AF y AT - Modulo AT

Anlisis Tcnico
Instituto Argentino de Mercado de Capitales

Otoo 2015
Expositor: Sergio Luis Olivo
Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar
Analisis del comportamiento de los precios

Existen 3 Grandes Enfoques
Los precios se mueven al azar
Anlisis Fundamental
Anlisis Tcnico
Anlisis tcnico
- Consiste en analizar la informacin que surge
del propio mercado
- Las transacciones de todos los interesados en
ese mercado no pueden dejar de evidenciarse a
travs del precio, el volumen y el open interest
- Los grficos resumen visualmente la informacin
substancial sobre el estado del mercado
- Atencin: Ignorar los fundamentals implica
riesgo de posibles sorpresas
Anlisis Fundamental y Anlisis Tcnico

- Anlisis Fundamental -> Estudia las causas
- Anlisis Tcnico -> Estudia los efectos
Filosofa del Anlisis Tcnico

1- El mercado en s mismo nos brinda toda la
informacin necesaria para poder predecir
sus movimientos
2- Los precios se mueven siguiendo una
determinada tendencia o movimiento
Con los precios movindose en una tendencia, es ms
probable que continen en la misma y no que retrocedan
3- Lo que ocurri en el pasado, es muy

probable que ocurra nuevamente en el futuro
1630, Brujas (tulipanes)
1929, NY (acciones)
2000, NY (acciones tecnolgicas)
Antecedentes Histricos
Ao 1890: Charles Dow
Charles Dow (1850 - 1902)
Ao 1600 (aprox.), Japn:

Mercados de Futuros
de Arroz
Principios de la teora de Dow

1- Las medias no tienen en cuenta nada
excepto los Actos de Dios
2- Existen tres tendencias: Primarias,
secundarias y menores
3- Las dos medias deben confirmar
4- Dow slo utilizaba los precios de cierre
El factor ms importante en el xito de la especulacin
burstil es la correcta identificacin de esta tendencia
Tipos de Anlisis Tcnico

Anlisis Occidental o de Barras
Anlisis Oriental o de Candlesticks
Anlisis de punto y figura
Grfico de Barras
Precio de Apertura
Precio Mximo
Precio mnimo
Precio de Cierre
Volumen
Open interest
Tipos de Grficos
Grficos Lineales
Grficos Semilogartmicos
Velas Japonesas (candlesticks)
Velas Japonesas (candlesticks) (cont.)
Velas Japonesas (candlesticks) (cont.)
Dojis
Evening Star
Morning Star
Evening Doji Star
Morning Doji Star

Gravestone
Dark-Cloud Cover
10
Bullish Harami
Bullish Harami
11
Bearish Harami
GRAFICOS PARA DISTINTOS PERIODOS
Diarios
Semanales
Mensuales
Intradiarios tick por tick
cada minuto
cada 5 minutos
..........................
cada hora
12
Relacin Precio-Volumen
Precio
subiendo
Volumen
Precio
bajando
Volumen
Precio
subiendo
Volumen
subiendo
subiendo
bajando
Proyeccion
Proyeccion
Proyeccion
continuar
la suba
continuar
la baja
atencin!
Posible
cambio de
tendencia
Precio
bajando
Volumen
bajando
Proyeccion
atencin!
Posible
cambio
de
tendencia
13
Tres conceptos muy importantes
Tendencia
Soporte
Resistencia
Alcista
Bajista
Lateral
14
15
16
17
18
19
Figuras (Patrones o Patterns)

de Reversin
de Continuacin
Figuras de Reversin
Hombro-Cabeza-Hombro
Doble Piso
Doble Techo
Suelo o piso redondeado (largo plazo)
Diamante
20
21
22
Figuras de Continuacin
Tringulo
Bandera
Bandern
Cua
23
24
25
26
Medias Mviles
Simple
Exponencial
Ponderada
Triangular
Ajustada por Volumen
Variable
27
Media Mvil Simple: Frmula
Bco Francs y media mvil simple de 12 das
28
Media Mvil Exponencial: Frmula
29
Bco Francs y media mvil exponencial de 12 das
30
salida
salida
entrada
entrada
Optimizacin de Medias Mviles

Corto Plazo, de 3 a 21 ruedas
Largo Plazo, de 22 a 55 ruedas
As quedarn compuestos los siguientes pares
1 3 y 22 ruedas
2 3 y 23 ruedas
3 3 y 24 ruedas
35 - 5 y 22 ruedas
36 5 y 23 ruedas
646 21 y 55 ruedas
31
32
Bandas de Bollinger
Acindar y Bandas de Bollinger (21 das y 1 desvo)
las bandas se separan cuando aumenta la volatilidad ...
... y se juntan cuando la volatilidad disminuye
Acindar (21 das y 2 desvos)
33
Medias Envolventes Bandas de

Bollinger
Formas de utilizacin (1)
Sucesivos mximos (mnimos) dentro de la
banda superior (inferior) seguidos por un
nuevo mximo (mnimo) fuera de la banda,
es indicativo de un cambio de tendencia
Medias Envolventes Bandas de

Bollinger
Formas de utilizacin (2)
Un movimiento (de cambio de tendencia)
que se origina en una de las bandas, tender
a ir hasta la otra banda
34
Indicadores Matemticos u Osciladores

Normalmente oscilan entre 0 y 100
Marcan niveles de Sobrecompra y Sobreventa
Permiten actuar por divergencias
Tipos :
- de comportamiento de mercado o sentimiento
- de Precios
- de Volumen
- de Precios y Volumen conjuntamente
Indicadores Matemticos de Comportamiento

del Mercado o sentimiento
Alzas y Bajas
Indice New Highs/New Lows
Indice Put/Calls
Open Interest
35
Indicadores Matemticos de Precios

Momentum
Average True Range
Relative Strength Index (R.S.I.)
M.A.C.D.
Stochastic
C.C.I. (Commodity Channel Index)
A.D.X. (Average Directional Movement Index)
TRIX
Acumulacin/Distribucin de Williams
Indicadores Matemticos de Volumen

O.B.V. (On Balance Volume)
Price Volume Trend
Indicadores Matemticos de Precios y Volumen

Money Flow Index
Demand Index
36
Alzas y Bajas
Valor de ayer + Alzas de hoy - Bajas de hoy
Valor de ayer : 15.000
Alzas : 55
Bajas : 10
Nuevo Valor : 15.045
Sin cambio : 22
Acumulador de Alzas y Bajas
Indice Merval
37
Indice New Highs / New Lows

( Valor de ayer + N de nuevos mximos de
hoy - N de nuevos mnimos de hoy )
Se entiende por nuevo mximo (mnimo) al
mayor (menor) valor alcanzado en las ltimas
52 semanas (1 ao)
Ver Ejemplo Yahoo! Finance
Indice Put / Calls

Surge de dividir el nmero de Puts versus el
nmero de Calls operados en un mismo
mercado (por ej. el CBOT)
Un nmero excesivamente alto indica que el
mercado est sobrecubierto a la baja y anticipa
un rebote alcista (y viceversa)
38
Ejemplo: el jueves 5 de marzo de 2009, la

relacin Puts vs. Calls en el Nyse estaba en
0.89
a los dos das el mercado se dio vuelta
39
Indicadores u osciladores de precios
R.S.I. : Relative Strength Index

RSI = 100 - ( 100 / ( 1 + ( au / ad ))
en donde
au (Average UP): Promedio de incremento de precios de los
das de suba.
ad (Average DOWN): Promedio de descenso de precios de
los das de baja.
Por encima de 70 refuerza interpretacin de figuras de

techo
Por debajo de 30 refuerza interpretacin de figuras de piso
Tambin forma figuras (como doble techo u H-C-H)
Soportes y Resistencias
Divergencias
Failure Swing
40
M.A.C.D.
Moving Average Convergence - Divergence
Calcula en que forma convergen y divergen dos
medias mviles
Es la diferencia entre la media mvil exponencial
de 26 das versus la media mvil exponencial de 12
das. Tambin utiliza como trigger o disparador a
la media mvil exponencial de 9 das
la tendencia se
debilita las
medias se
juntan
la tendencia es cada vez

ms fuerte las medias se
separan cada vez ms
41
Stochastic
Intenta medir el lugar relativo en el cual se
ubic el ltimo precio de cierre con respecto al
rango en el que se movieron los precios dentro del
perodo seleccionado
42
Utilizacin - 1
Operar por niveles de sobreventa
(debajo de 20) o sobrecompra (por
encima de 80)
43
Secuencia de Fibonacci (cont.)

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233 ...
1+2=3,
5+8=13,
34+55=89

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233 ...
5 / 8 = 0,618
21 / 34 = 0,618
89 / 144 = 0,618
8 / 5 = 1,618
34 / 21 = 1,618
144 / 89 = 1,618

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233 ...
5 / 13 = 0,382
13 / 5 = 2,618
21 / 55 = 0,382
55 / 21 = 2,618
89 / 233 = 0,382
233 / 89 = 2,618
44
45
46

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233 ...
1/1=1
55 / 233 = 0,236
1 / 2 = 0,5
1 - 0,236 = 0,764
Posibles correcciones:
1 = 100% 0,382 = 38,2% 0,5 = 50%
0,618 = 61,8%
0,236 = 23,6%
0,764 = 76,4%
47
38,2 %
50 %
61,8 %
76,4 %
48
23,6%
38,2%
50%
61,8%
76,4%
IBEX 35
49
IBEX 35
50
Ondas de Elliott
51
Ondas de Elliott
Ondas de Elliott
52
Ondas de Elliott: Reglas

La onda 2 nunca puede caer por debajo del inicio de la onda 1
La onda 3 nunca puede ser la menor de las ondas impulsivas (1, 3, 5)
Ondas de Elliott: Reglas

Normalmente la onda 3 es la de mayor momentum, excepto en el caso de
las ondas 5 extendidas
La onda 4 nunca puede solapar la
onda 1 (excepto en triangulos
diagonales o cuas, pero jams
dentro de una onda 3)
Regla de la Alternancia
53
54

AF y AT - Modulo AT

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

AF y AT - Modulo AT

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Anlisis Tcnico

Instituto Argentino de Mercado de Capitales

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Analisis del comportamiento de los precios

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Anlisis Fundamental y Anlisis Tcnico

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Filosofa del Anlisis Tcnico

3- Lo que ocurri en el pasado, es muy

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Charles Dow (1850 - 1902)

Ao 1600 (aprox.), Japn:

Principios de la teora de Dow

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Tipos de Anlisis Tcnico

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Velas Japonesas (candlesticks)

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Velas Japonesas (candlesticks) (cont.)

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Velas Japonesas (candlesticks) (cont.)

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Evening Doji Star

Morning Doji Star

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

GRAFICOS PARA DISTINTOS PERIODOS

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Tres conceptos muy importantes

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar

Sergio Luis Olivo solivo@sobc.com.ar