UNIDAD 1 DERECHO BANCARIO.

Derecho bancario: es la rama del derecho que estudia la actividad bancaria y financiera y principios que la
inspiran.
Es autnoma ya que tiene principios propios.
Sus leyes representan una unidad orgnica y por lo tanto se dice que goza de una autonoma legislativa,
tambin tiene una autonoma didctica por que su objeto de estudio es independiente.
Algunos consideran que no es autnomo sino que pertenece al derecho comercial.

Caracteres que lo inspiran:

Tiene un doble carcter bifronte: pblico y privado, porque el banco se relaciona con el banco y con
los particulares.
Es de inters pblico, por su trascendencia econmica. Se identifica como servicio publico; sin
embargo la mayora de su actividad es privada que encierra un inters pblico.
Es formal: porque responde al hecho de ser una actividad reglada con un ente rector y por su
pasividad se debe ajustar a las formalidades.
Profesional: habitualidad y profesionalidad. (La forma en que se interpretan siempre debe ser en
desmedro del Banco por que este ente es el profesional al cual no se le deben tolerar errores).
Masividad: sus actividades se realizan en masa por medio de contratos de adhesin, dndole
formalidad que deriva del ente rector y por la masividad.
Influencia tecnolgica.
Rige el principio de buena fe, vinculado con la formalidad que le da su nota caracterstica.
Banco: persona empresa que realiza una actividad bancaria.
Captacin de recursos para financiamiento de proyecto.
Intermediacin de pago
El Art. 1 define la actividad bancaria. Toda persona publica o privada, oficiales o mixtas, provinciales, nacionales,
municipios que realicen intermediacin habitual.
Su actividad principal es la intermediacin entre recursos financieros.
Mediacin otros recursos financieros Ej.: inmobiliaria (no forma parte del negocio, se limita a juntar puntas)
Intermediacin compra-venta, prestar lo ajeno Banco (este toma y opera por cuenta y riesgo propio).
Agentes con excedentesvuelcan el capital al mercado
Tomadores de prestamosEstado/Empresas
Las AFJP, reciben fondos de aportes financieros (ahorros que vuelcan al mercado)
Proveedores de Medios de pago traspaso de Capital.
Habitualidad: reiteracin permanente en el tiempo.
Publicidad: se realiza en forma indeterminada, no hay individualizacin a persona determinada.
Funciones de la actividad bancaria.
Intermediacin en el crdito ($).
Intermediacin en mercado de capitales (ttulos).
Medio de pago. Efectos: reasignacin de recursos, otorga pesos a quien necesita $ transformacin
de plazos (habitualidad y masividad) plazo fijo o a largo plazo.
Clasificacin de los bancos: Art. 1 pblicos (nacional, provincial, municipal) privados (nacionales, extranjeros o
mixtos). Art. 2 bancos comerciales, de inversin, hipotecarios, compaas financieras, sociedades de ahorro y
prestamos para inmuebles, cajas de crdito.
Sin embargo la ley puede ser aplicada a otras entidades financieras pblicas o privadas cuando el BC lo crea
conveniente.
Mundialmente tenemos bancos mltiples (todo tipo de actividades) y bancos especficos, creados para ciertas
actividades.
Nuestro sistema es mixto: banco comercial (mltiples) y bancos para ciertas actividades ej. Banco de inversiones.
La autoridad de aplicar dicha ley y dictar las normas reglamentarias para su cumplimiento es del BC.

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Autorizacin y condiciones para funcionar.

Todas las entidades financieras comprendidas en esta ley requieren la autorizacin del BC para su
funcionamiento (como tambin la fusin o transmisor de fondos).
Se va a considerar:
Iniciativa
Caractersticas del proyecto.
Condiciones generales y particulares del mercado.
Responsabilidad y experiencia de la actividad financiera.
Las entidades nacionales, provinciales y municipales, se formaran de acuerdo a su carta orgnica, las dems
bajo la forma SA., salvo:
Sucursales de entidades financieras.
Bancos comerciales que lo puedan hacer bajo la forma cooperativa.
Cajas de crdito (cooperativa o asociacin civil).
Inhabilidades para desempearse como: Art. 41. Inc. 5 promotores, fundadores, administradores, sndico,
consejo de vigilancia, etc.
Inhabilitados para ejercer cargos pblicos.
Deudores morosos de las actividades financieras.
Inhabilitados para ser titulares de cuenta corriente (hasta 3 aos de haber cesado dicha medida)
Quienes han sido declarados responsables de irregularidades en la actividad financiera.
Autorizacin: dada por el banco central puede ser revocada cuando hayan cambios fundamentales en las
condiciones bsicas.
Entidades provinciales, nacionales y municipales, pueden abrir sucursales en su jurisdiccin dentro de los tres
meses dando aviso al BC quien autorizara o no dentro de ese plazo.
El estado es un monopolio para la creacin y la fijacin del valor del dinero (soberana momentaria). Esto se
canaliza por el BC (materia delegada al BC por el congreso).
Emisin secundaria de dinero: Efecto expansivo del dinero (esto contribuye a la inflacin).
Liquidez es la capacidad de hacer frente a depsitos corrientes y sus obligaciones (rentabilidad). La inmediatez
para atender a sus obligaciones corrientes.
La liquidez es inversamente proporcional a la rentabilidad, ya que el dinero en caja no genera utilidades.
Solvencia es el concepto de capacidad de que tiene un banco para que su activo le haga frente al pasivo
Superintendencia Bancaria
Organiza el funcionamiento de la Actividad bancaria creando reglamentos y haciendo cumplirlas. Regula por
medio de la accin preventiva de carcter general, rgimen de efectivo mnimo (canje especfico). Facultad de
inspeccin que tiene el banco rector sobre los dems bancos.
Es ejercida por el Banco Central, que es una Ente autrquico, con un rgano desconcentrado Superintendencia
de entidades financieras.
Fundamentos de la superintendencia:
por la importancia econmica de la act. Financiera.
el alto endeudamiento, por que los bancos operan en base a recursos de terceros (intermediacin)
Controlan el valor del dinero (emisin secundaria de dinero, cuando esta toma gran volumen afecta el
valor del dinero).
Coordinacin de la asignacin de recursos, por que no solo transfiere a los que necesitan, sino que
es saber a quien se le presta el dinero, no a deudores sino por Ej. a empresas serias.
Estructura de la Superintendencia
Prevencin general: un sinnmero de herramientas (Ej.: proceso de saneamiento, informativo, etc.)
Prevencin especial: requiriendo a cada entidad informacin pormenorizada.
Todos los bancos estn obligados a informar de sus operaciones financieras.

UNIDAD 2 RGIMEN GENERAL E INSTITUCIONAL

De 1810 a 1835 no hubo regulacin porque no se haba asignado su importancia. No hubo legis.
1822: un banco mixto de capital privado en Bs. As
Hay un antes y despus de la dcada del 30.
Entre 1822 y 1835 no existe ninguna norma que rija hechos puntuales.
1862Reglamentacin de la actividad por ingreso de bancos extranjeros.
1886 o 66primera intervencin del estado, creacin del Banco Hipotecario, entidad autrquica dependiente del
estado.
1890- crea la caja de conversin, el estado comienza a emitir su propia moneda.
Primera Etapa:
Orfandad absoluta de reglamentacin y apata del Estado en intervenir. Con la crisis del 30 se ve la necesidad de
una intervencin Estatal.
As se llama a un especialista, Otto Niemeyer, a quien se le encarga un proyecto tendiente a reglamentar la
actividad bancaria.
Segunda Etapa:
En base a esta proyecto se establecen las Reglas de 1935 (6 leyes) por esta se crea el Banco Central que es
de naturaleza mixta, es decir con recursos del Estado y de los Bancos que intervienen (nacionales y extranjeros).
Sus autoridades son tambin del sector privado y publico.
Se reglamenta tambin la autorizacin para funcionar.
Funciones esencial del Banco Central:
-Emisin de moneda
-Concentraba reservas
-Se coloca en la cspide del sistema financiero, ente rector
-rgano de aplicacin (ejecucin) de las normas
-Opera como agente financiero del Estado (interviene en las actividades financieras del Estado, pero no financia
al Estado)
Ley general de bancos
Rgimen de Efectivo mnimo
Publicidad obligatoria de balances e informar las operaciones que realizare
Tiene a cargo la liquidacin de los bancos (el Bco. Central)
Abandono del Sistema de Libertad absolutasistema reglamentado (de moneda dirigida) el Estado interviene
para preservar el valor.
1946 Ao negro del Derecho Bancario, se nacionaliza el Banco Central (deja de ser un organismo privado)
es un ente autrquico pero era intervenido por el presidente de turno. Los fondos de los Bancos extranjeros se
expropian (nacionalizan) y modifican las autoridades bancarias. Nacionalizacin de los depsitos. Por decreto
11554/46 todas las operaciones de Bancos privados son por cuenta y orden del Banco Central. El Estado era el
titular de los depsitos. Los bancos privados actan como mandatarios del banco central.
1957 Se vuelve al sistema clsico de los depsitos. Vuelven los bancos a operar a cuenta propia y los
depsitos privados pasan nuevamente a los bancos privados. Banco Centranaturaleza jurdica (ente
autrquico)/ Ley de reglamentacin general de bancos (en su sustancia rige hasta la fecha).
1969 Primera Ley de Entidades Financieras 18061
Se receptan muchos principios del Ordenamiento del 57. Redefine y reestructura las actividades comprendidas y
se excluye a quienes no realicen intermediacin.
Organizan adecuadamente el Mercado Financiero.
Objetivo fundamental: apoyar a las entidades nacionales, promover fundamentalmente los locales.
Banco Central: Mxima autoridad del sistema.
Incorpora y reconoce el Secreto bancario (tiene como antecedentes normas del D. penal).
Reforma del 69queda sin efecto en el 73 con la nacionalizacin de depsitos (retoma as la misma situacin
del ao 46)

Culmina con la ley de entidades financieras del 77 L21526/ que establece un sistema de garanta de depsitos.
Tiene por finalidad dotar a la economa de un sistema eficiente y eficaz para contribuir a la economa. Establecer
un adecuado marco para el desenvolvimiento de un sistema financiero apto, solvente y competitivo. Vuelven los
depsitos al mbito privado y el estado es el coordinador. Siendo el BC el rgano rector.
1992 Ley 24144 Reforma de la Carta orgnica del Banco Central
Establece su naturaleza, composicin de rganos, finalidad, y crea la superintendencia de Entidades financieras.

UNIDAD 3 EL RGIMEN LEGAL VIGENTE

El Banco Central y la Superintendencia son las autoridades que aplican la Ley de entidades financieras. Todas
las entidades financieras se desenvuelven dentro de un sistema organizado por el Estado Nacional con
autorizacin de esta. Dado que la actividad financiera es una actividad privada de inters publico, que goza de
proteccin constitucional (realizar actividades licitas) pero no es de carcter absoluto, sino que se encuentra
supeditada al inters publico.
Existen quienes se apartan de este sistema operando fuera del marco institucional. Tambin quienes requieren
de la autorizacin para funcionar estando dentro del sistema institucionalizado.
Carcter excluyente del control:
5: La intervencin de cualquier otra autoridad queda limitada a los aspectos que no tengan relacin con las
disposiciones de la presente ley.
6: Las autoridades de control en razn de la forma societaria, sean nacionales o provinciales, limitarn sus
funciones a los aspectos vinculados con la constitucin de la sociedad y a la vigilancia del cumplimiento de las
disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias pertinentes.
La autorizacin tiene en cuenta fundamentalmente:
la conveniencia dentro del sistema (si interesa que haya una entidad ms en ella).
Las caractersticas del proyecto, es decir de que tipo de entidad se trata: agro, comercio, inversiones,
etc.
Verificar la responsabilidad del solicitante: si es solvente, si tiene experiencia en materia bancaria.
Este es un elemento que se tiene muy en cuenta a los fines de determinar la autorizacin.
Cules son las formas que debe adoptar la entidad financiera? Sociedad annima (S.A.).
Constitucin: Las entidades financieras de la Nacin, de las provincias y de las municipalidades, se constituirn
en la forma que establezcan sus cartas orgnicas. El resto de las entidades deber hacerlo en forma de
sociedad annima, excepto:
a) Las sucursales de entidades extranjeras, que debern tener en el pas una representacin con poderes
suficientes de acuerdo con la Ley argentina; (las establecidas y las nuevas que se autorizaren debern radicar,
efectiva y permanentemente en el pas los capitales que corresponden segn el Art. 3 y quedaran sujeta a las
leyes y tribunales argentinos. Los acreedores en el pas gozaran de privilegio sobre los bienes que esas

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entidades posean en el territorio nacional.) b) Los bancos comerciales, que tambin podrn constituirse en forma
de sociedad cooperativa; c) Las cajas de crdito, que tambin podrn constituirse en forma de sociedad
cooperativa o asociacin civil.
Las acciones con derecho a voto de las entidades financieras constituidas en forma de sociedad annima sern
nominativas.
Los Bancos privados pueden ser:
Nacionales
Extranjeros
Los bancos extranjeros no necesitan constituir una sociedad en el pas pero deben tener un poder
suficiente de representacin y estn obligados a colocar el patrimonio mnimo establecido dentro del pas
(responsabilidad patrimonial) teniendo los acreedores nacionales privilegios sobre esos bienes.
Se verifica quienes van a ser los socios, debiendo ser las acciones nominativas.
el Banco Centra puede revocar la autorizacin cuando se hayan perdido los elementos tenidos en
cuenta al conceder la autorizacin. Ej.: los accionistas eran solventes al momento de otorgarse la autorizacin y
estos de repente vacan los bancos.
Tambin requieren de autorizacin para abrir filiales (con estas se busca la expansin territorial), la
ley anterior no prevea autorizacin para abrir filiales dando lugar a un exceso de ellas.
El Banco Central regula el mecanismo de salvataje de las entidades financieras. Ej.: no pueden ser
concursados los bancos por motivos de seguridad que exige el sistema financiero.
Prohibiciones No pueden operar como entidades financieras (usar este nombre) sin la autorizacin del Banco
Central, lo contrario da lugar a sanciones.
La caracterstica de la actividad financiera es la intermediacin (con recursos de terceros).
La ley prevee que cuando a pesar de manejar fondos propios, cuando el volumen de los montos se le aplique la
ley de entidades financieras (control por parte del Banco Central).
Banca especializada (Argentina)
Cada tipo de entidad financiera tiene puntuales actividades que pueden desarrollar. Pero tambin existen
actividades que se les encuentra vedada a todas las entidades financieras:
Inmovilizar activos apartndose de la especialidad de su tarea, realizando actividades que van ms
all de la intermediacin. Tiene vedado participar en actividades comerciales, industriales y agropecuarias.
Constituir gravmenes sobres sus bienes, sin autorizacin del Banco Central. Los bancos siempre
ofrecen garanta pero no pueden garantizar obligaciones de terceros con bienes propios pero si sus propias
obligaciones.
Aceptar en garanta sus propias acciones
Inc. d: tiene por objeto evitar tratos preferencialesdeben hacerse en condiciones iguales y anlogas
del mercado.
Emitir giros o transferir de plaza a plaza (salvo bancos comerciales)
Rgimen de Liquidez y Solvencia
Liquidez: Es la capacidad de atender el retiro de depsitos y operaciones pendientes (se trata de un problema del
momento).
Solvencia: Importa si liquidando todo mi Activo puedo cancelar mi Pasivo (se trata de un problema estructural).
Si el banco tiene 10 y presta 10 el crdito vuelve al sistema financiero y los 10 se convierte en 20,30,
y 40 sucesivamente. Por ello es que el banco central pone un lmite al prstamo para que la entidad no se quede
ilquida y controlar el valor de la moneda, esta es la otra cara de la expansin del crdito, la entidad se queda
ilquida, el rgimen de liquidez y solvencia pretende mantener a la entidad financiera como tal.
Busca un sistema financiero seguro y estable, que mantenga el valor de la moneda y mantener la
liquidez del banco.
Mtodos del Banco central para preservar la liquidez y solvencia de las entidades Control de plazos, tasas,
comisiones que cobra el banco- Control de intereses y comisiones- Inmovilizacin del Activo- En base a
relaciones tcnicas entre depsitos y otros tipos de obligaciones
Responsabilidad Patrimonial de las entidades financieras (art. 32)

Tiene que ver con los recursos propios que el banco tiene que tener para darle estabilidad al sistema. Permite
atender las contingencias, afrontar desequilibrios y siempre para adoptar medidas correctivas tendientes a
superar la situacin
Ej.: un ahorrista realiza un deposito de 10 en el Banco A, el banco A presta los 10, en esta situacin si A no tiene
plata propia y el que llevo prestado los 10 no se los devuelve, y el que le presto los 10 le pide que le devuelva los
10, entrara en cesacin de pagos. Con la responsabilidad patrimonial se busca evitar tales situaciones.
Cul es la diferencia entre Responsabilidad Patrimonial (compromiso patrimonial de los socios del Banco) y
el Rgimen de efectivo mnimo (a travs de depsitos de terceros)?
El rgimen de efectivo mnimo es la porcin del pasivo que toman los bancos y que deben tener disponible.
La Responsabilidad Patrimonial va mas all, ve el compromiso propio del Banco. Busca que el riesgo que toman
los depositantes sea asumido por los accionistas, que frente al colapso sean responsables los accionistas y que
todo el peso no caiga sobre los depositantes.
Cmo se mide la Responsabilidad Patrimonial? A travs de relaciones tcnicas.
Existen distintos sistemas el nuestro se basa en los: Activos de riesgo: Como esta compuesta la cartera de
activos del banco, guarda relacin con los intereses. Si esta pagando intereses altos es porque tiene un activos
de riesgo (+riesgo= intereses altos).
El principal activo del Banco son los: Crditos otorgados: Se elaborar categoras de deudores bancarios en
funcin al atraso en el pago (anlisis de la mora en las carteras de Crdito).
Qu pasa si un banco incumple estas situaciones? efectivo mnimo/ Responsabilidad patrimonial/liquidez y
solvencia. Interviene el Banco Central. Como? Asistiendo financieramente al Banco. Ej.; a travs de
redescuentos.
Regularizacin y Saneamiento Conjunto de medidas que propone la entidad para volver al equilibrio. Este
procedimiento se encuentra dirigido a cualquier entidad que vea afectada: Rgimen de liquidez y solvencia,
Incumplimiento del Rgimen de efectivo mnimo
Frente a estas situaciones la entidad pasa por un proceso de regularizacin y saneamiento por el cual rinde
cuenta ante el Banco Central de sus actuaciones y la propuesta de un plan para volver al equilibrio.
Las medidas que puede proponer el banco particular son (entre otras) Aumentar el capital, Transferir activos
iliquidez, Modificacin en el gerenciamiento del banco.
El Banco Central esta facultado para designar un veedor que supervisa que las medidas propuestas sean
cumplidas, este veedor no tiene derecho a voto, pero se encuentra investido de una facultad aun mayor que es el
derecho de veto, pudiendo obstruir las decisiones que tome la entidad.
El veedor tiene las caractersticas propias de una medida cautelar: es provisorio, propuestos por el banco central
y con el solo propsito de superar la situacin.
El banco central puede colaborar con la entidad eximindolo del cumplimiento de ciertas exigencias
(Responsabilidad patrimonial, Rgimen de efectivo mnimo) tambin exigir garantas extras.
Todas las infracciones conllevan a sanciones siendo la mas grave de ellas la revocacin de la autorizacin.
Todas las causales de sometimiento al rgimen de regularizacin y saneamiento, implican la aplicacin de multas
y cargos; el Banco Central podra como colaboracin diferir los cargos.
Principales afectados de la revocacin? Son siempre los ahorristas
La revocacin conlleva la liquidacin ya sea judicial o extrajudicial de la entidad y la muerte de la entidad. Con el
fin de salvaguardar los derechos de los ahorristas, la ley prevee la reestructuracin que es forzoso en caso de
que la entidad este en condiciones de serle revocado la autorizacin. La reestructuracin se decide por mayora
absoluta del directorio
Dentro de las medidas de reestructuracin con finalidad tendiente a la consecucin de la entidad
financiera tenemos: Previsionamiento (contabilizar en perdidas ciertos activos) (contabilizar perdida contra su
correspondiente previsionamiento)- Imponer un aumento de capital- Enajenacin forzosa de Capital social (obliga
a accionistas a vender su patrimonio social para ser reemplaza por otra)
La revocacin de la autorizacin procede cuando
Causales de revocacin material (dentro de la esfera de voluntad del banco mismo)
El rgano de gobierno de la sociedad haya dispuesto dejar de funcionar (en asamblea se decide dejar
de funcionar y liquidar) la decisin debe ser comunicada inmediatamente al Banco Central.

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Casos en los que el Cdigo de Comercio y la ley de Sociedades dispone la conclusin de la Sociedad
Otras causales (a juicio del Banco Central)
Cuando la entidad financiera tenga comprometida su liquidez y solvencia y fracasare en el
procedimiento de regulacin y saneamiento. No es siempre necesario el proceso de regulacin y saneamiento
porque en caso de que el banco este muy comprometido el Banco Central puede disponer la revocacin de la
autorizacin directamente.
Dems casos que prevea( en realidad el nico caso previsto escuando se hubiese modificado las
condiciones que se tuvieron en cuenta ala hora de otorgar la autorizacin para funcionar
La liquidacin de la entidad puede ser judicial o extrajudicial. Cuando la revocacin es por alguna de las dos
primeras causales (es decir a requerimiento del propio banco) el banco puede optar por la liquidacin extrajudicial
pero en los otros casos es judicial. Y si el banco se encuentra en cesacin de pagos, en cualquiera de las
hiptesis se deber declarar la quiebra.
Las entidades financieras requieren de autorizacin que se basa en la particularidad de esta actividad que
como toda actividad licita goza de proteccin constitucional, pero dado que pese a ser una actividad comercial
normal es de inters comn esta est sumamente reglada.
La ley prevee 4 supuestos de revocacin de la autorizacin para funcionar:
Propia decisin de la entidad financiera
por operar una causal de disolucin de la sociedad (conforme al cdigo de comercio o la ley de
sociedades comerciales.
Por voluntad de los socios (por ej. En el caso del art. 94 de la 19550)
Por decisin del Banco Central
cuando este comprometida la liquidez y solvencia que no pudo ser zanjada por el procedimiento de
regulacin y saneamiento.
Por modificacin de las condiciones tenidas en cuenta al otorgarse la autorizacin. (la ley dice que en
los dems supuestos que establezca, siendo en realidad este el nico supuesto: Ej.: todas las acciones de los
socios de las entidades financieras deben ser nominativas, si un accionista transfiere sin comunicar al Banco
Central estamos frente a un supuesto de causal de revocacin.)
La revocacin es una decisin discrecional del Banco Central, es potestativo de el.
Que pasa cuando se revoca la autorizacin? Una cosa es la autorizacin para funcionar y otra cosa distinta la
constitucin de la entidad financiera como tal. Revocada la autorizacin, la entidad como sociedad sigue
existiendo pero no queda otro remedio ms que la liquidacin. La revocacin es una causal de liquidacin.
Formas de liquidacin Judicial, Autoliquidacin, Quiebra
Las alternativas de liquidacin dependen de las causales que dan motivo a la misma. As:
Cuando se liquida por decisin de los socios o causales de la ley la entidad tiene la opcin de la
autoliquidacin
Cuando se liquida por otras causales la liquidacin es forzosamente judicial.
La decisin por depende del juez en lo comercial (el Banco Central debe comunicarle inmediatamente la
revocacin.
Si el Banco Central al momento de revocar pide la quiebra, el juez tambin debe expedirse por la procedencia o
no de la misma.
Autoliquidacin
-Se lleva a cabo conforme a la ley de Sociedades
-los socios deciden la forma de la liquidacin
-la remisin a la ley de sociedades es directa.
Liquidacin judicial
-Existe un procedimiento especfico y en todo lo no previsto se remite a la L 19550
-El juez decide el procedimiento de liquidacin.
-El juez nombra un liquidador (a travs de un procedimiento similar al utilizado para nombrar el sindico)
Son normas guas:
De la liquidacin L 19550 (Ley de sociedades)

De la quiebra L 24522 (Ley de Concursos y Quiebras)

En el supuesto de una entidad financiera a la cual todava no se le ha revocado la autorizacin, que decida
liquidarse, el juez no puede proceder antes de pedir la intervencin del Banco Central, esto con la finalidad de
proteger los intereses en juego. No se puede proceder sin revocacin de la autorizacin.
Procedimiento de Liquidacin (justicia ordinaria/comercial)
La apertura del procedimiento de liquidacin se comunica mediante edictos (al igual que el proyecto de
distribucin)
El liquidado es designado por sorteo.
Se improvisa un procedimiento de verificacin tendiente a establecer el pasivo real, el liquidador analiza la
verosimilitud de los crditos adoptndose un procedimiento similar a la verificacin de crditos, se establece un
periodo de verificacin de crdito (los acreedores intentan insinuar sus crditos.)
Determinndose los pasivos, el liquidador realiza informes individuales, se expide respecto de cada uno de los
creidotes. El liquidador podr determinar la existencia de distintos tipos de depositantes y requerir autorizacin
judicial a los fines de atender en forma primaria a los ahorristas en forma previa hasta 50mil pesos. En caso de
cuentas con ms de un titular, se paga proporcionalmente a cada uno hasta 50mil pesos.
Es decir que se atiende a los ahorristas hasta por 50mil pesos (primariamente)
Todos los ahorristas tienen un privilegio general (a diferencia de los acreedores quirografarios)
Pero se paga con preferencia en el tiempo hasta 50mil, es decir que se procura que todos cobren 50mil y
despus en una segunda vuelta se paga el resto.
Con la revocacin quedan suspendidos todos los actos de ejecucin forzada contra la entidad, la
revocacin genera la apertura del procedimiento de liquidacin, ya que una vez revocada la autorizacin no
puede continuar funcionando la entidad y debe necesariamente liquidarse.
Los bancos tiene vedado la posibilidad de concursamiento y le es vedado la realizacin de operaciones siendo
todas las obligaciones contradas a partir de la revocacin de la autorizacin invalidas.
Procedimiento de liquidacin 1)Designacin del liquidador (por sorteo) 2)Procedimiento de verificacin de
crditos tendiente a determinar el pasivo 3)Atencin a ahorristas hasta 50mil 4)Liquidacin (por subasta judicial
de bienes) 5)Confeccin del balance de liquidacin con una memoria (resumen de la gestin o procedimiento de
liquidacin) 6)elaboracin de un proyecto de distribucin (forma de distribuir en funcin de los distintos tipos de
acreedores y el orden de sus privilegios) el proyecto se notifica por edictos y es susceptible de ser observado.
7)Si no es observado, se aprueba el proyecto y se distribuye.
Qu pasa con las sumas no reclamadas? Transcurrido 1 ao, desde la publicacin por edictos del proyecto de
distribucin sin que se haya reclamado, caduca la posibilidad de cobro, y los fondos pasan a un instituto de
jubilacin y pensin. (Caducidad de fondos).
8) Se dispone la finalizacin del procedimiento de liquidacin.
Excepciones a la prohibicin de ejecucin forzada de los bienes de la entidad financiera
Garantas prendarias e hipotecarias.
Se produce la atraccin de todos los procesos judiciales al procedimiento de liquidacin (el liquidador o incluso el
juez de oficio puede determinar la quiebra).
Quiebra
En ningn caso la entidad puede requerir su propia quiebra, tampoco un tercero puede hacerlo.
Legitimados para solicitar la quiebra de un entidad financiera
El Banco Centralal revocar la autorizacin puede pedir la quiebra.
El liquidadorcuando en el procedimiento de liquidacin advierte la cesacin de pagos, debe
proceder a los 45dias de asumir el cargo la posibilidad de quiebra por la cesacin de pagos o puede hacerlo en
cualquier momento que la advierta.
El juez de oficio.
La entidad financierauna vez revocada la autorizacin
El nico supuesto en el que un tercero puede pedir la quiebra de la entidad financiera es cuando
luego del procedimiento del art35 bis (reestructuracin), se revoca la autorizacin (art44) y si pasado 60 das sin
que se decrete la quiebra. All si podrn requerir la quiebra. Si fuera de estos supuestos un tercero pide la quiebra

se debe rechazar pero si el juez ve que hay cesacin de pagos hace intervenir al Banco Central para que si lo
estima procedente revoque la autorizacin y pida la quiebra.
La ley excluye de accin revocatoria las exclusiones de activos y pasivos as como los crditos otorgados en
operaciones de asistencia al banco por parte del Banco Central en operaciones de redescuento.
En ningn supuesto puede solicitarse la revocacin (atraccin, regreso) de bienes excluidos en el proceso de
reestructuracin as como de los crditos otorgados al banco central por operaciones de redescuento. Art. 51 Inc.
a las operaciones realizadas por el banco central para dotar de liquidez a los bancos no son revocables.
Privilegios del Banco Central (las que han sido tachadas de inconstitucionales)
Se lo exime de acreditar las causas de sus crditos en el procedimiento verificatorio.
Privilegio especial para cobrar con preferencia respecto de cualquier otro acreedor (excepto
supuestos de hipoteca, prenda y garantas reales, Art. 53 Inc. a
Decretada la quiebra rige la ley de Concursos y Quiebras salvo ciertas excepciones
El sistema de garantas de los depsitos bancarios
El ahorro como base de los depsitos, tiene distintos gnesis: prever contingencias, bases del desarrollo, de un
proyecto de vida, y su proteccin va mas all de lo econmico, su resguardo es de inters social.
Existen histricamente dos sistemas de garanta
Garanta estatal
Garanta a travs de organismos especializados
-1935Con la primera ley de bancos, la previsin tiene lugar por un sistema de privilegios de los ahorristas sobre
ciertos bienes.
-1946Nacionalizacin de depsitos: todas las entidades financieras comienzan a operar por cuenta y orden del
banco central, el Estado pasa a ser garante y responsable absoluto de los crditos.
-1957Se vuelve al sistema convencional de auto-operatividad: sigue institucionalizado el sistema de garanta
estatal, el Estado se compromete a adelantar los fondos necesarios para garantizar los depsitos.
-1969Ley de entidades financieras: el Estado sigue como garante pero no de todas las obligaciones sino solo
los depsitos en bancos comerciales. Las dems entidades financieras tuvieron que disear un sistema propio
para dar seguridad a los depositantes.
-1975Se vuelve a nacionalizar; se vuelve al sistema integrado, el Banco Central garantiza todo el sistema de
depsitos. El Estado asume responsabilidad incluso por hechos de terceros. Esto perjudicaba gravemente al
Estado, motivando la implementacin de un sistema de garanta extra estatal.
La ley 21546 sigue el sistema estatal.
-1992L 24144 Establece un sistema de seguro de garanta de los depsitos, solo da las bases del sistema. Un
sistema privado (extraestatal) generando un fondo de bajo costo para los bancos y que brinda soluciones rpidas
y no burocrticas.
Este sistema de garanta es: limitado, obligatorio, oneroso, subsidiario y complementario. La ley 24144 delegaba
la reglamentacin al Banco Central, esto es vetado por el Poder Ejecutivo por el decreto 540/95, observando la
participacin del Banco Central.
El sistema genera un fondo en base a los aportes de entidades financieras, administradas por una sociedad
compuesta por todos los bancos del sistema. SEDESA (seguros de depsitos S.A.)
Limitado: solo se estructura a los fines de garantizar depsitos y no otro tipo de pasivos bancarios.
Oneroso: se constituye a partir de aportes de bancos, que varia con el tiempo, procurando que no sea
altamente oneroso (en funcin de los depsitos que tengan los bancos).
Obligatorio: todas las entidades financieras estn obligadas a participar del mismo
Subsidiaria y complementaria: al rgimen de privilegios de la ley. Si una persona tiene 50 mil y al
excluir pasivos o en el proceso de liquidacin se le entrego 30mil solo se le entrega los 20 restantes. Implica una
postergacin en el tiempo, recin tiene operatividad despus del proceso de liquidacin.
Estos fondos se van a pagar a partir del da 30 de la revocacin de la autorizacin, SEDESA debe salir a atender
a los ahorristas, plazo que puede ser prorrogado en funcin al volumen de estos.
El proceso liquidatorio tiene varias facetas
Falla el saneamiento

Reestructuracin, quedando depsitos sin cubrirExclusin de activos, si no se cancelan todos se

revoca la autorizacin y liquida y va a cancelando los distintos depsitos a partir de los 30 das todos los
depositantes que no cobraron cobran a travs de SEDESA.
Qu pasa si los fondos no son suficientes?
Se abona a prorrata y dentro de los 30 das inmediatos a que se originen disponibilidades se paga el
resto.
En el supuesto de que caigan varios bancos a la vez, el primer banco al que se le revoque la
autorizacin, sus ahorristas cobran primero. Una vez abonados a todos sus ahorristas se prosigue con los otros
bancos.
SEDESA no necesariamente tiene que esperar los 30 das, si tiene disponibilidad puede
automticamente atender a los ahorristas y luego subrogarse en el lugar de estos.
Si tiene fondos, ni bien opera la revocacin, cede el principio de subsidiariedad. Paga y despus SEDESA cobra
al Banco (esta paga a SEDESA) porque a esta solo le corresponde complementar el pago.
La Ley 25089 altero la subsidiariedad en las cuentas sueldos (Regimen especial para cuentas destinadas a
pagar sueldos) se prevee que SEDESA debe atender dentro de las 48 horas los crditos.
Presupuestos para que opere
Revocacin (30 das), es un requisito necesario e indispensable.
Alcance: tanto depsitos en moneda nacional como extranjera as como en las distintas modalidades (cuenta
corriente, plazo fijo, caja de a horro). Pero se encuentran excluidos:
-los depsitos en plazo fijo transferible (que son regulados por una ley especifica) son aquellos que el
certificado puede circular por va de endoso ya que en estos casos no se puede acreditar el origen del deposito.
-los depsitos inducidos por la entidad financiera de cualquier manera (Ej.: abra una cuenta y le regalamos una
heladera).
Naturaleza jurdica Responsabilidad legal (proviene de la ley, origen legal).
El patrimonio de SEDESA tiene las mismas restricciones que las del Banco Central.
Ahora el Estado no responde, sino alcanza con SEDESA, no se pagara. El sistema pretende que el Estado deje
de ser responsable por los errores de los bancos.
Secreto Bancario
Deber de discrecionalidad de los bancos, sus rganos, empleados en relacin a su actividad y toda informacin
adquirida en funcin de su actividad.
Se estructura por el secreto profesional y el Derecho a la personalidad y resguardo de la vida privada (tambin el
aspecto econmico de la vida privada).
Histricamente estaban comprendidas todas las actividades, hoy existe una tendencia a excluir el secreto
bancario para competir fondos ilegales y conocer perfectamente el origen de los fondos.
La ley de entidades financieras establece el secreto profesional pero solo lo circunscribe a
operaciones pasivas (depsitos).
Excepciones al Secreto bancario.
Informes judiciales
Organismos de recaudacin (nacional, provincial y municipal), lo requiere, debiendo ser para un caso
particular indicando en forma precisa la informacin requerida. / en el supuesto de la AFIP, el requerimiento
puede ser general, tambin puede requerir informacin general el Banco Central.
En nuestro sistema, la exclusin de las operaciones activas radica y tiene su gnesis en las Bases de Riesgo,
todos los bancos pueden informar las personas que les deben. (No opera el secreto bancario).
Sanciones al Quebrantamiento del Secreto bancario
Responsabilidad patrimonialpor multas
Responsabilidad penalpenalizado por el Cdigo Penal.
En cada operacin existe la obligacin de la entidad a guardar la confidencialidad, no solo respecto a la
operacin sino de toda informacin que surja de la misma. Se trata de una obligacin de no hacer que subyace
en toda operacin bancaria aunque en el contrato no se especifique.
Carta orgnica:

Naturaleza y objeto: es un rgano rector del sistema financiero, siendo una entidad autrquica del estado e
independiente separado del gobierno central.
Objetivos: es preservar el valor de la moneda, manejar la masa monetaria, mide circulante y emisin de dinero,
maneja el crdito, es decir, controla el circulante dando seguridad en el negocio y logrando estabilidad.
Funciones.BC: econmicas y son consecuencias son jurdicas considerndolas con funciones jurdicas.
Econmicas: valor de la moneda, reservas (titulo, oro, divisas, dinero) esto es custodiado por el BC, monopolio
de emisin de moneda. Jurdicas: agente financiero del estado, control del cambio (ejecuta polticas de control),
regulador de crdito desde el punto de vista legal no econmico, aplica la ley financiera.
Organizacin del BC: un directorio con 10 miembros, un presidente y un vice, elegidos por el ejecutivo con
acuerdo del senado por 6 aos. Argentino y puede ser reelegido una vez y tambin se elige un vicepresidente
segundo.
No pueden ser miembros del directorio: los miembros del gobierno nacional, provincial y municipal, excepto
docentes. Tampoco accionistas, miembros de la sindicatura o autoridades de mando en otras entidades
financieras.
Director como persona: administra el banco, representa al banco frente a terceros, convoca una cada 15 das
(resoluciones por mayora simple, qurum 5 miembros, en caso de empate presidente doble voto). Preside las
reuniones, propone super intendente y vice, nombra y promueve al personal, ascenso y separaciones, dispone
los sumarios, presenta un informa anual del banco al congreso, en caso de urgencia puede tomar desiciones
(consultando con el vice) que debera hacerlo con el directorio, pero debe comunicrselo en la primera reunin, el
presidente puede delegar funciones al vice siempre que le sean propias.
Directorio como rgano: funciones reglamentarias, ejerce el pode de polica del BC : Art. 3 Es misin primaria y
fundamental del BANCO CENTRAL. preservar el valor de la moneda. En la formulacin y ejecucin de la poltica
monetaria y financiera el Banco no estar sujeto a rdenes, indicaciones o instrucciones del PODER
EJECUTIVO. El ESTADO NACIONAL garantiza las obligaciones asumidas por el Banco. Salvo expresas
disposiciones en contrario establecidas por ley, no sern de aplicacin al BANCO. Funciones sancionatorias:
sanciona normas por medio de circulares (temtica, el tema que se regula y numricas: OPASI, que impone
directivas por medio de comunicaciones). Esas comunicaciones de dividen en 3: aspectos normativas de carcter
permanente, de carcter transitorio, meramente informativos.
No puede delegar funciones como directorio rgano, salvo en caso de urgencia. El presi con el vice y por lo
menos un miembro del directorio para evitar abusos.
Funciones de administracin: Dictar el estatuto del personal del Banco- Designar a los subgerentes generales a
propuesta del presidente del Banco.- Crear y suprimir agencias.- Nombrar corresponsales.- Aprobar el balance
general, la cuenta de resultados y la memoria.
Administracin general del banco: a cargo solo de los gerentes generales, dependen funcionalmente del
presidente y son responsables del cumplimiento de las normas y reglamentos que dicte del presidente y puede
dictar reglamentos internos previa autorizacin.
Operaciones del banco: redescuento de los bancos cuando hay problemas de liquides (mayora absoluta),
emisin de monedas, otorgar adelantos.
Prohibiciones al banco de la nacin. a) Conceder prstamos al Gobierno Nacional, a los bancos, Provincias y
Municipalidades, excepto si es agente financiero. c) Conceder prstamos a personas fsicas o jurdicas no
autorizadas para operar como entidades financieras. e) Comprar y vender inmuebles, con la excepcin de
aquellas operaciones que sean necesarias para el normal funcionamiento del Banco.

UNIDAD 4 OPERACIONES Y CONTRATOS.

1
2

1
2

Operacin bancaria
Concepto; son actos de intermediacin en el crdito.
La actividad bancaria consiste en la realizacin de operaciones de intermediacin lucrativa en el crdito que es la
intermediacin habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros (Art. 1 de la ley 21526)
Clasificacin.
Segn su importancia se distinguen en fundamentales y subsidiarias:
Las fundamentales son aquellas en las que la banca aparece como intermediaria en el crdito termina
el nacimiento de las operaciones y activas y pasivas.
Subsidiarias: son los actos que no entran en la funcin econmica de los bancos, y que se ejercitan
por ello como manifestacin ulterior de su actividad y que estn aconsejadas por la misma organizacin personal
y las exigencias de la clientela (deposito de custodia, cambio de moneda etc.)
Desde el punto de vista del sujeto de la concesin del crdito:
Operaciones activas: en las cuales es el banco el que concede el crdito al cliente. Ej. Apertura de
crdito, prstamo y descuento. (banco acreedor -activas-)
Operaciones pasivas: en la cuales es el cliente quien concede el crdito al banco. Ej. Deposito
irregular, emisin de billetes al portador y el redescuento. (pasivas -banco deudor-)

Las neutras: porque no implican concesin de crdito de las partes contratantes. Se incluyen las
operaciones de mediacin (emisin de acciones y obligaciones, operaciones sobre hipotecas, operaciones sobre
mediacin de pagos) y las operaciones de custodia estricto sensu depsitos cerrados y abiertos).
Contrato bancario:
Concepto y Contenido; es el esquema jurdico de la operacin bancaria, es todo acuerdo para constituir, regular o
extinguir una relacin que tenga por objeto una operacin bancaria.
Constituye un tipo contractual con notas distintivas: constituye la estructura jurdica de las operaciones bancarias
y siempre interviene una entidad bancaria.
Las caractersticas que contribuyen a otorgarle un perfil especfico son:
La ausencia de una regulacin expresa
La pasividad
La confidencialidad
La internalizacin
Estas notas distintivas sumadas a las mas relevantes (estructura jurdica de las operaciones bancarias e
intervencin de un banco) son las que permiten configurar un verdadero tipo contractual, no en el sentido de
tipicidad legal, sino de la tipicidad social que puede enunciarse por imperio del articulo 17 del cdigo civil, al
sealar que las situaciones no regladas legalmente pueden ordenarse por los usos y costumbres.
Caractersticas;
Los contratos bancarios pueden responder a esquemas clsicos del derecho mercantil o civil pero a
veces se forman por la combinacin de distintos tipos contractuales o dan lugar a figuras especiales. (Atpicos
con tipicidad social)
En base a formularios (adhesin)
Rapidez en la perfeccin y la comprobacin fcil de la ejecucin
Buena fe reciproca.
Clasificacin:
Por la calidad del deudor: crdito publico privado y publico.
Segn la duracin del crdito: a corto, mediano y largo plazo.
Segn la garanta: personal (fianza), real (prenda, hipoteca)
Segn la finalidad: de capitalizacin, de mejoras, de instalaciones, etc.
Objeto de la actividad
- El crdito (unidad 1)
- El dinero (unidad 1)
- Los ttulos valores:
Responsabilidades:
Generalidades; responsabilidad contractual;
Responsabilidad profesional;
El crdito: interrupcin, concesin abusiva
El derecho del consumidor en la contratacin bancaria:
La necesidad tuitiva (proteccin) del cliente bancario y la ley de defensa del consumidor: el cliente general o el
consumidor o usuario bancario padecen de una inferioridad relativa frente al cocontratante. La predisposicin, la
estandarizacin y las condiciones generales aparecen justificadas por la necesidad de dinamizar los negocios y
facilitar el acceso general a los servicios y productos bancarios.
En el mbito bancario la escasez de regulacin en materia contractual han favorecido generar un amplio espacio
para las condiciones generales, la prctica y los usos bancarios. En nuestro pas rige la ley de defensa del
consumidor 24.240 reafirmada por el Art. 42 de la CN introducida en el 94. Dicha ley aun siendo un aporte valioso
para la adecuada tutela de la clientela bancaria, no constituye una norma estrictamente profesional para la
actividad
Elementos para enunciar una teora restrictiva: el cliente bancario singular no ha sido identificado plenamente con
el consumidor. Al consumidor lo define una posicin determinada por dos aspectos:

Positivo, en virtud de que se consideran consumidores o usuarios las personas fsicas o jurdicas que
contratan a titulo oneroso para su consumo final o beneficio propio o de su grupo familiar o social.
Negativo, en tanto se excluye a quienes adquieran, almacenen, utilicen o consuman bienes o
servicios para integrarlos en procesos de produccin, transformacin, comercializaron o prestacin a terceros.
Con esos parmetros fijados podra pensarse que el crdito y el dinero que constituyen el objeto de la
intermediacin, que su vez califica a la actividad bancaria, estn excluidos de aquella enunciacin de consumo,
en tanto representan una promesa de pago diferido e implican un cambio de bienes actuales por bienes futuros,
lo que ocasiona la circulacin de mercaderas o valores.
En la misma lnea argumental, resultara que la ley solo es aplicable a las entidades financieras en tanto y en
cuanto estas desarrollen actividades de servicios y quedara excluido de esta operatoria en negocio tradicional
del mutuo.
Ciertamente, el criterio restrictivo encuentra fundamento suficiente en la 24.240 que extiende sus efectos a los
supuestos de financiacin concedida por los proveedores no financieros de bienes y servicios. De tal modo,
parece notoria la exclusin del crdito bancario cuando no esta destinado a la adquisicin de cosas o servicios
(Art. 36 parf. Primero 24.240).
Segn esta interpretacin, las operaciones de crdito bancario al consumo permaneceran fuera de la orbita
diseada para tutelar al consumidor genrico. En sntesis, hay al menos dos aspectos que parecen dar razn a
quienes podran alentar la exclusin del cliente bancario de la tutela prevista en la ley: uno sustancial, relativo al
objeto de las operaciones de crdito y otro formal, en cuanto la modo y los alcances con que se ha incorporado la
tutela del crdito al consumo.
Hiptesis expansiva: la ley de proteccin al consumidor atiende en alguna medida a la necesidad apuntada de
implementar una red de contencin frente a los comportamientos avasallantes de los empresarios, sin
discriminacin entre adquisicin y financiacin, ya que disciplino, junto a la relacin de consumo comprensiva de
los servicios-, la relacin del crdito al consumo.
Conforme tales enunciaciones legales, la contratacin bancaria, en el ejercicio del crdito y en la prestacin de
servicios, parecen en lneas generales disciplinadas por la ley de proteccin al consumidor; tal apreciacin se
confirma tendiendo a los elementos objetivos y subjetivos de la relacin de consumo.
En cuanto al concepto de proveedor, si bien la ley no hace mencin expresa de las entidades bancarias, a de
considerarse que estas se encuentran alcanzadas, ya que se trata de aquellas personas jurdicas a las que se
refiere el Art. 2 de la ley.
Si orientamos el anlisis hacia los elementos objetivos de la relacin de consumo podremos ratificar el criterio de
inclusin del consumidor bancario bajo la orbita de la ley 24.240. de acuerdo con el Art. 1 quedan sujetas a sus
disposiciones la adquisicin o locacin de cosas muebles, la prestacin de servicios . Respecto de la
adquisicin o locacin de cosas muebles debe entenderse por adquisicin no solo a la compraventa sino tambin
a la contratacin de una obra o a la celebracin de un emprstito de consumo o mutuo. Respecto de la
prestacin de servicios, a diferencia de lo que ocurre con el concepto de cosa que se encuentra legalmente
definido, no existe una nocin legal de servicio, por ello permite ser interpretada ampliamente, lo que marca una
situacin mas favorable a los intereses tutelados.
Se puede concluir que la ley es aplicable a las relaciones habidas entre bancos y clientes singulares,
entendiendo por tales a aquellos que renan las condiciones subjetivas enunciadas en el Art. 1, en su vinculacin
con las entidades financieras. La aplicacin de la ley se extiende a las relaciones que se dan en los servicios
bancarios, en el crdito bancario para el consumo y en el crdito bancario en general.
Efectos. La aplicacin de esta ley al cliente bancario que rena las condiciones subjetivas del consumidor y en
las condiciones objetivas caracterizadas como relaciones de consumo de crdito y servicios financieros, es sin
duda significativa; podemos agrupar tales beneficios en dos grandes categoras: la primera, de ndole estructural
o sustancial (previsiones legales destinadas a definir el contenido y el modo de ejecutar las prestaciones), y la
segunda de ndole instrumental (ej. En la necesidad de someter a control administrativo los contratos tipos, en la
determinacin de un procedimiento administrativo especifico, en la aplicacin del proceso ms abreviado y en la
expansin de los legitimados para accionar Art. 38 24.240)
Transferencia Bancaria, Cambio.
Operaciones bancarias en internet.

Clearing. (remisin)

UNIDAD 5 DEPSITOS.
Depsitos en general. Las operaciones de depsito no pueden disociarse de la actividad bancaria, por tratarse
de una practica que ha precedido y luego caracterizado el desenvolvimiento y evolucin de la banca. En definitiva
queda incorporado el deposito al elenco de las operaciones bancarias, transformndose en la mas importante de
ellas. Los depsitos no solo dan vida a la actividad bancaria, sino que tambin constituyen el eje alrededor del
cual se desenvuelven buena parte de los servicios que se crearon o se expandieron en los ltimos aos: cajeros
automticos, pagos de servicios, tele transferencias, prestamos, adelantos, compara y venta de ttulos, soporte
de tarjetas de crditos y de mltiples registraciones del propio banco.
Los postulados de la actividad bancaria seguridad, beneficio y reserva, que si bien califican a todas las
operaciones bancarias, caracterizan especialmente a los depsitos, caso en el que el banco se obliga, en
trminos generales, a guardar lo que el cliente le confa y a restituir otro tanto de la cosa depositada de la misma
especie.
En ese contexto, el depsito puede ser regular o irregular 2188.
Es regular:
1. Cuando la cosa depositada fuere inmueble, o mueble no consumible, aunque el depositante hubiere concedido
al depositario el uso de ella.
2. Cuando fuere dinero, o una cantidad de cosas consumibles, si el depositante las entreg al depositario en saco
o caja cerrada con llave, no entregndole sta; o fuere un bulto sellado, o con algn signo que lo distinga.
3. Cuando representase el ttulo de un crdito de dinero, o de cantidad de cosas consumibles, si el depositante
no hubiere autorizado al depositario para la cobranza.
4. Cuando representase el ttulo de un derecho real, o un crdito que no sea de dinero.
2189. Es irregular:
l. Cuando la cosa depositada fuere dinero, o una cantidad de cosas consumibles, si el depositante concede al
depositario el uso de ellas o se las entrega sin las precauciones del artculo anterior, n 2, aunque no le
concediere tal uso y aunque se lo prohibiere.
2. Cuando representare crdito de dinero, o de cantidad de cosas consumibles, si el depositante autoriz al
depositario para su cobranza.
Concepto y clases: es un contrato por el cual el cliente transfiere dinero al banco y este se obliga a devolverlo en
el trmino convenido. Tambin se apunta que el deposito bancario es un operacin por la cual el depositante
entrega a la entidad financiera una suma de dinero con el compromiso de su restitucin en la misma especie,
con fecha prefijada o cuando aquel lo solicite.
De esta enunciacin deben distinguirse los depsitos de dinero a la vista, de aquellos a plazo. Los primeros esta
representados por entregas de suma de dinero los bancos, respecto de los cuales el cliente conserva la
disponibilidad total, pudiendo requerir su reembolso ad nutum. Este extremo lo diferencia del deposito a plazo fijo
donde aparece como elemento caracterizante el termino en virtud del cual el depositante renuncia a la
disponibilidad inmediata, salvo excepciones.
A la especie de depsitos a la vista pertenecen las operaciones de caja de ahorro y de cuenta corriente bancaria.
La distincin entre ambas se encuentra en la frecuencia con que el depositario debe atender las rdenes de
extraccin del depositante, que se vincula con la finalidad del negocio.

As, la cuenta corriente tiene una movilidad muy superior a la caja de ahorro, y existe en la primera la posibilidad
de tener saldo deudor. De tal modo, la diferencia estructural se reduce a la mayor disponibilidad y al escaso o
nulo devengamiento de intereses en la primera de las imposiciones.
Ello sin olvidar que todos los depsitos bancarios de dinero tienen la misma naturaleza jurdica y estn sometidos
a nica disciplina sustancial, puesto que las diferencias se encuentran siempre en los detalles, salvo, la
importancia que tiene la posibilidad de incorporar el servicio de cheque a la cuenta corriente. Se trata entonces
de modalidades de una misma especie depsitos a la vista-, distinta de los depsitos a lazo fijo, donde la
imposicin genera la indisponibilidad absoluta durante el plazo convenido, salvo la rescincin anticipada con la
perdida del rendimiento en los supuestos en los que este expresamente pactada.
Depsitos en caja de ahorros.
Caracteres: unilateral, oneroso, no formal, de adhesin.
Es unilateral desde que luego de la imposicin solo el banco queda obligado a restituir los fondos. Es oneroso por
tratarse de un negocio bancario y financiero; es no formal ya que no hay exigencia legal para que sea celebrado
bajo alguna forma especial, aunque es corriente la instrumentacin bajo formalidades reglamentarias. Sin
embargo en principio los depsitos en caja de ahorro deben probarse con la libreta de ahorro, pero la corte
entendi que aquella no es documento esencial sino una mera constancia para el depositante. Finalmente, son
contratos predispuestos con condiciones generales, que exigen en consecuencia la adhesin del cliente y
adems el sometimiento a los reglamentos que disciplinan el negocio jurdico, en particular a las normas
reglamentarias del BCRA.
Objeto y causa: del concepto del contrato y de la forma de la operacin surge que en este negocio jurdico el
objeto inmediato es la entrega de dinero por parte del ahorrista y la recepcin por la entidad financiera para su
guarda. El objeto mediato lo constituye el dinero, moneda de curso legal, sean pesos u otras monedas, o bien
documentos representativos de dinero.
Con todo, la entrega al banco de cheques o valores al cobro para ser incorporados a la caja de ahorro no
constituye el presupuesto del deposito de dinero hasta tanto sean efectivamente acreditados, mediante la
instruccin necesaria a la entidad que, no obstante, responde por la custodia del titulo como obligacin
caracterstica del mandato que ejerce.
En cuanto a la causa el motivo determinante del depsito en caja de ahorro es acrecentar un capital que se va
integrando con nuevos depsitos y los intereses devengados. Pero en todos los casos esta subordinado al
presupuesto de seguridad.
Esta enunciacin marca la diferencia con la otra modalidad de deposito a la vista -cuenta corriente bancaria- que
atiende fundamentalmente al servicio de caja apto para atender el pago frecuente de cuentas en el consumo de
dinero, y que puede configurarse aunque no haya habido previamente deposito alguno si media, por ejemplo
autorizacin para girar en descubierto.
Naturaleza jurdica: se lo ha caracterizado como un contrato siu generis, que rene las caractersticas del
deposito y del mutuo, ya que como deposito conlleva el deber de custodia, y como mutuo oneroso puede
justificarse la licitud del beneficio que obtiene el banco derivado de la libre disponibilidad y, del mismo modo, la
causa del pago de intereses.
Descripcin de la operacin: se define al ahorro como la diferencia que surge entre el consumo presente y el
poder de compra derivado del ingreso actual. De all que la iniciativa y la decisin de trasladar la custodia del
dinero a una entidad bancaria es atribucin exclusiva del cliente, quien ingresa al negocio jurdico formulando la
oferta, la manifestacin que requerir la aceptacin de la entidad, en el caso, decepcionando el dinero que es
objeto mediato del contrato.
El BCRA intervino excluyendo de la garanta de los depsitos a aquellos en los cuales se incentive la captacin
mediante sistemas que ofrezcan estmulos adicionales a la tasa de inters convenida, tales como seguros,
sorteos, turismo o prestacin de distintos servicios.
El periodo precontractual alcanza la declaracin de la voluntad, caracterizada con la invitacin a ofertar, incluida
su manifestacin mas depurada que es la publicidad, para pasar despus a la oferta y a la sucesiva aceptacin.
Por ende, la induccin y la predisposicin obligan con igual eficacia que los trminos de la convencin concluida.
Superado ya el proceso interno, el cliente que decide ahorrar, suele integrar la solicitud de apertura de cuanta en
caja de ahorro, caracterizada como una verdadera oferta que ser examinada por la entidad bancaria. En esa

o
o
o

etapa del negocio, el banco verifica el cumplimiento de las condiciones relativas a la identidad y situacin fiscal
del depositante, el domicilio, la edad, la registracion de la firma y el cumplimiento del deposito mnimo. El
formulario de solicitud debe enunciar a las personas titulares y a la orden de quienes se habilitara la cuenta.
Obligaciones de las partes: aceptada la solicitud por el banco y efectuado el depsito por el cliente en caja de
ahorro, el primero entregaba al segundo una libreta intransferible donde se consignan el nombre del banco y del
depositante, documentacin que ahora ha sido sustituida por la entrega de tarjetas magnticas. Nacen as, para
el banco las obligaciones funcionales del contrato de depsito, entre ellas las siguientes:
Devolver el dinero recibido en el mismo tipo de moneda, en el plazo convenido a solicitud del
depositante. Respecto de la legitimacin para requerir la restitucin total o parcial de lo depositado a sus
depositarios cabe distinguir segn el modo como se han consignado los depsitos y los beneficiarios, aunque por
regla hay identidad entre ellos. As se puede hacer la SIG. Clasificacin:
En las cuentas a orden reciproca o indistinta, la entidad entregara el depsito a cualquiera de los
titulares, siempre que no medie orden judicial en sentido contrario.
Las cuentas a orden conjunta o colectiva en las que la entidad entregara e depsito solo mediante
comprobante firmado por todos los titulares y, en caso de fallecimiento o incapacidad de algunos de ellos, se
requerir orden judicial para disponer del depsito.
En las cuentas a nombre de una o mas personas y a la orden de otra, las entidades entregaran, en
todos los casos, el deposito a la persona a cuya orden este la cuenta, salvo que sobreviniera su fallecimiento o
incapacidad, caso en el que el deposito se entregara a su titular o bien a la persona a la cual corresponda la
administracin de sus bienes
Pagar intereses en la misma moneda depositada, de acuerdo con la tasa que libremente convengan
con el cliente, con los lmites establecidos por el BCRA.
Liquidar los intereses y capitalizarlos por periodos vencidos no inferiores a 30 das ni superiores a 1
ao.
Entregar contra recibo firmado el texto de las normas que reglan la operatoria vigentes a la fecha de
apertura de la cuenta, debiendo poner en conocimiento del titular, tambin bajo recibo, en la primera oportunidad
en que concurra a las oficinas de la entidad para cualquier trmite vinculado a la cuenta, las modificaciones que
dicta el BCRA en la operatoria.
Entregar al cliente una credencial que lo habilite para operar y en su caso una clave de identificacin
personal.
Emitir junto con las extracciones documentos con las caractersticas propias de un recibo. Respecto a
los debitos en cajas de ahorro y cuentas corrientes, debern obtener autorizacin expresa del cliente. Dicha
autorizacin deber ser extendida por el cliente en dos ejemplares.
El cliente contrae las siguientes obligaciones:
Mantener un saldo mnimo en la cuenta
Ajustarse al lmite de extracciones establecidas.
Custodiar adecuadamente la tarjeta habilitante, y subsidiariamente denunciar en forma inmediata su
extravo o sustraccin. De igual modo recae sobre el titular de la orden la reserva de la clave de identificacin
personal.
Depsitos a plazo fijo. Se caracterizan por tener una fecha de vencimiento, en la que el depositante tiene
derecho a retirara la suma depositada. No obstante, en ocasiones los bancos autorizan a hacerlo con
anterioridad, caso en el que pierde los intereses devengados, total o parcialmente.
En consecuencia, lo que la partes incorporan de modo explicito al contrato de deposito irregular es el plazo para
la restitucin o el preaviso convenido anticipadamente. En los depsitos a plazo fijo el reembolso queda diferido
hasta el vencimiento del plazo pactado.
El inters prevaleciente de obtencin de un rendimiento ha llevado a caracterizar a esta operacin como aquella
tpica de inversin. Al mismo tiempo, ha ocupado a la autoridad de aplicacin de la ley de entidades financieras
en establecer parmetros suficientemente precisos en la determinacin y las probabilidades de ofrecimiento de
aquel rendimiento. As, las imposiciones a plazo fijo se encuentran minuciosamente ordenadas en la ley 20.663 y
en la circular OPAS2.

Modalidades y contenido: las clsicas en nuestro pas son:

Trasferibles (ajustables o no): los depsitos trasferibles fueron establecidos por ley 20.663 y ofrecen
la posibilidad de ser transferidos si se necesitan recursos lquidos, negociando con el tomador la quita que sufrir.
Cuando se efectan estos depsitos las entidades emiten un certificado de deposito a plazo fijo nominativo
transferible que es un titulo de crdito transmisible por endoso, que debe ser puro y simple y favor de
determinado beneficiario, no siendo validos los endosos al portador o en blanco.
El deposito intransferibles (ajustable o no): constituye la forma tradicional en la que solo el o los
titulares pueden retirar los fondos al vencimiento. En cuanto a los documentos para la extraccin, deben reunir
las caractersticas propias de un recibo.
En las modalidades enunciadas, la remuneracin se establece al tiempo de la imposicin.
Ms recientemente el BCRA autorizo 4 nuevas modalidades de plazo fijo, pero reservadas a inversores de ms
de cien mil pesos. Las nuevas modalidades son todas con plazos superiores a 180 das y contienen aspectos
que las distinguen entre si:
En las inversiones a plazo constante, trascurrido los primeros 30 das se puede automticamente
extender por 1 mes la duracin del deposito original y aunque la tasa es fija durante el plazo originariamente
pactado, pueden luego repactarla.
En las inversiones con opcin de cancelacin anticipada, en depositante podr exigir el dinero antes
el vencimiento siempre que hayan trascurrido por lo menos 30 das desde su colocacin original.
En las inversiones con opcin de renovacin por plazo determinado, el depositante tiene el derecho
de renovar automticamente por mas tiempo.
En las inversiones a plazo con retribucin variable, esta puede ser alterada en funcin de algn ndice
o activo financiero con cotizacin habitual en el mercado local o externo.
Las especies de la imposicin: pueden ser en pesos u otras monedas con autorizacin del BCRA, as como
tambin en ttulos valores pblicos o privados. Las cancelaciones debern efectivizarse en la misma clase de
activo (billetes o transferencias) en que se hayan impuesto los fondos. Las imposiciones de ttulos valores podrn
tomarse siempre que tengan cotizacin normal y habitual en el pas o en el exterior de amplia difusin y fcil
acceso al conocimiento publico. Adems los ttulos privados debern contar con oferta pblica autorizada por la
comisin nacional de valores.
Retribucin: la normativa establece dos tipos, una bsica establecida por el BCRA y otra optativa a criterio de las
entidades.
La retribucin bsica ser equivalente a:
la tasa de inters que surja de alguna de las siguientes encuestas que realiza el BCRA (depsitos a
plazo fijos de 30 das o mas; prestamos a titulares del sector no financiero o financiero y sobre la tasa promedio
de esta opcin, las entidades depositarias podrn aplicar el porcentaje de descuento que convengan libremente
con el depositante).
La tasa LIBOR para los segmentos de 30 das o mas. A tales fines, cada entidad podr considerar el
nivel vigente en uno de los das del lapso comprendido entre los 2 y 5 das hbiles bancarios inmediatos
anteriores a la fecha de inicio de cada sub. periodo de computo, los que no podrn ser inferiores a 30 das. Sin
perjuicio de la retribucin que dispone el BCRA, los bancos podrn acordar una retribucin adicional. La cantidad
de puntos que libremente las entidades depositarias convengan con los depositantes deber mantenerse
invariable durante el plazo total pactado.
Si se trata de depsitos de ttulos, los intereses se calcularan sobre los valores nominales y se abonaran en la
moneda que se pacte al efectuar el depsito.
Con relacin a los intereses se admitir el pago peridico de los devengados, antes del vencimiento de la
imposicin en la medida en que se efecte en forma vencida, con periodicidad no inferior a 30 das y se refiera a
imposiciones a plazos de 180 das o ms.
Plazos: para los depsitos a tasa de inters fija, en pesos o moneda extranjera, se establece un plazo mnimo de
30 das. Para los ttulos valores pblico y privados, el que libremente se convenga. Para los depsitos con
clusula de inters variable, el mnimo es de 120 das. En todos los plazos mayores debern ser mltiplos del
sub. periodo de computo elegido para determinar la tasa aplicable..

Requisitos comunes:
Constitucin: los fondos debern ser impuestos por el titular o sus representantes en las oficinas de la
entidad financiera depositaria, en los lugares habilitados al efecto, y el cajero receptor de la imposicin otorgara
el certificado representativo del depsito con sello y firma. Los titulares debern consignar los nmeros de
inscripcin ante la AFIP o en su caso asignarse una clave de identificacin.
Entrega de certificados: en el momento de la imposicin debe entregarse al titular o a su
representante el certificado definitivo, no admitindose el uso de recibos provisionales.
Prohibiciones: no se admitirn depsitos a plazo fijo constituidos a nombre de otras entidades
financieras comprendidas en la ley 21.526, con renovacin automtica, con plazo indefinido o con la obligacin
de restituirlos antes de su vencimiento. Tampoco se admitirn los que tengan vencimientos que operen en das
inhbiles.
Integracin de los certificados y obligaciones del banco: los certificados de deposito a plazo fijo sern
extendidos en formulas impresas en pape con fondo de seguridad.
Contenidos mnimos: los certificados debern contener necesariamente:
La inscripcin que corresponda de acuerdo con la denominacin establecida para cada tipo de
depsito.
Nombre y domicilio de la entidad receptora.
Lugar y fecha de emisin.
Nombre, apellido, domicilio y documento de identidad del representante, cuando corresponda.
Importe depositado.
Tasa de inters nominal y efectiva (mensual o anual) y periodo de liquidacin de intereses.
Fecha de vencimiento y lugar de pago.
2 firmas autorizadas de la entidad depositaria debidamente identificadas.
Certificacin de autenticidad de certificados.
Y en los casos de certificados nominativos transferibles a pedido del tenedor, la entidad financiera
emisora har constar en su reverso la autenticidad del documento y que el depsito se encuentra asentado en
los registros de la entidad.
Depsitos nominativos trasferibles: en estos casos, adems de las condiciones anteriores, deben contener la
inscripcin certificado de depsito a plazo fijo nominativo transferible en esta modalidad los certificados serna
transferibles por va de endoso, el que debe ser puro y simple.
Las disposiciones del cdigo de comercio sobre letras de cambio sern aplicables supletoriamente a los
certificados a que se refiere la ley 20.663.
Falsificacin o adulteracin de certificados: la entidad financiera que as lo compruebe deber retenerlo contra
recibo extendido a nombre del presentante, y formular la pertinente denuncia policial.
Fondos comunes y participaciones: los certificados de depsito no podrn integrar fondo comn alguno, ni las
entidades financieras podrn extenes participacin sobre uno o ms certificados de depsito.
Custodio de certificados: solo podrn ser entregados en custodia a una entidad financiera siempre que esta
extienda el correspondiente recibo de custodia (intransferible), detallando con precisin la identidad total de ellos.
Los recibos de custodia que no identifiquen con precisin los certificados de depsito a plazo fijo colocados en
custodia, a cualquier titulo, debern considerarse depsitos monetarios a la vista.
Publicidad de las normas: la misma norma establece que las entidades financieras expondrn para
conocimiento del pblico y en lugares visibles, las normas vigentes sobre depsitos a plazo fijo.
Extraccin de fondos: los depsitos intransferibles no podrn retirarse antes de su vencimiento.
Tambin dispone la norma que los documentos que se utilicen para la extraccin de fondos debern reunir las
caractersticas de un recibo.
Renovacin automtica: los titulares de los depsitos a plazo fijo nominativo intransferible podrn
autorizar por escrito la reinvencin del monto del respectivo certificado, por periodos sucesivos predeterminados,
iguales o no. La autorizacin para la renovacin automtica deber extenderse en el momento de la constitucin
del deposito en formula independiente de la restante documentaron prevista.

Los intereses devengados podrn incluirse en la reinversin y se capitalizaran. Caso contrario debern
acreditarse en la cuenta que indique el cliente
Depsitos en caja de seguridad. Se ha definido la figura que nos ocupa diciendo que "es el contrato por el cual el
banco cede a un tercero (generalmente cliente de la entidad), por un plazo determinado, el uso de una caja de
seguridad, instalada en una dependencia especial del banco (habitualmente en el subsuelo, con acceso
protegido y vigilado), mediante el pago de un precio, a fin de que el locatario deposite cosas, sin que stas fueren
necesariamente de su propiedad"
Caractersticas Del Contrato.
El contrato de servicio de caja de seguridad presenta las siguientes caractersticas:
1. Es consensual: se perfecciona por el simple consentimiento de las partes, siendo un contrato nico, y no un
pacto preparatorio (pactum de disponendo).
2. Es de adhesin: tal como he dicho anteriormente, el potencial cliente se limita a adherirse a l, suscribiendo un
formulario prerredactado por las autoridades del banco, no existiendo negociacin de ninguna de sus clusulas,
que son del tipo standard.
3. No es formal: no hallndose supeditado para su concrecin a frmula sacramental alguna. Se debe destacar,
en relacin con lo expuesto, que el documento cuya suscripcin solicita la entidad, es ad probationem.
4. Es por tiempo indeterminado: sin defecto de lo cual, la modalidad vigente en la Repblica Argentina contempla
su renovacin peridica cada semestre o perodo semejante.
5. Es un contrato de administracin ordinaria: slo tiende a la conservacin de los valores.
6. Es atpico: en nuestro pas, mientras que en otros ordenamientos -como el italiano- ha sido objeto de
regulacin expresa por parte del legislador.
1. Obligaciones del banco.
a) Poner la caja a disposicin del cliente entregndole las llaves: es la manera de que la situacin pase de mera
expectativa a contrato, desarrollndose dentro de las pautas establecidas por el banco.
b) Asegurarle al cliente el libre acceso al cofre en los horarios y ajustndose a las pautas de seguridad y control
fijadas por la entidad.
c) Prohibir el acceso al lugar a extraos, lo cual es un modo de incrementar la seguridad de la guarda.
d) Responder por la integridad de la caja, respondiendo por los daos que sufra el cliente.
e) En algunas legislaciones se incluye entre las obligaciones que debe asumir la entidad, el conservar un
duplicado de la llave de la caja para evitar tener que violentarla si el cliente pierde el original, o si se debe dar
cumplimiento compulsivo a alguna orden judicial.
Obligaciones a cargo del cliente.
a) Pagar el canon convenido en concepto de precio por el servicio de arrendamiento y custodia prestado por el
banco.
b) Utilizar la caja suministrada en los trminos convenidos, lo cual -a mi juicio- involucra:
Primero: respetar los reglamentos de la entidad en materia de horarios de entrada y salida del local donde se
halla ubicada la caja; tambin en lo relativo a registro de firmas y de horario de acceso y abandono del inmueble
y de acompaantes, y no guardar elementos peligrosos (como explosivos, inflamables o artculos semejantes),
tanto para el cofre como para toda la instalacin.
Segundo: informarle inmediatamente a la entidad de todo extravo de las llaves, de manera tal que tomen sus
funcionarios los recaudos del caso (lase: cambio de las combinaciones, etc.).
c) Restitur las llaves al banco, una vez vencido el plazo contractual, o finalizada la vinculacin por cualquier
motivo que fuese.
El contrato concluye:
1. Por extincin del plazo pactado: sin defecto de lo expuesto, es de estilo que se incluya una clusula por la cual
-si las llaves no son devueltas en las condiciones preestablecidas- el contrato habr de considerrselo
prorrogado por otro perodo semejante al anterior.
2. Puede terminar por rescisin ad nutum, o sea, sin "justa causa" por parte de ambas partes o simplemente de
una. Por lo comn, si es el cliente quien opta por rescindirlo, habr de enfrentarse con alguna disposicin que
prev la prdida de la parte proporcional del canon -que suele cobrarse anticipadamente- correspondiente al
perodo no trascurrido.

En Italia, por la Normativa de la Asociacin de Bancos (lase, art. 8), si es la entidad la que opta por rescindir sin
justa causa el contrato, debe notificrselo al cliente otorgndole un preaviso, y con restitucin proporcional del
precio oportunamente pagado por ste, en funcin de la duracin originariamente convenida para el contrato.
3. Por rescisin por falta de pago u otra causal que lo justifique.
4. Por voluntad concurrente de las partes.
5. Por destruccin de la caja.
6. Por fallecimiento del nico titular de la caja.
7. Por quiebra o concurso civil liquidatorio del cliente nico.
Depsitos de ttulos.
Concepto. Naturaleza jurdica. Es un contrato de depsito en virtud del cual una persona entrega en custodia
valores o ttulos de crdito y la entidad bancaria se obliga a custodiarlos y devolverlos posteriormente. Se trata de
un verdadero depsito regular por el cual el depositario cobra una comisin, concepto que comprende los
depsitos cerrados y los abiertos cuando los objetos son individualizados.
No obstante su caracterizacin como un depsito regular, debe ponderarse la evolucin del negocio tradicional
que ha sustituido la obligacin fundamental de restituir la cosa por aquella de custodiarla en forma activa. Se trata
de guardar la cosa, pero a la vez liberar al cliente de los riesgos de la custodia y de las preocupaciones de una
administracin cuidadosa y puntual.
Se integra de tal forma, la obligacin fundamental de custodia con la complementaria de administracin. De modo
de que el banco queda inhibido de utilizar para su uso propio los valores que se le han confiado, salvo el
supuesto del deposito irregular. La custodia de ttulos genera la obligacin de utilizarlos, salvo que el depsito
fuese en caja cerrada.
El objeto y la causa. El objeto mediato lo constituyen siempre ttulos de la deuda publica o privada, ttulos valores,
acciones de sociedades annimas, etc., sin alcanzar a aquellos papeles que no se emitan en masa y que son
consecuencia de una operacin concreta de comercio entre los particulares (pagares, letra de cambio).
Surge una obligacin activa para el banco y n una simple custodia. Se trata, de un deber de custodia y de gestin
adecuada, cuya conservacin en sentido econmico exige el ejercicio de derechos incorporados al titulo.
La causa determinante d este negocio es el deseo de disipar el riesgo de la guarda particular de los ttulos pero
conservando el valor y los efectos legales de los documentos de crdito que se depositan.
En atencin al objeto puede tratarse de:
Deposito regular.
2202. El depositario est obligado a poner las mismas diligencias en la guarda de la cosa depositada, que en las
suyas propias.
2203. El depositario no responde de los acontecimientos de fuerza mayor o caso fortuito, sino cuando ha tomado
sobre s los casos fortuitos o de fuerza mayor, o cuando stos se han verificado por su culpa, o cuando se ha
constituido en mora de restituir la cosa depositada.
2204. Es obligacin del depositario dar aviso al depositante de las medidas y gastos que sean de necesidad para
la conservacin de la cosa, y de hacer los gastos urgentes, que sern a cuenta del depositante. Faltando a estas
obligaciones, es responsable de las prdidas e intereses que su omisin causare.
2205. La obligacin del depositario de conservar la caja o bulto cerrado, comprende la de no abrirlo, si para ello
no estuviere autorizado por el depositante.
2206. Esa autorizacin en caso necesario se presume, cuando la llave de la caja cerrada le hubiere sido confiada
al depositario; y cuando las rdenes del depositante respecto del depsito, no pudieran cumplirse sin abrir la caja
o bulto depositado.
2207. Si por la autorizacin expresa, o presunta del depositante, o por cualquier otro acontecimiento, el
depositario llegare a saber el contenido del depsito, es de su obligacin guardar el secreto, so pena de
responder de todo dao que causare al depositante, a menos que el secreto por la calidad de la cosa depositada,
lo expusiese a penas o multas.
2208. El depsito no transfiere al depositario el uso de la cosa. No puede servirse de la cosa depositada sin el
permiso expreso o presunto del depositante.

1
2
3

2209. Si el depositario usare la cosa depositada sin consentimiento del depositante, es responsable por el
alquiler de ella desde el da del contrato como locatario, o pagar los intereses de ley como mutuario a ttulo
oneroso, segn fuese la cosa depositada.
2210. El depositario debe restituir la misma cosa depositada en su estado exterior con todas sus accesiones y
frutos, y como ella se encuentre, sin responder de los deterioros que hubiese sufrido sin su culpa.
2211. El depositario debe hacer la restitucin al depositante, o al individuo indicado para recibir el depsito, o a
sus herederos. Si el depsito ha sido hecho a nombre de un tercero, debe ser restituido a ste o a sus herederos.
Si hubiese muerto el depositante o el que tiene derecho a recibir el depsito, debe restituirse a sus herederos si
todos estuviesen conformes en recibirlo. Si los herederos no se acordasen en recibir el depsito, el depositario
debe ponerlo a la orden del juez de la sucesin. Lo mismo debe observarse, cuando fuesen dos o ms los
depositantes, y no se acordasen en recibir el depsito.
2212. Los herederos del depositario, que hubiesen vendido de buena fe la cosa mueble, cuyo depsito ignoraban
no estn obligados sino a devolver el precio que hubiesen recibido.
2213. Si el depsito hubiese sido hecho por un tutor o un administrador de bienes ajenos, en calidad de tales, no
debe ser restituido, acabada la administracin, sino a la persona que el depositante representaba.
2214. Si el depositante hubiese perdido la administracin de sus bienes, la restitucin debe hacerse a la persona
a la cual hubiera pasado la administracin de esos bienes.
2215. El depositario no puede exigir que el depositante pruebe ser suya la cosa depositada. Si llega sin embargo
a descubrir que la cosa ha sido hurtada, y quin es su dueo, debe hacer saber a ste el depsito para que lo
reclame en un corto trmino. Si el dueo no lo hiciere as, el depositario debe entregar el depsito al depositante.
2216. El depositario debe restituir la cosa depositada, en el lugar en que se hizo el depsito. Si en el contrato se
hubiese designado otro lugar, debe transportar la cosa a ste, siendo de cuenta del depositante los gastos que el
transporte causare.
2217. Aunque se haya designado un trmino para la restitucin del depsito, ese trmino es siempre a favor del
depositante, y puede exigir el depsito antes del trmino.
2218. El depositario tiene el derecho de retener la cosa depositada, hasta el entero pago de lo que se le deba por
razn del depsito; pero no por el pago de la remuneracin que se le hubiese ofrecido, ni por perjuicios que el
depsito le hubiese causado, ni por ninguna otra causa extraa al depsito.
2219. El depositario no puede compensar la obligacin de devolver el depsito regular con ningn crdito, ni por
otro depsito que l hubiese hecho al depositante, aunque fuese de mayor suma o de cosa de ms valor.
Deposito Irregular
2220. Si el depsito fuese irregular, de dinero o de otra cantidad de cosas, cuyo uso fue concedido por el
depositante al depositario, queda ste obligado a pagar el todo y no por partes, otro tanto de la cantidad
depositada, o a entregar otro tanto de la cantidad de cosas depositadas, con tal que sean de la misma especie.
2221. Se presume que el depositante concedi al depositario el uso del depsito, si no constare que lo prohibi.
2222. Si el uso del depsito hubiese sido prohibido, y el depositario se constituyese en mora de entregarlo, debe
los intereses desde el da del depsito.
2223. El depositario puede retener el depsito por compensacin de una cantidad concurrente que el depositante
le deba tambin por depsito; pero si se hubiese hecho cesin del crdito, el cesionario no puede embargar en
poder del depositario la cantidad depositada.
Obligaciones de las partes: en el deposito regular el banco tiene la obligacin principal de custodiar los ttulos,
pero ampliada por la representacin del cliente y dirigida a mantener la integridad econmica de los valores. As,
el Art. del cdigo de comercio dispone: 577. Consistiendo el depsito en documentos de crdito que devengan
intereses, estar a cargo del depositario su cobranza y todas las dems diligencias necesarias para la
conservacin de su valor y efectos legales, so pena de daos y perjuicios.
Adems, el banco tiene otras obligaciones:
en el momento de la recepcin, debe emitir un resguardo en el cual reconoce haber recibido en
concepto de depsito los ttulos, individualizando a los titulares.
tiene que restituir los mismos valores mobiliarios que hubiese recibido o los que los sustituyan por
amortizacin, conversin o cargo que haya realizado la emisora.
debe hacer efectivo el pago de los dividendos.

en el depsito irregular, debe reintegrar ttulos en la misma cantidad y naturaleza que los entregados
por el cliente.
El cliente debe restituir la prestacin, generalmente estipulada con una tasa fija por depsito y otra proporcional
al valor de los ttulos.
Como operacin accesoria de su actividad habitual, el banco suele asumir la custodia de ttulos de crdito,
valores y otros bienes muebles en depsito regular, que comprende la entrega material al banco de las cosas a
custodiar y la obligacin de la entidad de que se trate de restitur las mismas cosas recibidas.
Estos depsitos, por su naturaleza, son clasificados por la doctrina en:
1) depsito cerrado: es el depsito que suele caracterizarse como clsico, en el cual se dan los rasgos
esenciales de esta figura y -fundamentalmente- el elemento de la custodia como contenido propio del depsito;
2) depsitos abiertos: en ellos la funcin del banco se traduce en una misin activa, como lo es la de un
administrador de bienes ajenos, y a la finalidad caracterstica de la figura del depsito tradicional se le adicionan
aqu otras finalidades coordenadas.
A su vez, los depsitos abiertos se subdividen en:
a) depsitos para su custodia, y
b) depsitos para su custodia y administracin.
Garanta de los depsitos: Antecedentes y evolucin;
Rgimen vigente
Fondos comunes de inversin: el depositario.

UNIDAD 6 CONTRATOS DE MEDIACIN EN LOS PAGOS.

Antecedentes.
Clases:
Transferencia bancaria; giro.
Compensacin bancaria o clearing
Antecedentes;
Cmaras compensadoras.
Operaciones sobre ttulos:
Venta;
Prenda; Locacin;
Pase (swaps).

UNIDAD 7 MUTUO.
Concepto. Hay mutuo comercial cuando una de las partes (el mutuante), que puede ser o no comerciante,
entrega en propiedad a la otra parte (el mutuario), que necesariamente debe ser comerciante, una cantidad de
cosas consumibles o fungibles, destinadas al uso comercial del mutuario, quien se obliga a entregar, en el lugar y
plazo pactados, igual cantidad de cosas de la misma especie y calidad, con ms los intereses compensatorios
estipulados y los moratorios correspondientes en caso de retardo
Caracteres.

El mutuo comercial.
Obligaciones del mutuario
Los intereses: Clases de intereses.
Tasa y frmula.
Las Operaciones de mesa: mutuos, otros contratos.
El contrato de apertura de crdito:
Concepto y caracteres;
Modalidades.
Descuento: Concepto
Naturaleza, y Funcin.
El redescuento, concepto;
Funcin econmica.
Comodato o prstamo de uso.
Concepto y Aplicacin en materia comercial. El comodato aparece legislado por el art. 2255 del Cdigo Civil,
diferencindose por su gratuidad del comercial, que es oneroso y, como ya dije anteriormente, consiste en la
entrega que un sujeto efecta a otro de un bien mueble no fungible, otorgndole la posibilidad de que lo use de
conformidad con su destino natural, devolvindoselo una vez trascurrido el tiempo pactado para la duracin del
contrato.
Creo conveniente, en cuanto al desarrollo de la relacin contractual, resaltar lo siguiente:
Primero: Tal como dije reiteradamente, en el comodato bancario el receptor deber restiturle a su propietario los
mismos ttulos que recibi de l, y no otros.
Segundo: Si la entidad receptora hubiese enajenado los ttulos al portador pese a lo oportunamente convenido
con su propietario, y su adquirente fuese un tercero de buena fe, aqullos no podrn ser reivindicados, debiendo
conformarse el comodante burlado con reclamar los daos y perjuicios pertinentes y, si as lo quiere, con la
aplicacin adicional de sanciones penales al comodatario infiel.
Tercero: S podr el comodante, al contrario, reivindicar los ttulos oportunamente entregados en comodato en la
quiebra del receptor de ellos, porque nunca pertenecieron al patrimonio del comodatario fallido.
Cuarto: Las consecuencias desfavorables del casus y de la fuerza mayor deben ser soportados por el
comodante, por aplicacin de aquel viejo adagio que reza: "Res perit et crescit domino".
Quinto: En la medida en que la entidad receptora de los ttulos los tenga por entregados "en prenda" o "caucin"
para una apertura de crdito o para un anticipo, ya no estaremos dentro del campo propio del comodato, y si
-pese a su condicin de "simple detentador" no propietario de dichos ttulos- ellos hubiesen sido enajenados por
el comodatario, su dueo slo habr de tener derecho a reclamar otros ttulos anlogos y, en caso de quiebra de
aqul, el comodante deber presentarse a verificar en el proceso de ejecucin colectiva como un acreedor
concursal ms.
Obligaciones Del Comodante.
Debemos tener presente, en forma previa al anlisis de este punto, que el comodato es un contrato unilateral.
Por ello, slo se desprenden de l obligaciones para el comodatario o receptor de los ttulos, que son las
siguientes:
1) devolver los mismos ttulos recibidos cuando acaezca el vencimiento del contrato;
2) satisfacer los daos y perjuicios producidos, si se hubieren enajenado los ttulos, existiendo adems sanciones
penales, tanto en el caso de que se produzca una retencin indebida por parte del comodatario, como si se
puede acreditar que fueron obtenidos con "malas artes" o "ardides estafatorios" arbitrados en perjuicio de aqul.

UNIDAD 8 CUENTA CORRIENTE BANCARIA.

791. La cuenta corriente bancaria es de dos maneras: a descubierto, cuando el banco hace adelantos de dinero;
o con provisin de fondos, cuando el cliente los tiene depositados en l.
792. La cuenta corriente bancaria puede cerrarse cuando lo exija el banco o el cliente, previo aviso con diez das
de anticipacin, salvo convencin en contrario.
793. Por lo menos ocho das despus de terminar cada trimestre o perodo convenido de liquidacin, los bancos
debern pasar a los clientes sus cuentas corrientes pidindoles su conformidad escrita, y sta o las
observaciones a que hubiere lugar, deben ser presentadas dentro de cinco das.
Si en este plazo el cliente no contestare, se tendrn por reconocidas las cuentas en la forma presentada, y sus
saldos, deudores o acreedores, sern definitivos en la fecha de la cuenta.
[Las constancias de los saldos deudores en cuenta corriente bancaria, otorgadas con las firmas conjuntas del
gerente y contador del banco sern consideradas ttulos que traen aparejada ejecucin, siguindose para su
cobro los trmites que para el juicio ejecutivo establezcan las leyes de procedimientos del lugar donde se ejercite
la accin.] (Agregado por decreto-ley 15.354/46.)
[Se debitarn en cuenta corriente bancaria los rubros que correspondan a movimientos generados directa o
indirectamente por el libramiento de cheques. Se autorizarn dbitos correspondientes a otras relaciones
jurdicas entre el cliente y el girado cuando exista convencin expresa formalizada en los casos y con los
recaudos que previamente autorice el Banco Central de la Repblica Argentina.] (Agregado por ley 24.452 (B.O.
2/3/95.)
794. Todo el que tenga cuenta corriente en un banco, deber recibir una libreta, en la cual se anotarn por el
banco las sumas depositadas y la fecha, y las sumas de los giros o extracciones y sus fechas.
795. En la cuenta corriente bancaria los intereses se capitalizarn por trimestre, salvo estipulacin expresa en
contrario.
796. Las partes fijarn la tasa del inters, comisin y todas las dems clusulas que establezcan las relaciones
jurdicas entre el cliente y el banco.
797. Todo banco est obligado a tener sus cuentas corrientes al da, para fijar su situacin respecto del cliente.
Modalidades: las diversas modalidades que pueden adoptarse para la apertura de una cuenta corriente, y los
efectos jurdicos que cada una de ellas habr de producir, a saber:
Cuenta corriente bancaria. Este es el principal y mas frecuente de los contratos bancarios. All se canalizan
todos o la mayor parte de los negocios del banco con el titular. De tal modo la cuenta corriente, aunque
reconocida espacie del deposito bancario, es aquella en la que se registran deudas y crditos recprocos entre el
banco y el titular, que se compensan dando lugar a un saldo exigible por una u otra parte, segn su signo.
Es un negocio jurdico caracterizado como un contrato bilateral realizado entre un banco comercial y un cliente,
por el cual este ultimo se obliga a mantener suficiente provisin de fondos o, en caso contrario, contar con
autorizacin para girara en descubierto. El banco a su vez, se obliga a prestar el servicio pasivo de conservar la
suma depositada o acreditada y el servicio activo de pagar atendiendo las rdenes del cliente relativas al
movimiento de dinero.
Es un contrato autnomo y como tal se encuentra regulado en el cdigo de comercio y en las circulares del
BCRA. Ella presenta dos ntidos aspectos: el servicio de custodia de dinero por un lado, y la prestacin del
servicio de caja, por el otro, que se desarrolla a travs de libramiento de cheques que realiza el cliente.

Actualmente la cuenta corriente deber necesariamente brinda la posibilidad del uso de cheques salvo que estn
abiertas a nombre de personas jurdicas, en cuyo caso tal uso ser opcional.
Las cuentas corrientes sin cheques, denominadas incorrectamente cuentas no operativas, representaban una
verdadera utilidad, en tanto permitan canalizar otros posibles, usuales y lcitos medios de extraccin de fondos,
al admitir la registracion de debitos originados en otros servicios tarjetas de crdito, cajero automtico, pago de
servicios de deudas- siempre que la cuenta no se hubiese abierto para dar fuerza ejecutiva a un crdito
Caracteres: autnomo, tpico, consensual, normativo, de adhesin, intuito personae, bilateral y oneroso. (Genera
obligaciones reciprocas para las partes, que deben ser cumplidas durante toda la relacin contractual, las que por
su particularidad se extienden en el tiempo).
Marco regulatorio: se encuentran reguladas en lo sustancial por el cdigo de comercio, con la modificacin
introducida por la ley 24.452 al Art. 793, y por las circulares OPASI 1 y 2, sin excluir el nuevo rgimen del cheque
de la ley 24.452, modificada por ley 24.760 y 25.413.
Obligaciones de las partes: junto a la solicitud de cuenta corriente la entidad bancaria debe poner a disposicin
del cliente el texto completo de las normas reglamentarias vigentes aplicables.
Obligaciones del cliente cuentacorrentista: mantener suficiente provisin de fondos; al recibir los
extractos hacer llegar a la entidad su conformidad con el saldo o bien las observaciones; actualizar la firma
registrada; dar aviso a la entidad del extravo, sustraccin o adulteracin de las formulas de cheque en blanco o
de cheques librados y no entregados a 3ros o de la formula especia para pedirlos, as como de los certificados
nominativos de registracion de cheques de pago diferido; dar cuenta a la entidad de cualquier cambio de
domicilio y reintegrar los cuadernos de cheques donde figura el domicilio anterior; al solicitar el cierre de la cuenta
o dentro de los 5 das de la fecha de haber recibido la comunicacin de la suspensin del servicio de pago del
cheque devolver a la entidad todos los cheques en blanco que conserve; integrar los cheques consignando la
moneda, redactarlos en idioma nacional y firmarlos de puo y letra.
Obligaciones del banco: identificar de modo suficiente al titular, y verificar su solvencia econmica y la
inexistencia de restricciones para operar en una cuenta corriente; tener la cuentas al da para poder fijar su
situacin respecto del cliente; acreditar en el da los importes que se le entreguen para el crdito de la cuenta
corriente, y los depsitos de cheque en los plazos de compensacin vigentes; enviar al cuentacorrentista, como
mximo 8 das despus de finalizado cada mes, un extracto de la cuenta pidindole su conformidad por escrito; si
el cuentacorrentista no recibe el extracto dentro de los 15 das de cerrado el mes o el periodo convenido deber
reclamarlo dentro de los 15 das siguientes. Se presumir conformidad si dentro de los 60 das de vencido el
respectivo periodo no se encuentra en poder del intermediario financiero la formulacin del reclamo (el resumen
de cuenta corriente bancaria es una declaracin unilateral de verdad). Cuando se trate de cuantas en las que se
utilicen cheques de pago diferido deber enviarse al titular un detalle de los cheques registrados con el
vencimiento e importe. Informar al cuentacorrentista el saldo que registren las correspondientes cuentas. Pagar a
la vista los cheques regularmente librados en las formulas entregadas al cuentacorrentista; en el caso de
cheques diferidos ese plazo se computara a partir de la fecha consignada en el cartular; los cheques con
cruzamiento podrn ser pagados directamente a los clientes. Comprobar antes del pago de un cheque, que
corresponde al cuaderno entregado para el giro de la cuenta y verificar la firma del librador. Constatar la
regularidad de la serie de endosos pero no la autenticidad de la firma de los endosantes y verificar la firma del
titular que deber insertarse con carcter de recibo. Informar al BCRA los rechazos de cheques comunes por
defectos formales, por rechazo de la registracion en los pagos de plazo diferido y los producidos por insuficiente
provisin de fondos en cuenta o por no contar con autorizacin para girar en descubierto. Enviar al
cuentacorrentista, como mximo 8 das corridos despus de finalizado cada mes o el lapso menor que se
establezca y en las condiciones que se convenga, un extracto de la cuenta con el detalle de los debitos y
crditos. Adoptar todas las medidas necesarias a los fines de asegurar que el cuentacorrentista haya recibido el
cuaderno de cheques solicitado.
Apertura y funcionamiento: el iter formativo comienza con la presentacin por parte de cliente de una solicitud
provista por el banco en la que se incorporan los datos que acreditan la identidad del peticionante, las referencias
sobre su solvencia, el detalle de los costos del servicio y la conformidades del cliente para debitar contra su
cuenta. Si se trata de personas jurdicas se consignar, adems la denominacin o razn social y el domicilio
legal, la fecha del contrato o estatuto, el plazo de duracin de la sociedad y la fecha y numero de inscripcin en el

pertinente registro oficial. Tambin se exige consignar los nombres y domicilios de al menos 2 personas (una de
las cuales debe ser cliente del banco), a satisfaccin de la entidad, puedan dar suficiente solvencia moral y
material del solicitante.
Efectos inmediatos de la aceptacin: aprobada la solicitud, la entidad requerir que el o los firmantes de la
solicitud de apertura de la cuanta estampen de puo y letra, en tarjetas o formulas especiales las firmas que
llevaran los cheques que emitan.
Habilitada la cuenta mediante el depsito inicial o la correspondiente autorizacin para girar en descubierto, la
entidad entregara al cuentacorrentista, bajo recibo, cuadernos de cheques y el texto de las disposiciones
reglamentarias aplicables.
Funcionamiento. Las cuentas corrientes se acreditaran mediante depsitos y a travs de trasferencias (incluso
electrnicas o por Internet), crditos internos, operaciones en cajeros automticos, etc.
Cuando se trate de depsitos de cheque de pago diferido, la boleta deber contener la denominacin de la
entidad girada y el importe de cada uno de los cheques depositados y los plazos de compensacin.
Las cuentas corrientes de cheques comunes se debitaran mediante cheques, trasferencias ordenadas por el
cuentacorrentista, debito internos y extracciones por medio de cajeros automticos.
En ningn caso las entidades, giradas o depositarias, podrn recibir cheque de pago diferido para su acreditacin
en cuenta o pago en ventanilla antes de la fecha de pago consignada en el documento.
Cierre de cuenta, suspensin de servicio e inhabilitacin. La cuenta corriente pondr ser cerrada por decisin de
la entidad o del cuentacorrentista, previo aviso con 30 das corridos de anticipacin. Dicha decisin podr
fundarse en los siguientes motivos: por causas legales o por disposicin de autoridad competente, caso en el que
la entidad cerrara inmediatamente la cuenta despus de tener conocimiento, por cualquier medio fehaciente de
las aludidas causales; tambin corresponde el cierre de la cuenta cuando se verifique cualquiera de los
supuestos previstos en el contrato (ej. Si se producen 8 rechazos por motivos formales en el trmino de 1 ao).
De igual modo, de prevee en los contratos que procede el cierre por haberse presentado 2 denuncias por el
titular de la cuenta por motivo del extravi, sustraccin o adulteracin de cheques, de formulas de cheque o de la
formula especial para solicitar aquellas, as como de los certificados nominativos de registracion de los cheques
de pago diferido, en el termino de un ao, contado a partir de la fecha de las primeras denuncias.
La entidad esta facultada para mantener abiertas las cuentas del cliente siempre que medie una resolucin
fundada del directorio, del consejo de administracin o de la mxima autoridad, en el caso, de sucursales de
bancos extranjeros.
Dado el supuesto de que la extincin del contrato opere por decisin del banco o del cuentacorrentista, este
deber acompaar dentro de los 5 das hbiles bancarios la nomina de los cheques librados comunes o diferidos
a la fecha de comunicacin del cierre aun no presentados al cobro o para su registracion, con indicacin de los
importe. Adems, deber devolver los no utilizados e informar los anulados. Dentro de los 5 das de la
notificacin debe acreditar los fondos por el importe de los cheques comunes emitidos y de pago diferido, con
fecha de vencimiento cumplida, aun no presentados al cobro, y de los no registrados, a vencer.
El cierre de la cuenta en una entidad puede producirse por va indirecta si el cuentacorrentista fu inhabilitado, ya
que las entidades debern verificar si las personas incluidas en la base de datos de cheques rechazados tienen
cuentas abiertas o estn autorizados para librar cheques de cuentas a nombre de terceros. En caso afirmativo,
cerraran esas cuentas o dejaran sin efecto las autorizaciones, y remitirn los correspondientes avisos
Suspensin del servicio de pago de cheques. Dado es supuesto de que una cuenta corriente estuviese en la
situacin fctica de cuenta cerrada, pero existan operaciones pendientes por debitos de comisiones y gastos, por
debitos automticos o por intereses devengados sobre descubiertos, la cuenta podr mantenerse abierta
adaptndose la figura de la suspensin previa al cierre del servicio de pago de cheques, extremo que extiende
para facilitar el pago de cheques diferido con vencimiento no cumplido y los no registrados a vencer.

UNIDAD 9 CRDITO DOCUMENTARIO.

Concepto. Se ha definido al crdito documentario o documentado diciendo que "es la promesa que un banco
hace al vendedor de una mercadera, de pagarle el precio convenido (o aceptar una letra girada sobre l por su
importe), contra la presentacin y entrega de cierta documentacin que acredite (al menos en principio) la
ejecucin de sus obligaciones por parte de ste"
Naturaleza Jurdica.
Instrumentos:
Medios de pago, modalidades;
La carta de crdito;
Clases de crdito documentario;
Crdito revocable e irrevocable.
Es revocable el crdito cuando puede ser cancelado en cualquier momento, sin que la entidad otorgante quede
sujeta al poder dispositivo del ordenante.
Obviamente, este tipo de crdito en el cual la revocacin es facultad del banco, y no del cliente (y puede ser
efectuada hasta que la entidad haya pagado, negociado o aceptado las letras de cambio emitidas en razn del
crdito), no crea vnculo jurdico alguno entre el banquero y el eventual beneficiario.
Se trata de un crdito poco usual, porque no apareja seguridad jurdica alguna para la operacin-base.
En cuanto a su vigencia, si bien puede carecer de plazo, se lo suele considerar vencido despus de seis meses
de la fecha del aviso enviado por el banco dentro del cual se debe operar.
Al contrario, el crdito es irrevocable cuando existe una obligacin inderogable del banco -por el plazo pactadofrente al beneficiario, que se perfecciona por la sola comunicacin a ste por parte de la entidad, y sin necesidad
de la aceptacin de aqul.
La obligacin de la entidad reside en el compromiso de dar debida ejecucin a las clusulas de pago, de
aceptacin o de negociacin.
Considero conveniente puntualizar tres cosas:
Primero: si bien, por la propia naturaleza de la operacin y por accin de las "Reglas ..." aceptadas, se debe
especificar en el caso de que nos hallamos frente a un crdito irrevocable, no es dable exigir frmula sacramental
alguna para su perfeccionamiento, pudiendo inferirse dicha caracterstica de las circunstancias que han rodeado
a la declaracin al beneficiario.
Segundo: sin embargo, si en la orden de apertura faltase la indicacin del plazo de validez del crdito, se habr
de considerar que el banco no ha asumido obligacin alguna frente al beneficiario, porque no resulta lgico ni
razonable pensar en la existencia de compromisos sine die.
Tercero: precisamente, a causa de la irrevocabilidad que caracteriza a la figura, slo se podr modificar las
pautas de su otorgamiento o disponerse su cancelacin ante el acuerdo unnime de todos los interesados.
2. Crdito confirmado y no confirmado.
Al abrirse un crdito irrevocable en favor de un beneficiario del exterior, o sobre una plaza en donde el banco no
posee una casa propia, el banco puede encargar a otra entidad que acta como su corresponsal, para que
notifique al beneficiario la apertura del crdito ("notifyng-bank"), obligndose al desembolso de la suma de dinero
convenida contra el retiro de determinados documentos.
En estos casos, se dice que el crdito ha sido "confirmado" por el banco ("confirming-bank"), existiendo
-tcnicamente hablando- identidad entre la declaracin "de confirmacin" y la declaracin de "irrevocabilidad".
Al contrario, en el caso del crdito "no confirmado", el nico rol que asume el banco intermediario es el de
encargado de "avisar" el crdito ("notifyng-bank"); esto es, imponerle al beneficiario de que se ha abierto un

crdito en su favor en determinada entidad, y las condiciones en que l fue extendido, no asumiendo -en
consecuencia- ninguna obligacin frente al beneficiario.
3. Crdito a la vista y de aceptacin.
El crdito "a la vista" es aquel en el cual el beneficiario cobra al contado contra la presentacin de la
documentacin dentro del plazo estipulado.
En el caso del crdito "de aceptacin", el beneficiario cobra a plazo, porque el pago se produce cuando -una vez
presentados los documentos al banco por el beneficiario- la entidad acepta pagarla, por ejemplo, a 90 das de
plazo de producido dicho evento.
4. Crdito rotativo ("revolving-credit").
En ocasiones se pacta que se realicen pagos peridicos. En este tipo de crdito, el beneficiario que d
cumplimiento al embarque podr girar contra el banco acreditante cada vez que trascurra un nuevo plazo, hasta
que se pague la totalidad del crdito.
Por lo comn, los crditos no suelen ser acumulativos, en razn de lo cual, si no se cumple con un envo, la suma
no utilizada para el pago de uno de los embarques no realizado no podr ser utilizada para un embarque
posterior.
5. Crdito "stand-by".
Cuando se pacta que un contrato de provisin, especialmente de capital, debe ser acompaado por un bono o
garanta (generalmente conocida por "stand-by"), al cual hacen referencia las "Reglas ..." (en su edicin de
1983), se dice que estamos ante un "crdito stand-by".
Si bien los efectos del bono o garanta a que me he referido se rigen -como es lgico- por los trminos
convenidos, suele contemplar una garanta "undertaking" de pago
6. Crdito trasferible e intrasferible.
Como se sabe, el crdito es abierto a nombre de un beneficiario que es quien lo cobra. Sin embargo, podr ser
trasferido a un tercero si as se hubiese establecido en el contrato; facultad, sta, de la cual se podr hacer uso
una sola vez (art. 46, Reglas de Mjico de la I.C.C., de 1963).
Al contrario, si dicha autorizacin no se hubiera pactado, el banco de que se trate podr rehusarse a trasferir el
crdito hasta recibir una orden expresa al respecto.
Cabe puntualizar dos cosas:
primero: normalmente, cuando la trasferencia se ha pactado entre los intervinientes, la manera de concretarla es
mediante el endoso de la carta de crdito trasferible por el beneficiario;
segundo: el banco notificador -si lo considera conveniente- se puede negar a efectuar tal trasferencia (art. 46, in
fine, Reglas de Mjico referidas).
7. Crdito divisible e indivisible.
En las clusulas de la carta de crdito se determina si el banco habr de pagarle al beneficiario en un solo acto o
en varios. Para mejor gobierno del lector, la primera modalidad es la habitual cuando se trata de un solo
embarque, mientras que el pago escalonado es caracterstico de las operaciones que se concretan mediante
varios embarques, sindole pagado al exportador el importe correspondiente a cada uno de ellos separadamente
contra la presentacin respaldatoria de cada embarque.
8. Crditos directos o "straight" o con notificacin especial.
En los crditos "straight", el banco emisor emite la carta de crdito obligndose en forma directa (y nicamente)
con el beneficiario, no estando autorizado a pagar a un tercer banco el crdito que hubiere eventualmente
descontado.
El crdito de o "con" notificacin especial, es aquel por el cual el banco emisor utiliza al banco notificador para
que d cumplimiento a sus instrucciones, siendo sta la forma ms habitual en la plaza internacional.
9. Crdito "back to back".
Este contrato da marco jurdico a un crdito que se abre con la garanta de otro crdito.
En la prctica, se trata de una modalidad que se configura cuando el exportador y el fabricante o proveedor no
son la misma persona. El beneficiario utiliza el crdito original en su favor como una garanta para obtener un
crdito en favor de su proveedor; no necesariamente del banco intermediario notificador, sino del propio banco
del beneficiario.
As, el crdito original es trasmitido por el beneficiario al banco emisor del crdito "back to back".

Consecuentemente, la operacin comprende tres entidades: el banco emisor del ttulo original; el banco
intermediario por cuyo medio es notificado el beneficiario y -finalmente- el banco emisor del segundo crdito, que
opera como garanta del primero.
Sin embargo, la operacin es vista por los especialistas como "desalentadora", porque esta modalidad operativa
genera costos adicionales; por ejemplo, el deber de pagarle una nueva comisin al banco.
Finalmente, como el dinamismo mercantil desborda toda intencin de efectuar reiteradas consultas o dictmenes
acerca de todos y cada uno de los antecedentes de los participantes, si por algn caso de fuerza mayor no se
logra embarcar toda la mercadera dentro del plazo establecido, expirar la carta de crdito, con la prdida
irremisible de la garanta del banco acreditante.
10. "Red ink clauses" y "Green ink clauses".
Con las clusulas mencionadas en primer trmino (clusulas tinta roja), se autoriza al beneficiario a retirar una
parte del crdito con anterioridad a que l presente la documentacin requerida, operando dichas clusulas como
autorizacin para el otorgamiento de adelantos en descubierto.
Y cmo queda cubierto el banquero?: pues, mediante el depsito dado por el ordenador, o por las garantas y
autorizacin que ste emiti expresamente a tales efectos.
En las "green ink clauses" (clausulas tinta verde), el banco -al igual que en el caso anteriormente analizado- le
adelanta dinero al beneficiario, pero ste se halla obligado a presentar documentos que acrediten un principio de
ejecucin del contrato; por ejemplo, certificados de depsito que den cuenta de que la mercadera est
depositada en algn almacn especialmente designado, o en el puerto.
11. Crditos reembolsables.
Esta modalidad se configura cuando un banco emisor designa un banco notificador pagador, y el exportador es
desconocido por este pagador. Previendo este supuesto, se puede convenir que podr requerrsele al
beneficiario que designe un banco a fin de que el pago sea efectuado en dicha entidad.
Como variante de la modalidad analizada, podramos considerar a aquellos casos en que -tratndose de crditos
negociables- el emisor le va adelantando al beneficiario fondos telegrficos. Este pago anticipado o "adelanto",
deber ser reembolsado, en el supuesto caso de que el beneficiario no cumpla con todas sus obligaciones
contractuales.
12. Crdito con pago diferido.
Es una variante crediticia relativamente reciente, introducida por los japoneses en la esfera de los negocios
internacionales.
Formalmente se trata de un pago contra documentos, pero con la diferencia no menuda -por cierto- de que el
banco pagador no ser requerido sino hasta unos cuantos meses despus.
Forma: prescripcin, plazos.
Derechos y obligaciones de las partes:
Naturaleza jurdica;
Relaciones entre el adquirente de las mercaderas (ordenante) y el banco que acredita los fondos.
Obligaciones del banco.
La entidad interviniente est obligada a:
Primero: abrir en sus libros un crdito en favor del comprador siguiendo las instrucciones recibidas, e
informrselo al beneficiario remitindole el aviso pertinente;
Segundo: recoger, examinar y trasmitir al adquirente los documentos recibidos;
Tercero: pagar el precio; aceptar o descontar las letras de cambio que gire el beneficiario en virtud del contrato.
Con respecto a los documentos indicados por quien requiri la apertura del crdito (ordenante), y los que el
banco reciba del vendedor, se coincide generalmente en lo siguiente:
Deben ser confeccionados de manera tal que puedan ser ofrecidos a los subadquirentes de la mercadera, para
lo cual debern ajustarse a lo que es habitual en materia de documentos martimos, para que resulten aptos y
completos para circular en plaza.
Como se sabe, los "instrumentos-clave" en este tipo de operatoria suelen ser tres:
El conocimiento martimo, que rene la doble condicin de documento probatorio del contrato de trasporte y de
ttulo de crdito representativo de la mercadera. El "conocimiento" debe exhibirse "limpio"; esto es, no debe

presentar clusula o registro sobreimpreso alguno que declare una condicin defectuosa de las mercaderas o
del embalaje.
En general, se puede afirmar que la jurisprudencia -tanto en lo relativo a clusulas impresas en el conocimiento,
como a las estampadas en l con posterioridad- ha sido casusta.
En cuanto a la factura, debe describir la cantidad y calidad de mercadera vendida, y el precio a pagar, el cual
-obviamente- habr de ser comprensivo del costo de aqulla, su seguro y los gastos de flete.
Finalmente, la pliza de seguro es, como se sabe, el documento probatorio por excelencia del contrato por el cual
se asegura un bien (en el caso, las mercaderas objeto de la compraventa), por los riesgos inherentes al
trasporte, mediante el pago de una prima al asegurador.
Existen, a su vez, los llamados "documentos-accesorios", que son los mencionados en forma ejemplificativa por
las "Reglas ..." a que he aludido en reiteradas oportunidades, que, o bien tienen una funcin probatoria del buen
cumplimiento del contrato, o estn destinados a facilitar todo lo conexo con las mercancas objeto de la
operatoria, como los certificados de origen, de peso o sanitarios, etc.
Deberes del ordenador. Quien requiere la apertura de crdito est obligado a:
Primero: proveer los fondos comprometidos, ya sea mediante depsito simple de dinero o cuenta corriente;
Segundo: en su caso, reembolsar el crdito pactado;
Tercero: cancelar la comisin convenida por la participacin en el negocio del banco emisor;
Cuarto: reembolsarle a la entidad todos los gastos originados en el crdito documentario abierto a su
requerimiento.
Relaciones: Comprador y vendedor;
Ordenante y emisor;
Usuario y ordenante;
Emisor y beneficiario;
Incumplimiento, acciones.
Responsabilidades:
Banco acreditante,
Banco notificador;
Entre bancos;
Ordenante.
Conclusin del crdito documentario.

UNIDAD 10 FACTORING Y UNDERWRITTING.

Factoring. Concepto. Contrato por el cual una entidad financiera se obligue frente a una empresa a adquirirle
todos los crditos que se originen normalmente durante un periodo de tiempo expresamente convenido, pero
pudiendo reservarse la facultad de seleccionar esos crditos y pagar por ellos un precio fijado mediante una
proporcin establecida sobre sus importes, y a prestar determinados servicios, quedando los riesgos de
cobrabilidad a cargo de la entidad financiera.
El factoring es aquel contrato bancario financiero que se perfecciona entre un banco o entidad financiera
(sociedad de factoring) y una empresa, por el cual la primera de las pares se obliga a adquirir todos los crditos
que se originen por el giro comercial de la otra parte contratante durante un determinado plazo, y aquella puede
asumir el riesgo derivado de tales cobros y percibir por ello una comisin sobre el monto total de los ceditos en
concepto remunerativo.
Dado que la adquisicin de crdito esta contenida en el ncleo central del contrato, en una primera aproximacin
se podra afirmar que su naturaleza jurdica se corresponde con la cesin de crditos. Sin embargo, el factoring
es un contrato atpico que, si bien reconoce como eje de su naturaleza jurdica tpico, desarrolla efectos y obtiene
finalidades que lo exceden.
Caracteres: innominado y atpico, consensual, bilateral y oneroso, conmutativo (en tanto las partes conocen
desde su perfeccionamiento las ventajas y desventajas asociadas al negocio), de tracto sucesivo, de adhesin,
normativo y formal, intuito personae.
Causa y objeto contractual: las manifestaciones ms notables son la provisin de liquidez y el mejoramiento de la
gestin. All radica la causa de esta manifestacin negocial, aun cuando se reconocen variantes como a que
deriva de una transmisin del riesgo del factor al agente financiero.
El objeto inmediato reconoce dos vertientes: la primera esta definida por el compromiso de adquisicin de los
crditos del factor con su coetnea administracin a cambio de una remuneracin; la segunda esta ordenada por
la prestacin de los servicios prometidos.
El objeto mediato es siempre un derecho creditorio, por lo comn esta constituido por las facturas emitidas por el
factoreado y eventualmente, los valores emitidos por los deudores de aquel en garanta o pago de la provisin
obtenida.
Con relacin al otro plano, e que se descompone el objeto contractual inmediato, esto es, la prestacin de
servicios, reconoce distintas manifestaciones entre las cuales las mas caractersticas son: el servicio de
financiamiento; el servicio de gestin de cobro, y otros servicios adicionales.
Notas caracterizantes Elementos:
Servicio de financiamiento. Puede adoptar distintas manifestaciones:
Financiamiento de contado sin asuncin del riesgo: se hace una transmisin pro solvendo, sin
asuncin de riesgo de insolvencia.
Financiacin al vencimiento promedio: es igual que en el caso anterior, pero se promedian los plazos
de las facturas y esa es la fecha de calculo de los intereses. Se usa cuando hay mucha variacin de fecha en los
vencimientos de las facturas.
Financiamiento con asuncin de riesgo: la empresa de factoring asume el riesgo de la incobrabilidad,
sin recurso de recupero contra la empresa cedente; se hace un trasferencia pro soluto.
Cesin de deudas: es la modalidad mas frecuente. Es especficamente una expromisin. 814. La
delegacin por la que un deudor da a otro que se obliga hacia el acreedor, no produce novacin, si el acreedor no
ha declarado expresamente su voluntad de exonerar al deudor primitivo.; algunos autores han llamado factoring
indirecto.
Prstamo sobre inventarios: el factor conoce mejor que nadie la actividad comercial de su cliente y su
flujo de mercaderas. Esto lo habilita a otorgarle crditos sobre las mercancas o materias primas en proceso de

1
2

1
2

1
2

transformacin. Cuando la empresa vende estas mercaderas o materias primas, aunque le agregue valor,
pagara al factor.
Servicio de gestin de cobro. Tambin es un elemento caracterizante, sea que haya o no financiamiento por parte
del factor.
Otros servicios adicionales: estn vinculados generalmente a la administracin profesionalizada de los crditos,
aspecto que incluye la evaluacin y auditoria de la cartera del factoreado, extendida a la determinacin de
liquidez y solvencia de sus clientes, perspectivas de mercado, asesoramiento jurdico y contable
Partes y deudores cedidos: la relacin jurdica es bilateral (empresa propietaria de crditos y un agente financiero
adquirente de dichos crditos) y queda concluida sin el concurso de los deudores cedidos.
La empresa cedente de los crditos, denominada factoreado, puede ser una persona fsica o jurdica, propietaria
de los crditos que constituyen el objeto mediato del factoring provenientes de su actividad profesional y de su
ejercicio regular.
La entidad financiera cesionaria de los crditos, denominada factor, es comprensiva tanto de las compaas
financieras como de los bancos comerciales.
Los deudores cedidos son ajenos a la celebracin del contrato. Estn legitimados para oponerle las excepciones
que podran hacer valer contra el cedente y para exigir las constancias de los pagos que efectuasen
Mecnica de la operacin. La solicitud del servicio predispuesta por la entidad va acompaada de la nomina de
clientes y la composicin de los crditos.
Puede describirse un iter formativo bsico para las distintas modalidades en funcin de la cual, si la entidad
acepta la solicitud del cliente, este le entrega las facturas pertinentes contra la recepcin del correspondiente
recibo y le comunica a los deudores que los pagos sucesivos debern efectuarse ante aquella entidad. Esta se
encargue del cobro, as como de los reclamos y acciones judiciales ante el incumplimiento del deudor cedido.
Este mecanismo subsiste durante toda la vigencia del plazo acordado, de modo que a la entrega originaria de las
facturas se van sucediendo otras segn se van generando
Celebracin del contrato: si bien no se exige una forma solemne, la celebracin por escrito es de prctica, dado
el carcter probatorio del documento en particular, pero en mayor medida para satisfacer la modalidad impuesta
a la cesin de crdito prescripta en el CC. Trasformando el contrato en solemne ad substantiam.
Modalidades:
Segn su contenido:
con financiacin (factoring a la vista). El cliente recibe del factor el pago inmediato de los crditos
cedidos independientemente de la fecha de vencimiento de las respectivas facturas y este ltimo percibe
intereses por ese financiamiento.
sin financiacin (factoring al vencimiento). Esta modalidad presenta dos variantes:
el factor se compromete a pagar las facturas por ventas solo en la medida en que los deudores de la
empresa factoreada cancelen sus deudas en los plazos convenidos. El factor no asume el riesgo de cobrabilidad.
El factor se compromete a pagar por los crditos adquiridos un importe fijado en el contrato, con
independencia de que los deudores del cliente cancelen o no sus deudas (no se trata de una modalidad operativa
sino, de una figura contractual distinta).
Segn su ejecucin: en atencin l hecho de que se notifique o no a los deudores cedidos la trasmisin de los
crditos a la sociedad de factoring.
con notificacin:
sin notificacin: razn por la cual el cliente contina siendo acreedor y el pago debe efectursele a l,
quien deber reintegrar su importe al factor.
Segn se alcance. Depende de que el factor asuma o no los riesgos de cobrabilidad.
Segn su mbito: orientada por el desarrollo geogrfico de su mbito y depende de la jurisdiccin
correspondiente al domicilio de las partes.
local o interno: cliente y deudor tienen su domicilio legal o sede administrativa en le mismo pas.
internacional: cliente y deudor residen en distintos pases. Esta modalidad presenta dos variantes:
factoring de exportacin, en el cual el cliente y el deudor residen en un mismo pas, pero los deudores
cedidos estn domiciliados en el extranjero.

factoring de importacin, en el cual el cliente reside en un pas distinto del factor, por lo que decide
trasmitirle todos los crditos originados en el giro normal de sus negocios que tuviere contra deudores
domiciliados en el pas del factor.
En estas especies, la regla es que el riesgo poltico, por ejemplo el derivado de cambios la poltica monetaria, lo
soporta el factoreado
La situacin jurdica. No reconoce en nuestro medio un tratamiento legal. Sin embargo ha sido previsto entre las
operaciones permitidas a los bancos comerciales y entidades financieras, desde la ley 18.061. A su tiempo, la ley
21.526, al ocuparse de las operaciones permitidas a las compaas financieras, reitera lo prescripto en la ley
18.061, aunque no cave excluir de la autorizacin a los bancos comerciales.
A nivel internacional el factoring ha sido regulado segn lo acordado en la Convencin Unidroit de Ottawa,
destacndose su difusin como un contrato celebrado entre el proveedor y la empresa de factoring, denominada
factor.
Obligaciones de las partes:
Del factor: pagar los crditos cedidos; efectuar los servicios convenidos (administracin y contabilizacin);
perseguir el cobro de los crditos cedidos con correccin y de acuerdo con los usos comerciales.
Del cliente: cumplir con el pacto de exclusividad relativo a la cesin de las facturas; entregar al factor las facturas
emitidas, as como cualquier otra documentacin necesaria; proveer toda la informacin necesaria para la
administracin de los crditos cedidos incluyendo la autorizacin para que el factor pueda controlar y verificar sus
registros contables; notificar a los deudores cedidos la trasmisin de los crditos y abstenerse de cobrar sin
autorizacin del factor.
Extincin del contrato: El contrato de factoring puede concluir en virtud de las siguientes causales:
a) por vencimiento del plazo estipulado por las partes;
b) por utilizacin del monto mximo, si as se hubiere convenido;
c) por rescisin por acuerdo de partes;
d) por rescisin unilateral en cualquier momento, a condicin de que no sea intempestiva ni cause un perjuicio;
e) por resolucin por incumplimiento de las obligaciones asumidas (art. 216, Cd. Com.);
f) por quiebra o concurso preventivo de cualquiera de las partes, o por circunstancias sobrevinientes que tornen
incierta su capacidad patrimonial para hacer frente a los compromisos asumidos;
g) por disolucin de la sociedad cliente;
h) por transmisin del fondo de comercio.
Ante la ausencia de regulacin legal de la figura, es de toda conveniencia que las causales de extincin estn
expresamente enumeradas en el contrato.
Inclusive, ser beneficioso pactar las indemnizaciones que pueden derivarse de la resolucin por incumplimiento
o por rescisin unilateral intempestiva.
Underwriting: Este tipo de operacin permite el acceso de las empresas al mercado de capitales, para obtener
los recursos que precise.
As, la sociedad que ha decidido la emisin de una nueva serie de acciones, puede acudir a una entidad
financiera a la que ofrece la adquisicin de la totalidad o parte de dicha emisin, con el fin de que sta la enajene
a medida que la capacidad de captacin del mercado lo permita. Como contrapartida, las entidades financieras
que realizan la operacin anticipan al emisor aportes de capital, con la intencin de transmitir a terceros la
titularidad de las acciones representativas de dichos adelantos.
Doctrinariamente se ha definido al contrato de underwriting como una convencin escrita, consensual, atpica y
bilateral onerosa, celebrada entre una entidad emisora y un banco de inversin o una compaa financiera o un
banco comercial, con un contenido obligacional variable respecto de una masa de valores mobiliarios y a los fines
de asegurar su cobertura
Caracteres. El contrato de underwriting presenta los siguientes caracteres:
a) Es bilateral, ya que la entidad financiera y la empresa comercial se obligan recprocamente la una hacia la otra
(art. 1138 Cd. Civ.).
La primera se obliga a prefinanciar a la segunda y a colocar la emisin de sus ttulos valores, mientras que la
empresa asume el compromiso de emitir dichos ttulos ajustndose a las disposiciones legales y estatutarias.

b) Es consensual, de modo que queda preparado para producir sus efectos propios a partir del momento en que
las partes han manifestado recprocamente su consentimiento (art. 1140 Cd. cit.).
La entrega de los ttulos valores no se relaciona con el perfeccionamiento del contrato, sino con su ejecucin, sin
que de ello dependa la produccin de la totalidad de los efectos propios de la convencin.
c) Es oneroso, puesto que la entidad financiera percibe una comisin a cargo de la sociedad comercial, como
contraprestacin de la prefinanciacin otorgada y de la colocacin de los ttulos en el mercado.
Puede pactarse que la entidad financiera se beneficiar con la diferencia entre el valor de los ttulos emitidos y el
de su venta en el mercado.
d) Es conmutativo, toda vez que las partes estn en condiciones de apreciar las ventajas derivadas de su
celebracin desde el primer momento, si es que se ha pactado una comisin como retribucin.
En el segundo supuesto que acabamos de ver, esto es, cuando se establece que la diferencia entre el valor de la
emisin y el de la colocacin en el mercado beneficie a la entidad financiera, el contrato resultar de carcter
aleatorio para esta ltima, ya que las ganancias o prdidas dependern del xito o fracaso de su gestin. Seguir
siendo, en cambio, conmutativo para la entidad societaria, al encontrarse en condiciones de conocer sus ventajas
o desventajas desde el inicio de la contratacin.
e) Es innominado y atpico, ya que a pesar de la descripcin funcional que brinda la ley 21526, el contrato no
tiene una denominacin ni registra una regulacin expresa, completa y unitaria en nuestro ordenamiento legal.
f) Es no formal, por cuanto no existe ninguna norma que le imponga una forma determinada. Sin embargo, es
corriente que se lo instrumente por escrito, como una manera de dar al acto mayor certeza y seguridad jurdica y,
adems, porque resulta de fundamental importancia que las partes determinen con toda precisin todos los
derechos y obligaciones asumidas al contratar.
Modalidades; ; Entre las modalidades que pueden presentarse en las relaciones entre la entidad financiera y la
empresa, encontramos las siguientes:
1) En firme: en este supuesto la entidad financiera no slo prefinancia la emisin de ttulos valores, sino que
adems, los adquiere a la sociedad comercial emisora. Luego las enajena a terceros inversionistas. Por lo
general, asume el compromiso de efectuar la venta en un plazo breve.
La ganancia de la entidad financiera estriba en la diferencia entre el valor de adquisicin de los ttulos y el de
venta a los inversores.
Cuando el objeto del underwriting consiste en acciones, el underwriter se constituye en accionista de la empresa,
conservando esta calidad hasta que haya ubicado la totalidad en el mercado.
Si el objeto est constituido por debentures u obligaciones negociables, el underwriter se convierte en acreedor.
Ocurre que el contrato en firme slo difiere del contrato de suscripcin, por la expectativa de utilidad y por la
obligacin del banco de no retener los ttulos.
De todos modos, cuando la adquisicin es en firme, se debe respetar tambin el derecho de preferencia con el
objeto de evitar que se alteren las mayoras, frente a la nueva emisin de acciones .
2) No en firme: en este caso el underwriter se limita a financiar la emisin de acciones o ttulos, asumiendo el
compromiso de colocarlos en el mercado con el mayor esfuerzo. Sin embargo, lo hace por cuenta de la entidad
emisora, la que toma a su cargo los riesgos de la operacin.
Esta modalidad del underwriting hace que la financiacin se constituya en un mutuo comercial, mientras que la
obligacin de procurar la colocacin de los ttulos en el mercado asume la naturaleza de un mandato.
Se tratara de un mandato con representacin, pues celebrar contratos de suscripcin con terceros, actuando en
nombre del emisor de las acciones; o como comisionista, si se compromete a facilitar la colocacin de acciones,
hacindolo como si fueran propias
A medida que el underwriter va colocando los ttulos, puede ir percibiendo parcialmente el reembolso del crdito.
El beneficio reside en la diferencia entre los valores de emisin y los de colocacin, aunque tambin es usual
estipular una comisin a su favor que debe pagar la entidad emisora.
Puede ocurrir que haya vencido el plazo convenido y que la entidad financiera no haya logrado la colocacin de
la totalidad de los ttulos emitidos. En tal supuesto, los debe devolver la empresa emisora, de modo que la
financiacin se transforma en un prstamo a restituir en las condiciones pactadas.
Finalmente, diremos que la colocacin puede ser efectuada en forma privada o por oferta pblica, y la
prefinanciadora puede actuar en forma autnoma o formando consorcios.

Partes; De acuerdo a lo expuesto en el punto anterior, quienes pretendan ser parte en un contrato de
underwriting, debern cumplir con dos presupuestos:
a) contar con facultades legales y estatutarias para emitir acciones y debentures u obligaciones;
b) tener facultades legales para intermediar entre la oferta y la demanda pblica de tales ttulos, y autorizacin
para prefinanciar emisiones.
Por lo tanto, pueden ser sujetos activos o emisores que tratan de obtener la prefinanciacin de una emisin de
acciones o debentures: las sociedades annimas, las que posean participacin estatal mayoritaria y las
sociedades en comandita por acciones (art. 325 ley 19550).
En cuanto a las obligaciones negociables, deben incluirse, adems de las sociedades por acciones, las
cooperativas y las asociaciones civiles (art. 1 , ley 23576).
Pueden ser prefinanciadores o underwriters los bancos de inversin y las compaas financieras (arts. 22, inc. e]
y 24, inc. f], ley 21526). Tambin podrn serlo los bancos comerciales, en virtud de la autorizacin genrica para
realizar operaciones activas, pasivas y de servicios que les confiere el artculo 20 de dicha ley, en tanto no sean
prohibidas por la ley o por normas del Banco Central de la Repblica Argentina.
Obligaciones:
Del banco;
Del emisor;
Responsabilidades del banco:
Ante el emisor;
Ante el suscriptor.
Prima de emisin.
Clases de ttulos objeto del contrato, exclusiones.

UNIDAD 11 LEASING.

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2
1
2

Concepto. El dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y
goce, contra el pago de un canon y le confiere una opcin de compra por un precio.
Clases.
Financiero
Operativo
Lease back
La inscripcin
Quiebra
del Dador
del Tomador
Concurso
del Dador
del Tomador
Obligaciones de las partes
1. Dador
2. Tomador
Acreedores. Art. 11. (Oponibilidad. Quiebra)
Son oponibles a los acreedores de las partes los efectos del contrato debidamente inscrito. Los acreedores del
tomador pueden subrogarse en los derechos de ste para ejercer la opcin de compra.
En caso de concurso o quiebra del dador, el contrato contina por el plazo convenido, pudiendo el tomador
ejercer la opcin de compra en el tiempo previsto.
En caso de quiebra del tomador, dentro de los sesenta (60) das de decretada, el sndico puede optar entre
continuar el contrato en las condiciones pactadas o resolverlo. En el concurso preventivo, el deudor puede optar
por continuar el contrato o resolverlo, en los plazos y mediante los trmites previstos en el art. 20 de la ley 24522.
Pasados esos plazos sin que haya ejercido la opcin, el contrato se considera resuelto de pleno derecho,
debindose restituir inmediatamente el bien al dador, por el juez del concurso o de la quiebra, a simple peticin
del dador, con la sola exhibicin del contrato inscrito y sin necesidad de trmite o verificacin previa. Sin perjuicio
de ello el dador puede reclamar en el concurso o en la quiebra el canon devengado hasta la devolucin del bien,
en el concurso preventivo o hasta la sentencia declarativa de la quiebra, y los dems crditos que resulten del
contrato.
Pacto comisorio:
Quiebra del dador;
Quiebra del tomador
Caracteres.
Naturaleza.
Inscripcin.
Incumplimiento en el leasing;
Naturaleza de la accin;
Pago.

UNIDAD 12 TARJETAS DE CRDITO Y FIDEICOMISO

Tarjeta de crdito
Denominacin. operacin mediante la cual el emisor, banco o institucin financiera, concede al titular de la misma
un crdito rotatorio de cuanta determinada, gracias a un contrato de operativa de crdito celebrado entre ambos,
con el objeto de que el usuario lo emplee en la adquisicin de bienes, o en el pago de servicios proporcionados
por establecimientos comerciales afiliados al sistema, vinculados al emisor por el respectivo contrato de afiliacin,
que obliga a dichas casas comerciales a aceptar el pago mediante el uso de la tarjeta y al banco a pagarles,
dentro de cierto lapso, dichas adquisiciones o servicios. (Es una operacin de apertura de crdito como as
tambin el adelanto en cuenta corriente).
Funcin econmica. Ha permitido a los consumidores adquirir con agilidad un sin numero de bines y servicios, y
presentando ventajas entre las cuales estn, la supresin de los riesgos de la tenencia fsica del dinero y el
manejo engorroso de las chaqueteas.
Tarjeta de crdito se incorpora a una operacin que constituye un negocio jurdico complejo de contenido
lucrativo, que tiene como funcin primordial promover e impulsar la adquisicin de bienes y servicios.

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2
3

Funcionamiento. Etapas de la operacin:

el cliente solicita el crdito a entidad financiera.
aceptado el pedido se firma el contrato y se extiende la tarjeta, que autoriza al beneficiario a gastar
hasta determinado monto en los comercios adheridos.
el comerciante presenta la factura a la entidad financiera y cobra su importe en las condiciones que
se hayan convenido.
por ultimo, el cliente amortiza su obligacin con la entidad.
El otorgamiento de estos crditos da lugar a relaciones mltiples que conforman un sistema; una es la relacin de
la entidad financiera con el proveedor; otra la de la misma entidad con el consumidor, quien es beneficiario de un
crdito bajo alguna de las modalidades conocidas (el prstamo bancario o la apertura de un crdito). En
ocasiones puede aparecer otra relacin entre la empresa administradora del sistema de tarjeta y la entidad
financiera.
Contrato de emisin. Definicin y caracteres. El contrato de emisin es aquel por el cual una empresa
especializada estipula con el cliente la apertura de un crdito a su favor, a efectos, de que este contrate bienes o
servicios en determinados establecimientos, con los cuales a su vez la empresa tiene pactada una comisin.
El sistema de tarjeta de crdito ha sido definido por la ley 25.065 como el conjunto complejo y sistematizado de
contratos individuales cuya finalidad es:
posibilitar al usuario operaciones de compra o locacin de bienes y servicios o obras, obtener
prstamos y anticipos de dinero del sistema, en los comercios e instituciones adheridos.
diferir para el titular responsable el pago o las devoluciones a fecha pactada o financiarlo conforme a
aluna de las modalidades establecidas en el contrato.
abonar a los proveedores de bienes o servicios los consumos del usuario en los trminos pactados.
Caracteres. Aunque forma parte de una red contractual sobe la cual se desarrolla todo el sistema, se caracteriza
por ser bilateral (entre emisor y usuario), oneroso, consensela, conmutativo, de tracto sucesivo, concluido por
adhesin, tpico y formal.
Distincin con otros tipos de tarjeta. La tarjeta de crdito permite adquirir bienes y servicios con diferimiento del
pago y con la posibilidad de financiamiento mas all del plazo previsto. Por regla, permite acceder a algn
servicio de caja para la extraccin de fondos, caso en el cual subyace un financiamiento con lmite previamente
acordado
Tarjeta de Compra: Aquella que las instituciones comerciales entregan a sus clientes para realizar compras
exclusivas en su establecimiento o sucursales
Tarjeta de Dbito: Aquella que las instituciones bancarias entregan a sus clientes para que al efectuar compras o
locaciones, los importes de las mismas sean debitados directamente de una cuenta de ahorro o corriente
bancaria del titular.
La nota comn entre la tarjeta de crdito y la de compra es que el diferimiento del pago hasta el vencimiento del
resumen, mientras que la nota distintiva es la posibilidad de financiamiento ms all de aquel vencimiento,
aspecto que solo se da en la tarjeta de crdito.
Naturaleza jurdica. Al contrato concluido entre emisor y usuario se lo caracteriza como un verdadero contrato de
crdito (tanto en el caso de la tarjeta de crdito como en la de compra) ya que lo otorgan al usuario poder de
adquisicin de bienes y servicios sin disponibilidad, para satisfacer instantneamente la contraprestacin a s
cargo.
Derechos y obligaciones de las partes.
Del banco emisor es la entidad que emite la tarjeta bajo su cuenta y riesgo, funcin que en los
sistemas cerrados puede ejecutar la entidad que administra el funcionamiento del sistema (ej. El procesamiento
de las operaciones, el clearing); o bien concederla a los bancos. La ley define al Emisor como la entidad
financiera, comercial o bancaria que emita Tarjetas de Crdito, o que haga efectivo el pago.
Obligaciones del emisor en relacin al usuario:
redactar los contratos con los recaudos y contenidos previstos en la ley:
6 Contenido del contrato de emisin de Tarjeta de Crdito. El contrato de emisin de Tarjeta de Crdito debe
contener los siguientes requisitos:

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3

a) Plazo de vigencia especificando comienzo y cese de la relacin (plazo de vigencia de la tarjeta).

b) Plazo para el pago de las obligaciones por parte del titular.
c) Porcentual de montos mnimos de pago conforme a las operaciones efectuadas.
d) Montos mximos de compras o locaciones, obras o retiros de dinero mensuales autorizados.
e) Tasas de intereses compensatorios o financieros.
f) Tasa de intereses punitorios.
g) Fecha de cierre contable de operaciones.
h) Tipo y monto de cargos administrativos o de permanencia en el sistema (discriminados por tipo, emisin,
renovacin, envo y confeccin de resmenes, cargos por tarjetas adicionales para usuarios autorizados, costos
de financiacin desde la fecha de cada operacin, o desde el vencimiento del resumen mensual actual o desde el
cierre contable de las operaciones hasta la fecha de vencimiento del resumen mensual actual, hasta el
vencimiento del pago del resumen mensual, consultas de estado de cuenta, entre otros).
i) Procedimiento y responsabilidades en caso de prdida o sustraccin de tarjetas.
j) Importes o tasas por seguros de vida o por cobertura de consumos en caso de prdida o sustraccin de
tarjetas.
k) Firma del titular y de personal apoderado de la empresa emisora.
1) Las comisiones fijas o variables que se cobren al titular por el retiro de dinero en efectivo.
m) Consecuencias de la mora.
n) Una declaracin en el sentido que los cargos en que se haya incurrido con motivo del uso de la Tarjeta de
Crdito son debidos y deben ser abonados contra recepcin de un resumen peridico correspondiente a dicha
tarjeta.
h) Causales de suspensin, resolucin y/o anulacin del contrato de Tarjeta de Crdito.
14. Nulidad de clusulas. Sern nulas las siguientes clusulas:
a) Las que importen la renuncia por parte del titular a cualquiera de los derechos que otorga la presente ley.
b) Las que faculten al emisor a modificar unilateralmente las condiciones del contrato.
c) Las que impongan un monto fijo por atrasos en el pago del resumen.
d) Las que impongan costos por informar la no validez de la tarjeta, sea por prdida, sustraccin, caducidad o
rescisin contractual.
e) Las adicionales no autorizadas por la autoridad de aplicacin.
f) Las que autoricen al emisor la rescisin unilateral incausada.
g) Las que impongan compulsivamente al titular un representante.
h) Las que permitan la habilitacin directa de la va ejecutiva por cobro de deudas que tengan origen en el
sistema de tarjetas de crdito.
i) Las que importen prorroga a la jurisdiccin establecida en esta ley.
j) Las adhesiones tcitas a sistemas anexos al sistema de Tarjeta de Crdito.
Fuera de los supuestos enunciados en este Art. como aquellas que merezcan tal calificacin por aplicacin del
Art. 37 de la ley 24.240, cave advertir que la omisin de los recaudos previstos en los Art. 6 y 7 pueden ocasionar
la perdida de la accin ejecutada y la aplicacin de sanciones administrativas, sin perjuicio de habilitar la
impugnacin de las liquidaciones
7 Redaccin del contrato de emisin de Tarjeta de Crdito. El contrato de emisin de Tarjeta de Crdito
deber reunir las siguientes condiciones:
a) Redactado en ejemplares de un mismo tenor para el emisor, para el titular, para el eventual fiador personal del
titular y para el adherente o usuario autorizado que tenga responsabilidades frente al emisor o los proveedores.
b) El contrato deber redactarse claramente y con tipografa fcilmente legible a simple vista.
c) Que las clusulas que generen responsabilidad para el titular adherente estn redactadas mediante el empleo
de caracteres destacados o subrayados.
d) Que los contratos tipo que utilice el emisor estn debidamente autorizados y registrados por la autoridad de
aplicacin.
entregar al titular la tarjeta personalizada y codificada. La tarjeta de crdito como documento es
propiedad del emisor.
informar sobre la nomina de los comercios adheridos al sistema.

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liquidar mensualmente los gastos en que ha incurrido el usuario o sus autorizados. La cuanta le ser
notificada en su respectivo domicilio.
Del usuarios. El usuario titular es quien obtiene la cuenta de crdito contra la cual ha de operar en la
utilizacin de la tarjeta y quien se constituye en el obligado principal de los debitos convencionales y legales del
sistema. El usuarios adicional es quien esta autorizado por el titular para utilizar su cuenta de crdito con cargo al
autorizante. En ocasiones el usuario titular puede no coincidir con el solicitante de la tarjeta (ej. Tarjetas provistas
por las empresas a sus dependientes). La ley define al titular de la tarjeta como Aquel que est habilitado para el
uso de la Tarjeta de Crdito y quien se hace responsable de todos los cargos y consumos realizados
personalmente o por los autorizados por el mismo. Y el Usuario, titular adicional, o beneficiario de extensiones:
como aquel que est autorizado por el titular para realizar operaciones con Tarjeta de Crdito, a quien el emisor
le entrega un instrumento de idnticas caractersticas que al titular.
Obligaciones del usuario:
abonar las liquidaciones mensualmente, este no puede dejar de conocer sus obligaciones de pagar
mensualmente las obligaciones emergentes del uso de la tarjeta, aun cuando no se pruebe que ha recibido los
resmenes de cuenta pertinentes ya que tiene la carga de concurrir a la oficina de la entidad emisora para
conocer el estado de su cuenta.
pagar la cuenta peridica por la utilizacin adems de los gastos o cargos administrativos.
revisar diligentemente cada uno de los conceptos registrados en las cuentas mensuales y
observarlos, sino coincidieren con sus propios registro de compras y egresos.
identificares documentadamente y firmar los cupones al realizar las operaciones.
custodiar adecuada y diligentemente la tarjeta plstica.
denunciar el extravo o sustraccin inmediatamente.
Del proveedor o comerciante adherido. Aquel que en virtud del contrato celebrado con el emisor,
proporciona bienes, obras o servicios al usuario aceptando percibir el importe mediante el sistema de Tarjeta de
Crdito.
aceptar las operaciones de los clientes mediante la utilizacin de la tarjeta.
verificar la identidad del usuario.
solicitar autorizacin para las operaciones que la exigen.
pagar a la entidad emisora la comisin sobre el total de las ventas concluidas en el periodo.
remitir el resumen con los cupones.
no alterar los precios en las negociaciones con tarjeta de crdito, de modo que no halla diferencia
entre las operaciones de contado y con tarjeta.
Formacin y celebracin del contrato. Se concreta a partir de la integracin por parte del potencial cliente de los
formularios diseados por el predisponerte. En consecuencia, es el cliente quien concreta la oferta y el banco la
acepta o la rechaza. Se distingue claramente el periodo de formacin contractual de la celebracin del contrato.
El Art. 9 comienza por este ltimo aspecto y establece que La solicitud de la emisin de la Tarjeta de Crdito, de
sus adicionales y la firma del codeudor o fiador no generan responsabilidad alguna para el solicitante, ni
perfeccionan la relacin contractual.
Por su parte el Art. 8 prescribe que El contrato de Tarjeta de Crdito entre el emisor y el titular queda
perfeccionado slo cuando se firma el mismo, se emitan las respectivas tarjetas y el titular las reciba de
conformidad.
Debern satisfacerse los recaudos del Art. 8, esto es, la firma del documento contractual con los recaudos de los
arts. 7 y 6, la emisin de la tarjeta y la recepcin por el titular. Hasta tanto ello no suceda el contrato no producir
sus efectos propios.
El Art. 7 es un claro esfuerzo por procurarles a los usuarios el conocimiento adecuado de los trminos en que se
obliga, establece que el contrato de emisin de tarjeta de crdito debe cumplir determinados requisitos.
El elemento plstico que se entrega debe reunir las condiciones bsicas que prescribe el Art. 5 Identificacin. El
usuario, poseedor de la tarjeta estar identificado en la misma con:
a) Su nombre y apellido.
b) Nmero interno de inscripcin.
c) Su firma olgrafa.

d) La fecha de emisin de la misma.

e) La fecha de vencimiento.
f) Los medios que aseguren la inviolabilidad de la misma.
6) La identificacin del emisor y de la entidad bancaria interviniente.
Resumen de cuenta mensual. Art. 23: El resumen mensual del emisor o la entidad que opere por su cuenta
deber contener obligatoriamente:
- Requisitos que guardan relacin con el consumo:
d) Fecha en que se realiz cada operacin.
e) Nmero de identificacin de la constancia con que se instrument la operacin.
f) Identificacin del proveedor.
g) Importe de cada operacin.
- Requisitos que guardan relacin con las obligaciones a cargo del emisor, relativas al cumplimiento de los
plazos:
c) Fecha de cierre contable del resumen actual y del cierre posterior.
h) Fecha de vencimiento del pago actual, anterior y posterior.
- Requisitos relativos a la determinacin del costo de financiamiento y del servicio:
i) Lmite de compra otorgado al titular o a sus autorizados adicionales autorizados adicionales.
j) Monto hasta el cual el emisor otorga crdito.
k) Tasa de inters compensatorio o financiero pactado que el emisor aplica al crdito, compra o servicio
contratado.
l) Fecha a partir de la cual se aplica el inters compensatorio o financiero.
m) Tasa de inters punitorio pactado sobe saldos impagos y fecha desde la cual se aplica.
-Otros:
a) Identificacin del emisor, de la entidad bancaria, comercial o financiera que opere en su nombre.
b) Identificacin del titular y los titulares adicionales, adherentes, usuarios o autorizados por el titular.
n) Monto del pago mnimo que excluye la aplicacin de intereses punitorios.
) Monto adeudado por el o los perodos anteriores, con especificacin de la clase y monto de los intereses
devengados con expresa prohibicin de la capitalizacin de los intereses.
o) Plazo para cuestionar el resumen en lugar visible y caracteres destacados.
p) Monto y concepto detallados de todos los gastos a cargo del titular, excluidas las operaciones realizadas por
ste y autorizadas.
El emisor deber enviar el resumen al domicilio o a la direccin de correo electrnico que indique el titular en el
contrato. A su vez deber ser recibido por el titular con una anticipacin mnima de 5 das anteriores al
vencimiento de su obligacin de pago.
Del cuestionamiento o impugnacin de la liquidacin o resumen por el titular 26. Personera. El titular puede
cuestionar la liquidacin dentro de los treinta (30) das de recibida, detallando claramente el error atribuido y
aportando todo dato que sirva para esclarecerlo por nota simple girada al emisor.
La impugnacin debe ser planteada dentro de los 30 das continuos y completos, por aplicacin del Art. 29 del
CC y deben computarse desde la fecha de la efectiva recepcin del resumen.
El nico requisito formal para plantear la impugnacin consiste en una presentacin por escrito debidamente
firmada en que se deber individualizar claramente la cuenta, su titular y los rubros que se cuestionan, aportando
los datos necesarios para sostener la observacin.
Planteada la impugnacin, con prescindencia de que medie o no algn pago por parte del usuario, el emisor debe
acusar recibo de la impugnacin dentro de los siete (7) das de recibida y, dentro de los quince (15) das
siguientes, deber corregir el error si lo hubiere o explicar claramente la exactitud de la liquidacin, aportando
copia de los comprobantes o fundamentos que avalen la situacin. El plazo de correccin se ampliar a sesenta
(60) das en las operaciones realizadas en el exterior.
La emisora debe dar adecuada tratamiento a la impugnacin y producir una resolucin suficiente. Mientras ello
sucede, el emisor No podr impedir ni dificultar de ninguna manera el uso de la Tarjeta de Crdito o de sus
adicionales mientras no se supere el lmite de compra. Podr exigir el pago del mnimo pactado por los rubros no
cuestionados de la liquidacin.

Dadas las explicaciones por el emisor, el titular debe manifestar si le satisfacen o no en el plazo de 20 das de
recibidas. Vencido el plazo, sin que el titular se expida, se entendern tcitamente aceptadas las explicaciones Si
el titular observare las explicaciones otorgadas por el emisor, este ltimo deber resolver la cuestin en forma
fundada en el plazo de diez (10) das hbiles, vencidos los cuales quedar expedita la accin judicial para ambas
partes.
Procedimiento de cobro de las deudas.
Preparacin de va ejecutiva. El emisor podr preparar la va ejecutiva contra el titular, de conformidad con lo
prescripto por las leyes procesales vigentes en el lugar en que se acciona, pidiendo el reconocimiento judicial de:
a) El contrato de emisin de Tarjeta de Crdito instrumentado en legal forma.
b) El resumen de cuenta que rena la totalidad de los requisitos legales.
Por su parte el emisor deber acompaar
a) Declaracin jurada sobre la inexistencia de denuncia fundada y vlida, previa a la mora, por parte del titular o
del adicional por extravo o sustraccin de la respectiva Tarjeta de Crdito.
b) Declaracin jurada sobre la inexistencia de cuestionamiento fundado y vlido, previo a la mora, por parte del
titular.
Prdida de la preparacin de la va ejecutiva. Sin perjuicio de quedar habilitada la va ordinaria, la prdida de la
preparacin de la va ejecutiva se operar cuando:
a) No se renan los requisitos para la preparacin de la va ejecutiva de los artculos anteriores.
b) Se omitan los requisitos contractuales previstos en esta ley.
c) Se omitan los requisitos para los resmenes establecidos en el artculo 23 de esta ley.
De la prescripcin. Las acciones de la presente ley prescriben:
a) Al ao, la accin ejecutiva.
b) A los tres (3) aos, las acciones ordinarias.
Cargos, comisiones e intereses: Inters compensatorio o financiero. El lmite de los intereses compensatorios o
financieros que el emisor aplique al titular no podr superar en ms del veinticinco por ciento (25%) a la tasa que
el emisor aplique a las operaciones de prstamos personales en moneda corriente para clientes. En caso de
emisores no bancarios el lmite de los intereses compensatorios o financieros aplicados al titular no podr
superar en ms del veinticinco por ciento (25%) al promedio de tasas del sistema para operaciones de prstamos
personales publicados del da uno al cinco (1 al 5) de cada mes por el Banco Central de la Repblica Argentina.
La entidad emisora deber obligatoriamente exhibir al pblico en todos los locales la tasa de financiacin
aplicada al sistema de Tarjeta de Crdito.
Inters punitorio. El lmite de los intereses punitorios que el emisor aplique al titular no podr superar en ms del
cincuenta por ciento (50%) a la efectivamente aplicada por la institucin financiera o bancaria emisora en
concepto de inters compensatorio o financiero. Independientemente de lo dispuesto por las leyes de fondo, los
intereses punitorios y compensatorios no sern capitalizables.
Por su parte se establece el modo como deben computarse los intereses:
- Compensatorios o financieros se computarn:
a) Sobre los saldos financiados entre la fecha de vencimiento del resumen mensual actual y la del primer
resumen mensual anterior donde surgiera el saldo adeudado.
b) Entre la fecha de la extraccin dineraria y la fecha de vencimiento del pago del resumen mensual.
c) Desde las fechas pactadas para la cancelacin total o parcial del crdito hasta el efectivo pago.
d) Desde el vencimiento hasta el pago cuando se operasen reclamos, no aceptados o justificados por la emisora
y consentidos por el titular.
- Punitorios. Procedern cuando no se abone el pago mnimo del resumen y sobre el monto exigible.
Comisiones: tiene una doble procedencia; de una parte surge del contrato entre el banco y los establecimientos
afiliados y esta constituida por un descuento porcentual hecho por el primero a los segundos, sobre el precio total
de las facturas presentadas. Constituye la directa remuneracin que el banco cobra al grupo de entidades
afiliadas por el servicio de pago. La otra comisin, corresponde al contrato de apertura de crdito, es pagada por
el usuario de la tarjeta y se conoce como una cuota de afiliacin o sostenimiento que debe pagarse en todo
caso, hgase o no uso de la tarjeta

Sobre esto, la ley solo establece en su Art. 15 que El emisor no podr fijar aranceles que difieran en ms de tres
puntos en concepto de comisiones entre comercios que pertenezcan a un mismo rubro o con relacin a iguales o
similares productos o servicios. En todos los casos se evitarn diferencias que tiendan a discriminar, en perjuicio
de
los
pequeos
y
medianos
comerciantes.
El emisor en ningn caso efectuar descuentos superiores a un cinco por ciento (5%) sobre las liquidaciones
presentadas por el proveedor.
Extincin del contrato. Concluye por las causales comunes de extincin. por lo tanto, le son aplicables la
rescincin, cuando emisor y usuario acuerdan dejar sin efecto el contrato, o la resolucin, cuando existiera algn
supuesto de incumplimiento imputable a cualquiera de las partes. Tambin se extingue por la muerte del usuario
o por la revocacin para funcionar de la entidad financiera.
Concluye la relacin contractual cuando:
a) No se opera la recepcin de las Tarjetas de Crdito renovadas por parte del titular.
b)
El
titular
comunica
su
voluntad
en
cualquier
momento
por
medio
fehaciente.
Si se hubiese pactado la renovacin automtica el usuario podr dejarla sin efecto comunicando su decisin por
medio fehaciente con treinta (30) das de antelacin. El emisor deber notificar al titular en los tres ltimos
resmenes anteriores al vencimiento de la relacin contractual la fecha en que opera el mismo.
La cancelacin es potestativa del titular, aun cuando el adicional hubiese asumido el carcter de fiador o
codeudor de las obligaciones derivadas del contrato de emisin.
En cuanto a la facultad rescisoria del emisor la ley establece la nulidad de las clusulas que autoricen la rescisin
unilateral incausada. Habilita la rescisin con causa, pero no descarta la rescisin sin causa cuando medie
preaviso suficiente y la prerrogativa no se ejerciese abusivamente.
Autoridad de aplicacin. A los fines de la aplicacin de la presente ley actuarn como autoridad de aplicacin:
a) El Banco Central de la Repblica Argentina en todas las cuestiones que versen sobre aspectos financieros.
b) La Secretara de Industria, Comercio y Minera de la Nacin: en todas aquellas cuestiones que se refieran a
aspectos comerciales.
Fideicomiso. Concepto. la ley 24.442 Art. 1 la define diciendo: habr fideicomiso cuando una persona
(fiduciante) trasmita la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a ejercerla
en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario), y a trasmitir al cumplimiento de un plazo o
condicin al fiduciante, beneficiario o fideicomisario.
Aspectos internos del contrato: presenta un aspecto obligacional y otro real, el fiduciante trasmite la propiedad del
bien al fiduciario (derecho real). Celebra un contrato con obligaciones para el fiduciario (derecho personal); puede
obedecer a una causa de garanta, custodia, administracin, inversin.
Aspectos externos: el fiduciario es propietario de la cosa que se le transfiere (los terceros no pueden invocar el
pacto causal que media ente el adjudicante y el titular fiduciario, ya que el acuerdo de fideicomiso no sirve para
quebrantar la posicin en las relaciones externas). Externamente se le da la titularidad el fiduciario. Internamente
se la limita por contrato, que le confiere al fiduciario un encargo para el cuidado de bienes ajenos (hay una
seguridad contra el riesgo que importa su confianza).
Fideicomiso financiero. Rgimen especial. Contrato de fideicomiso en el cual el fiduciario es una entidad
financiera o sociedad financiera, y el beneficiario, son los titulares de certificados de participacin en el dominio
fiduciario o de ttulos representativos de deudas garantizados con los bienes as trasmitidos
CAPITULO IV Del fideicomiso financiero
ARTICULO 19. Fideicomiso financiero es aquel contrato de fideicomiso sujeto a las reglas precedentes, en el
cual el fiduciario es una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la Comisin Nacional de
Valores para actuar como fiduciario financiero, y beneficiario son los titulares de certificados de participacin en el
dominio fiduciario o de ttulos representativos de deuda garantizados con los bienes as transmitidos.
Dichos certificados de participacin y ttulos de deudo sern considerados ttulos valores y podrn ser objeto de
oferta pblica.
La Comisin Nacional de Valores ser autoridad de aplicacin respecto de los fideicomisos financieros, pudiendo
dictar normas reglamentarias.
ARTICULO 20. El contrato de fideicomiso deber contener las previsiones del artculo 4 y las condiciones de
emisin de los certificados de participacin o ttulos representativos de deuda.

CAPITULO V De los certificados de participacin y ttulos de deuda

ARTICULO 21. Los certificados de participacin sern emitidos por el fiduciario. Los ttulos representativos de
deuda garantizados por los bienes fideicomitidos podrn ser emitidos por el fiduciario o por terceros, segn fuere
el caso. Los certificados de participacin y los ttulos representativos de deuda podrn ser al portador o
nominativos, endosables o no, o escriturales conforme al artculo 8 y concordantes de la ley 23.576 (con las
modificaciones de la ley 23.962). Los certificados sern emitidos en base a un prospecto en el que constarn las
condiciones de la emisin, y contendr las enunciaciones necesarias para identificar el fideicomiso al que
pertenecen, con somera descripcin de los derechos que confieren.
Podrn emitirse certificados globales de los certificados de participacin, para su inscripcin en regmenes de
depsito colectivo. A tal fin se considerarn definitivos, negociables y divisibles.
ARTICULO 22. Pueden emitirse diversas clases de certificados de participacin con derechos diferentes.
Dentro de cada clase se otorgarn los mismos derechos. La emisin puede dividirse en series.
CAPITULO VI De la insuficiencia del patrimonio fideicomitido en el fideicomiso financiero
ARTICULO 23. En el fideicomiso financiero del captulo IV, en caso de insuficiencia del patrimonio
fideicomitido, si no hubiere previsin contractual, el fiduciario citar a asamblea de tenedores de ttulos de deuda,
lo que se notificar mediante la publicacin de avisos en el Boletn Oficial y un diario de gran circulacin del
domicilio del fiduciario, la que se celebrar dentro del plazo de sesenta das contados a partir de la ltima
publicacin, a fin de que la asamblea resuelva sobre las normas de administracin y liquidacin del patrimonio.
ARTICULO 24. Las normas a que se refiere el artculo precedente podrn prever:
a) La transferencia del patrimonio fideicomitido como unidad a otra sociedad de igual giro;
b) Las modificaciones del contrato de emisin, las que podrn comprender la remisin de parte de las deudas o
la modificacin de los plazos, modos o condiciones iniciales;
c) La continuacin de la administracin de los bienes fideicomitidos hasta la extincin del fideicomiso;
d) La forma de enajenacin de los activos del patrimonio fideicomitido;
e) La designacin de aquel que tendr a su cargo la enajenacin del patrimonio como unidad o de los activos que
lo conforman;
f) Cualquier otra materia que determine la asamblea relativa a la administracin o liquidacin del patrimonio
separado.
La asamblea se considerar vlidamente constituida cuando estuviesen presentes tenedores de ttulos que
representen como mnimo dos terceras partes del capital emitido y en circulacin; podr actuarse por
representacin con carta poder certificada por escribano pblico, autoridad judicial o banco; no es necesaria
legalizacin.
Los acuerdos debern adoptarse por el voto favorable de tenedores de ttulos que representen, a lo menos, la
mayora absoluta del capital emitido y en circulacin, salvo en el caso de las materias indicadas en el inciso b) en
que la mayora ser de dos terceras partes (2/3) de los ttulos emitidos y en circulacin.
Si no hubiese qurum en la primera citacin se deber citar a una nueva asamblea la cual deber celebrarse
dentro de los treinta (30) das siguientes a la fecha fijada para la asamblea no efectuada; sta se considerar
vlida con los tenedores que se encuentren presentes. Los acuerdos debern adoptarse con el voto favorable de
ttulos que representen a los menos la mayora absoluta del capital emitido y en circulacin.
CAPITULO VII De la extincin del fideicomiso
ARTICULO 25. El fideicomiso se extinguir por:
a) El cumplimiento del plazo o la condicin a que se hubiere sometido o el vencimiento del plazo mximo legal;
b) La revocacin del fiduciante si se hubiere reservado expresamente esa facultad; la revocacin no tendr efecto
retroactivo;
c) Cualquier otra causal prevista en el contrato.
ARTICULO 26. Producida la extincin del fideicomiso, el fiduciario estar obligado a entregar los bienes
fideicomitidos al fideicomisario o a sus sucesores, otorgando los instrumentos y contribuyendo a las inscripciones
registrales que correspondan

UNIDAD 13 OTRAS OPERACIONES Y CONTRATOS

Aceptaciones bancarias: constituyen una de las operaciones activas de las entidades financieras y consisten en
la aceptacin de una letra librada por un cliente, sea a favor de un tercero el inversor- o a favor de si mismo,
para entregarla endosada en blanco en el banco, que la entregara; previa aceptacin, al inversor. El contrato es
en realidad una apertura de crdito, tambin llamado servicio con riesgo de crdito contingente, dado que la
aceptacin de la letra implica la prestacin de un servicio al cliente librador de la letra- y la posibilidad de crdito
aparece al vencimiento de la letra si dicho cliente no paga o no provee al aceptante los fondos necesarios para
su cancelacin, ya que en este caso la entidad debe dar cumplimiento a su aceptacin y abonar su importe al
inversor.
Obligacin del banco: por el crdito de firma, el banco se obliga a aceptar la letra librada por el cliente o a avalar
el pagare suscripto por este. Como natural consecuencia, se obliga a pagar la letra o pagare si el cliente no lo
hace o no le provee los fondos para hacerlo.
Obligacin del cliente: consisten en pagar la comisin por el crdito de firma otorgado por el banco y pagar el
valor nominal de la letra o pagare a su vencimiento.
Ahorro con promesa de prstamo: rgimen.
Otros contratos y servicios:
Seguros.
Mandatos y comisiones;
Intermediacin inmobiliaria;
Servicios.
Sindicatos bancarios; ante los pedidos de prestamos, cuando el banco no cuenta con los suficientes recursos
o no les conviene asumir individualmente el riesgo, se constituyen un conjunto de bancos que participan, como
entidades acreditantes y que se denomina sindicato bancario.
Naturaleza jurdica: contrato de colaboracin empresarial
De colaboracin: Por posicionarse sobre determinados acuerdos
Atpico (dentro del reglamento del BCRA, SIEMPRE)
Plurilateral
Funcional: persiguen un fin comn.
De organizacin
Clubes de Bancos

UNIDAD 14 GARANTAS.

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Prenda comercial. Contrato real accesorio y de garanta por el cual el deudor o un tercero otorgan un derecho
real sobre una cosa mueble en garanta de una operacin mercantil. El cdigo de comercio adopto un criterio
objetivo, la prenda es comercial cuando se da en garanta de una operacin comercial.
Clasificacin. Puede ser civil o comercial; su calidad depende de la naturaleza de la obligacin que garantice, por
ser accesoria. A su vez, la prenda comercial puede ser comn o sin desplazamiento (con registro) tambin
llamada hipoteca mobiliaria.
Caracteres.
real: el contrato se perfecciona con la entrega de la cosa.
unilateral: engendra obligaciones para el acreedor que esta obligado a restituir la cosa.

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indivisible: caracterstica que pueden dejarla si efecto las partes.

accesorio:
de garanta:
Forma y prueba. No tiene forma alguna, entre partes se perfecciona con la simple entrega de la cosa. Es
necesario que se haga constar por escrito en instrumento privado de fecha cierta ara que pueda ser opuesto a
terceros.
Objeto. Cualquier cosa mueble. Fondos de comercio, acciones al portador, ttulos valores.
Capacidad. Es menester la propiedad y posesin de la cosa (la posesin vale por titulo, salvo cosa robada o
perdida) y tener capacidad para disponer.
Obligaciones garantizables. Cualquiera.
Extensin. La prenda garantiza la obligacin principal y todos sus accesorios, intereses y costas en caso de
ejecucin, incluyendo gastos de conservacin e inclusive los tiles que la aumentaron el valor.
Efectos. Tiene efectos entre las partes y como derecho real tambin ante terceros.
en relacin a terceros.
Derecho de preferencia o privilegio: el acreedor prendario tiene un privilegio especial.
Derecho de retencin: derecho a mantener la posesin de la prenda hasta tanto sea satisfecha
totalmente, lo cual no impide a los dems acreedores ejecutar la cosa, sin que el acreedor prendario tenga
derecho al previo pago de su crdito, en tanto que puede retener la cosa; complementariamente, si fuere
privado de la tenencia de la cosa, goza de la accin reipersecutoria accin q prescribe a los 3 aos.
derechos y obligaciones del acreedor. Con el respaldo del derecho de retencin, la accin
reipersecutoria y el privilegio prendario el acreedor tiene derecho a:
percibir los frutos e intereses de la cosa prendada, y si se trata de ttulos de crdito sus
amortizaciones e intereses; no puede usar la cosa sin el consentimiento expreso de quien se la dio.
Derecho a que se le reembolsen los gastos necesarios y tiles, y en caso de haber tenido que
restituirla tiene derecho a exigir que se le entregue una cosa de igual valor.
Vencida la obligacin, si no fuere atendido el pago el acreedor prendario gozara de la posibilidad de
ejercer la garanta prendaria y rematar la cosa.
derechos de constituyente.
Si el acreedor usa de la cosa sin autorizacin, el deudor prendario tiene derecho a exigir que se quite
al acreedor la tenencia de la cosa y se deposite en poder de u tercero.
Goza del derecho de exigir su restitucin cuando se hubieren extinguido las obligaciones que
garantiza.
Responde ante el acreedor prendario por eviccin de la cosa dada en prenda
Ejecucin de la garanta:
Extrajudicial: el acreedor prendario puede hacer remate de los bienes y venderlos directamente; la
venta se har en remate publico anunciado con 10 das de anticipacin
Judicial: el creedor puede tambin puede acudir a la sede judicial, promover accin para el cobro de
su crdito; y en la ejecucin de la sentencia de la accin requerir la ejecucin del bien prendado; realizado los
bienes prendados el acreedor de cobrara de su resultado, y si quedare un saldo insoluto podr accionar contra su
deudor pero no contra el tercero dador la cosa en garanta, que con la ejecucin de su bien queda liberado.
Prenda con registro. Problemtica. Prenda Agraria. y Prenda con registro para gravar sin disponer los
bienes y aperos (ley 9644y 12962)
Concepto: es un derecho real, constituido a favor de ciertos acreedores mediante la inscripcin registral, para
garantizar cualquier clase de obligaciones, recayendo prevalecientemente sobe cosas muebles de propiedad del
deudor o de un tercero, que continan en su poder. Tiene ius persequendi y ius distrahendi. (es el privilegio ante
todos los acreedores)
Naturaleza jurdica: Fernndez siguiendo a Marcade niega que exista un derecho real y que es solo un privilegio.
Salvat entro a la prenda agraria ms cercana a la hipoteca.
Caracteres:

Accesoria:
Convencional:
Indivisible:
Especialidad (cosa determinada)
Formal: debe ser otorgada en los formularios que gratuitamente provee el poder ejecutivo y debe
inscribirse e el registro correspondiente.
Unilateral. Solamente afecta el derecho de quien entrego la cosa en prenda y que esta obligado por la
garanta.
Clases:
Prenda fija: es un derecho real propiamente dicho que cae sobre cosas perfectamente determinadas
que no pueden ser dispuestas por el deudor sin afectar la garanta. Y debe inscribirse en el domicilio en que se
hayan los bienes prendados; tiene una duracin de 5 aos.
Prenda flotante: ms que prenda es un mero privilegio. Su existencia se har valer para cobrar
prevalecientemente, pero carece de otras acciones de la prenda. Los bienes prendables pueden ser mercaderas
y materias primas que quedan indeterminadas y que se especificaran concretamente al momento de su
ejecucin, de all que no sea inscrita en el lugar de ubicacin de los bienes sino en el domicilio del deudor y que
tenga un termino de validez mximo de 180 das, ya que no puede garantizar obligaciones con un plazo mayor.
Elementos:
Personales: la ley admite como acreedores posibles: al estado, reparticiones autarquicas, entidades
financieras autorizadas por el BCRA y las internacionales de las cuales la republica sea miembro, las sociedades
cooperativas y las de agricultores, ganaderos o industriales, las acopiadores para asegurar crditos destinados a
la explotacin rural, comerciantes e industrias matriculadas; las personas que se inscriban en la DGI como
prestamistas.
Por su partes el deudor prendario ha de tener capacidad para disponer de sus bienes y
grabarlos; si la
prenda es fija puede constituirla cualquiera, en tanto que solamente el
comerciante puede constituir una
prenda flotante.
Reales: hay que respetar los caracteres de la prenda y por tanto, debe estar identificado el crdito en
cuanto al contrato garantido
Formales: la forma de la prenda es solemne en relacin al gravamen, y sin ella la manifestacin de
voluntad esta viciada, ineficacia que afecta al derecho real ms no al acuerdo de voluntades que conserva
plenamente su validez entre las partes. debe realizarse por acto escrito en el formulario proporcionado. El
sistema sustituido tradicin por publicidad, y para que ella exista es menester el contrato prendario y la
inscripcin.
Negociacin.: la prenda es un titulo de crdito causal que puede negociarse, estableciendo que se negocia por
endosos, para que tenga efecto ante terceros el endoso debe ser inscripto en el registro.
Efectos del contrato: El privilegio se conserva hasta la extincin del contrato, pero nunca mas all de 5 aos
computados a partir de la fecha de inscripcin; ese termino esta limitado a 80 das en la prenda flotante. El
trmino es fatal, y opera de pleno derecho.
El acreedor por su parte, tendr derecho a cobrarse su crdito sobre la ejecucin de la cosa si no fuere pagado,
para lo cual goza del derecho a controlar las cosas, so pena de secuestro. Puede accionar si se trasladaran las
cosas prendarias, as como si no se paga su crdito, solicitando adicionalmente el embargo. Goza tambin del
derecho a oponerse la constitucin de una prenda nueva sobre los mismos bienes mientras no se le haga pago
total de su crdito. Tiene adems derecho a cobrarse del producido de la cosa, puede promover ejecucin
particular contra su deudor y derecho a promover la ejecucin extrajudicial. En todos los casos la ejecucin ha de
implicar la apertura de un concurso especial con los bines que comprende.
El propietario goza del principal derecho de usar la cosa prendada conservando su tenencia y conserva la nuda
propiedad de la que puede disponer tambin; puede trasladar los bienes anotando el movimiento y dejando
constancia en el certificado prendario y notificando al acreedor. Puede para anticipadamente el crdito.

El deudor puede ser o no ajeno a la relacin prendaria. Si no lo es, esta sometido a todas sus condiciones entre
las que se encuentra el privilegio especial que tiene el acreedor prendario frente a los bienes prendarios.
Extincin:
Parcial: ocurre cuando se venden productos agropecuarios, debiendo satisfacerse una parte del
precio.
Total: cuando se produce la extincin total del crdito y por ende del gravamen..
Absoluta: cuando se extingue la prenda directamente.
Relativa: cuando solamente afecta al bien dado en prenda y que debe ser sustituido por otro bien.
Las causales de extincin son: cancelacin de la inscripcin, por renuncia del acreedor a la garanta, por acuerdo
de voluntades, por venta en ejecucin de los bienes prendados, por perdida o extincin de los bienes cuando no
exista subrogacin y por caducidad del termino legal, el pago de la obligacin principal.
Proteccin penal.: se asimilan las violaciones a esta ley a los delitos de estafa.
Fianza. Es un contrato por el cual una persona se constituye en garante de las obligaciones asumidas por otra, a
titulo personal.
El fiador es parte en el contrato, y si la obligacin afianzada fuere de hacer, el fiador solo debe daos y perjuicios.
El fiador no afecta bienes determinados sino todo su patrimonio a travs de un acto unilateral.
Fianza y otras figuras afines.

Aval y Fianza.: constituye formas de garanta personal; se distinguen: la fianza se da en garanta de

cualquier obligacin, en tanto el aval es solamente cambiario; el aval puede darse en el mismo documento o en
documento separado, es una garanta de pago del documento mas que una garanta del cumplimiento del deudor
principal y tiene vida independiente, resultando el avalista obligado en los mismos trminos que el deudor
principal; la fianza es siempre subsidiaria y accesoria y en caso de invalidez de la principal, pierde la suya.

Fianza civil y comercial: para que una fianza sea mercantil, es bastante que tenga por objeto asegurar
el cumplimiento de un acto o contrato de comercio. Las diferencias de ambos regimenes: el fiador comercial
siempre es considerado como codeudor solidario y principal pagador con su garantizado, a diferencia del fiador
civil, que no deja de serlo ni aun cuando se declare principal pagador. El fiador civil goza de los beneficios de
excusin y subdivisin, derechos de los que carece el fiador comercial que es codeudor solidario.
Caracteres: contrato consensual, de garanta, accesorio, gratuita (la obligacin es solamente del fiador),
unilateral, no formal.
Capacidad: capacidad para contraer emprstitos o de disposicin de bienes. No pueden otorgar fianza los
menores emancipados, los administradores de bienes de corporaciones sin tener un apoderamiento especial, los
tutores, curadores y cualquier representante necesario, administradores de las sociedades sin no tuvieren
poderes especiales, mandatarios sin poder espacial y los que tengan ordenes sagradas.
Objeto: asegurar el cumplimiento de una obligacin; cualquier obligacin puede ser objeto de la garanta, aunque
para que la fianza sea comercial es menester que la obligacin lo sea.
Efectos:

Entre acreedor y deudor: el acreedor tiene derecho al mantenimiento de la garanta otorgada, pero la
ley comercial limita este derecho al caso que la designacin hubiere sido objeto de una designacin especial en
el contrato; al contrario el cdigo civil otorga al acreedor el derecho a exigir otro fiador cuando el que tuviere
cayera en quiebra u otra situacin de insolvencia.

Entre acreedor y fiador: el cdigo de comercio a eliminado el beneficio de excusin, que con carcter
general reconoce el cdigo civil al fiador, sustituyndolo por la mera interpelacin judicial. El fiador civil puede
exigir la previa excusin de los bienes de su afianzado, antes de ser ejecutado; tambin puede renunciar al
derecho a la previa interpelacin del deudor y queda obligado al pago en forma directa y solidaria.

Entre fiador y deudor: hecho el pago, el fiador no tiene derecho alguno emergente de la fianza, pero si
tuviere que pagar, tiene derecho a repetir todo lo que hubiere abonado como consecuencia de la garanta
otorgada y los perjuicios derivados de su obligacin de pagar; pero el deudor quedara liberado si acreditare que
el fiador omiti oponer las excepciones que poda oponer o que fue negligente en su defensa. Antes del pago
tiene derecho a exigir su liberacin, se reclama contra el deudor y no contra el acreedor.

Entre cofiadores: el fiador que pago la deuda queda subrogado en los derechos del acreedor para
perseguir contra sus fiadores la parte correspondientes.
Extincin: se extingue en forma directa por pago, novacion, transaccin, confusin. Tambin se extingue por
prrroga del trmino de la deuda sin consentimiento del fiador. El concurso no extingue la fianza, pero si la dacin
en pago, aun cuando el acreedor fuere vencido en eviccin.
Otros institutos:
Carta de Crdito. Son las que una persona dirige a otra para que entregue a un tercero, que en ella se indica,
una cantidad de dinero. Es un contrato en virtud del cual una persona denominada dador, expide y entrega a otro
denominado el tomador o portador, un documento que le faculta a retirar dentro del plazo que se convenga, de
mano de uno o varios terceros, hasta cierto limite, aunque sin tener accin directa para reclamarlos a cambio de
una suma de dinero que se entrega al dador o cuyo reembolso se le promete
Clases:
Simples o circulares: dirigidas a una o varias personas.
Revocable o irrevocable: segn que el librador conserve el derecho a dejarlas sin efecto en cualquier
momento.
Confirmadas y no confirmadas: segn que quien las recibe confirma que har el pago de su importe o
no lo haga.
Objeto. Corresponde distinguir entre el contrato para la emisin de la carta de crdito que importa la realizacin
de un acto de cambio condicional, ya que el tomador puede o no hacer uso de la carta; por otro lado, la cara de
crdito en si misma implica una orden nominativa, intransmisible, no obligatoria, libremente revocable, que se
entrega a un tomador para que presentndola a un destinatario este le pague su importe.
Requisitos. La carta de crdito debe ser nominativa; no puede ir al portador ni tener la clusula a la orden, ha de
tener un lmite, la falta de este recaudo le ha de quitar el carcter de carta de crdito al documento, que valdr
como mera cara de recomendacin.
Efectos: las relaciones entre el dador y el tomador dependen del contrato que origino su emisin, esto es la
causa de la emisin, ya que del documento mismo no surgen obligaciones de ninguna especie.
Si no se hubiere utilizado en el trmino convenido o no hubiere trmino el portador debe restituirlas. Entre dador y
destinatario, este ultimo no queda obligado al pago, ya que no se haya en la situacin de la letra de cambio, pero
si hubiere pagado tiene accin para reclamar lo que se hubiere pagado por ellas.
Garantas a primera demanda o primer requerimiento. Este tipo de garantas es una modalidad de uso frecuente
en el orden internacional y tambin domestico.
Por estas garantas el banco se obliga frente al beneficiario de la garanta a pagar hasta una suma determinada
de dinero a su primer requerimiento o contra prestacin de algn documento especificado en la garanta.
Se las denomina garantas abstractas en el sentido de que emanan de una declaracin unilateral de voluntad del
banco frente al beneficiario. Pero esta es la situacin normal de toda garanta otorgada por un banco que no tiene
causa en ningn contrato con el beneficiario, sino en el contrato de crdito celebrado con su cliente el
ordenante de la garanta-. Deben cumplirse los mismos trmites respecto de una garanta comn desde el punto
de vista operativo.
WARRANTS
Deposito en almacenes generales el dictado de la ley 9643 y cc, relativa a certificados de deposito y warrants
constituyen preceptos establecidos a fin de organizar la comercializacin de mercaderas sin movilizarla
materialmente por medio de un sistema de deposito autorizado. Ampliando el concepto contenido en la ley 928,
limitada a los almacenes fiscales, esta ley (9643) admite el deposito en almacenes fiscales, o de terceros,
estableciendo que las operaciones de crditos mobiliario sobre frutos o productos agrcolas, ganaderos,
forestales, mineros o de manufacturas nacionales que all fueran depositados, podrn hacerse por medio de los
crditos de depsitos y warrants expedidos conforme a las disposiciones de esta ley y la reglamentacin del
ejecutivo nacional.
Empresas emisoras. Los almacenes o depsitos particulares pueden ser emisores de crditos de deposito y
warrants, contando con la previa autorizacin del poder ejecutivo publica en el boletn oficial, previa
comprobacin de los requisitos de ley que deben asegurar un capital, condiciones de seguridad, administracin y

vigilancia interna, as como el sistema de seguro, que debe ser obligatorio para las construcciones, tarifas
determinadas; datos de los representantes, garantas para asegurar que los autorizados cumplirn sus
obligaciones. La garanta se completa con la prohibicin a estas empresas para hacer operaciones sobre frutos y
productos a que se refieren los certificados que emitan, aunque con autorizacin del ejecutivo pueden negociar
papeles. El almacenaje ha de hacerse en condiciones de seguridad y contratarse un seguro contra incendio y por
las mercaderas, cuyas condiciones se agregan en el warrants. El ejecutivo por su parte, inspeccionara a las
empresas emisoras para asegurar el cumplimiento de sus exigencias.
Certificados de depsito y warrant. Sern emitidos en los formularios de tipo uniforme que reglamentara el poder
ejecutivo; documentos idntica que se emitirn contra la entrega de los frutos o productos depositados, haciendo
constatar la fecha de expedicin, nombre y domicilio del depositante, designacin del almacn y firma del
administrador; clase, cantidad peso y dems datos de los productos depositados, y toda otra indicacin que sirva
para individualizarlo; de sus constancias se dejara asiento en los libros especiales que corresponde llevar.
Requisitos: para poder emitir los certificados de deposito y warrant los productos deben estar asegurados, su
valor debe ser superior a 500 pesos y deben estar libre de gravamen.
Endosos: los ttulos sern nominativos, al igual que el primer endoso, que para tener validez deben ser registrado
en los libros del emisor dentro de los 6 das; los posteriores endosos podrn hacerse en blanco. El endoso tiene
distinto efecto segn se trate del certificado de depsito o del warrant, en el primer caso implica la transmisin de
la propiedad de las cosas cuyo almacenamiento se certifica en tanto que la negociacin del warrant implica la
constitucin de gravmenes sobre los bienes afectados al deposito. El endoso debe contener fecha, nombre,
domicilio y firma del endosante y dems datos que corresponden a la negociacin del warrant; de all que siendo
que el certificado sirve para acreditar la propiedad y el warrant para gravar los bienes, cuando se negocie el
warrant se debe anotar al dorso del certificado todos los datos de garanta del mismo modo que el endoso. Los
endosantes han de quedar vinculados en garanta, de modo que si producida la realizacin del warrant los fondos
fueren insuficientes, el titular tiene accin ejecutiva en contra ellos.
Derecho de los tenedores: los tenedores gozan de similares derechos conforme al Art. 12, pueden examinar los
efectos depositados y retirar muestras si fuese posible, e inclusive pueden pedir la separacin de los depsitos
en lotes separados con la expedicin de documentacin fraccionada del deposito; pero no podrn los bienes en
deposito ser retirados sin la presentacin simultanea de ambos documentos, debiendo constar el warrant con la
cancelacin del crdito en el caso que hubiere sido negociado. Por otro lado, el titular del certificado de deposito,
cuando no tiene en su poder el warrant podr pagar por anticipado el importe del warrant, y sino conociere al
acreedor o este no estuviere de acuerdo con las condiciones de pago anticipado, podr liberar los bienes
consignados judicialmente la suma adeudada, y las mercaderas sern entregadas contra la orden judicial;
Derecho del acreedor: el acreedor del warrant, que lo recibi en garanta del pago de una obligacin, tiene al
vencimiento de esta, accin para cobrarse, haciendo efectivo su crdito sobre los efectos afectados en garanta o
sobre el seguro. A similitud del acreedor prendario que puede actuar extrajudicialmente, el acreedor del warrant
se puede cobrar extrajudicialmente, para lo cual formulara ante el administrador del deposito un pedido para la
venta en remate de la mercadera, dentro de los 10 das de vencimiento de la operacin; el administrador
comprobar la autenticidad del warrant con sus propios registros y ordenara el remate por medio de los
mercados de cereales, bolsas de negocio o martilleros especiales segn la nomina judicial, la decisin se
notificara al deudor y los endosantes cuyos datos consten, mediante carta certificada. El remate se har en el
domicilio donde este el deposito, previo anuncio por 10 das al menos, especificndose los productos, fecha de la
constitucin y primera negociacin del warrant y nombre del dueo primitivo de los bienes, y no se suspender
por quiebra, incapacidad o muerte del deudor que no sea orden judicial escrita y previa consignacin del importe
de la deuda, intereses y gastos, en cuyo caso se le entregaran al acreedor los importes contra el otorgamiento de
fianza que quedara librada si dentro de 30 das no se iniciare la accin. El resultado de la venta sera distribuido
por el administrador del deposito, si no mediare oposicin dentro del tercer dia, tomando en cuenta que el
acreedor tiene un privilegio superior a cualquier otro crdito, incluido comisiones, gastos, etc.; si mediare
oposicin el administrador del deposito deber depositarlo judicialmente.
UNIDAD 15 OFERTA PBLICA DE TTULOS VALORES

Rgimen de oferta pblica: Objeto;

Sujetos; procedimientos;
Autoridades. Polica del sistema.
Comisin Nacional de Valores: Observaciones previas;
Calidad; Funciones; Autoridades
Facultades: regulatoria; y sancionatoria.
La Caja de Valores: Objeto; y Rgimen legal.

UNIDAD 16 BOLSAS DE COMERCIO Y MERCADOS DE VALORES

Introduccin. Bolsas. Antecedentes histricos.
Denominaciones. Funcin econmica. Acepciones. Concepto.
Sistemas. Rgimen Legal Argentino
Forma. y contenido del contrato.
Facultades y autorizacin para cotizar. funciones
Operaciones de bolsa.
Agentes de bolsa. Calidad.
Requisitos. y. Reglas de conducta.
Prohibiciones. y Secreto burstil.
Agentes del mercado abierto

UNIDAD 17 FONDOS COMUNES DE INVERSIN

a
b
c

Concepto y Enunciacin legal: la participacin en los comunes de inversin constituye una inversin destinada a
obtener una renta y oportunamente la restitucin del capital, el contacto entre los inversores y las entidades
financieras encierra una verdadera y tpica relacin de servicio financiero, sin que sea esta ultima la nica
intervencin de un banco, ya que en ocasiones es administrador de los fondos, como otras veces es fiduciario de
los bienes que la integran y en ciertos casos tambin es depositario de los valores y dems instrumentos
representativos de las inversiones.
Los fondos comunes de inversin se encuentran regulados sustancialmente en la ley 24.083 ley de fondos
comunes de inversin, con las modificaciones de la ley 24441 denominada ley de financiamiento de la vivienda y
la construccin.
De acuerdo con el art. 1 de la ley 24083, modificado por el Art. 78 de la ley 24441, se considera fondo comn de
inversin al patrimonio integrado por valores mobiliarios con oferta publica, metales preciosos, divisas, derechos
y obligaciones derivados de operaciones de futuro y opciones, instrumentos emitidos por entidades financieras
autorizados por el BCRA y dinero, perteneciente a diversas personas a las cuales se le reconocen derechos de
copropiedad representados por cuotapartes cartulares o escriturales. Estos fondos no constituyen no sociedades
y carecen de personera jurdica.
Pueden tambin constituir fondos comunes de inversin derechos sobre inmuebles, crditos hipotecarios y
derechos de anticresis, en cuyo caso reciben la denominacin de fondos comunes de inversin inmobiliarios.
Los fondos comunes que se constituyen con una cantidad mxima de cuotapartes (Art. 21) podrn tener objetos
especiales de inversin e integrar su patrimonio con conjuntos homogneos o anlogos de bienes reales o
personales, o derechos creditorios con garantas reales o sin ellas de acuerdo con lo que disponga la
reglamentacin del rgano de fiscalizacin.
En todos los casos los fondos podrn emitir distintas clases de cuotapartes con diferentes derechos, estas
podrn dar derechos de propiedad, de renta con valor nominal determinado y una renta calculada sobre dicho
valor cuyo pago estar sujeto al rendimiento de los bienes que integren el haber del fondo.
Naturaleza jurdica: la ley de fondos comunes de inversin en su Art. 1 adscribe a lo que se denomina modelo
condominal, que se caracteriza bsicamente por negar a estos fondos personalidad jurdica y reconocer a los
inversores un derecho de condominio o de propiedad respecto del haber del fondo.
Si desde una perspectiva simplificada los fondos comunes de inversin son instituciones que efectan
inversiones por cuenta de una multiplicidad de ahorristas con objetivos comunes, desde una perspectiva jurdica,
se plantean tres cuestiones que deben ser valoradas de manera conjunta:
Existencia de un derecho real de dominio sobre los activos del fondo y su titularidad
Activo del fondo como un patrimonio separado o de afectacin
Naturaleza de las elaciones jurdicas entre los inversores y los rganos de fondo.
El fondo comn de inversin es un condominio indiviso cuyos titulares son los cuotapartistas (titulares
de una parte indivisa o ideal de los activos del fondo). Los titulares debera poder ejercer las facultades que
corresponden al dominus (usar, gozar y disponer de la cosa); sin embargo tales facultades son prcticamente
inexistentes ya que los cuotapartistas no tienen poderes jurdicos o de hecho sobre el activo del fondo, los que
legalmente corresponden a la sociedad gerente. El fondo no es tcnicamente objeto de una copropiedad de
derecho comn, ya que no resulta aplicable ninguna de las situaciones jurdicas caractersticas del condominio.
La consideracin del activo del fondo como un patrimonio separado o de afectacin requiere verificar
las caractersticas propias de estos: su carcter legal, su independencia del patrimonio general y su consecuente
insensibilidad respecto de deudas ajenas a su esfera propia (de all que los acreedores personales de los
inversores o cuotapartistas no tienen derecho sobre los activos del fondo y nicamente pueden procurar la
satisfaccin de sus crditos mediante el embargo y ejecucin de los certificados o cuotapartes).
El reglamento de gestin se presenta como el producto de la voluntad conjunta de las sociedades
gerente y depositaria, a la que los inversores prestan su conformidad por el solo hecho de incorporarse al fondo
comn de inversin. La suscripcin de cuotas parte implica de pleno derecho adhesin al reglamento de gestin,
el cual constituye un contrato con clusulas predispuestas en funcin del cual la sociedad gerente se encarga del


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management, direccin y administracin del fondo. Ms aun, la adhesin articula el consentimiento con la
competencia exclusiva de la sociedad gerente para la formacin inicial del portafolio de inversin del fondo. De
all que la actuacin de la sociedad gerente es reconocida como ejercida en virtud de un mandato representativo
con sustento suficiente en la ley 24.083. si bien con caractersticas particulares respecto del sistema particular del
CC, puesto que el mandatario (la sociedad gerente) no esta sujeto a instrucciones de sus mandantes (los
inversores o cuotapartistas), ni estos tiene facultades para revocar. Su oposicin a la gestin del patrimonio del
fondo se limita a pedir el rescate de sus cuotas partes, pero no pueden inmiscuirse en la administracin. Por su
parte, la sociedad depositaria tiene como funciones bsicas la custodia de los activos que integran el patrimonio
del fondo comn de inversin, junto con el control y vigilancia respecto de la legalidad del management que
realiza la sociedad gerente. Resultan aplicables con carcter supletorio las reglas del mandato a las relaciones
jurdicas entre los rganos del fondo y los cuotapartistas
Clases: pueden ser clasificadas en atencin:
A la estructura jurdica:
en el tipo societario o estatutario, la vinculacin de los inversores con la administracin y el
depositario, y de los inversores entre si se verifica mediante una sociedad annima o por acciones, lo que lleva a
considerar al inversor como socio.
en el tipo contractual los inversores no forman parte de sociedad alguna y el marco regulatorio es de
naturaleza contractual, sea mediante la conformacin de un condominio indiviso o mediante la creacin trust y la
consecuente trasmisin del dominio fiduciario de los activos del fondo al trustee
Segn cual sea el medio para dar liquidez a las inversiones y la posibilidad de incorporar
permanentemente otras nuevas; existen:
los fondos abiertos en los cuales la sociedad o el administrador se obligan a rescatar por su valor
patrimonial neto las acciones o certificados de los inversores, admitiendo adems la libre suscripcin de nuevas
acciones o certificados.
los fondos cerrados, la liquidez de las inversiones resulta de la cotizacin u oferta pblica de las
acciones o certificados. De este modo se restringe el ingreso de nuevos inversores, que esta vedado o al menos
limitados a procedimientos especiales.
Al objeto de inversin, el fondo puede ser:
de carcter mobiliario, caso en que la actividad de inversin se concentra en activos financieros
(tradicionalmente valores mobiliarios).
de carcter inmobiliario, supuesto en el que el activo del fondo de integra con inmuebles, sus rentas o
con ttulos representativos de derecho creditorios inmobiliarias.
A la naturaleza de los activos financieros en los que se invierte, se identifican los siguientes fondos:
accionarios.
obligacionarios o de renta.
de opciones y futuros.
balanceados o globales. Pueden invertir en diferentes tipos de activos y variar libremente la
composicin de su portafolio de inversin segn las condiciones del mercado.
de activos del mercado monetario.
Los tres primeros grupos comprenden los fondos especializados, los cuales deben invertir al menos el 80% de su
haber en los activos a que hace referencia su objeto o denominacin.
Por el origen de los activos del fondo, puede distinguirse entre:
fondos internacionales, que invierten en activos extranjeros.
fondos locales, que limitan sus inversiones a activos nacionales.
fondos mixtos.
Segn los objetivos de inversin se podrn distinguir:
fondos de crecimiento agresivo, que persiguen la obtencin de ganancias mximas de capital sin que
los dividendos actuales sean relevantes.
fondos de crecimiento, tienen como objetivo primario el aumento de capital, aunque destinan sus
inversiones a compaas ms estables.

fondos de renta, que privilegian el cobro de dividendos por sobre la apreciacin del capital.
Sociedad Gerente.
Constitucin. Administracin y custodia. La inversin y administracin de los fondos comunes de inversin esta a
cargo de una sociedad annima habilitada para esta gestin, la que acta con la designacin de sociedad
gerente. Tambin puede estar a cargo de una entidad financiera autorizada para actuar como administradora de
cartera de ttulos valores por la ley de entidades financieras. Las sociedades gerentes y depositarias debern ser
sociedades annimas inscriptas en jurisdiccin nacional o provincial, de all que las sociedades comerciales con
domicilio extranjero no pueden ser socios gerentes. Se debe recordar la que ley de entidades financieras solo
autoriza a los bancos comerciales, a los de inversin y a las compaas financieras para actuar como
administradores de carteras de ttulos valores.
Art. 3 Direccin y administracin. Funciones. La direccin y administracin de Fondos Comunes de
Inversin estar a cargo de una sociedad annima habilitada para esta gestin, que actuar con la designacin
de sociedad gerente, o por una entidad financiera autorizada para actuar como administradora de cartera de
ttulos valores por la Ley de Entidades Financieras. La gerente del fondo deber:
a) Ejercer la representacin colectiva de los copropietarios indivisos en lo concerniente a sus intereses y respecto
a terceros, conforme con las reglamentaciones contractuales concertadas.
b) Tener, para ejercer su actividad, un patrimonio de cincuenta mil pesos ($ 50.000). Este patrimonio nunca podr
ser inferior al equivalente de cincuenta mil dlares estadounidenses (U$S 50.000).
Las sociedades gerentes de Fondos Comunes de Inversin no podrn tener, en ningn caso, las mismas oficinas
que la sociedad depositaria, debiendo ser stas totalmente independientes.
Art. 4 Responsabilidad. Prohibiciones. Obligaciones. La sociedad gerente y la depositaria, sus
administradores, gerentes y miembros de sus rganos de fiscalizacin son solidaria e ilimitadamente
responsables de los perjuicios que pudieran ocasionarse a los cuotapartistas por incumplimiento de las
disposiciones legales pertinentes y del reglamento de gestin.
Prohbese a los directores, gerentes, apoderados y miembros de los rganos de fiscalizacin de la sociedad
gerente ocupar cargo alguno en los rganos de direccin y fiscalizacin de la sociedad depositaria. Los
directores, gerentes, empleados y miembros de los rganos de fiscalizacin de las sociedades gerentes y de los
depositarios, as como los accionistas controlantes de las sociedades gerentes y de los depositarios y sus
directores, gerentes, empleados y miembros de los rganos de fiscalizacin estarn obligados a cumplir con las
obligaciones de brindar la informacin que al respecto dicte el organismo de fiscalizacin, as como a respetar las
restricciones que fije el rgano de fiscalizacin sobre las operaciones que en forma directa o indirecta efectuaren
con activos iguales a aquellos que formen parte del haber del Fondo Comn de Inversin o las que realizaren con
el Fondo Comn de Inversin o sus cuotapartes.
Art. 5 Administracin de varios Fondos Comunes de Inversin. La sociedad gerente podr administrar
varios Fondos Comunes de Inversin, en cuyo caso deber:
a) Adoptar las medidas conducentes a la total independencia de los mismos, las que debern consignarse en los
prospectos de emisin.
b) Incrementar el patrimonio neto mnimo en un veinticinco por ciento (25%) por cada fondo adicional que
administre.
Los bienes integrantes de un fondo comn de inversin o sus ttulos representativos sern custodiados por una o
ms entidades financieras autorizadas o sociedades con domicilio en el pas, que actuaran con la designacin de
depositaria.
Funcionamiento. Reglamentos de gestin. Se regula mediante el reglamento de gestin, diseado y elaborado
por la sociedad administradores y la sociedad depositaria al cual se adhieren los inversores con la suscripcin de
las cuotas partes; y que establece las normas contractuales que regirn las relaciones entre aquellas y los
copropietarios indivisos. Es un contrato plurilateral. Este reglamento, as como las modificaciones entran en vigor
una vez aprobados por la comisin nacional de valores, la que deber expedirse dentro de los 30 das de
presentado para su aprobacin.
El reglamento de gestin debe especificar:

a) planes que se adoptan para la inversin del patrimonio del fondo, especificando los objetivos a alcanzar, las
limitaciones a las inversiones por tipo de activo y, de incluir crditos, la naturaleza de los mismos y la existencia o
no de coberturas contra el riesgo de incumplimiento;
b) normas y plazos para la recepcin de suscripciones rescate de cuotapartes y procedimiento para los clculos
respectivos;
c) lmites de los gastos de gestin y de las comisiones y honorarios que se percibirn en cada caso por las
sociedades gerente y depositaria. Debe establecerse un lmite porcentual mximo anual por todo concepto, cuya
doceava parte se aplica sobre el patrimonio neto del fondo al fin de cada mes. Los gastos, comisiones,
honorarios y todo cargo que se efecte al fondo no podrn superar al referido lmite, excluyndose nicamente
los aranceles, derechos e impuestos correspondientes a la negociacin de los bienes del fondo;
d) condiciones para el ejercicio del derecho de voto correspondientes a las acciones que integren el haber del
fondo;
e) procedimiento para la modificacin del reglamento de gestin por ambos rganos del fondo;
f) trmino de duracin del estado de indivisin del fondo o la constancia de ser por tiempo indeterminado;
g) causas y normas de liquidacin del fondo y bases para la distribucin del patrimonio entre los copropietarios y
requisitos de publicidad de la misma;
h) rgimen de distribucin a los copropietarios de los beneficios producidos por la explotacin del fondo, si as
surgiere de los objetivos y poltica de inversin determinados;
i) disposiciones que deben adoptarse en los supuestos de que la sociedad gerente o depositaria no estuviere en
condiciones de continuar las funciones que les atribuye esta ley o las previstas en el reglamento de gestin;
j) determinacin de los topes mximos a cobrar en concepto de gastos de suscripcin y rescate.
Cumplidos los requerimientos legales, los rganos del fondo son libres de incluir en el reglamento otras
condiciones que por su carcter no obligatorio se han denominado disposiciones naturales, entre ellas:
clusulas referidas a aspectos operativos u organizativos del fondo comn de inversin.
Clusulas relativas a los procedimientos a seguir en caso de robo, prdida o destruccin de los
certificados representativos.
Clusulas relativas a la prescripcin a favor del fondo de los beneficios no percibidos por los
cuotapartistas.
Modificacin del reglamento. Es una clusula esencial u obligatoria del reglamento de gestin. Puede preverse
que se haga mediante consulta a los inversores o acuerdo entre la sociedad gerente y la depositaria, sin que sea
necesario en consentimiento de los cuotapartistas, pero la disconformidad de los inversores con las
modificaciones introducidas se resuelve por ejercicio del derecho a renunciar a la copropiedad reclamando el
rescate de su participacin.
Rescisin del convenio de gestin. Cualquiera de los rganos de gestin tendr derecho a rescindir el contrato
celebrado al tiempo de constituirle fondo comn, siempre que obre un preaviso determinado en el reglamento de
gestin
Integracin del portafolio de inversin. Una vez suscrito el reglamento de gestin por la sociedad administradora
y la depositaria, y luego de la adhesin de los inversores de las cuotapartes, se constituye el fondo de inversin,
y en consecuencia la sociedad administradora debe cumplir con el objeto y la poltica de inversin.
Emisin de cuotapartes. Los inversores adquieren una cuotaparte del fondo comn la que esta representada por
certificados de copropiedad nominativos o al portador, aunque pueden emitirse cuotapartes escriturales. La
emisin de cuotapartes debe expedirse contra el pago total del precio de suscripcin, no admitindose pagos
parciales. La emisin de cuotapartes podr acrecentarse en forma continua, conforme a la suscripcin o disminuir
en razn de los rescates producidos. Esta disposicin no se aplica cuando el fondo comn se constituye con una
cantidad mxima de cuotapartes, las que una vez colocadas no pueden ser rescatadas hasta la disolucin del
fondo o la finalizacin del plan de inversiones del reglamento.
La totalidad de las cuotapartes integradas con el patrimonio del fondo y cada una de ellas representa una valor
proporcional al valor de este.
Derecho y obligaciones de las partes. La estructura legal y el reglamento de gestin fijan los parmetros bsicos
para el correcto funcionamiento del fondo comn de inversin, a partir de los cuales pueden extraerse los
derechos y obligaciones de las partes.

De la sociedad gerente: le corresponde ejercer el management del fondo y sus funciones principales
son la direccin, administracin, representacin y control de la sociedad depositaria tal como prescribe el Art. 3.
el ejercicio de la administracin supone una actuacin discrecional del gerente, pero ajustando su obrar a normas
de prudencia y con la diligencia de un buen hombre de negocios en exclusivo beneficio de los intereses
colectivos de los cuotapartistas. La representacin colectiva de los copropietarios indivisos en lo concerniente a
sus intereses y respecto a terceros, tambin le compete a la sociedad gerente.
Entre los derechos de la sociedad gerente esta el de obtener una retribucin por el desempeo de sus funciones
y recuperar los gastos. Adems puede renunciar a su funcin sustituyendo el mandato conferido en otra
sociedad. Puede administrar varios fondos comunes de inversin, siempre que adopte las medidas conducentes
a preservar su total independencia
De la sociedad depositaria: las obligaciones estn referidas a su funcin de custodia de los activos
del fondo y el control de actuacin de la gerente.
Art. 14 Custodia. Sociedad depositaria. Funcin. Los bienes integrantes de un Fondo Comn de Inversin o sus
ttulos representativos sern custodiados por una o ms entidades financieras autorizadas, o sociedades con
domicilio en el pas, y que actuarn con la designacin de depositaria. La entidad financiera que fuere gerente
de Fondos Comunes de Inversin no podr actuar como depositaria de los activos que conforman el haber de los
Fondos Comunes de Inversin que administre en ese carcter.
Las sociedades que acten en ese carcter deben revestir la forma jurdica de sociedad annima, tener un
patrimonio neto mnimo de cien mil pesos ($ 100.000), el que debe mantenerse actualizado al equivalente de cien
mil dlares estadounidenses (U$S 100.000) y tendrn como objeto exclusivo la actuacin como depositarias de
Fondos Comunes de Inversin.
Es de incumbencia de la sociedad depositaria:
a) La percepcin del importe de las suscripciones, pago de los rescates que se requieran conforme las
prescripciones de esta ley y el reglamento de gestin.
b) La vigilancia del cumplimiento por la sociedad gerente de las disposiciones relacionadas con la adquisicin y
negociacin de los activos integrantes del fondo, previstas en el reglamento de gestin.
c) (1) La guardia y el depsito de valores y dems instrumentos representativos de las inversiones, pago y cobro
de los beneficios devengados, as como el producto de la compraventa de valores y cualquiera otra operacin
inherente a estas actividades. Los valores podrn ser depositados en una caja constituida segn lo dispone la
Ley 20.643.
d) La de llevar el registro de cuotapartes escriturales o nominativas y expedir las constancias que soliciten los
cuotapartistas.
e) (2) En los casos de Fondos Comunes de Inversin Inmobiliaria:
I. actuar como fiduciario, en los trminos del art. 2662 del Cdigo Civil, respecto de los inmuebles, derechos de
anticresis y crditos hipotecarios, en beneficio de los cuotapartistas y conforme a las instrucciones de la sociedad
gerente. Esta ltima deber prestar su asentimiento expreso en todo acto de adquisicin o disposicin de los
bienes antes indicados;
II. realizar respecto de los bienes inmuebles todos los actos de administracin que sean necesarios para su
conservacin, venta, hipoteca o constitucin de otros derechos reales, arrendamiento o leasing, conforme a las
instrucciones que imparta la sociedad gerente. El Reglamento de Gestin podr asignar esas tareas
directamente a la sociedad gerente, sin necesidad de ningn otro instrumento;
III. custodiar los dems bienes que integran el Fondo Comn;
IV. llevar por s, o a travs de una caja constituida segn la Ley 20.643, el registro de cuotapartes escriturales o
nominativas y expedir las constancias que soliciten los cuotapartistas.
Entre los derechos de la depositaria cabe aadir la percepcin de honorarios en retribucin por su desempeo,
con los parmetros y topes que se fijen en el reglamento de gestin.
De los inversores: el inversor, en razn de la suscripcin adquiere un estatus del cual derivan
derechos y obligaciones que conserva en tanto es titular o legitimo portador de las cuotapartes; estas, evidencian
la calidad de participantes del fondo comn de inversin y el condominio sobre los bienes que integran el activo,
como tambin la posibilidad de participar de los beneficios de esos bienes y la obligacin de concurrir hasta el
agotamiento de su porcin indivisa para sufragar los gastos de la gestin del patrimonio colectivo. Las

cuotapartes son valores negociables que pueden ser nominativos, al portador o escriturales. Los certificados
representativos constituyen ttulos valores en tanto son emitidos en masa o en serie. Se trata de ttulos causales,
lo que explica la exigencia legal de que en los certificados consten los derechos del titular de la copropiedad. Los
certificados al portador se trasmiten por la simple tradicin del titulo; los nominativos requieren como condicin de
eficacia de la trasmisin la notificacin por escrito a la depositaria y su inscripcin en los libros que lleve la
sociedad depositaria; los escriturales (no se materializan en certificados) estn sujetas a la misma ley de
circulacin que los nominativos.
Tienen derecho a realizar actos de disposicin directa sobre las cuotapartes, liquidar su inversin en el fondo
solicitando el rescate, este derecho es inconmovible en tanto se debe verificar obligatoriamente dentro de los 3
das de formulado el requerimiento contra entrega de certificado. Por otra parte, a obligacin de atender el
rescate puede quedar en suspenso cuando fuese nociva para el condominio.
Los cuotapartistas tambin tienen derecho a participar en proporcin a sus tenencias en el producido de la
liquidacin del fondo; tienen derecho a las utilidades netas derivadas de la gestin del patrimonio del fondo; el
derecho calificado a obtener la informacin mnima prevista en la ley y aquella otra complementaria que decida
proveer la sociedad gerente; tambin tienen derecho a denunciar ante la comisin nacional de valores las
violaciones de la ley 24.083, cometidas por el gerente, el depositario, sus directores, gerentes y rganos de
fiscalizacin.
Supuestos de responsabilidad. Integra los derechos de los cuotapartistas el derecho de reclamar daos y
perjuicios en casos de infraccin a la ley 24.083 o por la violacin al reglamento de gestin que le cause perjuicio,
ya sea contra el gerente, la depositaria, sus directores, gerentes y miembros de sus rganos de fiscalizacin,
quienes responden solidariamente. Se trata de una responsabilidad por el incumplimiento de obligaciones
determinadas, lo que nos ubica dentro de la orbita de la responsabilidad contractual. Con relacin a los rganos
del fondo, la responsabilidad es atribuible objetivamente, en tanto que respecto de los directores, gerentes y
sndicos la imputabilidad es subjetiva (medie culpa o dolo), la prestacin de los rganos del fondo esta
caracterizada como una obligacin de medios.
Liquidacin y disolucin del fondo. El reglamento de gestin debe prever el termino de duracin del estado de
indivisin del fondo o la constancia de ser por tiempo indeterminado; cuando el reglamento no prevea fecha o
plazo para la liquidacin, esta podr ser decidida en cualquier momento por ambos rganos del mismo, siempre
que existan razones fundadas para ello y se asegure los intereses de los cuotapartistas. Para que opere la
liquidacin voluntaria o la disolucin natural se debe llevar a cabo la realizacin de todos los valores de la cartera
y la deduccin de los gastos, par distribuir entre los inversores el saldo en proporcin a la cuotaparte. Cuando
opere la disolucin la gerente desempeara el rol de liquidador. La liquidacin se har efectiva en el menor plazo
posible no pudiendo exceder los 6 meses.