Actividad Grupal

Un inversionista est considerando tres alternativas: Un certificado de

depsito, un fondo de inversin de bajo riesgo, y un fondo de inversin de
alto riesgo. Desea invertir 20 millones de pesos. Considera los siguientes
estados de la naturaleza:
S1: Mercado de acciones fuerte
S2: Mercado de acciones moderado
S3: Mercado de acciones dbil
La tabla de pagos en miles de pesos es la siguiente:
ACCIONES

Certificado de
depsito
Fondo de inversin
de bajo riesgo
Fondo de inversin
de alto riesgo

ESTADOS DE LA
NATURALEZA
S1
S2
S3
1200
1200 1200
4300

1200

-600

6000

8000

-1500

Es inadmisible alguna de las acciones?

La decisin inadmisible ser la decisin 3, fondo de inversin de alto riesgo

cuando el estado de naturaleza es un mercado dbil, esto generara una
prdida de -1500. Ningn inversionista arriesgara su dinero para perder
tanto aunque tenga el conocimiento de ser mercadeo dbil y de alto riesgo.

Cul es la mejor eleccin segn el criterio Maximin

El criterio Maximin sugiere que se seleccione la accin con menor perda

mxima posible, de otro modo, la que presente los mayores beneficios
mnimos posibles. En otras palabras, hay que asegurar que se ganen por lo
menos R pesos y buscar la accin que brinde R mayor (la menor perdida, si

se analizan las perdidas), o consiste en ubicar los pagos mnimos por cada
decisin y seleccionar la decisin que tenga el mximo valor de dichos
pagos.

Luego el certificado de depsito cumple con esta condicin =

1200

PAGO MINIMO PARA CADA ALTERNATIVA DE

DECISION (ENFOQUE CONSERVADOR
MAXIMIN)
Alternativa de Decisin
Pago
(d)
Mnimo (s)
Certificado de depsito
1200
(d1)
Fondo de Inversin Bajo
-600
Riesgo (d2)
Fondo de Inversin de
-1500
Alto Riesgo (d3)
CRITERIO MAXIMAX (optimista)
Llamado optimista porque supone se presentara el mejor de los casos
posibles por tanto es escogida la opcin que mayor valor tenga en la matriz.
Alternativa
(d)

de

Decisin

Certificado de depsito
(d1)
Fondo de Inversin Bajo
Riesgo (d2)
Fondo de Inversin de
Alto Riesgo (d3)

PAGO
MAXI
MO
1200
1200
8000

Cul es la mejor eleccin segn el criterio mnimax

CRITERIO MINIMAX
Segn este criterio la decisin adecuada es el menor valor de los mximos
arrepentimientos. Como primer paso se elabora una matriz en la cual se
resta cada valor de la columna al valor ms alto de la misma.

TABLA DE ARREPENTIMIENTO
ACCIONE
S
Alternati
va
de
Decisin
(d)
Certifica
do
de
depsito
(d1)
Fondo
de
Inversi
n
Bajo
Riesgo
(d2)
Fondo
de
Inversi
n de Alto
Riesgo
(d3)

Valor Ms Alto

ESTADOS DE LA NATURALEZA
S1

S2

S3

(6000)(1200)=480
0

(8000)(1200)=68
00

(1200)-(1200)=0

(6000)(4300)=
1700

(8000)(1200)=68
00

(1200)-(-600)=1800

(6000)(6000)=0

(8000)(8000)=0

(1200)-(1500)=2700

S1
6000

S2
8000

S3
1200

Luego la mejor eleccin segn el criterio de MINIMAX: Fondo de

inversin de bajo riesgo: 1700
ARREPENTIMIENTO MAXIMO
Alternativa de Decisin (d)

Certificado

de

depsito

ARREPENTIMI
ENTO
MAXIMO
6800

(d1)
Fondo de Inversin Bajo
Riesgo (d2)
Fondo de Inversin de
Alto Riesgo (d3)

6800
2700 mnimo

Ahora, suponga que el inversionista sabe que en el pasado la

probabilidad de que ocurra el estado S1 es del 30%, el 40% que
ocurra el estado S2 y el 30% el estado S3.

Segn el criterio de valor monetario esperado, cul alternativa debera

seleccionar?

Toma de decisiones con probabilidades

Si las probabilidades de los estados de naturaleza estn disponibles,
podemos utilizar el enfoque de valor esperado (EV). El valor esperado (EV) de
una alternativa se define as:
N

EV( d i ) = P( s j )Vij
j =1

Donde:
N = numero de estados de naturaleza
P (sj) = probabilidad del estado de naturaleza sj
Vij = beneficio correspondiente a la alternativa de decisin di y estado
sj

ACCION
ES
Alternat
iva de
Decisi
n (d)
Certific
ado de
depsit
o (d1)
Fondo
de
Inversi
n Bajo
Riesgo
(d2)
Fondo
de
Inversi
n de

ESTADOS DE LA NATURALEZA

E.V.

S1 30%

S2 40%

S3 30%

1200*0.30=3
60

1200*0.40=4
80

1200*0.30=3
60

1200

4300*0.30=1
290

1200*0.40=4
80

-600*0.30=180

1590

6000*0.30=1
800

8000*0.40=3
200

-1500*0.30=450

4550

Total
es

Alto
Riesgo
(d3)

De acuerdo con los resultados del valor esperado, la decisin que mayor
utilidad le dejara a este inversionista es la decisin 3, Inversin de Alto
Riesgo con un beneficio de 4550

Dibujar el rbol de decisin para la situacin del inversionista