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Presupuesto de Operacin
Presupuesto de ventas
Presupuesto de cobros
Presupuesto de compras
Desembolsos por compras
Presupuesto de gastos de operacin
Desembolsos por gastos de operacin
Estado de resultados presupuestado
Presupuesto Financiero
Presupuesto de capital
Presupuesto de efectivo o flujo de caja
Balance general presupuestado
Presupuesto
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Cuestionario de Finanzas II
puede ser grande, de modo que el retorno total o retorno social permita que el proyecto recupere la
inversin puesta por el estado.
c) Proyectos de inversin social: Un proyecto social sigue el nico fin de generar un impacto en el
bienestar social, generalmente en estos proyectos no se mide el retorno econmico, es ms
importante medir la sostenibilidad futura del proyecto, es decir si los beneficiarios pueden seguir
generando beneficios a la sociedad, aun cuando acabe el perodo de ejecucin del proyecto.
7. Mencione y defina VPN, TIR, IR y EVA
a) Valor Presente Neto (VPN) o tambin conocido como Valor Actual Neto (VAN) es actualmente uno de
los mtodos de anlisis ms utilizado y sencillo para evaluar proyectos de inversin a largo plazo. El
objetivo del Valor Presente Neto es determinar si una inversin es redituable, es decir, si vamos a
obtener una ganancia o una prdida. El VPN puede arrojar un valor positivo, negativo o igual a 0; si es
positivo se interpreta que el valor de la empresa tendr un incremento equivalente al monto del Valor
Presente Neto; cando es negativo quiere decir que la empresa reducir su riqueza en el valor que
arroje el VPN. Cuando el VPN nos arroja un cero, la firma no modificar el monto de su valor.
b) Tasa Interna de Retorno (TIR) es una tasa de rendimiento utilizada en el presupuesto de capital para
medir y comparar la rentabilidad de las inversiones. Tambin se conoce como la tasa de flujo de
efectivo descontado de retorno. En el contexto de ahorro y prstamos a la TIR tambin se le conoce
como la tasa de inters efectiva. El trmino interno se refiere al hecho de que su clculo no incorpora
factores externos (por ejemplo, la tasa de inters o la inflacin).
c) ndice de Rentabilidad (IR) es un mtodo de valoracin de inversiones que mide el valor actualizado de
los cobros generados, por cada unidad monetaria invertida en el proyecto de inversin. Analticamente
se calcula dividiendo el valor actualizado de los flujos de caja de la inversin por el desembolso inicial.
d) Valor Actual Neto (VAN), tambin conocido como valor actualizado neto o valor presente, es un
procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado nmero de flujos de caja
futuros, originados por una inversin. La metodologa consiste en descontar al momento actual (es
decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros o en determinar la equivalencia en
el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con
el desembolso inicial.
9. Mencione y defina las actividades que conforman el estado de flujo de efectivo (EFE).
a) Actividades Operativas: Son las que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa, as
como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversin o financiamiento. Estas
actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisicin, venta y entrega de bienes para
venta, as como el suministro de servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos procedentes de la venta
de bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros.
Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta
por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros
proveedores por diversos gastos.
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b) Actividades de Inversin: Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como
otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las actividades de inversin
de una empresa incluyen transacciones relacionadas con prstamos de dinero y el cobro de estos
ltimos, la adquisicin y venta de inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as como la
adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo.
Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de los pagos del
principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagars), de la venta de los prstamos
(el descuento de pagars por cobrar), de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo,
acciones y bonos), y de las ventas de propiedad, planta y equipo.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero por prstamos hechos
a deudores, para la compra de una cartera de crdito, para la realizacin de inversiones, y para
adquisiciones de propiedad, planta y equipo.
c) Actividades de Financiacin: Son las s que producen cambios en el tamao y composicin del capital
en acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa. Las actividades de financiamiento
de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus
propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversin, as como la
obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en prstamo.
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los ingresos de dinero que se
derivan de la emisin de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de otras
formas de prstamos de corto y largo plazo.
Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de dividendos, la compra de
valores de capital de la compaa y de pago de las cantidades que se deben.
10. Qu es Financiamiento?
Las fuentes de financiacin son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa contar con
los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de creacin, desarrollo,
posicionamiento y consolidacin empresarial. Es necesario que se recurra al crdito en la medida
ideal, es decir que sea el estrictamente necesario, porque un exceso en el monto puede generar dinero
ocioso, y si es escaso, no alcanzar para lograr el objetivo de rentabilidad del proyecto. En el mundo
empresarial, hay varios tipos de capital financiero al que pueden acceder acudir una empresa: la
deuda, al aporte de los socios o a los recursos que la empresa genera.
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b) Crditos bancarios: los crditos bancarios son otorgados por instituciones crediticias, tpicamente los
bancos, mediante la celebracin de un contrato por el que nace la deuda a la cual se le aumenta un
inters.
c) Crditos de fomento: es una lnea de crdito dirigida a personas jurdicas que cumplen con las polticas
establecidas por la banca de desarrollo. Los crditos son desembolsados con recursos federales, los
cuales apoyan a los diferentes sectores de la economa del sector pblico y privado, a travs de
financiacin para inversin, capital de trabajo, consolidacin de pasivos, capitalizacin, etc.
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