UNIDAD I FUNDAMENTO DE FINANZAS

1.1 Finanzas en las Organizaciones

Finanzas es la parte de la economa que se centra en las decisiones de
inversin y obtencin de recursos financieros, es decir, de financiacin, por
parte tanto de las empresas, como de las personas a ttulo individual y del
Estado. Por tanto, se refiere a la administracin de los recursos financieros,
incluyendo su obtencin y gestin.
1.2 La relacin de las finanzas con otras disciplinas.
Relacin Finanzas con administracin
La relacin finanzas administracin es infinita, partiendo del dinero y hasta qu
punto sabemos utilizarlo. Es evidente que el objetivo de una empresa, negocio
o individuo, es conseguir retener dinero, sino utilizarlo en el intento de alcanzar
las metas fijadas por la gerencia, accionistas o cualquier individuo, bien sea en
la administracin pblica, comercial o individual. Esta relacin consiste en
administrar los bienes, ingresos y gastos con sentido comn.

Maximizar el patrimonio de la empresa a largo plazo: La

administracin financiera, trata de exprimir los recursos financieros lo
ms que se puede, para as obtener el mximo jugo posible de ellos, es
decir maximizar utilidades a largo plazo, para aumentar el capital
contable de la empresa.

Obtencin de recursos financieros: Mediante la administracin

financiera se obtienen fondos y recursos financieros de una manera
inteligente ya sea de los dueos (aportaciones de capital), o bien, de los
acreedores (mediante financiamiento o prestamos).

Su correcto manejo: Manejar adecuadamente los fondos. Y recursos

de una empresa, es uno de los principales objetivos de la administracin
financiera.

Relacin finanzas con la poltica

Las Finanzas Publicas toman todo de la economa ya que esta le presta sus
mtodos, donde el objetivo de las finanzas pblicas es el estudio del sector
pblico, de la economa nacional y su relacin con los otros sectores de la
misma.
Segn lo exponen los autores Schultz y Harris se entiende por finanzas pblicas
el estudio de los hechos y de la tcnica utilizada por un Estado para obtener y
gastar los fondos de los cuerpos gubernamentales. Es decir que se trata de una
ciencia en la que se organizan y comprenden todos los manejos de las finanzas
gubernamentales.
Relacin de las finanzas con la contabilidad

Las funciones de tesorera y contralora se relacionan en forma estrecha y

generalmente se traslapan.
Pero existen dos diferencias fundamentales:

Las finanzas destacan los flujos de efectivo y la contabilidad la utilidad

neta
La contabilidad recopila informacin, la registra y la presenta en estados
financieros para que las finanzas tomen decisiones.

Las actividades de finanzas y contabilidad de una firma estn estrechamente

relacionadas y, por lo general, se traslapan (soplan). En empresas pequeas, el
contador realiza con frecuencia la funcin de finanzas, y en las empresas
grandes, los analistas financieros a menudo ayudan a recopilar informacin
contable.
Sin embargo, existen dos diferencias bsicas entre los campos de finanzas y
contabilidad; uno enfatiza los flujos de efectivo y el otro la toma de decisiones.
Relacin con la Contabilidad. Toma de decisiones.
Los contadores dedican gran parte de su atencin a la recoleccin y
presentacin de datos financieros. Los gerentes financieros evalan los estados
contables, generan datos adicionales y toman decisiones segn la evaluacin
de sus rendimientos y riesgos relacionados. Desde luego esto no significa que
los contadores nunca tomen decisiones ni que los gerentes financieros jams
recolecten datos. Ms bien quiere decir que los enfoques primordiales de la
contabilidad y las finanzas son diferentes.
Relacin de las finanzas con la estadstica
La estadstica es un valioso auxiliar de la financiera, puesto que registra
constantemente los datos cuantitativos de ciertos fenmenos y establece las
diferentes relaciones posibles entre los datos referidos a un mismo fenmeno.
Relacin con Estadstica, administracin y contabilidad
La Estadstica, como ciencia analiza hechos yendo desde los ms pequeos
hasta los ms grandes y a la inversa. Sin embargo de nada le serviran los
mtodos que aplican si careciera de la informacin adecuada y est en buena
medida le ser brindada por la Contabilidad, por medio de los registros
individuales y de conjuntos. La Contabilidad tambin recurre a los mtodos
estadsticos para establecer los hechos futuros, en especial la Administracin
por lo que ambas se complementan con mucha frecuencia y buenos resultados.
Mientras una proporciona elementos para que construya con sus mtodos los
resultados de los datos obtenidos la otra le proporciona las tendencias o las
posibilidades para que proyecte el futuro.
Relacin de las Finanzas

El campo de las finanzas se relaciona de manera cercana con la economa y la

contabilidad.
Relacin de las Finanzas con la economa
Principio econmico ms importante que utilizan las finanzas es el anlisis
marginal, que establece que debemos tomar decisiones financieras solo
cuando los beneficios adicionales exceden los costos agregados
Una empresa que ha operado los ltimos aos con utilidades, produce un tipo
especial de botas a un costo de produccin de $ 500 el par, ($ 400 variables y
$ 100 fijos), adems de costos de operacin o generales de $ 20 por par (todos
variables), vende el producto a $ 700 el par. Recibe un pedido especial de 300
pares de botas para las cuales la empresa tiene capacidad instalada, pero el
cliente le ofrece pagar por ellas $ 480 el par.
Con informacin absorbente o tradicional (donde se incluyen todos los costos
de produccin tanto fijos como variables) que es la manejada por la mayor
parte de empresas, se rechazara esta oferta, pero es aqu donde entra el
anlisis marginal y nos recuerda que en pedidos especiales debe considerarse
que si la empresa ya tiene utilidades, ello significa que ya cubre en la
actualidad la totalidad de costos fijos y no tendrn incremento si acepta el
pedido especial, slo aparecern los costos variables de la produccin del
pedido, que en el ejemplo seran de $ 400 y $ 20 = $ 420.

El campo de finanzas se relaciona estrechamente con la economa. Los

gerentes financieros deben comprender la estructura econmica y estar
atentos a las consecuencias de los diversos niveles de la actividad econmica y
a los cambios en la poltica econmica.
Tambin debe tener la capacidad de usar las teoras econmicas como
directrices (normas) para lograr una operacin empresarial eficiente. Algunos
ejemplos incluyen el anlisis de la oferta y la demanda.

Relacin de las finanzas con matemticas

Los financieros buscan a matemticos que les hagan modelos que les ayuden a
tener ganancias a largo plazo y que les permita asegurarse que no tendrn
prdidas cuantiosas en un momento dado.
Los financieros buscan a matemticos que les hagan modelos que les ayuden a
tener ganancias a largo plazo y que les permita asegurarse que no tendrn
prdidas cuantiosas en un momento dado.
La cual tiene como estudio el capital que es toda suma de dinero que no fue
consumida por un propietario, sino que ha sido ahorrada.
1.3 La funcin Financiera
La funcin financiera es la actividad por la cual el administrador financiero
prev, planea, organiza, integra, dirige y controla y esta consiste en el tamao
de la empresa.
1.3.1 Naturaleza y contenido de la funcin financiera
La naturaleza es estudiar, analizar y poner en prctica los conocimiento que le
aportan los estados financieros, para la toma de decisiones con el fin de
conocer la situacin y los resultados econmicos obtenidos en sus actividades
a lo largo de un del periodo, son importantes para:

La administracin

Los propietarios

El contenido de este son: balance general, estado de resultado, el

estadio de cambio en el patrimonio, estado de cambio da la situacin
financiera, el estado de flujo de efectivo.

1.3.2 Objetivos de la Administracin Financiera.

Hemos definido la administracin financiera como el rea de las finanzas

que aplica el proceso administrativo, dentro de una empresa pblica o
privada. La administracin financiera eficiente requiere una meta u
objetivo para ser comparativamente apropiado.

Suposicin la maximizacin de la riqueza de los accionistas.

Este objetivo est ntimamente ligado con el precio de las acciones; ya

que son el reflejo de la inversin, financiamiento y administracin de los
activos; esto trae consigo las dificultades del entendimiento del trmino;
ya que se tiene que ver cul ser el mejor proyecto de inversin que
asegura un constante rendimiento en las acciones de los socios, y que
reduce las especulaciones.

Se deben de tomar en cuenta que es lo que se requiere

maximizar

Los acreedores y el estado.

Las utilidades que dejan las acciones, o el precio unitario de cada accin
dependiendo de su demanda en el mercado accionario.

Por esto es importante tomar como patrn de maximizacin el precio

actual de cada accin, con lo cual vemos que tan bien se est
desarrollando la empresa dentro de la administracin financiera.

Otro punto importante a destacar es (como meta) maximizar la riqueza

de los accionistas; pero siempre y cuando la manera con la que se
conducen sea responsable y tica con el resto de la empresa; es decir
con el objetivo de sta hacia el consumidor, con sus empleados, con los
salarios, los servicios prestados, etc.

1.3.3 La importancia del director financiero en la empresa

El gerente financiero acta como un agente de los accionistas de la

empresa. La Corporacin Interamericana de Inversiones (CII) seala la
importancia de contar con un director financiero capacitado para que la
empresa sea rentable en el largo plazo.

Qu hace un Director Financiero?

El director financiero tiene la responsabilidad de supervisar y

administrar:

Informes financieros

La contabilidad

Carteras de inversin

Todo tipo de anlisis

financiero de la empresa.

Adems, debe supervisar las estrategias de gestin de efectivo como

tambin el rea regulatoria del emprendimiento.

Compromisos y Responsabilidades

Tiene el compromiso de administrar acertadamente el flujo de dinero de

una organizacin, mediante la supervisin de los balances, estado de
prdidas y ganancias, y el modelo costos e ingresos.

Las responsabilidades tambin comprenden el desarrollo de una

estrategia financiera eficiente. La misma debe esclarecer todos los
aspectos financieros de la organizacin, cumpliendo con el objetivo de
minimizar los costos y maximizar los beneficios. Asimismo, est a cargo
de tomar decisiones presupuestarias y la de desarrollar la planificacin
financiera de la operativa.

1.3.4 Estructura de la propiedad

En el caso de una inversin realizada por un individuo o familia, la

decisin principal se relaciona con la necesidad y la utilidad de
formalizar el estatus legal de la actividad registrndola como una
corporacin.

Propietarios mltiples

Cuando se trata de una actividad que involucra a varias personas o a

una comunidad entera, se pueden aadir ms opciones aparte de
aqullas analizadas para las inversiones individuales (informal y
compaa). La alternativa ms usual es el uso de una estructura de
cooperativa, si bien algunos pases tambin ofrecen a los grupos la
posibilidad de tener otros tipos de propiedad.

Porcentaje de control de accionistas

1.4

La tica en las finanzas

tica en la Calidad?

Implica mantener la integridad con cada una de las personas que forman
el rea de finanzas.

Transparencia en el reporte de utilidades.

Importancia de la informacin financiera.
Presiones indebidas.
Responsabilidad de la informacin financiera.
Correcto registro de la informacin financiera.

Transparencia en el reporte de utilidades

Esto nos lleva a ir de la mano con la estrategia de la organizacin, con el

manejo del negocio para reportar las ganancias reales y no en hacer las
cosas para esconder o retorcer el desempeo verdadero de la

organizacin. Tambin implica un manejo apropiado de los ingresos y

egresos en el periodo oportuno y no crear reservas artificiales que nos
lleven a ganancias previas o posteriores

Importancia de la informacin financiera

Implica no convertir una prdida en ingreso o viceversa, ocultar fallas,

disfrazar tendencias de ganancias, reforzar los resultados o situacin
financiera de una o ms lneas de los estados financieros, alterar cifras
para cumplir con: clusulas de contratos de prstamos o para
incrementar la compensacin de la administracin.

Presiones indebidas

Para un CFO pueden existir presiones indebidas derivadas por el logro de

objetivos (resultados por arriba o abajo de las expectativas):

Por una estructura de compensaciones

Por las limitantes de tiempo

Por informacin incompleta, etc. que puede derivar en el incumplimiento

del cdigo de tica y que debe ser reportado a travs de reportes de
irregularidades, de una bsqueda de ayuda por parte de la Direccin
General y, sobre todo, hacer las cosas correctas cuando se presentan
esas irregularidades.

Responsabilidad de la informacin financiera

Cada uno de los miembros del rea de finanzas es responsable de la

informacin financiera, desde niveles inferiores hasta el nivel ms alto,
en todo momento cada uno de nosotros firmamos con nuestros nombres,
lo cual nos hace responsables de la informacin.

Correcto registro de la informacin financiera

La importancia de hacer las cosas correctas, en el momento correcto y

con el sustento correcto. Otorgar la confianza, la importancia de su rol
en la organizacin y no olvidar que el rea de finanzas representa la
conciencia de la corporacin. Apegarse a las Normas de Informacin
Financiera (NIF).

Por lo anterior, podemos afirmar que un CFO tiene una funcin cada vez
ms importante dentro de una organizacin, porque no solo involucra la
responsabilidad de la informacin financiera, sino la tica para el manejo
de dicha informacin financiera.