase consiste na introduo do dinheiro ilcito no sistema financeiro, dificultando a identificao
da procedncia dos valores. a fase mais arriscada para o lavador em razo da sua proximidade com
a origem ilcita. Walter Fanganiello Maiorovitch diz que o momento de apagar a mancha
caracterizadora da origem ilcita.
Normalmente esses valores so introduzidos no sistema financeiro em pequenas quantias, que,
individualmente, acabam no gerando maiores suspeitas. A essa tcnica dado o nome de smurfing.
Da por que existe uma preocupao muito grande com os registros das instituies financeiras. O
Federal Reserve FED, Banco Central americano, se preocupa, h algum tempo, em identificar o
cliente de forma tal que ele no perceba que est sendo investigado.
Outra tcnica de lavagem utilizada nesta fase a utilizao de estabelecimentos comerciais que
trabalham com dinheiro em espcie, a princpio insuspeitos, como cinemas, restaurantes, hotis, casas
de bingo, entre outros.

107

Ainda podem ser referidas as prticas de cabo dlar e a utilizao de laranjas ou testas-de-ferro
nesta fase da lavagem de dinheiro. O cabo dlar consiste em uma rede de transferncia de valores
margem do sistema financeiro oficial, isto , doleiros e casas de cmbio, que atuam como
intermedirios, realizam a transferncia de valores de um pas para outro sem tributao, declarao ou
autorizao legal, o que, como destaca o juiz federal Jos Paulo Baltazar Jnior, presta-se tambm
para a evaso de divisas e para a sonegao fiscal. J os laranjas so pessoas, reais ou fictas, cujos
nomes so utilizados, com seu conhecimento ou no, para titularizarem dinheiro ou bens do lavador.
Nota-se, assim, que a lavagem de dinheiro tanto pode se dar mediante a utilizao do sistema
financeiro, quanto mediante a utilizao de outros meios, como mercado imobilirio, estabelecimentos
comerciais, jogos legais e ilegais e etc. Da, destaca-se a classificao doutrinria de lavagem
financeira e lavagem no financeira.
No Brasil, o vdeo bingo era a tcnica predileta do narcotrfico. Em depoimento mencionado por
Juarez Cirino dos Santos, Lillo Lauricela, preso pela Diviso Antimfia da Itlia, afirmou que a abertura
de bingos eletrnicos no Brasil, despertou o interesse de empresrios europeus e da mfia italiana para
a venda de mquinas e para a lavagem do dinheiro advindo da comercializao da cocana.
Rogrio Pacheco Jordo, ao comentar a gama de opes de que o lavador pode se utilizar para a
colocao do capital ilcito, destaca:
Dificilmente algum poder andar em linha reta por mais de dois quilmetros dentro de importantes
cidades brasileiras como So Paulo ou Rio de Janeiro sem se deparar, no caminho, com
estabelecimentos que estejam, direta ou indiretamente, na rede de lavagem. So hotis, bares,
restaurantes, bingos, casas de cmbio, videolocadoras. Mas tambm imobilirias, construtoras,
bancos.
Fausto Martin de Sanctis conclui que nessa oportunidade, no momento da colocao, que se exige
maior interveno do Estado, porque o limite temporal entre a prtica do crime original e o incio da
lavagem muito estreito.
b) Ocultao, Dissimulao, Transformao ou Layering
Nessa fase ocorre a camuflagem das evidncias, com a utilizao de uma srie de negcios ou
movimentaes financeiras, a fim de que seja dificultado o rastreamento contbil dos lucros ilcitos. a
fase da lavagem propriamente dita, pois se dissimula a origem dos valores para que sua procedncia
no seja identificada.
Cria-se um emaranhado de complexas transaes financeiras, em sua maioria internacionais, sendo
que nesta fase que os pases e as jurisdies que no cooperam com as investigaes referentes
lavagem de dinheiro tm papel fundamental. a fase mais complexa do processo e a que envolve
maiores riscos de vulnerabilidade aos sistemas financeiros nacionais.
As transaes realizadas anteriormente so multiplicadas, muitas vezes com vrias transferncias
por cabo (wire transfer) atravs de muitas empresas e contas, de modo a que se perca a trilha do
dinheiro (paper trail). H o saque do dinheiro em espcie e o depsito do mesmo em uma nova
instituio ou mesmo destruio dos registros de uma determinada operao em conluio com a
instituio financeira. Alis, Fausto Martin de Sanctis destaca que a realidade de hoje ainda mais
complexa tendo em vista que a criminalidade j est adquirindo bancos internacionais, porque todos os
registros dessas instituies so manipulados, viabilizando ainda mais o que j era facilitado pelos
parasos fiscais.
Segundo Marcia Monassi Mougenot Bonfim e Edilson Mougenot Bonfim, um dos mtodos de
ocultao mais avanados a venda fictcia de aes na bolsa de valores (o vendedor e o comprador,
previamente ajustados, fixam um preo artificial para as aes de compra). comum nesta fase
tambm a transformao das quantias em bens imveis ou mveis; quanto a estes, costuma-se adquirir
bens que possam ser postos em circulao rpida em diferentes pases como ouro, joias e pedras
preciosas (commodities).
c) Integrao ou Integration
a fase final do processo, muitas vezes interligada ou at mesmo sobreposta etapa anterior.
Nessa fase, j com a aparncia lcita, o capital formalmente incorporado ao sistema econmico,
geralmente por meio de investimentos no mercado mobilirio e imobilirio, e assimilado com todos os
outros ativos existentes no sistema. A integrao do dinheiro limpo atravs das outras etapas faz com
que este dinheiro parea ter sido ganho de maneira lcita.

108

Entre as prticas realizadas nesta fase, esto o emprstimo de regresso, a falsa especulao
imobiliria, a falsa especulao com obras de arte ou pedras preciosas e a especulao financeira
cruzada, por exemplo.
O emprstimo de regresso nada mais que a simulao de emprstimos com dinheiro j
pertencente ao lavador de empresas, localizadas no territrio nacional, para empresas de fachada,
localizadas em parasos fiscais, com os mesmos proprietrios daquelas. A falsa especulao, tanto de
imveis quanto de obras de arte ou pedras preciosas, se d atravs da simulao de valores superiores
aos reais. E, por fim, a especulao financeira cruzada a simulao de lucros e prejuzos em
operaes casadas e de sinal contrrio em bolsas de valores ou mercado de futuros, com os mesmos
titulares ou com a utilizao de laranjas. Esses compram e vendem os mesmos ttulos, no mesmo dia,
gerando prejuzos para um, que pode diminuir o imposto de renda devido, e lucros falsos para outro,
possibilitando a lavagem de dinheiro.
Alguns autores, como Carlos Mrcio Rissi Macedo, inclusive, destacam que no se pode dizer que
tecnicamente h lavagem de dinheiro nesta fase, j que o dinheiro j possui uma mscara de licitude.
Contudo, cabe esclarecer que a lavagem de dinheiro nem sempre ocorre de acordo com as fases
supracitadas, bem como, no necessria a ocorrncia dessas trs fases para que o delito esteja
consumado, bastando a fase da colocao, conforme posicionamento firmado pelo Supremo Tribunal
Federal. Entretanto, o estudo das fases da lavagem de dinheiro importante, pois ajuda a compreender
como a mesma procede.
Alm disso, salienta-se que todos os dias surgem novas tcnicas de lavagem de dinheiro,
diferenciando-se das j expostas, a par de que so muito mais complexas, tornando-se inabarcvel a
listagem de todas as formas de referida prtica delitiva. Alis, nesse sentido, como lembrou o Ministro
do Superior Tribunal de Justia, Gilson Dipp, as tcnicas de lavagem de dinheiro mais eficazes so
aquelas ainda no conhecidas.

Preveno e Combate ao Crime de Lavagem de Dinheiro: Lei n

9.613/98 e suas Alteraes, Circular Bacen 3.461/2009 e suas
Alteraes e Carta-Circular Bacen 3.542/12.

O crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por um conjunto de operaes comerciais ou

financeiras que buscam a incorporao na economia de cada pas, de modo transitrio ou permanente,
de recursos, bens e valores de origem ilcita e que se desenvolvem por meio de um processo dinmico
que envolve, teoricamente, trs fases independentes que, com frequncia, ocorrem simultaneamente.
Em 03.03.98, o Brasil, dando continuidade a compromissos internacionais assumidos a partir da
assinatura da Conveno de Viena de 1988, aprovou, com base na respectiva Exposio de Motivos, a
Lei de Lavagem de Dinheiro ou Lei n 9.613, posteriormente alterada pela Lei n 10.467, de 11.06.02.
A lei supracitada atribuiu s pessoas fsicas e jurdicas de diversos setores econmico-financeiros
maior responsabilidade na identificao de clientes e manuteno de registros de todas as operaes e
na comunicao de operaes suspeitas, sujeitando-as ainda s penalidades administrativas pelo
descumprimento das obrigaes.
Para efeitos de regulamentao e aplicao das penas, o legislador preservou a competncia dos
rgos reguladores j existentes, cabendo ao COAF a regulamentao e superviso dos demais
setores.
Em 2012, a Lei n 9.613 foi alterada pela Lei n 12.683 que trouxe importantes avanos para a
preveno e combate lavagem de dinheiro, tais como (i) a extino do rol taxativo de crimes
antecedentes, admitindo-se agora como crime antecedente da lavagem de dinheiro qualquer infrao
penal; (ii) a incluso das hipteses de alienao antecipada e outras medidas assecuratrias que
garantam que os bens no sofram desvalorizao ou deteriorao; (iii) incluso de novos sujeitos

109

obrigados tais como cartrios, profissionais que exeram atividades de assessoria ou consultoria
financeira, representantes de atletas e artistas, feiras, dentre outros; (iv) aumento do valor mximo da
multa para R$ 20 milhes.
COAF - CONSELHO DE CONTROLE DE ATIVIDADES FINANCEIRAS
A Lei 9.613 introduziu na Legislao Brasileira uma srie de iniciativas internacionais previstas na
Conveno de Viena, na Conveno de Palermo, na Conveno das Naes Unidas contra o
Financiamento ao Terrorismo e, principalmente, nas Recomendaes do GAFI/FATF.
O avano mais significativo no sistema legal brasileiro de preveno e combate lavagem de
dinheiro desde a Lei 9.613/98 foi a aprovao da Lei Complementar 105, de 20 de janeiro de 2001, que
ampliou o acesso do Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF) a informaes bancrias.
Ademais, a Lei 10.701, de 09 de julho de 2003, incluiu o financiamento ao terrorismo como crime
antecedente lavagem de dinheiro, proporcionou mais autoridade ao COAF para obter informaes de
comunicantes, e cria um registro nacional de contas bancrias.
O COAF, a unidade de inteligncia financeira brasileira, rgo integrante do Ministrio da Fazenda,
possui um papel central no sistema brasileiro de combate lavagem de dinheiro e ao financiamento ao
terrorismo, tendo a incumbncia legal de coordenar mecanismos de cooperao e de troca de
informaes que viabilizem aes rpidas e eficientes no combate lavagem de dinheiro, disciplinar e
aplicar penas administrativas e receber, examinar e identificar ocorrncias suspeitas. O COAF tambm
coordena a participao do Brasil em vrias organizaes internacionais, tais como GAFI, GAFISUD e
Grupo de Egmont.
Com relao s medidas preventivas, a legislao brasileira, ao designar autoridades competentes
apropriadas para supervisionar as instituies financeiras, cumpre os requisitos para uma maior
vigilncia de atividades financeiras suspeitas ou incomuns, ou ainda transaes envolvendo jurisdies
com regimes deficientes de combate lavagem de dinheiro e ao financiamento ao terrorismo. A
conservao de documentos, os dispositivos legais, a execuo da lei e a autoridade dos supervisores
para aplicar sanes so bastante abrangentes, alm de estar mostrando timos resultados.
Alm do COAF, outras autoridades, tais como a Polcia Federal, a Receita Federal, a ControladoriaGeral da Unio e o Ministrio Pblico, tm se engajado de forma sistemtica e progressiva no combate
lavagem de dinheiro, o que pode ser visto no aumento do nmero de investigaes e condenaes.
Essas autoridades tm ampliado suas capacidades de atuao, quer seja ampliando recursos, quer seja
cooperando com outros rgos para intercmbio de informaes e experincias. Alm disso, os
tribunais especializados recm-criados para julgar estes processos tambm aumentaram os esforos na
luta contra o crime de lavagem de dinheiro.
Como mencionado acima, o COAF tem participado ativamente de eventos internacionais
relacionados lavagem de dinheiro e ao financiamento ao terrorismo. Graas ao COAF, o Brasil se
tornou membro do GAFI, do GAFISUD e do Grupo de Egmont, sendo reconhecido internacionalmente
como um pas que luta de forma eficaz contra atividades financeiras ilcitas. A atuao do COAF inclui
participaes nos principais grupos de trabalho destas organizaes, o que implica em resultados,
tendncias e recomendaes a serem discutidos internamente no Brasil a fim de lidar de forma
apropriada com esta questo no pas. O COAF coordena, por exemplo, o processo de avaliao mtua
ao qual Brasil submetido no mbito do GAFI.
Esta participao tambm inclui o compromisso de ter um importante papel na regio da Amrica do
Sul, liderando as operaes realizadas pelo GAFISUD, tendo exercido inclusive a presidncia do Grupo
em 2006. O COAF tambm exerceu, de julho de 2008 a junho de 2009, a presidncia do GAFI. Alm
disso, o COAF vem indicando representantes para participar do Grupo de Egmont, no apenas nos que
diz respeito a questes polticas e institucionais, mas tambm na esfera operacional, especialmente em
relao melhoria da troca de processos e normas de informaes entre as UIFs membros do Grupo.
Autarquia criada no mbito do Ministrio da Fazenda para:
a) coordenar e propor mecanismos de cooperao e troca de informaes que viabilizem aes
rpidas e eficientes no combate ocultao ou dissimulao de bens, direitos e valores;
b) receber, examinar e identificar as ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas previstas em lei;
c) disciplinar e aplicar penas administrativas, sem prejuzo da competncia de outros rgos e
entidades;
d) comunicar autoridade competente para a instaurao dos procedimentos legais, em casos de
indcios fundados da prtica do crime de lavagem de dinheiro.

110

Desde maro de 2012 (com vigncia contar de maio do mesmo ano) o COAF passa a atuar tambm
nas seguintes operaes e situaes:
Operaes com moeda nacional, estrangeira e cheques de viagem ou com dados cadastrais de
clientes, movimentao de contas e operaes de investimento interno;
Investimentos significativos no proporcionais capacidade econmica e financeira do cliente, cuja
origem no seja claramente definida;
Movimentaes atpicas de recursos por agentes pblicos, ou por pessoa fsica ou jurdica
relacionados a patrocnio, propaganda, marketing, consultoria, assessoria e capacitao; ou de recursos
por organizaes sem fins lucrativos ou por pessoa fsica ou jurdica relacionados a licitaes pblicas;
Situaes relacionadas a consrcios;
Aumento expressivo do nmero de quotas pertencentes a um mesmo consorciado;
Situaes relacionadas a pessoas suspeitas de envolvimento com atos terroristas, ou relacionadas
com atividades internacionais;
Realizao ou proposta de operao com pessoas, inclusive sociedades e instituies situadas em
pases que no apliquem (ou apliquem insuficientemente) as recomendaes do Grupo de Ao contra
a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo, ou que tenham sede em pases com
tributao favorecida ou regimes fiscais privilegiados;
Situaes relacionadas com operaes de crdito contratadas no exterior e operaes de
investimento externo;
Situaes relacionadas com empregados de instituies financeiras e seus representantes;
Abertura e movimentao de contas ou realizao de operaes por detentor de procurao ou
qualquer tipo de mandato;
Ausncia repentina de movimentao financeira em conta;
Utilizao de cofres de aluguel de forma atpica ou do carto de forma incompatvel com o perfil do
cliente.
Vamos acompanhar, em seguida na ntegra a mencionada lei, bem como os outros
dispositivos criados para preveno e combate ao crime de lavagem de dinheiro.
LEI N 9.613, DE 3 DE MARO DE 1998.
Dispe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultao de bens, direitos e valores; a preveno da
utilizao do sistema financeiro para os ilcitos previstos nesta Lei; cria o Conselho de Controle de
Atividades Financeiras - COAF, e d outras providncias.
O PRESIDENTE DA REPBLICA Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a
seguinte Lei:
CAPTULO I
Dos Crimes de "Lavagem" ou Ocultao de Bens, Direitos e Valores
Art. 1o Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localizao, disposio, movimentao ou
propriedade de bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de infrao penal.
(Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
I - (revogado); (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
II - (revogado); (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
III - (revogado); (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
IV - (revogado); (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
V - (revogado); (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
VI - (revogado); (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
VII - (revogado); (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
VIII - (revogado). (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
Pena: recluso, de 3 (trs) a 10 (dez) anos, e multa. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
1o Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilizao de bens, direitos ou
valores provenientes de infrao penal: (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
I - os converte em ativos lcitos;

111

II - os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe em garantia, guarda, tem em depsito,

movimenta ou transfere;
III - importa ou exporta bens com valores no correspondentes aos verdadeiros.
2o Incorre, ainda, na mesma pena quem: (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
I - utiliza, na atividade econmica ou financeira, bens, direitos ou valores provenientes de infrao
penal; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
II - participa de grupo, associao ou escritrio tendo conhecimento de que sua atividade principal ou
secundria dirigida prtica de crimes previstos nesta Lei.
3 A tentativa punida nos termos do pargrafo nico do art. 14 do Cdigo Penal.
4o A pena ser aumentada de um a dois teros, se os crimes definidos nesta Lei forem cometidos
de forma reiterada ou por intermdio de organizao criminosa. (Redao dada pela Lei n 12.683, de
2012)
5o A pena poder ser reduzida de um a dois teros e ser cumprida em regime aberto ou
semiaberto, facultando-se ao juiz deixar de aplic-la ou substitu-la, a qualquer tempo, por pena
restritiva de direitos, se o autor, coautor ou partcipe colaborar espontaneamente com as autoridades,
prestando esclarecimentos que conduzam apurao das infraes penais, identificao dos autores,
coautores e partcipes, ou localizao dos bens, direitos ou valores objeto do crime. (Redao dada
pela Lei n 12.683, de 2012)
CAPTULO II
Disposies Processuais Especiais
Art. 2 O processo e julgamento dos crimes previstos nesta Lei:
I obedecem s disposies relativas ao procedimento comum dos crimes punidos com recluso, da
competncia do juiz singular;
II - independem do processo e julgamento das infraes penais antecedentes, ainda que praticados
em outro pas, cabendo ao juiz competente para os crimes previstos nesta Lei a deciso sobre a
unidade de processo e julgamento; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
III - so da competncia da Justia Federal:
a) quando praticados contra o sistema financeiro e a ordem econmico-financeira, ou em detrimento
de bens, servios ou interesses da Unio, ou de suas entidades autrquicas ou empresas pblicas;
b) quando a infrao penal antecedente for de competncia da Justia Federal. (Redao dada pela
Lei n 12.683, de 2012)
1o A denncia ser instruda com indcios suficientes da existncia da infrao penal antecedente,
sendo punveis os fatos previstos nesta Lei, ainda que desconhecido ou isento de pena o autor, ou
extinta a punibilidade da infrao penal antecedente. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
2o No processo por crime previsto nesta Lei, no se aplica o disposto no art. 366 do Decreto-Lei n
3.689, de 3 de outubro de 1941 (Cdigo de Processo Penal), devendo o acusado que no comparecer
nem constituir advogado ser citado por edital, prosseguindo o feito at o julgamento, com a nomeao
de defensor dativo. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 3 (Revogado pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 4o O juiz, de ofcio, a requerimento do Ministrio Pblico ou mediante representao do delegado
de polcia, ouvido o Ministrio Pblico em 24 (vinte e quatro) horas, havendo indcios suficientes de
infrao penal, poder decretar medidas assecuratrias de bens, direitos ou valores do investigado ou
acusado, ou existentes em nome de interpostas pessoas, que sejam instrumento, produto ou proveito
dos crimes previstos nesta Lei ou das infraes penais antecedentes. (Redao dada pela Lei n
12.683, de 2012)
1o Proceder-se- alienao antecipada para preservao do valor dos bens sempre que
estiverem sujeitos a qualquer grau de deteriorao ou depreciao, ou quando houver dificuldade para
sua manuteno. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
2o O juiz determinar a liberao total ou parcial dos bens, direitos e valores quando comprovada a
licitude de sua origem, mantendo-se a constrio dos bens, direitos e valores necessrios e suficientes
reparao dos danos e ao pagamento de prestaes pecunirias, multas e custas decorrentes da
infrao penal. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
3o Nenhum pedido de liberao ser conhecido sem o comparecimento pessoal do acusado ou de
interposta pessoa a que se refere o caput deste artigo, podendo o juiz determinar a prtica de atos

112

necessrios conservao de bens, direitos ou valores, sem prejuzo do disposto no 1o. (Redao
dada pela Lei n 12.683, de 2012)
4o Podero ser decretadas medidas assecuratrias sobre bens, direitos ou valores para reparao
do dano decorrente da infrao penal antecedente ou da prevista nesta Lei ou para pagamento de
prestao pecuniria, multa e custas. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 4o-A. A alienao antecipada para preservao de valor de bens sob constrio ser decretada
pelo juiz, de ofcio, a requerimento do Ministrio Pblico ou por solicitao da parte interessada,
mediante petio autnoma, que ser autuada em apartado e cujos autos tero tramitao em separado
em relao ao processo principal. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
1o O requerimento de alienao dever conter a relao de todos os demais bens, com a descrio
e a especificao de cada um deles, e informaes sobre quem os detm e local onde se encontram.
(Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
2o O juiz determinar a avaliao dos bens, nos autos apartados, e intimar o Ministrio Pblico.
(Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
3o Feita a avaliao e dirimidas eventuais divergncias sobre o respectivo laudo, o juiz, por
sentena, homologar o valor atribudo aos bens e determinar sejam alienados em leilo ou prego,
preferencialmente eletrnico, por valor no inferior a 75% (setenta e cinco por cento) da avaliao.
(Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
4o Realizado o leilo, a quantia apurada ser depositada em conta judicial remunerada, adotandose a seguinte disciplina: (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
I - nos processos de competncia da Justia Federal e da Justia do Distrito Federal: (Includo pela
Lei n 12.683, de 2012)
a) os depsitos sero efetuados na Caixa Econmica Federal ou em instituio financeira pblica,
mediante documento adequado para essa finalidade; (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
b) os depsitos sero repassados pela Caixa Econmica Federal ou por outra instituio financeira
pblica para a Conta nica do Tesouro Nacional, independentemente de qualquer formalidade, no
prazo de 24 (vinte e quatro) horas; e (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
c) os valores devolvidos pela Caixa Econmica Federal ou por instituio financeira pblica sero
debitados Conta nica do Tesouro Nacional, em subconta de restituio; (Includa pela Lei n 12.683,
de 2012)
II - nos processos de competncia da Justia dos Estados: (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
a) os depsitos sero efetuados em instituio financeira designada em lei, preferencialmente
pblica, de cada Estado ou, na sua ausncia, em instituio financeira pblica da Unio; (Includa pela
Lei n 12.683, de 2012)
b) os depsitos sero repassados para a conta nica de cada Estado, na forma da respectiva
legislao. (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
5o Mediante ordem da autoridade judicial, o valor do depsito, aps o trnsito em julgado da
sentena proferida na ao penal, ser: (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
I - em caso de sentena condenatria, nos processos de competncia da Justia Federal e da
Justia do Distrito Federal, incorporado definitivamente ao patrimnio da Unio, e, nos processos de
competncia da Justia Estadual, incorporado ao patrimnio do Estado respectivo; (Includo pela Lei n
12.683, de 2012)
II - em caso de sentena absolutria extintiva de punibilidade, colocado disposio do ru pela
instituio financeira, acrescido da remunerao da conta judicial. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
6o A instituio financeira depositria manter controle dos valores depositados ou devolvidos.
(Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
7o Sero deduzidos da quantia apurada no leilo todos os tributos e multas incidentes sobre o bem
alienado, sem prejuzo de iniciativas que, no mbito da competncia de cada ente da Federao,
venham a desonerar bens sob constrio judicial daqueles nus. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
8o Feito o depsito a que se refere o 4o deste artigo, os autos da alienao sero apensados aos
do processo principal. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
9o Tero apenas efeito devolutivo os recursos interpostos contra as decises proferidas no curso
do procedimento previsto neste artigo. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
10. Sobrevindo o trnsito em julgado de sentena penal condenatria, o juiz decretar, em favor,
conforme o caso, da Unio ou do Estado: (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
I - a perda dos valores depositados na conta remunerada e da fiana; (Includo pela Lei n 12.683, de
2012)

113

II - a perda dos bens no alienados antecipadamente e daqueles aos quais no foi dada destinao
prvia; e (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
III - a perda dos bens no reclamados no prazo de 90 (noventa) dias aps o trnsito em julgado da
sentena condenatria, ressalvado o direito de lesado ou terceiro de boa-f. (Includo pela Lei n
12.683, de 2012)
11. Os bens a que se referem os incisos II e III do 10 deste artigo sero adjudicados ou levados a
leilo, depositando-se o saldo na conta nica do respectivo ente. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
12. O juiz determinar ao registro pblico competente que emita documento de habilitao
circulao e utilizao dos bens colocados sob o uso e custdia das entidades a que se refere o caput
deste artigo. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
13. Os recursos decorrentes da alienao antecipada de bens, direitos e valores oriundos do crime
de trfico ilcito de drogas e que tenham sido objeto de dissimulao e ocultao nos termos desta Lei
permanecem submetidos disciplina definida em lei especfica. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 4o-B. A ordem de priso de pessoas ou as medidas assecuratrias de bens, direitos ou valores
podero ser suspensas pelo juiz, ouvido o Ministrio Pblico, quando a sua execuo imediata puder
comprometer as investigaes. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 5o Quando as circunstncias o aconselharem, o juiz, ouvido o Ministrio Pblico, nomear
pessoa fsica ou jurdica qualificada para a administrao dos bens, direitos ou valores sujeitos a
medidas assecuratrias, mediante termo de compromisso. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 6o A pessoa responsvel pela administrao dos bens: (Redao dada pela Lei n 12.683, de
2012)
I - far jus a uma remunerao, fixada pelo juiz, que ser satisfeita com o produto dos bens objeto da
administrao;
II - prestar, por determinao judicial, informaes peridicas da situao dos bens sob sua
administrao, bem como explicaes e detalhamentos sobre investimentos e reinvestimentos
realizados.
Pargrafo nico. Os atos relativos administrao dos bens sujeitos a medidas assecuratrias sero
levados ao conhecimento do Ministrio Pblico, que requerer o que entender cabvel. (Redao dada
pela Lei n 12.683, de 2012)
CAPTULO III
Dos Efeitos da Condenao
Art. 7 So efeitos da condenao, alm dos previstos no Cdigo Penal:
I - a perda, em favor da Unio - e dos Estados, nos casos de competncia da Justia Estadual -, de
todos os bens, direitos e valores relacionados, direta ou indiretamente, prtica dos crimes previstos
nesta Lei, inclusive aqueles utilizados para prestar a fiana, ressalvado o direito do lesado ou de terceiro
de boa-f; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
II - a interdio do exerccio de cargo ou funo pblica de qualquer natureza e de diretor, de
membro de conselho de administrao ou de gerncia das pessoas jurdicas referidas no art. 9, pelo
dobro do tempo da pena privativa de liberdade aplicada.
1o A Unio e os Estados, no mbito de suas competncias, regulamentaro a forma de destinao
dos bens, direitos e valores cuja perda houver sido declarada, assegurada, quanto aos processos de
competncia da Justia Federal, a sua utilizao pelos rgos federais encarregados da preveno, do
combate, da ao penal e do julgamento dos crimes previstos nesta Lei, e, quanto aos processos de
competncia da Justia Estadual, a preferncia dos rgos locais com idntica funo. (Includo pela
Lei n 12.683, de 2012)
2o Os instrumentos do crime sem valor econmico cuja perda em favor da Unio ou do Estado for
decretada sero inutilizados ou doados a museu criminal ou a entidade pblica, se houver interesse na
sua conservao. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)

114

CAPTULO IV
Dos Bens, Direitos ou Valores Oriundos de Crimes Praticados no Estrangeiro
Art. 8o O juiz determinar, na hiptese de existncia de tratado ou conveno internacional e por
solicitao de autoridade estrangeira competente, medidas assecuratrias sobre bens, direitos ou
valores oriundos de crimes descritos no art. 1o praticados no estrangeiro. (Redao dada pela Lei n
12.683, de 2012)
1 Aplica-se o disposto neste artigo, independentemente de tratado ou conveno internacional,
quando o governo do pas da autoridade solicitante prometer reciprocidade ao Brasil.
2o Na falta de tratado ou conveno, os bens, direitos ou valores privados sujeitos a medidas
assecuratrias por solicitao de autoridade estrangeira competente ou os recursos provenientes da
sua alienao sero repartidos entre o Estado requerente e o Brasil, na proporo de metade,
ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de boa-f. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
CAPTULO V (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
DAS PESSOAS SUJEITAS AO MECANISMO DE CONTROLE
(Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 9o Sujeitam-se s obrigaes referidas nos arts. 10 e 11 as pessoas fsicas e jurdicas que
tenham, em carter permanente ou eventual, como atividade principal ou acessria, cumulativamente
ou no: (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
I - a captao, intermediao e aplicao de recursos financeiros de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira;
II a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial;
III - a custdia, emisso, distribuio, liquidao, negociao, intermediao ou administrao de
ttulos ou valores mobilirios.
Pargrafo nico. Sujeitam-se s mesmas obrigaes:
I as bolsas de valores, as bolsas de mercadorias ou futuros e os sistemas de negociao do
mercado de balco organizado; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
II - as seguradoras, as corretoras de seguros e as entidades de previdncia complementar ou de
capitalizao;
III - as administradoras de cartes de credenciamento ou cartes de crdito, bem como as
administradoras de consrcios para aquisio de bens ou servios;
IV - as administradoras ou empresas que se utilizem de carto ou qualquer outro meio eletrnico,
magntico ou equivalente, que permita a transferncia de fundos;
V - as empresas de arrendamento mercantil (leasing) e as de fomento comercial (factoring);
VI - as sociedades que efetuem distribuio de dinheiro ou quaisquer bens mveis, imveis,
mercadorias, servios, ou, ainda, concedam descontos na sua aquisio, mediante sorteio ou mtodo
assemelhado;
VII - as filiais ou representaes de entes estrangeiros que exeram no Brasil qualquer das
atividades listadas neste artigo, ainda que de forma eventual;
VIII - as demais entidades cujo funcionamento dependa de autorizao de rgo regulador dos
mercados financeiro, de cmbio, de capitais e de seguros;
IX - as pessoas fsicas ou jurdicas, nacionais ou estrangeiras, que operem no Brasil como agentes,
dirigentes, procuradoras, comissionarias ou por qualquer forma representem interesses de ente
estrangeiro que exera qualquer das atividades referidas neste artigo;
X - as pessoas fsicas ou jurdicas que exeram atividades de promoo imobiliria ou compra e
venda de imveis; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
XI - as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem joias, pedras e metais preciosos, objetos de
arte e antiguidades.
XII - as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem bens de luxo ou de alto valor, intermedeiem a
sua comercializao ou exeram atividades que envolvam grande volume de recursos em espcie;
(Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
XIII - as juntas comerciais e os registros pblicos; (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
XIV - as pessoas fsicas ou jurdicas que prestem, mesmo que eventualmente, servios de
assessoria, consultoria, contadoria, auditoria, aconselhamento ou assistncia, de qualquer natureza, em
operaes: (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)

115

a) de compra e venda de imveis, estabelecimentos comerciais ou industriais ou participaes

societrias de qualquer natureza; (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
b) de gesto de fundos, valores mobilirios ou outros ativos; (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
c) de abertura ou gesto de contas bancrias, de poupana, investimento ou de valores mobilirios;
(Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
d) de criao, explorao ou gesto de sociedades de qualquer natureza, fundaes, fundos
fiducirios ou estruturas anlogas; (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
e) financeiras, societrias ou imobilirias; e (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
f) de alienao ou aquisio de direitos sobre contratos relacionados a atividades desportivas ou
artsticas profissionais; (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
XV - pessoas fsicas ou jurdicas que atuem na promoo, intermediao, comercializao,
agenciamento ou negociao de direitos de transferncia de atletas, artistas ou feiras, exposies ou
eventos similares; (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
XVI - as empresas de transporte e guarda de valores; (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
XVII - as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem bens de alto valor de origem rural ou animal
ou intermedeiem a sua comercializao; e (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
XVIII - as dependncias no exterior das entidades mencionadas neste artigo, por meio de sua matriz
no Brasil, relativamente a residentes no Pas. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
CAPTULO VI
Da Identificao dos Clientes e Manuteno de Registros
Art. 10. As pessoas referidas no art. 9:
I - identificaro seus clientes e mantero cadastro atualizado, nos termos de instrues emanadas
das autoridades competentes;
II - mantero registro de toda transao em moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores
mobilirios, ttulos de crdito, metais, ou qualquer ativo passvel de ser convertido em dinheiro, que
ultrapassar limite fixado pela autoridade competente e nos termos de instrues por estas expedidas;
III - devero adotar polticas, procedimentos e controles internos, compatveis com seu porte e
volume de operaes, que lhes permitam atender ao disposto neste artigo e no art. 11, na forma
disciplinada pelos rgos competentes; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
IV - devero cadastrar-se e manter seu cadastro atualizado no rgo regulador ou fiscalizador e, na
falta deste, no Conselho de Controle de Atividades Financeiras (Coaf), na forma e condies por eles
estabelecidas; (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
V - devero atender s requisies formuladas pelo Coaf na periodicidade, forma e condies por ele
estabelecidas, cabendo-lhe preservar, nos termos da lei, o sigilo das informaes prestadas. (Includo
pela Lei n 12.683, de 2012)
1 Na hiptese de o cliente constituir-se em pessoa jurdica, a identificao referida no inciso I
deste artigo dever abranger as pessoas fsicas autorizadas a represent-la, bem como seus
proprietrios.
2 Os cadastros e registros referidos nos incisos I e II deste artigo devero ser conservados
durante o perodo mnimo de cinco anos a partir do encerramento da conta ou da concluso da
transao, prazo este que poder ser ampliado pela autoridade competente.
3 O registro referido no inciso II deste artigo ser efetuado tambm quando a pessoa fsica ou
jurdica, seus entes ligados, houver realizado, em um mesmo ms-calendrio, operaes com uma
mesma pessoa, conglomerado ou grupo que, em seu conjunto, ultrapassem o limite fixado pela
autoridade competente.
Art. 10A. O Banco Central manter registro centralizado formando o cadastro geral de correntistas e
clientes de instituies financeiras, bem como de seus procuradores.
CAPTULO VII
Da Comunicao de Operaes Financeiras
Art. 11. As pessoas referidas no art. 9:
I - dispensaro especial ateno s operaes que, nos termos de instrues emanadas das
autoridades competentes, possam constituir-se em srios indcios dos crimes previstos nesta Lei, ou
com eles relacionar-se;

116

II - devero comunicar ao Coaf, abstendo-se de dar cincia de tal ato a qualquer pessoa, inclusive
quela qual se refira a informao, no prazo de 24 (vinte e quatro) horas, a proposta ou realizao:
(Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
a) de todas as transaes referidas no inciso II do art. 10, acompanhadas da identificao de que
trata o inciso I do mencionado artigo; e (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
b) das operaes referidas no inciso I; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
III - devero comunicar ao rgo regulador ou fiscalizador da sua atividade ou, na sua falta, ao Coaf,
na periodicidade, forma e condies por eles estabelecidas, a no ocorrncia de propostas, transaes
ou operaes passveis de serem comunicadas nos termos do inciso II. (Includo pela Lei n 12.683, de
2012)
1 As autoridades competentes, nas instrues referidas no inciso I deste artigo, elaboraro relao
de operaes que, por suas caractersticas, no que se refere s partes envolvidas, valores, forma de
realizao, instrumentos utilizados, ou pela falta de fundamento econmico ou legal, possam configurar
a hiptese nele prevista.
2 As comunicaes de boa-f, feitas na forma prevista neste artigo, no acarretaro
responsabilidade civil ou administrativa.
3o O Coaf disponibilizar as comunicaes recebidas com base no inciso II do caput aos
respectivos rgos responsveis pela regulao ou fiscalizao das pessoas a que se refere o art. 9o.
(Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 11-A. As transferncias internacionais e os saques em espcie devero ser previamente
comunicados instituio financeira, nos termos, limites, prazos e condies fixados pelo Banco Central
do Brasil. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
CAPTULO VIII
Da Responsabilidade Administrativa
Art. 12. s pessoas referidas no art. 9, bem como aos administradores das pessoas jurdicas, que
deixem de cumprir as obrigaes previstas nos arts. 10 e 11 sero aplicadas, cumulativamente ou no,
pelas autoridades competentes, as seguintes sanes:
I - advertncia;
II - multa pecuniria varivel no superior: (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
a) ao dobro do valor da operao; (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
b) ao dobro do lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realizao da operao; ou
(Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
c) ao valor de R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais); (Includa pela Lei n 12.683, de 2012)
III - inabilitao temporria, pelo prazo de at dez anos, para o exerccio do cargo de administrador
das pessoas jurdicas referidas no art. 9;
IV - cassao ou suspenso da autorizao para o exerccio de atividade, operao ou
funcionamento. (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
1 A pena de advertncia ser aplicada por irregularidade no cumprimento das instrues referidas
nos incisos I e II do art. 10.
2o A multa ser aplicada sempre que as pessoas referidas no art. 9o, por culpa ou dolo: (Redao
dada pela Lei n 12.683, de 2012)
I deixarem de sanar as irregularidades objeto de advertncia, no prazo assinalado pela autoridade
competente;
II - no cumprirem o disposto nos incisos I a IV do art. 10; (Redao dada pela Lei n 12.683, de
2012)
III - deixarem de atender, no prazo estabelecido, a requisio formulada nos termos do inciso V do
art. 10; (Redao dada pela Lei n 12.683, de 2012)
IV - descumprirem a vedao ou deixarem de fazer a comunicao a que se refere o art. 11.
3 A inabilitao temporria ser aplicada quando forem verificadas infraes graves quanto ao
cumprimento das obrigaes constantes desta Lei ou quando ocorrer reincidncia especfica,
devidamente caracterizada em transgresses anteriormente punidas com multa.
4 A cassao da autorizao ser aplicada nos casos de reincidncia especfica de infraes
anteriormente punidas com a pena prevista no inciso III do caput deste artigo.

117

Art. 13. O procedimento para a aplicao das sanes previstas neste Captulo ser regulado por
decreto, assegurados o contraditrio e a ampla defesa.
CAPTULO IX
Do Conselho de Controle de Atividades Financeiras
Art. 14. criado, no mbito do Ministrio da Fazenda, o Conselho de Controle de Atividades
Financeiras - COAF, com a finalidade de disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e
identificar as ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas previstas nesta Lei, sem prejuzo da
competncia de outros rgos e entidades.
1 As instrues referidas no art. 10 destinadas s pessoas mencionadas no art. 9, para as quais
no exista rgo prprio fiscalizador ou regulador, sero expedidas pelo COAF, competindo-lhe, para
esses casos, a definio das pessoas abrangidas e a aplicao das sanes enumeradas no art. 12.
2 O COAF dever, ainda, coordenar e propor mecanismos de cooperao e de troca de
informaes que viabilizem aes rpidas e eficientes no combate ocultao ou dissimulao de bens,
direitos e valores.
3o O COAF poder requerer aos rgos da Administrao Pblica as informaes cadastrais
bancrias e financeiras de pessoas envolvidas em atividades suspeitas.
Art. 15. O COAF comunicar s autoridades competentes para a instaurao dos procedimentos
cabveis, quando concluir pela existncia de crimes previstos nesta Lei, de fundados indcios de sua
prtica, ou de qualquer outro ilcito.
Art. 16. O Coaf ser composto por servidores pblicos de reputao ilibada e reconhecida
competncia, designados em ato do Ministro de Estado da Fazenda, dentre os integrantes do quadro de
pessoal efetivo do Banco Central do Brasil, da Comisso de Valores Mobilirios, da Superintendncia
de Seguros Privados, da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional, da Secretaria da Receita Federal do
Brasil, da Agncia Brasileira de Inteligncia, do Ministrio das Relaes Exteriores, do Ministrio da
Justia, do Departamento de Polcia Federal, do Ministrio da Previdncia Social e da ControladoriaGeral da Unio, atendendo indicao dos respectivos Ministros de Estado.(Redao dada pela Lei n
12.683, de 2012)
1 O Presidente do Conselho ser nomeado pelo Presidente da Repblica, por indicao do
Ministro de Estado da Fazenda.
2 Das decises do COAF relativas s aplicaes de penas administrativas caber recurso ao
Ministro de Estado da Fazenda.
Art. 17. O COAF ter organizao e funcionamento definidos em estatuto aprovado por decreto do
Poder Executivo.
CAPTULO X
DISPOSIES GERAIS
(Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 17-A. Aplicam-se, subsidiariamente, as disposies do Decreto-Lei no 3.689, de 3 de outubro de
1941 (Cdigo de Processo Penal), no que no forem incompatveis com esta Lei. (Includo pela Lei n
12.683, de 2012)
Art. 17-B. A autoridade policial e o Ministrio Pblico tero acesso, exclusivamente, aos dados
cadastrais do investigado que informam qualificao pessoal, filiao e endereo, independentemente
de autorizao judicial, mantidos pela Justia Eleitoral, pelas empresas telefnicas, pelas instituies
financeiras, pelos provedores de internet e pelas administradoras de carto de crdito. (Includo pela Lei
n 12.683, de 2012)
Art. 17-C. Os encaminhamentos das instituies financeiras e tributrias em resposta s ordens
judiciais de quebra ou transferncia de sigilo devero ser, sempre que determinado, em meio
informtico, e apresentados em arquivos que possibilitem a migrao de informaes para os autos do
processo sem redigitao. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)

118

Art. 17-D. Em caso de indiciamento de servidor pblico, este ser afastado, sem prejuzo de
remunerao e demais direitos previstos em lei, at que o juiz competente autorize, em deciso
fundamentada, o seu retorno. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 17-E. A Secretaria da Receita Federal do Brasil conservar os dados fiscais dos contribuintes
pelo prazo mnimo de 5 (cinco) anos, contado a partir do incio do exerccio seguinte ao da declarao
de renda respectiva ou ao do pagamento do tributo. (Includo pela Lei n 12.683, de 2012)
Art. 18. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao.
Braslia, 3 de maro de 1998; 177 da Independncia e 110 da Repblica.
FERNANDO HENRIQUE CARDOSO
Iris Rezende
Luiz Felipe Lampreia
Pedro Malan
Este texto no substitui o publicado no D.O.U. de 4.3.1998
CIRCULAR BACEN 3.461/2009 E SUAS ALTERAES
Consolida as regras sobre os procedimentos a serem adotados na preveno e combate s
atividades relacionadas com os crimes previstos na Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998.
A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 23 de julho de 2009, com
base no disposto nos arts. 10, inciso IX, e 11, inciso VII, da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964,
10 e 11 da Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998, e tendo em vista o disposto na Conveno
Internacional para Supresso do Financiamento do Terrorismo, adotada pela Assembleia Geral das
Naes Unidas em 9 de dezembro de 1999, promulgada por meio do Decreto n 5.640, de 26 de
dezembro de 2005,
DECIDIU:
Art. 1 As instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central
do Brasil devem implementar polticas e procedimentos internos de controle destinados a prevenir sua
utilizao na prtica dos crimes de que trata a Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998.
1 As polticas de que trata o caput devem:
I - especificar, em documento interno, as responsabilidades dos integrantes de cada nvel hierrquico
da instituio;
II - contemplar a coleta e registro de informaes tempestivas sobre clientes, que permitam a
identificao dos riscos de ocorrncia da prtica dos mencionados crimes;
III - definir os critrios e procedimentos para seleo, treinamento e acompanhamento da situao
econmico-financeira dos empregados da instituio;
IV - incluir a anlise prvia de novos produtos e servios, sob a tica da preveno dos mencionados
crimes;
V - ser aprovadas pelo conselho de administrao ou, na sua ausncia, pela diretoria da instituio;
VI - receber ampla divulgao interna.
2 Os procedimentos de que trata o caput devem incluir medidas prvia e expressamente
estabelecidas, que permitam:
I - confirmar as informaes cadastrais dos clientes e identificar os beneficirios finais das
operaes;
II - possibilitar a caracterizao ou no de clientes como pessoas politicamente expostas.
3 Para os fins desta circular, considera-se cliente eventual ou permanente qualquer pessoa natural
ou jurdica com a qual seja mantido, respectivamente em carter eventual ou permanente,
relacionamento destinado prestao de servio financeiro ou realizao de operao financeira.
4 Os procedimentos de que trata o caput devem ser reforados para incio de relacionamento
com:

119

I - instituies financeiras, representantes ou correspondentes localizados no exterior, especialmente

em pases, territrios e dependncias que no adotam procedimentos de registro e controle similares
aos definidos nesta circular;
II - clientes cujo contato seja efetuado por meio eletrnico, mediante correspondentes no Pas ou por
outros meios indiretos.
5 As polticas e procedimentos internos de controle de que trata o caput devem ser implementados
tambm pelas dependncias e subsidirias situadas no exterior das instituies financeiras e demais
instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.
6 O diretor responsvel pela implementao e cumprimento das medidas estabelecidas nesta
Circular, nos termos do art. 18, deve informar por escrito ao Banco Central do Brasil sobre a existncia
de legislao ou regulamentao que impea ou limite a aplicao do disposto no 5 a suas
dependncias e subsidirias situadas no exterior.
Manuteno de Informaes Cadastrais Atualizadas
Art. 2 As instituies mencionadas no art. 1 devem coletar e manter atualizadas as informaes
cadastrais de seus clientes permanentes, incluindo, no mnimo:
I - as mesmas informaes cadastrais solicitadas de depositantes previstas no art. 1 da Resoluo
no 2.025, de 24 de novembro de 1993, com a redao dada pela Resoluo no 2.747, de 28 de junho
de 2000;
II - os valores de renda mensal e patrimnio, no caso de pessoas naturais, e de faturamento mdio
mensal dos doze meses anteriores, no caso de pessoas jurdicas;
III - declarao firmada sobre os propsitos e a natureza da relao de negcio com a instituio.
1 As informaes relativas a cliente pessoa natural devem abranger as pessoas naturais
autorizadas a represent-la.
2 As informaes cadastrais relativas a cliente pessoa jurdica devem abranger as pessoas
naturais autorizadas a represent-la, bem como a cadeia de participao societria, at alcanar a
pessoa natural caracterizada como beneficirio final.
3 Excetuam-se do disposto no 2 as pessoas jurdicas constitudas sob a forma de companhia
aberta ou entidade sem fins lucrativos, para as quais as informaes cadastrais devem abranger as
pessoas naturais autorizadas a represent-las, bem como seus controladores, administradores e
diretores, se houver.
4 As informaes cadastrais relativas a cliente fundo de investimento devem incluir a respectiva
denominao, nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ), bem como as
informaes de que trata o inciso I relativas s pessoas responsveis por sua administrao.
5 As instituies mencionadas no art. 1 devem realizar testes de verificao, com periodicidade
mxima de um ano, que assegurem a adequao dos dados cadastrais de seus clientes.
Art. 3 As instituies mencionadas no art. 1 devem obter as seguintes informaes cadastrais de
seus clientes eventuais, do proprietrio e do destinatrio dos recursos envolvidos na operao ou
servio financeiro:
I - quando pessoa natural, o nome completo e o nmero de inscrio no Cadastro de Pessoas
Fsicas (CPF); e
II - quando pessoa jurdica, a razo social e nmero de inscrio no CNPJ.
Pargrafo nico. Admite-se o desenvolvimento de procedimento interno destinado identificao de
operaes ou servios financeiros eventuais que apresentem baixo risco de utilizao para lavagem de
dinheiro ou de financiamento ao terrorismo, para os quais dispensada a exigncia de obteno das
informaes cadastrais de clientes, ressalvado o cumprimento do disposto nos demais artigos desta
circular.
Pessoas Politicamente Expostas
Art. 4 As instituies de que trata o art. 1 devem coletar de seus clientes permanentes informaes
que permitam caracteriz-los ou no como pessoas politicamente expostas e identificar a origem dos
fundos envolvidos nas transaes dos clientes assim caracterizados.
1 Consideram-se pessoas politicamente expostas os agentes pblicos que desempenham ou
tenham desempenhado, nos ltimos cinco anos, no Brasil ou em pases, territrios e dependncias

120

estrangeiros, cargos, empregos ou funes pblicas relevantes, assim como seus representantes,
familiares e outras pessoas de seu relacionamento prximo.
2 No caso de clientes brasileiros, devem ser abrangidos:
I - os detentores de mandatos eletivos dos Poderes Executivo e Legislativo da Unio;
II - os ocupantes de cargo, no Poder Executivo da Unio:
a) de ministro de estado ou equiparado;
b) de natureza especial ou equivalente;
c) de presidente, vice-presidente e diretor, ou equivalentes, de autarquias, fundaes pblicas,
empresas pblicas ou sociedades de economia mista;
d) do Grupo Direo e Assessoramento Superiores (DAS), nvel 6, ou equivalentes;
III - os membros do Conselho Nacional de Justia, do Supremo Tribunal Federal e dos tribunais
superiores;
IV - os membros do Conselho Nacional do Ministrio Pblico, o Procurador-Geral da Repblica, o
Vice Procurador Geral da Repblica, o Procurador-Geral do Trabalho, o Procurador Geral da Justia
Militar, os Subprocuradores-Gerais da Repblica e os Procuradores-Gerais de Justia dos Estados e do
Distrito Federal;
V - os membros do Tribunal de Contas da Unio e o Procurador-Geral do Ministrio Pblico junto ao
Tribunal de Contas da Unio;
VI - os governadores de estado e do Distrito Federal, os presidentes de tribunal de justia, de
Assembleia e Cmara Legislativa, os presidentes de tribunal e de conselho de contas de Estado, de
Municpios e do Distrito Federal;
VII - os prefeitos e presidentes de Cmara Municipal de capitais de Estados.
3 No caso de clientes estrangeiros, para fins do disposto no caput, as instituies mencionadas no
art. 1 devem adotar pelo menos uma das seguintes providncias:
I - solicitar declarao expressa do cliente a respeito da sua classificao;
II - recorrer a informaes publicamente disponveis;
III - consultar bases de dados comerciais sobre pessoas politicamente expostas;
IV - considerar a definio constante do glossrio dos termos utilizados no documento "As Quarenta
Recomendaes", do Grupo de Ao Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do
Terrorismo (Gafi), no aplicvel a indivduos em posies ou categorias intermedirias ou inferiores,
segundo a qual uma pessoa politicamente exposta aquela que exerce ou exerceu importantes funes
pblicas em um pas estrangeiro, tais como, chefes de estado e de governo, polticos de alto nvel, altos
servidores dos poderes pblicos, magistrados ou militares de alto nvel, dirigentes de empresas pblicas
ou dirigentes de partidos polticos.
4 O prazo de cinco anos referido no 1 deve ser contado, retroativamente, a partir da data de
incio da relao de negcio ou da data em que o cliente passou a se enquadrar como pessoa
politicamente exposta.
5 Para efeito do 1 so considerados familiares os parentes, na linha reta, at o primeiro grau, o
cnjuge, o companheiro, a companheira, o enteado e a enteada.
6 No caso de relao de negcio com cliente estrangeiro que tambm seja cliente de instituio
estrangeira fiscalizada por entidade governamental assemelhada ao Banco Central do Circular n 3.461,
de 24 de julho de 2009.
Brasil, admite-se que as providncias em relao s pessoas politicamente expostas sejam adotadas
pela instituio estrangeira, desde que assegurado ao Banco Central do Brasil o acesso aos respectivos
dados e procedimentos adotados.
Incio ou Prosseguimento de Relao de Negcio
Art. 5 As instituies de que trata o art. 1 somente devem iniciar qualquer relao de negcio ou
dar prosseguimento a relao j existente com o cliente se observadas as providncias estabelecidas
nos arts. 2, 3 e 4, conforme o caso.
Registros de Servios Financeiros e Operaes Financeiras
Art. 6 As instituies de que trata o art. 1 devem manter registros de todos os servios financeiros
prestados e de todas as operaes financeiras realizadas com os clientes ou em seu nome.
1 No caso de movimentao de recursos por clientes permanentes, os registros devem conter
informaes consolidadas que permitam verificar:

121

I - a compatibilidade entre a movimentao de recursos e a atividade econmica e capacidade

financeira do cliente;
II - a origem dos recursos movimentados;
III - os beneficirios finais das movimentaes.
2 O sistema de registro deve permitir a identificao:
I - das operaes que, realizadas com uma mesma pessoa, conglomerado financeiro ou grupo, em
um mesmo ms calendrio, superem, por instituio ou entidade, em seu conjunto, o valor de
R$10.000,00 (dez mil reais);
II - das operaes que, por sua habitualidade, valor ou forma, configurem artifcio que objetive burlar
os mecanismos de identificao, controle e registro.
Registros de Depsitos em Cheque, Liquidao de Cheques Depositados em Outra Instituio
Financeira e da Utilizao de Instrumentos de Transferncia de Recursos
Art. 7 As instituies de que trata o art. 1 devem manter registros especficos das operaes de
transferncia de recursos.
1 O sistema de registro deve permitir a identificao:
I - das operaes referentes ao acolhimento em depsitos de Transferncia Eletrnica Disponvel
(TED), de cheque, cheque administrativo, cheque ordem de pagamento e outros documentos
compensveis de mesma natureza, e liquidao de cheques depositados em outra instituio
financeira;
II - das emisses de cheque administrativo, de cheque ordem de pagamento, de ordem de
pagamento, de Documento de Crdito (DOC), de TED e de outros instrumentos de transferncia de
recursos, quando de valor superior a R$1.000,00 (mil reais).
2 Os registros de que trata o inciso I do 1 efetuados por instituio depositria devem conter, no
mnimo, os dados relativos ao valor e ao nmero do cheque depositado, o cdigo de compensao da
instituio sacada, os nmeros da agncia e da conta de depsitos sacadas.
3 Os registros de que trata o inciso I do 1 efetuados por instituio sacada devem conter, no
mnimo, os dados relativos ao valor e ao nmero do cheque, o cdigo de compensao da instituio
depositria, os nmeros da agncia e da conta de depsitos depositrias, cabendo instituio
depositria fornecer instituio sacada os dados relativos ao seu cdigo de compensao e aos
nmeros da agncia e da conta de depsitos depositrias.
4 No caso de cheque utilizado em operao simultnea de saque e depsito na prpria instituio
sacada, com vistas transferncia de recursos da conta de depsitos do emitente para conta de
depsitos de terceiros, os registros de que trata o inciso I do 1 devem conter, no mnimo, os dados
relativos ao valor e ao nmero do cheque sacado, bem como aos nmeros das agncias sacada e
depositria e das respectivas contas de depsitos.
5 Os registros de que trata o inciso II do 1 devem conter, no mnimo, as seguintes informaes:
I - o tipo e o nmero do documento emitido, a data da operao, o nome e o nmero de inscrio do
adquirente ou remetente no CPF ou no CNPJ;
II - quando pagos em cheque, o cdigo de compensao da instituio, o nmero da agncia e da
conta de depsitos sacadas referentes ao cheque utilizado para o respectivo pagamento, inclusive no
caso de cheque sacado contra a prpria instituio emissora dos instrumentos referidos neste artigo;
III - no caso de DOC, o cdigo de identificao da instituio destinatria no sistema de liquidao de
transferncia de fundos e os nmeros da agncia, da conta de depsitos depositria e o nmero de
inscrio no CPF ou no CNPJ do respectivo titular;
IV - no caso de ordem de pagamento:
a) destinada a crdito em conta: os nmeros da agncia destinatria e da conta de depsitos
depositria;
b) destinada a pagamento em espcie: os nmeros da agncia destinatria e de inscrio do
beneficirio no CPF ou no CNPJ.
6 Em se tratando de operaes de transferncia de recursos envolvendo pessoa fsica residente
no exterior desobrigada de inscrio no CPF, na forma definida pela Secretaria da Receita Federal do
Brasil (RFB), a identificao prevista no 5, incisos I e IV, alnea "b", pode ser efetuada pelo nmero
do respectivo passaporte, complementada com a nacionalidade da referida pessoa e, quando for o
caso, o organismo internacional de que seja representante para o exerccio de funes especficas no
Pas.

122

 7 A identificao prevista no 5, incisos I e IV, alnea "b", no se aplica s operaes de

transferncia de recursos envolvendo pessoa jurdica com domiclio sede no exterior desobrigada de
inscrio no CNPJ, na forma definida pela RFB.
8 A instituio sacada deve informar instituio depositria e a instituio depositria deve
informar instituio sacada, quando requeridas, no prazo mximo de 5 (cinco) dias teis contados a
partir da data de solicitao, os nmeros de inscrio no CPF ou CNPJ dos titulares da conta sacada e
da conta depositria referentes s operaes de transferncia de valores efetuadas mediante cheque,
cheque administrativo, cheque ordem de pagamento e outros documentos compensveis de mesma
natureza, e liquidao de cheques depositados em outra instituio financeira.
Registros de Cartes Pr-Pagos
Art. 8 As instituies de que trata o art. 1 devem manter registros especficos da emisso ou
recarga de valores em um ou mais cartes pr-pagos.
1 O sistema de registro deve permitir a identificao da:
I - emisso ou recarga de valores em um ou mais cartes pr-pagos, em montante acumulado igual
ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais) ou o equivalente em moeda estrangeira, no ms calendrio;
II - emisso ou recarga de valores em carto pr-pago que apresente indcios de ocultao ou
dissimulao da natureza, da origem, da localizao, da disposio, da movimentao ou da
propriedade de bens, direitos e valores.
2 Para fins do disposto no caput, define-se carto pr-pago como o carto apto a receber carga ou
recarga de valores em moeda nacional ou estrangeiras oriundos de pagamento em espcie, de
operao cambial ou de transferncia a dbito de contas de depsito.
3 Os registros das ocorrncias de que tratam os incisos I e II do 1 devem conter as seguintes
informaes:
I - o nome ou razo social e o respectivo nmero de inscrio no CPF ou no CNPJ da pessoa natural
ou jurdica responsvel pela emisso ou recarga de valores em carto pr-pago, no caso de emisso ou
recarga efetuada por residente ou domiciliado no Pas;
II - o nome, o nmero do passaporte e o respectivo pas emissor, no caso de emisso ou recarga de
valores em carto pr-pago efetuada por pessoa natural no residente no Pas ou domiciliada no
exterior;
III - o nome e o respectivo nmero de inscrio no CPF da pessoa natural a quem se destina o carto
pr-pago;
IV - a identificao das instituies, das agncias e das contas de depsito ou de poupana
debitadas, os nomes dos titulares das contas e respectivos nmeros de inscrio no CPF, no caso de
emisso ou recarga de valores em carto pr-pago oriundos de transferncias a dbito de contas de
depsito ou de poupana tituladas por pessoas naturais;
V - a identificao das instituies, das agncias e das contas de depsito ou de poupana
debitadas, os nomes dos titulares das contas e respectivos nmeros de inscrio no CNPJ, bem como
os nomes das pessoas naturais autorizadas a moviment-las e respectivos nmeros de inscrio no
CPF, no caso de emisso ou recarga de valores em carto pr-pago oriundos de transferncias a dbito
de contas de depsito ou de poupana tituladas por pessoas jurdicas;
VI - a data e o valor de cada emisso ou recarga de valores em carto pr-pago;
VII - o propsito da emisso do carto pr-pago;
VIII - o nome e o respectivo nmero de inscrio no CPF das pessoas naturais que representem as
pessoas jurdicas responsveis pela emisso ou recarga de valores em carto pr-pago.
Registros de Movimentao Superior a R$100.000,00 em Espcie
Art. 9 Os bancos comerciais, a Caixa Econmica Federal, os bancos mltiplos com carteira
comercial ou de crdito imobilirio, as sociedades de crdito imobilirio, as sociedades de poupana e
emprstimo e as cooperativas de crdito devem manter registros especficos das operaes de depsito
em espcie, saque em espcie, saque em espcie por meio de carto pr-pago ou pedido de
provisionamento para saque.
1 O sistema de registro deve permitir a identificao de:
I - depsito em espcie, saque em espcie, saque em espcie por meio de carto pr-pago ou
pedido de provisionamento para saque, de valor igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais);

123

II - depsito em espcie, saque em espcie, saque em espcie por meio de carto pr-pago ou
pedido de provisionamento para saque, que apresente indcios de ocultao ou dissimulao da
natureza, da origem, da localizao, da disposio, da movimentao ou da propriedade de bens,
direitos e valores;
III - emisso de cheque administrativo, TED ou de qualquer outro instrumento de transferncia de
fundos contra pagamento em espcie, de valor igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais).
2 Os registros de que trata o caput devem conter as informaes abaixo indicadas:
I - o nome e o respectivo nmero de inscrio no CPF ou no CNPJ, conforme o caso, do proprietrio
ou beneficirio dos recursos e da pessoa que efetuar o depsito, o saque em espcie ou o pedido de
provisionamento para saque;
II - o tipo e o nmero do documento, o nmero da instituio, da agncia e da conta corrente de
depsitos vista ou da conta de poupana a que se destinam os valores ou de onde o valor ser
sacado, conforme o caso;
III - o nome e o respectivo nmero de inscrio no CPF ou no CNPJ, conforme o caso, dos titulares
das contas referidas no inciso II, se na mesma instituio;
IV - o nome e o respectivo nmero de inscrio no CPF, no caso de saque em espcie por meio de
carto pr-pago cujo portador seja residente ou domiciliado no Pas;
V - o nome e o nmero do passaporte e o respectivo pas emissor, no caso de saque em espcie por
meio de carto pr-pago cujo portador seja no residente no Pas ou domiciliado no exterior;
VI - a data e o valor do depsito, do saque em espcie, do saque em espcie por meio de carto prpago ou do provisionamento para saque.
Especial Ateno
Art. 10. As instituies de que trata o art. 1 devem dispensar especial ateno a:
I - operaes ou propostas cujas caractersticas, no que se refere s partes envolvidas, valores,
formas de realizao e instrumentos utilizados, ou que, pela falta de fundamento econmico ou legal,
indiquem risco de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n 9.613, de 1998, ou com eles relacionados;
II - propostas de incio de relacionamento e operaes com pessoas politicamente expostas de
nacionalidade brasileira e as oriundas de pases com os quais o Brasil possua elevado nmero de
transaes financeiras e comerciais, fronteiras comuns ou proximidade tnica, lingustica ou poltica;
III - indcios de burla aos procedimentos de identificao e registro estabelecidos nesta circular;
IV - clientes e operaes em que no seja possvel identificar o beneficirio final;
V - operaes oriundas ou destinadas a pases ou territrios que aplicam insuficientemente as
recomendaes do Gafi, conforme informaes divulgadas pelo Banco Central do Brasil; e
VI - situaes em que no seja possvel manter atualizadas as informaes cadastrais de seus
clientes.
1 A expresso especial ateno inclui os seguintes procedimentos:
I - monitoramento reforado, mediante a adoo de procedimentos mais rigorosos para a apurao
de situaes suspeitas;
II - anlise com vistas verificao da necessidade das comunicaes de que tratam os arts. 12 e
13;
III - avaliao da alta gerncia quanto ao interesse no incio ou manuteno do relacionamento com o
cliente.
2 Considera-se alta gerncia qualquer detentor de cargo ou funo de nvel hierrquico superior
ao daquele ordinariamente responsvel pela autorizao do relacionamento com o cliente.
Manuteno de Informaes e Registros
Art. 11. As informaes e registros de que trata esta circular devem ser mantidos e conservados
durante os seguintes perodos mnimos, contados a partir do primeiro dia do ano seguinte ao do trmino
do relacionamento com o cliente permanente ou da concluso das operaes:
I - 10 (dez) anos, para as informaes e registros de que trata o art. 7;
II - 5 (cinco) anos, para as informaes e registros de que tratam os arts. 6, 8 e 9.
III - 5 (cinco) anos, para as informaes cadastrais definidas nos arts. 2 e 3.
Pargrafo nico. As informaes de que trata o art. 2 devem ser mantidas e conservadas
juntamente com o nome da pessoa incumbida da atualizao cadastral, o nome do gerente responsvel

124

pela conferncia e confirmao das informaes prestadas e a data de incio do relacionamento com o
cliente permanente.
Comunicaes ao Coaf
Art. 12. As instituies de que trata o art. 1 devem comunicar ao Conselho de Controle de
Atividades Financeiras (Coaf), na forma determinada pelo Banco Central do Brasil:
I - as ocorrncias de que trata o art. 8, 1, inciso I, no prazo de at 5 (cinco) dias teis aps o
encerramento do ms calendrio;
II - as ocorrncias de que trata o art. 9, 1, incisos I e III, na data da operao.
Pargrafo nico. Devem tambm ser comunicadas ao Coaf as propostas de realizao das
operaes de que trata o caput.
Art. 13. As instituies de que trata o art. 1 devem comunicar ao Coaf, na forma determinada pelo
Banco Central do Brasil:
I - as operaes realizadas ou servios prestados cujo valor seja igual ou superior a R$10.000,00
(dez mil reais) e que, considerando as partes envolvidas, os valores, as formas de realizao, os
instrumentos utilizados ou a falta de fundamento econmico ou legal, possam configurar a existncia de
indcios dos crimes previstos na Lei n 9.613, de 1998;
II - as operaes realizadas ou servios prestados que, por sua habitualidade, valor ou forma,
configurem artifcio que objetive burlar os mecanismos de identificao, controle e registro;
III - as operaes realizadas ou os servios prestados, qualquer que seja o valor, a pessoas que
reconhecidamente tenham perpetrado ou intentado perpetrar atos terroristas ou neles participado ou
facilitado o seu cometimento, bem como a existncia de recursos pertencentes ou por eles controlados
direta ou indiretamente;
IV - os atos suspeitos de financiamento do terrorismo.
1 O disposto no inciso III aplica-se tambm s entidades pertencentes ou controladas, direta ou
indiretamente, pelas pessoas ali mencionadas, bem como por pessoas e entidades atuando em seu
nome ou sob seu comando.
2 As comunicaes das ocorrncias de que tratam os incisos III e IV devem ser realizadas at o
dia til seguinte quele em que verificadas.
3 Devem tambm ser comunicadas ao Coaf as propostas de realizao das operaes e atos
descritos nos incisos I a IV.
Art. 14. As comunicaes de que tratam os arts. 12 e 13 devero ser efetuadas sem que seja dada
cincia aos envolvidos.
1 As comunicaes relativas a cliente identificado como pessoa politicamente exposta devem
incluir especificamente essa informao.
2 A alterao ou o cancelamento de comunicao efetuados aps o quinto dia til seguinte ao da
sua incluso devem ser acompanhados de justificativa da ocorrncia.
Art. 15. As comunicaes de que tratam os arts. 12 e 13 relativas a instituies integrantes de
conglomerado financeiro e a instituies associadas a sistemas cooperativos de crdito podem ser
efetuadas, respectivamente, pela instituio lder do conglomerado econmico e pela cooperativa
central de crdito.
Art. 16. As instituies de que trata o art. 1 devem manter, pelo prazo de 5 (cinco) anos, os
documentos relativos s anlises de operaes ou propostas que fundamentaram a deciso de efetuar
ou no as comunicaes de que tratam os arts. 12 e 13.
Procedimentos Internos de Controle
Art. 17. O Banco Central do Brasil aplicar, cumulativamente ou no, as sanes previstas no art. 12
da Lei n 9.613, de 1998, na forma estabelecida no Decreto n 2.799, de 8 de outubro de 1998, s
instituies mencionadas no art. 1, bem como aos seus administradores, que deixarem de cumprir as
obrigaes estabelecidas nesta circular.

125

Art. 18. As instituies de que trata o art. 1 devem indicar ao Banco Central do Brasil diretor
responsvel pela implementao e cumprimento das medidas estabelecidas nesta circular, bem como
pelas comunicaes de que tratam os arts. 12 e 13.
1 Para fins da responsabilidade de que trata o caput, admite-se que o diretor indicado
desempenhe outras funes na instituio, exceto a relativa administrao de recursos de terceiros.
2 No caso de conglomerados financeiros, admite-se a indicao de um diretor responsvel pela
implementao e cumprimento das medidas estabelecidas nesta circular, bem como pelas
comunicaes referentes s respectivas instituies integrantes.
Art. 19. O Banco Central do Brasil divulgar:
I - os procedimentos para efetuar as comunicaes de que tratam os arts. 12 e 13;
II - operaes e situaes que podem configurar indcio de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n
9.613, de 1998;
III - situaes exemplificativas de relacionamento prximo, para fins do disposto no art. 4.
Art. 20. A atualizao das informaes cadastrais relativas a clientes permanentes cujos
relacionamentos tenham sido iniciados antes da entrada em vigor desta circular deve ser efetuada em
conformidade com os testes de verificao de que trata o 5 do art. 2.
Art. 21. Esta circular entra em vigor na data de sua publicao, surtindo efeitos 30 (trinta) dias aps a
data de publicao para os relacionamentos com clientes permanentes ou eventuais estabelecidos a
partir dessa data.
Art. 22. Ficam revogadas as Circulares ns. 2.852, de 3 de dezembro de 1998, 3.339, de 22 de
dezembro de 2006, e 3.422, de 27 de novembro de 2008, e os arts. 1 e 2 da Circular n 3.290, de 5 de
setembro de 2005.
Braslia, 24 de julho de 2009.
Alexandre Antonio Tombini
Diretor
Alvir Alberto Hoffmann
Diretor
CARTA CIRCULAR N 3.542, DE 12 DE MARO DE 2012
Divulga relao de operaes e situaes que podem configurar indcios de ocorrncia dos crimes
previstos na Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998, passveis de comunicao ao Conselho de Controle
de Atividades Financeiras (Coaf).
Os Chefes dos Departamentos de Preveno a Ilcitos Financeiros e de Atendimento de Demandas
de Informaes do Sistema Financeiro (Decic), substituto, de Normas do Sistema Financeiro (Denor) e
da Gerncia-Executiva de Normatizao de Cmbio e Capitais Estrangeiros (Gence), no uso da
atribuio que confere o art. 22, inciso I, alnea "a", do Regimento Interno do Banco Central do Brasil,
anexo Portaria n 29.971, de 4 de maro de 2005, e tendo em vista esclarecer o disposto no arts. 13 e
19, inciso II, da Circular n 3.461, de 24 de julho de 2009,
RESOLVEM:
Art. 1 As operaes ou as situaes descritas a seguir, considerando as partes envolvidas, os
valores, a frequncia, as formas de realizao, os instrumentos utilizados ou a falta de fundamento
econmico ou legal, podem configurar indcios de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n 9.613, de 3
de maro de 1998, passveis de comunicao ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras
(Coaf):
I - situaes relacionadas com operaes em espcie em moeda nacional:
a) realizao de depsitos, saques, pedidos de provisionamento para saque ou qualquer outro
instrumento de transferncia de recursos em espcie, que apresentem atipicidade em relao
atividade econmica do cliente ou incompatibilidade com a sua capacidade econmico-financeira;

126

b) movimentaes em espcie realizadas por clientes cujas atividades possuam como caracterstica
a utilizao de outros instrumentos de transferncia de recursos, tais como cheques, cartes de dbito
ou crdito;
c) aumentos substanciais no volume de depsitos em espcie de qualquer pessoa natural ou jurdica,
sem causa aparente, nos casos em que tais depsitos forem posteriormente transferidos, dentro de
curto perodo de tempo, a destino no relacionado com o cliente;
d) fragmentao de depsitos, em espcie, de forma a dissimular o valor total da movimentao;
e) realizao de depsitos de grandes valores em espcie, de forma parcelada, especialmente em
regies geogrficas de maior risco, principalmente nos mesmos caixas ou terminais de autoatendimento
prximos, destinados a uma nica conta ou a vrias contas em municpios ou agncias distintas;
f) movimentao de recursos em espcie em municpios localizados em regies de fronteira, que
apresentem indcios de atipicidade ou de incompatibilidade com a capacidade econmico-financeira do
cliente;
g) realizao de depsitos em espcie em contas de clientes que exeram atividade comercial
relacionada com negociao de bens de luxo ou de alto valor, tais como obras de arte, imveis, barcos,
joias, automveis ou aeronaves executivas;
h) realizao de saques em espcie de conta que receba diversos depsitos por transferncia
eletrnica de vrias origens em curto perodo de tempo;
i) realizao de depsito em espcie com cdulas midas, malcheirosas, mofadas, ou com aspecto
de que foram armazenadas em local imprprio ou ainda que apresentem marcas, smbolos ou selos
desconhecidos, empacotadas em maos desorganizados e no uniformes; e
j) realizao de depsitos ou troca de grandes quantidades de cdulas de pequeno valor, realizados
por pessoa natural ou jurdica, cuja atividade ou negcio no tenha como caracterstica recebimentos de
grandes quantias de recursos em espcie;
II - situaes relacionadas com operaes em espcie em moeda estrangeira e cheques de viagem:
a) movimentao de recursos em espcie em moeda estrangeira ou cheques de viagem, que
apresente atipicidade em relao atividade econmica do cliente ou incompatibilidade com a sua
capacidade econmico-financeira;
b) negociaes de moeda estrangeira em espcie, em municpios localizados em regies de
fronteira, que no apresentem compatibilidade com a natureza declarada da operao;
c) negociaes de moeda estrangeira em espcie ou cheques de viagem denominados em moeda
estrangeira, que no apresentem compatibilidade com a natureza declarada da operao;
d) negociaes de moeda estrangeira em espcie ou cheques de viagem denominados em moeda
estrangeira, realizadas por diferentes pessoas naturais, no relacionadas entre si, que informem o
mesmo endereo residencial; e
e) recebimentos de moeda estrangeira em espcie, por pessoas naturais residentes no exterior,
transitoriamente no Pas, decorrentes de ordens de pagamento a seu favor ou da utilizao de carto de
uso internacional, sem a evidncia de propsito claro;
III - situaes relacionadas com dados cadastrais de clientes:
a) resistncia ao fornecimento de informaes necessrias para o incio de relacionamento ou para a
atualizao cadastral, oferecimento de informao falsa ou prestao de informao de difcil ou
onerosa verificao;
b) abertura, movimentao de contas ou realizao de operaes por detentor de procurao ou de
qualquer outro tipo de mandato;
c) apresentao de irregularidades relacionadas aos procedimentos de identificao e registro das
operaes exigidos pela regulamentao vigente, seguidas ou no do encerramento do relacionamento
comercial;
d) cadastramento de vrias contas em uma mesma data, ou em curto perodo, com depsitos de
valores idnticos ou aproximados, ou com outros elementos em comum, tais como origem dos recursos,
titulares, procuradores, scios, endereo, nmero de telefone, etc;
e) realizao de operaes em que no seja possvel identificar o beneficirio final, observados os
procedimentos definidos na regulamentao vigente;
f) informao de mesmo endereo comercial por diferentes pessoas jurdicas ou organizaes, sem
justificativa razovel para tal ocorrncia;
g) representao de diferentes pessoas jurdicas ou organizaes pelos mesmos procuradores ou
representantes legais, sem justificativa razovel para tal ocorrncia;
h) informao de mesmo endereo residencial ou comercial por pessoas naturais, sem
demonstrao da existncia de relao familiar ou comercial; e

127

i) incompatibilidade da atividade econmica ou faturamento informados com o padro apresentado

por clientes com o mesmo perfil;
IV - situaes relacionadas com a movimentao de contas:
a) movimentao de recursos incompatvel com o patrimnio, a atividade econmica ou a ocupao
profissional e a capacidade financeira do cliente;
b) transferncias de valores arredondados na unidade de milhar ou que estejam um pouco abaixo do
limite para notificao de operaes;
c) movimentao de recursos de alto valor, de forma contumaz, em benefcio de terceiros; d)
manuteno de numerosas contas destinadas ao acolhimento de depsitos em nome de um mesmo
cliente, cujos valores, somados, resultem em quantia significativa;
e) movimentao de quantia significativa por meio de conta at ento pouco movimentada ou de
conta que acolha depsito inusitado;
f) ausncia repentina de movimentao financeira em conta que anteriormente apresentava grande
movimentao;
g) utilizao de cofres de aluguel de forma atpica em relao ao perfil do cliente;
h) dispensa da faculdade de utilizao de prerrogativas como recebimento de crdito, de juros
remuneratrios para grandes saldos ou, ainda, de outros servios bancrios especiais que, em
circunstncias normais, sejam valiosas para qualquer cliente;
i) mudana repentina e injustificada na forma de movimentao de recursos ou nos tipos de
transao utilizados;
j) solicitao de no observncia ou atuao no sentido de induzir funcionrios da instituio a no
seguirem os procedimentos regulamentares ou formais para a realizao de uma operao;
k) recebimento de recursos com imediata compra de instrumentos para a realizao de pagamentos
ou de transferncias a terceiros, sem justificativa;
l) realizao de operaes que, por sua habitualidade, valor e forma, configurem artifcio para burla
da identificao da origem, do destino, dos responsveis ou dos beneficirios finais;
m) existncia de contas que apresentem crditos e dbitos com a utilizao de instrumentos de
transferncia de recursos no caractersticos para a ocupao ou o ramo de atividade desenvolvida
pelo cliente;
n) recebimento de depsitos provenientes de diversas origens, sem fundamentao econmicofinanceira, especialmente provenientes de regies distantes do local de atuao da pessoa jurdica ou
distantes do domiclio da pessoa natural;
o) pagamentos habituais a fornecedores ou beneficirios que no apresentem ligao com a
atividade ou ramo de negcio da pessoa jurdica;
p) pagamentos ou transferncias por pessoa jurdica para fornecedor distante e seu local de atuao,
sem fundamentao econmico-financeira;
q) realizao de depsitos de cheques endossados totalizando valores significativos;
r) existncia de conta de depsitos vista de organizaes sem fins lucrativos cujos saldos ou
movimentaes financeiras no apresentem fundamentao econmica ou legal ou nas quais parea
no haver vinculao entre a atividade declarada da organizao e as outras partes envolvidas nas
transaes;
s) movimentao habitual de recursos financeiros de ou para pessoas politicamente expostas ou
pessoas de relacionamento prximo, no justificada por eventos econmicos;
t) existncia de contas em nome de menores ou incapazes, cujos representantes realizem grande
nmero de operaes atpicas; e
u) transaes significativas e incomuns por meio de contas de depsitos de investidores no
residentes constitudos sob a forma de trust;
V - situaes relacionadas com operaes de investimento interno:
a) operaes ou conjunto de operaes de compra ou de venda de ttulos e valores mobilirios a
preos incompatveis com os praticados no mercado ou quando realizadas por pessoa cuja atividade
declarada e perfil no se coadunem ao tipo de negociao realizada;
b) realizao de operaes atpicas que resultem em elevados ganhos para os agentes
intermedirios, em desproporo com a natureza dos servios efetivamente prestados;
c) investimentos significativos em produtos de baixa rentabilidade e liquidez;
d) investimentos significativos no proporcionais capacidade econmico-financeira do cliente, ou
cuja origem no seja claramente conhecida; e
e) resgates de investimentos no curtssimo prazo, independentemente do resultado auferido;
VI - situaes relacionadas com cartes de pagamento:

128

a) utilizao, carga ou recarga de carto em valor no compatvel com a capacidade econmicofinanceira, atividade ou perfil do usurio;
b) realizao de mltiplos saques com carto em terminais eletrnicos em localidades diversas e
distantes do local de contratao ou recarga;
c) utilizao do carto de forma incompatvel com o perfil do cliente, incluindo operaes atpicas em
outros pases;
d) utilizao de diversas fontes de recursos para carga e recarga de cartes; e
e) realizao de operaes de carga e recarga de cartes, seguidas imediatamente por saques em
caixas eletrnicos.
VII - situaes relacionadas com operaes de crdito no Pas:
a) realizao de operaes de crdito no Pas liquidadas com recursos aparentemente incompatveis
com a situao econmico-financeira do cliente;
b) solicitao de concesso de crdito no Pas incompatvel com a atividade econmica ou com a
capacidade financeira do cliente;
c) realizao de operao de crdito no Pas seguida de remessa de recursos ao exterior, sem
fundamento econmico ou legal, e sem relacionamento com a operao de crdito;
d) realizao de operaes de crdito no Pas, simultneas ou consecutivas, liquidadas
antecipadamente ou em prazo muito curto;
e) liquidao de operaes de crdito no Pas por terceiros, sem justificativa aparente;
f) concesso de garantias de operaes de crdito no Pas por terceiros no relacionados ao
tomador;
g) realizao de operao de crdito no Pas com oferecimento de garantia no exterior por cliente
sem tradio de realizao de operaes no exterior; e
h) aquisio de bens ou servios incompatveis com o objeto da pessoa jurdica, especialmente
quando os recursos forem originados de crdito no Pas;
VIII - situaes relacionadas com a movimentao de recursos oriundos de contratos com o setor
pblico:
a) movimentaes atpicas de recursos por agentes pblicos, conforme definidos no art. 2 da Lei n
8.429, de 2 de junho de 1992;
b) movimentaes atpicas de recursos por pessoa natural ou jurdica relacionados a patrocnio,
propaganda, marketing, consultorias, assessorias e capacitao;
c) movimentaes atpicas de recursos por organizaes sem fins lucrativos; e
d) movimentaes atpicas de recursos por pessoa natural ou jurdica relacionados a licitaes;
IX - situaes relacionadas a consrcios:
a) existncia de consorciados detentores de elevado nmero de cotas, incompatvel com sua
capacidade econmico-financeira ou com o objeto da pessoa jurdica;
b) aumento expressivo do nmero de cotas pertencentes a um mesmo consorciado;
c) oferecimento de lances incompatveis com a capacidade econmico-financeira do consorciado;
d) oferecimento de lances muito prximos ao valor do bem;
e) pagamento antecipado de quantidade expressiva de prestaes vincendas, no condizente com a
capacidade econmico-financeira do consorciado;
f) aquisio de cotas previamente contempladas, seguida de quitao das prestaes vincendas;
g) utilizao de documentos falsificados na adeso ou tentativa de adeso ao grupo de consrcio;
X - situaes relacionadas a pessoas suspeitas de envolvimento com atos terroristas:
a) movimentaes financeiras envolvendo pessoas relacionadas a atividades terroristas listadas pelo
Conselho de Segurana das Naes Unidas;
b) realizao de operaes ou prestao de servios, qualquer que seja o valor, a pessoas que
reconhecidamente tenham cometido ou intentado cometer atos terroristas, ou deles participado ou
facilitado o seu cometimento;
c) existncia de recursos pertencentes ou controlados, direta ou indiretamente, por pessoas que
reconhecidamente tenham cometido ou intentado cometer atos terroristas, ou deles participado ou
facilitado o seu cometimento; e
d) movimentaes com indcios de financiamento do terrorismo;
XI - situaes relacionadas com atividades internacionais:
a) realizao ou proposta de operao com pessoas naturais ou jurdicas, inclusive sociedades e
instituies financeiras, situadas em pases que no apliquem ou apliquem insuficientemente as
recomendaes do Grupo de Ao contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo
(Gafi), ou que tenham sede em pases ou dependncias com tributao favorecida ou regimes fiscais

129

privilegiados ou em locais onde seja observada a prtica contumaz dos crimes previstos na Lei n
9.613, de 3 de maro de 1998, no claramente caracterizadas em sua legalidade e fundamentao
econmica;
b) utilizao de operaes complexas e com custos mais elevados que visem a dificultar o
rastreamento dos recursos ou a identificao da natureza da operao;
c) realizao de pagamentos de importao e recebimentos de exportao, antecipados ou no, por
empresa sem tradio ou cuja avaliao econmico-financeira seja incompatvel com o montante
negociado;
d) realizao de pagamentos a terceiros no relacionados a operaes de importao ou de
exportao;
e) realizao de transferncias unilaterais que, pela habitualidade, valor ou forma, no se justifiquem
ou apresentem atipicidade;
f) realizao de transferncias internacionais nas quais no se justifique a origem dos fundos
envolvidos ou que se mostrem incompatveis com a capacidade econmico-financeira ou com o perfil do
cliente;
g) realizao de transferncia de valores a ttulo de disponibilidade no exterior, incompatvel com a
capacidade econmico-financeira do cliente ou sem fundamentao econmica ou legal;
h) realizao de exportaes ou importaes aparentemente fictcias ou com indcios de
superfaturamento ou subfaturamento;
i) existncia de informaes na carta de crdito com discrepncias em relao a outros documentos
da operao de comrcio internacional;
j) realizao de pagamentos ao exterior aps crditos em reais efetuados nas contas de depsitos
dos titulares das operaes de cmbio por pessoas que no demonstrem a existncia de vnculo
comercial ou econmico;
k) movimentaes decorrentes de programa de repatriao de recursos que apresentem
inconsistncias relacionadas identificao do titular ou do beneficirio final, bem como ausncia de
informaes confiveis sobre a origem e a fundamentao econmica ou legal; e
l) realizao de frequentes pagamentos antecipados ou vista de importao em que no seja
possvel obter informaes sobre o desembarao aduaneiro das mercadorias;
XII - situaes relacionadas com operaes de crdito contratadas no exterior:
a) contratao de operaes de crdito no exterior com clusulas que estabeleam condies
incompatveis com as praticadas no mercado, como juros destoantes da prtica ou prazo muito longo;
b) contratao, no exterior, de vrias operaes de crdito consecutivas, sem que a instituio tome
conhecimento da quitao das anteriores;
c) contratao, no exterior, de operaes de crdito que no sejam quitadas por intermdio de
operaes na mesma instituio;
d) contratao, no exterior, de operaes de crdito, quitadas sem explicao aparente para a
origem dos recursos; e
e) contratao de emprstimos ou financiamentos no exterior, oferecendo garantias em valores ou
formas incompatveis com a atividade ou capacidade econmico-financeira do cliente ou em valores
muito superiores ao valor das operaes contratadas ou cuja origem no seja claramente conhecida;
XIII - situaes relacionadas com operaes de investimento externo:
a) recebimento de investimento externo direto, cujos recursos retornem imediatamente a ttulo de
disponibilidade no exterior;
b) recebimento de investimento externo direto, com realizao quase imediata de remessas de
recursos para o exterior a ttulo de lucros e dividendos;
c) realizao de remessas de lucros e dividendos ao exterior em valores incompatveis com o valor
investido;
d) realizao de remessas ao exterior a ttulo de investimento em montantes incompatveis com a
capacidade financeira do cliente;
e) realizao de remessas de recursos de um mesmo investidor situado no exterior para vrias
empresas no Pas;
f) realizao de remessas de recursos de vrios investidores situados no exterior para uma mesma
empresa no Pas; e
g) recebimento de aporte de capital desproporcional ao porte ou natureza empresarial do cliente,
ou em valores incompatveis com a capacidade econmico-financeira dos scios; e
XIV - situaes relacionadas com empregados das instituies financeiras e seus representantes:

130

a) alterao inusitada nos padres de vida e de comportamento do empregado ou do representante,

sem causa aparente;
b) modificao inusitada do resultado operacional da pessoa jurdica do representante ou do
correspondente no Pas, sem causa aparente;
c) realizao de qualquer negcio de modo diverso ao procedimento formal da instituio por
empregado, representante ou correspondente no Pas; e
d) fornecimento de auxlio ou informaes, remunerados ou no, a cliente em prejuzo do programa
de preveno lavagem de dinheiro e combate ao financiamento do terrorismo da instituio, ou de
auxlio para estruturar ou fracionar operaes, burlar limites regulamentares ou operacionais.
Art. 2 As situaes descritas nesta Carta Circular, quando aplicveis, podem indicar parmetros
para a estruturao de sistemas de controles internos, inclusive informatizados, para preveno de
lavagem de dinheiro e combate ao financiamento do terrorismo implantados pelas instituies
financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.
Art. 3 A comunicao das situaes relacionadas nesta Carta Circular, bem como de outras que,
embora no mencionadas, possam configurar indcios de ocorrncia das prticas de que trata o art. 13
da Circular n 3.461, de 24 de julho de 2009, deve ser efetuada por meio do Sistema de Controle de
Atividades Financeiras (Siscoaf).
Art. 4 Esta Carta Circular entra em vigor em 14 de maio de 2012, quando fica revogada a Carta
Circular n 2.826, de 4 de dezembro de 1998.
Nelson Rodrigues de Oliveira
Chefe do Departamento de Preveno a Ilcitos Financeiros e de Atendimento de Demandas de
Informaes do Sistema Financeiro, substituto Sergio Odilon Dos Anjos Chefe do Departamento de
Normas do Sistema Financeiro
Geraldo Magela Siqueira
Chefe da Gerncia-Executiva de Normatizao de Cmbio e Capitais Estrangeiros
Este texto no substitui o publicado no DOU de 14/3/2012, Seo 1, p. 14 a 16, e no Sisbacen.

Autorregulao Bancria.

A Federao Brasileira de Bancos - FEBRABAN cumprindo sua vocao de representar o setor

bancrio e de fortalecer a sua relao com a sociedade liderou, em conjunto com os maiores bancos do
Pas, a criao do Sistema Brasileiro de Autorregulao Bancria.
A autorregulao possibilitar aos bancos, em conjunto com a sociedade, harmonizar o sistema
bancrio, suplementando as normas e os mecanismos de controle j existentes.
A plena concorrncia essencial para a manuteno dos direitos do consumidor. Assim, a
FEBRABAN desenvolveu a autorregulao como um sistema voluntrio, focado na sadia concorrncia
do mercado, na elevao de padres e no aumento da transparncia em benefcio dos consumidores.
Ao se tornar voluntrio na integrao do sistema de autorregulao, aderindo aos mais elevados
padres tico e de conduta, cada banco atesta o comprometimento com os seus consumidores e com a
sociedade brasileira.

131

Os bancos fazem parte do dia-a-dia das pessoas, possibilitando desde o pagamento e o

recebimento de salrios, aposentadorias, impostos, taxas, contas e compras, at a tomada de
emprstimos e aplicao em investimentos. Apenas em 2007, foram realizadas algo em torno de 41
bilhes de transaes, muitas das quais nas mais de 18.000 agncias distribudas no Pas. Nmeros
dessa magnitude mostram o quanto um sistema bancrio saudvel, tico e eficiente essencial para o
desenvolvimento econmico e social do Brasil.
As atividades bancrias, por sua importncia, complexidade e dinamismo, so reguladas por um
nmero considervel de normas voltadas estruturao do Sistema Financeiro e ao relacionamento
entre os bancos e seu pblico. Diversas entidades asseguram que tais normas sejam devidamente
respeitadas. Dentre elas, o Banco Central, os rgos de defesa do consumidor, os tribunais, as
organizaes no governamentais e os veculos de comunicao. Esse sistema de normas e
mecanismos de controle reconhecidamente slido e eficaz. No obstante, sempre haver o que ser
aperfeioado.
Conceito: Sistema voluntrio, focado na sadia concorrncia do mercado, na elevao de padres e
no aumento da transparncia em benefcio dos consumidores.
Caractersticas:
- composto (NORMAS DE AUTORREGULAO) pelo Cdigo de Autorregulao Bancria, pelos
Normativos do Conselho de Autorregulao, pelas Decises da Diretoria de Autorregulao e pelos
Julgados dos Comits Disciplinares;
- As normas da Autorregulao no se sobrepem, mas se harmonizam legislao vigente,
destacadamente ao Cdigo de Defesa do Consumidor, s leis e normas especificamente direcionadas
ao sistema bancrio e execuo de atividades delegadas pelo setor pblico a instituies financeiras;
- As normas da Autorregulao abrangem todos os produtos e servios ofertados ou disponibilizados
pelas Signatrias a qualquer pessoa fsica, cliente ou no cliente;
- So participantes do Sistema de Autorregulao Bancria as signatrias do Termo de Adeso ao
Sistema de Autorregulao Bancria (bancos mltiplos, bancos comerciais, bancos de investimento,
caixas econmicas, cooperativas de crdito ou sociedades de crdito, financiamento e investimento,
desde que associados Febraban);
Princpios do Sistema de Autorregulao
- tica e Legalidade - adotar condutas benficas sociedade, ao funcionamento do mercado e ao
meio-ambiente. Respeitar a livre concorrncia e a liberdade de iniciativa. Atuar em conformidade com a
legislao vigente e com as normas da autoregulao.
- Respeito ao Consumidor tratar o consumidor de forma justa e transparente, com atendimento
corts e digno. Assistir o consumidor na avaliao dos produtos e servios adequados s suas
necessidades e garantir a segurana e a confidencialidade de seus dados pessoais. Conceder crdito
de forma responsvel e incentivar o uso consciente de crdito.
- Comunicao Eficiente fornecer informaes de forma precisa, adequada, clara e oportuna,
proporcionando condies para o consumidor tomar decises conscientes e bem informadas. A
comunicao com o consumidor, por qualquer veculo, pessoalmente ou mediante ofertas ou anncios
publicitrios, deve ser feita de modo a inform-lo sobre os aspectos relevantes do relacionamento com a
Signatria.
- Melhoria Contnua - aperfeioar padres de conduta, elevar a qualidade dos produtos, nveis de
segurana e a eficincia dos servios.
Regras de Autorregulao
responsabilidade do Conselho de Autorregulao estabelecer normativo com regras sobre prticas
bancrias, sendo que ele deve revisar periodicamente a cada 2 anos.
Os trabalhos de reviso so desenvolvidos por um comit revisional composto por no mnimo 7
(sete) representantes das signatrias no suspensas, sendo 1 (um) representante por conglomerado
financeiro. Estes trabalhos podem ser facilitados ou liberados por uma empresa de consultoria.
Responsabilidades das Signatrias
Cada signatria deve:
- Respeitar e fazer com que suas controladas e coligadas sujeitas fiscalizao do Banco Central do
Brasil respeitem as normas da Autorregulao;

132

- Apontar um profissional com cargo estatutrio, preferencialmente com a atribuio de ouvidor ou de

diretor responsvel pela ouvidoria, para ser o interlocutor da Diretoria de Autorregulao;
- Enviar Diretoria de Autorregulao semestralmente, e sempre que necessrio, um relatrio sobre
a sua aderncia s normas da Autorregulao (relatrio de conformidade), que o documento de
registro do cumprimento das metas de aderncia da Signatria s normas da Autorregulao e dos
planos de ao para adequao da Signatria s normas da Autorregulao;
- Enviar Diretoria de Autorregulao os mesmos relatrios produzidos por suas Ouvidorias e
remetidos semestralmente ao Banco Central do Brasil, contendo informaes descritivas e estatsticas
sobre reclamaes de clientes.
Entidades do Sistema de Autorregulao
Conselho das Signatrias
composto pelos membros do Conselho Diretor da Febraban que sejam representantes de
Signatrias, bem como por representantes das demais Signatrias, desde que elegveis para a posio
de Conselheiro Diretor da Febraban.
Principais competncias:
- Deliberar sobre a admisso de novas Signatrias;
- Sortear as Signatrias que sero representadas no Conselho de Autorregulao e nomear
Conselheiros Natos.
Conselho de Autorregulao
o rgo normativo e de administrao do Sistema de Autorregulao Bancria, composto por
Conselheiros do Sistema, Conselheiros Independentes e por Conselheiros Setoriais.
Principais competncias:
- Admitir Signatrias, ad referendum do Conselho das Signatrias;
- Suspender Signatrias;
- Publicar as Regras e deliberar alteraes ao Cdigo e s Regras;
- Editar Normativos versando sobre assuntos de interesse coletivo, incluindo aqueles concernentes
s prticas das Signatrias;
- Estabelecer, por meio de resolues, as diretrizes, polticas e procedimentos do Sistema de
Autorregulao Bancria, incluindo:
a) a poltica de comunicao,
b) o modelo de Relatrio de Conformidade, bem como o procedimento para seu preenchimento pelas
Signatrias e critrios de anlise para a Diretoria de Autorregulao,
c) o Selo da Autorregulao, e
d) o relatrio anual contendo informaes sobre as atividades desempenhadas e resultados
alcanados pelo Conselho de Autorregulao e pela Diretoria de Autorregulao;
- Efetuar a reviso peridica das Regras;
- Nomear e destituir o responsvel pela Diretoria de Autorregulao, bem como supervisionar a
Diretoria de Autorregulao;
- Deliberar sobre assuntos que entenda relevantes ao Sistema de Autorregulao.
Comits Setoriais
Comits com competncia temtica, integrados ao Sistema de Autorregulao Bancria atravs de
convnios celebrados pelo Conselho de Autorregulao com entidades representativas do setor
financeiro.
Principais competncias:
- Propor e interpretar normativos no mbito de sua competncia temtica;
- Em procedimento disciplinar, emitir parecer sobre casos diretamente relacionados sua
competncia temtica;
- Criar seu regimento interno, que dispor, no mnimo, sobre sua estrutura, funcionamento e rito para
emitir parecer em procedimento disciplinar.
Diretoria de Autorregulao
o rgo executivo do Sistema de Autorregulao, subordinado ao Conselho de Autorregulao.
Principais competncias:
- Implementar as orientaes do Conselho de Autorregulao;

133

- Orientar as Signatrias quanto ao correto preenchimento dos Relatrios de Conformidade. Aprovar

o teor dos Relatrios de Conformidade, monitorando o cumprimento das obrigaes ali consignadas, de
acordo com a poltica definida pelo Conselho de Autorregulao;
- Desenvolver e gerenciar processos e sistemas para monitorar a aderncia das Signatrias s
normas da Autorregulao;
- Registrar denncias por parte das Signatrias. Notificar, ao Presidente do Conselho de
Autorregulao, indcios de violao s normas da Autorregulao e inadequao nos Relatrios de
Conformidade.
Sanes ao Descumprimento das Normas
- Recomendao do Comit Disciplinar para o ajuste de sua conduta, encaminhada atravs de carta
reservada;
- Recomendao do Comit Disciplinar para o ajuste de sua conduta, encaminhada atravs de carta
com o conhecimento de todas as Signatrias, cumulada com a obrigao de pagar uma contribuio
entre 1 (uma) e 10 (dez) vezes o valor da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban;
- Suspenso de sua participao no Sistema de Autorregulao Bancria, com a interrupo do
direito de uso do Selo da Autorregulao e a perda do mandato de seu Conselheiro no Conselho de
Autorregulao, cumulada com a obrigao de pagar uma contribuio entre 5 (cinco) e 15 (quinze)
vezes o valor da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban.
QUESTES COMENTADAS
1. O Conselho Monetrio Nacional (CMN) integrado pelo Ministro da Fazenda,
(A) Presidente do Banco Central do Brasil e Presidente da Comisso de Valores Mobilirios.
(B) Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e Presidente do Banco Central do Brasil.
(C) Presidente do Banco Central do Brasil e membros do Comit de Poltica Monetria.
(D) Presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) e Presidente
do Banco Central do Brasil.
(E) Presidente do Banco do Brasil e Presidente da Caixa Econmica Federal.
RESPOSTA CORRETA: B
Segundo o que consta no artigo 8 da Lei n 9.069/95, seno vejamos: Art. 8- O Conselho
Monetrio Nacional, criado pela Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, passa a ser integrado pelos
seguintes membros: I - Ministro de Estado da Fazenda, na qualidade de Presidente; II - Ministro de
Estado do Planejamento, Oramento e Gesto (Redao dada pela Medida Provisria n 2216-37, de
2001); e III - Presidente do Banco Central do Brasil.
2. O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) um rgo colegiado,
integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda, que julga recursos
I. em segunda e ltima instncia administrativa.
II. em primeira instncia, de decises do Banco Central do Brasil relativas a penalidades por
infraes legislao cambial.
III. de decises da Comisso de Valores Mobilirios relativas a penalidades por infraes legislao
de capitais estrangeiros.
Est correto o que consta em
(A) I, apenas.
(B) II, apenas.
(C) I e III, apenas.
(D) II e III, apenas.
(E) I, II e III.
RESPOSTA CORRETA: A
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional - CRSFN foi criado pelo Decreto n 91.152,
de 15.03.85, que transferiu do Conselho Monetrio Nacional - CMN para o CRSFN a competncia para
julgar, em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos das decises relativas
aplicao das penalidades administrativas referidas nos itens I a IV do art. 1 do referido Decreto.

134

3. As cooperativas de crdito se caracterizam por

(A) atuao exclusiva no setor rural.
(B) reteno obrigatria dos eventuais lucros auferidos com suas operaes.
(C) concesso de crdito a associados e ao pblico em geral, por meio de desconto de ttulos,
emprstimos e financiamentos.
(D) captao, por meio de depsitos vista e a prazo, somente de associados, de emprstimos,
repasses e refinanciamentos de outras entidades financeiras e de doaes.
(E) captao, por meio de depsitos vista e a prazo, de associados, de entidades de previdncia
complementar e de sociedades seguradoras.
RESPOSTA CORRETA: D
As cooperativas de crdito se dividem em: singulares, que prestam servios financeiros de captao
e de crdito apenas aos respectivos associados, podendo receber repasses de outras instituies
financeiras e realizar aplicaes no mercado financeiro; centrais, que prestam servios s singulares
filiadas, e so tambm responsveis auxiliares por sua superviso; e confederaes de cooperativas
centrais, que prestam servios a centrais e suas filiadas. Nestes termos, extrai-se a alternativa correta
do disposto na Lei Complementar n 130/09, art. 2, 1: A captao de recursos e a concesso de
crditos e garantias devem ser restritas aos associados, ressalvadas as operaes realizadas com
outras instituies financeiras e os recursos obtidos de pessoas jurdicas, em carter eventual, a taxas
favorecidas ou isentos de remunerao.
4. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) O Sistema Financeiro Nacional
formado por um conjunto de instituies voltadas para a gesto da poltica monetria do Governo
Federal, cujo rgo deliberativo mximo o Conselho Monetrio Nacional.
As funes do Conselho Monetrio Nacional so
(A) assessorar o Ministrio da Fazenda na criao de polticas oramentrias de longo prazo e
verificar os nveis de moedas estrangeiras em circulao no pas.
(B) definir a estratgia da Casa da Moeda, estabelecer o equilbrio das contas pblicas e fiscalizar as
entidades polticas.
(C) estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia; regular as condies
de constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies financeiras e disciplinar os instrumentos
das polticas monetria e cambial.
(D) fornecer crdito a pequenas, mdias e grandes empresas do pas, e fomentar o crescimento da
economia interna a fim de gerar um equilbrio nas contas pblicas, na balana comercial e,
consequentemente, na poltica cambial.
(E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional, organizando as sesses deliberativas de
crdito e mantendo seu arquivo histrico.
RESPOSTA CORRETA: C
O Conselho Monetrio Nacional o rgo de cpula do Sistema Financeiro Nacional, onde, no
desempenha funo executiva, apenas tem funes normativas. composto por trs membros:
Ministro da Fazenda (Presidente);
Ministro do Planejamento Oramento e Gesto; e
Presidente do Banco Central.
As matrias aprovadas so regulamentadas por meio de Resolues, normativo de carter pblico,
sempre divulgado no Dirio Oficial da Unio e na pgina de normativos do Banco Central do Brasil.
E, por fim, de incumbncia do CMN:
Tem a responsabilidade por formular a poltica da moeda e do crdito, objetivando a estabilidade
da moeda e o desenvolvimento econmico e social do Pas;
Tem a responsabilidade por zelar pela liquidez e pela solvncia de todas as instituies
financeiras brasileiras
Tem a responsabilidade em estabelecer a meta para a inflao;
Tem a responsabilidade na aprovao dos oramentos monetrios preparados pelo Banco Central
do Brasil;
Tem a responsabilidade na autorizao de emisses de papel-moeda;
Pelo exposto acima temos que apenas a assertiva C a resposta correta, vez que corresponde em
sua integralidade com as competncias impostas ao CMN.

135

Insta ainda, ressaltar que o CMN no detm a competncia para executar, apenas normatizar.
5. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) Cada Instituio do Sistema Financeiro
Nacional desempenha funes de fundamental importncia para o equilbrio e o bom funcionamento do
sistema como um todo.
A funo de assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de Bolsa e de Balco da
(A) Casa da Moeda
(B) Caixa Econmica Federal
(C) Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
(D) Secretaria da Receita Federal
(E) Superintendncia de Seguros Privados (Susep)
RESPOSTA CORRETA: C
A Comisso de Valores Mobilirios CVM - uma autarquia especial vinculada ao Ministrio da
Fazenda sob orientao do CMN.
Sendo que o objetivo do CVM proteger o mercado de valores mobilirios, oferecendo segurana
aos investidores e, incentivando a capitalizao das empresas com a participao do pblico por meio
do lanamento de aes.
Assim, detm poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do
mercado.
Tendo por objetivo assegurar o funcionamento das bolsas de valores, fiscalizar a emisso, registro, a
distribuio e a negociao de ttulos.
6. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) De acordo com a Lei n 4.595/1964, as
Cooperativas de Crdito so equiparadas s demais instituies financeiras, e seu funcionamento deve
ser autorizado e regulado pelo Banco Central do Brasil.
O principal objetivo de uma Cooperativa de Crdito a
(A) concesso de cartas de crdito, que estejam vinculadas a ttulos do Governo Federal, s demais
instituies financeiras.
(B) fiscalizao das operaes de crdito realizadas pelas demais instituies financeiras.
(C) prestao de assistncia creditcia e de servios de natureza bancria a seus associados, em
condies mais favorveis que as praticadas pelo mercado.
(D) prestao do servio de proteo ao crdito ao mercado financeiro, atuando principalmente como
um Fundo Garantidor de Crdito.
(E) regulamentao da prestao do servio de concesso de crdito, realizado por pessoas fsicas
associadas a uma determinada instituio financeira.
RESPOSTA CORRETA: C
A cooperativa de crdito uma instituio financeira, formada por uma sociedade de pessoas, com
forma e natureza jurdica prpria, sem fins lucrativos e fiscalizada pelo Banco Central do Brasil. Ou seja,
quando um grupo de pessoas constitui uma cooperativa de crdito, o objetivo propiciar crdito e
prestar servios financeiros de modo mais simples e vantajoso para seus associados.
Exigncias para constituio de uma cooperativa de crdito:
- Atuam tanto no setor rural quanto no urbano;
- Podem se originar da associao de funcionrios de uma mesma empresa ou grupo de empresas,
ou mesmo adotar a livre admisso de associados;
- Os eventuais lucros auferidos com suas operaes so repartidos entre os associados;
- Devem adotar, obrigatoriamente, a expresso "Cooperativa", sendo vedada a utilizao da palavra
"Banco" em sua denominao social;
- Mnimo de 20 cooperados;
- Devem participar do FGC (Fundo Garantidor de Crdito);
Atribuies das cooperativas de crdito:
- Autorizadas a realizar operaes de captao por meio de depsitos vista e a prazo somente de
associados;
- Podem conceder crdito somente a associados e realizar aplicaes no mercado financeiro;

136

Pelo supra exposto temos que a opo C a correta vez que, se amolda s atribuies das
cooperativas de crditos.
7. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) O mercado de seguros surgiu da
necessidade que as pessoas e as empresas tm de se associar para suportar coletivamente suas
perdas individuais. Foram criadas, ento, as seguradoras, as corretoras de seguro, alm de algumas
instituies encarregadas no s de fixar normas e polticas, mas tambm de regular e fiscalizar esse
mercado. Com o surgimento de tal necessidade, qual instituio foi criada para, alm de fiscalizar as
seguradoras e corretoras, tambm regulamentar as operaes de seguro, fixando as condies da
aplice e dos planos de operao e valores de tarifas?
(A) Seguradora Lder
(B) Cmara Especial de Seguros
(C) Superintendncia dos Seguros Privados
(D) Conselho Nacional de Seguros Privados
(E) Instituto de Resseguros do Brasil
RESPOSTA CORRETA: C
A Susep - Superintendncia de Seguros Privados - a autarquia federal responsvel pela regulao
e fiscalizao dos mercados de seguros (exceto seguro sade), previdncia privada e capitalizao.
A Susep deve:
implementar as polticas estabelecidas pelo CNSP;
supervisionar a indstria de seguros;
analisar pedidos de autorizao para operao, reorganizao, funcionamento, fuso, transferncia
de titularidade e alteraes ao estatuto social de seguradoras;
opinar sobre tais pedidos de autorizao;
criar regulamentos relativos a operaes envolvendo seguros, nos termos das polticas do CNSP;
determinar os termos das aplices, coberturas especiais e mtodos de operao que devem ser
utilizados pelas seguradoras;
aprovar os limites operacionais das seguradoras;
zelar pela defesa dos interesses dos consumidores;
esclarecer as dvidas dos mesmos; e
receber e encaminhar as suas reclamaes.
8. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) As instituies financeiras, controladas
pelos Governos Estaduais, que fornecem crdito de mdio e longos prazos para as empresas de seus
respectivos Estados so as(os)
(A) Caixas Econmicas
(B) Cooperativas de Crdito
(C) Sociedades Distribuidoras
(D) Bancos Comerciais
(E) Bancos de Desenvolvimento
RESPOSTA CORRETA: E
Os bancos de desenvolvimento so instituies financeiras controladas pelos governos estaduais,
e tm como objetivo precpuo proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos
necessrios ao financiamento, a mdio e a longo prazos, de programas e projetos que visem a
promover o desenvolvimento econmico e social do respectivo Estado.
As operaes passivas so depsitos a prazo, emprstimos externos, emisso ou endosso de
cdulas hipotecrias, emisso de cdulas pignoratcias de debntures e de Ttulos de Desenvolvimento
Econmico.
As operaes ativas so emprstimos e financiamentos, dirigidos prioritariamente ao setor privado.
E, conforme o artigo 1 da Resoluo CMN 394, de 1976 os Bancos de Desenvolvimento devem:
"Art. 1 Os Bancos de Desenvolvimento so instituies financeiras pblicas no federais,
constitudas sob a forma de sociedade annima, com sede na Capital do Estado da Federao que
detiver seu controle acionrio. Pargrafo nico. As instituies financeiras de que trata este artigo
adotam, obrigatria e privativamente, em sua denominao, a expresso "Banco de Desenvolvimento",
seguida do nome do Estado em que tenham sede."

137

9. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) As seguradoras tambm se

preocupam com os riscos que as cercam por conta da possibilidade de um colapso no mercado ou, at
mesmo, pela ocorrncia simultnea de muitos sinistros. Nesse sentido, para se aliviar parcialmente do
risco de um seguro j feito, a companhia poder contrair um novo seguro em outra instituio, atravs
de uma operao denominada
(A) corretagem de seguro
(B) resseguro
(C) seguro de incndio
(D) seguro de veculos
(E) seguro de vida
RESPOSTA CORRETA: B
Resseguro a operao pela qual o segurador, transfere a outrem, total ou parcialmente, um risco
assumido atravs da emisso de uma aplice ou um conjunto delas. Nessa operao, o segurador
objetiva diminuir suas responsabilidades na aceitao de um risco considerado excessivo ou perigoso, e
cede a outro uma parte da responsabilidade e do prmio recebido. Simplistamente o resseguro visto
como um seguro do seguro.
Em sntese, resseguro um contrato que visa equilibrar e dar solvncia aos seguradores e evitar,
atravs da diluio dos riscos, quebradeiras generalizadas de seguradores no caso de excesso de
sinistralidade, como a ocorrncia de grandes tragdias, garantindo assim o pagamento das
indenizaes aos segurados.
10. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) No mercado financeiro, alm dos
bancos, existem outras instituies que podem realizar transaes financeiras. Entre elas, esto as
Sociedades de Fomento Mercantil, que prestam o servio de compra de direitos de um contrato de
venda mercantil, como, por exemplo, a compra de duplicatas de uma empresa mediante um desgio.
No mercado financeiro, essa operao denominada
(A) Aval bancrio
(B) Hot Money
(C) Leasing
(D) Factoring
(E) Finana bancria
RESPOSTA CORRETA: D
Sociedade de Fomento Mercantil Factoring - o ato de um comerciante ceder ttulos que
vencero em uma data futura para que sejam adquiridos pela casa de factoring.
Tem por finalidade fomentar a atividade comercial, uma vez que o lojista poder receber por um
crdito futuro em uma data presente.
Assim temos que:
No so instituies financeiras, so prestadoras de servio;
cobrado IOF e ISS;
fiscalizada pela Receita Federal, e no pelo Bacen;
O fator se responsabiliza integralmente pelo ttulo por sua conta e risco.
Por exemplo, se o ttulo no for pago, o fator arcar com o prejuzo do crdito, e no o dono da loja
que cedeu o ttulo a ele.
11. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) Os bancos comerciais so o tipo de
instituio financeira que mais realizam movimentao monetria em nmero de transaes, devido ao
grande nmero de instituies e clientes. Dentre os tipos de captao de recursos dos clientes, os
bancos possuem um tipo de captao conhecida como captao a custo zero, realizada por meio das
contas correntes dos clientes. O tipo de operao em que so realizadas entradas de dinheiro em
contas correntes denominado captao de
(A) clientes
(B) dinheiro
(C) depsitos vista
(D) recursos a prazo

138

(E) investimentos a curto prazo

RESPOSTA CORRETA: C
A opo correta a C depsito vista -, pois, a captao de depsitos vista, nada mais do que
o depsito bancrio em conta corrente de movimento, exigvel vista, ou seja, o correntista deposita
seus recursos, que podem ser sacados de imediato.
Possui liquidez imediata, o que significa que o depsito vista (conta corrente) no pode ser
remunerado pelos bancos, assim seu custo zero para o banco.
12. A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) controla e fiscaliza o seguinte produto do mercado de
valores mobilirios:
(A) Certificado de Depsito a Prazo.
(B) Ttulo de Capitalizao.
(C) Letra de Cmbio.
(D) Ttulo de Emisso do Tesouro Nacional.
(E) Fundo de Investimento.
RESPOSTA: E
A CVM tem poderes para disciplinar, normalizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do
mercado. Seu poder de normalizar abrange todas as matrias referentes ao mercado de valores
mobilirios, tais como:
- VALORES MOBILIRIOS
- MERCADO DE CAPITAIS
- AES
- FUNDOS DE INVESTIMENTO
- SOCIEDADE ANNIMA ABERTA
- BOLSA DE VALORES
- DEBNTURES
- NOTA PROMISSRIA
- DERIVATIVOS
Cabe CVM, entre outras, disciplinar as seguintes matrias:
- Registro de companhias abertas;
- Registro de distribuies de valores mobilirios;
- Credenciamento de auditores independentes e administradores de carteiras de valores mobilirios;
- Organizao, funcionamento e operaes das bolsas de valores;
- Negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios;
- Administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios;
- Suspenso ou cancelamento de registros, credenciamentos ou autorizaes;
- Suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor mobilirio ou decretar
recesso de bolsa de valores
13. O Sistema Financeiro Nacional tem como entidades supervisoras:
(A) Receita Federal do Brasil e Resseguradores.
(B) Comisso de Valores Mobilirios e Bolsas de Mercadorias e futuros.
(C) Banco Central do Brasil e Superintendncia de Seguros Privados.
(D) Banco do Brasil e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social.
(E) FEBRABAN e Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar.
RESPOSTA: C
So Entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional:
- Banco Central do Brasil - BACEN
- Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP
- Superintendncia de Seguro Complementar - PREVIC
- Comisso de Valores Mobilirios CVM

139

14. Para depsitos a partir de 04 de maio de 2012, caso a taxa bsica de juros (Selic) seja de 8,5%
ao ano ou inferior, o rendimento passa a ser de 70% dela acrescido da taxa referencial (TR). Trata-se
de investimento em:
(A) Caderneta de Poupana.
(B) Recibo de Depsito Bancrio.
(C) Fundo de Renda Fixa.
(D) Ttulo de Capitalizao.
(E) Letra do Tesouro Nacional.
RESPOSTA: A
Desde 04 de maio de 2012 temos novas regras para a poupana:
Pelas novas regras da poupana, sempre que a Selic for igual ou inferior a 8,5% ao ano, o poupador
ser remunerado pela TR acrescida de 70% da Selic (e no mais pela rentabilidade fixa mnima de
0,5% ao ms). Assim, se a Selic cair para 8% ao ano, por exemplo, o rendimento ser igual a TR mais
5,6% ao ano. Caso a Selic permanea acima de 8,5%, a rentabilidade ser definida pelas regras
antigas, ou seja, nada muda.
15. A operao por meio da qual a instituio financeira garante em contrato, perante terceiros, o
cumprimento de obrigaes decorrentes de riscos assumidos por parte do seu cliente denominada:
(A) fiana bancria.
(B) penhor mercantil.
(C) alienao fiduciria.
(D) adiantamento de contrato de cmbio.
(E) aval.
RESPOSTA: A
um contrato por meio do qual o banco, que o fiador, garante o cumprimento da obrigao de
seus clientes (afianado) e poder ser concedido em diversas modalidades de operaes e em
operaes ligadas ao comrcio internacional. A fiana nada mais do que uma obrigao escrita,
acessria, assumida pelo banco, e que, por se tratar de uma garantia e no de uma operao de
crdito, est isenta do IOF.
Baixa-se uma fiana:
a) quando do trmino do prazo de validade da Carta de Fiana, desde que esteja assegurado ao
cumprimento das obrigaes assumidas pelas partes contratantes;
b) mediante a devoluo da Carta de Fiana;
c) mediante a entrega ao banco da declarao do credor, liberando a garantia prestada.
16. O crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por um conjunto de operaes comerciais ou
financeiras que buscam a incorporao na economia de cada pas, de modo transitrio ou permanente,
de recursos, bens e valores de origem ilcita e que se desenvolvem por meio de um processo dinmico
que envolve, teoricamente, trs fases independentes:
(A) cobrana, converso e destinao.
(B) colocao, ocultao e integrao.
(C) contratao, registro e utilizao.
(D) exportao, tributao e distribuio.
(E) aplicao, valorizao e resgate.
RESPOSTA: B
Os mecanismos mais utilizados no processo de lavagem de dinheiro envolvem teoricamente essas
trs etapas independentes que, com frequncia, ocorrem simultaneamente.
1. Colocao a primeira etapa do processo a colocao do dinheiro no sistema econmico.
Objetivando ocultar sua origem, o criminoso procura movimentar o dinheiro em pases com regras mais
permissivas e naqueles que possuem um sistema financeiro liberal. A colocao se efetua por meio de
depsitos, compra de instrumentos negociveis ou compra de bens. Para dificultar a identificao da
procedncia do dinheiro, os criminosos aplicam tcnicas sofisticadas e cada vez mais dinmicas, tais

140

como o fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro e a utilizao de
estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com dinheiro em espcie.
2. Ocultao a segunda etapa do processo consiste em dificultar o rastreamento contbil dos
recursos ilcitos. O objetivo quebrar a cadeia de evidncias ante a possibilidade da realizao de
investigaes sobre a origem do dinheiro. Os criminosos buscam moviment-lo de forma eletrnica,
transferindo os ativos para contas annimas preferencialmente, em pases amparados por lei de sigilo
bancrio ou realizando depsitos em contas "fantasmas".
3. Integrao nesta ltima etapa, os ativos so incorporados formalmente ao sistema econmico.
As organizaes criminosas buscam investir em empreendimentos que facilitem suas atividades
podendo tais sociedades prestarem servios entre si. Uma vez formada a cadeia, torna-se cada vez
mais fcil legitimar o dinheiro ilegal.
17. Produto que, aps um perodo de acumulao de recursos, proporciona aos investidores uma
renda mensal que poder ser vitalcia ou por perodo determinado ou um pagamento nico, o:
(A) CDB Certificado de Depsito Bancrio.
(B) FIDC Fundo de Investimento em Direitos Creditrios.
(C) Ourocap Banco do Brasil.
(D) BB Consrcio de Servios.
(E) PGBL Plano Gerador de Benefcio Livre.
RESPOSTA: E
PGBL - Plano Gerador de Benefcio Livre: um plano de Previdncia Privada, que visa a
acumulao de recursos para aposentadoria em vida ao Participante.
18. (CESGRANRIO Banco do Brasil Escriturrio 2012) O mercado cambial o segmento
financeiro em que ocorrem operaes de negociao com moedas internacionais. A operao que
envolve compra e venda de moedas estrangeiras em espcie denominada
(A) cmbio manual
(B) cmbio sacado
(C) exportao
(D) importao
(E) transferncia
RESPOSTA CORRETA: A
O Cmbio Manual a simples troca fsica da moeda de um pas pela de outro. As operaes
manuais de cmbio s se fazem em dinheiro efetivo e restringem-se aos viajantes e turistas.
Nas transaes de comrcio exterior ou de pais a pais, utilizam-se divisas sob a forma de letras de
cmbio, cheques, ordens de pagamento ou ttulos de crdito.

Exerccios para fixao

01. (FCC - 2011 - Banco do Brasil Escriturrio) Depsitos bancrios, em espcie ou em cheques
de viagem, de valores individuais no significativos, realizados de maneira que o total de cada depsito
no seja elevado, mas que no conjunto se torne significativo, podem configurar indcio de ocorrncia de

141

a) crime contra a administrao privada.

b) fraude cambial.
c) fraude contbil.
d) crime de lavagem de dinheiro.
e) fraude fiscal.
02. (CESGRANRIO - 2010 - Banco do Brasil Escriturrio) O mercado de cmbio envolve a
negociao de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em movimentar essas moedas. O
cmbio manual a forma de cmbio que
a) envolve a compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie.
b) envolve a troca de ttulos ou documentos representativos da moeda estrangeira.
c) pratica a importao e a exportao por meio de contratos.
d) pratica a troca de moeda estrangeira por uma mercadoria.
e) exerce a funo de equilbrio na balana comercial externa.
03. (CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio) Em relao ao mercado de cmbio brasileiro,
assinale a opo correta.
a) Tendo em vista que as operaes no mercado de cmbio esto sujeitas comprovao
documental, no se admite, nesse mercado, contrato de cmbio assinado digitalmente.
b) Como no pressupem a realizao, pelo titular, de contrato de cmbio especfico, as operaes
de pagamento para o exterior mediante utilizao de carto de crdito de uso internacional no se
incluem no mercado de cmbio.
c) A autorizao para operar no mercado de cmbio ser concedida pelo BACEN e estar
condicionada, entre outros requisitos, indicao pela instituio financeira de diretor responsvel pelas
operaes relacionadas ao mercado de cmbio.
d) As sociedades corretoras de cmbio podero realizar todas as operaes do mercado de cmbio,
entre as quais dar curso a transferncias financeiras para o exterior, sem limites de valor.
e) De acordo com a atual regulao, conforme a fundamentao econmica, as operaes de
cmbio sero cursadas no mercado de cmbio de taxas flutuantes ou no mercado de cmbio de taxas
livres.
04. (CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio Administrativo) Assinale a opo correta a
respeito das operaes realizadas no mercado de cmbio brasileiro.
a) As operaes de cmbio no podem ser canceladas, mesmo que exista consenso entre as
partes, com exceo das operaes de cmbio simplificado e interbancrias.
b) Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio devem observar as regras para a perfeita
identificao dos seus clientes, bem como verificar as responsabilidades das partes e a legalidade das
operaes.
c) Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio no podem realizar operaes de
compra e de venda de moeda estrangeira com instituio bancria do exterior, em contrapartida aos
reais em espcie recebidos do exterior ou para l enviados.
d) Nas operaes de compra e venda de moeda estrangeira, em qualquer valor, no h necessidade
de identificao do comprador ou do vendedor, podendo o contravalor ser pago ou recebido diretamente
em espcie.
e) No contrato de cmbio, podem ser alterados os dados referentes s identidades do comprador ou
do vendedor, ao valor em moeda nacional, ao cdigo da moeda estrangeira e taxa de cmbio.
05. (FCC - 2013 - Banco do Brasil - Escriturrio 2013) Comit de Poltica Monetria (COPOM),
institudo pelo Banco Central do Brasil em 1996 e composto por membros daquela instituio, toma
decises
a) sobre a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
b) a respeito dos depsitos compulsrios dos bancos comerciais.
c) de acordo com a maioria dos participantes nas reunies peridicas de dois dias.
d) a serem ratificadas pelo Ministro da Fazenda.
e) conforme os votos da Diretoria Colegiada.

142

06. (CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio 002) O Comit de Poltica Monetria
(COPOM) do BACEN foi institudo em 20/6/1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica
monetria e de definir a taxa de juros. A criao desse comit buscou proporcionar maior transparncia
e ritual adequado ao processo decisrio da instituio. Com relao ao COPOM, julgue os itens
seguintes.
A taxa de juros fixada na reunio do COPOM a meta para a taxa SELIC (taxa mdia dos
financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e
Custdia), a qual vigora por todo o perodo entre reunies ordinrias do Comit.
( ) Certo ( ) Errado
07. (FCC - 2011 - Banco do Brasil - Escriturrio - Ed. 02) O Comit de Poltica Monetria
(COPOM)
a) divulga semanalmente a taxa de juros de curto prazo verificada no mercado financeiro.
b) tem como objetivo cumprir as metas para a inflao definidas pela Presidncia da Repblica.
c) composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil.
d) tem suas decises homologadas pelo ministro da Fazenda.
e) discute e determina a atuao do Banco Central do Brasil no mercado de cmbio.
08. (FCC - 2010 - Banco do Brasil Escriturrio) O Comit de Poltica Monetria? COPOM tem
como objetivo:
a) Promover debates acerca da poltica monetria at que se alcance consenso sobre a taxa de
juros de curto prazo a ser divulgada em ata.
b) Implementar a poltica monetria e definir a meta da Taxa SELIC e seu eventual vis.
c) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do Planejamento, Oramento e Gesto e o
presidente do Banco Central do Brasil.
d) Coletar as projees das instituies financeiras para a taxa de inflao.
e) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo prazos praticados no mercado
financeiro.
09. (FCC - 2013 - Banco do Brasil - Escriturrio 2013) O COAF - Conselho de Controle de
Atividades Financeiras compe a estrutura legal brasileira para lidar com o problema da lavagem de
dinheiro e tem como misso
a) autorizar, em conjunto com os bancos, o ingresso de recursos internacionais por meio de
contratos de cmbio.
b) julgar se de origem lcita a incorporao na economia, de modo transitrio ou permanente, de
recursos, bens e valores.
c) identificar e apontar para a Secretaria da Receita Federal do Brasil os casos de ilcito fiscal
envolvendo lavagem de dinheiro.
d) prevenir a utilizao dos setores econmicos para lavagem de dinheiro e financiamento do
terrorismo.
e) discriminar as atividades principal ou acessria de pessoas fsicas e jurdicas sujeitas s
obrigaes previstas em lei.
10. (CESPE - 2012 - Banco da Amaznia - Tcnico Cientfico - Conhecimentos Bsicos para os
Cargos de 1 a 15) Com a evoluo do mercado, produtos financeiros so modificados para atenderem
a novas conjunturas econmicas. Entre eles, a poupana, a letra de cmbio, os comercial papers e as
garantias tambm evoluram. Entretanto, apesar das modificaes, o equilbrio entre a rentabilidade, a
garantia e o risco permanece no cerne da atividade bancria. Com relao aos produtos financeiros, s
garantias e aos crimes de lavagem de dinheiro, julgue os itens que se seguem.
O prazo de vencimento da letra de cmbio livremente pactuado, enquanto os commercial papers
(nota promissria comercial) tm prazo de vencimento de, no mnimo, cento e oitenta dias.
( ) Certo ( ) Errado

143

11. (CESGRANRIO - 2010 - Banco do Brasil Escriturrio) O Sistema Financeiro Nacional (SFN)
constitudo por todas as instituies financeiras pblicas ou privadas existentes no pas e seu rgo
normativo mximo o(a)
a) Ministrio da Fazenda.
b) Conselho Monetrio Nacional.
c) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social.
d) Banco Central do Brasil.
e) Caixa Econmica Federal.
12. (CESPE - 2010 - BRB Escriturrio) Em relao ao Sistema Financeiro Nacional (SFN) e aos
seus diversos rgos, entidades e instituies, julgue os itens a seguir.
Ao Conselho Monetrio Nacional (CMN) incumbe expedir normas gerais de contabilidade e
estatstica a serem observadas pelas instituies financeiras.
( ) Certo ( ) Errado
13. (CESGRANRIO - 2010 - Banco do Brasil - Escriturrio) A Lei n 9.613, de 1998, que dispe
sobre os crimes de lavagem de dinheiro e ocultao de bens, determina que as instituies financeiras
adotem alguns mecanismos de preveno. Dentre esses mecanismos, as instituies financeiras
devero
( ) a) instalar equipamentos de deteco de metais na entrada dos estabelecimentos onde
acontecem as transaes financeiras.
( ) b) identificar seus clientes e manter seus cadastros atualizados nos termos de instrues
emanadas pelas autoridades competentes.
( ) c) verificar se os seus clientes so pessoas politicamente expostas, impedindo qualquer tipo de
transao financeira, caso haja a positivao dessa consulta.
( ) d) comunicar previamente aos clientes suspeitos de lavagem de dinheiro as possveis sanes
que estes sofrero, caso continuem com a prtica criminosa.
( ) e) registrar as operaes suspeitas em um sistema apropriado e enviar para a polcia civil a lista
dos possveis criminosos, com a descrio das operaes realizadas.
14. (CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio 002) Garantia a segurana dada ao titular
de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a
possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional
e do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), julgue os itens a seguir.
A alienao fiduciria em garantia no tem por finalidade precpua a transmisso da propriedade,
embora esta seja sua natureza.
( ) Certo ( ) Errado
15. (CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio 002)
Garantia a segurana dada ao titular de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira
proteo concedida ao credor, aumentando a possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca
das garantias do Sistema Financeiro Nacional e do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), julgue os itens
a seguir.
A fiana uma garantia pessoal, na qual o credor no poder exigir que seja substitudo o fiador,
quando o mesmo se tornar insolvente ou incapaz.
( ) Certo ( ) Errado
16. (CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio 002) Garantia a segurana dada ao titular
de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a
possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional
e do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), julgue os itens a seguir.
O aval, uma vez dado, no poder ser cancelado pelo avalista.
( ) Certo ( ) Errado

144

17. (CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio 002) Garantia a segurana dada ao titular
de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a
possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional
e do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), julgue os itens a seguir.
No penhor rural, a regra que a coisa empenhada continua em poder do devedor, que deve guardla e conserv-la.
( ) Certo ( ) Errado
18. (CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio 002) Garantia a segurana dada ao titular
de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a
possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional
e do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), julgue os itens a seguir.
A hipoteca dever sempre vir registrada em contrato, sob pena de nulidade.
( )Certo ( ) Errado
19. (CESPE - 2012 - Banco da Amaznia - Tcnico Cientfico - Conhecimentos Bsicos para os
Cargos de 1 a 15) Com a evoluo do mercado, produtos financeiros so modificados para atenderem
a novas conjunturas econmicas. Entre eles, a poupana, a letra de cmbio, os commercial papers e as
garantias tambm evoluram. Entretanto, apesar das modificaes, o equilbrio entre a rentabilidade, a
garantia e o risco permanece no cerne da atividade bancria. Com relao aos produtos financeiros, s
garantias e aos crimes de lavagem de dinheiro, julgue os itens que se seguem.
O Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF), relacionado preveno e ao combate
aos crimes de lavagem de dinheiro ou ocultao de bens, direitos e valores, composto por servidores
pblicos, integrantes do quadro de pessoal efetivo do BACEN, da CVM e da Superintendncia de
Seguros Privados (SUSEP), entre outros rgos.
( ) Certo ( ) Errado
20. (FCC - 2013 - Banco do Brasil Escriturrio) O crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se
por um conjunto de operaes comerciais ou financeiras que buscam a incorporao na economia de
cada pas, de modo transitrio ou permanente, de recursos, bens e valores de origem ilcita e que se
desenvolvem por meio de um processo dinmico que envolve, teoricamente, trs fases independentes:
a) cobrana, converso e destinao.
b) colocao, ocultao e integrao.
c) contratao, registro e utilizao.
d) exportao, tributao e distribuio.
e) aplicao, valorizao e resgate.
21. (CESGRANRIO - 2010 - Banco do Brasil Escriturrio) A Lei n 9.613, de 1998, que dispe
sobre os crimes de lavagem de dinheiro e ocultao de bens, determina que as instituies financeiras
adotem alguns mecanismos de preveno. Dentre esses mecanismos, as instituies financeiras
devero
a) instalar equipamentos de deteco de metais na entrada dos estabelecimentos onde acontecem
as transaes financeiras.
b) identificar seus clientes e manter seus cadastros atualizados nos termos de instrues emanadas
pelas autoridades competentes.
c) verificar se os seus clientes so pessoas politicamente expostas, impedindo qualquer tipo de
transao financeira, caso haja a positivao dessa consulta.
d) comunicar previamente aos clientes suspeitos de lavagem de dinheiro as possveis sanes que
estes sofrero, caso continuem com a prtica criminosa.
e) registrar as operaes suspeitas em um sistema apropriado e enviar para a polcia civil a lista dos
possveis criminosos, com a descrio das operaes realizadas.
22. (FCC - 2011 - Banco do Brasil - Escriturrio - Ed. 03) Os profissionais e as instituies
financeiras tm de estar cientes que operaes que possam constituir-se em srios indcios dos crimes
previstos na lei de lavagem de dinheiro
a) dependem de verificao prvia pelo Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF).
b) precisam ser caracterizadas como ilcito tributrio pela Receita Federal do Brasil.
c) no incluem as transaes no mercado vista de aes.

145

d) devem ser comunicadas no prazo de 24 horas s autoridades competentes.

e) devem ser comunicadas antecipadamente ao cliente.
23. (CESGRANRIO - 2010 - Banco do Brasil Escriturrio) A letra de cmbio o instrumento de
captao especfico das sociedades de crdito, financiamento e investimento, sempre emitida com base
em uma transao comercial e que, posteriormente ao aceite, ofertada no mercado financeiro. A letra
de cmbio caracterizada por ser um ttulo
a) ao portador, flexvel quanto ao prazo de vencimento.
b) atrelado variao cambial.
c) nominativo, com renda fixa e prazo determinado de vencimento.
d) negocivel na Bolsa de Valores, com seu rendimento atrelado ao dlar.
e) pertencente ao mercado futuro de capitais, com renda varivel e nominativo.
24. (CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio) Em relao aos mercados de aes, assinale a
opo correta.
a) Para configurar uma operao vista, as liquidaes fsica e financeira das aes adquiridas
devem ser necessariamente efetivadas no mesmo dia da realizao do negcio em bolsa.
b) Uma emisso de aes julgada fraudulenta aps a efetuao do registro de emisso no poder
ser suspensa pela CVM.
c) As aes negociadas nos mercados de balco no se submetem regulao da CVM.
d) Considerando-se que a subscrio de aes pela prpria companhia emissora equipara-se, de
acordo com a lei aplicvel, a um ato de distribuio de valores mobilirios, a emisso de aes para
esse fim condiciona-se a registro prvio na CVM.
e) As bolsas de valores e os mercados de balco organizados compem os ambientes onde so
cursadas as operaes do mercado primrio de aes.
25. (CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio) Com relao atual configurao do mercado de
capitais no Brasil, assinale a opo correta.
a) A ao ordinria caracteriza-se pela atribuio cumulativa de direito a voto em assembleias gerais
e de vantagem consistente em prioridade na distribuio de dividendo, fixo ou mnimo.
b) A subscrio de aes emitidas por companhia aberta se d, segundo a doutrina corrente, no
chamado mercado primrio.
c) As aes podem ser nominativas, endossveis ou ao portador.
d) Ao alienar debntures a outro investidor, aquele que as subscreveu atua no mercado primrio de
valores mobilirios, visto que, nesse mercado, negociam-se todas as espcies de ttulos de emisso de
sociedades annimas, exceo das aes.
e) A emisso pblica e a negociao, em bolsa de valores ou em mercado de balco, de quaisquer
valores mobilirios independem de registro na CVM.

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D
A
C
B
E
Certo
C
B
D
Errado
B
Certo

RESPOSTAS
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B
Certo
Errado
Errado
Certo
Errado
Certo
B
B
D
C
D
B

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Bibliografia:
http://www.bcb.gov.br/pec/appron/apres/cartilha.pdf
http://www.cosif.com.br/publica.asp?arquivo=concursobb
GONALVES. Carlos Roberto. Direito civil Brasileiro. Direito das Coisas. 5. Ed. Saraiva. So
Paulo. 2010.

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