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GERENCIA FINANCIERIA

LUISA FERNANDA BADILLO PRIETO


MIGUEL NGEL CORTES SABOGAL

25/09/2015
ESCUELA COLOMBIANA DE INGENIERIA JULIO GARAVITO

Introduccin
El sistema financiero es importante para el desarrollo econmico porque es el
encargado de los movimientos de los ahorros de los agentes en la economa
hacia los sectores que demanden inversin, su correcto funcionamiento hace
que el circuito econmico funcione con eficiencia. Este sistema tiene una alta
fragilidad ya que depende de la confianza de los agentes que intervienen en el
que son los banqueros, los depositantes, los prestatarios y el gobierno. En este
trabajo se hace evidente esta fragilidad al presentar como se desarroll la
historia del sistema financiero en Colombia el cual ha pasado por distintas
etapas en las cuales de establecen regulaciones y se generan crisis.
La creacin del Banco De La republica es importante ya que es una entidad que
surge de las lecciones aprendidas con el fin de estabilizar el sistema a favor de
las necesidades del pas. Sus diferentes funciones estn enfocadas al control
monetario, cambiario y la regulacin de los bancos comerciales.
Objetivos

Conocer la historia del sistema financiero en Colombia


Evidenciar la importancia de la creacin del Banco De La Republica

Historia del sistema financiero en Colombia


La historia del sistema financiero en Colombia comienza con los esquemas de
crdito heredados de la colonia, durante este periodo la iglesia era la
encargada de otorgar crdito por medio de hipotecas a los inmuebles, por lo
cual los bienes quedaban sujetos al cumplimiento de compromisos religiosos,
luego de la independencia de Espaa y con la creacin de la Gran Colombia, en
el congreso de Ccuta de 1821 se encarg al gobierno la creacin de un banco
nacional pero esta idea no prospero debido a las diferencias entre federalistas
y centralistas que desemboco en la separacin de Venezuela de Colombia y la
creacin de la Republica De La Nueva Granada. En 1841 un boyacense Judas
Tadeo Landinez, crea en Bogot un establecimiento que se dedicaba a recoger
dinero y prestarlo a inters que luego se convertira en la compaa de giro y
descuento la cual por emitir demasiado llevo a una inflacin que freno el
consumo y por ende la produccin e hizo que sus depositantes perdieran la
confianza y exigieran la devolucin de su dinero lo que llevo a esta entidad a la
primer bancarrota del pas. En los aos sesenta con la victoria de los liberales
sobre los conservadores se crean los Estados Unidos De Colombia y se inicia
una poca de banca libre donde debido a la ausencia de un banco central y
de regulacin por parte de estado, los bancos eran los encargados de generar
la confianza en los depositantes para los billetes convertibles en oro que eran
emitidos durante la poca. En 1870 se crea el banco de Bogot y en 1874 se
crea el banco de Colombia (Bancolombia).

Durante el mandato del presidente Rafael Nez la ley 39 de 1880 permite la


creacin del Banco Nacional y se oblig a los bancos privados a aceptar los
billetes emitidos por esta entidad as el control monetario estara en manos del
gobierno. Esto gener molestia en el sector privado de la banca y el pas entro
en un periodo de luchas polticas que desemboco en la constitucin de 1886
donde se ratific la continuidad del Banco Nacional. La recin creada Republica
De Colombia elimina el patrn oro y toma un sistema de papel moneda,
tambin establece que el banco nacional tiene un lmite de emisin dado por la
cifra de las rentas multiplicado por tres y este mismo lmite seria la razn para
el fin del Banco Nacional luego de la muerte de Nez el banco empez a
emitir por encima del lmite establecido lo cual tuvo un efecto inflacionario que
hizo perder la confianza en la entidad controlada por el gobierno. El Banco
Nacional debe ser liquidado y de nuevo las luchas entre partidos tomaron
importancia esta vez durante la guerra de los mil das. Luego de la guerra en
1903 se regresa a el patrn oro y se busca recoger el dinero papel moneda que
haba sido emitido para cambiarlo por oro.
En el gobierno de Rafael Reyes la ley 59 de 1905 crea el Banco Central de
Colombia con el fin de estabilizar la situacin financiera en el pas, el cual
tendra exclusividad de emisin durante 30 aos pero esto no perduro ya que
en 1909 es creada la junta de conversin con el fin de que el gobierno no
recuperara su capacidad de emisin y de nuevo se entra en un periodo de
banca libre que lleva a la crisis en 1922 donde se tuvo una escases del medio
circulante y se gener la necesidad de estabilizar el sistema, de esta necesidad
de inversin naci la misin Kemmerer.
La misin Kemmerer consista en recibir asesoramiento de expertos extranjeros
para organizar la moneda y las finanzas pblicas, como consecuencia se cre el
Banco De La Repblica y la Superintendencia Bancaria con el fin de regular el
sistema bancario. Esta nueva entidad tena como fin impulsar en pocas de
recesin a la economa colombiana y genero cambios como la desaparicin del
68% de los bancos que existan y se crearon entidades para fomentar
actividades especficas de la economa por ejemplo la Caja Agraria, El Banco
Central Hipotecario y la Federacin De Cafeteros, tambin la poltica monetaria
es vista como una forma de progreso y se deja atrs el pensamiento
mercantilista, instrumentos como el encaje bancario, la tasa de inters de
bancos privados son usados para ejercer control monetario. En 1963 es creada
la junta monetaria con el fin de devolver poder sobre la poltica monetaria al
estado y surgieron las corporaciones de ahorro y vivienda con el
establecimiento del sistema UPAC se crearon entidades como Davivienda,
Granahorrar, Concasa, Conavi, Corpavi, Colpatria, Colmena o Ahorrams. A
finales de los aos setenta surgieron los intermediarios financieros extra
bancarios, que se dedicaban a la financiacin de crdito de consumo. Para
1982 Colombia entra en una crisis bancaria donde los intermediarios no
lograban recuperar su cartera ya que los deudores no podan cumplir las

obligaciones adquiridas, esta crisis era consecuencia del aumento del ahorro
dado por los incentivos del sistema UPAC pero que no fue compensado por una
demanda de inversin, adems el sector financiero empez a autofinanciarse,
los bancos empezaron a usar los depsitos de los ahorradores para comprar
empresas en el sector real empresas a las que luego les prestaran dinero. En
la poca postcrisis el gobierno decide nacionalizar algunos bancos para
recuperar la confianza de los ahorradores y regular los auto-prstamos de los
bancos.
Luego de la constitucin de 1991 la junta monetaria es eliminada y el banco de
la republica recupera su autonoma sobre el control de la poltica monetaria,
pero para la poca de los noventa el sistema financiero colombiano era poco
competitivo y tena una participacin del estado demasiado alta as que se
tom la decisin de la desregulacin y liberalizacin del sector financiero para
entrar en el camino de la banca universal o multi-banca. Ahora los bancos
eran comerciales y empez a tomar importancia la inversin extranjera su
participacin paso de 7,6% por ciento en 1991 a 31,4% en 1998 (Steiner,
Barajas, Salazar 1999), para finales del siglo Colombia entro en una nueva
crisis debido a un exceso del gasto pblico que junto con la baja en los precios
de las exportaciones genero un dficit externo que deba ser controlado
dejando la tasa de cambio libre y devaluar el tipo de cambio o defender las
bandas cambiarias con la consecuencia de tasas de inters muy altas, el banco
de la republica decidi seguir con el sistema de bandas cambiarias y las altas
tasas de inters generaron una crisis financiera que terminaron con diferentes
bancos y el sistema UPAC. A partir de los aos 2000 se consolidaron las
agrupaciones financieras como el grupo aval, Bancolombia, Davivienda y bbva.
En la actualidad el sistema financiero cuenta con un menor un mero de
entidades con una regulacin que genera la confianza suficiente en los
ahorradores para su normal funcionamiento.
Banco De La Republica
El Banco De la republica fue creado en 1923 como banco central colombiano,
se organiz como una sociedad annima con un capital de 10 millones oro de
los cuales 50% lo aporto el gobierno y el otro 50% los bancos comerciales
nacionales y extranjeros, esta entidad tena a cargo la emisin de la moneda
legal, y tena como funciones principales actuar como prestamista de ltima
instancia, administrar las reservas internacionales y ser el banquero del
gobierno. La juan directiva fue compuesta por 10 miembros, 3 del gobierno, 2
de bancos nacionales, 1 de bancos extranjeros, 1 de los particulares y un
representante por cada sector (agrcola, comercial e industrial).
Funciones

Emisin de la moneda legal: El Banco de la Repblica es el nico


banco que tiene autorizacin para emitir las monedas y billetes que se
utilicen en el pas. La anterior funcin le permite al Banco de la
Repblica tener control sobre la poltica monetaria, regulando la
cantidad de dinero que se encuentra en circulacin en la economa. El
Banco, dependiendo de las condiciones econmicas del pas, decide
emitir ms billetes o, por el contrario, recoger parte de los que se
encuentren en circulacin, evitando que se produzcan efectos
complicados sobre la economa, como lo son los altos niveles de inflacin
o de desempleo.
Banquero de bancos: El banco central recibe dinero de los bancos
como consecuencia de la reserva bancaria (encaje bancario) y lo guarda
en cuentas que estos bancos tienen en l. Igualmente, puede cumplir
con la otra funcin que cumplen los bancos que es la de prestamista
Funciones de crdito: Los crditos del Banco de la Repblica al
Estado, aunque no se prohben, si son regulados de forma muy estricta;
slo se permiten en casos de extrema necesidad, y deben ser aprobados
por todos los miembros de la Junta directiva del Banco.

Administrar las reservas internacionales: Las reservas


internacionales son recursos que los Estados poseen y que se
encuentran invertidos en oro, derechos especiales de giro (DEG) o
monedas de otros pases. Las inversiones que se realicen con las
reservas deben ser seguras y lquidas; es decir, no debe haber
posibilidad de prdida del dinero y se debe poder disponer de ste en
cualquier momento para cumplir con otras funciones, como son los
pagos que debe hacer el pas en el exterior.

Funcin cambiaria:

Banquero, agente fiscal y fideicomisario del Gobierno: El Banco de


la Repblica cumple con estas funciones al recibir en depsito fondos de
la Nacin y de las entidades pblicas bajo las condiciones que establezca
su Junta directiva. Adems, por solicitud del Gobierno, puede actuar
como agente fiscal en la contratacin de crditos externos e internos y
en operaciones que sean compatibles con las finalidades del Banco.
Promotor del desarrollo cientfico, cultural y social: El nivel
profesional y la estructura del Banco le han permitido apoyar

El Banco de la Repblica debe disear la


poltica econmica en materia cambiaria; es decir, debe controlar,
segn las metas y los objetivos propuestos, el valor de la moneda
local (peso colombiano) frente a monedas extranjeras (tasa de
cambio), las condiciones de la deuda externa del pas y la entrada
de recursos provenientes del exterior, todo esto para garantizar el
buen desempeo del comercio internacional y de las finanzas del
Gobierno, entre otros aspectos

simultneamente el desarrollo cientfico, cultural y social del pas a


travs de la creacin de fundaciones destinadas a seleccionar, estimular
y financiar investigaciones en las reas principales del conocimiento
Informe de la Junta directiva al Congreso de la Repblica: La
Junta directiva del Banco de la Repblica debe presentar al Congreso de
la Repblica un informe sobre las polticas que el Banco ha
implementado en las distintas reas (monetaria, cambiaria y crediticia)
sobre las cuales tiene accin. En este informe se debe incluir una
evaluacin de los resultados obtenidos en el periodo anterior, as como
los objetivos propuestos para el siguiente periodo y para el mediano
plazo, una explicacin sobre el desempeo y la administracin de las
reservas internacionales y la situacin financiera del Banco y sus
perspectivas. De otra parte, si el Congreso lo cree necesario, podr
solicitar informes adicionales.

Poltica de intervencin cambiaria


La estrategia de la poltica del Banco de la Repblica busca mantener una tasa
de inflacin baja y estable, as como alcanzar niveles del producto cercanos a
su valor potencial. Asimismo, la poltica del Banco contribuye a la preservacin
de la estabilidad financiera y del sistema de pagos. La flexibilidad cambiaria es
considerada un elemento fundamental para el logro de estos objetivos
En primer lugar, en un rgimen con flexibilidad cambiaria la tasa de cambio
opera como una variable de ajuste ante los choques que recibe la economa,
reduciendo la volatilidad de la actividad econmica. En segundo lugar, la
flexibilidad cambiaria permite utilizar de forma independiente la tasa de
inters como un instrumento para acercar la inflacin y el producto a sus
valores deseados. En tercer lugar, la flexibilidad cambiaria reduce los
incentivos a la toma excesiva de riesgo cambiario por parte de los agentes de
la economa, lo cual es vital para mantener la estabilidad financiera.
No obstante lo anterior, el Banco de la Repblica como autoridad cambiaria
tiene la potestad de intervenir en el mercado de divisas. Dicha intervencin no
limita la flexibilidad cambiaria, no pretende fijar o alcanzar algn nivel
especfico de la tasa de cambio y persigue objetivos compatibles con la
estrategia de inflacin objetivo.
Poltica monetaria
La poltica monetaria en Colombia se rige por un esquema de Inflacin
Objetivo, cuyo propsito es mantener una tasa de inflacin baja y estable, y
alcanzar un crecimiento del producto acorde con la capacidad potencial de la
economa. Esto significa que los objetivos de la poltica monetaria combinan la
meta de estabilidad de precios con el mximo crecimiento sostenible del

producto y del empleo. En tanto las metas de inflacin sean crebles, estos
objetivos son compatibles
La Junta Directiva del Banco de la Repblica (JDBR) determina la poltica
monetaria con el objetivo de mantener la tasa de inflacin alrededor de su
meta de largo plazo de 3% (con un margen admisible de desviacin de +/- 1%).
Esta meta se plantea sobre la inflacin de precios al consumidor, que se mide
estadsticamente como la variacin anual del ndice de precios al consumidor
(IPC).
Las decisiones de las funciones y las polticas monetaria y cambiaria son
tomadas de la pgina del Banco De La Republica (http://www.banrep.gov.co)

Definiciones importantes
IPC
El ndice de precios al consumidor (IPC) es una medicin del costo promedio de
una canasta de consumo final de los hogares, en un determinado punto del
tiempo. Los datos son analizados por grupos, subgrupos y clases de gastos,
gastos bsicos y niveles de ingreso.
UVR
La unidad de valor real refleja el poder adquisitivo del dinero con base en la
variacin del IPC en un periodo de tiempo inmediatamente anterior al periodo
de clculo. La UVR es una unidad de cuenta usada para calcular el costo de los
crditos de vivienda que le permite a las entidades financieras mantener el
poder adquisitivo del dinero prestado, que se origin con la modificacin y
ajuste de un sistema de crdito hipotecario (UPAC) que muri con la crisis del
99.

La metodologa usada para calcular la UVR es la siguiente:

t/d

UVRt= UVR15 (1+i)

Donde UVR15 es el valor en moneda legal colombiana de la UVR el da 15 de


cada mes, i=Variacin mensual del ndice de precios al consumidor, d=
Nmero de das calendario del respectivo perodo de clculo, t tendr valores
entre 1 y 31, de acuerdo con el nmero de das calendario del respectivo
perodo de clculo.
Las personas que adquieren vivienda nueva o usada a travs de UVR tienen el
beneficio de que si pagan su crdito hipotecario de este modo, se atienen al
comportamiento de la inflacin, que, si es alta o baja, su cuota no se ver
afectada.
DTF
La DTF es una tasa calculada semanalmente como el promedio de las
diferentes tasas de captacin bancaria utilizadas por los bancos, corporaciones

de ahorro y vivienda y corporaciones financieras, la cual se emplea como tasa


de captacin de los certificados de depsito a trmino (CDT) con duracin de
90 das. Por definicin, el valor de la DTF ser cercana a la tasa de inters de la
entidad financiera que posea la mayor cantidad de recursos captados, y por
consiguiente, las entidades financieras con pocos recursos captados tendrn
poca influencia en el valor de esta tasa.

Tasa representativa TRM


La tasa de cambio representativa del mercado (TRM), es la representacin de
una unidad de divisa extranjera expresada en unidades de la moneda local.
Esta relacin se calcula con base en las transacciones de compra y venta de
divisas en el mercado cambiario colombiano, es decir, respecto a los efectos de
oferta y demanda. Para el clculo de la TRM se deber incluir, por lo menos, las
operaciones realizadas en las ciudades de Bogot D.C., Barranquilla, Cali y
Medelln y se deber excluir las operaciones de ventanilla y las de derivados
sobre divisas.
Tasa de intervencin banco de la repblica
La tasa de intervencin del banco de la repblica es un mecanismo de ajuste
que afecta la cantidad de dinero circulante en la economa, en donde se
establece la tasa de inters mnima de prstamos del banco central a la banca
privada, o la tasa de inters mxima a la que se captan montos sobrantes, las
cuales usan en operaciones de mercado abierto (OMA) en donde el banco de la
repblica compra o vende ttulos para aumentar o disminuir el dinero en
circulacin en la economa. Esta tasa se establece mensualmente en la junta
directiva del banco de la Repblica.
Tasa de usura
La tasa de usura es la tasa lmite, determinada por el gobierno, para el cobro
de intereses en los prstamos, ya que los intereses que deben ser cobrados en
un contrato de prstamo o crdito deben ser razonables y no ajustados por
leyes de oferta y demanda. La determinacin de la tasa de usura evita la
creacin de mercados ilegales para los crditos.
IBR
El indicador bancario de referencia refleja la liquidez del mercado monetario
colombiano. Es una tasa de inters de referencia de corto plazo que representa
la situacin del sistema interbancario colombiano, pues refleja el precio al que
los bancos ofrecen y captan recursos monetarios. El IBR operar en los plazos

de un da, un mes y tres meses. Se calcula a partir del inters nominal en


donde las entidades son indiferentes entre prestar y recibir recursos.
PIB
Es el valor total de los bienes y servicios producidos en un determinado periodo
de tiempo y en un territorio delimitado. Para el clculo de este se ignora si la
produccin de bienes y servicios fue realizada por empresas extranjeras o
nacionales. Es el resultado final de la actividad productiva en donde se mide el
valor agregado y los ingresos distribuidos por las unidades de produccin
residentes. Este se calcula desde tres diferentes puntos de vista; valor
agregado, ingresos y demanda final.

Bibliografa

La crisis del fin del siglo, Revista Portafolio. Online en:


http://www.portafolio.co/archivo/documento/CMS-5685472
Zapata Sergio, Historia Sistema Financiero Colombiano, Gaceta
financiera. Online en: http://www.gacetafinanciera.com/HSFC.pdf
El Proceso De Toma De Decisiones De poltica Monetaria, Cambiaria y
Crediticia Del Banco De la Republica, Banco De La Republica. Online en:
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/anexo_re_transparen
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Caballero Carlos,
Un rpido recorrido por la historia del sector
financiero
en
Colombia
Revista
Dinero.
Online
en:
http://www.dinero.com/columnistas/edicion-impresa/articulo/un-rapidorecorrido-historia-del-sector-financiero-colombia-carlos-caballeroargaez/95393

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