Lo que le espera el ao que viene a

la economa venezolana en 10
puntos
Por Lisseth Boon
Fecha: 28/11/2014

Compartir

0 0 19 0 0

La noticia en 10

Las perspectivas para 2015 pasan por desmontar el control de cambio. Eso dijeron
los analistas convocados por la firma Economtrica

Lisseth Boon @boonbar/ Adriana Nuez @AdrianitaN

1) Se levantar el control de cambio: Cada de los precios del petrleo, crecimiento del
dficit fiscal, merma en las reservas internacionales, pago de la deuda externa pendiente,
desplome de los inventarios, escasez generalizada y distorsin de precios conforman el
cctel de factores que obligar al gobierno de Nicols Maduro a desmontar el control de
cambio el prximo ao. En este anlisis coinciden los expertos participantes en el Foro
Perspectivas Econmicas 2015 organizado por la firma Economtrica, realizado en
Caracas el jueves 20 de noviembre.

2) La economa se impondr sobre la poltica: Lleg la hora de la economa. Dominar

a la poltica y no al revs. Los factores econmicos marcarn la pauta en las decisiones
que tomar el Ejecutivo. As lo sustentan los economistas Francisco Ibarra, Henkel Garca,
Jos Guerra, Felipe Prez Mart y ngel Garca Banchs.

3) Impacto social: En el primer trimestre del ao una gran conmocin social por colapso
general de la economa: nada funciona, clase media arrinconada, base chavista frustrada y
prdida de legitimidad de los poderes, considera Prez Mart, quien fue ministro del
gobierno de Chvez. La inestabilidad poltica est vinculada con la cada de los salarios
que marca una alta inflacin. No hay exportaciones que compensen la cada del petrleo,
el endeudamiento es costoso y la oferta restringida, apunta Jos Guerra, ex gerente de
investigacin del BCV.

4) Un modelo insostenible: La economa, tal como ha sido conducida por el gobierno, no

da para ms. El modelo econmico desarrollado durante 15 aos es insostenible,
asegura Guerra. 2014 culminar con una recesin de la actividad econmica, apenas
comienza el tnel de la recesin. La contraccin no obedece a la cada de la demanda
sino a la imposibilidad de restituir la oferta nacional porque no hay capacidad
productiva. Por lo tanto, 2015 entrar en una nueva etapa.

Los efectos colaterales de haber sostenido un control cambiario y de precios durante

tantos aos ya son evidentes. Los expertos coinciden en culpar a la regulacin artificial de
la distorsin en los precios de algunos productos y la escasez. Con lo que cuesta un caf

de panadera puedes comprar cuatro kilos de pasta. Si los precios se mantienen

artificialmente bajos se destruye la oferta, seala Francisco Ibarra.

Al control de cambio le queda lo que resta de vida de los inventarios, considera Garca
Banchs. En enero, los sectores alimentacin y salud se ubicarn en un mes de inventario y
en abril ya estarn en nivel cero. Tambin consider que no hay forma de evitar el
estallido del sistema de cambio. La economa no volver a crecer a hasta que se levante el
control cambiario. Ya ni con dlares se resuelve el problema.

6) Hueco fiscal: La llamada reforma fiscal decretada por el presidente Maduro a mediados
de noviembre no son la solucin para llenar el hueco fiscal; por el contrario, Guerra cree
que agudizar la inflacin, aumentar el dficit fiscal y liquidez monetaria.

7) Inflacin por las nubes: Existe el riesgo probable de que alcance los tres
dgitos, oscilando entre 125% y 190%.

8) Devaluacin: analistas como Guerra descartan la posibilidad de que el gobierno

anuncie una devaluacin formal antes de las elecciones parlamentarias, por el costo
poltico que implicara. Sugiere que los productos cuyos precios se calculan a tasa de 6,30
bolvares por dlar irn pasando paulatinamente a la de 12. La disminucin de sueldos y
salarios es inflexible a la baja, hay que reorientar el gasto pblico y relanzar los bienes
pblicos, sugiri el tambin profesor de la UCV.

La tasa de cambio se ubicara entre 50 bolvares por dlar (en el escenario ordenado, es
decir, si Venezuela acude al FMI) y Bs. 90 por dlar (si no acude, con una contraccin de
4% del PIB), calcula Garca Banch.

9) Acuerdo nacional de gobernabilidad: ser difcil implementar los cambios sin lograr
antes un acuerdo nacional de gobernabilidad, que incluya a los diferentes sectores
polticos y econmicos. Todo pasar por el pacto nacional que tambin implica
modificaciones profundas, como mejoras de infraestructura y servicios pblicos, dijo
Garca.

Prez Mart da 60% de probabilidad al escenario del acuerdo nacional con ajuste
econmico. A un virtual golpe de Estado le otorga apenas entre 10% y 30%; a la
continuacin del caos, es decir, el mantenimiento del modelo econmico, en un escenario
donde se adelanten las elecciones parlamentarias que ganara la oposicin. Considera que
Maduro no terminar su mandato.

10) Iniciar la recuperacin: Venezuela se encuentra rezagada en la regin. Pero incluso

con pequeos cambios en el entorno macroeconmico lograr un crecimiento similar a su

potencial. Venezuela est destinada a mejores cosas, considera Garca. Tiene una
capacidad de recuperacin con mnimos cambios. Entre sus fortalezas, cuenta con el
tamao del mercado, nivel de educacin superior y logros en salud y educacin primaria,
enumera.

Un paso importante para recuperar la economa venezolana, insisten los economistas, es

contar con instituciones independientes a los mandatos del gobierno central, que no le
digan que s al gobierno cuando quiera financiar su dficit fiscal, asegur Prez Mart.

Otras medidas importantes seran disminuir el suministro petrolero a otros pases,

renegociar la deuda externa, estimular la inversin, establecer reglas de juego claras para
el mercado y reorientar el gasto social.

La situacin econmica en Venezuela est tan desquiciada que con un mnimo de cordura
mejora, cree Prez Mart. Propone bajar el dficit de 20% en el PIB aumentando el litro
de gasolina a 10 bolvares y reducir el gasto pblico (por ejemplo, el presupuesto asignado
a proyectos militares), entre otras acciones. Las soluciones a la crisis estn aqu, no en el
FMI. Hay que quitarle el dinero a los cazadores de renta, a los corruptos, contrabandistas,
intermediarios, para redistribuirlo a otros gastos, asegur.

La Economa venezolana: Balance 2014-Perspectivas 2015

Vctor lvarez R.
Premio Nacional de Ciencias 2013

Contenido

1.

Cada de la renta petrolera nos sorprendi sin ahorros

2.

Perspectivas para 2015

3.

La poltica econmica

a)

El desequilibrio fiscal

b)

El desequilibrio monetario

c)

El desequilibrio cambiario

4.

Auge inflacionario y caotizacin de los precios

5.

El peso de la deuda externa

6.

Por qu est en crisis el neo-rentismo socialista?

a)
Expresiones distintas del mismo modelo de acumulacin
extractivista

b)

De la cultura rentista a la cultura del trabajo

7.

El margen de maniobra

a)

Revisar PetroCaribe y acuerdos de cooperacin energtica

b)

Promocin de la inversin extranjera

c)

Escasez de divisas: oportunidad para Industrializar

8.

La economa al mando

a)

Ajuste econmico en un ao electoral

b)

Del asistencialismo rentista al esfuerzo productivo

c)

Reinvencin de las misiones sociales

1. Cada de la renta petrolera nos sorprendi sin ahorros

Luego de tres aos de estabilidad en torno a los 100 $/b, en el segundo semestre
de 2014 los precios del petrleo cayeron en ms del 40%. El detonante de esta
pronunciada baja es un exceso en la oferta de petrleo y una menor demanda por
la desaceleracin de la economa mundial. La combinacin de una menor actividad
econmica global, con una mayor produccin de pases No-OPEP ha provocado
un exceso de oferta estimada en 2 millones de barriles diarios. Si bien los EE.UU.
e Inglaterra muestran tasas de crecimiento econmico positivas, la Unin Europea
no termina de recuperar un ritmo de crecimiento estable y sostenido. China e India
dan muestras de una desaceleracin del ritmo de crecimiento y Japn pareciera
entrar en una nueva recesin.

Pero lo ms importante en la tendencia de los precios del petrleo a mediano y

largo plazo son los cambios estructurales en la matriz energtica mundial. La
difusin de las tecnologas de informacin mejora la eficiencia y facilitan el cambio
de la matriz energtica en todo el mundo, hoy es posible producir una tonelada de
acero, de aluminio o de PIB con mucho menos energa y eso repercutir en la
demanda futura de petrleo. En 2017, EE.UU. pasar a ser el primer productor de
crudos con su petrleo de esquisto, y la OPEP seguir perdiendo terreno frente a
los productores No OPEP. La economa mundial est en franca desaceleracin,

incluyendo a China e India, y ni siquiera los sucesos geopolticos de Ucrania y el

grito de guerra contra el Estados Islmico -que otrora habra desquiciado los
precios-, esta vez no han tenido ningn impacto en detener la baja en la cotizacin
de los crudos. En tales circunstancias, resulta poco probable esperar un
considerable rebote de los precios del petrleo en el corto plazo.

Por si fuera poco, el fortalecimiento del dlar acenta la drstica cadade los
precios del petrleo. La apreciacin del dlar en comparacin con otras monedas
de reserva afecta negativamente los ingresos de los pases exportadores de
petrleo y materias primas que facturan en dlares sus exportaciones. Un mayor
poder de compra del dlar debilita el precio del petrleo y las materias primas en el
mercado internacional.

Pases como Arabia Saudita, Emiratos, Kuwait y Qatar estn en mejores

condiciones de soportar una prolongada cada de los precios del petrleo, toda vez
que ahorraron en los tiempos de bonaza un considerable volumen de recursos que
ahora les permite encarar el comportamiento errtico de los precios del petrleo.
Pero en Venezuela, las Reservas Internacionales cayeron en torno a los $ 20.000
millones, muy por debajo del nivel ptimo estimado en $ 29.000 millones. Para
inflarlas, el Directorio del BCV incluy monedas extranjeras de fcil conversin en
divisas, diamantes y dems piedras o metales preciosos que, en realidad, deberan
considerarse como activos de reserva, toda vez que los mismos no aumentan la
liquidez en divisas que la economa requiere.

Es muy probable que los precios del petrleo permanezcan por debajo de 70 $/b
en el primer semestre de 2015, aunque se espera cierta recuperacin en el
segundo semestre del ao, impulsado sobre todo por el nivel mnimo que
requieren los nuevos petrleos de esquistos para ser rentables. Un precio para el
WTI menor a 60 $/b, perjudica y hace inviable la explotacin de altos costos de los
yacimientos no convencionales.

2. Perspectivas para 2015

El PIB registr tres trimestres consecutivos de cada en el ao 2014. El total de la

produccin nacional de bienes y servicios en el primer trimestre cerr con una baja de
4,8%, en el segundo tuvo otra cada de 4,9% y en el tercero retrocedi 2,3%[i]. Pero
esta cada del PIB no puede ser atribuida nica y exclusivamente al descalabro de los
precios del petrleo, toda vez que en el primer semestre los precios del crudo se
mantuvieron cerca de $ 100 por barril. En todo caso, la cada de los ingresos

petroleros del segundo semestre vendra a ser un catalizador de la contraccin

econmica que ya vena desde comienzos de 2014. Sin embargo, a pesar de que es
en el tercer trimestre cuando comienzan a derrumbarse los precios del petrleo, el
ritmo en el que retrocede el PIB en este trimestre es apenas la mitad de la cada en los
dos trimestres anteriores.

La poltica econmica en 2014 fue de contingencia, enfocada en combatir los

problemas de escasez, acaparamiento y especulacin a travs de operativos de
controles, multas y penas de crcel, sin mayores actuaciones en materia de polticas
macroeconmicas y sectoriales.

Segn el ltimo reporte del BCV, en el tercer trimestre 2014, a pesar de la cada del
PIB, crece la actividad Productores de Servicios del Gobierno General, asociada a
servicios de salud, administracin pblica y defensa, enseanza y seguridad social
que, en conjunto, crecen 2,1%, superior al crecimiento de 1,6% registrado en el IIT.
Tambin crecen Instituciones financieras y Seguros y Comunicaciones, con
variaciones positivas de 13,2% y 4,1%, respectivamente. Pero en el IIIT2014 se
registra un nuevo descenso de las actividades de manufactura y comercio, en -4,4% y
-9,5%, respectivamente.

La cada de las importaciones privadas en -12,3% fue en alguna medida compensada

por el aumento de las importaciones pblicas en 16,5[ii]. Pero en 2015, ao de
restricciones de divisas que impedirn importar, la solucin estructural para reactivar la
economa y derrotar la escasez y la inflacin tendr que ser a travs de polticas que
estimulen la produccin. Compensar el impacto de la baja de los precios del petrleo
exige una poltica macroeconmica coherente con nuevas polticas agrcolas,
industriales y tecnolgicas que contribuyan a reactivar el PIB.

La proyeccin del Gobierno para este ao qued plasmada en el Presupuesto 2015 en

el que estima un crecimiento del PIB de 3% y una inflacin entre 25%-30%, afirmando
que el tipo de cambio se mantendr en 6,30 Bs/$. El gobierno se propone aumentar la
produccin de alimentos entre 15% y 18%. Pero el reiterado incumplimiento de las
metas presupuestarias en trminos de crecimiento del PIB, inflacin, precios del
petrleo, reservas internacionales, tasa de cambio, etc. le resta credibilidad a sus
predicciones.

Los organismos internacionales as como agencias de calificacin de riesgo

pronostican para Venezuela un 2015 con menor produccin y ms inflacin. El Fondo
Monetario Internacional (FMI) estima una cada de -1% del PIB y una inflacin de
62,9%. Por su parte, la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe
(Cepal), coincide con el FMI al estimar una cada entre 0,5-1. En tanto, calificadoras de

riesgo como Fitch Ratings considera que la economa venezolana seguir en recesin
en 2015 y rebaj la calificacin de la deuda externa venezolana a niveles de probable
impago[iii]. En otra tnica, la calificadora Moody's considera que los desequilibrios
fiscales no representan un peligro inmediato para la capacidad de pago de la deuda
del pas, aunque la alta inflacin y unas cuentas externas impactadas por la cada de
los precios del petrleo plantean riesgos que habr que monitorear[iv]. La mayora de
los analistas coincide en que el ao 2015 tendr dificultades econmicas, muchas de
ellas relacionadas con la administracin de divisas y el tipo de cambio[v].

De no tomarse las correcciones necesarias en la economa y especialmente en el rea

cambiaria, continuarn disparndose el tipo de cambio paralelo que se ha convertido
en la tasa marcadora en el proceso de formacin de los precios, sin que el gobierno
haya podido pulverizarlo, tal como lo prometi una y otra vez en aos anteriores. Al
momento de redactar este anlisis an no se haban anunciado las medidas para
"equilibrar la economa", pero se espera que el Sicad II se convierta en la modalidad
predominante para la adquisicin de divisas al permitir operaciones directas de
compra-venta de divisas sin la mediacin del BCV. Con inflaciones de 56.3% 3n 2013
y 70% en 2014, no es descabellado ni alarmista pronosticar una inflacin de 80% para
este ao electoral. Incluso, luce subestimada si el gobierno no corrige el dficit fiscal y
se empea en financiarlo a travs de emisiones de dinero inorgnico.

Parecieran inevitables e inminentes los ajustes econmicos y es muy probable que el

gobierno los ejecute de manera disimulada y encubierta, tal como lo ha hecho con los
ajustes de precios rezagados que no son publicados en la Gaceta Oficial, o como las
devaluaciones a cuenta gotas que ha realizado a travs de los Convenios Cambiarios
30 y 32. Lo mismo tendr que hacer con el subsidio a los servicios pblicos de
electricidad, gas domstico y agua, as como con los ineficientes subsidios a los
alimentos y medicinas que estimulan el contrabando de extraccin e impiden que los
productos lleguen al consumidor.

Lo cierto es que precios del petrleo relativamente bajos dominarn la escena

econmica durante 2015. Debido al auge inflacionario y la restriccin de divisas,
resulta difcil que la expansin fiscal sea suficiente para reactivar la economa sin
provocar ms inflacin. La disminucin de los ingresos fiscales y la propensin a
financiarlo con emisiones de dinero inorgnico, reservas internacionales muy por
debajo del nivel ptimo, la brecha cambiara que estimula la especulacin y la
corrupcin, el peso de los pagos de la deuda externa, la destruccin del sistema de
precios relativos, el desplazamiento del aparato productivo por ms de una dcada
de importaciones subsidiadas y por los rgidos controles de precios,
definitivamente son los grandes retos que el gobierno del Presidente Nicols
Maduro tendr que encarar en el ao 2015.

3. La poltica econmica

La poltica econmica en lugar de corregir las causas de las distorsiones fiscales

monetarias, cambiarias y de precios se enfoc en atacar las consecuencias. El
gobierno lanz una ofensiva a travs de la Ley Habilitante con el fin de reforzar las
regulaciones y controles sobre la economa. La accin ms emblemtica por su
inocuidad fue la Ley Orgnica de Precios Justos y la creacin de la Sundde. Pero a
pesar de toda la expectativa y despliegue que se gener, luego de un ao tales
medidas no pudieron contener la inflacin, escasez, acaparamiento y especulacin. El
gobierno confundi especulacin con inflacin y al no corregir los desequilibrios
macroeconmicos que generan la presin alcista sobre los precios, atac el problema
con controles, multas y penas de crcel, como si de un delito se tratara, cuando la
inflacin en realidad es causada por las distorsiones fiscales, monetarias y cambiarias
que an no han sido corregidas.

a) El desequilibrio fiscal

A lo largo de 2014, la poltica econmica se propuso estimular el ritmo de actividad a

travs de la expansin fiscal. Esto gener undficit fiscal en torno a 18,0% del PIB, el
cual ha sido financiado a travs de la impresin de dinero sin respaldo por parte del
BCV. Analizando las fuentes de este dficit, se observa que un 7% lo causa el
desequilibrio fiscal del Gobierno Central, mientras que la mayor proporcin es causada
por los problemas financieros de PDVSA, lo cual explica un 11% del dficit.

Semejante desequilibrio en las cuentas fiscales se debe a que la compaa petrolera

se ha visto muy perjudicada al ser obligada a vender la mayor proporcin de sus
divisas a una tasa de cambio oficial de 6.30 Bs/$. En consecuencia, la cantidad de
bolvares que recibe a esta tasa de cambio tan baja no le rinde para pagar una nmina
de ms de 140 mil trabajadores, cancelar a tiempo la deuda con proveedores y
contratistas y transferir fondos a las misiones sociales. A esa tasa de cambio ni
siquiera puede mantener al da sus obligaciones fiscales, razn por la cual entrega
pagars al Tesoro Nacional que luego ste intercambia por efectivo en el BCV,
propiciando un desproporcionado crecimiento de la liquidez monetaria en un mercado
con creciente escasez. Esto atiza la inflacin, eleva la demanda de divisas escasas y
ensancha la brecha entre la tasa oficial y el paralelo.

En lugar de ahorrar en tiempos de bonanza para encarar los tiempos de escasez, el

gobierno mantuvo una poltica fiscal pro-cclica con aumentos del gasto pblico cada
vez que aumenta el ingreso petrolero y recortes presupuestarios cuando cae el
ingreso. El mandato del artculo 321de la CRBV de activar el Fondo de Estabilizacin
Macroeconmica -concebido para estabilizar los gastos del Estado ante las

fluctuaciones de los ingresos ordinarios-, ha quedado como letra muerta. En ausencia

de este mecanismo amortiguador, la economa venezolana sigue expuesta a los
shocks externos que se presentan debido al comportamiento errtico del mercado
petrolero.

Un gobierno rentista suele apelar a la devaluacin como el mecanismo ms rpido

para corregir el dficit fiscal. Como el Estado es el perceptor del mayor porcentaje del
ingreso petrolero, en lugar de optimizar el gasto, le resulta ms fcil vender las divisas
a un precio mayor. El Estado automticamente obtiene cuantiosos ingresos que le
permiten corregir el dficit, sin pagar el mayor costo poltico que implica disciplinar el
gasto y atacar las verdaderas causas macroeconmicas del deterioro fiscal. La poltica
cambiaria se utiliza as con fines fiscales, toda vez que la devaluacin es, en los
hechos, un impuesto cambiario. Por esta razn, el gobierno ha puesto en prctica una
devaluacin encubierta al migrar a Sicad I y II un nmero creciente de rubros
inicialmente presupuestados a la tasa de Cencoex. Asimismo, los recientes Convenios
Cambiarios 30 y 32 que respectivamente autorizan a PDVSA a vender a cualquier tasa
de cambio oficial el porcentaje de divisas que debe entregar en bolvares a Fonden,
as como los ingresos en divisas derivados de los convenios de cooperacin
energtica, constituyen ambos una manera de sortear el dficit fiscal por la va de la
devaluacin.

b) El desequilibrio monetario

A pesar de que el artculo 320 de la CRBV seala que el BCV no estar subordinado
a directivas del Poder Ejecutivo y no podr convalidar o financiar polticas fiscales
deficitarias, desde 2010 el instituto emisor ha venido financiando a PDVSA. Segn
datos oficiales, hasta noviembre de 2014 el BCV ha transferido a la compaa
petrolera Bs. 664.000 millones[vi], sin que haya aumentado la produccin. Esta poltica
de expansin monetaria, lejos de estimular la economa gener una mayor presin
sobre los precios, apreciacin del tipo de cambio real y agotamiento de las reservas
internacionales. En consecuencia, las reformas a la ley del BCV no arrojaron los
resultados esperados.

De hecho, uno de los factores que ms ha propagado la inflacin ha sido la

emisin de dinero inorgnico para financiar empresas pblicas deficitarias. La
inyeccin de dinero sin respaldo en el contexto de una economa con altos ndices
de escasez, no hace ms que erosionar el poder de compra de la moneda
nacional. Cada vez hay ms bolvares procurando comprar productos que se
hacen ms escasos. Los propios datos oficiales revelan que el financiamiento a
PDVSA ha sido la principal causa de la expansin desproporcionada de la liquidez
monetaria que se ha convertido en un factor propagador de la inflacin. PDVSA
debe sanear sus finanzas y eso pasa por sincerar tanto la tasa de cambio oficial

como el precio de la gasolina, as comofijar lmites inquebrantables a las

operaciones que el Gobierno puede hacer con el BCV.

Para recoger el exceso de liquidez que l propio BCV genera, la autoridad

monetaria ha incrementado el encaje legal, primero de 17% a 19% y luego de 19%
a 20% en octubre y diciembre de 2013, respectivamente. Y nuevamente, en junio
de 2014, lo elev de 20 a 21.5%. Esto significa que los bancos deben congelar
el 21,5% del dinero que captan. Obviamente, la poltica monetaria del BCV ha sido
contradictoria. Por eso, el exceso de liquidez no ha bajado y es ms el dinero sin
respaldo que con una mano el BCV inyecta a la circulacin domstica, que el que
saca con la otra mano a travs del encaje legal. Ciertamente, un aumento del
encaje de 4,5% es poco lo que puede neutralizar ante un desmesurado aumento
de la base monetaria que entre noviembre de 2013/noviembre de 2014 fue de 80
%, sin que la oferta de bienes haya crecido en la misma proporcin.

Por otra parte, la relacin entre tasas activas y pasivas fijadas por el BCV no
contribuye a contener las presiones de demanda que generan inflacin. Las tasas
de inters vigentes son negativas, no compensan la inflacin, penalizan el ahorro e
incentivan el consumo. Y los intentos aislados por contener la liquidez bancaria a
travs derestricciones sobre el crdito terminan anulados por una mayor emisin
de dinero para financiar el dficit fiscal.

Una vez que el gobierno comprenda que el auge inflacionario es la inevitable

consecuencia de las emisiones de dinero inorgnico para financiar empresas pblicas
deficitarias, quedar claro que un paso clave para recuperar la fortaleza del bolvar,
abatir la inflacin y proteger los salarios tiene que ver con la recuperacin de la
autonoma del BCV, que sabiamente qued plasmada en la Constitucin de 1999. Un
BCV ms independiente podr resistir las presiones para financiar el dficit fiscal con
emisiones de dinero sin respaldo y defender de mejor manera la meta de inflacin.

c) El desequilibrio cambiario

La tasa de cambio equivale al monto de bolvares entregado por cada unidad de divisa
extranjera. As, entre dos economas normales (sin la distorsin del ingreso rentstico)
la tasa de cambio suele estar determinada por sus productividades relativas, toda vez
que en su proceso de intercambio comercial, lo que pasa de un pas a otro son bienes
y servicios que resultan de sus niveles de productividad, cuya expresin monetaria es
la tasa de cambio.

Ahora bien, cuando el 95 % del ingreso en divisas proviene de una renta internacional
-y no de exportar bienes con valor agregado nacional- encontrar una tasa de cambio
que exprese la productividad de la economa real no es una tarea fcil. El Estadopropietario recibe unos dlares del resto del mundo que no tienen una contrapartida en
el esfuerzo productivo interno, por lo que su decisin de repartirlos a travs del
mercado suele cumplirse a una tasa de cambio que se fija sin tener en cuenta la
productividad real del aparato productivo. En consecuencia, un abundante ingreso
rentstico tiende a sobrevaluar la moneda nacional. Esto se concreta en una tasa
oficial barata que solo se modificar en situaciones de escasez de divisas y dficit
fiscal. Por lo tanto, en la sobrevaluacin de la tasa de cambio reside uno de los
mecanismos ms importantes para distribuir la renta petrolera en favor de los agentes
econmicos y sociales internos.

La sobrevaluacin de la tasa de cambio permite comprar barato afuera, lo que resulta

ms caro adentro. A travs del intercambio desigual en el mercado de divisas, el
Estado transfiere la renta petrolera a quienes compran la divisa barata mientras dure la
sobrevaluacin de la tasa de cambio. Ante un mal manejo de la poltica cambiaria, el
crecimiento de la agricultura e industria nacionales se ve seriamente obstaculizado. La
consecuencia no deseada es la importacin ventajosa de toda clase de bienes que
inhiben y desplazan la produccin nacional, perjudicando as el logro de los objetivos
de soberana alimentaria y productiva.

Ante la drstica cada de los precios del petrleo, el anclaje cambiario y la

sobrevaluacin del bolvar terminaron siendo un costoso subsidio que ya no soporta ni
PDVSA ni el fisco. El rgimen de cambiaos mltiples est muy distorsionado y debe
ser unificado. La existencia de cuatro tasas de cambio, tres oficiales y una paralela,
estimulan la especulacin cambiaria y la fuga de capitales. La sobrefacturacin de
importaciones, la subfacturacin de exportaciones, las empresas de maletn, los
raspacupos son estimulados por el enorme diferencial que existe entre las diferentes
tasas de cambio. La tasa oficial de 6.30 Bs/$ es un verdadero manjar para los
cazadores de renta que -en complicidad con funcionarios corruptos- controlan y
capturan buena parte de la asignacin de las divisas oficiales, sin que este subsidio
cambiario se traslade al precio de venta al pblico. Las distorsiones del rgimen de
cambios mltiples impiden que el mayor porcentaje de los dlares preferenciales
finalmente se traduzcan en una mayor oferta de mercancas importadas, toda vez que
la abismal diferencia entre los diferentes tipos de cambios es el mayor incentivo a la
especulacin cambiaria y la fuga de capitales.

4. Auge inflacionario y caotizacin de los precios

La inflacin, a pesar de ser permanentemente maquillada y subestimada,

alcanzar en 2014 el nivel ms alto en los ltimos 15 aos, en torno al 70%,
incremento muy superior al 56,3% registrado en 2013. Este auge inflacionario es la
inevitable consecuencia del desmantelamiento del aparato productivo interno y
de una poltica fiscal deficitaria que se financia con emisiones de dinero sin
respaldo por parte del BCV. Al subestimar el impacto que la expansin monetaria
origina en una economa signada por crecientes ndices de escasez, los precios se
han desquiciado. Mucho dinero detrs de pocos bienes conduce a que suban los
precios. Lejos de lograr un aumento en el PIB, las polticas fiscales deficitarias lo
que han hecho es atizar cada vez ms la inflacin.

Tambin ha influido en el alza de los precios una devaluacin encubierta que se

lleva cabo al desplazar al Sicad I y II un creciente nmero de rubros inicialmente
presupuestados a la tasa Cencoex de 6.30 Bs/$. Las persistentes dificultades para
tener acceso oportuno a las divisas a cualquiera de las tasa de cambio oficial
contribuye a la certeza de que ms temprano que tarde los dems rubros de
Cencoex sern pasados a Sicad I y II. En estas circunstancias, el exceso de
liquidez presiona la cotizacin del dlar en el mercado paralelo, dando origen a la
perniciosa prctica de imponer el mismo como base de clculo en el proceso de
formacin de precios.

En un reciente intercambio con la prensa, el Presidente Nicols Maduro reconoci que

el contrabando de extraccin alcanz el 32% de los productos importados con dlar
preferencial o subsidiados por el gobierno nacional. Al referirse una vez ms a la
guerra econmica, denunci que los que conspiran contra la Revolucin Bolivariana
pretenden colapsar el sistema de abastecimiento de la Nacin mediante actividades
de acaparamiento, especulacin y caotizacin de precios[vii].

Si bien un proceso revolucionario siempre sufrir la reaccin de los intereses que

afecta, tambin es necesario reconocer el impacto que han tenido los errores de
poltica econmica en la caotizacin y destruccin del sistema de precios relativos, lo
cual se expresa en la irracional coexistencia de bienes muy baratos con otros muy
caros que no permiten el intercambio de equivalentes y, por lo tanto, estimulan la
especulacin y el contrabando de extraccin. Las ms perversas distorsiones sobre el
sistema de formacin de precios las genera el rgimen de cambios mltiples, los
rgidos controles de precios y los subsidios que no llegan a la poblacin. Expliquemos
como estas desviaciones y errores de la poltica econmica caotizan los precios.

Primero que todo es necesario entender que el gobierno venezolano, debido a la

presin inflacionaria que ejerce el desequilibrio entre la pujante demanda y la rigidez
de la oferta, recurre al anclaje cambiario como instrumento de poltica antiinflacionaria.

La situacin hace crisis cuando cae la renta petrolera o se retrasa la liquidacin

oportuna de divisas. Se activa, entonces, un mercado paralelo hacia el cual se
desplaza la demanda insatisfecha, originando una creciente brecha entre la tasa de
cambio oficial y la cotizacin de la divisa en el mercado ilegal. Esta ltima cotizacin
se termina convirtiendo en la tasa de cambio que se aplica para el clculo del precio
de venta al pblico, incluso de los productos que se importan a la tasa de cambio
oficial. Esta prctica -a todas luces especulativa-, termina anulando el efecto
antiinflacionario de la poltica cambiaria, a la vez que asegura exorbitantes ganancias
a los especuladores y corruptos que resultan favorecidos con la asignacin de la divisa
a la tasa preferencial, pero que defraudan a la Nacin y especulan en contra del
consumidor. El nefasto rgimen de cambios mltiple es una verdadera tentacin para
los cazadores de rentas que logran capturar los dlares de Cencoex y Sicad I, pero
fijan los precios con base en la cotizacin del dlar paralelo, obteniendo escandalosas
ganancias que son el detonante de la caotizacin de los precios.

El control de precios tambin contribuye a agravar el problema, toda vez que

al congelar el PVP del producto final pero dejar liberados los precios de las materias
primas, insumos, maquinarias, fuerza de trabajo, etc, llega un momento en el que los
crecientes costos superan a los precios controlados y, al provocar prdidas, se
desestimula la produccin.

Finalmente, los millardarios subsidios a productos de la canasta bsica alteraran an

ms los precios relativos, lo cual estimula el contrabando de extraccin, la escasez, el
acaparamiento, la especulacin, la corrupcin y la dolarizacin de la economa con
base en la cotizacin del mercado paralelo.

Al prolongar las distorsiones del rgimen de cambios mltiple, los controles de

precios y los ineficientes subsidios, el propio gobierno estimula los negocios
fraudulentos. Son los autogoles del gobierno los que facilitan los ataques de los
especuladores, contrabandistas y corruptos, lo cual est generando un creciente
malestar en la poblacin. Mientras el gobierno no corte por lo sano y corrija estas
distorsiones, una y otra vez se repetirn las olas especulativas, las cuales se vern
catalizadas con cada aumento salarial o pagos de aguinaldos y utilidades. Ante
una creciente inflacin que devora el poder adquisitivo de los salarios, las
personas que viven de un ingreso fijo no quieren tener dinero y por eso se
anticipan a comprar toda suerte de bienes que se revaloricen con el tiempo. Ante la
expectativa de que todos los precios van a seguir subiendo se refuerzan las
presiones de demanda y la consiguiente escasez sirve de caldo de cultivo para
que se recrudezcan las perversas prcticas del acaparamiento y la especulacin.
Un nefasto crculo vicioso que solo se puede cortar si se erradica de una vez por
todas los perniciosos incentivo que ofrecen la abismal brecha entre los distintos
tipos de cambio, los rgidos controles de precios y los exagerados subsidios que
estimulan el contrabando de extraccin.

Sin lugar a dudas, el auge inflacionario y la caotizacin de los precios comprueban

el agotamiento de los controles de cambio y de precios como instrumentos de
poltica antiinflacionaria y anulan la tasa oficial como referente para formacin de
precios. Al confundir la inflacin con la especulacin, la caotizacin del sistema de
precios intent ser combatida con controles, multas y penas de crcel que atacan
la manifestacin del problema pero no erradican sus verdaderas causas, las cuales
tienen que ver con las distorsiones que generan tanto el rgimen de cambios
mltiples, como los rgidos controles de precios y los subsidios que son las
verdaderas causas del contrabando de extraccin, la escasez, el acaparamiento y
la especulacin.

5. El peso de la deuda externa

La cada de los precios del petrleo ha generado toda clase de rumores sobre un
posible default de Venezuela. Para saber con certeza la posibilidad real de que el pas
incumpla sus compromisos de deuda externa, es necesario estimar el ingreso
petrolero como la ms importante fuente de divisas. Segn su Informe de Gestin,
PDVSA extrajo 2.898.000 bdp en 2013, 2.905.000 en 2012 y 2.985.000 en 2011. La
produccin ha venido declinando y ahora los precios del petrleo estn cayendo. Para
calcular el ingreso neto en divisas que recibe el pas, hay que restar el consumo
interno de 750.000 bdp. Al saldo de 2.148.000 se deben descontar los envos a Cuba,
PetroCaribe y Alba, equivalentes a 300.000 bdp. Y a esta nueva cifra hay que deducir
las entregas a China por un mnimo de 230.000 para cubrir los tramos A y B del
prstamo y 100.000 para el tramo C; aunque segn el Informe de Gestin, PDVSA
realmente entreg 475.000 en 2013, 449.00 en 2012 y 415.000 en 2011. Si se restan
300.000 de los acuerdos y 330.000 de China, quedan 1.518.000 bdp para exportar. A
un precio de 100 $/b por 365 das da un ingreso de $ 55 mil 400 millones. Pero a 75
$/b la cifra cae a $ 41 mil 500 millones. Si al menos se logra el precio estimado en el
Presupuesto 2015, el ingres ser de $ 33 mil millones. Alcanzar esta cantidad para
cubrir las importaciones esenciales, cancelar la deuda interna y mantener al da los
pagos de la deuda externa?. Veamos.

Existen dos tipos de bonos denominados en dlares: los bonos soberanos de la

Repblica y los bonos de PDVSA. Las amortizaciones y pagos de cupones para la
deuda soberana en divisas y la de PDVSA superarn los $ 11 mil millones anuales
para los prximos tres aos. Para garantizar las importaciones esenciales que el
Estado realiza, seguramente la deuda interna pendiente con el sector privados desde
la transformacin de Cadivi en Cencoex una vez ms se pospondr, sobre todo si se
priorizan los pagos de la deuda externa. Las importaciones que llegaron a su mximo
de $ 59 mil millones en 2012, tendrn que ser considerablemente reducidas, por
debajo de $ 40 mil millones. Venezuela podra prorrogar el pago de capital emitiendo

nuevos bonos para cancelar el capital que debe, lo cual liberara cerca de $ 6 mil
millones, limitndose a pagar $5 mil millones en intereses. En todo caso, los pagos por
importaciones y deuda suman $ 51 mil millones, sin contar los pagos por las
indemnizaciones pendientes y por los fallos del CIADI.

En diciembre de 2013 la agencia S&P rebaj la calificacin de Venezuela de B a B-.

Menos de un ao despus, volvi a rebajar la calificacin de B- a CCC+, por las
profundas distorsiones de la economa y la cada de los activos en dlares. Subyace
en esta calificacin la posibilidad real de un default, lo cual se traduce en un mayor
grado de dificultad para conseguir nuevas fuentes de financiamiento externo. El
incumplimiento en el pago de la deuda soberana se podra traducir en un embargo de
las exportaciones de petrleo y esto podra afectar la nica fuente de divisas que el
pas tiene.

Sin lugar a dudas, en 2015 habr mayores restricciones en el acceso a las divisas.
Esto obligar a renegociar la deuda externa en vista de que no resulta viable tener
que cancelar $ 11.200 millones en servicio de la deuda externa en momentos en
que se registra una drstica cada de los ingresos de divisas y la capacidad de
financiamiento est prcticamente cerrada. Una opcin muy cara sera colocar
deuda en moneda extranjera con un inters superior el 16,0%. Como ya lo
apuntamos, saldar la deuda en estas condiciones implicara posponer el pago de la
deuda privada que dej pendiente la extinta Cadivi y sacrificar importaciones que
son esenciales para reanudar el crecimiento de la economa.

6.

Por qu est en crisis el neo-rentismo socialista?

El neo-rentismo socialista es un modelo de dominacin que se basa en el uso

intensivo de la renta petrolera para financiar la inversin social y crear una red
clientelar que le sirve de apoyo social. Debido a la contraccin del aparato productivo
interno y su incapacidad para generar nuevos empleos al ritmo que crece la poblacin
econmicamente activa, el neo-rentismo socialista tiende a acentuar el papel
empleador-clientelar del Estado, el cual no logra generar un trabajo realmente
emancipador y liberador, toda vez que ste queda mediatizado por la lgica opresiva
del Estado burocrtico que funcionariza y somete a la fuerza de trabajo. En tales
circunstancias, la dominacin se logra a travs de un sistema de premios y castigos
para asegurar la lealtad de los seguidores polticos, comprar la simpata de grupos
ambivalentes y castigar o disuadir a los adversarios.

Este modelo confunde la sociedad con el Estado. Asume que desde el entramado
burocrtico se representa y defiende el inters social, a pesar de las enormes

contradicciones que la sociedad tiene no solo con el mercado sino tambin con el
Estado. Al igual que el capitalismo rentstico, el neo-rentismo socialista se sustenta en
el extraordinario poder poltico, econmico y social que confiere el control de la renta
petrolera.

a) Expresiones distintas del mismo modelo de acumulacin

extractivista

El capitalismo rentstico y el neo-rentismo socialista son expresiones distintas del

mismo modelo de acumulacin extractivista. El neo-rentismo socialista funcion a la
perfeccin mientras los ingresos petroleros crecieron exponencialmente y resultaron
ms que suficientes para financiar la inversin social y alimentar los canales para
distribuir la renta.

Con la reconstruccin de la OPEP, el restablecimiento de las cuotas, la recuperacin

de los precios del petrleo, el pago de dividendos por parte de las filiales de PDVSA y
el considerable aumento de las regalas, el abundante ingreso fiscal de origen
posterg la necesidad de aumentar la presin fiscal sobre el sector privado. Pero con
el estancamiento de la produccin petrolera y la cada de los precios en el mercado
internacional, este modelo nuevamente ha entrado en crisis.

En lugar de ahorrar en tiempos de bonanza para encarar los tiempos de escasez, el

neo-rentismo socialista se sustent en una poltica fiscal pro-cclica con aumentos del
gasto pblico cada vez que aumenta el ingreso petrolero y recortes presupuestarios
cuando cae el ingreso. Con el descalabro de los precios del petrleo este modelo ha
entrado en crisis y ya no puede sostenerse.

b) De la cultura rentista a la cultura del trabajo

En circunstancias de restricciones econmicas y presupuestarias como las que

plantea la actual cada de los precios del petrleo, el gobierno ya no puede seguir
gastando igual ni mantener cuantiosos subsidios a empresas estatales que no son
estratgicas.

Resulta escandaloso que en empresas pblicas secuestradas por el burocratismo y

donde se reproducen los mismos conflictos obrero-patronales de la IV Repblica, se
cancelen millardarias sumas de dinero por concepto de bonos de productividad y hasta
dividendos, cuando lo que arrojan son cuantiosas prdidas. Esa prctica, lejos de

expresar valores socialistas, revela la mentalidad rentista que espera que todo lo
pague el petrleo. Semejante desviacin del neo-rentismo socialista solo podr
superarse a travs de nuevas formas de propiedad social bajo el control de los
trabajadores directos y de la comunidad organizada.

Superar sin traumas el neo-rentismo socialista implica avanzar de la estatizacin a la

socializacin de la propiedad para generar un verdadero trabajo emancipador y
liberador. Este es el mejor incentivo para mejorar el desempeo en esas empresas
cuyos nuevos propietarios-accionistas seran los trabajadores en asociacin con el
capital privado, para as fortalecer su gerencia, dignificar el trabajo y transformar la
cultura rentista que pretende vivir de ingresos que no son fruto del esfuerzo productivo,
en una nueva cultura sustentada en el valor del trabajo, y no en las ddivas o
prebendas.

7. El margen de maniobra

2015 comenz con un anuncio que sugiere el inicio de la correccin de una serie de
distorsiones que -en el contexto de las restricciones presupuestarias que surgen del
descalabro de los precios del petrleo- el pas ya no puede prolongar ni soportar. El
presidente Nicols Maduro autoriz reactivar 71 peajes que sern administrados por
las gobernaciones. Esta decisin comenzar con el cobro del peaje a los vehculos de
carga y se espera que luego sea extendida a los particulares, pudiendo quedar
exonerado el transporte pblico.

La orden de reactivar los peajes en las principales vas del pas revoca una
decisin tomada por el Presidente Chvez en 2008, y puede ser el inicio de la
correccin de una serie de distorsiones heredadas por el Presidente Nicols
Maduro, entre las cuales se destacan el anclaje cambiario, el presupuesto paralelo
a travs de Fonden, el financiamiento del dficit fiscal por parte del BCV, el
subsidio a la gasolina y los rgidos controles de precios que desincentivan la
produccin y los convenios de cooperacin energtica.

a) Revisar PetroCaribe y acuerdos de cooperacin energtica

En un contexto de restricciones presupuestarias, Venezuela no puede prolongar

acuerdos que amenazan la gobernabilidad econmica. Esto emplaza a adecuar los
acuerdos de cooperacin energtica, tal como ya se hizo con el Fondo Chino. Como
los pagos a China fueron contemplados a precio de mercado y la cada de los precios
obligaba a entregar una mayor cantidad de petrleo, para mitigar este impacto a

finales del ao 2014 se anunci la eliminacin del cupo en barriles y la prolongacin

del plazo para pagar.

Con este mismo propsito debera procederse a la revisin de los dems acuerdos de
cooperacin energtica. Si asumimos que en 2015 PDVSA vende a 90 das el mismo
volumen de 300.000 bdp a un precio de 70-80 $/b, el cobro anticipado pudiera generar
un ingreso aproximado de $ 9 mil millones. Pero, si mantiene el mismo subsidio y
financia el 60% a 15-20 aos de plazo, recibir en efectivo menos de $ 4 mil millones,
lo cual es sencillamente insostenible en el actual contexto de restricciones econmicas
y presupuestarias. Compensar la cada de los precios del petrleo para evitar un dficit
fiscal an mayor pasa por adecuar los convenios de cooperacin energtica a las
nuevas circunstancias de restricciones presupuestarias. No se trata de interrumpir el
suministro sino de cobrar en 90 o 120 das la factura petrolera que se financia a 15-20
aos de plazo

b) Promocin de la inversin extranjera

Si un lado bueno tiene la cada de la renta petrolera es que obliga a volver la mirada
hacia un modelo econmico sustentado en la agricultura, industria y construccin
como los sectores que proveen los bienes que resultan imprescindibles a la hora de
satisfacer las necesidades bsicas y esenciales de la sociedad.

La precariedad actual del aparato productivo interno ofrece a su vez enormes

oportunidades para promover la inversin extranjera asociada a la transferencia de
tecnologa, la formacin del capital humano, la asistencia tcnica a las Pymes
venezolanas y la transformacin de las abundantes fuentes de materias primas e
insumos bsicos en productos de mayor valor agregado que sustituyan ese enorme
volumen de importaciones y, adems, diversifiquen la oferta exportable para reducir la
dependencia del ingreso petrolero.

Las medidas para promover inversiones que permitan la reactivacin productiva

traern al debate la revisin del marco legal, particularmente las leyes del Trabajo,
Precios Justos, Antimonopolio e, incluso, la ley del BCV. Particular atencin habr que
darse a la Ley de Promocin de Inversiones.

Venezuela cuenta con un enorme potencial para sanear su economa. A medida que
se transforme la economa rentista e importadora en un nuevo modelo productivo
exportador, la dinmica interna se har menos dependiente del reparto de la renta
petrolera.

c) Escasez de divisas: oportunidad para Industrializar

La cada de los precios del petrleo, al agudizar la escasez de divisas, es al mismo

tiempo una enorme oportunidad para relanzar la industrializacin de la economa
venezolana. Ya no se cuenta con la abundante renta petrolera que propici la
sobrevaluacin de la tasa de cambio y entroniz una prolongada tendencia a
comprarle al resto del mundo lo que bien pudiera producirse en Venezuela. En
adelante, las necesidades bsicas y esenciales del consumo interno tendrn que ser
cubiertas con productos nacionales.

E efecto, los problemas relacionados con la liquidacin oportuna de divisas que

restringen la capacidad de importacin, deben ser vistos como una gran oportunidad
para relanzar y reimpulsar el desarrollo industrial. No hay que esperar a que reboten
los precios del petrleo y se produzca un nuevo auge de la renta, toda vez que la
abundancia de dlares es lo que ha estimulado la tendencia a importar y posponer la
industrializacin de la economa venezolana, lo cual se expresa en la inercia de
comprarle al resto del mundo los productos agrcolas e industriales que pudieran
generarse internamente.

Una vez ms el pas sufre la paradoja de ser un pas rico en materias primas pero
pobre tecnolgicamente para transformarlas en productos de mayor valor
agregado. Impulsar la manufactura nacional es una necesidad que hoy ms que
nunca debemos reconocer, sobre todo si tenemos en cuenta el efecto multiplicador
que el desarrollo de este sector es capaz de ejercer sobre otras actividades
econmicas orientadas a generar la oferta de bienes, servicios y empleos
destinados a satisfacer las necesidades de nuestra sociedad. Industrializar la
economa venezolana es la clave para transformar el capitalismo rentstico
dependiente e importador en un nuevo modelo productivo soberano y exportador.

Pero la industrializacin no puede ser un proceso que se deje en manos de la mano

invisible del mercado, sino un esfuerzo bien planificado que asegure la rpida
reactivacin de las capacidades productivas y tecnolgicas que estn cerradas u
operando a media mquina. En adelante, la poltica industrial debe ser un componente
fundamental de la poltica econmica orientada al logro de los objetivos de seguridad y
soberana alimentaria y productiva. Adems, es la mejor manera de generar empleos
verdaderamente fructferos, cuya remuneracin tenga como contrapartida la
produccin de una abundante oferta de bienes y servicios destinados a satisfacer las
necesidades bsicas y esenciales del pueblo trabajador, sin romper el equilibrio que se
debe preservar entre la oferta y la demanda para contribuir a estabilizar los precios.

Al satisfacer la demanda interna con produccin nacional se evita que los ajustes en el
tipo de cambio que encarecen el componente importado y repercuten en la estructura
de costos, desborden las presiones inflacionarias. Importante es armonizar la poltica
macroeconmica con las polticas sectoriales, particularmente la agrcola, industrial y
tecnolgica. El punto de partida radica en desalentar las importaciones para favorecer
la produccin nacional a travs de un tipo de cambio que exprese la verdadera
productividad de la economa no petrolera, una poltica arancelaria y tributaria que
proteja el esfuerzo productivo nacional, y una gama de incentivos fiscales y financieros
para la inversin productiva y el fortalecimiento de las capacidades tecnolgicas e
innovativas.

En Venezuela, la industrializacin est llamada a ser la fuerza motriz para impulsar la

transformacin de una economa rentista, que poco produce y casi todo lo importa, en
una nueva economa independiente y soberana. Es la nica estrategia posible para
transformar el modelo primario-exportador que nos conden a ser exportadores de
petrleo y materias primas, en un nuevo modelo productivo capaz de sustituir
eficientemente importaciones, diversificar la oferta exportable y, de esta manera,
ahorrar y generar nuevas fuentes de divisas que nos hagan menos dependientes del
ingreso petrolero.

Los pases que han alcanzado un creciente grado de bienestar social han reconocido
la importancia de la industria como la fuerza motriz del desarrollo econmico. En su
proceso de transformacin productiva, el crecimiento del sector manufacturero con
frecuencia ha sido mayor que la velocidad de crecimiento del PIB, convirtindose as
en el sector dinamizador del desarrollo econmico, lo cual se expresa en un aumento
del grado de industrializacin, es decir, de la contribucin de la industria en la
conformacin del PIB, en comparacin con el aporte de los dems sectores
econmicos. Segn los indicadores internacionales, un pas ha logrado su grado de
industrializacin cuando el sector manufacturero aporta al menos el 20% del PIB. En
Venezuela la industria contribuye con apenas el 13 %. Sin lugar a dudas, este el gran
reto que el pas tiene plateado para superar los problemas de desabastecimiento,
escasez, acaparamiento y especulacin que tanto malestar generan en la poblacin.

8. La economa al mando

El Presidente Nicols Maduro anunci que en 2015 le dar prioridad a la atencin

del rea econmica[viii]. Tal es la gravedad de la crisis econmica actual que la
anterior idea de priorizar la poltica por encima de la economa empieza a ser
sustituida por la importancia que el Primer mandatario ahora reconoce a la
economa.

El propio Presidente anunci al pas su decisin de delegar las dems reas de

gobierno para concentrase en la atencin de la problemtica econmica. Con esta
sentencia reconoce que la economa ha pasado a ser la restriccin que no era en
los tiempos de abundante renta petrolera. El dato ahora es la economa y la
variable que se va a ajustar es la poltica.

Y no poda ser de otra manera. En esta nueva crisis de la economa rentista, la oferta
de dlares ya no crece a una velocidad mayor que la demanda de divisas. La otrora
abundante renta petrolera se ha tornado en una severa escasez de divisas y esto
sentencia el descalabro del modelo rentista que todo lo resolvi a fuerza de
petrodlares. Estimular la inversin nacional y extranjera para reactivar la economa
obligar a una revisin y adecuacin del rgido sistema de controles que inhibi la
produccin nacional. Solo unanueva lgica de inversin productiva generar trabajo
digno, estable y bien remunerado que es la mejor manera de ganarle la batalla al
desempleo, la pobreza y la exclusin social.

a) Ajuste econmico en un ao electoral

2014 fue uno de los pocos aos en los que no hubo elecciones ni de presidente, ni de
gobernadores, ni de alcaldes, ni de parlamentarios. Un ambiente poltico despejado
era el mejor viento a favor para recuperar el clima de sana gobernabilidad que
conviene al inters nacional. Pero se fue el ao 2014 y no se tomaron las medidas
necesarias para recuperar los equilibrios macroeconmicos que se necesitan para
reactivar la economa.

En 2015 habr elecciones parlamentarias. Adoptar medidas para estabilizar la

economa en medio de un ciclo electoral resulta complejo por el costo poltico que se
le atribuye. La creencia limitante es que a los ajustes macroeconmicos, a las medidas
de cambio estructural y a la erradicacin de las prcticas clientelares, se les atribuye
un costo poltico que el gobierno no est dispuesto a pagar en la antesala de las
elecciones parlamentarias. As, la racionalidad econmica queda subordinada a la
lucha por el poder. Ganar las elecciones presidenciales, parlamentarias o regionales
siempre ser la prioridad. Si se pierden los comicios, otros sern los que controlen el
reparto y uso de la renta.

Pero no ajustar la economa empeorar los problemas de escasez, acaparamiento

y especulacin. Ante la evidencia cada vez ms clara de que estos flagelos son
causados por los errores de poltica econmica, los mismos no podrn seguir
siendo atribuidos a la guerra econmica. Eso ya no es creble por la poblacin y

el gobierno no debera insistir ms en ese pretexto, a riesgo de provocar una crisis

de gobernabilidad con un creciente descontento social que en cualquier momento
puede explotar. Las descomunales colas en los supermercados en enero
confirman el agotamiento de los inventarios y sentencian el colapso de los
controles de cambio y de precios. Los anaqueles solo podrn llenarse si se
corrigen las distorsiones macroeconmicas y se aplica una eficaz poltica de
reactivacin industrial que permita compensar lo que ya no se puede importar.

b) Del asistencialismo rentista al esfuerzo productivo

En la primera etapa de la poltica social bolivariana prevaleci una orientacin

asistencialista, toda vez que resultaba urgente desactivar la bomba de tiempo social
heredada de la IV Repblica. La inversin social de la renta petrolera permiti aliviar
los estragos de la pobreza, pero sin tener muy claro que las compensaciones tendran
un carcter temporal ni que deberan ser sustituidas por nuevos programas orientados
a profundizar la insercin de la poblacin pobre y excluida al sistema educativo y de
capacitacin productiva.

La clave de una poltica social que contribuya a transformar la mentalidad rentista en

una nueva cultura del trabajo radica en transformar las asignaciones permanentes y
sin condiciones en un incentivo temporal, sujeto al logro de metas para elevar el nivel
educativo y la capacitacin tcnica, como fundamento para el desarrollo de proyectos
productivos que hagan posible la insercin de los excluidos en la construccin de un
nuevo modelo productivo liberador. El poco peso de la economa social en el PIB y en
la Poblacin Econmicamente Activa indica que la poltica social de carcter
asistencialista y compensatoria no ha contribuido a este propsito. Esto impone una
profunda revisin y rectificacin de una poltica social que, si bien ha aliviado las
condiciones de los hogares pobres a travs de una amplia gama de gratuidades y
subsidios, no ha erradicado las causas estructurales que generan desempleo, pobreza
y exclusin social.

c) Reinvencin de las misiones sociales

La poltica social asistencialista y compensatoria no ofreci antes, ni podr ofrecer

nunca, una solucin estructural a la problemtica del desempleo, la pobreza y la
exclusin social. La prolongacin incondicional de las compensaciones, lejos de
erradicar sus causas, por el contrario exacerban la cultura rentista que pretende vivir
indefinidamente de ingresos que no son fruto del trabajo. Las medidas compensatorias
crean inercias que condicionan su evolucin a largo plazo y las asignaciones se
vuelven derechos inalienables, comprometiendo cuantiosos recursos que tendran

mejores resultados si fuesen destinados a la capacitacin tcnica y al financiamiento

de proyectos productivos.

La reinvencin de las misiones sociales implica que la compensacin se mantendr

pero ser coyuntural e ir desapareciendo a medida que el aumento del nivel
educativo, la capacitacin tcnica y el financiamiento a proyectos productivos faciliten
la inclusin social en el sistema econmico, de tal forma que los favorecidos dejen de
depender de las asignaciones de las misiones y puedan satisfacer sus necesidades a
partir de su propio esfuerzo productivo. A travs de la creacin de millares de
empresas comunales y de propiedad social, bajo el control de los trabajadores y la
comunidad, se facilitar la incorporacin de los excluidos en la produccin de los
bienes y servicios que resultan imprescindibles para satisfacer sus necesidades
bsicas y esenciales.

De all la importancia de repensar y reinventar las misiones que nacieron con una
orientacin asistencialista y compensatoria para impulsar su salto cualitativo, cuyo
nuevo principio rector debe ser:De cada quien segn su capacidad y a cada cual
segn su trabajo. A la luz de este principio socialista, las asignaciones quedarn
condicionadas al logro de metas en materia de estudio y capacitacin tcnica,
superando la cultura rentista que pretende vivir de ingresos que no son fruto del
esfuerzo productivo y as abrirle paso a una nueva cultura sustentada en el valor del
trabajo.

Perspectivas para la
economa venezolana:
entre la inflacin y las
distorsiones

Los venezolanos conviven con la inflacin ms alta del mundo. Crdito: Ariana Cubillos /
AP / Archivo

Publicada por: Andrs Herrera el 19 mayo, 2015 - 6:58

am andreduardo@gmail.com @AndrEduardo

(Caracas, Venezuela) En el pas con la inflacin ms alta del mundo, que el

ao pasado cerr en 68,5% segn cifras oficiales, las perspectivas
econmicas estn lejos de ser alentadoras.
A pesar de los dos nuevos aumentos de salario mnimo anunciados por el
presidente Nicols Maduro, que llevarn en julio hasta a 7.421,67 bolvares
(Bs) el ingreso mensual bsico de los trabajadores en Venezuela, las
estimaciones de organismos internacionales y renombrados economistas son
para preocuparse.

De las grandes economas de Latinoamrica,

Venezuela ser la que sufrir la mayor
contraccin este ao (-7%)
En su informe de Perspectivas Econmicas Globales, publicado en abril, el
Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que de las grandes economas de
Latinoamrica, Venezuela ser la que sufrir la mayor contraccin este
ao (-7%) debido al fuerte desplome de los precios de los hidrocarburos.
Asimismo, advierte sobre una tasa inflacionaria de 98,5% para el cierre de
2015.
Como si esto no fuera lo suficientemente grave, distintos economistas,
organizaciones y especialistas en el rea aseguran que la inflacin acumulada
ser de 3 dgitos antes de terminar diciembre.
America Merrill Lynch (Bofa), por ejemplo, abandon el tono favorable que
haba caracterizado sus informes y anunci que en 2015 se mezclarn en
Venezuela una cada de 4% en la economa y una inflacin de 174,4%.

PERSPECTIVAS
DANTESCAS
CON UNA INFLACIN ABRASIVA
Para el economista Luis Crespo, profesor de la Universidad Central de
Venezuela (UCV), las perspectivas econmicas que se plantean para el pas
bolivariano son dantescas.
Las distorsiones son de tal magnitud que cualquier proyeccin que t
hagas se queda corta, por lo que toda estimacin debe hacerse tomando en
cuenta el corto plazo, dijo Crespo a Sumarium.
En el Gobierno no se observa una poltica econmica
coherente con objetivo de desarrollo nacional
A su juicio, en el Gobierno no se observa una poltica econmica coherente
con objetivo de desarrollo nacional, sino que las polticas del presidente
Nicols Maduro Moros estn lejos de las estrategias que permitiran darle
respuestas a los problemas de la economa venezolana.
Vemos un 2015 muy difcil para los venezolanos, agreg.
En lo que va de ao, el pas presentara una inflacin
acumulada de 96,4% con una proyeccin de 3 cifras
En tal sentido, indic que segn estimaciones de profesionales en el rea e
informacin que se ha filtrado desde el propio Banco Central de Venezuela
(BCV), en lo que va de ao el pas presenta una inflacin acumulada de
96,4% con una proyeccin de 3 cifras para final de ao y especficamente de
120% en alimentacin. Cabe destacar que el BCV an no ha publicado las
cifras correspondientes al primer cuatrimestre del ao.
En esto coincide la firma venezolana de investigacin de mercado Datanlisis,
que asegur que para el cierre de 2015 la inflacin variar cmodamente
entre 120 y 140%, el Producto Interno Bruto (PIB) caer 4% y el consumo se

reducir en un 5%, de acuerdo a las perspectivas que se dieron a conocer este

mes en en el encuentro Tendencias del Consumidor 2015, en Caracas.
Luis Vicente Len, economista y director de la firma, calific de abrasiva la
inflacin y sostuvo que la variacin del ndice Nacional de Precios anualizada
de febrero 2014 a febrero 2015 alcanza 96,3%. Si a esa cantidad se le aade el
sobreprecio, estamos en presencia de 123,9% de inflacin en el mismo
perodo, explic.

EL
GOBIERNO
NO
TIENE
CAPACIDAD
DE
ASIGNAR
SUFICIENTES DIVISAS
El economista y profesor universitario Crespo tambin critic la existencia de
3 tipos de cambio oficiales en el pas y uno paralelo que ya ronda los Bs 317.
Aunque aclar que hacer proyecciones sobre el precio de este ltimo sera
totalmente irresponsable por la volatilidad del mercado, advirti que si el
Gobierno no corrige sus polticas de tal manera que permita abordar una
estrategia cambiaria, el dlar paralelo seguir en su crecimiento.

El Gobierno no tiene capacidad de asignar

(divisas) en ninguno de los 3 tipos de
cambio que mantiene
Por otra parte, consider que el Sistema Marginal de Divisas (Simadi), el
tercero y ms recientemente lanzado tipo de cambio oficial, continuar siendo
un mercado muy limitado, pues el BCV est haciendo con las divisas
asignaciones de crisis y va a continuar desplazndose el precio porque la
demanda es mayor que la oferta.

El economista y profesor universitario va, incluso, un nivel ms all al

referirse a la escasez de moneda extranjera: el Gobierno no tiene capacidad
de asignar (divisas) en ninguno de los 3 tipos de cambio que mantiene, por
lo que se seguirn viendo afectados todos los sectores involucrados en el
mercado venezolano, incluyendo los ms bsicos para la poblacin.

DFICIT FISCAL DE 40% Y EL

CRCULO VICIOSO DEL DINERO
INORGNICO
Por su parte, Alex Vallenilla, periodista de economa para el diario El Nuevo
Pas y la revista Zeta, dijo a Sumarium que el Gobierno venezolano est en
una situacin bien difcil en cuanto al gasto pblico; un problema
que afecta directamente el valor del bolvar al pretenderse solventar con
dinero inorgnico.

"El Gobierno tuvo que ser auxiliado con

crditos adicionales, otorgados por la
Asamblea Nacional (AN), por el orden de
114.000 millones de bolvares"
Si siguen imprimiendo dinero como lo estn haciendo y presionando la
liquidez monetaria, van a seguir saliendo bolvares a demandar dlares,
apunt.
En el primer cuatrimestre, el gasto pblico estuvo, segn los reportes de la
Oficina Nacional del Tesoro, por el orden de los 300.000 millones de
bolvares y el Gobierno tuvo que ser auxiliado con crditos adicionales,
otorgados por la Asamblea Nacional (AN), por el orden de 114.000 millones
de bolvares, detall.

Venezuela se encuentra en un crculo vicioso bastante

terrible
Buena parte de los crditos corresponde a dinero inorgnico, es decir,
impreso por encima del equivalente en divisas extranjeras que entra al BCV y
emitido para financiar al Gobierno, que tiene control poltico de la
institucin financiera central. Ese mismo dinero, continu Vallenilla, se
encuentra en la calle con una fuerte escasez de bienes y servicios.
En tal sentido, seal que el Gobierno maneja un dficit fiscal de casi 40%,
por lo que no le est alcanzando el dinero para pagar nminas, ni para
pagar gastos de funcionamiento.
El periodista especializado en economa sostuvo que Venezuela se encuentra
en un crculo vicioso bastante terrible que si el Gobierno no lo corrige dentro
de poco, el bolvar prcticamente va a dejar de funcionar porque su valor
va a ser sumamente irrisorio ante la fortsima inflacin que se pudiera estar
desatando.

EVITANDO EL DEFAULT
El Gobierno ha logrado evitar que Venezuela entre en default o cesacin de
pagos haciendo pagos de la deuda externa, lo que ha resguardado al pas de un
cese total de las necesarias importaciones.
Pdvsa recort a la mitad sus envos de petrleo al programa
subsidiado de Petrocaribe y aument 17% los envos a
Estados Unidos
Lograron conseguir que China les renovara uno de los tramos del crdito
conjunto chino-venezolano por el orden de los 5.000 millones de dlares
(USD); remataron una acreencia con Repblica Dominicana, que tena una
deuda con Venezuela a travs de Petrocaribe; la semana pasada lograron
colocar unos bonos de Citgo y acaba de completarse una operacin de swap
con oro monetario por el orden de USD 1.000 millones, resalt Vallenilla.

Adems, con las nuevas reducciones y restricciones de los cupos de divisas

extranjeras para el pueblo venezolano, el Gobierno se est ahorrando 2,8
millardos de dlares, pero al evitar entrar en default no vamos a caer en
una situacin mucho ms difcil como la que pudiramos tener si dejramos
de pagar los bonos de la deuda.
En cuanto al crudo, principal producto de exportacin local, Vallenilla afirm
que la estatal Petrleos de Venezuela (Pdvsa) recort a la mitad sus envos de
petrleo al programa subsidiado de Petrocaribe y aument 17% los envos a
Estados Unidos, considerado el principal rival poltico del Gobierno
venezolano.
Todo esto le permite a Maduro cubrir los vencimientos de deuda para el mes
de octubre de USD 7.5 millardos, consider.

LA
AMENAZA
DE
LAS
EXPORTACIONES
PETROLERAS
DE EE UU
Empresas de crudo estadounidenses podran comenzar a exportar desde suelo
norteamericano este ao, estim el periodista, pues los promotores del
levantamiento de la prohibicin a las exportaciones confan en ganar terreno
ahora que el Congreso estadounidense est controlado por los republicanos,
que generalmente son ms receptivos a la idea de cambiar esa poltica que
prohbe la exportacin de crudo.
El American Petroleum Institute, principal organismo de cabildeo de la
industria petrolfera, prepar avisos publicitarios en los que destaca el impulso
que ha cobrado la industria del shale oil, o combustible de pizarra, que
produce lo suficiente como para abastecer el mercado nacional y exportar. El
levantamiento de la prohibicin de las exportaciones es la gran prioridad del
instituto para este ao y podra impulsar la cada de los precios del crudo al
aumentar la oferta en el mercado mundial.

LA
IMPLOSIN
DE
LOS
CONTROLES Y EL MONSTRUO
QUE ACABARA CON LA ESCASEZ
Por su parte, ngel Garca Banchs, economista y director de Economtrica,
junto a sus compaeros de esta firma ha venido asegurando que los controles
de cambio y de precios en el pas estn a punto de implosionar por la
inviabilidad de su continuidad y que cuando esto ocurra, este mismo ao, la
inflacin ser el monstruo que acabe con la escasez.

No tengo la menor duda, ni el menor

miedo en afirmarlo: Venezuela recurrir al
FMI
En tal sentido, en una entrevista concedida este mes a la emisora caraquea
Kys FM, Garca Banchs asever que parecieran haber estallado ya de facto
los controles en el pas, al haberse reducido drsticamente las asignaciones de
divisas y al prosperar un mercado paralelo de bienes con sobreprecio.
S, ha estallado ya de facto el control de cambio; falta que se formalice, que
se elimine formalmente, que se produzca una reforma, que se firme el
acuerdo con el FMI que est en el escritorio del presidente de la Repblica,
subray.
Sobre esto ltimo, indic que se trata de un programa propuesto por asesores
del FMI que es sensato, que tiene sentido aplicarlo y que estara siendo
evaluado por el Poder Ejecutivo. El problema es cmo el Gobierno vender
esa reforma a la poblacin (). No tengo la menor duda, ni el menor miedo
en afirmarlo: Venezuela recurrir al FMI.

AUMENTO
SALARIAL
DISPARAR LOS MALES DESDE
FINALES DE MAYO
Asimismo, en cuanto a los dos recientes aumentos de salario mnimo
anunciados por Maduro, de 20% y 10%, que llevarn en julio el ingreso
mensual mnimo a Bs 7.421,67, Garca Banchs consider que se trata de una
medida contraproducente, pues son incrementos por encima de la
produccin nacional y de la fluidez de divisas extranjeras, lo que llevar,
segn su punto de vista, a un aumento de la inflacin y la escasez.

"Todo aumento de salarios por encima de la

productividad se traduce en inflacin"
Desde finales de mayo, el decreto salarial va a tener el efecto de disparar la
inflacin y la escasez, lo que demostrara que el poder de compra del salario
mnimo no se determina en Miraflores (palacio presidencial), ponder.
Todo aumento de salarios por encima de la productividad se traduce en
inflacin de costos y sta luego se transforma en inflacin para el
consumidor, puntualiz.
Ante este panorama, en el que influyen objetivos e ideologas polticas,
intereses econmicos, ausencia de cifras oficiales sobre los indicadores y una
marcada polarizacin entre el Gobierno nacional y la mayor parte del sector
privado, las estimaciones que se plantean siempre son en el mbito general y
nunca en detalle, por lo que habr que esperar para palpar el desenvolvimiento
real de una de las economas ms deterioradas de Latinoamrica y con las
reservas de crudo ms grandes del mundo.

Cules son las proyecciones econmicas

para Venezuela en 2015?
Conozca lo que ha dicho el Gobierno, analistas, gremios y organismos
internacionales sobre la economa venezolana para 2015

(Crditos: Shutterstock)

01-01-2015 08:09:00 a.m. | Jean Carlos Manzano.Gobierno, economistas, gremios y organismos internacionales han adelantado proyecciones en
diversas reas para el ao prximo. Conozca qu esperar en 2015 en materia de economa.
Gobierno
La proyeccin ms formal que maneja el Gobierno para el ao prximo es la que se encuentra
registrada en el presupuesto 2015. De acuerdo con estos datos el Producto Interno
Bruto ser de 3% y la inflacin entre 25% y 30%. Adems, seala que el tipo de cambio se
mantendr en Bs. 6,30 por dlar .
Posteriormente a la aprobacin del Presupuesto 2015 varios voceros del gobierno, entre ellos el
mismo presidente Nicols Maduro, han dicho que se aplicarn medidas para "equilibrar la
economa".
Maduro seal que se el Sicad 2 se convertir en "una nueva modalidad" para la adquisicin de
divisas.
"El Sicad 2 es una oportunidad no aprovechada por los sectores privados para que corrieran
dlares que se trajeran de diversas fuentes () Eso no ha funcionado como esperbamos
que funcionara", dijo.
El Primer Mandatario, asegur que en 2015, la prioridad de su gobierno ser el rea econmica.

El presidente de la comisin de finanzas de la Asamblea Nacional, Ricardo Sanguino, asegur

que se est evaluando un "nuevo esquema cambiario" para 2015, y especific que la unificacin
cambiaria, que ha sido anunciada en otras oportunidades, puede ser una va y cmo aplicarla,
cundo aplicarla y cmo instrumentarla, eso depende del Ejecutivo Nacional.
Por otro lado, se prev un aumento de la produccin nacional en alimentos entre 15% y
18%, dijo el ministro para Agricultura y Tierras, Jos Luis Berrotern.
"Vamos a importar menos maz, menos productos tradicionales para alimentos
balanceados, pero lo ms importante es la integracin a travs de la cual los productores van a
apropiarse del proceso agroindustrial, porque tiene que tener un ncleo de desarrollo industrial
a nivel de las comunidades", refiri.
El Gobierno tambin puso en marcha un proceso de eliminacin de procesos burocrticos, que
se espera tengo un impacto en los trmites para actividades econmicas.
Economistas
La mayora de los economistas coincide en que el ao 2015 tendr dificultades econmicas,
muchas de ellas relacionadas con la administracin de divisas y el tipo de cambio , de acuerdo
con lo expresado en foros a finales de noviembre.
Durante el foro organizado por la firma Economtrica Perspectivas econmicas 2015, ao de
definiciones, los ponentes reiteraron que de no tomarse las correcciones necesarias en la
economa y especialmente en el rea cambiaria, continuarn disparndose los precios de
los bienes y del tipo de cambio , aunado a una alta escasez que se profundizar en el mes de
marzo del prximo ao, debido a una cada de los inventarios de bienes en las empresas.
Los analistas de ese foro estimaron que la inflacin estar entre 80% y hasta 190% para
el cierre del prximo ao, mientras proponan una tasa de cambio entre Bs. 35 y Bs. 50.
En tanto, los analistas presentes en otro foro organizado por la firma Ecoanaltica, prevn
mayor inflacin para el prximo ao hasta alcanzar nuevamente una tasa de tres
dgitos, una cada de la economa de 4% y un dficit fiscal de 22%.
Asdrbal Oliveros, director de la empresa, calcula que habr una merma de divisas en el
pas de $10.766 millones a pesar de ejecutarse un ajuste macroeconmico. En caso
de no ejecutarse modificaciones se registrara un dficit de $19.213 millones.
Gremios
Los principales gremios del pas tambin hicieron sus declaraciones sobre lo que esperan en el
ao 2015. La Federacin de Industriales, Pequeos, Medianos y Artesanos de Venezuela
(Fedeindustria) asegura que est empeada en hacer de 2015 un ao altamente positivo para el
relanzamiento de la industria nacional.
El presidente de ese gremio, Miguel Prez Abad, sostuvo que las leyes habilitantes promulgadas
por el presidente Nicols Maduro coadyuvarn al desarrollo del potencial productivo del pas,
"nosotros las consideramos una sobremarcha econmica y productiva cuando vemos el
componente fundamental como es transformar el aparato productivo nacional, y en esa
lucha van los empresarios nacionales", dijo a finales de noviembre.

Por su parte, Fedecmaras, espera que en 2015 "el Ejecutivo har disimuladamente cambios
econmicos".
"Yo s siento que el Gobierno va a tener que hacer cambios en 2015. Los har disimulados,
nunca va decir que le dio la razn a Fedecmaras, jams y no lo esperamos. Nosotros no
queremos mritos; queremos que se hagan las cosas, asegur Jorge Roig a mediados de este
mes.
Pero va tener que ir devaluando poco a poco; va tener que ir subiendo los
servicios pblicos y lo har de la manera ms disimulada que lo tenga que hacer, pero lo
har, agreg.
En tanto, los industriales agrupados en Conindustria, hicieron votos por un incremento de la
produccin en 2015 para vencer a la inflacin .
Eduardo Garmendia, presidente de la confederacin dijo a mediados de este mes que en los
ltimos aos el sector manufacturero ha debido enfrentar muchos obstculos para poder
cumplir con la meta de producir.
El mximo dirigente del sector manufacturero reconoce que a pesar de los pronsticos negativos
para 2015, "el industrial es optimista por naturaleza" y considera que la industria
venezolana tiene mucho que dar y puede contribuir a que nuestro pas retome el camino
del crecimiento y la productividad, para poder as generar una mayor calidad de vida para la
poblacin.
Sin embargo, alert que trabas burocrticas y las nuevas legislaciones, como la Ley de Precios
Justos y la Ley Antimonopolio, han generado incertidumbre y poca confianza, lo que a
su vez aleja la posibilidad de nuevas inversiones.
Otro de los gremios grandes del pas, Consecomercio, dijeron que existe escepticismo sobre las
posibles medidas que se tomen para 2015.
"Consecomercio considera que el 2015 ser difcil. Todos los anlisis profesionales,
acadmicos, empresariales y laborales as lo confirman, y no es posible creer en que todos estn
equivocados".
Organismos internacionales
Organismos internacionales, as como agencias de calificacin de riesgos, ven en Venezuela para
el ao 2015 menor produccin y ms inflacin y algunos se atreven a asomar un escenario de
impago de deuda.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) dijo en sus proyecciones de octubre (las ltimas que
hace en el ao) que el pas tendr un resultado negativo de 1% en su PIB y una inflacin de
62,9%.
"Las severas distorsiones siguen contrayendo la produccin", asegura el organismo
internacional.
La Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (Cepal), coincide con el FMI en su
proyeccin del PIB, de acuerdo a un informe divulgado a principios de mes, donde rebaj su
estimacin 0,5 puntos porcentuales en comparacin con una previa de mediados de ao.

En tanto, la calificadora de riesgo Fitch Ratings considera que la economa venezolana, "seguir
en recesin" en 2015, asumiendo que en 2014 cerr con nmeros negativos de produccin,
aunque no se hayan difundido cifras oficiales del PIB.
Adems, Fitch rebaj a mediados de diciembre la calificacin de la deuda soberana venezolana,
a los niveles de probable impago, escenario que ha sido negado reiteradamente por las
autoridades venezolanas.
Por su parte la calificadora Moody's asegur en noviembre que los desequilibrios de las cuentas
fiscales de Venezuela no representan un peligro inmediato para la capacidad de pago de la
deuda del pas, aunque la alta inflacin y un ambiente externo ms complicado plantean riesgos.
Leer ms en: http://www.elmundo.com.ve/noticias/economia/politicas-publicas/-cuales-son-lasproyecciones-economicas-para-venez.aspx#ixzz3nC8GE6Xg

Perspectivas Econmicas Polticas

y Sociales de Venezuela 2014-2019
Esta herramienta de anlisis no ofrece todas las respuestas, pero s le presenta un
estudio razonado de los factores que sern decisivos en la definicin del mundo en el
que su empresa se podra encontrar en el prximo quinquenio. La comprensin de
esos hechos le permitir elaborar las estrategias alternas que permitan enfrentar los
retos de ese futuro.
Estos escenarios describen la realidad econmica, poltica y social de Venezuela,
conjuntamente con proyecciones que le ayudarn a comprender, de qu manera
estas realidades pueden afectar al pas y, por ende, a su organizacin.
Las proyecciones de estas Perspectivas contemplan reas como: Producto Interno
Bruto, Balanza de Pagos, condiciones econmicas internacionales, Sector Petrolero,
ingresos y gastos pblicos, inflacin, liquidez, poltica monetaria y tasas de inters,
clima para la inversin, acontecimientos polticos, e indicadores sociales entre otros.
Suscrbase ahora y descubra por qu Perspectivas Econmicas, Polticas y
Sociales de Venezuela 2014-2019debe ser de consulta imprescindible para los
ejecutivos del pas. Ao tras ao, las compaas nacionales y multinacionales
que operan en Venezuela utilizan estas proyecciones como herramienta
fundamental para la planificacin de su organizacin. .

Perspectivas econmicas 2015

15 DE ENERO 2015 - 00:01

Tweet

127

Enviar por mail

Imprimir

Rectificar

El comportamiento de la economa venezolana en 2015 ser muy adverso. El

notable agravamiento de los desequilibrios que se vienen padeciendo desde hace
varios aos en el mbito fiscal, cambiario, monetario y financiero, petrolero y real
debido a la irresponsable inaccin gubernamental, a la continuada implementacin
de polticas pblicas erradas, y al desplome de los precios petroleros que se ha
materializado desde mediados de 2014, pintan un cuadro muy aciago para el ao
que recin se inicia.
Como tantas veces lo hemos advertido, la no atencin de aquellos desequilibrios
ha trado consecuencias muy negativas. Las restricciones para acceder a las
divisas cada vez ms escasas, la negativa gubernamental a implementar los
necesarios ajustes cambiarios, los severos e irracionales controles de precios y de
otra ndole que se han impuesto, la continuada actitud hostil a la iniciativa
econmica privada, y los cada vez ms exiguos resultados productivos de las
empresas expropiadas por el Estado, agravaron el ao pasado los problemas de
desabastecimiento y de restriccin de la actividad productiva, al punto de
generarse una cada de 4% del PIB. Ello, combinado con la dislocada expansin
monetaria debido al desequilibrio fiscal y al masivo financiamiento de gasto pblico
deficitario por el BCV, gener un notable recrudecimiento inflacionario y una
contraccin de las remuneraciones reales, lo cual afect a toda la poblacin, pero
particularmente a los ms desposedos.
Como ya se dijo, el comportamiento econmico de 2015 luce muy complejo y
adverso. Los graves desajustes que se han acumulado, combinados con el
desplome de los precios petroleros, llevan a concluir que hoy luce como inevitable
e inminente la implementacin de una serie de medidas de ajuste con el fin de
afrontar la grave situacin. Ello, sin duda, generara consecuencias dolorosas. El
desbalance fiscal obliga a la revisin de las tarifas de los servicios pblicos, al

incremento del precio de la gasolina, a posibles aumentos de impuestos o

implementacin de nuevos tributos, y a la racionalizacin del gasto gubernamental,
medidas estas que tienen inmediatas consecuencias inflacionarias y recesivas.
Por otra parte, la agudizacin del desequilibrio cambiario debido a la altsima
demanda de dlares ya la menor disponibilidad de divisas, agravado por el
desplome de los precios petroleros, lleva a la necesidad imperiosa de ajustar los
tipos de cambio oficiales, lo cual implicar una importante devaluacin del bolvar.
Esto tambin generar presiones inflacionarias debido al encarecimiento de los
productos forneos, de los que tanto dependemos, as como un efecto recesivo
por la disminucin de la capacidad de compra de los ingresos de los venezolanos y
las consecuentes restricciones de demanda.
Tambin se hace necesario limitar la liquidez, para lo cual es fundamental eliminar
el pernicioso financiamiento de gasto pblico deficitario por el BCV, as como
estimular la produccin a travs de incentivos a la inversin, eliminacin de
controles de precios absurdos que condenan a productores y comerciantes a
trabajar a prdida o con mrgenes exiguos, y la reversin de las expropiaciones o
expoliaciones de empresas por parte del Estado. En otras palabras, es necesario
dar un giro de 180 grados en el manejo de lo econmico. De no hacerlo, e insistir
el gobierno en mantener el camino errado de la inaccin por temor a las
consecuencias polticas que los ajustes tendran, sobre todo en un ao electoral
como 2015 en el que se elegir a los nuevos miembros de la Asamblea Nacional,
podra tener consecuencias catastrficas con desenlaces traumticos en lo
econmico y en lo poltico.
Tenemos por delante tiempos irremediablemente muy difciles. Si se aplican los
ajustes necesarios, este ao tendremos alta inflacin, recesin an ms intensa,
desempleo y mayor pobreza, pero si no se implementan estos las consecuencias
seran an peores y ms traumticas

Perspectivas de la economa venezolana

Por: Jess G. Fara | Mircoles, 02/01/2008 08:03 PM | Versin para
imprimir
El dinamismo de la economa venezolana constituye una condicin
altamente favorable para el avance de la Revolucin Bolivariana con los
menores traumas posibles. Esto es as pese a las evidentes deficiencias
que an caracterizan nuestra estructura econmica. Veamos cmo se
presenta el cuadro econmico nacional actual y en qu consisten las
tareas pendientes para el futuro inmediato.

Crecimiento econmico y bienestar social.

La economa venezolana cierra un nuevo ao de robusto crecimiento.
A pesar de los pronsticos desastrosos de los economistas de la
derecha, en los ltimos 4 aos se ha registrado un crecimiento anual
promedio superior al 10%, el ms elevado de Amrica Latina en ese
perodo y el ms alto en el pas a lo largo de los ltimos 50 aos.
Aqu destaca el impacto social altamente positivo de la expansin
econmica. El desempleo ha disminuido notablemente de un 23% en
febrero de 2003 a 6,3% en los actuales momentos. El empleo en el sector
formal de la economa ha ganado terreno frente a la informalidad (55%
- 45%, respectivamente, invirtindose estos valores en menos de un
lustro), crendose con ello mayoritariamente empleos estables, con los
beneficios sociales de la Ley y de mayor remuneracin, en comparacin
con la informalidad.
Asimismo, registramos el salario mnimo ms elevado de la regin
latinoamericana (US$ 285) y desde el 2002 una reduccin sustancial de
la pobreza y la pobreza extrema en 18% y 12%, respectivamente,
superado solo por Argentina.
Un dato interesante del esfuerzo del gobierno por crear mayor justicia
social es que el Presupuesto destinar 46% del total del gasto a fines
sociales, destacndose la educacin con el 22% del gasto
presupuestado, atendiendo as a la conviccin de que la educacin y el
conocimiento son el principal patrimonio para el desarrollo de una
economa y un slido fundamento para el bienestar de la poblacin.
Este cuadro contrasta sustancialmente con el modelo de crecimiento
neoliberal que postula el mecanismo del derrame como va para
generar bienestar, lo que en la prctica se traduce en migajas para las
mayoras en medio de una asfixiante inequidad y de una aberrante

flexibilizacin de las condiciones laborales, que abona el terreno para

la ms despiadada explotacin del trabajo asalariado.
Desarrollo econmico, Petrleo y el rol del Estado
Como lo ensea nuestra experiencia en dcadas pasadas, no todo
crecimiento conduce al desarrollo de la economa. Esta nueva fase de
expansin apunta a la ampliacin de la infraestructura productiva
(vialidad, electrificacin, etc.), el impulso de la produccin agrcola, la
creacin de nuevos eslabones productivos para el procesamiento de
materia prima disponible en el pas (petrleo, gas, aluminio, hierro,
etc.), el mejoramiento del marco institucional, el desarrollo sustancial
de los recursos humanos, el fortalecimiento de polticas que impulsan
la justicia social, la proteccin del medio ambiente, todo ello en el
marco de la transicin al socialismo.
En este esfuerzo nos seguiremos apoyando en los ingresos petroleros,
continuaremos siendo por lustros una economa petrolera, con la
diferencia que dentro del nuevo modelo de desarrollo endgeno
emplearemos el msculo petrolero para reducir sistemticamente
nuestra dependencia de la renta proveniente de los hidrocarburos.
Dada la propiedad estatal sobre los recursos petroleros, se reclama un
especial protagonismo del nuevo Estado como motor del cambio de las
estructuras econmicas del pas. Una expresin de ello es el gasto
pblico, que al finalizar el ao 2008 representar ms del 30% del PIB
(el gasto consolidado del sector pblico se acercar al 40%). Este
comportamiento se ir consolidando en el tiempo como manifestacin
del papel del nuevo Estado dentro del modelo de desarrollo soberano
y de orientacin socialista.
Se hace nfasis en el nuevo Estado porque no se trata de la reedicin
del Estado cepalino, desarrollista, de bienestar o como se le quiera
llamar, que fracas rotundamente al colocarse al servicio de los

intereses dominantes en el marco del capitalismo dependiente. En

nuestro caso, se trata de un Estado popular y revolucionario,
comprometido con el bienestar social, el desarrollo integral del ser
humano y la soberana econmica.
Ingresos petroleros, reservas internacionales y el sector financiero
Una fortaleza de la actual coyuntura es el desempeo de los precios
petroleros internacionales, a lo que ha contribuido, indiscutiblemente,
la poltica petrolera del pas. El nivel actual (US$ 80 el barril de la
canasta petrolera venezolana), que no se deteriorar en el corto y
mediano plazo, aunado a los efectos de la renacionalizacin petrolera,
garantizar recursos suficientes para financiar la poltica de gasto
pblico. A su vez, dichos ingresos respaldarn las elevadas reservas
internacionales (US$ 34 mil millones), resguardadas igualmente por el
control de cambios que ha frenado la fuga de capitales. Esto blinda a la
economa venezolana frente a cualquier intento de chantaje del FMI
para imponer su paquete de medidas draconianas, a la vez que nos
permite ofrecer financiamiento a naciones de la regin en el esquema
de la integracin bolivariana.
Por otra parte, esta abundancia de recursos ha redundado
positivamente en la solidez del sistema financiero nacional. La banca
ha realizado ganancia como pocas veces en el pasado, lo cual para los
revolucionarios no puede ser motivo de orgullo. No obstante, para los
efectos del anlisis financiero esto permitir, entre otras cosas,
mantener bajas tasas de inters, lo que abarata el financiamiento de
inversiones y del consumo de la poblacin.
Los puntos dbiles de la economa venezolana
Aunque muy inferior a los aos 90 del auge neoliberal, la inflacin es la
principal calamidad econmica del pas (20% al cierre del ao). El
fenmeno inflacionario en el pas tiene un carcter estructural que

descansa en el rentismo de la economa venezolana: La abundante

renta petrolera se inyecta a la economa a travs del gasto pblico y
expande la demanda, lo que se traduce en un incremento inercial de
los precios debido a que el dbil aparato productivo nacional no es
capaz de abastecer el mercado interno. A esto habra que agregar la
especulacin, determinada por la elevada concentracin del capital y
de la produccin en la economa venezolana.
Este diagnstico difiere del que suelen hacer los economistas de la
derecha, quienes ubican las causas del aumento de los precios en la
expansin del gasto pblico y la liquidez, sin entender que esos son
efectos del funcionamiento de la economa rentstica. Adems, es
demasiado evidente que al criticar la expansin del gasto, en realidad,
lo que tienen en la mira es la actuacin econmica del Estado, como
parte de una estrategia que pretende restablecer la ideologa neoliberal
como el enfoque predominante.
A todas estas, sera una tremenda insensatez restringir sensiblemente
el gasto pblico con la finalidad de combatir la inflacin, cuando es el
gasto el motor para el crecimiento econmico y la fuente de recursos
para acometer las polticas pblicas capaces de saldar una deuda social
acumulada a lo largo de siglos de explotacin de nuestro pueblo. Para
abatir definitivamente la inflacin proponemos realizar un esfuerzo
sustancial en el desarrollo del aparato productivo, con el objetivo de
abastecer el mercado domstico con bienes y servicios de consumo y
quebrar la especulacin que nace de los monopolios.
Asimismo, se deben aplicar eficaces polticas que reduzcan los
excedentes de liquidez, lo cual es perfectamente viable sin adoptar
polticas recesivas. Esto implica elevar la eficiencia y la planificacin
del gasto pblico, incrementando el impacto del gasto en la produccin
y evitando, entre otras cosas, el depsito de abundantes recursos en la
banca a la espera de su ejecucin. Se tendra que elevar la eficiencia de

los controles (cambiario y de precios), aumentar las tasas de inters

pasiva (para el ahorro) y reducir las activas (la que paga el deudor), lo
cual no arruinar a una banca buchona como nunca.
Estas medidas, junto a otras, no solo le restaran presin a la inflacin
sino tambin al mercado cambiario, que representa otro flanco
vulnerable de nuestra economa. Esta debilidad se expresa, por un
lado, en la presencia de un mercado paralelo altamente especulativo,
generador de tensiones inflacionarias que inexplicablemente no ha
podido ser desactivado y, por otro lado, en un elevado nivel de las
importaciones que se acercarn a los US$ 45 mil millones. Si bien las
importaciones no son negativas per se, pues se requiere, por ejemplo,
de bienes de capital forneos para el desarrollo nacional, la asignacin
indiscriminada de divisas ahoga la expansin del aparato productivo
nacional.
Las inversiones privadas cierran la trinidad de problemas econmicos.
El dinamismo de las inversiones (se ubican en 26% del PIB) es
resultado esencialmente del esfuerzo del sector pblico. Fieles a la
conducta parasitaria exhibida por dcadas, el aporte de los
empresarios privados a la ampliacin de su capacidad productiva ha
sido mnimo, a lo que ahora se agrega la confrontacin poltica. En
todo caso, la abstinencia inversionista revela la irracionalidad
empresarial que, paradjicamente, los aleja de su principal objetivo:
maximizar ganancias.
Tareas pendientes
Durante el ao 2008 se mantendr un alto nivel de crecimiento
econmico (6%-7%); el Estado continuar desarrollando planes de
diversificacin y modernizacin econmica; se descarta una reduccin
drstica de los precios petroleros; el desempleo descender al 5%; se
mantendr el alza de los salarios reales; se intensificarn las polticas
pblicas en el mbito social; las reservas internacionales conservarn

un nivel superior a los US$ 30 millardos; se mantendr el cuadro de

estabilidad fiscal y financiera; no habr devaluacin; la inflacin se
ubicara alrededor del 15% y los gastos de inversin corrern,
bsicamente, a cargo del sector pblico. Un cuadro altamente positivo,
a pesar del foco de tensiones que representarn las elecciones
regionales y locales.
Sin embargo, el dinamismo econmico y la profundizacin de los
cambios estructurales dependern en el largo plazo, entre otros, de los
siguientes factores que, por razones de espacio, solo mencionaremos:
1) La transformacin profunda del Estado en uno de carcter popular y
revolucionario, capaz de asumir la funcin rectora del desarrollo
econmico de cara a la transicin al socialismo. El mbito institucional
es vital para el proceso de desarrollo econmico.
2) El empleo crecientemente racional y eficiente de los abundantes
recursos pblicos, lo cual pasa necesariamente por una lucha frontal en
contra del burocratismo, la incompetencia y la corrupcin.
3) La instrumentacin de una profunda reforma tributaria que elimine
el IVA, peche el consumo suntuario y, ms all de ello, tenga como eje
central el ISLR, para establecer un eficiente mecanismo de
redistribucin del ingreso basado en la equidad social.
4) La adopcin de instrumentos socialistas de planificacin pblica,
que puedan subsanar las notables deficiencias que existen en esa
materia.
5) La creacin de un verdadero sector socialista de la economa que
supere las limitaciones de las llamadas empresas de produccin social,
las cuales difcilmente podrn erigirse en verdaderas empresas
socialistas.

6) La acelerada instrumentacin de un plan coherente de

industrializacin socialista, que diversifique la produccin nacional,
eleve los niveles de productividad y democratice la propiedad sobre
los medios de produccin.
7) La profundizacin del proceso de expansin del sector petrolero
nacional.
8) Un plan especial (de emergencia) para el desarrollo de la produccin
de alimentos.
9) Medidas enrgicas para garantizar el cumplimiento de las
normativas laborales por parte de los patronos, tanto privados como
pblicos.

Perspectivas a futuro para la Economa

Venezolana a causa del volcamiento de los
Productores de Petrleo Internacionales hacia
el Mercado Asitico
03DIC

Con la OPEP negada de plano a reducir sus cuotas de exportacin,

con pases como Arabia Saudita, EEUU, Emiratos rabes Unidos y Kuwait produciendo al tope
de sus capacidades, y con un mercado asitico tan boyante en dinero como en bonanza
econmica para recibir barriles por doquier, Venezuela es sin duda alguna, de los productores y
exportadores petroleros, el pas ms afectado con los cada vez ms reducidos precios de
crudo. Con casi una dcada de precios por encima de los 100 dlares por barril, tal aseveracin
podra resultar falaz y risible para muchos estadistas y encargados de las finanzas pblicas en
el mundo entero.
Pero s con una cotizacin por debajo de los 70 dlares y ante las perspectivas actuales del
mercado, que pareciera estarse traslandando hacia no solamente China, sino a los pases de la
ASEAN, el colapso de la economa venezolana parece inminente. Primero, por como veremos

en la segunda parte de esta nota, porque Venezuela no se prepar a conciencia para lidiar y
trasegar coyunturas y momentos como el que se est atravesando actualmente, y en segundo
lugar, porque habiendo hecho tantos y tan radicales cambios en su principal empresa
productiva estatal del rea (tanto en recurso humano, como en leyes para la desviacin y
reutilizacin de los ingresos por concepto de exportacin, ganancia y royalties, as como
por una insuficiente inversin en tecnologa e infraestructura), ya no puede producir lo
suficiente como para cubrir la demanda interna y a la vez, incrementar sus cuotas de
exportacin como lo requiere la demanda sostenida del emergente mercado asitico, el
principal responsable de la actual baja de los precios del crudo.
Con lo antes dicho, Venezuela ve seriamente amenazada su colocacin estratgica anterior en
ese mercado oriental, ya que al mismo estn entrando pesos pesados como los pases rabes
productores de la zona del Golfo, as como otros NO OPEP, como en el caso de Rusia, los
cuales tambin tienen la capacidad de sustituir y suplir las cuotas con las que Caracas no
pueda cubrir, sobre todo porque buena parte de su produccin ya est comprometida para el
servicio de la deuda por motivos del Fondo Chino, as como en los diversos acuerdos y
convenios de intercambio de petrleo por bienes y servicios pactados con Cuba,
Argentina y Pases del Alba, entre otros.
Claro est, que si bien este colapso econmico est fundamentado en la mala praxis petrolera,
as como en el poco o nulo ahorro que por el concepto de los ingresos provenientes del sector
se ha tenido, tambin este se debe en menor cuanta, a otras medidas no solamente
econmicas, sino polticas y sociales que en algunos aspectos ya llevan hasta tres lustros. En
ese sentido, para figurar lo que estoy aseverando, puedo decir que por cada dlar que cae el
precio promedio anual del petrleo, el flujo de caja de PDVSA recibe 500 millones de dlares
menos al ao.
Al respecto, si por ejemplo el precio referencial del crudo Brent llega a cotizarse a 65 dlares
por barril, la cesta petrolera venezolana se ubicara ms o menos en el orden de los 55 dlares,
prcticamente 10 dlares menos que en la actualidad, lo que supondra una cada de 10 mil
millones de dlares ms en nuestro ingreso anual. Si a ello agregamos que el dficit
de nuestras cuentas pblicas dependen del cambio bolvar dlar que se obtiene por
petrleo, podemos decir que la presin para devaluar el tipo de cambio, que ya es
descomunalmente alto, crecera an ms, en una economa que en este momento no tiene la
capacidad de aumentar las exportaciones no petroleras o disminuir las importaciones de
insumos y satisfacerlos con una produccin nacional, produccin que cada vez se debilita ms,
cuando el nmero de industrias y empresas locales se va reduciendo alarmantemente, lo que
hace proliferar una importacin indiscriminada, una excesiva dependencia del petrleo (como
nunca antes vista) y que de igual forma hace que el aparato productivo nacional se contraiga a
niveles insospechados.
Con la realidad de estos hechos inocultables hasta para el ms nefito lector, sin duda alguna
que en el ao 2015, el Gobierno Nacional se ver obligado a tomar medidas econmicas y
macroeconmicas de gran impacto, por dems impopulares, en las que debern dejar fluir el
tipo de cambio mucho ms de lo que lo han hecho con las devaluaciones encubiertas, as como
con esas otras tcticas impositivas que no les han resultado hasta ahora, y que tambin han

significado una devaluacin, al igual que otras medidas de corte restrictivas que han
venido utilizando hasta ahora.
Si ya la situacin con el precio actual del petrleo es bastante frgil, el problema con las
reservas internacionales lo agrava an ms, sobre todo porque su reduccin drstica hace
temer por nuestra seguridad monetaria, ya que estamos adquiriendo una deuda exterior
monstruosa, que lejos de controlar y reducir seguimos ampliando, aunado a la cada vez ms
creciente y vertiginosa demanda de productos importados, as como a la controversial decisin
gubernamental de no dejar de honrar nuestros compromisos adeudados fuera de nuestras
fronteras (el pago de deuda externa realizado hace poco, por el orden de 1.600 millones de
dlares, hundi la porcin en efectivo de las reservas a menos de mil millones de dlares, esto
adems porque 70% de las mismas estn contabilizadas en barras de oro), hace que la cada
de estas reservas parezca indetenible y sin un freno aparente en el futuro cercano.
Sin embargo, en teora, el Gobierno venezolano cuenta con recursos fuera de las reservas
internacionales, con los que puede afrontar de mejor manera esta prolongada crisis que se nos
viene a todos los ciudadanos, pero que hasta los momentos, tal vez no queriendo implementar
medidas que vayan en contra del Paternalismo de Estado que han consolidado y caracterizado,
se han negado a aplicar con prontitud.
Con tal panorama a la vista, la sombra de una insolvencia de pago de acreencias se cierne
sobre Venezuela, por mucho que en 2014 se haya hecho maromas para cumplir, ya que el ao
entrante tendremos que cancelar 10 mil millones de dlares por vencimientos de deuda
externa, cifra que la sostenida baja en los precios del petrleo amenaza con ser imposible de
costear o sufragar, situacin que genera mayor alarma, y por consecuencia, aumenta an ms
la percepcin de riesgo que sobre el pas tiene el mercado internacional, por lo que la anterior
prctica usada no slo en estos ltimos 15 aos, sino siempre, de emitir nuevos bonos para
pagar los otros que se vencen, obligara al gobierno venezolano a asumir tasas de inters
exorbitantes que haran de esta posibilidad, una medida imprctica, as como algo perniciosa
econmicamente hablando.
Ante esta perspectiva, El Gobierno de Maduro puede verse tentado a no pagar los
vencimientos de deuda?. Si bien Venezuela le ha dado prioridad al pago de la deuda y ha
recortado los dlares para otras necesidades, pareciera que pudiese ser insostenible esta
situacin a sabiendas de que si no paga, es decir, entra en un estado de insolvencia de pago,
cercenara sus posibilidades de obtener crdito en el mercado internacional, por lo que estimo
que cumplir y seguir pagando, hasta la medida de sus posibilidades, a pesar de que el
mundo de los economistas estime que nuestro pas tiene una alta probabilidad de incumplir sus
compromisos en el futuro.
EL LLAMADO MOTOR ECONMICO SIMPLEMENTE NO LES FUNCION
A diferencia de la mayora de los pases exportadores de petrleo, Venezuela no cre
mecanismos para ahorrar parte de la lluvia de petrodlares que ingres entre 2005 2013, tras
el salto estelar de los precios del barril. Para ello, supuestamente la administracin
gubernamental anterior cre el FONDEM, un fondo de gasto que recibi una porcin muy

elevada de los recursos petroleros y de las reservas lquidas que estaban en el Banco Central
de Venezuela, que lamentablemente fueron utilizados para todo y nada.
Para darles una idea de a que me refiero, hay que decir que la cifra en Balanza de Pagos que
public el Banco Central de Venezuela, registr que entre 2005 y 2013, o sea, en los pasados 9
aos, el pas obtuvo por exportaciones petroleras la bicoca de 641 mil 872 millones de dlares,
de los cuales, de acuerdo con las cifras estimadas de la Vicepresidencia de Economa, fueron
asignados a travs de CADIVI, ALADI y SUCRE la suma de unos 282 mil 476 millones, es
decir, 44% del total de esas ganancias, y eso slo para requerimientos del sector privado, tales
como gastos en importaciones, envo de remesas de dinero y en divisas para viajes.
As las cosas, la mencionada publicacin de datos arroj que la distribucin de las divisas fue
mayormente enfocada hacia el sector pblico, el mismo que en ese sentido absorbi la mayor
cantidad de esos petrodlares, pero sector que no logr avanzar en una de las tareas
primordiales que se quera cambiar o modificar con respecto a administraciones anteriores,
como era la de hacer que la economa venezolana fuese menos dependiente del petrleo, ya
que por el contrario, la subordinacin a esta dependencia y a la suerte de los precios del barril
de petrleo, fue, ha sido y sigue siendo casi absoluta.
De igual manera, las empresas pblicas que fueron creadas en estos ltimos 15 aos,
han reportado prdidas y es evidente que producen muy por debajo de su capacidad, al igual
que aquellas de ms vieja data, como las que engloban a la Corporacin Venezolana de
Guayana (CVG), por citar una muy emblemtica, a las que no hicieron beneficiarse del perodo
de altos precios del petrleo y otras materias primas, en las que no invirtieron los recursos
financieros necesarios, en la bsqueda de exportar en mayor cantidad, para as lograr (con
base en la clidad), que nuestro hierro, acero y aluminio, generasen mayores ingresos, y
gracias a ello, se diversificara un poco ms nuestra economa.
Por el contrario, lamentablemente, ocurri fue lo totalmente opuesto a ello.
De la misma manera, como por contagio de lo anteriormente reflejado, lo poco que exportaba el
sector privado, principalmente ocasionado por las medidas econmicas y financiera altamente
restrictivas que se han diseado a lo largo de las dos ltimas gestiones gubernamentales que
ha tenido Venezuela, fue disminuyendo progresivamente, y ya casi ha desaparecido, tambin
como resultado de la sobrevaluacin que ha experimentado el valor irreal de nuestra moneda,
al menos desde hace diez aos (2004) cuando se implement el frreo control de cambio, as
como por los controles en los precios, por las trabas y las alcabalas que se crearon y se siguen
implementando y diversificando, sobre todo al momento de buscar acceso a fuentes de divisas,
todos estos hechos que por lo tanto han incidido decisivamente para que las exportaciones no
petroleras, apenas aportaran 2 mil 485 millones de dlares al cierre del tercer trimestre de
2013, esto segn las ltimas cifras suministrada por el Banco Central de Venezuela para ese
ao. Un dato que nos hace situar ante una cada del 56% respecto a ese mismo lapso de 2005,
o sea, nos retrotrajo a los ingresos de 9 aos atrs.