UNIVERSIDAD CATLICA LOS ANGELES DE CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TITULO:

VENTAJAS DE LA APLICACIN DE INSTRUMENTOS DEL

MERCADO DE DERIVADOS EN LAS FINANZAS
INTERNACIONALES
Primera parte del trabajo Monogrfico (IF) de Finanzas Internacionales, Escuela Profesional de
Contabilidad, Ciclo Sexto B.

AUTOR:
ANGELES HUERTA BETO T.
DIOSES LPEZ EDGAR J.

DOCENTE:
ECON. MIGUEL ANGEL GUIBOVICH TORRES.

CHIMBOTE 2015

I.

INTRODUCCIN.
1.

EL PROBLEMA.

1.1. Identificacin de la problemtica.

1.1.1. Caracterizacin de la problemtica.
Es muy posible que la regulacin contable de los instrumentos financieros
derivados sea una de las materias ms controvertidas a la que los principales rganos
emisores de normas contables, tanto internacionales como locales, tratan de dar respuesta
con enormes dificultades e importantes retrasos.
Las prcticas seguidas hasta hace poco por la mayora de los pases no
contemplaban la valoracin peridica de los instrumentos financieros derivados. Por ello,
figuraban por su coste de adquisicin (en el caso de las opciones) o eran considerados
como operaciones fuera de balance, cuando no exista dicho coste de adquisicin
(generalmente en las operaciones a plazo, los futuros y las permutas). De esta forma, slo
se tena en cuenta el efecto producido por el derivado en el momento de su liquidacin
que, en los casos de cobertura, normalmente coincida con el momento en el que se
realizaba o liquidaba la operacin principal con la que estaba vinculado.
El auge de los mercados derivados en los ltimos ha sido espectacular, provocado
bsicamente por su utilizacin para la cobertura de riesgos. Y precisamente, la posibilidad
de separar el riesgo de las fluctuaciones en los precios de las operaciones fsicas
subyacentes de una empresa y gestionarlas separadamente, a travs del uso de productos
derivados, es la mayor de las innovaciones financieras de las ltimas dcadas. Pero es
que, a su vez, a medida que se van creando productos con esta finalidad se aprecia su
aplicacin, no solo en la cobertura de riesgos, sino tambin para cubrir otras necesidades
de la empresa.
De una u otra forma, los diferentes mtodos de contabilidad de coberturas han
tenido y tienen como objetivo reducir la volatilidad de los resultados tratando de hacer
coincidir el efecto del elemento cubierto y el derivado de cobertura, cuando se da una
vinculacin de tal naturaleza cumpliendo las condiciones establecidas.
1.2. Justificacin de la problemtica.

Se justifica desarrollar el tema de las Ventajas de la Aplicacin de Instrumentos del

Mercado de Derivados en Las Finanzas Internacionales, ya que es un tema financiero de
estudio muy importante en cuestiones de poder controlar los riesgos anticipadamente, ya
que la aplicacin de los derivados financieros se encargan de ellos de poder controlar el
riesgo anticipado en una transaccin econmica que se ha hecho para futuro.
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1.3. Enunciado del problema.

Cules son las Ventajas de la Aplicacin de Instrumentos del Mercado de Derivados
en Las Finanzas Internacionales?
1.4. Objetivos.
1.4.1.

Objetivo general.

Dar a conocer e informar acerca de las Ventajas de la Aplicacin de Instrumentos del

Mercado de Derivados en Las Finanzas Internacionales.
II.

CONTENIDO.
1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIN.

Los Antecedentes de este trabajo de investigacin se basaron en la obtencin de

informacin por medios electrnicos (WEB), en donde nos describen lo siguiente:

Gmez, (2014) nos hace referencia que la gran parte de los inversores tienen carteras
diseadas para beneficiarse slo en un Mercado alcista (Mercado en que las
cotizaciones de los valores negociados sufren cotizaciones al alza.), aunque
continuamente el Mercado nos recuerda que los precios de las acciones pueden caer y,
de hecho, as lo hacen. Es por ello por lo que muchos inversores quieren proteger sus
carteras. En tal caso, los gestores deberan considerar el tener al menos una posicin
de sentido opuesto al de su cartera. As para una persona que se encuentre alcista o
bajista, la cobertura le permite tener un elemento en su cartera que le d beneficio
durante cadas inesperadas del Mercado.

Planetaforex, (2009 Web). Nos habla acerca de Los mercado Financieros, donde
argumenta que, Dentro del mundo financiero, encontramos diversos instrumentos de
inversin que denominamos derivados. Se define como derivado financiero o
instrumento derivado a todos aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el
precio de otro activo. Es decir que los derivados financieros son instrumentos cuyo
precio o valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de
otro activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo subyacente puede ser
una accin, un ndice burstil, una materia prima, o cualquier otro tipo de activo
financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de inters.
La funcin principal del mercado de derivados es la de brindar instrumentos
financieros de inversin y cobertura que posibiliten una adecuada gestin de riesgos.
Dentro de los activos subyacentes ms populares encontramos a las acciones de las

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bolsas de valores, a las divisas, a los ndices burstiles, a los valores de renta fija, a las
materias primas, y a los tipos de inters.
2. BASES CONCEPTUALES.

2.1. Los Mercados Financieros.

Los mercados financieros se componen de tres mercados fundamentales; los
mercados de deuda, (que a su vez incluyen los mercados interbancarios, los de divisas, los
monetarios y otros de renta fija), los mercados de acciones, y los mercados de derivados.
Los valores que se negocian en los mercados de derivados se "derivan", bien de
materias primas, o bien de valores de renta fija, de renta variable, o de ndices compuestos
por algunos de esos valores o materias primas. Por ello, los mercados de derivados se
pueden separar en dos segmentos; "Mercados de Derivados No Financieros" y "Mercados
de Derivados Financieros". En ambos se negocian dos tipos definidos de valores;
contratos a futuro y contratos de opciones.
2.2. Qu son los Derivados?
Los derivados son uno de los principales instrumentos financieros que, entre otras
cosas, permiten a las personas y empresas anticiparse y cubrirse de los riesgos o cambios
que pueden ocurrir en el futuro, de tal manera de evitar ser afectados por situaciones
adversas.
En trminos ms formales, se puede decir que un derivado es un instrumento
financiero cuyo valor depende del precio de un activo (un bono, una accin, un producto o
mercanca), de una tasa de inters, de un tipo de cambio, de un ndice (de acciones, de
precios, u otro), o de cualquier otra variable cuantificable (a la que se llamar variable
subyacente). Bsicamente, existen cuatro tipos de derivados financieros: Forwards,
Futuros, Swaps y Opciones.
2.2.1. Derivado Forwards. Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el cual
se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se
determina por anticipado. Este simulador es una herramienta til que permite a los
usuarios de tarjetas de crdito tener informacin sobre dos variables importantes:
Monto de intereses a pagar y Tiempo que tardara en pagar la deuda derivada del
uso de su tarjeta de crdito.
2.2.2. Derivados Futuros. Un futuro es un contrato muy similar a un forward, con la
diferencia de que no se acuerda directamente entre dos partes sino que a travs de
una bolsa organizada, lo que obliga a que los contratos sean estandarizados. Un
contrato futuro es muy similar a un forward, con la diferencia de que el futuro se
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negocia con contratos estndares para todas las operaciones que prevean los
mismos trminos contractuales y la suscripcin de stos se lleva a cabo en bolsas
organizadas y no directamente entre dos contrapartes. En dichos contratos se
especifican los siguientes elementos:

Precio de entrega, que es el precio pactado para intercambiar el activo.

Fecha de vencimiento del contrato.
El activo sobre el cual se har el contrato, lo que se conoce como el activo
subyacente.
El lugar en que se har la entrega de dicho activo.
La cantidad del activo subayacente estipulada por contrato, conocida como
nocional.

2.2.3. Derivado Swap. Se denomina swap a un contrato entre dos partes para
intercambiar flujos de caja en el futuro. Un swap es un contrato financiero entre
dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros de acuerdo a una
frmula preestablecida. Se trata de contratos hechos "a medida" es decir, con el
objetivo de satisfacer necesidades especficas de quienes firman dicho contrato.
Debido a esto ltimo, se trata de instrumentos similares a los forward, en el
sentido de que no se transan en bolsas organizadas.
2.2.4. Derivado Opciones. Se denomina opcin a un contrato entre dos partes en que
una de ellas tiene el derecho pero no la obligacin, de efectuar una operacin de
compra o de venta de acuerdo a condiciones previamente convenidas. Una opcin
es un contrato entre dos partes (una compradora y otra vendedora), en que quien
compra la opcin adquiere el derecho a ejercer lo que indica el contrato, aunque
no tendr la obligacin de hacerlo.
Los contratos de opciones normalmente se refieren a la compra o venta de activos
determinados, que pueden ser acciones, ndices burstiles, bonos u otros. Esos
contratos establecen adems que la operacin deber realizarse en una fecha
preestablecida y a un precio fijado al momento de ser firmado el contrato.
2.3.

Derivados Financieros como instrumento de Mercado.

Se define como derivado financiero o instrumento derivado a todos aquellos

productos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro activo. Es decir que los
derivados financieros son instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de
forma directa sino que dependen del precio de otro activo al cual denominamos activo
subyacente. Este activo subyacente puede ser una accin, un ndice burstil, una materia
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prima, o cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los
tipos de inters. La funcin principal del mercado de derivados es la de brindar
instrumentos financieros de inversin y cobertura que posibiliten una adecuada gestin de
riesgos.
2.4.

Objetivo de los Derivados Financieros como instrumento de Mercado.

Su Objetivo es proteger a los tenedores (empresarios, productores, consumidores

de materia prima, bancos, seguros, etc.), contra los riesgos financieros del mercado,
provocando por la volatividad en el tipo de cambio, tasa de inters, divisa, acciones, etc.,
permitiendo a estos, tomar decisiones con un alto grado de certidumbre con respecto a sus
planes futuros.
2.5.

Caractersticas de los Derivados Financieros.

Los derivados financieros cuentan con las siguientes caractersticas generales, a saber:

Los derivados financieros requieren de una inversin inicial muy pequea en

comparacin con otros tipos de contratos que presentan una respuesta parecida ante
los cambios en las condiciones generales del mercado. Este fenmeno le permite al
inversionista tener mayores ganancias as como prdidas ms elevadas si la operacin
no se desarrolla como crea.
El valor de los derivados cambia en respuesta a los cambios en la cotizacin del activo
subyacente. Actualmente existen derivados sobre todo tipo de activos como divisas,
commodities, acciones, ndices burstiles, metales preciosos, etc .
Los derivados se pueden negociar tanto en mercados organizados como las bolsas de
valores o en mercados no organizados o tambin denominados OTC.
Como todo contrato, los derivados se liquidan en una fecha futura.

2.6.

Ventajas de la Aplicacin de los Derivados Financieros como instrumento de

Mercado Internacional.

Las ventajas que podemos deducir en cuanto al uso de los derivados financieros como
instrumento de mercado en las finanzas internacionales son:

Mantener lquido al mercado.

Permite la administracin de riesgo y la especulacin.
Genera estabilidad en el mercado.
Posee gran flexibilidad.
Bajo costo de transaccin.
Diversidad de instrumentos.

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2.6.1. Utilizacin de los Derivados Financieros para reducir prdidas.

Gran parte de los inversores tienen carteras diseadas para beneficiarse slo en un
Mercado alcista, aunque continuamente el Mercado nos recuerda que los precios de las
acciones pueden caer y, de hecho, as lo hacen. Es esto por lo que muchos inversores
quieren proteger sus carteras. En tal caso, los gestores deberan considerar el tener al
menos una posicin de sentido opuesto al de su cartera. As para una persona que se
encuentre en una posicin alcista o bajista, la cobertura le permite tener un elemento en su
cartera que le d beneficio durante cadas inesperadas del Mercado.
Por ejemplo, se puede utilizar como cobertura la venta de opciones Call sobre
acciones que ya posee en su cartera. La Prima recibida por la venta de la opcin Call
puede compensar parte de la cada del subyacente. Este es el lado positivo de vender
opciones Call para cubrir parcialmente su posicin en acciones.
3. METODOLOGA.
3.1. Diseo.
3.1.1. Descriptivo.
Se utiliz el Diseo Descriptivo, ya que solo se tuvo en cuenta las diferentes caractersticas
conceptuales de los antecedentes obtenidos, as como tambin las cualidades y atributos de los
diferentes temas y conceptos de este trabajo de investigacin, por lo que no se opt por entrar al
anlisis cualitativo del tema.
3.1.2. Tcnica.
Se tuvo en cuenta la Tcnica de Revisin Documental y Bibliogrfica Documental, pginas
web, artculos, informacin en internet, otros a aplicarse en la investigacin.

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