Tarea No. 6.1.

Cuestionario sobre los temas tratados en la unidad seis,

Poltica de Dividendos.

6.1.1 Que beneficios existen para los participantes en un plan de

reinversin de dividendos? Cmo se beneficia la corporacin?
Los planes de reinversin de dividendos son un servicio que ofrecen las
compaas cotizadas para la reinversin automtica de los dividendos de los
accionistas en ms acciones de la empresa, normalmente sin comisiones.
Algunos planes ofrecen la compra de acciones adicionales con un descuento
sobre el precio de mercado. Estos planes suelen estar administrados por la
empresa y sin cargos para el titular de las acciones.

6.1.2 Si una corporacin se adhiere a la teora residual de dividendos

la conducir a pagar dividendos estables?
La teora residual de los dividendos sugiere que las empresas deberan
acometer todas las inversiones que aumentasen la riqueza de los accionistas,
es decir, aquellas que tienen un VAN positivo. Por lo tanto, cualquier exceso de
liquidez debera ser devuelto a los accionistas va dividendos, o recomprndoles
sus acciones. El problema que subyace en esta teora es que si los beneficios o
las oportunidades de inversin varan de ao a ao un estricto cumplimiento de
esta teora implicara una variabilidad de los dividendos, lo que hara aumentar
el riesgo y, por ende, la rentabilidad exigida por los accionistas. Como resultado
de todo ello esta poltica no suele ser seguida estrictamente por las empresas,
aunque bastantes de ellas la utilizan para establecer una tasa marco de reparto
de los dividendos a largo plazo.
6.1.3 Describa tres de los seis factores que afectan la poltica
de dividendos?
Restricciones Contractuales: Con frecuencia, la capacidad de la empresa
para pagar dividendos en efectivo se ve limitada por ciertas provisiones
restrictivas en un acuerdo de prstamo, un bono independiente, un convenio de
accin preferente o un contrato de arrendamiento. Por lo general estas
restricciones prohben el pago de dividendos en efectivo hasta que se haya
alcanzado cierto nivel de utilidades, o bien, limitando la cantidad de dividendos
pagados segn un porcentaje especfico de utilidades.
Restricciones Internas: La capacidad de la empresa para pagar dividendos en
efectivo se ve generalmente restringida por la cantidad de exceso de dinero en
efectivo disponible. Por supuesto, es posible que una empresa solicite fondos en
prstamos para pagar dividendos; pero si el emprestar fuera necesario, muy
probable se pagara el dividendo mnimo. Los prestamistas no suelen otorgar
prstamos para pagos de dividendos, ya que no producen beneficios tangibles u

operativos que ayudan a la empresa a pagar el prstamo. Aun cuando una

empresa puede obtener altas utilidades, su capacidad para pagar dividendos
puede verse restringida por un bajo nivel de actividades lquidos ( en efectivo y
valores negociables).
Consideraciones De Mercado: Al establecer la poltica de dividendos, es
importante considerar aspectos del comportamiento de los mercados de valores.
Dado que la riqueza de los propietarios se refleja en el precio de mercado de las
acciones de la empresa, es til tener conciencia de la probable respuesta del
mercado ante ciertos tipos de polticas cuando se formule una poltica de
dividendos adecuada. Se estudia la probable respuesta del mercado ante los
dividendos crecientes o fijos, los pagos de dividendos continuos y el contenido
informativo de los dividendos.

6.1.4 Qu motiva a una corporacin a pagar dividendos en acciones?

Que obtendrn una ganancia corporativa que van hacer distribuidas por los
accionistas de la corporacin ya que estos pueden ser pagados en efectivo,
acciones o bienes.
6.1.5 Compare un fraccionamiento de acciones con un dividendo
en acciones en un porcentaje del 50%?
Fraccionamiento de acciones
Un aumento en el nmero de acciones en circulacin con una correspondiente
disminucin en el valor par por accin. Las acciones adicionales se distribuyen
proporcionalmente a todos los accionistas comunes. El propsito es el de reducir
el precio de mercado por accin y fomentar una propiedad pblica ms amplia de
las acciones de la compaa. Un fraccionamiento de acciones de dos a uno dar a
cada accionista dos veces el nmero de acciones que antes posea.
Un dividendo en acciones: es una ganancia corporativa que se distribuye a los
accionistas de la compaa. Los dividendos pueden ser pagados en efectivo,
acciones o bienes. Un dividendo en acciones es un dividendo que se paga en
acciones de la compaa. Algunos dividendos en acciones se les conoce como
divisin de acciones.