Manual Ingenieria Economica

1
Ingeniera en Tecnologas de la Informacion
anual de practicas
de Ingeniera Economica
Editor: Randolfo Alberto Santos Quiroz
Indice general
A LAS MATEMATICAS
1. INTRODUCCION
FINANCIERAS
1.1. La importancia de las matematicas financieras . . . . . . . . . . . .
1.2. Razones y proporciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3. Progresi
on aritmetica y geometrica . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.4. Logaritmos y races . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5. PRACTICA
I: Conceptos basicos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5.2. Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5.3. Marco te
orico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5.4. Desarrollo de la pr
actica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5.5. CONCLUSIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.6. PRACTICA
II: Razones, Proporciones y Progresi
ones: Aritmetica y
1.6.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.6.2. Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.6.3. Marco te
orico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
actica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.6.5. CONCLUSIONES: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.7. PRACTICA
III: Logaritmos y races . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.7.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.7.2. Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.7.3. Marco te
orico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
actica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.7.5. CONCLUSIONES: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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Geometrica.
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5
6
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8
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11
11
11
11
11
12
13
13
13
13
13
14
15
15
15
15
15
16
SIMPLE E INTERES
COMPUESTO
2. INTERES
2.1. Interes simple . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.1.1. Tasa de interes y tasa de rendimiento
2.1.2. Concepto de interes simple . . . . . .
2.1.3. Formula general de interes . . . . . .
2.2. PRACTICA
IV: Interes simple . . . . . . . .
2.2.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . .
2.2.2. Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.2.3. Marco te
orico . . . . . . . . . . . . . .
actica . . . . . . . .
2.2.5. CONCLUSIONES: . . . . . . . . . . .
2.3. Interes compuesto . . . . . . . . . . . . . . .
2.4. PRACTICA
V: Interes compuesto. . . . . . .
2.4.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . .
2.4.2. Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.4.3. Marco te
orico . . . . . . . . . . . . . .
actica . . . . . . . .
2.4.5. CONCLUSIONES: . . . . . . . . . . .
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20
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22
22
22
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23
23
24
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INDICE GENERAL
3. ANUALIDADES Y AMORTIZACION
25
3.1. Tipos de Anualidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
26
3.2. Amortizacion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
27
3.2.1. Terminos y conceptos importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
27
3.3. PRACTICA
VI: Anualidades y valor presente. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
28
3.3.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
28
3.3.2. Marco te
orico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
28
3.3.3. Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
29
3.3.4. Desarrollo de la Practica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
29
3.3.5. CONCLUSIONES: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
36
3.4. PRACTICA
VII: Tecnicas de valuacion de Proyectos
(TIR, VPN, Flujo de efectivo.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
37
3.4.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
37
3.4.2. Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
37
3.4.3. Marco te
orico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
37
actica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
38
Captulo 1
A LAS
INTRODUCCION
MATEMATICAS
FINANCIERAS
Conceptos basicos
Razones y proporciones.
Progresion Aritmetica.
Progresion Geometrica
Logaritmos y races
A LAS MATEMATICAS
CAPITULO 1. INTRODUCCION
FINANCIERAS
1.1. La importancia de las matematicas financieras

Las matematicas financieras han sido aplicadas a muchas areas de las finanzas a traves de los a
nos. No
hay mucha informacion acerca de la historia de las matematicas financieras, ni cual era el problema que se
intentaba solucionar con ellas, surgen como un desarrollo involuntario, pero necesario, que complementaba
algunas transacciones comerciales o determinados pagos, por ejemplo los que haban de realizar los aldeanos
a sus se
nores feudales en la epoca del feudalismo en Europa.
Cuenta la leyenda que el inventor del ajedrez le ofrecio el juego a su rey, quien a modo de agradecimiento
le dijo que le dara lo que el quisiera. El hombre le mostro el tablero con 64 cuadros y le pidi
o un grano
de trigo por el primer cuadro; dos granos por el segundo; cuatro por el tecero y as, duplicando en cada
cuadro los granos del anterior hasta completar el tablero entero. Al rey se le hizo modesta la peticion,
pero al llegar al cuadro 64 se dio cuenta que para cumplirla no bastaran los granos de todo el reino.
Al parecer, el inventor saba mucho de potencias, y de obtencion de ganancias. Poda considerarse este
acontecimineto de la antig
uedad como el nacimineto de las matem
aticas financieras.
Se dice que las matematicas financieras aparecieron con los intereses, se cree que alguien se di
o cuenta
que si otro le deba dinero o vacas o lo que fuera, el deba recibir una compensacion por el tiempo que
esta persona tardara en cancelar la deuda.
Las matematicas financieras son hoy un soporte basico en los negocios, finanza personales y todo el
mundo facinante del comercio. Algunos ejemplos de situaciones financieras normales son: solicitar creditos,
decidir c
omo invertir el dinero, sufrir problemas inflacionarios y ser afectados por las variaciones de la
tasa de interes.
1.2. Razones y proporciones

de dos cantidades expresadas en la misma unidad, es su cociente.
LA RAZON
Un metodo muy u
til de comparaci
on es la raz
on, que se puede definir como la comparaci
on entre dos
n
umeros similares.
Ejemplo 1
La UTXJ adquiri
o recientemente una nueva bandera. La bandera tena 9.5 pies de largo y 5 pies de ancho.
Cu
al es la razon del largo contra el ancho?
=
Razon
=
Razon
1.9
1 ,
longitud
ancho
La cantidad con la que se

realiza la comparaci
on es
el denominador.
9.5 pies
5 pies
o 1.9 a 1, o 1.9 : 1
Simplifique el quebrado dividiendo el numerador y el

denominador entre 5 pies.
Esta razon tiene mas significado y en forma aproximada se observa que se acerca mucho a 2/1. Esto
significa que el largo de la bandera es casi el doble del ancho.
Ejemplo 2
Una tienda minorista compro una l
ampara en $25 la vendi
o a $40. La ganancia bruta (la diferencia entre
el costo y el precio de venta) fue $15. Las siguientes razones pueden ser de utilidad para la tienda:
1. Costo a precio de venta=
El costo fue
5
8
25
40
5
8
del precio de venta.
1.2. RAZONES Y PROPORCIONES

2. Ganancia bruta a precio de venta=
La ganancia bruta fue
3
8
3
5
15
40
3
8
del precio de venta.
3. La ganancia bruta al costo=

La ganancia bruta fue
15
25
= 35 .
del costo.
es la igualdad de dos razones tales como a = c .

UNA PROPORCION
b
d
En esta proporci
on a y d reciben el nombre de extremos mientras que b y c se conocen como medios.
Claramente vemos que
ad = bc
entonces podmos establecer en general que, en una proporcion, el producto de los medios es igual al
producto de los extremos.
Ejemplo 3
Resolver para x :
x
26
108
702
Igualando el producto de los extremos (x 702) al producto de los medios (26 108), tenemos 702x =
26 108, de donde x = 26108
702 = 4.
Ejemplo 4
Una inversi
on de $40, 000 en una empresa produce a Moises un rendimientode $2, 400. (a) Encontrar el
rendimiento que obtendra Nicanor con una inversion de $70, 000 en la misma empresa. (b) Cu
anto debe
invertir Pedro para obtener un rendimiento de $6, 000?
a) Representamos por x el rendimiento requerido. Igualando las razones
x
2400
3
tenemos: 70000
= 40000
= 50
, por lo que
50x
x
x
rendimiento
inversin
= 3 70000
70000
=
50
= $4, 200
b) Representemos por y la inversion requerida. Procediendo como en (a) tenemos:

6000
2400
3
=
=
y
40000 50
en donde:
3y
y
y
= 6000 50
300000
=
3
= $100, 000
de Nicanor y Moises
A LAS MATEMATICAS
FINANCIERAS
1.3. Progresion aritmetica y geometrica

Para realizar calculos financieros, es necesario revisar el concepto matematico denominado progresi
on.
Una progresion aritmetica es una lista de n
umeros en donde cada n
umero difiere del n
umero anterior
en una cantidad fija.
Ejemplos:
5, 10, 15, 20, 25
108, 100, 92, 84, 76, 68
un y n el n
umero
Si se considera t1 como el primer termino de una progresion, d como la diferencia com
de terminos de la misma, se genera una progresion de la forma.
t1 , t1 + d, t1 + 2d, t1 + 3d . . . , t1 + (n 2)d, t1 + (n 1)d
El u
ltimo termino de una progresion ser
a igual al primer termino de la misma adicionado de (n 1)
diferencias
u = t1 + (n 1)d
(1.1)
En una serie de 3 terminos puede verse claramente:

t1 , t1 + d, t1 + 2d
El u
ltimo termino (t1 + 2d) es igual al primer termino (t1 ), adicionado de (n 1) veces la diferencia
com
un, ya que n = 3, n 1 = 2.
La suma de una progresion aritmetica puede escribirse como sigue:
S = t1 + (t1 + d) + (t1 + 2d) + + (u 2d) + (u d) + u
Pero tambien puede escribirse en forma inversa:
S = u + (u d) + (u 2d) + + (t1 + 2d) + (t1 + d) + t1
Si se suman las dosexpresiones termino a termino se tiene:
2S
2S
= (t1 + u) + (t1 + u) + + (t1 + u) + (t1 + u)

= n(t1 + u)
S=
n(t1 + u)
2
(1.2)
Sustituyendo (1.1) en (1.2) se tiene:

S=
n
[t + [t1 + (n 1)d]]
2 1
Simplificando:
S=
n
[2t + (n 1)d]
2 1
(1.3)
ARITMETICA
1.3. PROGRESION
Y GEOMETRICA
Una progresion geometrica es una sucesion de n

umeros llamados terminos, tales que dos n
umeros consecutivos cualesquiera, de la misma, guardan un cociente o una raz
on com
un. En otras palabras, esto quiere
decir que cualquier termino posterior puede ser obtenido del anterior multiplic
andolo por un n
umero
constante llamado cociente o raz
on com
un.
4, 8, 16, 32 . . . es una progresion geometrica cuya razon com
un es 2.
1, 3, 9, 27 . . . es una progresion geometrica cuya razon com
un es -3.
un es i.
C, Ci, Ci 2 , Ci 3 . . . es una progresion geometrica cuya razon com
Tomando como modelo el u
ltimo ejemplo se puede generar una progresion geometrica con 6 terminos:
t1 , t1 r, t1 r 2 , t1 r 3 , t1 r 4 , t1 r 5
De ella se desprende que el u
ltimo termino es igual a:
u = t1 r n1
(1.4)
y que una pregresion con n terminos adoptar

a la forma:
t1 , t1 r, t1 r 2 . . . t1 r n3 , t1 r n2 , t1 r n1
La suma de esta progresion es igual a:
S = t1 , t1 r, t1 r 2 . . . t1 r n3 , t1 r n2 , t1 r n1
multiplicando ambos lados de la ecuacion por r, se tiene:
rS = t1 r, t1 r 2 , t1 r 3 . . . t1 r n2 , t1 r n1 , t1 r n
Restando la segunda expresion se tiene:
S rS = t1 t1 r n
Por lo que:
S(1 r) = t1 t1 r n
t t rn
S = 1 1
1r
1 rn
= t1
1r
(1 r n )
1r
Es conveniente utilizar la formula anterior cuando r < 1 y la expresi
on:
S = t1
S = t1
(r n 1)
r 1
cuando r > 1.
Una progresi
on geometrica ser
a creciente si la razon com
un r es positiva mayor que 1.
PROGRESIONES GEOMETRICAS
INFINITAS
Considerese la progresion geometrica
1 1 1
1, , , . . .
2 4 8
Cuyo primer termino es 1 y cuya razon es r =
La suma de los primeros n terminos es
1
2
(1.5)
(1.6)
A LAS MATEMATICAS
FINANCIERAS
10
Sn
Sn
Sn
n
1
2
1 12
n
1
2
1 12 1 12
n1
1
2
2
n1
Para cualquier n, la diferencia 2 Sn = 12
es positiva, y se vuelve m
as peque
na a medida que crece
n. Si n crece sin lmite (tiende al infinito) se dice que S se aproxima a 2 como lmite.
lm Sn = 2
Para una progresion geometrica

t1 , t1 r, t1 r 2 , t1 r 3 . . .
La suma de los primeros n terminos puede escribirse como
Sn = t 1
t
t rn
1 rn
= 1 1
1r
1r 1r
Cuando 1 < r < 1, si n crece infinitamente, el termino en r n tiende a O y Sn tiende a

As, se dice que
t1
1r
t1
cuando 1 < r < 1
1r
Y se le considera la suma de una progresion geometrica infinita.
S=
(1.7)
1.4. Logaritmos y races

Un logaritmo es el exponente al cual debe elevarse una base para obtener un n
umero determinado.
bL = N
Como exponentes que son, los logaritmos se sujetan a las leyes que los rigen y, en virtud de ello, van
a ser de gran utilidad para simplificar los c
alculos aritmeticos.
Leyes de los logaritmos
Tres leyes fundamentales de los logaritmos se derivan de la aplicacion de las leyes de los exponentes:
1. log(A B) = logA + logB
2. log AB = logA logB
3. logAn = nlogA
Leyes de los exponentes
Un exponente nos indica el n
umero de veces que valor llamado base debe multiplicarse por s mismo,
y se expresa en forma general como an donde a es la base y n el exponente. las operaciones en que se
involucran exponentes estan regidas por las siguientes leyes:
1.5. PRACTICA
I: CONCEPTOS BASICOS.
11
1. am an = am+n
2.
am
an
= amn
3. (am )n = amn
4. (ab)n = an b n
5. ( ba )n =
an
bn
6. a0 = 1
7. an =
1
an
m
m
8. a n = ( n a)m = n a
1.5. PRACTICA
I: Conceptos basicos.
1.5.1. Introducci
on
En esta pr
actica el alumno tendr
a oportunidad de comprender la importancia de las matematicas
financieras en el mundo de los negocios.
1.5.2. Objetivo
El alumno identificar
a los conceptos generales relativos a las matem
aticas financieras.
1.5.3. Marco te
orico
La importancia de las Matematicas Financieras radica en que los estudiantes podr
an identificar los
elementos que intervienen en las operaciones financieras, para poder emplear los modelos matematicos
adecuados que sirvan de base para resolver los problemas de este tipo y poder evaluar las equivalencias
del valor del dinero en diferentes periodos de tiempo y situaciones. Actualmente el creciente n
umero de
tratados comerciales que el gobierno ha establecido para lograr un desarrollo econ
omico del Pas, sugiere
que se hagan aplicaciones de las matematicas financieras.
1.5.4. Desarrollo de la practica

A) Investigar va Internet en diez diferentes pases la tasa de interes vigente, del banco mas conocido,
y calcular con un monto determinado los intereses devengados en iguales periodos y realizar una
gr
afica de barras o pastel para observar la variaci
on del interes en los diferentes pases.
B) Obtener el promedio, la desviaci
on est
andar y el coeficiente de variacion de la tasa de interes de esos
diferentes pases. Analizar e interpretar los resultados.
C) Analizar los creditos que ofrecen diferentes compa
nas inmobiliarias, en la venta de casas de interes
social, la tasa nominal y la tasa efectiva con que operan, y construir una grafica de polgono de
frecuencias.
D) De varias instituciones bancarias investigar la tasa efectiva que se aplica a un mismo capital, depositado al mismo plazo y obtener el rendimiento de cada instituci
on bancaria. Hacer el analisis
comparativo de los resultados y emitir conclusiones.
12
A LAS MATEMATICAS
FINANCIERAS
E) Analizar el caso de las rentas congeladas en la Ciudad de Mexico, condiciones que las generaron y
su situacion legal actual.
F) Analizar la variacion historica del fundamento legal de la emision de bonos, la participaci
on de la
Tesorera de la Federacion y del Banco de Mexico en este tipo de transacciones.
G) Interpretar el movimiento de las acciones de sociedades de inversion en la Bolsa Mexicana de Valores.
H) Realizar un an
alisis comparativo mensual de dos instrumentos financieros: CETES, pagares y UDIS.
1.5.5. CONCLUSIONES
1.6. PRACTICA
II: RAZONES, PROPORCIONES Y PROGRESIONES:
ARITMETICA
Y GEOMETRICA.13
1.6. PRACTICA
II: Razones, Proporciones y Progresiones: Aritmetica
y Geometrica.
1.6.1. Introducci
on
En esta pr
actica estudiaras algunas de las operaciones fundamentales de las matem
aticas financieras
como herramientas para comprension, manejo y la resoluci
on de casos.
1.6.2. Objetivo
El estudiante resolver
a progresiones aritmeticas y geometricas en problemas financieros reales, mediante el c
alculo del termino n-esimo y suma se terminos, asumiendo una actitud an
alitica y participativa.
1.6.3. Marco te
orico
La Raz
on de dos cantidades expresadas en la misma unidad es su cociente.
Ejemplos:
(a) La raz
on de 15 a 105 es
15
105
1
7
(b) La raz
on de 136 a 16 es
136
16
17
2
8.5
1
(c) En el 2006 la utilidad neta de la compa

na Ta Kin fue de $45,826.00 siendo su activo total de
45826
1
$343,695.00. La razon de la utilidad neta al activo total fue 343695
= 7.5
Una proporci
on es la igualdad de dos razones tales como
a
b
= dc .
En esta proporci
on a y d reciben el nombre de extremos mientras que b y c se conocen como medios.
Claramente vemos que ad = bc, entonces podemos establecer en general que, en una proporci
on, el producto
de los medios es igual al producto de los extremos.
Una progresi
on aritmetica es una sucesion de n
umeros llamados terminos, tales que cualesquiera dos
n
umeros consecutivos de la sucesi
on est
an separados por una misma cantidad llamada diferencia com
un.
Las progersiones aritmeticas son la base teorica del interes y del descuento simples.
Las Progresiones geometricas son, a su vez, la base del interes compuesto y las anualidades, y se definen
como una sucesion de n
umeros llamados terminos, tales que cualesquiera dos n
umeros consecutivos de la
misma guarden un cociente o razon com
un.
En una progresion geometrica cualquier n
umero posterior puede ser obtenido del anterior multiplic
andolo por un n
umero constante llamado cociente o razon com
un.

Realiza los ejercicios siguientes y comentalos:
1) La zapatera OrthoSanherShoes cuya existencia promedio de mercancias es de $30,000.00 obtuvo
una utilidad de $36,000.00 sobre una venta total de $120,000.00 en el 2007. Encontrar (a) la raz
on
del total de ventas al inventario promedio, (b) la raz
on de la utilidad a la venta total.
2) Una inversi
on de $4,000.00 en una empresa le produce a M un rendimiento de $240.00. (a) Encontrar
el rendimiento que obtendra N con un una inversi
on de $7,000.00 en la misma empresa. (b) Cu
anto
debe invertir P para obtener un rendimiento de $600.00?
3) Calcular la suma de los n
umeros del 1 al 200.
4) Si se determina por el Banco de Mexico que el peso se deval
ue 10 centavos diarios contra el dolar
y hoy la paridad es de $10.79 pesos por d
olar, determinar cual ser
a la paridad dentro de 28 das.
(Debe tomar el da de hoy como da 0.)
14
A LAS MATEMATICAS
FINANCIERAS
5) Una persona inicia ahorrando quincenalmente $1,000.00 e incrementa cada semestre lo que ahorra
quincenalmente en $130.00. Cuantas quincenas tarda en ahorrar por lo menos $700,000.00 sin contar
intereses?
6) Si una bicicleta cuesta hoy $1,378.40 y para compensar la inflacion, decide el vendedor incrementar
el precio arbitrariamente en 0.35 % diariamente, determinar el precio dentro de 43 das.
7) Si la UTXJ incrementa el n
umero de alumnos en 2.3 % cada a
no y tuvo en el 2007 un total de 5,360
alumnos, y por otra parte, incrementa la colegiatura en 1.8 % por alumno cada a
no y tuvo en el
2003 un cobro de colegiatura por alumno de $3,200.00, cu
anto cobrar
a globalmente por concepto
de colegiaturas en el a
no 2013?
8) Suponiendo que hace varios meses deje $100,000.00 bajo el colchon y que la tasa de inflacion fue de
3 % mensual. si ahora con esos $100,000.00 s
olo puedo comprar mercanca que antes vala $10,000.00,
cuantos meses transcurrieron?
1.6.5. CONCLUSIONES:

1.7. PRACTICA
III: LOGARITMOS Y RAICES
15
1.7. PRACTICA
III: Logaritmos y races
1.7.1. Introducci
on
En esta pr
actica se estudiar
an logaritmos, exponentes y races que resultan b
asicos para la comprension
y manejo de las matematicas financieras.
1.7.2. Objetivo
Aprender a no s
olo utilizar formulas sino tambien a deducirlas, de manera que un formulario ayude
en velocidad a llegar a una soluci
on, pero no tenga que ser un elemento indispensable para resolver un
problema.
1.7.3. Marco te
orico
1. am an = am+n
2.
am
an
= amn
3. (am )n = amn
4. (ab)n = an b n
5. ( ba )n =
an
bn
6. a0 = 1
7. an =
1
an
m
m
8. a n = ( n a)m = n a
Un logaritmo es el exponente al cual debe elevarse una base para obtener un n
umero determinado.
bL = N
Como exponentes que son, los logaritmos se sujetan a las leyes que los rigen y, en virtud de ello, van
a ser de gran utilidad para simplificar los c
alculos aritmeticos.
Tres leyes fundamentales de los logaritmos se derivan de la aplicacion de las leyes de los exponentes:
1. log(A B) = logA + logB
2. log AB = logA logB
3. logAn = nlogA

Realizar los ejercicios siguientes para comprender los conceptos de exponentes y logaritmos:
Simplifica:
1
1. (125 5 )(125)
2
5
2. (1 + 0.075)5 (1 + 0.075)
A LAS MATEMATICAS
FINANCIERAS
16
3.
(1.60)4 (1+.60)1
(1.60)0
Simplifica usando exponentes:
1.

x2 y 3
2.

3 4 5
y 3 x
3.
3
3
b3 a4 b5
4 3 7
a b
Resuelve utilizando logaritmos las siguientes ecuaciones exponenciales:
1. 1(1 + 0.8)n = 10
2. (1 + 0.75)n = 5
3. 1000(1 + 0.075)n = 10000
4. 1(1 + 0.50)n = 0.10
5. 1(1 + 0.75)n = 0.10
6. 100(1 + 1.00)n = 1
7. (1 + 0.20)n = 2
8. 1 (1 + 0.05)n = 0.5
Captulo 2
SIMPLE E INTERES
INTERES
COMPUESTO
Interes simple.
Interes compuesto.
Tasa de interes efectiva.
Tasa de interes nominal.
17
SIMPLE E INTERES
COMPUESTO
CAPITULO 2. INTERES
18
2.1. Interes simple

2.1.1. Tasa de interes y tasa de rendimiento
El interes es la manifestaci
on del valor del dinero en el tiempo. Desde una perspectiva del c
alculo, si el
interes es la diferencia entre una cantidad final de dinero y la cantidad original. Si la diferencia es nula
o negativa, no hay interes. Existen dos variantes del interes: el interes pagado y el interes ganado. El
interes se paga cuando una persona u organizacion pide dinero prestado (obtiene un prestamo) y paga una
cantidad mayor. El interes se gana cuando una persona u organizacion ahorra, invierte o presta dinero y
recibe una cantidad mayor.
El interes que se paga por fondos que se piden prestados (prestamo) se determinan mediante la relacion
Interes = cantidad que se debe ahora cantidad original
(2.1)
Cuando el interes pagado con respecto a una unidad de tiempo especifica se expresa como porcentaje de
la suma original (Capital o Principal), el resultado recibe el nombre de tasa de interes.
Tasa de interes =
interes acumulado por unidad de tiempo

100 %
suma original
(2.2)
La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de interes. Por ahora, el periodo de interes
mas com
unmente utilizado para fijar una tasa de interes es de un a
no. Es posible considerar periodos de
tiempo mas cortos, como 1 % mensual. Por lo tanto, siempre debera incluirse el periodo de interes de la
tasa de interes. Si t
an s
olo se fija la tasa, por ejemplo, 8.5 %, se dar
a por supuesto un periodo de interes
de un a
no.
Desde la perspectiva de un ahorrador, un prestamista, o un inversionista, el interes ganado es la
cantidad final menos la cantidad inicial, o capital (principal).
Interes = cantidad total actual cantidad original
(2.3)
El interes pagado durante un periodo especfico se expresa como porcentaje de la cantidad original y recibe
el nombre de tasa de retorno (TR)
Tasa de rendimiento =
interes acumulado por unidad de tiempo

100 %
cantidad original
(2.4)
La unidad de tiempo para la tasa de retorno recibe el nombre de periodo de interes, el mismo nombre que
cuando se ve desde la perspectiva del prestatario. De nueva cuenta el periodo mas com
un es de un a
no.
En diversas industrias y escenarios, el termino rendimiento sobre la inversi
on (RSI) se emplea como
sinonimo de (TR), en particular cuando se asignan grandes fondos decapital a programas orientados a la
ingeniera.
2.1.2. Concepto de interes simple

El interes es la cantidad que debe pagar una persona por el uso del dinero tomado en prestamo. La
cantidad del interes depende de las variables:
Capital: Cantidad de dinero que se da en prestamo.
Plazo: Tiempo durante el cual se presta el capital
Tasa de interes:

SIMPLE
2.2. PRACTICA
IV: INTERES
19
2.1.3. F
ormula general de interes
El interes es el producto que resulta de multiplicar el capital por la tasa; y multiplicandolo por la(s)
unidad(es) de tiempo obtenemos el interes total que corresponde a dicha(s) unidad(es).
Al aplicar la definicion anterior tenemos la f
ormula siguiente:
I = Cit
(2.5)
Para designar los diversos elementos del interes, se emplean las literales siguientes:
I= Interes
C= Capital, principal, valor actual o valor presente
i= Tasa de interes por unidad de tiempo
t= Tiempo o plazo
2.2. PRACTICA
IV: Interes simple
2.2.1. Introducci
on
La importancia del concepto de interes simple es referirse basicamente al aumento del valor del dinero
con el tiempo.
Se ilustrara los conceptos de capital o valor actual, monto, tasa y tipo de intres y tiempo o plazo.
Se menciona la diferencia que se presenta en los resultados al hacer los calculos con el tiempo real y
con el tiempo aproximado o comercial. Se hablara del descuento, que es una operaci
on que consiste en
anticipar un cobro de un documento.
Por su enorme importancia en las matematicas financieras, se ilustrar
a cuidadosamente el concepto de
las ecuaciones de valores equivalentes, a traves de las cuales se plantea, en una fecha focal determinada,
la equivalencia de un conjunto de contratacion de deudas por un lado y, por el otro, un conjunto de
operaciones de pago.
Finalmente se ver
an algunas aplicaciones de interes simple a operaciones como compras a credito,
manejo de tarjetas de credito, empe
no de artculos varios, etcetera.
2.2.2. Objetivo
a problemas de interes simple, determinando el valor del dinero en problemas
reales, mediante la aplicacion de su modelo matematico, mostrando objetividad y responsabilidad.
2.2.3. Marco te
orico
El interes simple es aquel donde los intereses no generan a su vez nuevos intereses. Es importante
mencionar la importancia de la aplicacion del interes simple en los pagares, montos de deuda, interes
generado en el uso del dinero a traves del tiempo.
F
ormulas importantes:
Interes simple: I = Cit
Monto: M = C + I, M = C(1 + it), M = C + Cit
Valor presente: C =
M
1+it
Descuento simple: D = Mdt
SIMPLE E INTERES
COMPUESTO
CAPITULO 2. INTERES
20

Interpretar los diferentes problemas propuestos y emplear el modelo matematico adecuado para el
calculo del interes simple, monto, tiempo, tasa, descuento comercial, descuento exacto y ecuaciones de
valor. compartir experiencias y/o conclusiones.
1. Que es el interes simple?
2. Explquense los siguientes conceptos:
Monto, capital, interes, valor actual, tasa de interes, tipo de interes, ecuaciones de valor equivalentes,
descuento, descuento real o justo y descuento comercial.
3. Cu
al es el monto a los 10 meses de un capital de $ 185,000 colocado a 18 % simple anual?
4. A que tasa de interes se invirtio un capital de $475,000 que se convirtio en un monto de $700,625
al cabo de 9 meses y medio?
5. Durante cuanto tiempo estuvo invertido un capital de $850.00 que se convirti
o en un monto de
$983.00 a 27 % anual simple?
6. Cu
al es el valor actual de $1,350.00 cobrables dentro de 4 meses con 35 % anual simple de interes?
7. Cual es el monto real de $1,000.00 invertidos a una tasa de 0.25 simple anual del 14 de agosto al
29 de noviembre?
8. Cual es el valor actual aproximado o comercial de $1,800.00 cobrables el 29 de agosto, si la tasa es
de 0.38 anual simple y hoy es 2 de febrero?
9. Cuanto produce de interes simple al mes un capital de $2,500.00 invertido en valores de renta fija
que rinde 35.8 % anual?
10. Que tasa descuento real se aplic
o a un pagare que venca el 7 de junio con valor nominal de $175,000
y que al descontarlo el 7 de marzo produjo un valor neto de $149,572.65?
11. Cu
anto recibira una persona al descontar comercialmente un pagare que vence dentro de 4 meses
y que fue contratado hace 2 meses en $1,500.00 con interes a 31.5 % anual, si la tasa de descuento
que se aplica es de 30 % anual?
12. Cu
ando vence un pagare que se descuenta hoy a una tasa de 16.5 % anual simple, que tiene valor
de $ 74,900.00 su vencimiento y produce un descuento comercial de $1,888.10?
13. Una persona compra en un almacen:
una lavadora de $4,750.00, paga un enganche de $800.00 y conviene en pagar el saldo 2 meses
despues;
una estufa de $7,920.00, sin enganche, para pagarla con un solo abono a los 3 meses, y
una licuadora de $363.00 sin enganche, para pagarla en 2 abonos iguales a los 4 y 5 meses.
Si el almacen cobra 27 % simple anual sobre esta clase de operaciones, cual sera el pago u
nico,
realizado un mes despues, que saldara todas las cuentas?
14. Una persona adeuda 4 pagares: uno para el 22 de agosto por $2,000.00; otro para el 18 de septiembre
por $2,600.00; otro para el 23 de septiembre por $3,500.00, y el u
ltimo para el 11 de diciembre por
$6,780.00. El 18 de agosto va con su acreedor y le confiesa que no tiene dinero para pagar. Solicita
la oportunidad de pagarle hasta el 25 de enero. Su acreedor acepta, pero considerando una tasa de
17 % simple anual. Calcula el importe del nuevo pagare que sustituir
a a los otros 4 pagares tomando
como fecha focal el da 18 de agosto.
15. Si me prestan $3,000.00 hoy y pago $1,500.00 al mes y $1,800.00 alos 3 meses, a que tasa de interes
simple anual me prestaron? Tomar como fecha focal el da de hoy.

SIMPLE
2.2. PRACTICA
IV: INTERES
21
16. Repetir el ejercicio n

umero 14 estableciendo como fecha focal el 25 de enero.
17. Un pagare por $77,000.00 a pagar el da de hoy, lo sustituyo por 2 pagares, donde el segundo pagare
es el doble del primero. El primer pagare quedara con fecha compromiso para exactamente dentro
de un mes y el otro para dentro de de 2 meses. Tomando en cuenta que la tasa simple anual es del
60 %, calcular el importe del segundo pagare si hoy es la fecha focal.
18. Armar la tabla para calcular interes de un credito que tiene estipulada una tasa simple anual de
95 % tomando como fecha focal el da 1 de abril de 2008, iniciando marzo con un saldo deudor de
$27,000.00 y realizando durante el mes los siguientes movimientos:
3/Mar
7/Mar
16/Mar
23/Mar
31/Mar
abono
cargo
abono
abono
cargo
$14,000.00
$10,000.00
$15,000.00
$4,000.00
$13,000.00
SIMPLE E INTERES
COMPUESTO
CAPITULO 2. INTERES
22
2.3. Interes compuesto

En el caso del interes compuesto, el interes generado durante cada periodo del interes se calcula sobre
el principal m
as el monto total del interes acumulado en todos los periodos anteriores. As, el interes
compuesto es un interes sobre el interes. Tambien refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo sobre
el interes. El interes para un periodo ahora se calcula de la siguiente manera:
Interes = (principal + todos los intereses acumulados) tasa de interes
(2.6)
Se dice entonces que el interes se capitaliza y que se est

a en presencia de una operacion de interes
compuesto.
En estas operaciones, el capital no es constante a traves del tiempo, pues aumenta al final de cada
periodo por la adicion de los intereses ganados de acuerdo con la tasa convenida.
2.4. PRACTICA
V: Interes compuesto.
2.4.1. Introducci
on
En el interes compuesto los intereses generados por el capital se adicionan peri
odicamente al mismo en
lapsos previamente establecidos a los que se le denomina periodos de capitalizaci
on. El interes capitalizado
va a su vez a generar un nuevo interes, y as el crecimiento que se produce es exponencial, a diferencia del
interes simple, que guarda un comportamiento lineal.
El monto compuesto ser
a el que se obtenga al a
nadir al capital original el interes compuesto generado,
y se determinar
a utilizando la formula
M = C(1 + i)n
donde
y
i=tasa de interes por periodo

n=n
umero de periodeos de capitalizaci
on
Cuando se trabaja con interes compuesto, es de importancia fundamental que la tasa de interes que
se maneje sea exactamente la del periodo de capitalizacion establecido.
Las tasas de interes se expresan comunmente en forma anual indicando, cuando es necesario, sus
periodos de capitalizacion. La tasa as expresada recibe el nombre de tasa nominal=Jm , donde J es la
tasa nominal y m es el n
umero de veces que se capitaliza durante el a
no (frecuencia de conversion), y
debe distinguirse de la tasa efectiva por periodo, i, que expresa el interes efectivo generado (puede ser
mensual, semestral, anual,etcetera). Se dice que dos tasas son equivalentes cuando producen el mismo
interes efectivo en un periodo determinado.
Las ecuaciones de valores equivalentes se aplicaran en la resoluci
on de problemas en los que es necesario
igualar dos flujos de efectivo (ingresos y egresos) utilizando interes compuesto. A diferencia del interes
simple, se demostrara que el resultado sera el mismo sin importar la fecha focal que se seleccione para
igualar los flujos.
Al final se estudiara el concepto de tiempo equivalente y se indicar
a que especifica la fecha en la cual
pueden ser liquidadas con un pago u
nico 2 o m
as deudas.
2.4.2. Objetivo
El estudiante calculara el interes compuesto, determinando el valor del dinero a traves del tiempo en
problemas de la vida cotidiana, mediante la aplicacion de su modelo matematico, mostrando actitudes
eticas y reponsables.

COMPUESTO.
2.4. PRACTICA
V: INTERES
23
2.4.3. Marco te
orico
El interes compuesto indica que el interes se acumula al capital, es decir, que se capitaliza.
Como nomenclatura, clasificaremos a las tasas de interes compuesto en tres tipos: periodicas, efectiva
y nominales.
1. Tasa efectiva, ejemplos:
Tasa mensual (o tasa periodica mensual o tasa mensual efectiva o tasa efectiva mensual).
Tasa diaria(o tasa periodica diaria o tasa diaria efectiva o tasa efectiva diaria).
Tasa trimestral (o tasa periodica trimestral o tasa trimestral efectiva o tasa efectiva trimestral).
Tasa semestral(o tasa periodica semestral o tasa semestral efectiva o tasa efectiva semestral).
2. Tasa efectiva(o tasa anual o tasa efectiva anual o tasa anual efectiva o tasa peri
odica anual).
3. Tasa nominales.Son tasas peri
odicas expresadas en forma anualizada, pero no corresponden al interes
que verdaderamente se ganara al a
no. Este concepto queda mas claro resolviendo ejercicios.
Ejemplos:
Tasa Nominal capitalizable mensualmente. Es la tasa mensual multiplicada por 12.
Tasa Nominal capitalizable diariamente. Es la tasa mensual multiplicada por 360.
Tasa Nominal capitalizable quincenalmente. Es la tasa mensual multiplicada por 24.
FORMULAS
IMPORTANTES
M =C +I
M = C(1 + i)n
j
i = (1 + m )m 1
= M(1 + i)n
C=
M
(1+i)n
n=
log(f actor monto a inters compuesto)

log(1+i)
i=

n
M
C

Interpreta los diferentes problemas propuestos y emplea el modelo matematico adecuado a interes
compuesto, analiza e interpreta el resultado, comparte con tus compa
neros la respuesta de manera que
puedas corregir errores en equipo. Concluye tus experiencias y participa de manera din
amica.
1. Si se tiene un capital invertido de $4,000 a una tasa mensual de 7 % y se mantiene la inversi
on
durante 4 meses, elaborar la tabla respectiva.
2. Tengo 3 opciones de inversion, donde la inversi
on A paga una tasa de 26 % capitalizable trimestralmente, la inversion B paga una tasa de 25 % capitalizable mensualmente y la opcion C paga
a una tasa de 27 % capitalizable semestralmente. En cual me conviene invertir? Pista: Convierta
todo a tasa efectiva.
3. Cu
al es el interes mensual que me genera una inversion de $42,500 invertida a una tasa de 56 %
nominal capitalizable mensualmente?
4. Si un capital de $2,700 logr
o reunir $6,623.55 en una inversi
on, determinar el n
umero de trimestres
que estuvo invertido el dinero a una tasa de 34 % capitalizable trimestralmente.
5. Que tasa convertible anualmente es equivalente al 6 % convertible trimestralmente?
SIMPLE E INTERES
COMPUESTO
CAPITULO 2. INTERES
24
6. Hallar la tasa nominal convertible trimestralmente equivalente al 5 % convertible semestralmente.

7. Hallar la tasa nominal convertible mensualmente equivalente al 5 % convertible semestralmente.
8. Hallar la tasa nominal convertible semestralmente a la cual el monto de $2,500 es $3,250 en 5 a
nos.
9. Se otorga un prestamo por $50,000 a una tasa de mercado de 24 % nominal capitalizable mensualmente. si los pagos se llevaran a cabo de en importes iguales en los meses 3, 7 y 15, determinar de
cuanto ser
an estos pagos.
10. Una persona hizo 3 ahorros por cantidades iguales hace 3, 4 y 9 meses. La tasa fue de 3 % quincenal. Si
al da de hoy se tiene $76,000, encontrar de cuanto fueron estos ahorros. Convierte la tasa quincenal
a efectiva y luego a nominal capitalizable mensualmente.
11. En una tanda la vecinaX recibe los $10,000 que a cada participante le tocan, 4 meses antes que
la vecina Y. Tomando en consideracion que todo el grupo de vecinos entrega quincenalmente el
mismo importe y que la tasa anual capitalizable mensualmente en el banco esta a 50 %, calcular que
importe pierde la vecina Y con respecto a la vecina X, tomando como fecha focal la del pago de
la vecina Y.
12. Una persona desea cambiar dos pargares de $1,000 y $2,000 a pagar dentro de 2 y 3 meses respectivamente, por otros dos pagares a pagar en 4 y 8 meses, donde el primer pagare es por $1500.
Encontrar el importe del segundo pagare si la tasa efectiva es de 25 %.
13. Si el 3 de agosto de 2008 invierto $50,000 a una tasa nominal de interes capitalizable mensualmente
de 40 %, en que fecha tendre al menos $75,000?
14. Una persona realiz
o las siguientes compras:
Hace 5 meses: $6,000 a una tasa efectiva de 50 % para pagar hoy.
Hace 3 meses: $2,000 a una tasa nominal capitalizable mensualmente de 35 % para pagar hoy.
Hace 1 mes: $1,500 a una tasa anual simple de 30 % para pagar hoy.
El vendedor acepta convertir estos adeudos en dos nuevos pagares a 6 y 8 meses a partir del da de
hoy bajo condiciones de interes nominal capitalizable trimestralmente de 53 %.
Que importe debe pagar en el u
ltimo pagare, si el primero a pagar en 6 meses debe ser por la mitad
que el segundo pagare?
15. Si quiero tener $50,000 en 12 meses e invierto hoy $25,000, pudiendo invertir otro importe dentro
de tres meses, cuanto debo invertir en esa fecha si quiero lograr mi objetivo y la tasa esta al 14 %
trimestral?
Captulo 3
ANUALIDADES Y AMORTIZACION
Anualidades.
Amortizacion.
Aplicaciones.
25

CAPITULO 3. ANUALIDADES Y AMORTIZACION
26
3.1. Tipos de Anualidades

La variacion de los elementos que intervienen en las anualidades hace que existan diferentes tipos de ellas.
Conviene, por ello, clasificarlas de acuerdo a diversos criterios:
Criterio
a) Tiempo
b) Intereses
c) Pagos
d) Iniciacion
Tipos de anualidades
ciertas
contingentes
simples
generales
vencidas
anticipadas
inmediatas
diferidas
a) Este criterio de clasificacion se refiere a las fechas de iniciaci

on y de terminaci
on de las anualidades:
Anualidad cierta. Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Por ejemplo: al realizar una
compra a credito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer pago, como la fecha para
efectuar el u
ltimo.
Anualidad contingente. La fecha del primer pago, la fecha del u
ltimo pago, o ambas, no se fijan
de antemano; depende de alg
un hecho que se sabe que ocurrir
a, pero no se sabe cuando. Un
caso com
un de este tipo de anualidad son las rentas vitalicias que se otorga a un c
onyuge y se
sabe que este morir
a, pero no se sabe cuando.
b) En este caso:
Anualidad simple. Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalizacion de los intereses.
Es el tipo que ser
a analizado en esta secci
on. Un ejemplo muy simple sera: el pago de una
renta mensual x con intereses al 18 % anual capitalizable mensualmente.
Anualidad general. A diferencia de la anterior, el periodo de pago no coincide con el periodo
de capitalizacion: el pago de una renta semestral con intereses al 30 % anual capitalizable
trimestralmente.
c) De acuerdo con los pagos:
Anualidad vencida. Tambien se le conoce como anualidad ordinaria y, como su primer nombre
lo indica, se trata de casos en los que los pagos se efect
uan a su vencimiento, es decir, al final
de cada periodo.
Anualidad anticipada. Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de cada periodo.
d) De acuerdo con el momento en que se indica:
Anualidad inmediata. Este es el cason mas com
un. la realizacion de los cobros o pagos tiene
lugar en el periodo que sigue inmediatamente a la formalizacion del trato: hoy se compra a
credito un artculo que se va a pagar con mensualidades, la primera de las cuales habr
a de
realizarce en ese momento o un mes despues de adquirida la mercanca (anticipada o vencida).
Anualidad diferida. Se pospone la realizaci
on de los cobros o pagos: se adquiere hoy un artculo
a credito, para pagar con abonos mensuales, el primer pago habr
a de hacerse 6 meses despues
de adquirida la mercanca.

3.2. AMORTIZACION.
simples
Anualidades =
generales
27
inmediatas
vencidas
diferidas
ciertas
inmediatas
anticipadas
diferidas
inmediatas
vencidas
diferidas
contingentes
inmediatas
anticipadas
diferidas
inmediatas
vencidas
diferidas
ciertas
inmediatas
anticipadas
diferidas
inmediatas
vencidas
diferidas
contingentes
inmediatas
anticipadas
diferidas
3.2. Amortizaci
on.
Amortizar es extinguir una deuda actual mediante pagos peri
odicos. Un fondode amortizacion es una
reserva que se acumula mediante dep
ositos periodicos con el objeto de extinguir una deuda futura. Los
valores de las amortizaciones y de los fondos de amortizaci
on se calculan con la f
ormula de anualidades
adecuada seg
un la situacion. Los conceptos son equivalentes: la renta de una anualidad es el pago peri
odico
de una amortizaci
on o el dep
osito de un fondo de amortizacion. Las tablas de amortizacion y de fondo de
amortizacion muestran la forma en que se van modificando las condiciones de un periodo a otro.
3.2.1. Terminos y conceptos importantes

Amortizacion
Fondo de amortizaci
on
Deposito peri
odico
Pago Peri
odico
Derechos del acreedor

Derechos del deudor
Saldo

28
3.3. PRACTICA
VI: Anualidades y valor presente.
3.3.1. Introducci
on
En general, se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de
tiempo. Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema, aunque no siempre se
refiere a periodos anuales de pago. Algunos ejemplos de anualidades son:
Los pagos mensuales de renta
El cobro quincenal o mensual de sueldos
Los abonos mensuales a una cuenta de credito
Los pagos anuales de primas de p
olizas de seguro de vida.
Se conoce como intervalo o periodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro, y se demnomina
plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del primer periodo de pago y el final del u
ltimo.
Renta es el nombre que se le da al pago peri
odico que se hace. Tambien hay ocaciones en las que se habla
de anualidades que, o no tienen pagos iguales, o no se realizan todos los pagos en intervalos iguales. Estas
aplicaciones se manejan en forma especial.
En el area financiera, amortizaci
on significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de
pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan tambien a intervalos de tiempo iguales.
3.3.2. Marco te
orico
Para analizar los tipos de anualidades se les dividira en:
Anualidades ordinarias
Anualidades anticipadas
Anualidades diferidas
Caso general de las anualidades
Anualidades contingentes
Las anualidades ordinarias (denominadas tambien anualidades vencidas) son una serie de flujos de peri
odicos de dinero en donde:
a) El primer pago (o ahorro o retiro) periodico ocurre una fecha ubicada a un periodo del capital.
b) El u
ltimo pago (o ahorro o retiro) periodico coincide en fecha con el monto.
Las anualidades anticipadas son una serie de flujos de dinero periodicos (por ejemplo: pagos, ahorros o
retiros) en donde:
a) El primer pago (o ahorro o retiro) periodico de dinero es simultaneo al capital.
b) El u
ltimo pago (o ahorro o retiro) periodico de dinero ocurre en una fecha de un periodo antes del
monto.
Las anualidades diferidas son aquellas en la que el inicio de los cobros o dep
ositos se pospone para un
periodo posterior al de la formalizaci
on de la operaci
on.
FORMULAS
IMPORTANTES

3.3. PRACTICA
VI: ANUALIDADES Y VALOR PRESENTE.
M =R
C =R
29
(1+i)n 1
i
1(1+i)n
i
M =R
(1+i)n 1
(1 + i)
i
M = R[
(1+i)n+1 1
i
C = R[1 +
n = 1
1]
1(1+i)n+1
]
i
log[1+i( Ci
R )]
log(1+i)
3.3.3. Objetivo
a problemas de anualidades y amortizacion, mediante la aplicacion de su modelo matematico y la determinaci
on del valor del dinero en situaciones financieras cotidianas, mostrando
actitudes de compromiso y responsabilidad.
3.3.4. Desarrollo de la Practica

Encontrar la soluci
on a problemas de anualidades y amortizacion mediante el desarrollo de an
alisis y
modelos matematicos correspondientes utilizando los conceptos de monto, valor presente, renta, periodos
de amortizacion, tasa nominal y efectiva de interes.
Desarrollar soluciones pr
acticas y construir tablas de amortizaci
on, considerar el calculo de amortizacion,
de pagares, monto, valor presente, renta, tiempo, y tasas efectiva y nominal de interes en operaciones
financieras, para que los ejercicios sean resueltos y auto-evaluados por los participantes.
Fundamentar propuestas para las soluciones a los ejercicios propuestos por el profesor, elaborar conclusiones y un resumen que destaque la aplicacion de estas tecnicas financieras en las operaciones cotidianas
de las instituciones donde se realicen operaciones financieras y an
alizar el impacto en la sociedad.
EJERCICIOS
1. Que es una anualidad simple, contingente, vencida y diferida?
2. Que es una anualidad general, cierta, anticipada e inmediata?
3. Cual es el tipo m
as com
un de anualidad?
Digase que clase de anualiadad representan los planteamientos 4 a 8.
4. Un pension vitalicia otorgada por un seguro de invalidez total, y que asigna cierta cantidad mensual.
5. Un deposito quincenal en una cuenta de ahorros que paga 15 % capitalizable mensualmente.
6. Una persona subarrienda un negocio. El subarrendatario acuerda pagarle cierta cantidad diaria.
7. La adquisicion de un departamento en condominio cuyo enganche se paga mediante 6 pagos bimestrales de $102,500. La entrega del inmueble tiene lugar al realizar el sexto pago bimestral.
8. La compra a credito de un automovil. El interes que se carga es 2 % mensual global, y los pagos se
hacen cada mes.
Las preguntas restantes se refieren a anualidades simples, ciertas , vencidas e inmediatas.
9. Cual es el monto de 18 dep
ositos mensuales de $500.00 en una cuenta de inversion que paga 1.5 %
mensual?

30
10. Cu
al es el valor actual de 18 pagos mensuales de $500.00 si se consideran intereses de 1.5 % mensual?
11. Que relaci
on existe entre la respuestas a las preguntas 9 y 10? Expresese en forma de ecuacion.
12. La profesora Velez ha retirado de su cuenta de inversiones 40 mensualidades de $3,275.00. Si la cuenta
de inversiones rinde 10 % convertible mensualmente, cuanto tena en su cuenta de inversiones un
mes antes de realizar el primer retiro?
(Desde que empezo a hacer los retiros no hizo ning
un deposito)
13. El da 1 se depositaron $7,000 en una inversion que paga 16 % convertible mensualmente. Ademas:
a) se depositaron, comenzando un mes despues, $1,000 mensuales durante un a
no.
b) al final del mes 19 se depositaron $12,000.
Cu
al es el monto de todas estas inversiones al final del mes 24?
14. Si se calculan intereses a raz
on de 22 % anual convertible cada 2 meses, que pago u
nico realizado
dentro de 30 meses es equivalente a 15 pagos bimestrales de $8,500?
15. Si se desea obtener un rendimiento de 100 % capitalizable mensualmente sobre una inversi
on riesgosa,
cual es la cantidad m
axima que debera invertirse en una operaci
on que se espera pague $10,000
mensuales al final de cada uno de los 8 meses siguientes?
16. En una cuenta que rinde 1.25 % mensual, se hicieron los siguientes depositos:
a) 5 de $1,750 cada fin de mes, el primero al cabo de un mes.
b) 8 de $1,450 cada fin de mes; el primero de estos al cabo de 4 meses.
Cual es la cantidad que se ha acumulado en la cuenta al final del decimosegundo mes?
17. Que renta pagada durante cada uno de 12 bimestres es equivalente a un valor actual de $100,000
si se consideran inetreses a una tasa de 2.8 % bimestral?
18. Que renta pagada al final de cada uno de 9 meses permite acumular $10,000 al cabo del decimo
mes, si se consideran intereses a raz
on de 17 % convertible cada mes?
19. Si se vende un terreno en $228,000 al contado, o mediante 12 pagos semestrales iguales con 20 %
anual convertible semestralmente, de cuanto seran los pagos en el plan a credito?
20. Si se calcula que el enganche de un inmueble del tipo del que le gustara adquirir al se
nor lopez ser
a
de $170,000 dentro de un a
no, que cantidad debera depositar cada mes en una inversion que rinde
14 % convertible mensualmente?
21. El 12 de abril la se
norita Perez obtiene un prestamo de $30,000 que acuerda reembolsar mediante
pagos iguales, cada mes, comenzando el 12 de mayo y haciendo el u
ltimo el 12 de diciembre del a
no
siguiente. Si le cobran intereses de 1.8 % mensual, cuanto debe pagar cada mes?
22. Se deben pagar $78,500 el 23 de agosto del a
no pr
oximo. Si hoy es 23 de febrero, cual debe ser el
importe de los depositos bimestrales a una cuenta de inversion que rinde 3 % bimestral para tener
el 23 de agosto del a
no siguiente, en el momento de realizar el u
ltimo deposito, la cantidad que se
debe pagar, y si el primer deposito se hace el 23 de abril de este a
no?
23. El 2 de enero se obtiene un prestamo de $324,000. Se va a pagar con 6 abonos mensuales iguales; el
primero, el 2 de febrero, m
as $112,000 adicionales al u
ltimo abono mensual. Si el interes acordado
es de 18 % convertible mensualmente, cu
al debe ser el importe de los pagos mensuales?
24. Un televisor se vende con las siguientes condiciones en dos tiendas:
a) En la tienda A cuesta $2,895 al contado y se puede pagar mediante 12 mensualidades vencidas e
iguales con intereses de 3 % mensual;

3.3. PRACTICA
31
b) En la tienda B cuesta $2,995 de contado y se puede pagar mediante 12 mensualidades vencidas e

iguales con intereses de 2.4 % mensual.
25. En cu
anto tiempo se acumulan $180,000 mediante depositos semestrales de $9,816.50 en una inversi
on que rinde 1.2 % mensual?
26. En cuanto tiempo se acumulan $5,000.00 si se ahorran $200.00 mensuales y los ahorros ganan 0.8 %
mensual de interes?
27. Cuantos pagos de $136,211.25 sera necesario hacer cada fin de a
no para liquidar una deuda de
$450,000 si el interes es de 30 % anual?
28. Rodolfo le vende a su hermana Silvia un departamento. El trato se formaliza hoy y se fija el valor
del inmueble en $290,000 para dentro de un a
no, que es cuando se va a ser el traslado de dominio.
Para pagar, Silvia le da a Rodolfo abonos iguales mensuales de $25,000 y un pago final mayor que
liquide totalmente la operacion. Cu
antas mensualidades iguales deber
a pagar, y cual debe ser el
importe del pago final mayor si acordaron un interes de 1.5 % mensual? Silvia va a comenzar a hacer
los pagos dentro de un mes.
29. Existen dos planes para la compra de un automovil:
a) Precio de contado $135,000 y mensualidades de $7,137.60 con una tasa de interes de 2 % mensual,
hasta terminar de pagar.
b) Precio de contado $139,000, 30 % de enganche y 18 mensualidades de $5,551.56.
Cual de los dos planes de credito conviene m
as?
30. A que interes efectivo anual se tendra que colocar una serie de 15 dep
ositos bimestrales vencidos
de $13,840.44 para que en el momento de hacer el u
ltimo deposito se acumularan $250,000?
31. Para pagar una deuda de $950,000 se abonan 7 mensualidades vencidas de $149,620.66. Que tasa
nominal convertible mensualmente se carg
o en la operaci
on?
32. A que tasa efectiva bimestral se cobr
o un credito de $42,000.00 si se cubrio mediante 18 pagos
bimestrales vencidos de $3,371.88?
33. Un mueble fino se vende en $18,600 de contado, o a credito, con un pago inicial de $1,860 y 6 abonos
mensuales vencidos de $2,999. Cual es el interes nominal anual, convertible mensualmente, que se
cobra en la venta a credito?
34. Cu
al ser
a el monto que acumule Tatiana si realiza 14 depositos catorcenales de $14,000 cada uno,
en una cuenta de inversion que rinde 14 % de interes anual nominal capitalizable cada 14 das?
35. Yuri desea ayudar a su mama con los gastos del hogar y considera la posibilidad de adquirir una
m
aquina de coser, la cual le ofrecen con un enganche de $506.23 y 24 abonos facilitos de $156.00.
Cu
al es el precio de contado de la maquina, si el banco le cobra un interes de 4.5 % mensual convertible quincenalmente?

32
Los ejercicios presentados a continuaci

on son del tipo de anualidades anticipadas.
FORMULAS
PARA LOS EJERCICIOS SIGUIENTES:
M =R
(1+i)n 1
(1 + i)
i
M = R[
(1+i)n+1 1
i
C = R[1 +
n = 1
1]
1(1+i)n+1
]
i
log[1+i( Ci
R )]
log(1+i)
36. Explica que es una anualidad simple, cierta, anticipada e inmediata.

37. Da un ejemplo de este tipo de anualidad.
38. Para una anualidad mensual anticipada de $1,000.00 durante 15 meses a 2 % mensual, calc
ulese
monto y valor actual. Que relaci
on existe entre ambos?
39. A que renta anual anticipada equivale a una renta trimestral anticipada de $995.00, si el interes es
de 10 % convertible cada 3 meses?
40. Con su nuevo negocio, Julio obtiene utilidades mensuales superiores a los $3,000.00. Para crear una
reserva con el objeto de ampliar sus actividades decide hacer depositos mensuales de $500.00 en
un fondo de inversion que paga 1.43 % mensual. Cuanto habra acumulado exactamente antes de
realizar el trigesimo abono?
41. Si se puede adquirir un artculo pagando $500.00 de inmediato y haciendo 4 abonos bimetrales por
la misma cantidad, cual es valor de contado si se consideran intereses a raz
on de 3.2 % convertible
con la misma periodicidad que los pagos?
42. El costo de una p
oliza grupal de seguro para autom
oviles es de $220.00 mensuales que se deben
pagar por adelantado. Si se consideran intereses a 13 % anual convertible cada mes, cu
al es el valor
anual de la p
oliza, que tambien se debe pagar por adelantado?
43. Para saldar una deuda el doctor Domnguez acuerda pagar $675.00 al principio de cada uno de 36
meses. Si el interes es de 1.8 % convertible mensualmente, cual es el valor de los pagos que faltan:
a) exactamente antes de realizar el quinto pago?
b) exactamente antes de hacer el decimo quinto pago?
c) Si despues de hacer 5 pagos deja de hacer otros 4, cuanto tendra que pagar al vencimiento
del siguiente pago para ponerse al corriente?
44. Se renta un terreno comercial por $15,650.00 anuales anticipados a 16.2 % convertible mensualmente.
Cual es la renta mensual anticipada equivalente?
45. El 3 de marzo se adquirio una computadora que tena un precio de contado de $23,500.00, y se
acord
o pagarla mediante abonos bimestrales comenzando en el momento de la adquisicion, para
terminar el 3 de enero del a
no siguiente. Considerando intereses a 23.6 % convertible bimestralmente
de cu
anto fueron los pagos?
46. Con que dep
osito semestral anticipado se acumula un monto de $35,000.00 justamente antes de
realizar el decimo , si se consideran intereses a 7.5 % semestral?
47. El 14 de enero, Monseraat contrato un prestamo por $5,000.00 que convino en liquidar mediante
abonos mensuales anticipados de $541.08 comenzando en el momento de realizar la operaci
on. Si el
interes convenido fue de 1.8 % mensual, en que fecha terminar
a de pagar?

3.3. PRACTICA
33
48. Con un pago de $581.71, realizado el 27 de octubre, se termina de pagar una deuda que tena un valor
de $5,550.00 en su fecha de vencimiento, el 27 de noviembre siguiente. Si la operacion se realiz
oa
1.9 % mensual, y se hicieron pagos iguales mensuales anticipados, en que fecha se realiz
o el primero
de ellos?
49. Para comprar un abrigo que cuesta $7,995.00 de contado se ofrece el siguiente plan de credito: hacer
7 pagos mensuales de $1,270.00 a partir del momento de la compra. Que interes se carga en la
operaci
on?
50. Se ofrece en venta casas a credito que se entregan en un a
no despues de hecha la solicitud. En
el momento de la entrega se deben pagar un enganche de $22,500.00. Si la compa
na acepta recibir a cambio del enganche 12 mensualidades anticipadas de $2,000.50, que tipo de interes anual
convertible mensualmente es el que paga la compa
nia?
Los ejercicios complementarios que se presentan a continuaci
on son del tipo de anualidades diferidas.
51. En que se diferencian las anualidades diferidas de las anticipadas?
52. De un ejemplo de una anualidad simple, cierta y
a) vencida e inmediata
b) diferida
c) anticipada
53. Por que es posible utilizar las f
ormulas de las anualidades simples, ciertas, vencidas e inmediatas
para resolver problemas de anualidades diferidas?
54. Cu
al es el valor actual de una serie de 12 pagos trimestrales $8,350.00, el primero dentro de 9 meses,
si el interes es de 18 % convertible trimestralmente?
55. Se hace hoy un deposito de $5,000.00, y dentro de un a
no se comienzan a hacer pagos mensuales
de $1,000.00 durante un semestre. Cu
al ser
a el monto de lo invertido 2 a
nos despues de hecho el
deposito inicial si se calculan los intereses a 1.33 % mensual?
56. Se adquiere un automovil mediante un enganche de $65,000.00, 10 pagos bimestrales de $16,754.63
comenzando dentro de 10 meses, y realizando un pago final de $27,890.40 dentro de 2 a
nos y medio.
Cual es el valor de contado del autom
ovil si se realiza la compra con intereses a 21 % capitalizable
mensualmente?
57. La Comercial S.A., contrae hoy una deuda que dbe pagar mediante 4 pagos semestrales de $22,800.00
comenzando dntro de un a
no, a 18 % capitalizable semestralmente. Si desea liquidar su deuda mediante un solo pago realizado dentro de 4 a
nos, que cantidad debe pagar?
58. Cual de las dos siguientes operaciones arroja un valor actual m
as elevado?
a) Una serie de 12 pagos mensuales de $1,000.00 comenzando dentro de 8 meses, a 2 % mensual.
b) Un conjunto de 7 pagos bimestrales de $1,800.00 comenzando dentro de 4 meses, a 4 % bimestral.
59. El 4 de enero se depositan $30,000.00 en una cuenta de inversiones. A partir del 4 de marzo del
mismo a
no se comienzan a hacer depositos bimestrales de $6,500.00, realizando el u
ltimo el 4 de
no. Si la inversion rinde 17.1 % anual convertible bimestralmente, cuanto se
noviembre del mismo a
habr
a acumulado el 4 de abril del a
no siguiente?
60. Con que cantidad pagada cada mes durante un a
no, comenzando dentro de 6 meses, se puede
liquidar una deuda de $48,000.00 contrada el da de hoy, si el interes es de 1.83 % mensual?
34
61. El licenciado M
arquez debe pagar dentro de 12 meses la anualidad de un inmueble que adquirio a
credito. Su importe es de $18,500.00. Decide hacer 3 depositos bimestrales, el primero de ellos dentro
de dos meses, para pagar con lo que se acumule. Si puede colocar sus dep
ositos a 12 % semestral
capitalizable bimestralmente, de cuanto deben ser sus dep
ositos?
62. Al jubilarse, un empleado puede optar por recibir $155,000.00 un a
no antes de su jubilacion, o recibir
24 mensualidades comenzando al momento de jubilarse. Si se calcula el interes a 9.6 % convertible
mensualmente, de cuanto seran las mensualidades que recibira?
63. Si se comienzan a hacer depositos de $3,750.00 trimestrales dentro de 6 meses y hasta acumular
$51,953.19 con interes a 10.30 % con capitalizaci
on trimestral, cuantos dep
ositos se realizaron?
64. La doctora Neri debe pagar dentro de 6 meses la cantidad de $40,000.00. Si acuerda con su acreedor
pagar su deuda mediante abonos bimestrales de $7,000.00 comenzando dentro de 10 meses, cu
antos
pagos bimestrales de esa cantidad tendra que hacer, y que pago final menor debe hacer para saldar
su obligaci
on, si el interes es de 19.6 % capitalizable bimestralmente?
65. En la compra de un refrigerador que tiene un precio de contado de $9,750.00 se pagan $3,250.00 de
enganche y el saldo con mensualidades de $415.14 comenzando dentro de de 6 meses: Si el interes es
de 11.70 % capitalizable cada mes, y se compra el aparato el 15 de octubre del a
no 1, en que fecha
se termina de pagar?
66. Una persona invierte hoy $30,000.00 en un negocio que le pagara 8 abonos semestrales de $13,500.00
comenzando dentro de 2 a
nos, que rendimiento anual efectivo tuvo la inversion?
67. A que interes nomial anual convertible mensualmente tendran que colocarse 10 abonos anticipados
mensuales de $2,000.00 para que produzcan un monto de $30,000.00, exactamente 12 meses despues
de colocar el el u
ltimo abono?
68. Un agricultor solicita un prestamo de avo para la compra de fertilizantes. El banco le otorga
$60,000.00 a pagar en 12 meses con un periodo de 3 meses de gracia. Cu
al ser
a el importe de
las mensualidades si la tasa de interes es igual al CCP (costo porcentual promedio) m
as 6 puntos?
69. Facundo se vio en la necesidad de renegociar una deuda bancaria que ascenda a $287,324.00. Solicita
al banco le de un respiro y este accede a concederle 3 meses de gracia. Cual es el importe de los 9
pagos que, a partir del cuarto mes, liquidaran la deuda de Facundo, si el banco le cobra un interes
de 28 % anual convertible mensualmente?
70. Cual sera el importe de los abonos del ejercicio anterior si el banco cobra a este tipo de creditos
un interes de CPP (costo porcentual promedio de captaci
on) mas 10 puntos?
71. Cual sera el importe de los abonos del ejercicio anterior si el banco cobra a este tipo de creditos
un interes de TIE (tasa interbancaria de equilibrio) m
as 10 puntos?
72. Cu
al sera el importe de los abonos del ejercicio anterior si el banco cobra a este tipo de creditos
un interes de TIE (tasa interbancaria promedio) m
as 10 puntos?
Los ejercicios presentados a continuaci
on son del tipo de amortizacion y fondos de amortizacion.
1. Definir y explicar el concepto de amortizaci
on.
2. Definir y explicar el concepto de fondo de amortizacion.
3. Identificar situaciones en las que puedan aplicarse estos conceptos.
4. Haga una tabla que muestre como se amortiza una deuda de $40, 000.00 contratada hoy y que
debe pagarse mediante 5 pagos mensuales iguales y vencidos si se carga el 19 % anual convertible
mensualmente.

3.3. PRACTICA
35
5. El se
nor Ramrez compra un juego de muebles de sala en $14, 500.00. Paga 15 % de enganche y 3
mensualidades de $3, 000.00 cada uno de los 30, 60 y 90 das, de realizada la operaci
on, respectivamente. Si convino en liquidar el resto mediante 2 mensualidades mas a los 120 y 150 das, cu
al ser
a
el importe de cada uno de estos pagos iguales si la transaccion se contrato a 1.5 % mensual sobre
saldos insolutos?
6. Un abogado debe liquidar mediante 13 pagos mensuales vencidos una deuda de $10, 000.00 que
sustrae hoy. Si paga intereses a razon de 1.8 % mensual sobre saldos insolutos y conviene en pagar
12 mensualidades iguales de $850.00, cu
al debe ser el importe del u
ltimo pago para amortizar
totalmente la deuda?
7. Haga una tabla de amortizaci
on que muestre las condiciones de una deuda en los dos primeros y
en los dos u
ltimos periodos si el importe del debito es de $5, 450.00 y se convino en amortizarlo
mediante 24 pagos bimestrales vencidos y la tasa es de 0.9 % mensual sobre saldos insolutos.
8. Se compr
o un automovil con $42, 000.00 de enganche y un saldo de $126, 000.00 a pagar en 24
anto ascendan los derechos
mensualidades iguales con 1.7 % anual capitalizable mensualmente. A cu
adquiridos por el comprador sobre el autom
ovil exactamente despues de realizar el decimotercer
pago?
9. Al comprar un refrigerador que cuesta $12, 900.00, un cliente pago 25 % de enganche y acordo pagar
el saldo con 5 pagos mensuales y con intereses de 2.85 % mensual sobre saldos insolutos. A cu
anto
ascendan los derechos adquiridos por el cliente inmediatamente antes de realizar el tercer pago?
10. Cu
al sera el saldo insoluto de una deuda de $9, 380.00 contratada hoy y para pagar mediante 6
pagos bimestrales iguales y vencidos con interes de 5.7 % bimestral efectivo, exactamente al realizar
el segundo pago?
11. Daniel obtiene un prestamo hoy por $3, 650.00. Conviene en pagarlo mediante en abonos quincenales
de $212.37. Si el interes que pagara es de 3 % efectivo mensual, cual ser
a el saldo de su deuda
inmeditamente antes de realizar el decimo pago?
12. Se va a amortizar una deuda de $8, 000.00 con 12 pagos mensuales iguales con un 34 % anual
convertible bimestralmente. Clacule el saldo de la deuda al realizar el sexto pago y determine de
este sexto pago que proporci
on es de intereses y que proporci
on corresponde a amortizaci
on.
13. Se adquiere un departamento que cuesta $265, 250.00 con $60, 000.00 de enganche y el saldo a pagar
a 15 a
nos, con interes variable y abonos mensuales. Si durante el primer a
no se carga el 14 % anual
convertible mensualmente y se pagan 12 mensualidades de $2, 733.40 y durante el segundo a
no se
carga 36 % anual convertible mensualmente y se pagan 6 mensualidades de $6, 067.70, hallar el saldo
insoluto al hacer el decimoctavo pago.
14. Se paga una deuda de $8, 370.00 con 15 pagos mensuales vencidos iguales, con 46 % de interes
efectivo anual. Que cantidad se paga en total de intereses?
15. El se
nor Lopez obtiene un prestamo de $71, 500.00 para comprar un autom
ovil usado. Va a liquidar
el prestamo con pagos mensuales durante 3 a
nos con 24.5 % efectivo anual. Que cantidad paga de
intereses durante el segundo a
no?
16. Por que en una operaci
on de amortizacion la parte de los pagos que se aplica a la amortizaci
on
misma va siendo cada vez mayor?
17. Una persona adquiere muebles a credito para su casa por un valor de $7, 600.00 que conviene en
amortizar mediante 24 mensualidades con 3.1 % de interes mensual. Seis meses despues de realizada
la compra obtiene un prestamo de una institucion de seguridad social, con el cual liquida el saldo
de su deuda que queda con1.5 % de interes y al mismo plazo. Cu
anto ahorro de intereses?
18. Cu
antos pagos bimestrales vencidos de $948.62 seran necesarios para amortizar una deuda de
$9, 500.00 si elinteres es de 2.73 % mensual efectivo?
36
19. Cu
antos pagos mensuales de $1, 000.00seran necesarios para pagar una deuda de $5, 000.00 si se
carga interes de 26 % efectivo anual? De que cantidad tendra que ser el u
ltimo pago (menor que
$1, 000.00 para amortizar completamente la deuda?
DE PROYECTOS(TIR, VPN, FLUJO DE EFECTIVO.) 37

3.4. PRACTICA
VII: TECNICAS
DE VALUACION
3.4. PRACTICA
VII: Tecnicas de valuacion de Proyectos
(TIR, VPN, Flujo de efectivo.)
3.4.1. Introducci
on
Cuando se pide prestado dinero, la tasa de interes se aplica al saldo insoluto de tal manera que el
monto total del credito y los intereses quedan cancelados exactamente con el u
ltimo pago. Si alguien
presta dinero para un proyecto o invierte en el, existe un saldo no recuperado en cada periodo de tiempo.
La tasa de interes es el retorno sobre ese saldo no recuperado de tal manera que el credito total y los
intereses se recuperan exactamente con el u
ltimo pago. La tasa de retorno define ambas situaciones.
El prop
osito de estas practicas es mostrar un an
alisis completo del metodo de la tasa interna de rendimiento.
En todos los criterios de decisi
on, se utiliza alguna clase de ndice, medida de equivalencia, o base de
comparaci
on capaz de resumir las diferencias de importancia que existe entre las alternativas de inversi
on.
Es importante distinguir entre criterio de decision y una base de comparaci
on. Esta u
ltima es un ndice
que contiene cierta clase de informacion sobre la serie de ingresos y gastos a que da lugar una oportunidad
de inversion.
La tasa interna de rendimiento, como se le llama frecuentemente, es un ndice de rentabilidad ampliamente aceptado. Esta definida como la tasa de interes que reduce a cero el valor presente, el valor futuro,
o el valor anual equivalente de una serie de ingresos y egresos.
En esta secci
on, se discutiran los procedimientos para el c
alculo correcto de la tasa de retorno para
un proyecto utilizando los metodos del valor presente y costo anual uniforme equivalente. En vista de que
frecuentemente los c
alculos de la tasa de retorno, requieren de soluciones por ensayo y error, se discutir
a
el metodo para estimar la tasa de interes que satisfaga la ecuacion de la tasa de retorno.
3.4.2. Objetivo
El alumno comparar
a alternativas con base en el valor presente o las determinaciones del costo capitalizado, as como los metodos para seleccionar alternativas utilizando el CAUE. As mismo, calculara la
TIR de un proyecto utilizando los metodos del valor presente y del CAUE.
3.4.3. Marco te
orico
El concepto del valor del dinero a traves del tiempo, revela que los flujos de efectivo pueden ser
trasladados a cantidades equivalentes a cualquier punto del tiempo. Existen tres procedimientos que
comparan estas cantidades equivalentes:
Metodo del valor anual equivalente
Metodo del valor presente
Metodo de la tasa interna de rendimiento
CAUE: El CAUE (costo anual uniforme equivalente) es otro metodo utilizado corrientemente para la comparacion de dos alternativas. La principal ventaja de este metodo sobre los otros es que no requiere
que la comparacion se lleve a cabo sobre el mnimo com
un m
ultiplo de a
nos cuando las alternativas
tienen diferentes vidas u
tiles. Es decir, el CAUE de una alternativa debe calcularse para un ciclo
de vida solamente. Por que? Porque, como su nombre lo indica, el CAUE es un costo anual equivalente para toda la vida del proyecto. Si el proyecto continuara durante mas de un ciclo, el costo
anual equivalente para el proximo ciclo y subsiguiente, ser
a exactamente igual que para el primero,
suponiendo que todos los flujos de caja fueran los mismos para cada ciclo.

38
VPN: El metodo del valor presente (VP) para la evaluacion de alternativas es muy popular porque futuros
gastos o ingresos son transformados en dinero equivalente hoy. Es decir, todos los flujos de caja
futuros asociados con una alternativa son convertidos a valores de dinero presente. En esta forma, es
muy facil, aun para una persona no familiarizada con el an
alisis economico, ver la ventaja economica
sobre otra u otras.
TIR: La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interes pagada sobre saldos insolutos de dinero tomado
en prestamo o la tasa de interes ganada sobre el saldo no recuperado de una inversion (prestamo),
de tal manera que el pago o ingreso final, lleva el saldo a cero, considerando el interes.

Resuelve los problemas en los cuales apliques las tecnicas de valuacion de proyectos, tales como la TIR,
el VAN, el Flujo de Efectivo. (Puedes utilizar computadora apoyado en Excel)
EJERCICIOS DEL METODO

ANUAL EQUIVALENTE
1. Una compa
na requiere proporcionar automoviles a sus vendedores. Como un signo de prestigio,
el presidente de la compa
na ha establecido la poltica de que los vendedores no usen automoviles
cuyo modelo sea tres a
nos m
as viejo que el reciente. El tipo de autom
ovil que usan estos vendedores
actualmente tienen un costo de $200,000 y tendr
a un valor de rescate de $150,000 despues de tres
a
nos de uso. Los costos anuales de mantenimiento, seguros, etc., se estiman en $50,000. Por otra
parte, se sabe que el mismo tipo de autom
ovil puede ser rentado en $80,000 anuales, los cuales
incluyen el mantenimiento, seguros,etc., del automovil. Si la TREMA de la compa
na es de 25 %,
Cual alternativa debe ser seleccionada?
2. Una empresa ha solicitado un prestamo de $1,000,000 para comprar un torno autom
atico. El prestamo ha sido obtenido de una institucion bancaria que exige una tasa de interes de 20 % anual y la
devoluci
on del prestamo en cinco anualidades iguales. Si las utilidades netas anuales generadas por
este torno se estiman en $308,000, y su valor de rescate al final del a
no cinco se estiman en $200,000,
debera esta empresa adquirir el torno? Justifica tu respuesta.
3. La compa
na CANSA (Cintas Adhesivas del Norte, S.A.), desea adquirir una maquina cortadora
para destinarla al nuevo producto que se va a lanzar al mercado. Para este proposito ha iniciado
las investigaciones respectivas y ha encontrado que las alternativas disponibles son: 1)Adquirir la
m
aquina cortadora en U.S.A. a un costo de $1,000,000. Este tipo de m
aquina puede cortar a una
razon de 1,000 m2 /hora y requiere para su manejo a una persona cuyo salario por hora es de $50.00;
2) Aquirir 2 maquinas cortadoras en Alemania a un costo de $350,000 cada una. Este tipo de maquina tiene una razon de corte de 500 m2 /hora y demanda para su manejo una persona cuyo salario
es de $30/hora. Ambos tipos de maquina tienen una vida estimada es de 10 a
nos al final de los
cuales el valor de rescate se considera despreciable. otra informacion relevante sobre las alternativas
se muestran a continuaci
on:
Seguro/a
no
Mantenimiento fijo/a
no
Mantenimiento variable/hora
Costo de la energa/hora
Cortadora U.S.A.
$80,000
10,000
3
8
Cortadora Alemania
$50,000
7,000
4
5
a. Si la produccion anual esperada del nuevo producto en los pr

oximos 10 a
nos es de 5,000,000 m2 , y
la TREMA es de 25 %. Cu
al alternativa es la mejor?
b. A que raz
on de produccion anual sera indeferente seleccionar cualquiera de las dos alternativas
disponibles?

3.4. PRACTICA
VII: TECNICAS
DE VALUACION
4. Una compa
na esta considerando la posibilidad de arrendar o comprar una minicomputadora. Si la
computadora es comprada, su costo sera de $1,000,000, sus gastos anuales de operacion y mantenimiento sera de $300,000 y su valor de rescate al final de un horizonte de planeaci
on de 5 a
nos sera de
$200,000. Si la computadora es arrendada, tanto los gastos de operacion como los de mantenimiento
serian de $X (X < 300,000 porque parte de los gastos son absorbidos por la compa
na arrendadora)
y la renta anual sera $40,000 mayor que los gastos de mantenimiento. Si la TREMA es de 25 %,
cual es el valor de la renta anual que hace indiferente la selecci
on entre estas dos alternativas?
5. Cierta compa
na que utiliza en sus evaluaciones economicas una TREMA de 20 %, desea seleccionar
la mejor de las siguientes alternativas:
Inversi
on inicial
Horizonte de planeacion
Valor de rescate
Costo de operaci
on y mantto.
del a
no K
Maquina Tipo 1
$100,000
5 a
nos
10,000
Maquina Tipo 2
$150,000
5 a
nos
22,000
Maquina Tipo 3
$200,000
5 a
nos
40,000
20, 000(1.10)K1
15, 000(1.08)K1
10,000+1,000K
6. Una compa
na hotelera esta considerando la posibiliadad de construir un nuevo hotel en la Isla del
Padre. El costo inicial de este hotel de 200 cuartos se estima en $100,000,000 y la amueblada, la cual
es conveniente realizar cada cinco a
nos se estima en $10,000,000. Los costos anuales de operaci
on se
estima que seran del orden de $20,000,000, y la cuota diaria que se piensa cobrar es de $800.00. Por
otra parte, esta compa
na utiliza un horizonte de planeacion de 10 a
nos para evaluar sus proyectos
de inversion. Por consiguiente, para este problema en particular la compa
na estima que el valor de
rescate del hotel despues de 10 a
nos de uso es de $10,000,000 y el valor de rescate de los muebles
despues de 5 a
nos de uso es pr
acticamente nulo. Estimando una raz
on de ocupacion diaria de 50 %,
70 %, 80 % y 90 %, una TREMA de 20 %, y 365 das de operacion al a
no, debera el hotel ser
construido?
7. Un motor utilizado en un sistema de irrigacion va a ser reemplazado. Dos diferentes motores de 20 HP
estan siendo considerados. El motor X cuesta $30,000 y y opera a una efeiciencia de 90 %. El motor
Y cuesta $20,000 y opera a una eficiencia de 80 %. El costo de la electricidad es de $5/kilowatt-hora,
y la demanda anual para este tipo de motore es de 4,000 horas. Ademas, en este tipo de estudios se
utiliza generalemente un horizonte de planeacion de 5 a
nos. Si los valores de rescate de estos motores
al termino del horizonte de planeacion son despreciables, y si la TREMA que se recomineda utilizar
es de 20 %, cual motor debe ser seleccionado? (Nota:Un HP=0.746 kilowatt.)
8. Cierta empresa que utiliza en sus evaluaciones economicas una TREMA de 25 % desea seleccionar
la mejor de las siguientes alternativas:
Inversi
on inicial
Vida
Valor de rescate
Ingresos netos/a
no
M
aquina A
$500,000
5 a
nos
100,000
200,000
M
aquina B
$800,000
8 a
nos
120,000
250,000
9. Una cierta compa

na requiere un nuevo Almacen. El Almacen puede ser construido a un costo de
$20,000,000, o arrendando pagando una renta anual de $2,000,000. Si el horizonte de planeaci
on
es de 25 a
nos al final de los cuales el almacen costara $1,000,000 y la TREMA es de 15 %, que
alternativa seleccionaras?
10. Una compa
na esta considerando la posibilidad de reemplazar su equipo actual de manejo de materiales, por uno que puede ser comprado o arrendado. Con el sistema actual se tienen gastos de
operaci
on y mantenimiento anuales de $400,000, una viad remanente estimada de 10 a
nos y un valor
de rescate al termino de esta vida de $25,000. El valor de rescate actual es de $500,000.
El nuevo sistema cuyo costo inicial es de $2,000,000, tiene una vida de 10 a
nos, un valor de rescate de
$200,000, y gastos anuales de operaci
on y mantenimineto de $200,000. Si este sistema es comprado,
el sistema actual puede ser vendido en $250,000.

40
Si el nuevo equipo es arrendado, la renta que se pagara sera de $250,000 al principio de cada a
no.
Ademas, se incurriran en gastos anuales de operaci
on y mantenimineto de $100,000/a
no. Si el nuevo
sistema es arrendado, el sistema actual no tendra ning
un valor de rescate.
Usando una TREMA de 20 % y el metodo de valor anual equivalente, determina cu
al de las tres
alternativas mencionadas es la mejor.
11. Una compa
na esta considerando la posibilidad de reemplazar la computadora que actualmente utiliza y que adquirio hace tres a
nos a un costo de $10,000,000. Los costos de operacion y mantenimiento
para esa computadora han sido y se mantendr
an en el futuro en $1,000,000/a
no. Si se compra una
nueva computadora, se obtendra a cambio de la actual una bonificacion de $5,000,000. Por otra
parte, el costo de la nueva computadora se estima en $15,000,000, su vida en cinco a
nos, su valor de
rescate en $3,000,000, y sus gastos anuales de operaci
on y mantenimiento se estiman en $1,500,000.
Si se contin
ua con la computadora actual, se requerir
a comprar otra computadora peque
na que
proporcione la capacidad adicional requerida. Si se contin
ua con la computadora actual, esta tendra
una vida remanente estimada en 5 a
nos y un valor de rescate $500,000. Por otra parte, el costo de la
peque
na computadora es de $5,000,000, su valor de rescate al termino de su vida economica de 5 a
nos
se estima en $800,000 y los costos anuales de operacion y mantenimineto se estiman en $600,000.
Usando el metodo del valor anual, y una TREMA de 30 %, determina el curso de accion preferido.
12. Se desea determinar la altura optima de un edificio cuya vida esperada es de 40 a
nos al termino
del cual su valor de rescate se considera despreciable. La informacion que se tiene disponible es la
siguiente:
N
umero de pisos
3
4
5
Inversi
on inicial
$20,000,000
$25,000,000 $32,000,000
Ingresos netos/a
no
3,000,000
4,000,000
5,000,000
Ademas del costo del edificio, se requiere hacer una inversion de $5,000,000 en terreno, el cual se
espers que mantenga ese mismo valor durante la vida del edificio. Si la TREMA es de 20 %, selecciona
mediante el metodo del valor anual la altura optima del edificio.
EJERCICIOS DEL METODO

DE VALOR PRESENTE
13. Cu
al es la cantidad que un inversionista esta dispuesto a pagar por un bono, si se desea obtener en
su compra un rendimiento del 25 %. Suponga que el bono tiene un valor nominal de $10,000, una
vida de 5 a
nos y paga una tasa de interes de 20 % anual.
14. Suponga que cierto proyecto de inversi
on requiere de una inversi
on inicial de $200,000. Sus gastos de
operaci
on y mantenimiento son de $20,000 para el primer a
no, y se espera que estos costos crezcan
en el futuro a una razon del 10 % anual. La vida estimada del proyecto es de 10 a
nos al final de los
cuales su valor de rescate se estima en $50,000. Finalmente, suponga que los ingresos que genera este
proyecto son de $50,000 el primer a
no y se espera en lo sucesivo que estos aumenten a una razon
constante de $4,000/a
no. Si la TREMA es de 25 %, debera este proyecto ser aceptado?
15. Una persona ha solicitado un prestamo de $100,000 a una tasa de interes de 1.5 % mensual y a
un plazo de 5 a
nos. Esta persona desea devolver el prestamo en 60 mensualidades iguales. Si esta
persona despues de haber hecho 15 pagos mensuales, decide pagar en un solo pago (al final del mes
16) el saldo de la deuda, Cu
anto tendra que pagar?
16. Una compa
na esta analizando la posibilidad de comprar un compresor. Para ello ya se han iniciado
las investigaciones respectivas y los resultados obtenidos son los siguientes:
Inversi
on inicial
Gastos anuales
Valor de rescate
Vida
Compresor 1
$100,000.00
$40,000.00
$25,000.00
5 a
nos
Compresor 2
$200,000.00
$25,000.00
$25,000.00
10 a
nos

3.4. PRACTICA
VII: TECNICAS
DE VALUACION
Si la TREMA es de 20 %, Que alternativa debe ser seleccionada? (Utilice el valor presente del
incremento en la inversion)
17. Una compa
na desea remplazar la bomba que actualmente esta utilizando. Con esta bomba la compa
na tiene gastos de operacion y mantenimiento de $50,000 anuales. Ademas se sabe que esta bomba
puede ser mantenida en la compa
na por cinco a
nos mas, al final de los cuales tendra un valor de
rescate de cero. La bomba actual puede ser tomada a cuenta de una nueva. Si la compra de la
bomba nueva se realiza, se obtiene una bonificaci
on de $25,000 por la vieja. El costo inicial de la
nueva bomba es de $12,0000 su vida economica es de 5 a
nos, su valor de rescate despues de 5 a
nos
de uso se estima en 40000 y los gastos de operacion y mantenimiento se espera que sean del orden
de $20,000/a
no. Si la TREMA es de 20 % que alternativa seleccionaras?
18. Una compa
na manufacturera paga al final de cada a
no, regalas de 10 por unidad producida durante
el a
no. La patente estara vigente por un periodo adicional de 5 a
nos. Adem
as, se sabe que la
produccion estimada de los proximos 5 a
nos sera de $20,000, $22,000, $24,000, $26,000 y $28,000.
Si esta compa
na decide pagar en este momento las regalas de los proximos 5 a
nos Cuanto tendra
que pagar si su TREMA es de 25 %?
19. Un ingeniero que ha terminado sus estudios de sistemas computacionales, esta contemplando la
posibilidad de obtener en el ITESM la maestra en sistemas de informacion. Esta persona estima
que con el titulo de ingeniero en sistemas computacionales, su sueldo en los pr
oximos 6 a
nos seria
de $200,000 el primer a
no y en los subsiguientes el sueldo anual estara aumentando a una raz
on de
20 % anual. Por otra parte si esta persona decide continuar con la maestra, el tiempo que se tardara
en obtenerla seria de un a
no y los gastos que se incurriran en este tiempo seria de $15,0000. si la
TREMA de esta persona es de 20 % y los aumentos de sueldo con un titulo de maestra se estiman
en 25 % de que tama
no tendra que ser el sueldo del primer a
no despues de terminar la maestra,
de tal modo que a esta persona le sea indiferente estudiarla? (suponga el mismo periodo de 6 a
nos)
20. Cierta compa
na que utiliza en sus evaluaciones economicas una TREMA de 20 %, desea seleccionar
mediante el enfoque incremental del metodo del valor presente, la mejor de las siguientes alternativas:
Inversi
on inicial
Gastos netos/a
no
Vida
A
-$50,000
$30,000
5 a
nos
B
-$75,000
$25,000
5 a
nos
C
-$120,000
$20,000
5 a
nos
D
-$200,000
$10,000
5 a
nos
21. Suponga que al grupo industrial A se les a ofrecido la compra de la compa

na X investigaciones
preliminares realizadas por el grupo industrial, demuestran que la compa
na X puede generar flujos
de efectivo netos anuales que crecen a una razon de 20 %. Si el flujo de efectivo neto de la compa
na
X para el pr
oximo a
no es de $20,000,000 y la TREMA que utiliza el grupo industrial es de 20 %
cual es la cantidad m
axima que el grupo estara dispuesto a ofrecer por la compa
na X ? (considere
un horizonte de plantaci
on es de 10 a
nos .)
22. Una maquina cuyos gastos de operacion y mantenimiento se incrementan a una raz
on de 20,000/a
no,
puede ser reparada. Con la reparacion cuyo costo es de $150,000, se eliminaron los incrementos en
los gastos de operacion y mantenimiento. Para un TREMA es 20 %, y un horizonte de plantacion
de 5 a
nos, convendra reparar la maquina? (suponga que los ingresos y el valor de rescate no se
modifican si la maquina es reparada.)
EJERCICIOS DE TASA INTERNA DE RETORNO
23. Un cierto componente que es utilizado en la produccion de un producto fabricado por la compa
na
X, tiene actualmente un costo de $100/unidad. La compa
na X con el prop
osito de ahorrarse la
gran cantidad de dinero que anualmente se gasta en la compra de este componente, est
a analizando
la posibilidad de comprar el equipo necesario para su producci
on. Investigaciones preliminares del
equipo requerido indican que su costo inicial es de $100,000 y su valor de rescate despues de 5 a
nos de
uso de $20,000. Ademas, si el equipo es adquirido, los costos fijos anuales seran de $5,000 y los gastos

42
variables seran de $25/unidad. Si la demanda anual de este componente es de 500 unidades, cual
es la tasa interna de rendimiento que resulta de adquirir el equipo necesario para su producci
on?
24. Un estudiante que actualmente ha terminado su carrera de Ingeniero Mecanico Administrador en el
ITESM, estima que los costos incurridos durante su carrera equivalen al momento de su graduacion
a $250,000. Si en virtud de esta preparacion adicional, dicho Ingeniero espera ganar el primer a
no
de trabajo $30,000 m
as que lo que ganara una persona sin preparacion profesional, cual es la tasa
interna de rendimiento que obtiene este Ingeniero si los aumentos adicionales en sueldo se estima
que crecer
an a una raz
on de 15 % anual? (Considera un horizonte de planeaci
on infinito.)
25. Un torno puede ser adquirido a un valor de $1,000,000. Se estima que este torno va ha producir
ahorros en los costos de produccion de $150,000 anuales. Si la vida de este aparato es de 10 a
nos
al final de los cuales su valor de rescate se considera despreciable, cual sera la tasa interna de
rendimiento que resulta de la adquisicion de este equipo?
26. Dos tipos de compresores est
an siendo evaluados por la compa
na X. El compresor A cuesta $100,000
y sus costos de operaci
on y mantenimiento se estiman en $30,000 anuales. Por otra parte, el compresor B cuesta $80,000 y sus costos de operaci
on y mantenimiento se estiman en $35,000 anuales.
Si se utiliza un horizonte de planeaci
on de 8 a
nos, una TREMA de 25 %, y los valores de rescate de
estos compresores se estiman en 15 % de su valor original, que alternativa seleccionaras?
27. Considere las siguientes alternativas de inversi
on:
Inversi
on inicial
Ingresos anuales
Gastos anuales
Valor de rescate
Vida
A
-$300,000
200,000
120,000
60,000
5 a
nos
B
-$400,000
250,000
150,000
50,000
5 a
nos
Si la TREMA es de 25 %, cual es la TIR del incremento en la inversion que demanda la alternativa

B?
28. Usando una TREMA de 20 %. Determine la TIR del incremento en la inversion requerido por la
alternativa B:
A
B
Inversi
on inicial
$500,000
$750,000
Gastos anuales del a
no K $50, 000(1.1)K1 $20, 000(1.1)K1
Valor de rescate
60,000
100,000
Vida
10 a
nos
10 a
nos
29. Una compa
na esta considerando la posibilidad de arrendar o comprar una copiadora. Si la copiadora
es arrendada se pagara al principio de cada a
no una cantidad de $100,000. Si se compra la copiadora
su costo inicial sera de $400,000 y su valor de rescate despues de 5 a
nos de uso sera de $50,000. Si
la TREMA es de 20 %, debera la compa
na comprar o arrendar la copiadora?
30. Una destilera esta considerando la posibilidad de construir una planta para producir botellas. La
destilera anualmente requiere 500,000 botellas. La inversion inicial requerida por la planta se estima
en $1,000,000, su valor de rescate despues de 10 a
nos de operacion se estima en $150,000 y sus gastos
anuales de operacion y mantenimiento se estiman en $50,000. Si la TREMA es de 25 %, para que
precio de la botella debera la destilera construir la planta?
31. Un bono con valor nominal de $100,000 que paga intereses semestrales del 12 % del valor nominal, y
cuya vida es de 10 a
nos. Va a ser vendido despues de recibir los intereses correspondientes al sexto
semestre en $120,000. Cual es la TIR que se obtendra en esa transaccion?
32. 10) Una cierta compa
na esta analizando cinco alternativas con las cuales se puede realizar un cierto
trabajo. El valor de rescate de cada alternativa se estima despues de 5 a
nos de vida en 100 % de su
inversi
on original. Si la TREMA de esta compa
na es de 25 %,que alternativa debe ser seleccionada?

3.4. PRACTICA
VII: TECNICAS
DE VALUACION
Inversi
on inicial
Ingresos netos/a
no
A
$10,000
2,000
B
$12,000
3,000
C
$15,000
3,500
D
$20,000
5,500
E
$30,000
7,500

Manual Ingenieria Economica

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1

Ingeniera en Tecnologas de la Informacion

Editor: Randolfo Alberto Santos Quiroz

3.1. Tipos de Anualidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.2.1. Terminos y conceptos importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.3.4. Desarrollo de la Practica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.1. La importancia de las matematicas financieras

1.2. Razones y proporciones

La cantidad con la que se

Simplifique el quebrado dividiendo el numerador y el

del precio de venta.

1.2. RAZONES Y PROPORCIONES

del precio de venta.

3. La ganancia bruta al costo=

es la igualdad de dos razones tales como a = c .

b) Representemos por y la inversion requerida. Procediendo como en (a) tenemos:

1.3. Progresion aritmetica y geometrica

En una serie de 3 terminos puede verse claramente:

= (t1 + u) + (t1 + u) + + (t1 + u) + (t1 + u)

Sustituyendo (1.1) en (1.2) se tiene:

Una progresion geometrica es una sucesion de n

y que una pregresion con n terminos adoptar

Para una progresion geometrica

Cuando 1 < r < 1, si n crece infinitamente, el termino en r n tiende a O y Sn tiende a

1.4. Logaritmos y races

1.5.4. Desarrollo de la practica

(c) En el 2006 la utilidad neta de la compa

1.6.4. Desarrollo de la practica

1.7.4. Desarrollo de la practica

Simplifica usando exponentes:

Resuelve utilizando logaritmos las siguientes ecuaciones exponenciales:

3. 1000(1 + 0.075)n = 10000

4. 1(1 + 0.50)n = 0.10

5. 1(1 + 0.75)n = 0.10

Tasa de interes efectiva.

Tasa de interes nominal.

2.1. Interes simple

interes acumulado por unidad de tiempo

interes acumulado por unidad de tiempo

2.1.2. Concepto de interes simple

Descuento simple: D = Mdt

2.2.4. Desarrollo de la practica

16. Repetir el ejercicio n

2.3. Interes compuesto

Se dice entonces que el interes se capitaliza y que se est

i=tasa de interes por periodo

log(f actor monto a inters compuesto)

2.4.4. Desarrollo de la practica

6. Hallar la tasa nominal convertible trimestralmente equivalente al 5 % convertible semestralmente.

3.1. Tipos de Anualidades

a) Este criterio de clasificacion se refiere a las fechas de iniciaci

3.2.1. Terminos y conceptos importantes

Derechos del acreedor

3.3.4. Desarrollo de la Practica

b) En la tienda B cuesta $2,995 de contado y se puede pagar mediante 12 mensualidades vencidas e

Los ejercicios presentados a continuaci

36. Explica que es una anualidad simple, cierta, anticipada e inmediata.

CAPITULO 3. ANUALIDADES Y AMORTIZACION

CAPITULO 3. ANUALIDADES Y AMORTIZACION

DE PROYECTOS(TIR, VPN, FLUJO DE EFECTIVO.) 37

3.4.4. Desarrollo de la practica

EJERCICIOS DEL METODO

a. Si la produccion anual esperada del nuevo producto en los pr

DE PROYECTOS(TIR, VPN, FLUJO DE EFECTIVO.) 39