1993 1995

--

1994
--

-- --


--
--
J.P.
--

-
F.I.A.S.C.O1
1994 4

1996

1995 1996

Fix Income Annual Sporting Clays Outing

2


1994 2 1

--

--

--
--

wheat
5

2 7

--

-- Reuter Telerate

--

DPG4

1994 4 F.I.A.S.C.C.O.

Derivative Products Group

9

--

1981

10

--

-- --

11

--

1993

12

1994 2

--

1994 2

13

-- - IBM
IBM IBM

IBM

Monte Carlo

--
5

Chevrolets 1953
14

--

OTC

--

15

--

Telerate

16

Telerate

Telerate,

17

--
--

1992

--

1992

18

1992

-- --

19

20


--
--

--
--

--

21

--
--

22

23

--

24

--

Broadwalk
--

25

--

1935 9 16 2

1929
1933 --
J.P.
J.P.

26

--

1994

--
--

1984 -1990
1935 1970
--

27

1985
Pantry
Pride

RJR

28

1986 3

T.

1994 2

-
1994
-
DPG
DPG --
IBD6FID7--

MSMSGMSCSMSIMSIL

DPGIBDFID

6
7

Investment Banking Division

Fixed Income Division
29

IBD
IBD

--

FID -- - --
FID IBD 1971

FID
FID
FID IBD
FID
FID

FID
IBD
--

DPG
DPG

30

 DPG

--

J.P

DPG

DPG 1990

--
--
1994
1980

31

8
DPG

DPG
--
-

DPG

--

1980-1988
32

1994 --

DPG

DPG

DPG

33

1981 IBM

DPG

1994

1994

DPG

34


--

DGP

PERLS
PERLS Principal Exchange Rate Linked
Securities
PERLS

PERLS

PERLS

PERLS

-- --

--

35

 PERLS
PERLS --

PERLS

PERLS

PERLS -- -- PERLS
PERLS
PERLS
PERLS

--
--

--
--
PERLS DPG

PERLS --
--

PERLS

36


1991
PERLS PERLS

PERLS
PERLS AAA

PERLS
PERLS

PERLS
PERLS

PERLS

--

37

1
2

5%

38

PERLS
PERLS
PERLS
PERLS
PERLS AAA

PERLS PERLS
--

PERLS
PERLS PERLS

PERLS

PERLS

PERLS --
99.99 100.01

39


PERLS

PERLS

PERLS

PERLS

40


PERLS

PERLS

--
--

--

--

41

-- --

42

 1993

11.25%

43

11.25%

1997 7

44

AAA AA

45

NAIC9 NAIC

--

AAA

101112
13

--
9

The National Association of Insurance Commissioners

10

Government National Mortgage AssociationGinne Mae

11

Federal National Mortgage AssociationFannie Mae

12

Student Loan Mortgage CorporationSallie Mae

13

Federal Home Loan Mortgage CorporationFreddie Mac

46

--

47

48

DPG

49

DPG
12C

14

14

50

1994

--
--

-- 1980 1985

1994

1994 2

51

1994

1993

1993 1994

- --

--

52

LDC L
KFC

--

53

--

1994

1992

-- --

54

1992

1994
PLUS

PLUS151993
3 PLUSPLUS

-- PLUS
PLUS --
15

Peso-Linked U.S. Dollar Secured Notes

55

PLUS 1993
-- --

1993
-- --

DPG

PLUS --

56

BBB

DPG

AA-
AA AAA
BB

DPG

DPG

BEA
57

DPG

DPGDPG

-- --

PBS

58

--

PLUS

AA-

AA-
AA-

59

 PLUS

AA-

GAAP16

PLUS PLUS

16

Generally Accepted Accounting Principles

60

PLUS
PLUS
-- --

PLUS AA-

PLUS
PLUS

PLUS

(
)

PLUS

PLUS
AA-

PLUS

AA-
PLUS

61

 PLUS

-- PLUS

PLUS

1994 3

3
17

17

Cote d'Azur(French Riviera) 1887 Stephen Liegard

62

--

T
T

63

1994 PLUS

--
--

64

-- --

PLUS

-- -

65


1994 4 12
DPG

--
--

4 12

1993
1992
1993

1994

2005

66

18

1994 4 12

19

18
19

1007.1
Plain vanilla-type
67

 1993 1993 6 30

1994

4 12 --
--

quantoed --

4 14
--

1992 1
E.

68

1994 4

20

4 12
1993

4 11

PERLS
1993

1994
PLUS
1994 4 12
20

National Football League

69

100
4 6

4 13

70

4 13

--
1994 4

DPG

--

71

 --

F.I.A.S.C.O

1994 4 18

F.I.A.S.C.O.

21

21

Chick
72

 --
V-8

--

22

22

30
73

F.I.A.S.C.O.
F.I.A.S.C.O.

1994 F.I.A.S.C.O.

skeet

F.I.A.S.C.O.

74

1986
1994

75

--
F.I.A.S.C.O.
--

F.I.A.S.C.O.
1986
F.I.A.S.C.O F.I.A.S.C.O.

F.I.A.S.C.O.

1994
F.I.A.S.C.O

F.I.A.S.C.O.

1986
F.I.A.S.C.O.
F.I.A.S.C.O. F.I.A.S.C.O
1993 F.I.A.S.C.O.

76

F.I.A.S.C.O.

-- --

F.I.A.S.C.O

23
F.I.A.S.C.O.

23

77

F.I.A.S.C.O.

F.I.A.S.C.O

F.I.A.S.C.O.

1994 F.I.A.S.C.O.

1993
1994

-- --

1994
78


F.I.A.S.C.O.

1994 F.I.A.S.C.O.

F.I.A.S.C.O.
1994

F.I.A.S.C.O.
1994 4

F.I.A.S.C.O.

79



F.I.A.S.C.O.

--
--

80

 RAV

2425

1994

F.I.A.S.C.O.

24
25

Piranha

81

 RAV

26RAVRAV
RAV

PLUSRAVPLUS

RAV27RAV

RAV
RAV

RAV
RAV
RAV
RAV RAV

RAV

RAV RAV

28

26

Repackaged Asset Vehicles

27

RAVJoseph B.Soloveitchik

28

1979 4 1
82

RAV
--

80
85 HBS86 88 VP
MDVP
MDHBS

83

--

84

--

RAV
BIDS
BIDSPLUS

85

BIDS29BIDS
1994
NTN-Ds

BIDS
NTN-Ds
BIDSPLUS

BIDS
BIDS

BIDS

BIDS

BIDS

30
BIDS

29

Brazilian Indexed Dollar Securities

30

1 0.9144
86

BIDS

BIDS 1993

withholding tax

87

BIDS
BIDS

BIDS

BIDS
BIDS
BIDS
--

BIDS

F.I.A.S.C.O.

PLUS
PLUS PLUS

88

 Cetes PLUS
PLUS PLUS

PLUS

PLUS
MEXUS31MEXUSMEXU$
32

BIDS
MEXUS
MEXUS

33PCS
PCS -- PCS
PCS
PCS

PCS

PCS

C.
PLUS
PCS MEXUS

31

Mexican U.S.$ Securities

32

Lexus
Private Client Services

33

89

 PCS
MUXES PCS
MEXUS
PLUS

MEXUS
PLUS

PCS PLUS

MEXUS
MEXUS

MEXUS

--
MEXUS

MEXUS PLUS
PLUS

--

Uzi

90

PLUS

RAV

91

34

MEXUS

MEXUS

MEXUS
RAV

RAV

brownout
Brownout

34

Put Spread

92

Brownout

NPC
NapacorNPC
NPC NPC
NPC

NPC

1994
Brownout

NPC

NPC
NPC NPC
NPC
NPC NPC
NPC

NPC
NPC
NPC

93

Brownout
Brownout
NPC

NPC

-- --
NPC
PLUS
RAV
NPC
AAA
AAA AAA

NPC (NPC )(
)

NPC AAA

AAA

AAA

94

AAA35 AAA
AAA

--

--
--

1993

1993

35

Fine print
95

DELS
36

1994 6 2

36

Derivative Enhanced Asset Linked Securities

96

BIGS

97

37BIGS
BIGS NPC
NPC AAA NPC
AAA

NPC

RAV NPC
PLUS PLUS
BIDS NTN NPC

FP FP

NPC FP

NPC
()
- -- AAA

37

Brady Income Government Securities

98

FP

FP

AAA

99

38
TIAA
FP

FP

--

38

Teachers Insurance Association of America

100

FP
NPC
FP

FP

FP

NPC

NPC

FPAAA
AAARR39FPAAAR

R R

39

Restricted
101

-- FP R
--
AAA
R

102

FP
R
FP

BIGS

BIGS

40CEDN

AAA41
BREAST
42
BRAS
43 LSDBREASTBRAS
44CEDN

NAIC-1
AAA
R

40

Credit Enhanced Duration Notes

Brady Repackaged AAA Securities Trust
42
Brady Repackaged Asset Securities
43
Latin American Securities Derivatives
41

44

103

AAA

J.P.
RAV

AAA

PLUS
AAA
AAA
AAA PLUS
AAA J.P.

ARGO AAA
AAA

104

 AAA
AAA
AAA

--

AAA
AA
AAA

AAA
AAA AAA

AAA

AAA

AAA
AAA

105


AAA

AAA
AAA

AAA
AAA

RAV convoluted

106

107

1952

BOCONs
1992 9 1

BOCON Pre4s
BOCON Pre4s

Pre4s

BOCON Pre4s

BOCON Pre4s
Pre4s
108

Pre4s --

Pre4s

PLUS
Pre4s FRBs RAV

Pre4s

BOCONs

109

 BOCONs

BOCONs Pre2s
Pre4s Pre4s

Pre4s Pre2s Pre4s

Pre4s Pre4s
Pre4s
2002 9 Pre4s
Pre4s
Pre4s
--
Pre4s

Pre4s

Pre4s

45RADS
Pre4s

Pre4s RAV
BIDS PLUS FP
Pre4s

45

Repackaged Argentina Domestic Securities Trust I

110

 RAV
Pre4s

FP Pre4s
-- --

Pre4s --
--

Pre4s
-- PERLS
Pre4s PERLS

111

Pre4s

Pre4s

Pre4s 1994
Pre4s

Pre4s

Pre4s

Pre4s
RAV

Pre4s

Pre4s

112

Pre4s Pre4s

Pre4s

Pre4s

Pre4s

-- DPG
D

113

--

9 30

Pre4s
Pre4s

Pre4s

Pre4s

114

Pre4s

Pre4s

--
--

115

Pre4s

Pre4s

Pre4s 10 3

Pre4s
RAV

Pre4s?

116

Pre4s
Pre4s

Pre4s

Pre4s

Pre4s Pre2s
Pre4s

-- D --

117

Pre4s 10 25
Pre4s

Pre4s

Pre4s

1994 10 27

5
Pre4s

Pre4s

118

1994 2 23

119

1975

120


--

1994 9 24

1988

1984

121

1993 1994

1994

13%-3%

122

1994 1 6 AAA

1994 6 30

1994

1994 1994 3

123

1992

1993

1994 4

1994 5

11

1994 11
1994 11 8

124

1994 12 1 3 45
5

1994 10 25

1986 1987

125


12 2

1992 1994

46

12 5

46

Reverse repurchase agreement

126

1994 8
Aa1
12 7 --

1995 1 17

A
-- --

127


101 14

47

47

Making-to-market
128

--
--

1994 12

1994 12 8

129

12 8
1 54 2 36

1994 9

CERLS -- 48
PERLSC
P

48

Coupon exchange rate linked securities

130


CALPERS

PERLS 1994 8 PERLS

11

131

PERLS

1992
1993

132

 --
AAA

-- --

1993

AAA

--

Telerate 42279

133

1688

S.G.
Mor-War

134

JP
1994
--

12 1

135

12 49Pre4

Pre4

12

50

49
50

Deviant products group

136

137

6 PLUS MEXUS
MEXUS -- 12 20
MEXUS

MEXUS

MEXUS PLUS
1 15

PLUS

PLUS
PLUS 1994

138

 PLUS
--

51
1994

52

51
52

Total return swap

Savings and loan
139

-- --

--

--

1994 3 29
A.

140

Cetes
Cetes

Cetes
Cetes

Cetes
Cetes

141

1994

1992 10 53CFTC
CFTC1993 1

CFTC

53

The Commodity Futures Trading Commission

142

PLUS

Cetes
Cetes
Cetes

2%
Cetes

Cetes

CetesCetes

143

 Cetes

Cetes

1993 1

144

PLUS

1994

--

145

1994 12

146


--

1995

--

J. 12

147

1994 12 20

--

--

MEXUS 12 20

148

MEXUS

MEXUS

1994

1994 32

1994

1 15 PLUS

149

-- --

Pre4

Pre4
Pre4
Pre4

Pre4
FP

1995

1994

150


BIDS Pre4

PLUS

BIDS

MEXUS Pre4
Pre4

Pre4
Pre4

1 19

151

1994

--

152

--

DiFrancos

--

O.J.
54

54

O. J. Simpson
153

154

2 16

155

2 24 RAV

156

 MX

1995

3 31

1995 2

2 27 --

--

157

1995

225
225

1995 1 26

1995 2

2 24

158

 --
--

159

2 27

160

--

FP

PERLSPLUS FP

161

1992

--

MOF55 MOF
MOF

55

Ministry of Finance
162

- --

-- --

163

-- AMIT -- AMIT56
FAMIT
SAMITTAMIT

AMITFAMITAMIT

FAMIT
SAMIT
EAMIT

AMIT
AMIT 1992 2 14

1993
1993 3 11
7 15
AMIT

AMIT 1994
PLUS 1995 2

56

American Mortgage Investment Trust

164

AMIT
AMIT AMIT

-- AMIT

AMIT

AMIT AMIT

AMIT

AMIT
MX
MX

MX
MX MX

MX
MX
--
--

MX

165

MX AMITAMIT
AMIT MX

AMIT AMIT

AMIT
AMIT MX IOette

FP

IOetteIOetteCMO57CMO

Fannie Mae

CMO
CMO
IOette

IO
POIO PO
CMO
IO PO CMO

57

Collateralized Mortgage Obligation

166

PACTACZ
CMO

CMO
IO
IO

CMO
CMO CMO
CMO

CMO
CMO

CMO CMO
CMO AAA
CMO CMO
AAA
CMO CMO
AAA

1987

IOette CMO
IOette IO PO

167


IO PO IOette
IOette
-- Fannie Mae
Freddie Mac--
IOette
Fannie Mae IOette
Fannie Mae
Fannie Mae
Fannie Mae

IOette MX AMIT
IO -- --
IOette IO IO
PO IOette
IO IOette PO IOette
PO -- -- PO
IOette POIOette

--

IOette
IOette PO PO
IOette
IOette
-- --
IOette
IOette

168


IOette
IOette
PO
IOette IOette

AMIT

PO

--

IOette

AMIT IOette
IOette PO

169


IOette
AMIT
AMIT
IOette

IOette

IOette

IOette

IOette

IOette
IOette
IOette IOette
IOette

170

AMIT
AMIT

i t AMIT
fraud i t

AMIT
MX
MX

MX

1993
AMIT 3 31
MX 2 10

MX IOette IOette

171

 AMIT Fannie Mae

2017 5 15

MX AMIT

MX

AMIT
-- MX

AMIT
MX
-- Pre4
-- PERLS
MX --
RJR RJR

MX

MX MX
IOette IOette
IOette PO PO
Fannie Mae PO IOette Fannie
Mae Fannie Mae PO
IOette
PO
PO
PO

172

 PO IOette Fannie Mae

PO PO
AMIT
AMIT

MX 1993 2 10

MX
AMIT

Fannie Mae MX
--
--
MX

Fannie Mae
Fannie Mae
Fannie Mae

IOette IOette

MX
MX

173

MX

MX
MX

3
3

Fannie Mae

174

Fannie Mae

4
MX

MX

MX
IOette
PO
IOette PO
PO
PO
PO
IOette PO
Fannie Mae
PO PO
PO
PO

175

 POPO

PO PO
PO

PO
MX
PO

PO

PO

--

MX

MX

176


MX

MX

MX
MX

AMIT
AMIT 1993 3 24
MX

3
MX

177

MX

178

1995

179

-- --

--

--

3 20

180

--

--

--

181

1923 9 1
58

58

182

1977

1982

1990

1987

183

59

59

184

--

--

4 1

--
--

185

60

AMIT 99.99%
AAA
FP AAA
R R

--

60

186


1918 1922

1923

1990

AMIT

1992
RAV
1995 4

187

AMIT

188

CEDN Pre4 FP
RAV F-5

RAV

F.I.A.S.C.O. --

F.I.A.S.C.O.

F.I.A.S.C.O.

189

1996

RAV

--

190

 -- --

1998

-- --

800 223-2440 2594 1585

191

1997 10

-- 1995
1999

F.I.A.S.C.O.

1997 10 6

192

--

CNBC -

1997 10 8 F.I.A.S.C.O.

10 8

193

1998

1986 II
1994-95

TIAA CREF

--

194

-- -
II

1997
-- -1997 7 2

1994 12 20

1997 7 2

195

JP JP

--

1997 6

1996

196

--
--

9
10 500
500 500
500

197

10 25-26 10 -
--

1997 10 27 554
64.67 876.97 1987 10 19

1998 2 9

198

-- --
1997 10 15

--

IBM
IBM

199

1998 5

1998 1 12
FP
2009 7 1

1997
11
-- 11
1997

200

1991

1996

1998 3 20

201

--

202

-- 1998

61

1994-95 1994
12
1998

1997

61

1998 1986 Big Bang

203

1998 6

1997 10
1998 5 1996

1997
PNC 1995

100

AAA
CLO CLO

204

1998 5

1997 11

1997

205


1998

1995 3

100
1998 4 13

1998 5

100
100 1995

206

 100

100 1995
3 17 10 20
100

1
Novell
Novell 100

2
Novell

Novell

207

RAV

1988 9 1

RAV1993 3
24 RAV

RAV
RAVI
RAVI
RAVI
RAVI
/
1997 RAVI

RAVI

208

RAVI

RAVI RAVI
RAVI

[RAV
] 128
1

1988 12 13

RAVI
RAVI

RAVI
309
RAVI
RAVI

209


-- --

F.I.A.S.C.O.1997 10 19

25

--

199798

210

 1998 2 10 1995
10

--

1998 4

211


N.
AMIT MX CMO
CMO

CMO

1997 5 20

CMO

1998 1 29
PERLS
PERLS

PERLS
PERLS

212

 PERLS

PERLS

1995

-- --
1996 2 8

213

1998 2 10

-- --

1998 6

214

20

90

215

The
Reminiscence of a Stock Operator 20
Liars
Poker 80
90

2004 3

CFA
1995-2001

216