EMPRESA EL PUENTECITO S.A.

ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

CONCEPTO
DISPONIBILIDADES
CREDITOS
BS DE CAMBIO
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
BS DE CAMBIO
BS DE USO
AMORT ACUM
INTANGIBLES
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
DEUDAS COMERCIALES
DEUDAS BANCARIAS
DEUDAS FISCALES
OTRAS DEUDAS
TOTAL PASIVO CORRIENTE
DEUDAS BANCARIAS
DEUDAS FISCALES
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
CAPITAL SOCIAL
RESERVAS
RESULT ACUM
RESULT EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO NETO
PASIVO + PATRIMONIO NETO

EMPRESA EL PUENTECITO S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
CONCEPTO
VENTAS
COSTO DE VENTAS
RESULTADO BRUTO
GASTOS COMERCIALES
GASTOS ADMINISTRACION
GASTOS FINANCIEROS
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTO A LAS GANANCIAS
RESULTADO NETO

RENTABILIDAD BRUTA

LIQUIDEZ CORRIENTE
PRUEBA ACIDA
SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO
INMOVILIZACION PATRIMONIO NETO
CAPITAL DE TRABAJO
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS (ROS)
RENTABILIDAD SOBRE P.NETO (ROE)
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVO (ROA)
DU PONT

EVALUACION DEL NEGOCIO INMOBILIARIO

CONCEPTO / PERIODOS
Inversion Inicial
Prestamo
Intereses
Devolucion Prestamo
Venta Hectarias
Flujo Neto de Fondos

0
-$ 3,000,000.00
$ 1,500,000.00

-$ 1,500,000.00

Supuestos
Venta Hecatarias
Intereses del Prestamo

$ 2,500,000.00
-$ 120,000.00

VAN
$ 800,000.00 Al ser positiva concluimos que el proyecto es atractivo

TIR
inversin inicial
-

67%
ingreso
3,000,000

5,000,000

REPAGO
$ 3,260,000.00 Para recuperar $1.500.000 tendr que esperar hasta el segundo ao.

EVALUACION DEL NEGOCIO PRODUCTIVO

CONCEPTO / PERIODOS
Inversion Inicial
Ventas
Costos Variables
Costos Variables
Venta Hectarias
Resultado Antes de Impuestos

0
-$ 1,500,000

-$ 1,500,000

Impuesto a las Ganancias

Flujo Neto de Fondos

-$ 1,500,000

Rentabilidida Anual
SUPUESTOS

Se venden 600.000 botellas anuales a $40 ( $240.000.000). El costo de 600.0

Se venden las parcelas en 8 trimestres (2 aos) por 5.000.000 y se reparten

Tasa de corte

25%

VAN
$ 13,438,163.35 El VAN es positivo y por ende el proyecto es atractivo
TIR

372% La TIR dio mayor a la tasa de corte (25%) y por lo tanto el proyecto es atracti
REPAGO

$ 4,109,500.00 La inversion es recuperada en el primer ao, repago en: 232 das (ver Datos)

TASA DE RENTABILIDAD POR CADA DLAR INVERTIDO POR JOS

Inversion inicial
Retorno
Tiempo

1,500,000
2,500,000
8 trimestres

2500000 = 1500000 * ( 1 +r )8
Tasa trimestral
Tasa anual
esta tasa representa la rentabilidad anual por cada dlar invertido de Jose

6.594%
29.10%

Sistemas de prestamos (francs y alemn)

SISTEMA ALEMAN
Datos:
Prestamo=
n= 6 semestres
TEA
TESemestral
Gastos: 2% pagados por adelantado

$ 60,000
15%
7.238%
$ 1,224

periodo

Saldo inicial
0
1
2
3
4
5
6

CF Semanal
CFT

60,000.00
60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00
20,000.00
10,000.00

7.62%
15.82%

SISTEMA FRANCES
Datos:
Prestamo=
n= 6 semestres
Gastos: 4%

$ 60,000
$ 2,500

8.63%

TES
periodo

Saldo inicial
0
1
2
3
4
5
6

Prstamo
Pagos Mensuales
INTERESES TOTALES
TNA
CFT

60,000.00
60,000.00
53,645.39
46,146.96
37,298.80
26,857.98
14,537.80

60,000.00
17,154.61
42,927.65
18.00%
18.00%

Conclusin

Desde el punto de vista economico conviene el sistema aleman ya que entre intereses y gastos se abonan 77.306,30 mi
Desde el punto de vista finanicero conviene tambien el sistema aleman ya que su costo finanicero es 15,82% y el del sis

Al 30 de junio de cada ao

2011

2012

2013

$
$
$
$

3,000.00
6,000.00
18,000.00
27,000.00

$
$
$
$

3,730.00
18,000.00
38,000.00
59,730.00

$
$
$
$

5,000.00
32,000.00
45,000.00
82,000.00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

12,000.00
52,000.00
-15,000.00
49,000.00
76,000.00
12,000.00
8,000.00
4,000.00
2,000.00
26,000.00
14,175.00
8,500.00
22,675.00
48,675.00
12,000.00
3,300.00
3,900.00
8,125.00
27,325.00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

23,400.00
67,000.00
-21,700.00
68,700.00
128,430.00
40,000.00
5,800.00
6,500.00
4,000.00
56,300.00
26,000.00
12,500.00
38,500.00
94,800.00
12,000.00
4,000.00
8,725.00
8,905.00
33,630.00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

$
$
$
$

25,980.00
77,000.00
-29,300.00
5,000.00
78,680.00
160,680.00
60,000.00
9,500.00
8,500.00
6,000.00
84,000.00
###
10,000.00
36,000.00
120,000.00
###
5,000.00
12,630.00
11,050.00
40,680.00

76,000.00

128,430.00

160,680.00

$
$
$

Al 30 de junio de cada ao

2011
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2012
80,000.00
-58,000.00
22,000.00
-4,500.00
-3,500.00
-1,500.00
12,500.00
-4,375.00
8,125.00

28%

$
$
$
$
$
$
$
$
$

2013
95,000.00
-63,000.00
32,000.00
-12,000.00
-4,500.00
-1,800.00
13,700.00
-4,795.00
8,905.00

34%

$
$
$
$
$
$
$
$
$

115,000.00
-72,000.00
43,000.00
-16,000.00
-5,500.00
-4,500.00
17,000.00
-5,950.00
11,050.00

37%

104%
35%
156%
64%
53%
1,000.00 $
10.16%
29.73%
10.69%
29.73%

106%
39%
135%
74%
50%
3,430.00 $
9.37%
26.48%
6.93%
26.48%

98%
44%
134%
75%
53%
-2,000.00
9.61%
27.16%
6.88%
27.16%

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

$ 2,500,000.00
$ 2,380,000.00

$ 2,500,000.00
$ 2,380,000.00

-$ 120,000.00

Sale de la venta de 100 hectareas a un precio de 50.000 dolares cada hectarea

Calculados bajo el sistema Americano a una tasa del 8%TEA en un periodo de 10 aos.

Valor neto presente NPV

El proyecto es atractivo

Tasa interna de retorno IRR

hasta el segundo ao.

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000
$ 1,250,000
$ 8,630,000

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000
$ 1,250,000
$ 8,630,000

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000
$ 7,380,000

$ 3,020,500
$ 5,609,500

$ 3,020,500
$ 5,609,500

$ 2,583,000
$ 4,797,000

22%

22%

20%

240.000.000). El costo de 600.000 botellas es de 18,7 $ ( $112.200.000 anuales) y el costo de las otras 600.000 es de 9$ ($54.000.0
) por 5.000.000 y se reparten utilidades en partes iguales entre Jos y Emilia (Cada uno $2.500.000)

Valor neto presente NPV

Tasa interna de retorno IRR

r lo tanto el proyecto es atractivo

epago en: 232 das (ver Datos)

(Deuda comercial)

Saldo final

intereses
64,342.83
53,739.35
43,092.20
32,398.20
21,653.97
10,855.87

amortizacion
4,342.83
3,739.35
3,092.20
2,398.20
1,653.97
855.87
16,082.41

Economico

###
10,000.00
10,000.00
10,000.00
10,000.00
10,000.00
10,000.00
60,000.00
77,306.90

(Deuda comercial)

Saldo final

intereses
70,800.00
63,301.56
54,453.41
44,012.58
31,692.41
17,154.61

amortizacion
10,800.00
9,656.17
8,306.45
6,713.78
4,834.44
2,616.80
42,927.65

Economico

gastos se abonan 77.306,30 mientras que en el sistema frances se abonan 105.427,65

nanicero es 15,82% y el del sistema frances es 18%

###
6,354.61
7,498.44
8,848.16
10,440.82
12,320.17
14,537.80
60,000.00
105,427.65

ACTIVO CTE / PASIVO CTE

(ACTIVO CTE - BS. DE CAMBIO )/ PASIVO CTE
ACTIVO / PASIVO
PASIVO / ACTIVO
P.NETO / BS. DE USO
ACTIVO CTE - PASIVO CTE
U.NETA / VENTAS
U.NETA / PATRIMONIO NETO
U.NETA / ACTIVO
(U.NETA / VENTAS) X (VENTAS / P.NETO)

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000

$ 7,380,000

$ 7,380,000

$ 7,380,000

$ 2,583,000
$ 4,797,000

$ 2,583,000
$ 4,797,000

$ 2,583,000
$ 4,797,000

20%

20%

20%

s otras 600.000 es de 9$ ($54.000.000 anuales)

cuota
-

60,000.00
14,342.83
13,739.35
13,092.20
12,398.20
11,653.97
10,855.87

cuota
17,154.61
17,154.61
17,154.61
17,154.61
17,154.61
17,154.61

10

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00
-$ 1,500,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 120,000.00

-$ 1,620,000.00

10

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000

$ 24,000,000
-$ 11,220,000
-$ 5,400,000

$ 7,380,000

$ 7,380,000

$ 7,380,000

$ 7,380,000

$ 2,583,000
$ 4,797,000

$ 2,583,000
$ 4,797,000

$ 2,583,000
$ 4,797,000

$ 2,583,000
$ 4,797,000

20%

20%

20%

20%

Concepto
Inversin Inicial
50% Efectivo
50% a crdito por sistema americano
Tasa
Plazo

Hectareas
Valor Historico
Valor Historico total
Precio Venta Hectaria
Tiempo estimado venta (8 trimestres)
Cantidad Hectarea Vendida por ao
Precio Venta Hectarea por ao
Precio Venta Hectareas para c/ uno

Botellas
Botellas Producidas
Ingreso Vta Vinos
Ingreso Vta Vinos
Costo Produccion
Costo Produccion
Costo Comercializacion y adm.
Costo Comercializacion y adm.

Estado de Resultado
Ventas
Costo Produccin
Utilidad bruta
Gastos de Comerc y Adm.
Gastos Financiacion
Utilidad antes de impuestos
Impuesto a las Gcias
Utilidad Neta

Unidad
dlar
dlar
dlar
TEA 8%
aos

cant. Total
$/unidad
dlar
aos

dlar
dlar/ ao

cant./ hectaria
cant. Prod. Anual
dlar/unidad
dlar/produccion total
dlar/unidad
dlar/produccion total
dlar/unidad
dlar/produccion total

Presupuesto economico
dlar
dlar
dlar
dlar
dlar
dlar
dlar 35%
dlar

Valor
-$ 3,000,000
-$ 1,500,000
-$ 1,500,000
-$ 120,000
10

100
$ 100,000
$ 10,000,000
$ 50,000
2
50
$ 2,500,000
$ 1,250,000

6,000
600,000
$ 40
$ 24,000,000
-$ 18.70
-$ 11,220,000
-$ 9
-$ 5,400,000

Valor
$ 24,000,000
-$ 11,220,000
$ 12,780,000
-$ 5,400,000
-$ 120,000
$ 7,260,000
-$ 2,541,000
$ 4,719,000

Margen
Repago / dias

157.30%
232

DATOS

Se venden las parcelas en 8 trimestres (2 aos) por 5.000.000 y se reparten utilidades en partes iguales entre Jos y Emilia

Se venden 600.000 botellas anuales a $40 ( $240.000.000). El costo de 600.000 botellas es de 18,7 $ ( $112.200.000 anuale
es de 9$ ($54.000.000 anuales)

Punto 2.2 - FLUJO DE FONDOS

Inversion Inicial
ao 1
ao 2
ao 3
ao 4
ao 5
ao 6
ao 7
ao 8
ao 9

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

-3,000,000
5,969,000
5,969,000
4,719,000
4,719,000
4,719,000
4,719,000
4,719,000
4,719,000
4,719,000

ao 10

4,719,000

Total

46,690,000

Punto 2.3 - EVALUACIN POR LOS MTODOS TRADICIONALES EL NEGOCIO (VAN, TIR, REPAG
25%

Tasa contable
VAN

13,438,163

El VAN es positivo y por ende el proyecto es atractivo

TIR

371.53%

La TIR dio mayor a la tasa de corte (25%) y por lo tan

4,109,500

REPAGO

La inversion es recuperada en el primer ao, repago e

Punto 2.4 - DETERMINAR LA TASA DE RETORNABILIDAD POR CADA DLAR INVERTIDO POR
Inversion inicial

1,500,000

Retorno

2,500,000

Tiempo

8 trimestres
2500000 = 1500000 * ( 1 +r )8

Tasa trimestral

6.594%

Tasa anual

29.10%

esta tasa representa la rentabilidad anual por cada dlar invertido de Jose

Punto 2.5 - ES NEGOCIO PARA LOS ACCIONISTAS DE PUENTECITO LA PROPUESTA DE JOS, D

Tasa de rentabilidad
Precio de venta
costo

40.00
-27.70

impuesto

-4.31

Gasto total

-32.01

Tasa de renabilidad

24.98%

Punto 2.8 - EL BERNASCONI BANK

SISTEMA ALEMAN
Datos:
Prestamo=

$ 60,000 (Deuda comercial)

n= 6 semestres
TEA
TESemestral

15%
7.238%

Gastos: 2% pagados por adelantado

periodo

Saldo inicial
0

61,224.49

51,020.41

40,816.33

30,612.24

20,408.16

10,204.08

CF Semanal
CFT

7.93%
16.50%

SISTEMA FRANCES
Datos:
Prestamo=

$ 60,000 (Deuda comercial)

n= 6 semestres
Gastos: 4%

$ 2,400
periodo

Saldo inicial
0

62,500.00

52,083.33

41,666.67

31,250.00

20,833.33

Prstamo
Pagos Mensuales
INTERESES TOTALE
TEA
CFT

10,416.67

0.00

62,500.00
17,869.38
44,716.30
18.00%
19.61%

Conclusin

Desde el punto de vista economico conviene el sistema aleman ya que entre intereses y gastos se abonan 75.510,11 mientr

Desde el punto de vista finanicero conviene tambien el sistema aleman ya que su costo finanicero es 16,50% y el del sistem

NEGOCIO (VAN, TIR, REPAGO)

por ende el proyecto es atractivo

a tasa de corte (25%) y por lo tanto el proyecto es atractivo

perada en el primer ao, repago en: 232 das (ver Datos)

DA DLAR INVERTIDO POR PARTE DE JOS

O LA PROPUESTA DE JOS, DE SEGUIR CON LA MISMA PROYECCIN QUE LOS LTIMOS 3 AOS

Saldo final

Interes

Cuota pura
-

60,000.00

10,204.08

4,431.46

14,635.54

10,204.08

3,692.88

13,896.97

10,204.08

2,954.31

13,158.39

10,204.08

2,215.73

12,419.81

10,204.08

1,477.15

11,681.24

10,204.08

738.58

10,942.66

15,510.11
60,000.00
Economico

Saldo final

75,510.11

Interes

Cuota pura
-

60,000.00

10,416.67

7,452.72

17,869.38

10,416.67

7,452.72

17,869.38

10,416.67

7,452.72

17,869.38

10,416.67

7,452.72

17,869.38

10,416.67
10,416.67

7,452.72

17,869.38

7,452.72

17,869.38

44,716.30
60,000.00
Economico

104,716.30

y gastos se abonan 75.510,11 mientras que en el sistema frances se abonan 104.716,30

o finanicero es 16,50% y el del sistema frances es 19,61%

OS LTIMOS 3 AOS