Preguntas Macro

2. Cul sera el efecto de cada uno de los siguientes hechos en la demanda de dinero,
M1 (todo lo dems constante)?
a) Un incremento en el PIB real
RTA: La demanda de dinero aumenta de manera proporcional al incremento del PIB.
b) Un incremento en el nivel de precios:
RTA Aumentara la cantidad demandada ya que los bienes que suben de precio siguen
siendo los mismos pero costaran ms.
c) Un alza en la tasa de inters en las cuentas de ahorro y en los bonos del tesoro:
Podr disminuir la cantidad de dinero que peridicamente presta a la banca privada por
lo que sta se ver obligada a reducir los prstamos a sus clientes:
RTA: Bajara la cantidad de dinero demandada
d) La duplicacin de todos los precios, salarios e ingresos. (calcule el efecto exacto
sobre la demanda de dinero)
RTA: La cantidad de dinero demandado aumentara directamente proporcional al
incremento de esos factores
e) Un incremento en las tasas de inters que los bancos pagan en las cuentas de
cheques

3. El costo implcito de las cuentas de cheques es igual a la diferencia entre el

rendimiento de los activos de corto plazo (como bonos del tesoro) y la tasa de inters en
las cuentas de cheques. Cul es el impacto de los siguientes hechos sobre el costo de la
oportunidad de conservar dinero en las cuentas de cheques?
a) Antes de 1980 (cuando por ley los depsitos en cheques tenan una tasa de inters
nula), las tasas de inters del mercado subieron de 8 a 9%
RTA: 0% - 9% = 9% es el costo de oportunidad de conservar el dinero en las cuentas de
cheques y no invertirlo en los activos de corto plazo como bonos de tesoro.
b) En 2007 (cuando las tasas de inters sobre el dinero eran un cuarto de las tasas de
inters del mercado), las tasas de inters se redujeron de 4 a 2%
RTA:
La tasa de inters del mercado para el 2007 es de 5.3% y la tasa de inters del dinero es
de 1.325% cuya diferencia es de 3.975% es el costo de oportunidad de tener el dinero en
activos de corto plazo y no conservar el dinero en cuentas de cheques.

c) Cmo esperara usted que la demanda de cuentas de cheques respondiera a cambios

en las tasas de inters del mercado en los incisos a) y b), si la elasticidad de la demanda
de dinero, con respecto al costo implcito de dinero, es de -1?
RTA: En el inciso a) la demanda de cuentas de cheques disminuyo porque se ofrecan
ms intereses en activos de corto plazo y en el inciso b) a raz de la crisis de las hipotecas
subprime de 2007 que creo una crisis financiera y bancaria esto creo en las personas una
desconfianza hacia el sistema financiero y por ello colapso el sistema. Las personas ya no
queran hacer inversiones que generaban riesgo sino mantener su dinero ms seguro
como en cuentas de cheques.

1. Supngase que es usted el presidente de la Junta de Gobierno de la FED en un

momento en que la economa se dirige a una recesin, y se le pide que
comparezca ante un comit del Congreso. Escriba la explicacin que le dara a
un senador que lo cuestione, bosquejando los pasos de la poltica monetaria que
dara para evitar la recesin.
R/=
a) b) c) i i i
rrr
2.

a) Mercado para las reservas bancarias: La FED usa las operaciones de mercado
abierto para determinar las tasas de intereses a corto plazo.
b) Expansin monetaria: La FED compra valores e incrementa las reservas, reduciendo
la tasa de inters.
c) La inversin se incrementa: El efecto (todo lo dems constante) es que una menor
tasa de inters eleva el precio de los activos y estimula la inversin empresarial y
residencial.
La FED en forma tradicional comprara valores, incrementando la oferta de reservas y
reduciendo las tasas de inters de corto plazo por medio de las operaciones de
mercado abierto para que aumentaran los crditos y vuelva a ver consumo e inversin.

5. En sus memorias Alan Greenspan escribi lamento decir que la independencia de la

reserva federal no est esculpida en piedra la libertad de actuacin del

FOMC esta concedida por estatuto, y puede ser retirada por estatuto. Explique
por qu la independencia de un banco central podra afectar la forma en que se
conduce la poltica monetaria. Si un banco central no es independiente. Cmo
podran cambiar sus polticas monetarias en respuesta a presiones electorales?
Recomendara usted que un nuevo pas tuviera un banco central independiente?
Explique.
R/=
Los bancos centrales deban ser independientes de los gobiernos. Esta sera la
forma de evitar la tentacin gubernamental de gastar mucho, financiar el gasto
con deuda y luego monetizarla para crear inflacin y rebajar la carga de la
deuda.
El banco central es independiente cuando dicha institucin tiene libertad de
accin para definir la poltica monetaria y la toma de decisiones por parte del
presidente y el director; est protegida o aislada de presiones de origen poltico
particularmente del parte de gobierno que la independencia tambin debera
darse frente a presiones originadas en el sector privado ya sea financiero o no
financiero.
Si recomendara que un pas nuevo tuviera un banco central independiente para
que opere en forma efectiva para mantener el objetivo de la estabilidad de
precios; con el fin de lograr una tasa de inflacin baja, aun cuando esto pudiera
entrar en conflicto en otros objetivos del gobierno.
6. Una de las pesadillas de los bancos centrales es la trampa de la liquidez. Esta
ocurre cuando las tasas de inters nominales se acercan o incluso igualan a
cero. Una vez que las tasas de inters han llegado a cero, la expansin
monetaria es ineficaz porque las tasas de inters en los valores no pueden ser
negativas.
a. Explique por qu la tasa de inters nominal de los bonos gubernamentales no
pueden ser negativa.
R/= La trampa de liquidez surge cuando la tasa de inters nominal se aproxima a
cero. Cuando las tasas de inters de corto plazo libres de riesgo son cero, los
valores seguros de corto plazo son equivalentes al dinero, la demanda del dinero
se vuelve elstica respecto a la tasa de inters, es en este caso donde los
bancos no tiene razones para limitar sus tendencias de reservas, reciben las
mismas tasas de inters en sus reservas que en sus inversiones de corto plazo
sin riesgo. Como no se puede reducir la tasa de inters de corto plazo, tampoco
se puede usar el mecanismo normal de transmisin monetaria para estimular
una economa que cae en una trampa de la liquidez. Si el banco central no
puede reducir la tasa de inters de corto plazo por debajo de cero, que podra
hacer para estimular una economa deprimida? Un paso es tratar de reducir las
tasas de inters de largo plazo, esto requerira que el banco central comprara
bonos de largo plazo, en vez de enfocarse en valores de corto plazo, que es su
prctica usual.