Vol. 3 Análisis Técnico y Evaluación v30.09.13 - v2.0

Contratacin de un Consultor Integral para el Concurso de
Proyectos Integrales para la entrega en concesin al sector

privado del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco (AICC)
Estudios de Preinversin a nivel de Factibilidad del Proyecto
INFORME 9A ESTUDIO DE PREINVERSIN A NIVEL DE FACTIBILIDAD
VOLUMEN 3
ANLISIS TCNICO Y EVALUACIN
Lima, Septiembre de 2013
Volumen 3
ANLISIS TCNICO Y EVALUACIN
Contratacin de un Consultor Integral para el Concurso de Proyectos Integrales para la entrega

en concesin al sector privado del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco (AICC)
Informe 9A. Volumen 3. Anlisis tcnico y evaluacin
ndice general
1
SNTESIS DEL PLAN DE INVERSIONES PREVISTAS EN EL AICC.......................................1

1.1 Inversiones del Proyecto......................................................................................................2
1.2 Inversin aeroportuaria.........................................................................................................3
1.3 Desglose bsico de las inversiones del PEM (Costos directos)............................................3
SNTESIS DE ACTUACIONES SOCIOAMBIENTALES............................................................7
ORGANIZACIN Y GESTIN................................................................................................10
3.1 Etapa de inversin.............................................................................................................. 10
3.2 Etapa de operacin............................................................................................................ 12
PLAN DE IMPLEMENTACIN................................................................................................15
4.1 Movimiento de tierras y tratamiento del terreno..................................................................17
4.2 Parte aeronutica...............................................................................................................20
4.3 Parte pblica....................................................................................................................... 23
4.4 Elementos de apoyo........................................................................................................... 25
4.5 Finalizacin de la obra........................................................................................................27
4.6 Camino crtico..................................................................................................................... 28
4.7 Cronograma de desembolsos en fase de apertura.............................................................31
EVALUACIN SOCIOECONMICA.......................................................................................33
5.1 Evaluacin social................................................................................................................33
5.2 Anlisis de sensibilidad de la evaluacin social..................................................................49
5.3 Evaluacin privada............................................................................................................. 50
5.4 Anlisis de riesgo............................................................................................................... 68
5.5 Anlisis de sostenibilidad....................................................................................................71
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO...................................................................................106

6.1 Introduccin...................................................................................................................... 106
6.2 Fuentes de financiacin para el proyecto.........................................................................106
6.3 Opciones de financiamiento externo.................................................................................107
MATRIZ DE MARCO LGICO..............................................................................................109
Contratacin de un Consultor Integral para el Concurso de Proyectos Integrales para la entrega en concesin al sector
ndice de tablas
Tabla 1: Desglose de intangibles, contingencias, salvaguardas, compra y liberacin de terrenos e IGV del Proyecto......3
Tabla 2: Desglose de las partidas incluidas en el PEM........................................................................................................4
Tabla 3: Inversiones socioambientales del proyecto (no asumidas por el concesionario; Millones de PEN).......................9
Tabla 4: Organizacin y gestin en etapa de inversin......................................................................................................12
Tabla 5: Organizacin y gestin en etapa de operacin.....................................................................................................14
Tabla 6: Plan de implementacin simplificado. Fase de apertura.......................................................................................31
Tabla 7: Cronograma de desembolsos. Fase de apertura..................................................................................................32
Tabla 8: Mrgenes de ganancia neta (S/.) entre los aos 2006 y 2011. Industria Hotelera, Restaurantes y Afines..........34
Tabla 9: Mrgenes de ganancia neta (S/.) entre los aos 2006 y 2011. Industria Hotelera, Restaurantes y Afines..........36
Tabla 10: Tiempos de viaje por carretera a la Plaza de Armas desde los aeropuertos estudiados....................................38
Tabla 11: Factores de correccin de costos de inversin y costos de operacin...............................................................41
Tabla 12: Costos de inversin a precios de mercado en el AIVA en el periodo 2021-2060................................................41
Tabla 13: Costos de inversin a precios sociales en el AIVA en el periodo 2021-2060......................................................42
Tabla 14: Costos de operacin y mantenimiento a precios de mercado en el AIVA en el periodo 2021-2060...................43
Tabla 15: Costos de operacin y mantenimiento a precios sociales en el AIVA en el periodo 2021-2060.........................43
Tabla 16: Costos de inversin a precios de mercado en el AICC en el periodo 2014-2060...............................................45
Tabla 17: Costos de operacin y mantenimiento a precios de mercado en el AICC en el periodo 2021-2060..................46
Tabla 18: Costos de inversin a precios sociales en el AICC en el periodo 2014-2060.....................................................46
Tabla 19: Costos de operacin y mantenimiento a precios sociales en el AICC en el periodo 2021-2060........................47
Tabla 20: Indicadores de rentabilidad social del Proyecto bajo metodologa costo/beneficio............................................48
Tabla 21: Anlisis de sensibilidad de la evaluacin social..................................................................................................49
Tabla 22: Tasa Fija en USD de la deuda bancaria..............................................................................................................52
Tabla 23: Desglose de las partidas incluidas en el periodo 2014-2053..............................................................................55
Tabla 24: Tiempo Promedio Estacionamiento de Aeronaves..............................................................................................62
Tabla 25: Tiempo Uso de puentes de embarque (mangas)................................................................................................63
Tabla 26: Servicio de Catering: Porcentaje de Operaciones..............................................................................................63
Tabla 27: Flujos de caja de la evaluacin privada en NPEN para el periodo 2014-2053...................................................66
Tabla 28: Flujos de caja de la evaluacin privada en USD para el periodo 2014-2053......................................................67
Tabla 29: Resultados de la evaluacin privada en el periodo 2014-2060...........................................................................67
Tabla 30: Ingresos y costes incrementales en el periodo 2014-2053.................................................................................68
Tabla 31: Parmetros de dimensionamiento del rea de maniobras y de la plataforma en el AICC..................................86
Tabla 32: Tabla resumen de los parmetros de referencia para el edificio terminal en el AICC.........................................87
Tabla 33: Tasa de los T-Bonds americanos a 10 aos y EMBI entre enero y junio de 2013..............................................91
Tabla 34: Matriz de identificacin y valoracin de riesgos..................................................................................................97
Tabla 35: Matriz de asignacin de riesgos.......................................................................................................................... 99
Tabla 36: Costo acumulado (sin descontar) del Proyecto bajo obra pblica ajustado por riesgo (Millones de USD)......100
Tabla 37: Costo acumulado (sin descontar) del Proyecto bajo APP-CO (Millones de USD)............................................102
Tabla 38: Valor por Dinero (descontado) del Proyecto (Millones de nuevos Soles).........................................................102
Tabla 39: Resumen de los resultados del Anlisis del Valor por Dinero...........................................................................103
Tabla 40: Anlisis de sensibilidad del estudio para opcin de una asociacin pblica - privada......................................104
Tabla 41: Matriz de marco lgico...................................................................................................................................... 110
ndice de figuras
Figura 1: Inversiones totales del Proyecto y el AICC sin incluir IGV (millones de PEN).......................................................2
Figura 2: Calendarizacin de las inversiones del PEM (Millones de PEN)...........................................................................5
Figura 3: Esquema de afectacin acstica del AIVA..........................................................................................................44
Figura 4: Comportamiento distribucional de las Inversiones en AICC................................................................................69
Figura 5: Distribucin Probabilstica del VANS_AICC........................................................................................................70
Figura 6: Distribucin Probabilstica del TIRS_AICC..........................................................................................................70
Figura 7: Distribucin Probabilstica del Resultado neto del flujo privado..........................................................................71
Figura 8: Actores con participacin en el desarrollo, operacin y sostenibilidad del AICC.................................................72
Figura 9. Huella de ruido total (envolvente diurno y nocturno) en el ao 2030..................................................................77
Figura 10: Demanda en la regin del Cusco y capacidad del AICC...................................................................................87
Figura 11: Esquema de clculo del Valor por Dinero..........................................................................................................90
SNTESIS DEL PLAN DE INVERSIONES PREVISTAS EN EL AICC
El nuevo proyecto del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco, implica grandes

actuaciones que deben ser cuantificadas para estimar su coste de inversin para las diferentes
fases. Este anlisis de costes se efecta evaluando cada uno de los subsistemas del aeropuerto y
desglosando el monto de inversin en partidas y descomposicin de precios.
Las inversiones se han clasificado en funcin del subsistema aeroportuario al que ataen y se
dividen en tres grandes grupos y un captulo de actuaciones socioambientales:
Parte aeronutica. Se incluyen las actuaciones referentes al rea donde se prev el

movimiento de las aeronaves y las ayudas a la navegacin asociadas. Los subsistemas
considerados son los que se detallan a continuacin.
o
Pista y calle de rodaje
Plataforma de estacionamiento de aeronaves
Torre de control
Ayudas a la navegacin (radioayudas a la navegacin y ayudas visuales como

sealizacin y balizamiento)
Parte pblica. Incluye todas las reas destinadas al tratamiento del pasajero o la carga, as
como los espacios de circulacin fuera del lado aire del aeropuerto. Esta parte se divide en:
o
Edificio de pasajeros
Almacn de carga
Carretera variante de acceso
Accesos, playa vehicular, viales y urbanizacin lado tierra
Elementos de apoyo del aeropuerto. Este conjunto, engloba todas las instalaciones y
edificaciones necesarias para el mantenimiento y correcto funcionamiento del aeropuerto.
Incluye los siguientes subsistemas:
o
Edificio multipropsito
Planta de abastecimiento de combustibles
Central elctrica
Suministro de agua y salubridad
Edificio de talleres y mantenimiento del aeropuerto
Servicio meteorolgico
Servicio de salvamento y extincin de incendios (SEI)
Instalaciones y servicios para la Aviacin General y corporativa
Cerco perimtrico
Actuaciones socioambientales, de liberacin de terrenos y reas de salvarguarda. Existen

actuaciones que debern ser acometidas para respetar la legislacin vigente, alguna de
carcter imprescindible, algunas recomendadas y otras destinadas a mitigar el impacto

ambiental generado por el aeropuerto.
Estas actuaciones a su vez dividen entre las que se prev que asuma el concesionario
durante la etapa de construccin y operacin, y las que sern financiadas por parte de entes
pblicos (en su mayora). Se describen en el captulo siguiente de este informe.
El presente proyecto se ejecutar bajo APP, tal y como se demuestra en el punto 5.5.9 Estudio
para opcin de una Asociacin Pblica Privada, debido a que el costo de provisin pblica es
superior al costo de provisin con participacin privada, ambos ajustados por riesgo y por tanto, se
el Proyecto debe ser ejecutado bajo una Asociacin Pblico Privada Cofinanciada.
Las inversiones a realizar en obra civil y en equipamientos del aeropuerto, se han medido en
funcin de la demanda prevista, el nivel de servicio que se pretende ofrecer al pasajero y las
caractersticas especficas del aeropuerto, tanto por su emplazamiento como por la operativa
habitual prevista.
1.1
Inversiones del Proyecto
El presupuesto de la infraestructura prevista para el Proyecto nuevo Aeropuerto de Chinchero Cusco est calculado con precios de mercado actuales (2013) e incluye el monto de inversin
necesario para todo el horizonte temporal considerado en el presente documento de Factibilidad,
es decir, desde su apertura en 2021 hasta 2060.
La inversin total requerida para el proyecto del AICC sin contabilizar el IGV asciende a 2,005.3
millones de Nuevo Soles Peruanos. Este monto corresponde al total del proyecto sin incluir el IGV
y asumiendo costes asociados a impactos fuera del recinto aeroportuario y liberacin de terrenos.
En la siguiente figura se muestra el desglose de las inversiones asociadas al Proyecto y las
inversiones nicamente asociadas al Aeropuerto, sin incluir el IGV y expresado en millones de
Nuevo Soles Peruanos (PEN).
Figura 1: Inversiones totales del Proyecto y el AICC sin incluir IGV (millones de PEN)
Las partidas dedicadas a las actuaciones socio ambientales, a la liberacin de terrenos y a las
reas de salvaguarda corresponden a actuaciones que deben efectuarse para minimizar el
impacto ambiental del aeropuerto dentro y fuera del recinto aeroportuario.
1.2
Inversin aeroportuaria
La inversin aeroportuaria se define como el monto asociado al Presupuesto de Ejecucin por

Contrata (PEC) adicionando los montos de los intangibles y las contingencias del proyecto. El
PEC, corresponde al 79% de la inversin aeroportuaria y a su vez se compone de la inversin
incluida en el Proyecto de Ejecucin Material (PEM), los gastos generales y el beneficio industrial.
En la siguiente tabla resumen se muestra el conjunto de la inversin aeroportuaria requerida
para el horizonte 2014 2060.
Monto
Concepto
(Mio de PEN)
Presupuesto de ejecucin Material (PEM)
Peso
Peso relativo
relativo (%) acumulado (%)
1,286.54
66.17%
66.2%
Gastos generales: 9.8% PEM
126.08
6.49%
72.7%
Beneficio industrial: 10% PEM
128.65
6.62%
79.3%
Monto
Concepto
(Mio de PEN)
Presupuesto de Ejecucin por Contrata (PEC)
Peso
Peso relativo
relativo (%) acumulado (%)
1,541.27
79.28%
79.28%
Actuaciones ambientales 4% PEM
51.46
2.65%
81.92%
Ingeniera del proyecto: 4% PEM
51.46
2.65%
84.57%
OSITRN: 5% PEM
64.33
3.31%
87.88%
Control y supervisin de las obras: 4% PEM
51.46
2.65%
90.53%
Puesta en marcha: 0.40% PEM
5.15
0.26%
90.79%
Certificacin aeropuerto: 0.10% PEM
1.29
0.07%
90.86%
Evaluacin Intermedia (180,00 USD)
0.50
0.03%
90.88%
Evaluacin Expost (180,00 USD)
0.50
0.03%
90.91%
Subtotal Intangibles
226.14
11.63%
90.91%
Contingencias del proyecto: 10% (PEC + Intangibles)
176.74
9.09%
100.00%
1,944.16
100.00%
100.00%
61.14
2,005.30
360.96
2,366.26
Inversin Aeroportuaria (sin IGV)

Salvaguardas y compra y liberacin de terrenos
TOTAL INVERSIN (sin IGV)
IGV (18%)
TOTAL INVERSIN (con IGV)
Tabla 1: Desglose de intangibles, contingencias, salvaguardas, compra y liberacin de terrenos e IGV del Proyecto
1.3
Desglose bsico de las inversiones del PEM (Costos directos)
El Presupuesto de Ejecucin Material se compone de diversas inversiones asociadas a cada una

de las partes del aeropuerto, as como a su mantenimiento durante todo el horizonte temporal.
Este presupuesto se estructura en:
Parte aeronutica
Parte pblica
Elementos de apoyo del aeropuerto
Seguridad y salud de las obras
Reposiciones y reparaciones
Actuaciones Medioambientales en la fase de obra
De estos elementos, el nico que no est asociado a inversiones durante la construccin o

ampliaciones del aeropuerto corresponde a la partida de reposiciones y reparaciones. Esta partida
se encuentra distribuida a lo largo del horizonte temporal considerado en el estudio de factibilidad.
En la siguiente tabla, se desglosa el Presupuesto de Ejecucin Material (PEM).
Concepto
Obra civil
(Mio PEN)
Equipamientos
(Mio PEN)
Parte Aeronutica
415.56
5.30
Plataforma
92.76
2.30
Torre de control
16.91
4.94
Ayudas a la navegacin del proveedor de servicios de trnsito areo
0.00
14.52
Ayudas a la navegacin del operador aeroportuario
3.82
0.47
529.05
27.53
261.13
93.59
2.25
0.01
38.46
0.00
20.95
0.00
322.79
93.60
4.04
0.03
Subtotal parte aeronutica

Parte pblica
Instalaciones para mercancas
Subtotal parte pblica

Obra civil
(Mio PEN)
Concepto
Equipamientos
(Mio PEN)
Abastecimiento de combustibles
2.29
0.00
Estacin generadora de energa
33.13
9.27
13.73
0.00
Edificio de mantenimiento y talleres del aeropuerto
1.50
0.01
0.03
1.87
Servicio de salvamento y extincin de incendios
3.38
9.09
Instalaciones y servicios para la aviacin general
4.03
0.02
Cerco perimtrico
2.63
3.27
64.76
23.56
Seguridad y salud
4.58
0.00
Actuaciones medioambientales en la fase de obra
7.57
Subtotal elementos de apoyo del aeropuerto
Reposiciones y mantenimiento
176.26
Total Presupuesto de ejecucin Material (PEM)
36.84
1,286.54
Tabla 2: Desglose de las partidas incluidas en el PEM
El costo total de las diferentes partes que componen el PEM es muy dispar. El monto que supone
un mayor esfuerzo econmico, corresponde al conjunto de pista y calles de rodaje, que lleva
asociado un gran movimiento de tierras y la pavimentacin de grandes superficies. Estas dos
partidas de movimiento de tierras y pavimentacin suponen el 87% del presupuesto de pista y
calle de rodaje y casi un 30% del Presupuesto de Ejecucin Material.
El edificio de pasajeros o terminal, constituye la otra gran partida del presupuesto. En este caso,
no hay un conjunto de partidas ampliamente predominante sino que se trata de una edificacin
con una estructura exigente y con equipamientos de alta tecnologa que provocan que el coste
sea elevado.
Para un mayor detalle, en el Volumen 5 Metrados y Presupuesto de este estudio de Factibilidad
se incluye el desglose de todos los conceptos que componen los montos de inversin.
11 Estudios de Preinversin a nivel de Factibilidad del Proyecto

El presupuesto mostrado corresponde a la inversin necesaria entre 2014 y 2060 para todas las
obras y equipamientos requeridos. Esta inversin se prev como una gran inversin al inicio, para
la construccin de todo el aeropuerto, y dos ampliaciones segn requerimientos de demanda.
En la siguiente figura se muestran las inversiones que debern acometerse en los diferentes
horizontes temporales (apertura, primera ampliacin y segunda ampliacin), as como las
reposiciones y reparaciones que debern efectuarse hasta 2060.
Figura 2: Calendarizacin de las inversiones del PEM (Millones de PEN)
Las dos grandes inversiones del PEM corresponden a la inversin en apertura y a las reposiciones
y reparaciones entre 2021 y 2060, que representan el 82% y el 17% respectivamente. La elevada
inversin en la fase de apertura deriva de diversos factores:
1
La inversin necesaria para construir un nuevo aeropuerto requiere prever la edificacin y los
equipamientos para todos los subsistemas de un aeropuerto y la adecuacin de un terreno
que no presenta las condiciones ms favorables para la construccin de grandes superficies
planas e instalaciones y edificios que requieren una gran capacidad portante.
Se disea el aeropuerto para ofrecer un nivel de servicio alto, superior al estndar bsico de la
IATA. Este factor, implica el dimensionamiento de los equipamientos y superficies con el
objetivo de cumplir los requerimientos que el nivel de servicio alto especifica.
La inversin inicial debe considerar elementos que su dimensionamiento va poco ligado al

crecimiento de demanda, elementos que proporcionan el servicio al aeropuerto y que no se
ven afectados en gran medida por la evolucin de la demanda. Esto implica que se tenga que
invertir fuertemente al principio y que ya no se invierta ms durante los horizontes siguientes.
Con estas inversiones previstas en el horizonte de apertura, se prev que las instalaciones del
aeropuerto proporcionen una gran infraestructura que modernice el entorno de Chinchero y que
dote a la Regin del Cusco de alta tecnologa y un aeropuerto con un alto nivel de excelencia.

SNTESIS DE ACTUACIONES SOCIOAMBIENTALES
Desde el punto de vista socio ambiental hay que destacar que el proyecto del AICC se ha
planteado de los estndares ms altos en relacin al diseo y construccin de la infraestructura.
La integracin del concepto green airport o ecological airport en la fase de planificacin ha
permitido minimizar los impactos derivados de la implantacin de una infraestructura aeroportuaria
en un entorno de gran calidad paisajstica.
La recuperacin y conservacin de las condiciones naturales del emplazamiento, la compactacin
de las infraestructuras en relacin al uso del suelo, la racionalizacin de los recursos, la visin
integrada de los ciclos de agua y de residuos, entre otros, son algunos de los aspectos que se han
introducido en el AICC en fase de planificacin.
Aun as, se prevn diversas actuaciones socio ambientales dedicadas a mitigar los impactos del
aeropuerto sobre el entorno. Las medidas de minimizacin de impactos suelen ser de diversas
tipologas en funcin de cuando se aplican. Medidas preventivas, se implantan de forma previa al
impacto; Medidas correctoras, se implantan cuando suceden los impactos para minimizarlos y las
Medidas compensatorias, son medidas complementarias que permiten poner en valor algunos
aspectos directamente o indirectamente vinculados a la intervencin en el medio social o
ambiental.
De forma general, todas estas medidas estn centradas en garantizar la calidad ambiental del
entorno donde se ubica la infraestructura a la vez que se establecen reas de salvaguarda
alrededor del aeropuerto vinculadas tanto al cumplimiento de la normativa aeronutica como a
garantizar la salud de las personas que se ubican en el entorno. En este sentido una de las
principales actuaciones socio ambientales vinculadas a la infraestructura aeroportuaria es la
reduccin del impacto acstico sobre reas habitadas. Aunque tambin se incluyen actuaciones
de carcter general que benefician a la poblacin de forma directa debido a la propia implantacin
del proyecto.
Para un completo entendimiento del origen y necesidad de realizar estas actuaciones as como los
objetivos perseguidos y los efectos esperados, se debe revisar en detalle el Volumen 6. Estudio
de Evaluacin Ambiental Preliminar (EVAP) de este Estudio de Factibilidad.
Estas actuaciones socio ambientales se realizan tanto en la Etapa de Construccin del AICC como
en la Etapa de Operacin del AICC. Las actuaciones socio ambientales propuestas, corresponden
a acciones que hay que implantar para garantizar, por un lado, el cumplimiento de la normativa
socio ambiental del Per y, por otro lado, para mantener los estndares que, desde la
conceptualizacin la infraestructura se ha tenido en relacin a su implantacin en un medio frgil,
de gran calidad paisajstica, de una importante simbologa en relacin a la comunidad andina e
inca y de compatibilidad para integrar una infraestructura moderna, de entrada al Cusco-Per a
travs de una intervencin que prioriza la conservacin y proteccin de la pampa agrcola de los
Andes.
Estas actuaciones socio ambientales no estn directamente vinculadas al contratista, sino que
algunas de ellas, por competencia de las propias administraciones peruanas tienen que ser
realizadas por los entes y organismos especializados en cada uno de los campos de intervencin.
Actuaciones ambientales que estn consideradas dentro del Presupuesto de Ejecucin Material,
ligadas a la obra a realizar por el contratista:

Ajardinamiento y zona verde con especies vegetales de autctonas en el acceso sur del
aeropuerto para minimizar el impacto de la instalacin en la cuenca visual de entrada al
aeropuerto.
o
Plan de monitoreo ambiental durante la ejecucin de la obra para el control de la

gestin de todos los aspectos socio ambientales.
Aqu es importante sealar que existe una partida en el grupo de intangibles de la inversin total
del AICC que corresponde a actuaciones ambientales diversas vinculadas a la minimizacin de los
impactos ambientales y que, de forma general, se pueden vincular a las actuaciones derivadas de
la Declaracin de Impacto Ambiental.
Actuaciones socio ambientales que corrern a cargo de entes pblicos y no estn incluidas en el
PEM, si no que constituyen una partida independiente, tal y como se muestra en la Figura 1 del
captulo de Sntesis del plan de Inversiones previstas en el AICC:
o
Reasentamientos de las zonas afectadas por el Proyecto del aeropuerto. Se

incluyen las zonas afectadas por el ruido de la operacin, los accesos, las viviendas
dentro del polgono y las reas de salvarguarda.
Desviacin de la lnea elctrica de alta tensin que atraviesa el aeropuerto
Desviacin de los caminos existentes en el interior del polgono del aeropuerto
Reubicacin de obstculos en el entorno del aeropuerto
Reubicacin de las instalaciones de gestin de aguas que se encuentran dentro del

polgono del aeropuerto
Compra de terrenos (de los accesos al aeropuerto, la desviacin de caminos,

afectaciones fuera del aeropuerto, la reubicacin de la lnea elctrica y la
instalacin de las radioayudas)
Rehabilitacin del acceso a la cantera de Zurite para desarrollar una va alternativa

de entrada a la ciudad de Zurite.
Concepto
Monto (millones
de PEN)
Compra y liberacin de terrenos

Concepto
Monto (millones
de PEN)
Reasentamiento de viviendas aeropuerto, accesos

y desbordes
2.87
Desviacin de la lnea elctrica
1.68
Instalaciones de gestin de aguas
0.35
Desviacin de caminos existentes
0.36
Compra de terrenos para vas y reas de acceso
34.74
Compra/Alquiler terrenos radioayudas
0.08
Compra terrenos lnea elctrica y salvarguardas
0.15
Nuevo acceso a la cantera Zurite
0.30
Subtotal compra y liberacin de terrenos
40.54
Costos asociados a salvaguardas

Reubicacin de viviendas Racchi
12.41
rea de Salvaguarda del Aeropuerto
2.19
Reubicacin de antenas
6.00
Subtotal costos de salvaguardas
20.60
Total actuaciones SCA y liberacin de terrenos
61.14
Tabla 3: Inversiones socioambientales del proyecto (no asumidas por el concesionario; Millones de PEN)

ORGANIZACIN Y GESTIN
Con el fin de asegurar el xito del Proyecto en sus fases de inversin y de operacin, se requiere
una organizacin y gestin eficiente del mismo. En este captulo se identifican los principales
actores y se analiza de manera general los roles, funciones, participacin especfica y
capacidades tcnica-administrativa-financiera de cada uno de ellos.
Respecto a los costos relacionados con la organizacin y gestin, estos han sido incluidos en los
respectivos presupuestos del proyecto cuando corresponde. Las actividades de las entidades del
sector pblico, salvo OSITRAN que recibe una tasa por regulacin, son presupuestadas de
manera anual y regular para cumplir con sus funciones de coordinacin, supervisin, fiscalizacin
y monitoreo de todas las sus actividades relacionadas con las concesiones al sector privado en el
mbito de su competencia.
3.1
Etapa de inversin
En esta etapa las partes en el contrato de concesin sern los actores principales, por un lado el
MTC y por el otro la Sociedad Concesionaria que se adjudique la Buena Pro del Concurso.
Ministerio de Transporte y Comunicaciones MTC. A travs de su Direccin General de

Concesiones participar en la fase de inversin del Proyecto del Nuevo Aeropuerto
Internacional de Cusco Chinchero (AICC), y su cometido ser la coordinacin de todas las
administraciones involucradas en la total ejecucin del proyecto, en la construccin de los
accesos, aprobaciones medioambientales y mitigacin de efectos adversos, gestin del
agua, relacin con Servicio Nacional de Meteorologa, Aduanas y Fuerzas de Seguridad
del Estado, suministros energticos, supervisin del cumplimiento de la planificacin
aeronutica y certificacin final del aeropuerto.
Concesionario. Crear una Sociedad Concesionaria con una organizacin especfica para
la Gestin Integral del Proyecto, compuesta por un mnimo de 25 personas, liderada por un
Gerente de Proyecto y compuesta al menos por los Jefes de proyecto de Campo de
Vuelos, Edificacin, Viales y Accesos, Instalaciones especiales, Medioambiente y
Contratacin; cada uno de ellos ha de demostrarse como un profesional experto en ese
rubro. Los cometidos de la oficina de Gestin Integral de Proyecto sern entre otros los
siguientes:
Diseo de la operacin y explotacin del aeropuerto
Contratacin General de obras, servicios y suministros para el Concesionario
Supervisin de los proyectos constructivos
Control y Vigilancia de las obras
Ejecucin de las pruebas de Operacin y Explotacin previas a la puesta en
servicio del aeropuerto
Redaccin del Manual de Aerdromo y Plan de Seguridad Operacional del
Aeropuerto
Obtencin de la Certificacin final del aeropuerto por parte de la DGAC

La siguiente tabla muestra un resumen de las entidades que participarn, ya sea con un rol
principal o complementario, en la ejecucin del Proyecto durante la etapa de inversin.
Actores
Roles y Funciones
Participacin
especfica
Capacidades
MTC
Rol concedente,
contraparte en el
contrato de concesin.
Ente rector del sector
transportes.
Entregar los terrenos para

la construccin del AICC.
Efectuar oportunamente los
desembolsos
comprometidos en el
Cuenta con suficiente

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
CONCESIONAR
IO
Contraparte en el
Realizar las inversiones
en infraestructura y
equipamiento del AICC.
Estudios definitivos de
ingeniera e impacto socio
ambiental.
Construccin y
equipamiento del AICC.
El proceso de seleccin
del concesionario
garantiza que este
cuente con suficiente
capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
OSITRAN
Rol supervisor y
regulador del contrato
de concesin.
Supervisa el
cumplimiento de las
obligaciones del
Supervisar el cumplimiento
de las obligaciones del
concesionario durante la
fase de inversin. Contratar
la supervisin de las obras.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotado con
personal especializado.
DGAC-MTC
Autoridad Nacional de
Aviacin Civil. rgano
funcional del MTC con
competencia tcnica y
resolutiva sobre asuntos
aeroportuarios y de
aeronavegacin.
Aprobacin de los estudios

de ingeniera, emisin de
autorizaciones, opiniones
tcnicas, apoyo en la
supervisin de temas de su
competencia. Certificacin
del AICC.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotada con
DIRECCIN
GENERAL DE
CONCESIONES
del MTC
Asume la coordinacin y
seguimiento del
cumplimiento de
obligaciones derivadas
del contrato de
concesin.
Coordinar entregar de los

terrenos para la
construccin del AICC.
Coordinar los pagos
comprometidos en el

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotada con
DGASA-MTC
rgano funcional del

MTC con competencia
tcnica y resolutiva
sobre asuntos sociales
y ambientales.
Aprobacin del componente

socio-ambiental de los
estudios de ingeniera,
emisin de autorizaciones,
opiniones tcnicas, apoyo
en la supervisin de temas
de su competencia.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotada con
PROVIAS
NACIONAL
Proyecto especial del

MTC con capacidad
para la ejecucin de
proyectos viales.
Estudios de ingeniera,
expropiacin de terrenos
para vas de acceso y
contratacin de
construccin de las vas de
acceso al AICC.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.

Actores
Roles y Funciones
Participacin
especfica
Capacidades
CORPAC
Proveer equipos y
dotacin de personal
para brindar con la
mxima seguridad los
servicios de
aeronavegacin en el
nuevo AICC.
Coordinar con MTC y

Operador privado para que
se brinden los servicios de
aeronavegacin en el nuevo
AICC. Apoyar en la
migracin de operaciones
del AIVA al AICC.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotada con
Gobierno
Regional del
Cusco Unidad
del
Coordinacin y
Gestin del
Proyecto AICC
Unidad a cargo de
coordinar y facilitar las
acciones, actividades y
obras de carcter extraaeroportuario.
Coordinar y facilitar
construccin de vas de
acceso, la desviacin de la
lnea de alta tensin,
construccin de nuevos
canales, ordenamiento
territorial, reasentamiento
de pobladores,
implementacin del PACRI,
entre otros.
Cuenta con capacidad

administrativa y
financiera.
Est dotada con
personal pero
requerir apoyo
tcnico especializado.
Municipalidade
s Distritales de
Chinchero y
Huayllabamba
Autorizar la realizacin
de obras en las zonas
bajo su jurisdiccin.
Establecer la
zonificacin y usos de
suelo en el entorno del
AICC.
Emitir licencias de
construccin y otras
necesarias.
Desarrollar y Aprobar los
Planes de Ordenamiento
Territorial correspondientes.
Cuentan con capacidad

administrativa y
financiera.
Estn dotadas con
personal pero
requerirn apoyo
especializado.
Tabla 4: Organizacin y gestin en etapa de inversin
3.2
Etapa de operacin
El Proyecto, en su fase de operacin, depender directamente del operador privado a quien se le

concesionar el aeropuerto luego de un concurso pblico internacional conducido por
ProInversin. El AICC ser administrado por este operador privado (concesionario), quien contar
con amplia experiencia y know-how en el manejo de aeropuertos de caractersticas similares.
El AICC estar sujeto a la estructura orgnica y administrativa diseada por el concesionario
desde la fase de pre-operacin, con un manejo administrativo y operativo, que le permita
flexibilidad, funcionalidad, seguridad, eficiencia y eficacia.
Por su lado del MTC cumplir a cabalidad con todas sus obligaciones como concedente y a travs
de sus distintos rganos supervisar el cumplimiento de los aspectos tcnicos aeroportuarios en el
marco de sus competencias.
En la fase de operacin el OSITRAN asumir el rol de supervisin bajo los estndares de servicio
estipulados en el contrato de concesin y velar por una adecuada atencin a los usuarios del
aeropuerto.
Para la Gestin de la Operacin del aeropuerto, el Concesionario designar un Director del
Aeropuerto y un equipo directivo compuesto, como mnimo, por Director de Operaciones, Director
Comercial y de Marketing, Director de Ingeniera y Mantenimiento y Director Financiero. El modelo
de gestin del aeropuerto incluir necesariamente los siguientes comits de relacin con
involucrados en la operacin:

Comit de Seguridad (Security), para seguimiento de niveles de seguridad contra actos

ilcitos en el aeropuerto
Comit de Operacin (Safety), para seguimiento de niveles de seguridad de la operacin
en el aeropuerto, organizacin de dicha operacin en sus apartados estratgico, tctico y
Tiempo Real, gestin de slots y relaciones con Navegacin Area
Comit de aerolneas, para seguimiento de actividades comerciales para con las
aerolneas que operan en el aeropuerto
El Concesionario tendr la obligacin, a travs de su departamento de Marketing, de desarrollar
tareas de promocin de rutas para el aeropuerto de Cusco en foros internacionales (Routes,
Conferencias ACI) y de realizar las tareas de investigacin de mercados necesarias para este
cometido. Estas actividades de promocin podrn ser coordinadas a travs de un Comit de
Rutas establecido por la administracin pblica.
El Concesionario contribuir a garantizar la sostenibilidad financiera de la concesin del
aeropuerto a travs de los ingresos que generen las actividades aeronuticas, comerciales y de
prestacin de servicios del propio aeropuerto.
La siguiente tabla muestra un resumen de las entidades que participarn durante la etapa de
operacin del proyecto.
Actores
Roles y Funciones
Participacin
especfica
Capacidades
MTC
Rol concedente,
contraparte en el
contrato de
concesin. Ente rector
del sector transportes.
Efectuar
oportunamente los
desembolsos
comprometidos en el
contrato de
concesin.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
CONCESIONARIO
Contraparte privada
en el contrato de
concesin. Sociedad
concesionaria
encargada de la
operacin.
Realizar la operacin,
prestar los servicios
comprometidos, velar
por el mantenimiento
y gestin eficiente del
AICC.
El proceso de
seleccin del
concesionario
garantiza que este
cuente con suficiente
capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
OSITRAN
Rol supervisor y
regulador del contrato
de concesin.
Supervisa el
cumplimiento de las
obligaciones del
contrato de
concesin.
Supervisar el
cumplimiento de las
obligaciones del
concesionario durante
la fase de operacin.
Contratar la
supervisin de las
obras en la fase de
operacin y
mantenimiento.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotado con
personal
especializado.

Actores
Roles y Funciones
Participacin
especfica
Capacidades
DGAC-MTC
Autoridad Nacional de
Aviacin Civil. rgano
funcional del MTC
con competencia
tcnica y resolutiva
sobre asuntos
aeroportuarios y de
aeronavegacin.
Emisin de
autorizaciones,
opiniones tcnicas,
apoyo en la
supervisin de temas
de su competencia.
Monitoreo de los
niveles de certificacin
del AICC.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotada con
personal
especializado.
DIRECCIN
GENERAL DE
CONCESIONES del
MTC
Asume la
coordinacin y
seguimiento del
cumplimiento de
obligaciones
derivadas del
contrato de
concesin.
Coordinar el
cumplimento de
obligaciones del
concedente durante el
periodo de operacin
del AICC. Coordinar
los pagos
comprometidos en el
contrato de
concesin.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotada con
personal
especializado.
CORPAC
Proveer equipos y
dotacin de personal
para brindar con la
mxima seguridad los
servicios de
aeronavegacin en el
nuevo AICC.
Brindar los servicios

de aeronavegacin en
el nuevo AICC.

capacidad tcnica,
administrativa y
financiera.
Est dotada con
personal
especializado.
Gobierno Regional
del Cusco Unidad
del Coordinacin y
Gestin del Proyecto
AICC
Unidad a cargo de
coordinar y facilitar las
acciones, actividades
y obras de carcter
extra-aeroportuario.
Facilitar las
actividades del
concesionario para la
prestacin de
servicios
aeroportuarios
competitivos.
Cuenta con capacidad

administrativa y
financiera. Est dotada
con personal pero
requerir apoyo
tcnico especializado.
Municipalidades
Distritales de
Chinchero y
Huayllabamba
Emitir y renovar
autorizaciones y
licencias para la
operacin y
prestacin de
servicios en el AICC
en el marco de sus
competencias.
Emitir licencias de
funcionamiento a los
diversos agentes que
presten servicios en el
AICC.
Fiscalizar el
cumplimiento de los
Planes de
Ordenamiento
Territorial
correspondientes.
Cuentan con
capacidad
administrativa y
financiera.
Estn dotadas con
personal pero
requerirn apoyo
especializado.
Tabla 5: Organizacin y gestin en etapa de operacin



PLAN DE IMPLEMENTACIN
El plan de implementacin define la calendarizacin necesaria para los trabajos que deben
realizarse desde el inicio de obra hasta el inicio de operaciones del Aeropuerto Internacional
Chinchero-Cusco. Este plan de implementacin se divide en los siguientes 5 grandes bloques:
Movimiento de tierras y tratamiento del terreno

Parte aeronutica
Parte pblica
Elementos de apoyo
Finalizacin de la obra
El inicio de obras se programa para el primer da del mes de abril del ao 2016, coincidiendo
con el inicio aproximado de la temporada seca en Chinchero. El inicio adecuado de la ejecucin
depende de las condiciones previas a continuacin:
Redaccin del proyecto de ejecucin: se prev que esta actividad se lleve a cabo
durante 2014 y parte de 2015.
Estudio del impacto ambiental: se llevar a cabo tras la redaccin del proyecto general,
durante el ao 2015.
Declaracin de Impacto Ambiental (DIA): se expedir la DIA tras el estudio de impacto
ambiental, previsiblemente a finales del ao 2015. Adicionalmente, se podrn llevar a cabo
algunos proyectos aeroportuarios especficos redactados a posteriori, siempre que se
adhieran a la DIA emitida para el proyecto general aeroportuario.
Es necesario que se haya emitido la DIA del proyecto aeroportuario general para que se pueda
iniciar la obra. Por ello, y para el correcto cumplimiento de la calendarizacin propuesta en el
presente apartado, resulta imprescindible que la DIA se emita antes del mes de abril de 2016.
El inicio de operaciones, tras las obras de infraestructura, instalacin de sistemas y pruebas de
explotacin, se producira durante los primeros das del mes de mayo del ao 2021.
Los responsables de cada bloque durante la etapa de construccin se definen en el apartado 3
Organizacin y Gestin del presente volumen, en el que se determina que el Proyecto deber ser
liderado por un Gerente de Proyecto, con un equipo compuesto al menos por los Jefes de
proyecto de Campo de Vuelos, Edificacin, Viales y Accesos, Instalaciones especiales,
Medioambiente y Contratacin.
Los recursos necesarios para las actividades propuestas en la etapa de construccin se muestran
con detalle en el apartado 5.4 del Volumen 5.1.
A continuacin se muestra el cronograma general del proyecto, desde el inicio de obras hasta el
inicio de operaciones, con detalle hasta el segundo nivel de cada bloque. La programacin de
trabajos mostrada supone un calendario con 6 das hbiles a la semana.

34 privado del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco (AICC)

4.1
Movimiento de tierras y tratamiento del terreno
El movimiento de tierras y el tratamiento del terreno se llevar a cabo durante la temporada

seca en Chinchero, que dura aproximadamente 7 meses, de abril a octubre (ambos inclusive). Los
5 meses restantes, que van de noviembre a marzo (ambos inclusive), se consideran temporada de
lluvias. Considerando seis das hbiles por semana, en cada temporada seca de siete meses se
dispone de 182 das hbiles.
Las actividades a realizar en la primera temporada seca son las siguientes:
Desbroce y limpieza de los terrenos en una superficie total de 180 ha, que se ejecutarn
en 30 das hbiles, con un rendimiento de 6 ha/da.
Retirada de capa vegetal y transporte a vertedero, en 180 ha con un espesor de 30 cm,

que equivalen a 570,000 m3, ejecutados durante 60 das hbiles a un ritmo de 10,000
m3/da. Puede comenzarse 10 das despus que el comienzo del desbroce y limpieza de
terrenos.
Formacin de caminos de obra para grandes Dumper, 20 das hbiles de ejecucin,

puede comenzar 10 das despus del comienzo del desbroce.
Extendido de geotextil en zona de terrapln de precarga en 90 Ha, durante 30 das

hbiles de ejecucin a 3 ha/da, puede comenzar 10 das despus del comienzo del
desbroce.
Extendido de capa de material granular sobre 90 Ha, que a 3 ha/da suponen 30 das
hbiles de ejecucin, pudiendo comenzar 20 das despus del comienzo del desbroce.
Extendido de tierras de relleno en tongadas de 30 cm, exclusivamente en zona de

precarga de pista, calle de rodaje y plataforma. Con un volumen total de 7.35M m 3, y un
rendimiento de 53,000 m3/da, la duracin es de 140 das hbiles de ejecucin. Esta
actividad comienza 10 das despus del comienzo del extendido de la capa granular.
Corte de terreno en desmonte por un volumen de 7.35M m3, durante 140 das hbiles de
ejecucin a 53,000 m3/da, comenzando simultneamente con el extendido de tierras de
relleno.
Todo el movimiento de tierras de desmonte y relleno para precarga de los pavimentos

aeronuticos deber hacerse en una primera temporada seca de siete meses, de manera que los
cinco meses siguientes sean de inactividad mientras el terreno va asentando.
Las actividades a realizar en la segunda temporada seca son las siguientes:
Corte de terreno en desmonte restante en zonas no desmontadas en la primera

temporada, por un volumen de 1.26 millones de metros cbicos, con un rendimiento de
21,000 m3 diarios y una duracin de 60 das hbiles.

Corte del cajeado del pavimento, de 600,000 metros cbicos, en 40 das hbiles de
ejecucin a 15,000 m3/da. Comienza simultneamente con el inicio del corte de terreno
en desmonte restante.
Extendido de tierras de relleno en RESA 16, RESA 34 y parte pblica, y resto de cajeado
de pavimentos. Con un volumen de 1.8M m3 y un rendimiento de 30,000 m3 al da, tiene
una duracin de 60 das hbiles. Comienza simultneamente con el corte de terreno.
Estabilizacin con cal de la primera capa de todo el terreno de relleno para pavimentos
aeronuticos y franjas y de todo el terreno de corte correspondiente a pavimentos
aeronuticos y franjas. En total comprende 125 ha, en 90 das hbiles de ejecucin a 1.5
ha/da. Comienza a los 10 das del comienzo del cajeado para pavimento.
Simultneamente al movimiento de tierras de la segunda temporada se deben realizar la mayora

de obras para el drenaje y la instalacin de canalizaciones en el recinto aeroportuario. Estas obras
se han dividido en las siguientes actividades:
Encauzamientos bajo pista para los drenes naturales, con una duracin de 90 das
hbiles. Debe realizarse una vez acabado el movimiento de tierras de la primera
temporada. Dado que los encauzamientos atraviesan el campo de vuelos, no se podr
proceder con el movimiento de tierras o la pavimentacin hasta que se haya finalizado esta
actividad.
Creacin de zanjas de drenaje para cunetas, con una seccin de 0.5 x 0.5 m, 1 x 1 m y
1.5 x 1.5 m, y cubriendo una longitud total de 18 km. Con un avance esperado de 600
metros diarios, la duracin sera de 30 das hbiles. Comienza simultneamente al corte de
terreno de la segunda temporada.
Cunetas de concreto armado en las zanjas previamente realizadas, a lo largo de 18 km,

y con una duracin de 120 das hbiles, a un ritmo de 150 m/da. Puede empezar 10 das
despus de las zanjas de drenaje.
Excavacin de pozos en el rea de movimientos, en total 130, con una duracin

estimada de 30 das hbiles, a un rendimiento de 5 pozos al da. Puede empezar 10 das
despus de las zanjas de drenaje.
Instalacin de colectores en un total de 4.7 km. Con un rendimiento de 50 m/da,

equivale a un total de 100 das hbiles. Puede empezar 10 das despus de las zanjas de
drenaje.
Instalacin de canaletas en la plataforma en un total de 3.4 km, respectivamente. Se

lleva a cabo de forma paralela a la pavimentacin de la plataforma y con la misma
duracin, linealmente.
Creacin de galeras subterrneas a lo largo de 3.7 km, con una duracin de 80 das a un
ritmo de 50 m/da. Comienza tras la finalizacin del movimiento de tierras de la primera
temporada, aprovechando la poca de lluvias con menor actividad, y debe finalizarse antes

del inicio del movimiento de tierras de la segunda temporada o la pavimentacin, debido a

que las galeras atraviesan el campo de vuelos por debajo de la rasante.
Instalacin del peine de balizamiento a lo largo de 18.7 km, en 110 das de ejecucin.
Este trabajo debe finalizar de forma simultnea a la finalizacin de la pavimentacin de
pista y calles de rodaje y en paralelo a la instalacin del balizamiento, hecho que
condiciona su duracin.
Instalacin de otros bancos de tubos con una longitud total de 12.4 km, con un
rendimiento de 150 m/da durante un total de 60 das.
El cronograma detallado de los trabajos de movimientos de tierra y tratamiento del terreno se

muestran en el siguiente diagrama de Gantt.


4.2
Parte aeronutica
La parte aeronutica se divide en dos grandes bloques: obras y equipamientos.

En cuanto al bloque de obras, ste debe comenzar de forma paralela a la nivelacin del terreno y
la estabilizacin con cal de la segunda temporada, con un avance lineal. En este bloque se
incluyen los siguientes trabajos principales:
Pavimento aeronutico flexible de la segunda y tercera temporada, durante 140 das

hbiles de ejecucin, comenzando a los 30 das hbiles del comienzo de la estabilizacin
con cal. Esta pavimentacin del campo de vuelos debe realizarse nicamente durante la
temporada seca, de modo que se dividir la duracin total de 280 das hbiles en dos
temporadas con trabajos de 140 das hbiles cada una.
Pavimento aeronutico rgido de la segunda temporada, durante 200 das hbiles de

ejecucin, comenzando a los 10 das hbiles del comienzo de la estabilizacin con cal. El
pavimento hidrulico no es tan susceptible a cambios de temperatura o condiciones
adversas durante su instalacin, de forma que se realizarn los trabajos de forma
continuada.
Instalacin y pruebas de aceptacin del balizamiento, comenzando 30 das despus

del inicio de pavimentacin flexible de la tercera temporada y finalizando la instalacin en
la misma fecha. Para realizar las pruebas se requiere necesariamente que se haya
instalado la cmara de reguladores de balizamiento.
Construccin de la torre de control subdividida en un premontaje a nivel de suelo, una

colocacin de la estructura y una coronacin posterior, con una duracin total de 320 das
hbiles, y que comenzar durante el mes 24 desde el inicio de la obra.
Sealizacin horizontal del rea de movimiento, que se realizar a partir del mes 51
desde el inicio de la obra con una duracin aproximada de 70 das.
El bloque de equipamientos presenta dos fases iniciales de diseo y de aprovisionamiento y

transporte, con una duracin de 40 y 240 das hbiles respectivamente, que comienzan en el
mes 37. Tras estas fases iniciales, se procede a la instalacin de los sistemas. Los trabajos de
instalacin se realizan en paralelo para la mayora de los siguientes sistemas:
Centro de emisores, con una duracin total de 130 das hbiles, adelantando el inicio de
las obras de infraestructura para que se realicen de forma simultnea al aprovisionamiento.
Sistema de Multilateracin de rea Amplia (WAM), con una duracin total de 235 das.
Al tratarse de un sistema compuesto por 9 antenas distribuidas a lo largo de una superficie
extensa, la preparacin de los sitios en los que se ubicarn las antenas consume
aproximadamente 7 meses, por lo que esta fase se iniciar antes que el resto de sistemas,
y en paralelo al centro de emisores.
Ayudas a la navegacin, ILS y DVOR, con una duracin de 80 das hbiles, comenzando
tras la fase de aprovisionamiento y transporte de los sistemas.

Sistemas de radio, con una duracin de 70 das hbiles, comenzando tras la fase de
aprovisionamiento y transporte de los sistemas.
Anillo de comunicaciones, que requiere que la instalacin de canalizaciones haya

finalizado, presenta una duracin de 90 das hbiles, comenzando tras la fase de
Sistema AMHS, con una duracin total de 60 das, en paralelo con los sistemas anteriores.
Sistema meteorolgico AWOS, con una duracin de 65 das, comenzando tras la fase de
Sistemas ATM para la torre de control, que requieren que la obra de torre de control
haya finalizado. La duracin de la instalacin y los tests de los sistemas, as como de la
formacin requerida, es de 110 das hbiles, comenzando de nuevo tras la fase de
Los sistemas y equipamientos anteriores presentan una fase de obra de infraestructura, una fase
de instalacin, una fase de formacin para la operacin de los equipos por parte de CORPAC y
una fase final de pruebas de aceptacin.
El cronograma detallado de la parte aeronutica se presenta a continuacin, tanto para obras
como para sistemas.


4.3
Parte pblica
La parte pblica tambin se divide en dos grandes bloques: obras y equipamientos.

El bloque de obras se inicia durante la tercera temporada de pavimentacin, e incluye los
siguientes trabajos:
Edificacin del terminal de pasajeros, con una duracin estimada de unos 670 das
hbiles, equivalentes a 2 aos y 2 meses. El comienzo se propone para el vigesimosexto
mes despus del inicio de obra.
Playa vehicular, con fases diferenciadas de pavimentacin (150 das hbiles) y

sealizacin (20 das hbiles). El pavimento ser de concreto, de forma que el trabajo se
podr realizar de una tirada, sin interrupciones durante la temporada de lluvias. Se inicia la
obra en el mes 40.
Urbanizacin y accesos, con una duracin total de 300 das hbiles. Se propone realizar
la urbanizacin y la vialidad en la zona urbanizada de forma paralela a la construccin de
los accesos a la zona aeroportuaria, de forma que el inicio sea simultneo.
Almacn de carga, con una duracin de 185 das hbiles. La obra debe llevarse a cabo
en paralelo con otros elementos de la parte pblica, comenzando en el mes 44.
El bloque de equipamientos de la parte pblica comienza tras la finalizacin de la edificacin

del edificio terminal. Este bloque se subdivide en los siguientes elementos, que presentan una
relacin de precesin de comienzo-fin:
Trabajos de preinstalacin de equipamientos y sistemas, en la que se realiza la toma de

datos y de corriente, con una duracin de 60 das hbiles.
Comunicaciones y tendido del cableado, con una duracin total de 70 das, que debe
iniciarse tras la finalizacin del trabajo anterior.
Testeo de sistemas operacionales, con una duracin total de 50 das, que debe iniciarse
tras la finalizacin del trabajo anterior.
Pruebas de simulacin con pasajeros y equipajes, con una duracin total de 30 das
hbiles, que debe iniciarse tras la finalizacin del resto de trabajos del bloque de
equipamientos.
El cronograma detallado para las obras y equipamientos de la parte pblica se muestra a

continuacin.
xlii

4.4
Elementos de apoyo
Se propone que las obras para los elementos de apoyo se inicien antes de la finalizacin de las
obras de la parte pblica. De este modo, se deja cierta holgura entre el fin de las obras de los
elementos de apoyo y las obras de la parte pblica (cerca de dos meses), con el fin de subsanar
cualquier retraso que pueda producirse en los elementos de apoyo.
As, la construccin de las instalaciones de los elementos de apoyo se inicia en el mes 51 y se
realiza simultneamente para los siguientes elementos:
Edificio de Salvamento y Extincin de Incendios (SEI), en 150 das hbiles de

ejecucin.
Edificio multipropsito (oficinas, administracin, mantenimiento, etc.), con una

duracin de 180 das hbiles.
Planta de combustible con depsitos con capacidad de ms de 1 milln de litros, con una
duracin total de 120 das.
Estacin Depuradora de Aguas Residuales (EDAR) con reutilizacin completa del agua
tratada, con una duracin de obra de 180 das.
Instalaciones de aviacin general, trabajo ejecutado en 120 das hbiles.
Estacin de tratamiento del recurso hdrico, que se ejecuta en 120 das hbiles, en
paralelo con el resto de elementos.
Estacin de tratamiento de residuos slidos, o punto limpio, con una duracin de 100
das hbiles.
El nico elemento de apoyo que no se realiza en paralelo al resto es la central elctrica, debido a
que el suministro de potencia estable es necesario a los pocos meses del inicio de la construccin
del terminal de pasajeros. Por ello, la central elctrica comienza con las obras de
infraestructura en el mes 30, 4 meses despus del inicio de las obras en el edificio terminal. La
duracin de la obra es de 250 das hbiles.
El cronograma detallado para esta fase se muestra a continuacin.


4.5
Finalizacin de la obra
Una vez se ha completado la obra de la parte pblica se da por finalizado el grueso de la obra en
el entorno aeroportuario, que se prev que tenga lugar alrededor del mes 59. Esta obra se finaliza
mediante el cerrado del permetro aeroportuario, en paralelo con el final de las obras de la parte
pblica, con los siguientes elementos:
Viales de servicio y camino perimetral alrededor del recinto aeroportuario, con una
duracin de 125 das hbiles.
Instalacin del cerco perimetral, con una duracin de 80 das hbiles. Para realizar este
trabajo es necesario que los equipos pesados de apoyo para la edificacin hayan sido
retirados del entorno aeroportuario.
Plan de migracin y activacin, que incluye la recepcin de las obras (de forma parcial al
finalizar las obras del edificio terminal y se completar 30 das despus del fin de las
obras), las pruebas y simulaciones tanto de lado tierra como de lado aire, con una duracin
aproximada de un mes, y por ltimo la migracin y puesta en marcha del aeropuerto de 7
das.
El fin de obra se establece tras la finalizacin del camino y el cerco perimetral, al final del mes 59.
Tras haber completado con xito la obra y en paralelo a la ejecucin del plan de migracin y
activacin, se procede con el plan de migracin y activacin explicado anteriormente. Una vez se
dispone de dicha autorizacin, se inicia la operacin del aeropuerto en el mes 62 desde el inicio
de la obra.
Aunque no se muestra en el cronograma anterior, es necesario que transcurran 56 das entre la
publicacin del AIP del nuevo aeropuerto y el inicio de operaciones del mismo. Estos 56 das
corresponden a dos ciclos AIRAC (Aeronautical Information Regulation And Control) de 28 das,
en los que se revisa la informacin operacional presentada en el AIP.
El cronograma detallado para esta ltima fase se muestra en el epgrafe anterior, junto con el
detalle de los elementos de apoyo.

4.6
Camino crtico
El camino crtico de los trabajos presentados en el plan de implementacin anterior comienza por
el bloque de movimiento de tierras. En este bloque, las primeras tareas crticas son el corte del
terreno y el relleno de tierras, ambas realizadas en la primera temporada seca.
Es necesario disponer de alrededor de 5 meses de inactividad tras la finalizacin de los trabajos
anteriores para que el terreno asiente correctamente. Estos 5 meses de asentamiento son
ineludibles, y coinciden con la temporada de lluvias (sin movimiento de tierras) por lo que este
trabajo resulta parte del camino crtico.
En la segunda temporada seca, los trabajos de corte y relleno son predecesores de la
pavimentacin del campo de vuelos, tareas que forman parte de la ruta crtica. Esta pavimentacin
es continua en el caso del pavimento rgido, pero para el pavimento flexible debe interrumpirse
durante cerca de 6 meses por la temporada de lluvias.
Al terminar el extendido del pavimento flexible en la tercera temporada, que se realiza en paralelo
con el balizamiento, el siguiente elemento crtico es la construccin de la torre de control, un
elemento aeroportuario indispensable.
Ms tarde se procede con las obras de infraestructura y la instalacin de los sistemas y
equipamientos aeronuticos ms relevantes, como la cmara de reguladores, el centro de
emisores y las ayudas a la navegacin (ILS y DVOR). Tras la calibracin de los sistemas
anteriores, se contina con la instalacin y comprobacin de los sistemas de la parte pblica,
iniciados en paralelo tras la construccin del edificio terminal.
Finalmente, el camino crtico incluye las tareas de finalizacin de la obra y el plan de migracin y
activacin, que concluye con la expedicin de la autorizacin para funcionamiento, el ltimo
elemento a ser considerado.
La ruta crtica incluye los elementos imprescindibles para el funcionamiento del aeropuerto en su
conjunto: movimiento de tierras, pavimentacin del campo de vuelos, instalacin de sistemas y
equipamientos aeronuticos esenciales, instalacin de sistemas del terminal, y trabajos de
finalizacin de la obra.
Este camino crtico no incluye la edificacin del terminal de pasajeros principalmente por dos
motivos. El primero es que, en caso de preverse que este trabajo pueda exigir un tiempo de
realizacin mayor, se podra adelantar el inicio de la obra en cuestin. El segundo motivo es que,
en caso de que hubiese cierto retraso en la edificacin del terminal, el aeropuerto podra operar
con un terminal parcialmente construido, siempre que estuviese debidamente equipado y
proporcionase el nivel de servicio requerido.
El camino crtico descrito anteriormente se presenta en el cronograma mostrado a continuacin,
que incluye el detalle del plan de implementacin.



4.7
Cronograma de desembolsos en fase de apertura
El cronograma de desembolsos se ha elaborado en funcin del plan implementacin presentado

en el epgrafe anterior y el presupuesto de inversin previsto para cada subsistema aeroportuario
previsto en la fase de apertura.
50 en concesin al sector privado del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco (AICC)

Tabla 6: Plan de implementacin simplificado. Fase de apertura

Tabla 7: Cronograma de desembolsos. Fase de apertura

EVALUACIN SOCIOECONMICA
5.1
Evaluacin social
El estudio de la evaluacin social se realiza con el objetivo de medir la rentabilidad social del
Proyecto para el Per y la regin del Cusco. El periodo de evaluacin se extiende hasta el ao
2060, el mismo que se utiliz para la evaluacin social en el Estudio de Preinversin a nivel de
Perfil.
1
Beneficios sociales
Beneficios sociales en la situacin sin Proyecto

Los beneficios sociales en la situacin sin Proyecto son los relacionados con las actividades
propiamente realizadas en el AIVA. Las partidas de estos beneficios sociales seran:
Ganancia neta por captacin de pasajeros extranjeros
La llegada de turistas a la Regin del Cusco supone un ingreso neto de divisas en la regin debido
al gasto que hacen stos en las actividades realizadas durante su estancia, alojamiento, visitas
culturales, gastronoma, ocio, compras, etc.
Para calcular el ingreso neto de divisas por llegada de turistas, se han asumido los siguientes
supuestos:
Demanda de pasajeros: Proyeccin de la demanda estimada de trfico de pasajeros en la
Regin del Cusco para la situacin sin Proyecto, es decir con la continuacin del AIVA.
Reparto de los turistas extranjeros y nacionales: Estimado en la proyeccin de la demanda
del trfico de pasajeros y su distribucin segn nacionales e internacionales. Para el ao
2014 se estima 81% extranjeros y 19% nacionales.
ltimo ao de operacin del AIVA: 2060, con 4.4 millones de pasajeros.
Atractivos tursticos en la Regin del Cusco: Destaca la ciudadela de Machu Picchu, uno
de los principales atractivos tursticos en el Per, patrimonio de la humanidad y nueva
maravilla del mundo. Adems, se cuenta con otros atractivos tursticos alternativos y
potenciales, como Choquequirao, Sacsayhuaman, Ollantaytambo, Tambomachay, Moray,
etc. identificados en el apartado del diagnstico de la situacin actual.
Gasto promedio por estada de los turistas que visitan Cusco: S/. 5,5561 para los turistas
extranjeros durante su estada total en el Per debido a que Machu Picchu es, por su
importancia turstica, el principal captador de turistas hacia el Per.
1 Datos extrados del Perfil del Turista Extranjero que visita Cusco y Perfil del Vacacionista
Nacional que visita Cuscoambas del 2010 elaborados por la Comisin de Promocin del Per
(PROMPERU) actualizados por la inflacin correspondiente.

Ganancia neta de divisas por este concepto: equivale a un 18.00%, lo que significa una
deduccin de 82.0% por gastos locales de prestacin de servicios a los turistas en la regin.
Este porcentaje se obtiene a partir del estudio publicado en CEPAL 2011, en donde el
investigador de CENTRUM Germn Alarco (2008) estima el mark up como ratio de utilidad
neta sobre ventas para el caso peruano. Luego el equipo consultor de ALG ha actualizado
ests cifras en base a informacin de mercado, adems se ha estimado la tasa
correspondiente al sector Hoteles, Restaurantes y afines correspondiente.
La siguiente tabla muestra los mrgenes de ganancia en los ltimos aos de acuerdo a la
investigacin hecha por ALG con tasas sectoriales en base a la informacin de Per the Top
10000 companies. Cabe resaltar que se ha tenido por escoger el perodo 2006-2011 como
base para el clculo del retorno neto de divisas (ventas del sector), esto en razn de
estudiar un escenario de expansin econmica con fluctuaciones propias de crisis externas
(2009 y 2010) manejables desde la prudencia de las polticas econmicas nacionales. Por
ello se descarta el perodo 1998-2003 puesto que no se considera un periodo con manejo
econmico serio que proteja el crecimiento de las industrias, tanto as que no permiten
estudiarlas y obtener conclusiones con datos confiables de ese periodo. Adems hemos
trabajado con un supuesto realista sobre el sector para poder estimar la tasa ponderada, en
base al nmero racionalmente asumido de datos, teniendo como partida los mark up de
cada ao (Utilidad Neta sobre Ventas).
Aos
Ventas
Activos
Utilidad
Neta
Patrimonio
Pasivos
Ratio
Hoteles en
muestra
2006
169,235,060
561,403,611
37,031,730
350,595,790
210,807,837
0.219
45
21.9
2007
184,447,950
644,034,380
36,032,330
446,659,060
19,807,522
0.195
45
19.5
2008
158,876,225
670,426,633
19,824,422
464,660,640
221,218,247
0.125
14
12.5
2009
288,030,618
1,236,051,564
33,617,944
853,371,612
511,123,639
0.117
15
11.7
2010
186,511,755
1,382,793,134
15,206,890
906,927,385
496,263,984
0.082
8.2
2011
126,426,163
1,502,011,324
14,889,730
1,369,478,119
422,588,762
0.118
11.8
PONDERADO DEL PERIODO POR DATOS
128
18.00
Tabla 8: Mrgenes de ganancia neta (S/.) entre los aos 2006 y 2011. Industria Hotelera, Restaurantes y Afines.
Fuente: Alarco (2011) Revista CEPAL. Elaboracin y modificacin: ALG
El ingreso cuantificable de divisas (Ganancia Neta) por la llegada de pasajeros se relaciona con la
cantidad de turistas extranjeros que visitan la regin durante el perodo 2014-2060. En la situacin
sin Proyecto se estima en S/. 67,509 millones.
Beneficios sociales en la situacin con Proyecto
Las partidas de los beneficios directos cuantificables con la implementacin del Proyecto son las
mismas que para la situacin sin Proyecto pero adicionando algunos ms que slo se daran en
el caso de la construccin del AICC. Los principales beneficios sociales que generara la
construccin del nuevo AICC seran los siguientes:
Ganancia por ahorro de tiempo de los usuarios del AICC

Ganancia neta por mayor actividad aeroportuaria

Valor residual del activo fijo
Ganancia neta de tiempo por uso de aeropuertos alternativos
La llegada de turistas a la Regin del Cusco supone un ingreso neto de divisas en la regin debido
al gasto que hacen stos en las actividades realizadas durante su estancia, alojamiento, visitas
culturales, gastronoma, ocio, compras, etc. En el caso de la situacin con Proyecto, la regin
estara en condiciones de atender una mayor demanda de trfico areo respecto a la situacin
sin Proyecto y por tanto habra una captacin mayor de turistas; quienes en la situacin sin
Proyecto no podran visitar la zona.
Para calcular el ingreso neto de divisas por la mayor captacin de turistas, se han asumido los
siguientes supuestos:
Regin del Cusco para el escenario de construccin del AICC elaborada en el anlisis de la
demanda.
Reparto de los turistas extranjeros y nacionales: Estimado en la proyeccin de la demanda
del trfico de pasajeros y su distribucin segn nacionales e internacionales elaborada en el
anlisis de la demanda. Para el ao 2014 se estima 81% extranjeros y 19% nacionales.
ltimo ao de operacin del AIVA: 2020, con 3.2 millones de pasajeros.
Apertura e inicio de operacin del AICC: 2021, con una demanda esperada de pasajeros de
3.3 millones de pasajeros.
Atractivos tursticos en la Regin del Cusco: Destaca la ciudadela de Machu Picchu, uno
de los principales atractivos tursticos en el Per, patrimonio de la humanidad y nueva
maravilla del mundo. Adems, se cuenta con otros atractivos tursticos alternativos y
potenciales, como Choquequirao, Sacsayhuaman, Ollantaytambo, Tambomachay, Moray,
etc. identificados en el apartado del diagnstico de la situacin actual.
Gasto promedio por estada de los turistas que visitan Cusco: S/. 5,5562 para los turistas
extranjeros durante su estada total en el Per debido a que Machu Picchu es, por su
importancia turstica, el principal captador de turistas hacia el Per.
Ganancia neta de divisas por este concepto: equivale a un 18.00%, lo que significa una
deduccin de 82.00% por gastos locales de prestacin de servicios a los turistas en la
regin. Este porcentaje se obtiene a partir del estudio publicado en CEPAL 2011, en donde
el investigador de CENTRUM Germn Alarco (2008) estima el mark up como ratio de utilidad
neta sobre ventas para el caso peruano. Luego el equipo consultor de ALG ha actualizado
ests cifras en base a informacin de mercado, adems se ha estimado la tasa
correspondiente al sector Hoteles, Restaurantes y afines correspondiente.
2 Datos extrados del Perfil del Turista Extranjero que visita Cusco y Perfil del Vacacionista
Nacional que visita Cuscoambas del 2010 elaborados por la Comisin de Promocin del Per
(PROMPERU) actualizados por la inflacin correspondiente.

La siguiente tabla muestra los mrgenes de ganancia en los ltimos aos de acuerdo a la
investigacin hecha por ALG con tasas sectoriales en base a la informacin de Per the Top
10000 companies. Cabe resaltar que se ha tenido por escoger el perodo 2006-2011 como
base para el clculo del retorno neto de divisas (ventas del sector), esto en razn de
estudiar un escenario de expansin econmica con fluctuaciones propias de crisis externas
(2009 y 2010) manejables desde la prudencia de las polticas econmicas nacionales. Por
ello se descarta el perodo 1998-2003 puesto que no se considera un periodo con manejo
econmico serio que proteja el crecimiento de las industrias, tanto as que no permiten
estudiarlas y obtener conclusiones con datos confiables de ese periodo. Adems hemos
trabajado con un supuesto realista sobre el sector para poder estimar la tasa ponderada, en
base al nmero racionalmente asumido de datos, teniendo como partida los mark up de
cada ao (Utilidad Neta sobre Ventas).
Aos
Ventas
Activos
Utilidad
Neta
Patrimonio
Pasivos
Ratio
Hoteles en
muestra
2006
169,235,060
561,403,611
37,031,730
350,595,790
210,807,837
0.219
45
21.9
2007
184,447,950
644,034,380
36,032,330
446,659,060
19,807,522
0.195
45
19.5
2008
158,876,225
670,426,633
19,824,422
464,660,640
221,218,247
0.125
14
12.5
2009
288,030,618
1,236,051,564
33,617,944
853,371,612
511,123,639
0.117
15
11.7
2010
186,511,755
1,382,793,134
15,206,890
906,927,385
496,263,984
0.082
8.2
2011
126,426,163
1,502,011,324
14,889,730
1,369,478,119
422,588,762
0.118
11.8
PONDERADO DEL PERIODO POR DATOS
128
18.00
Tabla 9: Mrgenes de ganancia neta (S/.) entre los aos 2006 y 2011. Industria Hotelera, Restaurantes y Afines.
Fuente: Alarco (2011) Revista CEPAL. Elaboracin y modificacin: ALG
El ingreso de divisas por la llegada de turistas durante el perodo 2014-2060 en la situacin con
Proyecto se estima en S/. 80,167 millones.
Ganancia por ahorro de tiempo de los usuarios en el AICC
La construccin del AICC permitir a los usuarios ahorros de tiempos en el aeropuerto respecto a
si se mantuviese el AIVA, ya que el AICC dispondr de una mejor calidad de servicios que
permitir ahorrar tiempos en colas, esperas, etc. Se ha tenido en cuenta los mostradores de
facturacin y controles de seguridad como las zonas donde se pueden producir tiempos de espera
significativos.
Para calcular la ganancia por ahorro de tiempo de los usuarios en el AICC, se han asumido los
Regin del Cusco para el escenario de construccin del AICC elaborada en el anlisis de la
demanda.
Apertura e inicio de operacin del AICC: 2021, con una demanda esperada de pasajeros de
3.3 millones de pasajeros.
Valor del tiempo de los pasajeros: Segn el Anexo SNIP 10, el valor del tiempo de un
pasajero areo deber considerarse como S/. 14.4 por hora.

Tiempos de espera mximos estimados en el dimensionamiento del AICC: Para el

dimensionamiento del AICC, se ha considerado un tiempo de espera mximo de 30 minutos
en facturacin y de 10 minutos en el control de seguridad.
Por consiguiente, la ganancia por ahorro de tiempo de los usuarios en el AICC es de S/. 420.4
millones durante el periodo 2021-2060.
Ganancia por mayor actividad aeroportuaria en el AICC
La construccin del AICC permitir la operacin de mayor nmero de movimientos aeroportuarios
lo que permitir una generacin de beneficios extras por ingresos aeronuticos.
Para calcular la ganancia por mayor actividad aeroportuaria en el AICC, se han asumido los
Nmero de operaciones aeroportuarias en el AICC y el AIVA: Proyeccin del nmero de
movimientos aeroportuarios en la regin del Cusco en la situacin con Proyecto y sin
Proyecto.
Apertura e inicio de operacin del AICC: 2021.
Ingresos aeronuticos regulados por tarifas mximas (excepto TUUA) e ingresos
aeronuticos regulados por cargos de acceso en el AICC: Se han tomado los ingresos
aeronuticos regulados por tarifas mximas e ingresos aeronuticos regulados por cargos
de acceso que tendra AICC segn las tarifas consideradas en la evaluacin privada que son
las tarifas base del AIJC de Lima y se han descontado los ingresos por la TUUA debido a
que este concepto ya estara considerado en el beneficio de ganancia neta por mayor
captacin de pasajeros extranjeros.
Por consiguiente, la ganancia por mayor actividad aeroportuaria en el AICC es de S/. 73.4 millones
durante el periodo 2021-2060.
En las concesiones de infraestructuras de transporte, al final del plazo de la concesin, se
establece un valor de la infraestructura debido a que sta puede seguir funcionando durante un
periodo de tiempo adicional. En este sentido, el nuevo Concesionario, deber hacer frente a un
pago que en las concesiones aeroportuarias se sita entre 6 y 8 veces del resultado de
explotacin del ltimo ao de la Concesin. Este pago se puede realizar mediante un pago parcial
up-front ms una serie de pagos en concepto de canon por parte del nuevo Concesionario en los
aos siguientes.
En el caso del AICC, el resultado de explotacin se sita en el ltimo ao de explotacin en S/.
85.7 millones por lo que el pago ascendera a unos S/. 514 millones. Considerando el pago upfront de aproximadamente la mitad de este concepto se puede corresponder con un valor residual
de la infraestructura del 10% de las inversiones realizadas en el Aeropuerto al final del plazo de
Concesin, es decir en el 2054, con lo que tendramos un valor de S/.233.6 millones.
Ganancia neta de tiempo por uso de aeropuertos alternativos
Finalmente para la situacin con proyecto, se ha estudiado la posibilidad de que existiera un
beneficio econmico para los turistas nacionales que acudieran a Cusco por medio del transporte
areo mediante aeropuertos alternativos. Segn el Perfil del Vacacionista Nacional del ao 2011

para los turistas nacionales que visitan el departamento de Cusco elaborado por Promper, el
reparto del medio utilizado para llegar a Cusco es el siguiente (la suma de porcentaje es superior
al 100% porque puede haber combinaciones):
Omnibus / bus interprovincial: 71%
Avin: 44%
Auto propio: 1%
Auto particular de un familiar / amigo: 0%
Los aeropuertos que podran ser alternativos al de Cusco, como son Arequipa, Andahuaylas o
Juliaca quedan muy alejados por carretera para que puedan ser realmente aeropuerto alternativos
al de Cusco para los turistas nacionales debido a los altos tiempos de viaje que supondran
adems del tiempo de viaje al supuesto aeropuerto alternativo. Adicionalmente, las frecuencias de
las rutas de estos aeropuertos son sensiblemente menores al AIVA actual y al futuro AICC. En la
siguiente tabla se muestran las distancias de viaje de los aeropuertos considerados a la Plaza de
Armas de Cusco:
Aeropuerto
Tiempo de viaje por

carretera
Aeropuerto Alejandro Velasco Astete
15 min
Aeropuerto Internacional Chinchero - Cusco
35 min
Aeropuerto de Juliaca
4 h y 35 min
Juliaca (tren)
8 h y 30 min
Aeropuerto de Arequipa
6 h y 5 min
Arequipa (tren)
17 h
Aeropuerto de Andahuaylas
4 h y 40 min
Tabla 10: Tiempos de viaje por carretera a la Plaza de Armas desde los aeropuertos estudiados
Por todo ello, se considera que los aeropuertos de Juliaca, Arequipa y Andahuaylas no se pueden
considerar aeropuertos alternativos al de Cusco para la actividad turstica. Por otro lado, la
diferencia de 20 minutos a la Plaza de Armas entre el AIVA y el AICC no supondr que el turista
nacional que acceda a Cusco por va area cambie de modo de transporte ya que esto supondra
mayores tiempos viaje muy por encima de los 20 minutos de diferencia entre ambos aeropuertos.
Por todo ello, se considera que esta situacin no crear beneficios de este tipo.
Beneficios sociales incrementales
Los beneficios sociales incrementales son calculados a partir de la diferencia entre la situacin
con Proyecto y la situacin sin Proyecto. Estos beneficios expresan los beneficios que se
obtendran si se llevara a cabo el Proyecto o por el contrario, los que se dejaran de obtener si
finalmente no se produjese la construccin del AICC. As para cada partida se tiene:

Beneficios incrementales por ganancia neta por mayor captacin de pasajeros: los
beneficios incrementales de esta partida son de S/.12,658 millones.
Beneficios incrementales por ganancia por ahorro de tiempo de los usuarios en el AICC:
Como estos beneficios seran nulos en la situacin sin Proyecto, los beneficios
incrementales se corresponden con los beneficios en la situacin con Proyecto,
ascendiendo a S/.420.4 millones.
Beneficios incrementales por ganancia por mayor actividad aeroportuaria en el AICC:
Esta partida de beneficios incrementales asciende en el periodo 2014-2060 a S/.73.4
millones.
Valor residual del activo fijo: Esta partida de asciende a S/. 233.6 millones.
Por todo ello, los beneficios sociales incrementales totales ascenderan a S/. 13,385 millones.
Otros beneficios sociales derivados del Proyecto
Adicionalmente, se identifican los siguientes beneficios cualitativos derivados del proyecto:
Contribuir a consolidar la posicin de liderazgo de la Regin Cusco en los servicios
aeroportuarios regionales
La ejecucin del Proyecto permitir contribuir a consolidar la posicin de liderazgo de la
Regin Cusco en los servicios aeroportuarios, despus del Lima con el Aeropuerto
Internacional Jorge Chvez, considerando las caractersticas de la moderna infraestructura y
equipamiento aeronutico, ubicado cerca de la Ciudad del Cusco, centro econmico y
cultural de la Regin y Macro Regin Sur del Per.
Contribuir a mejorar la calidad de vida en la Regin del Cusco
El Proyecto mejorar e impulsar las actividades tursticas, culturales y econmicas,
contribuyendo a mejorar la calidad de vida de la poblacin de la Regin Cusco.
Generacin de empleo directo e indirecto
Se crearn puestos de trabajo en la actividad principal y secundaria del Aeropuerto, que en
conjunto permitirn un dinamismo a la economa de la Regin Cusco, a travs de la venta
de nuevos servicios y/o productos.
Incremento de la economa regional
Uno de los impactos del turismo en la economa es el incremento de la inversin privada en
actividades relacionadas y/o conexas con el sector turismo, principalmente en negocios
como los hoteles, restaurantes, transportes, entre otros; destinadas a servir al turista
extranjero y nacional.
Reducir riesgos de incidentes/accidentes areos
Con el Proyecto se tendr capacidad de administrar mejor los riesgos, mediante las RESAS
en ambos extremos de la pistas, contribuyendo a reducir los riesgos de
incidentes/accidentes areos en las operaciones de despegues. Adems, esto permitir
reducir el impacto negativo que producen los mismos en el crecimiento del turismo y la

economa regional y nacional (ausencia temporal de turistas, riesgo de prdidas de vidas

humanas, imagen del pas y costos de aeronave siniestrada).
Mejoras del medio ambiente
La ejecucin del Proyecto permitira reducir la contaminacin acstica debida a los motores
de las aeronaves en las operaciones de aterrizaje y despegue y que afectan actualmente a
una creciente poblacin urbana en el entorno del AIVA.
Fortalecer capacidades tcnicas operativas del Aeropuerto Internacional del Cusco

La ejecucin del Proyecto fortalecer las capacidades tcnicas operativas del personal del
Aeropuerto, elevando el nivel de especializacin del personal tcnico, operativo y
administrativo requeridos para brindar servicios aeroportuarios con el nivel de calidad
adecuada.
Contribuir a mejorar la imagen del Aeropuerto
El proyecto contribuir a mejorar sustancialmente la imagen del Aeropuerto ante la poblacin
civil y sus usuarios, como modelo de gestin aeroportuario a nivel Regin y pas.
Contribuir con el desarrollo del turismo en el Per
Contribuir al desarrollo de forma segura y adecuada de la industria turstica del Per, (que
involucra atracciones tursticas, artesanas, establecimiento de hospedajes, restaurantes,
transportes internos, agencias de viajes, esparcimiento, etc.).
La implementacin del Proyecto contribuir en la atencin de los viajeros, incluyendo turistas
extranjeros y locales, haciendo su transporte areo ms seguro y confiable, con moderna
infraestructura y equipamiento aeronuticos adecuados a la geografa de Chinchero. Por
cada dlar que se ingresa por turismo, no slo se gasta en ste sector, sino que circula en la
economa local, beneficiando as a otros sectores vinculados.
Por otro lado, el segmento de viajeros de negocios se caracteriza por ser muy sensible
respecto al tiempo, es decir, lo consideran muy valioso y buscan las opciones que le
permiten minimizar su espera en el Aeropuerto y el tiempo que les tomar llegar a su destino
final en el horario establecido.
Consolidar la presencia del Per en los foros regionales e internacionales sobre
Aviacin Civil

Estar presentes en los foros ms importantes a nivel regional e internacional 3 como

miembros aportantes, para aplicar polticas de desarrollo de la Aviacin Civil, como otros
pases de la Regin, para un manejo comn y poder aplicarlas y contar con los medios
tcnicos que hacen viables dichas polticas y su validacin.
Costos sociales
Los costos de inversin y costos de operacin a precios de mercado proyectados en el horizonte

del proyecto, 2014 - 2060, se han convertido a precios sociales (valor de los bienes y servicios
excluyendo impuestos y subsidios) utilizando el factor de correccin dado por la frmula:
F . correccin=
1
(1+impuestos indirectos)
Considerando que los materiales a utilizar son de origen nacional, salvo el equipamiento
aeronutico importado, lo que significa que para la evaluacin social se utilizarn los costos y
beneficios sin considerar los impuestos indirectos; segn el Anexo N 10 de la Directiva General
del SNIP.
Nombre del Parmetro
Valor
Factor de correccin para la Inversin
0.79
Factor de correccin para los costos de operacin y mantenimiento
0.75
Tabla 11: Factores de correccin de costos de inversin y costos de operacin
Para las inversiones y costos de operacin y mantenimiento del AIVA se utilizar igualmente la
anterior tabla.
Costos sociales en la situacin sin Proyecto
Los costos sociales en la situacin sin Proyecto (situacin optimizada) son aquellos que se
produciran si la construccin del AICC no se llevase a cabo y siguiera el AIVA proporcionando los
servicios aeroportuarios en la Regin Cusco.
Estos costos sociales seran los costos de inversin en el AIVA y sus costos de operacin y
mantenimiento. As, estos costes seran los detallados a continuacin.
3
El Per es miembro del Consejo de la OACI, constituido por ms de 36 miembros, entre otros : Australia, Brasil, Canad, China,
Francia, Alemania, Italia, Japn, Rusia, Reino Unido, EEUU, Arabia Saudita, Argentina, Austria, Colombia, Egipto, Espaa,
Finlandia, India, Mxico, Nigeria, Singapur, Sudfrica, Camern, Corea del Sur, Chile, Etiopa, Ghana, honduras, Hungra, Lbano,
Mozambique, Pakistn, PERU, Santa Lucia y Tnez.La OACI se cre en 1944 para fomentar el desarrollo seguro y ordenado de la
aviacin civil en el mundo. En su calidad de organismo especializado de las Naciones Unidas, establece las normas y
disposiciones internacionales necesarias para garantizar la seguridad, proteccin, eficiencia y regularidad del transporte areo y
constituye un factor de cooperacin en todas las esferas de la aviacin civil entre los 188 Estados miembros que la integran. Tiene
una Oficina regional en Lima.

Costos de inversin en el AIVA: Durante el periodo 2014-2060, los costos de inversin a

precios de mercado acumulados en la situacin sin Proyecto ascenderan a S/. 16.18
millones, que equivaldran en costes sociales a S/. 12.78 millones. Para estos costes, hay
que tener en cuenta que las inversiones en el AIVA hasta el 2021 no deben considerarse
como costo social, puesto que igual se realizaran con o sin proyecto.
En las siguientes tablas se muestran las partidas correspondientes a las inversiones desde
el ao 2021 hasta el 2060 tanto a precios de mercado como sociales.
Parmetro
Unidades
S/.
Total inversiones
Parmetro
2021
Unidades
S/.
Total inversiones
Parmetro
2031
S/.
Parmetro
2041
S/.
2042
788.226 156.000
Unidades
Total inversiones
2032
788.226 156.000
Unidades
Total inversiones
2022
788.226 156.000
2051
2052
788.226 156.000
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
1.170.000 156.000 156.000 994.029 156.000 156.000 156.000

2033
1.170.000
2043
1.170.000
2053
1.170.000
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2030
156.000
2040
156.000 156.000 994.029 156.000 156.000 156.000 156.000

2044
2045
2046
2047
2048
2049
2050
156.000 156.000 994.029 156.000 156.000 156.000 156.000

2054
2055
2056
2057
2058
2059
2060
156.000 156.000 994.029 156.000 156.000 156.000 156.000
Tabla 12: Costos de inversin a precios de mercado en el AIVA en el periodo 2021-2060

Parmetro
Total inversiones
Parmetro
Total inversiones
Parmetro
Total inversiones
Parmetro
Total inversiones
Unidades
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
S/.
622.699
123.240
924.300
123.240
123.240
785.283
123.240
123.240
123.240
123.240
Unidades
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
S/.
622.699
123.240
924.300
123.240
123.240
785.283
123.240
123.240
123.240
123.240
Unidades
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049
2050
S/.
622.699
123.240
924.300
123.240
123.240
785.283
123.240
123.240
123.240
123.240
Unidades
2051
2052
2053
2054
2055
2056
2057
2058
2059
2060
S/.
622.699
123.240
924.300
123.240
123.240
785.283
123.240
123.240
123.240
123.240
Tabla 13: Costos de inversin a precios sociales en el AIVA en el periodo 2021-2060
Costos de operacin y mantenimiento: Los costos a precios de mercado de operacin y

mantenimiento acumulados ascenderan durante el periodo 2014-2060 a S/. 515.6 millones,
que equivaldran a S/. 386.7 millones a precios sociales. Al igual que en el caso anterior,
para estos costes, hay que tener en cuenta que los costes de operacin y mantenimiento en
el AIVA hasta el 2021 no deben considerarse como costo social, puesto que igual se
realizaran con o sin proyecto
En las siguientes tablas se muestran las partidas correspondientes a los costes de
operacin y mantenimiento desde el ao 2021 hasta el 2060 tanto a precios de mercado
como sociales.
Parmetro
Personal
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
Parmetro
Und
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
S/.
5.041.631
5.167.671
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
S/.
5.436.270
5.553.600
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
S/.
1.082.967
1.104.172
1.125.599
1.127.050
1.128.516
1.129.995
1.131.489
1.132.997
1.134.520
1.136.058
S/.
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
S/.
279.558
291.735
304.333
305.575
306.849
308.131
309.395
310.544
311.694
312.854
S/.
Und
12.312.478 12.589.232 12.866.626 12.869.320 12.872.060 12.874.820 12.877.578 12.880.235 12.882.908 12.885.606
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037

2038
2039
2040
Personal
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
S/.
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
S/.
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
S/.
1.137.210
1.138.367
1.139.529
1.140.695
1.141.865
1.143.040
1.144.219
1.145.403
1.146.592
1.147.785
S/.
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
S/.
313.992
315.136
316.286
317.441
318.603
319.764
320.929
322.101
323.279
324.462
S/.
Parmetro
Personal
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
Und
Parmetro
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049
2050
S/.
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
S/.
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
S/.
1.148.982
1.150.185
1.151.392
1.152.603
1.153.820
1.155.041
1.156.268
1.157.499
1.158.735
1.159.976
S/.
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
325.653
326.851
328.056
329.267
330.486
331.711
332.939
334.173
335.412
336.658
S/.
S/.
Personal
12.887.897 12.890.198 12.892.509 12.894.830 12.897.162 12.899.499 12.901.843 12.904.199 12.906.565 12.908.941
Und
12.911.329 12.913.730 12.916.142 12.918.565 12.921.000 12.923.446 12.925.901 12.928.366 12.930.841 12.933.328
2051
2052
2053
2054
2055
2056
2057
2058
2059
2060
S/.
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
5.293.712
S/.
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
5.670.929
S/.
1.161.222
1.162.473
1.163.729
1.164.990
1.166.256
1.167.528
1.168.805
1.170.087
1.171.374
1.172.667
S/.
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
472.053
S/.
337.911
339.170
340.436
341.708
342.987
344.273
345.565
346.864
348.169
349.481
S/.
12.935.827 12.938.338 12.940.859 12.943.393 12.945.937 12.948.495 12.951.064 12.953.645 12.956.238 12.958.842
Tabla 14: Costos de operacin y mantenimiento a precios de mercado en el AIVA en el periodo 2021-2060
Parmetro
Personal
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
Parmetro
Personal
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
Parmetro
Personal
Und
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
S/.
3.781.223
3.875.753
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
S/.
4.077.202
4.165.200
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
S/.
812.225
828.129
844.199
845.288
846.387
847.496
848.617
849.748
850.890
852.043
S/.
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
S/.
209.668
218.802
228.249
229.182
230.137
231.098
232.046
232.908
233.771
234.641
S/.
9.234.359
9.441.924
9.649.969
9.651.990
9.654.045
9.656.115
9.658.184
9.660.176
9.662.181
9.664.205
Und
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
S/.
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
S/.
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
S/.
852.908
853.776
854.647
855.521
856.399
857.280
858.164
859.052
859.944
860.838
S/.
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
S/.
235.494
236.352
237.214
238.081
238.952
239.823
240.697
241.576
242.459
243.346
S/.
9.665.923
9.667.649
9.669.382
9.671.123
9.672.872
9.674.624
9.676.382
9.678.149
9.679.923
9.681.706
Und
S/.
2041
3.970.284
2042
3.970.284
2043
3.970.284
2044
3.970.284
2045
3.970.284
2046
3.970.284
2047
3.970.284

2048
3.970.284
2049
3.970.284
2050
3.970.284
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
Parmetro
Personal
Servicios de
terceros
Suministros y
mantenimiento
Tributos y
seguros
Contribucin
OSITRAN
TOTAL
S/.
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
S/.
861.737
862.638
863.544
864.453
865.365
866.281
867.201
868.124
869.051
869.982
S/.
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
S/.
244.240
245.138
246.042
246.950
247.865
248.783
249.704
250.629
251.559
252.494
S/.
9.683.497
9.685.298
9.687.106
9.688.924
9.690.750
9.692.585
9.694.426
9.696.274
9.698.131
9.699.996
Und
2051
2052
2053
2054
2055
2056
2057
2058
2059
2060
S/.
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
3.970.284
S/.
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
4.253.197
S/.
870.916
871.855
872.797
873.743
874.692
875.646
876.603
877.565
878.530
879.500
S/.
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
354.040
S/.
253.433
254.378
255.327
256.281
257.240
258.204
259.174
260.148
261.127
262.111
S/.
9.701.870
9.703.753
9.705.645
9.707.544
9.709.453
9.711.371
9.713.298
9.715.234
9.717.178
9.719.132
Tabla 15: Costos de operacin y mantenimiento a precios sociales en el AIVA en el periodo 2021-2060
Costos de uso de ruta alterna cuando el AIVA se congestione el 2024: Se estima que los
turistas nacionales que no puedan acceder a viajar hacia el Cusco usando el AIVA, puesto
que por su capacidad tcnica se satura en el 2024, usarn presumiblemente la va Juliaca
Cusco para hacer una conexin terrestre. Esto implica que tendrn un costo de oportunidad
en trminos de Costos Operativos Vehiculares y Valor del tiempo designado por el MEF.
Estas dos dimensiones se condensan en una sola que recibe el nombre de costos
generalizados de transportes. La cifra de esta partida asciende a S/. 437.1 millones a
precios sociales.
Costos de insonorizacin de viviendas afectadas por ruido extremo: Se estima, tal y
como se explica en el Volumen 0 del presente documento, que para el ao 2021, habra
9,083 edificios de viviendas (correspondientes a 16,173 viviendas) afectados por un nivel de
ruido intolerable (60dbA) en los barrios cercanos al AIVA.
Figura 3: Esquema de afectacin acstica del AIVA

Segn el estudio Property Enhancements: Sound Insulation of Homes and the Use of
Sound Masking elaborado por la asociacin Noise Pollution Clearinghouse de Estados
Unidos, el costo medio de la insonorizacin de una vivienda se sita entre USD 15,000 y
40,000. Para este costo se ha posicionado el gasto en la banda baja del intervalo, estimando
que el coste por insonorizacin de cada vivienda en el Cusco se situar en USD 20,000,
teniendo en cuenta que la tipologa de las viviendas afectadas obligara a una fuerte
inversin para conseguir buenos niveles de insonorizacin.
Para la realizacin de estos trabajos, se considera un plan de inversiones a realizar entre los
aos 2015 y 2025.
Esta inversin por tanto ascender a S/. 899.2 millones a precios de mercado, que a precios
sociales ascender a S/. 710.4 millones.
Los costos sociales totales en la situacin sin Proyecto ascendera, por tanto a S/. 1,547.0
millones durante el periodo 2014-2060.
Costos sociales en la situacin con Proyecto

Los costos sociales de la situacin con Proyecto son aquellos que se tendran al producirse la
construccin del AICC. En este sentido, no se han tenido en cuenta la inversin realizada en la
compra de la parcela del AICC por tratarse de un costo que se realiz en el ao 2012 y que no
podr ser recuperado, por lo que se trata de un costo hundido del proyecto. Las partidas de los
costos sociales que se tendra en esta situacin seran los siguientes:
Costos de inversin: Costos de inversiones realizadas tanto en el AIVA como el AICC
durante el periodo 2014-2060. A precios de mercado, los costos de inversin son de S/.
2,366.3 millones durante el periodo 2014-2060.
Parmetro
Und.
S/.
Total inversiones
Parmetro
Und.
2024
S/.
154.263
Und.
2034
Total inversiones
Parmetro
S/.
Total inversiones
Parmetro
S/.
S/.
2016
2017
2025
2026
11.039.083 7.342.222
2035
2036
2018
2019
2020
2044
2045
2046
2053
2054
2055
5.775.641 18.319.305 7.470.069
2021
2022
2023
56.113
154.263
154.263
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
686.962
282.111
459.677
154.263
39.416.737
154.263
54.400.798
2037
2038
2039
2040
2041
2042
7.562.333
18.503.646 11.699.630 28.756.730
Und.
Total inversiones
2015
53.690.532 10.989.364 8.234.493
Und.
Total inversiones
Parmetro
2014
11.830.877 16.335.271 431.238.119 362.100.845 329.100.054 241.337.691 550.776.305
5.126.122 11.225.528
803.782
75.759.941 5.253.970
2043
807.707
2047
2048
2049
2050
2051
2052
2053
154.263
154.263
459.677
154.263
26.055.412
154.263
7.562.333
2056
2057
2058
2059
2060
864.528
154.263
3.235.040
154.263
5.775.641
Tabla 16: Costos de inversin a precios de mercado en el AICC en el periodo 2014-2060
Costos de operacin y mantenimiento: Costos realizados para la operacin y

mantenimiento del AICC durante el periodo 2014-2060. A precios de mercado, los costos de
operacin y mantenimiento son de S/. 1,627.5 millones durante el periodo 2014-2060.
Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
Und
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
S/.
11.215.000 11.215.000 11.215.000 11.215.000 11.215.000 11.215.000 11.215.000 11.215.000 11.215.000
S/.
16.106.189 16.106.189 16.106.189 16.106.189 16.106.189 16.106.189 16.106.189 16.106.189 16.106.189 16.106.189

11.215.000
Suministros
S/.
Gastos
Generales
S/.
TOTAL
S/.
Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
1.812.065
1.833.195
1.855.104
1.877.823
1.901.382
1.925.813
1.951.150
1.958.865
1.963.691
1.968.555
7.963.066
8.182.926
8.393.846
8.556.569
8.774.160
8.967.372
9.161.105
9.215.608
9.245.827
9.277.739
37.096.321 37.337.310 37.570.140 37.755.581 37.996.731 38.214.375 38.433.445 38.495.662 38.530.707 38.567.484
Und
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
S/.
11.215.000 11.915.000 12.055.000 12.055.000 12.055.000 12.055.000 12.055.000 12.055.000 12.055.000 12.055.000
S/.
16.106.189 16.359.260 16.409.874 16.409.874 16.409.874 16.409.874 16.409.874 16.409.874 16.409.874 16.409.874
Suministros
S/.
1.973.459
1.982.571
1.988.387
1.993.410
1.998.472
2.003.575
2.008.718
2.013.903
2.019.129
2.024.397
Gastos
Generales
S/.
9.328.006
9.521.064
9.585.556
9.619.553
9.653.621
9.687.023
9.720.284
9.754.108
9.788.138
9.822.371
TOTAL
S/.
Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
38.622.654 39.777.896 40.038.818 40.077.837 40.116.968 40.155.472 40.193.877 40.232.885 40.272.141 40.311.642
Und
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049
2050
S/.
12.055.000 12.055.000 12.055.000 12.055.000 12.725.833 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000
S/.
16.409.874 16.409.874 16.409.874 16.409.874 17.276.645 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999
Suministros
S/.
2.029.707
2.035.060
2.040.455
2.045.894
Gastos
Generales
S/.
9.857.104
9.891.672
9.926.481
9.974.022 10.176.573 10.244.924 10.280.752 10.316.423 10.352.288 10.388.365
TOTAL
S/.
Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
2.061.779
2.069.386
2.074.956
2.080.571
2.086.230
2.091.935
40.351.686 40.391.606 40.431.811 40.484.791 42.240.830 42.624.309 42.665.707 42.706.994 42.748.517 42.790.300
Und
2051
2052
2053
2054
2055
2056
2057
2058
2059
2060
S/.
12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000 12.860.000
S/.
17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999 17.449.999
Suministros
S/.
Gastos
Generales
S/.
10.425.034 10.461.916 10.499.037 10.536.608 10.574.511 10.612.640 10.651.017 10.689.762 10.728.739 10.768.085
2.097.686
2.103.483
2.109.326
2.115.215
2.121.152
2.127.137
2.133.169
2.139.249
2.145.378
2.151.556
TOTAL
S/.
42.832.720 42.875.398 42.918.362 42.961.822 43.005.663 43.049.776 43.094.185 43.139.010 43.184.117 43.229.641
Tabla 17: Costos de operacin y mantenimiento a precios de mercado en el AICC en el periodo 2021-2060
Costos por ausencia de produccin agrcola: Estos costos seran aquellos que se dejaran
de obtener al destinarse los terrenos para los fines del Proyecto y por tanto no destinarse a
usos agrcolas. La valoracin de predios afectados que se realiz en el PACRI con
intervencin de los peritos de la Direccin Nacional de Construcciones del Ministerio de
Vivienda, Construccin y Saneamiento para las 357 ha de superficie del AICC fueron
valoradas en S/. 37,982,383.75 y corresponde al precio de los terrenos. Esta cantidad son
todos los ingresos que se dejaran de obtener en los 47 aos de horizonte del Proyecto
actualizados al valor actual.
Tras el clculo de los costos sociales, las partidas de los mismos seran las siguientes:
Costos sociales de inversin: S/. 1,869 millones durante el periodo 2014-2060.
Parmetro
Total inversiones
Parmetro
Total inversiones
Parmetro
Total inversiones
Parmetro
Total inversiones
Parmetro
Und.
S/.
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
9.346.393 12.904.864 330.855.232 286.059.668 259.989.043 190.656.776 435.113.281
2021
2022
2023
44.329
121.868
121.868
Und.
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
S/.
121.868
8.720.876
5.800.355
542.700
222.867
363.145
121.868
31.139.222
121.868
42.976.630
2034
2035
2041
2042
Und.
S/.
Und.
S/.
Und.
42.415.521 8.681.598
2044
2045
2036
2037
2038
2039
2040
6.505.249
5.974.243
4.049.636
8.868.167
634.988
2046
14.617.880 9.242.708 22.717.816
2053
2054
2055
2047
2048
2049
2050
2051
2052
2053
121.868
363.145
121.868
20.583.775
121.868
5.974.243
2056
2057
2058
2059
2060
2043
638.089
121.868

59.850.353 4.150.636
S/.
Total inversiones
4.562.757 14.472.251 5.901.355
682.977
121.868
2.555.681
121.868
4.562.757
Tabla 18: Costos de inversin a precios sociales en el AICC en el periodo 2014-2060
Costos de operacin y mantenimiento: S/. 1,221 millones durante el periodo 2014-2060.

Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
Und
S/.
S/.
2021
8.411.250
2022
8.411.250
2023
8.411.250
2024
8.411.250
2025
8.411.250
2026
2027
8.411.250
8.411.250
2028
8.411.250
2029
8.411.250
2030
8.411.250
12.079.642 12.079.642 12.079.642 12.079.642 12.079.642 12.079.642 12.079.642 12.079.642 12.079.642 12.079.642
Suministros
S/.
1.359.049
1.374.896
1.391.328
1.408.367
1.426.036
1.444.360
1.463.362
1.469.148
1.472.768
1.476.416
Gastos
Generales
S/.
5.972.300
6.137.194
6.295.385
6.417.427
6.580.620
6.725.529
6.870.829
6.911.706
6.934.370
6.958.305
TOTAL
S/.
Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
Und
S/.
S/.
Suministros
S/.
Gastos
Generales
S/.
TOTAL
S/.
Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
Und
S/.
S/.
27.822.240 28.002.982 28.177.605 28.316.686 28.497.548 28.660.781 28.825.084 28.871.746 28.898.030 28.925.613
2031
8.411.250
2032
8.936.250
2033
9.041.250
2034
9.041.250
2035
9.041.250
2036
9.041.250
2037
9.041.250
2038
9.041.250
2039
9.041.250
2040
9.041.250
12.079.642 12.269.445 12.307.406 12.307.406 12.307.406 12.307.406 12.307.406 12.307.406 12.307.406 12.307.406
1.480.094
1.486.928
1.491.291
1.495.057
1.498.854
1.502.681
1.506.539
1.510.427
1.514.347
1.518.298
6.996.004
7.140.798
7.189.167
7.214.665
7.240.216
7.265.267
7.290.213
7.315.581
7.341.103
7.366.778
28.966.990 29.833.422 30.029.113 30.058.378 30.087.726 30.116.604 30.145.408 30.174.664 30.204.106 30.233.732
2041
9.041.250
2042
9.041.250
2043
9.041.250
2044
9.041.250
2045
9.544.375
2046
9.645.000
2047
9.645.000
2048
9.645.000
2049
9.645.000
2050
9.645.000
12.307.406 12.307.406 12.307.406 12.307.406 12.957.484 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500
Suministros
S/.
1.522.280
1.526.295
1.530.342
1.534.420
1.546.334
1.552.039
1.556.217
1.560.428
1.564.673
1.568.952
Gastos
Generales
S/.
7.392.828
7.418.754
7.444.861
7.480.517
7.632.429
7.683.693
7.710.564
7.737.317
7.764.216
7.791.274
TOTAL
S/.
Parmetro
Personal del
Aeropuerto
Servicios
Externos
Und
S/.
S/.
30.263.764 30.293.704 30.323.858 30.363.593 31.680.623 31.968.232 31.999.280 32.030.245 32.061.388 32.092.725
2051
9.645.000
2052
9.645.000
2053
9.645.000
2054
9.645.000
2055
9.645.000
2056
9.645.000
2057
9.645.000
2058
9.645.000
2059
9.645.000
2060
9.645.000
13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500 13.087.500
Suministros
S/.
1.573.265
1.577.612
1.581.994
1.586.412
1.590.864
1.595.352
1.599.877
1.604.437
1.609.034
1.613.667
Gastos
Generales
S/.
7.818.776
7.846.437
7.874.278
7.902.456
7.930.883
7.959.480
7.988.263
8.017.321
8.046.554
8.076.064
TOTAL
S/.
32.124.540 32.156.549 32.188.772 32.221.367 32.254.247 32.287.332 32.320.639 32.354.258 32.388.088 32.422.230
Tabla 19: Costos de operacin y mantenimiento a precios sociales en el AICC en el periodo 2021-2060
Costos por ausencia de produccin agrcola: S/. 38 millones.

Por tanto, los costos sociales totales ascenderan a S/. 3,090 millones durante el periodo 20142060.

Indicadores de rentabilidad social del Proyecto
Los indicadores de rentabilidad del proyecto se han determinado de acuerdo a la metodologa

costo/beneficio y se utilizarn los indicadores del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de
Retorno (TIR).
Para calcular el costo/beneficio del Proyecto, se ha elaborado el Flujo de Caja del Proyecto a
precios sociales en el horizonte de 47 aos, con los siguientes flujos de beneficios y costos
sociales incrementales:
Flujos de beneficios incrementales
Ganancia neta por mayor captacin de pasajeros
Ganancia por ahorro de tiempo de los usuarios en el AICC
Ganancia neta por mayor actividad aeroportuaria en el AICC
Flujos de costos incrementales
Costos de inversin
Costos de operacin y mantenimiento
Costos por ausencia de produccin agrcola
Costos de transporte generalizado por ruta alterna
Costos de insonorizacin de viviendas afectadas por ruido extremo
Los flujos de costos y flujos de beneficios corrientes en el horizonte de evaluacin, se han

descontado a una tasa anual del 9%, segn el Sistema Nacional de Inversin Pblica (SNIP).
Los resultados de la evaluacin social, empleando el mtodo costo/beneficio con el Proyecto, a
precios sociales, se sintetizan en la tabla siguiente.
Concepto
AICC
Valor Actual Neto Social (VANS) en millones de S/.
465
Tasa Interna de Retorno Neto Social (TIRS)
12.10%
Periodo de recuperacin del capital (Payback)
15 aos
Tabla 20: Indicadores de rentabilidad social del Proyecto bajo metodologa costo/beneficio
Los indicadores de rentabilidad social muestran la rentabilidad social del Proyecto, situando el
Valor Actual Neto social del Proyecto en S/. 465 millones mientras que la Tasa Interna de Retorno
social es del 12.10%.

Evaluacin de la rentabilidad social de las medidas de reduccin de riesgos de

desastres (MRDD)
Las medidas de reduccin de riesgos de desastres (MRDD) ya han sido contabilizadas en el

clculo de las inversiones. Los principales peligros a los que est expuesto el AICC son la
actividad ssmica, y las lluvias intensas o torrenciales, para las cuales, desde su diseo (en fase
de proyecto ejecutivo) se tomarn todas la medidas para garantizar el servicio y la operacin de
las actividades aeronuticas.
Para el caso de sismos, las edificaciones proyectadas estarn calculadas en el aspecto
estructural, cumpliendo las normas sismo resistente del Reglamento Nacional de Construcciones y
todas las que, en la fase de diseo y construccin, estn vigentes.
Para el caso de lluvias intensas o torrenciales, el AICC dispondr de un sistema diseado para
garantizar el drenaje y para evitar una acumulacin de agua tanto en la pista de aterrizaje y calles
de rodaje como dentro de la terminal de pasajeros.

5.2
Anlisis de sensibilidad de la evaluacin social
El Proyecto estar expuesto a riesgos no necesariamente controlables por los ejecutores y

operadores del mismo que podran afectar su funcionamiento normal a lo largo del horizonte del
proyecto por lo que es necesario realizar el Anlisis de Sensibilidad de la evaluacin social con el
propsito de determinar cunto podra afectarse el Valor Actual Neto a precios sociales (VAN) y la
Tasa Interna de Retorno (TIR).
Se analizar la rentabilidad ante posibles variaciones de los factores que afectan los flujos de
beneficios y costos, es decir, incremento en los costos de inversin, incremento en los costos de
operacin y mantenimiento del aeropuerto, disminucin en los beneficios y una ltima situacin
donde se produzca un incremento de los costos y una disminucin simultnea de los beneficios,
analizando para cada una de estas situaciones diferentes subidas y/o bajadas de los parmetros
analizados.
El anlisis de sensibilidad de los indicadores de rentabilidad (VAN, TIR), radicar
fundamentalmente en aumentos y disminuciones de los costos y los beneficios en un rango de
variacin de hasta el 30% con intervalos de 10% de las variables mencionadas anteriormente.
Con ello, se determinarn los resultados del VAN y TIR que podra alcanzar el Proyecto en el
perodo de 47 aos establecido en la evaluacin social. A continuacin, se muestran los resultados
obtenidos para el anlisis de sensibilidad.
Situacin
Variacin
Aumento de costos de inversin
Aumento de costos de operacin y

mantenimiento
Aumento de costos totales
Disminucin de beneficios
Aumento de costos y disminucin de

beneficios
Proyecto AICC
VAN (Mio S/.)
TIRS (%)
+5%
432
11.8%
+10%
400
11.5%
+15%
368
11.3%
+5%
460
12.1%
+10%
456
12.0%
+15%
452
12.0%
+5%
426
11.8%
+10%
388
11.5%
+15%
350
11.2%
-5%
403
11.8%
-10%
341
11.4%
-15%
280
11.0%
5%
365
11.4%
10%
265
10.7%
15%
165
10.1%
Tabla 21: Anlisis de sensibilidad de la evaluacin social


Como se observa, el Proyecto mantiene una buena rentabilidad social ante situaciones
desfavorables como es el incremento de costos y slo baja por niveles por debajo de lo deseado
en situaciones muy desfavorables como son el incremento de costos combinado con una
disminucin de los beneficios.
5.3
Evaluacin privada
El objetivo es determinar el atractivo del negocio para un operador privado y evaluar la necesidad
de un posible cofinanciamiento del Estado que permita al concesionario obtener una rentabilidad
suficiente.
El modelo empleado es el anlisis de los flujos de caja a lo largo del tiempo. Con base a tales
flujos se cuantifican los indicadores de rentabilidad, como la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el
Valor Actual Neto (VAN). Para la determinacin de las tasas de descuento (coste de la deuda,
coste del capital, wacc) se ha empleado el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model).
El anlisis de los flujos de caja implica realizar un modelo que contenga las principales variables
econmicas del negocio, como son los ingresos, costes operativos (OPEX), las inversiones
(CAPEX) y los pagos de Impuestos.
Se han calculado para un periodo de evaluacin de 40 aos como posible plazo de una potencial
concesin. En este supuesto la concesin se extendera desde 2014 hasta 2053, con 7 aos de
inversin y 33 aos de explotacin y mantenimiento de acuerdo con la planificacin de las obras
de apertura definidas en apartados anteriores.
Adems el anlisis de los flujos implica hacer algunas suposiciones de las variables
macroeconmicas principales como son la inflacin y el tipo de cambio por mencionar los ms
relevantes. A efectos de este anlisis, y de acuerdo con la norma de evaluacin, asumiremos que
la inflacin ser nula o igual a cero y los flujos se proyectarn en precios reales.
El anlisis se realizara en Dlares y asumiremos que la tasa de cambio entre el Sol peruano y el
Dlar norteamericano ser constante durante la concesin (Fuente: Banco Central de Reserva del
Per).
Bajo una perspectiva privada, la evaluacin econmica privada de un proyecto de inversin est
relacionada con:
La medicin de los flujos de caja libres esperados del proyecto que se puede estimar
obtendra el inversionista por llevar a cabo dicha inversin durante el periodo de concesin.
La actualizacin de dichos flujos de caja utilizando una tasa de descuento para obtener el
VAN, de modo que:
-
Si el VAN es negativo, el proyecto no es atractivo y el privado requerir un cofinanciamiento que el Estado debiera suministrar
Si el VAN es positivo, se colegira consecuentemente que el proyecto es sostenible, y por

tanto se estara en condiciones de exigir mayores niveles de servicio o menores tarifas
Por lo tanto que la TIR de los flujos de caja libre sean igual a la tasa de descuento.
Para el clculo del VAN resulta determinante el clculo de la tasa de descuento de los flujos de
caja. Dado que un proyecto de este tipo, desde un punto de vista privado, estar bsicamente

financiado por dos fuentes: a) Endeudamiento (con costo igual a Kd) y b) Capital propio, patrimonio
o Equity (con costo igual a Ke), la tasa de descuento a aplicar es el Costo Promedio Ponderado del
Capital (CPPC o WACC) asociado a dichas fuentes de financiamiento.
Estimacin de Ke
El clculo de la tasa de rentabilidad exigida del capital (Ke) en dlares se ha estimado a partir de
calcular la rentabilidad exigida en dlares de los flujos de Inversin en base al coste de capital de
empresas operadoras del Aeropuerto.
El coste de capital calculado es 12.02% de acuerdo a la siguiente frmula:
Ke = Rf + Rp + *(Rm Rf)
12.02% = 5.38% + 1.75% + 0.8324*5.879%
Donde:
Rf= Rentabilidad libre de riesgo. Se ha tomado el promedio aritmtico de los T-Bonds
(Bonos del Tesoro de Estados Unidos) en el periodo 1928-2012. El valor es de
5.38%. (Fuente: Sistema de Reserva Federal de los Estados Unidos de Amrica
FED de enero de 2013 y recogidos por Damodaran)
Rm - Rf = Prima de riesgo mercado calculada en el periodo 1928-2012. Siendo Rm la
rentabilidad promedio del mercado de renta variable en el mismo periodo. La prima
de riesgo resultante tiene un valor de 5.879%. (Fuente: Sistema de Reserva Federal
de los Estados Unidos de Amrica FED de enero de 2013 y recogidos por
Damodaran)
=
Coeficiente Beta. Riesgo sistemtico no diversificable. Se ha considerado un

coeficiente beta apalancado promedio del sector de operadores aeroportuarios de
0.8324. (Fuente: Damodaran de enero de 2013)
Rp =
Prima de riesgo pas de Per, que es de 1.75% a enero de 2013 (Fuente:

Damodaran de enero de 2013)
Estimacin de Kd
El clculo del coste de la deuda (Kd) se ha realizado estimando el tipo de inters de la deuda
bancaria a partir de la estimacin de las tasas de inters de la deuda pblica en dlares en Per
ms un Spread del 1.50% y un costo de estructuracin de la deuda de 1.50%.
Debido a que en los ltimos aos no se han emitido bonos peruanos en dlares se ha estimado el
coste de la deuda a partir de la emisin de bonos Americanos y aadiendo el EMBI del Per.
La frmula utilizada para el clculo del Kd es la siguiente:
Kd = Rf + EMBI(+) + Spread y Estructuracin
6.96% = 2.59% + 1.37% + 1.50%+1.50%
Donde:
Rf =
Rentabilidad en dlares del bono del Tesoro estadounidense. Para el Clculo del Rf
que se adapte a la duracin de la deuda se ha cogido el promedio entre el Bono

americano a 10 aos (2.01%) y el Bono a 30 aos (3.17%) del ltimo ao siendo el

promedio un 2.59%. (Fuente: Bloomberg 2013)
EMBI =
Es una prima de riesgo en dlares por invertir en Per respecto a Estados Unidos.
Y se mide en funcin de la diferencia del rendimiento promedio de los ttulos
soberanos peruanos frente al rendimiento del bono del Tesoro estadounidense. En
valor del EMBI estimado es del 1.37%. (Fuente: JP Morgan 2013)
Spread = Es el Spread que cobra el Banco que financia el proyecto sobre el coste del
endeudamiento en dlares del Gobierno de Per. Este spread y el costo de la
estructuracin se ha estimado que es un 3.00% (Fuente: resultado de las
conversaciones mantenidas con distintas entidades financieras en el Per, como el
Banco Continental (BBVA) o Citigroup)
En la siguiente tabla se resume el clculo de las tasas de inters de la deuda en dlares:
Tasas de Inters en USD

Tasa en Dlares:
Rf (yield T-Bond 10, Bloomberg)
Rf (yield T-Bond 30, Bloomberg)
Embi (+) (JP Morgan 2013)
Coste Deuda Pblica
Spread coste deuda pblica
Coste endeudamiento Deuda Senior
USD
Rf + EMBI(+) + Spread
2.01%
3.17%
1.37%
3.96%
3.00%
6.96%
Tabla 22: Tasa Fija en USD de la deuda bancaria
Estimacin de la relacin D/E

En la medida que en la prctica habitual de proyectos desarrollados con un esquema de Project
Finance es usual que el concesionario se maneje con un grado de apalancamiento alto, con
valores comprendidos entre 50 y 75%, puede adoptarse consecuentemente en este caso un
promedio de 60% de deuda financiera y 40% de Equity.
Un grado de apalancamiento de este nivel es aceptable puesto que el repago se apoya
ciertamente en previsibles flujos de caja, y se produce adems en un entorno en el que el riesgo
de crdito que asume el banco se ve atenuado con el Cofinanciamiento otorgado por el Estado
peruano.
Estimacin del CPPC o Tasa de descuento

El valor del Costo Promedio Ponderado del Capital (CPPC o WACC) es el valor que resulta de la
aplicacin de la siguiente frmula:

CPPC
E
D
* Ke
* Kd * (1 T ) * (1 L)
(D E)
(D E)
Donde:
D
Valor de mercado de la deuda
Valor de mercado del Equity
Kd
Costo de la deuda antes de impuestos
Tasa impositiva a la renta
Tasa participacin legal de los trabajadores en la renta
Ke
Costo del capital
A partir de los anteriores valores de Ke y los costes de la deuda, se ha procedido a determinar el

WACC del proyecto de 7.59%.
WACC = Ke * E/(E+D) + Kd * (1-T)* D/(E+D)
7.59% = 12.02% * 40% + 6.96% * (1-0.335) * 60%
Para determinar el valor de la tasa de descuento en trminos reales se considera un nivel de
inflacin del 2.0%, por lo tanto el valor de la tasa en trminos reales es de 5.48%.
5
Costos
Una vez dimensionado el proyecto del AICC en consideracin de la demanda y la oferta, es

procedente hacer las valoraciones de las inversiones iniciales, los ingresos, los costos de
operacin y mantenimiento de la evaluacin privada.
Inversiones
El valor total de la inversin sin IGV para el proyecto del AICC durante el periodo 2014-2053 es de
S/. 1913.67 millones que equivalen a USD 688.4 millones, estos montos, en valor presente
ascienden a S/. 1,306.5 millones y USD 470.0 millones respectivamente. Estos montos son
ligeramente inferiores a los montos del captulo 1 debido a que no contempla las inversiones en
rehabilitacin y mejoramiento de los ltimos aos (2054-2060) ya que para la evaluacin privada,
el periodo de evaluacin es de 40 aos, debido a que ser el plazo de una potencial concesin.
El Presupuesto de Ejecucin Material se compone de diversas inversiones asociadas a cada una
de las partes del aeropuerto, as como a su mantenimiento durante todo el horizonte temporal.
Este presupuesto se estructura en:
Parte aeronutica
Parte pblica

Seguridad y salud de las obras

Reposiciones y reparaciones
Actuaciones Medioambientales en la fase de obra
En la siguiente tabla, se desglosan las inversiones que se realizan en el periodo 2014-2053.
Concepto
Obra civil
(Mio PEN)
Equipamientos
(Mio PEN)
Parte Aeronutica
415.56
5.30
Plataforma
92.76
2.30
Torre de control
16.91
4.94
Ayudas a la navegacin del proveedor de servicios de trnsito areo
0.00
14.52
Ayudas a la navegacin del operador aeroportuario
3.82
0.47
529.05
27.53
261.13
93.59
2.25
0.01
38.46
0.00
20.95
0.00
322.79
93.60
4.04
0.03
Abastecimiento de combustibles
2.29
0.00
Estacin generadora de energa
33.13
9.27
13.73
0.00
Edificio de mantenimiento y talleres del aeropuerto
1.50
0.01
0.03
1.87
Servicio de salvamento y extincin de incendios
3.38
9.09
Instalaciones y servicios para la aviacin general
4.03
0.02
Cerco perimtrico
2.63
3.27
64.76
23.56
Seguridad y salud
4.58
0.00
Actuaciones medioambientales en la fase de obra
7.57
Subtotal parte aeronutica

Parte pblica
Instalaciones para mercancas
Subtotal parte pblica

Subtotal elementos de apoyo del aeropuerto
Reposiciones y mantenimiento
165.69
27.52
Total Presupuesto de ejecucin Material (PEM)
1,266.64
Total Presupuesto de ejecucin por Contrata (PEC)
1,517.44
Intangibles

Obra civil
(Mio PEN)
Actuaciones ambientales 4% PEM
Equipamientos
(Mio PEN)
50.67
Ingeniera del proyecto: 4% PEM
50.67
OSITRN: 5% PEM
63.33
Control y supervisin de las obras: 4% PEM
50.67
Concepto
Puesta en marcha: procedimientos, preparacin OACI, calibraciones
5.15
Certificacin aeropuerto
1.29
Evaluacin Intermedia (180,000 USD)
0.50
Evaluacin Expost (180,000 USD)
0.00
Subtotal intangibles
222.26
Contingencias
173.97
TOTAL INVERSIN SIN IGV
1,913.67
Tabla 23: Desglose de las partidas incluidas en el periodo 2014-2053
Para un mayor detalle, en el Volumen 5. Metrados y Presupuesto de este estudio de Factibilidad

se incluye el desglose de todos los conceptos que componen los montos de inversin.
Costos de operacin y mantenimiento

Los costos de operacin y mantenimiento son aquellos derivados del normal funcionamiento del
aeropuerto. En general, estos gastos se pueden dividir en:
Personal del Aeropuerto
Servicios Externos
Suministros
Gastos Generales
A continuacin se realiza una descripcin detallada de cada uno de ellos.

El Concesionario a travs de la Organizacin interna del Aeropuerto lleva a cabo directamente las
funciones bsicas del Aeropuerto, como son supervisar y controlar el desarrollo de todas las
actividades vinculadas al Aeropuerto, realizar la gestin de los medios aeroportuarios, y
desarrollar las actividades comerciales y negocios colaterales de del Aeropuerto.
Para ello, la Organizacin interna del Aeropuerto se ha dividido en las siguientes reas que cubren
las funciones principales de las que es responsable el Concesionario:
Direccin del Aeropuerto. La Direccin General es responsable de las funciones

Corporativas del Aeropuerto como son ostentar la representacin del Concesionario ante la
Administracin y los accionistas, as como representar jurdicamente al Aeropuerto ante
terceros y definir las directrices y la estrategia de desarrollo del Aeropuerto.

Gestin del Personal. La gestin del personal del Aeropuerto es realizada por la Direccin de
Recursos Humanos que es responsable de la contratacin, pago de nminas, capacitacin y
desarrollo profesional de los empleados del Aeropuerto.
Control financiero y administrativo de las operaciones del Aeropuerto. La Direccin de

Administracin y Contabilidad es responsable del control y gestin de los cobros y pagos del
Aeropuerto, de la tesorera y gestin financiera, as como de la contabilidad y control financiero
de la sociedad y la gestin de los recursos humanos del Aeropuerto.
Desarrollo de los negocios vinculados al Aeropuerto. La Direccin Comercial tiene como

su principal funcin el desarrollar el Aeropuerto con el fin de aumentar por un lado el trfico de
pasajeros atrayendo un mayor nmero de aerolneas y rutas al Aeropuerto, y por otro lado
incrementar los ingresos del Aeropuerto a travs del desarrollo de los diferentes negocios
vinculados al Aeropuerto, como son por ejemplo, concesionarios de tiendas y restauracin,
aparcamiento, alquiler de coches,
Desarrollo de las infraestructuras del Aeropuerto y su correcta conservacin. La

Direccin Tcnica tiene bajo su responsabilidad la planificacin y el desarrollo de las
infraestructuras e instalaciones del Aeropuerto, as como de su correcta conservacin y
mantenimiento, y el cumplimiento de la normativa medioambiental.
Gestin y supervisin de las operaciones aeroportuarias. La Direccin de Operaciones es

responsable de la supervisin y del control de la seguridad de las operaciones que se
desarrollan en el aeropuerto, as como de la planificacin y gestin de los recursos
aeroportuarios. En la Direccin de Operaciones estn incluidos los medios propios del
aeropuerto para la extincin de incendios.
El dimensionamiento del personal de la Organizacin interna del Aeropuerto se ha realizado con el

fin de atender las diferentes funciones que ha de desarrollar el Concesionario, cubrir los tipos de
turnos que sern requeridos en cada puesto de trabajo, y conforme al volumen o carga de trabajo
previsible en cada puesto de trabajo.
La plantilla del Aeropuerto va creciendo conforme se va desarrollando el aeropuerto con el fin de
contar siempre con los recursos necesarios para atender correctamente las necesidades
derivadas del mayor volumen de trfico.
Servicios Externos
Algunas actividades del Aeropuerto por motivos de eficiencia y coste son externalizadas a
empresas especializadas en la prestacin de ese tipo de servicios. La externalizacin de
servicios, no implica la cesin de la responsabilidad de la gestin y explotacin del Aeropuerto
por parte del Concesionario, estando las actividades de esas empresas permanentemente
supervisadas por el personal del Aeropuerto, que deber mantener el control de los servicios
externalizados.
A continuacin se detalla el clculo del coste anual de los servicios que seran externalizados a
terceros:
Transporte de personal. El servicio de transporte de personal incluye el traslado del personal

del aeropuerto mediante un medio de transporte colectivo desde los principales centros de
poblacin cercanos hasta el Aeropuerto mediante diversas rutas de transporte. El coste del

servicio de transporte de personal se ha realizado estimando el nmero necesario de

conductores y multiplicndolo por el coste anual del conductor ms el vehculo.
Control de aves. El servicio del control de aves a travs de halcones es muy importante para
la seguridad en la aproximacin y despegue de las aeronaves del Aeropuerto.
Seguridad y vigilancia. Para garantizar la seguridad del Aeropuerto, el Concesionario

contratar a una empresa especializada en Seguridad que cuente con una amplia experiencia
en tareas de seguridad en entornos aeroportuarios. La empresa de seguridad ser la
encargada de realizar las tareas de vigilancia en el aeropuerto, tanto de las instalaciones
aeroportuarias, como tareas de apoyo a las fuerzas de seguridad del Estado, filtros de
seguridad, o inspecciones aleatorias de equipajes y aviones.
La contratacin del personal de Seguridad se hara por turnos, siendo tarea de la empresa de
seguridad en cmo organizar su personal para cubrir los turnos acordados con el Aeropuerto.
A efectos de dimensionamiento y presupuestacin del coste del Servicio de Seguridad se han
considerado turnos equivalentes de 8 h/da todos los das del ao para la seguridad en filtros,
vigilante de rea (por ejemplo, vigilante de torre de control) y patrulla de seguridad. El
dimensionamiento del servicio de seguridad se ha realizado considerado el horario,
distribucin horaria del trfico y los diferentes puestos de vigilancia que se han de cubrir.
Limpieza. Las tareas de limpieza del Aeropuerto engloban principalmente las actividades de
limpieza de aseos, vaciado de papeleras, limpieza del edificio terminal, y la recogida de los
carritos portaequipajes. Estas tareas seran contratadas a una empresa de limpiezas, que
sera supervisada por la Organizacin del Aeropuerto.
La empresa de limpiezas se encargar de contratar el personal necesario para la correcta
ejecucin y organizacin del servicio de limpieza. La prestacin del servicio deber ser
supervisada por uno o varios encargados que se responsabilizaran de la organizacin del
servicio. Para aquellos trabajos que requieran la utilizacin de maquinaria especfica la
empresa de limpieza aportara empleados especialistas en el uso de esas maquinarias. Y para
las tareas normales de limpieza, la empresa contratar un nmero suficiente de empleados
limpiadoras/es.
La empresa de limpieza deber de aportar los consumibles necesarios para la limpieza,
incluyendo el presupuesto de limpieza la totalidad de los productos empleados, utillaje y
maquinaria a utilizar.
Cobro Aparcamiento. El Aeropuerto subcontratar a una empresa el servicio del cobro del
estacionamiento en el Aparcamiento del Aeropuerto. El coste del servicio de Cobro del
Aparcamiento se ha estimado calculando el nmero de personal necesario y el coste anual
para cubrir los diferentes turnos de trabajo.
Mantenimiento. Las tareas de mantenimiento se dividen en tres grandes reas referentes al

mantenimiento del campo de vuelos, mantenimiento del edificio terminal y del rea de
urbanizacin del aeropuerto, y mantenimiento de los Equipos y Sistemas de Informacin.
Estas tareas seran subcontratadas por el Aeropuerto a una o varias empresas especializadas
en proveer servicios de mantenimiento y con experiencia en realizar labores de mantenimiento
en Aeropuertos. Esta empresa/s sera supervisada por la Direccin Tcnica del aeropuerto.
-
Las tareas de mantenimiento preventivo y correctivo para la correcta conservacin del

campo de vuelos son de especial relevancia por su incidencia en la seguridad de las
operaciones aeroportuarias. Estas tareas debern ser supervisadas por un ingeniero
aeronutico, y ser realizadas por personal especialista. Adems, el aeropuerto contara con

un servicio de atencin de emergencias las 24 h del da, para la resolucin de cualquier

eventualidad.
-
El mantenimiento preventivo y correctivo del edificio terminal, parking y las reas

urbanizadas del aeropuerto, debern mantener en perfecto estado de uso, funcionamiento
y aspecto el edificio terminal y las reas urbanizadas del aeropuerto. Lo cual incide
directamente en la correcta operatividad de la terminal, la imagen del aeropuerto y el
confort de los pasajeros. Estas tareas de mantenimiento debern ser realizadas por
personal especialista y bajo la supervisin de un responsable tcnico.
El mantenimiento de los equipos y sistemas de informacin es esencial para la correcta

operacin del aeropuerto y la seguridad de los pasajeros y operaciones aeroportuarias.
Estas tareas de mantenimiento debern ser realizadas por personal especialista y bajo la
supervisin de un responsable tcnico.
El coste de mantenimiento del Campo de Vuelos se ha estimado aplicando un ratio de coste

anual de mantenimiento segn la superficie del campo de vuelos. El coste del
Mantenimiento de la Terminal se ha estimado aplicando un ratio de coste anual de
mantenimiento segn la superficie de la terminal. El coste de mantenimiento de los Equipos
y Sistemas de Informacin se ha estimado como un coste anual fijo.
Servicios Profesionales. Los servicios profesionales que entre otros deber contratar el
Concesionario durante el perodo de explotacin son:
-
Auditora anual de las cuentas anuales mediante un auditor externo de reconocido

prestigio.
Gestora para asesoramiento sobre contratos laborales, elaboracin de nminas, y otras

tareas administrativas relacionadas con la gestin laboral del personal propio.
Asesora jurdica para todo lo relacionado con el rea mercantil (contratos con aerolneas
y concesionarios), derecho administrativo (obligaciones concesionales), fiscal (pago de
impuestos) o procesal (litigios con terceros).
Sistemas, para las tareas de soporte tcnico y de mantenimiento de los sistemas del
Aeropuerto (esta partida no incluye las inversiones en nuevos desarrollos informticos).
Consultora tcnica, para el diseo de operaciones aeroportuarias, anlisis de flujos del

Aeropuerto, y otros estudios para mejorar la operativa del Aeropuerto.
Consultora de negocio, con el fin de realizar estudios de mercado de aerolneas y rea

de retail, y para el desarrollo de nuevos negocios.
Estos servicios sern proporcionados por empresas de servicios profesionales de

reconocido prestigio. El coste de los Servicios Profesionales se ha calculado en base a los
costes estimados anuales de los servicios de auditora, gestora, asesora jurdica,
consultora tcnica y de negocio, y sistemas (soporte tcnico externo). Los diferentes
servicios profesionales se han incrementado en base al el mayor tamao de la organizacin
y volumen de trfico del aeropuerto.
Punto de Atencin al Pasajero. Para las labores de informacin y atencin al pasajero sera
contratado personal externo, que atenderan el punto de informacin del Aeropuerto y otras
actividades orientadas y actuaciones especficas con el fin de atender al pasajero en sus
necesidades.

El Punto de Atencin al Pasajero estara abierto durante todo el horario de operacin del
Aeropuerto, y sera atendido con azafatas/os contratados a una empresa externa.
Sanidad Aeroportuaria. A travs de una empresa externa sera contratado personal sanitario
que proveyese el servicio de atencin sanitaria. El servicio de Sanidad Aeroportuaria estara
en funcionamiento durante todo el horario de operacin del Aeropuerto. Estara atendido por
un mdico, un paramdico y un conducto de ambulancia, con diferentes turnos para cubrir
todo el horario de operacin del Aeropuerto.
Suministros
Para la operacin del Aeropuerto, se precisa el consumo de diversos suministros como
electricidad, agua y telecomunicaciones.
Electricidad. El dimensionamiento del consumo de electricidad se ha estimado en base a

ratios de costes en funcin del tamao de las superficies de la Terminal.
Agua. El consumo de agua va vinculado estrechamente al uso que hacen de ella los
pasajeros. Por eso, se ha estimado el consumo del agua a partir de un ratio de coste por
pasajero total. Y a partir de ese valor se ha estimado el coste anual del consumo de agua del
Aeropuerto, en base al volumen de trfico anual de pasajeros.
Telecomunicaciones. El coste de telecomunicaciones incluye el uso de internet, telefona fija

y mvil. El coste del servicio de internet se ha estimado como una partida anual fija. El coste
de la telefona para el uso de los empleados de aeropuerto se ha estimado en funcin de un
ratio de consumo anual en base al tamao de la plantilla de personal del Aeropuerto.
Gastos Generales
Para la Operacin del Aeropuerto el Concesionario ha de sufragar diversos gastos generales, no
vinculados directamente con el volumen de actividad del Aeropuerto, que se detallan a
continuacin:
Impuesto Predial. Adems del pago del Impuesto de Sociedades, el Aeropuerto ha de hacer
afrontar el pago del Impuesto Predial. El Impuesto Predial se ha estimado en funcin de las
superficies del Aeropuerto y los valores de coste definidos en la legislacin local.
Seguros. Para el desarrollo de su actividad, el Aeropuerto habr de contratar una serie de

seguros de responsabilidad civil del aeropuerto, y seguros para cubrir posibles daos
materiales en edificios e instalaciones.
-
Los seguros de cobertura de daos materiales sobre la Obra Civil, edificios y otras
instalaciones se ha calculado en base a coeficientes del sector sobre el valor de la Obra
Civil, los edificios e instalaciones. La base imponible se ha calculado en relacin al valor de
construccin de la Obra Civil, Edificios e Instalaciones (0.50% de los ingresos).
El coste del seguro de responsabilidad civil del aeropuerto se ha estimado segn

importes de primas de seguros de responsabilidad civil que estn pagando otros
aeropuertos, y en relacin al volumen de facturacin (0.10% de la inversin en
infraestructura).

Asesoramiento de un Operador Aeroportuario. Para la explotacin del Aeropuerto, se prev

que el Concesionario pueda requerir pagar algunos fees a la matriz del Operador
Aeroportuario con una experiencia muy relevante en la operacin y explotacin de
Aeropuertos.
La matriz del operador aeroportuario dara asesoramiento a la Organizacin del Aeropuerto
para incorporar las mejores prcticas en el diseo de las operaciones aeroportuarias,
sistemas informticos aeroportuarios, diseo de flujos y layout del rea comercial, desarrollo
de rutas, asesoramiento para la negociacin con aerolneas, etc.
Este asesoramiento se prev que durara a lo largo de todo el perodo de explotacin del
Aeropuerto, a fin de que el Aeropuerto siempre est a la vanguardia del progreso en las
mejores prcticas aeroportuarias, y vaya incorporando en la explotacin del Aeropuerto las
mejoras que se vayan innovando en sistemas y operaciones aeroportuarias.
Como coste de los servicios de asesoramiento del operador aeroportuario se ha estimado un
porcentaje (2%) de los ingresos del Concesionario.
Provisiones. Se ha considerado en base a la informacin en otros aeropuertos un coste de

provisiones de ventas debido a que una parte de los ingresos del Aeropuerto se convierten en
deudas no cobradas o impagados. Como coste de las provisiones de ventas se ha estimado
un porcentaje (0.20%) de los ingresos del Concesionario.
Contribucin a OSITRAN. El Concesionario ha de pagar al Organismo Regulador OSITRAN

un importe anual por la labor de supervisin y regulacin sobre el Aeropuerto. Como
contribucin a OSITRAN se ha considerado un porcentaje (1%) de los ingresos del
Concesionario.
Marketing y Publicidad. El Aeropuerto realizar diversas campaas de marketing y publicidad

con el fin estimular la generacin de trfico hacia el Aeropuerto. La parte ms importante del
presupuesto de Marketing y Publicidad deber destinarse a campaas de accin comercial
como es la asistencia a ferias, estudios de mercado sobre rentabilidad de rutas, misiones
comerciales, campaas realizadas de forma conjunta con aerolneas, etc que tengan como
finalidad dar a conocer el Aeropuerto a las aerolneas, tour-operadores y potenciales clientes
con el fin primordial de estimular la generacin de trfico. Como presupuesto anual para las
campaas de Marketing y Publicidad, se ha estimado una partida anual para cada una de las
fases de desarrollo del Aeropuerto.
Coste de Vehculos. El Aeropuerto precisa contar con algunos vehculos para el uso del
personal del Aeropuerto para desarrollar sus funciones. Los vehculos del Aeropuerto como
furgonetas y automviles se considera que se contratarn en forma de renting, estimando un
coste de renting al ao por vehculo. Tambin se ha considerado un consumo anual de
combustible por vehculo. Para cada una de las fases del desarrollo del Aeropuerto se ha
estimado un nmero de vehculos necesarios, y se ha calculado el coste anual en base al
coste estimado del renting y del consumo de combustible.
Depuradora y recogida de residuos slidos. El Aeropuerto precisa contar con una

depuradora y un punto limpio para la recogida de los residuos slidos.
-
Depuradora: Se ha estimado un coste anual de la empresa que explotara la depuradora

que incluira todos los costes asociados a la depuradora.
Recogida de residuos slidos: el Aeropuerto dispondr de un Punto Limpio donde todas

las empresas que operen en el Aeropuerto deber depositar sus residuos slidos. Este
Punto Limpio ser operado por una empresa externa especializada en el tratamiento de
residuos. El volumen de residuos slidos que se produce (y por tanto el coste de recogida

de los mismos), est muy vinculado al volumen de trfico. Por ello, se ha estimado en base
a ratios de otros aeropuertos un coste de Recogida de Residuos por pasajero.
Costes Operativos Ambientales. El Aeropuerto habr de realizar durante el perodo de

explotacin diversas medidas ambientales como pueden ser estudios de ruidos, acciones
correctoras, etc.
Coste del Suministro a terceros. Los suministros que realiza el Aeropuerto a terceros
suponen adems de un ingreso para el Aeropuerto, un coste que se ha estimado como un
porcentaje del importe de los ingresos de suministros a terceros.
Coste de Otros Gastos. Como otros gastos de estructura no previstos en las partidas
anteriores (por ejemplo, material de oficina, otros consumibles, imprevistos,) se ha estimado
un porcentaje de los Costes de Operacin.
Los costes de operacin y mantenimiento relacionados con la explotacin del Aeropuerto en el

periodo estudiado para la evaluacin privada (2014-2053), tienen un valor de S/. 1,325.9 millones,
correspondientes a USD 476.9 millones que equivaldran en valor presente a S/. 408.9 millones o
USD 147.1 millones, respectivamente.
Beneficios
Ingresos
Las tarifas e ingresos del AICC se han clasificado en tres grupos:
Ingresos Aeroportuarios con tarifa regulada: Corresponde con aquellos servicios prestados
directamente por el Aeropuerto como es el uso de la infraestructura del Aeropuerto, y que lleva
asociada una tarifa regulada que es pagada al Aeropuerto por el usuario o la aerolnea. Estas
tarifas son la TUUA, la tasa de Aterrizaje/Despegue, la tasa de Estacionamiento de Aeronaves
y la tasa por el uso de puentes de embarque.
Ingresos Aeroportuarios con cargos de acceso: Corresponde con servicios prestados por
empresas terceras al Aeropuerto (siendo las tarifas del servicio negociadas entre esos terceros
y sus clientes) pero que tienen un cargo de acceso que cobra el Aeropuerto por el
aprovechamiento econmico que realizan esos terceros de las instalaciones del Aeropuerto.
Estas tarifas son cargos de accesos a rampa, servicio de catering y almacenamiento y
abastecimiento de Combustible.
Ingresos No Aeroportuarios: Los ingresos No Aeroportuarios se corresponden

principalmente con alquileres de espacios e ingresos comerciales percibidos por el Aeropuerto.
Estos ingresos son uso de instalaciones de carga area, mostradores de facturacin o
counters, alquiler de espacios, retail y restaurantes, estacionamiento vehicular y otros ingresos
comerciales.
Para los ingresos aeroportuarios con tarifa regulada y para los ingresos aeroportuarios con cargos
de acceso se ha llevado a cabo un estudio competitivo o benchmarking en la regin y se han
tomado como referencia las actuales tarifas de los aeropuertos de Lima-Callao (AIJCH) operado
actualmente por LAP y del Aeropuerto de Cusco (AIVA) operado actualmente por CORPAC.
Para los ingresos no aeroportuarios se han analizado los actuales ingresos y niveles tarifarios de
AIVA y se han comparado con los ingresos no aeroportuarios de otros aeropuertos comparables.

Las tarifas de Navegacin Area son cobradas directamente por el CORPAC y por tanto no
constituyen un ingreso del Concesionario del AICC.
En base a las tarifas estimadas y del volumen de servicios requeridos por las aerolneas y los
pasajeros, se han determinado los ingresos unitarios promedio para cada uno de los distintos tipos
de trfico.
Ingresos Aeroportuarios con tarifa regulada
Los ingresos aeroportuarios con tarifa regulada incluye cuatro tipos de ingresos:
TUUA
La Tarifa Unificada de Uso de Aeropuerto (TUUA) se cobra al pasajero por el uso de las
instalaciones aeroportuarias. La tarifa por este servicio est definida en dlares americanos y
se cobra por pasajero por embarcar, diferenciando a los pasajeros de vuelos nacionales e
internacionales.
La relacin de Pasajeros Embarcados/Desembarcados entre vuelos nacionales e
internacionales se ha supuesto en un 50%. Esta proporcin del 50% variara en el caso de que
hubiese aerolneas que en su programacin de vuelos decidiese establecer rutas cuyo origen
est fuera de Per, y que despus la misma aeronave en vez de volver al punto de origen
hiciese la ruta AICC-AIJCH (Cusco - Lima).
Aterrizaje/Despegue
La Tarifa por este servicio est definida en Dlares y se cobra por cada tonelada mtrica de
peso de despegue de la aeronave. Se considera un cargo fijo para aquellas aeronaves con un
peso igual o menor a las 10 TM.
La Tarifa por tonelada mtrica vara segn el tamao de las aeronaves y el mbito de los
vuelos (ruta nacional e internacional). Incluye 90 minutos de estacionamiento en la plataforma.
El cobro de la tarifa se hace por turnaround, con lo que el cobro es por un 50% de las
operaciones.
Estacionamiento de Aeronaves
La Tarifa por este servicio est en funcin de la tarifa de A/D y se cobra por cada hora
fraccin de hora adicional al tiempo incluido en la tarifa de aterrizaje y despegue (90 minutos).
La Tarifa es de 2.5% de la tarifa de aterrizaje y despegue por cada hora.
Las hiptesis sobre el tiempo promedio de estacionamiento de aeronaves para los vuelos
nacionales e internacionales se muestran en la siguiente tabla:
Tiempo promedio de estacionamiento
superior a 90 min
% Aeronaves
estacionan
que
Tiempo
promedio (min)
Nacional
20.00%
60.00
Internacional
30.00%
60.00
Tabla 24: Tiempo Promedio Estacionamiento de Aeronaves
Puentes de Embarque

La tarifa por este servicio est definida en Dlares y se cobra por cada hora o fraccin de uso
de las puertas de embarque o mangas.
Las hiptesis sobre el tiempo promedio de uso de las puertas de embarque para los vuelos
nacionales e internacionales se muestran en la siguiente tabla:
Uso de Puentes de Embarque (Mangas)
Tiempo (Horas)
Duracin media por uso de Manga (horas)
1.00
% Aviones que utilizan mangas
75.00%
Operaciones por Turnaround
50.00%
% Operaciones que utilizan mangas
37.50%
Tabla 25: Tiempo Uso de puentes de embarque (mangas)
Ingresos Aeroportuarios con cargos de acceso

Los ingresos aeroportuarios con cargos de acceso incluyen tres tipos de ingresos:
Cargos de acceso a rampa

El Concesionario cobra una tarifa en USD por el Servicio de Rampa o Manipulacin en Tierra.
Este servicio podr ser prestado por el Concesionario y/o terceros, aunque en el plan de
negocio se ha supuesto que el handling de rampa es realizado por un tercero.
operaciones.
Servicio de Catering
El Concesionario cobra una tarifa en USD a las empresas que realizan el Servicio de Catering
a las aeronaves. Este servicio podr ser prestado por el Concesionario y/o terceros, aunque
en el plan de negocio se ha supuesto que este servicio de Catering es realizado por un
tercero.
operaciones que solicitan el servicio de Catering. Las hiptesis sobre los porcentajes de
operaciones nacionales e internacionales que solicitan el servicio de Catering y en qu
porcentaje solicitan utilizar una Camioneta o un Camin se muestran en la siguiente tabla:
Servicio de Catering
% Operaciones
% Operaciones Nacionales que utilizan el Servicio de Catering
20.00%
% Operaciones Internacionales que utilizan el Servicio de Catering
50.00%
% Servicios de Catering que utilizan Camioneta
80.00%
% Servicios de Catering que utilizan Camin
20.00%
Turnaround (% Operaciones)
50.00%
Tabla 26: Servicio de Catering: Porcentaje de Operaciones
Almacenamiento y Abastecimiento de Combustible

El Concesionario cobra una tarifa en USD a las empresas que realizan el Servicio de
Suministro de Combustible a las aeronaves. Este servicio podr ser prestado por el
Concesionario y/o terceros, aunque en el plan de negocio se ha supuesto que el servicio de
suministros de combustible es realizado por un tercero.
operaciones.
Ingresos No Aeroportuarios
Los Ingresos No Aeroportuarios se han incluido en seis tipologas de ingresos:
Uso de Instalaciones de Carga Area

El Concesionario del AICC cobra una tarifa en USD por kilo transportado a la empresa que
realiza la Carga Area. Este servicio podr ser prestado por el Concesionario y/o terceros,
aunque en el plan de negocio se ha supuesto que el servicio de Carga Area es realizado por
un tercero.
Counters
El Concesionario del AICC cobra una tarifa en USD a las aerolneas por el uso de Counters o
mostradores de facturacin y por las mquinas de autochecking o ATMs.
Alquiler de Espacios
El Concesionario del AICC cobra a las aerolneas y a otras empresas que operan en el
Aeropuerto por el alquiler de espacios (oficinas, talleres, hangares, almacenes, superficies
plataforma,).
Retail y Restaurantes
El Concesionario del AICC cobra un alquiler a las empresas de Retail y Restauracin que
operan en el Aeropuerto por los locales comerciales situados dentro del recinto aeroportuario.
Este ingreso se compone de dos partes: un ingreso variable en funcin de la facturacin de los
locales (este ingreso se ha estimado como un ingreso medio por consumo de pasajero), y un
canon fijo por la superficie que ocupa el local.
Estacionamiento Vehicular
El Concesionario cobra a los vehculos que utilizan el aparcamiento del Aeropuerto. Este
ingreso est muy relacionado con el volumen de trfico del Aeropuerto, con lo que se ha
estimado un ingreso promedio en USD por Pasajero Salida.
Otros Ingresos Comerciales

Se han estimado Otros Ingresos Comerciales como alquiler de espacios publicitarios, servicios
comerciales diversos (Cajeros Automticos, Antenas, Telefona, Internet, Carritos
portaequipajes, Consignas) e Ingresos por Suministros a terceros (agua, alcantarillado,
energa).

Con todo ello, los ingresos relacionados con la explotacin del Aeropuerto en el periodo estudiado,
tienen un valor de S/. 3,744.3 millones, correspondientes a USD 1,346.9 millones que equivaldran
en valor presente a S/. 1,119.9 millones o USD 402.8 millones, respectivamente.
7
Resultados
Una vez estimados los montos de inversiones, costes de operacin y mantenimiento y los
ingresos, para el clculo de la evaluacin privada tambin debe considerarse el efecto de los
impuestos, por un lado el efecto del IGV y por otro el impuesto a la renta.
El Concesionario tendra que hacer frente al pago del IGV durante los primeros aos de
inversiones que posteriormente podr compensar en parte, quedando finalmente obligado al pago
de S/. 109.9 millones en valor presente equivalentes a USD 39.5 millones. De manera similar, el
operador deber hacer frente al pago de impuestos que al final de la evaluacin el monto ser de
S/. 50.5 millones en valor presente equivalentes a USD 18.2 millones.
En la siguiente tabla se muestran los flujos de cada entre los aos 2014 y 2053 para cada uno de
los conceptos identificados:
Und
2014
2015
Ingresos
S/.
Opex
S/
Capex
S/
4.614.483
Impuestos
S/
IGV
Flujo de
caja
S/
830.607
S/
-5.445.090
Und
2023
2016
2017
2018
2019
2020
2021
80.168.556
85.319.192
37.096.321
37.337.310
13.843.450 330.409.064 306.865.123 278.898.351 204.440.067 446.158.743
47.553
130.731
2.491.821
59.473.631
55.235.722
50.201.703
36.799.212
80.308.574
-9.747.644
-10.629.422
-16.335.271 -389.882.695 -362.100.845 -329.100.054 -241.239.279 -526.467.316
52.772.326
58.480.573
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
Ingresos
S/.
90.232.467
93.897.370
98.966.312 103.398.989 107.835.802 109.074.372 109.749.987
Opex
S/
37.570.140
37.755.581
37.996.731
38.214.375
38.433.445
38.495.662
Capex
S/
130.731
130.731
9.355.155
6.222.222
582.171
239.077
Impuestos
S/
2.572.270
4.219.538
5.557.130
6.962.851
IGV
Flujo de
caja
S/
-11.484.475
-12.120.792
-11.342.420
-12.676.807
S/
64.016.070
65.559.580
58.737.307
66.082.069
Und
2032
2022
2033
2034
2035
2031
110.468.709
111.221.458
38.530.707
38.567.484
38.622.654
389.557
130.731
33.404.014
7.353.849
7.563.219
7.789.846
7.536.999
-14.463.039
-14.739.900
-14.830.008
-15.001.333
-9.140.686
76.320.374
77.725.685
78.096.512
78.981.980
40.798.477
2036
2037
2038
2039
2040
Ingresos
S/.
111.990.992
112.756.839
113.527.307
114.299.100
115.053.247
115.803.280
116.567.288
117.336.105
118.109.624
Opex
S/
39.777.896
40.038.818
40.077.837
40.116.968
40.155.472
40.193.877
40.232.885
40.272.141
40.311.642
Capex
S/
130.731
46.102.371
45.500.451
9.313.021
6.978.384
6.408.757
4.344.171
9.513.159
681.171
Impuestos
S/
7.405.796
6.839.503
6.322.406
6.403.645
6.513.509
6.625.614
6.777.533
6.809.476
7.039.072
IGV
Flujo de
caja
S/
-15.122.832
-6.952.913
-7.195.027
-13.842.756
-14.393.886
-14.626.586
-15.130.817
-14.333.840
-16.057.855
S/
79.799.402
26.729.060
28.821.640
72.308.224
75.799.768
77.201.618
80.343.516
75.075.169
86.135.593
Und
2041
2042
Ingresos
S/.
118.895.517
Opex
S/
40.351.686
40.391.606
Capex
S/
64.203.339
Impuestos
S/
5.634.461
IGV
S/
-4.760.280
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049
119.676.625 120.463.431 121.262.219 122.100.246 122.916.765 123.727.652 124.533.976

40.431.811
40.484.791
42.240.830
42.624.309
4.452.517
684.498
15.681.056
9.914.941
24.370.110
130.731
130.731
389.557
5.758.460
5.987.725
5.712.255
5.035.665
4.160.235
4.411.757
4.660.746
4.892.330
-15.650.997
-11.096.956

42.665.707
42.706.994
125.344.707
42.748.517
Flujo de
caja
S/
Und
13.466.310
2050
84.725.040
2051
84.456.354
59.384.117
2052
64.908.810
51.762.111
76.519.456
77.035.505
77.314.303
2053
Ingresos
S/.
Opex
S/
42.790.300
42.832.720
42.875.398
42.918.362
Capex
S/
130.731
22.080.858
130.731
6.408.757
Impuestos
S/
5.140.634
2.938.890
3.182.508
1.302.861
IGV
Flujo de
caja
S/
S/
78.098.712
59.138.246
81.637.338
78.036.831
126.160.377 126.990.712 127.825.975
128.666.811
Tabla 27: Flujos de caja de la evaluacin privada en NPEN para el periodo 2014-2053
Und
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Ingresos
S/.
Opex
S/
Capex
S/
1.659.886
4.979.658
118.852.181
Impuestos
S/
IGV
Flujo de
caja
S/
298.779
896.338
21.393.392
19.868.965
18.058.167
13.237.127
28.887.976
-3.506.347
-3.823.533
S/
-1.958.665
-86.776.719 -189.376.732
18.982.851
21.036.177
Und
2023
110.383.138 100.323.148
-5.875.997 -140.245.574 -130.252.103 -118.381.314
2024
2025
2026
2027
28.837.610
30.690.357
13.344.000
13.430.687
73.539.592 160.488.756
17.105
47.026
2028
2029
2030
2031
Ingresos
S/.
32.457.722
33.776.032
35.599.393
37.193.881
38.789.857
39.235.386
39.478.413
39.736.946
40.007.719
Opex
S/
13.514.439
13.581.144
13.667.889
13.746.178
13.824.980
13.847.360
13.859.967
13.873.196
13.893.041
Capex
S/
47.026
47.026
3.365.164
2.238.209
209.414
85.999
140.128
47.026
12.015.832
Impuestos
S/
925.277
1.517.819
1.998.968
2.504.623
2.645.269
2.720.582
2.802.103
2.711.151
IGV
Flujo de
caja
S/
-4.131.106
-4.359.997
-4.080.007
-4.560.003
-5.202.532
-5.302.122
-5.334.535
-5.396.163
-3.288.017
S/
23.027.363
23.582.583
21.128.528
23.770.528
27.453.372
27.958.879
28.092.271
28.410.784
14.675.711
Und
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
Ingresos
S/.
40.284.529
40.560.014
40.837.161
41.114.784
41.386.060
41.655.856
41.930.679
42.207.232
42.485.476
Opex
S/
14.308.596
14.402.453
14.416.488
14.430.564
14.444.414
14.458.229
14.472.261
14.486.382
14.500.591
Capex
S/
47.026
16.583.587
16.367.069
3.350.008
2.510.210
2.305.308
1.562.651
3.422.000
245.026
Impuestos
S/
2.663.955
2.460.253
2.274.247
2.303.469
2.342.989
2.383.314
2.437.962
2.449.452
2.532.040
IGV
Flujo de
caja
S/
-5.439.868
-2.501.048
-2.588.139
-4.979.409
-5.177.657
-5.261.362
-5.442.740
-5.156.058
-5.776.207
S/
28.704.821
9.614.770
10.367.496
26.010.153
27.266.104
27.770.366
28.900.545
27.005.456
30.984.026
Und
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049
Ingresos
S/.
42.768.172
43.049.146
43.332.169
43.619.503
43.920.952
44.214.664
44.506.350
44.796.394
45.088.024
Opex
S/
14.514.995
14.529.355
14.543.817
14.562.874
15.194.543
15.332.485
15.347.377
15.362.228
15.377.164
Capex
S/
23.094.726
1.601.625
246.222
5.640.668
3.566.526
8.766.227
47.026
47.026
140.128
Impuestos
S/
2.026.785
2.071.388
2.153.858
2.054.768
1.811.390
1.496.487
1.586.963
1.676.527
1.759.831
IGV
Flujo de
caja
S/
-1.712.331
-5.629.855
-3.991.711
S/
4.843.996
30.476.633
30.379.983
21.361.193
23.348.493
18.619.464
27.524.984
27.710.613
27.810.900

Und
2050
2051
2052
2053
Ingresos
S/.
45.381.431
45.680.112
45.980.567
46.283.026
Opex
S/
15.392.194
15.407.453
15.422.805
15.438.260
Capex
S/
47.026
7.942.755
47.026
2.305.308
Impuestos
S/
1.849.149
1.057.155
1.144.787
468.655
IGV
Flujo de
caja
S/
S/
28.093.062
21.272.750
29.365.949
28.070.803
Tabla 28: Flujos de caja de la evaluacin privada en USD para el periodo 2014-2053
Como resultado neto en el periodo estudiado se obtiene a valor presente S/. - 755.9 millones,
equivalentes a USD - 271.9 millones, por lo que la operacin privada slo sera posible con la
cofinanciacin de las obras de apertura.
En resumen, para la evaluacin privada, tendramos los siguientes resultados:
Monto valor
presente (Mio PEN)
Monto valor
presente (Mio USD)
Ingresos
1,119.9
402.8
Costes de operacin y mantenimiento
(408.9)
(147.1)
(1,306.5)
(470.0)
(50.5)
(18.2)
(109.9)
(39.5)
-755.9
-271.9
Inversiones
Impuestos
IGV
RESULTADO NETO o VAN
TIR
No aplica
Periodo de recuperacin del capital (Payback)
35 aos
Tabla 29: Resultados de la evaluacin privada en el periodo 2014-2060
Adicionalmente, se pueden calcular los ingresos y costes incrementales como aquellos

correspondientes a la diferencia entre los ingresos y costes en la situacin de que se construya el
AICC menos aquellos en la situacin de que no se construyese, resultando:

Monto periodo 2014-2053

(Mio PEN)
Ingresos aeroportuarios regulados con tarifa
1,673.6
Ingresos aeroportuarios regulados con cargos de acceso
134.2
Ingresos no aeroportuarios
520.0
TOTAL INGRESOS
2,327.7
Costes de operacin y mantenimiento
900.9
Inversiones
1901.6
TOTAL COSTES
2,802.5
Tabla 30: Ingresos y costes incrementales en el periodo 2014-2053
5.4
Anlisis de riesgo
En esta seccin el objetivo es estimar las magnitudes probabilsticas para poder tener una certeza
del riesgo sobre los valores que toman los indicadores sociales y financieros durante el horizonte
del proyecto del AICC. Para ello se ha utilizado el paquete estadstico Oracle Crystall Ball el cual
nos provee de herramientas para analizar distintos escenarios de los indicadores.
5.4.1
Riesgo probabilstico de los Indicadores Sociales
Los indicadores sociales TIRS (Tasa Interna de Retorno Social) y VANS (Valor Actual Neto Social)
son vulnerables a variaciones de elementos crticos en el flujo de caja que corresponde al
horizonte del proyecto. Tales elementos crticos se han definido aqu como Pasajeros
internacionales del AICC e Inversiones en el AICC. En el anlisis de sensibilidad tambin se
puede apreciar los cambios de estos factores crticos (Pasajeros internacionales del AICC e
Inversiones en el AICC) mediante una disminucin de los beneficios y un aumento de las
inversiones, respectivamente, y su respectivo impacto sobre los indicadores, pero no incorpora el
riesgo estimado.
Para estudiar tal vulnerabilidad en trminos de probabilidades se sigue los siguientes pasos:
a) Se estudian los comportamientos distribucionales de las dos variables crticas o en todo caso
se asume tales en base al conocimiento y experiencias del sector aeroportuario.
De acuerdo a la informacin del Banco Mundial, las inversiones en infraestructura presentan una
distribucin del tipo Log Normal, mientras que la demanda presenta una distribucin Normal. Otra
forma de llegar al comportamiento Log Normal del Banco Mundial sobre Inversiones en
infraestructura es utilizando la herramienta Data analysis del paquete estadstico utilizado, luego
se define a las inversiones del AICC como la variable a analizar y se obtiene los resultados del
anlisis que se muestran en la siguiente imagen:

Figura 4: Comportamiento distribucional de las Inversiones en AICC

Elaboracin: ALG
Tal como apreciamos en el resumen estadstico de la derecha que arroja el programa, nuestras
inversiones tienen un comportamiento Log Normal con sesgo a la izquierda, es decir, los valores
ms altos (en suma de intervalo) estn en el comienzo del horizonte de evaluacin y tienen la
probabilidad ms alta. En el caso de la demanda el resultado no es una distribucin Normal sino
una Mnima, pero dado que esta distribucin no facilita la simulacin de riesgos hemos preferido
optar por la sugerencia del Banco Mundial y usar una distribucin Normal.
b) Simulacin del Riesgo del VANS y TIRS
Para ambas simulaciones de inters hemos usado una iteracin de 10000 unidades. Luego
definimos el comportamiento de nuestras variables crticas tal como hemos sealado prrafos
arriba, Log Normal para las Inversiones en el AICC y Normal para la Llegada de Pasajeros
Internacionales.
Por ltimo, se realiz la corrida de la simulacin respectiva de cada variable (en su celda de
frmula) y el resultado se ajusta a los requerimientos. En la imagen que sigue se muestran los
resultados para el VANS, donde tenemos la probabilidad de que sus valores se siten entre 0 y
1169 con un nivel de confianza del 95% y donde la probabilidad ms alta est alrededor del valor
estimado en el flujo de caja. El valor de 0 nos indica que el proyecto es rentable socialmente, es
decir supera el costo de oportunidad de usar recursos pblicos, y el valor de 1169 queda asignado
en consecuencia de calibrar el 95% (valor muy usado en estadstica) de confianza o probabilidad
(dadas las iteraciones) en el programa.

Figura 5: Distribucin Probabilstica del VANS_AICC

Elaboracin: ALG
Por ltimo para la simulacin de la TIRS tenemos los resultados que muestra la imagen siguiente,
en donde podemos apreciar que existe una probabilidad de 87.68% que los valores de este
indicador sean mayores de 9 y superen la banda de la Tasa Social de Descuento. La distribucin
obtenida muestra tambin una cola sesgada donde las mayores probabilidades los tienen los
valores entre 9.0 y 15.0.
Figura 6: Distribucin Probabilstica del TIRS_AICC

Elaboracin: ALG
5.4.2
Riesgo probabilstico del Indicador Privado
En esta situacin se ha estudiado financieramente el proyecto desde una ptica del inversionista
que apuesta por proyectos sostenibles. Sin embargo, dada las caractersticas tcnicas, los
intereses pblicos y los costos del proyecto en esta ocasin el Estado va participar con un
cofinanciamiento y hacer atractiva la participacin del operador. Por ello pese a un Resultado neto
negativo, hemos simulado su comportamiento, bajo supuestos similares a los indicadores sociales
para el 95% de confianza, que se muestra en la imagen que sigue:

Figura 7: Distribucin Probabilstica del Resultado neto del flujo privado.

Elaboracin: ALG
Lo que hemos podido apreciar en la imagen es que este valor de prdida en una situacin privada
se comporta como una distribucin Beta, con una probabilidad del 95% desde el intervalo en
donde vemos que sera la mxima prdida esperada para el concesionario que iniciase el negocio
sin la participacin del Estado. Ahora, se debe tener en cuenta que el riesgo de caer en una
prdida mxima puede ser tomado en cuenta por el Estado para asumir un escenario conservador
donde va subsidiar el proyecto para activar su rentabilidad privada con la finalidad de llegar a los
beneficios sociales desde la ptica de evaluacin social.
5.5
Anlisis de sostenibilidad
El anlisis de sostenibilidad permitir definir los factores y medidas que asegurarn que el
proyecto genere los beneficios esperados y logre el objetivo central del proyecto durante la vida
til del mismo. A continuacin se detallan los factores que harn posible la sostenibilidad del
proyecto de inversin propuesto.
8
Arreglos institucionales para fase de pre-operacin, operacin y mantenimiento
El Proyecto, en su fase pre-operacin y operacin, depender directamente del operador privado

seleccionado en concurso pblico internacional conducido por ProInversin a lo largo del 2013.
Dicho operador realizar los estudios de ingeniera definitivos, ejecutar las obras de
construccin, y llevar a cabo la operacin y mantenimiento del aeropuerto en el marco de un
contrato de concesin suscrito entre el Ministerio de Transportes y Comunicaciones MTC
(Concedente) y el operador privado (Concesionario).
No obstante, una vez otorgada la concesin, con el fin de garantizar la calidad y condiciones
operativas de la infraestructura a construir, los equipos e instalaciones, es necesaria una cercana
supervisin de la concesin; para lo cual OSITRAN y la Direccin General de Aviacin Civil
(DGAC) del MTC ejercern un importante rol de supervisin en los temas de su competencia, los
mismos que sern especificados en el contrato de concesin. La siguiente figura muestra de
manera general los actores intervinientes y sus roles respectivos:

Figura 8: Actores con participacin en el desarrollo, operacin y sostenibilidad del AICC
El AICC ser operado por una entidad privada (concesionario) con la suficiente experiencia y
solvencia tcnica y gerencial para la operacin de un aeropuerto de jerarqua internacional. Esto
se garantiza a travs de los requisitos mnimos de pre-calificacin utilizados durante el proceso de
seleccin que conduce ProInversin. Debe destacarse que CORPAC ser la encargada del control
de trfico areo y operar la torre de control para una adecuada administracin del espacio areo
relevante.
Sobre la base de lo expuesto podemos concluir que el modelo de gestin ms adecuado para el
desarrollo y gestin del aeropuerto sera aquel en que se combinen los siguientes elementos:
Que exista un Titular Estatal que sea propietario y conceda los terrenos en donde se
desarrollara el aeropuerto, y que garantice la conectividad del mismo con las principales
rutas de acceso a las ciudades de Chinchero, Cusco y Urubamba. En este proyecto el MTC
con el apoyo del Gobierno Regional del Cusco satisfacen este requerimiento.
Que el proceso sea promocionado a travs de Proinversin, puesto que su actuacin
garantiza y respalda el compromiso del Estado en desarrollar el proyecto, adems de que
permite otorgarles convenios de estabilidad jurdica y otros incentivos a los inversionistas que
se adjudiquen el desarrollo del aeropuerto.
Que la modalidad contractual para el desarrollo del proyecto sea a travs de un Contrato
de Concesin, lo cual permitir una adecuada asignacin de riesgos y la exigencia de
garantas de cumplimiento durante el periodo de concesin, as como tambin, una
estructura tarifaria que permita que el operador del aeropuerto pueda obtener una
rentabilidad adecuada.
Que exista un Ente Supervisor encargado de supervisar el contrato y que administre
todos los aspectos relacionados en materia de regulacin econmica, acceso, tarifas,
reclamos de los usuarios, entre otros, que ser el OSITRAN. Para la supervisin de las
obligaciones del contrato tambin debe involucrase al ente tcnicamente competente en
materia de aviacin civil, la DGAC del MTC.

Capacidad tcnica, gerencial y financiera de la organizacin encargada del proyecto

en etapa de inversin y operacin
Proinversin, a lo largo del 2013, llevar a cabo la seleccin de un operador privado que ejecute la
inversin en infraestructura y equipamiento del AICC, as como tambin su operacin. El operador
privado debe contar con amplia experiencia y know-how en el manejo de Aeropuertos de
caractersticas similares.
Para asegurar la capacidad tcnica, gerencial y financiera del operador se establecer una
primera fase de precalificacin en la cual se definen los criterios mnimos a cumplir por el postor
para acceder a la presentacin de ofertas tcnicas y econmicas. Estos requerimientos se
agrupan a nivel tcnico, gerencial y financiero.
Los requisitos tcnicos exigidos permitirn demostrar la experiencia y capacidad del
operador para construir y mantener el nuevo aeropuerto. Estas capacidades podrn
ser aportadas bien sea de forma individual, o bien conjuntamente con otras empresas
que integren un consorcio.
Los requisitos exigidos en materia de capacidad de construccin se sustentan en la necesidad
de exigir una experiencia constructiva que est a la altura de la magnitud e importancia del
proyecto constructivo del AICC, considerando que la construccin de este aeropuerto es la obra
de infraestructura aeroportuaria ms importante de la ltimas dcadas, superando incluso las
ampliaciones y mejoras realizadas en el Aeropuerto Internacional Jorge Chvez de Lima,
especialmente si tenemos en cuenta que el AICC implica la construccin de un aeropuerto
totalmente nuevo.
Es importante exigir un monto mnimo de obra en materia de experiencia en construccin de
infraestructura aeroportuaria. La ejecucin de un proyecto aeroportuario de la importancia del
AICC, implica el manejo de materias especializadas propias de los aeropuertos que no se
adquieren con la sola ejecucin de infraestructura en general, y por ello, ser necesario exigir
un mnimo de experiencia en ejecucin de infraestructura aeroportuaria.
A su vez, por la importancia que en la obra tendrn los trabajos de movimiento de tierras, es
conveniente exigir una experiencia especfica en esta materia por un volumen equivalente al
que se proyecta en el AICC. La ejecucin adecuada de los trabajos en la escala necesaria para
completar la obra, requieren de una experiencia que garantice que la planificacin y
coordinacin necesaria para ejecutar la obra se realice adecuadamente en los plazos
marcados.
Los requisitos gerenciales exigidos permitirn demostrar la experiencia y capacidad
del operador para operar y gestionar el aeropuerto. Estas capacidades podrn ser
aportadas bien sea de forma individual, o bien conjuntamente con otras empresas
que integren un consorcio.
Esta exigencia est dirigida a garantizar que la empresa que resulte elegida como concesionaria
tenga la capacidad para operar un aeropuerto de un trfico similar a aquel que en el futuro
ser atendido por el AICC.
La dinmica de un aeropuerto, y por lo tanto su gestin, viene marcada por el volumen de su
actividad. La gestin y planificacin de recursos, coordinacin de los distintos agentes que
participan en la actividad diaria del aeropuerto, el volumen de incidentes a resolver, viene
determinado en gran medida por la escala de la actividad del aeropuerto. En este sentido, hay
que garantizar que la operacin del AICC recaiga sobre una empresa que acredite experiencia

y continuidad en operaciones aeroportuarias en general y experiencia especfica en una

operacin similar a la proyectada para el AICC.
El volumen de actividad viene marcado por diferentes parmetros como son el volumen de
pasajeros, la tipologa de pasajeros, el perfil horario de operaciones, volumen y tipologa de
aeronaves, nmero de aerolneas con operacin, etc. Sin embargo, el volumen de pasajeros
es el parmetro que permite una mayor homogeneizacin y control de los requisitos que se
demanda a los postores.
Los requisitos financieros permitirn verificar que la sociedad concesionaria posee
suficiente solvencia y respaldo econmico-financiero para acometer el proyecto y
darle sostenibilidad en el tiempo.
Esta exigencia est dirigida a garantizar que la empresa concesionaria posea un
Patrimonio Neto Mnimo que le permita tener recursos suficientes para afrontar los
costos previos a la fase de ejecucin de obras, cierre del financiamiento y explotacin
comercial de la concesin.
En suma, son varios los factores que determinarn el xito del proceso de concesin, sin embargo
es crtico el equilibrio que debe existir entre los dos siguientes:
Una exigente y rigurosa pre-seleccin de empresas, que garantice adecuadas
calificaciones y vocacin de compromiso con el proyecto en todas sus dimensiones.
Una amplia concurrencia de postores que fomente elevada competencia entre las
propuestas de posibles concesionarios, y a su vez estimule la calidad tcnica y
ventajas econmicas de las ofertas.
La concesin del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco (AICC) presenta dos fases
claramente diferenciadas, la construccin de una infraestructura aeroportuaria de envergadura, y a
continuacin, la operacin y gestin de un aeropuerto con una previsin de la demanda estimada
de ms de 5.7 millones de pasajeros anuales.
10
Sostenibilidad econmica-financiera
La sostenibilidad econmica-financiera del Proyecto se determina mediante el anlisis del

resultado de explotacin del aeropuerto. Este anlisis consiste en comparar los ingresos con los
costos de operacin y mantenimiento y costos de inversin del aeropuerto, para buscar la
sostenibilidad de la explotacin comercial a cargo del concesionario privado. En el apartado de
Evaluacin privada se puede encontrar el anlisis realizado para determinar la sostenibilidad
econmica financiera del proyecto.
Para evaluar los ingresos de operacin se evalan las diferentes fuentes de ingresos
disponibles, tanto las aeronuticas como las no aeronuticas. Los ingresos del aeropuerto se
pueden dividir como:
Aeronuticos regulados
Aeronuticos no regulados
Comerciales
Los ingresos aeronuticos regulados estn asociados al cobro de las tasas aeroportuarias que
se aplican a los pasajeros, las tasas por despegue/aterrizaje y las tasas por uso de los equipos del

aeropuerto. Estos ingresos se estiman a partir de los datos de demanda de pasajeros y de

operaciones, multiplicndolos por las tasas aeroportuarias correspondientes.
Los ingresos aeronuticos no regulados tienen en consideracin la asistencia en tierra, la carga
area que se manipula en el aeropuerto, los beneficios asociados al suministro de combustible de
las aeronaves, el alquiler de los mostradores de facturacin y las concesiones de hangares,
oficinas, talleres y almacenes.
Los ingresos por concesiones comerciales, estn asociados a los locales y superficies que se
ceden en el edificio terminal para la actividad comercial de agentes externos.
Las inversiones necesarias tienen en cuenta la construccin de toda la infraestructura e
instalaciones necesarias del nuevo aeropuerto, as como la adquisicin de todo el equipamiento
tanto para el edificio terminal de pasajeros y elementos de apoyo del rea terminal, como del
campo de vuelos y plataforma. As mismo, considera las obras que se deben realizar segn la
demanda del Aeropuerto y que servirn para mantener la calidad de los servicios ofrecidos en l y
las obras de rehabilitacin y mejora de todo el recinto aeroportuario.
Los costos de operacin y mantenimiento tienen en consideracin todas las partidas que deben
destinarse a personal, contratacin de servicios externos, suministros, mantenimiento, tributos,
seguros y la contribucin a OSITRAN.
El Concesionario, adems deber hacer frente al pago de los impuestos oportunos y del IGV de
las inversiones oportunas, aunque ambos conceptos podrn ser compensados a lo largo de la
operacin del AICC.
Como se observa en el apartado de Evaluacin privada el resultado neto del Proyecto es
negativo para un periodo de 40 aos a contar desde el ao 2014, con un valor neto presente de
S/. - 755.9 millones, equivalentes a USD - 271.9 millones, por lo que ser necesario el
cofinanciamiento de parte de las inversiones para poder conseguir la viabilidad del Proyecto.
11
Uso de los servicios sobre los cuales se interviene con el proyecto por parte de los
beneficiarios
La implementacin del AICC se efectuar en coordinacin con los beneficiarios: las comunidades
de Chinchero, operadores de lneas areas (nacionales e internacionales) y pasajeros (turistas
extranjeros y nacionales).
Actualmente no existe una oposicin al proyecto puesto que las personas que conforman las
comunidades directamente involucradas en la compra del polgono del AICC han podido
comprobar que el proyecto es una realidad. En este sentido, se estn preparando para las nuevas
Etapas de Construccin y Operacin las cuales requieren de una adaptacin de los beneficiarios
puesto que las nuevas capacidades van vinculadas a sectores de actividad sobre la cual la
comunidad, en general, no tiene gran experiencia.
Concretamente, en la Etapa de construccin del AICC la implicacin de las comunidades ser muy
importante. Se pueden distinguir distintos servicios sobre los cuales se interviene con el proyecto
por parte de las comunidades:
Servicios vinculados directamente a la construccin (movimiento de tierras, trabajo en las

canteras, seguridad de la obra, control del trfico de camiones, )
Servicios vinculados indirectamente a la construccin (catering, restauracin, hospedaje,
)

En la Etapa de operacin del AICC, los beneficiarios contribuirn a su buen funcionamiento. En

general, los beneficiarios (operadores de lneas areas) han demostrado capacidad de participar
en Proyectos de stas caractersticas que requieren su compromiso activo; ms an, por razones
operacionales y normatividad de la DGAC-MTC y OACI, los operadores de lneas areas utilizan
obligatoriamente los servicios del SNAR, Sobrevuelos y Aproximacin, que lo brinda nicamente
CORPAC S.A. y los principales servicios aeroportuarios de Aterrizaje y Despegue, TUUA y Uso de
Puentes que lo brindar la empresa privada concesionaria del AICC; asimismo, los servicios no
aeroportuarios y otros sern brindados por empresas privadas cuya concesin y/o alquiler de
ambientes sern otorgados por el Concesionario del AICC.
En esta etapa las comunidades tambin realizaran servicios vinculados a la operatividad tanto
aeroportuaria como de la parte pblica, es decir, la especializacin de personas vinculadas a
tareas aeroportuarias se complementar con profesiones relacionadas con los servicios al pblico.
La voluntad de participacin de las comunidades en los servicios aeroportuarios ha sido
manifestada entre los aos 2011-2013 a lo largo de la implantacin de las distintas herramientas
de participacin que se han llevado a cabo en las diferentes etapas de pre-inversin del proyecto
del AICC. Adems, esta voluntad de cambio hacia nuevas profesiones representa un cambio en el
modelo actual dependiente totalmente de la agricultura.
12
Gestin de los probables conflictos que se pueden generar durante la operacin y

mantenimiento
Desde el punto de vista social a lo largo de estos ltimos aos se ha venido realizando un trabajo
de implicacin, participacin con las comunidades involucradas, por un lado, y de concertacin
con otras administraciones de niveles territoriales distintos, por otro.
A partir del estudio del PACRI - Plan de Compensacin y Reasentamiento Involuntario realizado
durante mayo-agosto de 2011, en la etapa de planificacin, el Gobierno Regional del Cusco tom
la decisin de ser el rgano interlocutor con las comunidades locales e iniciar el proceso de
compra de los terrenos. Esta apuesta del Gobierno Regional del Cusco fue apoyada por el Estado
a travs de la Ley N 29908 que facultaba al Gobierno Regional del Cusco a destinar recursos
para la adquisicin de los predios necesarios para el desarrollo de promocin de la inversin
privada del AICC, incluyendo las acciones necesarias para la compensacin, reubicacin y/o
reasentamiento de la poblacin afectada por el referido proceso.
Los trabajos con las comunidades campesinas involucradas, actualmente, continua y se ha
establecido un dialogo permanente en relacin a su participacin a lo largo de las Etapas de
Construccin y Operacin del AICC aunque, por el momento, se estn recogiendo peticiones a
travs de los oficios que las propias comunidades hacen llegar al Estado.
Es importante destacar que no existen conflictos como tales vinculados directamente con el
proyecto del AICC aunque, tambin es cierto que, segn referencias publicadas a travs de los
medios de comunicacin y a travs de oficios a distintos Ministerios, hay una importante
sensibilizacin en cuanto a la conservacin de la pampa chincherina, desde el punto de vista
agrcola y, sobre la aplicacin de medidas preventivas y correctoras que se aplicarn para
minimizar el impacto sobre el medio natural.
No obstante, las comunidades involucradas, en general, estn teniendo algunas actuaciones que
no corresponden con los acuerdos establecidos, viendo la oportunidad que representa para
algunos de los comuneros de tener ingresos fcilmente a travs de la venta de terrenos y de los
reasentamientos. Se desconoce si se trata de actuaciones organizadas o bien de acciones
individuales, lo que s est claro es que necesariamente tiene que establecerse un Plan de

negociacin integral que ofrezca una flexibilidad tanto al Estado como al Concesionario en
relacin a las peticiones de las comunidades y de los comuneros.
Por la experiencia que se tiene de campo y las observaciones realizadas en relacin al proceso de
compra y reasentamiento de las personas del interior del polgono una negociacin por etapas no
es eficiente econmicamente y genera nuevos conflictos.
Durante la Etapa de planificacin las problemticas ms relevantes derivadas de la implantacin
del aeropuerto son las vinculadas a las salvaguardas aeroportuarias.
La denominada "zona con restriccin de densidad y de usos (seguridad y ruido)" no es legalmente
exigible por parte de la normativa aeronutica, pero reproduce aproximadamente la huella de ruido
del aeropuerto (huella de color rojo en la imagen siguiente). Esta debera ser una zona donde no
se desarrollen actividades que puedan dar lugar a reclamaciones contra el aeropuerto por razn
de ruido aeronutico, ni se facilite la construccin de edificios que puedan vulnerar las superficies
limitadoras de obstculos. Cualquier otra actividad se podra realizar sin restricciones de uso en
estos terrenos.
Figura 9. Huella de ruido total (envolvente diurno y nocturno) en el ao 2030
Una de las afectaciones ms importantes se encuentra localizada en la comunidad de Racchi, por

lo que necesariamente, parte o toda su poblacin deber ser reasentada previo inicio de las
operaciones.
Las medidas preventivas y correctoras se han considerado en dos etapas y se incluyen en la
EVAP (Ver Volumen 6 Impacto Ambiental). La Etapa de construccin que incluye aspectos
diseo ejecutivo puesto que a partir del diseo pueden minimizarse e incluso eliminarse muchos
impactos posteriores y la Etapa de operacin que, como se ha comentado, incluye el
mantenimiento y la ampliacin de la infraestructura aeroportuaria. A modo de resumen, los
aspectos principales se resumen a continuacin. Todos y cada uno de ellos tienen un diferente
grado de severidad (profundidad del impacto), as como una serie de medidas correctoras y
preventivas que se recogen en el Volumen 6 Impacto Ambiental.
Impactos en la etapa de construccin:
Deterioro de la calidad ambiental en reas de prstamo (canteras)

Alteracin de la cubierta terrestre

Alteracin de la calidad sonora por ruidos en el entorno aeroportuario
Alteracin de la hidrologa, el riego y el drenaje
Deterioro de la calidad del aire durante la construccin
Deterioro de la calidad del agua
Deterioro del factor suelo
Erosin del terreno
Afecciones al paisaje
Afeccin a asentamientos urbanos
Dinamizacin de la economa local
Impactos en la etapa de operacin:
Mejora en la calidad del transporte, brindando una alternativa ms rpida y eficiente para el
traslado de pasajeros
Mejora en la calidad del transporte, brindando nuevos servicios a los operadores
Situaciones de emergencia de vertidos, emisiones, accidentes
Afectacin a los factores ambientales debido a los trabajos de limpieza y reparacin
Generacin de nuevos empleos
Disminucin de los riesgos vinculados al birdstrike
Promocin de la tecnificacin de la agricultura
Mitigacin del impacto por ruido
Prevencin del impacto por salvaguardas
Adicionalmente la EVAP prev el desarrollo del Plan de seguimiento y control de las medidas de
mitigacin establecidas, en fase de planificacin Estudio de Factibilidad de forma que se pueda
garantizar la conservacin de los aspectos ambientales de la pampa de Chinchero a travs de la
implementacin de las medidas preventivas y correctoras de los impactos ambientales que
producir la implantacin del AICC.
13
Previsiones y medidas para riesgos de desastres
Los peligros a los que est expuesto el AICC, desde el punto de vista fsico (desastres naturales)
en el rea de localizacin del proyecto, son principalmente: la actividad ssmica, y las lluvias
intensas o torrenciales, para lo cual, desde su diseo (Etapa de Planificacin) e ubicacin de las
instalaciones en fase de factibilidad se han tenido en cuenta todos los criterios vinculados a este
aspecto y todas la medidas necesarias para garantizar el servicio y la operacin de las actividades
aeronuticas.
Aun as, en la Etapa de Construccin que incluye el diseo ejecutivo definitivo, para el caso de
sismos, las edificaciones proyectadas estarn calculadas en el aspecto estructural, cumpliendo las
normas sismo resistente del Reglamento Nacional de Construcciones y todas las que, en la fase
de diseo y construccin, estn vigentes. Para ello, se tomarn en cuenta los resultados
realizados en fase de planificacin, concretamente los estudios de detalles de factibilidad, junto a
los resultados de campo realizados por el concesionario a partir de la firma del contrato de
concesin.
El estudio de mecnica de suelos y la evaluacin estructural de las edificaciones sern aspectos
fundamentales de estudio, junto a las caractersticas geolgicas y geotcnicas de los terrenos.

Para ello los especialistas en estructuras tomaran en cuenta estos datos para el diseo de las
cimentaciones, columnas, vigas, techos y otros elementos estructurales de las obras proyectadas.
En cuanto a las estaciones de los equipos meteorolgicos, ayudas luminosas, entre otros, tendrn
anclajes adecuados para resistir los movimientos de tierras debido a la ocurrencia de un
movimiento ssmico de alta intensidad.
Para el caso de lluvias intensas o torrenciales, en ha propuesto un sistema que garantice el
drenaje y evite una acumulacin de agua tanto en la pista de aterrizaje y calles de rodaje como
dentro de la terminal de pasajeros y se recircule el agua a travs de los distintos sistemas de
mejora de la calidad. Estos aspectos vinculados a la ingeniera del aeropuerto estn detallados en
el Volumen 2. Ingeniera del Estudio de Factibilidad
14
Condiciones necesarias para que se desarrolle sosteniblemente la operacin privada

del AICC
Para permitir que la operacin privada se pueda desarrollar de manera sostenible a lo largo de
todo el plazo de concesin es necesario que se den una serie de condiciones que garanticen una
estabilidad durante dicho plazo.
El modelo de negocio del AICC ser el modelo normal de una concesin aeroportuaria en la
que el Concesionario obtendr beneficios de tres fuentes de ingresos principalmente:
Ingresos aeronuticos regulados por tarifa mxima: ser necesario establecer unas
tarifas mximas en determinados servicios ofrecidos por el Concesionario para que los
servicios aeroportuarios sigan siendo atractivos para los usuarios y pasajeros del AICC. Los
servicios que estarn regulados por tarifas mximas son los siguientes:
o
TUUA
Aterrizaje/despegue
Estacionamiento
Uso de mangas
Ingresos aeronuticos regulados por cargos de acceso: el Concesionario obtendr

ingresos por ciertos servicios aeronuticos que estarn regulados por cargos de acceso y
que el Concesionario podr ofrecer a travs de terceros. Estos servicios son:
o
Servicios de asistencia de handling de rampa
Servicio de combustible
Servicio de catering
Ingresos comerciales: el Concesionario podr desarrollar de manera libre sus ingresos

comerciales que le permitan mejorar la rentabilidad del Proyecto. Entre otros, los principales
servicios por los que se obtendrn ingresos comerciales son:
o
Mostradores
Parking de vehculos
Alquiler hangares, terrenos, talleres, locales
Tiendas y restaurantes
100en concesin al sector privado del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco (AICC)
Espacios publicitarios
A su vez, se producirn una serie de costos de inversin para la construccin de la

infraestructura y adquisicin del equipamiento necesario y unos costos de operacin y
mantenimiento derivados del funcionamiento del aeropuerto. Los costos de operacin y
mantenimientos se dividen en:
Servicios Externos
Suministros
Gastos Generales
Para hacer viable el Proyecto, el Concesionario recibir una ayuda en forma de cofinanciamiento
de las obras iniciales mediante dos mecanismos:
PPO por Hitos Durante Construccin: Conforme a este mecanismo de Cofinanciacin el

Estado va pagando directamente al Concesionario de forma peridica, normalmente
trimestralmente, las obras ejecutadas por el Concesionario durante el ltimo periodo en base
a las certificaciones que realizara el OSITRAN como Supervisor de la Obra.
PAO desde el Inicio de Operacin: Conforme a este mecanismo de Cofinanciacin el

Estado paga al Concesionario una vez el Aeropuerto comience el inicio de las Operaciones a
travs de pagos trimestrales diferidos con cuotas alcuotas durante un periodo normalmente
de 10 aos. En base a certificaciones del avance de obra realizadas por OSITRAN como
Supervisor de la Obra se genera un derecho de pago/cobro por parte del Concesionario por
importe de las obras certificadas. Las cuotas alcuotas se calculan en base a los importes de
las certificaciones de obra y asumiendo el coste de financiacin de las mismas durante el
periodo de 10 aos de pago diferido y asumiendo adicionalmente un coste spread en
concepto de gestin y rentabilidad al Concesionario, normalmente del 3%.
Para dar seguridad legal al proceso de Concesin y a la posterior operacin del AICC, la
Repblica del Per cuenta con un marco legal robusto que permite que el negocio de la
operacin del nuevo Aeropuerto se desarrolle con las garantas necesarias tanto para el
Concesionario, como para el Concedente y, por supuesto, para los usuarios y ciudadanos de
Per. Las principales normativas que conforman el marco legal del proceso son:
Decreto Legislativo N 839 del 20 de agosto de 1996. Aprueba la Ley de Promocin de
la Inversin Privada en Obras Pblicas de Infraestructura y de Servicios Pblicos, crendose,
como organismo a su cargo, la Comisin de Promocin de Concesiones Privadas
(PROMCEPRI). Dicha Ley establece que la modalidad especfica bajo la cual se promueve la
inversin privada en el mbito de las obras pblicas de infraestructura y de servicios pblicos
es la concesin. A tal efecto se establece el procedimiento y los mecanismos para el
otorgamiento de concesiones, as como el rgimen aplicable a las mismas.
Decreto Supremo N 059-96-PCM del 26 de diciembre de 1996. Aprueba el Texto nico
Ordenado de las normas con rango de Ley que regulan la entrega en concesin al sector
privado de las obras pblicas de infraestructura y de servicios pblicos.
Decreto Supremo N 060-96-PCM del 27 de diciembre de 1996. Promulga el
Reglamento del Texto nico Ordenado de las normas con rango de ley que regulan la
entrega en concesin al sector privado de las obras pblicas de infraestructura y de servicios

pblicos.
Ley N 27111 de fecha 11 de mayo de 1999. Transfiere a la Comisin de Promocin de la
Inversin Privada - COPRI las funciones, atribuciones y competencias otorgadas a la
PROMCEPRI.
Ley N 27528, publicada el 11 de octubre de 2001. Crea el Proyecto Especial Aeropuerto
Internacional de Chinchero, a cargo de la COPRI. En la misma norma se declara de
necesidad y utilidad pblica y de la ms alta prioridad para el Estado, el Proyecto Especial
Aeropuerto Internacional de Chinchero, en la provincia de Urubamba del departamento del
Cusco y el Artculo 4 de la citada ley autoriza a la COPRI la entrega en concesin al sector
privado para la construccin, operacin y explotacin del nuevo Aeropuerto Internacional de
Chinchero.
Decreto Supremo N 027-2002-PCM de fecha 24 de abril de 2002. Dispone la absorcin
de la COPRI, la Comisin Nacional de Inversiones y Tecnologas Extranjeras - CONITE y de
la Gerencia de la Comisin Econmica de la Comisin de Promocin del Per - PROMPER,
por la Direccin Ejecutiva FOPRI, pasando a denominarse esta entidad Agencia de
Promocin de la Inversin Privada PROINVERSIN.
Ley N 28660, publicada el 25 de diciembre de 2005. Determin la naturaleza jurdica de
la Agencia de Promocin de la Inversin Privada - PROINVERSIN como un Organismo
Pblico Descentralizado adscrito al sector Economa y Finanzas, con personera jurdica,
autonoma tcnica, funcional, administrativa, econmica y financiera, constituyendo un pliego
presupuestal.
Resolucin Ministerial N 083-2013-EF/10, publicada el 22 de marzo de 2013. Aprueba
el Reglamento de Organizacin y Funciones de PROINVERSION.
Decreto Supremo N 019-2007-MTC, publicado el 08 de junio de 2007. Establece los
criterios de clasificacin de la infraestructura aeroportuaria del pas y la jerarquizacin de
aerdromos de propiedad pblica.
Decreto Legislativo N 1012, publicado el 13 de mayo de 2008. Aprueba la Ley Marco
de Asociaciones Pblico Privadas para la generacin de empleo productivo y dicta normas
para la agilizacin de los procesos de promocin de la inversin privada.
Resolucin Suprema N 047-2009-EF, modificada por Resolucin Suprema N 0462010-EF. Designa a los miembros permanentes de los Comits Especiales de
PROINVERSIN, entre ellos el Comit de PROINVERSIN en Proyectos de Infraestructura
Vial, Infraestructura Ferroviaria e Infraestructura Aeroportuaria PRO INTEGRACIN (en
adelante el Comit o Comit de PROINVERSIN), ratificndose su designacin mediante
Resolucin Suprema N 010-2012-EF.
Oficio N 125-2010-MTC/01 de fecha 02 de febrero de 2010. El Ministerio de Transportes
y Comunicaciones solicita a PROINVERSIN que inicie la convocatoria para la entrega en
concesin de la construccin y operacin del AICC.
Plan de Promocin de la Inversin Privada del AICC aprobado el 07 de julio de 2010

por el Consejo Directivo de PROINVERSIN y modificado mediante Acuerdos de Consejo
Directivo el 27 de agosto de 2010, 20 de enero de 2011 y 18 de octubre de 2012. Mediante
este ltimo acuerdo, ratificado por Resolucin Suprema N 079-2012-EF, el Consejo Directivo
de PROINVERSIN aprob la modificacin al Plan de Promocin de la Inversin Privada del
AICC, a efecto de clasificar a la Asociacin Pblico Privada como cofinanciada y excluir, del
diseo de la concesin, la gestin del concesionario del AIVA.
Ley N 29908 del 23 de agosto de 2012. Faculta al Gobierno Regional del Cusco a
destinar recursos para la adquisicin de los predios necesarios para el desarrollo del proceso
de promocin de la inversin privada del AICC, incluyendo las acciones necesarias para la
compensacin, reubicacin y/o reasentamiento de la poblacin afectada por el referido
proceso. Asimismo, la indicada Ley regula que el Gobierno Regional del Cusco deber
transferir a ttulo gratuito los predios adquiridos, a favor del Ministerio de Transportes y
Comunicaciones, libres de todo obstculo, carga, gravamen o posesin de terceros.
Como se indica en el apartado 5.4.2. Capacidad tcnica, gerencial y financiera de la organizacin
encargada del proyecto en etapa de inversin y operacin el concurso debe estar reglado por
unas bases que marquen unos requisitos mnimos de precalificacin para poder presentarse al
mismo y las cuales deben tener como objetivo garantizar que el Concesionario cuenta con las
capacidades necesarias para poder operar y gestionar de manera eficiente el AICC. Estos
requisitos debern estar divididos en tres tipos:
Requisitos tcnicos operativos
Requisitos legales
Requisitos financieros
Los requisitos tcnicos operativos, adems, pueden sudividirse en dos categoras, la

capacidad de gestin y operacin aeroportuaria y la capacidad de construccin de infraestructura.
La primera de ellas surge como necesidad de garantizar que el Concesionario tiene la suficiente
experiencia que permita un funcionamiento ptimo y eficiente del AICC mientras que la segunda,
surge debido a las grandes inversiones en construccin de infraestructura que requerir el
proyecto del AICC. Los requisitos exigidos, podran ser los siguientes:
Haber operado durante los ltimos tres aos, a la fecha de Precalificacin, uno o ms
aeropuertos cuyo volumen conjunto de pasajeros gestionados sean iguales o superiores a
cuatro millones de pasajeros anuales.
Al menos uno de los aeropuertos anteriores deber ser un aeropuerto internacional que,
individualmente, deber gestionar un mnimo de tres millones de pasajeros anuales.
Experiencia en la construccin de por lo menos una obra de infraestructura en general durante

los ltimos diez aos, a la fecha de Precalificacin. El monto de inversin de la obra de
infraestructura que se acredite debe haber superado los US$ 200000,000.00.
Acreditar experiencia en la construccin de infraestructura aeroportuaria por un monto de

inversin mnimo de US$ 100000,000.00 durante los ltimos diez aos, a la fecha de
Precalificacin. Para efecto de acreditar la experiencia requerida, el Postor podr sumar hasta
dos experiencias constructivas realizadas en el plazo sealado. La inversin mnima no

incluir el valor de adquisicin de terrenos asociados.
Contar con experiencia en la construccin de por lo menos una obra de infraestructura en

general con un movimiento de tierras asociado superior a los ocho millones de metros cbicos.
Los posibles postores puedes ser tanto operadores aeroportuarios, como constructores o incluso
lneas areas si se presentan en consorcio bajo determinadas reglas y cumplen con todo los
requisitos exigidos.
Los requisitos financieros deben surgir por la necesidad de garantizar que el Concesionario sea
capaz de hacer frente a todas las obligaciones financieras que un proyecto como el AICC puede
generar. Los requisitos exigidos, atendiendo a los montos de inversin durante toda la concesin y
especialmente durante los primeros aos hasta la puesta en marcha del Aeropuerto, as como
atendiendo a los ingresos estimados para la concesin, podran ser los siguientes:
Contar con un Patrimonio Neto Mnimo de US$ 140000,000.00.
Acreditar una Facturacin Anual Mnima de US$ 48000,000.00.
Por ltimo, los requisitos legales son necesarios para garantizar que el Concesionario cumple
con todas las disposiciones legales que le permitan ser un postor precalificado.
La Concesin del aeropuerto cuenta con una serie de incentivos y beneficios para el
Concesionario que la deben hacer atractiva al inversionista y que deben permitir que la operacin
privada del AICC se desarrolle de manera sostenible.
El primero de esos atractivos es que el proyecto de construccin del AICC cuenta con el apoyo
total del Gobierno de la Repblica del Per y ya se ha avanzado con los trabajos y actividades
previos como son la expropiacin de los terrenos y estudios tcnicos.
El segundo atractivo ms importante del proyecto es la cofinanciacin por parte del Estado de las
obras iniciales de infraestructura lo que permitir la rentabilidad financiera del Proyecto para el
Concesionario.
Adems, la demanda del AICC est garantizada debido a que se producir el cierre del actual
Aeropuerto de Cusco, el Aeropuerto Internacional Alejandro Velasco Astete, por lo que el AICC
contar con la demanda cautiva del AIVA. Esto le permitir al Concesionario contar con un trfico
asegurado en el AICC, el cual deber posteriormente estimular la creacin de nuevas rutas tanto
nacionales como internacionales. Otro punto importante a tener en cuenta es que el AICC
supondr una oportunidad de negocio con un margen muy amplio para aumentar los ingresos
comerciales debido a que contar con amplias zonas comerciales que el Concesionario podr
gestionar con libertad, creando nuevas formas de negocios comerciales, restaurantes, tiendas,
espacios de publicidad, etc.
Para la entrega en Concesin del AICC es necesario determinar unos mecanismos de evaluacin
para las diferentes ofertas de los postores. Este mecanismo de evaluacin ser el factor de
competencia. As, como variables econmicas fcilmente cuantificables como factor de
competencia, se han evaluado tres alternativas distintas:
Monto mximo de Cofinanciamiento: El Concesionario debera ofertar un porcentaje del

importe mximo de Cofinanciamiento del PPO y del PAO.
Pagos al Estado: En el caso de que sea compatible con el cofinanciamiento, se podra

establecer un factor de competencia en el que el Concesionario debera ofertar un pago al
Estado por la Concesin. Las variables consideradas son:
- Porcentaje de los Ingresos Aeroportuarios: El Concesionario pagara al Estado un
porcentaje de los ingresos aeroportuarios.
- Canon anual fijo: El Concesionario realizara un pago anual fijo en dlares que se
actualizara anualmente con la tasa de inflacin de Estados Unidos.
- Tasa por pasajero Nacional (USD/pax)
- Tasa por pasajero Internacional (USD/pax)
Tarifas Mximas Aeroportuarias: el Concesionario ofrecera un descuento sobre los

ingresos aeroportuarios con tarifa regulada y los ingresos aeroportuarios con cargos de
acceso.
Estas variables pueden utilizarse de forma aislada o combinando varias de ellas. Debido al
impacto que tiene el monto de Cofinanciamiento en los presupuestos del Gobierno de Per, lo
ms lgico sera definir el Monto Mximo de Cofinanciamiento como el Factor de Competencia
principal.
Tras la adjudicacin de la Concesin y a lo largo de todo el plazo de Concesin el Concesionario
estar obligado a cumplir con una serie de requisitos que permitan que la operacin del AICC se
desarrolle de manera satisfactoria para todas las partes involucradas. As, la prestacin de los
servicios en el Aeropuerto se llevar a cabo en las condiciones que permitan dar un servicio con
los niveles de calidad establecidos a los diferentes usuarios del Aeropuerto, garantizando la
seguridad de las personas, las operaciones y las instalaciones.
Se determinarn una serie de criterios que permitan evaluar el servicio ofrecido por el
Concesionario en su desempeo de la operacin del AICC, y que deber tener en cuenta los
siguientes elementos:
La seguridad operacional a travs de una auditora del Sistema de Gestin de la Seguridad

Operacional.
La percepcin de la calidad del servicio que manifiestan los usuarios principales (pasajeros y
compaas areas) monitorizado a travs de encuestas.
El registro de los indicadores de metrados de las diferentes zonas del edificio terminal de
acuerdo a los niveles de servicio establecidos
Una serie de medidas objetivas que se pueden realizar sobre las diversas instalaciones y
servicios del Aeropuerto.
El registro de indicadores de calidad asociados a la actividad del Aeropuerto.
15
Expropiacin de los terrenos para el AICC
La Ley N 29908 del 23 de agosto de 2012 facultaba al Gobierno Regional del Cusco a destinar
recursos para la adquisicin de los predios necesarios para el desarrollo del proceso de
promocin de la inversin privada del AICC, adems de realizar todas las acciones necesarias
para la compensacin, reubicacin y/o reasentamiento de la poblacin afectada por el referido
proceso.
Adicionalmente, esta Ley regula que el Gobierno Regional del Cusco deber transferir a ttulo
gratuito los predios adquiridos, a favor del Ministerio de Transportes y Comunicaciones, libres de
todo obstculo, carga, gravamen o posesin de terceros.
En la actualidad, el Gobierno Regional del Cusco ya adquiri estos terrenos, por
aproximadamente USD 72 millones, utilizando como referencia el expediente del MTC para la
delimitacin exacta de los terrenos a comprar para el AICC titulado Informe del replanteo de hitos
de los terrenos para el Nuevo Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco cuyos lmites
planteados estn representados en el plano "004 - rea patrimonial" del informe 9A del presente
documento y cuya superficie es de 356.98 ha.
En la actualidad, quedara an pendiente de transferir estos terrenos en las condiciones citadas
anteriormente al MTC.
5.5.1
Anlisis Costo - Beneficio. Estudio para opcin de una Asociacin Pblica Privada
Descripcin del Proyecto

Objetivo del Proyecto
El objetivo central que pretende alcanzar el Proyecto es la mejora de la capacidad de la
infraestructura aeroportuaria en la Regin del Cusco, de tal forma que se permita un
incremento sostenible del turismo interno y externo en la Regin del Cusco y por ende en el
Per, as como el propio desarrollo local y regional del rea de influencia del Proyecto.
Para poder alcanzar el objetivo central anteriormente definido, se han de cumplir objetivos
especficos ms concretos. Los principales objetivos especficos que se lograrn con el Proyecto
son los siguientes:
Crear las condiciones para mejorar los servicios aeroportuarios en la Regin del Cusco.
Garantizar el nivel de seguridad de las operaciones areas vinculadas a los servicios

aeroportuarios.
Generar un proyecto estructurante del territorio que permita dinamizar la economa local del
Valle Sagrado y en general de los Departamentos de Cusco, Puno y Apurmac.
Implementar un modelo de gestin aeroportuaria va concesin a un operador privado

experimentado.
Mejorar el nivel de especializacin del personal aeroportuario en el Cusco, y aumentar al

mismo tiempo el nivel de capacitacin del personal asociado al Proyecto.
Brindar servicios aeroportuarios de calidad de acuerdo a los requerimientos de demanda

asociados al crecimiento de los turistas y de las aerolneas en el Per.
Los principales cambios que se esperan lograr gracias a los objetivos planteados son:
Operaciones areas con menores restricciones horarias.
Mejora de la capacidad para atender a la demanda futura.
Disminucin del riesgo potencial de accidentes en despegues y aterrizajes.
Minimizacin de los impactos socio-ambientales.
Estos cambios permitirn una serie de mejoras en los servicios aeroportuarios de la regin del
Cusco, como una disminucin de los costos de operacin de las aeronaves, menores restricciones
en la programacin de operaciones areas, mayores oportunidades de desarrollo de vuelos
nacionales e internacionales y una mayor satisfaccin de los usuarios del aeropuerto.
Adicionalmente, los cambios logrados permitirn una mejora de la imagen pblica del aeropuerto.
Estndares de los servicios a ser provistos con el proyecto

El AICC se proyecta en apertura para que pueda ofrecer una capacidad suficiente a la demanda
esperada al menos durante los primeros diez aos de su funcionamiento. Con este criterio se ha
realizado el dimensionamiento e ingeniera de las infraestructuras.
El rea de maniobras prevista en el AICC (pista y sistema de calles de rodadura) tendr una
capacidad muy superior a la de plataforma y rea terminal. Con los parmetros de
dimensionamiento, se dimensionan la plataforma de aeronaves y el edificio terminal, los dos
subsistemas crticos en capacidad del aeropuerto y por tanto los que determinan los horizontes de
operacin del aeropuerto.
El rea de maniobras (pista y sistema de calles de rodaje) y la plataforma de estacionamiento se
dimensionan en funcin de los movimientos en la hora de diseo previstos para el AICC. Estos
movimientos se muestran en la siguiente tabla.
Ao previsto
Operaciones del da tipo (CR)
Operaciones hora diseo (OHD)
2021
Apertura
2031
Medio plazo
2060
Largo plazo
2021
2031
2060
127
146
149
16
19
20
Tabla 31: Parmetros de dimensionamiento del rea de maniobras y de la plataforma en el AICC
Los subsistemas anteriores deben proporcionar capacidad suficiente para satisfacer la demanda
prevista por lo menos durante 10 aos desde la apertura del aeropuerto, es decir, hasta 2031. Por
tanto, el rea de maniobras y la plataforma debern dimensionarse con capacidad suficiente para
dar servicio a ms de 19 movimientos horarios.
Tras la saturacin turstica del escenario base, la variacin de los movimientos en hora de diseo
resulta prcticamente imperceptible, pasando de 19 movimientos en 2031 a 20 movimientos en
2060. Esto implica que el rea de maniobras y la plataforma dispondrn de capacidad suficiente
para dar respuesta a la demanda prevista ms all de los 10 aos.
A pesar de que la plataforma en apertura tiene suficiente flexibilidad para poder acoger toda la
demanda prevista ms all de los 10 primeros aos, es conveniente prever una ampliacin a
medio plazo. Dicha ampliacin permitira ofrecer un mayor nmero de puestos de estacionamiento
para aeronaves que pudieran basarse en el AICC, requiriendo una ampliacin de la capacidad
esttica de la plataforma.
El criterio de dimensionamiento para el terminal de pasajeros es que pueda prestar un buen nivel
de servicio (nivel B) durante, al menos, los primeros 10 aos de operacin. Tal como muestra la
tabla siguiente, se deben disear las zonas del terminal de modo que proporcionen capacidad
suficiente para ms de 2,100 pax horarios.
Ao previsto
Pasajeros totales anuales (Mpax)
Operaciones del da tipo (CR)
Operaciones hora diseo (OHD)
PHD salidas
PHD llegadas
PHD total
2025
Corto plazo
2031
Medio plazo
2060
Largo plazo
2025
2031
2060
4.0
4.5
5.7
138
146
149
18
19
20
1,217
1,358
1,662
749
835
1,023
1,872
2,089
2,556
Tabla 32: Tabla resumen de los parmetros de referencia para el edificio terminal en el AICC
Se demuestra que existe un factor de escala mnimo en las distintas zonas funcionales del
aeropuerto. Este hecho, sumado a que los picos de trfico tras la saturacin irn creciendo muy
lentamente, conlleva que el terminal proyectado podr ofrecer un nivel de servicio B ms all de
2031.
Adicionalmente, realizando mejoras en algunos subsistemas del terminal, esta capacidad puede
ser aumentada a largo plazo, proporcionando un nivel de servicio B continuo hasta el 2060.
La siguiente figura muestra los horizontes de operacin del AICC, condicionados por los dos
subsistemas crticos: la plataforma de estacionamiento y el terminal de pasajeros.
Figura 10: Demanda en la regin del Cusco y capacidad del AICC
La capacidad del AICC en apertura podra acoger la demanda prevista ms all de los 10 aos de
operacin, que es requisito de dimensionamiento. No obstante, es conveniente prever una
ampliacin de plataforma tras los 10 primeros aos (2031), para tener en cuenta la posibilidad de
que una aerolnea establezca el AICC como base, lo que aumentara la capacidad esttica en la
plataforma.
El terminal se dimensiona en apertura para una capacidad de 5.0 Mpax, que permitira satisfacer
la demanda de pasajeros prevista con un buen nivel de servicio (nivel B) hasta el ao 2045. En
dicho ao, se propone realizar mejoras sobre algunos subsistemas del terminal para aumentar la
capacidad a cerca de 6.0 Mpax, ofreciendo un nivel de servicio B continuado hasta el horizonte
final de operacin.
Identificacin del ente encargado de la supervisin del contrato y las materias de su
competencia
Con el fin de asegurar el xito del proyecto durante todas sus fases, se requiere la existencia de
una serie de organismos que supervisen tanto el Contrato de Concesin como los diferentes
objetivos que se imponen y que de esta manera se pueda comprobar la buena marcha del
proyecto.
El Estado de la Repblica del Per a travs del Ministerio de Transportes y Comunicaciones
(MTC) acta como Concedente al ser el ente rector del sector transportes en el pas. El MTC
cuenta con suficiente capacidad tcnica, administrativa y financiera para realizar sus funciones
como Concedente.
Por otro lado, el organismo encargado de la supervisin del Contrato ser OSITRAN, Organismo
Supervisor de la Inversin en Infraestructura de Transporte de Uso Pblico. OSITRAN fue creado
en enero de 1998 y es un organismo pblico, descentralizado, adscrito a la Presidencia del
Consejo de Ministros, con autonoma administrativa, funcional, tcnica, econmica y financiera.
Tiene como objetivo general regular, normar, supervisar y fiscalizar, dentro del mbito de su
competencia, el comportamiento de los mercados en los que actan las Entidades Prestadoras,
as como el cumplimiento de los contratos de concesin, cautelando en forma imparcial y objetiva
los intereses del Estado, de los inversionistas y del usuario.
En el proyecto del AICC, durante el plazo de vigencia de la Concesin OSITRAN ser el
responsable la supervisin y fiscalizacin de la Concesin. Durante la etapa de ejecucin de las
Obras, OSITRAN podr contratar a un supervisor de Obras de acuerdo a las Normas que fijan la
materia.
Adems, entre otras actividades, corresponder a OSITRAN fiscalizar el cumplimiento por parte
del Concesionario de las siguientes obligaciones:
Cumplir con las normas tcnicas sobre el Mantenimiento.
Cumplir con los Requisitos Tcnicos Mnimos.
Remitir informacin estadstica al OSITRAN.
Cumplir con la entrega de sus estados financieros.
Cumplir con las Leyes Aplicables.
Cumplir con las obligaciones relacionadas a la ingeniera en los proyectos y la Construccin,

cuando se ejecuten la Obras.
Adicionalmente, OSITRAN es competente para aplicar sanciones administrativas al Concesionario

en caso de incumplimiento de sus obligaciones como tal y es competente para aplicar al
Concesionario las penalidades establecidas en el contrato, ante el incumplimiento de sus
obligaciones pactadas en el mismo.
Parmetros relevantes
El plazo de la concesin del AICC, salvo que la concesin se resuelva anticipadamente o se
prorrogue de conformidad con lo previsto en el futuro contrato podra ser de cuarenta aos
contados a partir de la fecha de cierre que se estima tendr lugar a principios del 2014, con el
objetivo de mantener un plazo suficiente largo que permita al Concesionario requerir el menor
cofinanciamiento posible para desarrollar las obras iniciales para la apertura del Aeropuerto.
Para la determinacin de las tarifas se ha realizado un estudio de las tarifas aplicadas en
aeropuertos de caractersticas similares con especial atencin en la regin de Latinoamrica. Tras
estudios, se ha determinado que las actuales tarifas del aeropuerto de Cusco son muy bajas,
llegando a ser la TUUA nacional un 67% menor que la TUUA nacional media de los aeropuertos
de Latinoamrica estudiados, mientras que la TUUA internacional llega a ser hasta un 71% menor.
Por ello, para la estimacin de los ingresos se han utilizado las tarifas aplicadas actualmente en el
aeropuerto de Lima, el Aeropuerto Internacional Jorge Chvez, ya que si bien son an menores a
la media de los aeropuertos latinoamericanos, se estn definiendo como las tarifas base del nuevo
AICC.
En el contrato de concesin que se suscriba, las diferentes partes contarn con una serie de
garantas que permitirn que el proyecto se desarrolle de manera satisfactoria para todas ellas.
Las principales garantas que debe contemplar el contrato son:
Garantas a favor del Concedente
Garanta de fiel cumplimiento del contrato de concesin
Garanta de fiel cumplimiento de construccin de obras
Garantas a favor de los acreedores permitidos
Garantizar el Endeudamiento Garantizado Permitido
La Asociacin Pblico-Privada ser una concesin en la que el Concedente otorga al

Concesionario la responsabilidad del diseo, financiamiento, construccin, operacin, y
mantenimiento del Aeropuerto durante el plazo establecido.
Anlisis de la evaluacin
Consiste en una evaluacin basada principalmente en la comparacin del costo neto en valor
presente y ajustado por riesgo para el sector pblico, de proveer un proyecto a travs de una obra
pblica con el costo del mismo proyecto ejecutado a travs de una Asociacin Pblico Privada
(APP).
Este anlisis es, por tanto, el resultado de la comparacin del costo a valor presente, ajustado por
riesgo, de ejecutar el proyecto de inversin mediante una obra pblica tradicional en comparacin
al costo que resultara de la ejecucin a travs de una Asociacin Pblico Privada Cofinanciada
(APP-CF). La diferencia entre estos dos valores se denomina Valor por Dinero (VpD). El VpD ser
positivo cuando el costo de provisin pblica ajustado por riesgo sea mayor al costo de provisin
con participacin privada ajustado por riesgo, en cuyo caso el proyecto deber ser ejecutado
mediante esta segunda opcin.
La formulacin bsica para estimar el VpD es la siguiente:
Costo a valor presente del Costo a valor presente

( proyecto
pblico de referencia ) ( del proyecto como APP )
VpD=
es decir,
n
VpD=
t=0
donde:
( CB t +CRT t +CRR t IPPt )

( 1+r )
( CCE t +CT t +CRR t )
t =0
( 1+r )
VpD es el Valor por Dinero
CBt es la estimacin del costo base del proyecto de referencia en el perodo t, sin ajustar
por riesgo
CRTt es el valor del riesgo transferido en el perodo t
CRRt es el valor del riesgo retenido en el periodo t
IPPt son los Ingresos Pblicos del Proyecto, originados por el cobro a los usuarios por la
provisin del servicio pblico
CTt es el costo de transaccin asociado a estructurar y llevar adelante un proceso de
licitacin CCF, en el periodo t
CCEt es el pago diferido al concesionario en el perodo t
r es la Tasa de Descuento
n es el nmero de aos del horizonte de evaluacin
t es el ao calendario, siendo el ao 0 el de inicio de la concesin
Figura 11: Esquema de clculo del Valor por Dinero

Fuente: D.S. 226-2012-EF
La Tasa de Descuento a utilizar para la determinacin del VpD resulta de la suma de la tasa de los
los T-Bonds (Bonos del Tesoro de Estados Unidos con un vencimiento generalmente a 10 aos),
ms la prima por riesgo pas (EMBI 4), adems de una prima por riesgo que refleje el riesgo del
sector analizado (en este caso el sector aeroportuario). La fecha de clculo es el promedio simple
correspondiente al semestre anterior a la presentacin del anlisis, segn la informacin
disponible a la fecha de clculo o el de ms reciente disponibilidad.
La tasa de los T-Bonds americanos a 10 aos se sita en 1.97% 5 utilizando datos de enero de
2013 a junio de 2013. Para el EMBI, resulta una prima por riesgo pas de 1.37%, y aadiendo una
prima por riesgo sector del 4.89%6, la Tasa de Descuento resultante es de r = 8.23%, equivalente
al 6.61% en trminos reales considerando un nivel de inflacin del 2.00%.
Mes
EMBI Per (PBS)
T-Bonds (10 years)
Enero 2013
110
1.91
Febrero 2013
127
1.98
Marzo 2013
140
1.96
Abril 2013
133
1.76
Mayo 2013
133
1.93
Junio 2013
180
2.30
4 Emerging Markets Bonds Index, proporcionado por el banco de inversin JP Morgan

5 Julio de 2013
6 Damodaran
Promedio
137
1.97
Tabla 33: Tasa de los T-Bonds americanos a 10 aos y EMBI entre enero y junio de 2013
El horizonte de evaluacin se establece en un escenario base de 40 aos de concesin,

incluyendo el periodo de construccin inicial del aeropuerto. Por tanto, n = 40.
El costo a valor presente del proyecto como obra pblica est formado por el costo base del
proyecto, los riesgos retenibles y los riesgos transferibles.
El costo a valor presente del mismo proyecto bajo un esquema APP-CO est formado por los
riesgos retenidos por el Estado (ya calculados para el caso del proyecto pblico de referencia), los
costos de transaccin asociados a estructurar y llevar a cabo el proceso de APP-CO, y el nivel de
cofinanciamiento del Estado.
Costo del proyecto bajo Obra Pblica
Costo base del proyecto
Para calcular el costo base del proyecto se suma el monto de inversin y los costos de operacin
y mantenimiento del Proyecto a lo largo del plazo de la concesin, a precios de mercado, trados a
valor presente mediante la Tasa de Descuento previamente calculada.
Anlisis de riesgos
Para el anlisis de riesgos, se deben seguir los siguientes pasos:
Identificacin de los principales riesgos del proyecto de inversin
Clculo de los impactos de los riesgos sobre el costo base del proyecto
Asignacin de los riesgos entre el Estado y el potencial concesionario privado
Identificacin de los principales riesgos del proyecto de inversin

La identificacin de riesgos se lleva a cabo para tres etapas, diseo, construccin y operacin.
Riesgos en la etapa de diseo
1
Cambios en el Proyecto Definitivo respecto al original

El Concesionario ser el encargado de realizar los estudios definitivos de ingeniera para el
Proyecto del AICC. Anteriormente, el Concesionario, basndose en los estudios tcnicos de
preinversin, as como en su experiencia previa en proyectos similares, deber haber
estimado todos los montos de inversin mediante un anteproyecto para realizar su oferta
econmica. Finalmente, dicho anteproyecto, puede sufrir modificaciones producto de nuevos
antecedentes tcnicos que surgen en el Proyecto Definitivo
Riesgos en la etapa de construccin

2
Variacin en precios de insumos de construccin
Durante la etapa de diseo se estiman unos precios para cada uno de los insumos de la
etapa de construccin, sin embargo, estas estimaciones pueden sufrir incrementos debido a
diversos factores econmicos, tanto a nivel nacional como internacional, que son imposibles
de predecir y que repercuten durante la etapa de construccin ya que es durante sta en la
que se lleva a cabo las diferentes adquisiciones.
3
Cambios en las partidas de obras respecto al Proyecto Definitivo

Al igual que en la etapa de diseo, durante la etapa de construccin se pueden dar cambios
en el proyecto definitivo producto de nuevos supuestos tcnicos que obliguen a pequeas
modificaciones en el diseo final del proyecto u obliguen a realizar trabajos extras que no
estaban inicialmente contemplados.
El mayor de este tipo de riesgo sera el relativo al movimiento de tierra debido a que es una
de las partidas ms importantes en el presupuesto de inversin y el que mayor variabilidad
puede tener debido a los trabajos requeridos en esta actividad. Otra partida importante a tener
en cuenta seran los pavimentos tanto del rea de movimientos como de la plataforma.
Paralizacin de obras por causas meteorolgicas

Durante la etapa de construccin se puede dar una paralizacin de las obras como
consecuencia de un fenmeno meteorolgico como puede ser un periodo continuado de
lluvias, corrimientos de tierra, etc. provocando sobreplazos no considerados. Adicionalmente,
pueden surgir sucesos no esperados que provoquen una paralizacin parcial de las obras.
Paralizacin de las obras por causas sociales

La construccin del Aeropuerto puede conllevar el descontento de determinados grupos
sociales que realicen acciones que impidan el normal desarrollo de las obras, como
invasiones de la parcela del Aeropuerto, sabotajes de maquinaria, etc.
Retraso en la finalizacin de la construccin de la obra

Durante la etapa de construccin puede darse el riesgo del incumplimiento de la fecha del
trmino de la etapa de construccin debido a clculos errneos de los tiempos de duracin de
las diferentes actividades provocando un retraso en la puesta en servicio de la obra y la
provisin de los servicios a los usuarios, lo que provocara una disminucin de los beneficios
repercutidos en la sociedad.
Disponibilidad del equipamiento

Existe la posibilidad de que el programa de adquisicin de equipos que determine el
Concesionario no se cumpla exactamente y que esto conlleve retrasos en la puesta en
marcha del Aeropuerto. A su vez, pueden surgir problemas en durante la instalacin del
equipamiento que deriven en consecuencias similares. El Concesionario deber estimar con
precaucin los diferentes plazos para la gestin del equipamiento, desde su adquisicin hasta
su puesta en marcha, calibracin y validacin.
Riesgos arqueolgicos
Durante la etapa de construccin y como consecuencia de los trabajos de movimiento de

tierras existe la posibilidad de que se encuentren restos arqueolgicos que puedan provocar
el retraso de las obras, debido a que provocaran trabajos y actividades adicionales a las
proyectadas en un primer momento.
Riesgos en la etapa de operacin
9
Incremento en costos de operacin y mantenimiento

Al igual que en las etapa anterior, durante la etapa de diseo y planificacin se estiman unos
precios para cada uno de los insumos previstos durante el mantenimiento del Aeropuerto, sin
embargo, estas estimaciones pueden sufrir incrementos debido a diversos factores
econmicos, tanto a nivel nacional como internacional, que son imposibles de predecir y que
repercuten durante la etapa de mantenimiento.
10 Reduccin de niveles de eficiencia operacional

Un riesgo de la etapa de operacin es el relacionado con una reduccin de los niveles de
eficiencia de la infraestructura o del equipamiento que provoque el aumento de los costos de
operacin y mantenimiento o una reduccin de los niveles de calidad del servicio ofrecido a
los usuarios del Aeropuerto.
11 Modificacin de los planes de mantenimiento
Debido a posibles cambios en el diseo y construccin del proyecto, se pueden dar,
posteriormente, cambios en los planes de mantenimiento definidos durante la etapa de
diseo. Esto provocara consecuentemente un aumento en los costos de operacin y
mantenimiento del Aeropuerto.
12 Riesgos de Ingresos
Riesgo derivado de la posibilidad de producirse una reduccin del crecimiento de la
economa, cambios en los precios relativos, desviaciones de la demanda esperada frente a la
real y/o otras variables. Todas estas desviaciones pueden producir una disminucin de los
ingresos del proyecto
13 Paralizacin de la operacin por fuerza mayor o caso fortuito
En la etapa de explotacin del Aeropuerto pueden surgir eventos de fuerza o mayor o casos
fortuitos que provoquen la paralizacin de las operaciones y en consecuencia una
disminucin de los ingresos. Algn ejemplo de estos sucesos, puede ser un sesmo de alta
intensidad o causas meteorolgicas muy adversas.
14 Riesgos ambientales
Se pueden producir un riesgo a la hora de llevar a cabo las medidas de manejo ambiental
desarrolladas.
Clculo de los impactos de los riesgos sobre el costo base del proyecto
Variaciones
en
el
presupuesto original del
proyecto producto de
mayores cubicaciones y
especificaciones
Definicin
de
una
metodologa de clculo
adecuada y eficaz., as
como de los requisitos de
la infraestructura
Incremento en los costos

de
construccin
por
variacin del precio de los
insumos
Determinacin de frmulas
polinmicas de ajustes de
precios. Establecimiento
de
estrategias
de
negociacin adecuadas con
proveedores.
Compra por adelantado de
recursos
Incrementos en los costos

de
construccin
por
variacin de cubicaciones
o
metrados,
e
incorporacin de nuevas
inversiones
no
consideradas inicialmente
Definicin
de
una
la infraestructura
La puesta en servicio de la
infraestructura es recibida
con retraso, con la
consecuente prdida de
beneficios
para
los
usuarios y prdida de
generacin de ingresos en
ese periodo
Establecimiento de una
calendarizacin adecuada
de las obras.
Identificacin
y
seguimiento del camino
crtico.
La puesta en servicio de la
infraestructura es recibida
con retraso, con la
consecuente prdida de
beneficios
para
los
usuarios y prdida de
generacin de ingresos en
ese periodo
de las obras.
Medidas de compensacin
para los problemas sociales
identificados.
Identificacin
y
crtico.
El
servicio
de
la
infraestructura es recibido
Construccin
Diseo
1. Cambios en el Proyecto Definitivo

respecto al original
Se disea un anteproyecto que se
modifica
producto
de
nuevos
antecedentes tcnicos que surgen en el
Proyecto Definitivo
(M USD) Valorizacin
econmica
Estrategias de mitigacin
Base de
valorizacin
Consecuencia
(M USD)
Riesgo
Valorizacin
Etapa
Tras la identificacin de los principales riesgos del proyecto de inversin, se debe realizar un
clculo de los impactos de esos riesgos sobre el costo del proyecto, asignando para cada uno de
los riesgos una valorizacin estimada de acuerdo a la tabla adjunta.
5%
688.4
34.4
10%
688.4
68.8
5%
688.4
34.4
1 ao
17.3
17.3
1 ao
17.3
17.3
6 meses
17.3
8.6
2. Variacin en precios de insumos de

construccin
Se estima un conjunto de precios para

los insumos de construccin, los cuales
sufren incrementos en el transcurso de
esta etapa
3. Cambios en las partidas de obras

respecto al Proyecto Definitivo
El Proyecto Definitivo se modifica
producto de nuevos antecedentes
tcnicos que surgen durante la
construccin de las obras
4. Paralizacin de obras por causas
meteorolgicas
Se contempla una determinada fecha
para el avances de la construccin la
cual se retrasa o se incumple debido a
fenmenos meteorolgicos adversos,
como lluvias torrenciales durante
largos periodos de tiempo, corrimientos
de tierra, etc.
5. Paralizacin de las obras por
causas sociales
Se contempla una determinada fecha

para el avances de la construccin la
cual se retrasa o se incumple debido a
causas sociales, como invasin de los
terrenos del aeropuerto, sabotaje, etc.
6. Retraso en la finalizacin de la
construccin de la obra
Incumplimiento de la fecha de trmino
de la etapa de construccin provocando
con retraso por los

usuarios lo que provoca
prdida de beneficio para
los usuarios y prdida de
generacin de ingresos
de las obras
Identificacin
y
crtico.
Elaboracin de un Plan de
Contingencias
Se producen retrasos en el
inicio de las operaciones
Establecimiento de plazos
adecuados para la gestin
de la adquisicin de los
equipamientos necesarios
as como para su puesta en
marcha
El
servicio
de
la
infraestructura es recibido
con retraso por los
usuarios lo que provoca
prdida de beneficio para
los usuarios y prdida de
Presentacin de un Plan de
Monitoreo Arqueolgico
con
las
medidas
a
implementar en caso de
identificacin de restos
arqueolgicos

de mantenimiento por
variacin del precio de los
insumos
Definicin
de
una
la infraestructura
Establecimiento
de
estrategias de negociacin
adecuadas
con
proveedores.
Compra por adelantado de
recursos
Aumentan los costos de

operacin
y
mantenimiento durante la
fase de explotacin del
aeropuerto o reduccin de
los niveles de calidad del
servicio ofrecido a los
usuarios del Aeropuerto
Mantenimiento adecuado.
Utilizacin de los recursos
adecuados
para
la
operacin y mantenimiento
de la infraestructura
Precalificacin adecuada
de los operadores y
experiencia previa

de mantenimiento por
ajustes al Plan de
mantenimiento
Definicin adecuada de los

requisitos tcnicos que
debe cumplir el operador
Disminuciones netas de
ingresos pblicos del
proyecto, si el servicio es
tarificado,
debido
principalmente
a
Elaboracin
de
una
modelizacin del Proyecto
adecuada en la obtencin
de ingresos, demanda, etc.
con
un
anlisis
de
(M USD) Valorizacin
econmica
un retraso en la puesta en servicio de la

obra y la provisin de los servicios a
los usuarios
Base de
valorizacin
(M USD)
Consecuencia
Valorizacin
Etapa
Riesgo
7. Disponibilidad del equipamiento
Retraso en la adquisicin de equipos o

en su puesta en marcha
6 meses
17.3
8.6
1 ao
17.3
17.3
15%
476.9
71.5
3.5%
476.9
16.7
3.5%
476.9
71.5
15%
1346.9
202.0
8. Riesgos arqueolgicos
Operacin
Incumplimiento de la fecha de trmino

de la etapa de construccin provocado
por el descubrimiento de restos
arqueolgicos en la etapa de
construccin del Aeropuerto.
9. Incremento en costos
mantenimiento por variacin
precios insumos
de
en
El oferente estima un conjunto de

precios para los insumos de
mantenimiento, los cuales sufren
incrementos en el transcurso de esta
etapa
10. Reduccin de niveles de eficiencia

operacional
Reduccin de los niveles de eficiencia

de la infraestructura y/o equipamiento
debido a fallos en el equipamiento del
Aeropuerto.
11. Modificacin de los planes de

mantenimiento
El mandante establece un Plan de
Mantenimiento que se modifica
producto de nueva informacin tcnica
que surge en esta etapa
12. Riesgos de Ingresos
La reduccin del crecimiento de la
economa, cambios en los precios
relativos y/o otras variables, implica
reducciones en la demanda del servicio
sensibilidad
de
los
elementos crticos en la
Implementacin
de
medidas
que
hagan
aumentar la obtencin de
ingresos comerciales.
Disminuciones netas de
ingresos
del proyecto,
debido principalmente a
reducciones
en
la
demanda
de
la
infraestructura
Suspensin
de las
obligaciones y plazo de la
Concesin hasta superar el
suceso en los trminos
acordados en el Contrato
de Concesin
Aumentan los costos de

operacin
y
mantenimiento durante la
fase de explotacin del
aeropuerto
Medidas de compensacin
eficientes y justas para los
problemas
ambientales
identificados
Monitoreo ambiental
(M USD) Valorizacin
econmica
la
la
y/o
reducciones
en
demanda
de
infraestructura
servicio pblico
Base de
valorizacin
(M USD)
Consecuencia
Valorizacin
Etapa
Riesgo
13. Paralizacin de la operacin por

fuerza mayor o caso fortuito
Ocurrencia de sucesos de fuerza mayor
o fortuitos que obligan a la paralizacin
de la normal operacin de la
infraestructura
1.5%
1346.9
20.2
1.5%
476.9
7.2
14. Riesgos ambientales
Riesgo para llevar a cabo las medidas

de manejo ambiental desarrolladas
Tabla 34: Matriz de identificacin y valoracin de riesgos
Asignacin de los riesgos entre el Estado y el potencial concesionario privado

En cuanto a la asignacin de riegos, se distinguen dos tipos, los retenidos y los transferidos:
El riesgo retenible corresponde al valor asociado al riesgo de actividades del Proyecto que no
podran ser transferidas a privados si stos llevaran a cabo el proyecto, ya sea por alguna
imposibilidad o por una decisin de diseo, y que son consecuentemente retenidos por el
Estado. Entre ellos, cabe destacar variaciones de precios y paralizacin de las obras durante
la construccin, los incrementos de costos de explotacin y mantenimiento o los riesgos
asociados a los ingresos.
Por su parte, el riesgo transferible corresponde al valor del riesgo de las actividades del
Proyecto que s son susceptibles de ser contractualmente transferidas a privados. Entre ellos,
cabe destacar variaciones de precios y partidas, y retrasos o paralizacin de las obras durante
la construccin, los incrementos de costos y modificacin de planes de explotacin y
mantenimiento o los riesgos asociados a los ingresos.
En la siguiente tabla se establece el reparto de asignacin de riesgos entre el Concedente

(riesgos retenidos) y el Concesionario (riesgos transferidos), para cada elemento de riesgo
identificado.
Transferido
(concesionario)
Econmica del Valorizacin
100%
34.4
0.0
34.4
25%
75%
68.8
17.2
51.6
0%
100%
34.4
0.0
34.4
50%
50%
17.3
8.6
8.6
75%
25%
17.3
12.9
4.4
0%
100%
8.6
8.6
0%
100%
8.6
8.6
75%
25%
17.3
12.9
4.4
0%
100%
71.5
71.5
0%
100%
16.7
16.7
Concesionario
0%
Concedente
Riesgo
Costo del Riesgo
Retenido
(concedente)
Diseo
Etapa
Asignacin
1. Cambios en el Proyecto Definitivo respecto al original

Se disea un anteproyecto que se modifica producto de nuevos
antecedentes tcnicos que surgen en el Proyecto Definitivo
2. Variacin en precios de insumos de construccin
Se estima un conjunto de precios para los insumos de
construccin, los cuales sufren incrementos en el transcurso de esta
etapa
3. Cambios en las partidas de obras respecto al Proyecto
Definitivo
El Proyecto Definitivo se modifica producto de nuevos
antecedentes tcnicos que surgen durante la construccin de las
obras
4. Paralizacin de obras por causas meteorolgicas
Construccin
Se contempla una determinada fecha para el avances de la

construccin la cual se retrasa o se incumple debido a fenmenos
meteorolgicos adversos, como lluvias torrenciales durante largos
periodos de tiempo, corrimientos de tierra, etc.
5. Paralizacin de las obras por causas sociales
Se contempla una determinada fecha para el avances de la
construccin la cual se retrasa o se incumple debido a causas
sociales, como invasin de los terrenos del aeropuerto, sabotaje,
etc.
6. Retraso en la finalizacin de la construccin de la obra
Incumplimiento de la fecha de trmino de la etapa de construccin
provocando un retraso en la puesta en servicio de la obra y la
provisin de los servicios a los usuarios
7. Disponibilidad del equipamiento
Retraso en la adquisicin de equipos o en su puesta en marcha
8. Riesgos arqueolgicos
Incumplimiento de la fecha de trmino de la etapa de construccin
provocado por el descubrimiento de restos arqueolgicos en la
etapa de construccin del Aeropuerto.
Operacin
9. Incremento en costos de mantenimiento por variacin en

precios insumos
El oferente estima un conjunto de precios para los insumos de
mantenimiento, los cuales sufren incrementos en el transcurso de
esta etapa
10. Reduccin de niveles de eficiencia operacional
Reduccin de los niveles de eficiencia de la infraestructura y/o
equipamiento debido a fallos en el equipamiento del Aeropuerto.
11. Modificacin de los planes de mantenimiento
Transferido
(concesionario)
Econmica del Valorizacin
Retenido
(concedente)
El mandante establece un Plan de Mantenimiento que se modifica

producto de nueva informacin tcnica que surge en esta etapa
100%
16.7
16.7
0%
100%
202.0
202.0
100%
0%
20.2
20.2
50%
50%
7.2
3.6
3.6
Concesionario
Riesgo
Costo del Riesgo
0%
Concedente
Etapa
Asignacin
12. Riesgos de Ingresos

La reduccin del crecimiento de la economa, cambios en los
precios relativos y/o otras variables, implica reducciones en la
demanda del servicio
13. Paralizacin de la operacin por fuerza mayor o caso
fortuito
Ocurrencia de sucesos de fuerza mayor o fortuitos que obligan a la
paralizacin de la normal operacin de la infraestructura
14. Riesgos ambientales
Riesgo para llevar a cabo las medidas de manejo ambiental
desarrolladas
Tabla 35: Matriz de asignacin de riesgos
Ingresos pblicos del proyecto

Los ingresos generados del Proyecto provienen del cobro directo a los usuarios por la provisin
del servicio materia del proyecto. Concretamente, estos ingresos corresponden a las tasas
aeroportuarias, ms los ingresos comerciales complementarios (aeronuticos no regulados y
comerciales).
Costo base ajustado por riesgo del Proyecto bajo obra pblica
El costo de realizar el Proyecto por la va de obra pblica consiste en la suma del costo base del
proyecto y los costos retenibles y transferibles de los riesgos asociados al costo base del
proyecto, a los cuales se les deducen los Ingresos Pblicos del Proyecto. La tabla siguiente
muestra dicho resultado expresado a valor presente.
Rubro
Monto Millones USD

Valor real
(Mio USD)
Valor presente
(Mio USD)
Costo Base del Proyecto en Inversin
688.4
453.2
Costo Base del Proyecto en Operacin
476.9
130.9
1,165.3
584.1
465.5
184.1
75.5
46.4
1,346.9
357.2
359.4
457.4
Costo Base del Proyecto (CB)

Valor del Riesgo Retenido (CRR)
Valor del Riesgo Transferido (CRT)
Ingresos Pblicos del Proyecto (IPP)
Costo Base Ajustado del Proyecto (obra pblica)
Tabla 36: Costo acumulado (sin descontar) del Proyecto bajo obra pblica ajustado por riesgo (Millones de USD)
El costo base ajustado del Proyecto asciende a 359.4 millones de USD (457.4 Mio USD en valor
presente).
Costo del proyecto bajo APP-CO
Pago diferido al concesionario o cofinanciamiento
El clculo del cofinanciamiento estatal o pago diferido al Concesionario por construccin de obras,
operacin o mantenimiento, se determina en funcin del resultado negativo que arroja el valor
presente del flujo de caja neto del Proyecto. Este flujo se obtiene al comparar los ingresos
esperados de la concesin (sin considerar aportes del Estado) con la explotacin de la misma y
los costos totales de inversin del proyecto.
El clculo del cofinanciamiento se llevar a cabo en funcin de una estructura de capital de
acuerdo a un supuesto de coeficiente deuda/capital y de una tasa de retorno a los proveedores de
fondos del proyecto. Con dicha estructura, se estimarn los pagos que tendr que hacer el
Concedente al Concesionario y, posteriormente, dichos clculos sern trados a valor presente
utilizando la tasa de descuento especificada anteriormente.
La formulacin bsica para estimar el pago diferido es la siguiente:
CCE=
t=0
donde:
( Ing Espt Inv t ( OM t ) )

( 1+ WACC )t
Ing_Espt son los Ingresos Esperados de la Concesin (sin considerar aportes del
Estado) que retribuyen la inversin y los Costos de Operacin y Mantenimiento en el
periodo t
Invt es la Inversin en el periodo t
O&Mt son los costes de Operacin y Mantenimiento en el periodo t
WACC es la Tasa de Descuento
t es el ao calendario, siendo el ao 0 el de inicio de la concesin
n es el nmero de aos del horizonte de evaluacin
La tasa de descuento utilizada, WACC, corresponde a la evaluacin privada del proyecto dando
como resultado un 7.59% en trminos corrientes, y un 5.48% en trminos reales.
Los valores de cofinanciamiento se han calculado en el apartado 5.3 Evaluacin Privada
incluyendo en el clculo adems de los Ingresos Esperados, la Inversin y los costes de
Operacin y Mantenimiento, tambin los efectos del IGV y del pago de impuestos.
Una vez calculado el cofinanciamiento que debe recibir el privado en valor neto presente se ha
configurado un flujo de pagos de cofinanciamiento con el siguiente esquema para facilitar el aporte
del Estado en el tiempo con el objetivo de reducir su nivel de endeudamiento pblico:
Un pago por el 20% del cofinanciamiento en el tercer ao (PPO) en el momento de la

ejecucin de las obras con mayor riesgo como son los movimientos de tierras
Pagos durante 10 aos en cuotas alcuotas (PAO) a partir del Inicio de Operacin por
valor total del 80% del cofinanciamiento
Se observa que el Costo de Cofinanciamiento Estatal (CCE) en valor presente para el privado
equivaldran a 271.9 Mio USD. Este cofinanciamiento descontado a la tasa del pblico una ve
configurado el plan de pagos descrito anteriormente es de 255.9 Mio USD.
Costos de transaccin
Corresponde al costo de todos aquellos estudios y procedimientos que debe asumir el Estado, de
manera que la informacin tcnica sobre el proyecto sea de la calidad suficiente para despertar el
inters de los agentes privados y, de esta forma, generar la apropiada tensin de competencia en
el proceso de licitacin. Ejemplos de estos estudios son:
Costo de las publicaciones de la licitacin
Costo de asesoras legales
Costo de asesoras financieras y de bancas de inversin
Costo de promocin
Costo de la institucionalidad concesional y supervisin
Con el fin de simplificar este clculo, el valor del Costo de Transaccin se estimarn 0.5% del
Costo Base de Inversin del Proyecto.
Costo ajustado total de la APP-CO
El Costo Ajustado Total de la APP corresponde a la suma del valor presente del Cofinanciamiento
Estatal esperado, ms el valor presente del Costo del Riesgo Retenido y de los Costos de
Transaccin asociados al desarrollo del proyecto por concesin.
La siguiente tabla muestra el costo ajustado total de la APP-CO con precios actualizados, es decir,
el costo para el sector pblico de realizar la obra por la va de concesin (valor presente).
Rubro
Monto Millones USD

Valor real
(Mio USD)
Costo de Cofinanciamiento Estatal (CCE)
482.7
255.9
3.4
3.2
75.5
46.4
561.7
305.5
Costo de Transaccin (CT)

Costo Total ajustado de la APP-CO
Valor presente
(Mio USD)
Tabla 37: Costo acumulado (sin descontar) del Proyecto bajo APP-CO (Millones de USD)
El Costo Total ajustado de la APP-CO asciende a 561.7 millones de USD (305.5 Mio USD en valor
presente).
Valor por Dinero del Proyecto
El Valor por Dinero (VpD) del Proyecto se obtiene mediante la deduccin del costo del Proyecto
bajo APP-CO al costo del Proyecto ajustado bajo obra pblica. Estos dos parmetros deben estar
previamente actualizados mediante la tasa de descuento.
A continuacin se muestra una tabla resumen del clculo del Valor por Dinero, que tambin
incluye las variables ms relevantes en su proceso de clculo.
Rubro
Monto Millones USD

Valor real
(Mio USD)
Valor presente
(Mio USD)
Costo Base Ajustado (obra pblica)
359,4
457,4
561,7
305,5
-202,2
151,9
Valor por Dinero
Tabla 38: Valor por Dinero (descontado) del Proyecto (Millones de nuevos Soles)
El Valor por Dinero asciende a 151.9 millones de USD. Este valor de VpD, al ser positivo, implica
que el costo de provisin pblica es superior al costo de provisin con participacin privada,
ambos ajustados por riesgo. Por ello, se concluye que el Proyecto debe ser ejecutado bajo una
Asociacin Pblico Privada Cofinanciada.
En resumen tenemos:
Rubro
Monto Millones USD

Valor real
(Mio USD)
Costo Base del Proyecto (CB)
Valor presente
(Mio USD)
1,165.3
584.1
465.5
184.1
75.5
46.4
1,346.9
357.2
Costo Base Ajustado del Proyecto (obra pblica)
359.4
457.4
Costo de Cofinanciamiento Estatal (CCE)
482.7
255.9
3.4
3.2
75.5
46.4

Valor del Riesgo Transferido (CRT)
Ingresos Pblicos del Proyecto (IPP)
Costo de Transaccin (CT)

Valor por Dinero
561.7
305.5
-202,2
151,9
Tabla 39: Resumen de los resultados del Anlisis del Valor por Dinero
Anlisis de sensibilidad
A lo largo del Proyecto se pueden dar circunstancias o pueden variar algunos supuestos de
clculo que hagan que los datos obtenidos puedan modificase sensiblemente. Es importante
realizar un anlisis de sensibilidad que nos permita calcular esas variaciones y comprobar que en
ninguno de los supuestos analizados los resultados se alejan del objetivo deseado.
Para el anlisis de sensibilidad se estudia que efecto tiene variaciones en los ingresos del
proyecto, en los costos de operacin y mantenimiento y en los costos de inversin. Se estudian
variaciones en intervalos del 5% hasta una variacin total del 15% tanto por encima como por
debajo del escenario considerado como base.
Adicionalmente, estudia la variacin de otros parmetros relevantes como la tasa de retorno del
capital (resultados para valores de 11.02% y 13.02), la tasa de la deuda (resultados para valores
de 5.96% y 7.96%), y el ratio de la deuda (resultados para 50% y 70%).
A continuacin, se muestran los resultados obtenidos para el anlisis de sensibilidad:
Factor
analizado
Escenario
Costo Base
Ajustado del
Proyecto
(Mio USD)
Costo Total
Ajustado de la
APP-CO
(Mio USD)
Valor por
Dinero (VpD)
(MIo USD)
Escenario Base
Ingresos
Costos de
operacin y
mantenimiento
Costos de
inversin
Tasa de
retorno del
capital
Tasa de deuda
Ratio de la
deuda
457,4
305,5
151,9
115%
425,2
271,8
153,4
110%
435,9
282,9
153,0
105%
446,7
294,1
152,5
95%
468,1
317,1
151,1
90%
478,9
328,9
149,9
85%
489,6
342,3
147,3
115%
457,4
305,5
151,9
110%
476,6
318,2
158,4
105%
470,2
313,9
156,3
95%
463,8
309,7
154,1
90%
451,0
301,3
149,7
85%
444,6
297,1
147,4
115%
438,2
293,0
145,2
110%
457,4
305,5
151,9
105%
539,0
373,5
165,4
95%
511,8
350,7
161,0
90%
484,6
328,1
156,5
85%
430,2
283,0
147,2
11.02%
457.4
287.6
169.8
13.02%
457.4
323.0
134.4
5.96%
457.4
287.6
169.8
7.96%
457.4
322.6
134.8
50%
457.4
337.2
120.2
70%
457.4
272.0
185.4
Tabla 40: Anlisis de sensibilidad del estudio para opcin de una asociacin pblica - privada
Conclusiones
El Costo de Cofinanciamiento Estatal (CCE) asciende a 482.7 millones de USD en valor real. Este
cofinanciamiento calculado podr realizarse a travs de diferentes mecanismos, como PPO o por
PAO, pero en cualquier caso, el valor presente del cofinanciamiento, deber ser 255.9 Mio USD con
valores actualizados.
El Valor por Dinero asciende a 151.9 millones de USD por lo que el Proyecto debe ser ejecutado
bajo una Asociacin Pblico Privada Cofinanciada.
El anlisis de sensibilidad muestra que frente al cambio de las condiciones calculadas, el monto
del Valor por Dinero no vara sustancialmente, por lo que la opcin de la Asociacin Pblico
Privada Cofinanciada para llevar a cabo el Proyecto es la adecuada.
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
Introduccin
El nivel de endeudamiento del proyecto desde la ptica del privado est directamente relacionado
con los flujos de inversiones durante el periodo de concesin, los flujos que se generan por las
operaciones, los flujos de cofinanciacin por parte del Estado recibidos, el plazo de la deuda y la
exigencia de unos ratios de endeudamiento y de cobertura de la deuda que se otorgue al
concesionario.
Hay que sealar que desde el punto de vista de financiacin este proyecto tiene unas
caractersticas particulares:
Por un lado se trata de un proyecto greenfield con un nivel de inversin muy elevado
durante un perido largo de tiempo en el que no se generan flujos de la operacin lo que
genera grandes recursos de financiacin.
La Cofinanciacin por parte del Estado del AICC garantiza a los financiadores que una parte
de la deuda vaya a ser devuelta con los pagos del Estado en vez de con los flujos
comerciales del Aeropuerto, con lo que el riesgo de crdito y el riesgo comercial de esa
parte de la deuda es mucho menor y debera reflejarse en los spread de los prstamos. Los
mecanismos propuestos de PPO y PAO permitirn mejorar las condiciones de
financiamiento.
Por otro lado este proyecto tiene un nivel de riesgo de demanda menor que el que suelen
tener los proyectos greenfield, ya que con la apertura del nuevo Aeropuerto Internacional
de Chinchero-Cusco cesar la operacin del actual Aeropuerto Alejandro Velasco Astete de
Cusco y la demanda ser en gran parte cautiva.
3
Fuentes de financiacin para el proyecto
El objetivo de esta seccin es identificar el financiamiento de las inversiones en infraestructuras y

equipos para el desarrollo del AICC desde la ptica del privado. Se han identificado cuatro fuentes
de financiacin principal:
Cofinanciacin: el Estado financia parte de la construccin del Aeropuerto y del

Equipamiento a travs de pagos directos del Estado al Concesionario para financiar esas
obras.
Para el cofinanciamiento por parte del Estado, los mecanismos susceptibles de ser
utilizados son:
PPO: Pagos trimestrales en dlares que el Concedente pagar al Concesionario

por las inversiones de las Obras (bsicamente las de Apertura). Cada vez que se
complete un hito correspondiente a estas obras, el Concesionario presentar un
Pago por Obras Obligatorias (PPO).
Se definirn los hitos y el calendario de ejecucin de los mismos.
Conforme a este mecanismo de Cofinanciacin el Estado va pagando directamente

al Concesionario de forma peridica en base a las certificaciones que realizara el
OSITRAN como Supervisor de la Obra.
.
PAO: Cuotas trimestrales que el Concedente paga al Concesionario por las

inversiones de las Obras (bsicamente las de Apertura) de forma diferida en un
periodo normalmente de 10 aos. El Concedente, previa conformidad de OSITRAN,
se compromete a pagar al Concesionario la inversin anual efectuada dentro del
perodo de las Obras de forma diferida siendo el pago de la primera Cuota al inicio
de la operacin del Aeropuerto.
Las cuotas alcuotas se calculan en base a los importes de las certificaciones de
obra y asumiendo el coste de financiacin de las mismas durante el periodo de 10
aos de pago diferido y asumiendo adicionalmente un coste spread en concepto de
gestin y rentabilidad al Concesionario, normalmente del 3%.
Se propone que el Concesionario reciba la tasa de inters que se devengar desde
el pago de la primera cuota, no recibiendo el Concesionario remuneracin de
intereses entre el perodo de finalizacin de las obras y el inicio de operaciones del
Aeropuerto.
Capital Social aportado por los accionistas: los accionistas financiaran parte de las
inversiones con aportaciones de capital social.
Deuda externa con entidades bancarias: existiran prstamos a largo plazo para
financiar la inversin en infraestructuras y equipos con distintas condiciones en
apalancamiento y tipos de inters dependiendo de si los pagos estn respaldados con
garanta del Estado mediante los mecanismos de cofinanciamiento mencionadas
anteriormente o con los fondos del Concesionario.
Fondos autogenerados: el Concesionario tambin utilizara fondos autogenerados con la

operacin del Aeropuerto para financiar parte de las inversiones en Apertura y en
subsiguientes fases.
Opciones de financiamiento externo
El objetivo de este captulo es identificar posibles fuentes de financiacin externa para el

concesionario. El concesionario tiene la opcin de acudir a diferentes fuentes de financiacin, de
entre las cuales merece la pena sealar dos:
Fuentes de financiacin externa privadas. Cualquier tipo de entidad financiera comercial en

el mercado o inversor privado que tenga un inters en el proyecto.
De acuerdo a los contactos establecidos con entidades financieras que han participado en
proyectos de concesin similares, la operacin de financiacin se puede articular de
diferente forma en funcin del tratamiento de riesgo que se le otorgue:
Operacin con riesgo deuda corporativa: Bajo este supuesto el Concesionario, que se
supone sera una empresa internacional especializada en la operacin de aeropuertos,
otorga garantas corporativas al Banco de modo que el banco vincula todo el riesgo de la
operacin a la posicin global de crdito de la compaa.
En este caso, suponiendo que el Concesionario tiene una buena calificacin crediticia, no
se requerira de la imposicin de covenants en contrato o al menos estos covenants seran
bastante permisivos.
Project Finance: Si la operacin se articula como un Project Finance, el contrato de

financiacin exigir una serie de garantas y covenants. Ya que la nica garanta de la
deuda seran los propios flujos del proyecto y el cofinanciamiento por parte del Estado.
Fuentes de financiacin multilateral. En lo que respecta al financiamiento multilateral, los

prestamistas multilaterales ofrecen financiamiento concesional a unas tasas ms bajas que las
tasas del mercado que se pagan sobre la deuda contrada con instituciones comerciales.
En el presente caso el inters de las entidades multilaterales de financiar el proyecto podra
verse reducido al estar la concesin muy vinculada a un negocio privado, con lo que desde el
punto de vista social este proyecto tendra una prioridad menor.
Entre los organismos multilaterales que podran participar en el financiamiento de la concesin
del AICC, podran estar:
-
Corporacin Andina de Fomento CAF
Banco Interamericano de Desarrollo BID
Banco Mundial BM
Corporacin Financiera Internacional CIF
MATRIZ DE MARCO LGICO
Con el fin de facilitar el seguimiento, monitoreo y evaluacin del proyecto se presenta la matriz del
Marco Lgico asociado al Proyecto de construccin del Aeropuerto Internacional Chinchero Cusco, mostrada en la siguiente tabla.
FIN
Objetivos
Indicadores
Valor
esperado
indicador
del
Valor actual de
Medios
los indicadores
verificacin
(lnea de base)
de
DE IMPACTO
Servicios
aeroportuarios
adecuados
y
competitivos,
facilitadores del
desarrollo
sostenible de la
Regin del Cusco
Incremento del flujo 5.6% de promedio anual en el 6.3% de promedio Registros estadsticos
trfico
de
de transporte areo periodo 2012-2027, y del 0.8% en anual en el periodo de
CORPAC
de pasajeros en la el periodo 2027-2060
1983-2012 (1.9 Mpax
Regin.
en el AIVA en 2012)
Incremento de la
recaudacin neta
de
divisas
proveniente del
mayor flujo de
turistas
extranjeros.
Se espera el ingreso de una

suma equivalente a aprox S/.
84 mil millones durante el
perodo 2014 - 2060.
En el 2013, la cifra
de ganancia neta
por turismo en
Cusco asciende a
S/.828 millones de
la situacin sin
proyecto.
Registros
estadsticos
Ministerio
Comercio
Exterior
Turismo
Supuestos
Entorno econmico,
poltico y social
estable en el pas y
Regin Cusco
Polticas sectoriales
de
promocin
y
apoyo al turismo en
del el pas y Regin
de Cusco
y Alto inters de la
inversin privada en
invertir en la Regin
Cusco
PROPSITO
Objetivos
Indicadores
Valor
esperado
indicador
del
Valor actual de
Medios
los indicadores
verificacin
(lnea de base)
de
DE EFECTOS
Mejora del nivel
de
seguridad,
capacidad y de
servicio de la
infraestructura
aeroportuaria en
la Regin del
Cusco
Ratio de incidentes Inferior al 0,005%en 40 aos de 0,0049%

en
el Registros estadsticos
de
incidentes
y
y accidentes en operacin del proyecto
periodo 2008-2012
accidentes areos del
operaciones
de
operador privado
aterrizajes
y
despegues
Capacidad
del Superior a 18 operaciones por 12 ops/h
campo de vuelos
hora en 2021, y de 21
operaciones por hora en 2031
Registros
estadsticos
del
movimiento
de
aeronaves
del
operador privado
Capacidad del rea Procesar con nivel mnimo B Niveles de servicio

terminal
de de IATA, ms de 1,500 D en zona de
pasajeros
pasajeros por hora en 2021, facturacin
ms de 1,900 en 2027 y ms
de 2,200 en 2047
Registros
estadsticos
del
movimiento
de
pasajeros
del
operador privado
Supuestos
Se mantiene el inters
de las lneas areas
por operar en la
Regin del Cusco
Se
mantiene
el
atractivo turstico de
la Regin del Cusco
Se
desarrolla
la
capacidad
hotelera
necesaria para acoger
la demanda turstica
COMPONENTES
Objetivos
Valor actual de
Valor esperado del
Medios
los indicadores
indicador
verificacin
(lnea de base)
Indicadores
DE PRODUCTO
Infraestructura
aeroportuaria
suficiente,
adecuada
y
situada en un
entorno rural
Desarrollo completo a
los 7 aos, de los
subsistemas
aeroportuarios:
campo
de vuelos, plataforma de
estacionamiento
de
aeronaves
y
rea
terminal
Certificacin
del
aeropuerto.
Construccin completa de No aplica

todos
los
subsistemas
aeroportuarios
Obtencin
certificacin
de
la No aplica
Desarrollo completo a Construccin completa No aplica

Equipamiento
los 7 aos, de los de todos los subsistemas
aeronutico
eficiente
y equipos y sistemas aeroportuarios
aeroportuarios
y
moderno
administrativos
acuerdo
requerimientos
concesin
Certificacin
aeropuerto
Mayor
flexibilidad
y
funcionalidad
de la estructura
administrativa
aeroportuaria
de
de
a Obtencin
la certificacin
de
la No aplica
de
Supuestos
Visita de inspeccin Desembolsos

post ejecucin
presupuesto
construccin
Registro
de
los equipamientos
informes
de oportunos
construccin de la
infraestructura
Condicionantes
meteorolgicos
Acta de recepcin de condicionantes
obra
de
y
de
no
Acta de recepcin Desembolsos

de equipos
presupuesto
construccin
Acta de recepcin equipamientos
de mobiliario y oportunos
otros elementos
de
y
de
Presentacin
del Mantenimiento
personal asociado requerimientos
al organigrama
estructurales
Informes de gestin
del operador
de
del
Estructura orgnica y 3 o 4 niveles de decisin 5 niveles en el

funcional implementada
organigrama
a fecha de apertura de
estructural
de
las instalaciones
CORPAC a nivel de
gerencia
ACCIONES
Objetivos
Indicadores
Valor actual de
Valor esperado del
Medios
los indicadores
indicador
verificacin
(lnea de base)
DE ACTUACIN
Acciones para la Ejecucin de las obras Construccin completa de No aplica
construccin de previstas asociadas a todas las obras previstas
estas acciones
infraestructura
Acciones para
la
implementacin
del
equipamiento
Acciones
estructura
Adquisicin
de
los Adquisicin de todos los No aplica
equipamientos
equipos necesarios
asociados
a
estas
acciones
de Ejecucin
de
las Ejecucin completa de No aplica
medidas
necesarias las acciones planteadas
para desarrollar estas
acciones
Informes
ejecucin
proyecto
Visita
a
infraestructuras
de Mantenimiento de los
del requerimientos
asociados
a
las
las acciones
Mantenimiento de
las
especificaciones de
los equipamientos
Verificacin de la
estructura
desarrollada
e
informes
de
capacitacin
Mantenimiento de
la
estructura
asociada a las
acciones

Supuestos
Revisin
de
equipos
instalados/disponibl
es
Tabla 41: Matriz de marco lgico
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Contratacin de un Consultor Integral para el Concurso de

Proyectos Integrales para la entrega en concesin al sector

INFORME 9A ESTUDIO DE PREINVERSIN A NIVEL DE FACTIBILIDAD

Lima, Septiembre de 2013

Contratacin de un Consultor Integral para el Concurso de Proyectos Integrales para la entrega

SNTESIS DEL PLAN DE INVERSIONES PREVISTAS EN EL AICC.......................................1

SNTESIS DE ACTUACIONES SOCIOAMBIENTALES............................................................7

FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO...................................................................................106

MATRIZ DE MARCO LGICO..............................................................................................109

SNTESIS DEL PLAN DE INVERSIONES PREVISTAS EN EL AICC

El nuevo proyecto del Aeropuerto Internacional de Chinchero Cusco, implica grandes

Parte aeronutica. Se incluyen las actuaciones referentes al rea donde se prev el

Pista y calle de rodaje

Plataforma de estacionamiento de aeronaves

Ayudas a la navegacin (radioayudas a la navegacin y ayudas visuales como

Carretera variante de acceso

Accesos, playa vehicular, viales y urbanizacin lado tierra

Planta de abastecimiento de combustibles

Suministro de agua y salubridad

Edificio de talleres y mantenimiento del aeropuerto

Servicio de salvamento y extincin de incendios (SEI)

Instalaciones y servicios para la Aviacin General y corporativa

Actuaciones socioambientales, de liberacin de terrenos y reas de salvarguarda. Existen

carcter imprescindible, algunas recomendadas y otras destinadas a mitigar el impacto

Inversiones del Proyecto

La inversin aeroportuaria se define como el monto asociado al Presupuesto de Ejecucin por

Gastos generales: 9.8% PEM

Beneficio industrial: 10% PEM

Actuaciones ambientales 4% PEM

Ingeniera del proyecto: 4% PEM

Control y supervisin de las obras: 4% PEM

Puesta en marcha: 0.40% PEM

Certificacin aeropuerto: 0.10% PEM

Evaluacin Intermedia (180,00 USD)

Evaluacin Expost (180,00 USD)

Contingencias del proyecto: 10% (PEC + Intangibles)

Inversin Aeroportuaria (sin IGV)

Desglose bsico de las inversiones del PEM (Costos directos)

El Presupuesto de Ejecucin Material se compone de diversas inversiones asociadas a cada una

De estos elementos, el nico que no est asociado a inversiones durante la construccin o

Ayudas a la navegacin del proveedor de servicios de trnsito areo

Ayudas a la navegacin del operador aeroportuario

Carretera variante de acceso

Accesos, playa vehicular, viales y urbanizacin lado tierra

Subtotal parte aeronutica

Subtotal parte pblica

Estacin generadora de energa

Suministro de agua y salubridad

Edificio de mantenimiento y talleres del aeropuerto

Servicio de salvamento y extincin de incendios

Instalaciones y servicios para la aviacin general

Actuaciones medioambientales en la fase de obra

Subtotal elementos de apoyo del aeropuerto

Total Presupuesto de ejecucin Material (PEM)

Tabla 2: Desglose de las partidas incluidas en el PEM

11 Estudios de Preinversin a nivel de Factibilidad del Proyecto

Figura 2: Calendarizacin de las inversiones del PEM (Millones de PEN)

La inversin inicial debe considerar elementos que su dimensionamiento va poco ligado al

13 Estudios de Preinversin a nivel de Factibilidad del Proyecto

SNTESIS DE ACTUACIONES SOCIOAMBIENTALES

15 Estudios de Preinversin a nivel de Factibilidad del Proyecto

Plan de monitoreo ambiental durante la ejecucin de la obra para el control de la

Reasentamientos de las zonas afectadas por el Proyecto del aeropuerto. Se