Professional Documents
Culture Documents
Intermediarios financieros e
innovaciones financieras.
Contenido
Intermediarios financieros.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Las entidades comerciales incluyen empresas financieras y no financieras.
Las empresas no financieras fabrican productos (automviles, acero,
computadoras) y/o proporcionan servicios no financieros (transporte,
servicios, programacin de computadoras).
Las empresas financieras, llamadas popularmente instituciones
financieras, proporcionan servicios financieros. Los intermediarios
financieros obtienen fondos emitiendo ttulos financieros contra ellos
mismos o los participantes del mercado invirtiendo despus esos fondos.
Las inversiones hechas por los intermediarios financieros, sus activos,
pueden ser prestamos y/o valores. A estas inversiones se les menciona
como inversiones directas. Los participantes del mercado que conservan
los ttulos financieros emitidos se dice que han hecho inversiones
indirectas.
2.
3.
4.
5.
6.
informacin y
Proporcionar un mecanismo de pago
Innovaciones Financieras
El consejo Econmico de Canad clasifica las innovaciones financieras en
las siguientes res categoras amplias
Instrumentos para ampliacin de mercado, que aumentan la liquidez, de los
mercados y la disponibilidad de fondos atrayendo nuevos inversionistas y
proporcionando nuevas oportunidades a los prestatarios.
Instrumentos para el manejo del riesgo, que reubican los riesgos financieros
hacia aquellos que les son menos desagradables o que ya se han
presentado y por lo tanto se tiene mas capacidad de manejarlos.
Instrumentos y procesos de arbitraje, que permiten a los inversionistas y
prestatarios aprovechar las diferencias en costos y retornos entre
mercados, y que reflejan diferencias en la percepcin de riesgos as
como de informacin, grabacin y reglamentacin.
Innovaciones Financieras
Innovaciones financieras
El profesor Stephen Ross sugiere dos clases de innovaciones
financieras:
1. Nuevos productos financieros (activos financieros e
instrumentos derivados) mejor adaptados a las
circunstancia del tiempo (por ejemplo, la inflacin).
2. Estrategias que usan primariamente estos productos
financieros.
3.
4.
5.
6.
Beneficios de la bursatilizacin
1.
2.
3.
4.
5.
1.
2.
Los beneficios para los emisores mas comunes citados de la garanta son:
Obtencin de un menor costos de fondos
Uso mas eficiente de capital
El manejo de un crecimiento rpido de cartera
La mejora del rendimiento financiero
La diversificacin de las fuentes de financiamiento
Beneficios para los inversores: el riesgo crediticio es reducido debido a que:
Esta respaldado por un grupo de prestamos diversificado y
Hay una mejora del crdito que es un deposito financiero que reduce el
riesgo.
Beneficios para los prestadores: debido a que una entidad financiera o no
financiera puede garantizar un prstamo que origine, o vender a alguna
entidad que lo garantice, el prestamista tiene ahora un activo mas liquido que
puede vender en caso de necesitar capital.
Implicaciones de la bursatilizacin
para el mercado financiero
El xito de la garantizacin indica que es un mtodo mas eficiente para
el enlace de prestatarios e inversionistas que el del financiamiento
tradicional por medio de intermediarios. Las innovaciones ciertas en
este mercado no son realmente los valores mismos sino:
1. la reduccin del riesgo a travs de la agrupacin de activos y las
mejoras en el crdito privado,
2. El reempaquetado de los flujos de efectivos de los activos en una
forma que libera a los intermediarios del soporte de sus propios
activos en una forma que libera a los intermediarios del soporte de su
propios activos para financiar el crdito.
La garantizacin puede ser la ola del futuro, si es que parece ser un
mecanismo mas eficiente para juntar a los prestatarios e inversionistas
que el financiamiento tradicional por medio de los intermediarios
financieros.