Dracma Septiembre 2015

POR QU EL DESEMPLEO ES TAN ELEVADO Y PERSISTENTE?
SEPTIEMBRE 2015
NO. 92
Caida de los precios

de los commodities
qU TAN EFICIENTE ES EL
GASTO PBLICO EN AMRICA LATINA?
cHINA:
ECONOMA Y LIQUIDEZ
lICENCIA DE PATERNIDAD
09
No. 92
Septiembre 2015
06
04 EDITORIAL
ENFOQUE MUNDIAL
06 La cada de los precios de los
commodities
ENFOQUE CENTROAMERICANO
10 Por qu el desempleo es tan
elevado y persistente?
informe especial
12 Gastar con mayor calidad: La poltica
fiscal del gasto en Amrica Latina
publirreportaje
16 Distribuciones agroalfa
22 Keiser: Enseanza del Idioma Ingls
en Nicaragua
NORTEAMRICA
18 EE.UU.: crecimiento aumenta,
desempleo disminuye
REPORTAJES EMPRESARIALES
20 INCAE: Licencia de Paternidad
latinoAMRICA
24 Venezuela: Hiperinflacin y Recesin
26 Evolucin en la educacin
EUROPA
28 Factores de riesgo que amenazan a
la Eurozona
SALUD
30 Hospital Metropolitano: Mejorando la
salud dental y calidad de vida de
toda la familia
turismo
32 Entre dos Bellas Nicaragenses, un
Majestuoso Galn
asia
34 China: Economa y liquidez
Cada de los precios de los

commodities
Es notorio que posterior al cese del auge del mercado de materias primas en
2011 (debido a la desaceleracin del crecimiento mundial y manifiestamente,
el de China) Latinoamrica ha sido fuertemente azotada por la estrepitosa
cada de sus precios. En este contexto, se puede considerar la situacin de
Brasil; que debido a este fenmeno, a la baja confianza en sus mercados
y la devaluacin del yuan, la Comisin Econmica para Amrica Latina y
el Caribe (CEPAL) ha previsto en su ltimo informe, una ralentizacin de su
crecimiento en 1.5% para 2015.
10
Por qu el desempleo es tan

elevado y persistente?
La historia del pensamiento econmico y del desempleo es la historia de

las ideas ante las grandes crisis y cambios econmicos y sociales. La crisis
financiera que comenz en 2008 es uno de esos episodios y an espera
explicacin. A su vez, las ideas clsicas se revivieron con el movimiento de
las expectativas racionales, sin embargo como respuesta a la crisis del 2008
ha sido destructiva, innecesaria y prematura. Se requiere de una nueva
explicacin la cual se encuentra en un fallo de coordinacin en los mercados,
especialmente el de trabajo.
12
Qu tan eficiente es el gasto

pblico en Amrica Latina?
La mayora de los pases de Amrica Latina (AL), a pesar de haber transcurrido

un perodo de ms de 6 aos de altos ingresos, es decir, de bonanza cclica
de los precios de los productos primarios que mantuvo un crecimiento slido;
no han podido reconstruir su espacio fiscal. El espacio fiscal se define como
el conjunto de recursos presupuestarios que podran emplearse para un fin
determinado sin poner en peligro la sostenibilidad de la posicin financiera
del gobierno.
20
INCAE: Licencia de Paternidad
La licencia por paternidad es generalmente una licencia breve para que

el padre la tome apenas nacido su hijo para cuidar al beb y ayudar a la
madre. Durante los ltimos aos la licencia por paternidad logr avances que
variaban segn los distintos pases. En general, la licencia parental abarca
ms semanas que la licencia por maternidad; pero con frecuencia el pago
es menor o inexistente.
34
China: Economa y Liquidez
Indudablemente la situacin econmica de China ha generado cierto

nerviosismo en la economa mundial, dado el tamao de su economa y
la vinculacin econmica que posee con diversos pases alrededor del
mundo. Su economa ha sido afectada este ao por una desaceleracin del
mercado inmobiliario, la debilidad de la demanda interna y recientemente, un
colapso del mercado burstil. El gigante asitico ha perdido su fuerza dado
los recientes acontecimientos y esto se refleja en la drstica reduccin en su
nivel de crecimiento.
Los Commodities
Erwin J. Krger Ph. D
Presidente
Sara Elena Altamirano

Gerente General
sara.altamirano@rdracma.com
Adela Ubau
Redaccin y Edicin
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Ftima Elizondo
Revisin Gramtica
CONSEJO EDITORIAL
Erwin J. Krger, Ph.D
Diana Krge,r Ph.D
Jos Flix Solis, M.A
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Pedro Belli, Ph.D
Dr. oec, Rmulo Snchez Leytn
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COLABORADORES
Gabriel M. Tellera Maltz, Ph.D
Guillermo Edelberg, DBA
Elaine Miranda, MBA
Diana Lpez
DISTRIBUCIN
Francisco Canales
Ivania Guzmn
DRACMA
ORIGEN Y SIGNIFICADO
A Soln (s. VI a.c) se le atribuye haber dado los primeros pasos para la creacin de la democracia como sistema poltico, seguido por Clstenes un siglo despus. Al
acuarla primera moneda con el nombre de DRACMA
e introducir un sistema nico de pesas y medidas, esta
moneda qued vinculada para siempre con el concepto
de Democracia. Nuestra revista viene a impulsar esos
mismos conceptos y valores: democracia, libertad comercial, expansin econmica, globalizacin econmica,
monetaria y financiera, en este nuevo mundo.
A las 6:15 am del 5 de Enero de 2015, Andrew Hecht de Technomentals,

sealaba que en 2014 los grandes perdedores en el club de los
Commodities, o materias primas, fueron: el petrleo (en sus varias
designaciones), el mineral de hierro, y el carbn. Todos estos
perdieron en valor de mercado ms del 40% ese ao. Otros grandes
perdedores en el club de los que perdieron ms del 30% en valor
fueron: el algodn, la plata, el plomo y el cobre.
Por otra parte y en ese ao catastrfico para los precios de materias
primas, los grandes ganadores en 2014 fueron en primer lugar: El
Caf, que subi ms del 40%, y en el club de los que ascendieron ms
del 20% en valor aparecan el ganado y la carne de res, y otros de
los pocos que subieron tambin en valor aunque de manera modesta
eran el paladio, el nquel y el cacao.
La noticia era preocupante ya que varios de los precios de productos
de exportacin de Nicaragua descendieron en 2014, sin embargo
ninguno de ellos estaba entre los grandes perdedores. En cambio dos
de nuestros rubros de exportacin, el caf y la ganadera, suban de
precio.
Ms aun las perspectivas de precio para 2015 para la gran mayora
de commodities no mejoraran. Los precios aparecan estancados. La
esperanza eran un crecimiento de Estados Unidos de 3.1% (anunciado)
y de 1.3% tambin anunciado en los pronsticos del FMI. A la fecha
el crecimiento de Estados Unidos se redujo a 2.5% y el de la Unin
Europea a 1.0 %.
Como para todas las economas abiertas y pequeas como la de
Nicaragua, una cada de precios de futuro en sus rubros de exportacin
tiende a reducir la produccin y el ritmo de crecimiento para este pas.
La presentacin de Funides y los pronsticos del Banco Central
confirmaron las expectativas, nuestro ritmo de crecimiento ser
menor este ao. El Banco Central pronostica 4.8% pero Funides el
3.9%. De cualquier manera nuestro ritmo de actividad disminuye y
este ao lo ms seguro es que creceremos menos que en 2014.
Crecer a un ritmo de 3.9%, cuando el crecimiento mundial est
estancado, es aun buena noticia. El sector privado est respondiendo
en esta poca de precios de exportacin desfavorables redoblando
esfuerzos para competir internacionalmente.
Sera mejor sin dudas si los costos de produccin fueran menores,
si el precio de los combustibles y energa se ajustaran conforme la
cada de los precios de mercado del petrleo en la economa mundial.
Desafortunadamente no es as.
Frase del mes:

Si la Patria es pequea, uno grande la suea.
Rubn Daro
Erwin J. Krger
Presidente Revista Dracma
Tel.: + (505) 2268-2222 www.constructorameco.com
Enfoque Mundial
La cada de los precios
de los commodities
Los commodities o materias primas son bienes en los cuales los mrgenes de
ganancias son ms exiguos; sin embargo, esta caracterstica no los priva de
formar una notoria cartera de exportacin para ciertos territorios, especialmente hacia
Latinoamrica y el Caribe.
s notorio que posterior al cese

del auge del mercado de materias
primas en 2011 (debido a la
desaceleracin del crecimiento
mundial y manifiestamente, el de China)
Latinoamrica ha sido fuertemente
azotada por la estrepitosa cada de sus
precios. En este contexto, se puede
considerar la situacin de Brasil; que
debido a este fenmeno, a la baja confianza
en sus mercados y la devaluacin del yuan,
la Comisin Econmica para Amrica
Latina y el Caribe (CEPAL) ha previsto en
6 | DRACMA | SEPTIEMBRE 2015
COMASA
Enfoque Mundial
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2015
| DRACMA
| 7
Enfoque Mundial
su ltimo informe, una ralentizacin de su
crecimiento en 1.5% para 2015. Tambin,
es posible observar la situacin de pases
como Venezuela, el Estado Plurinacional de
Bolivia y Ecuador, en los cuales los precios
de los productos exportados no han logrado
compensar el volumen de las exportaciones
en lo que va del ao.
En el caso de Nicaragua, las materias
primas representan alrededor de 90% de las
exportaciones1, por lo que las consecuencias
no difieren del resultado esperado para toda
la regin de Amrica Latina; debido a la
cada de precios de los bienes primarios, y
de su paleta de exportaciones, sumndose
que sus mercados de destino no son muy
diversificados. Para 2014 los principales
productos de exportacin; segn cifras
del Banco Central de Nicaragua (BCN),
se concentraron en: carne de bovino, caf,
oro, azcar, productos lcteos y man,
representando 74.9% del valor exportado
en el ao. Este grupo de productos de
exportacin no ha variado en el transcurso

de 2015; no obstante, algunos valores han
sufrido disminuciones considerables.
As pues, todos los anteriores eventos han
ocasionado una contraccin interanual
de las exportaciones de Nicaragua en
2.4%, enfatizada por los decrementos en
los valores exportados de azcar y oro.
El incremento del precio del caf, los
lcteos y man con respecto a 2014 no ha
compensado las disminuciones crecientes
de los commodities mencionados.
En contraste, es propicio considerar el
comportamiento de las materias primas
que importamos, como es el caso del
petrleo, cuyo precio ha descendido debido
la devaluacin del yuan, la desaceleracin
de la economa China, una de las mayores
demandantes del crudo. Por ello, se prev
que el precio de ste contine en descenso.
El oro, por ejemplo, que ha experimentado una baja en su precio de

alrededor 26% (desde junio 2012 hasta junio de 2015), el 5 de julio
de este ao lleg a un precio mnimo en 5 aos (US$ 1,101.60).
Esta situacin ha provocado que los ingresos interanuales (junio
2014 junio 2015) por oro disminuyeran aproximadamente 16.7%,
variacin mayor al decremento en produccin exportada (12%). Por
ello, se espera que los valores obtenidos por exportaciones de oro
sean menores en 2015 que en aos anteriores; aunado al hecho que
en el mercado internacional se prev que el precio del oro tenga
dificultades para recuperarse en lo que resta del ao.
la CEPAL provisiona un crecimiento

anual aproximado de
4.8%
para 2015.
Finalmente se puede aseverar que el

precio de los commodities tendr un
impacto significativo en ciertos sectores
de la economa, afectando los volmenes
y valores de exportacin e importacin;
sin embargo, podrn ser amortiguados
por otros productos que al parecer tienden
a repuntar en el mercado internacional.
Debido a que la situacin de Nicaragua no
es tan preocupante como la de los pases
suramericanos, que han sido y al parecer
seguirn siendo castigados por el peso
del petrleo en sus ingresos, la CEPAL
provisiona para sta un crecimiento anual
aproximado de 4.8% para 2015. No obstante,
el pas no debe permitirse desatender los
otros fenmenos que podran afectarle,
como es el comportamiento del dlar, y la
situacin en la eurozona.
Por otra parte, el azcar, a pesar del incremento en los volmenes

de produccin (junio 2014-junio 2015) en aproximadamente 15.6%
(41,462.3 miles de kilogramos), los valores de exportacin se redujeron
alrededor de 24.4% y se espera la persistencia del mencionado
comportamiento, debido a la tendencia bajista pronosticada, provocada
a su vez por el previsible exceso de oferta en el mercado mundial2.
El precio de la carne bovina, sin embargo, no ha sido una preocupacin este

ao, pues los precios han sido bastante estables; as lo afirma el ltimo informe
de la Organizacin de las Naciones Unidas para la Alimentacin y la Agricultura
(FAO) en el cual se sostiene que los precios internacionales de este commodity
aumentaron. En el caso del man, los lcteos y el caf, se observa que han
sido favorecidos en el mercado internacional, pues especialmente los dos
ltimos productos se dinamizaron en el primer semestre de 2015 en 15 y 17%
respectivamente, segn indica el Informe de Comercio Exterior publicado por el
Banco Central de Nicaragua. Y se prev para estos un incremento en sus precios.
Rebeca Saray Lara B.

Estudiante de IV ao de economa
Facultad de Ciencias Econmicas
UNAN-Managua
1 CEPAL (2015). Anuario Estadstico de Amrica Latina y el Caribe. Pg. 103

2 Pronostican que la produccin global de azcar sea de 1,771 millones de toneladas en la temporada 2015-2016, mayor a la del ao anterior
que fue de 179.1 millones de toneladas. Diario LA PRENSA, Febrero 2015. Precio del azcar continuar bajo
Recuperado de: http://www.laprensa.com.ni/2015/02/03/economia/1775795-precio-del-azucar-continuara-bajo-expertos-pronostican-escasez
Enfoque Mundial
SEPTIEMBRE 2015 | DRACMA | 9
Enfoque centroamericano
Jos Flix Sols, M.A
POR QU EL DESEMPLEO ES TAN
ELEVADO Y PERSISTENTE?
Los economistas clsicos vieron la economa y el
desempleo como una mquina que se correga a s mismo.
La economa Keynesiana rechaz la visin clsica al no poder
explicar el desempleo prolongado y la inmensa miseria humana que
ocasion La Gran Depresin de 1929. La historia del pensamiento
econmico y del desempleo es la historia de las ideas ante las
grandes crisis y cambios econmicos y sociales.
a crisis financiera que comenz en

2008 es uno de esos episodios y
an espera explicacin. A su vez,
las ideas clsicas se revivieron
con el movimiento de las expectativas
racionales, sin embargo como respuesta
a la crisis del 2008 ha sido destructiva,
innecesaria y prematura. Se requiere de
una nueva explicacin la cual se encuentra
en un fallo de coordinacin en los mercados,
especialmente el de trabajo. Vayamos por
partes.
Con Keynes naci la macroeconoma y una

nueva visin del desempleo comparado con
las ideas clsicas. Para Keynes, uno de los
shocks ms importantes a la economa es
el shock a la confianza de los inversionistas
acerca del valor futuro del mercado de
valores. Al mezclarse con su teora de que
los salarios son inflexibles a la baja se infiri
la posibilidad de un desempleo muy elevado
y persistente. Sin embargo, la solucin que
propuso de aumentar el gasto pblico y
crear un elevado dficit fiscal no funcion
con La Gran Depresin ya que el pleno

empleo se logr hasta 1940 con la segunda
Guerra Mundial.
La cambiante realidad de la postguerra
hizo estragos en las tesis Keynesianas, en
especial la Guerra de Vietnam y los grandes
dficit fiscales que se produjeron en las
administraciones de Kennedy, Johnson y
Nixon. Estos dficit demostraron que no
aumentaban el empleo si no la inflacin. A
esto se uni la crisis del petrleo de 1973 y 1979
crendose la estanflacin que era un shock
de oferta y no de demanda como suponan
los Keynesianos. Una vez ms la percepcin
de las causas del desempleo estaba en crisis.
El Keynesianismo fue sustituido por una
nueva versin de la economa clsica que
con slidos fundamentos microeconmicos
seal que el desempleo tanto en el corto
como en el largo plazo era un resultado
de los fundamentals de la economa: las
preferencias del consumidor, el acervo
Enfoque centroamericano
de la mano de obra entre trabajadores
calificados y no calificados, y el estado de
la tecnologa. El desempleo es causado por
factores microeconmicos y su solucin
tambin responde a polticas micro y no a
polticas monetarias y fiscales. La poltica
macroeconmica es totalmente inefectiva
para reducir el desempleo. Los dficits
fiscales solo generan endeudamiento e
inflacin.
En este sentido, si el desempleo responde
a caractersticas del mercado de trabajo, la
nueva versin significaba que cualquier nivel
de desempleo poda existir en la economa,
independientemente de la tasa de inflacin
ya que el desempleo poda variar si hay
cambios en los fundamentals ya sean en la
preferencia por ms ocio como actualmente
se presenta en Francia; en los cambios de
tecnologa como en Estados Unidos con la
revolucin del petrleo de esquisto, o por
nuevos participantes en la fuerza de trabajo
como sucede con el empleo de talento
en la Industria de Informacin. As, la
nueva visin y preocupacin del mercado
de trabajo gir alrededor del crecimiento
econmico y no del desempleo.
Es muy importante enfatizar la nueva visin del

desempleo, todos los cambios en el empleo son
variaciones voluntarias en el nmero de horas
que las personas quieren trabajar. La dinmica
del empleo, la inversin, el consumo y el PIB
son causados por cambios en la productividad
que proviene de las nuevas ideas, a medida que
impactan la economa. El principal ejemplo es
la revolucin de las computadoras.
El principio de que la poltica monetaria
y fiscal no puede afectar el desempleo
provena de la visin de que las empresas
no enfrentaban costos de ajuste ante los
cambios. Sin embargo, pronto se descubri
que las empresas si enfrentan dichos costos
como por ejemplo al re etiquetar los precios
de los productos cuando hay cambios en el
mercado de bienes. Solamente al introducir
la idea de mercados imperfectos se demostr
que la poltica monetaria si podra afectar
el desempleo al utilizar herramientas
heterodoxas.
La accin del Federal
Reserve Bank en 2009 respondi a la crisis
depresiva aumentando sustancialmente
la cantidad de dinero hasta llevar a cero la
tasa de inters de los bonos de corto plazo
del gobierno. Sin embargo, el impacto en el
mercado de trabajo se sinti cuando empez
a afectar la tasa de inters de mediano

plazo al intervenir en el mercado de valores
comprando acciones empresariales para
bajar el spread y bonos gubernamentales
de largo plazo para bajar el Premium de
dichos bonos. As las cosas, haba surgido
una explicacin alternativa sobre los
mercados imperfectos.
Una ocupacin
o un trabajo es el resultado de insumos
como cualquier otro bien. Al igual que un
carro es el producto del capital y trabajo,
una ocupacin o un puesto de trabajo es
el producto del costo y del tiempo que se
requieren para ocupar dicho puesto, tanto
para la empresa como para el trabajador,
proceso llamado tecnologa de bsqueda
(search theory). No obstante, la tecnologa
de bsqueda es muy diferente a la tecnologa
de produccin ya que en la bsqueda uno
de los participantes posee ms informacin
que el otro. De manera que el match o

compatibilidad entre las necesidades de la
empresa y las habilidades del trabajador
se ve comprometido por el riesgo moral o
moral hazzard como cuando el trabajador
sobrevalora sus habilidades. Como no hay
un sistema de precios que valore el esfuerzo
del trabajador o sus verdaderas habilidades,
el proceso de bsqueda se prolonga,
volviendo persistente el desempleo. Es
decir, no hay una compatibilidad ptima
aunque si hay un equilibrio de muy baja
calidad con alto desempleo y persistente,
y es un equilibrio ya que ninguno de los
participantes tiene un incentivo para
modificar su comportamiento.
Este fallo de mercado al no haber un precio
que oriente las decisiones de contratacin
implica que cualquier nivel de desempleo
constituye un equilibrio. La crisis financiera
de 2008 es un buen ejemplo de este fallo de
mercado especialmente en el desempleo
tan elevado y prolongado de la juventud.
Este resultado requiere de una poltica
monetaria muy distinta a la de Obama, a
la de Francia, a la de Gran Bretaa, a la del
Banco Central Europeo y a la de Japn. Una
respuesta alternativa est en la conexin
del mercado de trabajo y el mercado de
valores, que en pases como el nuestro sera
el mercado de crdito de largo plazo. Las
percepciones anteriores se pueden unificar
si se considera que la confianza de los
inversionistas en el mercado de valores es
otro de los fundamentals de la economa, al
igual que la tecnologa, las preferencias del
consumidor o la composicin de la fuerza de
trabajo. En otras palabras, como no haba
un equilibrio nico en el mercado de trabajo
tampoco lo haba en el mercado de valores
y el desequilibrio ha generado la respuesta
de penetrar el mercado de valores a travs
de la poltica monetaria, comprando no
instrumentos de corto plazo si no de largo
plazo, en un esfuerzo por invertir la curva de
rendimiento y bajar el costo de la inversin
y el crdito inmobiliario.
Esta es la nueva visin que ha provenido
como resultado de la crisis financiera de
2008 y probablemente no satisfaga las
preocupaciones de los polticos o de los
socilogos o incluso las expectativas de los
trabajadores. Una vez ms la respuesta
es actuar a travs del mercado de trabajo
teniendo presente su conexin con el
mercado de valores a travs de la confianza
que solo se produce cuando el mercado de
largo plazo tiene los incentivos suficientes
para ser atractivo.
Informe especial
Dr. Oec. Rmulo Snchez Leytn

Profesor de economa
Facultad de Ciencias Econmicas
UNAN-Managua
Gastar con mayor calidad:

La poltica fiscal del gasto
en Amrica Latina
Las perspectivas de la economa mundial en trminos del crecimiento econmico no son
optimistas. Esto se evidencia en la lenta recuperacin de economas como la europea, la
ralentizacin del crecimiento chino y otras economas emergentes como Brasil, Rusia entre otras. A esto
se agrega el incremento de la volatilidad de los precios en los mercados de bienes primarios y los
tipos de cambios, sobre todo aquellas economas que tienen cambios flexibles. La ola de turbulencia
en los mercados de valores,deja vislumbrar una amenaza de guerra de divisas. Hasta la teora del
ciclo predice el inicio de otra crisis financiera mundial. En base a clculos matemticos, este modelo
sostiene que cada 8,6 aos se produce una debacle burstil inherente al sistema capitalista. 1
Informe especial
a eventual subida de la tasa de

inters por parte del Banco Central
de EE.UU.,(la FED) llena de
incertidumbre a los pases sobre
el comportamiento de los futuros flujos
financieros, desde y hacia la regin. Una
subida de las tasas de inters en Estados
Unidos, causara una fuga de capitales
desde Amrica Latina y eso reduce de
forma crtica, el margen para implementar
polticas fiscales.
las jubilaciones en Mxico.Cuando lo que

aumenta es el gasto corriente y, no hay que
olvidar que este tipo de gasto es ms inercial
y recurrente, (salarios del sector pblico
y jubilaciones) y polticamente ms difcil
de revertir, gasto en proteccin social y
servicios de salud.
que el gasto en asistencia social de los seis

pases est focalizado, exceptuando el de
Colombia.
Las medidas de poltica fiscal aplicadas en

AL para enfrentar la crisis financiera 200809 originaron un aumento del gasto pblico,
pero el punto crtico es que no se encontr la
puerta para ponerle fin a la expansin fiscal
Por otra parte cuando se analiza la educacin
y la receta se volvi permanente. El aumento
los resultados se pueden caracterizar
de la eficiencia puede conseguirse tanto
de buenos en los 6 pases, en trminos
mejorando la asignacin del gasto entre
de los niveles de gasto en educacin.
Y el casoSiendo
Nicaragua?
distintos sectores como generando una
especialmente eficiente en Chile y
La consolidacin fiscal
mayor eficacia del gasto en cada sector.En
Uruguay, levemente ineficientes en Mxico
2014, los coeficientes
del gasto
sobre el PIB,(PEF)
Colombia y Brasil
mostraron
La mayora de los pases de Amrica
EnLatina
el casoy Per;
de Nicaragua
en elslo
marco
del Programa
Econmico
Financiero
eran en promedio 4 puntos porcentuales
potenciales para generar ganancias de
(AL), a pesar de haber transcurrido un
priorizado
el financiamiento
de programas
dirigidos a redu
ms altos queyenproyectos
2007.6
eficiencia.
En relacin
a los gastos en salud,
perodo de ms de 6 aos de altos 2018,
ingresos,se ha
niveles de eficiencia
rebasan
a
los
pases
es decir, de bonanza cclica de losniveles
precios delospobreza,
privilegiando el financiamiento de la inversin en infraestr
emergentes similares, pudindose obtener
de los productos primarios que mantuvo
Y el caso Nicaragua?
prevaleciendo
enfoque
de estabilidad macroeconmica y consoli
idnticos
resultados deelsalud,
reduciendo
un crecimiento slido; no hanproductiva,
podido
En el caso de Nicaragua en el marco
el gasto. Por el lado de
reconstruir su espacio fiscal. El espacio
fiscal. En significativamente
2014 Nicaragua
registr un dficit
Gobierno
CentralFinanciero
(GC) despu
del del
Programa
Econmico
la inversin pblica, el nivel y la eficiencia
fiscal se define como el conjunto de recursos
(PEF)
2014-2018,
se
ha
priorizado
el
fuede
variado
entre
los pases.
Brasil,
y
presupuestarios que podran emplearse
para
donaciones
0,3%,
ayudado
por
unaChile
mayor
recaudacin y una poltica de gasto
pru
financiamiento
de
programas
y
proyectos
Uruguay parecen relativamente eficientes,
un fin determinado sin poner en peligro la
En un
de gasto
cuasifiscal,
ha tenido
E
dirigidos
a reducirun
loscarcter
niveles deprocclico.
pobreza,
mientras
Colombia,
Per la
y poltica
Mxico fiscal
sostenibilidad de la posicin financiera
delmarco
2
privilegiando
el PIB.
financiamiento
la aad
logrartasas
importantes
ganancias
en
gobierno o la estabilidad macroeconmica.
social ha podran
mostrado
mayores
de crecimiento
que el
A esto de
se le
inversin en infraestructura productiva,
la eficiencia.El estudio tambin evidencia
Hoy ms que nunca resulta importante
poltica de exenciones y exoneraciones fiscales, que eleva los riesgos fisca
lograr la consolidacin fiscal, que exuberante
propicia
crear espacios fiscales y genera capacidad de
maniobra macroeconmica para enfrentar
Grf No. 1
las adversidades de un shock.
Quienes se encentran en una posicin

privilegiada, son aquellos pases que
han ahorrado y pueden echar mano de
esos recursos cuando el auge se termina.
Asimismo, los pases con niveles de
endeudamiento manejable, se pueden
dar el lujo de expandir sus dficits fiscales
(polticas fiscales procclicas) en tiempo de
crisis, porque no han perdido la confianza
del mercado3. De ah que un reciente estudio
del FMIsubraye la principal e impostergable
tarea: Reconstituir los mrgenes de
maniobra fiscal debera ser una de las
4
embargo,
en 2014, se
registraron dos reformas presupuestarias (septiem
principales prioridades de cara al Sin
futuro.
Grf No. 2
En otras palabras, segn el FMI, una
noviembre), empujadas por la dinmica de la economa (como la cada de los ingre
medida clave es alejarse de la prociclicidad
de la poltica fiscal y en su lugar buscar
la
as ganar
consistencia con la meta de la consolidacin fiscal. El gasto se ajust a l
consolidacin de las finanzas pblicas.
ante acontecimientos como ralentizacin de algunas actividades econmicas, impac

AL-6
fenmenos naturales como los movimientos ssmicos (abril) e irregularidades c
El mencionado estudio, analiz lluvias
a los 6 lo que deriv en una expansin del dficit delGC.El dficit del sector pbl
grandes emergentes de AL, Chile, Brasil,
financiero, se financi en trminos netos con recursos externos. El dficit del sector p
Colombia, Mxico, Per y Uruguay (AL6), que concentran el 70 % del PIB
de la
consolidado
se ha venido reduciendo (Vase Grf. No.2).
regin.5 Diferentes factores fueron los que

determinaron el aumento del gasto. Brasil
y Per una mayor proteccin social; Chile
y Uruguay el gasto en salud y educacin; y
Durante 2014 se contrataron prstamos por U$ 662.8 millones de dlares, la

concesionalidad obtenida fue de 50.8 %, mayor al mnimo
establecido
la Poltica
SEPTIEMBRE
2015 en
| DRACMA
| 13Anual
de Endeudamiento Pblico que es del 35%. Esto porque el plazo promedio de los crditos
fue de 32.1 aos, el periodo de gracia 16.4 aos y la tasa de inters de 2.3 %. 7
Informe especial
Grf No. 3
Latinoamrica: Dficit fiscales(% del PIB)
Fuente: BBVA Research y Haver.
prevaleciendo el enfoque de estabilidad

macroeconmica y consolidacin fiscal.
En 2014 Nicaragua registr un dficit
del Gobierno Central (GC) despus de
donaciones de 0,3%, ayudado por una
mayor recaudacin y una poltica de gasto
prudente. En un marco de gasto cuasifiscal,
la poltica fiscal ha tenido un carcter
procclico. El gasto social ha mostrado
tasas mayores de crecimiento que el PIB.
A esto se le aade una exuberante poltica
de exenciones y exoneraciones fiscales, que
eleva los riesgos fiscales.
Sin embargo, en 2014, se registraron dos
reformas presupuestarias (septiembre y
noviembre), empujadas por la dinmica
de la economa (como la cada de los
ingresos) y as ganar consistencia con la
meta de la consolidacin fiscal. El gasto
se ajust a la baja, ante acontecimientos
como ralentizacin de algunas actividades
econmicas, impactos de fenmenos
naturales como los movimientos ssmicos

(abril) e irregularidades con las lluvias lo que
deriv en una expansin del dficit delGC.
El dficit del sector pblico no financiero,
se financi en trminos netos con recursos
externos. El dficit del sector pblico
consolidado se ha venido reduciendo (Vase
Grf. No.2).
Durante 2014 se contrataron prstamos
por U$ 662.8 millones de dlares, la
concesionalidad obtenida fue de 50.8 %,
mayor al mnimo establecido en la Poltica
Anual de Endeudamiento Pblico que es
del 35%. Esto porque el plazo promedio
de los crditos fue de 32.1 aos, el periodo
de gracia 16.4 aos y la tasa de inters de
2.3 %.7
En resumen: El legado y recomendaciones
en materia de polticas que surgen de la
experiencia de los ltimos cinco aos se
centran en a) restablecer el espacio fiscal,
b) reconstruir las instituciones fiscales,c)

incrementar la eficiencia del gasto. Se puede
sealar que si se resuelven las ineficiencias
del gasto y mejora la calidad de este, pueden
reducirse en gran medida las presiones
sobre las finanzas pblicas y, al mismo
tiempo, crear espacios fiscales.
No siempre gastar ms es sinnimo de gastar
mejor y crear mrgenes fiscales o restituir
la institucionalidad fiscal. Sin duda alguna
en todo esto, la clave est en gastar mejor,
lo que significa aumentar su eficiencia. Sin
embargo, no es fcil identificar en el corto
tiempo todos los pasos imprescindibles para
hacer el gasto ms eficiente. De ah que los
pases con problemas deben empezar lo ms
pronto posible. Latinoamrica todava tiene
mucho potencial para mejorar la eficiencia
del gasto pblico, que puede llevar incluso
a reducir el gasto pblico a largo plazo,
sin poner en riesgo el crecimiento y el
desarrollo.
1 El padre de esta teora es el economista Martin Armstrong, sostiene que la crisis provendr de los gobiernos y pasar de la poltica a la economa,
ocasionando un colapso del mercado de bonos de deuda.
2 Vase: Heller, Peter, 2005. Understanding Fiscal Space, Policy Discussion Paper No. 05/04 (Washington: Fondo Monetario Internacional).
3 Davis, J., et al, 2006. Ajuste fiscal para la estabilidad y el crecimiento. Serie de folletos No. 55-S. Fondo Monetario Internacional.
4 FMI. Poltica Fiscal en Amrica Latina: legado y lecciones de la crisis financiera mundial. Documento de anlisis del personal tcnico del FMI. Abril
del 2015. Pg. 3.
5 bid.
6 Shang, Baoping; Ustyugova, Yulia, Kapsoli, Javier. Gastar mejor,no ms: La poltica de gasto pblico en Amrica Latina. Dilogo a fondo. El blog del
FMI sobre temas econmicos de Amrica Latina. Publicado en agosto 4, 2015.
7 Banco Central de Nicaragua. Informe anual 2014. Pg. 68.
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Como parte del crecimiento estratgico en Nicaragua, en

Ser la Empresa No. 1 en la mente de los Agricultores (TOP
OF MIND) de Centroamrica, forma parte de la visin de
el ao 2014 Agroalfa inaugura su planta de Fertilizantes en
Agroalfa y desde hace algunos aos ha sido el motor que
el departamento de Chinandega, con las condiciones
los ha llevado a convertirse en el grupo empresarial lder
fsicas y logsticas para generar una
en la regin Centroamericana en
operacin
de
formulacin
de
proveer soluciones para Proteccin y Con la incorporacin de las empresas
fertilizantes
por
ms
80
mil
toneladas
Nutricin de los cultivos.
DAC (Costa Rica) y FERTICA
al ao, es la empresa con la planta
(Panam), ambas lderes en sus
Agroalfa es una empresa que vio su
formuladora ms moderna de la regin,
nacimiento en el departamento de respectivos pases, AGROALFA
la cual le permite poder ofertar a los
Chinandega,
al
occidente
de consolida su posicin en la regin como
productores mezclas ms homogneas,
Nicaragua, hace un poco ms de 25 un aliado estratgico de la produccin
de manera eficiente y eficaz. Con esta
aos.
Un grupo de productores agropecuaria, siempre viendo hacia el
inversin Agroalfa puede suplir
tuvieron la visin de crear una empresa futuro en la bsqueda de mejores y
con la pudieran autoabastecerse de los mayores soluciones integrales como
cualquier demanda especfica de
insumos necesarios y soluciones a los parte esencial de mejorar la
formulacin de fertilizantes edficos a
retos
de
productividad
que
cualquier cultivo, adems de contar
productividad
en
la
produccin
de
sus
demandaban los cultivos de la zona,
con un amplio y diverso inventario de
clientes,
pilar
fundamental
en
la
principalmente man.
materias primas.
MISION de Agroalfa.
Hoy en da Agroalfa cuenta con 10
sucursales distribuidas en las principales cabeceras
La TRANSPARENCIA en todas sus planes y acciones ha
agropecuarias del pas: Chinandega, Len, Managua,
caracterizado el crecimiento de AGROALFA, lo que ha
Rivas, Malacatoya, Sbaco, Jinotega, Matagalpa, Estel y
generado un gran fortalecimiento de las relaciones con
Juigalpa, llegando a posicionarse como una empresa aliada
nuestros clientes y el desarrollo de un amplio sentido de
de la produccin agropecuaria del pas, suministrando
LEALTAD, valores importantes por los que se rigen.
soluciones de proteccin y nutricin de cultivos no solo en
man, sino tambin en caa de azcar, sorgo, caf, arroz,
tabaco y maz, entre otros, todos ellos parte fundamental
del desarrollo econmico del pas.
publirreportaje
Estos
mismos
valores
son los
han han
llevado
a desarrollar
Estos
mismos
valores
sonque
los que
llevado
a desarrollar
relaciones
de largo
plazo
con con
sus proveedores.
Contar
con con
relaciones
de largo
plazo
sus proveedores.
Contar
el apoyo
de empresas
multinacionales
talestales
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Basf,Basf,
el apoyo
de empresas
multinacionales
como
Bayer,
Arysta
Lifescience,
Sinochem
Ningbo,
Amvac,
Bayer,
Arysta
Lifescience,
Sinochem
Ningbo,
Amvac,
Compo,
Adama;
entreentre
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Compo,
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impulso
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crecer
en toda
Centroamrica,
contribuyendo
impulso
crecer
en toda
Centroamrica,
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en fortalecer
un un
portafolio
integral
en productos
de de
en fortalecer
portafolio
integral
en productos
Proteccin
y Nutricin
de Cultivo,
Insumos
parapara
la la
Proteccin
y Nutricin
de Cultivo,
Insumos
industria
pecuaria
y maquinaria
agrcola,
apostando
industria
pecuaria
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apostando
siempre
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tecnolgico
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EstasEstas
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agropecuaria
y todo
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y sentido
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colaboradores
de esta
empresa.
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RESPONSABILIDAD
SOCIAL
EMPRESARIAL
RESPONSABILIDAD
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en cuenta
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comunidades,
medioambiente
y sociedad
en general.
ElloEllo
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y sociedad
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implica
el cumplimiento
obligatorio
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mejorar
la calidad
de vida
de sus
y familias,
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mejorar
la calidad
de vida
de empleados
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y familias,
comunidades
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conjunto.
Su iniciativa
social
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Su iniciativa
social
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visin,
valores
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visin,
valores
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la empresa.
En consecuencia,
respeta
la dignidad
humana
y contribuye
En consecuencia,
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a mejorar
las condiciones
de vida
de personas
y familias
de de
a mejorar
las condiciones
de vida
de personas
y familias
escasos
recursos
mediante
su aporte
(econmico)
en en
escasos
recursos
mediante
su aporte
(econmico)
programas
y proyectos
dirigidos
a laasalud,
educacin,
programas
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dirigidos
la salud,
educacin,
medio
ambiente,
comunidad,
etc. etc.
a travs
de diferentes
medio
ambiente,
comunidad,
a travs
de diferentes
instituciones
privadas
y dely Estado.
instituciones
privadas
del Estado.
Conscientes
de la
de realizar
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gestin
Conscientes
de importancia
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de realizar
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ambiental
adecuada
y que
preserve
el entorno,
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ambiental
adecuada
y que
preserve
el entorno,
desarrollado
una una
cultura
empresarial
de de
respeto
y y
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cultura
empresarial
respeto
sensibilizacin
por el
ambiente
que que
se traslada
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pormedio
el medio
ambiente
se traslada
empleados,
clientes
y a la
empleados,
clientes
y asociedad.
la sociedad.
norteamrica
EE.UU.:
Los resultados revisados del 2 trimestre del 2015 revelaron

que la economa norteamericana subi su ritmo de crecimiento
a 2,3% (0.6% 1st trimestre); asimismo el nivel de desempleo disminuy a
5.3% (Junio 2015), similar al alcanzado en Mayo 2008.
crecimiento aumenta,
desempleo disminuye
P
ara fines de 2015 algunos pronostican

que la tasa de desempleo disminuir
a 5.1%1, aproximndose al rcord
de 4.4% alcanzado en Mayo de
2007. Asimismo se espera que para fines
de 2015 la economa registre una tasa de
crecimiento del PIB de 2.5%, ligeramente
superior al alcanzado en 2014 y un excelente
resultado dado el estancamiento en el ritmo
de crecimiento global.
Aunque se produjo un leve aumento de la
inflacin a 1.4% durante el 2 trimestre,
todava es lo suficientemente bajo para
posponer un aumento de la tasa de inters
y continuar estimulando el consumo y la
inversin para generar ms empleo. La
cada de los precios del petrleo a $40/bbl,
con un repunte a $45/bbl al momento de
escribir este artculo contribuye a un bajo
nivel de inflacin.
Con un precio elevado del dlar los bienes y
servicios producidos en los Estados Unidos
se vuelven ms caros para los compradores
internacionales disminuyendo asi las

exportaciones y el ritmo de crecimiento.
La creacin de 215,000 nuevos puestos de
trabajo en Julio fue mayor a lo esperado y
aunque no disminuy la tasa de desempleo,
la suma del desempleo y subempleo si
disminuyeron de 10.8% en Mayo a 10.4%
en Julio. Durante los ltimos 12 meses el
porcentaje de personas con trabajos parttime ha disminuido significativamente2.
Con este escenario de baja inflacin y

buenas perspectivas en la creacin de
empleos, es de esperarse una posposicin
del aumento de tasa de inters por parte del
FED. En resumen, existen varias razones
para continuar con bajas tasas de inters (en
especial las de largo plazo):
ms empleo.
La cada
de (Junio
los precios
del petrleo a $40/bbl, con un repunte a
de desempleo
disminuy
a 5.3%
2015),
$45/bbl
al
momento
de
escribir
este
artculo contribuye a un bajo nivel de
2008.
inflacin.
gunos pronostican que la tasa de desempleo
Precios
de Petrleo
Crudo. Agosto
29 2015
ndose al rcord
de 4.4%
alcanzado
en Mayo
de- 12:59:37
Precios de Petrleo Crudo. Agosto 29 2015 - 12:59:37
ue para fines de 2015 la economa registre una
WTI
Oil en 2014
Brent Crudedesacelerando
Oil
China continuar
su
2.5%, ligeramente superior
al Crude
alcanzado
ritmo
de
crecimiento,
obligando
al
o el estancamiento en el ritmo
de crecimiento
2.66
5.88%
2.49
4.98%
$45.22
$50.05
1)
2015.08.28 end-of-day
e aumento de la inflacin a 1.4% durante el 2

ntemente bajo para posponer un aumento de la
imulando el consumo y la inversin para generar
precios del petrleo a $40/bbl, con un repunte a
bir este artculo contribuye a un bajo nivel de
2) Un
sto 29 2015 - 12:59:37
Brent Crude Oil
$50.05
5.88%
2.49
2015.08.28 end-of-day
Informe
Kiplingers, Agosto 2015
4.98%
aumento de la tasa de inters

atraera inversionistas financieros que
aumentaran la demanda de dlares y
el precio de la divisa, esto afectara aun
mas las exportaciones norteamericanas,
el punto
de Aquiles
de la economa
actualmente;
3) Aunque
Grecia logr estabilizarse,

el nerviosismo financiero contina y
a la primer seal de problemas, los
inversionista aumentaran la demanda
(y tasa de rendimientos) de los bonos
en economas desarrolladas
pases emergentes, mantendrn una

actividad comercial internacional.
5) Los
precios al consumidor, o nivel

de inflacion en Estados Unidos, se
mantendr reducido este ao
Concluyendo, la economa de los Estados

Unidos mantiene un ritmo de crecimiento
slido en 2015 a pesar del estancamiento
en ritmo de actividad en la economa
global. Para fines del ao se espera que
esta economa registre un crecimiento
del 2.5%. El nivel de desempleo contina
disminuyendo y para fines de este ao
el desempleo ser de 5.1%. En el corto
plazo se espera que el FED no aumente
la tasa de inters, lo cual tampoco puede
descartarse.
4) El Banco Central de Europa continuar
Banco Central de China a mantener

polticas monetarias expansivas;
2015.08.28 end-of-day
norteamrica
con su poltica monetaria expansiva y

el bajo ritmo de crecimiento de este
continente, sumado al de China y otros
1 Informe Kiplingers, Agosto 2015

2 ibid
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reportaje empresarial
LICENCIA POR
PATERNIDAD
D
urante los ltimos aos la licencia

por paternidad logr avances1
que variaban segn los distintos
pases. Una publicacin de la
Oficina Internacional del Trabajo resumi
la situacin actual de la siguiente manera:
a) las disposiciones sobre licencias por
paternidad son cada vez ms comunes y
reflejan el desarrollo de las diversas visiones
acerca de la paternidad. En 2013 el derecho
a esta licencia haba sido dispuesto por
ley en 78 de de los 167 pases acerca de
los cuales se contaba con informacin.
En 70 de stos la licencia por paternidad
era paga lo cual subrayaba la tendencia
hacia un mayor involucramiento de un
padre al momento de nacer su hijo; b) las
disposiciones acerca de la licencia parental

[licencia que puede ser tomada por uno u
otro de los progenitores o compartida por
ambos] indican que se poda tomar en 66
de los 169 pases estudiados, especialmente
en los de economa desarrollada, en los
del este de Europa y en los de Asia Central
y raramente en los de otras regiones; y c)
la licencia parental se ofrece tpicamente
como un derecho compartido, al cual por lo
general optan las mujeres. El porcentaje de
hombres que opta por este derecho es bajo,
en especial cuando la licencia no es paga.
(International Labor Office. Maternity and
paternity at work: Law and practice across
the world. Ginebra, 2014)
reportaje empresarial
Y en Estados Unidos?
A principios de agosto de 2015 Netflix,
la empresa de servicio de video online,
anunci por medio de su Chief Talent
Officer la introduccin de una nueva
poltica de licencias ilimitadas por
maternidad y por paternidad para
que madres y padres empleados en la
empresa contasen con todo el tiempo
que necesitasen durante el primer ao
de vida o adopcin de un hijo. El anuncio
aclaraba que la empresa habra de seguir
pagando normalmente los salarios de
quienes tomasen esta licencia, la que
habra de eliminar el dolor de cabeza
implicado en un pago por incapacidad
ante el nacimiento de un hijo, tal como
era relativamente habitual en empresas
de este pas.
El anuncio de Netflix fue recibido con
alabanzas; pero pocos das despus The
Huffington Post aclar que el anuncio
era incompleto; esto es, no todos los
trabajadores eran creados iguales:
quienes se desempeaban en la divisin
DVD de la empresa no estaban cubiertos
por la nueva poltica.
La publicacin recin citada aclaraba lo

siguiente:
La licencia por paternidad es generalmente una
licencia breve para que el padre la tome apenas
nacido su hijo para cuidar al beb y ayudar a la
madre. En slo cinco pases se autorizan ms
de dos semanas. Los padres, en casi todos los
pases donde existe, pueden optar entre tomarla
o no. En slo dos pases es obligatorio tomar
la licencia por paternidad la cual es paga en
70 de los 78 pases mencionados. La licencia
parental consiste de un perodo largo disponible
tanto para el padre como para la madre o
para ambos a la vez para permitirles cuidar
a un nio luego de concluida la licencia por
maternidad o paternidad. En general, la licencia
parental abarca ms semanas que la licencia
por maternidad; pero con frecuencia el pago es
menor o inexistente.
Las diferencias en los beneficios

disponibles en los distintos sectores de la
empresa ilustran las diferencias existentes
entre los gerentes y tcnicos especializados
muy demandados de la divisin de
streaming (flujo), con sus importantes
remuneraciones y beneficios, y el resto
de los trabajadores. stos continuarn
con la poltica de licencia parental vigente
hasta entonces, a saber: un mes pago
ms una licencia ms larga con pago
parcial. Los anuncios forman parte de
las Relaciones Pblicas como cualquier
otra cosa. Tal como se observa, tienden
a dejar de lado detalles importantes
acerca de quin recibe qu. (HuffPost
Business, Not All Netflix Workers Will Get
Unlimited Parental Leave, 6 de agosto de
2015)
Un da despus del anuncio de Netflix,
Microsoft anunci un adicional de ocho
semanas pagas en su poltica de licencia
parental. Hasta ese momento las polticas
de la empresa brindaban a las madres
ocho semanas pagas en concepto de
licencia por incapacidad y 12 semanas de
licencia parental para madres y padres
de las cuales slo cuatro eran pagas. Las
12 semanas podan tomarse en forma
continua o a lo largo de dos perodos. (N.
Wingfield, Following Netflix, Microsoft

Sweetens Parental Leave Benefits.
International New York Times, 5 de
agosto de 2015)
The Huffington Post tambin seal
que en el otro extremo del espectro los
trabajadores en empresas de fast-food, de
ventas al por menor y hasta del cuidado
de nios luchan para conseguir que se les
pague 15 dlares la hora -olvidndose por
el momento de la licencia por maternidad.
La legislacin federal dispone que los
grandes empleadores deben ofrecer 12 de
semanas de licencia no paga para atender
asuntos de familia. La licencia paga es un
beneficio que en su mayor parte depende
de las decisiones de las empresas. A
partir de la ltima crisis financiera
muchas organizaciones ofrecen menos
licencias pagas que antes. No obstante,
tambin se informa acerca de seales de
mejora. Durante el ltimo ao, un grupo
de empresas como Nestl, Vodafone y
Johnson & Johnson anunciaron aumentos
en las licencias por maternidad y por
paternidad; pero queda claro que muchos
trabajadores no participarn de la fiesta
en tanto el pas deje la decisin sobre los
beneficios en manos de las empresas.
Tira cmica Dilbert, 25 de enero de 2013.
Primer cuadro: el Vicepresidente de
Ingeniera le dice a Dilbert: Le asign
tres ingenieros ms para que lo ayuden
en su proyecto. Segundo cuadro: el
Vicepresidente de Ingeniera agrega: Uno
est con licencia por paternidad, otro est
en el hospital y el tercero se incorporar
dentro de un mes. Tercer cuadro: el
Vicepresidente aclara: Si necesita algo
ms, dude en pedirlo.
Guillermo S. Edelberg DBA
Profesor Emrito,
INCAE Business School
1 Ver partes pertinentes del artculo

# 250 Semana de 80 horas?
en www.guillermoedelberg.com.ar
publirreportaje
Plan de Accin para

los Actores Claves
de la Enseanza del
Idioma Ingls en Nicaragua
eiser University invita a

los Actores Claves de la
Enseanza
del
Idioma
Ingls en Nicaragua a su
segunda Conferencia Anual de la
Enseanza del Idioma Ingls titulada
Desarrollando una Nueva Estrategia
para la Integracin de Talento,
Tecnologa e Idioma: un Plan de
Accin para los Actores Claves.
El evento se llevar a cabo el da
jueves 10 de septiembre de 2015 de
09 a.m. a 6 p.m. en el Hotel Barcel,
Managua. Esta conferencia es una
iniciativa para responder a los
desafos y problemas que enfrenta la
industria de la Enseanza del Idioma
Ingls en Nicaragua.
La conferencia del ao pasado,
tuvo como principal objetivo crear
conciencia
sobre
los
desafos
que enfrenta la enseanza y el
aprendizaje de idioma Ingls en el
pas. Las discusiones y el debate
sobre estos temas proporcionaron un

marco de referencia para encontrar
posibles soluciones estratgicas que
permitan modernizar la enseanza
del ingls y el desarrollo profesional
de los docentes y de esta manera
responder
eficazmente
a
las
necesidades, planes y proyectos de la
nacin en el mediano y largo plazo.
Actualmente, la industria no est
entrenando la cantidad suficiente
de personas bilinges calificadas
para el desarrollo del pas. Esto est
afectando drsticamente la inversin
extranjera, el turismo, call centers, y
el sector privado en general.
Este ao, gracias al apoyo de un
excelente equipo de presentadores
y co-patrocinadores como Keiser
University, Grupo INVERCASA,
COSEP, El Nuevo Diario, La Prensa,
SPI Global, Pro Nicaragua, Banco
Mundial,
Pearson
Education,
Centro
Cultural
Nicaragense
Norteamericano, entre otros, que
publirreportaje
estn apoyando activamente esta
conferencia como parte de un esfuerzo
a nivel nacional para mejorar la
enseanza del ingls para el desarrollo
profesional de Nicaragua, se ha invitado
a un pblico selecto que incluye el
Gobierno, sector privado, Call Centers,
Consejo Nacional de Universidades
(CNU) y todas las universidades, los
principales institutos de enseanza de
idiomas, entre otros; en fin, todas las
partes interesadas.
Debido a que la conferencia ha generado
un gran inters en los sectores pblico
y privado, esta segunda edicin ser
enftica en las propuestas estratgicas
de ellos y en la elaboracin de un plan de
accin para el corto y largo plazo como
parte de un esfuerzo a nivel nacional
para mejorar la enseanza de Ingls y
ayudar al desarrollo profesional general
de Nicaragua. Por lo tanto, el pas
debe de buscar soluciones concretas
que resuelvan las necesidades de esta
industria a corto plazo y de forma
conjunta dijo el Sr. Mathew Anderson,
Presidente de la Universidad Keiser
Campus Latinoamericano.
Keiser University es una institucin

privada, sin fines de lucro sirviendo a
un promedio de 20.000 estudiantes que
cursan desde programas de doctorado
hasta grados asociados en 18 recintos
diferentes, en lnea e internacionalmente,
y que provee empleo a un personal de
3.500 colaboradores. Keiser University
est acreditada por la Comisin de
Universidades de la Asociacin Surea
de Universidades y Escuelas para la
expedicin de certificados y diplomas
en grados asociados, licenciaturas,
especialidades, maestras y doctorados.
Pngase en contacto con la Comisin
de Universidades en la siguiente
direccin: 1866 Southern Lane, Decatur,
Georgia 3033-4097 o llame al: 404679-4500 para preguntas acerca de la
acreditacin de Keiser University.
latinoamrica
Venezuela:
Hiperinflacin y Recesin
La tasa de inflacin de Venezuela para 2015
podra superar el 100%1 y se espera que el pas
tenga una contraccin de menos 7% en este ao. Esta
es una de las situaciones ms graves que puede enfrentar
un pas y el economista Alejandro Werner director del
departamento del hemisferio occidental, una de las mas
altas posiciones del FMI, califica la poltica econmica de
Venezuela como insostenible2.
ay dos causas seguras que

han llevado al pas a esta
grave situacin. La primera
es la cada de los precios
internacionales del petrleo que estn
a la mitad del precio a que estaban hace
un ao. Y la segunda la continuacin
de la poltica econmica que ha
venido debilitando el crecimiento
y la estructura de produccin de la
economa.
La primera de estas causas es externa,la
falta de inversin en perforaciones e
instalacin debilit la capacidad de
Venezuela de responder con aumentos
de produccin a la cada de precios en
los mercados internacionales. Adems
como miembro de OPEP Venezuela
tiene compromisos de mantener sus
cuotas de produccin de acuerdo a las
decisionesde los pases productores de
petrleo. .
La segunda, la poltica econmica
marcada por serios desbalances
macroeconmicosque
han
sido
mantenidos durante largos aos, los
que se reflejan en un gasto pblico
progresivamente por encima de los

ingresos fiscales y los flujos financieros
de crditos otorgados principalmente
por China. El gasto no financiado por
el presupuesto, lo financia la emision
inorgnica de dinero.
Adicionalmente y como parte de
la poltica gubernamental est la
expansin del rol del estado; no solo en
el nivel de gasto pblico sino tambin
en la nacionalizacin de empresas
privadas que en ineficiente manos
estatales, han venido deteriorando
la eficiencia, eficacia y estructura
de produccin de bienes y servicios
en la economa.
Asimismo estas
nacionalizaciones
desestimulan
la inversin privada reduciendo
gravemente el ritmo de actividad de la
economa venezolana.
La hiperinflacin, combinada con una
poltica de tipo de cambios multiples,
han seriamente distorsionado los
precios relativos de la economa,
conduciendo a situaciones de escazez
en la produccin y la distribucin de
productos bsicos, como la leche, el
latinoamrica
pan y las medicinas, y aumento acelerado de
los niveles de subempleo y desempleo de la
fuerza laboral.
Otro problema serio que enfrenta Venezuela
es su nivel de liquidez. A fin de sostener la
precaria situacin de escasez, recientemente
el Banco Central retir la cantidad US$1,500
millones de sus reservas internacionales en
el Fondo Monetario Internacional3, para
sostener las importaciones y no aumentar
an ms los niveles de escasez, reduciendo
su posicin de reservas internacionales y
debilitando la confianza en de los agentes
econmicos en la moneda nacional.
Asimismo el pas enfrenta el vencimiento
de sumas importantes de dinero para fines
de este ao, si no honra estos vencimientos
entrar en una situacin de impagos4

en Diciembre del corriente ao 2015.
Adems, China continental, una de sus ms
importantes fuentes de financiamiento,
tiene serios problemas de liquidez.
El pas necesita urgentemente frenar esta
situacin, antes de enfrentar condiciones de
ingobernabilidad y descontrol econmico
generalizado. Esto se logra con fuertes
medidas econmicas que conduzcan a
la estabilidad de precios, la confianzala
estabilidad potica y macroecmica,
la inversin, la generacin de empleo
y el crecimiento. Solo saliendo de la
hiperinflacin y la recesin puede este pas
volver a encauzar la economa por la senda
del crecimiento y la generacin de riqueza
para el beneficio de su poblacin.
La grave recesin econmica de Venezuela y su an mas grave problema inflacionario deterioran

cada vez ms la economa, calificada por muchos como fallida, con serias implicaciones
sociales y polticas a corto plazo. En Diciembre de este ao estan programadas elecciones
parlamentarias en un marco de acelerado deterioro econmico, crecientes problemas sociales
e inestables condiciones polticas.
1 Werner, Alejandro; Director del Departamento

del Hemisferio Occidental; 15 Julio, 2015
2 El FMI Sita la inflacin en Venezuela por
encima del 100% El Pas, http://economia.
elpais.com/economia/2015/07/15/
actualidad/1436979889_848545.html
3 DEG, derechos especiales de giro.
4 Default
latinoamrica
EVOLUCIN EN LA
EDUCACIN
L
Alfredo Gonzlez Holmann
Autor del libro: La gran pregunta! Por qu los hispanos son pobres?
agh@ibw.com.ni
www.facebook.com/AlfredoGonzalezH
En artculo anterior, comentaba la revolucin que

esta ocurriendo en la educacin occidental, con
la introduccin de enseanzas dirigidas a educar la mente,
con el importante enfoque sobre "Mindfulness" o Conciencia
Plena. Conocimientos orientales milenarios, reconocidos hoy
por los cientficos occidentales.
a propagacin de estos conocimientos

se debe a la organizacin; "Mind and
Life Institute", cuya misin es: "El
compromiso con la cimentacin de
una comprensin cientfica de la mente como
forma de ayudar a reducir el sufrimiento y
promover la prosperidad humana". Entienden,
que el problema ms grave del mundo las
guerras, la degradacin ambiental, la pobreza, la
desigualdad, y la injusticia social provienen de
las mentes de los hombres y mujeres.
Refera que a sus fundadores, Varela, Engle
y el Dali Lama merecen una estatua en cada
ciudad de Latinoamrica por sus legados y por
lo siguiente:
El dao intelectual que los hispanoamericanos

sufrieron con la desafortunada Inquisicin Catlica
prohibiendo libros durante ms de cuatro siglos es
una de las mayores tragedias que le pudo ocurrir al
ser humano.
latinoamrica
Comenz en 1492, con el Decreto de
la Alhambra, que permiti quemar la
biblioteca del mismo nombre. En ese
entonces, el rabino Abarvanel les dijo: "Con
qu autoridad los hombres de la iglesia
destruyen estos invaluables manuscritos?...
en el corazn de los corazones ustedes
desconfan del poder del conocimiento y
respetan nicamente el poder". Domin el
ego, falta de amor y respeto.
Esa prohibicin representa una cantidad de
millones de libros que los latinoamericanos
no sembramos en nuestra cultura, escalera
de libros que nos podra haber llevado a
las nubes, nos quedamos a flor de tierra.
Ignorancia que estamos pagando.
Entre esos libros prohibidos est el
ms importante libro del Padre de la
Economa, Adam Smith; "La teora de
los sentimientos morales", un excelente
estudio de la psicologa humana, aporte
que es considerado el mejor sistema moral
de la Era Moderna. Leg el concepto de la
empata, indispensable para desarrollar
sociedades prsperas, valor prcticamente
desconocido para los hispanohablantes;
que explica el bajo altruismo que tenemos
los iberoamericanos comparado con los

anglosajones.
Esa escalera es muy difcil reconstruirla por
nuestro bajo hbito de lectura. Sin embargo,
hoy tenemos la tremenda oportunidad
de obtener esa sabidura; la educacin de
Conciencia Plena.
La rpida diseminacin de est educacin
es histrica, en pocos aos, universidades
e instituciones medicas de Norteamrica
y Europa la implementaron. La revista
"The Economist" de Londres, coment que
EE.UU. esta implementando McMinfulness,
comparndola con la popularidad de
McDonalds. Comprobaron los beneficios
y los implementan, porque les conviene y
nada ms.
Gracias a esos tres cientficos y la tecnologa,
los iberoamericanos podrn obtener esta
imprescindible educacin, nadie podr
detenerla.
Entre otros, ensean la empata que es el
contrapeso del ego, desarrollando armona
interna y amor, hacindonos comprender
que la ley de la naturaleza manda a todos
a vivir feliz y ayudar a los dems. Es como

el panal de avispas nadie se queda fuera,
todas tienen techo y miel; y si no alcanzan
construyen otro. Pues, el altruismo, les
conviene a todas. No es quitarle a unos para
darle a otros, eso no conviene a nadie, es
visin holstica.
Cuando se entiende el ego, se reduce, se genera

altruismo y harmona, las personas cambian y
por ende las sociedades. Explica las diferencias
entre Suiza y la Alemania Nazi, profesores
versus armas. Primero debemos educarnos
internamente y luego externamente.
El papa Francisco, pregona cambios, estimo
que pronto recomendar esta educacin. La
accin correcta es aquella que es adecuada
para el todo, que tambin, es ley de la
naturaleza.
"Mind and life institute" decidi transmitir
en internet sus dilogos y enseanzas
cientficas a frica, todos debiramos
pedirles que lo hagan tambin para
Latinoamrica.
europa
En un informe reciente el Banco Mundial

seal que las perspectivas econmicas futuras
siguen inclinndose hacia la baja debido a
cuatro factores de riesgo fundamentales. Estos
factores son:
1
2
La persistente debilidad del comercio

mundial;
El riesgo de un prolongado estancamiento,

baja inflacin y/o deflacin en la Eurozona
y en Japn; y
FACTORES DE RIESGO
QUE AMENAZAN A
LA EUROZONA
La volatilidad del mercado financiero por

las polticas monetarias dispares de los
pases avanzados, que se traducir en
movimientos adversos de las tasas de
inters;
El nivel de tensin que generan los bajos

precios del petrleo en los balances de
los pases productores, a lo cualdebemos
aadir el efecto negativo que se
producira en las economas dependientes
del petrleo si los precios de ese producto
llegaran a subir.
recisamente, uno de los

riesgos fundamentales para
la Eurozona es el efecto de
un aumento de los precios
del
mercado
internacional
de
hidrocarburos despus del ao 2015,
ya que si desaparece el estmulo
positivo que la baja de precio del
crudo ha tenido desde mediados de
2014 sobre los consumidores y sobre
las cuentas de resultados de algunas
empresas, y de nuevo se encarecen los
precios de este producto, entonces el
resultado ser muy negativo para la
frgil recuperacin econmica de la

Eurozona.
El segundo factor de riesgo es
la cotizacin del euro, ya que la
moneda nica europea ha bajado
pronunciadamente desde hace algn
tiempo. Hay que tener presente que a
mediados de marzo de 2015 Goldman
Sachs, uno de los grupos de banca
de inversin y valores ms grandes
del mundo, estim que el euro se
depreciar hasta el nivel de paridad
frente al dlar dentro de un ao y
Europa
luego se desplomar a un mnimo histrico
de US$0.80 a finales del ao 2017.
Para las empresas exportadoras europeas
la baja del euro ha sido positiva ya que ha
contribuido a elevar sus cifras de ventas.
Sin embargo, The Economist seala que
la depreciacin del euro no continuar
indefinidamente, por lo que a largo plazo
es prioritario para estas empresas lograr
crecimiento en sus mercados de comercio.
Para algunos economistas lo ideal es que la
recuperacin econmica tambin se base
en una fuerte demanda interna dentro
de la Eurozona, para lo cual es necesario
implementar polticas fiscales que estimulen
la demanda domstica, sobre todo en
Alemania, y que complementen la poltica
monetaria de corto plazo del Banco Central
Europeo (BCE).
The Economist aadi que la banca no
termina de recuperarse y seal la escasa
concesin de crdito como consecuencia de
lo anterior. Otras fuentes agregaron que el
programa de expansin cuantitativa que el
BCE puso en marcha en marzo 2015, con
inversiones de 60.000 millones mensuales
de euros en compra de activos pblicos
y privados, que estar en vigor al menos
hasta finales de septiembre de 2016 y que

ya logr notables descensos en el coste de
financiacin de los pases de la eurozona,
no lograr trasladarse al sector corporativo
en la medida suficiente como para cubrir su
necesidad de financiacin.
Varios analistas han sealado que la elevada

deuda pblica y privada de los pases
perifricos de la Eurozona -que contina
subiendo y mantiene la incertidumbre sobre
su sostenibilidad a mediano plazo-, el bajo
crecimiento de la productividad, la deflacin,
y el envejecimiento de la poblacin,son otros
tantos riesgos o amenazas que la Eurozona
enfrenta a medio y largo plazo.
A lo anterior hay que agregar que los
problemas de Grecia con el euro, sumado
a otras coyunturas geopolticas como la
posible salida de Reino Unido de la Unin
Europea, la crisis rusa en Ucrania, la
situacin en Oriente Prximo y el fenmeno
del yihadismo, representan otros riesgos
fundamentales para la buena marcha del
proyecto de integracin europea.
En este contexto cabe sealar que el

economista Nouriel Roubini, profesor de
Economa de la Universidad de Nueva
York,seal en uno de sus artculos que
el problema de fondo de la Eurozona es la
reforma estructural, la cual hasta ahora se ha
dado a cuenta-gotas. La opinin de Roubini
-que muchos economistas compartimos- es
que la Unin Monetaria Europea seguir
siendo un proyecto incompleto mientras
no se desarrolle una unin bancaria, fiscal y
econmica plena.
En definitiva, a la luz de este complejo
panorama de riesgos que enfrenta la
Eurozona, considero que no debemos
esperar que este bloque econmico
logre alcanzar, en el corto y mediano
plazo (2015-2017), niveles relevantes de
crecimiento econmico y mucho menos una
recuperacin ms robusta y sostenida que la
que hasta ahora ha logrado.
Jos Mrquez Cas

MBA, Economista
salud
HMVP mejorando
la salud dental
y calidad de vida de
toda su Familia
omo Padres de Familia responsables

por el buen desarrollo y cuidado de
sus nios, es importante conocer con
claridad las implicaciones que representarn los problemas dentales a lo largo de su
crecimiento. En esta ocasin, el Hospital Metropolitano Vivian Pellas (HMVP) trae a los lectores
informacin especfica sobre las irregularidades
en los alineamientos dentales o maloclusiones,
con el objetivo de ayudarle a cada Padre de Familia a identificar con antelacin este problema
y conocer su tratamiento.
Las irregularidades dentales o maloclusiones
(apiamiento, espacios entre dientes, ausencia
de piezas, paladar hendido, entre otros) ya sean
de origen gentico o hereditario, adquirido o de
cualquier otra ndole, ocasionarn un dao no
solo desde el aspecto esttico facial del individuo,
sino tambin a travs de complicaciones
generales a la salud (artritis, trastornos
digestivos, sordera, entre otros).
La ortodoncia, es la rama de la odontologa
que atiende de forma exclusiva la prevencin,
diagnstico y correccin de las irregularidades
o maloclusiones dentales.
El Dr. Jorge
Castillo, Especialista en Ortodontista
del
Centro Odontolgico HMVP, comenta sobre el
tratamiento y especificaciones adecuadas en
nios con mal movimiento de los dientes.
Salud
Cmo saber si un nio requiere de un

tratamiento de ortodoncia?
Para saber si su hijo requiere de un
tratamiento de ortodoncia, usted puede
observar cualquiera de estas seales:
Tiene los dientes salidos, apiados
o hay falta de espacio entre los
dientes.
Presenta dificultad para morder.
Habla con la lengua entre los
dientes.
Respira por la boca.
Se muerde las uas, lpices, etc.
Se chupa el dedo.
Cundo es el momento correcto para

iniciar el tratamiento de ortodoncia?
Es aconsejable que la primera revisin
con un ortodoncista sea a la edad de 7
a 8 aos, ya que en este perodo se ha
alcanzado un importante crecimiento
seo y erupcin de incisivos permanente
superiores e inferiores, lo cual permitir
diagnosticar si hay alguna irregularidad
que pueda ser tratada de forma precoz
(Ortopedia Dentofacial) y as, aminorar
el problema para el futuro tratamiento
correctivo.
La ortodoncia correctiva (frenillos) debe
iniciar una vez que el nio tiene ya sus
dientes permanentes aproximadamente
a la edad de 11 aos.
Cules son los pasos para iniciar un

tratamiento de ortodoncia?
Primeramente deber llevar a su
hijo al ortodoncista para una cita
de evaluacin, el mdico tomar

los modelos de estudios y enviar
radiografas panormicas para realizar
un diagnstico de su tratamiento, as
mismo, en caso que requiera, le remitir
a un dentista general para preparar
la boca de su hijo para el tratamiento
siguiente (restauraciones por caries,
extracciones u otros requeridos).
HMVP preocupado por la salud de toda la

familia, recomienda hacer una revisin
temprana para los pequeos del hogar. Es
importante tener presente que no hay edad
mxima para tomar la decisin de mejorar
su calidad de vida, trabajar su autoestima
y corregir cualquier irregularidad dental.
Al menos cada 6 meses los especialistas
recomiendan realizar una limpieza y en
caso de hallazgos relativos, coordinar
con las diferentes especialidades de la
odontologa.
El maxilar o mandbula est hacia

atrs o hacia delante (Prognata y/o
Retrognata) por gentica.
Tiene la cara desbalanceada, con
la mandbula de lado (laterognasia
mandibular).
Qu beneficios le dar el tratamiento de

ortodoncia a su hijo?
Mejorar la salud general de la
boca, ya que la correcta posicin
de los dientes facilita el cepillado
y, por ende, reduce la aparicin
de caries y enfermedades de las
encas.
Realzar su autoestima, mejorando
su calidad de vida, ya que obtendr
una relacin armoniosa entre
los dientes y su cara, una sonrisa
bonita y saludable.
Evita cualquier riesgo de mala
masticacin, lo cual podra
provocar digestin deficiente
y afectar la salud general del
individuo.
Evita cualquier riesgo de trastornos
en la articulacin temporomandibular que es la que permite
el movimiento de la mandbula y
puede provocar artritis, ruidos y
hasta sordera.
turismo
Entre dos Bellas Nicaragenses,
un Majestuoso Galn
Mario Alonso, J.D

Isabelia y Dariense, dos bellezas Nicaragenses y Datanl, un
majestuoso galn, viven en pblico amancebamiento de la naturaleza,
en el centro-norte del pas, l disputado por ellas, pero sin pecar,
antes bien ofreciendo paz interior, comunicacin con Dios, desarrollo,
belleza, libertad, vida y oportunidades. Datanl, un macizo montaoso,
se yergue entre las cordilleras Isabelia y Dariense, los tres relevantes
para Nicaragua.
as dos cordilleras (realmente

serranas) son como una A acostada,
con el vrtice hacia Daro/Sbaco
y las lneas largas de la A, as: la de
abajo, Dariense, con unos 80 kilmetros
de longitud, hacia la ciudad de Matagalpa y
al este hasta el macizo Musn, Ro Blanco,
departamento de Matagalpa; y la lnea de
arriba, Isabelia, de unos 150 kilmetros
de longitud, comenzando por las Mesas
de Moropotente (departamento de Estel,
sureste), inclinada hacia San Rafael del
Norte y noreste de Jinotega, tocando el
departamento de Matagalpa (norte) y
terminando en los cerros Yeluca/Cola
Blanca/Umbra, en la R.A.A.N. Datanl, de
unos 350-400 kilmetros cuadrados, separa
y une ambas cordilleras. Isabelia deriva
su nombre de la Reina Isabel La Catlica,
Dariense del Rey de las Letras Espaolas,
Rubn y Datanl del idioma Ula-Matagalpa:
de donde bajan las aguas, dicindose que
es el nico idioma autctono en Nicaragua.
Datanl, entre las ciudades de Matagalpa y
Jinotega, limita al norte con el lago de Apans
(construido en los 1960's para generar
energa), cuyos bosques de elequemes con
floracin roja-rosada de enero a marzo, es
uno de los espectculos naturales ms bellos
de Nicaragua; al este con la parte superior o
can del ro Tuma (reto para aventureros/
kayakeros y en cuyas cercanas, Eddy Khl,
Mario Rizo-Zeledn, Paul Cruz y otros
descubrieron recientemente una antigua
estructura de rocas, pudiendo datar de hace
4,000-5,000 aos: Apatuma); al sur con el
valle de Matagalpa; y al oeste con los valles

de Jinotega/Pacsila.
Sus cumbres de 1,700 metros sobre el nivel
del mar, incluyen El Picacho/Arenal (con
rea protegida AP- de 876 hectreas),
Chimborazo/El Horno/La Galia, El Diablo
(AP de 4,288 has), Cerro Fro/La Cumplida
(AP de 2,750 has). El Salto de Santa Emilia,
tambin es AP, 177 has. El pico ms alto es
Chimborazo, en la ruta de la carretera vieja
Matagalpa-Jinotega (con lo ms alto de
carreteras de Nicaragua en Santa Lastenia,
1555 metros), en el borde de la caldera
de Pacsila. Otras calderas: La Zopilota/
Hamonia/SanLuis, con el cerro La Cuesta/
San Salvador en el centro (en cuya cumbre
y en la base de una enorme roca se origina
una de las cabeceras del Rode Matagalpa);
y La Cumplida. En el centro del macizo est
la bella y productiva semi-altiplanicie de los
Tres Montes de Oro (entre los cerros Arenal,
Horno y Diablo), con mucha poblacin en
sus caadas, comarcas, caseros, fincas y
haciendas.
En Datanl se originan muchos riachuelos,
formando el Jigina, al norte (con su salto
La Bujona y su cabecera de cinco criques:
Aranjuez, San Antonio, Las Mercedes, El
Paraiso y La Fundadora, desembocando
en Apans). Al sur, los riachuelos Molino
Norte/La Hamonia/San Salvador y San
Francisco, formando el Rio Grande, ms
la quebrada Mols y parte del ro Waswal.
Al sureste, los ros La Cumplida, Yasica, El
Hular y Tigre.
turismo
Datanl tiene poblaciones importantes
en sus alrededores y mucha rea semirural/rural de espectacular belleza, as:
Matagalpa, la segunda ciudad de Nicaragua,
con impresionante catedral y actividad
econmica, turstica y cultural; Jinotega,
con olor a caf, pupusas y hortalizas,
clima primaveral y activamente buclica;
San Ramn: caf, minerales; El Tuma:
rosquillas rellenas y ganado; Llano de la
Cruz: hortalizas; Jigina/Asturias, Venecia/
Pueblo Nuevo: caf, urbanidad rural. En las
vecindades: Daro, Sbaco/Chagitillo, San
Rafael del Norte y otros. Datanl alberga
paradisiacos hoteles de montaa, entre
ellos: Selva Negra, Aguas del Arenal, La
Bastilla, Esperanza Verde.
Toda la zona es privilegiada por su belleza,
naturaleza, altas y frescas cumbres, fauna,
flora (incluyendo variedades de orqudeas),
ros, lagos, cultura, identidad, msica (con
ritmo autctono y centroeuropeo). Existen
numerosos
miradores
espectaculares:
el ms conocido El Disparate de Potter
(Charles Potter quien viva en Matagalpa,
con su hacienda de caf La Fundadora, en
los 1930s construy entre estos un camino y
casa/mirador, teniendo una de las mejores
vistas de Nicaragua, pero la gente comenz a

decir que eso era un disparate de Mr. Potter.
As se origin el nombre, siendo hoy un
restaurante concurrido). El olor a especies
silvestres, a montaa, mezclado con la
pluvio-selva y topografa lugareas, ofrecen
paradisiacos espectculos a los sentidos y al
espritu. El ruido del silencio, lo eterno del
momento, lo infinito de sus lugares y los
recuerdos y realidades, se sienten y se viven
a plenitud doquiera que se est.
La zona en general representa aproximadamente

8% del Producto Interno Bruto y de la poblacin
de Nicaragua, con arraigo de la propiedad
privada y de pequeos propietarios/productores.
La actividad econmica incluye caf, cacao,
carne, leche, generacin de energa, granos,
flores/ ornamentales, vegetales/ verduras,
madera, agroindustria, minera, bosques/
oxigeno, comercio y turismo.
Pero se necesita definir/aplicar mejor
su enfoque de desarrollo, incluyendo
mecanismos de apoyopara producir y
comercializar bienes y servicios, generando

ms desarrollo y empleo. Se debera
incrementar la productividad y el valor
agregado (como en todo Nicaragua), enfocar
mejor el turismo, diversificar produccin,
proteger el medio ambiente, construir ms
carreteras/caminos de montaa y aliarse
con empresas internacionales con canales
de comercializacin.
Sin embargo, lo mejor de la zona es su
gente: amigables, algunos cheles pelo-demai (Pacsila y alrededores, Terrabona),
honestos, trabajadores, independientes,
amantes de la libertad, con su hablar
cantadito, con lindas mujeres, ms
hablantines y fiesteros hacia el sur, menos
confiados tierra adentro, con personajes en
diferentes campos, con cuentos de camino
y de montaa, y practicantes de su historia,
identidad y de sus valores temporales y
espirituales.
As, a Datanl, Isabelia y Dariense, El
Creador les plugo ser actores y custodios de
nuestros valores, historia y devenir, desde
sus frescos y denodados aires de altura en el
Centro-Norte de Nicaragua, convertidos en
las dos Bellas y el Galn.
ASIA
China: Economa y liquidez

Indudablemente la situacin econmica de China ha generado cierto
nerviosismo en la economa mundial, dado el tamao de su economa
y la vinculacin econmica que posee con diversos pases alrededor del
mundo. Su economa ha sido afectada este ao por una desaceleracin del
mercado inmobiliario, la debilidad de la demanda interna y recientemente, un
colapso del mercado burstil.
l gigante asitico ha perdido

su fuerza dado los recientes
acontecimientos y esto se refleja en
la drstica reduccin en su nivel de
crecimiento, el cual pas del 10% en 2010 a
7% en los primeros seis meses de este ao1.
Por una parte, los mercados de valores de
este pas estn atravesando su peor cada
desde la crisis financiera global, lo que
ha provocado que numerosas compaas
hayan retirado sus acciones del mercado y
ha generado prdidas de U$3.25 billones
de dlares en los mercados de valores, esto
segn estimaciones de Bespoke Investment
Group.
Tambin existe la amenaza de contagio, tan
slo en el mes de Agosto las bolsas asiticas
sufrieron serias cadas, por ejemplo la bolsa
de Shanghi cay 8.49% y la Nikkei de la
Bolsa de Tokio cay 4.61%, su nivel ms bajo

en seis meses2. As mismo, las consecuencias
alcanzaron a las principales materias primas
como el cobre y el petrleo, cuyo precio
cay por debajo de los 40 dlares en el mes
pasado3.
Numerosos analistas sealan que los efectos de

esta crisis burstil podra amenazar la expansin
econmica que ha tenido el pas, se espera que
crezca 6.8% este ao 2015, con una reduccin
en el 2016 hasta alcanzar 6.3%4, cifras menores
en comparacin al 7.3% registrado el ao
pasado.
La meta de crecimiento fijada por el
gobierno es de alrededor de un 7% y para
ello est tomando medidas para impulsar su

economa, pero puede ser que no produzcan
los efectos esperados. Por ejemplo, con el
objetivo de impulsar sus exportaciones,
China devalo inesperadamente su moneda
y provoc una cada de casi 2% en el tipo
de cambio oficial con respecto al dlar, con
ello gener mucho ms nerviosismo en los
mercados mundiales y en consecuencia
desaparecieron alrededor de 5 billones de
dlares en valor de las Bolsas mundiales5.
Entre otras medidas, esta la reduccin en
las tasas de inters que ha hecho el Banco
Popular de China en los ltimos seis meses
para estimular la inversin, adems de
reducir el requerimiento de las reservas
bancarias, lo que liberara 678.000 millones
de yuanes (U$106.200 millones de dlares)
para los prstamos bancarios6.
ASIA
Ahora bien, las expectativas del mercado ante
el cambio de direccin hacia la depreciacin
del yuan provoc serias salidas de capital,
por lo que el Banco Popular de China tom
esta medida de una reduccin los requisitos
de encaje con el fin de evitar mayores
salidas de capitales e impulsar la liquidez
del mercado. Adems, en agosto pasado
realiz la mayor inyeccin de liquidez al
sistema financiero, proporcionando 120.000
millones de yuanes a las entidades del pas
en acuerdos semanales de recompra, que
representan prstamos a corto plazo a la
banca comercial7.
Sin embargo, el Fondo Monetario
Internacional seala que los riesgos de que
China experimente una gran crisis financiera
son mnimos, pero se debe continuar con la
poltica de reestructuracin de la economa
con el fin de disminuir su dependencia de
las exportaciones y de las inversiones en el
sector inmobiliario y la industria pesada. Por
ello, el organismo concluye que la expansin
econmica moderada que experimenta China
no es ms que el ajuste que est llevando su
economa hacia una senda ms sostenible,

ya que el modelo actual de crecimiento
se basa en un excesivo nivel de crdito e
inversin, por lo que se han creado grandes
vulnerabilidades fiscales, financieras, en
bienes races y los sectores corporativos8.
Cabe sealar que el pas se est esforzando
por reactivar el crecimiento y eso estar en
dependencia de la continua implementacin
de las polticas y reformas necesarias, aunque
ciertamente la desaceleracin de la economa
china afectar al conjunto de la economa
mundial.
China devalo
inesperadamente su moneda y
provoc una cada de casi
2%
en el tipo de cambio oficial

con respecto al dlar
1 CNN Expansin. Crisis en China, con fuerza para impactar la economa global. Agosto, 2015.
2 CNN expansin. Acciones chinas caen ms de 8% y contagian a otros mercados. Agosto, 2015.
3 The Wall Street Journal. El petrleo se desploma en medio de una venta generalizada de
commodities. Agosto, 2015.
4 World Economic Outlook Update (July 2015)
5 CNN Expansin. Acciones chinas caen ms de 8% y contagian a otros mercados. Agosto, 2015.
6 The Wall Street Journal. China se prepara para elevar la liquidez de los bancos para impulsar el
crdito. Agosto, 2015.
7 Europapress. El Banco de China realiza la mayor inyeccin de liquidez en 19 meses. Agosto,
2015
8 Fondo Monetario Internacional. Chinas Transition to Slower But Better Growth. Agosto, 2015.
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Salud

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La licencia por paternidad es generalmente una licencia breve para que

China: Economa y Liquidez

Indudablemente la situacin econmica de China ha generado cierto

Sara Elena Altamirano

A las 6:15 am del 5 de Enero de 2015, Andrew Hecht de Technomentals,

Frase del mes:

Presidente Revista Dracma

Tel.: + (505) 2268-2222 www.constructorameco.com

La cada de los precios

s notorio que posterior al cese

6 | DRACMA | SEPTIEMBRE 2015

Comercializadora de Man, S.A.

... cumplimos con la Nacin

Impulsando la Agro Exportacin

exportacin no ha variado en el transcurso

El oro, por ejemplo, que ha experimentado una baja en su precio de

la CEPAL provisiona un crecimiento

Finalmente se puede aseverar que el

Por otra parte, el azcar, a pesar del incremento en los volmenes

El precio de la carne bovina, sin embargo, no ha sido una preocupacin este

Rebeca Saray Lara B.

1 CEPAL (2015). Anuario Estadstico de Amrica Latina y el Caribe. Pg. 103

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POR QU EL DESEMPLEO ES TAN

a crisis financiera que comenz en

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Con Keynes naci la macroeconoma y una

con La Gran Depresin ya que el pleno

Es muy importante enfatizar la nueva visin del

a afectar la tasa de inters de mediano

que el otro. De manera que el match o

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Dr. Oec. Rmulo Snchez Leytn

Gastar con mayor calidad:

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a eventual subida de la tasa de

las jubilaciones en Mxico.Cuando lo que

que el gasto en asistencia social de los seis

Las medidas de poltica fiscal aplicadas en

Quienes se encentran en una posicin

ante acontecimientos como ralentizacin de algunas actividades econmicas, impac

regin.5 Diferentes factores fueron los que

Durante 2014 se contrataron prstamos por U$ 662.8 millones de dlares, la

Latinoamrica: Dficit fiscales(% del PIB)

Fuente: BBVA Research y Haver.

prevaleciendo el enfoque de estabilidad

naturales como los movimientos ssmicos

b) reconstruir las instituciones fiscales,c)

DISTRIBUCIONES AGROALFA, S.A.

Como parte del crecimiento estratgico en Nicaragua, en

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Los resultados revisados del 2 trimestre del 2015 revelaron

ara fines de 2015 algunos pronostican

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internacionales disminuyendo asi las

Con este escenario de baja inflacin y