FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ADMINISTRACION FINANCIERA
UNIDAD DE APRENDIZAJE
1. IDENTIFICACIN DEL CURSO:
1.1. Denominacin Del Curso:

Anlisis Financiero

1.2. Cdigo:

Semestre Acadmico: 2015 - 2

130270503

1.3. Semestre Curricular :

Quinto (5)

1.4. Tipo De Actividad Acadmica:

(AAPP)

1.5. rea:

Financiera

1.6. Naturaleza Del Curso:

Terico-Prctico Habilitable

1.7. Nmero De Crditos Acadmicos:

Tres (3)

1.8. Nmero De Sesiones Tutoriales:

Cuatro (4)

1.9. Requisitos. Correquisito:

Administracin de Costos

Cdigo: 130270502

1.10. Ncleo Problmico:

1.11

Formulacin de Proyectos.

Pregunta Problematizadora: Cmo se evala financieramente una

empresa?

2. PRESENTACIN
El anlisis financiero es una herramienta fundamental en la actividad
empresarial, la cual le permitir determinar el estado econmico actual y
poder tomar decisiones financieras.
El estudiante, podr culminar el estudio de esta unidad en la que al analizar
objetivamente el comportamiento de cada una de las cuentas contables a nivel
cuantitativo y cualitativo, concluir con el conocimiento de la empresa en
aspectos como su tecnologa, el talento humano, el mismo proceso
administrativo, la competencia, sus clientes, proveedores entre otros.
Para alcanzar estos objetivos de estudio, de anlisis e interpretacin, deber
desarrollar en forma sistemtica actividades como el conocimiento amplio de
la empresa, es decir, profundizar en el contexto en el cual desarrolla sus
actividades diarias, de igual forma, conocer cada uno de los estados
financieros requeridos por la empresa, para proceder con la ejecucin del
anlisis horizontal, vertical; calcular e e interpretar las diferentes razones e
indicadores financieros que le ayudarn a profundizar an ms para determinar
la situacin financiera de la empresa.
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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3. JUSTIFICACIN
El conocimiento, para este caso, es el saber interpretar cada uno de los estados
financieros bsicos, el hacer, es permitirle al estudiante realizar las diferentes
prcticas para un adecuado anlisis financiero de la empresa, haciendo
uso de las herramientas requeridas. Con este aprendizaje, complementa lo
aprendido en semestres anteriores en los curos de contabilidad, economa,
administracin, las matemticas financieras, la evaluacin de proyectos,
entre otros, para que pueda seguir evolucionando en temas financieros y para
alcanzar la generacin de valor.
4. OBJETIVOS
4.1. General
Reconocer la importancia del Anlisis Financiero como instrumento que permite
convertir la informacin contable en una herramienta de seleccin, previsin y
prediccin.
4.2. Especficos
Identificar la funcin financiera y la importancia del entorno empresarial
partiendo de la visin global de las finanzas; aplicar e interpretar
el anlisis vertical, horizontal y el flujo de fondos.
Interpretar las razones e indicadores financieros y el Sistema DUPONT
con el fin de diagnosticar la situacin financiera de la empresa.
Analizar la liquidez de la organizacin.
Determinar e interpretar el EVA Operativo y Financiero.
5. APORTE DEL CURSO AL PERFIL PROFESIONAL
El conocimiento amplio de la situacin financiera en una empresa, es
fundamental para realizar la gestin estratgica de una
empresa,
su
sostenibilidad o permanencia en el mercado, para la toma de decisiones
apoyndose en c o n s i d e r a c i o n e s bioticas en su desarrollo individual,
colectivo, tener el manejo ptimo de los recursos econmicos le permitir
generar valor agregado a la empresa y sus inversionistas, as mismo, contribuir
a la capacidad para formular, evaluar y gestionar proyectos de empresas
privadas, pblicas y del sector solidario, gestionar convenios y contratos en
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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nombre de la empresa. Analizar en prospectiva situaciones econmicas,
financieras y ambientales para gestionar la creacin de empresas del sector
pblico, privado y solidario.
As mismo, adquirir competencias en anlisis financiero como la recopilacin de
datos, calcular, interpretar y generar un diagnstico financiero para tomar
decisiones de inversin y financiacin en la empresa de hoy.
6. ARTICULACIN DEL CURSO CON EL

NCLEO PROBLMICO

El Administrador financiero debe conocer en entorno econmico de

la organizacin, debe conocer la estructura financiera y las herramientas que
tiene para analizar financieramente una organizacin, a travs de la aplicacin
de instrumentos y tcnicas matemticas sobre cifras y datos suministrados por
la contabilidad, transformndolos para su debida interpretacin, a partir de los
cuales podrn administrar con eficiencia los recursos financieros y fsicos de la
empresa.
7.
ARTICULACIN
INVESTIGATIVO

DEL

CURSO

CON

EL

COMPONENTE

El curso le aporta los conocimientos necesarios para desarrollar el trabajo de

investigacin en la lnea de profundizacin Formulacin y Evaluacin de
proyectos, especficamente en la Evaluacin financiera.
8. COMPETENCIAS A DESARROLLAR CON LA ASIGNATURA:
8.1. Bsicas
Participacin activa del aprendizaje colaborativo como eje del proceso y
la permanente confrontacin de conceptos, experiencias laborales y
aplicaciones prcticas, contextualizado en el entorno empresarial.

A
propiacin de las tecnologas de la informacin y la comunicacin (Tics).

8.2. Especficas
Interpretacin, argumentacin y proposicin, a travs de la solucin de
situaciones problmicas hipotticas o reales enmarcadas en contexto
Empresarial y Financiero.

Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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9.

PLAN TUTORIAL
1. Control de lectura. (15 minutos). Escrito.
2. Retroalimentacin de ejes temticos de cada encuentro tutorial. (1,5
horas)
3. Descanso (15 minutos).
4. Realizacin del taller tutorial para desarrollo de competencias
interpretativas, argumentativas y propositivas. (1 hora).
5. Contextualizacin de la prxima sesin tutorial.(15 minutos)
6. Evaluacin estructurada fundamentada en el desarrollo de las
competencias interpretativas, argumentativas y propositivas. (45 minutos)
7. Verificacin del uso de la plataforma MOODLE.

10.

DESARROLLO
DE
SESIN TUTORIAL.

CONTENIDOS

PROGRAMTICOS

POR

10.1. PRIMERA SESIN

LA FUNCIN FINANCIERA Y EL ENTORNO EMPRESARIAL
VISIN GLOBAL DE LAS FINANZAS ANALISIS VERTICAL, HORIZONTAL
10.1.1. NCLEOS TEMTICOS

Evolucin histrica de las finanzas

La funcin financiera.
Funcin bsica de la actividad financiera
Responsabilidades de la funcin financiera.
Objetivo bsico financiero.
Entorno empresarial.
Anlisis vertical o de porcentajes integrales, porcentaje del total,
porcentaje de grupo.
Interpretacin del anlisis vertical
Anlisis horizontal o de variaciones interpretacin del anlisis horizontal
Diagnostico financiero
Conocimiento de la actividad de la empresa.

NIIF
Seccin 10 Polticas contables
Seccin 3 Estados financieros

10.1.2. ESTNDAR DE CALIDAD

El estudiante desarrolla habilidades para la aplicacin de herramientas en
anlisis financiero.
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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10.1.3. ACTIVIDADES
10.1.3.1. EXTRATUTORIALES
De conceptualizacin
PASO A PASO: Para el Desarrollo de las actividades propuestas para la
primera tutora:
PASO 1: Lea y analice sobre los ncleos temticos de la unidad numero uno
(capitulo 1, 5 y 8 del modulo Anlisis Financiero Aplicado, Hctor Ortiz
Anaya) (por cipas)
PASO 2: Responda en su cuaderno cada una de las preguntas, no haciendo
copia textual, sino con sentido interpretativo del cipa (la copia de internet le
reducir su calificacin)
PASO 3: En los ejercicios de aplicacin, tome la informacin de los
estados financieros
y efectu los anlisis vertical y horizontal, con la
interpretacin correspondiente.
PASO 4: Consulte las siguientes palabras en ingles: Objetivo bsico financiero,
anlisis vertical, anlisis horizontal y diagnostico financiero.
PASO 5: Debe repasar los conceptos sobre, contabilidad gerencial,
matemticas financiera y costos
Al finalizar la tutora se realiza la primera evaluacin.
Al inicio de cada encuentro tutorial, se realizar CONTROL DE LECTURA,
escrito, individual, de cada uno de los temas a ser desarrollados durante la
clase.
TALLER EXTRATUTORIAL No 1
1.- Cite ejemplos de la vida real en las cuales una crisis econmica general o
de un sistema especfico de la economa hayan afectado la situacin
financiera de una empresa en particular. Preferiblemente cite casos actuales.
2.- Determine y explique las funciones bsicas de la actividad financiera.
3.- Analice cinco (5) responsabilidades de la funcin financiera
4.- Analice como el analista financiero interviene en la planeacin de la empresa
5.- Con la definicin de anlisis financiero realice un mapa conceptual
6.- Por qu le interesa el anlisis financiero de la empresa a:
La Administracin
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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ADMINISTRACION FINANCIERA
Los Inversionistas
Los Empleados
Al Sistema Financiero
Al Estado
A los
Proveedores A
los Clientes
Cmara de
Comercio
7.- Explique cada una de las herramientas que se utilizan en el anlisis
financiero
8.- Analice los aspectos internos y externos necesarios para el estudio
financiero
9.- Cules son las dos actividades principales al administrador financiero que
se relaciona con el balance general de la empresa?
10.- Para qu sirve el estado de resultados? Cul es su estructura?
11.- Para qu sirve el balance general? De qu partes se compone?
12. En qu consiste el anlisis vertical o de porcentajes integrales?
13. En qu consiste el anlisis vertical comparativo?
14. Como analista financiero Qu cuentas escogera usted como cifras base
para efectuar un anlisis vertical en el balance general y el estado de
resultados?
15. En qu consiste el anlisis horizontal o de variaciones?
16. Qu criterios se deben considerar al examinar las variaciones?
17. Qu efecto tienen las valorizaciones en el anlisis financiero?
18. Qu es un diagnostico financiero?
19. Qu se debe tener en cuenta antes de hacer un diagnstico
financiero?.
20. Cul es la importancia de las polticas contables, bajo NIIF.
21. Cul es la diferencia de los estados financieros presentados bajo el
decreto 2649/90 y los presentados bajo NIIF.
22. Como se afecta el anlisis financiero con la aplicacin de las NIIF.

Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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ADMINISTRACION FINANCIERA
De aplicacin
Con la informacin que a continuacin se suministra de la Empresa
DISTRICOMESTIBLES LTDA, realice clculos de anlisis vertical, anlisis
horizontal en Excel, para los aos 2011 y 2012, por cuentas y subgrupos, esta
empresa se dedica a la Comercializacin de
comestibles. Inicie un
diagnostico financiero de esta empresa, teniendo en cuenta el anlisis vertical
y horizontal, el cual se debe ampliar con cada uno de los temas de las
siguientes tutoras.
DISTRICOMESTIBLES LTDA
Estado de Resultados

Ventas
Menos: Costo de ventas
Inventario inicial de mercancas
Mas: compras
Mercanca disponible para venta
Menos: inventario final mercancas
Utilidad bruta en ventas
Menos: gastos operacionales
Gastos de personal
Servicios
Gasto de mantenimiento y reparaciones
Gastos depreciaciones
Gastos legales
Utilidad operacional
Menos: Gastos financieros
Utilidad antes de otros ingresos
Rendimientos financieros
Utilidad antes de impuestos
Menos: impuesto a la renta
Utilidad neta
Menos: reserva legal
Utilidad del ejercicio

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$

2013
55.326.826
17.943.502
8.752.360
22.753.842
31.506.202
13.562.700
37.383.324
8.621.911
4.536.871
1.325.670
1.324.620
872.000
562.750
28.761.413
2.536.000
26.225.413
890.000
27.115.413
8.948.086
18.167.327
1.816.733
16.350.594

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2014
76.325.600
31.657.462
13.562.700
29.850.762
43.413.462
11.756.000
44.668.138
10.281.467
5.362.780
1.560.230
1.860.325
732.500
765.632
34.386.671
3.985.000
30.401.671
950.000
31.351.671
10.346.051
21.005.620
2.100.562
18.905.058

DISTRICOMESTIBLES LTDA
Balance general
2013

2014

Activos
Corrientes
Caja

Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

1.294.167

9.844.121

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ADMINISTRACION FINANCIERA
Bancos

12.563.000

18.356.793

Inversiones

7.896.325

7.150.000

Clientes

15.236.985

23.756.000

Inventario de mercancas

13.562.700

11.756.000

Total activos corrientes

50.553.177

70.862.914

Terrenos

26.753.000

23.756.250

Construcciones y edificaciones

58.326.000

48.236.000

Equipo de oficina

7.863.250

7.863.250

Flota y equipo de transporte

15.326.000

25.436.000

Depreciacin acumulada

(1.325.000)

(2.057.500)

Depreciables neto

80.190.250

79.477.750

Total propiedad planta y equipo

106.943.250

103.234.000

Total activos

157.496.427

174.096.914

Propiedad planta y equipo

Pasivos y patrimonio
Corrientes
Obligaciones Financieras

2.563.750

Proveedores

13.562.785

Salarios por pagar

1.896.750

235.780

Cuentas por pagar

2.313.314

2.232.000

Impuesto a las ventas por pagar

795.326

1.235.000

Impuesto a la Renta por pagar

8.948.086

10.346.051

Total pasivos corrientes

30.080.011

21.612.721

Obligaciones Financieras

18.992.300

23.054.458

Total pasivos largo plazo

18.992.300

23.054.458

Total pasivos

49.072.311

44.667.179

Capital Social

77.000.000

77.000.000

Reservas

1.816.733

3.917.295

Utilidades Acumuladas

13.256.789

29.607.383

Utilidad del ejercicio

16.350.594

18.905.058

Total patrimonio

108.424.116

129.429.736

Total pasivos y patrimonio

157.496.427

174.096.914

7.563.890

Largo plazo

Patrimonio

Se considera que los Indicadores para el sector de Comestibles, son:

Das de cobro de cuentas por cobrar clientes
Das de rotacin de inventarios de P. terminado
Das de pago a Proveedores
Nivel de endeudamiento
Razn corriente
Utilidad neta
Rentabilidad del patrimonio
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

35
26
45
60%
1,4 veces
19%
40%
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ADMINISTRACION FINANCIERA
Costo de oportunidad para el inversionista (TIO)
TIO del sector
Porcentaje de ventas a crdito
Costo del Capital
Obligaciones Financieras a Corto Plazo
Obligaciones Financieras a Largo Plazo
Margen Bruto
Margen Operacional

15%
2.78% E.T.V
60%
25%
15%
20%
68%
40%

Desarrolle el mismo anlisis con los Estados Financieros de la Empresa

que a continuacin se relaciona:
COMPAA BAGS Y SHOES LTDA
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCION Y VENTAS
2013
MATERIA PRIMA
INVENTARIO INICIAL MP DIRECTA E INDIRECTA
+ COMPRA MATERIA PRIMA
= MATERIA PRIMA DISPONIBLE
- INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA
= MATERIA PRIMA UTILIZADA
- MATERIA PRIMA INDIRECTA UTILIZADA
= MATERIA PRIMA DIRECTA UTILIZADA
MANO DE OBRA
MANO DE OBRA TOTAL
- MANO DE OBRA INDIRECTA UTILIZADA
= MANO DE OBRA DIRECTA UTILIZADA
COSTOS INDIRECTOS FABRICACION
MATERIA PRIMA INDIRECTA
MANO DE OBRA INDIRECTA
OTROS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
= COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
= COSTOS DE PRODUCCION DEL PERIODO
PRODUCTOS EN PROCESO
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
+ INVENTARIO INICIAL PDTOS EN PROCESO
= COSTO TOTAL DE PRODUCCION
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
- INVENTARIO FINAL DE PROD EN PROCESO
= COSTO DE ARTICULOS TERMINADOS

Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

2014

$
$
$
$
$
$
$

10.876.345
29.456.814
40.333.159
12.543.000
27.790.159
2.625.000
25.165.159

$
$
$
$
$
$
$

12.543.000
45.000.000
57.543.000
7.000.000
50.543.000
2.500.000
48.043.000

$
$
$

47.600.000
4.640.000
42.960.000

$
$
$

42.500.000
5.800.000
36.700.000

$
$
$
$
$

2.625.000
4.640.000
33.825.000
41.090.000
109.215.159

$
2.500.000
$
5.800.000
$ 27.500.000
$ 35.800.000
$ 120.543.000

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

1.072.726
715.151
595.959
2.383.836
111.598.995
893.939
595.959
496.632
1.986.530
109.612.465

$
893.939
$
595.959
$
496.632
$
1.986.530
$ 122.529.530
$
384.000
$
256.000
$
160.000
$
800.000
$ 121.729.530

Pgina 9

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ADMINISTRACION FINANCIERA
+
=
=

INVENTARIO INICIAL PROD. TERMINADOS

PRODUCTOS DISPONIBLES PARA LA VENTA
INVENTARIO FINAL PROD TERMINADOS
COSTO ARTICULOS VENDIDOS

$
$
$
$

3.450.690
113.063.155
7.086.155
105.977.000

$
7.086.155
$ 128.815.685
$
5.000.000
$ 123.815.685

COMPAA BAGS Y SHOES LTDA

ESTADO DE RESULTADOS

Ingresos
Menos costos de ventas
Utilidad Bruta en ventas
Menos Gastos Operacionales
Gastos Personal
Gastos Servicios
Papeleria
Utilidad Operacional
Menos Gastos Financieros
Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
Impuesto a la Renta (33%)
Utilidad Neta
Menos Reserva Legal
Utilidad del Ejercicio

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2013
214.520.000
105.977.000
108.543.000
69.178.000
56.785.000
9.863.000
2.530.000
39.365.000
3.780.000
3.780.000
35.585.000
11.743.050
23.841.950
2.384.195
21.457.755

Vert.

50,6%
32,2%

18,4%
1,8%
16,6%
11,1%
10,0%

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2014
254.789.635
123.815.685
130.973.950
81.950.000
58.650.000
11.500.000
11.800.000
49.023.950
2.000.000
2.000.000
47.023.950
15.517.904
31.506.047
3.150.605
28.355.442

Vert.

51,4%
32,2%

19,2%
0,8%
18,5%
12,4%
11,1%

BAGS Y SHOES
BALANCE GENERAL
2013

Vert.

2014

Vert.

Activos
Corrientes
Efectivo

1.586.300

Inversiones
Clientes

7.000.000

5.000.000

17.456.930

10.452.000

Inventarios de Materia Prima

12.543.000

7.000.000

Inventario Productos en Procesos

1.986.530

800.000

Inventario Productos terminados

7.086.155

5.000.000

Total activos corrientes

47.658.915

29.147.620

Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

31,1%

895.620

15,5%

Pgina 10

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ADMINISTRACION FINANCIERA
Activos Popiedad Planta y equipo
Terreno

72.000.000

72.000.000

Maquinaria

16.189.815

45.236.000

Edificaciones
Equipo de Oficina ( muebles y enseres)

$
$

15.638.000
8.000.000

$
$

40.178.805
10.000.000

Depreciacion Acumulada

(6.000.000)

(9.000.000)

Total Activos Popiedad Planta y equipo

105.827.815

68,9%

$ 158.414.805

84,5%

Total activos

153.486.730

100,0%

$ 187.562.425

100,0%

Obligaciones Financieras

52.000.000

42.000.000

Proveedores

5.680.000

17.000.000

Impuesto

11.743.050

15.517.904

Prestaciones

3.500.000

Total Pasivos Corrientes

72.923.050

Obligaciones Financieras

Con particulares

Pasivos Corrientes

2.000.000

76.517.904

28.750.000

16.000.000

3.200.000

4.000.000

Total Pasivos a Largo Plazo

31.950.000

20,8%

20.000.000

10,7%

Total Pasivos

104.873.050

68,3%

96.517.904

51,5%

Aportes Sociales

24.771.730

35.696.525

Reserva Legal

2.384.195

5.534.800

Utilidad del Ejercicio

21.457.755

28.355.441

Utilidad Acumulada

21.457.755

Total Patrimonio

48.613.680

31,7%

91.044.521

48,5%

Total Pasivo y Patrimonio

153.486.730

100,0%

$ 187.562.425

100,0%

47,5%

40,8%

Pasivos a Largo Plazo

Patrimonio

Tenga en cuenta que las polticas establecidas para ella son las siguientes:
Das de cobro de cuentas por cobrar clientes
Saldo Requerido en caja
Das de rotacin de inventarios de P. terminado
Das de pago a Proveedores
Nivel de endeudamiento
Razn corriente
Utilidad neta
Rentabilidad del patrimonio
Costo de oportunidad para el inversionista (TIO)
TIO del sector
Porcentaje de ventas a crdito
Costo del Capital
Obligaciones Financieras a Corto Plazo
Obligaciones Financieras a Largo Plazo
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

20
6% de Gastos Operacionales
15
30
60%
1,3 veces
18%
40%
30%
6.57% E.S.V
60%
25%
16.50% 14,70%
21.60% 19,50%
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ADMINISTRACION FINANCIERA
Margen Bruto
Margen Operacional

65%
30%

10.2. SEGUNDA SESIN

INDICADORES RAZONES DE: LIQUIDEZ, ENDEUDAMIENTO
10.2.1 NCLEOS TEMTICOS
Indicadores y razones de:
Liquidez, prueba cida y capital de trabajo contable.
Capital de trabajo operacional
Endeudamiento.
Relacin deuda patrimonio
Composicin del patrimonio
Numero de veces que se ganan el inters.
Laverage total, a corto plazo y financiero
10.2.2

ESTNDAR DE CALIDAD

El estudiante aprende a construir e interpretar los indicadores financieros

como complemento para el estudio financiero de una empresa.

10.2.3 ACTIVIDADES
10.2.3.1 EXTRATUTORIALES

De conceptualizacin

TALLER EXTRATUTORIAL No 2
Responda las siguientes preguntas:
1. Qu es un indicador financiero?
2. Mencione estndares de comparacin utilizados en el anlisis de
indicadores financieros.
3. Qu son y cul es la utilidad de los indicadores de liquidez?
4. Cules son los indicadores de liquidez ms utilizados?, interprete su
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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ADMINISTRACION FINANCIERA
significado y determine los supuestos implcitos en estos indicadores.
5. Analice el comportamiento de los indicadores de liquidez, para una empresa
manufacturera.
6. Qu son y para qu sirven los indicadores de endeudamiento?
7. Explique y d un ejemplo del ndice de endeudamiento.
8. Indique y analice las cuentas que pueden modificar sustancialmente el
concepto del analista, acerca del endeudamiento de una empresa.
9. Explique y de un ejemplo del ndice de concentracin del endeudamiento en
el corto plazo.
10. Explique que es recesin y que es depresin econmica.
11. Explique cuando se debe tener un mayor porcentaje de deuda frente
al patrimonio y cuando lo contrario.
12. Explique cmo debe ser la composicin del patrimonio adecuada.
13. Explique cmo deber la composicin adecuada de los pasivos.
14. Explique cual de las siguientes tasas es mas favorable para obtener un
crdito de $10.000.000.oo: 3.17% E.T.V, 2.17% E.B.V, 6.57% E.S.V, 1.2%
E.M.V.
15. Teniendo en cuenta el flujo de fondos cual opcin de las anteriores
usted le recomendara a la empresa?

De aplicacin

Utilice los estados financieros de

apoyo de la empresa
DISTRICOMESTIBLES LTDA, Calcule los indicadores planteados en el
ncleo temtico, comprelos entre si y entre los indicadores del sector al
cual pertenece, compare y analice los resultados para los aos 2011 y 2012.
Contine con el diagnostico financiero.

10.3

TERCERA SESIN

INDICADORES RAZONES DE: ACTIVIDAD Y RENTABILIDAD SISTEMA

DUPONT Y FLUJO DE FONDOS
10.3.1 NCLEOS TEMTICOS
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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Indicadores y razones de:

Actividad (llamados tambin de rotacin o eficiencia).
Rentabilidad (ROE, RAN y ROIC)
Sistema Dupont
Flujo de fondos
Indicadores de rendimiento (margen bruto de utilidad, margen
operacional y margen neto)
Diagnostico financiero
10.3.2

ESTNDAR DE CALIDAD

El estudiante aprende a construir e interpretar los indicadores financieros, la

herramienta del Sistema Dupont , y el flujo de fondos como complemento para
el estudio financiero de una empresa.
10.3.3 ACTIVIDADES
10.3.3.1 EXTRATUTORIALES

De conceptualizacin
TALLER EXTRATUTORIAL
No 3

Responda las siguientes preguntas:

1. Explique en trminos generales Qu son?, Para qu sirven? y Cmo se
calculan los indicadores de actividad?
2. Comente los aspectos que se deben tener en cuenta cuando se interpreta la
rotacin de cartera.
3. Defina el indicador de rotacin de inventarios y de activos fijos.
4. Explique el ndice de activos operacionales.
5. Explique el ndice de rotacin de activos totales.
6. Qu son y para qu sirven los indicadores de rendimiento?
7. Interprete el margen bruto de utilidad. De qu forma pueden incidir los
inventarios y la depreciacin en su anlisis?
8. Interprete y comente el margen operacional de utilidad.
9. Interprete y comente el margen neto de utilidad.
Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

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10.Defina y comente los ndices de rentabilidad del patrimonio, del activo total.
11.En qu consiste, Como se calcula y como se interpreta el Sistema Dupont?
12.Qu es un estado de fuentes y usos?
13.Cmo se elabora un estado de fuentes y usos?
14.Cules son las principales limitantes del flujo de fondos o estado de
fuentes y usos?
15.Por qu se llama fuente?
16.Por qu se llama uso?
17.Cules son las fuentes necesarias para la elaboracin del informe?
Explique cada una de ellas
18.Cules son los usos necesarios para la elaboracin del informe? Explique
cada uno de ellos.
19. En que consiste la gerencia del Valor?

De aplicacin

Utilice los estados financieros de

apoyo de las empresas
DISTRICOMESTIBLES LTDA, calcule los indicadores planteados en los ejes
temticos, comprelos entre si y entre los indicadores del sector al cual
pertenecen, compare y analice los resultados para los aos 2011 y 2012. Con
la Informacin recopilada en desarrollo de los encuentros tutoriales. Contine
con el diagnostico financiero.
La empresa trabaja con un nivel de ventas a crdito del 60% (ao 2011) y
62% (ao 2012) del total de ventas.
10.4 CUARTA SESIN
CASH MANAGMENT Y TESORERIA E IMPLEMENTACION DEL SISTEMA
10.4.1 NCLEOS TEMTICOS

El flujo de cobros
Instrumentos de cobro
Canales de cobro
El flujo de pagos
Negociacin
Control de recepcin de pedidos y facturas
Pago

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ADMINISTRACION FINANCIERA
Inversin de excedentes
Pasos para implementar del sistema de CASH MANAGEMENT
10.4.2 ESTNDAR DE CALIDAD
El estudiante conocer, aplicara y realizara un sistema de de CASH
MANAGEMENT.
10.4.3 ACTIVIDADES
10.4.3.1 EXTRATUTORIALES

De conceptualizacin.

TALLER EXTRATUTORIAL No 4
Responda y analice las siguientes preguntas:
1- En el cuaderno haga una descripcin de cada uno de los temas del ncleo
temtico.
2.- Haga un modelo de sistema de de CASH MANAGEMENT.

De aplicacin

1. Con la informacin de las Empresas con las cuales se ha venido

trabajando, realice la aplicacin de los temas planteados en el ncleo
temtico.

11. INDICADORES, TCNICAS E INSTRUMENTOS DE EVALUACIN

El proceso de evaluacin quedar con un 80% individual, mediante 4 exmenes,
uno por tutora, 10% participacin en plataforma Moddle y 10% talleres.

12. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

ORTIZ ANAYA HECTOR, Anlisis financiero aplicado, Universidad Externado
de Colombia.
GARCIA LEON
aplicaciones.

OSCAR,

Administracin

Fecha de actualizacin JULIO de 2015.

financiera,

fundamentos

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ADMINISTRACION FINANCIERA
SERRANO, Javier, VILLAREAL, Julio. Fundamentos de Finanzas, Mac.Graw
Hill.
J FRED WESTON, Fundamentos de administracin financiera, Mac.Graw Hill.
ORTIZ ANAYA HECTOR, Flujo de caja y proyecciones financieras, Universidad
Externado de Colombia.
DAVID NOEL RAMIREZ PADILLA, Contabilidad administrativa, Mac.Graw Hill. J
GITMAN, Principios de administracin financiera
13. ENLACES DE INTERS
www.valoramos.com
www.gacetafinanciera.com
www.supervalores.gov.co
www.futuros.com
www.buscafinanzas.com

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